财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创纪录达2.448亿美元，同比增长70%，较上一季度增长9%，比指引区间中点高约300万美元 [6][28] - 第二季度毛利率为42.7%，符合指引；运营费用为5280万美元，低于指引 [29] - 第二季度非GAAP运营收入占营收的21.2%，调整后EBITDA为22.6%；投入资本回报率约为60%，远超30%的目标 [30] - 第二季度非GAAP有效税率约为12%，低于指引；非GAAP每股收益为0.89美元，年初至今6个月非GAAP每股收益达1.79美元 [31] - 预计第三季度营收在2.2亿 - 2.35亿美元之间，毛利率约为42%，运营费用在5100 - 5200万美元之间，利息费用约为110万美元，非现金债务清偿费用约为170万美元，调整后EBITDA约为21%，非GAAP税率约为18%，稀释股份数约为4960万股 [36][37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接触器业务收入同比增长33%，季度环比毛利率提高270个基点，二季度附着率约为22%，内部建模该业务复合年增长率为20% [7][8][54] - 测试设备利用率为87%，较3月底下降1个百分点，汽车领域客户利用率保持强劲，亚洲OSATs略有下降 [10] - 经常性收入占总收入的35%，非GAAP毛利率为50%；系统收入占比65%，非GAAP毛利率为39% [11] - 汽车业务表现强劲，占总收入的18%；移动业务占14%；消费业务因美国和中国经济显著反弹而增强 [11] - 二季度完成PCB测试业务出售，获得约1.25亿美元现金收益，该业务此前每季度营收约1300万美元，毛利率约37%，运营费用约230万美元 [12][35] - 二季度Neon检测系统获新客户，预计今年该业务营收达7000万美元，去年为4000万美元 [13][56] - 汽车测试设备销售额在二季度增长，对测试设备业务的营收贡献环比翻番 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业正经历独特动态，客户推动半导体生产增加，但部分关键物资短缺，影响设备制造，亚洲部分供应商因疫情减少运营甚至停产 [18][19] - 过去第四季度的季节性营收变化范围从低个位数到12% - 13%，预计中点约为10% [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中期财务目标不变，专注于实现毛利率目标和减少利息支出，资本分配将继续侧重于减少债务和拓展市场及技术组合 [32] - 推出专注于软件数据分析的DI - Core产品系列，以满足客户工业4.0和工厂自动化目标，今年开始销售基础许可证，明年开始提供订阅产品 [20][24] - 检测业务主要竞争对手是KLA，去年在该领域获得3 - 4个百分点的市场份额 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断和成本增加问题，但2021年公司有望实现创纪录的营收和利润，对增长前景和实现中期财务目标持乐观态度 [41] - 行业周期强劲，但存在季节性，预计未来将保持多年增长态势 [97][99] 其他重要信息 - 公司将于8月和9月参加5场会议，包括8月19日的B. Riley会议、8月24日的Needham会议、8月25日的Rosenblatt Securities会议、9月1日的Jefferies会议和9月13日的Citi会议 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链挑战导致转移到第四季度的营收影响是多少？ - 约1400万美元的处理器出货从第三季度推迟到第四季度 [42][43] 问题2: 供应链问题对第三季度毛利率的影响及采取的措施？ - 难以量化毛利率影响，第三季度生效的定价上调预计使毛利率提高约25个基点，并在未来几个季度持续抵消成本增加 [44][46] 问题3: 下半年RF驱动的ATE业务的可见性及对毛利率的影响？ - 受益于RF和PMIC增长，从其他客户初步预测看，年底或明年第一季度可能会有增长，与5G部署有关 [47][48] 问题4: 与其他测试单元关键组件的时间匹配问题？ - 目前认为各组件的交付周期大致相同，供应链限制使处理器交付周期维持在约19周 [49][50] 问题5: 测试单元利用率中测试设备和处理器的相对健康状况及测试设备交付周期？ - 测试单元利用率数据是综合的，难以区分测试设备和处理器；测试设备交付周期目前约为10周 [53] 问题6: 接触器业务在提高附着率方面的进展？ - 接触器业务同比增长，二季度附着率约为22% [54] 问题7: 检测业务的主要竞争对手及产品卖点？ - 主要竞争对手是KLA，公司去年获得3 - 4个百分点的市场份额；产品卖点是具有高速红外成像能力，可检测表面下缺陷 [55][57] 问题8: 第四季度的正常季节性情况及是否应考虑1400万美元的转移？ - 过去第四季度季节性营收变化中点约为10%，应包含这1400万美元的转移 [59][60] 问题9: 第三季度和第四季度毛利率的影响因素？ - 第三季度营收仍以处理器为主导，PCB测试业务的剥离对毛利率有约25个基点的改善；第四季度不确定性大，难以提供可靠的毛利率指引，产品组合可能与第三季度相似 [62][64] 问题10: 数据智能系统业务的潜在财务影响及是否包含在长期财务模型中？ - 该业务已包含在计划中，今年预计营收约100万美元，未来18个月预计实现低个位数百万美元的增长 [65][67] 问题11: 数据智能系统业务的差异化能力及是否需要并购来完善？ - 差异化在于预测性维护，可减少设备的非计划停机时间；目前基础许可证和2021年计划有内部开发能力，更先进的功能可能需要收购相关能力 [70][75] 问题12: 汽车业务中ADAS和EV的业务组合情况及未来发展？ - 目前ADAS和EV相关业务约占处理器营收的20% - 30%，预计2022年将继续增长，但无法预测具体组合比例 [76][77] 问题13: 如何缩小当前毛利率与目标模型之间的差距？ - 主要因素包括业务整体组合、系统与经常性业务的比例、接触器毛利率的提高，接触器毛利率需从目前接近40%提高到45% [80][84] 问题14: 供应链成本对毛利率的影响程度？ - 估计在综合营收上占50 - 100个基点，但其他因素是主要驱动因素 [85] 问题15: 第三季度营收指引与第二季度营收的对比情况？ - 第三季度营收指引未包含1300万美元的PCB测试业务收入和1400万美元的供应链限制推迟的收入 [87][88] 问题16: 第二季度系统业务中处理器和测试设备的相对比例？ - 第二季度处理器营收占60%，测试设备占21%，接触器占13%，PCB测试占6% [91] 问题17: 接触器业务今年的年增长率及未来占比趋势？ - 内部建模接触器业务复合年增长率为20%，目前已实现同比增长；预计未来接触器业务占营收的比例将上升 [92][94] 问题18: 设备业务的可持续性和多年增长趋势？ - 行业周期强劲，有季节性，但预计将保持多年增长，过去10年公司平均季度同比增长约为中个位数百分比 [97][99] 问题19: 产品交付周期情况？ - 测试设备交付周期约为10周，处理器约为19周，接触器约为5周，备件约为6周 [101][102] 问题20: 9月季度各终端市场的营收贡献及季节性影响？ - 预计第三季度营收的终端市场分布与第二季度相似，工业领域可能会增加几个百分点 [103][105] 问题21: 汽车市场处理器是否有机会转向更高毛利率产品？ - 重力产品更适用于工业客户，汽车市场的机会在于ADAS处理器测试带来的新技术发展 [106] 问题22: 本季度不提供两个季度指引的原因？ - 主要是由于供应商的不确定性，包括物资短缺和疫情导致的潜在劳动力限制 [108][109] 问题23: 移动RF测试设备和处理器对毫米波的采用情况？ - 目前5G volume主要由非毫米波的频段1驱动，预计频段2的设备在2022年下半年和2023年将有更大的销量，今年毫米波相关业务会有一些营收 [110][111] 问题24: 数据智能产品的毛利率情况？ - 软件产品毛利率较高，将达到80% - 90%的范围 [112] 问题25: 接触器业务的发展势头和毛利率预期？ - 接触器业务最大的增长机会在汽车领域，预计年底毛利率接近或达到40%，2022年底达到中40% [116][118]

业绩总结 - Cohu在2021年第一季度的收入为2.255亿美元，预计第二季度收入将在2.34亿至2.5亿美元之间[26] - 2021年净销售额为225,488千美元，较2020年增长了14.1%[46] - 2021年GAAP净收入为27,607千美元，占净销售额的12.2%[46] - Cohu的毛利率在2021年第一季度为45.6%，预计第二季度将降至42%至43%[26] - 2021年GAAP毛利润为102,205千美元，占净销售额的45.3%[46] - 2021年非GAAP毛利润为102,867千美元，占净销售额的45.6%[46] - Cohu的调整后EBITDA在2021年第一季度为23.9%，预计第二季度中点将为约22%[26] - 2021年调整后的EBITDA为53,968千美元，占净销售额的23.9%[46] - Cohu的运营收入在2021年第一季度为23%[9] - 2021年GAAP运营费用为66,475千美元，占净销售额的29.5%[46] - 2021年非GAAP运营费用为52,185千美元，占净销售额的23.1%[46] 用户数据与市场展望 - Cohu的过去12个月收入为9.4亿美元，毛利率为48%[9] - Cohu的目标中期收入年复合增长率（CAGR）为19%[8] - 预计未来3-5年内，收入年复合增长率（CAGR）约为14%，是市场的两倍[42] - Cohu在半导体和PCB市场的总市场规模为65亿美元[8] - Cohu的服务可达市场（SAM）在汽车ADAS和电气化领域的目标收入CAGR为17%[10] - Cohu的设备安装基数超过28,000台，预计市场CAGR为7%[8] 新产品与技术研发 - 计划将研发支出目标设定为销售额的约12%[37] 并购与市场扩张 - Cohu出售PCB测试业务，购买价格为1.25亿美元，预计净收益在9500万至1亿美元之间[31] - PCB测试业务的估值约为LTM（过去12个月）收入的2.4倍，LTM收入为5290万美元[31] - 预计交易完成后，季度收入将减少约1300万美元，毛利率约为37%，运营支出约为230万美元[31] - 预计通过出售PCB测试业务，Cohu将全额偿还Term Loan B的本金[36] 财务状况 - 2021年第一季度，现金和投资总额为2.91亿美元，总债务为2.24亿美元，债务与调整后EBITDA比率为1.7倍[35] - 预计2021年第一季度的非GAAP每股收益为0.55美元，调整后EBITDA为20%[34] - 预计有效税率为18%，完全稀释后股份数为4900万[33] - 2021年最低季度还款为87.5万美元，外加约180万美元的利息[37]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入达到创纪录的2255亿美元，环比增长114%，超过指引中值，主要得益于接触器产品的强劲需求 [7] - 非GAAP毛利率为456%，调整后EBITDA接近24%，均为历史新高 [8] - 第一季度订单也创下纪录，主要受汽车领域需求推动，环比增长51% [8] - 第一季度非GAAP每股收益为089美元，比目标财务模型高出007美元 [20] - 第二季度收入指引为234亿至250亿美元，预计毛利率在42%至43%之间 [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接触器业务收入环比增长14%，主要受益于汽车和工业领域的增长 [7] - 重复性业务占第一季度总收入的35%，非GAAP毛利率为48% [9] - 系统业务占总收入的65%，其中移动领域占24%，系统毛利率约为44% [11] - 汽车领域订单在第一季度进一步增长，预计第二和第三季度收入将继续增加 [13] - 接触器业务收入环比增长14%，超过公司整体收入增长 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车领域需求强劲，订单环比增长51%，预计未来几个季度将继续增长 [8][13] - 移动领域是公司最大的收入来源，占第一季度总收入的24% [11][36] - 工业领域客户订单增加，主要受经济复苏和GDP预测改善的推动 [9] - 5G部署推动RF市场增长，预计未来2-3年将继续保持强劲 [39][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过增加高利润系统和重复性业务的收入来实现毛利率扩张 [26] - 公司在RF前端IC测试领域保持领先地位，并计划在其他客户中推广Diamondx平台 [11][12] - 公司通过外包制造和供应链管理来应对产能需求，特别是在测试器和接触器业务方面 [54][55] - 公司计划继续减少债务，并投资于市场扩展和技术组合 [18][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场势头和客户对产品的需求感到鼓舞，预计第二季度收入将继续增长 [16] - 供应链挑战包括劳动力短缺、物流中断和部分商品成本上涨，预计未来将部分转嫁给客户 [14] - 管理层预计2021年将是创纪录的一年，并对中期前景保持乐观 [28] - 5G、电池管理和ADAS处理器等新技术测试需求强劲，预计将推动未来增长 [28] 其他重要信息 - 公司发布了第二份年度可持续发展报告，2020年收入同比增长9%，同时直接能源使用量比2019年减少15% [15] - 公司在3月完成了570万股的普通股后续发行，净收益约为223亿美元，用于偿还债务和资助未来增长计划 [18] - 公司预计第二季度调整后EBITDA为22%，非GAAP税率为18% [26][27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度毛利率下降的原因 - 第二季度毛利率下降主要是由于产品组合变化，特别是汽车领域测试器系统收入的急剧增加，导致毛利率低于公司目标 [31][32] - 成本增加对第二季度的影响有限，约为50万美元 [32] 问题: 测试器和接触器业务的增长前景 - 公司预计测试器和接触器业务将继续增长，并计划在未来几个季度实现更高的收入贡献 [34] 问题: 汽车和工业市场的需求趋势 - 需求环境仍然强劲，预计第三季度将继续保持增长，特别是汽车和移动领域 [36] 问题: SOC市场的增长预期 - 公司预计SOC市场今年将接近40亿美元，并预计其测试业务将超过市场整体增长 [38] 问题: 5G和RF市场的增长动力 - 5G部署推动RF市场增长，特别是RF前端IC测试需求强劲，预计未来2-3年将继续保持增长 [39][41] 问题: 电动汽车和ADAS业务的增长 - 电动汽车和ADAS业务占第一季度汽车测试器订单的35%至40%，预计未来将继续增长 [46] 问题: 债务偿还计划 - 公司计划在未来几个季度继续偿还债务，预计每季度偿还2000万至4000万美元 [49][50] 问题: 运营费用的结构性变化 - 公司正在进行结构性调整，特别是在德国，预计部分运营费用的减少将是永久性的 [51][52] 问题: 供应链和交货时间的影响 - 交货时间已延长至18周，主要由于订单增加和产能提升需要时间 [59] 问题: 毫米波业务的潜力 - 毫米波业务目前占公司收入的很小部分，预计明年将开始显著增长 [61] 问题: 运费和材料成本的影响 - 运费成本上升，公司已采取措施通过海运替代空运来降低成本，材料成本也在上升，但尚未对第二季度预测产生重大影响 [63][64] 问题: 测试器和测试器系统收入的变化 - 第二季度测试器系统收入有所减少，主要被测试器收入的增加所抵消，但公司预计测试器和接触器业务将继续增长 [77][78] 问题: 测试器业务的长期前景 - 公司预计测试器业务将继续受益于宏观趋势，但尚未决定是否调整长期目标模型 [80]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为2.255亿美元，较2020年第四季度的2.024亿美元增长11.4%[16] - 2021年第一季度非GAAP毛利率为45.6%，较2020年第四季度的45.0%上升0.6个百分点[16] - 2021年第一季度调整后EBITDA为23.9%，较2020年第四季度的21.0%增长2.9个百分点[16] - 2021年第一季度稀释后每股收益为0.89美元，超出市场预期[16] - 2021年第一季度GAAP基础下，持续经营收入为27607万美元，摊薄每股收益为0.61美元[25] - 2021年第一季度非GAAP基础下，持续经营收入为40514万美元，摊薄每股收益为0.89美元[25] - 2021年第一季度总净销售额为225488万美元，毛利为102205万美元，毛利率为45.3%[27] - 2021年第一季度GAAP基础下的运营收入为35730万美元，占销售额的15.8%[29] - 2021年第一季度运营费用为66475万美元，占销售额的29.5%[27] - 2021年第一季度非GAAP基础下的运营费用为52184万美元，占销售额的23.1%[27] 现金流与负债 - 2021年第一季度现金和投资总额为2.91亿美元，较2020年第四季度的1.70亿美元增长71.2%[20] - 2021年第一季度总债务为2.24亿美元，较2020年第四季度的3.26亿美元减少31.4%[20] - 2021年第一季度现金流来自运营为610万美元，较2020年第四季度的2230万美元显著下降[20] 未来展望 - 2021年第二季度收入指导范围为2.34亿至2.50亿美元，较2021年第一季度的2.255亿美元预计增长约3.5%至10.9%[22] - 2021年第二季度非GAAP毛利率预计在42%至43%之间，低于2021年第一季度的45.6%[22] 费用影响 - 2021年第一季度股权激励费用为3523万美元，摊薄每股收益影响为0.08美元[25] - 2021年第一季度无形资产摊销费用为9244万美元，摊薄每股收益影响为0.20美元[25] - 2021年第一季度重组费用为1340万美元，摊薄每股收益影响为0.03美元[25]

净销售额相关 - 2020年净销售额同比增长9.0%至6.36亿美元，2019年为5.83329亿美元，2018年为4.51768亿美元[217][226] - 公司2020年合并净销售额从2019年的5.833亿美元增长9.0%至6.360亿美元[256] - 2020年、2019年和2018年财报分别包含Xcerra全年销售额3.312亿美元、3.008亿美元和3个月销售额9440万美元[226] 持续经营业务亏损情况 - 2020年持续经营业务亏损1384.3万美元，2019年亏损6899.5万美元，2018年亏损3254.3万美元[217] 总运营资产情况 - 2020年总运营资产为10.90346亿美元，2019年为10.7771亿美元，2018年为11.34002亿美元[219] 总债务情况 - 2020年总债务为3199.4万美元，2019年为3530.35万美元，2018年为3528.28万美元[219] 运营资金情况 - 2020年运营资金为3105.93万美元，2019年为2908.11万美元，2018年为3246.5万美元[219] 与收购Xcerra相关总运营费用 - 2020年与收购Xcerra相关的总运营费用中，重组费用1130万美元，无形资产摊销3450万美元，研发减值费用1120万美元，设施出售收益450万美元[219] - 2019年与收购Xcerra相关的总运营费用中，重组费用1620万美元，无形资产摊销3550万美元，合并相关成本40万美元[220] - 2018年与收购Xcerra相关的总运营费用中，重组费用3780万美元，无形资产摊销1310万美元，合并相关成本980万美元[221] 债务本金减少情况 - 2020年下半年公司减少与2018年10月收购Xcerra相关的定期贷款B债务本金3640万美元[228] 未履行履约义务预计未来确认收入 - 2020年12月26日和2019年12月28日，公司与未履行（或部分未履行）的履约义务相关的预计未来确认收入分别为1710万美元和1610万美元[234] 递延所得税资产及估值备抵 - 2020年12月26日，公司递延所得税资产总额约为1.228亿美元，估值备抵约为8610万美元[239] 在研项目减值情况 - 2020年第一季度和第三季度，公司对在研项目分别记录了390万美元和730万美元的减值，全年总计1120万美元[245] - 2020年公司对正在研发项目的总减值为1120万美元[271] 公司业务合并与剥离情况 - 2018年10月1日公司完成与Xcerra Corporation的合并，2020年2月剥离了Xcerra的夹具服务业务[254] 各项成本及收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年，公司净销售额占比均为100.0%，销售成本占比分别为57.3%、60.6%和64.7%[255] - 2020年、2019年和2018年，公司毛利率分别为42.7%、39.4%和35.3%[255] - 2020年、2019年和2018年，公司运营收入（亏损）占比分别为0.5%、 - 9.0%和 - 6.5%[255] 净销售额影响因素及订单情况 - 2020年上半年公司净销售额受新冠疫情影响，下半年对测试移动半导体应用、数据中心和个人电脑设备的需求增强[256] - 2020年公司PCB测试设备订单接近历史最高水平[256] 毛利率变化情况 - 公司2020年毛利率从2019年的39.4%提升至42.7%[259] 过剩和陈旧库存销售成本净费用 - 2020年公司为过剩和陈旧库存计入约600万美元销售成本净费用，2019年为410万美元[260] 研发费用情况 - 2020年研发费用为8620万美元，占净销售额的13.5%，2019年为8610万美元，占比14.8%[263] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例从2019年的24.5%降至2020年的20.3%，金额从2019年的1.429亿美元降至2020年的1.292亿美元[264] 收购相关无形资产摊销情况 - 2020年和2019年收购相关无形资产摊销分别为3870万美元和3960万美元[268] 重组费用情况 - 2020年和2019年重组费用分别为760万美元和1350万美元[269] 设施出售收益情况 - 2020年公司出售设施获得450万美元收益[272] 利息费用及收入情况 - 2020年和2019年利息费用分别为1380万美元和2060万美元，利息收入分别为20万美元和80万美元[273][274] 总负债净额情况 - 截至2020年12月26日，公司总负债净额为3.199亿美元[290] 经营活动净现金流情况 - 2020年经营活动提供的净现金流为4970万美元，2019年为1730万美元，应收账款增加2020万美元，存货增加1500万美元，应付账款增加1510万美元[294] 投资活动净现金情况 - 2020年投资活动使用的净现金为1840万美元，购置物业、厂房及设备1870万美元，购买短期投资使用现金1970万美元，出售土地、建筑物和固定资产获得现金1700万美元，出售固定装置服务业务获得现金300万美元[295] 融资活动现金情况 - 2020财年融资活动使用的现金为3810万美元，支付股息500万美元，每股0.06美元，暂停股息预计每年节省现金约1000万美元，偿还短期借款和长期债务4110万美元，获得循环信贷额度和建设贷款收益590万美元，发行普通股净收益210万美元[296] 信贷协议贷款净额情况 - 2018年10月1日签订3.5亿美元信贷协议，2020年12月26日，贷款净额为3.011亿美元，2019年12月28日为3.391亿美元[299] 定期贷款本金回购及偿还情况 - 2020年下半年，公司以3540万美元现金回购3640万美元定期贷款本金，产生0.3万美元收益，减少债务折扣和递延融资成本70万美元，截至2020年12月26日，定期贷款本金约3.066亿美元未偿还[301] - 因收购Xcerra承担的定期贷款，2020年第三季度已用出售设施所得款项全额偿还[304] 因收购承担贷款未偿还余额情况 - 因收购Kita承担的定期贷款，2020年12月26日未偿还贷款余额为360万美元，2019年12月28日为380万美元[303] - 2019年7月26日和2020年6月16日签订建设贷款协议，总借款额度为1010万欧元，截至2020年12月26日，已提取990万欧元，未偿还借款总额为990万美元，2019年12月28日为550万美元[305][310] - 因收购Kita承担的循环信贷额度为930万美元，截至2020年12月26日，未偿还借款为530万美元[311] 重大合同义务总额情况 - 截至2020年12月26日，重大合同义务总额为4.12922亿美元，其中2021年为2670.3万美元，2022 - 2023年为4078.1万美元，2024 - 2025年为3.25361亿美元，之后为2007.7万美元[319] 短期固定收益投资证券情况 - 2020年12月26日，公司投资组合中短期固定收益投资证券公允价值约为2070万美元，利率立即变动10%对财务状况或经营成果无重大影响[323] 处于亏损状态投资情况 - 2020年12月26日，处于亏损状态的投资成本和公允价值约为870万美元，公司认为这些损失是暂时的，有能力和意愿持有至到期[325] 长期债务情况 - 2020年12月26日，公司有大约3.066亿美元的长期债务，季度利息支付基于基准利率加最高2.0%的年利率，或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加最高3.0%的年利率，当时借款利率为3.15%[326] LIBOR过渡影响情况 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR，公司无法预测其影响，从LIBOR过渡到替代参考利率可能增加借款成本[327] 外汇风险及对冲情况 - 公司在多个国家开展业务，面临外汇风险，2020年第四季度开始签订外汇远期合约对冲汇率波动[328][329] 股东权益因外币折算变化情况 - 由于某些外币兑美元汇率波动，与2019年12月28日相比，2020年12月26日公司股东权益因外币折算增加2730万美元[331] 美元汇率变动对股东权益影响情况 - 假设2020年12月26日美元相对外币贬值10%，将在股东权益的其他综合收益中记录约3860万美元的正向折算调整；若升值10%，则记录约3860万美元的负向折算调整[333]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度收入2.024亿美元，较上一季度增长34%，超出更新后的指引 [6] - 2020财年收入6.36亿美元，较2019年增长9%，过去五年复合年增长率近19% [21] - 第四季度毛利率45%，非GAAP运营收入占收入的19.4%，调整后息税折旧摊销前利润为20.9% [21] - 第四季度投资资本回报率约54%，2020财年约26% [21] - 第四季度非GAAP有效税率约11%，非GAAP每股收益0.73美元，2020年全年为1.19美元 [22] - 预计第一季度收入在2.12 - 2.32亿美元之间，毛利率在45% - 46%之间 [25] - 预计第一季度运营费用在5300 - 5400万美元之间，调整后息税折旧摊销前利润中点约23% [26] - 预计第一季度非GAAP税率中点约22%，摊薄后股份数约4370万股 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接口业务订单环比增长30%，处理器销售的接触或附着率为19% [8] - 自动测试设备业务因新的Red Dragon仪器套件而大幅增长，测试仪订单同比翻倍 [10] - 视觉检测业务的Neon平台在第四季度获得新客户和应用，估计去年市场份额增加3 - 4个百分点 [11] - 汽车业务订单环比增长两倍，约20%的汽车处理器订单用于测试电动汽车半导体，约5%用于测试高级驾驶辅助系统处理器 [12] - 工业和消费业务订单环比改善，重力和拾取放置处理器业务再次增长 [13] - 计算业务订单环比几乎翻倍，物联网、车联网和光电子业务订单大幅增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有半导体市场订单均环比改善，汽车市场增长近200% [8] - 截至12月底，估计测试销售利用率环比提高5个百分点至86% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了新的中期目标财务模型，目标是实现9.4亿美元收入，14%的收入复合年增长率和23%的运营收入 [18] - 公司将加速为客户提高良品率和生产率，谨慎进行新产品投资，专注于提高利润率和盈利能力 [14] - 公司在多个市场获得关键设计胜利，扩大了市场渗透率 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，公司连续五年实现收入增长，2021年第一季度订单强劲 [7] - 5G部署加速，智能手机销量预计增长，为公司带来销售射频、显示驱动和电源管理集成电路测试仪、处理器和接触器的机会 [15] - 汽车市场有显著积极趋势，包括向电动汽车技术的过渡和高级驾驶辅助系统技术的快速采用 [17] - 公司对中期前景持乐观态度，有望受益于新的高增长技术测试和自动光学检测的增长 [27] 其他重要信息 - 公司在第四季度减少债务约2000万美元，去杠杆化仍是资本分配的优先事项 [24] - 公司引入了新的中期目标财务模型，在所有收入点上实现更高的盈利能力 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年汽车市场与三年前相比的规模以及公司收入水平的比较 - 公司认为今年汽车半导体或资本设备市场相对于上一个强劲周期将增长低至中双位数，可能高达18%或更高 [30] 问题: 供应和交付时间是否受到影响，目前测试处理器和测试设备的交付时间以及应对挑战的措施 - 公司未因供应链或半导体短缺而出现交付延迟，目前处理器交付时间约14.5周，测试仪约12周，接触器约6周 [32][33] 问题: 第一季度展望中毛利率和运营费用处于该范围的原因 - 毛利率下降是由于产品组合变化，系统订单和收入大幅增加，且处理器毛利率低于公司目标；运营费用降低以维持目标盈利能力 [35] 问题: 今年下半年的展望以及是否会有季节性变化 - 公司目前对下半年的能见度有限，汽车市场和移动市场仍有强劲动力，但不确定第三和第四季度的具体情况 [39] 问题: 是否有与供应链限制相关的第三级因素影响成本，以及这些因素是否会在今年晚些时候逐渐消失 - 到目前为止，公司没有因供应链问题产生加急费用，成本基本符合预期，主要问题仍是产品组合和提高接触器利润率 [41] 问题: 关于恢复股息计划的想法 - 最终决定将由董事会做出，管理层专注于产生尽可能多的自由现金流和降低杠杆 [42] 问题: 公司在汽车测试仪市场是否有机会 - 公司希望在汽车测试仪市场取得进展，但目前能力有限，汽车业务在处理器和接触器方面较强 [45] 问题: 离岸移动订单或销售中来自5G的比例 - 测试仪业务中约一半与射频集成电路相关，2020年估计其中一半与5G相关；处理器业务难以区分5G和4G的比例 [46] 问题: 第一季度经常性收入增长的原因 - 经常性收入基本环比持平，系统收入大幅增长，利用率提高推动了系统收入 [47] 问题: 2020年处理器市场规模和公司市场份额 - 公司没有2020年市场规模的准确数据，处理器市场份额通常在50%左右，第四季度可能有所上升 [50][51] 问题: 目标模型中每股收益从3美元提高到3.6美元的原因 - 一是毛利率因收入增加和固定成本杠杆作用以及测试仪和接触器收入增长而提高；二是通过严格管理运营费用降低成本 [52] 问题: 汽车芯片短缺对公司业务的影响以及客户的反馈 - 客户要求多单元订单尽快发货，对运营造成压力，公司努力保持交付时间以满足客户需求 [53] 问题: 公司的季度产能以及是否能在下半年满足需求 - 公司有机制通过外部供应商和合同制造商扩大产能，目前正在执行产能扩张，有能力支持业务需求 [54] 问题: 基于积压订单，第二季度收入组合对毛利率的影响以及运营费用是否会在下半年增加 - 第二季度系统收入仍将偏高，公司将维持较低的运营费用以接近目标盈利能力；目前期望尽可能长时间保持运营费用在当前水平，直到提高毛利率 [57][58] 问题: 是否有仍低于疫情前水平的领域以及是否会有积压需求 - 汽车市场、显示驱动集成电路、图形处理器和游戏领域仍有增长机会 [60] 问题: 如何确保订单不是恐慌性订单或重复订单 - 公司与客户深入沟通需求情况，延长了条款和条件及报价中的取消期限，对订单情况感到放心 [62] 问题: cRacer测试接触器与前代产品的能力比较以及未来一到两年的收入增长机会和采用曲线 - cRacer是X波业务的延续，针对高达50千兆赫兹的信号频率进行了优化，具有合规性和多站点能力要求；2022年业务规模可能在500 - 2500万美元之间，具体取决于毫米波业务的整体规模和客户的成功部署 [64][65] 问题: 鉴于创纪录的积压订单和略微延长的交付时间，对今年下半年与上半年的看法 - 公司目前难以准确预测下半年的情况，但知道汽车和5G领域的潜在动力强劲 [67][68] 问题: 是否同意半导体行业价值从前端向后端转移的趋势 - 公司同意这一趋势，电气化、先进驾驶辅助系统等新技术带来了新的封装和测试需求 [69] 问题: 目前市场上芯片短缺主要是晶圆生产问题还是封装问题，以及这是否会延长公司业务周期 - 公司认为较大节点的芯片短缺主要是前端晶圆短缺问题，这会产生自然的抑制作用，使业务在多个季度内分散 [71] 问题: 在更成熟的晶圆市场增加产能需要多长时间 - 公司没有明确答案 [72] 问题: 公司可服务市场今年的大致增长范围 - 自动测试设备测试仪移动业务预计增长18%，汽车处理器业务预计增长30% - 35%，移动处理器业务预计增长7%，接触器业务预计增长20% [73]

净销售额相关 - 2019年净销售额为5.833亿美元，较2018年增长29.1%，其中Xcerra 2019年全年销售额为3.008亿美元，2018年仅后三个月销售额为9440万美元[179][185] - 2019年公司合并净销售额从2018年的4.518亿美元增长29.1%至5.833亿美元，Xcerra在2019年和2018年分别产生3.008亿美元和9440万美元的收入[211] 经营亏损与净亏损情况 - 2019年持续经营业务亏损6899.5万美元，2018年亏损3254.3万美元，2017年盈利3312.1万美元[179] - 2019年净亏损6969.2万美元，2018年净亏损3242.4万美元，2017年净利润3284.3万美元[179] - 2019年持续经营业务净亏损6900万美元，2018年为3250万美元；2019年和2018年净亏损分别为6970万美元和3240万美元[235] 总债务情况 - 2019年总债务为3.53035亿美元，2018年为3.52828亿美元，2017年为896.3万美元[179] - 2018年10月1日公司签订3.5亿美元七年期定期B贷款协议用于收购Xcerra，2019年12月28日总债务净额为3.531亿美元[239][240] 营运资金情况 - 2019年营运资金为2908.11万美元，2018年为3246.5万美元，2017年为2121.71万美元[179] - 2019年和2018年现金、现金等价物和短期投资分别为1.56098亿美元和1.6502亿美元，减少892.2万美元，降幅5.4%；营运资金分别为2.90811亿美元和3.2465亿美元，减少3383.9万美元，降幅10.4%[245] 收购Xcerra相关运营费用 - 2019年与收购Xcerra相关的总运营费用中，重组费用为1620万美元，无形资产摊销为3550万美元，合并相关成本为40万美元[179] - 2018年与收购Xcerra相关的总运营费用中，重组费用为3780万美元，无形资产摊销为1310万美元，合并相关成本为980万美元[180] 未履行履约义务预计收入 - 2019年12月28日和2018年12月29日，未履行（或部分未履行）的履约义务预计未来确认的收入分别为1000万美元和1910万美元[192] 业务出售与收购情况 - 2015年2月公司出售夹具和服务业务，2015年6月出售移动微波通信设备业务，相关经营成果列为终止经营[178] - 2017年1月4日公司收购Kita Manufacturing Co. LTD.，其经营成果自收购日起并入合并财务报表[181] 递延所得税资产及估值备抵 - 截至2019年12月28日，公司递延所得税资产总额约为1.403亿美元，估值备抵约为9350万美元[196] - 2019年末和2018年末递延所得税资产的估值备抵分别约为9350万美元和8470万美元[233] 毛利率情况 - 公司毛利率占净销售额的百分比从2018年的35.3%增至2019年的39.4%[212] 研发费用情况 - 2019年研发费用为8610万美元，占净销售额的14.8%，高于2018年的5640万美元（占比12.5%）[216] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2018年的21.4%增至2019年的24.5%，金额从2018年的9680万美元增至2019年的1.429亿美元[218] 收购相关无形资产摊销 - 2019年和2018年收购相关无形资产的摊销分别为3960万美元和1720万美元[221] 重组费用情况 - 2019年和2018年公司分别记录了1350万美元和1870万美元的重组费用[223] 利息费用与收入情况 - 2019年利息费用为2060万美元，高于2018年的500万美元[225] - 2019年利息收入为80万美元，低于2018年的120万美元[226] 不确定税务状况相关赔偿应收款费用 - 2019年和2018年，公司分别记录了120万美元和90万美元与减少不确定税务状况相关的赔偿应收款费用[220] 外汇交易情况 - 2018年公司产生170万美元外汇交易损失，2019年外汇交易收益微不足道[228] 所得税拨备情况 - 2019年和2018年所得税拨备占税前收入或亏损的百分比分别为-4.3%和2.0%[229] 经营活动净现金流情况 - 2019年和2018年经营活动提供的净现金流分别为1730万美元和3440万美元[243] 投资活动净现金情况 - 2019年投资活动使用的净现金为1650万美元，其中购置物业、厂房及设备1800万美元，出售土地和固定资产获得180万美元[244] 融资活动现金情况 - 2019年融资活动使用的现金为820万美元，支付股息980万美元，每股0.24美元；2020年2月12日宣布每股0.06美元现金股息[247] 未确认税收优惠负债情况 - 2019年12月28日未确认税收优惠负债约为3460万美元，目前无法合理可靠估计现金结算金额和时间[258] 备用信用证情况 - 截至2019年12月28日，备用信用证未偿还金额为110万美元[262] 短期固定收益投资证券情况 - 截至2019年12月28日，投资组合中短期固定收益投资证券公允价值约为90万美元，利率立即变动10%对财务状况或经营成果无重大影响[263] 合同义务情况 - 经营租赁总计4500.1万美元，2020年为738.3万美元，2021 - 2022年为1162.5万美元，2023 - 2024年为967.9万美元，之后为1631.4万美元；融资租赁为263.1万美元；银行定期贷款本金和利息总计46253.4万美元；循环信贷安排为319.5万美元；总合同义务为51336.1万美元[266] 长期债务情况 - 截至2019年12月28日，公司有大约3.43亿美元的长期债务，利息支付基于基准利率加最高2.0%的年利率或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加最高3.0%的年利率，当时借款利率为5.20%[269] 股东权益因外币折算情况 - 由于某些外币汇率波动，与2018年12月29日相比，2019年12月28日公司股东权益因外币折算减少750万美元[272] 美元汇率变动对股东权益影响 - 假设2019年12月28日美元相对外币贬值10%，将在股东权益的其他综合收益中产生约4130万美元的正折算调整；若升值10%，将产生约4130万美元的负折算调整[273]

财务表现 - 2018年净销售额同比增长28.1%，达到4.517亿美元，主要得益于Xcerra的收购[154] - 2018年第四季度Xcerra贡献了9440万美元的销售额[154] - 2018年公司净亏损为3242.4万美元，而2017年净利润为3284.3万美元[149] - 2018年总资产达到11.34亿美元，较2017年的4.204亿美元大幅增加[149] - 2018年总债务为3.528亿美元，较2017年的896.3万美元显著增加[149] - 2018年公司净销售额同比增长28.1%，从2017年的3.527亿美元增至4.518亿美元，主要得益于Xcerra的收购贡献了9440万美元的净销售额[178] - 2018年毛利率下降至35.3%，低于2017年的40.7%，主要受Xcerra收购影响及财务重分类调整[179] - 2018年公司净亏损为3240万美元，而2017年净收入为3280万美元[202] - 2017年公司净销售额从2016年的2.821亿美元增长25.0%至3.527亿美元，主要受益于半导体行业业务条件的改善和市场份额的增长[203] - 2017年毛利率从2016年的35.4%提升至40.7%，主要由于产品组合优化和制造成本降低[204] 收购与重组 - 2018年Xcerra收购相关的重组费用为3780万美元，包括1910万美元的库存减值、1780万美元的员工遣散费用和90万美元的其他重组成本[149] - 2018年公司记录了1870万美元的重组费用，主要与Xcerra的整合计划相关[190] - 2018年公司记录了1480万美元的库存增值摊销费用，主要与Xcerra收购相关[181] - 2018年公司记录了1910万美元的库存相关费用，主要由于决定停止生产Xcerra的部分半导体测试处理产品[180] - 2018年公司记录了1050万美元的收购相关费用，其中980万美元为Xcerra收购的专业服务费用[185] - 2018年公司记录了1720万美元的购买无形资产摊销费用，较2017年的420万美元大幅增加，主要由于Xcerra收购带来的额外无形资产摊销[188] 研发与运营费用 - 2018年研发费用为5640万美元，占净销售额的12.5%，较2017年的4070万美元（占11.6%）有所增加，主要由于Xcerra的收购增加了1160万美元的研发费用[182] - 2018年销售、一般及行政费用（SG&A）为9680万美元，占净销售额的21.4%，较2017年的6070万美元（占17.2%）显著增加，主要由于Xcerra的收购增加了2490万美元的费用[183] - 2017年研发费用为4070万美元，占净销售额的11.6%，较2016年的3480万美元有所增加[207] - 2017年SG&A费用占净销售额的比例从2016年的19.6%下降至17.2%，绝对金额从5520万美元增加至6070万美元[208] 债务与融资 - 2018年利息费用为500万美元，较2017年的10万美元大幅增加，主要由于为收购Xcerra融资的Term Loan B产生的利息[192] - 2018年公司总债务为3.501亿美元，其中包括3.406亿美元的Term B贷款[219] - 公司在2018年通过融资活动产生了3.221亿美元的现金，主要来自3.483亿美元的Term B贷款，同时支付了710万美元的债务发行成本[226] - 公司通过银行信贷协议获得了3.5亿美元的七年期Term B贷款[227] - 公司在日本通过循环信贷设施获得了620万美元的营运资金，截至2018年12月29日，未偿还借款为310万美元[228] - 公司通过长期贷款获得了460万美元，主要用于Kita在大阪的设施扩展，贷款利率在0.05%至0.45%之间[228] - 截至2018年12月29日，公司的合同义务总额为5.1859亿美元，其中包括银行定期贷款本金和利息4.7616亿美元[233] - 截至2018年12月29日，公司有3.456亿美元的长期债务，利率为5.49%[240] 现金流与投资 - 2018年公司经营活动产生的现金流量为3440万美元，较2017年的3980万美元有所下降[222] - 2018年公司投资活动净现金流出为3.223亿美元，主要用于收购Xcerra[225] - 2018年公司现金及现金等价物和短期投资为1.6502亿美元，较2017年增加6.0%[223] - 公司的投资组合包括价值约60万美元的短期固定收益证券，这些证券受利率风险影响[237] 税务与估值 - 2018年递延税资产总额约为1.275亿美元，估值备抵约为8470万美元[163] - 2018年公司递延税项资产的估值准备金为8470万美元，较2017年的3150万美元大幅增加[200] 市场与行业展望 - 2018年智能手机需求疲软和地缘政治不确定性增加，导致客户测试设备利用率下降[154] - 公司对未来5G网络部署、半导体复杂性增加和汽车、移动及工业市场电子产品的普及持乐观态度[154] 会计政策 - 2018年公司采用了新的收入确认标准ASU 2014-09，对财务报表产生了影响[158] 股东权益与股息 - 2018年公司支付了690万美元的股息，每股普通股股息为0.24美元，并计划继续支付季度股息[226] - 由于汇率波动，公司股东权益在2018年减少了890万美元[242] 营运资金与合同义务 - 公司预计未来12个月的营运资金将足以满足运营需求[231]