财务业绩 - 净销售额 - 2021年第二季度净销售额7.042亿美元，较2020年同期增加1.542亿美元，各业务板块净销售额均增长[71] - 2021年第二季度净销售额达7.042亿美元，较2020年同期的5.501亿美元增长28.0%[80] - 2021年上半年净销售额为13.411亿美元，较2020年同期的12.619亿美元增长6.3%[97] - 2021年第二季度企业解决方案、业务解决方案和公共部门解决方案净销售额分别为3.072亿美元、2.673亿美元和1.297亿美元，同比分别增长24.5%、39.9%和15.6%[80][81][82][86] - 2021年上半年企业解决方案、业务解决方案和公共部门解决方案净销售额分别为5.725亿美元、5.136亿美元和2.550亿美元，同比变化分别为-1.3%、9.3%和20.4%[97] - 2021年第二季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案净销售额占比分别为44%、38%、18% [75] - 2021年第二季度笔记本电脑/移动设备、台式机、软件净销售额占比分别为36%、10%、10% [75] 财务业绩 - 毛利润 - 2021年第二季度毛利润同比增加2730万美元，主要因高利润率销售和总净销售额增加[71] - 2021年第二季度毛利润为1.163亿美元，较2020年同期的0.890亿美元增长30.7%[80] - 2021年上半年毛利润为2.168亿美元，较2020年同期的2.021亿美元增长7.3%[97] - 2021年第二季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案毛利率分别为15.3%、19.2%、13.9% [76] - 2021年上半年企业解决方案、业务解决方案和公共部门解决方案三个细分市场毛利润均同比增长，其中公共部门解决方案细分市场增长470万美元，业务解决方案细分市场净销售额增长9.3%[102][103][104] 财务业绩 - SG&A费用 - 2021年第二季度SG&A费用同比增加1510万美元，主要因人员成本、服务合同、广告费用和信用卡费用增加[71] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为9260万美元，占净销售额的13.1%，较2020年同期的7740万美元（占比14.1%）增长19.6%[89] - 2021年上半年销售、一般和行政费用（SG&A）总额为1.79亿美元，占净销售额的13.3%，较去年同期的1.699亿美元和13.5%，金额增长5.4%[105] 财务业绩 - 营业收入 - 2021年第二季度营业收入同比增加1320万美元，占净销售额的百分比增加145个基点[71] - 2021年第二季度运营收入为2380万美元，占净销售额的3.4%，较2020年同期的1060万美元（占比1.9%）增长[95] - 2021年上半年运营收入增至3790万美元，占净销售额的2.8%，高于去年同期的3120万美元和2.5%[111] 财务业绩 - 所得税与净利润 - 2021年第二季度所得税拨备为650万美元，较2020年同期的300万美元增加[96] - 2021年第二季度净利润为1730万美元，较2020年同期的760万美元增加[96] - 2021年上半年有效税率为27.5%，低于去年同期的28.1%，预计2021年公司所得税税率在26%至28%之间[112] - 2021年上半年净利润增至2750万美元，高于去年同期的2250万美元[113] 现金流量 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.157亿美元，预计未来十二个月通过手头现金、运营产生的现金和信贷安排满足现金需求，信贷安排额度为5000万美元且无借款[116][117] - 2021年上半年经营活动提供的现金为3180万美元，主要源于折旧和摊销前的净收入和应收账款减少2680万美元，但被库存增加2620万美元和应付账款减少910万美元部分抵消[120] - 2021年6月30日现金转换周期增至56天，较去年同期增加4天，主要由于应付账款周转天数减少9天和应收账款周转天数增加2天，部分被库存周转天数减少7天抵消[121][123] - 2021年上半年投资活动使用的现金为460万美元，主要用于购买计算机设备和资本化内部开发软件，部分被150万美元的人寿保险现金收益抵消[124][125] - 2021年上半年融资活动使用的现金主要为840万美元的特别股息支付[126] 公司运营与风险 - 公司预计扩大IT解决方案业务，增加服务工程师，但服务成本会增加，若服务收入无法抵消成本，经营业绩可能受负面影响[67] - 公司面临增加收入和提高毛利率、招聘和留住人才、控制SG&A费用等挑战[66] - 新冠疫情影响难以预测，公司将监控并调整业务实践以应对产品供需变化[70] - 公司在资本市场筹集额外资金的能力取决于宏观经济状况、信息技术行业状况、财务表现、股价和资本市场状况[133] 财务政策与控制 - 公司最低合并净资产自2016年12月31日季度起，每季度至少为3.467亿美元加上合并净收入的50%（亏损季度不计），2021年6月30日计算值为4.956亿美元，当日合并股东权益为6.656亿美元[132] - 公司关键会计政策自2020年12月31日年度报告以来无重大变化[135] - 最新发布的财务会计准则详见本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注1[136] - 公司市场风险自2020年12月31日以来无重大变化[138] - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序有效[141] - 2021年6月30日结束的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[142]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.369亿美元，同比下降10.5% [7][10] - 毛利润1.005亿美元，下降11.1%，平均日销售额下降9.1% [10] - 毛利率15.8%，较2020年第一季度下降11个基点 [11] - SG&A为8640万美元，较去年的9250万美元下降6.6%，占净销售额的百分比同比增加58个基点 [21] - 第一季度运营收入1410万美元，较去年同期的2070万美元下降31.6% [13][22] - 第一季度有效税率为27.8%，低于去年同期的28.2% [23] - 第一季度净利润1020万美元，较去年的1490万美元下降31.6% [23] - 摊薄后每股收益为0.39美元，较去年同期的0.56美元下降31% [13][23] - 过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8440万美元，而去年为1.309亿美元 [23] - 第一季度经营活动现金流为600万美元，去年同期为4460万美元 [24] - 第一季度投资活动净现金使用量为90.3万美元，主要用于设备采购和IT计划 [25] - 第一季度融资活动使用现金850万美元，主要用于支付2020年特别股息 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第一季度净销售额2.463亿美元，较去年的2.788亿美元下降11.6%，平均日销售额下降10.2% [14] - 毛利润4740万美元，较去年下降9.8% [14] - 毛利率从去年的18.8%提高40个基点至19.2% [15] 公共部门解决方案业务 - 第一季度净销售额1.253亿美元，较去年的9960万美元增长25.7%，平均日销售额增长27.7% [16] - 对州和地方政府及教育机构的销售额为8900万美元，较去年增长13.2% [16] - 对联邦政府的销售额为3630万美元，较去年增长72.6% [17] - 毛利润5060万美元，较2020年第一季度增长8.6% [18] - 毛利率下降197个基点至12.5% [18] 企业解决方案部门 - 第一季度净销售额2.653亿美元，较去年的3.334亿美元下降20.4%，平均日销售额下降19.2% [19] - 毛利润3750万美元，本季度下降18.8% [19] - 本季度毛利率提高28个基点至14.1% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业垂直市场同比实现30.5%的稳健增长 [26] - 笔记本电脑同比增长近20% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 垂直市场仍是公司战略重点 [26] - 加速对公司社会责任计划“Connection Cares”的投资，将社区参与、可持续发展以及多样性和包容性工作整合为一个连贯的项目 [28] - 假设供应链限制不再进一步恶化，公司认为能够实现高于IT行业300个基点的增长率，专注于帮助客户实现后疫情时代的混合劳动力模式、加速数字化转型并推动创新 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济复苏和联邦刺激计划使客户有信心和资金投资业务，第一季度企业和商业解决方案部门的期末积压订单较去年年底增长超20%，3月至4月合并积压订单增长超15%，反映需求增加 [8] - 业务势头持续，公司对第二季度和2021日历年同比改善持乐观态度，但目前主要逆风是供应链，订单交付时间比以往任何时候都长，预计这种情况至少会持续到今年年底 [9] - 预计第二季度SG&A占销售额的百分比将较第一季度下降约50个基点 [22] - 笔记本电脑需求将在今年持续，但增速会下降，公共部门业务、SMB业务有机会；服务器存储网络领域下半年有望恢复增长 [42][46] 其他重要信息 - 会议中讨论GAAP和非GAAP财务指标，两者的对账可在今日的收益报告和公司网站上查看 [6] - 现有股票回购计划下还有1270万美元可用于股票回购 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否可以分享积压订单的美元金额 - 公司不公布库存积压订单的美元金额，因其每日都在变动 [30] 问题: 目前的供应链限制与季度末相比，情况如何 - 企业团队受供应链限制影响最大，公共部门业务有增长但未来部分产品会受限，SMB业务客户回归但要确保产品供应；预计供应链将逐渐改善，但Q2仍会有中断，夏季稍有好转，年底前仍会受影响 [33][34][36] 问题: 如何看待供应商返利和激励，以及对全年毛利率的影响 - 目前供应商返利和激励方面压力不大，虽有供应商提价，但公司本季度表现良好，预计近期毛利率不会大幅压缩 [38] 问题: 笔记本电脑品类的强劲态势预计会持续多久，以及对网络通信服务器存储等其他领域全年的预期 - 笔记本电脑需求将持续但增速会下降，分布式劳动力、Wi-Fi 6、5G等趋势以及公共部门业务、SMB业务带来机会；服务器存储网络领域下半年有望恢复增长 [42][46] 问题: 公司计划在今年剩余时间内实现高于IT支出300个基点的增长，能否详细说明各季度的预期 - 通常公司上半年营收占比48.5% - 49%，今年可能接近47.5% - 48%；下一季度同比比较容易，但供应是问题，难以精确判断 [48][49] 问题: 从客户指标来看，是否有客户流失到有供应的增值经销商（VARs） - 未看到客户流失，有大客户因供应问题从一个供应商转向另一个供应商；制造业增长、零售有前景、医疗保健行业有并购活动带来一定客户变动，但总体无客户叛逃 [50][51]

财务指标变化 - 2021年第一季度净销售额6.369亿美元，较2020年第一季度减少7500万美元，主要因企业解决方案和业务解决方案部门净销售额下降，公共部门解决方案部门增长部分抵消了下降[59] - 2021年第一季度毛利润同比减少1260万美元，主要由于低利润率销售增加和总净销售额下降[59] - 2021年第一季度SG&A费用同比减少610万美元，主要因人员成本减少460万美元、坏账费用减少290万美元和广告费用减少130万美元，专业费用增加210万美元部分抵消了减少额[59] - 2021年第一季度营业收入同比减少650万美元，占净销售额的百分比下降68个基点，主要因净销售额下降[59] - 2021年第一季度公司净销售额为6.369亿美元，较2020年同期的7.119亿美元下降10.5%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案净销售额分别为2653万美元、2463万美元和1253万美元，同比变化分别为-20.4%、-11.7%和+25.7%[68] - 2021年第一季度公司毛利润为1005万美元，较2020年同期的1131万美元下降11.1%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案毛利润分别为375万美元、474万美元和156万美元，同比变化分别为-18.8%、-9.7%和+8.3%[68] - 2021年第一季度公司销售、一般和行政费用（SG&A）为864万美元，较2020年同期的925万美元下降6.6%，占净销售额的比例从13.0%升至13.6%[77] - 2021年第一季度公司营业收入降至141万美元，较2020年同期的207万美元下降，占净销售额的比例从2.9%降至2.2%[83] - 2021年第一季度公司所得税拨备为390万美元，较2020年同期的580万美元下降，净利润降至102万美元，较2020年同期的149万美元下降[84] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为600万美元，较2020年同期的4460万美元下降，主要因应收账款减少5490万美元和应付账款减少6090万美元[91] - 2021年3月31日现金转换周期增至63天，较2020年3月31日的46天增加，主要因销售未收款天数增加16天和库存供应天数增加3天，部分被采购未付款天数增加2天抵消[92][94] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为90万美元，主要用于购买240万美元的财产和设备，部分被150万美元的人寿保险现金收益抵消，2020年同期为460万美元[95] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为850万美元，主要用于支付840万美元的特别股息，2020年同期为1870万美元，包括840万美元特别股息和1020万美元的库藏股购买[96][97] 业务占比与毛利率 - 2021年第一季度企业解决方案、业务解决方案和公共部门解决方案的净销售额占比分别为41%、39%和20%，2020年分别为47%、39%和14%[63] - 2021年第一季度笔记本电脑/移动设备产品净销售额占比37%，高于2020年的28%[63] - 2021年企业解决方案、业务解决方案和公共部门解决方案的毛利率分别为14.1%、19.2%和12.5%，2020年分别为13.9%、18.8%和14.5%，公司整体毛利率从2020年的15.9%降至2021年的15.8%[64] 费用情况 - 2021年人员成本6480万美元，低于2020年的6940万美元；广告费用340万美元，低于2020年的460万美元；专业费用470万美元，高于2020年的260万美元；总SG&A费用8640万美元，低于2020年的9250万美元[66] 公司挑战与计划 - 公司面临增加各部门收入和提高毛利率、招聘和留住销售及技术支持人员、控制SG&A费用等挑战[53] - 公司计划扩展IT解决方案业务，但增加服务工程师可能使服务成本上升，若服务收入增长不足以抵消成本，经营业绩可能受负面影响[54] 现金及信贷情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为9230万美元，预计未来十二个月通过手头现金、运营产生的现金和信贷安排满足现金需求，信贷额度为5000万美元且截至该日无借款[87][88] - 公司信贷安排有效期至2022年2月，借款能力最高为5000万美元，可额外增加3000万美元，3月31日有5000万美元可借[100] - 3月31日，一个月伦敦银行同业拆借利率为0.11%，优惠利率为3.25%[100] - 公司信贷安排有两个财务契约，一是季度平均未偿还预付款与过去四个季度调整后EBITDA之比不超2:1，二是最低合并净资产至少为3.467亿美元加每季度合并净收入的50%，3月31日计算值为4.87亿美元，当日合并股东权益为6.475亿美元[103][104] 其他情况 - 公司无对财务状况等有重大影响的资产负债表外安排[101] - 影响公司内部资金的关键因素为成本控制、应收账款回收和库存管理[102] - 公司在资本市场筹集资金的能力取决于经济、行业、财务表现、股价和资本市场状况[105] - 公司关键会计政策自2020年12月31日以来无重大变化[106] - 公司市场风险自2020年12月31日以来无重大变化[110] - 截至3月31日，公司披露控制和程序有效[113] - 截至3月31日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[114]

公司运营风险 - 公司运营结果受多种因素影响而波动，包括客户需求变化、行业新产品出货、经济市场和政府支出变化等[84] - 公司面临激烈竞争，包括与CDW Corporation、Insight Enterprises等全国解决方案提供商，以及Apple、Dell等硬件和软件供应商竞争，且竞争可能加剧[88] - 新冠疫情对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，包括供应链中断、客户业务受影响、订单减少和收款延迟等[92] - 经济不稳定和政府支出变化可能对公司业务产生不利影响，减少运营结果[98] - 公司业务依赖第三方运输商，运输服务中断或成本增加可能对业务产生不利影响[111] - 公司可能面临供应商激励计划减少的情况，这可能降低毛利润，对收益和现金流产生重大不利影响[114] - 公司的商誉和其他无形资产账面价值为7360万美元，若财务表现未达预期，可能需对其进行减值计提，对运营结果产生负面影响[118] - 公司赊销存在客户付款风险，经济下行、利率上升等情况会加剧该风险[122] - 公司依赖关键和熟练人员，人才流失或无法吸引、培训和留住合格人员会对业务产生不利影响[123][124] - 自然灾害、恐怖主义等事件可能对公司业务、供应链和财务状况造成负面影响[125][127] - 网络攻击、数据安全漏洞和信息系统故障可能导致公司承担责任、声誉受损和业务受影响[128][129][130][131][132][133][135] - 公司电商业务增长依赖在线购物扩张和电商基础设施发展，但无法准确预测在线购物增长速度[136][137] - 公司面临法律诉讼、审计和知识产权侵权索赔等风险，可能导致成本增加和业务中断[143][144][145][146][147] - 公司公共部门合同若不遵守规定，可能面临罚款、合同终止等后果，影响财务状况[148][149] - 公司面临未认领财产和销售税征收的不确定性，可能被评估税务责任[151] - 公司普通股价格可能波动，受多种因素影响，未来发行证券可能压低股价[152][153][155] - 公司由主要股东控制，该股东持有约56%的流通股，其决策可能不符合非关联公众股东的最佳利益[156] 供应商相关风险 - 2020年公司从Ingram Micro、Synnex和HP Inc.的产品采购分别约占总采购的21%、15%和12%，Dell和Tech Data的采购共占66%，失去任一主要供应商可能产生重大不利影响[102] - 2020年HP Inc.产品约占公司净销售额的18%，供应中断可能对运营结果和现金流产生重大不利影响[103] - 截至2020年12月31日，公司供应商提供的贸易信贷净额为2.668亿美元，与供应商关系的终止、中断或收缩可能对财务状况产生重大不利影响[104] 公司股权与股息 - 截至2021年3月12日，公司普通股流通股数量为26,174,844股，约有47名在册股东[169] - 2020年和2019年，公司均宣布每股0.32美元的特别现金股息，总现金支付均为840万美元[170] - 2001 - 2018年，董事会批准的股票回购计划总授权金额达7000万美元，2020年回购0.2百万股，花费1020万美元，截至2020年12月31日，累计回购260万股，花费4230万美元，剩余可回购金额约1270万美元[172][173][174] - 2015 - 2020年，公司普通股累计股东总回报率在2015年12月31日投入100美元的基础上，2020年12月31日为217.87美元，同期纳斯达克综合指数为271.64美元，纳斯达克零售贸易指数为154.18美元[177][178] 公司财务数据 - 2020年净销售额为25.9029亿美元，成本为21.71483亿美元，毛利润为4.18807亿美元，净利润为5576.5万美元，基本每股收益为2.13美元，摊薄后每股收益为2.12美元[181] - 2020年净销售额为25.903亿美元，较2019年减少2.297亿美元，降幅8.1%，各业务板块净销售额均下降[199][209] - 2020年毛利润较去年减少3250万美元，SG&A费用增加710万美元，运营收入减少3990万美元，占净销售额百分比下降120个基点[199] - 2020年企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案净销售额占比分别为43%、37%、20%，笔记本/移动性产品占比32% [201] - 2020 - 2018年公司整体毛利率分别为16.2%、16.0%、15.2%，企业解决方案毛利率分别为14.5%、14.4%、13.9% [202] - 2020 - 2018年主要运营费用中，2020年人事成本2.566亿美元，广告费用1400万美元，专业费用1940万美元[205] - 2020 - 2018年重组及相关成本分别为100万美元、70万美元、100万美元，截至2020年12月31日无进一步重组计划[207] - 企业解决方案2020年净销售额11.156亿美元，较去年减少7820万美元，降幅6.6% [210] - 商业解决方案2020年净销售额9.66亿美元，较去年减少9400万美元，降幅8.9% [211] - 公共部门解决方案部门净销售额为5.087亿美元，同比减少5750万美元，降幅10.2%[212] - 企业解决方案部门毛利润因净销售额下降6.6%而减少，毛利率同比下降10个基点[213] - 业务解决方案部门毛利润因净销售额下降8.9%而减少，但毛利率同比增加30个基点[215] - 2020年销售、一般和行政费用（SG&A）总额为3.457亿美元，占净销售额的13.3%，同比增加2.1%[217] - 2020年运营收入降至7210万美元，占净销售额的2.8%，而2019年为1.12亿美元，占比4.0%[225] - 2020年有效税率为23.8%，低于2019年的27.1%，所得税拨备为1740万美元[226] - 2020年净利润为5580万美元，较2019年减少2630万美元[227] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为9570万美元，5000万美元银行信贷额度未使用[232][234] - 2020年经营活动提供的净现金为3610万美元，较2019年减少50万美元[237] - 2020年现金转换周期为54天，较2019年的46天有所增加[240] - 2020年12月31日现金转换周期增至54天，较2019年12月31日的46天增加8天，主要因DSO增加12天和DIO增加4天，部分被DPO增加8天抵消[243] - 2020年投资活动所用现金较2019年减少1470万美元，2020年为1100万美元，主要用于计算机设备和内部开发软件[244] - 2020年融资活动所用现金较2019年增加700万美元，2020年包括支付特别股息840万美元、税款140万美元和回购库藏股1020万美元等[245] - 2020年和2019年软件销售交易按净额确认的金额分别为5.657亿美元和5.217亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年第三方服务和代理销售交易按净额确认的金额分别为4780万美元、5100万美元和4680万美元[267] - 2020年12月31日，应收账款和应计费用中销售储备分别为400万美元和30万美元，2019年分别为350万美元和10万美元[275] - 2020年公司因应收账款回收延迟等因素，记录了330万美元的信用损失坏账费用[278] - 2020年客户和供应商应收账款核销总计10万美元，2019年为90万美元[280] - 2020、2019和2018年公司分别记录了170万、340万和360万美元的存货陈旧费用[282] 公司业务概况 - 公司是全国性信息技术解决方案提供商，通过三个销售部门运营，主要服务于中小企业、大型企业客户以及政府和教育机构[184] - 公司主要通过外呼电话营销、现场销售、网站和客户直接响应广告媒体来实现销售[185] - 公司作为增值经销商，依赖供应商，部分制造商直接向客户销售，公司通过提供定制化解决方案和技术服务来应对[186] 公司业务挑战与规划 - 公司面临增加收入和提高毛利率、招聘和留住员工、控制费用等挑战[187] - 为支持未来增长，公司正在扩展IT解决方案业务，预计服务成本会增加，若服务收入增长不足以抵消成本，经营业绩可能下降[188] 新冠疫情影响 - 公司被当地政府认定为重要企业，3月中旬实施远程工作安排和限制商务旅行，未实质影响业务运营[193] - 新冠疫情导致公司业务和运营受到重大干扰，未来可能继续产生不利影响，难以预测其对未来业务和运营的影响[194][195][198] 银行信贷与长期支付义务 - 银行信贷额度至2022年2月到期，以应收账款作抵押，借款能力最高达5000万美元，2020年12月31日无借款，额度全部可用[247][248][254] - 截至2020年12月31日，长期现金支付义务总计1471.2万美元，其中不到1年支付434.3万美元，1 - 3年支付788.7万美元，3 - 5年支付248.2万美元[249] 公司库存与补贴 - 公司从商品供应商处获得价格保护、折扣、产品回扣等补贴，大部分供应商补贴被归类为降低库存采购成本[281] - 公司库存为软件包、计算机系统和外围设备等成品，按成本或可变现净值孰低计量[282]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.757亿美元，较2019年下降5.7% [6] - 毛利润1.089亿美元，下降6.2%，日均销售额下降4.2%，毛利率16.1%，与去年同期基本持平 [6] - 运营收入1980万美元，下降33.3%，占净销售额的2.9%，而去年同期为2960万美元，占净销售额的4.1% [7] - 2020年第四季度摊薄后每股收益0.62美元，较2019年第四季度下降25.3% [7] - 第四季度末现金及现金等价物为9570万美元，较2019年12月31日增加560万美元 [7] - SG&A为8910万美元，较去年的8650万美元增加3%，占净销售额的百分比同比增加112个基点，较第三季度略有下降 [11] - 有效税率为21.7%，低于去年同期的26.5%，预计未来税率将恢复到28%左右 [12] - 该季度净利润为1630万美元，较去年的2200万美元下降25.8%，摊薄后每股收益为0.62美元，较去年同期下降25% [12] - 过去12个月调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）下降30%，至9060万美元，去年为1.287亿美元 [12] - 2020年经营活动现金流为3610万美元，去年同期为3660万美元 [14] - 投资活动净现金使用量为1100万美元，主要用于设备采购和IT项目 [15] - 公司全年融资活动使用现金1950万美元，主要包括2019年特别股息支付840万美元和股票回购1020万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第四季度净销售额为2.652亿美元，较去年的2.623亿美元增长1.1%，日均销售额增长2.7% [8] - 毛利润为5070万美元，较去年下降3.7%，毛利率下降95个基点至19.1% [8] 公共部门解决方案业务 - 第四季度净销售额为1.349亿美元，较去年的1.325亿美元增长1.8%，日均销售额增长3.5% [8] - 对州和地方政府及教育机构的销售额为9500万美元，较去年增长23%，对联邦政府的销售额为3990万美元，较2019年第四季度下降27.8% [8] - 公共部门毛利润为1850万美元，较2019年第四季度下降11.6%，毛利率下降209个基点至13.7% [9] 企业解决方案部门 - 第四季度销售额为2.756亿美元，较去年的3.219亿美元下降14.4%，日均销售额下降30% [10] - 企业部门毛利润为3970万美元，该季度下降6.7%，毛利率提高118个基点至14.4% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为在2020年医疗保健领域实现了行业领先的增长，制造业垂直领域本季度增长31%，SLED业务第四季度增长23%，技术解决方案集团和生命周期服务业务2020年增长27.5% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计未来收入增速将超过市场增速200 - 300个基点，持续关注降低业务成本和改善运营，认为自身能够很好地满足客户需求 [17] - 公司预计软件即服务需求将持续增长，技术解决方案集团的职场转型、云、安全和托管服务业务也将持续增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年持乐观态度，认为随着疫情缓解和供应链恢复正常，业务将持续复苏，第四季度将是全年最佳季度 [16][25] - 公司认为企业业务将在2021年下半年复苏，商业解决方案团队业务将随着小企业从疫情中恢复而稳步发展，公共部门的企业、K - 12和高等教育业务将表现强劲，联邦业务也将逐步恢复 [27][28] 其他重要信息 - 2020年第四季度公司宣布每股0.32美元的特别股息，并于今年1月支付，向股东返还840万美元，2020年还回购了24.7万股，花费1020万美元，2020年通过特别股息和股票回购共向股东返还1860万美元现金，现有股票回购计划还剩1270万美元额度 [13] - 第四季度商业解决方案集团和公共部门集团的DSO环比改善7%，但企业集团的DSO增加，主要是由于软件销售增加，收入按净额确认 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 供应链限制对业务收入的影响能否量化 - 公司无法具体拆分该影响，认为行业内远程办公需求增长加剧了对移动显示器、CPU和ICU的需求，导致部分大型项目延迟，但这是行业普遍现象，预计几个季度后将恢复正常 [20] 问题: 能否拆分SG&A费用压力，区分经常性和一次性费用 - 从去年第四季度到今年第四季度，G&A占收入的比例上升110个基点，其中约50 - 55个基点是软件净额因素，剔除后实际G&A率同比上升约60个基点，主要是一次性成本，包括约280万美元的ERP费用、80万美元的ERP法律费用、80万美元的商业法律纠纷费用和50万美元的其他费用，预计下季度ERP费用将降至130万美元以下 [22] 问题: 是否预计Q1之后还有额外的ERP系统费用 - 预计Q1之后ERP费用将处于较低水平，进入正常维护模式，不会有重大费用 [23] 问题: 如何看待公司2021年业务进展 - 以2020年为基础，2020年第一季度是行业最大的季度，不符合正常情况，随着疫情缓解和疫苗普及，预计业务从第一季度开始持续复苏，第四季度将是最佳季度，业务将回归正常 [25] 问题: 2021年各业务部门销售增长是否均衡 - 2021年下半年业务表现应好于上半年，企业业务有望在下半年复苏，2020年延迟的一些数据中心项目将在2021年实施，商业解决方案团队业务将随着小企业从疫情中恢复而稳步发展，公共部门的企业、K - 12和高等教育业务将表现强劲，联邦业务也将逐步恢复 [27][28] 问题: 公司目前的订单情况如何 - 公司订单明显增加，同比呈上升趋势，由于2020年2月底3月初远程办公产品需求开始增长，第一季度数据较难比较，但预计2021年业务将复苏，公司认为整体增长应在市场增长率基础上增加200 - 300个基点 [31][32] 问题: 如何看待2021年下半年设备需求下降和数据中心项目增加的影响 - 职场转型需求仍然强劲，如远程办公、学习等需求将推动移动设备升级，5G和WiFi 6、协作工具等也将成为升级驱动力，这些需求全年都将较强，但下半年会有所减弱，下半年将向数据中心和先进技术项目过渡 [33] 问题: 能否更新ERP系统过渡情况及所看到的好处，是否有长期成本增加，成本何时开始降低 - 计划在第一季度之后，ERP过渡成本将变得微不足道，之后将实现正常化并产生效率，目前折旧费用的增加已包含在当前运营成本中，目标是在不增加管理费用的情况下实现业务增长，利用该系统推动业务发展 [34] - ERP系统更具扩展性，为收购带来机会，更强大、安全，具备更多功能，尽管需要全年进行微调，但有很大的提升空间 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.528亿美元，同比下降10.5%；毛利润1.078亿美元，同比下降9.3% [9] - 毛利率16.5%，较2019年第三季度上升22个基点 [10] - 营业利润2110万美元，同比下降35.4%，占净销售额的3.2%；2019年同期为3260万美元，占净销售额的4.5% [10] - 2020年第三季度摊薄后每股收益0.64美元，较2019年第三季度下降28.3% [10] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为1.08亿美元，较2019年12月31日增加1800万美元 [10] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为8680万美元，较去年同期的8620万美元增长0.6%；占净销售额的百分比同比增加147个基点，但环比下降79个基点 [23][24] - 有效税率为19.6%，低于去年同期的27.4%；本季度税收支出中包含一笔170万美元的一次性离散税收抵免 [26] - 本季度净利润为1690万美元，较去年同期的2370万美元下降28.7% [26] - 过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）降至9930万美元，较去年同期的1.29亿美元下降23% [27] - 2020年前九个月经营活动现金流为4640万美元，去年同期为4000万美元 [28] - 2020年前九个月投资活动净现金使用量为960万美元，主要用于设备采购和IT项目 [28] - 2020年前九个月融资活动使用现金1880万美元，主要包括2019年特别股息支付840万美元和股票回购1020万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第三季度净销售额为2.31亿美元，同比下降15.6% [16] - 毛利润为4660万美元，同比下降10.7% [16] - 毛利率提高112个基点至20.2% [16] 公共部门解决方案部门 - 第三季度净销售额为1.62亿美元，同比下降8.7% [18] - 对州和地方政府及教育机构的销售额为1.305亿美元，同比增长9.9%；对联邦政府的销售额为3150万美元，较上年同期下降46.3% [18][19] - 毛利润为2280万美元，同比下降7.4% [20] - 毛利率增长20个基点至14.1% [20] 企业解决方案部门 - 第三季度净销售额为2.598亿美元，同比下降6.7% [22] - 毛利润为3840万美元，同比下降8.7% [22] - 毛利率下降33个基点至14.8% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育市场持续强劲，公司支持教育机构管理课堂和在线学习的混合环境 [31] - 医疗保健市场，本季度医疗保健收入与去年同期持平，对软件即服务（SaaS）的需求强劲 [32] - 零售市场实现两位数的同比增长，公司核心垂直市场（医疗保健、零售和制造业）呈现持续的环比增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施的企业资源规划（ERP）系统将为公司未来发展提供基础，支持增长、协作、提高可见性和效率，有助于解决方案销售、云服务、客户关系管理（CRM）、通用目录和财务等方面，还能提供更好的客户服务，并为评估和整合未来收购提供改进的基础 [12] - 公司通过技术解决方案集团（TSG）为客户提供全面的技术解决方案，包括先进咨询和行业领先品牌等，行业专业知识和特定行业解决方案成为公司在核心垂直市场的强大差异化因素 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务活动虽未恢复到疫情前水平，但正在增加，自6月下旬以来势头持续增强 [8] - 对业务的持续改善持乐观态度，相信公司有能力满足客户未来的需求 [30] - 对于2020年第四季度，预计仍将略低于去年同期水平，由于存在许多未知因素，对前景持谨慎态度；未看到传统的预算冲销情况 [36][37][38] - 展望2021年，有很多积极的增长信号，除了相对容易的同比比较外，预计会有合理的市场增长 [53] 其他重要信息 - 公司ERP系统实施在第三季度的成本高于预期，第四季度仍有一些调整和流程改进工作，但规模低于第三季度 [11][12] - 由于系统切换处理错误，公司对第二季度的净销售额、毛利润和净收入分别低估了94.5万美元、420万美元和300万美元，这些调整已反映在第三季度结果中，且这些调整对公司以前和当前的财务报表不构成重大影响 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：10月和11月公司的增长情况，以及根据目前的业务管道对12月的趋势预期 - 第四季度整体仍预计略低于去年同期水平，尽管业务持续改善，但由于存在诸多宏观经济因素和不确定性，对前景持谨慎态度；未看到传统的预算冲销情况，一些大项目正在推进，但也有公司因自身挑战而持观望态度 [36][37][38] 问题2：笔记本电脑的供应和需求情况 - 需求方面，笔记本电脑需求尚未出现疲软迹象，教育领域对Chromebook的需求非常高；供应方面，供应商存在一些供应限制，部分型号供应受限，但总体需求没有大幅回落，不过从经济环境来看，需求逻辑上会有所缓和 [40][41] 问题3：现金流和应收账款组合的健康状况 - 应收账款余额增长受三个因素影响，一是为应对当前经济环境为客户提供了一些延长付款期限；二是软件销售的影响，计算基于开票和基于收入的销售未清天数（DSO）的差异在两个季度内几乎翻倍；三是ERP系统实施过程中，发票交付格式问题导致部分延迟，这三个因素各占余额增长的三分之一 [42][43][44] 问题4：零售市场增长的驱动因素以及技术解决方案集团（TSG）的销售或毛利润占比 - 零售市场增长的驱动因素包括行业解决方案集团帮助销售团队提供零售解决方案的专业知识，以及大型零售项目的推出；目前未具体细分零售、行业解决方案集团（ISG）或技术解决方案集团（TSG）的数据 [47] 问题5：到第四季度末ERP系统是否能解决相关问题 - 预计本季度ERP系统相关成本至少削减三分之一，进入2021年第一季度成本会进一步降低，有望看到问题逐步解决 [49] 问题6：疫苗对公司业务的影响以及对业务的展望 - 对于第四季度，预计收入增长情况与第三季度类似，由于存在太多不确定性，不会大幅上调预测；展望2021年，除了相对容易的同比比较外，预计会有合理的市场增长 [50][53] 问题7：第四季度税率是否会回到27% - 28%的范围 - 公司正常化税率仍在27.5%左右，本季度有效税率降低是因为首次申请了研发税收抵免获得170万美元的离散税收抵免，加上当前税收支出后接近正常化税率 [51]

公司业务概况 - [公司是领先的信息技术解决方案提供商，通过三个销售部门运营，分别服务中小企业、大型企业客户以及政府和教育机构][71] 公司面临挑战与发展规划 - [公司面临的主要挑战包括增加各部门收入和提高毛利率、招聘和留住销售及技术支持人员并提高其生产力、有效控制SG&A费用][76] - [为支持未来增长，公司将继续扩展IT解决方案业务，预计服务成本会随服务工程师的增加而上升，若服务收入增长不足以抵消成本，经营业绩可能受负面影响][77] 新冠疫情影响 - [新冠疫情导致公司业务和运营受到重大干扰，也对供应商和客户产生不利影响，未来影响程度和持续时间仍不确定][84] - [2020年前九个月，公司将客户坏账准备增加了330万美元，因疫情导致订单减少、收款延迟甚至无法收款][85] - [2020年第三季度净销售额为6.528亿美元，较2019年第三季度减少7660万美元，各业务板块净销售额均下降，主要因新冠疫情导致宏观经济条件变差，需求显著降低][88] - [为应对新冠疫情，公司采取措施保护员工、合作伙伴和客户，包括鼓励员工远程工作，对部分控制程序进行了修改，但目前变化不重大][161] 财务数据 - 2020年第三季度 - [2020年第三季度净销售额为6.528亿美元，较2019年同期的7.294亿美元下降10.5%，各业务板块均有不同程度下滑，企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别下降6.6%、15.6%和8.6%][98] - [2020年第三季度毛利润为1.078亿美元，较2019年同期的1.189亿美元下降9.3%，但毛利率从16.3%提升至16.5%][98] - [2020年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）增加50万美元，主要因新ERP系统部署带来专业服务费增加320万美元和折旧费用增加70万美元，部分被产品营销和广告费用降低220万美元以及人员成本减少110万美元所抵消][92] - [2020年第三季度SG&A费用为8680万美元，较2019年同期的8620万美元略有增加，占净销售额比例从11.8%提升至13.3%][96] - [2020年第三季度营业收入同比减少1160万美元，占净销售额的百分比下降125个基点，主要因净销售额减少][92] - [2020年第三季度运营收入降至2110万美元，2019年同期为3270万美元，占净销售额的比例从4.5%降至3.2%][111] - [2020年第三季度净收入降至1690万美元，2019年同期为2380万美元，主要因净销售额和毛利润下降以及运营费用增加][113] - [2020年第三季度企业解决方案净销售额下降主要因宏观经济恶化，多数产品销售下滑，仅网络/通信产品因项目推出时间增加1630万美元][99][100] - [2020年第三季度商业解决方案净销售额下降主要受宏观经济影响，桌面产品、笔记本电脑/移动设备等产品销售下滑，还包含240万美元二季度运营结果错误更正][101] - [2020年第三季度公共部门解决方案净销售额下降主要因宏观经济恶化和去年同期基数高，多数产品销售下滑，但软件和笔记本电脑/移动设备增长，还包含150万美元二季度运营结果错误更正][102] - [2020年第三季度各业务板块毛利润下降主要因净销售额减少，但部分被二季度运营结果错误更正带来的成本降低所抵消，商业和公共部门解决方案毛利率有所提升][103][104][105] 财务数据 - 2020年前三季度 - [2020年前三季度企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案净销售额占比分别为43%、37%和20%，产品组合中笔记本电脑/移动设备占比31%][93] - [2020年前三季度企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案毛利率分别为14.5%、19.4%和13.8%，总毛利率为16.2%][94] - [截至2020年9月30日的九个月，净销售额降至19.146亿美元，2019年同期为21.034亿美元，降幅9.0%；毛利润降至3.099亿美元，2019年同期为3.352亿美元，降幅7.5%][115] - [企业解决方案部门净销售额降至8.399亿美元，同比减少3210万美元，降幅3.7%；毛利润降至1220万美元，同比减少710万美元，降幅5.5%][115][117] - [商业解决方案部门净销售额降至7.009亿美元，同比减少9680万美元，降幅12.1%；毛利润降至1363万美元，同比减少138万美元，降幅9.2%][115][118] - [公共部门解决方案部门净销售额降至3738万美元，同比减少599万美元，降幅13.8%；毛利润降至516万美元，同比减少44万美元，降幅7.9%][115][119] - [截至2020年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用增至2.566亿美元，2019年同期为2.521亿美元，占净销售额的比例从12.0%增至13.4%][124] - [2020年重组及其他费用为100万美元，2019年为70万美元][129] - [截至2020年9月30日的九个月，运营收入降至5230万美元，2019年同期为8240万美元，占净销售额的比例从3.9%降至2.7%][130] - [截至2020年9月30日的九个月，净收入降至3950万美元，2019年同期为6010万美元，主要因净销售额和毛利润下降以及运营费用增加][132] 现金流量与资金状况 - [截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1.081亿美元，预计未来十二个月通过手头现金、运营产生的现金和银行信贷额度借款满足现金需求][135] - [2020年前九个月，公司经营活动提供的现金为4640万美元，投资活动使用现金960万美元，融资活动使用现金1880万美元，现金及现金等价物增加1800万美元][141] - [2020年9月30日，公司应收账款周转天数增至73天，2020年第三季度库存周转率降至15次][141] - [2020年前九个月，公司投资活动现金主要用于购买960万美元的财产和设备，用于IT基础设施投资，特别是新ERP系统实施][142] - [2020年前九个月，公司融资活动现金主要用于回购1020万美元库藏股和支付840万美元特别股息，已回购0.2万股，平均价格41.34美元，董事会批准的回购计划还可再回购1270万美元股票][143] - [公司银行信贷额度至2022年2月，借款能力最高5000万美元，截至2020年9月30日未借款，有5000万美元可借，还可选择增加3000万美元额度][146] - [公司信贷额度有两个财务契约要求，一是季度平均未偿还贷款与过去十二个月调整后EBITDA之比不超过2:1，二是最低合并净资产至少3.467亿美元加每季度合并净利润的50%（亏损季度不计），2020年9月30日计算为4.737亿美元，而当时合并股东权益为6.283亿美元][150][151] ERP系统相关 - [2020年第二季度公司部署了新的ERP系统，预计该系统将通过自动化手动流程和标准化业务实践来改善业务绩效][79] - [公司于2017年开始实施新的全公司ERP系统，2020年5月投入使用，实施完成后公司流程和程序有变化，进而导致财务报告内部控制设计和操作有变化][160] - [2017年公司开始实施新的全公司ERP系统，该系统于2020年5月投入使用][160] - [新ERP系统实施基本完成，导致财务报告内部控制的设计和运行发生变化][160] - [公司采取必要措施监控和维护财务报告内部控制，并将继续评估关键控制的有效性][160] - [新ERP系统有望通过自动化手动流程和标准化业务流程来加强内部财务控制][160] 业务重组 - [2020年第二季度公司进行业务重组，产生100万美元相关成本，主要是员工遣散费等][97] 财务报告内部控制 - [截至2020年9月30日，公司披露控制和程序有效，除上述变化外，本季度财务报告内部控制无其他重大变化][159][162] - [截至2020年9月30日的财季，除上述变化外，财务报告内部控制无其他重大变化][162]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.5亿美元，同比下降25.8%；毛利润8900万美元，同比下降23.9%；毛利率16.2%，同比增长40个基点 [17] - 运营收入1060万美元，同比下降67.2%；摊薄后每股收益0.29美元，同比下降67.4% [18] - 二季度末现金及现金等价物为1.659亿美元，较12月31日增加7590万美元 [18] - SG&A为7740万美元，同比下降8.4%；SG&A占净销售额的百分比同比增加267个基点 [26][28] - 二季度发生100万美元重组成本；有效税率从去年同期的27.2%升至27.9%；净利润760万美元，同比下降67.7% [29] - 调整后每股收益为0.32美元，去年为0.89美元；过去12个月调整后EBITDA降至1.1亿美元，去年为1.157亿美元 [30] - 2020年前六个月运营现金流达创纪录的1.024亿美元，去年同期为330万美元；上半年投资活动净现金使用量为820万美元；融资活动使用现金1830万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 业务解决方案部门 - 二季度净销售额1.911亿美元，同比下降29.5%；毛利润3720万美元，同比下降29.7%；毛利率保持在19.5% [19] 公共部门解决方案部门 - 二季度净销售额1.122亿美元，同比下降26.2%；对联邦政府销售额2630万美元，同比下降40.9%；对州和地方政府及教育机构销售额8590万美元，同比下降20.1%；季度末积压订单是去年的两倍 [21][22] - 公共部门毛利润1440万美元，同比下降20.6%；毛利率增长90个基点至12.9% [23] 企业解决方案部门 - 二季度净销售额2.468亿美元，同比下降22.4%；毛利润3730万美元，同比下降18.5%；毛利率增加72个基点至15.1% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年下半年，预计公共云采用加速、协作工具增长，数字电子商务平台和数字健康技术需求增加 [33] - 7月订单活动开始反弹，预计将持续；7月同比仍为低个位数下降 [32][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新ERP系统将为公司发展提供基础，支持增长、协作、提高效率，助力解决方案销售、云服务等，还能改善客户服务和评估收购 [12] - 专注为受疫情影响的客户提供技术解决方案和服务，如帮助制定在家办公和远程工作策略、稳定和保障业务、管理费用等 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对客户群体和需求影响显著，Q2需求下降，虽6月有所恢复但不足以弥补5月损失，7月情况好于6月 [9][10] - 新ERP系统部署困难，但实施基本完成，大部分困难已过去，相信该系统将使公司更好地帮助客户 [11][14][15] - 虽无法预测疫情对业务的影响，但短期内收入仍会受不利影响，不过7月有显著改善 [36] - 公司财务实力和市场地位允许进行更多机会性投资，将确保员工安全和满足客户业务需求作为首要任务 [37] 其他重要信息 - 会议中讨论GAAP和非GAAP财务指标，两者的对账信息可在今日收益报告和公司网站获取 [6] - 公司现有股票回购计划下还有1270万美元用于股票回购 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新ERP系统实施对营收的影响金额及受影响最大的业务领域 - 难以精确划分受影响的金额，可将市场平均水平与公司实际情况的差距作为参考；业务解决方案部门受影响最大，其次是政府业务（尤其是联邦业务），企业部门受影响最小 [39][40][41] 问题2: 7月与去年同期相比的趋势情况 - 7月开始复苏，与去年同期相比仍为低个位数下降 [43] 问题3: 能否量化翻倍的积压订单 - 公司通常不披露积压订单情况，该积压订单主要针对洪水业务，原因包括高等教育机构采购复苏、部分产品短缺以及ERP系统导致订单处理滞后 [44] 问题4: 如何看待本季度100万美元坏账费用对今年剩余时间的影响 - 假设宏观环境和疫情不恶化，公司认为已做好充分准备，未来不应再出现如此高水平的费用 [45] 问题5: 7月业务回升的原因及8月趋势，Q3是否会因积压订单而回升 - Q3预计同比下降10%左右；7月的趋势在8月前五个工作日仍在延续；回升并非积压订单的影响，各业务部门情况不同，业务解决方案部门需市场复苏，公共部门Q3通常有季节性回升，企业部门也有发展势头 [49][50][52] 问题6: 如何防止因ERP系统导致客户流失 - 公司未出现客户流失情况，销售团队努力维护了客户关系，未来会确保执行到位，相信不会出现客户流失 [55][56] 问题7: SG&A占收入百分比预期变化的原因 - 未来SG&A占收入百分比可能比去年略高，主要因一些投资；剔除280万美元额外坏账费用后，短期内预计在12.5%左右 [59][60] 问题8: 对今年剩余时间毛利率的看法 - 对毛利率表现满意，合作伙伴计划执行良好；软件向软件即服务迁移有助于提高毛利率 [61][62]

财务表现 - 公司2020年6月30日的现金及现金等价物为1.659亿美元，较2019年12月31日的9006万美元增长84.3%[13] - 2020年6月30日的应收账款净额为4.467亿美元，较2019年12月31日的5.496亿美元下降18.7%[13] - 2020年6月30日的库存净额为1.656亿美元，较2019年12月31日的1.247亿美元增长32.8%[13] - 2020年第二季度的净销售额为5.5亿美元，较2019年同期的7.411亿美元下降25.8%[15] - 2020年第二季度的净收入为764万美元，较2019年同期的2367万美元下降67.7%[15] - 2020年上半年的净销售额为12.619亿美元，较2019年同期的13.74亿美元下降8.2%[15] - 2020年上半年的净收入为2254万美元，较2019年同期的3639万美元下降38.1%[15] - 2020年6月30日的股东权益为6.112亿美元，较2019年12月31日的5.973亿美元增长2.3%[13] - 2020年第二季度的每股基本收益为0.29美元，较2019年同期的0.90美元下降67.8%[15] - 2020年上半年的每股基本收益为0.86美元，较2019年同期的1.38美元下降37.7%[15] - 公司2020年上半年净收入为2253.9万美元，同比下降38.1%[22] - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.024亿美元，同比增长2975.5%[22] - 公司2020年上半年应收账款增加9928.3万美元，而2019年同期减少5286.8万美元[22] - 公司2020年上半年库存减少4096.6万美元，同比下降27.8%[22] - 公司2020年上半年因COVID-19疫情增加坏账准备325万美元[27] - 公司2020年第二季度重组费用为99.2万美元，主要用于员工遣散[28] - 公司2020年上半年笔记本电脑/移动设备销售收入为1.9269亿美元，同比下降9.1%[37] - 公司2020年上半年软件销售收入为5747.4万美元，同比下降40.1%[37] - 公司2020年上半年服务器/存储销售收入为5464.2万美元，同比下降15.0%[37] - 公司2020年上半年网络通信产品销售收入为4149.3万美元，同比下降18.7%[37] - 2020年上半年公司总净销售额为12.61852亿美元，同比下降8.16%[38][40] - 2020年上半年笔记本/移动业务销售额为3.92585亿美元，同比增长1.49%[38][40] - 2020年上半年桌面业务销售额为1.28596亿美元，同比下降22.72%[38][40] - 2020年上半年软件业务销售额为1.27349亿美元，同比下降24.01%[38][40] - 2020年上半年服务器/存储业务销售额为1.08452亿美元，同比下降9.5%[38][40] - 2020年上半年网络通信产品销售额为9726.1万美元，同比下降0.78%[38][40] - 2020年上半年显示器和音响业务销售额为1.06398亿美元，同比下降10.25%[38][40] - 2020年上半年配件业务销售额为1.92585亿美元，同比增长5.61%[38][40] - 2020年上半年其他硬件/服务业务销售额为1.08626亿美元，同比下降19.17%[38][40] - 截至2020年6月30日，公司合同负债为2190万美元，较2019年底下降63.14%[41][43] - 公司2020年第二季度净销售额为5.5亿美元，同比下降25.8%[54] - 企业解决方案部门2020年第二季度净销售额为2.47亿美元，同比下降22.4%[54] - 公共部门解决方案部门2020年第二季度净销售额为1.12亿美元，同比下降26.2%[54] - 公司2020年第二季度总运营收入为1,058.8万美元，同比下降67.2%[54] - 公司2020年第二季度折旧和摊销费用为3,355万美元，同比下降0.4%[56] - 公司2020年第二季度总资产为9.54亿美元，同比增长4.7%[56] - 公司2020年第二季度净销售额为5.5亿美元，同比下降1.911亿美元，降幅为25.8%[82] - 公司2020年第二季度毛利率为16.2%，较2019年同期的15.8%有所提升[82] - 公司2020年第二季度营业利润率为1.9%，较2019年同期的4.4%下降244个基点[82] - 公司2020年第二季度企业解决方案部门销售额为2.468亿美元，同比下降22.4%[90] - 公司2020年第二季度公共部门解决方案部门销售额为1.122亿美元，同比下降26.2%[90] - 公司2020年第二季度销售、一般及行政费用为7740万美元，占净销售额的14.1%[88] - 公司2020年第二季度增加了330万美元的坏账准备，以应对疫情带来的收款挑战[80] - 公司2020年第二季度实施了100万美元的重组费用，主要用于裁员相关的遣散费用[89] - 公司2020年第二季度笔记本/移动产品销售额占比提升至35%，较2019年同期的29%显著增加[85] - 公司2020年第二季度企业解决方案部门毛利率为15.1%，较2019年同期的14.4%有所提升[86] - 商业解决方案部门净销售额为1.911亿美元，同比下降8000万美元，降幅29.5%，主要受宏观经济环境恶化的影响[94] - 公共部门解决方案部门净销售额为1.122亿美元，同比下降3980万美元，降幅26.2%，主要由于宏观经济环境恶化及2019年第二季度联邦政府大型项目未重复[95] - 企业解决方案部门毛利率提高70个基点，主要由于客户和硬件产品组合的波动以及软件销售以净额报告的比例增加[96] - 公共部门解决方案部门毛利率提高90个基点，主要由于客户组合变化、硬件利润率提高以及软件销售以净额报告的比例增加[98] - 2020年第二季度总销售、一般及行政费用为7740万美元，同比下降8.6%，但占净销售额的比例从11.4%上升至14.1%[99] - 2020年第二季度运营收入为1060万美元，同比下降2170万美元，主要由于净销售额和毛利润下降以及销售、一般及行政费用下降幅度低于净销售额[106] - 2020年第二季度净收入为760万美元，同比下降1610万美元，主要由于净销售额和毛利润下降以及运营费用增加[107] - 2020年上半年企业解决方案部门净销售额为5.802亿美元，同比下降1350万美元，降幅2.3%，主要由于COVID-19导致的宏观经济环境恶化[109] - 2020年上半年商业解决方案部门净销售额为4.699亿美元，同比下降5410万美元，降幅10.3%，主要由于小中型企业客户受COVID-19影响严重[110] - 2020年上半年公共部门解决方案部门净销售额为2.118亿美元，同比下降4450万美元，降幅17.4%，主要由于宏观经济环境恶化及2019年上半年联邦政府大型项目未重复[111] - 公司2020年上半年净收入为22.5百万美元，同比下降38.2%，主要由于净销售额和毛利润下降以及运营费用增加[124] - 公司2020年上半年运营收入为31.2百万美元，同比下降37.2%，主要由于净销售额和毛利润下降以及SG&A费用增加[122] - 公司2020年上半年SG&A总费用为169.9百万美元，同比增长2.4%，主要由于坏账费用增加和新ERP系统部署相关费用增加[115][116][117] - 公司2020年上半年现金及现金等价物为165.9百万美元，预计未来12个月将通过手头现金、运营现金流和银行信贷额度满足现金需求[127][128] - 公司2020年上半年运营活动产生的现金流为102.4百万美元，主要由于应收账款减少99.3百万美元[132] - 公司2020年上半年库存增加41.0百万美元，库存周转率从17次下降至12次，主要由于COVID-19疫情导致的预期产品短缺和价格上涨[132] - 公司2020年上半年投资活动现金流出为8.2百万美元，主要用于IT基础设施投资和新ERP系统部署[133] - 公司2020年上半年融资活动现金流出为18.3百万美元，主要用于回购库存股和支付特别股息[134] - 公司银行信贷额度为50.0百万美元，截至2020年6月30日未使用，信贷额度有效期至2022年2月[136] - 公司预计2020年企业所得税率将在26%至28%之间，2020年上半年实际税率为28.1%[123] 业务部门表现 - 公司2020年上半年笔记本电脑/移动设备销售收入为1.9269亿美元，同比下降9.1%[37] - 公司2020年上半年软件销售收入为5747.4万美元，同比下降40.1%[37] - 公司2020年上半年服务器/存储销售收入为5464.2万美元，同比下降15.0%[37] - 公司2020年上半年网络通信产品销售收入为4149.3万美元，同比下降18.7%[37] - 2020年上半年笔记本/移动业务销售额为3.92585亿美元，同比增长1.49%[38][40] - 2020年上半年桌面业务销售额为1.28596亿美元，同比下降22.72%[38][40] - 2020年上半年软件业务销售额为1.27349亿美元，同比下降24.01%[38][40] - 2020年上半年服务器/存储业务销售额为1.08452亿美元，同比下降9.5%[38][40] - 2020年上半年网络通信产品销售额为9726.1万美元，同比下降0.78%[38][40] - 2020年上半年显示器和音响业务销售额为1.06398亿美元，同比下降10.25%[38][40] - 2020年上半年配件业务销售额为1.92585亿美元，同比增长5.61%[38][40] - 2020年上半年其他硬件/服务业务销售额为1.08626亿美元，同比下降19.17%[38][40] - 企业解决方案部门2020年第二季度净销售额为2.47亿美元，同比下降22.4%[54] - 公共部门解决方案部门2020年第二季度净销售额为1.12亿美元，同比下降26.2%[54] - 公司2020年第二季度企业解决方案部门销售额为2.468亿美元，同比下降22.4%[90] - 公司2020年第二季度公共部门解决方案部门销售额为1.122亿美元，同比下降26.2%[90] - 商业解决方案部门净销售额为1.911亿美元，同比下降8000万美元，降幅29.5%，主要受宏观经济环境恶化的影响[94] - 公共部门解决方案部门净销售额为1.122亿美元，同比下降3980万美元，降幅26.2%，主要由于宏观经济环境恶化及2019年第二季度联邦政府大型项目未重复[95] - 企业解决方案部门毛利率提高70个基点，主要由于客户和硬件产品组合的波动以及软件销售以净额报告的比例增加[96] - 公共部门解决方案部门毛利率提高90个基点，主要由于客户组合变化、硬件利润率提高以及软件销售以净额报告的比例增加[98] - 2020年上半年企业解决方案部门净销售额为5.802亿美元，同比下降1350万美元，降幅2.3%，主要由于COVID-19导致的宏观经济环境恶化[109] - 2020年上半年商业解决方案部门净销售额为4.699亿美元，同比下降5410万美元，降幅10.3%，主要由于小中型企业客户受COVID-19影响严重[110] - 2020年上半年公共部门解决方案部门净销售额为2.118亿美元，同比下降4450万美元，降幅17.4%，主要由于宏观经济环境恶化及2019年上半年联邦政府大型项目未重复[111] 现金流与资本结构 - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.024亿美元，同比增长2975.5%[22] - 公司2020年上半年应收账款增加9928.3万美元，而2019年同期减少5286.8万美元[22] - 公司2020年上半年库存减少4096.6万美元，同比下降27.8%[22] - 公司2020年上半年因COVID-19疫情增加坏账准备325万美元[27] - 公司2020年第二季度重组费用为99.2万美元，主要用于员工遣散[28] - 公司2020年上半年现金及现金等价物为165.9百万美元，预计未来12个月将通过手头现金、运营现金流和银行信贷额度满足现金需求[127][128] - 公司2020年上半年运营活动产生的现金流为102.4百万美元，主要由于应收账款减少99.3百万美元[132] - 公司2020年上半年库存增加41.0百万美元，库存周转率从17次下降至12次，主要由于COVID-19疫情导致的预期产品短缺和价格上涨[132] - 公司2020年上半年投资活动现金流出为8.2百万美元，主要用于IT基础设施投资和新ERP系统部署[133] - 公司2020年上半年融资活动现金流出为18.3百万美元，主要用于回购库存股和支付特别股息[134] - 公司银行信贷额度为50.0百万美元，截至2020年6月30日未使用，信贷额度有效期至2022年2月[136] COVID-19影响 - 公司2020年上半年因COVID-19疫情增加坏账准备325万美元[27] - 公司2020年上半年笔记本电脑/移动设备销售收入为1.9269亿美元，同比下降9.1%[37] - 公司2020年上半年软件销售收入为5747.4万美元，同比下降40.1%[37] - 公司2020年上半年服务器/存储销售收入为5464.2万美元，同比下降15.0%[37] - 公司2020年上半年网络通信产品销售收入为4149.3万美元，同比下降18.7%[37] - 公司2020年上半年库存增加41.0百万美元，库存周转率从17次下降至12次，主要由于COVID-19疫情导致的预期产品短缺和价格上涨[132] - 公司2020年上半年因COVID-19疫情增加坏账准备325万美元[27] - 公司2020年上半年净收入为2253.9万美元，同比下降38.1%[22] - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.024亿美元，同比增长2975.5%[22] - 公司2020年上半年应收账款增加9928.3万美元，而2019年同期减少5286.8万美元[22] - 公司2020年上半年库存减少4096.6万美元，同比下降27.8%[22] - 公司2020年上半年因COVID-19疫情增加坏账准备325万美元[27] - 公司2020年第二季度重组费用为99.2万美元，主要用于员工遣散[28] - 公司2020年上半年笔记本电脑/移动设备销售收入为1.9269亿美元，同比下降9.1%[37] - 公司2020年上半年软件销售收入为5747.4万美元，同比下降40.1%[37] - 公司2020年上半年服务器/存储销售收入为5464.2万美元，同比下降15.0%[37] - 公司2020年上半年网络通信产品销售收入为4149.3万美元，同比下降18.7%[37] - 2020年上半年公司总净销售额为12.61852亿美元，同比下降8.16%[38][40] - 2020年上半年笔记本/移动业务销售额为3.92585亿美元，同比增长1.49%[38][40] - 2020年上半年桌面业务销售额为1.28596亿美元，同比下降22.72%[38][40] - 2020年上半年软件业务销售额为1.27349亿美元，同比下降24.01%[38][40] - 2020年上半年服务器/存储业务销售额为1.08452亿美元，同比下降9.5%[38][40] - 2020年上半年网络通信产品销售额为9726.1万美元，同比下降0.78%[38][40] - 2020年上半年显示器和音响业务销售额为1.06398亿美元，同比下降10.25%[38][40] - 2020年上半年配件业务销售额为1.92585亿美元，同比增长5.61%[38][40] - 2020年上半年其他硬件/服务业务销售额为1.08626亿美元，同比下降19.17%[38][40] - 截至2020年6月30日，公司合同负债为2190万美元，较2019年底下降63.14%[41][43] - 公司2020年第二季度净销售额为5.5亿美元，同比下降25.8%[54] - 企业解决方案部门2020年第二季度净销售额为2.47亿美元，同比下降22.4%[54] - 公共部门解决方案部门2020年第二季度净销售额为1.12亿美元，同比下降26.2%[54] - 公司2020年第二季度总运营收入为1,058.8万美元，同比下降67.2%[54] - 公司2020年第二季度折旧和摊销费用为3,355万美元，同比下降0.4%[56] - 公司2020年第二季度总资产为9.54亿美元，同比增长4.7%[56] - 公司拥有5亿美元的信贷额度，可增加至8亿美元用于收购或其他用途[59] - 公司部署了新的企业资源规划系统，预计将提高业务绩效[73] - 新冠疫情对公司业务产生了影响，但具体影响尚未量化[74] - 公司2020年第二季度净销售额为5.5亿美元，同比下降1.911亿美元，降幅为25.8%[82] - 公司2020年第二季度毛利率为16.2%，较2019年同期的15.8%有所提升[82] - 公司2020年第二季度营业利润率为1.9%，较2019年同期的4.4%下降244个基点[82] - 公司2020年第二季度企业解决方案部门销售额为2.468亿美元，同比下降22.4%[90] - 公司2020年第二季度公共部门解决方案部门销售额为1

2020年第一季度财务数据 - 2020年第一季度净销售额7.119亿美元，较2019年第一季度增加7900万美元，由企业解决方案和商业解决方案业务增长驱动[59] - 2020年第一季度毛利润同比增加1390万美元，因先进解决方案销售发票利润率提高、软硬件产品销售增加和客户结构变化[59] - 2020年第一季度SG&A费用增加1120万美元，主要因人员成本增加，占净销售额比例上升[59] - 2020年第一季度营业利润同比增加320万美元，占净销售额比例提高15个基点，主要因毛利率增长19个基点[59] - 2020年第一季度企业解决方案业务净销售额占比47%，高于2019年的44%；商业解决方案业务占比39%，低于2019年的40%；公共部门解决方案业务占比14%，低于2019年的16%[62] - 2020年第一季度配件产品净销售额占比18%，高于2019年的14%[62] - 2020年第一季度人员成本6940万美元，高于2019年的6100万美元[63] - 2020年第一季度净销售额为7.119亿美元，较2019年同期的6.329亿美元增长12.5%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案净销售额分别为3.334亿美元、2.788亿美元和9970万美元，同比变化分别为21.0%、10.2%和 - 4.5%[65] - 2020年第一季度毛利润为1.131亿美元，较2019年同期的9930万美元增长13.9%，企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案毛利润分别为4620万美元、5250万美元和1440万美元，同比变化分别为12.1%、16.7%和9.9%[65] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）总计增长13.9%，企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案和总部/其他部门的SG&A费用分别变化14.8%、13.8%、9.3%和32.3%[71] - 2020年第一季度运营收入增至2070万美元，占净销售额的2.9%，2019年同期为1740万美元，占比2.8%[76] - 2020年第一季度有效税率为28.2%，2019年同期为27.7%，预计2020年企业所得税税率在26% - 28%之间[77] - 2020年第一季度净利润增至1490万美元，2019年同期为1270万美元[77] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为4460万美元，主要源于折旧和摊销前净收入及应收账款减少6150万美元；投资活动使用现金460万美元，主要用于购买计算机设备和内部开发软件；融资活动使用现金1870万美元[85] - 2020年3月31日应收账款周转天数增至58天，2019年同期为55天；2020年第一季度库存周转率增至21次，2019年同期为17次[85] - 2020年第一季度融资活动现金主要用于1020万美元回购库藏股和840万美元支付每股0.32美元的特别股息，去年同期为850万美元支付特别股息和130万美元购买库藏股[87] 新冠疫情影响 - 公司被地方政府认定为重要企业，3月中旬实施远程办公和限制商务旅行，未对业务运营造成重大影响[54] - 新冠疫情可能导致公司产品采购成本增加、供货和服务客户能力受影响、客户业务中断、订单减少和收款延迟[55][57][58] - 新冠疫情给公司财务流动性带来不确定性，部分客户要求让步，公司与合作伙伴合作减轻影响，但预计此类情况将持续[82] - 疫情可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，包括供应链中断、客户运营受影响、订单减少和收款延迟等[106] - 疫情可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，目前未造成重大不利影响，但未来影响不确定[106] 业务发展与成本 - 公司为支持未来增长，正在扩展IT解决方案业务，预计服务成本将随服务工程师增加而上升[51] 银行信贷与财务契约 - 银行信贷额度到2022年2月到期，以应收账款作抵押，借款能力最高达5000万美元，2020年3月31日有5000万美元可用于借款，还可额外增加3000万美元额度[89] - 信贷安排有两项财务契约，一是季度平均未偿还预付款与过去12个月调整后EBITDA之比不超2.0:1.0，2020年第一季度未偿借款为零；二是最低合并净资产至少为3.467亿美元加自2016年12月31日起每季度合并净利润的50%，2020年3月31日计算值为4.689亿美元，而当时合并股东权益为6.026亿美元[94] 风险与内部控制 - 2020年第一季度公司识别出一项可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响的额外风险[99] - 管理层评估认为截至2020年3月31日公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效[102] - 2020年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化，因疫情采取措施修改部分控制程序但未产生重大影响[103] - 截至2020年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[102] - 2020年第一财季，公司财务报告内部控制无重大变化，受疫情影响部分控制程序修改但不重大[103] 股票回购 - 2020年第一季度公司共回购247,237股普通股，平均价格为每股41.34美元，自董事会批准计划以来共回购约260万股，花费约4200万美元[108] - 2020年第一季度，公司共回购247,237股普通股，平均价格为每股41.34美元[108] - 2018年12月，董事会宣布一项最高2500万美元的普通股回购计划，无固定终止日期[108] - 公司已根据董事会批准的计划累计回购约260万股普通股，花费约4200万美元[108]