租赁情况 - [截至2023年12月31日，公司总租赁成本为1.3444亿美元，上年同期为2.7071亿美元；加权平均剩余租赁期限方面，融资租赁为8.0年，经营租赁为7.3年；加权平均折现率方面，融资租赁为5.6%，经营租赁为6.0%][110] 优先股情况 - [截至2023年12月31日，公司经修订和重述的公司章程授权董事会在无需股东批准的情况下发行500万股优先股，其中230万股强制可转换优先股已获授权但无流通股，B - 1系列有75,000股][111] - [2023年第四季度每股股息为0美元，2022年同期为3美元；2023年前六个月每股股息为0美元，2022年同期为6美元；2023年第四季度强制可转换优先股股息为0美元，2022年同期为690万美元；2023年前六个月强制可转换优先股股息为0美元，2022年同期为1380万美元][112] - [2022年7月1日，公司发行14万股B - 2系列可转换优先股，每股1万美元，总购买价14亿美元。该优先股在特定条件下可转换为普通股，2032年7月1日及之后，持有者和公司均有赎回权][114] 净亏损情况 - [2023年第四季度归属于公司的净亏损为2699.1万美元，2022年同期为4507.2万美元；2023年前六个月归属于公司的净亏损为9452.5万美元，2022年同期为8377万美元][118] - [2023年第四季度基本和摊薄后每股普通股亏损均为0.38美元，2022年同期为0.58美元；2023年前六个月基本和摊薄后每股普通股亏损均为1.03美元，2022年同期为1.14美元][118] 业务收入与运营情况 - [公司业务分为网络、材料和激光三个报告分部。2023年第四季度，网络业务收入6.0868亿美元，材料业务收入3.82396亿美元，激光业务收入3.79209亿美元，总营收13.70285亿美元][120] - [2023年第四季度，网络业务运营收入9003.9万美元，材料业务运营收入8147.2万美元，激光业务运营亏损1.63265亿美元，总运营收入824.6万美元][120] - [2022年前六个月，公司总营收27.14855亿美元，总运营收入5072.2万美元，净亏损8377万美元][122] - [网络业务2023年第四季度收入同比下降14%至5.24亿美元，2023年前六个月收入同比下降17%至9.97亿美元][144] - [网络业务2023年第四季度营业利润同比下降47%至4700万美元，2023年前六个月营业利润同比下降65%至6400万美元][144] - [某业务2023年第四季度收入同比下降34%至2.54亿美元，2023年前六个月收入同比下降32%至4.98亿美元][145] - [某业务2023年第四季度营业利润同比下降88%至1000万美元，2023年前六个月营业利润同比下降89%至1700万美元][145] - [2023年第四季度激光业务收入3.54亿美元，同比下降7%；上半年收入6.89亿美元，同比下降11%][147] - [2023年第四季度激光业务运营亏损2500万美元，同比下降84%；上半年运营亏损7000万美元，同比下降76%][147] - [2023年第四季度营收11.31亿美元，同比下降17%；2023年下半年营收21.85亿美元，同比下降20%，各市场营收均下降，电子和通信市场降幅较大][166] - [网络业务2023年第四季度营收5.24亿美元，同比下降14%，下半年营收9.97亿美元，同比下降17%；运营收入分别下降47%和65%][170] - [材料业务2023年第四季度营收2.54亿美元，同比下降34%，下半年营收4.98亿美元，同比下降32%；运营收入分别下降88%和89%][171][172] 费用与支出情况 - [2023年第四季度折旧和摊销费用为1.69909亿美元，物业、厂房及设备支出为1.06864亿美元；2022年前六个月折旧和摊销费用为3.17195亿美元，物业、厂房及设备支出为2.45854亿美元][120][122] - [2023年第四季度内部研发费用1.11亿美元，占营收10%；2023年下半年内部研发费用2.25亿美元，占营收10%，同比下降10%，各业务板块均下降][167] - [2023年第四季度销售、一般和行政费用2.09亿美元，占营收18%；2023年下半年为4.21亿美元，占营收19%，占比下降因合并和成本控制等因素][167] - [2023年第四季度和下半年重组费用分别为净收回200万美元和净支出100万美元，与制造基地整合有关][167] - [2023年第四季度利息及其他净支出6900万美元，同比减少600万美元；2023年下半年为1.36亿美元，同比减少3200万美元][167] 金融工具与现金情况 - [公司于2022年2月23日签订利率上限协议，2023年3月20日修订，将参考利率从LIBOR替换为SOFR，名义金额为5 - 15亿美元，2023年12月31日和6月30日的公允价值分别为3200万美元和4600万美元][127] - [2023年12月31日，公司受限现金为9.64亿美元，其中9.59亿美元为碳化硅子公司受限现金，500万美元为其他实体受限现金；2023年6月30日，受限现金为1600万美元][127] - [公司外汇远期合约2023年第四和六个月实现收益分别为1400万美元和300万美元，2022年第四和六个月实现收益分别为2800万美元和500万美元][127] - [2023年下半年投资活动净现金使用量为1.56亿美元，去年同期为57亿美元，资本支出资金使用同比减少9200万美元][149] - [截至2023年12月31日，公司在美国境外持有约7.25亿美元现金、现金等价物和受限现金][152] - [截至2023年12月31日，公司受限现金为9.64亿美元，其中9.59亿美元在子公司Silicon Carbide LLC][152] - [若未对冲可变利率债务，利率变动100个基点，2023年第四季度和上半年将分别增加利息支出800万美元和1700万美元][153] 重组与协同计划 - [2023年5月23日，董事会批准公司2023年5月重组计划，预计在2025财年末基本完成，2023年第三和六个月分别产生净回收200万美元和费用100万美元，2023财年产生费用1.19亿美元][134] - [2023年5月20日，公司宣布加速协同和场地整合工作，预计实现2.5亿美元协同计划，2023年第三和六个月分别产生费用900万美元和1600万美元，2023财年产生费用900万美元][135] 股权交易 - [2023年12月4日，公司子公司碳化硅有限责任公司向电装公司和三菱电机公司出售A类普通股，二者共投资10亿美元，公司所有权降至约75%][136] - [2023年12月4日，子公司获得10亿美元现金投资，出让25%股权用于未来资本扩张][152] 其他财务指标 - [2023年第四季度毛利润3.51亿美元，占总收入31%，同比增加100个基点；2023年下半年毛利润6.58亿美元，占总收入30%，同比下降140个基点][166][167] - [2023年12月31日公司年初至今实际所得税税率为24%，2022年同期为29%，与美国和外国司法管辖区税率差异有关][167] - [2023年第四季度和下半年非控股股东净亏损均为100万美元，为碳化硅有限责任公司亏损份额][168] 现金流量情况 - [2023年截至12月31日的六个月，经营活动提供的净现金为2.66亿美元，2022年同期为3亿美元[175]] - [2023年截至12月31日的六个月，债务和股权发行（包括非控股股东）的净收益为9.68亿美元，2022年同期为13.58亿美元[175]] - [2023年截至12月31日的六个月，行使股票期权和员工股票购买计划下购买股票的收益为1600万美元，2022年同期为800万美元[175]] - [2023年截至12月31日的六个月，汇率变动对现金及现金等价物和其他项目的影响为1400万美元，2022年同期为1700万美元[175]] - [2023年截至12月31日的六个月，长期借款和循环信贷安排的收益为0，2022年同期为37.15亿美元[175]] - [2023年截至12月31日的六个月，融资活动提供的净现金为8.59亿美元，上一财年同期为38亿美元[176]] - [本财年融资流入包括非控股股东10亿美元的出资，部分被现有债务还款和与非控股股东出资相关的股权发行成本所抵消[176]] - [上一财年年初至今的现金流入来自定期贷款安排下的借款以及Coherent B - 2系列可转换优先股的发行净收益[176]] - [上一财年年初至今的融资流出包括偿还公司现有高级信贷安排的款项[176]] 市场风险与管理 - [公司面临外汇汇率和利率不利变化带来的市场风险，使用多种技术和衍生金融工具进行风险管理，主要针对人民币、欧元等货币，所用技术和工具无重大变化[179]] 债务还款预计 - [公司预计2024财年债务还款总额为2.25 - 2.75亿美元][151] 应计遣散费成本 - [截至2023年12月31日，应计遣散费相关成本1300万美元和3800万美元分别计入其他应计负债和其他负债，预计到2028财年产生现金支出][156] 部门重组成本与回收 - [2023年第四季度和上半年，材料部门分别产生200万美元和700万美元重组成本，网络部门分别实现300万美元和500万美元重组回收][156]

Coherent公司新产品发布 - Coherent公司推出了ExactWeld 410激光焊接系统，专为医疗器械制造而设计[1] - ExactWeld 410系统采用最新的激光框架软件，简化了工艺验证，提高了生产效率[2] Coherent公司产品支持 - Coherent公司还提供StarCut Tube、ExactCut和ExactMark等激光系统，全面支持医疗器械制造行业[4]

文章核心观点 Coherent Corp.获美国能源部数百万美元资金加速锂硫电池化学固定技术开发以满足下一代电动汽车需求 [1] 项目情况 - 公司获美国能源部2023财年车辆技术办公室项目数百万美元资金 [1] - 项目为期三年公司将用资金优化专利固定硫材料和阴极以满足电动汽车需求 [2] - 公司将制造示范电池目标是能量密度超现有同类最佳电动汽车电池且1000次充电循环后保留超80%原始容量 [2] 技术优势 - 硫固定创新基于公司超十年研究可使硫阴极和锂硫电池商业化 [2] - 公司技术能释放硫阴极潜力以更低成本实现单位重量更高储能 [2] - 硫阴极相比镍和钴等当前阴极材料性能更高成本更低 [2] - 硫阴极有望保障供应链并支持不断增长的电动汽车市场 [2] 公司介绍 - 公司是工程材料全球领导者通过从材料到系统的突破性技术助力市场创新者定义未来 [3] - 公司创新成果广泛应用于工业、通信、电子和仪器仪表市场 [3] - 公司总部位于宾夕法尼亚州萨克森堡在全球设有研发、制造、销售、服务和分销设施 [3]

文章核心观点 全球材料、网络和激光领域领导者Coherent Corp.将在SPIE Photonics West和BiOS Expo展示其广泛产品组合和技术创新 并在行业活动、研讨会和技术会议上发表演讲 还公布了多个市场的产品公告、演示及后续活动安排 [1] 参展信息 - 公司将于1月30日至2月1日在旧金山Moscone中心SPIE Photonics West 4805号展位（F厅）以及1月27 - 28日BiOS Expo 8630号展位（D厅）展示产品和能力 [1] 产品公告 电子市场 - 深度感应点投影仪模块可让客户设计相机 在明亮户外照明下以大角度和扩展深度范围捕捉整个场景 同时保持低功耗 [3] - VCSEL照明模块平台使用八个940 nm垂直腔面发射激光器模块 可选择性寻址照明区域水平切片 有演示器可探索多种配置和扫描算法 [3] 仪器仪表市场 - OBIS 640 XT红色激光模块具备高输出功率、低噪声、良好光束质量和紧凑尺寸 与现有蓝绿激光模块配合可实现高性能超分辨率显微镜系统 [4] 通信市场 - WaveShaper 1000A、4000A和500B测试测量仪器可在更宽波长范围（延伸至U和超C波段）生成任意衰减和相位滤波器形状 [5] 工业市场 - 532 nm HyperRapid NXT工业皮秒激光平均输出功率100 W 适用于薄膜太阳能电池超精密制造、电池箔结构化和硅片切割 [6] - 红外线栅偏振器家族在中波红外3 - 5 µm和长波红外7 - 14 µm波段工作 用于激光大气遥感 基于元光学线技术 对比度比行业同类产品高一个数量级 [7] 产品演示 - 公司将在4805号展位用新推出的WaveShaper 4000A/U - Band与WaveAnalyzer 400A高分辨率光谱分析仪结合演示任意光学滤波 支持下一代光网络研发活动 [8] 演讲安排 受邀演讲 - 1月30日下午2:00 PT Dr. Kim Netzeband将在D厅演示区2发表“Lasers, Optics, and Thermoelectrics to Advance Life Science Instrumentation” [8] - 1月31日下午2:30 PT Vipul Bhatt将在DE厅展览舞台发表“Photonics Technologies for Datacom: Complement or Compete?” [8] 主题演讲 - 1月31日上午8:45 - 9:30 PT Dr. Juan L. Chilla将在1层南大厅105室发表“Optically - pumped semiconductor lasers at Coherent: a historical perspective” [8] 受邀论文演讲 - 1月30日上午8:00 - 8:30 PT Dr. René Todt将在2层南205室发表“Ultra high - power and highly efficient 9xx nm single emitters with up to 65 W output power under CW operation” [8] 会议论文演讲 - 1月30日下午5:00 - 5:20 PT Conor Byrne将在2层南203室发表“A single mode fiber connector for multi kW fiber lasers” [8] - 1月30日下午4:20 - 4:40 PT Dr. Peyman Ahmadi等将在2层南203室发表“Mitigating stimulated Brillouin scattering in single - frequency multimode fiber amplifier with diffraction - limited output” [8][9] - 1月30日下午6:00 - 8:00 PT Dr. Peyman Ahmadi将在2层西2003室发表“Single frequency operation of an 1110 nm Yb - doped fiber amplifier used for non - linear frequency conversion” [10] - 2月1日下午2:10 - 2:30 PT Dr. Clémence Jollivet将在2层南203室发表“PM single - mode Er:Yb co - doped fibers for mid - high power laser and amplifiers” [10] 研讨会安排 - 1月28日上午8:30 - 下午5:30 PT Dr. Norman Hodgson将主持“Solid - State Laser Technology (Course SC752)” [8] - 1月29日上午8:30 - 下午5:30 PT Dr. Norman Hodgson将主持“Industrial Ultrafast Lasers for Micro - Processing and Applications (Course SC1285)” [8] 后续展会安排 - 2024年1月31日 - 2月2日参加韩国首尔SEMICON Korea展会 [10] - 2月6 - 7日参加德国巴特瑙海姆European Automotive Laser Applications (EALA)展会 [10] - 2月6 - 8日参加美国加州阿纳海姆MD&M West展会 [10] - 3月6 - 8日参加韩国首尔InterBattery展会 [10] 公司介绍 - 公司通过从材料到系统的突破性技术助力市场创新者定义未来 为工业、通信、电子和仪器仪表市场多样化应用提供创新产品 总部位于宾夕法尼亚州萨克森堡 全球有研发、制造、销售、服务和分销设施 [12]

文章核心观点 - 基于技术指标和盈利预测修正积极，建议投资者将Coherent（COHR）列入观察名单 [1][4][5] 技术指标情况 - COHR刚达到关键支撑位，近期突破50日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是广泛使用的技术指标，有助于确定证券的支撑或阻力位，是三大主要移动平均线之一，且是趋势变化的首个信号 [2] 股价表现与评级 - COHR在过去四周上涨6.5%，目前是Zacks排名3（持有），可能即将进一步上涨 [3] 盈利预测修正 - COHR盈利预测修正积极，本财年有1次上调且无下调，共识估计也有所上升 [4]

Coherent公司新产品发布 - Coherent公司宣布推出一系列中波长红外线（MWIR）和长波长红外线（LWIR）线栅偏振器，用于激光大气遥感应用，性能突破行业标准[1] - Coherent公司推出的新一代红外线线栅偏振器在MWIR（3-5 µm）和LWIR（7-14 µm）范围内运行，基于金属光学线技术，对比度比行业内最高性能产品高一个数量级，具有更高的可靠性[3] - Coherent公司的广泛产品组合还包括光学隔离器、准直器、光束扩展器和镜面扫描镜，MWIR偏振器已经上市，LWIR偏振器将在2024年第三季度普遍推出[5]

文章核心观点 Coherent公司推出用于薄膜太阳能电池超精密制造的新型HyperRapid NXT工业皮秒激光，满足市场对更高工艺质量和吞吐量的需求，助力第二代太阳能电池制造商实现高质量低成本生产 [1] 新产品介绍 - 新型HyperRapid NXT工业皮秒激光波长532 nm，平均功率100 W，输出脉冲能量100 µJ，光束质量高 [1] - 基于HyperRapid NXT平台，具备稳定功率调制、按需脉冲和可变重复率等标准功能，波长范围从紫外到近红外 [3] - 新532 nm激光预计2024年第三季度上市 [3] 市场需求与产品优势 - 第二代太阳能电池技术推动对超精密划线和开槽工具的需求，要求高吞吐量、一致性、可靠性和成本效益 [1] - 相比现有纳秒激光或低功率超短脉冲激光，新激光可实现更高工艺质量和吞吐量，刻痕更平滑干净，热影响区小 [2] - 基于可靠的HyperRapid NXT平台，在大批量制造环境中有不间断运行记录 [2] 公司服务与支持 - 通过定制服务协议和全球服务网络为客户提供支持，服务网络配备工厂培训的工程师 [4] - 通过Coherent Labs与客户合作，解决制造难题 [4] 公司活动 - 将在2024年旧金山Photonics West（1月30日至2月1日，展位4805）和首尔SEMICON Korea（1月31日至2月2日，展位C668）展示材料加工产品和创新成果 [5] 公司简介 - 凭借从材料到系统的突破性技术，助力市场创新者定义未来，产品应用于工业、通信、电子和仪器仪表等多元化市场 [6] - 总部位于宾夕法尼亚州萨克森堡，在全球设有研发、制造、销售、服务和分销设施 [6]

文章核心观点 - 光通信测试测量仪器领先供应商Coherent Corp.推出WaveShaper系列新成员，扩展仪器性能和波长范围 [1] 新产品情况 - 新产品能在U和超C波段测试光组件和网络系统 [3] - WaveShaper® 1000A和4000A是工作在光通信U波段的可编程光处理器，支持在超1650 nm大波长范围产生任意衰减和相位滤波器形状，用于前沿实验室环境，支持未来高容量光网络宽带多波长传输实验研究 [5] - WaveShaper® 500B是可编程光滤波器，能在1523.53 nm至1573.301 nm超C波段产生任意衰减滤波器形状，支持超C波段即将推出的光多波长通信系统组件和系统的开发与生产 [6] 公司动态 - 新产品已上市并开始发货，公司将在2024年1月30日至2月1日旧金山举办的Photonics West上展示其光测试仪器，展位号4805 [7] 公司介绍 - Coherent通过突破性技术助力市场创新者定义未来，产品应用于工业、通信、电子和仪器仪表市场，总部位于宾夕法尼亚州萨克森堡，在全球设有研发、制造、销售、服务和分销设施 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为10.53亿美元,略高于指引中值 [18] - 非GAAP每股收益为0.16美元,高于指引中值 [18] - 经营现金流为1.99亿美元,环比和同比均有改善 [18] - 资本支出为6200万美元,偿还债务1900万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硅碳化业务需求强劲,连续第二个季度表现出色 [19] - 人工智能相关数据通信收发器和部件需求极强,连续第二个季度表现出色 [19] - 电信业务受到宏观经济环境影响,短期增长和可见度受限 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体设备检测市场保持强劲,与客户的长期路线图合作关系给予可见度 [185] - 后端半导体市场疲软,复苏可能要到财年末 [185] - 精密制造市场复苏时间也可能在财年末 [185] - 显示器市场服务利用率环比上升20%,但仍低于去年同期 [181][182][183] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施提升运营表现,特别是通过全球一体化和转型以及收购Coherent的协同计划来恢复利润率 [20] - 公司拥有差异化技术、优秀人才和高效制造平台,能够以高单位数到两位数的速度交付产品 [23][24][25] - 公司是行业领导者的可信赖和重要合作伙伴,这种信任和亲密关系为公司带来了稳定的核心业务和增长机会 [24] - 公司欢迎竞争,认为这是对公司多年前确定的AI驱动战略的认可和验证 [102][115][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和不确定性持续影响多数终端市场,将限制近期增长和可见度 [19] - 但公司多元化战略取得成功,一些业务保持强劲增长 [19] - 公司有信心在2024财年实现收入45-47亿美元、非GAAP每股收益1-1.5美元的指引目标 [21][22] - 公司认为2025财年的增长机会更大,将继续投资以把握这些机会 [26][147] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samik Chatterjee提问** 询问公司是否有能力超出当前产能扩张计划,获得更多来自人工智能和800G收发器的订单 [34] **Giovanni Barbarossa回答** 公司正在全力以赴满足不断增长的需求,包括解决供应链、制造线产能等方面的挑战,但这是一个不断变化的目标,公司将继续努力扩大市场份额 [35][36][37] 问题2 **Ruben Roy提问** 询问电信业务的现状及未来恢复情况 [46] **Beck Mason回答** 电信业务受到终端市场疲软和客户库存消化的影响,预计在2024财年下半年会有温和改善,2025财年会有更明显恢复 [48] 问题3 **Meta Marshall提问** 询问毛利率下滑的原因,是否与800G收发器相关成本有关 [51] **Rich Martucci回答** 毛利率下滑主要是由于销量下降和产品结构不利因素,但随着产能爬坡和成本优化,毛利率将会提升 [54]

财务表现 - Coherent公司在2023年第三季度总收入为10.53亿美元，同比下降22%[113] - 2023年第三季度毛利为3.07亿美元，占总收入的29%，较去年同期下降了390个基点[115] - 2023年第三季度内部研发费用为1.13亿美元，占总收入的11%，较去年同期下降了2个百分点[116] - 销售、一般和管理费用为2.12亿美元，占总收入的20%，较去年同期下降了1个百分点[117] - 2023年第三季度重组费用为300万美元，主要包括裁员、搬迁成本和设备报废[118] 部门表现 - 2023年9月30日，Networking部门的营收为4.73亿美元，同比下降21%[122] - 2023年9月30日，Networking部门的营业利润为1600万美元，同比下降82%[122] - 2023年9月30日，Materials部门的营收为2.45亿美元，同比下降31%[125] - 2023年9月30日，Materials部门的营业利润为700万美元，同比下降90%[126] - 2023年9月30日，Lasers部门的营收为3.36亿美元，同比下降14%[127] - 2023年9月30日，Lasers部门的营业亏损为4500万美元，同比减少64%[128] 现金流状况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金总额为9.41亿美元[136] - 公司相信现有的现金、经营活动现金流量和来自高级信贷设施的可用借款能够至少支持未来12个月的资金需求[137]