文章核心观点 - 查尔斯河联合公司（CRAI）过去一年表现出色且短期内有望保持势头，建议投资者将其股票纳入投资组合 [1] 查尔斯河联合公司（CRAI）投资吸引力 股价表现 - 过去一年公司股价表现出色，回报率达77.5%，而所属行业增长10.8%，Zacks标准普尔500综合指数下跌26.6% [2] 评级情况 - 目前拥有Zacks排名第一（强力买入），此类排名股票为投资者提供有吸引力的投资机会 [3] 盈利预期 - 过去60天内2024年三项盈利预期上调，一项下调，Zacks共识预期上调5.8% [4] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度中三个季度超过Zacks共识预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为19.1% [4] 增长前景 - 2024年盈利预期为6美元，同比增长9.7%，2025年预计增长11.2% [5] 增长因素 - 通过北美和欧洲全球网络运营，与全球专业人士合作，2024年第一季度收入同比增长12.4% [6] 团队与策略 - 高素质专业团队维护顶级咨询服务声誉，重点关注平衡增长、加强客户关系和简化内部流程 [7] 股东回报 - 2021 - 2023年分别支付829万、958万和1080万美元股息，并分别回购价值4490万、2760万和2480万美元股票 [8] 其他可考虑股票 安波福（APTV） - 目前Zacks排名第二，长期盈利增长预期为16.4% [9] - 过去四个季度均超过Zacks共识预期，平均超出12.18%，过去一个月股价飙升17% [10] 博思艾伦咨询公司（BAH） - 目前Zacks排名第二，长期盈利增长预期为12.6% [10] - 过去四个季度中三个季度超过Zacks共识预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为12.7%，过去一个月股价上涨7.7% [11]

文章核心观点 - CRA International, Inc. (CRAI)公司在2024年第一季度业绩表现出色,超出了市场预期 [1][2] - 公司的调整后每股收益为1.96美元,超出了市场预期41%,同比增长51.9% [2] - 公司收入为1.718亿美元,超出了市场预期6.9%,同比增长12.4% [2] 公司业绩分析 - 公司利用率达到73%,员工人数同比增长2.6% [3] - 非GAAP EBITDA同比增长34.4%至2.24亿美元,超出预期 [3] - 非GAAP EBITDA利润率同比提升210个基点至13%,超出预期 [3] - 公司季末现金及现金等价物余额为3.71亿美元,较上季度减少 [4] - 公司经营活动产生现金流出6.31亿美元,资本支出0.7亿美元,支付了3.1亿美元股息 [4] 2024年指引 - 公司预计全年收入在6.45亿美元至6.75亿美元之间,中值6.6亿美元高于市场预期 [5] - 预计非GAAP EBITDA利润率在10.8%-11.5%之间 [5] - 公司目前被评为强烈买入评级 [5] 同行业公司业绩 - Omnicom (OMC)公司一季度业绩超预期,每股收益和收入均有增长 [6] - Equifax (EFX)公司一季度业绩参差不齐,收益超预期但收入略有下滑 [7][8] - ManpowerGroup (MAN)公司一季度业绩也参差不齐,收益超预期但收入有所下降 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长12.4%至1.718亿美元,创历史新高 [11] - 非GAAP净收入、每股摊薄收益和EBITDA分别同比增长48%、52%和34%,均创历史新高 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 法律和监管服务业务收入同比增长16% [12] - 8个业务部门中有6个实现两位数收入增长,包括反垄断与竞争经济、能源、金融经济、法医服务、劳动与就业、风险调查与分析 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 总案件数和总法院判决均同比增长2% [12] - 新项目获取增长超过10% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续补充销售渠道,第三季度项目线索同比增长3% [12] - 反垄断与竞争经济业务支持了多起高调并购案,如思科收购Splunk和INEOS收购TotalEnergies资产 [14][15] - 能源业务为多家公司提供电力可靠性评估和数据中心能源采购等服务 [19][20] - 金融经济业务协助银行应对监管调查和公平贷款合规 [21][22] - 法医服务业务协助客户应对欺诈和网络安全事件 [23][24] - 劳动与就业业务协助客户评估薪酬和晋升决策 [25] - 风险调查与分析业务协助调查客户的财务报告不一致 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年全年指引保持不变,体现了对宏观经济不确定性的谨慎态度 [29] - 公司目前处于收入和利润指引区间的上半部分,但需要再观察一个季度的表现后才会更新全年指引 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Nicholas 提问** 询问公司维持全年指引的原因,是否反映了增长放缓的预期 [44] **Paul Maleh 回答** 公司维持指引的原因包括:1)2023财年业绩呈锯齿状波动,与公司自身因素无关;2)当前宏观经济不确定性仍然存在,公司内部尚未出现需求下滑迹象 [45][46][47] 问题2 **Marc Riddick 提问** 询问公司在人才招聘和转化率方面的计划 [50] **Paul Maleh 回答** 1)公司将谨慎增加人员,以提高整体利用率而非大幅增加总人数;2)转化率已恢复至历史正常水平,且在季度内保持稳定 [51][52][53][54][55] 问题3 **Kevin Steinke 提问** 询问公司顾问流失率是否持续下降,以及对未来招聘计划的影响 [64] **Paul Maleh 回答** 1)顾问流失率正在逐步恢复至正常水平,但仍低于历史水平;2)公司将保持谨慎的招聘策略,因为目前仍能从校园和二级市场获得所需人才 [65][66]

文章核心观点 - CRA International本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初以来涨幅显著，未来表现或取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Information Services Group即将公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][4][11] CRA International公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.96美元，超Zacks共识预期的1.39美元，去年同期为1.29美元，本季度盈利惊喜达41.01% [1][2] - 上一季度实际每股收益1.63美元，超预期的1.10美元，盈利惊喜48.18%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年3月季度营收1.7179亿美元，超Zacks共识预期6.92%，去年同期为1.5285亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [3] 股价表现 - 年初以来股价上涨约51.3%，而标准普尔500指数涨幅为5.2% [4] 盈利预期 - 目前Zacks排名为1（强力买入），预计近期股价将跑赢市场，即将到来季度共识每股收益预期为1.53美元，营收1.6718亿美元，本财年共识每股收益预期为5.88美元，营收6.5418亿美元 [7][8] 行业情况 - 咨询服务行业在Zacks行业排名中处于前25%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Information Services Group公司情况 财报预期 - 预计5月9日公布截至2024年3月季度财报，预计本季度每股收益0.06美元，同比下降50%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计本季度营收6605万美元，较去年同期下降15.9% [12]

营收数据 - 2024财年第一季度营收为1.718亿美元，2023财年第一季度为1.528亿美元[1] - 2024财年第一季度营收为1.71789亿美元，2023财年同期为1.52845亿美元[25][26] - 按固定汇率计算，2024财年第一季度收入较2023财年第一季度减少100万美元至1.708亿美元[66] - 2024财年第一季度收入为1.718亿美元[66] 利润数据 - 2024财年第一季度净利润为1370万美元，占营收的8.0%；非GAAP净利润为1380万美元，占营收的8.0%[6] - 2024财年第一季度营收为1.71789亿美元，净利润为1369.1万美元，占营收8.0%，2023财年同期为891.8万美元，占营收5.8%[25][26] - 2024财年第一季度非GAAP净利润为1379.8万美元，占营收8.0%，2023财年同期为935万美元，占营收6.1%[25][26] - 2024财年第一季度收入为1.718亿美元，非GAAP净利润为1380万美元，占收入的8.0%，摊薄后每股收益为1.96美元[66] - 按固定汇率计算，2024财年第一季度非GAAP净利润减少10万美元至1370万美元，占收入的8.0%，摊薄后每股收益减少0.01美元至1.95美元[66] 运营利润率数据 - 2024财年第一季度运营利润率和非GAAP运营利润率均为11.4%[6] - 2024财年第一季度运营收入为1961.8万美元，占营收11.4%，2023财年同期为1369.3万美元，占营收9.0%[33] 顾问人数数据 - 2024财年第一季度末顾问人数为997人，其中包括158名高管、544名其他高级员工和295名初级员工[6] 现金及等价物与借款能力数据 - 2024年3月30日，现金及现金等价物为3710万美元，循环信贷额度借款能力为1.755亿美元[6] - 2024年3月30日现金及现金等价物为3712.2万美元，2023年4月1日为3551.9万美元；2024年3月30日应收账款及未开票服务净额为2.09313亿美元，2023年4月1日为1.972亿美元[27][38][39] 客户报销费用数据 - 2024财年第一季度客户报销费用为1710万美元，占营收的9.9%，2023财年第一季度为1400万美元，占营收的9.1%[6] 可免除贷款摊销数据 - 2024财年第一季度可免除贷款摊销为870万美元，占营收的5.1%，2023财年第一季度为950万美元，占营收的6.2%[7] 非GAAP EBITDA数据 - 2024财年第一季度非GAAP EBITDA为2240万美元，占营收的13.0%，2023财年第一季度为1670万美元，占营收的10.9%[12] - 按固定汇率计算，非GAAP EBITDA减少10万美元至2230万美元，占收入的13.1%[66] - 非GAAP EBITDA为2240万美元，占收入的13.0%[60] 总销售未收款天数数据 - 2024财年第一季度总销售未收款天数（DSO）为106天，2023财年第一季度为112天[14] 经营活动净现金使用量数据 - 2024财年第一季度经营活动净现金使用量为6310万美元，2023财年第一季度为7010万美元[15] - 2024财年第一季度GAAP经营活动提供（使用）的净现金为 - 6308万美元，调整后经营活动净现金流为 - 5783万美元[42] - 2024财年第一季度GAAP经营活动提供（使用）的净现金占净收入的 - 36.7%，调整后经营活动净现金流占净收入的 - 33.7%[42] - 2024财年LTM Q1 GAAP经营活动提供的净现金为6704.3万美元，调整后经营活动净现金流为7759.3万美元[42] - 2024财年LTM Q1 GAAP经营活动提供的净现金占净收入的10.4%，调整后经营活动净现金流占净收入的12.1%[42] - 2023财年第一季度GAAP经营活动使用的净现金为 - 7005.1万美元，调整后经营活动净现金流为 - 5380.3万美元[43] - 2023财年第一季度GAAP经营活动使用的净现金占净收入的 - 45.8%，调整后经营活动净现金流占净收入的 - 35.2%[43] 公司整体利用率数据 - 2024财年第一季度公司整体利用率为73%，2023财年同期为70%[30] SG&A费用数据 - 2024财年第一季度SG&A费用为3050万美元，占营收17.8%，2023财年同期为2840万美元，占营收18.6%；其中佣金占2024财年第一季度营收2.1%，2023财年同期为2.3%[31] 折旧和摊销费用数据 - 2024财年第一季度折旧和摊销费用为280万美元，占营收1.6%，2023财年同期为290万美元，占营收1.9%[32] 净利息支出数据 - 2024财年第一季度净利息支出为50万美元，占营收0.3%，2023财年同期为60万美元，占营收0.4%[33] 流动负债与循环信贷额度未偿还借款数据 - 2024年3月30日流动负债为2.368亿美元，2023年4月1日为2.538亿美元；2024年3月30日循环信贷额度未偿还借款为7000万美元，2023年4月1日为1亿美元[38][40] 普通股回购数据 - 2024财年第一季度公司回购约6.6万股普通股，花费920万美元，2023财年同期回购约18.1万股，花费2060万美元[41] 股息数据 - 2024财年第一季度支付季度现金股息，每股0.42美元，总股息和股息等价物为310万美元；2023财年第一季度每股0.36美元，总股息和股息等价物为270万美元[67]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的途径，其研究服务含多种工具，Zacks Style Scores与Zacks Rank结合可助投资者选大概率跑赢市场的股票，还给出CRA International投资参考 [1][2][3] Zacks Premium研究服务内容 - 每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能获取Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，结合二者可助投资者选未来30天大概率跑赢市场的证券 [3] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级，评级越高股票表现越好 [4] - 分为Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score四类 [5] 四类Style Scores详情 - Value Score：帮价值投资者找低价优质股，利用P/E、PEG等比率选有吸引力和折扣的股票 [5] - Growth Score：关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史盈利、销售和现金流找可持续增长股票 [6] - Momentum Score：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，指示建仓高动量股票的有利时机 [7] - VGM Score：综合三种Style Scores，按加权风格对股票评级，助投资者找价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [8] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正助力投资者创建成功投资组合，自1988年以来1（Strong Buy）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选股有难度 [9][10][11] - 为实现回报最大化，应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，3（Hold）评级股票也需有A或B的分数；而4（Sell）或5（Strong Sell）评级股票，即便分数为A和B，股价也可能下跌 [12][14] 股票CRA International分析 - 总部位于波士顿，是全球领先咨询公司，通过北美和欧洲的协调办公室网络运营，成立于1965年 [15] - Zacks Rank为1（Strong Buy），VGM Score为A，Value Style Score为A，因前瞻P/E比率24.67受价值投资者关注 [15][16] - 2024财年过去60天内四位分析师上调盈利预测，Zacks Consensus Estimate每股增加0.51美元至5.88美元，平均盈利惊喜为8.1%，值得投资者关注 [17]

公司盈利预测 - CRA International (CRAI) 预计在2024年3月份的季度报告中，盈利将同比增长，收入也将增加[1] - 分析师们对公司未来盈利前景持乐观态度，预计每股盈利为$1.39，同比增长7.8%，收入预计为$160.67百万美元，同比增长5.1%[4] - 过去30天内，本季度的每股盈利预期已经上调了2.52%[5] - Zacks Earnings ESP模型比较了最准确的预估值和Zacks共识预估值，显示出公司盈利前景乐观，Earnings ESP为+0.54%[8] 公司股价表现 - 报告将于2024年5月2日发布，如果关键数字超出预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 股票的涨跌不仅仅取决于盈利是否超出预期，还受其他因素影响，但超出预期的公司股票更有可能获得成功[15] - 过去四个季度中，CRA两次超出共识每股盈利预期，显示公司具有超越预期的潜力[14]

文章核心观点 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股并不容易，借助Zacks成长风格评分系统可较容易找到前沿成长股，CRA International（CRAI）是该系统推荐的股票，因其具备盈利增长、资产利用率高、盈利预测修正积极等因素，有望表现出色，值得成长型投资者关注 [1][3][4][14] 成长股投资特点 - 成长股具有高于平均水平的风险和波动性，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [2] - 具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [5] CRA International公司优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，被视为公司前景良好和股价上涨的迹象 [6] - CRA历史每股收益（EPS）增长率为19.7%，预计今年EPS增长7.7%，高于行业平均的6.7% [7] 资产利用率高 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长投资的重要指标，体现公司利用资产产生销售的效率 [8] - CRA的S/TA比率为1.13，高于行业平均的1.09，表明公司更高效 [9] - 公司销售额预计今年增长4.8%，高于行业平均的3.7% [10] 盈利预测修正积极 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，积极趋势有利 [11] - CRA今年盈利预测上调，Zacks共识预测在过去一个月上涨4% [12] 综合评估 - CRA因整体盈利预测修正成为Zacks排名2的股票，基于多因素获得成长评分A [13] - 这种组合使CRA有望表现出色，值得成长型投资者投资 [14]

文章核心观点 - 价值投资是成功策略 查尔斯河联合公司和赫伦咨询集团或被低估 是优质价值股 [2][12] 投资策略 - Zacks排名系统关注盈利预测和预测修正以寻找优质股票 投资者还可利用风格评分系统寻找特定特征股票 价值投资者可关注“价值”类别 [1][3] - 价值投资策略在各种市场环境中被证明成功 投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被低估股票 [2] 查尔斯河联合公司（CRAI） - 目前Zacks排名为2（买入） 价值评级为A 市盈率23.31 低于行业平均25.84 过去一年远期市盈率最高25.24 最低13.70 中位数17.88 [4] - 市盈增长比率1.46 低于行业平均2.70 过去一年最高1.92 最低1.05 中位数1.38 [5][6] - 市净率4.67 低于行业平均6.37 过去52周最高4.94 最低2.81 中位数3.52 [7][8] - 市销率1.58 低于行业平均2.08 [9] - 市现率15.61 低于行业平均17.55 过去12个月最高16.52 最低9.61 中位数11.42 [10] 赫伦咨询集团（HURN） - Zacks排名为1（强力买入） 价值评分为A 市净率3.14 低于行业平均6.37 过去12个月最高3.78 最低2.59 中位数3.41 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包括Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank结合可帮助投资者选股，如CRA International就因排名和评分表现值得关注 [1][2][18] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还能获取Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 是一套独特的准则，基于三种流行投资类型对股票进行评级，作为Zacks Rank的补充指标，帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券，股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越高跑赢市场机会越大 [3][4] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [5] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选最具吸引力和折扣的股票 [5] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过检查预计和历史收益、销售和现金流来寻找能实现可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 帮助动量交易者和投资者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机 [7] VGM评分 - 综合三种风格评分，对股票的综合加权风格进行评级，帮助找到价值、增长预测和动量最具吸引力的公司，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [8] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选股易让人不知所措 [9][10][11] - Style Scores可辅助选股，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票为3（持有）评级，也应有A或B的评分以确保最大上行潜力；而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A和B，盈利前景仍呈下降趋势，股价下跌可能性更大 [12][14] 股票CRA International分析 - 总部位于马萨诸塞州波士顿，是全球领先的咨询公司，通过北美和欧洲的协调办公室全球网络运营，成立于1965年 [15] - Zacks Rank为2（买入），VGM评分为A，动量风格评分为B，过去四周股价上涨4.2% [15][16] - 2024财年，三位分析师在过去60天上调了盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.23美元至5.85美元，平均盈利惊喜为8.1%，因其排名和评分表现应被投资者列入关注名单 [17][18]