文章核心观点 - 消费必需品行业中处于超卖状态的股票为投资者提供了买入被低估公司的机会 [2] 超卖指标说明 - RSI是动量指标，对比股票上涨和下跌时的强度，与股价走势结合可让交易者了解股票短期表现，RSI低于30时资产通常被视为超卖 [3] 各公司情况 维他可可公司（The Vita Coco Company, Inc. COCO） - 1月31日高盛分析师维持买入评级，将目标价从32美元降至28美元 [4] - 过去一个月股价下跌约21%，52周低点为13.40美元 [4] - RSI值为25.44，周一股价下跌1.7%，收于19.61美元 [5] MGP Ingredients公司（MGP Ingredients, Inc. MGPI） - 1月8日宣布晋升Amel Pasagic为首席商务官 [6] - 过去五天股价下跌约8%，52周低点为81.11美元 [6] - RSI值为29.40，周一股价下跌3%，收于81.64美元 [7] 新鲜德尔蒙特农产品公司（Fresh Del Monte Produce Inc. FDP） - 11月1日公布的第三季度业绩逊于预期 [8] - 过去一个月股价下跌约12%，52周低点为21.41美元 [8] - RSI值为29.26，周一股价下跌3%，收于23.79美元 [9] 杂货店奥特莱斯控股公司（Grocery Outlet Holding Corp. GO） - 1月25日宣布任命Ramesh Chikkala为执行副总裁兼首席运营官 [10] - 过去一个月股价下跌约9%，52周低点为23.88美元 [10] - RSI值为25.20，周一股价下跌3.2%，收于23.90美元 [11] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（Archer-Daniels-Midland Company ADM） - 因会计实践调查，决定推迟向部分高管支付绩效奖金 [12] - 过去一个月股价下跌约25%，52周低点为50.72美元 [12] - RSI值为27.98，周一股价下跌4.9%，收于52.96美元 [13]

市场趋势 - 市场上涨可能会让人觉得无论做什么都能赚钱，但实际上公司需要有盈利能力才能持续发展[1] 公司股票评级 - Vita Coco公司的股票被评为Zacks Rank 5 (Strong Sell)，分析师最近下调了对该公司今年和明年的盈利预期[2] 行业投资建议 - 饮料-软饮料行业在Zacks行业排名中排名前33%，投资者可以关注Zacks Rank 2 (Buy)的可口可乐和可口可乐欧太公司[4]

公司业绩 - Vita Coco自2021年IPO以来，股价表现出色，提供了令人印象深刻的81.04%的回报[3] - 公司的业绩一直稳定，连续六个季度超过EPS预期，并且其营收稳步增长[3] - 公司上调了2023财年的指导，预计EPS将翻番，显示出未来的强劲增长[3] - Vita Coco预计在FY2023将迎来强劲增长，并且目标市场预计将以10.77%的复合年增长率增长，到2029年达到47.3亿美元[3] - 公司的净收入从2022财年到TTM有了显著增长，目前达到了3700万美元，这一上升趋势凸显了公司的强劲财务状况[19] - Vita Coco过去六个季度一直表现优异，连续超出每股收益预期，显示了公司在2023财年最后一个季度交出强劲业绩的能力[21] - Vita Coco的营收一直在稳步增长，预计在2023财年将连续第五年实现13%至15%的年增长[17] - 公司上调了2023财年的调整后EBITDA指导，显示出公司对增长和潜在上行的信心[14] 市场地位和前景 - Vita Coco在椰子水市场具有战略性的关注，该市场增长速度快于其他市场，公司成功地保持了领先地位[3] - Vita Coco在饮料行业市值为13.9亿美元，虽然较小，但在椰子水产品方面占据了一席之地[6] - 公司的主要营收仍来自其品牌椰子水产品，但通过收购，公司已经扩大了产品线[6] - Vita Coco的杠杆自由现金流呈现正的总体趋势，达到了6,880万美元，较之前两个财政年度有了显著增长。这种正的现金流使公司能够重新投资、偿还债务，并为投资者提供回报[23] - Vita Coco保持着健康的资产负债表，总现金储备达到了9489万美元。公司的流动比率为3.34，速动比率为2.36，表明具有足够的流动性，进一步加强了其财务状况[25] 投资风险和潜在机会 - Vita Coco的市盈率为31.13，高于消费品中位数17.93，但公司的PEG TTM为0.09，远低于同行，表明该股票可能被低估，对于追求增长的投资者来说是一个有吸引力的选择[28] - 投资Vita Coco存在一些风险，公司运营在竞争激烈的饮料行业，受到消费者偏好和激烈竞争的影响。任何无法预测或应对这些变化的能力不足都可能影响Vita Coco的市场份额。此外，Vita Coco的业绩还受到运营风险的影响，包括供应链中断和大宗商品价格变动。公司的国际业务也使其面临货币波动和不同监管环境的风险[30] - 总的来说，Vita Coco呈现出一个有吸引力的投资机会。公司自IPO以来的回报率令人印象深刻，连续击败每股收益预期，以及对2023财年指引的上调，都表明了一个充满希望的未来。尽管存在一些风险，但公司强劲的财务表现和正的现金流提供了一种平衡。因此，寻求在饮料行业投资增长股的投资者可能会考虑Vita Coco[31]

销售额增长 - 2023年第三季度净销售额同比增长11.3%，达到1.38亿美元，主要驱动因素为销量增长12.2%[38] - 2023年前九个月净销售额同比增长15.4%，达到3.87亿美元，销量增长12.9%并伴随品牌产品定价调整[38] - 公司2023年第三季度净销售额为1.38亿美元，同比增长11.3%[76] - 公司2023年前九个月净销售额为3.87468亿美元，同比增长15.4%[76] 地区销售额 - 美洲地区Vita Coco椰子水销售额同比增长8.5%，达到8968.3万美元[43] - 美洲地区私人品牌销售额同比增长14.0%，达到2825.7万美元[43] - 国际地区私人品牌销售额同比增长42.3%，达到542.1万美元[43] 利润增长 - 2023年第三季度毛利润同比增长72.4%，达到5617.1万美元[37] - 2023年第三季度运营收入同比增长173.0%，达到2352.2万美元[37] - 2023年第三季度净收入同比增长109.0%，达到1516.4万美元[37] - 2023年前九个月净收入同比增长275.2%，达到3985.6万美元[37] - 2023年第三季度净利润为1516.4万美元，同比增长109%[76] - 公司2023年前九个月净利润为3985.6万美元，同比增长275%[76] 财务状况 - 公司2023年第三季度现金及现金等价物为9488.5万美元，较2022年底增长383%[75] - 公司2023年第三季度库存为5038万美元，较2022年底下降40%[75] - 公司2023年第三季度应收账款为7957.7万美元，较2022年底增长83.5%[75] - 公司2023年第三季度总资产为2.68479亿美元，较2022年底增长35.8%[75] - 公司2023年第三季度股东权益为1.92603亿美元，较2022年底增长36.5%[75] 外汇管理 - 公司通过外汇合约管理外汇风险，2023年第三季度外汇衍生工具未实现亏损395.9万美元[41] 其他收入 - 公司与股东签订的分销协议在2023年第三季度产生收入44.9万美元[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现11%的合并净销售增长,年初至今净销售增长15% [21][29] - 毛利率为41%,较上年同期的26%大幅改善,主要得益于运输成本下降和Vita Coco品牌定价提升 [24][29] - 第三季度净收益为1500万美元,较上年同期的700万美元大幅增长 [37] - 非GAAP调整后EBITDA为2700万美元,较上年同期的1200万美元增长15百万美元 [38] - 截至9月30日,公司现金余额为9500万美元,较2022年12月31日的2000万美元大幅增加 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Vita Coco椰子水品牌在美国零售市场的销售额增长23%,市场份额提升至51% [11][30] - 私有品牌业务在第三季度实现18%的净销售增长,其中80%的量增长和100%的收入增长来自于公司最大客户以外的新客户 [31][32] - 国际业务第三季度净销售增长14%,其中私有品牌业务增长42% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场Vita Coco椰子水销售额增长7%,私有品牌业务增长3百万美元至2800万美元 [30] - 国际市场Vita Coco椰子水销售额增长7%,私有品牌业务增长42% [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为自己在功能性饮料领域处于领导地位,椰子水业务增长策略奏效 [9][11] - 公司将继续投资于品牌营销和销售执行,以支持椰子水业务的长期健康发展 [35][36] - 公司认为私有品牌业务有助于提升整个椰子水品类,并为Vita Coco品牌长期发展创造机会 [139][140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年业绩保持乐观,预计净销售增长13%-15%,调整后EBITDA为6400万-6700万美元 [26][41][43] - 对2024年初步预测,净销售增长将达到低个位数,毛利率将与2023年持平,调整后EBITDA将实现中个位数增长 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Andersen 提问** 询问第三季度Vita Coco品牌销售增长8%与零售渠道20%增长的差异原因 [55][56] **Corey Baker 回答** 解释了部分销售订单时间差异以及非测量渠道表现对整体业绩的影响 [56][57] 问题2 **Bonnie Herzog 提问** 询问保留主要私有品牌客户业务的原因及对公司战略的影响 [65][66] **Martin Roper 回答** 解释公司仍然看好私有品牌业务,只要其利润结构符合公司要求,并表示此次保留业务体现了公司供应链优势 [66][67] 问题3 **Bryan Spillane 提问** 询问2024年业绩展望中收入增加的原因,是否仅仅是恢复之前预期的私有品牌业务损失 [133][134] **Corey Baker 回答** 表示除了恢复部分私有品牌业务外,公司还可能在营销投入方面有所调整 [136][137]

业绩总结 - 2023第三季度净销售增长11%，达到1.38亿美元[8] - 2023第三季度毛利率为41%，较2022年第三季度26%有所改善[9] - 2023第三季度调整后EBITDA为2700万美元，较2022年第三季度提高了1400万美元[9] - Vita Coco椰子水销售增长8%[9] - 2023年第三季度净收入为1500万美元，每股收益为0.26美元[9] 未来展望 - 2023年全年净销售增长预期为13-15%[19] - 调整后的EBITDA预计在64-67百万美元之间[19] - 长期目标是品牌净销售增长在中等至高等青少年水平[20]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长21%,达到1.4亿美元,其中Vita Coco椰子水品牌销售额增长23% [22][23][33] - 毛利率为37%,较上年同期的25%大幅提升,主要得益于海运成本下降和国内运输成本改善 [25][26][27][36] - 非GAAP调整后EBITDA为2400万美元,较上年同期增加1700万美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区Vita Coco椰子水销售额增长24%,其中销量增长21%,价格上涨贡献2% [23][34] - 国际地区Vita Coco椰子水销售额增长14%,销量增长8% [24] - 私有品牌业务在美洲和国际地区均有不错表现,销售额分别增长24%和72% [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场Vita Coco椰子水零售销售额增长18%,销量增长14% [23] - 英国市场Vita Coco椰子水零售占比超过80%,为历史最高 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优先发展毛利更高的自有品牌业务,减少对私有品牌业务的依赖 [15][16][29][30] - 公司预计2024年自有品牌业务中单位数增长,调整后EBITDA增长中个位数,毛利率有所提升 [17][30] - 公司认为椰子水品类在美国市场增长强劲,优于能量饮料、碳酸饮料、运动饮料等主要品类 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司核心业务的表现和未来发展前景保持乐观 [31][47] - 管理层认为公司的供应链是竞争优势,能提供可靠、灵活和具有成本优势的服务 [29] - 管理层表示将继续寻求与零售商合作的私有品牌业务机会,但自有品牌业务仍是优先发展重点 [29][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bonnie Herzog 提问** 询问私有品牌业务占比及其对公司未来业绩的影响 [50][51][52][53] **Martin Roper 回答** 公司不会披露私有品牌业务占比,但这是一个重要客户。公司预计私有品牌业务退出将对2024年净销售额产生中个位数下降,但调整后EBITDA增长可达中个位数,毛利率也将提升 [51][52][53][60][61] 问题2 **Jim Salera 提问** 询问公司在营销投入方面的优先重点 [65][66][67] **Michael Kirban 回答** 公司最优先投资于推动Vita Coco椰子水的新使用场景,其他新品牌和合作也在持续投入 [66][67] 问题3 **Christian Junquera 提问** 询问毛利率变动的具体原因及未来走势 [75][76][77][78] **Corey Baker 回答** 第二季度毛利率提升主要得益于运输成本下降,未来毛利率有望继续提升,但第四季度可能会有一定下降 [76][77][78]

业绩总结 - 2023年第二季度，Vita Coco的净销售额为139.6百万美元，同比增长21%[41] - 第二季度毛利润为51.1百万美元，毛利率为36.6%，较去年同期的29.3百万美元和25.4%增长74%[41] - 第二季度调整后的EBITDA为24.0百万美元，毛利率为17.2%，同比增长228%[41] - 第二季度净收入为18.0百万美元，净利率为12.9%，较去年同期的1.1百万美元和1.0%增长1479%[41] - 2023年上半年净销售额为249.4百万美元，同比增长18%[43] - 上半年毛利润为84.8百万美元，毛利率为34.0%，较去年同期的48.4百万美元和22.8%增长75%[43] - 第二季度的销售量为15.3百万升，同比增长17%[41] - 2023年全年净销售额预期增长10-12%[24] - 2023年全年毛利率预期在35-37%之间[27] - 第二季度的SG&A费用为30.2百万美元，同比增长24%[41] 用户数据 - Vita Coco Coconut Water的销售额增长23%，其中销量增长19%[70] - 公司在美国和国际市场的销售增长分别为21%和24%[70] - 公司在功能性饮料市场的市场份额超过50%[76] 未来展望 - 预计功能性水市场规模超过300亿美元[78] - 公司致力于通过新产品格式和高端产品扩展品牌[82] 负面信息 - 第二季度的SG&A费用为30.2百万美元，同比增长24%[41] 其他新策略 - 现金储备为4800万美元，且无债务[70]

公司业绩 - Vita Coco公司是功能性饮料领域的领先品牌平台，主要经营椰子水等健康饮品，拥有Vita Coco、Runa、Ever & Ever和PWR LIFT等品牌[57] - Vita Coco在2023年6月30日的净销售额为139,645千美元，同比增长21.1%[75] - Vita Coco在2023年6月30日的总销量为15,299千箱等效物（CE），同比增长17.4%[76] - 美洲地区净销售额在2023年6月30日结束的三个月内增加了2080万美元，增长了20.7%[78] - Vita Coco椰子水产品的净销售额在2023年6月30日结束的三个月内增加了1860万美元，增长了24.3%[79] - 国际地区净销售额在2023年6月30日结束的三个月内增加了360万美元，增长了24.1%[80] - 公司2020年信贷额度为60.0百万美元，截至2023年6月30日和2022年12月31日，未使用信贷额度[95] 财务表现 - 全球总成本增加了253.5万美元，增长了2.9%[81] - 全球总毛利增加了2180.5万美元，增长了74.4%[81] - 销售、一般和管理费用在2023年6月30日结束的三个月内增加了599.2万美元，增长了24.7%[82] - 衍生工具的未实现收益在2023年6月30日结束的三个月内为988万美元，增长了130.5%[84] - 外币兑换收益在2023年6月30日结束的六个月内为780万美元，增长了642.4%[85] - 利息收入在2023年6月30日结束的三个月内为268万美元，增长了8833.3%[86] - 所得税费用在2023年6月30日结束的三个月内为4269万美元，增长了669.2%[88] - 2023年第二季度，公司净利润为17,987千美元，较去年同期大幅增长[90] - 股权补偿费用为2,102千美元，较去年同期增加[90] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量为26,071千美元，较去年同期改善明显[94] 销售情况 - 公司主要客户销售占比约为53%，未出现信用问题[104] - 美洲地区净销售额在2023年6月30日的三个月内增长了20.7%，达到1.213亿美元，主要受益于Vita Coco椰子水产品销量增长[79] - 国际地区净销售额在2023年6月30日的三个月内增长了24.1%，达到1.838亿美元，主要受益于椰子水产品销量增长[80] - Vita Coco椰子水产品在2023年6月30日的三个月内销售额增长了14.3%，达到1.27亿美元，主要受欧洲地区销量增长的推动[80] 资金管理 - 公司在2023年6月30日和2022年12月31日的外汇合约的名义价值分别为113.0万美元和97.4万美元[102]

业绩总结 - 2023第一季度净销售增长14%，达到1.1亿美元，较去年同期增长14%[10] - 调整后的EBITDA为900万美元，边际为8%[11] - 现金余额为2900万美元，无债务[12] - 净收入为700万美元，每股收益为0.12美元[13] - 毛利率从2022年第一季度的20%提高到31%[15] - 净收入较2022年第一季度增加了500万美元[16] Vita Coco椰子水 - Vita Coco椰子水在2023年第一季度增长了17%[14] - Vita Coco椰子水在2023年第一季度增长了22%，市场份额达到52%[56] - Vita Coco椰子水在过去四年的增长率非常强劲且加速[62] - Vita Coco家庭渗透率和每次购物花费增长；Vita Coco在年轻家庭和关键族群中超出平均水平[81] - Vita Coco家庭渗透率为10.2%到10.8%[82] - Vita Coco购买频率稳定[83] - Vita Coco购买频率为52周3-31-22到52周3-31-23的2.3[85] - 消费者每次购物花费增加12%[87] - Vita Coco每次购物花费为52周3-31-22到52周3-31-23的7.80美元到8.71美元[88] - Vita Coco购物者年轻且多元文化[89] - Millennials购物者指数为134，Gen Z为121，亚裔为237，西班牙裔/拉丁裔为165[90] - 黑人或非洲裔购物者指数为125[91]