公司财务业绩公告 - 公司公布了2025年第二季度财务结果 数据可在投资者关系网站和SEC的8-K文件中获取 [1] - 财报电话会议定于2025年7月18日美国中部时间上午7点举行 提供拨入号码和网络直播链接 [2] - 电话会议可能包含前瞻性声明和未披露的重大业务或财务信息 [2] 公司业务概况 - 公司总部位于德克萨斯州达拉斯 业务分为三大板块：商业银行、零售银行和财富管理 [2] - 公司是美国前25大金融控股公司之一 在亚利桑那、加州、佛罗里达等州设有网点 [2] - 截至2025年6月30日 公司总资产达780亿美元 [2] - 业务覆盖美国15个州 服务13个最大都会区 并在加拿大和墨西哥设有分支机构 [2] 投资者沟通安排 - 财报电话会议重播将在直播后1小时内上线 保留期为1年 [2] - 投资者可通过公司官网获取财报、演示文稿等补充材料 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为1.99亿美元，每股收益1.42美元，较上一季度增长16%[1] - 2025年第二季度稀释每股收益为1.42美元，第一季度为1.25美元，2024年同期为1.49美元[24] - 公司2025年上半年净利润为3.71亿美元，较2024年同期的3.44亿美元增长7.8%[27] - 普通股每股基本收益从2024年上半年的2.49美元增至2025年上半年的2.69美元，增长8%[27] - 第二季度净收入为1.99亿美元，环比增长16%，同比下降3%[28] - 2025年第二季度净收入为1.99亿美元，较2025年第一季度的1.72亿美元增长15.7%[42] 净利息收入与净息差 - 净利息收入保持稳定为5.75亿美元，净息差下降2个基点至3.16%[6][12] - 2025年第二季度净利息收入为5.75亿美元，净息差为3.16%，第一季度为3.18%，2024年同期为2.86%[24] - 净利息收入从2024年上半年的10.81亿美元增至2025年上半年的11.5亿美元，增长6.4%[27] - 第二季度净利息收入为5.75亿美元，与第一季度持平，但较去年同期增长8%[28] - 2025年上半年净利息收入为11.5亿美元，净息差为3.17%，高于2024年同期的2.83%[33] - 公司2025年第二季度净利息收入为5.75亿美元，净息差为3.16%，较2024年同期的5.33亿美元和2.86%有所增长[36] - 2025年第二季度净利息收入为5.75亿美元，较2024年同期的5.33亿美元增长7.9%[42] 非利息收入与非利息支出 - 非利息收入增加2000万美元至2.74亿美元，非利息支出减少2300万美元至5.61亿美元[7] - 非利息收入从2024年上半年的5.27亿美元增至2025年上半年的5.28亿美元，基本持平[27] - 第二季度非利息收入为2.74亿美元，环比增长8%，同比下降6%[28] 贷款与存款表现 - 贷款总额增加4.51亿美元至506.7亿美元，存款减少6.53亿美元至612.5亿美元[3][4] - 2025年第二季度平均总贷款为506.65亿美元，较第一季度502.14亿美元增长0.9%，较2024年同期510.71亿美元下降0.8%[24] - 非生息存款占总存款的38%，与上一季度持平[10] - 2025年第二季度非利息存款为231.07亿美元，较第一季度234.8亿美元下降1.6%，较2024年同期253.57亿美元下降8.9%[24] - 存款总额从2024年6月的624.59亿美元降至2025年6月的600.03亿美元，下降3.9%[26] - 2025年第二季度贷款总额为506.65亿美元，较2025年第一季度的502.14亿美元增长0.9%[42] - 2025年第二季度存款总额为612.46亿美元，较2025年第一季度的618.99亿美元下降1.1%[42] 信贷损失与拨备 - 信贷损失拨备为4400万美元，信贷损失准备金率为1.44%[10][15] - 净冲销额为2800万美元，占平均贷款总额的0.22%[15] - 2025年第二季度净贷款冲销为2800万美元，占平均贷款总额的0.22%，第一季度为2600万美元占0.21%，2024年同期为1100万美元占0.09%[24] - 贷款损失准备金从2024年6月的6.86亿美元增至2025年6月的6.98亿美元，增长1.7%[26] - 第二季度信贷损失拨备为4400万美元，环比增长24%，同比从无拨备转为正拨备[28] - 第二季度信贷损失准备金余额为7.35亿美元，占总贷款的1.44%[29] - 第二季度净贷款冲销为2800万美元，占平均总贷款的0.22%[29] - 第二季度商业贷款冲销为2700万美元，环比增长59%[29] 资本与股东回报 - 普通股一级资本比率(CET1)为11.94%[8] - 公司通过股票回购和股息向普通股股东返还1.93亿美元[10] - 2025年第二季度一级普通资本比率为11.94%，第一季度为12.05%，2024年同期为11.55%[24] - 公司2025年第二季度回购普通股1.8百万股，耗资1.01亿美元，并赎回3.94亿美元优先股[41] - 股东权益从2024年6月的61.61亿美元增至2025年6月的68.6亿美元，主要得益于19.9亿美元净利润[41] - 公司2025年上半年累计实现净利润3.71亿美元，宣布普通股股息每股1.42美元[41] - 2025年第二季度普通股一级资本比率为11.94%，较2025年第一季度的12.05%下降0.11个百分点[44] - 2025年第二季度有形普通股权益为62.2亿美元，较2025年第一季度的60.17亿美元增长3.4%[44] - 2025年第二季度有形普通股权益比率为8.04%，较2025年第一季度的7.82%上升0.22个百分点[44] - 2025年第二季度有形普通股每股权益为47.96美元，较2025年第一季度的45.85美元增长4.6%[44] 不良资产与贷款质量 - 2025年第二季度不良资产为2.49亿美元，占贷款总额的0.49%，第一季度为3.01亿美元占0.60%，2024年同期为2.26亿美元占0.44%[24] - 2025年第二季度不良贷款总额为2.48亿美元，占总贷款的0.48%，较上一季度的3.01亿美元（0.60%）有所下降[30] - 2025年第二季度商业贷款中，商业贷款不良金额为9900万美元，较上一季度的1.08亿美元有所改善[30] - 2025年第二季度零售贷款中，住宅抵押贷款不良金额为4200万美元，较上一季度的3500万美元有所上升[30] 利息收入与支出 - 第二季度总利息收入为9.31亿美元，环比增长1%，同比下降4%[28] - 第二季度总利息支出为3.56亿美元，环比增长2%，同比下降19%[28] - 利息支出从2024年上半年的9.09亿美元降至2025年上半年的7.05亿美元，下降22.4%[27] - 2025年上半年商业贷款平均余额为262.78亿美元，利息收入为7.4亿美元，平均利率为5.68%，高于2024年同期的5.30%[33] - 2025年上半年房地产建设贷款平均余额为34.89亿美元，利息收入为1.3亿美元，平均利率为7.49%，低于2024年同期的8.40%[33] - 2025年上半年投资证券平均余额为148.98亿美元，利息收入为2.16亿美元，平均收益率为2.46%，高于2024年同期的2.13%[33] - 2025年上半年货币市场及计息支票存款平均余额为318.8亿美元，利息支出为4.33亿美元，平均利率为2.73%，低于2024年同期的3.21%[33] - 2025年上半年客户定期存款平均余额为31.77亿美元，利息支出为4500万美元，平均利率为2.84%，低于2024年同期的3.71%[33] - 商业贷款平均余额为264.41亿美元，利息收入3.72亿美元，平均利率5.65%，较上季度下降7个基点[36] - 房地产建设贷款余额下降至34.99亿美元，较2024年同期减少10.54亿美元，利率下降92个基点至7.51%[36] - 投资证券组合平均余额为148.14亿美元，收益率2.46%，其中抵押贷款支持证券(MBS)占135.25亿美元[36] - 带息存款平均成本从2024年同期的3.23%下降至2.69%，主要因货币市场存款利率下降47个基点至2.77%[36] - 美国国债证券组合平均余额为12.89亿美元，收益率4.18%，较2024年同期大幅提升379个基点[36][38] 其他财务数据 - 证券投资减少1.69亿美元至148亿美元，证券未实现损失减少1.02亿美元至24亿美元[4] - 公司总资产从2024年6月的795.97亿美元降至2025年6月的779.88亿美元，下降2%[26] - 商业贷款从2024年6月的271.13亿美元降至2025年6月的268.48亿美元，下降1%[26] - 公司2025年6月的股东权益为68.6亿美元，较2024年6月的61.61亿美元增长11.3%[26] - 抵押贷款支持证券(MBS)包含26亿美元未实现损失，较2024年同期减少5亿美元[37] - 2025年第二季度风险加权资产为729.88亿美元，较2025年第一季度的722.86亿美元增长1.0%[44] 业务与运营数据 - 2025年第二季度银行中心数量为354个，较第一季度的380个减少26个，较2024年同期的381个减少27个[24] - 2025年第二季度全职员工人数为7,963人，较第一季度的7,860人增加103人，较2024年同期的7,608人增加355人[24] - 2025年上半年商业贷款利息收入中包含现金流互换净费用1.61亿美元，低于2024年同期的3.44亿美元[33] - 2025年第二季度税前拨备净收入（PPNR）为2.88亿美元，较2025年第一季度的2.45亿美元增长17.6%[44]

公司业绩预期 - Comerica Incorporated (CMA) 预计在2025年第二季度营收增长但盈利同比下降 核心观点为营收预计8447百万美元(同比+25) 每股收益123美元(同比-196) [1][2][9] - 第一季度盈利超预期 主要受益于手续费收入和净利息收入(NII)增长以及费用下降 [1] - 公司过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出预期幅度达1258% [2] 贷款与净利息收入 - 第二季度贷款需求整体温和 主要因特朗普关税计划暂停90天 通胀软化和劳动力市场稳健 [3] - 2025年5月末平均贷款较第一季度末小幅增长 管理层预计将高于第一季度水平 [4] - 美联储维持利率425-45%区间 NII预计5765百万美元(环比微增) 管理层预期与上季度575百万美元基本持平 [5] 非利息收入 - 全球并购活动在季度末复苏 IPO市场显著回暖 债券发行量稳健 预计资本市场收入328百万美元(环比+59) [6][7][8] - 整体手续费收入预计2635百万美元(环比+37) 其中卡片费用61百万美元(环比+34) 存款服务费47百万美元(环比+21) [10][11] 成本与资产质量 - 非利息支出预计高于第一季度的584百万美元 主要因薪酬成本上升和房地产出售收益减少 [12][13] - 不良贷款预计3085百万美元(环比+25) 公司可能计提更多贷款损失准备金 [13][14] 同业比较 - WaFd Inc (WAFD) 第三季度盈利ESP为+200% Zacks评级3 预计7月17日公布业绩 [16][17] - Associated Banc-Corp (ASB) 第二季度盈利ESP为+081% Zacks评级2 预计7月24日公布业绩 [17]

核心观点 - 公司即将发布的季度财报预计每股收益为1.23美元，同比下降19.6%，但营收预计为8.4472亿美元，同比增长2.5% [1] - 过去30天内，分析师将共识每股收益预期下调1.3%，反映市场对公司业绩预期的重新评估 [2] - 公司股价过去一个月上涨15.1%，表现优于标普500指数的5%涨幅 [11] 财务指标预测 盈利能力 - 效率比率预计为70.1%，高于去年同期的67.8% [5] - 净利息收入预计为5.7645亿美元，高于去年同期的5.33亿美元 [7] - 非利息收入预计为2.6345亿美元，低于去年同期的2.91亿美元 [7] 资产质量 - 总不良资产预计为3.0634亿美元，显著高于去年同期的2.26亿美元 [6] - 总不良贷款预计为3.0851亿美元，同样高于去年同期的2.26亿美元 [6] - 平均总收益资产预计为704亿美元，低于去年同期的718.3亿美元 [5] 费用收入 - 存款账户服务费预计为4696万美元，略高于去年同期的4600万美元 [8] - 商业贷款费用预计为1682万美元，略低于去年同期的1700万美元 [8] - 信托收入预计为5469万美元，低于去年同期的5800万美元 [9] 其他收入 - 信用证费用预计为1194万美元，高于去年同期的1000万美元 [9] - 资本市场收入预计为3283万美元，低于去年同期的3700万美元 [9] - 卡费收入预计为6098万美元，低于去年同期的6400万美元 [10]

公司评级 - 对Comerica Incorporated给予"持有"评级 反映对公司及其市场机会与风险的平衡看法 [1] - 公司仍显示出在结构方面具备坚实的基本面 [1] 分析师披露 - 分析师未持有该公司股票、期权或类似衍生品头寸 [1] - 分析师在未来72小时内无计划建立任何相关头寸 [1] - 分析内容仅代表作者个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [1] - 分析师与所提及公司无任何商业关系 [1] 平台声明 - 过往表现不预示未来结果 [2] - 所表达观点不代表Seeking Alpha整体立场 [2] - 平台分析师包含专业投资者与个人投资者 未全部获得监管机构认证 [2]

业绩总结 - 2024年净收入为6.98亿美元，较2023年的8.81亿美元下降1.83亿美元[11] - 2024年每股收益为5.02美元，较2023年的6.44美元下降1.42美元[11] - 2024年净利息收入为21.90亿美元，较2023年的25.14亿美元下降3.24亿美元[11] - 2024年非利息收入为10.54亿美元，较2023年的10.78亿美元下降2400万美元[11] - 2024年效率比率为70.68%，较2023年的65.56%有所上升[11] - 2024年CET1资本充足率为11.89%，高于2023年的11.09%[11] 用户数据 - 2024年平均贷款为509.79亿美元，较2023年的539.03亿美元下降2.92亿美元[11] - 2024年平均存款为639.01亿美元，较2023年的660.18亿美元下降2.11亿美元[11] - 2024年不良贷款率为0.10%，较2023年的0.04%有所上升[8] - 零售银行的存款客户中，平均客户在银行的存续年限为89年，存款客户中有82%拥有支票账户[98] - 小企业客户的非利息存款比例为24%[98] - 小企业贷款余额同比增长10%[98] 未来展望 - 预计2025年及以后，证券到期将增强收益能力[48] - 2024年第四季度的信用损失准备金占总贷款的1.25%[69] - 2024年第四季度的普通股权益比率为12.43%，高于监管最低要求[84] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度，环境服务部门的可再生能源解决方案贷款达到822百万美元[131] 市场扩张和并购 - 财富管理业务占Comerica非利息收入的约27%，管理资产超过2000亿美元[100] 负面信息 - 2024年平均贷款减少29亿美元，下降5%，主要受持续高利率环境、经济不确定性及战略合理化的影响[17] - 4Q24的批评贷款余额为728百万美元，较3Q24的720百万美元略有上升[72] - 4Q24的贷款损失准备金占贷款比例为5.0%，与3Q24的4.8%相比有所上升[72] - 2024年第四季度，证券重组导致每股收益减少0.11美元，净BSBY停止对冲损失影响每股收益减少0.09美元[146] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第四季度的非执行资产比率为0.77%[69] - 2024年第四季度的净利息收入受益于存款的增加和成功的定价策略[55] - 2024年第四季度，普通股股东权益为61.49亿美元，较2023年第四季度的60.12亿美元有所上升[141]

人事任命 - Comerica Bank任命Stephen Jeffrey为高级副总裁兼奥斯汀市场总裁 负责市场战略、社区发展和整体增长 并领导该地区的商业团队[1] - Jeffrey在德克萨斯州中部地区拥有27年私人和商业银行经验 此前任职于PNC Bank[2] 高管背景 - Jeffrey是第四代奥斯汀本地人 家族在当地社区活跃超过一个世纪 涉及音乐、商业和公共服务领域[3] - Jeffrey目前担任多个组织董事会成员 包括Austin PBS、Austin Opera等 并在Health Alliance for Austin Musicians担任财务主管[3] - 2016年毕业于Leadership Austin Essential项目 拥有威斯康星大学麦迪逊分校银行研究生院学位 以及德克萨斯州立大学金融学士学位[4] 公司概况 - Comerica Incorporated(NYSE: CMA)是总部位于达拉斯的金融服务公司 业务分为商业银行、零售银行和财富管理三大板块[5] - 公司是美国25大商业金融控股公司之一 在亚利桑那、加利福尼亚等州设有银行中心 并在15个州设有办事处 服务13个主要大都市区[5] - 截至2025年3月31日 公司总资产达776亿美元 业务范围覆盖加拿大和墨西哥市场[5]

社区公益活动 - 公司Comerica Bank与Kalamazoo Growlers合作举办第四届夏季食品募捐活动，旨在支持南密歇根食品银行(SMFB)，活动时间为2025年6月20日至7月24日 [1][2] - 公众可通过在Kalamazoo和Battle Creek地区的Comerica银行网点捐赠非易腐食品，每捐赠5件物品可获得一张Growlers比赛门票，捐赠20件以上还可获得主题奖品 [4] - 2025年新增活动：7月25日Growlers主场比赛中，捐赠6件以上食品的观众可获得由Comerica Bank提供的Growlers主题桶帽 [5] 合作成果与影响 - 自2022年以来，该合作已累计提供约19.3万份餐食，Comerica Bank及其慈善基金会向SMFB捐赠了3.2万美元 [7] - 活动体现了Comerica Bank、Growlers和SMFB三方协作模式，通过创新活动形式解决社区饥饿问题 [8] 教育与社区参与 - Comerica Bank与Growlers的合作延伸至教育领域，包括年度Kalamazoo Growlers教育日及儿童STEM博览会，公司金融教育团队为公立学校学生提供预算、储蓄和投资课程 [9] - 公司将在7月25日比赛现场公布食品捐赠总量和慈善捐款金额，并于开球前举行正式捐赠仪式 [10] 公司背景补充 - Comerica Bank是密歇根州历史最悠久的银行，拥有超过175年运营历史，在底特律大都会区拥有最大规模的银行员工团队(4300名全职员工) [11] - Kalamazoo Growlers作为北伍兹联盟的大学夏季棒球队，自2014年成立以来已两次夺冠(2022和2024年)，以创新赛事体验和社区回馈著称 [12] - 南密歇根食品银行通过380个合作机构在8个县开展食品援助项目，包括食品储藏室、移动市场等 [13]

核心观点 - Comerica银行与客户Monex USA合作推出新的OBO支付功能，成为The Clearing House修订后的国内OBO支付规则的早期采用者 [1] - OBO支付通过RTP网络实现实时交易，提升支付透明度、尽职调查、风险管理和欺诈报告能力 [2] - 新规则为中介RTP活动引入统一框架，增强对中介支付提供商的监管 [3] - RTP网络每日处理超过100万笔交易，服务超过950家银行和信用合作社 [3] 公司动态 Comerica银行 - 公司是RTP网络的早期加入者，致力于为客户提供即时支付解决方案，强调速度、效率和灵活性 [1][3] - 通过OBO支付支持实时资金分发场景，如薪资、福利、市场支付和嵌入式支付 [3] - 公司总资产达776亿美元（截至2025年3月31日），业务覆盖美国15个州及加拿大、墨西哥 [7] Monex USA - 作为国际支付和外汇服务领先提供商，公司利用RTP OBO支付简化国内交易的运营流程并提升端到端透明度 [4] - 2024年公司管理了3090亿美元的可交付外汇交易和111亿美元资产 [8] - 公司通过先进支付系统强化技术与数字商业的结合，为客户提供实时洞察和决策能力 [5] The Clearing House - 运营美国最大的即时支付网络RTP，每日清算和结算超过2万亿美元的交易 [9] - 2017年推出RTP网络，支持即时支付清算和结算，并实现相关支付信息的安全交换 [9] 行业影响 - OBO支付功能的引入推动实时支付生态系统发展，增强支付透明度和风险管理 [2][3] - RTP网络通过统一框架扩大中介支付活动的覆盖范围，提升行业效率 [3] - 即时支付技术为企业和客户提供更快速、更安全的数字交易服务 [9]

存款表现 - 公司截至2025年5月31日的季度平均存款较第一季度下降6亿美元，主要下滑来自中型市场、零售及公司银行业务[1] - 存款下降趋势预计将对第二季度平均存款指引构成压力，此前公司预计第二季度存款将持平于第一季度的619亿美元[2] - 公司目前预计第二季度平均存款将因中型市场和公司银行业务疲软而下降[7] 贷款表现 - 截至2025年5月31日的季度平均贷款较前一季度增加2亿美元，增长动力来自公司银行及私人银行业务，部分被股权基金服务和全国经销商服务下滑所抵消[3] - 公司预计第二季度平均贷款余额将优于此前指引（原预计略低于第一季度的502亿美元）[3][7] 财务指标展望 - 第二季度净利息收入预计与第一季度的5.75亿美元基本持平，2025全年预计同比增长5-7%[4] - 第二季度非利息收入预计较第一季度的2.54亿美元显著增长，2025全年预计同比增长2%[4] - 第二季度非利息支出预计略高于第一季度的5.84亿美元，2025全年预计同比增长2-3%[5] 股价表现 - 公司股价年内下跌7%，跑输行业2.7%的跌幅[6] 竞争对手动态 - 美国银行预计第二季度投行费用同比下滑超20%，主因关税相关逆风抑制交易情绪，第一季度投行收入15.2亿美元（同比下降3%）[9] - 美国银行预计交易收入将实现中高个位数增长，受益于市场波动加剧和客户活动增加[10] - 摩根大通同样预计交易收入同比中高个位数增长，但投行费用预计同比下降中双位数[11]