公司业务板块构成 - 公司主要业务分为信用卡、消费者银行和商业银行三个业务板块，另有其他类别[13] - 信用卡业务包括国内消费者和小企业卡贷款以及加拿大和英国的国际卡业务[14] - 消费者银行业务包括消费者和小企业的存款收集和贷款活动以及全国汽车贷款业务[15] - 商业银行业务为商业房地产、商业和工业客户提供贷款、存款收集、资本市场和资金管理服务，客户年收入通常在2000万美元至20亿美元之间[15] 公司资产收购与处置 - 2019年10月11日，公司完成收购沃尔玛联名和自有品牌信用卡应收账款组合，为国内信用卡投资组合增加约81亿美元[18] - 公司定期探索收购金融服务、产品、金融资产、科技公司及相关资产的机会，也会考虑处置某些资产、分支机构、合作协议或业务线[16] 公司准备金相关情况 - 截至2020年9月30日，公司将约21亿美元的合作信用卡贷款组合转为待售资产，释放了3.27亿美元的准备金[17] - 因新冠疫情预计经济恶化，公司建立了56亿美元的准备金[22] - 准备金建立和CECL标准采用的影响，使公司的准备金覆盖率从2019年12月31日的2.71%提高379个基点至2020年9月30日的6.50%[22] - 截至2020年9月30日，信贷损失拨备增加89亿美元至161亿美元，拨备覆盖率增加379个基点至6.50%，主要因疫情下经济恶化预期和CECL标准采用[46] - 截至2020年9月30日，信用损失拨备为161亿美元，2019年12月31日为72亿美元[132] - 2020年第一季度，公司将4.62亿美元的财务费用和费用准备金重新分类至信用损失拨备[140] 公司净收入与每股收益情况 - 2020年前九个月，公司报告净收入1.48亿美元，摊薄后每股净亏损0.20美元[22] - 2020年第三季度净利息收入55.55亿美元，较2019年同期的57.37亿美元下降3%；前九个月净利息收入170.4亿美元，较2019年同期的172.74亿美元下降1%[31] - 2020年第三季度非利息收入18.26亿美元，较2019年同期的12.22亿美元增长49%；前九个月非利息收入41.46亿美元，较2019年同期的38.92亿美元增长7%[31] - 2020年第三季度总净收入73.81亿美元，较2019年同期的69.59亿美元增长6%；前九个月总净收入211.86亿美元，与2019年同期的211.66亿美元基本持平[31] - 2020年第三季度信贷损失拨备3.31亿美元，较2019年同期的13.83亿美元下降76%；前九个月信贷损失拨备10亿美元，较2019年同期的4.418亿美元增长126%[31] - 2020年第三季度普通股股东可获得的净收入为23.19亿美元，较2019年同期的12.7亿美元增长83%；前九个月为 - 9100万美元，较2019年同期的41.51亿美元大幅下降[31] - 2020年第三季度基本每股收益为5.07美元，较2019年同期的2.71美元增长87%；前九个月为 - 0.20美元，较2019年同期的8.83美元大幅下降[31] - 2020年第三季度公司净收入为24亿美元（摊薄后每股净收入5.06美元），总收入74亿美元；前九个月净收入1.48亿美元（摊薄后每股净亏损0.20美元），总收入212亿美元；2019年同期分别为13亿美元（摊薄后每股净收入2.69美元）、70亿美元和44亿美元（摊薄后每股净收入8.79美元）、212亿美元[35] - 2020年第三季度公司净收入增加11亿美元至24亿美元，主要因国内卡和商业银行贷款余额下降带来信贷损失拨备减少，以及对Snowflake公司股权投资收益4.7亿美元[39] - 2020年前九个月公司净收入减少42亿美元至1.48亿美元，主要因信贷损失拨备增加和国内卡净利息收入降低，部分被营销费用降低抵消[40] 公司贷款与资产相关数据 - 2020年9月30日贷款投资余额为2495.11亿美元，较2019年12月31日的2461.47亿美元增长1%；前九个月平均余额为2552.32亿美元，较2019年同期的2436.02亿美元增长5%[31] - 2020年9月30日生息资产为3914.51亿美元，较2019年12月31日的3409.49亿美元增长15%；前九个月平均余额为3750.41亿美元，较2019年同期的3389.36亿美元增长11%[31] - 2020年9月30日计息存款为2763.39亿美元，较2019年12月31日的2320.63亿美元增长19%；前九个月平均余额为2596.31亿美元，较2019年同期的2300.45亿美元增长13%[31] - 截至2020年9月30日，期末投资贷款减少176亿美元至2482亿美元，主要因国内卡购买量下降和还款增加，部分被汽车和商业贷款组合增长抵消[41] - 2020年第三季度平均投资贷款增加34亿美元至2495亿美元，前九个月增加116亿美元至2552亿美元，主要因汽车、商业和国内信用卡贷款组合增长[42] - 截至2020年9月30日，总资产增至4219亿美元，较2019年12月31日增加315亿美元，主要因政府刺激措施使消费者储蓄增加，存款增长带动现金余额增加，部分被贷款余额下降抵消[68] - 截至2020年9月30日，总负债增至3635亿美元，较2019年12月31日增加311亿美元，主要因政府刺激措施使消费者储蓄增加，存款增长[69] - 截至2020年9月30日，股东权益增至584亿美元，较2019年12月31日增加4.13亿美元，主要因利率下降使投资证券和衍生品公允价值增加，累计其他综合收益增加27亿美元，部分被2020年第一季度采用CECL标准对留存收益的22亿美元影响抵消[70] - 截至2020年9月30日，可供出售证券投资组合公允价值增至999亿美元，较2019年12月31日增加206亿美元，主要因净购买[73] - 截至2020年9月30日，持有待投资贷款降至2482亿美元，较2019年12月31日减少176亿美元，主要因国内信用卡业务受疫情影响购买量下降和还款增加，部分被汽车和商业贷款组合增长抵消[75] - 截至2020年9月30日，总存款增至3057亿美元，较2019年12月31日增加430亿美元，主要因政府刺激措施使消费者储蓄增加，存款增长[78] - 截至2020年9月30日，证券化债务义务降至136亿美元，较2019年12月31日减少42亿美元，主要因信用卡证券化计划净到期，部分被汽车证券化计划净发行抵消[79] - 截至2020年9月30日，其他债务降至292亿美元，较2019年12月31日减少87亿美元，主要因短期FHLB预付款到期和部分高级无担保债务回购[80] 公司净冲销率与逾期率情况 - 2020年第三季度净冲销率较2019年同期下降66个基点至1.72%，前九个月下降22个基点至2.28%，主要因疫情下汽车贷款短期延期和国内卡良好信用表现[44] - 截至2020年9月30日，30天以上逾期率较2019年12月31日下降152个基点至2.22%，主要因国内卡良好信用表现和汽车贷款短期延期[45] 公司资本比率相关情况 - 按巴塞尔协议III标准化方法计算，2020年9月30日和2019年12月31日一级普通股资本比率分别为13.0%和12.2%[36] - 2020年9月30日，公司普通股一级资本、一级资本和总资本比率的最低资本要求加2.5%的资本保护缓冲和0%的逆周期资本缓冲分别为7.0%、8.5%和10.5%[156] - 2020年10月1日至2021年9月30日，公司压力资本缓冲要求为5.6%，在此框架下普通股一级资本、一级资本和总资本比率的最低资本要求加标准化方法资本保护缓冲分别为10.1%、11.6%和13.6%[157] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司超过最低资本要求，各银行超过最低监管要求，均符合PCA要求下的资本充足标准[158] - 2020年9月30日，公司普通股一级资本比率为13.0%，一级资本比率为14.8%，总资本比率为17.3%；2019年12月31日，对应比率分别为12.2%、13.7%和16.1%[162] - 2020年9月30日，COBNA普通股一级资本比率为20.3%，一级资本比率为20.3%，总资本比率为22.3%；2019年12月31日，对应比率分别为16.1%、16.1%和18.1%[162] - 2020年9月30日，CONA普通股一级资本比率为12.1%，一级资本比率为12.1%，总资本比率为13.4%；2019年12月31日，对应比率分别为13.4%、13.4%和14.5%[162] - 2020年9月30日，公司普通股一级资本为3.8174亿美元，一级资本为4.3505亿美元，总资本为5.0955亿美元；2019年12月31日，对应金额分别为3.8162亿美元、4.3015亿美元和5.0348亿美元[164] - 2020年9月30日，公司风险加权资产为2938.52亿美元，调整后平均资产为4096.02亿美元，总杠杆敞口为4257.29亿美元；2019年12月31日，对应金额分别为3131.55亿美元、3685.11亿美元和4359.76亿美元[164] 公司股票与股息相关情况 - 2020年第一季度公司根据2019年股票回购计划回购约3.12亿美元普通股，3月13日因疫情暂停回购[37] - 2020年第三季度，美联储要求公司暂停股票回购，将普通股股息支付上限设定为2020年第二季度支付金额和前四个日历季度平均净收入中的较低者[166] - 2020年第三季度，公司将普通股季度股息从每股0.40美元降至每股0.10美元，第四季度维持该水平[168][169] - 2020年1月31日，公司发行5000万份存托股份，净收益约12亿美元，股息率为4.80%；9月17日，发行500万份存托股份，净收益约1.21亿美元，股息率为4.625%[171][173] - 2020年第一季度，赎回优先股使公司归属于普通股股东的净亏损增加2200万美元；预计第四季度赎回优先股将使归属于普通股股东的净收入减少约1700万美元，一级资本比率降低17个基点[172][174] - 2020年前九个月，公司宣布并支付普通股股息4.17亿美元，即每股0.90美元，优先股股息2.12亿美元[174] - 截至2020年9月30日，COBNA和CONA可用于支付股息的资金分别为23亿美元和9.17亿美元[175] - 公司董事会授权在2019年第三季度至2020年第二季度回购至多22亿美元普通股，2020年第一季度回购约3.12亿美元，3月13日暂停[176] 公司业务线平均余额、收入与收益率情况 - 2020年第三季度信用卡平均余额为1053.9亿美元，利息收入36.44亿美元，平均收益率13.83%；2019年同期平均余额1124.84亿美元，利息收入43.69亿美元，平均收益率15.54%[52] - 2020年第三季度消费银行业务平均余额678.22亿美元，利息收入14.17亿美元，平均收益率8.36%；2019年同期平均余额612.71亿美元，利息收入12.97亿美元，平均收益率8.47%[52] - 2020年第三季度商业银行业务平均余额773.13亿美元，利息收入5.44亿美元，平均收益率2.82%；2019年同期平均余额736.64亿美元，利息收入8.2亿美元，平均收益率4.45%[52] - 2020年第三季度总贷款平均余额2505.25亿美元，利息收入57.58亿美元，平均收益率9.19%；2019年同期平均余额2474.19亿美元，利息收入64.29亿美元，平均收益率10.39%[52] - 2020年第三季度投资证券平均余额917.77亿美元，利息收入4.43亿美元，平均收益率1.93%；2019年同期平均余额807.62亿美元，利息收入5.83亿美元，平均收益率2.88%[52] - 2020年第三季度计息存款平均余额2763.39亿美元，利息支出4.76亿美元，平均利率0.69%；2019年同期平均余额2320.63亿美元，利息支出9.01亿美元，平均利率1.55%[52] - 2020年第三季度总计息负债平均余额3219.87亿美元，利息支出6.6亿美元，平均利率0.82%；2019年同期平均余额2827.31亿美元，利息支出13.38亿美元，平均利率1.89%[52] - 2020年第三季度净利息收入为55.55亿美元，净利息收益率为5.68%；2019年同期净利息收入为57.37亿美元，净利息收益率为6.73%[52] - 非计息资金对2020年第三季度净利息收益率影响为0.15%，2019年同期为0.32%[52] - 2020年前三季度净利息收入较2019年同期减少2.34亿美元至170亿美元，第三季度较2019年同期减少1.82亿美元至56亿美元[

公司业务板块与结构 - 公司主要业务分为信用卡、消费银行和商业银行三个业务板块，商业银行客户年收入通常在2000万美元至20亿美元之间[15][18] - 公司合并总净收入主要来自向消费者、小企业和商业客户贷款，扣除存款、短期借款和长期债务利息相关资金成本；非利息收入主要包括交换收入扣除奖励费用、服务收费和其他客户相关费用[14] 业务收购与处置 - 2019年10月11日完成收购沃尔玛联名和自有品牌信用卡应收款现有投资组合，为国内信用卡贷款投资组合增加约81亿美元[20] - 2019年第二季度退出信用卡业务中小合作投资组合，出售约9亿美元应收款，转移约1亿美元至待售贷款，实现出售收益4900万美元，释放拨备6800万美元[21] - 公司定期探索收购金融服务、产品、金融资产、科技公司及相关资产的机会，也会考虑处置某些资产、分行、合作协议或业务线[19] 业务延期还款情况 - 2020年第二季度末，信用卡业务国内卡业务每周约5万个账户登记延期还款，低于第一季度末约15万个账户，约三分之二为续约；截至6月30日，共登记2%活跃账户，占未偿还贷款3%，约92%客户首次登记时还款正常[24] - 2020年第二季度末，汽车金融业务每周约3万个账户登记延期还款，低于第一季度末约10万个账户，约60%为续约；截至6月30日，共登记14%账户，占未偿还贷款16%，约75%客户首次登记时还款正常[26] 业务运营情况 - 截至2020年6月30日，零售银行业务超90%分行开放并加强安全措施[23] - 截至2020年6月30日，公司为薪资保护计划（PPP）提供12亿美元贷款[26] - 自疫情开始，公司大部分员工远程工作，2020年将继续优先考虑员工安全[23] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净亏损9.18亿美元，合每股2.21美元；前六个月净亏损22亿美元，合每股5.31美元[27] - 截至2020年6月30日，拨备覆盖率从2019年12月31日的2.7%增至6.7%[27] - 2020年第二季度净利息收入54.6亿美元，较2019年同期的57.46亿美元下降5%；前六个月净利息收入114.85亿美元，与2019年同期基本持平[38] - 2020年第二季度非利息收入10.96亿美元，较2019年同期的13.78亿美元下降20%；前六个月非利息收入23.2亿美元，较2019年同期的26.7亿美元下降13%[38] - 2020年第二季度贷款投资余额2533.58亿美元，较2019年同期的2426.53亿美元增长4%；前六个月贷款投资余额2581.24亿美元，较2019年同期增长7%[38] - 2020年第二季度计息存款2612.56亿美元，较2019年同期的2304.52亿美元增长13%；前六个月计息存款2511.85亿美元，较2019年同期增长10%[39] - 2020年第二季度普通股基本每股净亏损2.21美元，前六个月为每股净亏损5.31美元；2019年同期分别为每股净收入3.26美元和6.13美元[38] - 2020年第二季度和前六个月公司净亏损分别为9.18亿美元和23亿美元，而2019年同期净利润分别为16亿美元和30亿美元[43][47] - 2020年第二季度和前六个月总净收入分别为66亿美元和138亿美元，2019年同期分别为71亿美元和142亿美元[43] - 截至2020年6月30日，投资持有的贷款较2019年12月31日减少143亿美元至2515亿美元[41][49] - 2020年第二季度平均投资持有的贷款较2019年同期增加107亿美元至2534亿美元，前六个月较2019年同期增加158亿美元至2581亿美元[50] - 2020年第二季度净冲销率较2019年同期下降10个基点至2.38%，前六个月较2019年同期下降1个基点至2.55%[51] - 截至2020年6月30日，30 +天逾期率较2019年12月31日下降144个基点至2.30%[41][52] - 截至2020年6月30日，信贷损失拨备较2019年12月31日增加96亿美元至168亿美元，拨备覆盖率增加398个基点至6.69%[41][53] - 2020年第二季度和前六个月总净收入利润率分别为6.93%和7.53%，2019年同期分别为8.43%和8.41%[40] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，普通股一级资本比率分别为12.4%和12.2%[41][44] - 2020年第一季度公司根据2019年股票回购计划回购约3.12亿美元普通股，3月13日暂停进一步回购[45] - 截至2020年6月30日，总资产较2019年12月31日增加309亿美元至4213亿美元[72] - 截至2020年6月30日，总负债较2019年12月31日增加329亿美元至3653亿美元[73] - 截至2020年6月30日，股东权益较2019年12月31日减少20亿美元至560亿美元[74] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，美国国债和机构证券分别占投资证券组合的97%和96%[76] - 截至2020年6月30日，可供出售证券组合的公允价值较2019年12月31日增加86亿美元至879亿美元[77] - 截至2020年6月30日，投资贷款较2019年12月31日减少143亿美元至2515亿美元[81] - 截至2020年6月30日，总存款较2019年12月31日增加415亿美元至3042亿美元[83] - 截至2020年6月30日，证券化债务义务较2019年12月31日减少20亿美元至158亿美元[84] - 截至2020年6月30日，其他债务较2019年12月31日减少88亿美元至291亿美元[86] 网络安全事件相关财务数据 - 2020年第二季度，网络安全事件相关增量费用2700万美元，保险理赔1600万美元；迄今累计增量费用1.13亿美元，保险理赔6000万美元[32] - 预计到2020年底，网络安全事件总增量成本将处于此前披露的1 - 1.5亿美元区间高端[32] - 网络安全保险总保额4亿美元，免赔额1000万美元，2019年第三季度已达到免赔额[34] 信用卡业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度信用卡平均余额为10.8748亿美元，利息收入3.731亿美元，平均收益率13.72%；2019年同期平均余额11.08亿美元，利息收入4.339亿美元，平均收益率15.66%[60] - 2020年前六个月信用卡平均余额为11.5801亿美元，利息收入8.168亿美元，平均收益率14.11%；2019年同期平均余额11.1126亿美元，利息收入8.734亿美元，平均收益率15.72%[61] - 2020年第二季度净利息收入较2019年同期减少2.86亿美元至55亿美元，净利息收益率下降102个基点至5.78%[61] - 2020年前六个月净利息收入较2019年同期减少0.52亿美元至115亿美元，净利息收益率下降57个基点至6.26%[61] - 2020年第二季度总生息资产平均余额为378.145亿美元，利息收入63.18亿美元，平均收益率6.68%；2019年同期平均余额338.026亿美元，利息收入70.76亿美元，平均收益率8.37%[60] - 2020年前六个月总生息资产平均余额为366.746亿美元，利息收入134.27亿美元，平均收益率7.32%；2019年同期平均余额337.913亿美元，利息收入141.68亿美元，平均收益率8.39%[61] - 2020年第二季度计息存款平均余额为261.256亿美元，利息支出6.11亿美元，平均利率0.94%；2019年同期平均余额230.452亿美元，利息支出8.7亿美元，平均利率1.51%[60] - 2020年前六个月计息存款平均余额为251.185亿美元，利息支出13.42亿美元，平均利率1.07%；2019年同期平均余额229.02亿美元，利息支出16.87亿美元，平均利率1.47%[61] - 2020年第二季度总计息负债平均余额为312.536亿美元，利息支出8.58亿美元，平均利率1.10%；2019年同期平均余额281.666亿美元，利息支出13.3亿美元，平均利率1.89%[60] - 2020年前六个月总计息负债平均余额为303.413亿美元，利息支出19.42亿美元，平均利率1.28%；2019年同期平均余额281.752亿美元，利息支出26.31亿美元，平均利率1.87%[61] - 2020年第二季度净利息收入较2019年减少2.86亿美元，第一六个月减少5200万美元[64] - 2020年第二季度非利息收入较2019年减少2.82亿美元至11亿美元，第一六个月减少3.5亿美元至23亿美元[65] - 2020年第二季度信贷损失拨备较2019年增加29亿美元至42亿美元，第一六个月增加66亿美元至97亿美元[67] - 2020年第二季度和第一六个月非利息支出分别维持在38亿美元和75亿美元[70] - 2020年第二季度和第一六个月所得税收益分别为5.43亿美元（有效所得税率37.2%）和11亿美元（有效所得税率32.9%），2019年同期所得税费用分别为3.87亿美元（有效所得税率19.3%）和6.96亿美元（有效所得税率18.7%）[71] - 2020年第二季度，信用卡业务持续经营净亏损5.33亿美元，2019年同期为净收入9.38亿美元[92] - 2020年前六个月，信用卡业务持续经营净亏损15亿美元，2019年同期为净收入17亿美元[93] - 2020年第二季度和前六个月国内信用卡业务持续经营净亏损分别为6.05亿美元和15亿美元，而2019年同期分别为净收入8.69亿美元和16亿美元[106] - 2020年第二季度和前六个月国内信用卡业务占信用卡业务总净收入超90%[106] - 国内信用卡业务2020年第二季度净利息收入30.94亿美元，较2019年同期的32.2亿美元下降4%；上半年净利息收入64.75亿美元，与2019年同期的64.93亿美元基本持平[108] - 国内信用卡业务2020年第二季度非利息收入7.95亿美元，较2019年同期的9.71亿美元下降18%；上半年非利息收入16.37亿美元，较2019年同期的18.44亿美元下降11%[108] - 国内信用卡业务2020年第二季度信贷损失拨备29.06亿美元，较2019年同期的10.24亿美元增长184%；上半年信贷损失拨备63.7亿美元，较2019年同期的23.15亿美元增长175%[108] 消费银行业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度，消费银行业务持续经营净亏损1.14亿美元，2019年同期为净收入5.43亿美元[92] - 2020年前六个月，消费银行业务持续经营净亏损1.66亿美元，2019年同期为净收入10.11亿美元[93] - 消费者银行业务2020年第二季度持续经营业务净亏损1.14亿美元，2019年同期净利润为5.43亿美元；上半年持续经营业务净亏损1.66亿美元，2019年同期净利润为10.11亿美元[113][114] - 消费者银行业务2020年第二季度净利息收入16.65亿美元，较2019年同期的17.09亿美元下降3%；上半年净利息收入33.22亿美元，较2019年同期的33.88亿美元下降2%[114] - 消费者银行业务2020年第二季度非利息收入9700万美元，较2019年同期的1.66亿美元下降42%；上半年非利息收入2.23亿美元，较2019年同期的3.26亿美元下降32%[114] - 消费者银行业务2020年第二季度信贷损失拨备8.76亿美元，2019年同期为1.65亿美元；上半年信贷损失拨备17.36亿美元，2019年同期为4亿美元[114] - 消费者银行业务2020年第二季度汽车贷款平均投资额为617.98亿美元，较2019年同期的570.7亿美元增长8%；上半年为614.01亿美元，较2019年同期的566.54亿美元增长8%[114] - 消费者银行业务2020年6月30日汽车贷款投资额为633.19亿美元，较2019年12月31日的603.62亿美元增长5%；零售银行业务为33.93亿美元，较2019年12月31日的27.03亿美元增长26%[114] - 消费者银行业务2020年6月30日信贷损失拨备为28.38亿美元，较2019年12月31日的10.38亿美元增长173%[114] - 2020年第二季度非利息收入降至9700万美元，较之前减少6900万美元；前六个月降至2.23亿美元，较之前减少1.03亿美元[117] - 2020年第二季度信贷损失拨备增至8.76亿美元，较之前增加7.11亿美元；前六个月增至17亿美元，较之前增加13亿美元[118] - 2020年第二季度非利息支出增至10亿美元，较之前增加3400万美元；前六个月增至20亿美元，较之前增加310

公司业务结构与战略 - 公司是多元化金融服务控股公司，主要子公司包括COBNA和CONA[12] - 公司主要业务分为信用卡、消费银行和商业银行三个业务板块，部分活动归为其他类别[15] - 公司定期评估收购金融服务、产品、资产及技术公司的机会，也考虑处置部分资产、分支机构等[19] 业务收购与退出 - 2019年10月11日，公司完成收购沃尔玛联名和自有品牌信用卡应收账款现有投资组合，为国内信用卡贷款投资组合增加约81亿美元[20] - 2019年第二季度，公司退出信用卡业务中小合作投资组合，出售约9亿美元应收账款，转移约1亿美元至待售贷款，实现出售收益4900万美元，释放拨备6800万美元[21] 疫情对业务的影响 - 截至2020年4月17日，国内信用卡业务短期还款延期登记覆盖约1%活跃账户，占贷款余额2%；约9%汽车金融客户获得短期还款延期，占贷款余额11%[24] - 2020年第一季度，因新冠疫情，公司信贷损失拨备大幅增加，净亏损13亿美元，合每股3.10美元[25] - 新冠疫情下，超40000名员工远程工作，公司调整工作方式、出台员工政策、调整网点服务并提高部分员工薪酬[23] - 2020年3月底起，新冠疫情影响公司产品和服务需求，信用卡业务部分商品和服务购买量下降，汽车金融业务贷款发放活动减少[28] - 公司撤回2021年年度运营效率比率42%的指引及2020年全年营销指引，并基于新冠风险近期减少营销投入[29] 网络安全事件影响 - 2019年3月22 - 23日发生网络安全事件，约1亿美国人和600万加拿大人受影响，约12万美国客户社保号、8万关联银行账号及100万加拿大客户社保号被盗取[31][32] - 2020年第一季度，公司因网络安全事件产生1400万美元增量费用，扣除1000万美元保险赔付；截至目前累计产生8600万美元增量费用，扣除4400万美元保险赔付，预计总费用在1 - 1.5亿美元低端[34] - 公司网络安全保险总保额4亿美元，免赔额1000万美元，已于2019年第三季度达到[35] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净利息收入60.25亿美元，较2019年同期的57.91亿美元增长4% [39][40] - 2020年第一季度非利息收入12.24亿美元，较2019年同期的12.92亿美元下降5% [39][40] - 2020年第一季度总净收入72.49亿美元，较2019年同期的70.83亿美元增长2% [39][40] - 2020年第一季度信贷损失拨备54.23亿美元，较2019年同期的16.93亿美元增长220% [39][40] - 2020年第一季度购买量999.2亿美元，较2019年同期的931.97亿美元增长7% [42] - 2020年第一季度净销账率为2.72%，较2019年同期的2.64%上升8个基点[42] - 2020年第一季度公司净亏损13亿美元，摊薄后每股亏损3.10美元，总净收入72亿美元；2019年第一季度净收入14亿美元，摊薄后每股收益2.86美元，总净收入71亿美元[45] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司普通股一级资本充足率分别为12.0%和12.2%[46] - 2020年第一季度末，投资贷款较2019年12月31日减少28亿美元至263.0亿美元；2020年第一季度平均投资贷款较2019年第一季度增加20.9亿美元至262.9亿美元[50][51] - 2020年第一季度净撇账率较2019年第一季度增加8个基点至2.72%[52] - 截至2020年3月31日，30 + 天逾期率较2019年12月31日下降58个基点至3.16%[53] - 截至2020年3月31日，信用损失拨备较2019年12月31日增加69亿美元至141亿美元，拨备覆盖率增加264个基点至5.35%[53][54] - 截至2020年3月31日，投资贷款为262,990美元，较2019年的265,809美元下降1%[43] - 截至2020年3月31日，生息资产为364,472美元，较2019年的355,202美元增长3%[43] - 截至2020年3月31日，总资产为396,878美元，较2019年的390,365美元增长2%[43] - 2020年第一季度净利息收入增加2.34亿美元至60亿美元，主要因贷款组合增长及零售存款和借款利息支出降低[60] - 2020年第一季度净利息收益率下降8个基点至6.78%，主要因生息资产收益率降低[61] - 2020年第一季度非利息收入减少6800万美元至12亿美元，主要因递延薪酬计划投资损失[63] - 2020年第一季度信贷损失拨备增加37亿美元至54亿美元，主要因经济预期恶化和商业能源贷款组合信用恶化[64] - 2020年第一季度非利息支出增加5800万美元至37亿美元，主要因技术和基础设施投资及沃尔玛合作相关费用[66] - 2020年第一季度记录所得税收益5.63亿美元，有效所得税率29.6%；2019年第一季度记录所得税拨备3.09亿美元，有效所得税率18.0%[67] - 截至2020年3月31日，总资产增加65亿美元至3969亿美元，主要因现金余额和商业贷款组合增加[70] - 截至2020年3月31日，总负债增加77亿美元至3400亿美元，主要因零售存款增长[71] - 截至2020年3月31日，股东权益减少12亿美元至568亿美元，主要因采用CECL标准影响留存收益及第一季度净亏损[72] - 信用卡平均余额从2019年的1.11456亿美元增至2020年的1.22854亿美元，利息收入从43.95亿美元增至44.37亿美元[58] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，美国国债和机构证券分别占公司总投资证券组合的97%和96%[74] - 截至2020年3月31日，可供出售证券组合的公允价值较2019年12月31日增加22亿美元，达到814亿美元[75] - 截至2020年3月31日，持有投资贷款较2019年12月31日减少28亿美元，降至2630亿美元[79] - 截至2020年3月31日，总存款较2019年12月31日增加70亿美元，达到2697亿美元[81] - 截至2020年3月31日，证券化债务义务较2019年12月31日减少6.67亿美元，降至171亿美元[82] - 截至2020年3月31日，其他债务较2019年12月31日增加6.51亿美元，达到385亿美元[83] - 2020年第一季度，公司总净收入为72.49亿美元，净亏损13.4亿美元；2019年第一季度总净收入为70.83亿美元，净收入14.1亿美元[89] - 2020年第一季度，信用卡业务持续经营业务净亏损9.91亿美元，而2019年第一季度为净收入7.51亿美元[90] - 2020年第一季度，信用卡业务总净收入46.13亿美元，占比64%；消费者银行业务17.83亿美元，占比24%；商业银行业务7.29亿美元，占比10%；其他业务1.24亿美元，占比2%[89] - 2019年第一季度，信用卡业务总净收入45.4亿美元，占比64%；消费者银行业务18.39亿美元，占比26%；商业银行业务6.76亿美元，占比10%；其他业务0.28亿美元[89] - 2020年第一季度国内卡业务持续经营业务净亏损9.35亿美元，而2019年第一季度为净收入6.95亿美元[99][100] - 2020年第一季度消费银行业务持续经营业务净亏损5200万美元，而2019年第一季度为净收入4.68亿美元[103] - 2020年第一季度商业银行业务持续经营业务净亏损4.11亿美元，而2019年第一季度为净收入1.46亿美元[112] - 2020年第一季度其他类别持续经营业务收入增加6900万美元[123] - 2020年第一季度净利息收入1.75亿美元，2019年同期为3300万美元；非利息损失分别为5100万美元和500万美元；总净收入分别为1.24亿美元和2800万美元；信贷损失拨备为500万美元，2019年同期无此项；非利息支出分别为1.18亿美元和8900万美元，增幅33%；所得税前持续经营业务收入（损失）分别为100万美元和 - 6100万美元；所得税收益分别为 - 1.13亿美元和 - 1.06亿美元，增幅7%；税后持续经营业务收入分别为1.14亿美元和4500万美元，增幅153%[122] - 2020年3月31日贷款信用损失准备金为141亿美元，2019年12月31日为72亿美元[127] - 2020年第一季度公司将4.62亿美元的财务费用和费用准备金重新分类至贷款信用损失准备金[135] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的一级普通股资本比率分别为12.0%和12.2%，一级资本比率均为13.7%，总资本比率均为16.1%[160] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的一级普通股资本分别为362.44亿美元和381.62亿美元，一级资本分别为414.53亿美元和430.15亿美元，总资本分别为487.75亿美元和503.48亿美元[163] - 2020年第一季度，公司宣布并支付普通股股息1.87亿美元，优先股股息5500万美元[170] - 截至2020年3月31日，COBNA和CONA可用于支付股息的资金分别为18亿美元和30亿美元[172] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，待售贷款分别为11亿美元和4亿美元[181] - 截至2020年3月31日，投资贷款总额为262.99亿美元，其中信用卡贷款117.797亿美元占44.8%，消费银行贷款64.033亿美元占24.3%，商业银行贷款81.16亿美元占30.9%[182] - 截至2019年12月31日，投资贷款总额为265.809亿美元，其中信用卡贷款128.236亿美元占48.2%，消费银行贷款63.065亿美元占23.7%，商业银行贷款74.508亿美元占28.1%[182] - 截至2020年3月31日，国内信用卡贷款中加州11.567亿美元占9.8%，德州8.792亿美元占7.5%等；国际信用卡业务中加拿大5.405亿美元占4.6%，英国2.843亿美元占2.4%[184] - 截至2019年12月31日，国内信用卡贷款中加州12.538亿美元占9.8%，德州9.353亿美元占7.3%等；国际信用卡业务中加拿大6.493亿美元占5.1%，英国3.137亿美元占2.4%[184] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，消费者银行贷款总额分别为6.4033亿美元和6.3065亿美元[185] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，商业银行业务贷款总额分别为8.116亿美元和7.4508亿美元[186][187] - 2020年3月31日和2019年12月31日，商业贷款中房地产行业占比分别为38%和39%[189] - 2020年3月31日和2019年12月31日，国内信用卡FICO分数大于660的占比分别为65%和67%[194] - 2020年3月31日和2019年12月31日，汽车贷款初始FICO分数大于660的占比分别为47%和48%[194] - 2020年3月31日，汽车贷款组合中德州金额为77.83亿美元，占比12.2%；2019年12月31日金额为76.75亿美元，占比12.2%[185] - 2020年3月31日，商业和多户房地产贷款中东北部金额为185.16亿美元，占比57.2%；2019年12月31日金额为171.39亿美元，占比56.7%[186][187] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，30+天逾期贷款总额分别为83.21亿美元和99.47亿美元，逾期率分别为3.16%和3.74%[199][200] - 按逾期天数划分，2020年3月31日，30 - 59天逾期金额为36.54亿美元，逾期率1.39%；60 - 89天逾期金额为19.77亿美元，逾期率0.75%；>90天逾期金额为26.9亿美元，逾期率1.02%[200] - 按地理区域划分，2020年3月31日，国内逾期金额为80.03亿美元，逾期率3.04%；国际逾期金额为3.18亿美元，逾期率0.12%[200] - 90+天逾期仍计利息的贷款，2020年3月31日总额为22.61亿美元，逾期率0.86%；2019年12月31日总额为24.07亿美元，逾期率0.91%[202] - 非信用卡业务中，2020年3月31日汽车贷款逾期金额为32.46亿美元，逾期率5

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净亏损13亿美元，每股亏损3.10美元，剔除调整项目后，每股亏损3.02美元，主要受36亿美元拨备增加的推动 [14] - 采用CECL使公司截至2020年1月1日的拨备增加28亿美元，第一季度拨备增加36亿美元，其中信用卡业务增加22亿美元，汽车业务约增加6亿美元，商业业务约增加7亿美元 [14] - 第一季度初步平均流动性覆盖率为145%，高于去年年底的141%，远高于100%的监管要求，季度末总流动性储备达106亿美元，其中现金约25亿美元 [17] - 第一季度末普通股一级资本比率为12.0%，远高于4.5%的监管最低要求，比11%的长期资本目标高出约30亿美元，第一季度在3月13日暂停股票回购计划前，回购了约3.12亿美元（370万股）普通股 [17] - 第一季度净息差为6.78%，较上年同期下降8个基点，环比下降17个基点，主要受日计数减少、平均现金余额增加和贷款组合收益率降低的影响，部分被存款利息支出减少所抵消 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 第一季度信用卡业务拨备前业绩稳健，贷款和购买量同比持续增长，国内信用卡期末贷款余额同比增长8.4%，主要受收购沃尔玛投资组合的推动，第一季度平均贷款同比增长11%，购买量同比增长8%，但季度末周购买量同比下降约30%，4月17日当周购买量同比仍下降约30% [21][22] - 收入同比增长2%，平均贷款增长被较低的收入利润率所抵消，收入利润率较2019年第一季度下降129个基点，主要受收购沃尔玛投资组合的收入分享协议、与2019年第一季度相比的预期数学计算以及季度末购买量下降导致的净交换收入降低的影响 [22] - 非利息支出同比增长2%，与收入趋势一致，季度冲销率为4.68%，同比改善36个基点，30天以上逾期率同比改善3个基点至3.69%，第一季度国内信用卡业务未受到COVID - 19对逾期和冲销指标的重大影响，但季度内拨备大幅增加 [23] 消费银行业务 - 汽车业务期末贷款同比增长9%，平均贷款增长8%，但季度末增长领先指标显示出COVID - 19的影响，3月下半年周经销商申请量同比平均下降约35%，4月上半年同比下降约25%，3月下半年周经销商发起量同比平均下降约25%，4月上半年同比下降约45% [24] - 消费银行期末存款同比增长6%，季度平均存款利率较上年同期下降12个基点，较上一季度下降14个基点，消费银行收入较去年第一季度下降3%，非利息支出基本持平，第一季度信贷损失拨备同比增加6.25亿美元，主要是由于汽车业务受COVID - 19和CECL影响的拨备增加，汽车冲销率较上年同期增加5个基点至1.54% [25][26] 商业银行业务 - 期末贷款余额同比增长14%，约一半的增长来自客户在季度末提取信贷额度，4月以来额度提取有所减少，第一季度平均贷款同比增长7%，平均存款也增长约5% [26] - 第一季度收入同比增长8%，受平均贷款余额增长和强劲的非利息收入推动，非利息支出与上年同期基本持平，信贷损失拨备较2019年第一季度增加7.87亿美元，主要受拨备大幅增加的推动，超过一半的拨备增加与油气投资组合因经济活动关闭后大宗商品价格暴跌而面临的压力有关，其余与整个投资组合受到的COVID - 19影响有关，商业银行业务季度冲销率为0.57%，第一季度受批评的执行贷款率为3.6%，受批评的非执行贷款率为0.6% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司撤回了效率比率指引，包括2021年年度运营效率比率42%的指引，同时撤回了2020年营销指引，近期基于对COVID - 19风险的当前看法，减少了营销投入 [12][13] - 公司在信用卡和汽车业务中为受COVID - 19影响的客户提供短期付款延期和费用减免等宽限选项，在零售银行中为受影响客户免除部分费用，在商业业务中与客户进行更定制化的合作 [11] - 公司在经济低迷时期收紧新信贷的发放，以避免逆向选择的风险增加，同时减少近期营销投入，以应对当前优质增长机会的减少，公司会密切监测市场，寻找机会并在机会出现时采取行动 [42][43][44] - 公司认为信用卡奖励市场的竞争强度可能会减轻，发卡机构将专注于满足客户需求，并为情况变化时的机会做规划 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19引发了全球大流行、全球经济部分停摆和自大萧条以来最大规模的财政干预等前所未有的事件，难以预测其破坏的程度和持续时间，但公司资产负债表强劲，流动性储备充足，资本状况良好，有能力应对挑战 [9] - 公司各业务在第一季度的业绩反映了两个不同的时期，COVID - 19之前表现出良好的增长、信贷和效率势头，之后出现明显转折，但由于不确定性太大，难以简单推断近期趋势 [20] - 美国消费者的状况比大衰退初期要好，债务水平较低，支付义务较低，储蓄率较高，且经济中不存在像大衰退前房地产行业那样的结构性问题，但企业市场面临一些竞争挑战，包括债务水平上升、利息覆盖率降低和契约条款变弱等 [63] - 公司在大衰退中表现良好，如今资本和流动性状况更强，各主要贷款业务有一些影响其相对于上次衰退的弹性的因素，公司将积极管理信贷和弹性，谨慎应对当前挑战，同时为可能出现的机会做好准备 [64][67][68] 其他重要信息 - 公司约80%的员工和98%的非分行员工顺利过渡到远程工作安排，目前正安全高效地在家工作，公司为必须到岗的员工采取了改善社交距离、采用灵活考勤和休假政策以及提高时薪等措施 [8] - 截至4月17日，国内信用卡宽限登记覆盖约1%的活跃账户或2%的贷款余额，汽车业务约9%的客户或约11%的余额获得宽限 [11] - 公司的技术转型和数字化能力推动了对疫情的响应，实现了快速向远程工作的过渡，并在承销和建模方面实现了快速变化和改进，扩大了实时监控的范围和有效性 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑未来几年信用卡业务中沃尔玛投资组合的整合及其对该投资组合增长的意义 - 沃尔玛投资组合已完成整合，与沃尔玛的合作关系良好，目前财务上主要受收购的旧账投资组合经济情况的影响，该投资组合表现符合预期，公司正与沃尔玛努力建立新的发卡渠道和机会，但COVID - 19带来了挑战，该业务可能会受到需求影响和变化，但公司仍将继续推进合作 [34] 问题2: 如何看待未来几个季度的拨备情况 - 季度末增加拨备时未重新进行模型运行，只是进行了叠加，无法精确说明拨备与失业率的具体关联，未来拨备情况并非简单地与失业率挂钩，未来90天会有更多数据，包括国家对病毒的应对情况、消费者对刺激措施的反应以及信贷数据等，公司将利用这些数据完善拨备估计，目前难以推测拨备的增减方向 [37][38] 问题3: 谈谈信用卡贷款增长计划以及刺激措施的影响 - 信用卡业务在经济低迷时通常会出现购买量下降、信贷需求降低、客户申请增加信贷额度的请求减少等情况，消费者行为趋于保守，公司也会收紧新信贷的发放，减少近期营销投入，这些因素共同对贷款余额产生下行压力，但公司会密切监测市场，寻找机会并在机会出现时采取行动 [41][42][43] 问题4: 谈谈在COVID - 19导致的经济疲软期间营销和其他费用的缩减幅度和思路 - 目前公司在多个领域减少营销投入，包括数字和在线发卡渠道、直邮、某些产品导向的全国广告等，但仍通过一些渠道进行发卡，继续投资品牌，全国银行业务的营销保持满负荷水平，公司会根据信用风险、市场机会和经济下行的轨迹和特征，严格管理招聘和运营费用 [47][48] 问题5: 谈谈商业油气投资组合的敏感性以及套期保值和衍生品合约的影响 - 油气业务主要是勘探和生产业务，拨备主要基于生产商的收入流即远期油价，短期市场波动影响不大，公司为该投资组合增加了一些非特定拨备，对拨备水平有信心，公司有为客户进行大宗商品交易的业务，但对商品价格风险的净敞口极小，公司曾向CFTC申请临时豁免被指定为主要掉期参与者，但因市场误解，决定若衍生品交易量达到注册门槛将进行注册，公司商业银行不进行投机性衍生品交易，为油气客户提供商品价格套期保值服务时采取背对背交易，风险较低，目前无未结清的追加保证金通知，对大宗商品的风险敞口基本为零 [50][51][53] 问题6: 信用卡业务拨备是否足以覆盖COVID - 19项目的损失，损失情况是否会显著影响拨备比率 - 在损失分担安排中，公司仅在拨备和冲销中确认自身承担的损失部分，如沃尔玛的损失分担安排包含大量损失分担，这降低了公司所需的覆盖水平，公司的覆盖水平与承担的损失部分相匹配 [56] 问题7: 考虑到季度末后经济状况和预期持续恶化，如何看待各产品拨备的充足性，是否有更大可能进行拨备调整 - 公司在4月初结账时对模型拨备进行了调整，虽然看到了比模型更严峻的经济情景，但也有更多刺激措施出台，难以预测拨备的走向，政府刺激措施和困难救助计划将有助于抵消一些经济挑战，公司希望看到更多数据后再做判断 [58] 问题8: 如何看待当前环境下公司的资本和资本进展 - 公司基于多年来的风险管理理念和选择，进入此次经济低迷时处于良好状态，可对比大衰退时期的经验来理解当前情况，虽然难以预测此次衰退的情况，但公司对自身的资本、流动性和信用弹性选择有信心，会积极管理信贷和弹性，谨慎应对挑战，同时为机会做好准备 [60][67][68] 问题9: 与金融危机相比，此次衰退有何不同，哪些因素会使失业率与损失之间的关系不再成立 - 美国消费者在此次衰退初期的状况比大衰退时更好，企业市场面临一些竞争挑战，公司在大衰退中表现良好，如今资本和流动性状况更强，各主要贷款业务有一些影响其相对于上次衰退的弹性的因素，如信用卡业务受《信用卡法案》和会计规则变化的影响，汽车业务表现更具弹性，商业业务组合和策略有所改变，此次衰退的爆发更突然、初始恶化更剧烈，但也有更迅速和大规模的财政和货币干预以及更广泛的宽限措施，公司将积极管理信贷和弹性，谨慎应对挑战，同时为机会做好准备 [63][64][67] 问题10: 详细介绍信用卡和汽车业务的宽限计划，包括持续时间和参与情况是否达到峰值 - 信用卡客户登记宽限后，可每月支付一次且无滞纳金，利息继续累积，截至4月17日，1%的活跃账户获得援助，占余额的2%；汽车客户可跳过一到两次付款，初始利息继续累积，付款添加到贷款末期，截至4月17日，9%的客户获得援助，占余额的11%，汽车业务的宽限请求更高，可能是因为汽车付款金额通常较高且客户保住汽车的动机更强 [72][73] 问题11: 信用卡业务收紧措施下，未来几个季度奖励和产品的竞争力会有何变化 - 信用卡奖励市场此前竞争激烈，目前已趋于平衡，随着购买量下降和发卡机构收紧，预计产品和产品报价的竞争力将保持稳定，竞争强度可能会减轻，因为营销投入会减少，部分奖励产品与当前人们无法进行的活动相关，发卡机构将专注于满足客户需求，并为情况变化时的机会做规划 [75][76] 问题12: 公司拨备与其他银行在DFAST严重不利情景下覆盖约50%累计损失的指标不同的原因 - 美联储在DFAST模型中使用行业平均回收率，而公司采用实际回收率，在CECL下，公司的回收率会比美联储的行业平均回收率高很多；公司的合作协议中的损失分担安排会显著减少公司承担的损失，公司只需为自身承担的损失部分进行拨备，但美联储在DFAST中可能未考虑这一因素 [79][80][81] 问题13: 此次刺激措施对非优质客户和优质客户的相对表现有何影响 - 与大衰退相比，此次财政刺激措施下，失业救济金更高，资格范围更广，这可能对人们应对经济困难有积极影响，虽然难以量化其影响程度，但从支付率数据中可看到刺激支票发放时支付率有短期上升，在公司业务中，优质和非优质客户在收入等方面的差异并非如想象中那么大，政府的安全网扩大应有助于消费者支付账单 [84][85][86] 问题14: 在居家环境下，消费者与消费银行的互动行为是否有变化 - 公司既有数字银行又有分行银行，可进行对比，部分客户仍需要和希望使用分行服务，公司大部分分行通过设置 drive - through 和玻璃窗口保持开放，业务量持续存在，此次疫情将加速社会向数字化银行行为的转变，公司将继续推进全国银行业务的营销和投资，因为这符合未来银行发展的趋势 [92][93] 问题15: 沃尔玛协议中的损失分担在2020年的25个基点收益是否有上限，随着COVID - 19导致的冲销增加，该收益会如何变化 - 沃尔玛协议中的损失分担对逾期率和整体的影响约为25个基点，未来可能会有波动，但由于损失分担比例较大，预计波动相对较小，且合同中没有上限，损失分担按比例进行 [97] 问题16: 到目前为止，消费者行为中最令人惊讶的是什么 - 此次衰退的特点是迅速且全球同步，没有结构性问题，消费者在进入衰退时状况良好，表现出理性的行为，如在储蓄、支付、购买量和逾期等方面，这种没有“坏人”的衰退在政治上更容易动员解决方案，对消费者和经济的恢复有积极作用，此外，公司员工在家工作的生产力很高，员工参与度和士气仍处于很高水平，这表明数字化学习和行为在此次疫情中得到了加速 [99][100][101] 问题17: 向云端迁移和退役数据中心的核心费用和时间安排是否有变化，数据中心战略是否改变 - 公司向云端迁移的战略和技术转型得到了此次疫情的验证，没有任何改变，数据中心的退役按计划在今年晚些时候进行，目前公司已完全迁移到云端，数据中心仍在运营是因为需要一段时间进行收尾工作，相关经济收益也将按计划实现 [105]

业绩总结 - 2020年第一季度净亏损为13亿美元，每股摊薄亏损为3.10美元[6] - 不计调整项目的每股摊薄亏损为3.02美元[6] - 2020年第一季度的预拨备收益为35亿美元，同比增长8%[6] - 2020年第一季度的信用损失准备金为54亿美元[6] - 2020年第一季度的效率比率为51.44%，不计调整项目的效率比率为50.77%[6] - 2020年第一季度末投资贷款余额减少28亿美元，至2630亿美元[6] - 2020年第一季度末总存款增加70亿美元，至2697亿美元[6] - 2020年第一季度的流动性覆盖率平均为145%[20] - 2020年3月31日的总流动性储备为1059亿美元，其中249亿美元为现金及现金等价物[20] 用户数据 - 信用卡部门的净利息收入为3,702百万美元，同比下降2%[30] - 信用卡部门的非利息收入为911百万美元，同比下降12%[30] - 信用卡部门的总净收入为4,613百万美元，同比下降4%[30] - 信用卡部门的信用损失准备金为3,702百万美元，同比上升161%[30] - 消费银行部门的净利息收入为1,657百万美元，同比下降1%[35] - 消费银行部门的非利息收入为126百万美元，同比下降17%[35] - 商业银行部门的净利息收入为491百万美元，同比下降1%[38] - 商业银行部门的非利息收入为238百万美元，同比增长7%[38] 未来展望 - 期末贷款余额同比增长8%，达到64,033百万美元[36] - 期末存款余额同比增长6%，达到217,607百万美元[36] - 贷款余额同比增长100亿美元，增幅为14%；平均贷款同比增长50亿美元，增幅为7%[39] - 存款余额同比增长16亿美元，增幅为5%；平均存款同比增长14亿美元，增幅为5%[39] - 收入同比增长5300万美元，增幅为8%[39] - 信贷损失准备金同比增加7.87亿美元[39] - 净核销率为0.57%[39] - 被批评的表演贷款率为3.6%，被批评的非表演贷款率为0.6%[39] 财务数据 - 净利息收入为60.25亿美元[41] - 非利息收入为12.24亿美元[41] - 总净收入为72.49亿美元[41]

监管政策相关 - 借记卡交易交换费限制为每笔0.21美元加交易金额的0.05%，符合欺诈预防要求的发卡机构可额外调整0.01美元[41] - 2018年加州通过CCPA法案，预计2020年上半年发布最终法规，公司已分析其初步适用性[42] - 巴塞尔III资本规则引入2.5%的资本留存缓冲、3.0%的补充杠杆率和0.0%的逆周期资本缓冲[50] - 2020年1月1日前，总资产达2500亿美元或以上或境外资产风险暴露达100亿美元或以上的机构须采用巴塞尔III高级方法[50] - 公司作为总资产至少2500亿美元且未超过适用风险阈值的银行控股公司，属于定制规则下的第三类机构[51] - 2020年1月1日生效的资本简化规则提高了受覆盖机构从一级普通股资本中扣除某些资产的门槛[52] - 市场风险规则适用于交易资产和负债总额满足以下条件的机构：占总资产的10%或以上；或达到10亿美元或以上[55] - 截至2019年12月31日，公司和CONA需遵守市场风险规则[56] - 巴塞尔委员会发布的流动性框架包括流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）两个标准[57] - 流动性覆盖率规则要求公司和银行持有的合格优质流动资产不少于30天预计调整后净现金流出的100%，公司需每日计算并按季披露[58] - 作为加权平均短期批发融资低于750亿美元的第三类机构，公司和银行的总净现金流出乘以85%的流出调整百分比，预计会大幅提高银行的流动性覆盖率[59] - 巴塞尔协议III资本规则规定，资本充足的存款机构需维持总风险资本比率8%以上、一级资本比率6%以上、普通股一级资本比率4.5%以上、杠杆比率4%以上；资本状况良好的存款机构需维持总风险资本比率10%以上、一级资本比率8%以上、普通股一级资本比率6.5%以上、杠杆比率5%以上[63] - 多德 - 弗兰克法案规定，资产低于2500亿美元的公司仍为受涵盖公司，需遵守更严格的标准和要求[65] - 联邦储备委员会要求公司进行年度压力测试，公司作为第三类机构，需在2020年及之后每两年披露公司自行开展的压力测试结果[67] - 联邦法律和法规禁止未经事先书面批准，任何人或公司收购超过公司任何类别有表决权股份25%或对公司有控制权的股份；对于公开交易的银行控股公司，收购超过任何类别有表决权股份10%会产生控制权的可反驳推定[72] - 公司需在每年4月5日前向联邦储备委员会提交资本计划和压力测试结果，联邦储备委员会预计在当年6月给出是否反对的意见[76] - “极小值”例外情况下，若公司资本计划未遭反对，可在某些情况下分配最多为一级资本0.25%的资金用于资本分配[77] - 压力资本缓冲拟议规则规定，公司压力资本缓冲下限为总风险加权资产的2.5%，取代现有的2.5%资本保护缓冲[80] - 联邦存款保险公司为存款机构提供存款保险，设定指定储备比率，成员机构可能需缴纳保险费[82] - 英国FCA设定2019年8月29日为支付保护保险投诉提交截止日期，COEP收到大量投诉，预计处理至2020年第二季度，向金融监察专员服务局的升级处理可能持续到2020年底[89] - 2018年12月13日，加拿大议会通过法案C - 86，将违反银行法消费者保护条款的最高罚款从自然人5万加元、金融机构或支付卡网络50万加元分别提高到100万加元和1000万加元[91] - 2018年8月，加拿大政府宣布Visa和Mastercard新自愿承诺，2020年生效，将消费者信用卡交换费降低约10个基点，至年平均有效利率1.4%，为期五年[92] - 2019年第四季度联邦银行机构敲定Tailoring规则，公司属于第三类机构，不再适用巴塞尔协议III高级方法及相关资本要求，但仍需遵守反周期资本缓冲和补充杠杆率[123] - 英国金融行为监管局宣布2021年12月31日后不再强制银行提供LIBOR计算数据，LIBOR后续发布存在不确定性[190] 财务报告内部控制相关 - 管理层评估认为，截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制有效，且不存在重大缺陷[564] - 安永会计师事务所对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行审计，并发表无保留意见[565] - 公司财务报告内部控制包括维护准确反映资产交易和处置的记录等政策和程序[562] - 财务报告内部控制存在固有局限性，可能无法防止或发现错报[563] - 管理层基于COSO的2013框架对公司财务报告内部控制有效性进行评估[564] 财务数据关键指标变化 - 2019年总利息收入为2.8513亿美元，较2018年的2.7176亿美元增长4.92%[582] - 2019年净利息收入为2.334亿美元，较2018年的2.2875亿美元增长2.03%[582] - 2019年净收入为55.46亿美元，较2018年的60.15亿美元下降7.8%[582] - 2019年综合收入为70.77亿美元，较2018年的58.79亿美元增长20.38%[584] - 截至2019年12月31日，总资产为3903.65亿美元，较2018年的3725.38亿美元增长4.78%[585] - 截至2019年12月31日，总负债为3323.54亿美元，较2018年的3208.7亿美元增长3.58%[585] - 2019年贷款（包括待售贷款）利息收入为258.62亿美元，较2018年的247.28亿美元增长4.6%[582] - 2019年非利息收入为52.53亿美元，较2018年的52.01亿美元增长1%[582] - 2019年非利息支出为154.83亿美元，较2018年的149.02亿美元增长3.9%[582] - 2019年持续经营业务税前收入为68.74亿美元，较2018年的73.18亿美元下降6.07%[582] 业务风险相关 - 宏观经济环境变化和不稳定，如美国、加拿大或英国经济波动、增长缓慢或恶化，可能使客户贷款违约、存款减少、信用卡消费降低，对公司财务状况和经营结果产生重大不利影响[106] - 宏观经济环境不利变化和不稳定带来的风险包括付款模式改变、逾期和违约率上升、消费者支出减少、信贷需求降低、冲销率增加、贷款和租赁损失准备金估计过程和模型可靠性降低[107] - 英国脱欧导致的消费者行为变化或经济放缓可能对公司英国业务产生不利影响，脱欧影响不确定，取决于英国与欧盟及其他国家的后续关系[107] - 金融市场不稳定和波动可能影响公司从其他金融机构借款或进行融资交易的能力，利率、信用利差等市场因素波动可能对经营结果产生负面影响，平坦或倒挂的收益率曲线结合低利率可能对净利息收益率和收益产生重大不利影响[108] - 遵守新的和现有的法律法规及监管期望成本高且复杂[109] - 公司依靠多种技术系统和第三方外包商，致力于保护客户和自身信息及技术安全，但面临技术系统相关风险[95][96][97] - 公司信用卡和汽车贷款业务有大量客户账户，选择开展次级信用卡和汽车贷款业务，这类业务通常比优质客户有更高的逾期和冲销率[111] - 约27%的商业贷款组合集中在纽约、新泽西和康涅狄格三州地区，截至2019年12月31日，医疗保健及相关房地产贷款约占总商业贷款组合的18%[119] - 金融机构面临广泛复杂的资本和流动性要求，若未能维持足够水平，可能面临监管执法措施，包括限制分红和回购股份[121] - 公司面临运营、技术和组织基础设施相关风险，若无法维护必要基础设施，业务和声誉可能受到重大不利影响[124][126] - 公司将大部分核心信息技术系统和面向客户的应用程序迁移到第三方云基础设施平台（主要是AWS），若过渡或管理不善，可能导致业务中断和成本增加[128] - 运营和技术系统及模型的任何中断、故障或不准确，可能影响公司营销和管理产品服务、管理风险、履行监管义务和报告财务结果的能力[129] - 公司持续的基础设施投资虽必要，但可能增加费用，若无法成功管理费用，财务结果将受负面影响[129] - 公司面临网络攻击等信息安全威胁，可能导致成本增加、收入减少、声誉受损和业务中断[130][131] - 网络攻击手段不断变化且日益复杂，公司可能无法及时发现和应对[132] - 网络攻击或安全漏洞可能导致重大法律和财务风险，影响公司业务[134] - 网络攻击增加公司预防、缓解和修复风险的成本，保险可能不足以弥补损失[135] - 公司需遵守美国和国外关于隐私、数据保护和数据安全的法律法规，合规成本高[139] - 公司依赖模型和数据进行风险管理，数据质量和模型有效性问题可能导致不准确的预测和报告[140] - 公司面临诉讼、政府调查和监管执法风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[141] - 公司受到多个监管机构的严格审查，监管行动可能限制公司活动并增加成本[142][144] - 公司在贷款、存款和支付行业面临激烈竞争，竞争环境可能继续加剧[145] - 部分竞争对手不受相同监管要求，规模更大，可能使公司处于竞争劣势[146][147] - 截至2019年12月31日，公司是美国按存款规模计算最大的在线直销银行之一，但直销银行市场竞争激烈，激进定价或影响公司增长和盈利能力[148] - 信用卡业务中，奖励客户竞争或导致奖励费用增加，且关键业务合作伙伴市场竞争激烈，公司可能无法发展或维持合作关系[149] - 2005年，包括公司及其子公司在内的多家实体被提起反垄断诉讼，指控其合谋设定交换费水平；2013年12月拟议的集体和解获初步批准，2016年6月被上诉驳回，2018年下半年达成修订和解，2019年12月获最终批准[158] - 2016年，一些大型商家与万事达卡和/或维萨单独协商降低了交换费率，商家持续游说对交换费设置上限和限制[159] - 公司持续投资数字技术以吸引新客户、便利现有客户交易并提升客户体验，但竞争对手可能在技术基础设施和数字创新上投入更多资金[163][164] - 公司过去几年进行了并购活动并建立战略合作伙伴关系，但可能无法按预期完成并实现预期收益，还可能面临整合成本高、关键员工流失等风险[165][166] - 并购或战略合作伙伴关系可能涉及进入新业务和新市场，公司可能因缺乏经验而面临风险[168] - 公司在识别、评估并购目标和部署收购资产方面可能存在困难，且相关假设可能不准确[169][170] - 公司声誉和品牌可能受到负面影响，导致客户存款减少或吸引和留住客户的成本增加[173] - 社会因素可能导致借贷活动、信用卡使用、还款模式和违约率发生变化，从而对公司业务和财务结果产生重大负面影响[177] - 公司业务依赖知识产权保护，若保护不力，可能导致收入和盈利能力受损[178] - 公司风险管理策略可能无法在所有市场环境或应对所有类型风险时充分有效[179] - 消费者行为变化和数字技术应用可能改变零售分销策略，影响公司在银行场所、设备等零售分销资产的投资[183] - 市场利率波动或资本市场动荡可能对公司收入、费用、资产和负债价值、监管资本、资本成本或流动性产生不利影响[186] - 公司业务成功很大程度取决于吸引、留住和激励熟练员工的能力，相关竞争激烈且成本高[195] - 不可预测的灾难性事件可能损害公司业务和基础设施，影响公司运营[196] - 公司财务报表使用假设和估计，若实际结果与假设不符或会计准则改变，可能导致意外重大损失[197] - 公司从子公司获得股息受限，若子公司收益不足，可能影响公司流动性和履行义务的能力[198] 业务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，公司约有51900名员工[93] - 截至2019年12月31日，公司信用卡和消费银行投资组合的贷款和租赁损失准备金分别为54亿美元和10亿美元[578] - 截至2019年12月31日，公司在四个报告部门记录的商誉达147亿美元[580] 审计挑战相关 - 审计贷款和租赁损失准备金具有挑战性，因损失预测模型复杂且定性因素需重大判断[578] - 审计年度商誉减值测试具有挑战性，因确定报告单位公允价值需重大估计[580] 会计模型变更相关 - 2020年1月1日起，公司适用当前预期信用损失（CECL）模型，并将在2020年第一季度开始进行CECL过渡选举[54] - 自2020年1月1日起，公司需使用基于预期损失而非已发生损失的CECL模型，这将增加金融工具的信用损失准备金，并对留存收益进行负调整[117] - 自2020年1月1日起，公司需基于预期终身损失而非已发生损失应用CECL模型，这将增加估计对报告结果的影响[198]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司盈利55亿美元，摊薄后每股收益11.05美元，调整后每股收益12.09美元；第四季度净收入12亿美元，每股收益2.25美元，调整后每股收益2.49美元 [7] - 第四季度调整后拨备前收益增长17%，收入增长7%，运营费用增长4%，营销费用下降15%；信贷损失拨备增长11% [10] - 预计2020年1月1日采用CECL将使拨备增加约29亿美元，第一季度CET1比率降低16个基点 [11] - 第四季度净息差为6.95%，全年为6.83%，环比基本持平，剔除英国PPI负面影响后上升14个基点 [12] - 本季度巴塞尔协议III标准化基础上的普通股一级资本比率为12.2%；第四季度回购约9.41亿美元或1000万股公司普通股；已完成2019年CCAR授权的14亿美元中的约14亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 国内信用卡期末贷款余额同比增加113亿美元或10.5%，品牌卡贷款增长5.7%，季度平均贷款增长9.3%；购买量同比增长10.7%，净交换收入增长9.2%，收入增长7.2%，收入利润率下降31个基点 [16] - 非利息费用与上年同期基本持平；季度冲销率为4.32%，同比改善32个基点；30天以上逾期率为3.93%，同比改善11个基点 [17] 消费银行业务 - 期末贷款同比增长6.5%，第四季度平均贷款增长5.5%；汽车业务发起量同比强劲增长，贷款增长适度加速，信贷结果和贷款收益率稳定 [18] - 消费银行期末存款同比增加145亿美元或7.3%，季度平均存款利率同比提高10个基点，环比下降11个基点 [18] - 消费银行收入同比下降1.8%；非利息费用增长2.3%；第四季度信贷损失拨备同比增加3200万美元；汽车贷款冲销率同比改善8个基点至1.90% [19][20] 商业银行业务 - 期末贷款余额同比增长5.9%，季度平均贷款余额同比增长6.5%，平均存款增长4.4%；第四季度收入同比增长7.5% [21] - 非利息费用同比增长1.6%；信贷损失拨备同比增加；第四季度商业银行业务冲销率为0.35%，受批评贷款率相对稳定 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资以实现增长和推动数字化转型，营销投资在各业务中持续积累动力 [22] - 预计2020年全年营销费用将略高于2019年，公司将继续推进技术转型，预计2021年运营效率比率将降至42% [23][24] - 信用卡业务竞争激烈但基本理性，主要围绕前10大参与者；汽车业务竞争加剧，公司需密切关注 [64][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在各业务中仍看到有弹性的增长机会，随着国内信用卡和全国零售银行业务的发展以及沃尔玛合作营销的增加，对未来发展持积极态度 [23] - 长期低利率将对公司和行业构成逆风；汽车业务信贷表现长期良好，但需关注二手车价格和抵押价值假设 [12][70] 其他重要信息 - 第四季度有三项调整项目，包括沃尔玛合作的启动和整合成本4800万美元、收购沃尔玛投资组合的拨备储备增加8400万美元、网络安全事件相关费用1600万美元 [7][8] - 12月2日赎回C类和D类优先股产生3100万美元成本，本季度新增I类优先股股息费用1700万美元，合计使第四季度每股收益减少0.10美元 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CECL的Day 2影响及各投资组合情况 - 公司给出的细分市场倍数是思考Day 2影响的良好基础，若投资组合表现或组合结构未来发生变化，倍数可能逐渐改变，但变化将是渐进的 [27] 问题2: 影响实现42%运营效率比率的因素及营销费用展望 - 实现42%运营效率比率的信心来自数据中心的退出、沃尔玛收入分成的增加以及业务增长的预期；公司对营销投资感到满意，2020年营销费用将适度增加，最终决策将基于市场机会和需求 [29][31] 问题3: 关于Street共识拨备假设与公司CECL情况的匹配度 - CECL下拨备变动的驱动因素与之前制度基本相同，最大变化是需为预期终身损失持有拨备并考虑终身回收；国内信用卡业务和汽车业务在过渡时的拨备倍数分别为1.42和1.49，相对稳定；在不同增长和回收情况下，隐含的CECL倍数会有所变化 [35][36] 问题4: 沃尔玛投资组合的增长机会及营销费用增长情况 - 沃尔玛投资组合有增长机会，包括旧有客户转换和新客户获取；2020年营销费用适度增加是基于业务增长机会和沃尔玛合作的推动 [40] 问题5: 品牌卡增长前景及沃尔玛对整体增长的影响 - 品牌卡业务增长机会良好，受益于多年来强劲的账户发起和信用额度增加；沃尔玛业务的前后端业务有不同趋势，需观察其对整体增长的影响 [43] 问题6: 非利息收入中“其他收入”增长的原因 - “其他收入”受多种因素影响，包括薪酬相关资产的估值调整和合作伙伴付款，第四季度的水平高于预期的正常水平 [46] 问题7: 净息差上升与低利率逆风的关系及展望，以及CECL下商业银行业务拨备增加的原因 - 本季度净息差上升主要受资产组合和季节性贷款增长驱动，存款定价影响较小，目前未看到对净息差有重大影响的因素；无法对商业银行业务拨备增加与其他公司不同的原因给出答案 [48][51] 问题8: 不同时间贷款余额的近期还款行为对终身损失储备的影响 - 季节性增长和交易客户的终身拨备通常不大，不是驱动所披露倍数的因素，一般情况下不会出现相同的季节性影响 [53][54] 问题9: 公司在B2B业务的竞争动态、增长情况及与消费业务的比较 - 公司在小企业信用卡业务是前三大发行商，但该业务不能简单套用消费或商业业务模式；支付行业变化迅速，公司在该业务持续取得成功增长 [56] 问题10: 数字银行对客户获取成本和交叉销售的影响 - 公司认为规模、强大的数字能力和忠诚的客户群体是成功的关键，数字银行带来了降低客户获取成本和交叉销售的机会，公司在这些方面的战略正在取得进展 [61] 问题11: 苹果卡和挑战者银行带来的竞争压力及客户流失情况 - 信用卡业务竞争激烈但基本理性，主要围绕前10大参与者；苹果卡是强大的竞争对手，挑战者银行的账户发起数量令人关注，但它们的业务活跃度和持续影响力有待观察 [64][66] 问题12: 汽车业务竞争加剧的表现 - 汽车业务竞争加剧，主要竞争对手回归且较为激进；公司业务增长的同时竞争加剧可能与技术投资和经销商关系建设有关；行业信贷表现长期良好，但需关注二手车价格和抵押价值假设 [69][70] 问题13: 本季度税率情况及未来税率预期 - 全年税率约为19.5%，可作为未来税率的合理基准，会根据收入水平、信贷情况和产生税收抵免的业务有所波动，本季度有一些特殊项目导致季度税率下降 [72]

业绩总结 - 2019年第四季度净收入为12亿美元，每股摊薄收益为2.25美元[6] - 2019年全年净收入为55亿美元，每股摊薄收益为11.05美元[6] - 2019年第四季度的总净收入为74.27亿美元，较第三季度增长7%[24] - 2019年第四季度的净利息收入为37.94亿美元，较第三季度增长7%[26] - 2019年第四季度的非利息收入为9.62亿美元，较第三季度增长10%[29] 用户数据 - 2019年第四季度期末投资贷款增加165亿美元，达到2658亿美元[7] - 2019年第四季度期末总存款增加55亿美元，达到2627亿美元[7] - 2019年第四季度的净收费率为2.60%[22] - 2019年第四季度的普通股权一级资本比率为12.2%[7] 信贷与损失准备金 - 贷款和租赁损失准备金增加1.71亿美元，达到72亿美元[22] - 2019年第四季度信贷损失准备金为13.46亿美元，较2019年第三季度增长33%[29] - 信贷损失准备金为1818百万美元[37] 效率与支出 - 2019年第四季度的效率比率为56.03%，2019年全年的效率比率为54.15%[6] - 非利息支出为4161百万美元[37] - 运营效率比率为46.47[37] 收购与整合 - 2019年收购沃尔玛投资组合的初始准备金为84百万美元，相关整合费用为48百万美元[38] - 网络安全事件费用为16百万美元[38] - 英国支付保护保险客户退款准备金为212百万美元[38] 历年对比 - 2018年净利息收入为5820百万美元，非利息收入为1193百万美元，总净收入为7013百万美元[39] - 2018年信贷损失准备金为1638百万美元，普通股东可得净收入为1172百万美元，稀释每股收益为2.48美元[39]

公司业务结构与战略 - 公司主要子公司包括提供信用卡、贷款和存款产品的Capital One Bank (USA)和提供广泛银行产品和金融服务的Capital One, National Association[11] - 公司业务分为信用卡、消费者银行和商业银行三个主要业务板块，商业和工业客户年收入通常在2000万美元至20亿美元之间[14][17] - 公司定期探索收购金融服务、资产、科技公司及相关资产的机会，也考虑处置某些资产、分行、合作协议或业务线[18] 信用卡业务相关交易 - 2019年10月11日完成收购沃尔玛联名和自有品牌信用卡应收款现有投资组合，增加约81亿美元国内信用卡贷款[19] - 2019年第二季度退出信用卡业务中小合作投资组合，出售约9亿美元应收款，转移约1亿美元至待售贷款，获4900万美元出售收益和6800万美元拨备释放[20] - 2019年9月24日与沃尔玛推出新信用卡发行计划，成为美国沃尔玛联名和自有品牌信用卡独家发行商[19] 网络安全事件影响 - 2019年网络安全事件影响美国约1亿人和加拿大约600万人，约14万个社保号码、约8万个关联银行账户号码及加拿大约100万个社会保险号码被盗取[22] - 预计2019年网络安全事件增量成本在1 - 1.5亿美元区间低端，部分成本将在2020年产生[24][25] - 网络安全保险总保额4亿美元，免赔额1000万美元，2019年第三季度已达到免赔额[26] - 2019年第三季度发生约2200万美元净网络安全事件费用，含4900万美元费用和2700万美元可能的保险赔偿[27] 财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净利息收入为57.37亿美元，较2018年同期的57.86亿美元下降1%；前九个月净利息收入为172.74亿美元，较2018年同期的170.55亿美元增长1%[31] - 2019年第三季度非利息收入为12.22亿美元，较2018年同期的11.76亿美元增长4%；前九个月非利息收入为38.92亿美元，较2018年同期的40.08亿美元下降3%[31] - 2019年第三季度总净收入为69.59亿美元，与2018年同期的69.62亿美元基本持平；前九个月总净收入为211.66亿美元，较2018年同期的210.63亿美元基本持平[31] - 2019年第三季度信贷损失拨备为13.83亿美元，较2018年同期的12.68亿美元增长9%；前九个月信贷损失拨备为44.18亿美元，较2018年同期的42.18亿美元增长5%[31] - 2019年第三季度营销费用为5.01亿美元，较2018年同期的5.04亿美元下降1%；前九个月营销费用为15.64亿美元，较2018年同期的13.43亿美元增长16%[31] - 2019年第三季度运营费用为33.71亿美元，较2018年同期的32.69亿美元增长3%；前九个月运营费用为97.58亿美元，较2018年同期的94.27亿美元增长4%[31] - 2019年第三季度持续经营业务税前收入为17.04亿美元，较2018年同期的19.21亿美元下降11%；前九个月持续经营业务税前收入为54.26亿美元，较2018年同期的60.75亿美元下降11%[31] - 2019年第三季度所得税拨备为3.75亿美元，较2018年同期的4.20亿美元下降11%；前九个月所得税拨备为10.71亿美元，较2018年同期的13.14亿美元下降18%[31] - 2019年第三季度持续经营业务税后收入为13.29亿美元，较2018年同期的15.01亿美元下降11%；前九个月持续经营业务税后收入为43.55亿美元，较2018年同期的47.61亿美元下降9%[31] - 2019年第三季度净利润为13.33亿美元，较2018年同期的15.02亿美元下降11%；前九个月净利润为43.70亿美元，较2018年同期的47.54亿美元下降8%[31] - 过去三个月，公司普通股股东可获得的净收入为12.7亿美元，去年同期为14.4亿美元，同比下降12%；过去九个月，净收入为41.51亿美元，去年同期为45.37亿美元，同比下降9%[33] - 基本每股收益方面，持续经营业务净收入为2.7美元，去年同期为3.01美元，同比下降10%；过去九个月为8.8美元，去年同期为9.4美元，同比下降6%[33] - 加权平均流通普通股数量（基本）为4.695亿股，去年同期为4.778亿股，同比下降2%；过去九个月为4.699亿股，去年同期为4.832亿股，同比下降3%[33] - 投资贷款持有量为2461.47亿美元，去年同期为2367.66亿美元，同比增长4%；过去九个月为2436.02亿美元，去年同期为2423.69亿美元，同比增长1%[33] - 计息资产为3409.49亿美元，去年同期为3302.72亿美元，同比增长3%；过去九个月为3389.36亿美元，去年同期为3313.18亿美元，同比增长2%[33] - 总存款为2550.82亿美元，去年同期为2467.2亿美元，同比增长3%；过去九个月为2533.89亿美元，去年同期为2469.32亿美元，同比增长3%[33] - 普通股权益为525.66亿美元，去年同期为464.07亿美元，同比增长13%；过去九个月为503.93亿美元，去年同期为455.21亿美元，同比增长11%[33] - 采购量为1080.34亿美元，去年同期为974.69亿美元，同比增长11%；过去九个月为3081.34亿美元，去年同期为2814.06亿美元，同比增长9%[33] - 净利息收益率为6.73%，去年同期为7.01%，同比下降28个基点；过去九个月为6.8%，去年同期为6.86%，同比下降6个基点[33] - 员工数量（期末，以千为单位）为52100人，去年同期为47600人，同比增长9%[34] - 2019年第三季度和前九个月，公司净收入分别为13亿美元（摊薄后每股2.69美元）和44亿美元（摊薄后每股8.79美元），总净收入分别为70亿美元和212亿美元；2018年同期净收入分别为15亿美元（摊薄后每股2.99美元）和48亿美元（摊薄后每股9.32美元），总净收入分别为70亿美元和211亿美元[39] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司根据巴塞尔协议III标准化方法计算的一级普通股资本比率分别为12.5%和11.2%[40] - 2019年第三季度，公司根据2019年股票回购计划回购了约4.66亿美元的普通股，董事会授权在2019年第三季度至2020年第二季度末回购不超过22亿美元的普通股[41] - 2019年第三季度净收入减少1.69亿美元至13亿美元，前九个月净收入减少3.84亿美元至44亿美元[43][44] - 截至2019年9月30日，期末投资贷款较2018年12月31日增加35亿美元至2494亿美元；2019年第三季度和前九个月平均投资贷款较2018年同期分别增加94亿美元至2461亿美元和12亿美元至2436亿美元[46][47] - 2019年第三季度净冲销率较2018年同期下降3个基点至2.38%，前九个月净冲销率与2018年同期基本持平，为2.50%[48][49] - 截至2019年9月30日，30天以上逾期率较2018年12月31日下降33个基点至3.51%[50] - 截至2019年9月30日，贷款和租赁损失准备金较2018年12月31日减少1.83亿美元至70亿美元，准备金覆盖率下降12个基点至2.82%[51] - 公司预计2019年全年营销费用略高于2018年，2019年和2020年全年运营效率比率将有适度改善，2021年将大幅改善至42%[54][55] - 公司预计实施CECL模型将使信贷损失准备金增加约30% - 40%，分阶段采用CECL将使2020年一级普通股资本比率降低13 - 18个基点[55] - 2019年第三季度净利息收入较2018年第三季度减少4900万美元至57亿美元[63] - 2019年前九个月净利息收入较2018年前九个月增加2.19亿美元至173亿美元[63] - 2019年第三季度净息差较2018年第三季度下降28个基点至6.73%[64] - 2019年前九个月净息差较2018年前九个月下降6个基点至6.80%[64] - 2019年前三季度净利息收入为2.19亿美元，较2018年的2.69亿美元减少，其中利率因素导致减少2.36亿美元，规模因素增加1.87亿美元[65] - 2019年第三季度非利息收入为12.22亿美元，与2018年基本持平；前九个月为38.92亿美元，较2018年减少1.16亿美元[67][68] - 2019年第三季度信贷损失拨备增至14亿美元，较2018年增加1.15亿美元；前九个月增至44亿美元，较2018年增加2亿美元[70] - 2019年第三季度和前九个月信贷损失拨备占净利息收入的比例分别为24.1%和25.6%，2018年分别为21.9%和24.7%[71] - 2019年第三季度非利息支出增至39亿美元，较2018年增加0.99亿美元；前九个月增至113.22亿美元，较2018年增加5.52亿美元[73][74] - 2019年第三季度和前九个月所得税拨备分别为3.75亿美元（有效税率22.0%）和11亿美元（有效税率19.7%），2018年分别为4.2亿美元（有效税率21.9%）和13亿美元（有效税率21.6%）[75] - 截至2019年9月30日，总资产增至3788亿美元，较2018年12月31日增加63亿美元[78] - 截至2019年9月30日，总负债降至3206亿美元，较2018年12月31日减少2.95亿美元[79] - 截至2019年9月30日，股东权益增至582亿美元，较2018年12月31日增加66亿美元[80] - 截至2019年9月30日，可供出售证券投资组合公允价值为462亿美元，与2018年12月31日基本持平；持有至到期证券投资组合公允价值降至353亿美元，较2018年12月31日减少14亿美元[83] - 截至2019年9月30日，可供出售投资证券摊销成本为4.5872亿美元，公允价值为4.6168亿美元；持有至到期投资证券账面价值为3.3894亿美元，公允价值为3.5264亿美元[85] - 截至2019年9月30日，贷款持有投资总额增至2494亿美元，较2018年12月31日增加35亿美元[87] - 截至2019年9月30日，总存款增至2571亿美元，较2018年12月31日增加74亿美元[90] - 截至2019年9月30日，证券化债务义务增至189亿美元，较2018年12月31日增加6.03亿美元[91] - 截至2019年9月30日，其他债务减至312亿美元，较2018年12月31日减少94亿美元[91] - 2019年第三季度，公司总营收69.59亿美元，净收入13.29亿美元；2018年同期总营收69.62亿美元，净收入15.01亿美元[98] - 2019年前九个月，公司总营收211.66亿美元，净收入43.55亿美元；2018年同期总营收210.63亿美元，净收入47.61亿美元[99] - 2019年第三季度净利息收入降至35亿美元，减少5000万美元，前九个月增至107亿美元，增加1.17亿美元[104][108] - 2019年第三季度非利息收入降至8.7亿美元，减少2300万美元，前九个月增至29亿美元，增加2.24亿美元[104][109] - 2019年第三季度信贷损失拨备增至11亿美元，增加5600万美元，前九个月降至36亿美元，减少8700万美元[104][110] - 2019年第三季度非利息支出增至24亿美元，增加2.57亿美元，前九个月增至68亿美元，增加7.38亿美元[104][111] - 截至2019年9月30日，期末投资贷款降至1137亿美元，减少27亿美元[104][112] - 2019年第三季度平均投资贷款增至1124亿美元，增加29亿美元，前九个月增至1115亿美元，增加26亿美元[104][113] - 2019年第三季度净冲销率降至4.09%，降低6个基点，前九个月降至4.58%，降低4个基点[104][114] - 截至2019年9月30日，30 + 天逾期率降至3.71%，降低30个基点[104][114] - 截至2019年9月30日，定期存款较2018年12月31日增加78亿美元，达到2064亿美元[131] - 2019年第三季度净冲销率较2018年第三季度下降13个基点，至1.64%；2019年前九个月较2018年前九个月增加7个基点，至1.43%[131][132] - 截至2019年9月30日，30天以上逾期率较2018年12月31日下降50个基点，至6.86%[1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度盈利13亿美元，每股收益2.69美元，剔除调整项目后每股收益3.32美元 [6] - 调整后拨备前收益较去年增长6%，收入增长4%，非利息支出增长3%，信贷损失拨备增长9% [9] - 净息差为6.73%，较去年同期下降28个基点，剔除英国PPI储备影响后为6.81% [10] - 第三季度回购约4.66亿美元或530万股普通股，普通股一级资本比率为12.5% [11] - 预计采用CECL框架将使公司拨备增加30% - 40%，2020年CET1比率降低13 - 18个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 税前收入9.69亿美元，包含2.12亿美元英国PPI储备增加 [15] - 国内卡期末贷款余额增加31亿美元，约3%，平均贷款也增长3%，品牌卡贷款增长5.7%，购买量增长11%，净交换收入增长11% [16] - 收入较2018年第三季度增长2%，非利息支出增长10%，冲销率为4.12%，改善23个基点，30 + 逾期率为3.71%，下降9个基点 [17] 消费银行业务 - 期末贷款较去年同期增加约5%，平均贷款增长3%，汽车业务发起量增长，贷款增长加速，信贷结果稳定，贷款收益率略有上升 [21] - 期末存款较去年同期增长5%，平均存款利率上升31个基点，季度环比上升5个基点 [22] - 收入增长约3%，非利息支出增长不到1%，信贷损失拨备增加1900万美元，汽车冲销率改善13个基点至1.60% [23] 商业银行业务 - 第三季度期末贷款余额同比增长7%，平均贷款增长7%，增长集中在低风险、低利润率且有潜在手续费收入的行业 [23] - 期末和平均存款与去年基本持平，收入增长1%，非利息支出增长1%，信贷损失拨备增加，能源投资组合表现不佳 [24] - 冲销率为0.33%，受批评贷款率相对稳定，受批评执行贷款率为2.8%，受批评非执行贷款率为0.6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资营销和技术以推动数字转型，预计2019年全年营销费用略高于2018年 [25] - 计划在2020年底前退出数据中心，以提高成本和效率，预计2019和2020年运营效率比率将有适度改善，2021年降至42% [26][27] - 行业中不受监管的竞争对手对定价、贷款利差和贷款条款施加压力，公司谨慎选择业务并严格审核 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济和消费者状况良好，消费者受益于强劲劳动力市场、工资上涨和减税，储蓄率稳定，借贷率合理，债务负担低于大衰退前水平 [37] - 公司信用卡业务增长势头良好，品牌卡业务持续增长，消费者信心和信用状况良好，但需关注宏观经济和特定贷款领域风险 [36][37][39] - 汽车业务竞争激烈，但仍有增长机会，技术投资有助于提升竞争力 [58][59] 其他重要信息 - 9月24日推出新的沃尔玛联名卡和自有品牌卡，10月11日完成收购现有沃尔玛卡组合，纳入81亿美元贷款，预计初始拨备增加约8500万美元 [18] - 预计收购的沃尔玛组合将降低国内卡冲销率和收入利润率，增加逾期率，影响将随时间减弱 [19][20] - 9月发行15亿美元I系列优先股，12月赎回C和D系列优先股，将减少普通股股东净收入约3000万美元，每年节省优先股股息支出约1500万美元 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明净息差（NIM）未来预期及对网络安全事件的看法 - 净息差方面，存款利率和结构带来的逆风有所缓解，资产端沃尔玛业务有积极影响，近期利率变动影响不大 [29][30] - 网络安全事件中，漏洞并非特定于云环境，公司仍致力于数字战略和技术转型，云在事件处理中发挥重要作用 [31] 问题2: 请说明消费者银行存款压力缓解情况及信用卡余额增长的风险平衡 - 存款压力缓解是因为竞争对手降低利率，存款对利率下降更敏感 [34] - 品牌卡业务增长得益于营销成功、账户发起强劲和适度增加信用额度，美国消费者状况良好，公司关注宏观经济和特定贷款领域风险 [36][37][39] 问题3: 请说明收购的沃尔玛组合的K率、运行时间及指标变化趋势 - 收购的沃尔玛组合有较高冲销率和自然损耗率，预计会逐渐减少，2020年10月收入分成增加，冲销和逾期指标影响已明确说明 [42][43][44] 问题4: PPI储备是否会在第四季度增加及营销支出效果和展望 - PPI储备方面，已过申报截止日期，目前储备充足，无需额外增加 [48] - 营销支出在信用卡和银行方面都有积极效果，推动业务增长和品牌提升，未来将与沃尔玛开展积极营销活动 [50][51] 问题5: 请说明CECL对商业投资组合的影响及对GAAP 2020的影响，以及汽车业务发起收益率和竞争情况 - CECL会一次性降低资本比率，增加资本储备，不同业务受影响程度不同，商业业务影响最小 [54][56] - 汽车业务竞争激烈，不同细分市场竞争情况不同，利润率健康，技术投资有助于提升竞争力 [58][59] 问题6: CECL储备是否应考虑沃尔玛收购 - 应将沃尔玛收购资产纳入2020年1月1日采用CECL的估计范围内 [61] 问题7: 请说明证券投资组合的趋势及本季度溢价摊销和新资金收益率情况 - 证券投资组合呈下降趋势，对净息差影响不大，本季度溢价摊销和新资金收益率无重大影响 [66][68] 问题8: 员工数量增长原因及是否会稳定 - 员工数量增长主要是为沃尔玛业务启动和整合做准备，未来与沃尔玛相关的员工数量不会进一步增加，整体将由正常业务活动决定 [70][71] 问题9: 公司整体态度是否更积极 - 公司在信贷、业务增长、利率应对、运营费用和技术转型等方面都有积极表现，对未来发展持乐观态度 [75][76][79] 问题10: 请说明Capital One 360的定价策略 - 公司旨在建立特许经营业务，不追逐高利率，而是为消费者提供优质服务和合理价格，未来将继续关注市场并保持策略 [83][84]