业绩总结 - 公司2025财年的收入为58.1亿美元，同比增长23%[7] - 公司2025财年的非GAAP每股收益为3.53美元，同比增长191%[7] - 公司2025财年的毛利率为37.9%，较2024财年的34.3%提高358个基点[7] - 公司2025财年第四季度的网络收入为9.45亿美元，占总收入的62%[11] - 公司2025财年第四季度的工业收入为5.87亿美元，占总收入的38%[16] - 2025年6月30日，Coherent公司的非GAAP净收益为1.92亿美元，较2025年3月31日的1.77亿美元增长8.5%[28] - 2025年6月30日，Coherent公司的基本每股收益（非GAAP）为1.02美元，较2025年3月31日的0.93美元增长9.7%[29] - 2025年6月30日，Coherent公司的稀释每股收益（非GAAP）为1.00美元，较2025年3月31日的0.91美元增长9.9%[29] 用户数据 - 数据中心和通信市场在2025财年占公司总收入的51%[7] 未来展望 - 公司预计2026财年第一季度的收入将在14.6亿至16亿美元之间[21] - 公司预计2026财年第一季度的非GAAP毛利率将在37.5%至39.5%之间[22] 研发与费用 - 公司2025财年第四季度的研发费用为1.56亿美元[26] - 2025年6月30日，Coherent公司的股权激励费用为4400万美元，较2025年3月31日的4000万美元有所上升[28] - 2025年6月30日，Coherent公司的资产减值费用为8500万美元，首次出现该项费用[28] - 2025年6月30日，Coherent公司的重组费用为5400万美元，较2025年3月31日的7400万美元有所下降[28] - 2025年6月30日，Coherent公司的摊销费用为7200万美元，保持不变[28] - 2025年6月30日，Coherent公司的外汇损益为3700万美元，较2025年3月31日的1700万美元显著增加[28] 其他信息 - 2025年6月30日，Coherent公司的净收益（损失）为-9600万美元，较2025年3月31日的1600万美元有所下降[28] - 2025年6月30日，Coherent公司的稀释加权平均普通股数量为159.2百万股，较2025年3月31日的159.1百万股略有增加[29]

公司动态 - 公司宣布以4亿美元出售其航空航天和国防业务给私募股权公司Advent [1][2] - 出售所得将用于减少债务 此举将立即提升每股收益 [2] - 交易预计在本季度完成 [2] 财务业绩 - 第四季度每股收益1美元 超出分析师预期的91美分 [2] - 季度营收15.2亿美元 超出预期的15亿美元 较去年同期的13.1亿美元增长 [3] - 2025财年营收增长23% 非GAAP每股收益增长191% [3] 业务展望 - 预计第一季度营收在14.6亿至16亿美元之间 [4] - 公司认为其在AI数据中心等关键增长领域具有优势 有望持续推动营收和利润增长 [3] 市场表现 - 公司股价在盘后交易中下跌17.53%至94.02美元 [4]

收入和利润（同比环比） - 第四季度营收达到创纪录的15.3亿美元，GAAP毛利率为35.7%，GAAP每股亏损0.83美元，非GAAP毛利率为38.1%，非GAAP每股收益1.00美元[2] - 2025财年全年营收达到创纪录的58.1亿美元，同比增长23%，GAAP毛利率为35.2%，同比增长424个基点，非GAAP毛利率为37.9%，同比增长358个基点[3][5] - 2025财年非GAAP每股收益为3.53美元，同比增长2.32美元，GAAP每股亏损0.52美元，同比改善1.32美元[5] - 第四季度营收环比增长2.1%，同比增长16.4%，全年营收同比增长23.4%[6] - 2025年第二季度收入为15.294亿美元，同比增长16.3%（2024年同期为13.144亿美元）[21] - 2025年全年收入为58.101亿美元，同比增长23.4%（2024年同期为47.077亿美元）[23] - 2025年全年净盈利4940万美元，实现扭亏（2024年净亏损1.562亿美元）[23] - 2025年第二季度基本每股亏损0.83美元，较2024年同期扩大59.6%（2024年同期为0.52美元）[21] - 2025年全年基本每股亏损0.52美元，较2024年同期收窄71.7%（2024年同期为1.84美元）[23] - 2025年第二季度非GAAP毛利润为5.822亿美元，同比增长23.5%（2024年同期为4.714亿美元）[30] - 2025财年全年非GAAP营业收入达10.369亿美元，较2024财年6.18亿美元增长67.8%[30] - 2025年第二季度非GAAP每股收益1.00美元（稀释后），同比增长96.1%[31] - 2025年第二季度非GAAP每股基本收益为1.02美元，环比上一季度的0.93美元增长9.7%[38] - 2025年第二季度非GAAP每股稀释收益为1.00美元，环比上一季度的0.91美元增长9.9%[38] - 2025财年全年非GAAP归属于公司的净收益为6.926亿美元，同比2024财年的3.107亿美元增长123%[38] - 2025年第二季度基本普通股股东可用收益为1.591亿美元，同比2024年同期的7940万美元增长100.4%[38] - 2025财年全年稀释每股收益为3.53美元，同比2024财年的1.21美元增长191.7%[38] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度净亏损为9560万美元，较2024年同期扩大97.5%（2024年同期净亏损4840万美元）[21] - 2025年第二季度研发支出为1.557亿美元，占收入比例10.2%，同比增长22.9%（2024年同期为1.267亿美元）[21] - 2025年全年研发支出5.819亿美元，占收入比例10.0%，同比增长21.6%（2024年同期为4.788亿美元）[23] - 2025年第二季度资产减值损失8500万美元（2024年同期无此项支出）[21] - 2025年第二季度优先股股息支出3310万美元，同比增长5.4%（2024年同期为3140万美元）[21] - 2025年第二季度资产减值损失8500万美元（全部为持有待售资产减值）[30] - 2025年第二季度重组费用5390万美元，环比下降27%[30] - 2025财年全年非GAAP研发费用5.543亿美元，占非GAAP毛利润的25.2%[30] - 2025年第二季度外汇净损失3700万美元，环比增长121.6%[31] - 2025财年优先股股息支付总额1.299亿美元[36] - 2025年第二季度整合成本中，技术系统整合咨询费用占比最高达1430万美元[34] - 2025年第二季度可赎回优先股股息为3310万美元，环比上一季度的3270万美元增长1.2%[38] 各条业务线表现 - 公司首次实现1.6T数据中心收发器产品的营收，并推出用于AI数据中心的先进冷却材料[11] - 网络业务部门2025年全年收入34.213亿美元，同比增长49.1%（2024年：22.957亿美元）[29] - 材料业务部门2025年收入9.538亿美元，同比下降6.2%（2024年：10.166亿美元）[29] - 激光业务部门2025年收入14.350亿美元，同比增长2.8%（2024年：13.954亿美元）[29] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年第一季度营收在14.6亿至16.0亿美元之间，非GAAP毛利率预计在37.5%至39.5%之间[15] - 预计2026财年第一季度非GAAP每股收益在0.93至1.13美元之间[15] - 公司预计到2030年，其光学电路交换机(OCS)平台将扩大其数据中心市场机会超过20亿美元[11] - 公司于2025财年第二季度调整了非GAAP指标计算方法，但不影响GAAP财务数据[39] 其他财务数据 - 公司偿还了约4.37亿美元的未偿还债务[4] - 2025年总资产为149.109亿美元，较2024年的144.886亿美元增长2.9%[25] - 2025年现金及现金等价物为9.092亿美元，同比下降1.8%（2024年：9.260亿美元）[25] - 存货从2024年的12.864亿美元增至2025年的14.376亿美元，同比增长11.8%[25] - 长期债务从2024年的40.264亿美元降至2025年的34.986亿美元，降幅13.1%[25] - 2025年经营活动净现金流为6.336亿美元，较2024年的5.457亿美元增长16.1%[27] - 资本支出从2024年的3.468亿美元增至2025年的4.408亿美元，增幅27.1%[27] - 2025年末受限现金（流动+非流动）合计7.238亿美元，较2024年的7.636亿美元下降5.2%[25] - 2025财年非GAAP有效税率17.7%（1840万美元税费/6.926亿美元利润）[31] - 2025年第二季度稀释加权平均普通股数为1.592亿股，同比2024年同期的1.563亿股增长1.9%[38]

财务表现 - 2025财年第四季度营收达15.3亿美元创纪录 GAAP毛利率35.7% 稀释后每股亏损0.83美元 非GAAP毛利率38.1% 稀释后每股收益1.00美元 [1] - 2025财年全年营收58.1亿美元创纪录 同比增长23% GAAP毛利率35.2% 同比提升424个基点 非GAAP毛利率37.9% 同比提升358个基点 [2][4] - 2025财年非GAAP每股收益3.53美元 同比增加2.32美元 经营现金流改善使公司偿还了4.37亿美元债务 [3][4] 业务亮点 - 开始出货1.6T数据中心收发器产品 服务于高性能AI数据中心应用 [7] - 实现光学电路开关(OCS)初步营收 预计到203年将扩大20亿美元的可寻址市场规模 [7][8] - 推出新型金刚石碳化硅复合材料 用于AI数据中心xPU的先进冷却解决方案 [14] 管理层评论 - CEO表示公司2025财年营收增长23% 非GAAP每股收益增长191% 看好AI数据中心等关键增长驱动力带来的长期机会 [3] - CFO指出2025财年毛利率同比提升358个基点 营收增长和利润率扩张推动了经营现金流改善 [3] 业务展望 - 预计2026财年第一季度营收14.6-16.0亿美元 非GAAP毛利率37.5-39.5% 非GAAP每股收益0.93-1.13美元 [15] - 预计本季度完成航空航天与国防业务出售 该业务预计将产生2000万美元营收 [9] 产品与技术 - 推出行业首款600W准分子激光平台 用于高温超导带材生产 服务于包括聚变在内的新兴能源技术 [14] - 网络业务部门第四季度营收9.45亿美元 同比增长39% 全年营收34.2亿美元 成为主要增长引擎 [27]

交易概述 - Coherent Corp 宣布以4亿美元将其航空航天与国防业务出售给私募股权公司Advent [1] - 交易预计在2025年第三季度完成 需满足常规交割条件 [4] - 交易收益将用于减少债务 并立即提升公司每股收益 [1] 业务详情 - 被出售业务专注于国防应用的光学与激光系统设计制造 拥有约550名员工和10个地理站点 [2] - 业务交割后将启用新名称 过渡期继续使用Coherent品牌 [4] 战略动机 - 交易是Coherent战略组合优化过程的一部分 旨在聚焦核心增长市场和产品 [2] - Advent计划大幅研发投入以巩固业务在先进激光与光学解决方案领域的领导地位 [3] 收购方背景 - Advent是全球领先私募股权投资者 管理资产规模超过940亿美元 在44个国家完成超过430项投资 [7][11] - 公司拥有国家安全领域投资经验 包括对Cobham(2020)、Ultra Electronics(2022)和Maxar Technologies(2023)的投资 [10] - Advent在五大核心领域拥有专业市场专长：商业与金融服务、消费、医疗、工业和技术 [8] 公司概况 - Coherent是全球光子学领导者 为数据中心、通信和工业市场提供技术支持 [5] - 公司成立于1971年 在20多个国家运营 拥有最广泛的技术栈和供应链韧性 [6] - Advent成立于1984年 在五大洲设有16个办公室 拥有660多名专业人员 [9]

财报发布安排 - Coherent Corp (COHR) 计划于8月13日盘后发布2025财年第四季度财报 [1] - Bitfarms (BITF) 计划于8月12日发布2025年第二季度财报 [7] - Stantec (STN) 计划于8月13日发布2025年第二季度财报 [10] 业绩预期 - COHR第四季度营收共识预期为15亿美元 同比增长15.2% [2] - COHR每股收益共识预期为0.93美元 同比增长52.5% [4] - BITF第二季度营收共识预期为8170万美元 同比增长96.6% [7] - STN第二季度营收共识预期为12亿美元 同比增长8.4% [8] - STN每股收益共识预期为0.98美元 同比增长19.5% [8] 业务部门表现 - COHR网络业务部门预期营收9.302亿美元 同比增长21.9% 主要受AI数据中心市场需求推动 [2][9] - COHR激光业务部门预期营收3.584亿美元 同比增长3% 受准分子退火激光器和半导体设备市场持续走强推动 [4][9] - COHR材料业务部门预期营收2.312亿美元 同比下降2.6% 受消费电子终端市场持续疲软影响 [3] 历史业绩表现 - COHR过去四个季度均超预期 平均盈利超预期幅度达15.2% [1] - BITF过去四个季度均超预期 平均盈利超预期幅度达59.1% [7] - STN过去四个季度均超预期 平均盈利超预期幅度达6% [8] 盈利预测指标 - COHR盈利ESP为+8.32% 当前Zacks评级为1级(强力买入) [5] - BITF盈利ESP为+25.00% 当前Zacks评级为2级(买入) [7] - STN盈利ESP为+0.82% 当前Zacks评级为2级(买入) [10]

核心观点 - 华尔街分析师预测Coherent(COHR)即将公布的季度每股收益为0.93美元，同比增长52.5% [1] - 预计季度营收为15.1亿美元，同比增长15.2% [1] - 过去30天内，季度每股收益共识预期上调3.8% [2] - 公司股价过去一个月上涨21.5%，同期标普500指数仅上涨1.9% [7] 财务预测 - 分析师对每股收益预期的调整与股票短期价格表现存在强相关性 [3] - 除整体营收外，分析师还关注公司各项关键业务指标 [4] 分业务收入预测 - 材料业务收入预计2.3123亿美元，同比下降17.2% [5] - 网络业务收入预计9.3018亿美元，同比增长36.8% [5] - 激光业务收入预计3.5841亿美元，同比增长0.9% [5] 分市场收入预测 - 仪器仪表市场收入预计1.0265亿美元，同比增长1.4% [6] - 通信市场收入预计9.2702亿美元，同比增长36.7% [6] - 工业市场收入预计4.2291亿美元，同比下降2% [6] - 电子市场收入预计6424万美元，同比下降38.1% [7]

公司动态 - 公司与苹果签订新的多年战略供应协议 扩大长期合作关系 继续为iPhone和iPad设备生产垂直腔面发射激光器(VCSELs) 用于Face ID等功能 [1] - 协议涉及在德克萨斯州Sherman的先进制造工厂进行生产 该工厂拥有6英寸晶圆化合物半导体外延、制造和器件制造平台 [1][2] - 公司CEO表示该协议证明了与苹果的合作伙伴关系 以及共同推动行业技术路线图的承诺 [2] 行业影响 - 公司是全球光子学领导者 为数据中心、通信和工业市场的行业领导者提供技术支持 [3] - 公司拥有业内最广泛、最深入的技术堆栈 供应链韧性无与伦比 全球规模帮助客户解决技术挑战 [4] 合作伙伴信息 - 苹果首席运营官表示通过新的美国制造计划 与公司合作创造就业机会 将更多制造业带回美国 [2] - 苹果未来四年将在美国投资6000亿美元 此次合作是该计划的一部分 [2] 公司背景 - 公司成立于1971年 在20多个国家开展业务 [4] - 专注于光子学领域 利用光子驱动创新 [3]

核心观点 - 市场预期Coherent将在2025年6月季度实现营收和盈利同比增长，实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计每股收益0.93美元(同比+52.5%)，营收15.1亿美元(同比+15.2%) [3] - 分析师近期上调盈利预期，30天内共识EPS预估上调5.54% [4] - 最准确预估高于共识预估，显示分析师近期转为乐观，形成+4.91%的盈利ESP [12] - 公司过去四个季度均超预期，最近季度实际EPS 0.91美元(超预期+5.81%) [13][14] - 同行业公司Bitfarms预计季度每股亏损0.01美元(同比改善85.7%)，营收8167万美元(同比+96.6%) [18] - Bitfarms的30天共识EPS预估上调40%，盈利ESP达+25% [19] 业绩预期 - Coherent预计季度EPS 0.93美元(同比+52.5%)，营收15.1亿美元(同比+15.2%) [3] - 共识EPS预估30天内上调5.54% [4] - 最准确预估高于共识预估，盈利ESP达+4.91% [12] - 过去四个季度均超预期，最近季度超预期+5.81% [13][14] - Bitfarms预计季度每股亏损0.01美元(同比+85.7%)，营收8167万美元(同比+96.6%) [18] 市场反应机制 - 实际业绩超预期可能推高股价，不及预期则可能导致下跌 [2] - 盈利ESP结合Zacks评级可预测业绩超预期概率，正ESP股票70%概率超预期 [10] - Coherent当前Zacks评级为1(强力买入)，配合+4.91%的ESP显示很可能超预期 [12] - Bitfarms的Zacks评级为2(买入)，配合+25%的ESP显示很可能超预期 [19] 历史表现 - Coherent过去四个季度均超预期 [14] - 最近季度实际EPS 0.91美元(超预期+5.81%) [13] - Bitfarms过去四个季度中有三次超预期 [19] 行业比较 - 同属科技服务行业的Bitfarms预计季度营收8167万美元(同比+96.6%) [18] - Bitfarms的盈利改善幅度更大(同比+85.7%)，营收增速更高(同比+96.6%) [18] - Bitfarms的30天共识EPS预估上调幅度更大(40%) [19]

行业概况 - Zacks定义的科技服务行业目前排名在前40%的行业之列，预计未来3-6个月将跑赢大盘 [1] - 科技服务行业已成熟，需求旺盛，2025年上半年表现优异，且势头有望延续至下半年 [1] - 全球数字化趋势推动5G、区块链和人工智能(AI)等领域的需求增长，企业加速采用生成式AI、机器学习(ML)和数据科学以获取竞争优势 [3] - 企业软件行业受益于多云软件解决方案的强劲需求，因企业正从传统平台转向现代云基础设施 [3] 行业趋势 - 行业参与者将AI和ML整合到应用中，以实现更动态和结果导向的产出 [4] - 企业软件需求提升，推动生产力和决策流程优化，成为行业关键催化剂 [4] 推荐股票 - 推荐5只科技服务股票：Coherent Corp (COHR)、Vimeo Inc (VMEO)、Skillsoft Corp (SKIL)、Vontier Corp (VNT)和SPX Technologies Inc (SPXC)，均具有Zacks Rank 1(强力买入)或2(买入)评级 [2][8] 公司分析 Coherent Corp (COHR) - 通过突破性技术赋能市场创新者，业务覆盖工业、通信、电子和仪器市场，运营网络、材料和激光三大板块 [7] - 当前财年(截至2026年6月)预计营收和盈利增长率分别为11.5%和29.3%，过去30天盈利预期上调4.1% [9] Vimeo Inc (VMEO) - 提供视频软件解决方案，包括云端视频托管、编辑、AI语言翻译和企业工具，服务对象涵盖中小企业、大型企业、营销机构和创意专业人士 [10][11] - 下一年预计营收和盈利增长率分别为6.2%和超100%，过去60天盈利预期保持稳定 [12] Skillsoft Corp (SKIL) - 提供个性化学习解决方案，运营人才发展解决方案和全球知识两大板块，服务企业、政府机构和教育机构 [13][14] - 当前财年(截至2026年1月)预计营收增长1.2%，盈利下降157%，但过去60天盈利预期大幅上调54.8% [15] Vontier Corp (VNT) - 专注于交通和移动解决方案，业务涵盖移动技术、维修解决方案及环境和燃料解决方案三大板块 [16] - 当前财年预计营收增长0.1%，盈利增长9%，过去7天盈利预期上调2.9% [17] SPX Technologies Inc (SPXC) - 提供高度工程化产品和技术，业务覆盖HVAC及检测与测量市场 [18] - 当前财年预计营收和盈利增长率分别为12.7%和17%，过去7天盈利预期上调3.2% [19]