财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后毛利润较去年同期增长800万美元，主要得益于近期的几项收购、输电服务扩张以及德尔马瓦和佛罗里达服务区域天然气分销客户的强劲增长 [9] - 第二季度稀释后每股收益为0.96美元，年初至6月30日为3.04美元，年初至今增长10.5% [20] - 调整后毛利润第二季度增加约800万美元，上半年增加1680万美元；第二季度净利润为1710万美元；年初至今净利润较去年同期增加570万美元，每股收益增加0.29美元，增幅10.5%，剔除一次性收益后，每股收益较上年同期增长7.6% [21] - 3月发行5000万美元高级票据，年利率2.95%，期限15年，新的长期债务将使公司年利息支出增加约100万美元；基于当前短期借款，短期利息支出同比将增加超300万美元 [27] - 第二季度末，总资本约16亿美元，其中股东权益占52%（8.16亿美元），长期债务占37.6%，平均固定利率3.38%，短期债务从年末的2.22亿美元降至1.37亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 德尔马瓦地区第二季度客户增长率为5.7%，佛罗里达地区为4.1%，均远高于全国平均水平 [14] - 德尔马瓦地区近期客户连接数超过10万户，佛罗里达天然气业务也接近这一数字 [12] 丙烷业务 - 多元化收购在上半年推动调整后毛利润增加550万美元 [16] - 6月收购达文波特能源公司位于北卡罗来纳州锡勒城的丙烷资产，新增约850名客户 [16] 马林天然气服务业务 - 本季度调整后毛利润增加50万美元 [17] 受监管能源部门 - 调整后毛利润本季度增长6.3%，同比增长5.8%；营业收入在两个时期均有所增长，分别增长13.5%和9.1% [25] 非受监管部门 - 调整后毛利润较去年第二季度增长21.2%，上半年较去年同期增长14.7%；营业收入本季度增加超100万美元，上半年增加200万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有5个增长平台，包括天然气分销、丙烷、马林天然气服务和可再生天然气投资等业务，将继续拓展天然气系统，如佛罗里达的海滩边和温特黑文扩建项目等 [14][15] - 尽管面临通胀、供应链和监管延迟等挑战，但公司仍对长期投资和盈利增长机会持乐观态度，重申2025年稀释后每股收益在6.05 - 6.25美元之间，复合年增长率为9.1% - 9.5%，并维持5年7.5亿 - 10亿美元的资本支出预期 [12][42] - 公司在可再生能源项目上取得进展，将增加相关投资，同时调整2022年资本支出预期至1.4亿 - 1.75亿美元 [41][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀环境可能在2022年第三、四季度及2023年对公司产生重大影响，成本在各业务领域均有增加，美联储可能继续加息是最大潜在影响因素 [10] - 供应链和监管延迟影响部分资本扩张项目的时间安排，但只是时间问题，项目预计在2023年及以后完成，不影响公司5年指导目标 [11][12] - 尽管面临短期挑战，但公司未来在基础业务和可持续能源项目上的投资机会巨大，对未来发展充满期待 [13] 其他重要信息 - 欢迎斯蒂芬妮·加里和谢里·彼得罗内加入公司董事会 [7] - 公司在佛罗里达州提交费率案，寻求约2410万美元的永久性费率上调，佛罗里达公共服务委员会已批准约770万美元的临时费率，自9月起生效，最终结果待定 [32] - 佛罗里达公共事业公司的电力业务提交风暴保护计划及成本回收机制，听证会正在进行中，成本回收听证会定于11月举行，费率将于2023年1月生效 [32] - 公司成立新的员工资源小组HOPE，以支持员工的精神需求 [34] - 公司获得两项奖项，公司治理团队获2022年美国最佳公司治理奖，Aspire能源和东海岸天然气业务被美国天然气协会评为顶级安全表现者 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 丙烷分销业务高利润率的背景，是否与服务费用和低价库存有关 - 这是多种因素的综合结果，包括新客户带来的费用扩张、多元化供应组合以及向现有客户推广新计划带来的增量利润 [46] 问题2: 新计划具体是什么 - 是公司提供给客户的一些计划，新客户签约这些计划会带来额外费用和利润，收购也会带来增量利润 [47] - 部分是套期保值计划，允许客户锁定价格，公司也能从中获得服务机会 [48] 问题3: 零售天然气客户高增长情况下，社区天然气系统向天然气转换是否因价格因素放缓，是否影响丙烷与天然气的有机增长率 - 目前未看到明显影响，转换面临的挑战主要是获得业主协会协议、让客户了解转换责任以及季节性因素等 [49] 问题4: 汽车天然气或液化石油气业务是否包含在重大项目表中 - 不在重大项目表中，因为这是向客户提供的服务，客户情况差异大，历史上未纳入其中 [50] 问题5: 今年资本支出减少，能否按受监管和非受监管业务细分 - 最大的变化在管道传输方面，传输业务支出下降较多，部分项目延迟；非受监管业务方面，一些项目投资可能增加 [52][53] 问题6: 资本支出调整是否反映在调整后毛利润图表中 - 已考虑在内，项目表有一些调整，反映了项目延迟情况，新的项目将在后续年份逐步体现 [55] 问题7: 德尔马瓦地区5%以上的年同比客户增长中，转换客户和新连接客户的占比情况 - 超过50%来自新房屋建设，转换客户占比不大，后续会提供更多信息 [58] 问题8: 佛罗里达基本费率案中，9月开始收取的770万美元临时费率，在最终费率待定情况下如何进行会计处理 - 公司会进行评估，若认为永久费率很可能至少达到或超过临时费率，第三季度业绩可能体现部分临时费率；若不认为有高可能性，则按历史方式处理 [62] 问题9: 佛罗里达和埃尔克顿的附加费收入能否覆盖原材料和其他通胀压力，宏观环境是否改变公司监管策略 - 公司与监管团队合作，在费率案测试年预测中已考虑通胀压力；监管团队会积极寻找机会应对通胀压力；佛罗里达的管道更换计划有成本回收机制，可随成本变化进行调整 [63][65]

公司业务与策略 - 公司是能源配送企业，策略聚焦从稳定的受监管能源配送业务增长盈利，并投资相关业务和服务[164][165] - 目前增长策略包括优化现有业务盈利、推进管道扩张、发展运输业务、进行丙烷收购、参与可持续能源机会[166] - 公司关注能源价值链机会，侧重对每股收益有增值作用的中游和下游投资[165] 业务季节性 - 业务有季节性，第一和第四季度营收和盈利通常更高[167] - 公司能源业务受天气和季节影响，通常在每年第一和第四季度产生大部分年度净收入[285] 财务数据对比 - 2022年第二季度，运营总收入139470千美元，调整后毛利润92354千美元[173] - 2021年第二季度，运营总收入111082千美元，调整后毛利润84381千美元[174] - 2022年上半年，运营总收入362350千美元，调整后毛利润218053千美元[174] - 2021年上半年，运营总收入302268千美元，调整后毛利润201271千美元[177] - 2022年第二季度，受管道扩张、天然气业务增长和收购影响，受监管能源部门GAAP毛利率为4920万美元，同比增加280万美元，增幅6.1%[178] - 2022年上半年，受监管能源部门GAAP毛利率为1.104亿美元，同比增加620万美元，增幅5.9%，部分被折旧、摊销和员工成本抵消[179] - 2022年第二季度，不受监管能源部门GAAP毛利率为1100万美元，同比增加230万美元，增幅26.5%，源于丙烷利润率和服务费用增加[180] - 2022年上半年，不受监管能源部门GAAP毛利率为4330万美元，同比增加550万美元，增幅14.6%，部分被折旧、摊销和车辆费用抵消[181] - 2022年第二季度，公司净收入为1710万美元，每股0.96美元，2021年同期为1380万美元，每股0.78美元，运营收入增加390万美元，增幅17.2%[194] - 2022年上半年，公司净收入为5400万美元，每股3.04美元，2021年同期为4830万美元，每股2.75美元，运营收入增加720万美元，增幅9.7%[199] - 2022年上半年调整后总毛利润为21.8053亿美元，较2021年的20.1271亿美元增加1.6782亿美元[200] - 2022年上半年总营业收入为8.1334亿美元，较2021年的7.4175亿美元增加7159万美元[200] - 2022年上半年净利润为5.3985亿美元，较2021年的4.8279亿美元增加5706万美元[200] - 2022年上半年普通股基本每股收益为3.05美元，摊薄后每股收益为3.04美元，较2021年分别增加0.29美元[200] 非GAAP指标说明 - 调整后毛利润是一项非GAAP指标，有助于投资者决策，公司管理层用其评估业务单元表现[169] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[161] 可持续发展与ESG - 2022年2月，公司发布首份可持续发展报告，承诺在低碳转型、多元化工作场所和社区可持续性方面发挥领导作用[186] - 公司近期ESG进展包括马里兰州天然气管道项目、佛罗里达州节能活动、任命多元化官员和董事会成员等[188][189][191] - 2022年，公司成立环境可持续发展办公室和ESG委员会，以推进战略ESG计划[192] 业务增长因素分析 - 2022年第二季度与2021年第二季度相比，税前收入、净收入和每股收益因收购、管道扩张、丙烷利润率等因素增加[197] - 2022年上半年因资产出售获得收益1902万美元，调整后净收益增加1394万美元，每股收益增加0.08美元[202] - 2022年上半年各项业务增长使调整后毛利润增加1.6439亿美元，净收益增加1.205亿美元，每股收益增加0.68美元[202] - 2022年上半年运营费用等因素使调整后毛利润减少8694万美元，净收益减少6373万美元，每股收益减少0.35美元[202] 项目收益预测 - 预计2022年管道扩张项目调整后毛利润达1.3988亿美元，2023年达1.8064亿美元[205] - 预计2022年收购项目调整后毛利润达1.23亿美元，2023年达1.3亿美元[205] - 预计2022年监管举措项目调整后毛利润达2.1056亿美元，2023年达2.1765亿美元[205] - 德尔玛能源通道项目于2021年第四季度投入使用，2022年6月30日止的三个月和六个月分别产生0.8百万美元和160万美元的额外调整后毛利，预计2022年及以后每年约为700万美元[208] - 根西岛电站项目2022年6月30日止的三个月和六个月分别增加0.3百万美元和0.5百万美元的调整后毛利，预计2022年约为140万美元，2023年及以后约为150万美元[209] - 丙烷收购方面，2021年12月15日收购增加约19000个客户和每年约1000万加仑丙烷分销，2022年6月13日收购增加约850个客户和每年约40.6万加仑丙烷分销，2022年预计产生1130万美元额外调整后毛利，2023年预计为1200万美元[224][226][227] - 2022年6月30日止的三个月和六个月，CNG和RNG运输相关服务分别产生0.7百万美元和0.9百万美元额外调整后毛利，预计2022年约为950万美元，2023年约为1050万美元[218] - 佛罗里达GRIP项目自2012年8月启动以来已投资1.987亿美元，2022年前六个月投资920万美元，2022年和2023年预计分别产生1880万美元和1950万美元调整后毛利[229] - 2022年6月30日止的三个月和六个月，资本成本附加费计划分别产生0.4百万美元和0.8百万美元调整后毛利，2022年和2023年预计分别约为200万美元和190万美元[230] - 埃尔克顿天然气STRIDE计划预计2022年产生0.2百万美元调整后毛利，此后每年约为0.4百万美元[231] - 新冠疫情监管程序使公司建立210万美元监管资产，2022年和2023年每年产生100万美元额外调整后毛利[232] - 佛罗里达天然气基本费率程序中，8月批准临时费率年化约770万美元，公司还寻求2023年1月1日起约2410万美元永久费率减免[234] 天气与客户增长影响 - 2022年第二季度和上半年天气对调整后毛利影响不显著[236] - 2022年第二季度，受客户增长影响，天然气分销业务新增调整后毛利润0.9百万美元，6个月新增2.1百万美元[238] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，德尔马瓦半岛住宅客户平均数量分别增长5.7%和5.5%，佛罗里达客户在两个时期均增长4.1%[239] - 2022年上半年因俄亥俄州天气约冷2%，客户天然气消费增加使调整后毛利润增加50万美元[274] 各部门运营情况 - 2022年第二季度，受管道扩张、基础设施项目等因素影响，受监管能源部门营业收入为2580万美元，同比增长310万美元，增幅13.5%[241] - 2022年第二季度，天然气传输服务扩张带来130万美元调整后毛利润增长[244] - 2022年第二季度，受监管基础设施项目带来110万美元调整后毛利润增长[245] - 2022年第二季度，天然气客户增长带来90万美元调整后毛利润增长，其中佛罗里达增长30万美元，德尔马瓦半岛增长60万美元[246] - 2022年上半年，受监管能源部门营业收入为6050万美元，同比增长510万美元，增幅9.1%[251] - 2022年上半年，天然气传输服务扩张带来250万美元调整后毛利润增长[253] - 2022年上半年，天然气客户增长带来210万美元调整后毛利润增长，其中佛罗里达增长70万美元，德尔马瓦半岛增长140万美元[254] - 2022年上半年，受监管基础设施项目带来200万美元调整后毛利润增长[255] - 2022年第二季度，非管制能源业务运营结果较2021年同期增加100万美元，上半年运营结果增加200万美元，增幅11.0%[261][268] - 2022年第二季度营收5346.3万美元，较2021年同期的3477.3万美元增加1869万美元；上半年营收1.54754亿美元，较2021年同期的1.09532亿美元增加4522.2万美元[260][267] - 2022年第二季度调整后毛利润增加381万美元，主要因收购多元化能源、丙烷利润率和服务费用增加等；上半年调整后毛利润增加831.8万美元，主要因收购多元化能源、丙烷利润率和服务费用增加等，但部分被丙烷业务消费减少抵消[262][271] - 2022年第二季度运营费用增加278.5万美元，主要因收购多元化能源等；上半年运营费用增加628万美元，主要因收购多元化能源、薪资福利等费用增加[266][276] - 2022年第二季度其他收入净额较2021年同期增加110万美元，上半年增加170万美元，主要因资产出售收益[277][278] - 2022年第二季度利息费用较2021年同期增加80万美元，上半年增加100万美元，主要因长期债务发行等，部分被循环信贷借款利息费用减少抵消，且循环信贷利率因美联储加息上升[279][280] - 2022年第二季度所得税费用为620万美元，2021年同期为520万美元，有效所得税税率分别为26.6%和27.2%[281] - 收购多元化能源使第二季度调整后毛利润增加149.1万美元，上半年增加546.6万美元[262][271] - 2022年第二季度循环信贷利率较2021年同期上升1.22%，上半年上升1.56%[279][280] - 2022年上半年所得税费用为1970万美元，2021年同期为1760万美元，有效所得税率均为26.7%[282] 资本与现金流 - 2022年上半年资本支出为6100万美元，2022年预测资本支出范围为1.4亿 - 1.75亿美元[286] - 截至2022年6月30日，不包括短期借款的总资本为14.01506亿美元，包括短期借款的总资本为15.60002亿美元[290] - 2022年公司通过股息再投资计划（DRIP）发行少于10万股，平均每股价格137.24美元，净收益430万美元[291] - 截至2022年6月30日，与保德信和大都会人寿的货架协议剩余借款能力总计2.5亿美元[292] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，短期借款分别为1.37亿美元和2.216亿美元，加权平均利率分别为2.38%和0.83%[295] - 截至2022年6月30日，循环信贷协议下可用信贷总额为2.577亿美元，已开具信用证530万美元[300] - 2022年3月15日，公司向大都会人寿发行本金总额5000万美元、2042年到期、利率2.95%的优先票据[302] - 2022年上半年经营活动提供净现金1.238亿美元，投资活动使用净现金6420万美元，融资活动使用净现金6040万美元[305][306][307] - 2022年上半年，经营活动提供的净现金为123795千美元，投资活动使用的净现金为64167千美元，融资活动使用的净现金为60418千美元，现金及现金等价物净增加额为 - 790千美元[309] 担保与合约义务 - 截至2022年6月30日，公司担保和信用证的最高授权负债为2000万美元，子公司相关担保总额为1140万美元，特定用途担保未偿还金额为200万美元[308][311] - 截至2022年6月30日，公司已发行与电力传输服务等相关的信用证总额约为530万美元，未发生支取且预计未来必要时会续签[312] - 截至2022年6月30日，商品采购合同义务总计85993千美元，其中不到1年需支付45935千美元，1 - 3年需支付40058千美元[316] 风险管理 - 公司利用利率互换协议减轻短期借款利率风险，长期债务会因利率变化面临潜在损失[320] - 受监管能源业务因燃料成本回收机制，商品价格风险有限；未受监管的丙烷业务和Aspire Energy面临商品价格风险[321][322][324] - 冬季公司丙烷存储量可达约890万加仑，为减轻丙烷价格波动对库存估值的影响，采用风险管理政策进行套期保值[323] - 2021年12月31日至2022年6月30日，与丙烷购销相关的金融衍生品合约公允价值变化，Sharp从6334千美元变为6345千美元[325] - 风险管理委员会在批准商品衍生品合约前会审查交易对手的信用风险[327] 通胀应对措施 - 为应对通胀影响，公司会向监管机构申请提价，密切监测非监管能源业务回报，并根据市场情况调整丙烷销售价格[328]

业绩总结 - 第一季度2022年每股摊薄收益为2.08美元，同比增长6.1%[14] - 调整后的毛利总额为125,700千美元，同比增长7.5%[14] - 运营收入为54,865千美元，同比增长6.3%[14] - 净收入为36,933千美元，同比增长7.2%[14] - 2022年第一季度的运营收入为222,880千美元，较2021年同期的191,187千美元增长了16.5%[49] - 2022年第一季度的调整后毛利为125,700千美元，较2021年同期的116,890千美元增长了7.8%[49] - 受监管能源部门的营业收入为127,891千美元，较2021年的121,197千美元增长了5.5%[51] - 非监管能源部门的营业收入为101,292千美元，较2021年的74,759千美元增长了35.5%[52] 用户数据 - 住宅客户在Delmarva地区增长5.3%，在佛罗里达州增长4.0%[10] 未来展望 - 预计2022年和2023年Eastern Shore资本成本附加费项目将产生约2.0百万美元的调整后毛利[37] - 2022年预计的年度调整后毛利为57,219千美元，2023年预计为64,390千美元[30] - 2022年和2023年Florida自然气基础费率程序预计将增加1800万至2100万美元的收入需求[34] - 2021年和2022年，Chesapeake Utilities的每股收益（EPS）分别为2.14美元和预计的2.77美元至3.68美元[42] 新产品和新技术研发 - Chesapeake Utilities计划在2022年第二季度开始建设North Ocean City Connector项目，资本投资为6.3百万美元[32] 市场扩张和并购 - 公司在过去10年内的资本支出总额为17.5亿美元，自FPU收购以来的资本支出为19.9亿美元[53] 负面信息 - 公司在第一季度实现了880万美元的调整毛利增长，尽管天气情况不一[8] 其他新策略和有价值的信息 - 主要项目的增量调整后毛利在2021年为15.6百万美元，2022年为20.7百万美元，2023年为7.2百万美元，总计43.5百万美元[30] - 公司当前的股本回报率为14%，高于同行业中位数8.6%和75百分位数9.9%[54] - 过去17年中实现了超过11%的股本回报率[54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度每股收益为2.08美元，同比增长6.1% [10] - 调整后毛利率增加880万美元，同比增长7.5% [11][30] - 净收入为3690万美元，同比增长7.2% [30] - 公司计划在2022年投入1.75亿至2亿美元的新资本投资 [11] - 第一季度资本部署有所减少，但项目仍保持在投资队列中 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气分销业务在Delmarva和佛罗里达分别实现5.3%和4.0%的住宅客户增长 [19] - 非管制能源业务调整后毛利率同比增长11.6%，主要得益于多元化能源的贡献和丙烷分销业务的增长 [36] - 管制能源业务调整后毛利率同比增长5.5%，主要得益于管道扩展和基础设施项目的贡献 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在佛罗里达和Delmarva的天然气分销业务持续增长，未看到新住宅建设放缓的迹象 [20] - 北卡罗来纳州和宾夕法尼亚州的多元化能源收购在第一季度贡献了约400万美元的调整后毛利率 [22] - Marlin Gas Services在佛罗里达为客户提供临时可再生天然气运输服务 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进可持续能源交付项目，包括在萨凡纳港附近开设CNG加气站，并设计该站以接收和分配可再生天然气 [13][14] - 公司完成了八旗热电联产厂的氢气和天然气混合燃料的首次测试，并计划在今年晚些时候进行进一步测试 [15][16] - 公司计划通过管道扩展、CNG、LNG和RNG运输项目以及战略监管举措推动2023年的增长 [41][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力、供应链挑战和天气变化，公司仍实现了稳健的财务业绩 [9] - 公司对长期资本支出和收益增长保持信心，预计2025年每股收益在6.05至6.25美元之间，复合年增长率为9.1%至9.5% [61][62] - 公司认为天然气在推动国家长期能源战略中具有重要作用，并看好向更清洁、可持续能源转型的机会 [63] 其他重要信息 - 董事会宣布将年度股息提高11.5%，达到每股2.14美元 [17][60] - 公司在佛罗里达提交了联合基础费率申请，预计将增加1800万至2000万美元的收入需求 [46][47] - 公司发布了首份可持续发展报告，并成立了环境可持续发展办公室和ESG委员会，致力于减少排放和增强ESG披露 [51][52] 问答环节所有的提问和回答 问题: 北海洋城连接项目的增量毛利率为何在第一年仅为40万美元？ - 该项目不仅支持现有客户的增长，还提高了系统的可靠性 [67][68] - 项目预计在2023年产生40万美元的调整后毛利率，并有机会在2024年及以后实现更多增长 [46] 问题: 佛罗里达天然气分销业务的客户增长率为何较低？ - 佛罗里达的客户增长率波动较大，但长期来看仍有大量发展机会 [73] - 公司正在开发佛罗里达总部附近的区域，预计未来将有2万户住宅和商业客户 [73] 问题: 资本支出超出范围的主要驱动因素是什么？ - 资本支出主要集中在天然气分销业务和管道扩展项目 [75][76] - 公司还在评估可再生能源项目，但这些项目的开发时间较长 [82] 问题: 通胀环境和商品价格对非管制业务的影响？ - 丙烷业务在商品价格上涨时可能会面临市场反应延迟的挑战 [86] - Aspire Energy在商品价格上涨时可能会有更高的利润率机会 [88] 问题: 佛罗里达基础费率申请的主要驱动因素是什么？ - 公司自2009年以来未提交过费率申请，此次申请旨在整合费率并回收GRIP投资 [93][95] - 申请预计将增加1800万至2000万美元的收入需求 [47] 问题: Delmarva的有机客户增长是否在加速？ - Delmarva的客户增长率在过去几年保持在3.9%至5%以上 [102] - 随着天然气分销系统的扩展，客户增长率可能会因CGS转换而出现波动 [103]

公司战略与业务 - 公司是能源配送企业，战略聚焦从稳定的受监管能源配送业务增长盈利，并投资相关业务和服务[154][155] - 目前增长策略包括优化现有业务盈利、推进管道扩张、拓展运输业务、进行丙烷收购和参与可持续能源机会[156] 财务数据对比 - 2022年第一季度调整后毛利润（非GAAP）为1.257亿美元，2021年同期为1.1689亿美元[161][162] - 2022年第一季度受监管能源板块GAAP毛利润为6120万美元，较2021年同期增加340万美元，增幅5.9%[163] - 2022年第一季度非受监管能源板块GAAP毛利润为3230万美元，较2021年同期增加330万美元，增幅11.2%[164] - 2022年第一季度净利润为3690万美元，合每股2.08美元，2021年同期为3450万美元，合每股1.96美元[175] - 2022年第一季度营业收入较2021年同期增加330万美元，增幅6.3%[175] - 2022年第一季度调整后总毛利率为1.257亿美元，2021年为1.1689亿美元，增加881万美元[176] - 2022年第一季度总营业收入为5486.5万美元，2021年为5159.7万美元，增加326.8万美元[176] - 2022年第一季度受监管能源部门营业收入为3470万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅6.3%[214] - 2022年第一季度未受监管能源部门营业收入增加110万美元，增幅5.6%[223] - 2022年第一季度其他收入净额较2021年同期增加50万美元[229] - 2022年第一季度利息费用较2021年同期增加20万美元，左轮手枪利率上升0.34%[230] - 2022年第一季度所得税费用为1350万美元，2021年同期为1240万美元，有效所得税率分别为26.8%和26.5%[231] 业务季节性 - 公司业务有季节性，第一和第四季度营收和盈利通常更高[157] 可持续发展 - 2022年2月公司发布首份可持续发展报告，明确ESG承诺[169] 疫情应对 - 截至2022年3月31日，美国大部分疫情限制措施已解除，公司调整运营实践确保安全[168] 项目毛利润情况 - 2022年第一季度管道扩张项目调整后总毛利润为332.5万美元，2021年为209.8万美元，预计2022年为1436.3万美元，2023年为1912.5万美元[181] - 2022年第一季度虚拟管道解决方案调整后毛利润为214.2万美元，2021年为207.7万美元，预计2022年为850万美元，2023年为950万美元[181] - 2022年第一季度收购项目调整后总毛利润为422.5万美元，预计2022年为1230万美元，2023年为1300万美元[181] - 2022年第一季度监管举措调整后总毛利润为544.2万美元，2021年为420.1万美元，预计2022年为2105.6万美元，2023年为2176.5万美元[181] - 佛罗里达西棕榈滩县扩张项目2022年第一季度较2021年第一季度增加调整后毛利润10万美元，预计2022年及以后每年产生调整后毛利润520万美元[182] - 德尔玛能源通道项目2022年第一季度增加调整后毛利润80万美元，预计2022年产生调整后毛利润约700万美元且后续逐年增长[184] - 南方扩张项目预计2022年四季度投入使用，2022年和2023年及以后分别产生0.4百万美元和230万美元的年度调整后毛利润[186] - 温特黑文扩张项目预计2022年和2023年及以后分别产生0.4百万美元和100万美元的额外调整后毛利润[187] - 海滩管道扩张项目预计2023年和以后分别产生180万美元和250万美元的额外年度调整后毛利润[188] - 北大洋城连接器项目预计2023年及以后产生40万美元的额外年度调整后毛利润[189] - 马林天然气服务公司2022年一季度比2021年同期增加0.1百万美元调整后毛利润，预计2022年和2023年分别产生约850万美元和950万美元的年度调整后毛利润[190] - 2021年12月15日，夏普能源以约3750万美元收购多元化能源公司的丙烷运营资产，2022年一季度贡献400万美元调整后毛利润，预计2022年和2023年分别产生1130万美元和1200万美元的额外调整后毛利润[197] - 佛罗里达GRIP项目预计2022年和2023年分别产生1880万美元和1950万美元的调整后毛利润[199] 影响毛利润因素 - 2022年一季度，天气条件导致调整后毛利润比2021年同期减少40万美元，假设温度正常，调整后毛利润将增加90万美元[207] - 2022年一季度，天然气分销业务的客户增长产生120万美元的额外调整后毛利润，德尔马瓦半岛和佛罗里达的住宅客户分别增长5.3%和4.0%[211] - 2022年第一季度天然气客户增长带来120万美元的调整后毛利润增长，德尔马瓦半岛和佛罗里达州住宅客户分别增长5.3%和4.0%[216] - 2022年第一季度受监管基础设施项目带来90万美元的调整后毛利润增长[217] - 2022年第一季度收购埃斯坎比亚计量站使调整后毛利润增加30万美元[218] - 2022年第一季度收购多元化能源使调整后毛利润增加400万美元[224] 费率相关 - 佛罗里达天然气公司预计提交合并基本费率案，请求增加1800万至2100万美元的收入要求，新费率生效日期为2023年1月1日[205][206] 资本支出 - 2022年第一季度资本支出为2560万美元[235] - 2022年预测资本支出为1.75 - 2亿美元，包含管道扩张、系统升级等项目支出[236] 债务与权益 - 截至2022年3月31日，长期债务净额为5.97878亿美元，占比43%；股东权益为8.05512亿美元，占比57%（不含短期借款）[240] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，短期借款分别为1.409亿美元和2.216亿美元，加权平均利率分别为1.17%和0.83%[245] 融资活动 - 2022年通过股息再投资计划发行少于10万股，平均每股价格137.45美元，净收益320万美元[241] - 截至2022年3月31日，与保德信和大都会人寿的货架协议剩余借款能力为2.5亿美元[242] - 2022年3月15日发行5000万美元2.95%的高级票据，用于减少短期借款和资助资本支出[251] 现金流情况 - 2022年第一季度经营活动提供净现金6910万美元，投资活动使用净现金2990万美元，融资活动使用净现金3900万美元[252] - 2022年第一季度经营现金流主要受净收入、递延税、监管资产负债变化、营运资本变化和所得税应收款增加影响[255] 担保与信用证 - 截至2022年3月31日，公司授权的担保和信用证最高负债为2000万美元，实际担保金额为1310万美元[258] - 截至2022年3月31日，公司已发行约530万美元信用证，预计未来必要时会续约[259] 商品采购义务 - 商品采购义务总计43005千美元，其中1年以内为26157千美元，1 - 3年为16848千美元[261] 丙烷储存 - 公司可在冬季储存约890万加仑丙烷以满足客户需求[270] 金融衍生品合约 - 2021年12月31日至2022年3月31日，丙烷相关金融衍生品合约公允价值从6333千美元变为7032千美元，变动为 - 2079千美元，结算金额为2778千美元[272] 业务监管 - 公司天然气和电力分销业务受各州PSC或FERC监管[262] 风险管理 - 公司利用利率互换协议降低短期借款利率风险[267] - 公司受监管能源分销业务商品价格风险有限，未受监管的丙烷业务和Aspire Energy有商品价格风险[268][269][271] - 风险管理委员会在批准商品衍生品合约前审查对手方信用风险[274] - 公司通过丙烷储存活动和远期合约降低丙烷业务商品价格风险[269] - 公司通过采购固定容量和寻找新生产商降低Aspire Energy天然气业务商品价格风险[271] - 公司通过向监管委员会申请提价和调整丙烷销售价格应对通胀[275]

财务数据和关键指标变化 - 2021年稀释后持续经营每股收益同比增长12.4%至4.73美元，连续15年实现盈利增长，过去六年净利润翻倍至8300万美元 [6] - 2021年调整后毛利润增加超3300万美元，净收入同比增长16.7%至8.35亿美元 [7][23] - 2021年总股东回报率为37%，过去1、3、5、10和20年处于行业前四分位，超90%水平 [8] - 2021年资本支出近2.28亿美元，2022年预计为1.75 - 2亿美元，2021 - 2025年预计为7.5 - 10亿美元 [29][30][43] - 2021年末总资本为16亿美元，其中股东权益约占49.5%，即7.74亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管能源业务 - 调整后毛利润同比增长8.6%，营业收入增长15.1%，主要得益于管道扩张、有机增长、收购及基础设施项目 [28] 非受监管能源业务 - 调整后毛利润同比增长11.4%，营业收入增长18%，主要受气温、丙烷业务表现、收购、虚拟管道服务需求及子公司业绩提升驱动 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气分销业务客户同比平均增长超4%，丙烷业务通过收购和有机增长新增超2万客户 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 围绕五大增长支柱发展，包括现有业务有机增长、投资传输管道、丙烷分销业务战略收购、Marlin Gas Services扩张及可持续能源投资 [10] - 推进业务转型，改善项目评估和管理实践，制定技术升级路线图 [10] - 加强ESG管理，发布首份可持续发展报告，成立环境可持续发展办公室和ESG委员会 [18][19] 行业竞争 - 过去1、3、5、10和20年股东回报处于行业前四分位，超90%水平 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情、供应链中断等挑战，公司仍取得创纪录财务业绩，未来将继续实现盈利和股息增长 [5][21] - 密切关注通胀、利率和能源价格对建筑行业的影响，但目前服务区域未出现重大发展变化 [11] - 对公司向低碳未来转型充满信心，认为天然气将是国家长期能源战略的关键组成部分，公司将抓住新项目机遇 [44] 其他重要信息 - 2022年1月公司连续61年支付股息，连续18年增加股息，过去五年平均年增长率为9.5% [8] - 公司获得“美国顶级职场”称号，基于员工反馈，体现以员工为中心的文化 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非受监管投资的回报情况及时间安排 - 公司通常确保投资在第一年有收益且有合理回报，多数投资能在短期内带来稳定回报，氢气测试成本可通过合同回收 [48] 问题2: 氢气测试成本是否由客户在监管方面承担 - 氢气测试项目的大部分成本通过燃料回收条款在合同中得到覆盖 [51] 问题3: 氢气混合可能带来的资本投资类型 - 可能涉及公用事业投资和Marlin车队扩张，但首次测试成本相对较低，后续主要投资在项目本身 [53] 问题4: 2022年资本支出的投资类型细分 - 主要包括管道扩张和传统有机增长项目，若Marlin有与氢气项目相关的小额投资，可能纳入非受监管部分 [55] 问题5: 第四季度和全年天气对业绩的影响 - 全年与正常情况相比影响约为220万美元，第四季度主要在俄亥俄州有几十万美元的差异 [56] 问题6: 研发项目的进展和利润率更新 - 项目处于不同阶段，部分需要时间获取许可或融资，但前景乐观 [57] 问题7: 南部扩张项目的情况 - 该项目本季度新增，通过增加压缩能力扩大产能，与公司分销端增长相关，预计2023年增加230万美元调整后毛利润 [58][59]

基础设施与资本项目 - 公司依赖新设施建设以支持天然气和电力分销及天然气传输业务的未来增长，但面临监管和开发风险，包括获取许可证、法规变化、土地获取等问题[88][90] - 公司依赖资本密集型项目，基础设施项目的延迟或成本增加可能对未来收益产生不利影响[108] - 公司依赖新设施建设以支持天然气和电力分销及天然气传输业务的未来收益增长，但建设过程面临监管和开发风险，包括获取必要的批准和许可、法规变化、土地获取等[88][90] - 公司业务资本密集，基础设施项目成本增加或延迟可能对未来收益产生不利影响，若无法有效管理资本项目或无法在监管程序中完全回收成本，将影响未来收益[108] 天气与市场需求 - 天气波动对天然气分销、丙烷业务和天然气传输业务的收入有显著影响，尤其是在11月至3月的供暖季节[94] - 天气波动可能显著影响公司收益，天然气分销、丙烷业务和天然气传输业务对天气条件敏感，暖冬可能导致销售和收入减少，寒冬则可能增加销售和收入[94] - 气候变化可能影响客户需求，极端天气事件可能增加运营成本和服务中断风险[130] - 气候变化可能影响客户能源需求，极端天气事件可能增加运营成本，影响公司财务状况[130] 网络安全与运营风险 - 公司面临网络安全风险，包括硬件和软件故障、数据泄露、网络攻击等，可能导致系统中断或设施关闭，影响服务交付和公司声誉[99][100] - 网络安全风险可能导致系统中断或设施关闭，影响公司安全可靠地向客户提供服务的能力，并可能增加维护和保护系统的成本[99][100] - 公司天然气和电力分销系统的运营事件（如泄漏、停电、机械故障）可能增加成本并影响客户信心[97] - 自然灾害、恶劣天气和恐怖主义行为可能对公司资产造成损害，导致运营中断和收益损失，保险覆盖可能受限或成本增加[95] 法规与合规 - 公司天然气和电力分销业务需要续签或获得新的特许经营协议，否则可能影响未来收益和现金流[109] - 能源节约和替代能源使用的立法和监管举措可能降低客户能源消耗，从而对公司收益产生不利影响[111] - 公司面临管道安全立法带来的监管和财务风险，可能导致额外运营和资本支出[122] - 公司受联邦和州级管道安全立法影响，可能需要增加运营费用和资本支出以保持合规，若无法通过监管程序回收成本，可能对财务状况产生不利影响[122] - 公司需遵守环境法规，可能产生长期支出，若无法通过监管机制回收环境修复成本，可能对运营结果和现金流产生不利影响[124] - 公司面临气候变化相关法规风险，可能增加运营成本并减少能源服务需求，影响未来业务和财务状况[129] 财务与债务 - 公司依赖短期债务为应收账款、存储天然气库存和资本支出提供资金，利率上升可能增加债务成本并影响收益[85] - 利率上升可能增加公司未来债务发行的成本，若无法通过向公用事业客户收取的费率回收更高的债务成本，可能对公司的收益产生不利影响[85] - 公司养老金计划的资产回报受市场条件影响，未来可能需要额外资金支持[86][87] - 公司面临税收法规变化风险，可能影响税负和盈利能力，最终税务审计结果可能与历史税务准备存在重大差异[126] 市场竞争与客户增长 - 天然气、丙烷和电力分销业务的收入增长依赖于住宅建筑市场的增长、新增商业和工业客户以及客户从其他能源转向天然气、电力或丙烷[110] - 天然气业务面临来自州际管道的竞争，客户可能转向替代燃料或可再生能源，若无法保留和扩大客户基础，将对财务状况和现金流产生不利影响[91] - 电力分销业务面临来自其他能源来源的竞争，法规、市场条件或其他电力供应商的举措可能对运营结果和财务状况产生不利影响[92] - 客户增长放缓可能对收益和现金流产生不利影响，公司依赖住宅建筑市场增长、新增商业和工业客户以及客户转向天然气、电力或丙烷[110] 价格与成本波动 - 天然气和电力价格上涨可能增加公司运营成本，影响现金流和财务状况[112] - 丙烷成本受天气、经济和政治因素影响，可能导致零售价格波动和利润下降[113][114] - 公司使用衍生工具对冲价格风险，但不当匹配可能导致运营结果和现金流受损[116] - 公司使用衍生工具对冲价格风险，但若衍生工具与风险敞口不匹配，可能对运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[116] 收购与商誉 - 公司通过收购扩展业务，但整合失败可能对运营结果和财务状况产生负面影响[117] - 公司通过收购互补业务实现增长，但收购涉及多种风险，包括整合困难、管理注意力分散和潜在资产减值[117] - 商誉减值可能导致重大收益损失，需对未来业绩和现金流进行估计[118] - 公司每年或根据情况对商誉进行减值测试，若发生减值，需记录减值费用，可能影响未来业绩和现金流[118] 保险与诉讼 - 公司保险覆盖5200万美元，但可能不足以应对未来潜在索赔[123] - 公司面临运营和诉讼风险，现有保险覆盖5200万美元，但无法保证未来保险足以覆盖所有潜在索赔[123] 环境与气候变化 - 环境法规合规成本可能显著，且未来修复成本可能无法通过费率机制完全回收[124][125] - 公司需遵守环境法规，可能产生长期支出，若无法通过监管机制回收环境修复成本，可能对运营结果和现金流产生不利影响[124] - 公司面临气候变化相关法规风险，可能增加运营成本并减少能源服务需求，影响未来业务和财务状况[129] 疫情与供应链 - 公司受COVID-19疫情影响，已采取措施确保供应链畅通和员工安全，但未来影响仍存在不确定性[132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为0.71美元，较2020年第三季度的0.56美元增加0.15美元，增幅26.8% [13] - 第三季度毛利润较2020年第三季度增加约0.5百万美元，剔除飓风迈克尔监管结算的时间差异后，同比增加600万美元，增幅8.1% [14] - 2021年前九个月每股收益为2.45美元，较2020年同期的1.97美元增加0.48美元，增幅16.2%；净收入为6080万美元 [15] - 第三季度净收入为1250万美元，2020年同期为930万美元，增长320万美元 [19] - 2021年预计资本支出范围缩小至1.85 - 2亿美元，此前报告的下限为1.75亿美元 [25] - 截至9月30日，总资本为15亿美元，其中股东权益约占51%（7.51亿美元），长期债务占35%（平均固定利率3.55%），循环信贷下的短期债务为1920万美元（平均利率低于1%） [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气分销业务自2018年以来新增超2.6万天然气分销住宅和商业客户，丙烷业务新增约9000丙烷客户 [17] - 预计2021 - 2022年管道扩张项目将带来1210万美元的增量毛利 [33] - 收购Elkton Gas和Western Natural Gas预计2021 - 2022年分别贡献600万和640万美元的毛利，近期收购的Escambia Meter Station预计带来100万美元的毛利增长 [34] - 可再生天然气（RNG）运输项目预计2022年新增100万美元的毛利 [37] - 近期和计划中的扩张项目预计到2023年投资约1.53亿美元，全面投产后年累计毛利贡献预计为2420万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域内天然气、丙烷和电力需求持续高涨，佛罗里达州住宅客户增长率为5%，德尔马瓦半岛为4.1% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来增长的五个平台包括优化现有业务、投资天然气传输、丙烷、虚拟管道解决方案以及可持续投资（如RNG和氢气） [31] - 公司将继续投资于RNG项目，通过RNG承购协议、提供服务和股权投资等方式参与可再生废物能源沼气市场的发展 [37] - 公司致力于在氢气天然气混合燃料领域进行探索和应用，如在佛罗里达州阿米莉亚岛的项目 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于服务区域的人口增长和天然气需求，有信心通过资本投资和业务发展实现未来增长 [30][31] - 公司认为天然气将是国家长期能源战略的关键组成部分，同时有机会利用业务组合和战略方法进行新能源投资，实现低碳未来和增加盈利 [61] 其他重要信息 - 公司在第三季度应对新冠疫情，鼓励员工接种疫苗，关注疫苗强制令和检测要求的影响 [9] - 公司升级技术能力以支持当前工作环境，预计未来在设施需求方面将节省成本 [10] - 公司近期引入了更新后的使命、愿景和价值观声明 [13] - 公司在多个方面取得监管进展，如与公共服务委员会达成和解、建立监管资产等 [35][45][46] - 公司在2021年获得多项奖项，包括被评为美国和特拉华州的顶级工作场所等 [50][51] - 公司任命了新的人力资源副总裁和董事会女性董事，提升了公司的多元化和包容性 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 车队转换是否增加，是否带动汽车燃气业务增长，CNG侧是否有受监管的分销业务 - 公司在丙烷汽车燃气车队转换方面有显著进展，并已将业务扩展到佛罗里达州等地；CNG站预计明年2月投入使用，公司正与车队和港口合作，将其作为Marlin在佐治亚州和卡罗来纳州开展CNG业务的跳板 [64][65][66] 问题2: 在增量毛利表中，Marlin在未来两年的RNG运输业务中是否占比很小 - 目前来看是这样，但公司认为Marlin未来的增长机会主要集中在RNG运输，正积极将其作为RNG运输业务进行营销 [67] 问题3: CNG运输毛利从约720万美元增长到明年的730万美元，Marlin的车队增长或运力是否能超过这一增长 - 公司在过去两年一直在增加Marlin的车队容量和能力，包括增加车辆和转换部分拖车以运输氢气，未来将继续谨慎发展该业务 [68] 问题4: 随着丙烷价格上涨，丙烷业务在今冬的情况如何 - 公司拥有大量存储资产和活跃的燃料管理团队，通过套期保值和多样化的供应合同，为冬季做好了准备；部分客户提前签约锁定价格，公司也锁定了相应的供应 [70][71][72] 问题5: Marlin的960万美元可持续融资是否有特定用途 - 这笔融资专门用于Marlin在可再生天然气运输方面的投资 [75] 问题6: 公司在RNG项目方面的管道情况，以及如何利用现有关系开展新的未来项目 - 公司有多个正在进行的RNG项目，包括Delmarva半岛的项目；公司寻找能解决服务区域内环境废物管理问题的项目，RNG的产生是使项目经济可行的因素之一 [77][79][80] 问题7: 目前如何看待未来的管道项目，是否仍会在佛罗里达州大力发展，是否有更大规模的项目或新的项目增长区域 - 公司在德尔马瓦半岛仍有扩张兴趣，但规模较小；佛罗里达州仍有机会，包括小规模和潜在的大规模项目；此外，公司也在关注俄亥俄州等其他州与可再生天然气设施相关的项目 [83][84][85] 问题8: 东海岸扩张是在现有运营区域内，还是向南或向西推进 - 扩张方向包括向南和向西，公司将寻找有意义的小项目来解决德尔马瓦半岛配电系统的峰值容量问题 [86] 问题9: 公司是否有关于佛罗里达州管道投资的甲烷损失数据 - 公司跟踪管道更换和服务线维护的甲烷信息，正在努力改进测量，并将在即将发布的首份ESG报告中提供相关数据；公司还启动了重大的损害预防计划 [92][93] 问题10: 公司是否进行过类似飞越检查以提前发现甲烷泄漏问题 - 公司对整个系统进行持续的泄漏调查，运营的新系统和塑料管道减少了泄漏问题，公司有专门人员修复泄漏，相关数据将在ESG报告中体现 [96][97][98]

公司战略与业务发展 - 公司增长战略聚焦现有业务盈利增长、Marlin Gas Services业务拓展、丙烷及互补业务收购、参与可再生能源机会[167] - 公司推进环保三部分行动计划，包括减少自身排放、支持客户减排、参与RNG项目[176][177][180] 业务季节性与市场需求 - 业务有季节性，第一和第四季度营收和盈利通常更高[168] - 德尔玛瓦和佛罗里达地区天然气服务需求增长，增速超行业两倍[179] - 公司能源业务受天气和季节影响，通常在第一和第四季度产生大量净收入和应收账款[280] 疫情影响 - 疫情使商业和工业部门能源消耗减少，产生更高坏账费用和增量费用[174] - 2021年运营费用中与COVID - 19大流行相关的费用净减少60.8万美元，净利润增加45.4万美元[194] - 公司Florida受监管业务部门因COVID - 19设立210万美元监管资产，2022和2023年每年增加100万美元毛利润[231] 项目进展与成果 - 10月完成Noble Road垃圾填埋场可再生天然气管道项目[180] - 西棕榈滩县项目预计2021年产生481.1万美元年度毛利润，此后每年为522.7万美元[202][203] - 德尔玛能源通道项目预计2021年产生约460万美元年度毛利润，此后每年为670.8万美元[202][205] - 卡拉汉州内管道项目预计2021年及以后每年产生约760万美元年度毛利润[202][206] - 根西岛电站项目预计2021年产生约40.4万美元毛利润，2022年及以后为150万美元[202][207] - 温特黑文扩建项目预计从2022年起产生70万美元额外毛利润[208] - 海滨管道扩建项目预计2023年及以后每年产生250万美元额外年度毛利润[209] - CNG运输预计2021年产生约730万美元年度毛利润，2022年为850万美元[202][210] - RNG运输项目预计2021年产生10万美元增量利润[216] - 埃尔克顿天然气收购预计2021年产生约390万美元毛利润，此后每年为411.3万美元[202][217] - 2020年10月公司以约670万美元收购Western Natural Gas丙烷运营资产，预计2021年产生约210万美元毛利润，2022年增至230万美元[218] - 2021年6月Peninsula Pipeline以530,000 Dts/d的服务量收购Escambia Meter Station，预计2021年产生约60万美元毛利润，2022年增至100万美元[219] - 自2012年8月起公司在Florida GRIP项目投资1.836亿美元，预计2021年产生约1700万美元毛利润，2022年增至1880万美元[221] - 飓风Michael相关和解协议使公司可退还多收临时费率、记录4580万美元监管资产、每年通过附加费收回770万美元风暴成本、每年增加330万美元收入[224] - Eastern Shore资本成本附加费预计2021年产生约120万美元毛利润，2022年增至200万美元[226] - Elkton Gas STRIDE计划预计2022年产生30万美元额外毛利润，此后每年40万美元[230] 财务业绩 - 2021年第三季度净利润为1250万美元，即每股0.71美元，2020年同期为930万美元，即每股0.56美元[191] - 2021年第三季度营业收入较2020年同期增加270万美元，增幅15.6%，排除飓风结算时间差异，营业收入较2020年第三季度增加460万美元[191] - 2021年前三季度净利润为6080万美元，即每股3.45美元，2020年同期为4910万美元，即每股2.97美元[194] - 2021年前三季度营业收入较2020年同期增加1680万美元，增幅21.6%[194] - 2021年第三季度总毛利率为7997.1万美元，2020年同期为7950.8万美元，增加46.3万美元[192] - 2021年第三季度总营业收入为2011.3万美元，2020年同期为1740.6万美元，增加270.7万美元[192] - 2021年第三季度零售丙烷利润率和费用增加使税前收入增加99.4万美元，净利润增加74.3万美元[194] - 2020和2021年收购带来的利润率贡献使税前收入增加85.5万美元，净利润增加63.8万美元[194] - 2021年第三季度折旧、摊销和财产税成本因新资本投资使税前收入减少171.5万美元，净利润减少128.1万美元[194] - 总毛利为281,241千美元，较之前增加27,823千美元[197] - 总运营收入为94,288千美元，较之前增加16,770千美元[197] - 持续经营业务税前收入为81,334千美元，较之前增加16,271千美元[197] - 持续经营业务净收入为60,771千美元，较之前增加11,790千美元[197] - 基本每股收益为3.46美元，较之前增加0.48美元[197] - 摊薄每股收益为3.45美元，较之前增加0.48美元[197] - 2020年9月30日止九个月持续经营业务税前收入为65,063千美元，净收入为48,981千美元，每股收益为2.96美元[199] - 2021年9月30日止九个月持续经营业务税前收入为81,334千美元，净收入为60,771千美元，每股收益为3.45美元[199] - 因客户消费增加、管道服务扩张等因素，毛利增加27,547千美元[199] - 因新资本投资、员工费用增长等因素，运营费用减少14,369千美元[199] - 2021年前三季度总项目收入4.4076亿美元，2020年同期为3.1194亿美元，预计2021年全年为6.0487亿美元，2022年为7.0602亿美元[202] - 2021年前三季度和前九个月天然气分销业务客户增长分别产生60万美元和220万美元额外毛利润[234] - 2021年第三季度受监管能源部门营业收入为2350万美元，较2020年同期增加310万美元，增幅14.9%[236] - 2021年前三季度，受飓风迈克尔监管程序和解影响，公司毛利润减少550万美元[240] - 2021年前三季度，公司天然气业务因客户增长，毛利润增加220万美元，其中佛罗里达州和德尔马瓦半岛分别增长100万美元和120万美元，两地居民客户分别增长4.1%和5.0%[251] - 2021年前三季度，公司运营收入为7920万美元，较2020年同期增加1280万美元，增幅为19.3%[246] - 2021年前三季度，公司毛利润增加1797.3万美元，主要得益于管道服务扩张、收购项目、天然气业务增长等因素[247] - 2021年第三季度，公司运营费用较上一季度减少444.5万美元，主要是由于飓风迈克尔折旧和摊销累计调整、监管部门对新冠疫情费用的递延等因素[246] - 2021年第三季度，非管制能源业务运营结果较2020年同期增加20万美元，主要得益于丙烷利润率提高、收购西部天然气公司和Aspire Energy公司带来的贡献以及丙烷业务消费增加[258][259] - 2021年第三季度，公司毛利润较上一季度增加182.9万美元，主要得益于丙烷业务利润率提高、收购西部天然气公司和Aspire Energy公司带来的贡献以及客户消费增加[260] - 2021年第三季度，公司零售丙烷利润率和服务费用增加，毛利润增加75.1万美元，主要是由于丙烷库存成本降低和市场条件有利[260][261] - 2021年第三季度，公司收购西部天然气公司带来的毛利润增加37.2万美元[260][261] - 2021年前三季度，公司因天气原因导致客户能源消费增加，毛利润增加150万美元，其中德尔马瓦半岛和佛罗里达州的供暖度日数分别增加7%和39%[253] - 2021年前三季度公司营收1.42亿美元，同比增加3717.6万美元；营业利润1580万美元，同比增加470万美元，增幅42.8%[265] - 2021年前三季度毛利润增加974.2万美元，主要因丙烷业务客户消费增加、零售丙烷利润率和服务费用提高、收购西部天然气等因素[267] - 2021年前三季度运营费用增加501.5万美元，主要因新资本投资折旧、摊销和财产税成本、员工相关费用增长、收购西部天然气运营费用等[271] - 2021年第三季度其他费用净额增加40万美元，2021年前三季度减少80万美元[272][273] - 2021年第三季度利息费用增加40万美元，2021年前三季度减少30万美元[274][275] - 2021年第三季度所得税费用300万美元，有效税率19.3%；2021年前三季度所得税费用2060万美元，有效税率25.3%[276][277] 资本与融资 - 获美国银行960万美元可持续发展关联融资[182] - 公司资本需求主要用于新设备投资、偿还债务和营运资金，依赖运营现金流、短期借款等满足需求[279] - 2021年前三季度资本支出1.514亿美元，预计2021年资本支出在1.85 - 2亿美元之间[281][282] - 资本支出预测会持续审查和修改，实际资本需求可能因多种因素与估计不同[283] - 截至2021年9月30日，公司长期债务净额为5.05459亿美元，占比40%；股东权益为7.50962亿美元，占比60%；总资本（不包括短期债务）为12.56421亿美元[286] - 2020年第三和第四季度，公司通过DRIP和ATM计划发行100万股普通股，净收益约8300万美元；2021年前九个月，通过DRIP发行少于10万股，净收益660万美元[287] - 截至2021年9月30日，公司短期借款为1.92亿美元，加权平均利率为0.82%；2020年12月31日，短期借款为1.75644亿美元，加权平均利率为1.28%[292] - 2021年8月，公司将循环信贷协议修订并重述为总额4亿美元的多批次信贷安排，包括2亿美元的364天短期债务批次和2亿美元的五年期批次[293] - 2021年8月25日，公司与多家贷款人签订协议，将于2022年1月25日发行5000万美元无抵押优先票据，利率2.49%，期限15年；9月24日，签订960万美元设备融资协议，利率2.46%，期限10年[298] - 2021年前九个月，经营活动提供净现金1.52784亿美元，2020年同期为1.1588亿美元；投资活动使用净现金1.48076亿美元，2020年同期为1.36551亿美元；融资活动使用净现金232.1万美元，2020年同期提供净现金1674.2万美元[300] - 2021年前九个月，经营活动现金流量增加3690万美元，主要因应收账款、净收入等变化；投资活动现金流量减少1150万美元，主要因资本支出增加；融资活动现金流量减少1900万美元，主要因长期债务偿还和股息支付增加[302][303][304] - 截至2021年9月30日，公司与保德信、大都会人寿和纽约人寿的货架协议总借款能力为6.7亿美元，已发行债务3.6亿美元，剩余借款能力3.1亿美元[289] - 截至2021年9月30日，董事会授权公司发行担保和信用证的最高授权负债为2000万美元，实际担保金额为800万美元；已发行信用证约460万美元[307][308] - 公司目标是使包括短期借款在内的股权与总资本比率保持在50% - 60%，截至2021年9月30日，该比率为51%[286] - 截至2021年9月30日，商品采购合同义务总计68034000美元，其中1年以内为30597000美元，1 - 3年为37437000美元[309] 风险管理 - 公司受多个州公共服务委员会（PSC）和联邦能源监管委员会（FERC）监管[310] - 公司利用利率互换协议降低短期借款利率风险[313] - 公司受监管的能源分销业务因燃料成本回收机制，商品价格风险有限[314] - 公司丙烷业务通过存储活动和远期合同降低商品价格风险[315] - 风险管理委员会在批准商品衍生品合同前审查对手方信用风险[321] - 公司通过向监管委员会申请提价和调整丙烷售价应对通胀[322] 企业荣誉与社会责任 - 第三季度连续10年获特拉华州最佳工作场所称号，此前获全国最佳工作场所称号[183] - 2020年成立EDI委员会，扩大供应商多元化计划[184] - 2021年四个业务部门获美国天然气协会安全奖，第二个安全培训中心在佛罗里达规划收尾[185][188] 丙烷业务与衍生品 - 公司冬季可储存约830万加仑丙烷（包括租赁存储和铁路车辆）[316] - 2020年12月31日至2021年9月30日，丙烷相关金融衍生品合同的公允价值从3182000美元增加11232000美元，结算4183000美元后，余额为10231000美元[318] - 截至2021年9月30日，按财政年度划分的金融衍生品公允价值分别为2021年2986000美元、2022年4402000美元、2023年2066000美元、2024年777000美元，总计10231000美元[319]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度持续经营业务每股收益为0.78美元，较2020年第二季度的0.64美元增加0.14美元，增幅21.9% [10] - 2021年第二季度毛利润较2020年第二季度增加超1000万美元 [10] - 2021年上半年持续经营业务每股收益为2.75美元，较2020年前6个月的2.41美元增加0.34美元，增幅14.1% [11] - 2021年上半年净利润为4830万美元，超过2016年全年净利润总额 [12] - 2021年第二季度持续经营业务净收入为1380万美元，较去年同期的1070万美元增长310万美元 [13] - 2021年上半年持续经营业务净收入为4830万美元，较去年同期的3970万美元增长860万美元，约22% [14] - 2021年第二季度毛利润较去年同期增长13.9%，营业收入增长25.6% [15] - 2021年第二季度关键毛利驱动因素税后每股产生0.44美元收益 [16] - 2021年上半年关键毛利驱动因素每股产生1.12美元收益，营业费用每股增加0.58美元 [20] - 截至6月底，公司总资本为14亿美元，其中股东权益约7.42亿美元，占比52%，长期债务平均固定利率3.61%，占比36%，循环信贷下短期债务1.69亿美元，平均利率1.11% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受季节性影响，非监管部门丙烷业务量下降，非监管部门略有下滑 [10] - 公司天然气客户增长趋势高于全国平均水平，德尔马瓦地区增长率4.5%，佛罗里达州增长率5.1% [12] - 丙烷业务通过有机增长和收购持续扩张 [12] - 马林天然气服务公司正向长期服务协议转型，应急响应部署利润率下降 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有五个增长平台，专注优化历史资产收益，开发新项目和进行收购 [27] - 预计将增加天然气传输投资，丙烷业务和马林天然气服务公司将通过有机增长和收购实现增长，可再生天然气市场投资机会增加 [28] - 计划将丙烷燃料社区天然气系统转换为天然气服务 [18] - 积极推进可再生天然气项目，包括建设管道、开发生产设施和建设压缩天然气加气站 [37][38][39] - 探索将氢气混合引入管道系统，进行相关测试和研究 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国新冠病例增加，但公司服务未出现与新冠相关的使用量或利润率显著下降情况 [7] - 公司预计2021 - 2025年资本支出为7.5亿 - 10亿美元，支持2025年每股收益6.05 - 6.25美元的指引，平均每股收益增长约10% [56] - 公司认为天然气是国家长期能源战略的关键组成部分，市场重视公司提供的能源服务，公司有机会利用业务组合、专业知识和战略方法抓住可再生能源机会 [57] 其他重要信息 - 公司在季度报告中增加了关键环境、社会和治理（ESG）举措披露 [5] - 佛罗里达州能源优先法案和可再生能源法案签署成为法律，有利于公司业务发展 [43][44] - 公司多个监管业务获得相关委员会批准，可回收关键投资成本并获得相应毛利回报 [45][46] - 公司连续9年被评为最佳工作场所，获得行业安全奖项，积极推进ESG相关工作 [47][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 佛罗里达相关项目与德尔马瓦项目有何不同，是否有增加佛罗里达产能的紧迫性 - 公司在德尔马瓦和佛罗里达都有传输网络扩张项目，两地都有显著增长和需求，目前佛罗里达有两三个新项目，公司也在德尔马瓦寻找更多机会 [61] 问题2: 佛罗里达电力与照明公司为何出售埃斯坎比亚计量站，公司收购该站的背景是什么 - 该计量站是与天然气传输的互连点，为向克里斯托发电厂输送天然气的管道提供服务，该发电厂正从煤炭转换为天然气。这是公司与佛罗里达电力与照明公司的协商协议，未来可能为公司提供在彭萨科拉地区输送更多天然气的机会，但尚未最终确定 [62] 问题3: 德尔马瓦和佛罗里达的新客户增长情况是否相似 - 德尔马瓦每天新增约15个新客户，佛罗里达略少，但佛罗里达的百分比增长率略高于德尔马瓦，两地增长率均在4% - 5%左右。今年到目前为止，新客户增长带来了约170万美元的毛利增长 [63][64] 问题4: 佛罗里达的立法是否加速了项目推进，是否能使原本较远期的项目提前 - 佛罗里达的商业和监管环境对扩张有利，但立法可能没有加速原本无法推进的项目，不过让人感觉不必与当地燃气品牌过多斗争，能确保为客户提供燃料选择 [66] 问题5: 之前提到的在马里兰州与生物能源开发公司投资可再生天然气处理设施的情况有何更新 - 公司正在与多个液化天然气设施合作，包括生物能源开发公司位于特拉华州的设施和清洁湾可再生能源公司位于马里兰州韦斯托弗的项目。公司正在开发一个从洛克希德购买的天然气处理设施，计划运往生物能源开发公司的设施，并正在与该公司商讨最终合同安排 [67] 问题6: 资本成本附加费计划在2022年的200万美元毛利是否会结束，该计划是否会延长 - 目前包含的是当时投资的年化毛利，如果未来有额外投资，将申请额外的附加费 [70] 问题7: 埃尔克顿STRIDE计划是否与其他监管和费率事项分开，之前不提高费率或提交费率案件的约定是否仍然有效 - 该计划与其他事项分开处理，公司在马里兰州各辖区有不同的监管要求，目前埃尔克顿有计划的时间框架，但该附加费是在此之外设立的 [71] 问题8: 马林是否会进行收购，能否详细说明 - 公司会寻找机会进行收购，尤其是与马林类似的业务。未来几年该市场可能会有一定程度的整合，特别是在可再生天然气运输和天然气捕获市场。公司也在进行有机增长投资，增加设备、设施和人员资源 [72] 问题9: 公司高净资产收益率（ROE）的可持续性如何，政治和监管环境对共享节约机会有何影响 - 公司正在进行业务转型，包括组织重组、简化和标准化流程，以提高效率和降低成本。公司谨慎管理成本，寻找额外的效率提升机会，通过技术改进和费率申请回收成本。公司在投资和收购时注重增值性，确保能够持续实现目标。此外，页岩气革命带来的能源节约和可再生天然气的低价优势也有助于公司为客户提供低成本燃料 [76][80] 问题10: 公司能否继续为服务社区识别成本降低机会，从而实现共享节约并推动更高的ROE - 公司历史上在不增加客户费率的情况下实现了增长，在多个辖区很少进行费率调整。未来公司将继续在佛罗里达和德尔马瓦追求增长，同时探索可再生天然气等替代能源解决方案。公司将以过去15年以上的纪律性执行战略计划，支持未来的增长和指导目标 [78][79]