财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长3%,达到1.44亿美元 [22] - 毛利率大幅提升至41%,较上年同期增加约400个基点 [23] - 净利润为1900万美元,每股收益0.32美元 [24] - 调整后EBITDA为3200万美元,占净销售额22.4% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区Vita Coco椰子水净销售额增长4%,私有品牌下降4% [22] - 国际业务净销售额增长7%,Vita Coco椰子水增长10%,私有品牌下降5% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和英国市场Vita Coco品牌分别增长11%和19% [12] - 德国市场Vita Coco成为第一大品牌 [14] - 亚洲市场出现一定的销量疲软 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重点发展椰子水品类,并通过自有品牌和私有品牌双轨并举 [12][13] - 公司正在积极拓展国际市场,尤其是欧洲市场 [14][15] - 公司正在推进创新产品,如Vita Coco Treats,取得了不错的初步成绩 [14] - 公司认为椰子水品类在美国和英国仍有很大的增长潜力 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司长期发展前景充满信心,认为公司处于比以往任何时候都更有实力的位置 [15] - 管理层认为当前的供应链挑战是暂时的,预计未来会得到缓解 [17][38][41][44] - 管理层表示如果运输成本长期居高不下,公司有能力采取定价行动来应对 [55][56] 其他重要信息 - 公司维持全年收入和调整后EBITDA指引,但保持一定的不确定性 [28] - 公司计划在下半年调整促销活动以应对供应链挑战 [29] - 公司保持健康的现金流和资产负债表状况,为未来发展提供支持 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bonnie Herzog 提问** 提问的内容1 [32] **Michael Kirban 回答** 回答的内容1 [33][34] 问题2 **Chris Carey 提问** 提问的内容2 [49] **Martin Roper 回答** 回答的内容2 [50][51] 问题3 **Kaumil Gajrawala 提问** 提问的内容3 [60][61][62][63] **Martin Roper 回答** 回答的内容3 [64][65][66][67]

文章核心观点 - 分析Vita Coco公司和Westrock Coffee公司业绩情况及未来展望，指出行业排名对股票表现有影响 [1][7][6] 分组1：Vita Coco公司业绩情况 - 2024年第二季度营收1.4412亿美元，超Zacks共识预期0.10%，去年同期为1.3965亿美元，过去四个季度有三次超营收预期 [1] - 第二季度每股收益0.32美元，超Zacks共识预期0.31美元，去年同期为0.26美元，此次盈利惊喜为3.23%，上一季度盈利惊喜为26.32%，过去四个季度均超每股收益预期 [9][10] - 年初至今股价下跌约4%，而标准普尔500指数上涨14% [11] 分组2：Vita Coco公司未来展望 - 盈利前景可助投资者判断公司未来，近期盈利预期变化与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank跟踪盈利预期修正 [2][3] - 此次财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.32美元，营收1.4498亿美元，本财年共识每股收益预期为1.01美元，营收5.1114亿美元 [5] - 股价短期走势及未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [11] 分组3：行业情况 - Zacks饮料-软饮料行业目前排名处于250多个Zacks行业的后38%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [6] 分组4：Westrock Coffee公司情况 - 尚未公布2024年第二季度财报，预计8月8日发布，预计本季度每股亏损0.04美元，同比变化+81%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [7] - 预计本季度营收2.154亿美元，较去年同期下降4.1% [8]

财务表现 - 净销售额增长3%至1.44亿美元，其中Vita Coco椰子水销售增长4%[5] - 毛利润增加800万美元至5900万美元，毛利率从37%提升至41%[6] - 净利润增加100万美元至1900万美元，每股摊薄收益为0.32美元[7] - 非GAAP调整后EBITDA增加800万美元至3200万美元[8] 未来展望 - 预计2024年全年净销售额将在5亿至5.1亿美元之间，调整后EBITDA在7600万至8200万美元之间[19] - 预计2024年全年毛利率将在37%至39%之间[19] 现金流与资产负债 - 公司现金和现金等价物为1.5亿美元，无债务[17] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.5亿美元，较2023年12月31日增加1.75亿美元[30] 销售表现 - 2024年第二季度Vita Coco椰子水在美国零售渠道的销售额增长14%[9] - 公司2024年上半年的净销售额为2.558亿美元，同比增长2.6%[31] - 公司2024年上半年美洲地区的椰子水销售额为1.68亿美元，同比增长2.4%[36] - 公司2024年上半年国际地区的椰子水销售额为2,362万美元，同比增长6.0%[36] 盈利能力 - 公司2024年上半年的毛利率为41.4%，较2023年上半年的33.9%有所提升[31] - 公司2024年上半年的经营利润为4,894万美元，同比增长77.6%[31] - 公司2024年上半年的净利润为3,333万美元，同比增长35.0%[31] - 公司2024年上半年的调整后EBITDA为5,347万美元，同比增长62.0%[34] - 公司2024年第二季度的调整后EBITDA为3,224万美元，同比增长34.4%[34] - 公司2024年第二季度的净利润为1,909万美元，同比增长6.1%[31] 成本管控 - 美国地区销售成本为72,295千美元，同比下降5.1%[1] - 国际地区销售成本为13,084千美元，同比上升5.5%[1] - 美国地区毛利为52,208千美元，毛利率为41.9%[1] - 国际地区毛利为6,529千美元，毛利率为33.3%[1] - 整体毛利率为40.8%，同比提升4.2个百分点[1] 产品销量 - Vita Coco椰子水销量同比下降0.6%[2][3] - 私有品牌销量同比增长7.1%[2][3] - 其他产品销量同比下降7.0%[2][3] - 整体销量同比增长1.0%[2][3] 股票回购 - 公司已启动4000万美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购42.15万股[18] 战略发展 - 公司致力于持续推动椰子水品类的增长[9]

文章核心观点 - 维达可可公司预计在7月31日公布2024年第二季度财报，有望实现营收和利润增长，但面临宏观经济挑战；同时列出了科蒂、高乐氏和高露洁等公司的财报预期及盈利预测情况 [1][7][11] 维达可可公司（COCO） 财报预期 - 预计7月31日开盘前公布2024年第二季度财报，有望实现营收和利润增长 [1] - 扎克斯共识预期每股收益31美分，较去年同期增长19.2%，过去30天预期稳定 [1] - 第二季度营收共识预期为1.435亿美元，较去年同期增长2.7% [2] 业绩表现 - 上一季度盈利超预期26.3%，过去四个季度平均盈利超预期25.3% [2] 关键因素 - 品牌优势和战略执行助力季度表现，专注椰子水品类增长和份额扩大 [3] - 旗舰品牌表现良好，品牌零售增长稳健，自有品牌椰子水销量增加 [3] - 商业举措如多包装产品、有机系列和果汁产品等对业绩有贡献 [4] - 关注拓展椰子水消费场景，推动品类和旗舰品牌表现 [4] - 宏观经济环境不佳，运营环境、全球经济和地缘政治存在不确定性 [5] - 销售、一般和行政费用较高，部分海运航线运费上涨影响毛利率 [5] 盈利预测 - 扎克斯模型未明确预测此次盈利超预期，目前盈利预期偏差为 -3.85%，扎克斯评级为3 [6] 其他公司 科蒂（COTY） - 预计公布2024财年第四季度财报时实现营收和利润增长 [8] - 扎克斯共识预期每股收益5美分，较去年同期增长400%，过去30天预期不变 [8] - 季度营收共识预期为13.8亿美元，较去年同期增长1.9% [9] - 过去四个季度平均盈利负超预期22.2%，目前盈利预期偏差为 +22.73%，扎克斯评级为3 [7][9] 高乐氏（CLX） - 预计公布2024财年第四季度财报时营收和利润下滑 [9] - 季度营收共识预期为19.7亿美元，较去年同期下降2.3% [9] - 每股收益共识预期为1.54美元，较去年同期下降7.8%，过去七天预期上涨1美分 [9][10] - 过去四个季度平均盈利超预期128.5%，目前盈利预期偏差为 +1.51%，扎克斯评级为3 [9][10] 高露洁（CL） - 预计公布第二季度财报时实现营收和利润增长 [11] - 季度营收共识预期为50亿美元，较去年同期增长4% [11] - 每股收益共识预期为87美分，较去年同期增长13%，过去30天预期不变 [12] - 过去四个季度平均盈利超预期4.4%，目前盈利预期偏差为 +0.33%，扎克斯评级为3 [11][12]

文章核心观点 - 维达可可公司获Zacks评级升至1（强力买入），反映盈利预期上升，有望带来买盘压力和股价上涨，投资者可关注盈利预测修正以作投资决策 [1][2] 公司盈利情况 - 分析师持续上调维达可可公司盈利预期，过去三个月Zacks共识预期提高13.5% [11] - 公司预计在2024年12月结束的财年每股收益1.04美元，同比变化40.5% [5] Zacks评级系统 - Zacks评级系统依据公司盈利情况，通过追踪卖方分析师对当前和下一年每股收益预期来评级 [1] - 该系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率达25% [4] - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预测修正表现优，有望短期跑赢市场 [12] 评级与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，进而影响股价 [3] - 维达可可公司盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者认可将推动股价上涨 [9] - 维达可可公司升至Zacks评级1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价短期可能上涨 [13]

文章核心观点 - 软饮料行业参与者可通过创新、适应能力和关注消费者福祉实现长期市场份额增长，但面临成本通胀和运营费用上升压力 [1][2] 行业概述 - 该行业包括制造、采购、开发、营销和销售非酒精饮料的公司，产品有汽水、天然果汁等，部分公司还销售方便食品，通过批发商、零售商等渠道销售产品 [3] 行业发展趋势 消费趋势 - 消费者对健康饮品需求上升，倾向天然成分、低糖和功能性饮料，植物性饮料和功能性饮料受青睐，公司可拓展新类别和通过合作进入即饮酒精饮料市场 [4] 创新与数字化 - 行业在口味和形式上创新，满足消费者独特口味需求，公司优化产品组合，加大数字投资，建立数字能力，拓展数字业务和忠诚度计划以实现长期增长 [5] 成本与供应问题 - 行业面临原材料成本上涨和供应限制，包装成本因钢铁和铝价上涨而增加，铝罐供应受限，物流问题和成本上升影响利润率，公司通过提价应对成本压力 [6] 行业排名与前景 - 该行业位于消费必需品板块，Zacks行业排名第90，处于前36%，表明近期前景良好，分析师对其盈利增长潜力信心渐增 [7][8][9] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年，该行业表现优于消费必需品板块，但逊于标准普尔500指数，行业股票整体下跌2.1%，板块下跌5.9%，标准普尔500指数上涨26.1% [10] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，行业目前为19.99倍，低于标准普尔500指数的21.92倍，高于板块的16.85倍，过去五年最高23.97倍，最低19.51倍，中位数22.29倍 [11] 值得关注的股票 Vita Coco（COCO） - 功能性饮料先驱，专注拓展椰子水消费场景，过去四年整体销售复合年增长率达15%，过去一年股价上涨26.3%，预计2024年销售额和收益分别增长3.5%和40.5%，目前Zacks排名第1 [13][14] 可口可乐FEMSA（KOF） - 最大的可口可乐特许瓶装商，致力于提升收入管理能力，受益于战略目标推进和数字全渠道平台推出，过去一年股价上涨3%，预计2024年销售额和收益分别增长11.9%和26.7%，目前Zacks排名第2 [14][15] 可口可乐（KO） - 受益于战略转型和全球复苏，精简产品组合和加大数字投资，拓展即饮类别，过去一年股价上涨5%，预计2024年销售额和收益分别增长0.1%和4.8%，目前Zacks排名第3 [15][16] 百事可乐（PEP） - 全球饮料和方便食品业务表现良好，通过投资建立竞争优势，成本和收入管理举措应对通胀，预计饮料业务增长和市场份额提升，过去一年股价下跌10.7%，预计2024年销售额和收益分别增长3%和7%，目前Zacks排名第3 [17][18] 怪物饮料（MNST） - 能量饮料业务表现强劲，产品创新助力成功，实施定价措施应对成本压力，尽管供应链有挑战仍确保产品供应和品牌增长，过去一年股价下跌11.3%，预计2024年销售额和收益分别增长9.7%和13.6%，目前Zacks排名第3 [21][22]

文章核心观点 - Gen Z在投资领域具有颠覆性作用，倾向于基于网络热梗、可持续和道德的投资，投资最佳素食股票可实现道德契合和财务收益 [3][4] - 推荐Laird Superfood、Vita Coco和Calavo Growers三只素食股票，因其在素食市场有增长前景、经营成果良好、有长期增长潜力和股东回报 [5] 各公司情况 Laird Superfood - 在植物性食品行业占据细分市场，产品多样，包括咖啡奶精和饮料增强补充剂等 [6] - 净销售额增长22%，各销售渠道实现两位数增长，连续两个季度保持40%的毛利率 [7] - 过去几年受素食趋势正常化影响发展艰难，但无债务且利润率增长，正处于复苏阶段 [13] - 第一季度销售和EBITDA同比分别增长12.3%和186%，过去12个月自由现金流从负1930万美元增至8820万美元 [15] Vita Coco - 专注椰子水饮料，占据50%的椰子水市场份额，受注重健康的消费者和运动员欢迎 [9] - 与英国酒业巨头帝亚吉欧合作，进军即饮酒精饮料领域，拓展增长路径 [18] Calavo Growers - 分销牛油果和其他易腐植物性食品，利用消费者向素食友好食品转变的趋势 [10] - 第二季度因核心牛油果业务利润率提高实现盈利超预期，牛油果平均售价增长28%，番茄业务和鳄梨酱业务也有改善 [16] - 调整后净收入从去年的510万美元增至890万美元，调整后EBITDA从990万美元增至1340万美元，宣布每股10美分的季度股息，收益率为1.6% [17]

公司股价表现 - 维达可可公司（Vita Coco Company, Inc.）最新交易日收盘价为30.30美元，较上一交易日收盘价下跌1.75%，表现逊于标准普尔500指数当日0.23%的涨幅，道琼斯指数当日下跌0.17%，以科技股为主的纳斯达克指数当日上涨0.34% [1] - 过去一个月公司股价上涨17.44%，跑赢必需消费品板块3.57%的跌幅和标准普尔500指数3.96%的涨幅 [7] 公司盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益为0.31美元，同比增长19.23%，扎克斯（Zacks）共识预期营收为1.4347亿美元，较上年同期增长2.74% [2] - 扎克斯共识预期公司整个财年每股收益为1.04美元，营收为5.1089亿美元，分别较上一年度增长40.54%和3.5% [8] 公司评级与估值指标 - 扎克斯评级系统中公司目前评级为1（强力买入），过去一个月扎克斯共识每股收益预期保持稳定，自1988年以来评级为1的股票年均回报率为25% [4] - 公司PEG比率为1.94，截至昨日收盘软饮料行业平均PEG比率为2.67 [5] - 公司远期市盈率为29.65，高于行业平均远期市盈率18.95 [10] 行业相关情况 - 软饮料行业属于必需消费品板块，目前扎克斯行业排名为70，处于所有250多个行业的前28% [11] - 扎克斯行业排名通过衡量各行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [6] 分析师预测与评级系统 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测修正对公司业务前景是个好迹象 [3] - 扎克斯评级系统考虑了预测变化并提供清晰、可操作的评级模型，研究认为预测修正与短期股价走势直接相关 [9]

文章核心观点 - 分析师重申对Vita Coco Co.的买入评级，认为公司凭借产品创新、国际扩张计划以及运费成本降低带来的利润率提升潜力，有望轻松达到或超越2024财年指引，尽管存在执行风险和运费成本不确定性，但风险回报情况仍具吸引力 [1][13] 投资行动 - 分析师3月推荐买入Vita Coco Co.，基于当前展望和分析重申买入评级，认为公司凭借多重增长驱动力，有望轻松达到或超越2024财年指引，近期海运现货费率下降，毛利率可能超指引 [1] 业绩回顾 - 5月初公司公布财报，营收增长1.8%至1.117亿美元，主要受Vita Coco椰子水销售增长0.6%推动，该增长表现亮眼，因其对比的是2023年第一季度17.5%的高基数 [2] - 直接配送到店（DSD）库存水平下降和向重要零售商发货的时间安排影响了增长表现 [2] - 美国自有品牌销售额下降3.1%，但该品类是美洲地区本季度唯一实现销量正增长（3.8%）的产品，显示公司在消费支出环境严峻下的市场定位优势 [2] - 欧洲市场的强劲表现推动国际净销售额增长20.1%，抵消了亚洲市场因库存减少导致的出货量下降，国际业务亮点是销量增长8%，主要受新客户增长带动 [2] - 盈利能力方面，毛利率大幅提升1100个基点至42.2%，远超市场共识预期的35.4%；调整后息税折旧摊销前利润（adj EBITDA）达2100万美元，高于预期的1600万美元；每股收益（EPS）为0.24美元，也远超预期的0.18美元 [2] 业绩指引 - 管理层将2024财年净销售额指引上调至5亿至5.1亿美元，意味着同比增长约1%至3%，中点较之前指引提高50个基点 [3] - 管理层将2024财年毛利率指引上调至37%至39%，中点较之前指引提高100个基点；调整后息税折旧摊销前利润预计在7600万至8200万美元之间，中点同比增长16%，较之前指引中点提高400个基点 [3] 增长驱动力 产品创新 - 公司近期推出的Vita Coco Treats目前仅在Target销售，初始反馈良好，随着未来分销渠道扩大，有望为增长做出更多贡献 [5] - 随着Vita Coco Farmers Organic产品分销范围扩大，该高端产品将因价格优势为增长带来积极贡献 [5] - 含酒精饮料Vita Coco Spiked将受益于美国前十大朗姆酒品牌Captain Morgan的品牌影响力 [5] 国际扩张 - 公司增加在欧洲的投资，计划加大国际业务支出，重点关注德国和比荷卢三国，鉴于公司在英国市场超80%的市场份额和出色增长表现，有望在欧洲其他市场实现增长，2024年第一季度国际销售额约占总销售额的14%，未来将在推动增长中发挥更大作用 [6] 利润率分析 - 2024年第一季度毛利率已达42.2%，若要达到2024财年指引，后续三个季度毛利率需大幅下降，分析师认为管理层指引保守，近期部分海运航线运费上涨可能短期影响毛利率，但近期费率已下降，且公司相比以往对远期航运合约的依赖降低，在现货市场更具灵活性 [7] 估值分析 - 分析师预计公司2024财年营收增长3%，调整后息税折旧摊销前利润率为16.4%；2025财年和2026财年营收至少实现低两位数增长，并将这两年的调整后息税折旧摊销前利润率预期上调80个基点 [8][9] - 与美国饮料制造行业同行相比，公司未来两年增长前景更好，利润率有持续扩张潜力，有望处于类似增长水平同行中的较高位置 [10] - 按照18倍的远期企业价值倍数（EV/EBITDA）计算公司2026财年预计息税折旧摊销前利润约1.14亿美元，得出企业价值约20.45亿美元，加上1.23亿美元净现金，对应市值约21.7亿美元，目标股价为38美元 [8][11] 最终结论 - 分析师给予Vita Coco Co.买入评级，认为公司凭借产品创新、国际扩张和利润率改善潜力，有望达到或超越2024财年指引，尽管存在执行风险和运费成本不确定性，但当前风险回报情况仍具吸引力 [13]

文章核心观点 - 寻找表现优于同行的必需消费品股票可关注维他可可公司和嘉士伯公司 [1][7] 公司情况 - 维他可可公司属必需消费品板块 该板块含191家公司 板块在Zacks板块排名中位列第6 [2] - 维他可可公司Zacks排名为1（强力买入） 过去一个季度 其全年收益的Zacks共识预期提高15.9% 今年迄今回报率为4.7% 表现优于必需消费品板块 [3][4] - 嘉士伯公司今年迄今回报率为14.6% 过去三个月其当前年度每股收益的共识预期提高0.2% 目前Zacks排名为2（买入） [5] 行业情况 - 维他可可公司所属软饮料行业含15只股票 在Zacks行业排名中位列第146 该行业今年迄今涨幅约5.1% 维他可可公司表现略逊于该行业 [6] - 嘉士伯公司所属酒精饮料行业含19只股票 排名第192 该行业今年迄今下跌5.2% [7]