业绩总结 - Q2'25收入为1.077亿美元，较Q1'25增长11.3%[22] - Q2'25非GAAP毛利率为44.4%，较Q1'25下降0.2个百分点[22] - Q2'25调整后EBITDA为3.6%，较Q1'25上升5.6个百分点[22] - Q2'25订单环比增长26%，主要受移动终端市场推动[13] - Q2'25的重复收入占总收入的63%[15] - Q3'25预计收入为1.25亿美元，较Q2'25增长约16%[27] 现金流与费用 - Q2'25的现金和投资总额为2.09亿美元，较Q1'25增加4百万美元[24] - Q2'25运营费用为4770万美元，较Q1'25下降1.9%[22] - Q2'25的资本支出为270万美元，较Q1'25显著下降[24] - 2025年3月的GAAP运营费用为69,643千美元，占净销售的71.9%[33] - 2025年6月的GAAP运营费用为64,345千美元，占净销售的59.8%[33] 盈利能力 - 2025年3月的非GAAP调整后EBITDA为4,025千美元，占净销售的3.8%[33] - 2025年6月的非GAAP调整后EBITDA为(1,898)千美元，占净销售的-2.0%[33] - 2025年3月的净亏损为(30,804)千美元，占净销售的-31.8%[33] - 2025年6月的净现金为191,078千美元[34] - 2025年3月的每股净现金为3.93美元[34] - 2025年6月的每股净现金为4.08美元[34] 负债情况 - Q2'25的总债务保持在1800万美元不变[24]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为1.077亿美元，其中约63%为经常性收入[2][6] - 2025年第二季度GAAP净亏损1690万美元，每股亏损0.36美元[2][4] - 2025年前六个月净销售额为2.045亿美元，GAAP净亏损4770万美元，每股亏损1.02美元[2][4] - 2025年第二季度非GAAP净利润70万美元，每股收益0.02美元[3][4] - 2025年前六个月非GAAP净亏损10万美元，每股亏损0.00美元[3][4] - 2025年第二季度GAAP运营亏损为1723.6万美元，占净销售额的16.0%，非GAAP调整后运营收入为14.7万美元，占净销售额的0.1%[18][19][20] - 2025年上半年GAAP净亏损为4768.4万美元，非GAAP调整后净亏损为5.6万美元[21][22] - 2025年第二季度GAAP毛利润为4710.9万美元，占净销售额的43.7%，非GAAP毛利润为4780.5万美元，占44.4%[23] - 2025年第一季度GAAP净亏损3080.4万美元（占净销售额-31.8%），第二季度净亏损收窄至1688万美元（-15.7%）[23] - 2025年上半年GAAP毛利润8942.6万美元（占净销售额43.7%），非GAAP毛利润9060.4万美元（44.3%）[24] - 2025年上半年GAAP净亏损4768.4万美元（-23.3%），调整后EBITDA为195万美元（1.0%）[24] - 2024年同期GAAP毛利润9691.7万美元（45.3%），非GAAP毛利润9664.6万美元（45.5%）[24] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为43.7%，非GAAP毛利率为44.4%[6] - 2025年第二季度重组费用为121万美元，较上一季度的662.8万美元显著下降[18] - 2025年第二季度股票薪酬总额为567.5万美元，其中销售及行政费用占比最高达376.3万美元[18] - 2025年上半年收购相关无形资产摊销费用为1993.3万美元[21] - 2025年第二季度运营费用非GAAP调整减少1668.7万美元，降至4765.8万美元[23] - 2025年上半年运营费用非GAAP调整减少3774.7万美元，降至9624.1万美元[24] - 2025年第二季度无形资产摊销（含云软件实施成本）合计1081.9万美元[23] 现金及投资 - 2025年第二季度末现金及投资总额增加860万美元至2.094亿美元[4] - 现金及投资从2024年12月的2.62092亿美元下降至2025年6月的2.09411亿美元，减少了20.1%[17] - 2025年第二季度递延利润从2024年12月的358.9万美元增加至663万美元[17] 业务表现 - 测试单元利用率环比上升3个百分点至75%[6] - 获得2800万美元移动和汽车测试设计订单，预计在2025年第四季度出货[5][6] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第三季度销售额在1.25亿美元±700万美元范围内[5] 其他财务数据 - 商誉从2024年12月的2.34639亿美元增加至2025年6月的2.82525亿美元，主要由于收购Tignis支付了3490万美元现金[17] - 无形资产净值从2024年12月的1.10717亿美元下降至2025年6月的9671.8万美元，主要由于摊销[17] - 2025年第二季度养老金缩减收益为153万美元[20] - 2025年上半年养老金缩减收益153万美元[24]

业绩总结 - FY24预计收入为4.02亿美元，毛利率约为45%[8] - FY24的可重复收入占总收入的约65%[8] - 2022年净销售额为812,775百万美元，2023年预计为636,322百万美元，2024年预计为401,779百万美元[54] - 2024年调整后EBITDA为7,054百万美元，占净销售额的2.0%[54] - 2024年GAAP基础下的净亏损为69,818百万美元，占净销售额的-17.0%[54] 用户数据与市场机会 - 公司在约20%的市场份额中，目标市场规模为20亿美元[13] - 预计2024年高带宽内存市场机会约为1亿美元，年复合增长率为68%[22] - 预计2024年宽带隙市场机会约为5000万美元，年复合增长率为14%[27] - 半导体制造过程控制市场的机会约为6亿美元，整体市场规模为26亿美元[33] - 2024年xPU测试的可寻址市场为2亿美元，预计GPU市场在2024年约为700亿美元，年复合增长率为23%[35] 毛利率与财务指标 - 公司实现了毛利率的10个百分点扩张，目标毛利率为50%[42] - 2023年GAAP毛利润预计为302,868百万美元，毛利率为47.6%[54] - 2023年非GAAP毛利润预计为304,817百万美元，毛利率为47.9%[54] - 2022年研发费用为662,230百万美元，非GAAP研发费用为637,365百万美元[54] - 2022年股权激励费用为828百万美元，占GAAP毛利润的0.1%[54] 资本配置与现金流 - 截至2025年第一季度，现金及投资总额为2.01亿美元，支持资本配置策略[50] - 2024财年的调整后EBITDA预计为2%，中期目标为18%-26%[47] 其他信息 - 2022年与库存相关的重组费用为(175)百万美元，占GAAP毛利润的-0.1%[54] - 2022年云软件实施费用摊销为2,836百万美元，占调整后EBITDA的1.0%[54] - 2022年其他非GAAP调整为25,794百万美元，占调整后EBITDA的6.0%[54]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0 02美元 远超Zacks共识预期的0 16美元亏损 同比去年每股收益0 01美元转为亏损 经非经常性项目调整后数据 [1] - 本季度盈利意外率达87 50% 但上一季度实际亏损0 15美元 差于预期的0 12美元亏损 意外率为-25% [1] - 过去四个季度中 公司两次超越EPS共识预期 但仅一次超越收入共识预期 [2] 财务数据 - 季度收入9680万美元 低于Zacks共识预期0 21% 同比去年1 0761亿美元下降 [2] - 下一季度共识预期收入1 012亿美元 EPS亏损0 08美元 本财年共识预期收入4 303亿美元 EPS盈利0 02美元 [7] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计下跌40 1% 同期标普500指数跌幅为5 3% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于大盘 [6] 行业动态 - 所属行业电子制造机械在Zacks 250多个行业中排名后5% 研究显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Axcelis Technologies预计季度EPS为0 39美元 同比下滑75 2% 收入预期1 8465亿美元 同比降26 8% [9][10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 需跟踪后续季度盈利预测修正趋势 历史显示其与股价变动强相关 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收约9700万美元，符合指引，经常性收入占比63% [5][11] - 第一季度非GAAP毛利率约44.2%，符合指引 [5][12] - 第一季度运营费用略低于指引，为4860万美元，因2月下旬开始的重组行动降低了劳动力成本 [12] - 第一季度净利息收入（扣除利息支出和少量外汇损失）为140万美元，录得360万美元的税收优惠，非GAAP净亏损约80万美元，非GAAP每股收益亏损0.02美元 [12] - 第一季度现金和投资减少6100万美元至2.01亿美元，主要用于收购Tignis、回购股票和运营支出；总债务增加约900万美元，因使用循环信贷融资购买马来西亚马六甲的设施；资本支出为1100万美元，主要用于购买马六甲设施 [13] - 预计第二季度营收约1.06亿美元，上下浮动70万美元，毛利率约45% [15] - 预计第二季度运营费用约4800万美元，比第一季度低50万美元；利息收入（扣除利息支出和外汇影响）约90万美元；非GAAP税收拨备约160万美元；基本股数约4670万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统收入在汽车和消费领域环比增长，但被计算、工业和移动领域的下降所抵消 [6] - 经常性订单环比增长28%，显示了非资本设备收入流的价值 [7] - 第一季度获得三个新的处理器设计机会，包括中国一家支持当地汽车行业的领先封装和测试分包商；在欧洲一家通信IC无晶圆厂供应商处获得Diamond X测试仪的选型，该测试仪将运往亚洲的测试分包商进行生产；从一家欧洲领先的半导体公司获得Cohu功率探针卡的资格认证和初始订单，用于测试碳化硅IGBT产品 [7][8] - 第一季度收到HBM检测系统的重复多单元订单，继续扩大在内存市场的渗透率；两个客户扩大了Diamond X的应用，多个客户扩大了接触器的使用 [8][9] - 第一季度是将新收购的Tignis和Cohu的DICORE预测性维护解决方案合并的第一个季度，签署了三个新的演示机会，以证明AI过程监控平台的价值 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月份测试单元利用率环比下降1个百分点至72% [7] - IDM利用率约为70%，OSAT利用率约为73% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月下旬实施重组计划，通过将部分制造业务转移到亚洲工厂并减少美国和欧洲的相关费用，以降低制造和运营成本，大部分效益将从第二季度开始显现 [5][6] - 持续努力将供应链转型，以尽量减少修订后的美国关税计划的影响 [16] - 计划改进测试单元利用率的细分方法，以提高按市场细分利用率的准确性 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对设计赢单、经常性订单回升以及拓展新市场领域的业务前景持乐观态度，第二季度开局积极，客户对系统的兴趣增加，且目前未看到关税对客户购买模式产生重大影响 [10] - 预计2025年将是公司同比增长的一年，但在对第三季度及以后的情况做出更多预测时持谨慎态度，需观察利用率和经常性订单的持续回升情况，以确认资本设备需求增加的趋势 [24][41] 其他重要信息 - 公司将参加未来两个月内的多个投资者会议，包括5月21日在洛杉矶举行的B. Riley证券机构投资者会议、5月28日在纽约市举行的TD Cowan TMT会议、6月3日在波士顿举行的Stifel跨行业会议以及6月4日在纽约市举行的Baird消费和技术会议 [84][85] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度营收增长中系统和经常性收入的贡献比例 - 约各占一半 [19] 问题: HBM检测系统订单是否增加全年目标，以及拓展新客户的潜力 - 预计今年HBM业务收入约800万美元，已开始与第二个客户进行讨论，但处于探索阶段，预计2026年该业务收入将增长 [20] 问题: 经常性收入回升与设备需求增加的关联及时间点 - 预计经常性收入回升后，利用率将自然提高，需观察下一季度利用率是否上升、与经常性收入回升的市场细分是否匹配以及回升幅度，以确认资本设备需求增加的趋势；本季度是约三年半以来首次季度营收同比增长，是积极信号，但需更多数据支持才能确定为稳定趋势 [24][25] 问题: 经常性订单回升主要出现在哪些市场 - 主要出现在非移动市场 [28] 问题: 经常性订单回升是集中在少数客户还是广泛分布 - 较为集中 [29] 问题: 功率探针卡设计赢单的情况及收入机会 - 该产品于2024年下半年推出，拥有独特的专利技术，用于高压芯片的多站点测试；此次是第二个客户赢单，还有一个客户正在跟进；每个客户每年的收入机会约200万美元，由于时间、资格认证和生产爬坡等因素，今年该客户的收入只是其中一部分 [31][32] 问题: 在中国赢得的处理器业务的情况 - 是中国汽车领域的一个优质客户，将业务外包给中国的测试厂；第一季度所有设计赢单的订单预计全年发货额为650万美元，潜在年收入约1800万美元 [35] 问题: 客户对下半年系统和经常性产品的需求预期 - 第二季度开局积极，客户对系统的兴趣和订单增加，但由于关税影响不确定，对第三季度及以后持谨慎态度，预计今年是同比增长年，目前认为市场对下半年的共识预期较为合理；系统的交货期除少数特定配置外，一般在一个季度内，客户通常一次只透露一个季度的需求 [40][43] 问题: 现有监测行业利用率的系统存在的问题及改进方向 - 目前利用率按IDM和OSAT统计分别为70%和73%，公司试图将利用率细分到汽车、工业、计算、移动和消费等应用领域，但现有方法较为粗略，正在改进，改进后不会影响总利用率以及按IDM和OSAT统计的利用率 [45][47] 问题: Tignis收购的整合情况及未来展望 - 目前整合时间不到一个季度，客户对该业务的兴趣较高；第一季度的业务仍与收购时的项目有关；预计到第三季度财报发布时能提供软件业务的具体数据 [49][53] 问题: 经常性订单回升的可持续性及对宏观层面的影响 - 在移动市场，预计发货后利用率将提高，随后系统订单和收入将增加；从更广泛的经常性收入来看，需要在汽车、工业和消费等领域看到类似趋势才能确定可持续性；认为这不是关税拉动的订单，因为从时间窗口和发货时间来看，难以在关税变化前产生有意义的影响 [59][60] 问题: 今年剩余时间系统和经常性收入的比例 - 下半年两者比例可能接近60:40，与目前的63:37相差不大 [63] 问题: OSAT和IDM客户在测试单元利用率方面的订单模式差异 - 购买需求的增加通常由利用率决定，但在行业周期中，OSAT往往在下行周期中率先降低利用率，在复苏周期中也率先回升，这与它们服务的无晶圆厂客户有关，而传统的工业和汽车客户往往滞后 [67] 问题: 汽车市场的复苏情况及未来预期 - 汽车市场已经好转，但预计仍将滞后于移动市场；大型汽车半导体制造商认为行业低谷在2024年第三季度或2025年第一季度，预计利用率和经常性订单将开始增加，但复苏速度目前较慢 [68][69] 问题: 重组后运营费用在不同营收水平下的支持能力 - 重组全面生效后，营收为1亿美元时，预计运营费用约4700万美元；营收增长到1.3亿美元时，预计运营费用约4900万美元 [75] 问题: 第一季度税收优惠的情况及未来税率预期 - 第一季度有360万美元的非GAAP税收优惠；第二季度预计有少量利润，但在盈亏平衡点附近有效税率较高，约为90%，预计下半年也维持该税率，下次电话会议将更新指引 [76][77] 问题: 资本配置方面是否有其他战略收购机会或加速回购计划 - 对收购机会的审查是公司的常规流程，会持续进行；2025年的回购目标是抵消股权补偿计划的稀释，第一季度已完成该目标，目前第二季度暂停回购，后续可能会改变 [79][80]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收约9700万美元，非GAAP毛利率约44%，净亏损约80万美元，非GAAP每股亏损0.02美元 [5][13] - 第一季度运营费用为4860万美元，低于指引，主要因2月底开始的重组行动降低了劳动力成本 [13] - 第一季度利息收入（扣除利息支出和少量外汇损失）为140万美元，税收优惠为360万美元 [13] - 第一季度现金和投资减少6100万美元至2.01亿美元，主要用于收购Tignis、回购股票和运营支出；总债务增加约900万美元，主要因用于为马来西亚马六甲工厂的购买提供资金的循环信贷安排 [14] - 预计第二季度营收约1.06亿美元（±700万美元），毛利率约45%，运营费用约4800万美元，利息收入约90万美元，非GAAP税收约160万美元，基本股数约4670万股 [15][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度营收中，经常性收入占63%，系统收入在汽车和消费领域环比增长，但被计算、工业和移动领域的下降所抵消 [6][12] - 3月份测试单元利用率环比下降1个百分点至72%，经常性订单环比增长28% [7] - 第一季度在处理机、测试仪、功率探针卡等方面获得多个设计机会，在HBM检测系统方面获得重复多单元订单，多个客户扩大了产品应用 [7][8][9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场系统收入环比增长，预计利用率将开始上升，经常性订单也将增加，但恢复速度较慢 [6][66][67] - 移动市场经常性订单增长，预计利用率将随之上升，随后系统订单和收入也将增加 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月底实施重组计划，将部分制造业务转移至亚洲工厂，以降低制造和运营费用，大部分效益将从第二季度开始显现 [5][6] - 计划改进测试单元利用率的细分方法，以提高按市场细分利用率的准确性 [7] - 持续评估收购机会，目前收购流程仍在进行中；2025年股票回购的目标是抵消股权补偿计划的摊薄影响，第一季度已完成，目前暂停回购 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度开局积极，客户对公司系统的兴趣增加，目前未看到客户购买模式因关税而发生重大变化 [11] - 预计2025年将实现同比增长，目前市场对下半年的共识预期较为合理 [41] - 认为移动市场将率先复苏，其次是工业和汽车市场 [58] 其他重要信息 - 公司将参加未来两个月内的多个投资者会议，包括B. Riley证券机构投资者会议、T. D. Cowan TMT会议、Stifel跨行业会议和Baird消费与技术会议 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度营收增长中，经常性收入和HPM检测出货量的贡献各是多少？ - 约各占一半 [20] 问题2: 多单元检测订单是否会提高全年700万美元的目标？是否能提供更多发货可见性？该产品和应用增加客户的潜力如何？ - 预计今年HBM业务收入约800万美元；已与第二个客户开始讨论，但处于探索阶段；预计2026年该业务收入将增长 [21] 问题3: 客户出货量好转与公司业务的联系，以及设备业务积压订单改善的时间信号？ - 经常性收入增加有望带动利用率提高，需关注下一季度利用率变化，以确认资本设备需求是否增加；这是约三年半以来首次季度营收同比增长，是积极信号 [24][25] 问题4: 经常性订单增长主要出现在哪些细分市场？是广泛的还是集中在少数客户？ - 主要在非移动市场；较为集中 [28][29] 问题5: 功率探针卡设计获胜的情况，包括如何赢得业务以及今年和明年的收入机会？ - 产品于2024年下半年推出，具有独特专利技术；目前是第二个客户获胜，还有第三个客户正在跟进；每个客户每年约有200万美元的机会，今年该客户的收入将是其中一部分 [31][32][33] 问题6: 在中国赢得的处理机业务代表什么，是市场份额的胜利吗？如何看待该应用？ - 是中国汽车领域的优质客户，将业务外包给中国的测试厂；第一季度所有设计机会的订单预计今年发货额为650万美元，潜在年收入为1800万美元 [36][37] 问题7: 展望第二季度之后，客户对系统和经常性产品的需求如何？生产设施需要为未来做哪些准备？ - 第二季度开局积极，客户对系统的兴趣和订单增加；目前市场谨慎，预计2025年同比增长，下半年共识预期合理；系统交货期通常在一个季度内，客户一般一次只透露一个季度的需求 [40][41][42] 问题8: 监测行业利用率的系统存在什么问题？试图改进什么？未来的目标是什么？ - 利用率在第一季度末为72%，IDM约为70%，OSAT约为73%；试图细化利用率按汽车、工业、计算、移动、消费应用的分布；目前方法较粗略，正在改进，但不影响总利用率和按IDM、OSAT划分的利用率 [44][45][46] 问题9: Tignis收购的整合情况如何？未来几个季度和2026年该业务的预期如何？ - 目前整合不到一个季度，客户兴趣较高；预计约六个月后，即第三季度财报时讨论软件业务的具体数字 [48][50][51] 问题10: 经常性订单增长的可持续性如何？移动市场客户的意图是什么？是否是关税拉动？ - 在移动市场，预计发货后利用率将提高，随后系统订单和收入将增加；从更广泛的经常性收入来看，需要在汽车、工业、消费等领域看到类似趋势；认为不是关税拉动，因为时间窗口和发货时间不匹配 [57][58] 问题11: 今年剩余时间里，系统收入和经常性收入的占比预计如何变化？ - 下半年两者占比可能接近60:40，与目前的63:37相差不大 [60] 问题12: OSAT和IDM客户在测试单元利用率方面的订单模式是否不同？哪个在周期中需求上升更早？ - 购买行为通常由利用率决定；过去的行业周期中，OSAT往往在下降周期中率先降低利用率，在上升周期中也率先开始；这是因为无晶圆厂公司更多依赖OSAT，而传统工业和汽车领域有自己的工厂，恢复和下降都相对滞后 [65] 问题13: 如何看待汽车市场的好转？是否期望类似的强劲势头持续到6月？ - 不认为移动市场必须先复苏，汽车市场后复苏，但预计汽车市场将滞后；汽车半导体制造商认为周期低谷在2024年第三季度或2025年第一季度；预计利用率和经常性订单将开始增加，但恢复速度较慢 [66][67] 问题14: 重组后，在复苏情况下，当前费用水平能支持的营收水平是多少？ - 营收为1亿美元时，预计运营费用约470万美元；营收增长至1.3亿美元/季度时，预计运营费用约490万美元 [72] 问题15: 第一季度税收优惠的具体情况是什么？第二季度预计160万美元的税收是否可作为固定运行率？ - 第一季度有非GAAP税收优惠360万美元；第二季度预计有小额利润，盈亏平衡点附近的有效税率较高，约为90%，建议在下半年也按此计算，下次电话会议将更新指引 [73][74] 问题16: 资本配置方面，是否还有战略收购机会？是否考虑加速回购或提高回购规模？ - 收购评估是公司正常流程，仍在继续；股票回购目前暂停，目标是抵消股权补偿计划的摊薄影响，第一季度已完成 [76]

业绩总结 - Q1'25收入为9680万美元，较Q4'24的9410万美元增长[26] - Q1'25非GAAP毛利率为44.2%，高于Q4'24的41.8%[26] - Q1'25调整后EBITDA为-2.0%，相比Q4'24的-2.1%有所改善[26] - Q1'25运营费用为4860万美元，较Q4'24的4530万美元有所上升[26] - Q1'25现金流为-1020万美元，较Q4'24的-230万美元恶化[27] 用户数据 - Q1'25的重复订单环比增长28%[13] 未来展望 - Q2'25收入预期为1.06亿美元，较Q1'25增长约10%[30] - Q2'25毛利率预期约为45%[30] 财务状况 - Q1'25现金和投资总额为2.01亿美元，较Q4'24的2.62亿美元下降[27] - Q1'25总债务为1800万美元，较Q4'24的900万美元增加[27] - 2024年12月28日的净现金为253,292千美元[40] - 2025年3月29日的净现金为183,096千美元[40] - 2024年12月28日的每股净现金为5.42美元[40] - 2025年3月29日的每股净现金为3.93美元[40] 亏损情况 - 2024年12月28日的净亏损为14,635千美元，占净销售的-13.6%[39] - 2025年3月29日的净亏损为30,804千美元，占净销售的-31.8%[39] 运营费用 - 2024年12月28日的GAAP运营费用为61,093千美元，占净销售的64.9%[39] - 2025年3月29日的GAAP运营费用为69,643千美元，占净销售的71.9%[39] - 2024年3月30日的其他非GAAP调整为7,427千美元，占净销售的6.9%[39]

财务数据关键指标变化-收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度净销售额为9680万美元，GAAP亏损3080万美元，合每股亏损0.66美元；非GAAP亏损80万美元，合每股亏损0.02美元[2] - 第一季度收入9680万美元，约63%为经常性收入[5] - 2025年第一季度与2024年第四季度相比，净销售额从9410万美元增至9680万美元，GAAP净亏损从2140万美元扩大至3080万美元[3] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，净销售额从1.076亿美元降至9680万美元，GAAP净亏损从1460万美元扩大至3080万美元[3] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日GAAP基础运营亏损分别为27,326千美元、21,627千美元和17,973千美元[17] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日非GAAP基础运营亏损分别为5,784千美元、5,968千美元和739千美元[17] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日GAAP基础净亏损分别为30,804千美元、21,358千美元和14,635千美元[17] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日非GAAP基础净收入（亏损）分别为 - 786千美元、 - 7,076千美元和600千美元[17] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日GAAP基础稀释后每股净亏损分别为0.66美元、0.46美元和0.31美元[17] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日非GAAP基础稀释后每股净收入（亏损）分别为 - 0.02美元、 - 0.15美元和0.01美元[17] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日GAAP基础毛利润分别为42,317千美元、39,466千美元和49,249千美元[20] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日非GAAP基础毛利润分别为42,799千美元、39,336千美元和49,472千美元[20] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日调整后EBITDA分别为 - 1,898千美元、 - 1,965千美元和2,846千美元[20] 财务数据关键指标变化-成本和费用（同比环比） - 毛利率为43.7%；非GAAP毛利率为44.2%[5] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日GAAP基础运营费用分别为69,643千美元、61,093千美元和67,222千美元[20] 财务数据关键指标变化-其他财务数据 - 2025年第一季度末现金和投资总额为2.008亿美元，第一季度回购432,288股普通股，总金额约860万美元[3] - 2025年3月29日与2024年12月30日相比，现金和投资从2.62092亿美元降至2.00808亿美元，总资产从9.99415亿美元降至9.75537亿美元[16] - 2025年3月29日与2024年12月30日相比，短期借款从63.3万美元增至949万美元，总负债和股东权益从9.99415亿美元降至9.75537亿美元[16] 管理层讨论和指引 - 预计2025年第二季度销售额在1.06亿美元±700万美元范围内[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 经常性订单环比增长28%[5]

公司收购情况 - 2023年1月30日公司完成对美国MCT公司的收购，10月2日收购新加坡EQT公司[197] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2024财年公司净销售额同比下降36.9%，至4.018亿美元[198] - 2024财年公司合并净销售额为4.018亿美元，较2023财年的6.363亿美元下降36.9%，EQT在2024和2023财年的销售额分别为1410万美元和360万美元[220] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2024财年毛利率为44.9%，低于2023财年的47.6%，主要因业务量下降影响固定成本分摊，2023财年销售成本含MCT和EQT收购相关存货增值调整110万美元[221] - 2024财年研发费用为8480万美元，占净销售额21.1%，低于2023财年的8860万美元（占比13.9%），主要因新产品开发材料成本和激励薪酬减少[223] - 2024财年销售、一般和行政费用为1.28亿美元，占净销售额31.9%，低于2023财年的1.322亿美元（占比20.8%），主要因成本控制和激励薪酬降低[225] - 2024和2023财年收购相关无形资产摊销分别为3910万美元和3640万美元，2024年费用增加源于EQT无形资产摊销[226] - 2023财年公司进行战略重组和整合计划，记录重组费用240万美元，2024财年重组费用不重大[227] 财务数据关键指标变化 - 利息收支 - 2024财年利息费用为60万美元，低于2023财年的340万美元，因定期贷款信贷额度余额减少；2024财年利息收入为1000万美元，低于2023财年的1150万美元，因现金和投资余额及利率降低[229] 财务数据关键指标变化 - 利润情况 - 2024财年公司净亏损6980万美元，2023财年净利润为2820万美元[239] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2024财年经营活动提供的净现金流为280万美元，低于2023财年的1.015亿美元，主要因业务条件疲软导致净亏损及资产负债变化[247] - 2024财年投资活动提供的净现金为2190万美元，2023财年使用的净现金为3020万美元[248] - 2024财年融资活动使用的现金为5900万美元，2023财年为6810万美元[249] 财务数据关键指标变化 - 资产负债情况 - 截至2024年12月28日，公司现金及现金等价物为2.62092亿美元，较2023年的3.35698亿美元下降21.9%；营运资金为4.49123亿美元，较2023年的5.35397亿美元下降16.1%[246] - 截至2024年12月28日，公司递延所得税资产总额约为1.382亿美元，估值备抵约为1.145亿美元[206] - 截至2024年12月28日，公司有560万美元与未履行（或部分未履行）的履约义务相关的未来预计确认收入，2023年12月30日为620万美元[202] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 2024年2月9日公司支付2930万美元偿还定期贷款信贷安排剩余未偿还本金[198] - 2024年2月9日，公司支付2930万美元偿还定期贷款信贷安排剩余欠款[254] - 2024年2月9日，公司支付2930万美元偿还定期贷款信贷安排的剩余未偿本金[274] - 截至2024年12月28日，Kita定期贷款未偿还余额为170万美元[255] - 截至2024年12月28日，建设贷款未偿还借款总额为650万美元[259] - 截至2024年12月28日，循环信贷额度下未偿还借款为60万美元[260] - 截至2024年12月28日，备用信用证和银行担保未偿还金额为40万美元[262] - 截至2023年12月30日，公司有大约2930万美元长期债务，季度利息支付基于基准利率加最高2.0%的年利率或SOFR加最高3.0%的年利率[274] 财务数据关键指标变化 - 投资情况 - 截至2024年12月28日，公司投资组合中短期固定收益投资证券公允价值约为5570万美元[271] - 截至2024年12月28日，公司持有处于亏损状态投资的成本和公允价值分别约为2050万美元和2040万美元[272] 财务数据关键指标变化 - 股份回购 - 2024财年公司回购915,504股普通股，约2700万美元[198] - 截至2024年12月28日，公司股份回购计划剩余3140万美元可用于回购普通股[251] 业务部门情况 - 公司确定三个运营部门为测试处理机集团、半导体测试机集团和接口解决方案集团，报告为一个半导体测试与检测部门[208] 资产减值情况 - 公司每年10月1日进行商誉减值测试，2024年10月1日确定无减值[210] - 截至2024年12月28日，公司未发生表明长期资产减值的事件或情况[213] 股份支付费用计算 - 公司根据授予日普通股市场价格等计算与受限股票单位奖励相关的股份支付费用[216] 外汇风险情况 - 公司在多个国家开展业务，面临瑞士法郎、欧元、马来西亚林吉特、人民币、菲律宾比索和日元等外币波动风险[275] - 公司与金融机构签订外汇远期合约，对冲子公司以美元计价的资产和负债的外汇风险[276] - 2024财年第三季度，公司开始通过外汇远期合约对冲部分外国子公司净投资的外汇风险[277] - 截至2024年12月28日与2023年12月30日相比，因外汇波动，公司股东权益减少1680万美元[277] - 假设截至2024年12月28日美元相对外币贬值10%，将产生约2830万美元正汇兑调整[278] - 假设截至2024年12月28日美元相对外币升值10%，将产生约2830万美元负汇兑调整[278]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收约4.02亿美元，第四季度营收9410万美元，处于指引范围内 [8][19] - 2024年全年非GAAP毛利率为45%，第四季度非GAAP毛利率为41.8%，因210万美元库存准备金费用，较指引低220个基点，排除该影响后与指引一致 [8][21] - 第四季度非GAAP运营费用为4530万美元，低于指引，非GAAP运营亏损约600万美元 [22] - 第四季度利息收入（扣除利息支出和少量外汇收益）为230万美元，税前收入包含国外利润和美国亏损，税收准备金为340万美元，非GAAP每股收益亏损0.15美元，210万美元库存费用约占每股收益0.04美元 [22][23] - 第四季度现金和投资减少700万美元至2.62亿美元，主要用于运营200万美元、偿还债务200万美元和资本支出约300万美元，2024年全年资本支出约1100万美元 [24] - 2024年第四季度无股票回购活动，截至第三季度末回购约91.5万股，花费2700万美元，超过每年抵消约50万股股权补偿计划稀释的目标 [25] - 预计第一季度营收约9700万美元，上下浮动700万美元，毛利率约44%，运营费用约4900万美元，利息收入约130万美元，非GAAP税收准备金约300万美元，基本股数约4660万股 [26][27][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度经常性收入占总营收的62%，2024年全年占65%，第四季度汽车市场有一客户销售额占比超10%，但全年无客户占比超10% [20] - 系统营收在计算、工业和消费领域环比增长，但被汽车和移动领域的下降抵消，客户正在进行库存调整 [10] - 12月底测试单元利用率环比提高1个百分点至73%，OSAT提高2个百分点至76%，IDM为70% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年系统营收按市场划分，汽车占9%、工业占6%、移动占11%、消费占4%、计算占3%、物联网占2% [65] - 预计2025年下半年汽车和工业市场开始复苏，随后是移动市场 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入内存和碳化硅功率半导体市场，已发货首套HBM检测系统，一季度获重复订单，预计今年HBM业务营收可达700万美元 [11] - 努力使新产品与计算应用对齐，以利用数据中心市场增长和边缘AI机会，接口产品团队在下一代数据中心和云计算测试800G交换机方面获得设计胜利 [12] - 看好AI在半导体制造中的价值，推动公司成为后端制造数据分析领域的主要参与者，第四季度DI - Core通过认证并获首份订单，客户持续订阅软件解决方案 [13][15] - 收购Tignis，预计未来3年软件营收年增长率达50%以上，通过新产品投资和客户设计胜利，致力于在2025年实现增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司主要市场正跨越低迷期，传统IDM客户处于不同周期阶段，OSAT受益于无晶圆厂客户与数据中心和网络基础设施的合作 [10] - 全球半导体过程控制市场约26亿美元，后端半导体制造数据分析潜在总市场约6000万美元 [14] - 汽车和工业市场的主要模拟领域仍低迷，客户仍在消化库存，按当前速度，该领域客户可能还需2个季度才能好转 [56][57] - 移动市场预计今年为低个位数增长，安卓市场某些客户份额变化和设备过渡可能在年中开始为公司带来业务增长 [47][86] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，基于当前信息但可能快速变化，公司无义务更新陈述，同时会讨论非GAAP财务指标，可参考财报和幻灯片进行GAAP与非GAAP的调整 [5][6][7] - 会议录音和幻灯片可在公司网站投资者关系板块获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Tignis业务的营收情况及何时实现每股收益盈亏平衡 - 2024年Tignis营收低于100万美元，2025年预计也在100万美元左右或更低，需数年才能达到盈亏平衡点 [35] 问题2: 2025年和2026年新业务驱动因素的营收规模及毛利率 - 2025年HBM约700万美元、碳化硅约500万美元、软件约100万美元，加上汽车客户的Diamondx业务1000 - 1500万美元，新增营收约2500 - 3000万美元，预计2026年加速增长但暂无具体数字 [38][39] - 新增业务今年毛利率为高40%多，随着软件业务增长最终将达到50% [41] 问题3: 汽车和工业市场利用率情况 - 汽车和工业市场利用率最高，但客户尤其是模拟领域客户库存调整尚未完成，部分客户还需2 - 3个季度消化库存，移动市场虽处于较低水平，但安卓和iOS市场动态可能在年中为公司带来业务增长 [46][47] 问题4: Diamondx业务的应用及获胜关键参数 - 应用于功率半导体、微控制器和PMIC领域，目前覆盖其中两个领域，获胜关键是测试成本差异化 [51] 问题5: 公司营收何时好转及不同营收水平下的毛利率 - 难以预测市场转折点，公司正专注于数据中心等增长领域，汽车和工业市场客户可能还需2个季度好转 [54][57] - 营收在1亿美元左右时，毛利率在44% - 45%；营收达到1.3亿美元时，毛利率预计为46.5% [59] 问题6: 2024年各细分市场营收及2025年预测和排序 - 2024年系统营收按市场划分，汽车占9%、工业占6%、移动占11%、消费占4%、计算占3%、物联网占2% [65] - 预计2025年下半年汽车和工业市场开始复苏，随后是移动市场 [68] 问题7: HBM和SiC晶圆测试工具的收入确认时间 - HBM首套工具收入在第一季度确认，芯片级老化测试可能在2025年下半年确认 [70][72] 问题8: 第一季度营收指引变化原因及订单是否会在第二季度恢复 - 是由于近期客户将工具订单从第一季度推迟到2025年全年，涉及金额约700万美元 [77] 问题9: 高带宽内存新业务增长的驱动因素 - 一方面是与首个客户订单的规模扩大，另一方面公司正在向其他客户推广该工具，但目前数字未包含其他客户业务 [80] 问题10: 服务和备件经常性收入6000万美元的运行率是否稳定 - 该收入历史上表现稳定，虽受行业低迷影响，但波动性约为系统业务的三分之一，预计将保持相对稳定 [84] 问题11: 对移动和RF测试的看法是否改变及工业市场系统营收情况 - 移动市场整体预计今年为低个位数增长，但安卓市场某些动态可能在年中开始为公司带来业务增长 [86] - 工业市场有潜力先于汽车市场复苏，未来两个季度情况有待观察 [88] 问题12: 软件业务的销售策略 - DI - Core的视觉检查分支保持现状，故障检测和设备维护预测分支将借助Tignis的人工智能软件，将预测性维护能力扩展到Cohu产品之外的半导体后端领域 [93][94] - Tignis自身在前端制造的解决方案将继续发展，公司将提供必要支持 [95][96]