文章核心观点 - 维达可可公司2023年第四季度财报超预期致股价周三上涨15%，全年业绩良好但2024年指引显示增长有限，长期市场规模存疑 [1][2][4] 2023年业绩表现 - 第四季度和全年净销售额同比增长15%，得益于销量增加和价格上涨 [2] - 盈利能力大幅提升，因运费降低，2023年毛利率从2022年的24%跃升至近37%，全年净收入从800万美元增至4700万美元 [3] 2024年财务指引 - 预计净销售额约5亿美元，毛利率约37%，营收仅增长1%，盈利能力仅有小幅改善 [4] 股票估值与市场前景 - 按明年销售额三倍交易，考虑到增长预期有限，股票并不便宜 [5] - 作为椰子水市场领导者，长期可拓展市场规模存疑，增长或依赖其他产品，较难预测 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额增长15%,达到4.94亿美元,其中Vita Coco椰子水净销售额增长14% [42] - 2023年全年毛利率为37%,较2022年的24%提高约1300个基点,主要得益于运输成本下降、销量增加和品牌定价改善 [44] - 2023年全年调整后EBITDA为6800万美元,占净销售额13.8%,较2022年的4.7%大幅提升 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区Vita Coco椰子水净销售额增长15%,销量增长12% [42] - 国际业务净销售额增长17%,其中欧洲市场表现强劲 [42] - 私有品牌业务净销售额增长21% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场Vita Coco椰子水根据Circana数据,2023年全年市场份额达51% [12] - 英国市场Vita Coco椰子水根据Circana数据,市场份额超过80% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于增加椰子水使用场景,提高品牌在各年龄段和市场的吸引力 [15][16] - 公司将继续推动多包装策略,在美国多包装渗透率仅55%,有较大增长空间 [17][18] - 公司将继续拓展罐装椰子水在便利店和其他渠道的分销 [19] - 公司将继续推广Farmers Organic有机椰子水,提升高端价格带产品占比 [19] - 公司将继续在私有品牌椰子水领域获取新客户和增加现有客户的份额 [20] - 公司将推广蛋白强化等新品类,如PWR LIFT等 [21] - 公司将加大在欧洲市场的投资,目标是5年内将欧洲市场发展到与北美市场规模相当 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业务前景保持信心,预计椰子水业务将与行业增速保持一致,中高单位数增长 [14] - 公司预计2024年净销售额将在4.95亿美元至5.05亿美元之间,受到一些临时性因素的拖累,但核心业务仍保持强劲 [35] - 公司预计2024年毛利率将在36%-38%之间,受到当前海运成本上升的影响,但公司有信心通过定价和成本管控来应对 [50] - 公司预计2024年调整后EBITDA将在7400万美元至7800万美元之间 [50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bonnie Herzog 提问** 询问第四季度业绩强于预期的原因,以及是否存在提前拉动了第一季度的销售 [60] **Martin Roper 回答** 第四季度业绩超出预期,主要得益于一些临时性的大宗商品销售,以及一些私有品牌的临时性分销增加。公司认为第一季度的出货可能会有所下滑,但零售端库存水平是正常的 [60][61] 问题2 **Chris Carey 提问** 询问如果运输成本上升,公司是否有能力通过定价来保护毛利率,以及是否会因此影响私有品牌业务 [82][83] **Martin Roper 回答** 公司认为当前运输成本上升主要是运输公司的机会性定价,公司有信心通过定价和成本管控来应对。同时,私有品牌定价也会随成本变化而调整,这可能会带来一些短期的私有品牌销量波动,但公司有能力应对 [83][84][85] 问题3 **Bryan Spillane 提问** 如果未来运输路线受到地缘政治因素的持续影响,公司是否有调整供应链的计划,比如增加巴西产地的采购或者调整产品形式 [173][174][175] **Michael Kirban 回答** 公司认为当前运输成本上升更多是运输公司的机会性定价,而非地缘政治因素。但公司确实一直在增加巴西产地的采购,以缩短运输时间并提高供应链多元化。至于调整产品形式,如浓缩等,目前不是公司的主要考虑方向 [174][175]

公益目的公司要求 - 公司作为特定公益目的公司，需平衡股东利益、受公司行为影响的相关方最佳利益以及公司特定公益目的，无法保证实现公益目的，可能影响声誉和业务[96] - 公司作为特定公益目的公司，需至少每两年公开披露公益绩效报告，未能及时提供或报告不利可能损害声誉和地位，可能导致衍生诉讼[97] - 公司作为特定公益目的公司，可能因专注于特定公益目的而影响财务表现或增加法律风险，可能导致业务、财务状况、经营业绩和现金流受到重大不利影响[98] 股东利益和公益平衡 - 公司董事会需考虑股东利益、特定公益和其他受公司行为影响的相关方利益，可能导致董事会做出不仅仅追求股东价值的决策[100] - 公司可能因为追求利益相关方的决策而无法或缓慢实现预期的好处，可能对业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响[102] 网络安全风险管理 - 公司面临重大和持续的网络安全风险，采取多种措施和技术来评估、识别和管理这些风险[103] - 公司与第三方服务提供商合作提供网络安全和风险管理服务，以保护业务安全[103] - 公司董事会和管理层负责评估网络安全威胁，雇佣适当人员和第三方顾问监督网络安全计划[106] 财务业绩 - 公司在2023年度的净销售额为493,612千美元，比2022年度增长了15.4%[136] - 公司的总毛利润增长了74.9%，达到了1.81亿美元，毛利率提高了12.4个百分点[141] - 2023年销售、一般和管理费用增加了23.9%，达到1.242亿美元，主要是由于营销费用增加[143] - 利息收入增加至2581万美元，利息支出减少至31万美元[145] - 所得税费用增加至1.1291亿美元，税率为19.5%[146] - 调整后的EBITDA为6.8169亿美元，较上一年增长[147] 财务报表和会计处理 - 公司财务报表需符合美国通用会计准则，管理层需基于多种因素进行估计和假设，包括历史经验和其他合理假设[95] - 公司没有离平衡表安排[158] - 公司根据ASC Topic 606《与客户签订合同的收入》标准确认收入[163] - 公司根据ASC 740《所得税》标准会计处理所得税[164] - 公司每年对商誉进行测试，商誉不会摊销[166] 上市信息 - 公司目前在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为"COCO"，截至2024年2月26日，共有40名股东持有公司的普通股[109] 资金流动 - 现金流量从经营活动中获得了1.0705亿美元，较上一年增加[152] - 2023年无未结算余额的循环信贷设施[155] - 2023年无未结算余额的车辆贷款[157]

文章核心观点 - 维达可可公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；诺德食品即将公布财报，盈利预计持平，营收预计增长 [1][3][6][13] 维达可可公司业绩情况 - 本季度每股收益0.11美元，超Zacks共识预期0.09美元，去年同期为0.04美元，本季度盈利惊喜为22.22%，上一季度盈利惊喜为8.33%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收1.0614亿美元，超Zacks共识预期8.34%，去年同期营收9199万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3][4] 维达可可公司股价表现 - 年初至今股价下跌约12.6%，而标准普尔500指数上涨6.5% [6] 维达可可公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [5] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，可关注盈利预测修正趋势或使用Zacks评级工具 [7][8] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [9] - 下一季度共识每股收益预期为0.15美元，营收1.1341亿美元，本财年共识每股收益预期为0.88美元，营收5.0137亿美元 [10] 行业情况 - 维达可可所属的Zacks软饮料行业目前在250多个Zacks行业中排名前22%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [11] 诺德食品情况 - 尚未公布截至2023年12月季度财报，预计2月29日公布 [12] - 预计本季度每股收益0.34美元，与去年同期持平，过去30天共识每股收益预期下调1.9%，预计营收8.2172亿美元，较去年同期增长7.3% [13]

业绩总结 - 2023全年净销售额同比增长15%至4.94亿美元，主要受到Vita Coco椰子水销售增长的推动[7] - 2023年毛利率为37%，较2022年的24%有所改善[7] - 调整后的EBITDA为6800万美元，毛利率为14%，主要由于运输成本降低和品牌定价改善[7] - 现金余额为1.33亿美元，无债务，净收入为4700万美元，较2022年增加3900万美元[7] - 2023年第四季度净销售额同比增长21%，净销售额同比增长15%[14] 用户数据 - Vita Coco椰子水销售同比增长14%[7] - Vita Coco椰子水在美国市场表现强劲，销量增长快，对价格不太敏感[11] - Vita Coco椰子水在美国市场增长速度快于整个行业，长期趋势保持强劲，市场份额增至51%[12] 未来展望 - 2024年全年指导：净销售额目标为4.95亿至5.05亿美元[15] - 多包装果汁/罐头扩张增长，调整后的EBITDA目标为7,400万至7,800万美元[15] - 长期目标：品牌净销售增长预计主要由Vita Coco椰子水推动，调整后的EBITDA边际预计达到高青少年水平[16]

2023年销售业绩 - 2023年全年净销售额增长15%至4.94亿美元，受Vita Coco椰子水14%的增长推动[1][3][13][16] - 2023年第四季度净销售额为1.06亿美元，较2022年同期的9200万美元增加1400万美元，增幅15%[52] - 2023年美洲地区Vita Coco椰子水第四季度净销售额为6339.6万美元，全年为3.17221亿美元；国际地区第四季度为820.1万美元，全年为4182.9万美元[48] - 2023年公司总净销售额为4.93612亿美元，2022年为4.27787亿美元[48] 2023年利润情况 - 2023年全年净利润为4700万美元，非GAAP调整后EBITDA为6800万美元[1][3][13][17] - 2023年第四季度毛利润为4000万美元，毛利率从去年同期的24.4%增至37.5%[4] - 2023年第四季度净收入为700万美元，摊薄后每股收益0.11美元，2022年同期净亏损300万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[33] - 截至2023年12月31日的年度毛利润增至1.81亿美元，较2022年的1.03亿美元增加7700万美元，增幅75% [34] - 2023年全年毛利率为36.6%，2022年为24.2%，主要因运输成本下降[34] - 2023年全年净收入为4700万美元，摊薄后每股收益0.79美元，2022年分别为800万美元和0.14美元[54] 2023年成本与费用 - 2023年SG&A费用增加2400万美元（24%）至1.24亿美元[6] - 2023年全年美洲市场成本2.67983亿美元，毛利润1.62262亿美元，毛利率37.7%；国际市场成本4490万美元，毛利润1846.7万美元，毛利率29.1% [31] - 2023年第四季度美洲市场成本5376.9万美元，毛利润3779.6万美元，毛利率41.3%；国际市场成本1257.2万美元，毛利润200.7万美元，毛利率13.8% [31] 2023年现金流 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.33亿美元，无债务，库存总计5100万美元[7] - 2023年全年经营活动提供的净现金为1.07155亿美元，2022年使用的净现金为1093.5万美元[28] - 2023年全年投资活动使用的净现金为59.4万美元，2022年为98.2万美元[28] - 2023年全年融资活动使用的净现金为629万美元，2022年为303.4万美元[28] 2023年其他财务信息 - 2023年12月31日，公司有56,899,253股流通普通股[7][25] - 2023年和2022年12月31日，其他流动资产中分别包含330美元和0美元的受限现金[45] 2024年展望 - 预计2024年净销售额在4.95 - 5.05亿美元之间[3][8][13][18] - 预计2024年调整后EBITDA在7400 - 7800万美元之间[3][8][13][18] - 预计2024年全年毛利率在36% - 38%之间[8] - 预计2024年SG&A费用与2023年大致持平[8] - 公司未提供2024年公认会计原则（GAAP）净收入展望，因难以量化外币汇率波动等因素[36] 运营结果披露方式 - 公司除披露GAAP结果外，还披露非GAAP运营结果，如调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）[39] 2023年销量情况 - 2023年美洲地区Vita Coco椰子水第四季度销量为651万箱，全年为3302.1万箱；国际地区第四季度为111.8万箱，全年为578.3万箱[49] - 2023年公司总销量为5356.8万箱，2022年为4722.6万箱[49] 股票回购情况 - 2023年10月30日，公司董事会批准最高4000万美元的股票回购计划，截至2023年12月31日，已回购3万股，价值77.3万美元，均价25.78美元/股[55] - 截至2024年2月28日，公司共回购421544股，总价值1000万美元，均价23.72美元/股[55]

文章核心观点 - 维他可可公司近期盈利预估修正活动向好，即将公布的财报可能超预期，投资者可在财报公布前考虑买入该股票 [1][2][5] 公司盈利预估情况 - 维他可可公司近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆 [2] - 本季度最准确预估为每股10美分，而Zacks普遍共识预估为每股9美分，表明分析师近期上调了对该公司的预估，使该股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+15.38% [3] 盈利ESP指标作用 - 正的Zacks盈利ESP在产生正向惊喜和跑赢市场方面非常有效，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会出现正向惊喜，平均年回报率超28% [4] 投资建议 - 鉴于维他可可公司Zacks评级为3且盈利ESP为正，投资者可在财报公布前考虑买入该股票 [5]

文章核心观点 - 维达可可公司预计2023年第四季度收益和营收同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司很可能超出每股收益共识预期；怪物饮料公司也有望超出每股收益共识预期 [1][13][19] 维达可可公司情况 财报预期 - 公司预计2024年2月28日发布2023年第四季度财报，届时收益将因营收增加而同比增长，若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 盈利预测 - 公司预计本季度每股收益0.09美元，同比增长125%；营收预计为9797万美元，同比增长6.5% [4] 预测修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益共识预测下调3.23%至当前水平 [5] 盈利惊喜预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测来预测实际盈利与共识预测的偏差，正向ESP读数有预测力，结合Zacks排名1、2、3时，股票近70%概率产生正向惊喜 [7][8][10] - 公司最准确预测高于Zacks共识预测，Earnings ESP为+15.38%，当前Zacks排名为3，表明公司很可能超出每股收益共识预期 [12][13] 盈利惊喜历史 - 上一季度，公司预期每股收益0.24美元，实际为0.26美元，惊喜率为+8.33%；过去四个季度，公司三次超出每股收益共识预期 [14] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注有望超预期的股票可增加成功几率，投资者在公司财报发布前应关注Earnings ESP和Zacks排名等因素 [15][16][17] 怪物饮料公司情况 财报预期 - 公司预计很快公布2023年第四季度财报，预计每股收益0.39美元，同比增长34.5%；本季度营收预计为17.5亿美元，同比增长15.9% [18] 预测修正趋势 - 过去30天，公司每股收益共识预测未变 [18] 盈利惊喜预测 - 公司Earnings ESP为10.03%，结合Zacks排名3，表明公司很可能超出每股收益共识预期 [18][19] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度，公司两次超出每股收益共识预期 [19]

文章核心观点 - 维达可可公司有超越盈利预期的良好历史，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，值得考虑投资 [1] 公司盈利表现 - 公司过去两个季度平均盈利惊喜为26.39% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.24美元，实际报告为0.26美元，盈利惊喜为8.33% [3] - 上一季度，共识预期每股收益0.18美元，实际为0.26美元，盈利惊喜为44.44% [3] 盈利预测趋势与指标 - 公司盈利预测呈上升趋势，部分得益于其盈利惊喜历史 [4] - 积极的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）结合可靠的Zacks排名，是未来盈利超预期的有力指标 [4] - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [6][7] - 公司目前盈利ESP为+15.38%，表明分析师看好其近期盈利潜力，结合Zacks排名3（持有），可能再次实现盈利超预期 [8] 盈利ESP的作用与建议 - 负的盈利ESP会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期 [9] - 很多公司会超越共识每股收益预期，但这不是股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能保持稳定 [10] - 季度财报发布前检查公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器挖掘最佳买卖股票 [11]

文章核心观点 2月12日周一，Vita Coco公司将在全美提供免费宿醉恢复饮品，以缓解超级碗后周一的工作疲劳和宿醉问题 [1] 活动信息 - 2月12日周一早上6点起，消费者在DoorDash的Vita Coco宿醉商店下单，添加16.9盎司Vita Coco椰子水可获5美元订单抵用金和免费送货服务 [3] - 消费者在任何销售Vita Coco的实体店购买16.9盎司Vita Coco椰子水，通过注册并发送收据可获得全额退款 [4] - 实体店购买退款需在网站输入电话号码申领，符合条件者会收到短信告知下一步操作，包括拍摄2月12日购买16.9盎司Vita Coco椰子水的纸质收据照片并发送，24小时内通过Venmo或PayPal获得现金返还 [7] 公司表态 - 公司首席营销官Jane Prior表示，周一很艰难，尤其是超级碗后的周一，公司一直想办法让人们的日子更好，提供赛后缓解方案能让人们感觉更好 [5] 公司及品牌介绍 - Vita Coco是领先的椰子水饮料品牌，产品富含营养和电解质，受消费者、健康专家、运动员和名人推崇，其产品组合包括椰子汁、椰奶和椰子油 [10] - Vita Coco公司由Michael Kirban和Ira Liran于2004年共同创立，美国超十分之一家庭尝试或经常饮用Vita Coco椰子水，是美国销量领先的椰子水品牌和市场上增长最快的功能性饮料类别之一，除旗舰产品Vita Coco外，还生产可持续包装水Ever & Ever和蛋白质水PWR LIFT，是特拉华州的公共利益公司和认证B公司 [11]