公司概况 - 公司为财富1000强全球解决方案提供商，提供超46万种产品，与超2500家供应商合作[63][66] 财务数据 - 2022年前九个月 - 2022年前九个月净销售额达23.925亿美元，较2021年同期增长3.001亿美元，增幅14.3%[99] - 企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案净销售额分别为9.898亿美元、9.646亿美元和4.381亿美元，同比分别增长12.2%、21.3%和5.5%[99] - 2022年前九个月毛利润为4.018亿美元，较2021年同期增长6430万美元，增幅19.0%[99] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为3.052亿美元，较2021年同期增长3290万美元，增幅12.1%，但占净销售额百分比从13.0%降至12.8%[109] - 2022年前九个月运营收入增至9660万美元，占净销售额百分比从3.1%增至4.0%[113] - 2022年前九个月所得税拨备为2660万美元，较2021年同期增长890万美元，有效税率为27.4%，与2021年同期基本持平[114] - 2022年前九个月净利润增至7040万美元，较2021年同期增长2290万美元[115] - 2022年前九个月经营活动提供净现金1570万美元，投资活动使用净现金700万美元，融资活动使用净现金80万美元[120] - 2022年前九个月净收入为7040万美元，2021年同期为4750万美元，增长2290万美元[125] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1570万美元，较2021年同期的880万美元增加690万美元[126] - 2022年前九个月库存增加680万美元[127] - 2022年前九个月投资活动使用的现金为700万美元，用于购买财产和设备[133] - 2022年前九个月融资活动使用的现金为80万美元，用于支付基于股票的薪酬的工资税[134] 财务数据 - 2022年第三季度 - 2022年第三季度净销售额为7.757亿美元，较2021年同期增加2430万美元，增幅3.2%[74] - 2022年第三季度毛利润同比增加1590万美元，增幅13.2%，达1.366亿美元，毛利率从16.1%增至17.6%[74] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用同比增加1150万美元，增幅12.3%，达1.049亿美元，占净销售额比例从12.4%增至13.5%[74] - 2022年第三季度营业收入同比增加440万美元，占净销售额比例增加50个基点[74] - 2022年第三季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案净销售额占比分别为39%、41%、20%[76] - 2022年第三季度笔记本电脑/移动产品、软件净销售额占比分别为36%、11%[76] - 2022年第三季度公司总净销售额为7.757亿美元，较2021年同期增长3.2%，各业务板块中企业解决方案净销售额3.055亿美元，降1.4%；商业解决方案3.158亿美元，增12.2%；公共部门解决方案1.544亿美元，降3.7%[82] - 2022年第三季度公司总毛利润为1.366亿美元，较2021年同期增长13.2%，各业务板块中企业解决方案毛利润4820万美元，增5.7%；商业解决方案6330万美元，增15.7%；公共部门解决方案2510万美元，增23.3%[82] - 2022年前三季度公司总净销售额对应毛利率为16.8%，2021年同期为16.1%；2022年第三季度为17.6%，2021年同期为16.1%[77] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.049亿美元，较2021年同期增长12.3%，占净销售额的13.5%，2021年同期占比12.4%[78] - 2022年第三季度企业解决方案SG&A费用为3590万美元，较2021年同期增长35.3%，占该业务净销售额的11.7%，2021年同期占比8.6%[89] - 2022年第三季度商业解决方案SG&A费用为4400万美元，较2021年同期增长4.9%，占该业务净销售额的13.9%，2021年同期占比14.9%[89] - 2022年第三季度公共部门解决方案SG&A费用为2090万美元，较2021年同期增长5.9%，占该业务净销售额的13.5%，2021年同期占比12.3%[89] - 2022年第三季度总部/其他未分配SG&A费用为410万美元，较2021年同期下降20.4%[89] - 2022年第三季度公司运营收入增至3170万美元，2021年同期为2730万美元，占净销售额的4.1%，2021年同期占比3.6%[94] - 2022年第三季度公司净收入增至2320万美元，2021年同期为2000万美元，主要因运营收入增加440万美元，增幅16.1%[97] 公司预期 - 公司预计供应链挑战至少持续到2023年第一季度[72] - 公司持续拓展IT解决方案业务，预计服务成本将随服务工程师增加而上升[69] - 公司预计未来十二个月通过手头现金、运营产生的现金和信贷安排满足现金需求[119] 财务状况 - 截至2022年9月30日 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1.162亿美元，5000万美元信贷额度无未偿还借款，该额度可增至8000万美元[122][123] - 截至2022年9月30日的过去12个月，客户账单从28亿美元增至32亿美元，增加4亿美元[126] - 截至2022年9月30日的过去12个月，应收账款占净销售额的比例从19.6%降至18.5%，下降1.1%[126] - 2022年9月30日现金转换周期为63天，2021年同期为60天[128] - 截至2022年9月30日，公司信贷安排的借款能力最高为5000万美元，可额外增加3000万美元[136] - 截至2022年9月30日，公司合并股东权益为7.561亿美元，最低合并净资产要求为5.52亿美元[140]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长17.7%至8.285亿美元，毛利润同比增长17.7%至1.369亿美元，均创历史新高；毛利率为16.5%，较2021年Q2上升4个基点 [7][10] - Q2运营收入为3480万美元，同比增长46.3%；有效税率从去年同期的27.3%降至27%；净利润为2540万美元，同比增长46.9%；摊薄后每股收益为0.96美元，同比增长46.5% [16] - 过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.405亿美元，较去年的9670万美元增长45% [16] - 2022年前6个月运营现金流为-840万美元，去年同期为3180万美元；本季度运营现金流为2990万美元，DSO改善3天，库存余额减少1140万美元 [17][18] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的比例降至12.3%，较去年同期下降82个基点，但绝对值增加960万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 业务解决方案部门 - Q2净销售额创历史新高，达到3.284亿美元，同比增长22.9%；毛利润为6550万美元，同比增长27.7%；毛利率提高75个基点至19.9% [11] - 数据中心产品需求增加，存储和服务器类别、云、安全和软件等领域增长良好；办公场所转型产品需求持续强劲 [11] 公共部门解决方案业务 - Q2净销售额为1.512亿美元，同比增长16.5%；其中，州、地方政府和教育机构销售额为1.312亿美元，同比增长24.8%，联邦政府销售额同比下降 [12] - 毛利润为2080万美元，同比增长15.5%；毛利率下降12个基点至13.8% [13] 企业解决方案部门 - Q2净销售额为3.489亿美元，同比增长13.6%；毛利润为5060万美元，同比增长7.6%；毛利率降至14.5%，较去年同期下降80个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融、制造和零售市场实现两位数收入增长，增长率分别为40%、16%和10%；医疗保健市场作为最大垂直市场，收入同比增长5%，低于2021年Q2的30% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行连接客户与技术的业务战略，提供的技术和解决方案受客户高度重视，未来将更有助于客户实现业务目标 [6] - 公司利用管理服务能力、供应链优化经验和定制解决方案交付能力实现增长，这些也是公司的竞争优势 [20][21] - 预计下半年季度环比增长率低于上半年，但仍能实现高于IT行业200 - 300个基点的有机增长并夺取市场份额 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户业务环境不断演变，需适应远程和办公室混合办公模式，关注安全、生产力、成本管理和业务现代化 [7] - 供应链有所改善，但整体仍面临挑战，预计至少在今年剩余时间内持续 [9] - 客户希望在利用技术提高效率和竞争力的同时管理成本，预计将继续关注数据中心、安全和云转型 [23] 其他重要信息 - 公司在技术集成和配送中心的定制配置业务在本季度达到创纪录水平 [20] - 紧急连接基金推动K - 12市场需求，基础设施刺激法案为SLED业务创造机会 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 下半年各业务板块增长情况如何？ - 下半年宏观经济背景下，大型全球客户可能放缓，中小企业业务（SMB）表现坚韧，公共部门进入旺季，企业业务面临压力，但公司整体业务前景乐观，且竞争对手也取得了出色业绩 [27] 问题2: 积压订单的构成有何变化？ - 设备领域的积压订单有所缓解，服务器/存储、网络等方面仍面临挑战，积压订单下降幅度适中 [29] 问题3: 库存年底预计情况如何？ - 上季度库存达到历史高位，随着供应链压力缓解，库存将逐步向正常水平（1.3 - 1.5亿美元）回落，但年底可能无法完全达到该水平 [30] 问题4: 招聘计划是否有变化？ - 公司招聘情况有所恢复，正以更正常的方式开展销售培训课程，且计划在技术、工程和技术销售领域加大投入；去年下半年对薪酬和福利计划的调整降低了员工流失率 [31][34] 问题5: 管理服务能力情况如何，需求增长是否与客户招聘环境有关？ - 管理服务需求在多个领域增加，如为混合办公员工提供全方位支持、为办公室或场所提供预配置设备等，这些都是需求增长的驱动因素 [35] 问题6: 客户订单预订时间情况如何？ - 安全和网络通信产品以及部分数据中心产品预订时间较长，因为这些产品交货期长；终端设备业务交货期有所改善 [36] - 随着供应链问题缓解，公司希望说服客户减少库存持有量，降低营运资金投入 [37]

财务业绩 - 净销售额 - [2022年第二季度净销售额为8.285亿美元，较2021年第二季度增加1.243亿美元，增幅17.7%，主要因各业务板块净销售额增长，源于混合办公模式下对办公解决方案的强劲需求][71][73] - [企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案在2022年第二季度净销售额中的占比分别为42%、40%和18%，与2021年同期相比变化不大][74] - [笔记本电脑/移动设备在2022年第二季度净销售额中的占比为37%，高于2021年同期的36%][74] - [2022年第二季度净销售额达8.285亿美元，较2021年同期的7.042亿美元增长17.7%，各业务板块均有增长，企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别增长13.6%、22.9%和16.5%][79] - [2022年上半年净销售额达16.169亿美元，较2021年同期的13.411亿美元增长20.6%，企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别增长19.5%、26.3%和11.3%][94] - [企业解决方案业务的移动和桌面产品因客户混合办公举措净销售额增加，商业解决方案业务因远程办公解决方案需求强劲增长，公共部门解决方案业务因K - 12市场需求和基础设施刺激法案资金分配而增长][79][80][82][94][97] - [公共部门解决方案净销售额为2.837亿美元，增长2870万美元，增幅11.3%，主要因K - 12垂直市场需求强劲和基础设施刺激法案资金分配，州和地方政府及教育机构销售增长20.0%，联邦政府销售下降16.7%，桌面产品、配件、显示和音响产品净销售额分别增加1490万、870万和590万美元][98] 财务业绩 - 毛利润 - [2022年第二季度毛利润同比增加2060万美元，增幅17.7%，达1.369亿美元，主要由于产品组合变化和净销售额增加][73] - [企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案在2022年第二季度的毛利率分别为14.5%、19.9%和13.8%，公司整体毛利率为16.5%][75] - [2022年第二季度毛利润为1.369亿美元，较2021年同期的1.163亿美元增长17.7%，各业务板块毛利润均有增长，但企业和公共部门解决方案毛利率有所下降][79][83][84] - [2022年上半年毛利润为2.652亿美元，较2021年同期的2.168亿美元增长22.3%，各业务板块毛利润均有增长][94] - [企业解决方案毛利润因净销售额增长19.5%而增加，毛利率下降30个基点，主要因产品组合变化][99] - [商业解决方案毛利润因净销售额增长26.3%而增加，毛利率增加50个基点，主要因产品组合变化][100] 财务业绩 - 销售、一般和行政费用 - [2022年第二季度销售、一般和行政费用同比增加960万美元，增幅10.3%，至1.021亿美元，主要因人员成本和营销费用增加][73] - [2022年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.021亿美元，较2021年同期的9260万美元增长10.3%，但占净销售额的比例从13.1%降至12.3%][77][86] - [2022年上半年SG&A费用为2.003亿美元，较2021年同期的1.79亿美元增长11.9%，占净销售额的比例从13.3%降至12.4%][77] - [2022年上半年销售、一般和行政费用（SG&A）总额为2.003亿美元，占净销售额12.4%，较2021年的1.79亿美元和13.3%，金额增长11.9%，占比下降][101] 财务业绩 - 营业收入 - [2022年第二季度营业收入同比增加1100万美元，占净销售额的百分比增加80个基点，主要得益于净销售额的增长][73] - [2022年第二季度运营收入增至3480万美元，较2021年同期的2380万美元增长46.2%，占净销售额的比例从3.4%升至4.2%][92] - [2022年上半年运营收入增至6490万美元，占净销售额4.0%，2021年为3790万美元和2.8%，主要因净销售额和毛利润增加及SG&A费用占比下降][106] 财务业绩 - 所得税拨备与净利润 - [2022年第二季度所得税拨备为940万美元，较2021年同期的650万美元增长44.6%，有效税率从27.3%降至27.0%][93] - [2022年第二季度净利润增至2540万美元，较2021年同期的1730万美元增长46.8%][93] - [2022年上半年所得税拨备为1770万美元，有效税率27.3%，2021年为1040万美元和27.5%，主要因运营收入增加][107] - [2022年上半年净利润增至4720万美元，2021年为2750万美元，主要因净销售额和毛利润增加及运营费用占比降低][108] 公司业务挑战与应对 - [公司作为增值经销商，依赖供应商，但部分制造商直接向客户销售，公司通过提供定制化解决方案和高端服务来应对][66] - [为支持未来增长，公司继续拓展IT解决方案业务，但增加服务工程师可能导致服务成本上升，若服务收入无法覆盖成本，经营业绩可能受负面影响][67] - [受新冠疫情影响，供应链仍面临挑战，公司在2022年上半年增加了库存水平以缓解客户担忧][70] 公司资金状况 - [截至2022年6月30日，公司有9490万美元现金及现金等价物，预计通过运营产生的现金、手头现金和信贷安排满足未来十二个月现金需求，信贷额度为5000万美元，可增至8000万美元][111][113] - [2022年上半年经营活动使用现金840万美元，主要因库存增加1660万美元、应收账款增加3810万美元和应付账款及应计费用减少800万美元；2021年提供现金3180万美元][116] - [2022年6月30日现金转换周期增至58天，2021年为56天，主要因库存供应天数增加3天，部分被销售未收款天数减少4天抵消][117][119] - [公司最低合并净资产要求为3.467亿美元加上自2016年12月31日季度起每季度合并净收入的50%（亏损季度不计），2022年6月30日计算得出该金额为5.404亿美元，而当日公司合并股东权益为7.32亿美元][128] - [公司在资本市场筹集额外资金的能力受宏观经济、信息技术行业状况、财务表现、股价和资本市场状态等因素影响，市场波动、通胀和利率波动可能增加融资成本或限制未来流动性来源][129][130] 公司会计与风险情况 - [公司关键会计政策和估计与2021年12月31日年度报告相比无重大变化][132] - [近期发布的财务会计准则在本季度报告的附注中有详细说明][133] - [公司市场风险与2021年12月31日相比无重大变化][135] - [截至2022年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效][138] - [2022年6月30日结束的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化][139]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长23.8%至7.883亿美元，毛利润同比增长27.6%至1.283亿美元，毛利率为16.3%，较2021年第一季度提升49个基点 [11][14] - 第一季度运营收入为3010万美元，同比增长113.4%，占净销售额的3.8%；2021年同期为1410万美元，占净销售额的2.2% [14] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为0.83美元，较2021年第一季度的0.39美元增长113.6% [14] - 第一季度末现金及现金等价物为6740万美元 [14] - 本季度销售、一般及行政费用（SG&A）占净销售额的比例降至12.5%，下降111个基点；按美元计算，较上年同期增加1180万美元 [18] - 有效税率从去年同期的27.8%降至27.7%，本季度净利润为2180万美元，较去年的1020万美元增长114% [19] - 过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.291亿美元，较去年的8440万美元增长53% [19] - 第一季度运营活动使用的现金流量为3830万美元，去年同期为运营活动产生的现金流量600万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 业务解决方案部门 - 第一季度净销售额达到创纪录的3.204亿美元，较去年的2.463亿美元增长30.1% [15] - 毛利润为6210万美元，较去年增长31.2%，毛利率较上年同期提高16个基点至19.4% [15] 公共部门解决方案业务 - 第一季度净销售额为1.325亿美元，较去年的1.253亿美元增长5.8% [16] - 对州和地方政府及教育机构的销售额为1.018亿美元，较上年增长14.4%；对联邦政府的销售额同比减少560万美元至3070万美元 [16] - 公共部门业务的毛利润为1730万美元，较2021年第一季度增长10.5%，毛利率提高56个基点至13.1% [16] 企业解决方案部门 - 第一季度净销售额为3.354亿美元，较去年的2.653亿美元增长26.4% [17] - 企业部门的毛利润为4890万美元，本季度增长30.3%，毛利率提高44个基点至14.6% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健垂直市场作为最大的垂直市场，同比增长25%；制造业、零售和金融垂直市场分别增长20%、26%和48% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于帮助客户优化供应链需求、向混合办公模式过渡以及进行云与数据中心转型 [10] - 公司认为能够实现高于IT行业200 - 300个基点的增长率并夺取市场份额 [29] - 公司增长归因于为客户提供定制化IT解决方案、在供应链优化方面的经验以及满足垂直市场需求的专业能力 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题在第一季度持续存在，预计至少在今年剩余时间内仍将持续；积压订单连续五个季度增加，库存水平较2021年第四季度有所上升 [12][13] - 混合办公模式的回归对第一季度的增长起到重要推动作用，预计这一趋势至少会持续到第三季度 [22][23] - 预计客户将继续关注数据中心和云转型以及其他因疫情而推迟的基础设施项目 [28] 其他重要信息 - 会议中讨论了GAAP和非GAAP财务指标，两者的调节表可在今日的收益报告和公司网站上查看 [6] - 公司现有股票回购计划，第一季度用于股票回购的金额为1270万美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的主要组成部分是什么 - 积压订单分布广泛，因供应商而异；数据中心、网络和安全硬件产品的积压情况较为严重，端点设备/笔记本电脑产品的情况有所改善，但积压订单中仍包含大量此类产品 [32] 问题2: 本季度收入增长主要是由平均销售价格（ASP）还是销量驱动 - 收入增长主要由销量驱动；硬件业务的综合利润率同比略有改善，软件净额也带来了一定的积极影响，但产品销量的增长是主要因素 [33][34] 问题3: 如何看待公司在今年剩余时间内推动持续收入增长的能力 - 公司密切关注竞争格局和供应商动态；尽管市场预测下半年端点设备需求将回落，但由于公司提供定制化解决方案且将设备融入整体解决方案，对第二季度及以后的需求仍持乐观态度；合作伙伴也普遍看好，预计下半年数据中心业务将有所增长 [35][36][37] 问题4: 公司与IT市场的增长对比情况以及未来是否仍适用过去6% - 7%的增长框架 - 公司认为在很多情况下正在夺取市场份额，预计能够实现高于整体IT市场增长率200 - 300个基点的增长；第二季度的增长率将远高于6% - 7%，且对今年剩余时间持乐观态度；预计下半年业务组合将更多转向数据中心、云服务和基础设施 [39] 问题5: 客户在数据中心和网络方面的订单提前预订情况如何 - 数据基础设施和数据中心网络项目通常提前规划；本周公司订购数据中心设备的交货时间长达数月，许多供应商仍难以按时供货，建议客户和销售团队积极提前下单 [40]

公司业务合作情况 - 公司提供超460,000种产品，与超2,500家供应商合作[59] 净销售额关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额7.883亿美元，较2021年第一季度增加1.515亿美元[66][68] - 2022年第一季度净销售额达7.883亿美元，较2021年同期的6.369亿美元增长23.8%，各细分市场中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别增长26.4%、30.1%和5.8%[74] 毛利率关键指标变化 - 2022年第一季度毛利率16.3%，2021年同期为15.8%[66] - 2022年第一季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案毛利率分别为14.6%、19.4%、13.1%，2021年同期分别为14.1%、19.2%、12.5%[70] - 2022年第一季度毛利润为1.283亿美元，较2021年同期的1.005亿美元增长27.6%，各细分市场中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别增长30.3%、31.2%和10.5%[74] 销售、一般和行政费用（SG&A）关键指标变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额12.5%，2021年同期为13.6%[66] - 2022年第一季度SG&A费用9820万美元，2021年同期为8640万美元[72] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为9820万美元，较2021年同期的8640万美元增长13.6%，占净销售额的比例从13.6%降至12.5%[81] 营业利润关键指标变化 - 2022年第一季度营业利润占净销售额3.8%，2021年同期为2.2%[66] - 2022年第一季度营业利润同比增加1600万美元，占净销售额比例增加160个基点[68] - 2022年第一季度运营收入增至3010万美元，较2021年同期的1410万美元增长，占净销售额的比例从2.2%升至3.8%[87] 各业务线净销售额占比变化 - 2022年第一季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案净销售额占比分别为42%、41%、17%，2021年同期分别为41%、39%、20%[69] - 2022年第一季度笔记本电脑/移动设备、台式机、软件等产品净销售额占比有不同变化[69] 所得税拨备及有效税率变化 - 2022年第一季度所得税拨备为830万美元，较2021年同期的390万美元增加，有效税率从27.8%降至27.7%[88] 净收入变化 - 2022年第一季度净收入增至2180万美元，较2021年同期的1020万美元增长[88] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6740万美元，预计通过运营产生的现金、手头现金和信贷安排满足未来十二个月现金需求[91] 信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司5000万美元信贷额度无未偿还借款，该额度有效期至2025年3月31日，可增至8000万美元[93] - 截至2022年3月31日，公司信贷安排借款能力最高为5000万美元，可额外增加3000万美元借款能力[105] - 截至2022年3月31日，信贷安排下未偿借款为零，信贷安排利率为2022年3月31日的最优惠利率3.50%等三者中的最高值[105] 经营活动现金使用情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金3830万美元，主要因库存增加2800万美元、应收账款增加2720万美元和应付账款减少1050万美元[97] 现金转换周期变化 - 2022年3月31日现金转换周期增至64天，较2021年3月31日的63天略有增加，主要因库存供应天数增加8天，部分被销售未收款天数减少5天抵消[100] 融资活动现金使用情况 - 2022年第一季度融资活动使用现金为0.2百万美元，用于支付基于股票薪酬的工资税；上一年同期主要是支付840万美元的特别股息，每股0.32美元[102] 信贷安排债务比率及限制情况 - 信贷安排的有资金支持债务比率不得超过2.0比1.0，2022年第一季度未限制潜在借款[107] 公司合并净资产及股东权益情况 - 公司最低合并净资产必须至少为3.467亿美元加上自2016年12月31日季度起每季度合并净收入的50%，2022年3月31日计算值为5.277亿美元，而当日合并股东权益为7.055亿美元[108] 公司披露控制和程序情况 - 管理层评估截至2022年3月31日公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[117] 公司财务报告内部控制情况 - 2022年第一季度公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[118]

公司业务基础 - 公司提供超460,000种产品，与超2,500家供应商合作[13] - 公司技术专家拥有超2,500个专业认证[14] - 公司全球服务覆盖超150个国家[11] - 公司网站为www.connection.com等，提供产品信息、定价和在线订购平台[19] - 公司网站提供超460,000种商品的更新信息[50] - 公司业务通过商业解决方案、企业解决方案、公共部门解决方案三个业务部门开展[54] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司有727名销售代表，平均任期超9年[18] - 公司TIDC团队超90%持有一个或多个CompTIA认证[73] - 截至2021年12月31日，公司全职等效员工2542人，其中销售相关1045人、IT服务及客服497人、采购营销及分销674人、管理信息系统运营与开发103人、行政与财务223人[94] 公司市场销售 - 2021财年，公司约38.0%的销售来自中小企业客户，43.2%来自大中型企业，18.8%来自政府和教育机构[20] - 公司服务的整体IT市场规模约为2000亿美元[20] - 2021 - 2019年企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案净销售额占比分别为43%/38%/19%、43%/37%/20%、42%/38%/20%[59] - 2021 - 2019年笔记本电脑/移动设备、台式机软件、服务器/存储等主要产品类别净销售额占比有不同变化[65] - 2021年从英迈国际、泰德讯纳仕、戴尔的产品采购分别约占总采购的23%、23%、12%[67] - 惠普产品在2021 - 2019年分别约占公司净销售额的15%、18%、19%[68] - 2021 - 2019年供应商直运产品分别占净销售额的72%、76%、80%，未来预计会增加[74] - 2021年无单一客户占合并收入超4%，联邦政府总收入占比为3.9%[62] 公司业务策略 - 公司业务策略包括提供一致客户服务、提供广泛产品、简化采购、提供针对性IT解决方案、维护品牌和客户认知、维护供应商关系[25][26][27][28][29][30] 公司增长策略 - 公司增长策略包括扩展软硬件产品、扩展IT解决方案服务、针对客户细分市场、提高销售代表生产力、向云解决方案迁移、进行战略收购和联盟[33][34][35][36][37][38] 公司技术能力 - 公司获得微软Azure专家管理服务提供商和谷歌云高级合作伙伴地位[14][37] - 公司TIDC在2021年完成超500,000次定制配置[73] 公司竞争情况 - 公司面临竞争，部分竞争对手规模更大、资金更雄厚[80] 公司知识产权与研发 - 公司拥有多个商标，认为其在产品营销中有重要价值，不设传统研发团队，与制造商和开发者合作跟进技术发展[82] 公司监管情况 - 公共部门解决方案业务受多种法律法规监管，包括合同、信息安全、国际贸易合规等方面[83][85] 公司社会责任与员工发展 - 公司开展Connection Cares倡议，关注员工认可、慈善捐赠、可持续发展和多样性与包容性[90] - 公司在招聘和员工发展上关注培训与发展、全面薪酬、监督与管理三个关键领域[91][92][93] 公司财务情况 - 公司将多余现金投资于短期证券，银行信贷额度借款利率为可变利率，受多种因素影响，2021年平均未偿借款极少[288] - 公司认为利率和通胀变化对财务状况、经营成果和现金流影响不大，但未来运营可能受通胀影响[288]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q4营收同比增长18.4%至8亿美元，毛利润同比增长16.7%至1.27亿美元，毛利率为15.9%，较2020年Q4下降23个基点 [12][15][16] - 2021年Q4运营收入为3130万美元，同比增长58.4%，占净销售额的3.9%；摊薄后每股收益为0.85美元，同比增长37.1%；期末现金及现金等价物为1.083亿美元 [17] - 2021年Q4销售、一般及行政费用（SG&A）为9570万美元，同比增长7.4%，占销售额的比例同比下降122个基点 [21] - 2021年Q4有效税率为28.5%，高于去年同期的21.7%；净利润为2240万美元，同比增长37.4% [22][23] - 2021年全年运营现金流为5780万美元，高于去年同期的3610万美元；投资活动净现金使用量为870万美元；融资活动使用现金3640万美元，其中3460万美元以股息形式返还给股东，另有1270万美元用于股票回购 [24][25] - 过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.13亿美元，同比增长25% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 企业解决方案业务 - 2021年Q4净销售额创纪录达到3.673亿美元，同比增长33.3%；毛利润为5050万美元，同比增长27.1%；毛利率为13.7%，较去年同期下降67个基点 [20] 商业解决方案业务 - 2021年Q4净销售额达到创纪录的3.035亿美元，同比增长14.4%；毛利润为5800万美元，同比增长14.4%；毛利率保持在19.1%不变 [18] 公共部门解决方案业务 - 2021年Q4净销售额为1.294亿美元，同比下降4.1%；州和地方政府及教育机构销售额为1.036亿美元，同比增长9.1%；联邦政府销售额为2580万美元，同比下降35.3%；毛利润为1860万美元，同比增长1%；毛利率提高69个基点至14.4% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健垂直市场营收同比增长29%，零售垂直市场营收同比增长31%，金融垂直市场营收同比增长14%，制造业垂直市场营收也略有增长 [15][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于帮助客户进行云与数据中心转型、优化供应链，并通过定制解决方案实现远程办公，预计2022年长期增长率将比IT行业高出300个基点 [29] - 公司在供应链优化方面有多年经验，在关键市场领域表现出色，有望继续保持领先地位 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题在2021年Q4持续存在，积压订单环比略有增加，预计部分挑战将持续到2022年上半年 [13][14] - 混合办公趋势至少在2022年上半年将持续，公司在远程办公产品和解决方案方面表现出色，预计该领域上半年将保持强劲，下半年可能放缓，但云与数据中心转型业务有望加速增长 [27][34][36] 其他重要信息 - 会议中讨论了GAAP和非GAAP财务指标，两者的对账信息可在今日的收益报告和公司网站上查看 [8] - 公司表示前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，且公司无义务更新前瞻性陈述，除非法律要求 [4][5][6] 问答环节所有提问和回答 问题：2022年公司整体增长的基线及300个基点的计算依据 - 公司参考了Gartner、IDC和一些行业预测，综合来看行业增长率在6% - 7%之间 [32] 问题：2022年笔记本和台式机类别前景及当前积压订单情况 - 公司对该类别前景乐观，认为混合办公趋势将持续，且公司能提供相关管理服务，该类别至少在上半年将保持强劲，下半年可能放缓，但云与数据中心业务有望增长；积压订单较Q3略有增加，将推动上半年业绩，下半年远程办公业务可能减少，但数据中心和云产品将弥补 [34][35][37] 问题：Q4核心运营收入增长与毛利润增长的关系及2022年利润增长预期 - 公司认为增长与历史情况相符，运营杠杆也类似；在G&A方面，薪酬和福利面临压力，Q1的G&A率可能好于去年同期，但仍有挑战；若营收能实现6% - 7%的增长，有望突破历史运营利润率峰值，尤其是产品组合从终端设备转向软件、数据中心和云时 [38][39] 问题：2022年下半年业务转向数据中心后毛利率是否会提高 - 公司认为这是合理假设，上半年远程办公业务仍将占主导，公司在该领域附加管理服务表现出色；下半年企业将更多讨论基础设施升级、数据中心和云业务 [42][43] 问题：联邦政府业务何时能改善 - 公司正在对联邦团队进行多项变革，预计凭借参与的合同工具，联邦业务将很快恢复增长 [45] 问题：资本分配优先级及收购前景 - 公司资本分配优先级未变，将继续回报股东并投资业务；对于收购，公司有合适团队和战略，有兴趣进行增值类的小规模收购，但目前暂无近期计划 [46]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入同比增长15.1%，收入从2020年的基础上增长15.1%至7.514亿美元，毛利润增长11.9%至1.207亿美元，毛利率为16.1%，较2020年第三季度下降46个基点 [7][13] - 第三季度运营收入为2730万美元，较上年同期的2110万美元增长29.7%，占净销售额的3.6%；摊薄后每股收益为0.76美元，较2020年第三季度的0.64美元增长18.1% [15] - 第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）为9340万美元，较去年同期的8680万美元增长7.6%，占净销售额的比例同比下降86个基点 [21] - 第三季度有效税率为26.7%，高于去年同期的19.6%；净利润为2000万美元，较去年同期的1690万美元增长18.4% [22][23] - 过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.024亿美元，而去年同期为9930万美元 [23] - 2021年前九个月经营活动现金流为880万美元，而去年同期为4630万美元；投资活动净现金使用量为560万美元，主要用于设备采购和IT计划；融资活动使用现金920万美元，主要是2020年特别股息的第一季度支付 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 企业解决方案业务线 - 第三季度净销售额为3.097亿美元，较去年同期的2.598亿美元增长19.2%，毛利润为4560万美元，增长18.7%，毛利率下降6个基点至14.7% [20] 公共部门解决方案业务线 - 第三季度净销售额为1.602亿美元，较去年同期的1.62亿美元下降1.1%，毛利润为2030万美元，较2020年第三季度下降10.8%，毛利率下降138个基点至12.7% [17][19] 商业解决方案业务线 - 第三季度净销售额为2.814亿美元，较去年同期的2.31亿美元增长21.8%，毛利润为5470万美元，较去年增长17.5%，毛利率下降73个基点至19.4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业市场同比增长24%，较2021年第二季度环比增长7%，客户需求包括工业基础设施、物联网、安全、云服务和工作场所生产力解决方案 [11][28] - 医疗保健市场同比实现两位数增长，远程医疗和非接触式患者监测持续增长，需求源于客户提高运营效率、改善患者体验和长期护理的需求 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将客户与提升增长、提高生产力和推动创新的技术相连接，帮助客户实现后疫情时代的混合劳动力模式、加速数字化转型和推动创新 [6][30] - 公司预计在供应链约束不进一步恶化的情况下，能够实现高于IT行业300个基点的长期增长率 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链尚未恢复到能及时满足需求的程度，积压订单再次达到创纪录水平，部分挑战将持续到2021年底和2022年 [9] - 客户对数字转型、远程工作、混合云和安全的需求将持续，这推动了10月底积压订单进一步增加 [11] - 公司预计2021年实现约10%的增长，并宣布董事会已批准每股1美元的特别股息，将于12月3日支付给11月18日登记在册的股东 [26] 其他重要信息 - 公司在第三季度获得了微软Azure专家托管服务提供商认证，通过微软卓越中心在Azure云环境中提供端到端支持 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请深入分析积压订单的构成，是否集中在某个产品类别或消费领域？制造业和医疗保健领域的需求是否受供应限制？ - 积压订单方面，本季度移动设备积压订单强劲，网络通信产品、存储和部分数据中心产品也有额外积压。预计第四季度部分积压订单会减少，但需要端到端供应链改善来提升整体利润率，公司对利润率在第四季度恢复和持续增长有信心 [31] - 制造业和医疗保健领域，整个竞争环境中积压订单和供应限制都是挑战，各方面都受到了一定限制。产品组合对毛利率影响最大，整体产品组合的变化导致毛利率下降46个基点，客户端设备的利润率实际上有合理提升，软件业务稍显疲软 [31][32] 问题2: 未来客户端设备的利润率会有所缓和，2022年下半年运营会有改善吗？ - 未来产品组合可能会向更丰富的软件和数据中心组合转变，本季度笔记本和移动设备占收入的40%，增长了8 - 9个百分点，这一比例未来几个季度会有所缓和。本季度一般及行政费用（G&A）占收入的12.4%，随着收入增长也会有所缓和 [33]

净销售额情况 - 2021年第三季度净销售额7.514亿美元，较2020年第三季度增加9860万美元，主要因企业解决方案和商业解决方案业务增长及疫情影响下去年同期销售额较低[72] - 2021年第三季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案业务净销售额占比分别为41%、38%、21%，2020年同期分别为40%、35%、25%[75] - 2021年第三季度笔记本电脑/移动设备产品净销售额占比40%，高于2020年同期的31%[75] - 2021年第三季度净销售额达7.514亿美元，较2020年同期的6.528亿美元增长15.1%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别为3.097亿美元、2.814亿美元和1.603亿美元，同比变化分别为19.2%、21.8%和 -1.0%[80] - 2021年前三季度净销售额达20.924亿美元，较2020年同期的19.146亿美元增长9.3%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别为8.822亿美元、7.950亿美元和4.152亿美元，同比变化分别为5.0%、13.4%和11.1%[97] - 制造业收入同比增长2700万美元，增幅24.4%；医疗保健收入同比增长1430万美元，增幅9.8%[72] - 公共部门解决方案部门净销售额为4.152亿美元，同比增加4140万美元，增幅11.1%[101] 毛利润情况 - 毛利润同比增加1290万美元，主要因高利润率销售增加和总净销售额增长[72] - 2021年第三季度企业解决方案、商业解决方案、公共部门解决方案业务毛利率分别为14.7%、19.4%、12.7%，2020年同期分别为14.8%、20.2%、14.1%[76] - 2021年第三季度毛利润为1.207亿美元，较2020年同期的1.078亿美元增长12.0%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别为4570万美元、5470万美元和2030万美元，同比变化分别为19.0%、17.4%和 -11.0%[80] - 2021年前三季度毛利润为3.375亿美元，较2020年同期的3.099亿美元增长8.9%，其中企业解决方案、商业解决方案和公共部门解决方案分别为1.301亿美元、1.534亿美元和5400万美元，同比变化分别为6.6%、12.5%和4.7%[97] - 企业解决方案部门毛利润因净销售额同比增长5.0%而增加，2021年前九个月毛利率同比增加20个基点[102] - 业务解决方案部门毛利润因净销售额增长13.4%而增加，毛利率同比下降10个基点[103] 费用情况 - 销售、一般和行政费用同比增加660万美元，主要因人员成本增加570万美元，营销费用增加180万美元等，部分被专业费用减少210万美元抵消[72] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为9340万美元，较2020年同期的8680万美元增长7.6%，占净销售额的比例从13.3%降至12.4%[78][89] - 2021年前三季度SG&A为2.723亿美元，较2020年同期的2.566亿美元增长6.1%，占净销售额的比例从13.4%降至13.0%[78] - 各业务板块SG&A费用变化原因包括人员成本、广告成本、总部服务使用和坏账费用等因素的变动[89][91][93][94] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用（SG&A）总额为2.723亿美元，占净销售额13.0%，同比增加6.1%[104] 营业收入与净利润情况 - 2021年第三季度营业收入同比增加630万美元，占净销售额的百分比增加40个基点，主要因净销售额增加[72] - 2021年第三季度运营收入为2730万美元，较2020年同期的2110万美元增长29.4%，占净销售额的比例从3.2%升至3.6%[95] - 2021年第三季度所得税拨备为730万美元，2020年同期为410万美元，净利润从1690万美元增至2000万美元[96] - 2021年前九个月运营收入增至6520万美元，占净销售额3.1%，2020年同期为5230万美元，占比2.7%[110] - 2021年前九个月净收入增至4750万美元，2020年同期为3950万美元[112] 业务增长原因与下降原因 - 企业解决方案净销售额增长主要源于医疗和制造业客户需求增加，商业解决方案增长得益于云基和安全软件销售增长，公共部门解决方案销售下降主要因联邦政府客户推出时间问题[81][83][85] 公司面临挑战与应对措施 - 公司面临增加收入和提高毛利率、招聘和留住人才、控制费用等挑战，同时扩张IT解决方案业务可能增加服务成本[67][68] - 新冠疫情影响难以预测，公司将监控并调整业务应对产品供需变化[71] 现金与信贷情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为8970万美元，预计未来十二个月通过手头现金、运营产生的现金和信贷安排满足现金需求[115] - 2021年前九个月经营活动提供的现金为880万美元，2020年同期为4640万美元[119] - 2021年9月30日现金转换周期增至60天，2020年同期为48天[124] - 信贷安排额度为5000万美元，截至2021年9月30日未使用，可选择增加3000万美元额度[128] - 信贷安排包含两项财务指标要求，一是季度平均未偿还贷款与过去四个季度合并调整后息税折旧摊销前利润的比率不得超过2:1，截至2021年9月30日，该比率未限制潜在借款[131][132] - 信贷安排要求公司最低合并净资产至少为3.467亿美元加上自2016年12月31日季度起每季度合并净收入的50%（亏损季度不计），2021年9月30日计算金额为5.056亿美元，而当时公司合并股东权益为6.862亿美元[134] 资金筹集与市场风险 - 公司在资本市场筹集额外资金的能力取决于宏观经济状况、信息技术行业状况、财务表现、股价和资本市场状况[135] - 公司市场风险自2020年12月31日以来未发生重大变化[139] 会计政策与财务报告控制 - 公司关键会计政策自2020年12月31日年度报告以来未发生重大变化[136] - 最新发布的财务会计准则详见本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注[137] - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效[142] - 2021年第三财季，公司财务报告内部控制未发生重大变化[143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长28%至7.042亿美元，毛利润同比增长30.7%至1.163亿美元，毛利率为16.5%，较2020年第二季度提高34个基点 [8][14] - 第二季度营业利润为2380万美元，同比增长124.5%，占净销售额的3.4%，而上年同期为1060万美元，占净销售额的1.9% [14] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为0.66美元，较2020年第二季度的0.29美元增长125.6% [14] - 第二季度末现金及现金等价物为1.157亿美元 [14] - 本季度销售、一般及行政费用（SG&A）为9260万美元，较去年同期的7740万美元增长19.6%，占净销售额的比例同比下降93个基点 [21] - 第二季度有效税率为27.3%，低于去年同期的27.9%，本季度净利润为1730万美元，较去年同期的760万美元增长126.3% [22] - 过去12个月调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为9670万美元，而去年同期为1.1亿美元 [23] - 2021年前6个月经营活动现金流为3180万美元，而去年同期为1.024亿美元 [24] - 2021年前6个月投资活动净现金使用量为310万美元，主要用于设备采购和IT项目 [25] - 公司在2021年前6个月融资活动使用了870万美元现金，主要是2020年特别股息的第一季度支付 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 业务解决方案部门 - 第二季度净销售额为2.673亿美元，较去年同期的1.911亿美元增长39.9%，毛利润为5130万美元，较去年同期增长37.9%，毛利率降至19.2%，较上年同期下降28个基点 [15] - 自去年第二季度以来，尽管存在供应问题，但该业务实现了强劲复苏，本季度环比增长8.5% [16] 公共部门解决方案业务 - 第二季度净销售额为1297万美元，较去年同期的1122万美元增长15.7%，对州和地方政府及教育机构的销售额为1051万美元，较上年同期增长22.4%，对联邦政府的销售额为246万美元，较上年同期下降6.3% [17][18] - 公共部门的毛利润为180万美元，较2020年第二季度增长24.6%，毛利率提高99个基点至13.9% [18] 企业解决方案部门 - 第二季度净销售额为3.072亿美元，较去年同期的2.468亿美元增长24.5%，毛利润为4700万美元，本季度增长25.9%，毛利率提高17个基点至15.3% [19] - 企业部门需求强劲，尤其是制造业和医疗保健领域，均实现了超过30%的增长，数据中心更新项目也重新回到企业领域 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业垂直市场同比增长59%，得益于提供包括工业基础设施、安全、云和工作场所生产力等解决方案 [9] - 医疗保健垂直市场同比增长30%，环比增长19%，需求受客户提高运营效率、患者体验和长期护理需求的推动，远程医疗和非接触式患者监测也持续增长 [10] - 零售垂直市场同比增长25%，环比增长10%，客户关注智能商店、数字媒体和销售点技术等解决方案，有助于改变和改善零售体验 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于调整销售策略，结合垂直市场的专业知识，持续为公司带来积极成果 [9] - 云，特别是超大规模云，是公司多年增长战略的核心原则，公司正在对所有云计划进行额外投资 [27] - 公司支持所有供应商的环境、社会和治理（ESG）倡议，并预计这方面的活动将增加，同时继续投资于公司的社会责任计划“Connection Cares” [28] - 假设供应链限制不再进一步恶化，公司认为在2021年剩余时间内，其增长率可以比IT行业高出400 - 500个基点，公司专注于帮助客户实现后疫情时代的混合劳动力、加速数字化转型和推动创新 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正面临供应链问题，公司的积压订单再次达到创纪录水平，预计部分挑战将持续到今年剩余时间和2022年，但公司能够利用自身规模和专业知识帮助客户应对这些挑战 [12] - 公司预计工作和学习不受地点限制的解决方案需求趋势将继续推动增长，安全和托管服务领域将实现两位数增长 [26][27] 其他重要信息 - 会议中讨论了GAAP和非GAAP财务指标，两者的调节表可在今日的收益报告和公司网站上查看 [6] - 公司现有股票回购计划下还有1270万美元的股票回购额度 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：积压订单中与PC相关的比例是多少，能否详细介绍创纪录的积压订单情况？ - 积压订单中很大一部分在移动设备和PC领域，移动设备的积压情况远高于台式机，此外，网络通信和安全产品的硬件方面也有一些积压，还有配件、显示器和支持远程工作和学习计划的设备 [30] 问题2：Delta变种影响一些公司员工返回办公室的时间，这对公司业务有何影响？ - 即使更多人返回办公室，仍有很多理由进行技术升级，技术本身是重要驱动力，PC在当前环境中更为重要，还有协作方面的问题和机会，预计这种增长至少会持续到今年年底，同时数据中心的基础设施项目也在恢复，预计不会受到干扰，公司会确保员工和客户的安全 [31][32] 问题3：如何看待下半年的毛利率和营业利润率？ - 第二季度通常是软件销售较好的季度，对利润率有积极影响，展望今年剩余时间，利润率可能保持在当前水平，略有上下波动，营业利润率方面，由于去年同期奖金和可变薪酬较低，今年有所回升，且医疗保健成本较高，如果业务略有增长，下个季度营业利润率可能会略有下降 [34][35][36]