市场表现 - A股三大指数低开高走，电网设备、光伏设备、电池等板块领涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中跌幅收窄至0.89%，其持仓股晶晨股份、协创数据、汇顶科技、中际旭创止跌回升 [1] 行业驱动因素 - AI数据中心和通信领域的强劲需求驱动光模块行业增长 [1] - AI数据中心架构向高速率、低功耗演进，正推动光模块行业从800G向1.6T及以上规格升级 [1] - CPO和LPO技术因能显著降低功耗和延迟，正成为下一代数据中心网络架构的关键方向 [1] 公司业绩与前景 - 美股光模块龙头Coherent第一季度营收达15.8亿美元，同比增长17%，超出市场预期的15.4亿美元 [1] - Coherent非GAAP每股收益为1.16美元，高于1.05美元的预期，连续四个季度盈利超预期 [1] - 具备技术领先性的头部企业有望在行业技术升级中抢占更大份额 [1] 产品与指数构成 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的公司 [2] - 该ETF聚集人工智能产业链上中游，前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2]

核心财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为0.74美元，超出市场预期的0.61美元，超出幅度达21.3% [3] - 公司实现连续第四个季度盈利超预期，标志着从去年亏损中的显著扭转 [3] - 2025财年每股收益为3.60美元，较2024财年的1.66美元大幅增长117% [8] - 2025财年公司实现净利润4940万美元，相较上一财年亏损1.56亿美元，实现重大扭亏为盈 [6][8] 收入增长驱动力 - 季度总营收同比增长28%，主要驱动力来自数据通信业务收入同比飙升89% [4][8] - 公司800千兆位收发器在客户中广泛推广，并计划在2025日历年推出1.6太比特产品 [4] - 人工智能数据中心需求成为公司收入结构转型的关键推动力 [4] 盈利能力与利润率 - 2025财年毛利率扩大至35.2%，较上一财年的30.9%显著提升 [5][8] - 管理层制定了将毛利率维持在40%以上的具体目标，通过定价优化和产品成本削减举措实现 [5] - 利润率扩张故事是公司从复苏模式转向可持续盈利能力的核心 [8] 管理层评论与战略重点 - 首席执行官将本季度定位为更广泛战略转型的一部分，旨在打造一个更快速、更敏捷的公司 [9] - 管理层强调运营纪律和利润率目标，而非追逐激进增长，显示出对需求潜在波动的认识 [10] - 公司重点在于执行和利润率扩张，而非营收规模的突破，这符合半导体和光学设备市场的周期性特点 [7] 市场表现与未来展望 - 公司股票在2025年稳步上涨，但在财报发布后盘后小幅回调，因投资者消化前瞻性指引 [3] - 公司近期的故事取决于数据通信需求在2025日历年是否保持强劲，以及1.6太比特收发器发布能否获得市场认可 [11] - 分析师共识目标价为121.79美元，暗示较当前水平有显著上行空间，但公司股票的高贝塔系数1.88意味着波动性较大 [11]

行业概况与增长动力 - 科技服务行业自疫情以来实现显著增长，主要驱动力包括远程办公的快速普及、全球数字化进程加速，以及5G、区块链、人工智能和机器学习等技术进步 [1] - 行业涵盖广泛业务，包括软件开发支持、数据处理、计算硬件和通信设备，服务对象涵盖消费者和商业市场，提供从高级分析、临床研究服务到数据存储技术和金融科技等多种服务 [3][4] - 行业需求环境持续健康，营收和现金流预计将恢复至疫情前水平，非制造业经济活动表现良好，2025年第二季度GDP年化增长率为3.8%，服务业PMI在过去13个月中有11个月保持在50%以上 [5][6] 行业表现与估值 - 科技服务行业过去一年表现强劲，涨幅达53%，超越同期标普500指数17.9%的涨幅，并远超更广泛的商业服务板块（下跌7.5%）[10] - 基于EV/EBITDA估值比率，行业当前交易倍数为17.19倍，高于板块的10.49倍，但略低于标普500指数的18.33倍，过去五年内行业估值区间为8.85倍至17.19倍，中位数为12.44倍 [11] - 行业Zacks排名为第94位，位列所有243个行业的前39%，研究显示排名前50%的行业长期表现是后50%的两倍以上 [8][9] 重点公司分析：富途控股 - 公司是一家数字化证券经纪和财富管理产品分销服务商，2025年第二季度营收同比大幅增长69.7%，运营利润率扩张1570个基点，当期新增26.2万个付费用户，总付费用户数达270万 [12][13] - 市场渗透策略成效显著，香港以外地区付费用户数同比增长42%，公司通过富途牛牛AI和moomoo AI等人工智能产品推动全球业务扩张 [14] - 公司当前Zacks排名为第1位（强力买入），2025年每股收益共识预期在过去60天内上调6.2%，预计全年盈利同比增长74.7%，公司股价过去一年上涨81.3% [15] 重点公司分析：Dave - 公司在美国提供多种金融产品和服务，2025年第三季度新增84.3万会员，月交易会员数同比增长17%，推动营收同比增长60% [16] - ExtraCash贷款发放量在2025年第三季度同比增长49%，公司通过专有的CashAI v5.5风险管理策略有效降低违约风险 [17] - 管理层上调全年业绩指引，将营收预期从5.05-5.15亿美元上调至5.44-5.47亿美元，将调整后EBITDA预期从1.8-1.9亿美元上调至2.15-2.18亿美元 [18][19] - 公司当前Zacks排名为第1位，2025年每股收益预计同比飙升98.5%，股价过去一年暴涨552.9% [19] 重点公司分析：Coherent - 公司是全球光子学领导者，受益于AI和数据中心需求增长，2025财年第四季度营收同比增长16.4%，主要增长动力来自800G光模块需求的激增 [20][21] - 公司推出1.6T光模块并在当季实现首次收入，非GAAP毛利率较去年同期提升290个基点，显示盈利能力改善 [22] - 公司当前Zacks排名为第2位（买入），2026财年每股收益共识预期在过去60天内小幅上调，预计盈利同比增长30%，股价过去一年上涨37.6% [23] 技术发展趋势 - 全球数字化转向为5G、区块链和AI等领域创造机遇，生成式AI市场预计在2025年达到590亿美元，2025年至2031年复合年增长率达37.6% [7] - 企业日益采用生成式AI、机器学习、区块链和数据科学以获得竞争优势，美国作为IT领域的重要参与者，在智能技术广泛普及和安全投资增加的推动下实现增长 [7]

市场整体表现 - 美股期货在周三收涨后于周四下跌，主要基准指数期货走低，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.02%，纳斯达克100指数期货跌0.06%，罗素2000指数期货跌0.19% [1][2] - 周三现货市场主要指数收涨，纳斯达克综合指数涨0.65%至23,499.80点，标普500指数涨0.37%至6,796.29点，道琼斯指数涨0.48%至47,311.00点，罗素2000指数表现突出，上涨1.54%至2,464.78点 [9] - 10年期美国国债收益率为4.14%，2年期美国国债收益率为3.61% [2] - 根据CME FedWatch工具预测，市场预计美联储在12月会议上降息的可能性为67.3% [2] 板块与个股动态 - 周三表现最佳的板块包括通信服务、非必需消费品和材料板块，而必需消费品和信息技术板块则逆市收跌 [8] - Coherent Corp 股价大涨14.31%，公司报告营收为15.8亿美元，同比增长17%，每股收益为1.16美元，高于上年同期的0.67美元 [5][7] - Marvell Technology Inc 股价飙升8.55%，因有报道称软银集团今年早些时候探讨了潜在收购事宜 [6] - Applovin Corp 股价上涨6.17%，公司报告营收为14.1亿美元，超过分析师预期的13.4亿美元，每股收益为2.45美元，高于分析师预期的2.41美元 [13] - Airbnb 在周四盘前微涨0.041%，市场等待其盘后发布的财报，分析师预期其每股收益为2.34美元，营收为40.8亿美元 [3][6] - Apple Inc 股价下跌0.27%，因消息称公司正敲定一项每年向Alphabet支付约10亿美元以获得AI技术用以重建Siri的交易，该合作被视为一项临时解决方案直至2026年 [4][6] 大宗商品与全球市场 - 原油期货在纽约早盘交易中上涨1.06%，至每桶60.23美元 [16] - 黄金现货价格上涨0.83%，至每盎司4,012.21美元，其历史最高纪录为每盎司4,381.6美元 [16] - 比特币价格上涨1.01%，至每枚102,968.08美元 [16] - 亚洲股市周四普遍收高，除印度NIFTY 50指数外，韩国Kospi、日本日经225、澳大利亚ASX 200、香港恒生指数和中国沪深300指数均上涨，欧洲市场早盘走低 [17] 分析师观点 - Ranmore Fund Management创始人Sean Peche认为当前股市存在危险的高估，将当前的AI热潮与日本1980年代末的估值泡沫相提并论，指出受美国科技股主导地位推动的“高昂估值和 euphoria 情绪” [10] - Peche挑战传统估值指标，认为“七巨头”的高资本支出使得净利润成为误导性指标，他计算该群体以其偏爱的自由现金流指标衡量，交易在58倍FCF，若调整股票薪酬后估值显著恶化至77倍FCF [11] - Peche警告历史表明在此估值水平下投资者获利的几率不高，建议投资者应重新考虑对美国市场的严重依赖 [12]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.16美元，超出市场一致预期的1.04美元，同比去年的0.74美元增长56.8% [1] - 本季度收益超出预期11.54%，上一季度实际收益1美元，超出预期7.53% [1] - 公司在过去四个季度均超出每股收益预期 [2] 营收表现 - 季度营收为15.8亿美元，超出市场一致预期2.94%，同比去年的13.5亿美元增长17.0% [2] - 公司在过去四个季度均超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约35.9%，同期标普500指数上涨15.1% [3] - 公司股票获Zacks Rank 2（买入）评级，预计近期表现将优于市场 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益1.11美元，营收15.6亿美元 [7] - 市场对本财年的共识预期为每股收益4.59美元，营收63.4亿美元 [7] 行业背景 - 公司所属的Zacks技术服务业在250多个Zacks行业中排名前39% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] 同业公司比较 - 同业公司SKYX Platforms Corp预计将报告季度每股亏损0.08美元，与去年同期持平 [9] - 该公司过去30天内季度每股收益预期被下调33.3%，目前预期营收2320万美元，同比增长4.7% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达到创纪录的15.8亿美元 环比增长3% 同比增长17% [24] - 剔除已剥离的航空航天和国防业务收入3300万美元后 按备考基准计算营收环比增长6% 同比增长19% [25] - 非GAAP毛利率为38.7% 环比提升70个基点 同比提升200个基点 [25] - 非GAAP营业费用为3.04亿美元 上一季度为3.07亿美元 去年同期为2.78亿美元 [26] - 营业费用占营收比例下降至19.2% 上一季度为20.1% 去年同期为20.6% [26] - 非GAAP营业利润率为19.5% 上一季度为18% 去年同期为16.1% [27] - 非GAAP摊薄后每股收益为1.16美元 上一季度为1.00美元 去年同期为0.67美元 [27] - 偿还了4亿美元债务 债务杠杆率从去年同期的2.4倍显著降至1.7倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心和通信部门营收环比增长7% 同比增长26% [6] - 数据中心业务营收环比增长4% 同比增长23% [6] - 通信市场营收环比增长11% 同比增长55% [17] - 工业部门营收（按备考基准计算）环比增长2% 同比增长4% [18] - 数据中心业务预计在当前季度将加速至约10%的环比增长 [7] - 通信业务预计在当前季度及本财年剩余时间将继续环比增长 [17] - 工业业务预计在当前季度将保持稳定或略有增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场受到AI数据中心前所未有的需求驱动 对800G和1.6T收发器的需求强劲 [8] - 数据中心的增长受到磷化铟激光器供应的限制 [6] - 通信市场的增长由数据中心互连产品驱动 传统电信应用也呈现强劲增长 [17] - 超大规模数据中心互连市场对ZR/ZR+产品的需求持续强劲增长 [17] - 电信业务呈现稳步复苏 已连续五个季度实现环比增长 [33] - 工业市场受宏观经济背景以及关税和监管不确定性的影响 近期需求展望保持谨慎 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于优化产品组合 将投资集中在长期增长和盈利能力最强的领域 [5] - 已完成航空航天和国防业务的出售 并宣布出售位于德国慕尼黑的产品部门 [20][21] - 自上个财年开始约五个季度以来 已出售或退出了23个站点 并计划继续精简实体足迹 [23] - 在数据中心业务方面 公司在LPO LRO CPO和MPO相关产品和技术上取得进展 [13] - 公司的光路交换平台进展顺利 预计将为未来几年增加超过20亿美元的可寻址市场机会 [15] - 公司在磷化铟激光器产能方面具有关键竞争优势 正在积极扩大6英寸产能 [10][11] - 公司是唯一一家基于三种不同类型激光源演示1.6T收发器的公司 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI数据中心网络 通信和一系列工业应用中的光子学应用正在增长 [5] - 数据中心业务的需求异常强劲 第一季度订单量创下纪录 [8][32] - 随着内部和外部磷化铟供应的改善 预计数据中心增长将加速 [7] - 预计本财年将实现强劲的连续营收增长 [5] - 工业业务虽然近期增长稳定 但长期来看在显示资本设备 半导体设备市场和先进热管理材料方面存在增长机会 [19] - 公司对数据中心和通信领域的机遇感到非常兴奋 预计收入和积压订单将在当前季度再次增长 [16][39] 其他重要信息 - 公司在德克萨斯州谢尔曼的6英寸磷化铟生产线已于上季度开始生产 并在瑞典耶尔费拉的第二站点开始生产 [10][11] - 6英寸磷化铟的初始生产良率高于当前的3英寸生产线良率 [11] - 预计未来一年内内部磷化铟总产能将大致翻倍 [11] - 除了内部产能外 还将继续通过外部供应商补充磷化铟产能 [12] - 公司正在马来西亚槟城的新收发器生产设施和越南的现有站点扩大模块组装产能 [12][44] - 公司的专有Thermodyte材料散热效果是铜的两倍 正在与多个超大规模客户就这一新兴应用进行合作 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于需求面的广度和驱动因素 [31] - 需求非常广泛 涵盖数据中心和通信领域 第一季度订单量创纪录 包括远期订单 客户提前下单提供了良好的可见性 [32] - 数据中心对800G和1.6T收发器的订单强劲 通信领域的数据中心互连和传统电信部分订单也很强劲 [32] 问题: 关于磷化铟产能的里程碑和路线图 [33] - 6英寸磷化铟生产已于9月季度在谢尔曼工厂开始 初始良率高于3英寸生产线 [34][35] - 基于良好的良率 已在瑞典耶尔费拉的第二站点开始并行扩产 预计未来12个月内产能翻倍 [35] - 鉴于客户需求强劲 计划在12个月后继续扩大产能 [36] 问题: 关于数据中心10%环比增长的供应限制情况 [36] - 上一季度数据中心增长4%受到磷化铟激光器供应限制 未满足的积压订单转入本季度 [36] - 本季度内部和外部磷化铟供应均环比改善 预计下季度将继续改善 [36] 问题: 关于光路交换的市场地位和收入轨迹 [37] - OCS基于非机械液晶技术 具有卓越的可靠性 可寻址市场机会比最初想象的更大 [38][39] - 已向7家客户发货 上季度收入和积压订单均增长 预计本季度再次增长 [39] - 预计明年日历年的收入贡献将更显著 下半年权重更大 [39] 问题: 关于磷化铟生产产品的澄清 [40] - 在两个站点并行扩产三种关键产品 EML激光器 CW激光器和光电二极管 这些都是收发器的关键组件 [41] 问题: 关于制造布局和房地产整合的进一步机会 [42] - 过去约五个季度已出售或退出23个站点 计划继续整合和退出利用率不足的站点 [43] - 同时在数据中心和通信领域扩大产能 包括在马来西亚槟城的新工厂和越南的现有站点增加模块产能 [44] - 工业领域也存在整合和投资机会 目标是最大化资本回报率 [45] 问题: 关于数据中心增长是否仍受产能限制及限制因素 [46] - 主要限制仍是磷化铟产能 特别是EML 本季度供应有显著改善 但仍有部分限制 [46] - 预计下季度磷化铟激光器供应将再次增加 并在整个日历年持续改善 [46] 问题: 关于产能翻倍的时间安排以及EML与CW的差异 [47] - EML和CW在投入生产和完全认证的时间上没有显著差异 所有磷化铟产品均供内部使用 [48] - 一旦在设施内认证 扩大现有生产线或并行生产线的产能是常规过程 [48] 问题: 关于12月季度数据中心和通信业务的驱动因素 [49] - 上一季度数据中心增长4% 通信增长11% 本季度数据中心预计加速至10% 通信预计个位数增长 工业稳定或略增 [50] 问题: 关于6英寸生产与利润率改善的联系 [51] - 6英寸生产刚起步 本季度对毛利率影响很小 明年日历年将开始带来益处 随着产能爬升 每个季度的贡献将更显著 [52] - 6英寸成本低于3英寸的一半 将有益于毛利率 新产品如1.6T和产能扩张也是毛利率的顺风 [53] - 工业业务也是推动毛利率向42%目标改善的领域 [54] 问题: 关于1.6T在12月季度的采用情况和不同技术的需求 [54] - 数据中心环比增长很大部分由1.6T驱动 早期采用阶段主要是硅光子和EML基1.6T收发器 [55] - 基于200G VCSEL的1.6T预计在明年日历年中投入生产 下半年产生收入 [55] 问题: 关于磷化铟产能在不同产品间的分配决策 [56] - EML和CW之间没有显著的盈利能力权衡 产能分配完全由客户需求驱动 硅光子需求多则分配CW EML需求多则分配EML [57] - 产能规划需提前4-6个月 磷化铟产能可灵活转换 光电二极管数量根据激光器需求计算 [57] 问题: 关于1.6T的市场份额信心和客户广度 [58] - 1.6T将在多个客户中并行爬升 一些客户正在加速其时间表 [58] - 公司拥有基于三种技术的1.6T产品线 感觉定位良好 预计800G和1.6T在日历年2026年都将增长 [59] 问题: 关于组合优化和定价进展以及收发器定价环境 [59] - 收发器定价动态符合预期 在供应受限的市场中对定价有利 [59] - 定价优化是毛利率改善的一部分 在工业以及数据中心和通信业务中都带来益处 [60] - 工业业务中许多产品是独家供应 客户重视其差异化价值 [61] - 成本降低和良率改善也是毛利率改善的关键杠杆 [62] 问题: 关于外汇对毛利率的影响以及DCI容量扩张 [63] - 本季度外汇没有重大不利影响 [63] - DCI需求异常强劲 由AI工作负载驱动 公司有100G 400G和800G ZR/ZR+收发器产品线 正在尽快扩大容量 [64] - 公司也作为组件供应商参与该市场 例如泵浦激光器需求非常强劲 [64] 问题: 关于OCS的当前应用和未来潜在应用 [65] - 初始采用和积压主要是冗余和脊柱交换机应用等传统用途 [66] - 与更广泛客户接触后发现潜在应用范围更广 包括在横向扩展网络和DCI网络中使用 表明潜在市场可能更大 [67] 问题: 关于债务减少后的资本分配优先事项 [69] - 债务杠杆率降至1.7倍是令人满意的 慕尼黑产品部门出售后将继续用于减债 [70] - 首要优先事项是确保为长期增长进行研发和资本支出投资 债务减少是紧密的第二优先事项 [70] 问题: 关于通信领域收发器组件的订单可见性 [71] - 通信领域组件订单也创下纪录 [71] - 可见性良好 客户不仅下达近期订单 还提前一年以上下单 一些大客户甚至提供了到2028年的三年期预测 [72]

业绩总结 - 2026财年第一季度收入为15.8亿美元，较2025财年第一季度的13.5亿美元增长了17%[6] - 第一季度的非GAAP毛利率为38.7%，较2025财年第一季度的36.7%提高了200个基点[6] - 第一季度每股收益（EPS）为1.16美元，相较于2025财年第一季度的0.67美元增长了73%[6] 用户数据 - 数据中心和通信部门的收入占比为69%，工业部门占比为31%[10] 未来展望 - 预计2026财年第二季度收入将在15.6亿至17亿美元之间[14] - 第二季度的非GAAP毛利率预计在38%至40%之间[14] - 第二季度的非GAAP每股收益预计在1.10美元至1.30美元之间[14] 财务状况 - 2025年9月30日的GAAP毛利为5.79亿美元，非GAAP毛利为6.13亿美元[5] - 2025年9月30日的GAAP运营收入为2.59亿美元，非GAAP运营收入为3.09亿美元[19] - 2025年9月30日的非GAAP运营利润率为19.5%[19] 净收益表现 - 2025年9月30日，Coherent公司的净收益为2.26亿美元，相较于2025年6月30日的净亏损0.96亿美元有显著改善[20] - 2025年9月30日，Coherent公司的非GAAP净收益为2.21亿美元，较2025年6月30日的1.92亿美元增长15.1%[20] - 2025年9月30日，Coherent公司的基本每股收益为1.24美元，较2024年9月30日的-0.04美元大幅提升[21] - 2025年9月30日，Coherent公司的稀释每股收益为1.19美元，较2024年9月30日的-0.04美元显著改善[21] 股本与费用 - 2025年9月30日，Coherent公司的股本为1.562亿股，较2024年9月30日的1.536亿股有所增加[21] - 2025年9月30日，Coherent公司的股权激励费用为4500万美元，较2024年9月30日的3600万美元有所上升[20] - 2025年9月30日，Coherent公司的无形资产摊销费用为7000万美元，较2025年6月30日的7200万美元略有下降[20] - 2025年9月30日，Coherent公司的外汇损益为-10万美元，较2025年6月30日的3700万美元损益变化显著[20] - 2025年9月30日，Coherent公司的重组费用为1900万美元，较2025年6月30日的5400万美元有所减少[20] - 2025年9月30日，Coherent公司的税务影响为-6000万美元，较2025年6月30日的-1800万美元有所增加[20]

收入和利润表现 - 2026财年第一季度总收入为15.81亿美元，同比增长17%[128] - 毛利率为5.79亿美元，占总收入37%，同比上升252个基点[130] - 数据中心与通信部门收入增长26%至10.9亿美元，部门利润增长23%至2.69亿美元[142] - 工业部门收入增长1%至4.91亿美元，部门利润大幅增长69%至1.17亿美元[144] - 公司出售航空航天与国防业务获得1.15亿美元收益，占收入的7%[135] 成本和费用 - 研发费用为1.55亿美元，占总收入10%，同比增加2300万美元[131] - 销售、一般和行政费用为2.52亿美元，占总收入16%[132] - 2023年重组计划在2026财年第一季度产生700万美元费用[116] - 2025年重组计划在2026财年第一季度产生1300万美元费用[118] - 2026财年第一季度记录与待售资产相关的900万美元非现金减值费用[120] 业务部门表现 - 数据中心与通信部门收入增长26%，增加2.26亿美元[129] - 工业部门收入增长1%，增加700万美元[129] 现金流活动 - 经营活动产生的现金流量为4600万美元，较去年同期的1.53亿美元大幅下降[148] - 投资活动提供2.97亿美元净现金，主要得益于出售业务获得3.91亿美元现金[149] - 融资活动使用4.21亿美元净现金，主要用于偿还现有债务[150] 税务和利息支出 - 利息及其他净支出下降1400万美元至4200万美元，主要受外汇净损失减少1100万美元及利息支出减少800万美元驱动[136] - 截至2025年9月30日的有效所得税率为4%的收益，而去年同期为29%的收益[137] 债务和融资管理 - 公司完成信贷协议修订，新增12.5亿美元增量定期A类贷款和3.5亿美元循环信贷承诺，总循环信贷额度增至7亿美元[151] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为8.53亿美元，总债务义务为33.08亿美元，可用借款能力为6.55亿美元[153] - 截至2025年9月30日，公司总借款中包含可变利率借款，使其面临利率变动风险[159] - 公司于2024年9月1日将利率上限合约的名义本金从5亿美元增加至15亿美元[159] - 若未对可变利率债务进行有效对冲，利率变动100个基点将导致截至2025年9月30日的三个月利息费用增加700万美元[159] 资产处置 - 公司于2025年9月2日以约4亿美元出售航空航天和国防业务，并确认1.15亿美元收益[121]

Exhibit 99.1 Coherent Corp. 375 Saxonburg Blvd. Saxonburg, PA 16056-9499 PRESS RELEASE COHERENT CORP. REPORTS FIRST QUARTER FISCAL 2026 RESULTS SAXONBURG, Pa., November 5, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) – Coherent Corp. (NYSE: COHR) ("Coherent," "We," or the "Company"), a global leader in photonics, announced financial results today for its first quarter of fiscal year 2026 ended September 30, 2025. Revenue for the first quarter of fiscal 2026 was $1.58 billion, with GAAP gross margin of 36.6% and GAAP net income of ...

财务业绩摘要 - 2026财年第一季度营收为15.8亿美元，同比增长17.3%，环比增长3.4% [1][3] - 第一季度GAAP毛利率为36.6%，同比提升249个基点；非GAAP毛利率为38.7%，同比提升200个基点 [1][4] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.19美元，同比改善1.23美元；非GAAP摊薄后每股收益为1.16美元，同比改善0.49美元 [1][4] 管理层评论与增长驱动力 - 营收同比增长19%（备考基础）主要由AI相关数据中心和通信领域的强劲需求驱动 [2] - 公司预计基于数据中心和通信需求的增长以及持续的生产能力扩张，本财年将保持强劲增长 [2] - 公司在第一季度偿还了4亿美元债务并完成再融资，预计将减少利息支出并进一步强化资产负债表 [2] 运营指标与费用 - 第一季度GAAP运营收入为2.59亿美元，同比大幅增长244.5%，环比增长4147.5% [3] - 第一季度GAAP研发费用占比为9.8%，同比基本持平；非GAAP研发费用占比为9.4% [3][5] - 第一季度GAAP销售、一般和行政费用占比为15.9%，同比下降105个基点；非GAAP销售、一般和行政费用占比为9.8% [3][5] 业务亮点与产品进展 - 完成航空航天与国防业务的出售，该交易立即对毛利率和每股收益产生增值作用 [7] - 推出用于共封装光学和硅光子设计的高功率400毫瓦连续激光器，目前正向多个客户送样 [7] - 其400G差分EML获得ECOC'25最具创新光子元件奖，支持功率和成本高效的3.2T数据中心收发器 [7] 第二季度业绩展望 - 预计2026财年第二季度营收在15.6亿美元至17亿美元之间 [13] - 预计第二季度非GAAP毛利率在38%至40%之间 [13] - 预计第二季度非GAAP摊薄后每股收益在1.10美元至1.30美元之间 [13] 细分市场表现 - 数据中心与通信业务营收为10.9亿美元，同比增长26.2%，环比增长7% [23] - 工业业务营收为4.914亿美元，同比增长1.4%，环比下降3.9% [23]