财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收1.911亿美元，略高于指引区间中点，全年营收8.128亿美元，其中第四季度汽车市场有一客户销售额占比超10%，全年无客户销售额占比超10% [22] - 第四季度非GAAP毛利率达48.8%创纪录，较指引高180个基点，全年毛利率47.2%也创纪录，较去年提升360个基点，IC组件成本增加对第四季度和全年毛利率分别影响约37和100个基点 [7][16][23] - 第四季度非GAAP运营收入占营收21.4%，调整后EBITDA为22.2%；全年运营收入占比21.6%，较2021年高110个基点，调整后EBITDA为23.7%，较2021年高150个基点 [24] - 第四季度非GAAP有效税率约16%，低于指引，全年约20%；第四季度非GAAP每股收益0.70美元，全年为2.91美元 [18] - 第四季度运营现金流2760万美元，扣除股份回购、债务偿还、资本增加和营运资金变动后，现金及投资较上季度增加1700万美元至3.86亿美元 [26] - 预计第一季度营收在1.73 - 1.87亿美元，毛利率约47.5%，较上季度下降130个基点，IC成本组件逆风预计影响约30个基点；运营费用约5300万美元，与上季度基本持平；预计第一季度调整后EBITDA中点约20%，非GAAP税率中点约20%，摊薄后股份数约4800万股 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 循环业务 - 过去4个季度循环收入3.38亿美元，通过行业周期提供盈利且有韧性的收入流，第四季度占营收约45%，非GAAP毛利率55%，过去三年复合年增长率5.2% [7][8] - 测试接口年收入同比增长超9%，服务收入来自安装基数，收购MCT后客户现场积极支持系统超24100个 [8][10] 系统业务 - 第四季度占总营收55%，非GAAP毛利率44%，该季度收入在汽车和工业终端市场表现更强 [12] 半导体测试业务 - 年收入同比基本持平，但从2022年疲软的移动业务中显著多元化，模拟和电源管理销售占比达约32%，显示驱动器从2021年个位数占比增长到2022年约16% [13] 测试处理机业务 - 第四季度热处理机获5个客户设计订单，其中3个打入现有客户未服务生产基地，交付2个用于碳化硅半导体测试和检测的新系统，并预计2023年扩展到该客户新后端测试业务和测试分包商 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 测试单元利用率较上季度下降3个百分点至约79%，反映移动、消费和计算终端市场持续疲软 [12] - 预计测试和检测市场2023年规模从约5亿美元降至约4500万美元 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与台湾CHPT建立战略合作伙伴关系，加速推出针对5G和先进节点技术的产品，利用双方优势提供经济高效接口解决方案 [9] - 收购MCT并将其业务整合到测试处理机部门，MCT带来关键技术，加速产品开发路线图，增加产品组合和小收入流，预计今年对每股收益无影响，实现运营协同后将增值 [14] - 专注增长，确保投资和产品路线图与长期增长市场机会一致，推动Diamondx测试平台获胜，扩展检测和计量业务，持续扩展接口产品和DI - Core软件 [20] - 公司循环业务占营收约45%，Q4综合毛利率占比较高，约55%，具有高韧性，与行业内许多同行相比有差异，部分同行业务波动大 [58][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度财务指标出色，虽年末季节性营收放缓，但成本管理、循环业务增长和差异化产品销售取得进展 [6] - 预计2023年上半年因消费移动、PC和服务器库存调整而疲软，Q2可能是周期低谷，下半年将缓慢回升，全年营收可能同比下降10% - 15%，具体取决于系统交货时间缩短和复苏情况 [34][35] 其他重要信息 - 欧洲一家IDM客户选择并开始部署公司预测性维护软件，这是首个软件订阅销售，是DI - Core品牌数据分析产品套件一部分，公司中期战略是几年内将软件收入增长到1500 - 2500万美元 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 循环业务和系统业务毛利率还有多少上升空间，目标应如何设定 - 公司仍在朝着全年49%毛利率目标前进，通过在菲律宾更多接触或内包、接触器和测试仪营收增长、检测和计量以及数据分析软件增长来提高整体毛利率，预计中期实现49%目标 [31] 问题2: 关于积压订单和二季度业务展望，以及下半年业务前景 - 由于交货时间延长，积压订单消耗时间拉长，Q1发货积压订单约占50%，会排期到全年；预计上半年疲软，Q2可能是低谷，下半年缓慢回升，全年营收可能同比下降10% - 15%，具体取决于交货时间和复苏情况 [33][34][35] 问题3: 积压订单是否表明下半年业务组合与上半年相似，是否会恢复移动和计算业务 - 从积压订单无法获得3 - 4个季度后的业务可见性，现在判断还为时过早 [36] 问题4: 探针卡合作计划何时产生实质性收入，是否需要与合作伙伴进行额外研发或投资 - 研发投资维持现有水平，目前正将合作方案推向客户并获得一定兴趣，预计2024年产生实质性收入，今年更多是实验室初步应用 [38] 问题5: 收入在测试单元利用率下降情况下仍保持弹性的主要驱动因素是什么 - 一是接口业务设计订单增加，接口业务收入同比增长9%；二是测试仪业务向移动以外新客户拓展，模拟和电源IC测试收入占比显著增加 [42][43] 问题6: 基于一季度指引，二季度和下半年业务情况框架，以及关键考量因素 - 二季度可能下降中个位数，下半年缓慢复苏，关键考量因素包括汽车和工业市场放缓、手机市场复苏以及交货时间和积压订单情况 [44][45][46] 问题7: 测试接触器毛利率改善计划进度，以及年收入达到10亿美元时毛利率目标是否应设定为50% - 各业务部门毛利率均有改善，接触器和处理机为中40%，测试仪为高50%；需连续3 - 4个季度达到48% - 49%毛利率后再考虑设定50%目标 [48][54] 问题8: 测试业务向模拟和功率IC应用转型的实现方式、主要市场胜利以及未来占比是否会增加 - 通过Diamondx平台实现转型，有显示驱动器IC测试、汽车电源、微控制器、物联网等市场胜利；预计该部分占比会增加，但如果移动市场复苏，半测试业务收入占比会自然向移动市场转移 [55][56] 问题9: 全年毛利率提升至49%以上是来自循环业务还是系统业务，系统业务毛利率未来1 - 2年能否达到40%以上 - 由测试仪系统业务增长驱动，循环业务随着接口业务增长也会增长，同时包括营收增长、基础设施更好杠杆利用和菲律宾内包等因素 [76] 问题10: 尽管工具利用率下降，但循环收入仍有韧性的原因 - 是由于测试接口和接触器业务市场份额增加，以及服务经理和业务经理提高客户保留率，用合同取代部分第三方供应商，使业务回归OEM供应备件和套件 [62] 问题11: 软件订阅产品合同期限，以及预计从测试单元安装基数哪部分获得高采用率 - 预测性维护软件是年度续订合同，主要针对测试处理机，因其需要更多维护和维修，能为客户提供更大设备综合效率优化机会 [63][64] 问题12: 目标模型时间框架是否恢复到3 - 5年，毛利率是否可能达到50%以上 - 是的，有可能达到50%以上，但会在达到49%时提前或及时调整目标 [67] 问题13: 第四季度是否有新的碳化硅机会 - 没有，与第三季度讨论的是同一机会 [68] 问题14: 碳化硅机会规模或占当前营收百分比 - 单个客户机会约3000万美元，将在2年内实现，目前正在确定今年和明年的实现比例，且已开始逐步增加 [69] 问题15: 测试和检测市场2023年规模下降估计是否有变化 - 没有变化，仍认为市场规模将从约5亿美元降至约4500万美元 [70]

财务状况 - Cohu是一家领先的半导体测试和检验自动化系统供应商[183] - 2022年，Cohu的净销售额同比下降了8.4%，为8.128亿美元[186] - 2022年的净利润为9680万美元，较2021年的1.673亿美元有所下降[227] - 截至2022年12月31日，公司总负债净额为7900万美元，其中包括6600万美元的贷款信贷设施，250万美元的Kita贷款，840万美元的Cohu GmbH建设贷款，以及190万美元的Kita信用额度[230] - 公司于2018年10月1日签订了一项信贷协议，提供3.5亿美元的贷款信贷设施，截至2022年12月31日，未偿还贷款余额为6620万美元[239] - 公司于2022年预付了3180万美元的贷款信贷设施本金，导致损失300万美元，剩余6700万美元的本金仍未偿还[241] - 公司在2022年12月31日的备用信用证和银行担保中，尚有300万美元未偿还[249] - 公司持有约143.2万美元的短期固定收益投资证券，未持有或发行用于交易目的的金融工具[255] - 公司长期债务以摊销成本计提，利率波动不会影响财务报表，但债务的公允价值会随着利率变动而波动[257] - 公司在2022年12月31日的外汇资产和负债的美元价值因外汇波动而下降了1800万美元[262] - 公司投资组合中包括短期固定收益投资证券，价值约为1.432亿美元[255] - 公司长期债务金额为6700万美元，利率为6.37%[257] 财务运营 - 净销售主要来自产品和服务销售，根据合同条款满足义务后确认收入[190] - Cohu维持信用损失准备金，以应对客户无法支付所需款项的风险[191] - 库存估值需要估计过时或过剩库存，以及不可销售质量的库存[192] - Cohu根据各个经营地点估计所得税负债，包括当前税和暂时性差异[193] - Cohu将三个经营部门归为一个部门，即半导体测试和检验设备[195] - Cohu每年对商誉和其他无限期无形资产进行评估，以确定是否存在减值迹象[196] - 长期资产除商誉外的减值测试是根据事件或情况变化来判断资产的账面价值是否可能无法收回[199] - 我们根据产品保修估计成本提供产品保修[200] - 我们面临某些在业务常规中出现的不确定性，需要评估未来事件是否会确认损失或资产减值[201] - 股权激励支出是根据授予日的公司股票市场价格计算的[202] - 我们对股权激励支出的估计需要多个复杂和主观的假设[203] 资金管理 - 公司相信公司的流动性来源将足以满足未来至少12个月的现金需求，但可能会受到产品需求下降的影响。此外，公司可能进行收购或增加资本支出，并可能需要通过债务或股权融资筹集额外资金，以提供更大的灵活性来资助这些活动[232] - 2022年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总额为385,576,000美元，工作资本为603,979,000美元，较2021年同期分别增长1.5%和8.2%[233] - 2022年投资活动中，公司投入现金总额为6790万美元，其中2089万美元用于购买短期投资，1554万美元来自销售和到期投资。2021年投资活动中，公司净现金流入总额为3990万美元[234] - 2022年融资活动中，公司现金支出总额为9110万美元，主要用于偿还债务，净额为65百万美元。2021年融资活动中，公司现金流入总额为650万美元[235] - 2022年公司用于解决员工股票奖励税款的现金总额为200万美元，较2021年减少了240万美元[236] - 公司董事会授权了一个总额为7000万美元的股票回购计划，截至2022年12月31日，公司已回购1767070股普通股，总额为5070万美元[237] - 公司预计未来12个月内将继续进行资本支出以支持业务，并预计目前的营运资本将足以满足运营需求[250] 风险管理 - 公司进行外汇风险管理，通过外汇远期合同对冲未来外汇汇率波动[261] - 公司外国子公司的资产和负债按年末汇率折算为美元，导致股东权益减少1800万美元[262] - 如果美元对特定货币贬值10%，将导致其他综合收益中的正向翻译调整约3420万美元[263] - 公司管理层认为内部财务报告控制有效[267] - 独立注册会计师认为公司维持了有效的内部控制[270]

业绩总结 - Q3'22实际收入为2.067亿美元，略高于指导中点[12] - Q3'22非GAAP毛利率为47.5%，较Q2'22的46.5%有所上升[12] - Q3'22调整后EBITDA为24.5%，与Q2'22的24.9%相近[12] - Q3'22自由现金流占收入的16.7%[6] - Q3'22的运营费用为5260万美元，低于指导的5400万美元[12] - 公司预计FY2022的目标收入为10亿美元，非GAAP每股收益目标为4.00美元[15] 用户数据 - 2022年9月24日的净销售额为206,687百万美元，较2021年9月25日的225,063百万美元下降了8.2%[20] - 2022年9月24日的GAAP毛利润为98,066百万美元，毛利率为47.4%[20] - 2022年9月24日的非GAAP毛利润为98,169百万美元，毛利率为47.5%[20] - 2022年9月24日的GAAP每股收益为0.51美元，非GAAP每股收益为0.74美元[22] 财务状况 - Q3'22的税率为23.2%，稀释后流通股数为4850万股[12] - 公司在Q3利用1800万美元现金回购股票，并偿还了1100万美元的贷款，减少了债务余额至6800万美元[16] - 公司在Q3回购了约638,000股股票，耗资1770万美元，平均回购价格为每股27.74美元[6] - 2022年6月25日的GAAP毛利润为100,953百万美元，毛利率为46.5%[20] - 2022年6月25日的非GAAP毛利润为100,939百万美元，毛利率为46.5%[20] 未来展望 - Q4'22收入指导为1.80亿至1.98亿美元，毛利率预计约为47%[17] - 2022年9月24日的自由现金流为34,520百万美元，占净销售额的16.7%[24] - 2022年9月24日的调整后EBITDA为50,674百万美元，占净销售额的24.5%[25] - 2022年9月24日的GAAP运营费用为64,359百万美元，占净销售额的31.1%[22] - 2022年9月24日的非GAAP运营费用为52,557百万美元，占净销售额的25.4%[22]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2067亿美元，略高于指引区间的中点 [6] - 非GAAP每股收益为074美元，超过指引中点 [6] - 非GAAP毛利率为475%，比指引高出100个基点，主要得益于强劲的经常性业务和差异化产品销售 [6][20] - 自由现金流占营收的167%，符合公司模型 [7] - 第三季度运营现金流为395亿美元，净现金流为369亿美元 [24] - 第四季度营收指引为18亿至198亿美元，毛利率预计为47%，比第三季度下降50个基点 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性业务占第三季度营收的42%，毛利率为54% [8] - 过去12个月经常性业务营收为336亿美元，占销售额的41% [8] - 系统业务占第三季度营收的58%，毛利率为43% [13] - 汽车和工业市场是系统业务的主要驱动力，尤其是ADAS和EV应用 [13] - DI-Core数据分析软件新增一个欧洲客户，预计未来几年将为公司带来1500万至2500万美元的盈利收入 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车和工业市场表现强劲，但需求有所放缓 [7][31] - 测试单元利用率从上一季度的84%下降至82%，主要受移动和消费终端市场疲软影响 [7] - 服务器市场预计在2023年下半年有强劲增长 [40] - 硅碳化物功率器件测试业务在第四季度有显著增长机会 [15][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进产品组合的差异化，特别是在硅碳化物、MEMS、ADAS等先进半导体测试和检测领域 [17] - 公司计划通过DI-Core软件扩展功能，包括预测性维护和接触器分析 [12] - 公司正在将接触器制造转移到菲律宾工厂，以提高效率和降低成本 [17][52] - 公司预计2023年测试和检测市场可能同比下降中个位数 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计汽车市场将继续增长，尽管短期内需求有所放缓 [31][33] - 供应链问题正在改善，预计到2023年年中将完全解决 [70][72] - 公司预计2023年上半年市场将较为疲软，但下半年将有所回升 [64][66] - 管理层对公司在市场不确定性期间保持盈利能力充满信心 [18] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了638万股股票，平均价格为2774美元 [18] - 公司预计第四季度运营费用为525亿美元，与第三季度持平 [28] - 公司预计2022年全年非GAAP税率为21% [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 汽车和工业市场需求放缓是今年一直存在还是近期新增的 [30] - 回答: 这是预期中的放缓，主要是年底季节性因素，预计汽车市场明年将继续增长 [31][33] 问题: 经常性业务增长展望及供应链调整 [34] - 回答: 经常性业务较为稳定，预计明年不会有大幅波动，供应链已基本从中国转移完毕 [35][36] 问题: 2023年上半年季节性影响及增长预期 [38] - 回答: 预计第一季度营收环比下降3%至5%，下半年将有所回升，尤其是服务器市场 [39][40] 问题: 2023年上半年毛利率展望 [42] - 回答: 预计毛利率将保持在46%左右，全年毛利率预计为465% [46] 问题: 成本控制及接触器制造进展 [48] - 回答: 公司通过内部制造和成本优化措施提高了毛利率，预计第四季度接触器内部制造比例将达到78%至79% [49][52] 问题: 测试利用率展望及市场产能 [55] - 回答: 预计测试利用率将下降至80%左右，但市场整体产能并未过剩 [56][57] 问题: 服务器CPU测试新订单详情 [58] - 回答: 这是与现有客户的扩展合作，主要得益于T-Core热管理技术的优势 [59][60] 问题: 2023年半导体市场展望及系统业务影响 [64] - 回答: 预计2023年测试和检测市场可能同比下降中个位数，但汽车和工业市场将继续增长 [65][68] 问题: 供应链瓶颈改善情况及对毛利率的影响 [69] - 回答: 供应链问题正在改善，预计第四季度毛利率影响为50个基点，2023年年中将完全解决 [70][74] 问题: 产品交货周期 [75] - 回答: 处理器交货周期为20至22周，测试器为14周，接触器为10周 [75] 问题: 硅碳化物市场机会 [77] - 回答: 公司在硅碳化物测试和检测领域有多个客户，预计未来几年将有显著增长 [78][82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.172亿美元，环比增长9.8%，处于指引区间高端 [5][24] - 第二季度毛利率46.5%，比指引高约50个基点，因接触器制造内包增加和经常性收入提高，但供应链限制使毛利率下降约130个基点 [6][24][25] - 第二季度非GAAP运营费用为5190万美元，低于指引，非GAAP运营收入占营收的22.6%，调整后EBITDA为24.9%，非GAAP有效税率约为20%，非GAAP每股收益为0.81美元 [27] - 第二季度运营现金流为4400万美元，现金及投资环比增加900万美元至3.68亿美元 [28] - 预计第三季度营收在1.98 - 2.12亿美元之间，毛利率约为46.5%，运营费用约为5400万美元，利息费用约为100万美元，调整后EBITDA中点约为22%，非GAAP税率中点约为20%，稀释股份数约为4870万股 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体测试业务 - 测试销售利用率环比下降3个百分点至约84%，反映移动和消费终端市场疲软 [6] - 过去三年Diamondx装机量翻倍，在多个领域扩大市场应用，公司认为测试设备有15亿美元潜在市场机会 [8] - 第二季度支持韩国和日本的设计订单，增加测试仪发货量 [9] 接口业务 - 第二季度受益于xEV和工业电源应用需求，与处理器一起获得美国客户的多个系统订单 [10] 探针卡业务 - 第二季度展示C.razor Octosite探针卡解决方案，交付ICON同轴接触器，计划扩大客户群体和内部制造能力，目标是进入3亿美元的探针卡潜在市场 [11][12] 检测和计量业务 - 第二季度Neon平台在两个新客户处通过认证，启动六项新客户评估，预计未来三个季度完成 [13] 软件服务业务 - 扩大DI - Core数据分析产品在汽车半导体市场的渗透，研究机构估计工业分析总潜在市场为15亿美元，年复合增长率约为21%，公司专注优化2.3万多套系统的安装基础 [15][16] 测试自动化业务 - 在中国新客户处获得三项设计订单，为MEMS测试平台预订多单元订单，获得汽车CMOS图像传感器测试的首个订单，为美国客户扩展高性能热系统 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年年初以来，消费和移动市场需求疲软，而汽车和工业市场需求强劲，预计未来几个季度汽车、工业和数据中心市场将保持强劲，移动和消费市场疲软 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大Diamondx、视觉检测系统、接口产品和数据分析的应用，以实现10亿美元营收目标和49%的非GAAP毛利率 [22] - 公司通过整合Xcerra收购，提高运营效率，构建更具弹性的商业模式以应对行业周期 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，美国利率上升和通胀持续令人担忧，但公司产品和技术的多样性使其能够应对不同市场变化 [19] - 基于早期客户预测和晶圆制造产能增加，预计明年年中业务将再次增长，受高端智能手机、汽车ADAS和xEV、工业和数据中心需求推动 [21] 其他重要信息 - 公司将参加多个投资者会议，包括8月23日的Big Sky、D.A. Davidson技术会议，8月24日的Needham虚拟半导体会议，9月9日的花旗全球技术会议和9月14日的高盛技术会议 [87][88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前是否更有利于推动应用订单和市场份额增长？ - 是的，客户关注度提高有助于新产品或现有产品在新应用中的认证，未来几个季度公司将忙于产品评估和设计订单谈判 [32] 问题2: 若评估顺利，增量贡献的时间如何？ - 公司将在订单实现后再讨论具体情况 [33] 问题3: 战略采购锁定关键芯片供应，是否与出货信心和竞争优势有关？ - 这与积压订单、市场供应和预测有关，锁定供应有助于更快交付，具有积极意义 [35] 问题4: 汽车和工业市场表现优于消费和移动市场，对下半年毛利率有何影响？ - 下半年毛利率将保持稳定，预计在46% - 46.5%之间，产品结构变化对毛利率的影响较小 [36] 问题5: 请阐述功率管理和碳化硅领域的进展？ - 在测试方面，第一季度获得日本汽车功率管理设备测试业务；在碳化硅方面，涉及自动化、接触器和检测业务，已有设计订单和重复业务 [40][41] 问题6: 为何能在功率管理测试业务中获胜，未来能否继续获胜，是否有碳化硅测试潜力？ - 去年对功率管理仪器进行了一系列更新，并投入更多资源，未来有机会扩大测试业务；目前能进行部分碳化硅测试，未来发展有待观察 [42][43] 问题7: CMOS图像传感器是测试产品还是测试订单？ - 是测试处理器平台的应用，用于汽车ADAS中的CMOS图像传感器测试 [45] 问题8: 测试业务中组件问题对毛利率的具体影响是多少？ - 第一季度开始出现半导体成本增加，第二季度对毛利率的影响相当于约130个基点，接近数百万美元 [48] 问题9: 上述影响是整体毛利率还是细分层面的影响？未来毛利率预期如何？ - 是公司整体层面的影响；第三季度影响与第二季度相近，第四季度开始逐渐下降，预计明年下半年影响不大 [49][50] 问题10: 对明年年中业务机会的看法基于哪些因素？ - 并非基于明年第二季度的积压订单，而是早期客户预测，包括高端智能手机、汽车和工业客户的需求，以及设计订单和产品评估活动 [54][55][56] 问题11: 公司业务在正常环境下第四季度和第一季度的季节性如何？ - 第二季度和第三季度营收通常较强，第四季度和第一季度较弱；今年营收上半年约占51%，下半年约占49%；过去十几年季节性营收变化为中到高个位数 [58][59][60] 问题12: 中到高个位数季节性是否指第四季度相对第三季度的情况？ - 是的 [62] 问题13: 明年消费者智能手机、移动和计算业务的疲软是否会影响季节性，第二季度是否仍遵循正常季节性模式？ - 这取决于经济状况和宏观环境，难以确定；明年营收分布可能与今年相反，但具体时间和幅度不确定 [64][65][66] 问题14: 近期IC组件成本增加，是哪些类型的组件，能否从移动和计算需求疲软中受益？ - 主要是FPGA和精密模拟半导体；设计订单增加使组件需求超出预期，导致成本上升；公司正努力与供应商直接合作，预计明年逐步解决问题 [69][70][72] 问题15: 第四季度汽车、工业和消费市场的表现如何，对可见性有何影响？ - 第四季度汽车、工业和计算市场将是最强的细分市场，预计计算市场将保持相对强劲，特别是数据中心应用 [76] 问题16: 检测和计量平台获得客户认证后，何时能获得后续订单，评估到认证再到实际订单的时间通常是多久？ - 预计至少三个季度才能获得批量订单和批量收入，少数情况下几个季度可将评估转化为订单并实现收入 [80] 问题17: 不同产品（测试仪、处理器和接触器）的交货期是多少？ - 测试自动化系统交货期为14 - 24周，检测系统为20 - 24周，测试仪为16 - 20周，接触器最长可达12周，备用系统约为5周 [81][82] 问题18: 公司是否有英特尔业务，英特尔削减资本支出对公司有何影响？ - 公司与英特尔有业务往来，但英特尔不是占比10%以上的客户；公司为英特尔提供自动化系统和测试套件配置，特别是在数据中心方面 [83][84]

业绩总结 - Q2'22收入为2.172亿美元，较Q1'22增长9.8%[7] - Q2'22非GAAP毛利率为46.5%，较Q1'22上升40个基点[7] - Q2'22调整后EBITDA为24.9%，较Q1'22增长2.2个百分点[7] - Q2'22自由现金流为4080万美元，占收入的18.8%[7] - Q2'22每股收益为0.81美元，超出预期[27] - Q2'22总债务减少至9300万美元，现金和投资总额为3.68亿美元[30] 未来展望 - Q3'22收入指导范围为1.98亿至2.12亿美元，毛利率预计约为46.5%[31] - 公司目标在未来三年内实现收入10亿美元和每股收益4.00美元[29] 用户数据 - Q2'22的测试单元利用率估计为84%[7] 股票回购 - 公司自宣布7000万美元的股票回购计划以来，已回购约924,000股[7] 财务数据 - 2022年6月25日的净销售额为217,226万美元，GAAP毛利润为100,953万美元，毛利率为46.5%[34] - 2022年6月25日的非GAAP毛利润为100,939万美元，毛利率为46.5%[35] - 2022年6月25日的GAAP运营费用为64,039万美元，占净销售额的29.5%[37] - 2022年6月25日的非GAAP运营费用为51,930万美元，占净销售额的23.9%[37] - 2022年6月25日的GAAP持续经营收入为28,768万美元，摊薄每股收益为0.59美元[37] - 2022年6月25日的非GAAP持续经营收入为39,729万美元[37] - 2022年6月25日的调整后EBITDA为54,169，占净销售的24.9%[39] - 2022年6月25日的自由现金流为40,753，占净销售的18.8%[40] - 2022年6月25日的利息支出为1,900，占净销售的0.5%[39] - 2022年6月25日的所得税费用为15,192，占净销售的3.7%[39] - 2022年6月25日的摊销费用为16,876，占净销售的4.1%[39] - 2022年6月25日的现金流来自运营为43,808，占净销售的20.2%[40] - 2022年6月25日的折旧费用为6,323，占净销售的1.5%[39]

业绩总结 - 2021财年收入为8.87亿美元，现金及投资为3.8亿美元，5年收入年复合增长率约为26%[5] - 预计2022年第二季度收入在2.16亿至2.18亿美元之间，较第一季度的1.978亿美元有所增长[64] - 2021年调整后EBITDA为1.96858亿美元，占净销售额的22.2%[78] - 2022年第一季度的净收入为2.1569亿美元，占净销售额的10.9%[78] 用户数据与市场份额 - 公司在44亿美元的可服务市场中占有约20%的市场份额[11] - 预计2024年5G移动市场的总可寻址市场（SAM）将达到2亿美元，年复合增长率（CAGR）约为27%[40] - 2021年到2024年，汽车ADAS和电动汽车/混合动力汽车领域的年复合增长率（CAGR）约为26%[37] 毛利率与财务指标 - 预计2022年第二季度毛利率约为46%，与指导一致[64] - 公司实现了10个百分点的毛利率扩张，目标为49%[71] - 2022年上半年毛利率持续提升，得益于内部制造和效率的提高[72] - 2022年3月26日的毛利润为91,156百万美元，毛利率为46.1%[80] 研发与投资 - 公司在2015年至2021年期间投资了4.14亿美元于研发和资本支出[73] - 2021年研发费用为413,640百万美元，包含7,698百万美元的PCB测试业务费用[81] 市场展望与增长潜力 - 预计电动汽车及ADAS市场的年复合增长率为21%[21] - 可持续能源市场的年复合增长率预计为25%[21] - 增强现实和虚拟现实市场的年复合增长率预计为43%[21] - 公司计划在高增长市场扩展半导体测试业务，目标收入为10亿美元[24] 负债与财务健康 - 公司在2022年第二季度偿还了1600万美元的债务，当前总债务为7900万美元[73] - 2022年3月26日的总债务为109,633百万美元，杠杆比率为0.6[81] 其他财务数据 - 2021年运营费用为2.56258亿美元，占净销售额的28.9%[79] - 预计2021至2024年期间年均收入复合增长率（CAGR）约为7%[74] - 公司计划在未来三年内实现毛利率提升500个基点，运营收入提升400个基点[74]

公司概况 - 2021财年营收8.87亿美元，现金及投资3.8亿美元，5年营收复合年增长率约26%，非GAAP每股收益3.2美元，设备安装基数约2.35万台[6] - 在44亿美元可服务潜在市场中占有约20%份额[12] 市场与技术 - 半导体测试、测试接口服务、检测与自动化等业务垂直领域地位稳固，如半导体测试中是射频前端测试设备领先供应商[21] - 部分终端市场预计有高增长，如车辆电气化与ADAS预计3年增长约21%，可持续能源预计复合年增长率约25%，增强与虚拟现实预计复合年增长率约43%[22] 业务板块 - 半导体测试业务2021 - 2024年不同应用市场有不同复合年增长率，如汽车与工业约8%，计算与网络约10%，移动与消费约4%[28] - 测试接口业务在不同应用市场有增长，如汽车与工业复合年增长率约10%，移动与消费复合年增长率约9%[35] - 检测与计量业务不同细分市场有不同复合年增长率，如系统级封装约4%，高性能数字约9%[45] - 服务业务2021 - 2024年预计从6.75亿美元增长到7.15亿美元，复合年增长率约2%，数据分业务预计从2500万美元增长到3500万美元，复合年增长率约12%[54] 财务目标与展望 - 3年目标（2021 - 2024财年）营收达10亿美元，毛利率49%，营业利润率25%[25] - 2022年第二季度营收指引为2.05 - 2.21亿美元，毛利率约46%，营业费用为5400 - 5500万美元，调整后息税折旧摊销前利润率约22%[65]

业绩总结 - Q1'22收入为1.978亿美元，较Q4'21增长3.1%[6] - Q1'22非GAAP毛利率为46.1%，较Q4'21上升200个基点[6] - Q1'22调整后EBITDA为22.7%，高于Q4'21的20.0%[14] - Q1'22的净利润为660万美元，非GAAP每股收益为0.66美元[14] - 预计Q2'22收入将在2.05亿至2.21亿美元之间，较Q1'22增长8%[21] - 预计FY2022的收入目标为10亿美元，非GAAP每股收益目标为4.00美元[18] 运营费用与现金流 - Q1'22的运营费用为5090万美元，低于预期的5300万美元[14] - Q1'22的现金和投资总额为3.59亿美元，较Q4'21的3.80亿美元有所下降[19] - 2021年12月25日的GAAP运营费用为61,900万美元，占净销售额的32.3%[26] - 2022年3月26日的GAAP运营费用为63,463万美元，占净销售额的32.1%[26] - 2021年12月25日的非GAAP运营费用为50,723万美元，占净销售额的26.4%[26] - 2022年3月26日的非GAAP运营费用为50,943万美元，占净销售额的25.8%[26] 毛利与销售数据 - 2021年12月25日的净销售额为191,860万美元，毛利润为84,394万美元，毛利率为44.0%[26] - 2022年3月26日的净销售额为197,757万美元，毛利润为91,156万美元，毛利率为46.1%[26] - 2021年12月25日的毛利润（非GAAP）为84,664万美元，毛利率为44.1%[26] - 2022年3月26日的毛利润（非GAAP）为91,126万美元，毛利率为46.1%[26] - 2021年12月25日的总毛利润为386,961万美元，占净销售额的43.6%[26] - 2022年3月26日的总毛利润为91,156万美元，占净销售额的46.1%[26] 股票回购与订单积压 - 自宣布7000万美元股票回购计划以来，已回购约42万股股票[7] - 记录的订单积压预计将在多个季度内发货[7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约1.98亿美元，非GAAP每股收益为0.66美元，均超预期 [5] - 第一季度毛利率为46.1%，高于指引 [18] - 第一季度运营费用为5090万美元，低于指引 [19] - 第一季度非GAAP运营收入占营收的20.3%，调整后息税折旧及摊销前利润为22.7% [19] - 第一季度投资资本回报率约为39% [19] - 第一季度非GAAP有效税率约为19%，高于指引 [20] - 第一季度末现金余额为3.59亿美元，总债务降至1.1亿美元 [21] - 预计第二季度营收在2.05亿 - 2.21亿美元之间 [23] - 预计第二季度毛利率约为46% [25] - 预计第二季度运营费用在5400万 - 5500万美元之间 [25] - 预计第二季度利息费用约为100万美元，调整后息税折旧及摊销前利润中点约为22% [26] - 预计第二季度非GAAP税率中点约为20%，2022年全年非GAAP税率也预计约为20% [27] - 预计第二季度摊薄后股份数约为4960万股 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测试业务第一季度新增4500万美元设计订单，拓展了可寻址市场 [5] - 半导体测试业务在显示驱动IC领域拓展应用，在韩国和台湾获得业务，新增用于测试电源管理和模拟IC的插座 [7] - 测试接口业务在毫米波领域势头良好，向探针卡市场拓展 [8] - 服务业务包括备件、升级和数据分析软件保持强劲，DI - Core数据分析软件在几家主要汽车客户中使用 [8] - 测试自动化业务推出新产品推动后端运营自动化 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正朝着中期目标迈进，即营收达10亿美元时实现25%的非GAAP运营收入和49%的非GAAP毛利率 [6] - 推动后端工厂自动化，为客户提供自动化和数据分析解决方案，利用工程能力提升大量已安装设备的价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受俄乌冲突影响有限，自3月1日起停止与俄罗斯公司的业务往来，并参与对乌克兰难民的救援工作 [13] - 公司虽受COVID - 19干扰和供应链限制影响，但团队采取了有效对策，有信心应对挑战并利用挑战赢得新客户 [14][15] - 预计今年业务会有一定季节性，第二和第三季度通常较强，第一和第四季度较弱，但幅度较过去或其他公司小 [35] 其他重要信息 - 第一季度发布了2021年可持续发展报告，涵盖能源使用、太阳能发电运营点、安全和道德记录、员工多样性、温室气体排放和2022年企业ESG目标等进展 [12] - 公司将于5月16日举办虚拟投资者和分析师日活动，未来几个月将参加多个投资者会议 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统业务毛利率提高400个基点的子组件及改善因素是否会延续到二季度或下半年 - 驱动因素包括产品组合中有更多测试系统，以及海外运营的制造效率提升 [29] 问题2: 此前系统业务的定价管理在本季度是否有影响 - 在过去几个季度有渐进影响，到第一季度末价格上涨已完全实现 [30] 问题3: 4500万美元测试设计订单的情况及对积压订单增加的影响 - 2021年第四季度的设计订单在今年第一季度开始转化为批量订单，是积压订单增加的关键因素，设计订单涉及平板显示、PMIC、超宽带、Wi - Fi和RF IoT等不同领域 [32][33] 问题4: 业务回归季节性在订单和客户参与活动中的体现程度 - 预计今年有一定季节性，但收购Xcerra后季节性已减弱，通常第二和第三季度较强，第一和第四季度较弱，幅度较过去小 [35] 问题5: 供应限制是否增长及能否量化 - 供应限制未必然增长，目前积压订单的交付受客户接收和使用设备的能力以及公司材料可用性的限制 [37] 问题6: 4500万美元设计订单涉及的客户数量、交付时间框架及业务性质 - 涉及七个客户，是进入这些客户市场的起点，有更大的发展计划；约80%的积压订单将在未来两个季度交付 [38][39] 问题7: 目前股票回购不够激进的原因 - 公司实施了10b5 - 1计划限制了每日购买额外股票的能力，正在评估并计划尽快制定新计划 [40] 问题8: 测试业务是扩大了可捕获的测试总潜在市场，还是提高了现有市场份额 - 两者都有，部分是开发现有可寻址市场的仪器，部分是扩大了可寻址市场 [44][45] 问题9: 第二和第三季度积压订单中检查、处理、测试和接触器的相对组合情况 - 未来几个季度组合将保持有利水平，测试业务收入预计强劲，有利于毛利率，同时制造过程效率提升和接触器内包也支持毛利率 [46] 问题10: 第二季度运营费用5400万 - 5500万美元的水平是否会延续到全年 - 预计第三季度与第二季度相当，约5450万美元，第四季度略降约50万美元 [50] 问题11: 2022年开局超预期和设计订单增加对中期目标时间线的影响 - 公司按原计划推进中期目标，中期为三到五年，测试业务计划实现更高增长率且执行良好 [51][52] 问题12: 供应链是否限制了第二季度展望或展望是否不受行业挑战影响 - 是一种平衡，受公司材料可用性和客户接收及使用设备能力的限制，更多是调节客户季度间的产能增加 [55][56] 问题13: 汽车业务的调整周期何时结束及未来通胀信号 - 不存在调整，2020年末和2021年初需求反弹后已回归正常增长路径，目前由ADAS设备、汽车应用处理器和传感器以及电气化驱动增长 [57][58]