文章核心观点 Comerica Incorporated公布2024年第三季度财务结果，并将举办电话会议回顾该季度财务情况，同时介绍了公司基本信息 [1][3] 财务结果公布 - 公司已公布2024年第三季度财务结果，结果可在公司网站投资者关系板块查看，财务结果和收益报告将以8 - K表格形式提交至美国证券交易委员会网站 [1] 电话会议安排 - 公司将举办电话会议回顾2024年第三季度财务结果，时间为2024年10月18日周五上午7点CT/8点ET，参会电话为(877) 484 - 6065或(201) 689 - 8846，直播音频网络广播、收益报告和收益展示将在公司网站投资者关系展示和活动页面提供 [1] 电话会议回放 - 电话会议回放预计在直播网络广播约一小时后在公司网站投资者关系展示和活动页面提供，可访问至少10天 [2] 公司基本信息 - Comerica Bank是Comerica Incorporated的子公司，今年庆祝成立175周年，总部位于得克萨斯州达拉斯，按三个业务部门战略布局，是美国25家最大的商业金融控股公司之一 [3] - 公司在全国拥有近380个银行中心，分布在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、密歇根州和得克萨斯州，最近在东南部（包括北卡罗来纳州）和科罗拉多州的山区西部市场拓展业务 [3] - 公司在17个州设有办事处，服务美国15个最大都市地区中的14个，以及加拿大和墨西哥，截至2024年9月30日，报告总资产为797亿美元 [3]

财务表现 - 第三季度净收入为1.84亿美元，每股收益1.33美元[1] - 第三季度净收入为1.84亿美元，同比下降26.7%[40] - 第三季度调整后每股收益为1.37美元，同比下降22.2%[40] - 第三季度平均资产回报率(ROA)为0.92%，同比下降0.2个百分点[40] - 第三季度平均股东权益回报率(ROE)为10.88%，同比下降8.62个百分点[40] - 2024年第三季度净利息收入为5.34亿美元[38] - 2024年第三季度信贷损失准备金为1400万美元[38] - 2024年第三季度非利息收入为2.77亿美元[38] - 2024年第三季度非利息支出为5.62亿美元[38] - 2024年第三季度净收益为1.84亿美元[38] - 2024年第三季度平均资产回报率为0.92%[38] - 2024年第三季度效率比率为68.80%[38] 资产负债表 - 贷款总额减少2.1亿美元至508.61亿美元，主要受国内经销商服务和企业银行业务的下降影响[5] - 存款总额增加8.41亿美元至638.96亿美元，主要受利息型存款的增长推动[5] - 贷款总额为508.61亿美元，较上年同期539.87亿美元下降[35] - 投资证券总额为158.80亿美元，较上年同期168.81亿美元下降[35] - 存款总额为639.96亿美元，较上年同期658.83亿美元下降[35] - 公司2023年9月30日的总股东权益为49.72亿美元[36] - 公司2024年9月30日的总股东权益为73.66亿美元[36] 资本充足性 - 资本充足率保持在11.97%的高水平，远高于10%的目标[1,2] - 截至2024年9月30日，普通股权一级资本比率为11.97%，较2024年6月30日上升0.42个百分点[42] - 截至2024年9月30日，有形普通股权比率为8.01%，较2024年6月30日上升1.52个百分点[42] - 截至2024年9月30日，每股有形普通股权为47.69美元，较2024年6月30日上升23.4%[42] 信贷质量 - 信贷质量保持良好，净核销率仅为8个基点，远低于历史平均水平[10] - 拨备金额增加300万美元至7.20亿美元，拨备率上升5个基点至1.43%[6] - 第三季度净冲销贷款为1100万美元，占平均总贷款的0.08%[11] - 不良贷款和不良资产(NPAs)为2.5亿美元，占总贷款和抵押物的0.50%[11] - 贷款损失准备金总额为7.2亿美元，占总贷款的1.43%[11] - 不良贷款的贷款损失准备金覆盖率为2.9倍[11] - 批评贷款总额为24亿美元，占总贷款的4.8%[12] - 非履约贷款总额为2.5亿美元，占总贷款的0.50%[31] - 商业贷款中的商业贷款和商业抵押贷款非履约贷款分别为9700万美元和8800万美元[31] - 零售贷款中的住房抵押贷款和家庭权益贷款非履约贷款分别为3600万美元和2500万美元[31] - 贷款损失准备金是非履约贷款的2.9倍[31] 利率和净息差 - 客户存款增长抵消了贷款需求疲软，推动净利息收入超出预期[1] - 净息差下降6个基点至2.80%，主要受存款成本上升和不良贷款利息收入下降的影响[6,8] - 商业贷款平均利率为5.26%，较上年同期上升26个基点[33] - 住房抵押贷款和消费贷款平均利率分别为3.84%和8.20%[33] - 净利息收益率为2.82%，较上年同期下降29个基点[33] - 非计息存款占比较上年同期下降6.55个百分点[33] - 中长期债务平均利率为6.87%，较上年同期上升56个基点[33] - 2024年第三季度净利息收入为5.34亿美元[38] - 2024年第二季度净利息收入为5.33亿美元[38] 收入和费用 - 非利息收入减少1400万美元至2.77亿美元，主要受风险管理对冲收入下降的影响[6] - 非利息支出增加700万美元至5.62亿美元，主要受薪酬福利和房租费用上升的影响[6] - 2024年第三季度非利息收入为2.77亿美元[38] - 2024年第三季度非利息支出为5.62亿美元[38] - 2024年第二季度非利息收入为2.91亿美元[38] 其他 - 公司业务分为商业银行、零售银行和财富管理三大板块[12] - 公司在15个最大的美国大都市区提供服务，并在加拿大和墨西哥设有办事处[15] - 公司将于2024年10月18日召开第三季度财报电话会议[13] - 公司提供前瞻性陈述,涉及未来计划、产品、服务、财务表现和信贷趋势等[13,18] - 公司面临信贷风险、市场风险、流动性风险、技术风险、合规风险和战略风险等[18] - 第三季度新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略等方面的信息未在报告中提及[40,41,42]

文章核心观点 - 根据分析师预测,公司即将公布的季度财报中每股收益将同比下降35.9%,收入也将同比下降9.4% [1] - 分析师对公司关键指标的预测包括效率比率、总资产收益、不良资产等 [2][3][4] 效率比率 - 分析师预测公司的效率比率将达到70.5%,而去年同期为61.9% [2] 总资产收益 - 分析师预测公司的总资产平均余额将为720.6亿美元,而去年同期为810亿美元 [2] 不良资产 - 分析师预测公司的不良资产总额将达到2.28亿美元,而去年同期为1.54亿美元 [2][3] - 分析师预测公司的不良贷款总额将达到2.285亿美元,而去年同期为1.54亿美元 [3] 利息收入和非利息收入 - 分析师预测公司的净利息收入将达到5.286亿美元,而去年同期为6.01亿美元 [3] - 分析师预测公司的非利息收入将达到2.828亿美元,而去年同期为2.95亿美元 [3] 各项收入细项 - 分析师预测公司的存款服务费收入将达到4665万美元,而去年同期为4700万美元 [3] - 分析师预测公司的商业贷款费用将达到1767万美元,而去年同期为1900万美元 [3] - 分析师预测公司的信托收入将达到5881万美元,而去年同期为5900万美元 [4] - 分析师预测公司的信用证费用将达到1084万美元,而去年同期为1000万美元 [4] - 分析师预测公司的资本市场收入将达到3487万美元,而去年同期为3500万美元 [4] - 分析师预测公司的银行卡费用将达到6538万美元,而去年同期为7100万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月,公司股价上涨5.8%,而标普500指数上涨4.3% [4] - 公司目前的扎克斯排名为3级(持有),预计未来表现将与整体市场相符 [5]

文章核心观点 - 公司定于10月18日盘前公布2024年第三季度财报，预计营收和盈利同比下降，且此次盈利超预期可能性低 [1][16] 公司业绩情况 - 2024年第二季度盈利超Zacks共识预期28.6%，得益于贷款需求增加和资本状况良好，但净利息收入、手续费收入下降及费用增加构成不利因素 [2] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为14.19% [3] - Zacks对第三季度每股盈利的共识预期为1.17美元，较过去七天略有上调，但同比下降36.4% [3] - 2024年第三季度营收共识预期为8.155亿美元，同比下降9% [4] 影响Q3盈利的因素 贷款与净利息收入 - 2024年第三季度商业和工业贷款、消费贷款需求良好，房地产贷款需求低迷，公司贷款业务或受商业贷款需求支撑，但房地产贷款需求低迷会部分抵消增长 [5][6] - 从2024年第二季度末到8月底，公司平均贷款减少5亿美元至506亿美元，预计第三季度平均贷款环比增长1%；平均存款增加12亿美元至643亿美元，预计第三季度平均存款环比增长1% [7] - 9月18日美联储降息50个基点，但预计对公司第三季度净利息收入无积极影响，且较高利率或因资金/存款成本上升和收益率曲线倒挂影响净利息收入增长 [8] - 净利息收入共识预期为5.286亿美元，较上一季度略有下降，管理层预计净利息收入下降2 - 3%（不包括非现金彭博短期银行收益率影响） [9] 非利息收入 - 2024年第三季度消费者支出活动良好，有利于公司手续费收入增长，卡手续费共识预期为6540万美元，较上一季度增长2.2% [9][10] - 2024年第三季度全球并购活动改善，但IPO市场谨慎乐观，公司资本市场手续费或受负面影响，资本市场收入共识预期为3490万美元，环比下降5.8% [10][12] - 存款服务费共识预期为4670万美元，较上一季度增长1.4%；整体手续费收入共识预期为2.829亿美元，较上一季度下降2.8% [13] 费用 - 公司因薪资和福利支出增加，预计第三季度费用上升，且2023年与Ameriprise的协议产生的整合成本或影响盈利能力 [14] 资产质量 - 鉴于经济放缓预期，公司可能为潜在不良贷款预留大量资金，不良贷款共识预期为2.285亿美元，较上一季度增长1.1% [15] 盈利预测模型分析 - 公司此次盈利超预期可能性低，盈利ESP为 - 0.41%，Zacks排名为3 [16] 可考虑的金融股 - FHN季度盈利预期过去七天未变 [17] - M&T银行盈利ESP为 + 0.33%，Zacks排名为3，定于10月17日公布2024年第三季度财报，季度盈利共识预期过去七天未变 [18]

文章核心观点 - 市场预计Comerica Incorporated在2024年第三季度财报中收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，Comerica可能超预期盈利，U.S. Bancorp难以确定是否超预期 [1][2][10] 分组1：Comerica Incorporated预期情况 - 市场预计公司2024年第三季度财报收益和营收同比下降，实际结果与预期对比或影响短期股价 [1][2] - 公司即将发布的报告预计每股收益1.17美元，同比变化-36.4%，营收8.1552亿美元，同比下降9% [3] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调1.26%至当前水平 [4] 分组2：盈利预测模型相关 - Zacks Earnings ESP模型核心是公司盈利发布前的预期修正能反映业务状况，通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，但仅正ESP有显著预测力 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2、3时是盈利超预期的强预测指标，组合股票近70%时间有正向惊喜，负Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [8][9] 分组3：Comerica Incorporated盈利情况分析 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.73%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超共识每股收益预期 [10] - 上一季度公司预期每股收益1.19美元，实际1.53美元，惊喜率+28.57%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [11][12] 分组4：盈利与股价关系及建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，建议在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [13][14] - Comerica是盈利超预期的有力候选，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [15] 分组5：U.S. Bancorp预期情况 - 公司预计2024年第三季度每股收益1美元，同比变化-4.8%，营收68.8亿美元，同比下降1.7% [16] - 过去30天公司共识每股收益预期上调0.2%至当前水平，Earnings ESP为-0.95%，结合Zacks Rank 3难以确定是否超共识每股收益预期，过去四个季度三次超预期 [17]

文章核心观点 法国巴黎银行作为稳定协调人通知，稳定管理人可能根据相关法规对达飞海运集团的证券发行进行稳定操作 [1] 证券信息 - 发行人是达飞海运集团 [2] - 无担保人 [2] - 总名义金额为1亿欧元 [2] - 证券描述为TAP EXISTING SENIOR UNSECURED FIXED RATE NOTE 07/29 [2] - 发行价格待定 [2] 稳定操作信息 - 稳定管理人是法国巴黎银行和法国农业信贷集团企业与投资银行 [2] - 稳定期预计从2024年1月10日开始，不晚于2024年7月11日结束 [2] - 稳定管理人可根据适用法律超额分配证券 [2] - 稳定交易场所为场外交易 [2] - 稳定管理人可能在稳定期内超额分配证券或进行交易以支持证券市场价格，但稳定操作不一定会进行，且可随时停止，任何稳定操作或超额分配都应遵守适用法律法规 [2] 发行对象限制 - 公告及证券发行仅针对英国境外人士、英国境内有投资专业经验人士或符合相关规定的高净值人士 [4] - 在英国或任何欧洲经济区成员国发布经相关主管部门批准的招股说明书前，公告及证券发行仅针对符合招股说明书规定的合格投资者或法律允许的其他人士 [5] - 证券未且不会在美国证券交易委员会注册，不会在美国进行公开发行 [6]

文章核心观点 英国竞争与市场管理局（CMA）决定不再进一步调查亚马逊与人工智能公司Anthropic的合作是否造成相关合并情况并导致竞争减少 [1] 事件背景 - 3月亚马逊向Anthropic投资40亿美元，持有少数股权且不担任董事会职位 [4] - 4月24日至5月9日CMA邀请相关方对亚马逊与Anthropic的合作发表意见 [1] - 8月8日CMA启动合并调查 [1] CMA调查结果 - 亚马逊与Anthropic的合作未达到营业额测试或供应份额测试，不构成相关合并情况 [2] - Anthropic在英国的营业额未超过7000万英镑，双方在英国任何商品或服务供应中所占份额未达25%或以上 [3] CMA相关表态 - 基础模型可能对生活和工作方式产生根本影响，基础模型市场的开放、公平和有效竞争对英国个人、企业及整体经济至关重要 [5]

文章核心观点 公司股价触及52周新高，受美联储降息等因素推动，虽有运营效率提升、流动性强和贷款增长等积极因素，但估值相对行业偏高，建议投资者关注并等待更好切入点 [1][3][14] 股价表现 - 公司股价周一触及52周新高61.84美元，收盘略低至60.20美元，过去六个月上涨18.8%，表现优于行业及同行 [1] 股价上涨驱动因素 - 美联储积极开启货币政策宽松，上周降息50个基点，将联邦基金利率降至4.75 - 5%区间，并暗示今年还有两次降息，2024年将降至4.4% [3] - 利率下降对银行是积极发展，此前银行面临资金成本上升压力，虽高利率使净利息收入增加，但也增加资金成本、压缩利润率，降息后资金成本有望稳定或下降，支持公司净利息收入和利润率 [5][6] 公司发展潜力 运营效率提升 - 公司专注提升运营效率和战略增长再投资，关闭多个银行中心、调整企业设施、精简管理层级、裁员和优化产品，将降低费用、提高净资产收益率，目前公司净资产收益率为15.01%，优于行业的11.78% [7] - 产品改进、销售工具和培训提升以及客户分析改善有利于实现强劲收入增长 [8] 流动性状况良好 - 截至2024年6月30日，公司总债务77亿美元，总流动性414亿美元，贴现窗口剩余额度174亿美元，拥有投资级信用评级，能以优惠利率获得债务，现金水平、借款能力和债务到期结构使其财务灵活，债务偿还可控 [9] 贷款业务增长 - 公司贷款四年复合年增长率近1%（截至2023年），2024年上半年因资产负债表优化下降，但强大贷款管道将支持未来季度增长，虽退出房贷业务会对贷款增长有压力，但当前贷款环境改善将保持增长趋势稳定 [10] 投资建议 - 过去30天，分析师对公司2024和2025年每股收益的共识预期上调，反映积极情绪和乐观前景 [11] - 公司股价相对行业较贵，目前市盈率11.63倍，高于行业的11.49倍，建议投资者关注这只Zacks评级为3（持有）的股票，等待更好切入点 [12][14]

文章核心观点 Comerica银行与大急流城格里芬队合作开展为期四周的食品募捐活动，支持儿童食品篮组织，捐赠者可获格里芬队2024 - 25赛季主场比赛门票代金券，此前双方合作及Comerica其他食品募捐活动成果显著，各参与方积极推动解决儿童饥饿问题 [1][2][5] 合作活动详情 - 活动时间为9月24日至10月17日，地点在西密歇根参与活动的Comerica银行中心 [1][2] - 捐赠KFB愿望清单上的非易腐食品，每捐赠5件可获1张门票代金券，最多捐20件获4张，可兑换2024 - 25赛季常规赛范安德尔竞技场的格里芬队主场曲棍球比赛门票 [2] - 10月18日格里芬队第二场主场比赛时将公布为儿童食品篮组织收集的食品总量 [4] 各方表态 - Comerica银行高级副总裁表示希望延续与格里芬队的合作，帮助减少社区的食品不安全问题，儿童食品篮组织是解决儿童饥饿问题的重要资源 [3] - 格里芬队广播副总裁称西密歇根人互帮互助，期待活动为当地儿童带来影响，并在10月的比赛中庆祝成功 [4] - 儿童食品篮组织慈善副总裁感谢Comerica银行和格里芬队的持续合作，希望所有孩子都能获得良好、稳定的营养 [8] 过往合作成果 - 今年早些时候，Comerica和格里芬队首次合作社区食品募捐活动，捐赠超3300件食品，Comerica银行和慈善基金会提供1.5万美元慈善捐款和赠款，志愿者还为该组织装饰超500个晚餐袋 [5] - 上赛季，格里芬队通过社区和慈善项目为西密歇根的学校、组织和非营利机构筹集超45万美元 [6] 儿童食品篮组织情况 - 该组织每个工作日为肯特、马斯基根、渥太华和阿勒根县的60所学校准备、打包和运送约1万份餐食，上一学年为西密歇根儿童提供183万份餐食 [7] - 西密歇根超3.8万名儿童面临食品不安全问题，Comerica自2020年起为其工作贡献4.35万美元，用于增加健康食品获取和营养教育 [8] Comerica其他食品募捐活动 - 过去三个夏天，Comerica与卡拉马祖咆哮者队合作开展食品募捐活动，为南密歇根食品银行提供约18.5万份餐食 [9] 各参与方介绍 - Comerica银行今年庆祝成立175周年，是密歇根历史最悠久的银行，为客户提供个人、小企业和商业银行服务以及财富管理服务，在底特律都会区是最大的银行雇主，全州有超4300名员工 [10][12] - 大急流城格里芬队是美国曲棍球联盟成员、底特律红翼队的主要附属球队，是2019年体育商业杂志排名第一的小联盟市场的基石，已将206名球员输送到国家冰球联盟，帮助培养20名斯坦利杯冠军 [13] - 儿童食品篮组织是社区食品公平非营利组织，为西密歇根四个县资源不足、受贫困和食品不安全影响的邻居提供服务，包括晚餐袋计划、可持续农业、社区食品分发和教育项目 [14]

文章核心观点 英国竞争与市场管理局（CMA）对沃达丰集团（VOD）与Three UK价值150亿英镑的合并提议表示担忧，认为该交易可能破坏竞争市场并损害消费者利益，但也可能带来改善网络质量和加速5G技术部署的机会，CMA将在12月做出最终决定，沃达丰正努力提高网络效率，CMA的调查结果未影响投资者信心，同时还介绍了其他相关公司情况 [1][2][3] 沃达丰与Three UK合并相关情况 - CMA对沃达丰与Three UK价值150亿英镑的合并提议表示担忧，该交易可能打造英国最大移动网络，使移动运营商数量从四家减至三家 [1] - CMA临时调查结果显示，交易可能破坏竞争市场，使移动账单提高3% - 6%，导致消费者服务变差，还会对移动虚拟网络运营商产生不利影响 [2] - 尽管CMA认为合并可能损害公平竞争，但也可能带来改善网络质量和加速5G技术部署的机会，CMA将在12月对交易合法性做出最终决定前寻求解决方案 [3] - 两家公司发言人不同意当前调查结果，承诺通过网络投资改善服务和网络能力以促进公平竞争 [4] 沃达丰网络效率提升情况 - 沃达丰与Meta合作优化短视频交付，提高现有网络基础设施利用率，在欧洲市场提升了网络效率且不影响观看体验 [5] 沃达丰股价情况 - CMA调查结果公布后，上周五沃达丰股价上涨1.4%，收于10.17美元，过去六个月股价上涨18.1%，而行业增长为3.1% [6] 其他公司情况 - 沃达丰目前Zacks排名为4（卖出） [8] - 博通公司（ANET）目前Zacks排名为2（买入），有望受益于业务势头和多元化，长期盈利增长预期为17.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为15%，在高速数据中心领域100千兆以太网交换端口份额居领先地位，在200和400千兆高性能交换产品市场逐渐获得吸引力 [9][10] - 奥科迪思有限公司（AUDC）目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为10.1%，提供先进通信软件、产品和数字办公生产力解决方案 [10][11]