财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比接近增长1%，创第三季度历史最高水平；前9个月收入增长近5% [4][5] - 第三季度风险成本较2021年适度增加；前9个月成本收入比为58%，低于上限 [4][5] - CET1比率为11%，达到目标；有形股本回报率为12.5%，高于2025年设定目标 [4] - 前9个月潜在净利润近39.37亿欧元，与2021年基本持平 [5] - 集团第三季度收入基本稳定，前9个月显著增长3%；风险成本大幅上升 [6] - 集团净利润仍处于较高水平，第三季度和前9个月较2021年略有下降；偿付能力比率为17.2%，比压力水平高8.3个百分点 [6] - 第三季度总营业收入与去年接近，下降1%；前9个月增长2% [13] - 第三季度净利润同比下降10%，主要受企业中心影响；前9个月基本稳定，下降0.6%，比2019年高20.6% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 资产收集部门 - 第三季度受市场负面影响和资金流入放缓影响，但盈利能力良好，季度净利润下降3%，前9个月下降1.5% [25] 保险业务 - 寿险业务本季度资金流接近0；财险和保障业务保费收入增长约7%，处置La Médicale de France产生1亿欧元资本收益 [26] - 该业务部门本季度盈利能力提高约4%，前9个月提高5% [26] Amundi - 市场条件不利，资金流出显著，但业务具有韧性，与2021年第三季度相比收入下降，与2022年第二季度相比略有增加 [27][28] 大客户部门 CACIB - 第三季度业务总体良好，收入增长近5%；融资业务表现最佳，资本市场业务收入略有下降 [29] - 前9个月收入增长更明显，达10%；各子业务均显著增长 [29] - 风险成本较去年显著增加，但仍处于较低水平；前9个月盈利能力略有下降，但仍高于10亿欧元 [30] 资产服务业务（CACEIS） - 已与RBC达成原则性协议，收购其欧洲投资者服务业务，预计明年年中完成，将成为欧洲资产管理规模第一、托管资产规模第二 [31] - 本季度资产因市场波动下降，但收入显著增加，盈利能力大幅提高，季度增长37%，前9个月增长23% [32] 专业金融服务 消费信贷业务 - 本季度业务活跃，汽车金融业务是主要驱动力；利差面临压力，但成本可控，成本收入比略有下降，风险成本上升 [33][35] 租赁和保理业务 - 本季度业务良好，收入水平高，风险成本下降，盈利能力显著提高 [35] 法国零售和LCL - 商业活动活跃，新贷款业务增长，住房贷款略有下降；财务业绩稳健，收入增长0.6% [36] - 成本控制良好，风险成本上升但绝对值仍很低 [37] 意大利业务（Crédit Agricole Italia） - 意大利市场企业和消费信贷业务良好，住房贷款业务较平淡；该公司在住房贷款市场份额增加，受益于CreVal整合 [38] - 收入略有增长，运营费用基本持平，总营业收入增长1.5%，风险成本下降且很低，净利润季度增长12%，前9个月增长33% [38] 国际零售银行业务 - 波兰和埃及业务势头良好；波兰因当局暂停还款政策计提2000万欧元准备金；乌克兰业务计提准备金抵消了大部分总营业收入 [39][40] 企业中心 - 本季度收入下降，主要因集团内部证券消除、TLTRO优惠取消和税收评估谨慎 [40] 地区银行 - 贷款业务活跃，吸引新客户，本季度约30万，前9个月约90万 [41] - 收入下降，与净息差压力和资产公允价值下降有关；风险成本显著上升，但大部分为审慎准备金 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度市场环境不利，利率显著上升，股市大幅下跌，外汇市场欧元兑美元持续贬值，通胀维持在高位 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进中期计划优先事项，如CACEIS与RBC达成收购协议 [9] - 公司成本收入比持续低于60%的上限，且在过去5年比欧洲大型银行平均水平低5个百分点 [13] - 公司在欧洲银行中覆盖率比率表现出色，CASA为73%，集团为87% [17] - 集团是欧洲资本最充足的全球系统重要性银行之一，CASA与监管要求的差距也很可观 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境不利，但公司仍保持较高的收入和盈利能力，偿付能力维持在目标水平 [9] - 预计TLTRO成本新规实施后，年底前将减少未偿还金额，但之后TLTRO将成为零成本流动性储备 [43] - 公司在市场融资计划方面领先，截至9月底已筹集145亿欧元中长期市场资金，集团层面达350亿欧元 [44] 其他重要信息 - 截至9月底应计股息为每股0.58欧元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 地区银行参与CASA资本是否会带来风险，如降低股票流动性和潜在低价私有化 - 公司认为相关操作规模不大，不会显著影响流动性；大股东无意超过65%持股比例，不会进行私有化，这只是基于财务能力和市场条件的技术操作 [48][49] 问题2: 净利息收入方面，TLTRO和Livret A对法国零售业务的影响，以及资本逆风反转的时间和市场风险情况 - TLTRO方面，集团共提取约1600亿欧元，此前收益约8亿欧元，2022年约4亿欧元，2023年为零；Livret A方面，LCL相关成本2022年增加1亿欧元，预计2023年再增加2亿欧元 [56][58][59] - 资本方面，债券拉平效应将在未来几年逐渐显现；市场风险方面，基于历史方法计算的VaR将在1 - 2年内部分消退 [59][64] 问题3: 是否应提高资本缓冲目标，以及法国成本谈判和意外税情况 - 公司认为目前资本缓冲充足，无需修改目标；成本谈判未完成，但已提前完成部分2023年计划，暂不明确最终结果 [69][70] 问题4: 是否考虑支付2019年20个基点的股息追补，以及投资银行业务FICC表现较弱的原因 - 公司有意在2023年支付额外每股0.2欧元股息，将在2022年结账时与董事会讨论；FICC表现不佳是市场趋势导致，并非公司自身问题 [79][80][81] 问题5: 第四季度资本变动情况，以及Stellantis合作对收入、税前利润和资本的影响 - 第四季度Credit du Maroc增加10个基点，股息追补减少15 - 16个基点，IFRS 17在2023年第一季度实施，影响远小于28个基点 [87] - Stellantis合作预计在2023年上半年开始，对偿付能力基本中性，将改善税前利润，但未量化影响 [87][88] 问题6: 资本市场资产价值调整、风险加权资产影响和公允价值资产增长的原因，以及巴塞尔协议IV输出下限对CASA的影响 - 资产通过损益表估值可能是外汇影响或保险公司资产估值变化，无明显业务范围变化；输出下限将仅在集团层面应用，无需披露对CASA的影响 [94][95] 问题7: IFRS 17对资本的影响是毛影响还是净影响，以及保险业务规模变化是否需更新巴塞尔协议IV指导 - IFRS 17将在公布第四季度财报时给出毛影响和净影响数据，预计净影响极小；巴塞尔协议IV实施对CASA总体净影响为零，已考虑保险业务风险加权资产变化 [100][102] 问题8: 主要业务2023年收入趋势，以及保险业务收入增长和单位链接销售情况 - 保险业务盈利能力预计保持每年约5%增长；Amundi收入主要取决于资产估值，管理费表现良好；零售银行、消费信贷业务利差业务未来有望改善；CACF将受益于Stellantis交易；CACEIS将成为增长引擎 [106][108] 问题9: CASA分阶段和完全加载CET1比率差异的原因和收敛速度，以及俄罗斯风险敞口情况 - 差异为25个基点，到2023年底将减半至12个基点，2024年底再减半至6个基点，2025年消失；俄罗斯风险敞口主要为中长期，第一季度计提约3.89亿欧元准备金，目前无变化 [112][115][120] 问题10: 2023年能否保持成本收入比目标，以及消费金融资产质量和风险情况 - 公司承诺将成本收入比保持在60%以下，中期计划目标是平均每年正 jaws 为0.5%；消费金融业务目前风险成本不高，将密切监控并适时调整定价和信贷标准 [125] 问题11: IFRS 17对OCI的影响，以及能否披露综合比率和TLTRO负面影响是否会被中小企业贷款重新定价抵消 - IFRS 17将降低OCI波动性，但情况较复杂；太平洋财险综合比率为98.7%，受气候事件影响；TLTRO成本增加是直接影响，贷款重新定价与TLTRO无关 [130][132] 问题12: 地区银行未来是否会继续购买股票，以及此次交易是否是CASA回购股票的前奏 - 65%持股上限是为方便表述，无特殊意义；地区银行购买股票与CASA回购股票无关 [138] 问题13: 寿险业务投资利润率假设、退保率情况和资产负债管理政策，以及财险净巨灾损失金额和综合比率改善计划 - 投资利润率无具体预测，2022年再投资率较2021年有所提高；2021年投资收益率与利润分享率差距超100个基点，2022年预计与去年相当；通过压力测试和保持高流动性比率应对退保风险 [143][144][146] - 未量化财险净巨灾损失金额；计划在2023年将综合比率提高到95% - 96% [142]

财务数据和关键指标变化 - CASA本季度营收增长6.2%，上半年接近7%，成本风险下降20%，净利润达19亿欧元，同比增长18%，偿付能力提升30个基点至11.3% [3] - 集团本季度净利润近25亿欧元，上半年约40亿欧元，成本风险显著上升38%，偿付能力提升50个基点至17.5% [4][5] - 本季度新客户数量增加，法国、意大利和波兰新增近50万，上半年新增100万，净客户数增加约24万 [7] - 新贷款业务显著增长，区域银行和LCL增长8.5%，法国房贷、消费信贷和企业贷款分别增长2%、9%和20% [8] - 二季度营收大幅增长，主要由有机增长和收购推动，各业务线营收均增加 [9] - 成本基础本季度增长5.2%，剔除收购和外汇影响后仅增长1.8%，约5800万欧元 [10][11] - 本季度净利润增加3亿欧元，主要因总营业收入增加近2亿欧元，上半年成本收入比降至56.8% [13] - CASA成本风险下降约20%，集团增加38%，主要因区域银行的审慎拨备，CASA和集团成本风险分别为17个基点和23个基点 [14][15] - 俄罗斯业务敞口在二季度减少约4亿欧元 [16] - 不良贷款率维持在较低水平，CASA为2.5%，区域银行为1.6%，集团平均为2% [17] - 贷款损失准备金覆盖比率高，自2019年以来，第一和第二桶拨备比例显著增加 [18] - CASA有形股权回报率为13.9%，高于欧洲同行平均的10.3% [21] - 截至6月底，已计提每股0.38欧元股息 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 资产收集和保险部门 - 市场影响为负，但各业务均实现正净流入，上半年净利润与去年基本持平 [23][24] - 寿险业务总流入略有下降，但净流入达13亿欧元，主要来自单位连结净流入 [25] - 财产险和保护业务保费收入快速增长，分别增长10%和近8%，本季度净利润经调整后增长3.4% [26] - Amundi本季度净流入略为正，管理费用略有增加，业绩费用大幅下降，但成本收入比控制良好 [27][28] 大型客户部门 - CACIB本季度表现出色，各业务均为正增长，总收入增长22%，成本收入比低于50%，贷款损失准备金转回约7500万欧元 [29][30] - CACEIS本季度收入大幅增长，净利润增长50% [31] 专业金融服务部门 - CACF商业动态强劲，新贷款创纪录，成本风险略有下降，成本基本稳定 [32][33] - 租赁和保理业务收入大幅增长，成本风险下降，盈利能力增强 [33] 零售银行业务 - LCL本季度表现良好，客户获取、贷款业务和客户储蓄流入均表现出色，收入增长近6%，净利润大幅增加 [34] - 意大利市场活力不足，但消费信贷和企业贷款表现良好，本季度净利润大幅增加，上半年净利润近4.5亿欧元，同比增长15% [35][36] - 国际零售银行业务（不包括意大利）中，波兰和埃及业务发展良好，净利润增加，成本风险下降；乌克兰业务谨慎拨备，经济风险为零；摩洛哥业务按IFRS 5核算；塞尔维亚业务已出售 [37][38][39] 区域银行 - 新贷款业务发展良好，但新房贷业务增长稍缓，主要因去年同期基数较高 [40] - 营收表面下降1.5%，但银行业务收入增长3.5%，主要因投资组合收入为负 [41] - 因拨备增加，对集团净利润贡献下降，但经济层面表现良好 [42] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于保持盈利能力和偿付能力，通过优化业务和风险管理实现目标 [44] - 积极应对市场变化，如利率上升和监管要求，通过调整业务策略和资产配置来适应 [62][63] - 在各业务领域保持竞争力，如在保险业务中，通过提供优质服务和产品满足客户需求 [23][24] - 加强与客户的合作，提高客户满意度和忠诚度，如在大型客户业务中，为客户提供全方位的金融服务 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临挑战，如利率上升、市场波动和监管要求变化，但公司具备应对能力 [49][62] - 对未来前景持乐观态度，认为公司将继续保持良好的业绩表现，各业务线有望实现增长 [78][105] - 关注宏观经济和地缘政治变化，及时调整业务策略，以应对不确定性 [115] 其他重要信息 - 公司已完成93%的市场融资计划，为流动性提供支持 [50] - 公司计划在第三季度和第四季度提高法国员工工资，预计分别增加1500万欧元和500万欧元 [55] - 公司将根据TRIM和IFRS 17的影响，调整资本结构和股息政策 [62][63] - 公司关注法国零售业务的挑战，如Livret A利率上升和TLTRO政策变化，但预计下半年收入与上半年相近 [72][78] - 公司认为贷款业务增长前景不确定，房贷需求可能放缓，但消费贷款和企业贷款需求有望保持稳定 [161][164] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波兰抵押贷款延期还款的潜在影响及加薪对2025年计划的影响 - 加薪仅适用于法国低薪员工，第三季度影响约1500万欧元，第四季度约500万欧元，对2025年计划影响不大 [55] - 公司在波兰房贷市场份额不足1%，影响可被盈利能力吸收，必要时将在第三季度计提拨备 [56] 问题2: TRIM和IFRS 17对资本的影响以及成本控制目标是否包括外汇影响 - TRIM预计在第三季度增加约30亿欧元风险加权资产，2023年初再增加20 - 30亿欧元 [62] - IFRS 17的影响将通过上调保险股息来抵消，保险业务偿付能力较高 [63][64] - 公司致力于保持成本收入比低于60%，实现正的 jaws效应，将通过调整业务和对冲外汇风险来应对 [65][66] 问题3: 法国零售业务下半年的挑战和贷款增长预期，以及俄罗斯天然气供应中断对成本风险的影响 - 下半年Livret A成本将增加约5000万欧元，但TLTRO和房贷重新定价可能带来积极影响，预计下半年收入与上半年相近 [72][78] - 公司有能力重新分配拨备，以应对可能受天然气短缺影响的行业，但难以量化具体影响 [79][82] 问题4: 法国房贷期限延长对套期保值成本的影响，以及保险资产管理报告方式的疑问 - 法国房贷期限多年来一直较长，目前未出现显著的套期保值成本增加，预计未来也不会增加 [88][90] - 保险资产管理按历史成本报告，同时跟踪未实现资本损益，政策持有人的参与储备有助于确保资产到期时的偿付能力 [91][93] 问题5: IFRS 17对偿付能力的影响以及CACIB固定收益业务的正常化水平 - 保险业务偿付能力充足，有足够空间应对IFRS 17的影响 [101] - CACIB固定收益业务的新正常水平可能高于以往，但低于本季度的高水平 [103][105] 问题6: 下半年CET1比率的影响因素，以及全球银行业务和企业银行的前景 - TRIM预计在第三季度增加约30亿欧元风险加权资产，出售摩洛哥信贷银行将释放约10个基点的CET1比率，可能在第四季度增加股息支付15 - 20个基点，出售法国医疗保险公司将带来1亿欧元的资本收益 [110][111][113] - CACIB有多种工具管理风险加权资产，目前业务活动仍保持良好态势，但前景受地缘政治影响较大 [114][115] 问题7: TRIM影响的差异以及法国零售业务上半年的一次性收益和下半年前景 - TRIM的影响以风险加权资产计算，转换为基点的影响会随假设变化，公司预计剩余影响为50 - 60亿欧元 [122][125] - 法国零售业务上半年的一次性收益不显著，预计下半年收入与上半年相近，考虑了TLTRO的积极影响 [126][127][106] 问题8: 大型客户M&A业务表现良好的原因和保险业务的相关问题 - M&A业务在CACIB中占比较小，收入增长主要由部分M&A业务推动 [138][139] - 保险业务与政府和客户有相关讨论，但目前未看到实质性影响，综合比率为98.7% [140][142][143] 问题9: 对Banco BPM保险业务的兴趣和9%股权的优势 - 公司对与Banco BPM的保险合作感兴趣，尊重其保留寿险业务的决定，愿意在非寿险业务上提供帮助 [153][154][155] - 9%股权是对Banco BPM战略和合作的认可，无其他特殊意义 [156] 问题10: 贷款增长是否会放缓，企业贷款增长的驱动因素和质量，以及资本情况和股息计划 - 房贷需求将因利率上升和政策实施而放缓，消费贷款需求有望保持稳定，企业贷款目前无明显放缓迹象 [161][163][164] - 预计年底偿付能力将高于11%，将按计划支付额外股息 [165] 问题11: 乌克兰业务是否需要注入更多股权，以及财富管理业务净流入和收入增长的驱动因素 - 除非有明确的资本使用前景，否则不会向乌克兰业务注入额外股权，目前已计提拨备覆盖风险 [170][171] - 财富管理业务规模较小，受市场趋势影响较小，经过业务调整后进入进攻模式，同时可借助集团资源吸引客户 [172][173][174]

业绩总结 - 2022年第二季度，Crédit Agricole S.A.的收入为61.88亿欧元，同比增长6.2%[14] - 2022年上半年，Crédit Agricole S.A.的收入为121.16亿欧元，同比增长6.9%[14] - 2022年第二季度，Crédit Agricole S.A.的净收入为19.08亿欧元，同比增长18.1%[14] - 2022年上半年，Crédit Agricole S.A.的净收入为26.65亿欧元，同比增长4.6%[14] - 2022年第二季度，Crédit Agricole Group的收入为96.36亿欧元，同比增长3.7%[19] - 2022年上半年，Crédit Agricole Group的收入为192.37亿欧元，同比增长4.7%[19] - 2022年第二季度，Crédit Agricole Group的净收入为24.47亿欧元，同比增长3.4%[19] - 2022年上半年，Crédit Agricole Group的净收入为39.31亿欧元，同比下降0.9%[19] - 2022年第二季度的毛营业收入为27.89亿欧元，同比增长30.9%[50] - H1-22的毛营业收入为45.82亿欧元，同比增长27.0%[50] 用户数据 - 第二季度的客户贷款余额同比增长6.0%[165] - 第二季度的客户资产（包括存款）同比增长5.4%[166] - 第二季度，数字工具活跃客户比例同比上升3.5个百分点，达到72.1%[166] - 所有市场的贷款生产同比增长30%，其中家庭贷款增长34%，企业贷款增长36%，专业贷款增长16%[138] - 客户储蓄同比增长1.2%，主要受益于活期存款增长6.4%和存折存款增长3.6%[138] 未来展望 - 公司在H1-2022的有形股本回报率（ROTE）为13.9%，高于10家主要欧洲银行的平均水平3个百分点[84] - 2022年上半年CET1比率为11.3%，高于目标11%[91] - 2022年上半年，资本充足率（CET1）为17.5%，较SREP提高8.6个百分点[19] 新产品和新技术研发 - 保险业务在2022年上半年收入增长5.3%，达到7.37亿欧元[96] - 2022年第二季度保险业务的保费收入同比增长10.2%[106] - 2022年第二季度财富管理的收入同比增长8.7%[101] 市场扩张和并购 - 在波兰和埃及的商业活动强劲增长，贷款同比增长11.7%[155] - 波兰的收入同比增长29%，主要由于净利息收入的增加[155] 负面信息 - 2022年上半年，资产管理业务净收入为3.69亿欧元，同比下降11.6%[97] - 2022年第二季度净收入为5.84亿欧元，同比下降10.6%[99] - 2022年第二季度，集团净收入为5.19亿欧元，同比下降29.9%[167] - 2022年第二季度，税前收入为6.46亿欧元，同比下降36.8%[167] - 2022年第二季度，特定项目对净收入集团份额的影响为6800万欧元[197] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在俄罗斯的剩余风险敞口减少了4亿欧元[60] - 截至6月底，Crédit Agricole S.A.发行了121亿欧元的中长期市场融资，占130亿欧元计划的93%[188] - Crédit Agricole Group在市场上发行了260亿欧元的融资，涵盖多种工具类型、投资者类别和地理区域[189]

财务数据和关键指标变化 - 集团净利润为13亿欧元，基础净利润集团份额为15亿欧元，两者差异主要因对乌克兰的特定拨备 [2][3] - 收入增长7.5%，新增收入4.21亿欧元；成本增加9.5%，新增成本3亿欧元；总运营收入增加4.9%，新增1.15亿欧元 [3][10][12] - 风险成本方面，有效风险成本低且呈下降趋势，但因对俄乌的保守拨备，风险成本显著增加 [14] - 不良贷款率方面，CASA层面为2.4%，集团层面为2%；拨备覆盖率CASA为77.5%，集团接近90% [15] - 基础净利润从9.32亿欧元降至7.56亿欧元，下降约19%，但较2020年第一季度高出约12% [16][17] - 有形股本回报率本季度超过11.5% [17] - 集团偿付能力比率下降50个基点至17%，CASA下降90个基点至11% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 资产收集和保险部门 - 商业势头良好，全球管理资产显著高于去年，季度下降仅因市场和外汇影响 [18] - 净利润显著增长11.5%，保险业务收入和净利润大幅增长，资产管理业务有正资金流入，收入和利润增加 [19] 大客户部门 - CACIB本季度收入处于2016年以来第一季度最高水平，融资活动表现出色，固定收益活动稍弱，投资银行和股票市场表现强劲；风险加权资产显著增加，成本增加部分归因于外汇影响，风险成本低且有贷款损失拨备转回 [20] - CACEIS活动水平高，收入和对单一 resolution 基金的贡献大幅增加 [21] 专业金融服务部门 - CACF新贷款产量高，汽车融资在欧洲稍弱但在中国活跃，管理贷款账簿增加，除荷兰业务外，损益表基本持平，收入方面再融资成本增加但未完全转嫁客户 [21][22] - 租赁和保理业务商业动态良好，CALF收入显著增加，风险成本显著下降，利润大幅增长 [22] LCL - 商业表现良好，客户基础、贷款账簿、客户储蓄流入和保险产品设备均有发展；收入大幅增加，运营成本基本持平，风险成本下降，净利润大幅增长 [23][24] 意大利业务 - 正在整合CreVal，市场稍显平淡，但因整合收入大幅增加，风险成本大幅下降，净利润显著改善 [24][25] 其他国际零售银行业务 - 波兰和埃及业务季度表现良好，收入增长，风险成本下降，盈利能力显著改善 [27] - 乌克兰子公司财务数据受影响，但本季度仍有微薄净利润 [27] - 已出售塞尔维亚实体，4月27日签署出售摩洛哥子公司协议，预计年底前完成交易 [27][28] 地区银行 - 客户获取水平良好，贷款账簿和客户资产大幅增加，收入增长近2%，风险成本略有下降，净利润总体增长10% [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续致力于吸引新客户，自中期计划启动以来已吸引约600万新客户，推动各业务指标增长 [9] - 公司注重成本管理，将成本控制在60%的上限以下，并以分散方式管理成本，各业务负责人负责管理自身成本以匹配创收潜力 [67][68] - 在法国零售市场，竞争激烈，公司在房贷定价方面受市场竞争和监管限制，难以快速调整价格 [88][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌危机对公司产生一定影响，公司对俄乌相关风险采取保守拨备措施，但总体风险可控，乌克兰潜在风险已完全覆盖 [6] - 市场利率上升对公司既有挑战也有机遇，利率上升会影响OCI储备和银行母公司偿付能力，但会改善保险业务的偿付能力，公司将调整保险业务杠杆以抵消IFRS 17的影响 [46][57][59] - 公司预计未来业务将继续发展，各业务线将保持良好的商业势头，但也面临一些不确定性，如市场利率变化、客户行为改变等 [86][112] 其他重要信息 - 公司在乌克兰危机爆发后，为员工及其家属提供物质和财务支持，约三分之二的分行仍正常营业；在俄罗斯停止新融资和商业活动，俄罗斯和乌克兰对手方的风险较低 [4][5] - 公司流动性储备充足，市场融资计划进展顺利，CASA截至4月底完成84%，集团截至3月底筹集近180亿欧元 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年剩余时间资本的剩余影响及TRIM相关情况 - 主要影响因素包括摩洛哥子公司的处置（预计超过10个基点）和TRIM最后一层影响（第二季度将在CACIB增加约50 - 60亿欧元风险加权资产），此外还有常规业务的风险加权资产有机演变和留存收益对资本比率的影响 [37][38][40] 问题2: 利率敏感性相关问题 - 利率敏感性分析基于一些假设，包括资产端利率传导率、恒定资产负债表结构和利率对各类资产负债的传导；利率上升100个基点对CASA的CET1影响约为20个基点，同时会改善保险业务的偿付能力 [42][54][57] 问题3: 资本目标及IFRS 17和新保险合作对资本的影响 - IFRS 17将由保险业务自身融资，公司将调整保险业务杠杆以抵消其对集团偿付能力的影响；新的银行保险合作对CASA偿付能力影响不大；11%是资本目标而非下限，公司有内部管理缓冲，目前资本轨迹预计在今年剩余时间略有增加 [45][46][50] 问题4: 成本管理及CIB业务中俄罗斯对手方的CVA影响 - 成本增加主要由Lyxor和CreVal的整合以及集团其他业务的有机增长导致，各业务线成本增加均有合理原因，公司将继续控制成本在60%上限以下；本季度CVA影响约为3500万欧元，与2021年第一季度相比差异约5000万欧元，CVA通常会被收回 [61][62][69] 问题5: 乌克兰和俄罗斯业务的前景及风险情况 - 乌克兰业务目前仅在自愿注入额外资本的情况下可能损失超过现有拨备，否则最大损失为资产完全减记和外汇储备通过损益表回收；俄罗斯业务贷款组合期限多为短期至中期，经济层面信用风险低，主要风险为政治/法律/制裁压力 [71][73][75] 问题6: 俄罗斯子公司是否需要拨备及保险业务偿付能力比率和保单持有人参与结果 - 俄罗斯子公司情况与乌克兰不同，目前无意对其采取与乌克兰相同的拨备措施；保险业务偿付能力比率自去年底的244%有所增加，保单持有人参与储备略高于130亿欧元，本季度较去年底增加约5亿欧元 [78][79][81] 问题7: 法国零售业务中客户行为和房贷定价情况 - 目前Livret A利率上升对客户行为影响不显著，但未来可能改变；房贷定价因市场竞争激烈、贷款发放时间差和监管限制，增长滞后于市场利率 [85][88][90] 问题8: 是否会对Banco BPM提出控股要约 - 公司已明确未申请将持股比例提高至10%以上所需的欧洲央行批准，持股目的是加强与BPM在专业业务线的合作 [93][95][97] 问题9: 法国房贷利率及业务策略问题 - 目前新房贷利率接近1.20%，与10年期国债利率不匹配，公司不会停止房贷业务，因为要维护与客户的长期关系 [99][100][101] 问题10: P&C保险业务发展、LCL业务增长原因及风险成本指引问题 - P&C保险业务已启动并在发展，但需要时间；LCL业务增长是因为专注法国零售市场，且在符合信贷标准的前提下积极发展业务；公司设定了中期风险成本假设，目前包括俄罗斯拨备在内基本达到目标，实际发生的风险成本远低于假设，且自2020年以来已大幅增加拨备，目前未看到资产质量显著恶化迹象，因此暂不提供风险成本指引 [106][108][111] 问题11: CIB融资业务收入增长和拨备回冲问题 - CACIB融资业务收入增长与业务活动而非贷款账簿规模永久增加相关，未来业务发展虽受一定限制但仍有空间；拨备回冲是因为排除俄罗斯风险后，信贷资产质量改善，符合公司模型和拨备规则，且CASA层面未回冲Bucket 1和Bucket 2拨备，甚至略有增加 [115][118][120]

业绩总结 - Crédit Agricole集团2021年第四季度净收入为23.54亿欧元，同比增长4.4%[15] - 2021年全年净收入为91.01亿欧元，同比增长94.1%[15] - 2021年第四季度营业收入为93.80亿欧元，同比增长8.3%[15] - 2021年全年营业收入为367.30亿欧元，同比增长7.9%[15] - 2021年第四季度成本收入比为62.0%，较去年同期下降2.3个百分点[15] - 2021年CET1资本充足率为17.5%，较SREP要求高出8.6个百分点[15] - 2021年第四季度的净收入同比增长47.2%，达到13.18亿欧元[75] - 2021年全年净收入同比增长40.2%，达到45.82亿欧元[75] 用户数据 - 2021年资产管理部门的净流入为750亿欧元，同比增长16.3%[115] - 2021年财富管理部门的贷款总额为1350亿欧元，同比增长7.9%[115] - 2021年绿色贷款余额达到132亿欧元，较2020年增长显著[93] - LCL的客户存款同比增长5%，其中活期存款增长12%[155] - 2021年LCL新增客户33.5万，客户服务获得多项奖项[155] 未来展望 - 2021年绿色、社会和可持续债券的承销额为460亿美元，位列全球前五[93] - 2021年企业和个人客户的能源转型融资总额为460亿美元[93] 新产品和新技术研发 - 动态单位链接产品净流入为20亿欧元，同比增长57.8%[121] - 单位链接产品在总流入中的份额为42.0%，同比增长5.8个百分点[121] 市场扩张和并购 - 意大利零售银行业务贷款余额同比增长32.3%，达到614亿欧元[159] - 客户资产同比增长36.5%，达到1118亿欧元[159] 负面信息 - 2021年第四季度的风险成本为1.3亿欧元，同比下降68.7%[187] - 2021年全年风险成本为6.06亿欧元，同比下降41.9%[187] - 不良贷款率在2021年第四季度降至3.7%，较2021年第三季度下降2.6个百分点[159] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年每股股息为1.05欧元[27] - 2021年政策持有人参与准备金上升至131亿欧元，占资产的6.3%[121] - 2021年末贷款损失准备金覆盖率为74.7%，较2020年提高了3.2个百分点[70]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年法定净收入超90亿欧，基础净收入为85亿欧，第四季度为23亿欧 [5] - 全年和第四季度均保持显著正 jaws 效应，收入增长远超成本和风险成本，成本收入比改善近2.5个百分点，CET1比率达17.5% [6][7] - 过去五年收入年均增长约5%，成本年均增长2.5%，总运营收入年均增长7.5%，成本收入比下降5个百分点 [12] - 2021年净利息收入增加12亿欧，风险成本降低14亿欧，净利润提高15亿欧 [19] - 2021年有形股本回报率为13.1%，远超欧洲同行平均水平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 资产收集和保险业务 - 全球管理资产因收购Lyxor、积极市场效应和大量资金流入而大幅增加，盈利能力持续提升 [31] - 2021年第四季度保险业务商业活动活跃，保费收入创纪录，寿险和非寿险业务表现良好，盈利能力强 [32] - 过去八年保险业务净利润年均增长4.5% - 5%，尽管收入年均仅增长2% [34] 资产管理业务 - Amundi管理资产超2万亿欧，净利息收入显著增加 [36] 大客户部门 - 资产服务业务托管和管理资产增长强劲，CACEIS净盈利能力良好 [37] - CACIB本季度FICC业务收入略有下降，但融资业务活跃，风险成本几乎降至零，净利润大幅增加 [38] 专业金融服务部门 - 第四季度消费信贷、租赁和保理业务商业势头良好，尽管汽车市场存在瓶颈，但产量和未偿还贷款均有所增加，收入显著增加，风险成本下降，净利润大幅提高 [39][40] 法国零售银行业务 - LCL全年新增客户超30万，贷款和客户资产增加，全年收入增长4.5%，第四季度增长3%，成本控制良好，风险成本下降，盈利能力大幅提高 [41] 意大利业务 - 受CreVal整合影响，历史业务收入因出售15亿欧不良贷款组合而下降，利息收入承压，但手续费和佣金收入呈积极趋势，成本经调整后持平，风险成本改善，全年净利润大幅提高 [43][44] 其他国际零售银行业务 - 除意大利外的四个实体业务在2020年受疫情影响后逐渐恢复，全年净利润达40% [47] 企业中心 - 本季度显著增长，净利润达2600万欧，主要得益于资产负债表管理改善和业务表现提升 [48] 法国农业信贷银行地区银行 - 今年新增客户120万，客户资产增长6%，客户贷款增长5%，各类贷款均显著增加，保险产品销售率提高，对集团净利润贡献显著提升 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已实现2022年中期财务目标，将于6月22日举办投资者日，公布2025年中期新目标 [9] - 继续推进以客户为中心的银行业务模式，提升客户数字体验，发展人力项目，提高客户满意度 [21] - 致力于社会项目，支持客户能源转型，将融资业务从“棕色资产”转向“绿色资产”，并承诺定期更新气候、农业和社会融合等方面的进展 [22][25] - 调整汽车金融业务，重组与Stellantis的合作，将成为其欧洲长期租赁独家合作伙伴，收购FCA Bank 100%股权，开展多品牌汽车金融业务，并为零售银行客户推出长期租赁业务，目标是到2026年达到10万辆 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年业绩出色，盈利能力和偿付能力高，过去五六年业绩稳定，收入增长、成本控制和风险管理良好 [56] - 2022年面临一些挑战，如利率上升、TLTRO优惠结束等，但也有积极因素，如业务整合的全年效应、开关机制解除等，公司有信心实现良好运营表现 [103] - 目前未看到业务活动放缓或恶化迹象，尽管预计2022年法国GDP增长将从7%放缓至4%，但仍对业务发展充满希望 [146][148] - 成本方面，虽面临通胀压力，但目前能够控制成本，避免对盈利能力造成重大影响，未来需关注通胀走势 [149] 其他重要信息 - 公司提议股东大会批准每股1.05欧的股息水平 [9] - 流动性状况充裕舒适，开始研究TLTRO机制结束和量化宽松货币政策退出的影响，以确保未来良好的流动性状况 [54] - 2021年市场融资计划顺利完成，2022年已在市场上发行大量不同类型的债务，条件良好 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 意大利并购整合的最新情况及机会 - 公司在意大利的战略仍以有机增长为主，会把握符合标准的机会，目前战略无变化 [63] 问题2: 资产质量良好情况下Stage 1和Stage 2仍增加的原因及COVID覆盖层逆转时间 - 公司保持审慎，不通过回拨Stage 1和Stage 2准备金来提升未来业绩，而是保留准备金以应对潜在损失，具体逆转时间需根据实际情况和会计准则确定 [64] 问题3: ESG支柱计划在2022年的发展及资本回报理念 - ESG支柱计划将继续实施，但需注入新举措和行动计划，尤其要加速能源和气候转型，将其融入业务发展；股息政策暂时维持50%派息率加偿还2019年跳过股息的方式，具体更新将在6月公布 [71][73] 问题4: IFRS 17的潜在影响及利率敏感性变化原因 - IFRS 17长期对保险业务盈利能力评估无差异，但初期会对资本有一定影响，公司有能力应对；利率敏感性计算基于强假设，公司有能力管理利率上升，2022年已考虑利率上升对受监管储蓄账户的负面影响，未来需关注负债成本和新贷款定价 [77][81] 问题5: 解决基金的指导和SFS与Stellantis合资企业的收入和成本情况 - 解决基金方面，公司预算中考虑了2022年的小幅增加，但不确定竞争对手大幅增加的原因；Stellantis合作方面，长期租赁业务初期规模将扩大，传统汽车融资业务将维持，预计2023年初开始转型，长期租赁业务有望快速发展 [90][91] 问题6: 法国零售业务2022年销售收入展望及资本缓冲的处理 - 法国零售业务2022年面临利率上升和TLTRO优惠结束的负面影响，但也有业务整合、开关机制解除和Amundi整合的积极影响，公司将通过增加业务量、重新定价新贷款和提高客户产品配置率来应对；资本缓冲方面，需等待新中期计划确定具体用途，同时要考虑监管因素的影响 [99][101][98] 问题7: 信用贷款组合风险及Stellantis交易在2024年的影响 - 石油和天然气业务风险低是由于专业团队和合理运营结构，目前该业务面临转型，公司将支持客户能源转型；Stellantis方面，新FCA银行已开始与VinFast等合作，公司对其业务发展有信心，虽然现有业务将逐步退出，但新业务并非从零开始，而是基于现有合作关系的转型 [110][113][117] 问题8: 利率敏感性相关问题及西班牙业务的竞争优势和目标 - 集团因多实体结构需满足不同层面的NSFR要求，导致储备较高，TLTRO优惠结束后储备水平将调整；西班牙业务源于与零售合作伙伴的合作需求，目前规模小但有望快速实现盈亏平衡并发展，公司将利用CACF团队的专业知识拓展业务 [122][130][132] 问题9: 解除开关机制后保险业务资本优化及Stellantis长期租赁业务达到100万辆目标的途径 - 法国农业信贷保险偿付能力强，公司将继续优化其资本结构，利用部分偿付能力调整资产组合；长期租赁业务目前有65万辆汽车，目标是在四五年内通过有机增长将规模扩大50%，公司认为该目标可实现 [139][141] 问题10: 未来12个月业务活动增长和成本方面是否有负面情况 - 目前未看到业务活动放缓或恶化迹象，尽管预计2022年法国GDP增长将放缓，但仍对业务发展充满希望；成本方面，虽面临通胀压力，但目前能够控制成本，未来需关注通胀走势 [146][148][149] 问题11: 收入和运营成本的范围效应及意大利业务表现和NPL处置影响 - 范围效应包括开关机制解除、CreVal整合和Lixo整合，公司将通过协同效应降低成本；意大利业务第四季度收入与2020年相比有挑战，受NPL处置影响，净利息收入下降，但手续费和佣金收入略有增加 [156][159] 问题12: TLTRO退出对收入影响的机械性原因 - TLTRO退出会增加资金成本，但对贷款收益率无机械影响，公司将努力寻找成本优化的资金来源，并逐步对贷款进行重新定价 [164][165] 问题13: 管理层对COVID准备金管理态度变化的原因及释放展望 - 由于新变种病毒和疫情发展的不确定性，公司在2021年底结算时保持审慎；目前疫情前景有所改善，但仍有大量患者住院，公司将继续保持审慎 [169][170][171]

业绩总结 - 2021年第三季度，集团净收入为€2,222百万，同比增长25.7%[17] - 2021年前九个月，集团净收入为€6,201百万，同比增长31.9%[18] - 2021年前九个月，集团收入为€8,972百万，同比增长6.1%[20] - 2021年第三季度，Crédit Agricole S.A.的净收入为€4,416百万，同比增长71.9%[28] - 2021年第三季度，Crédit Agricole S.A.的收入为€5,535百万，同比增长7.6%[29] - 2021年前九个月，Crédit Agricole S.A.的净收入集团份额为1,739百万欧元，同比增长27.2%[110] - 2021年第三季度，净收入同比增长35.5%，达到1,128百万欧元[139] - 2021年第三季度，税前收入为544百万欧元，同比增长30.1%[139] 用户数据 - 2021年前九个月，新增零售银行客户为1,311,000[38] - 2021年第三季度，贷款余额同比增长14.5%，客户存款同比增长7.7%[172] - 2021年前九个月，客户资产中，表内存款同比增长7.5%[162] 成本与效率 - 2021年第三季度，集团的成本/收入比为60.6%，同比上升0.4个百分点[24] - 2021年前九个月，Crédit Agricole S.A.的成本/收入比为57.2%，同比下降2.0个百分点[28] - 2021年第三季度的成本收入比为54.8%，较去年同期改善4.4个百分点[139] - 2021年第三季度的运营费用（不含SRF）为7.96亿欧元，同比增长27.1%[133] 资产质量与风险管理 - 2021年第三季度的资产质量覆盖率为75.4%，较2021年6月增加1.8个百分点[73] - 2021年第三季度的贷款损失准备金为104亿欧元，区域银行为101亿欧元[74] - 2021年第三季度的非执行贷款比率为3.4%，与2021年6月持平[70] - 2021年第三季度的风险成本为(14)百万欧元，较去年同期下降93.8%[139] - 2021年前九个月，成本风险同比下降50.5%，不良贷款比率控制在1.5%[148] 市场表现与新产品 - 资产管理、零售银行和专业金融服务的收入显著增长，资产管理的管理费因市场积极影响而强劲[53] - 2021年第三季度，Crédit Agricole SA的资产管理业务净流入为15.0亿欧元，主要来自各类资产的积极管理[112] - 2021年第三季度，保险业务在2021年第三季度的净收入为339百万欧元，同比增长12.7%[123] 未来展望与战略 - 公司计划到2025年在具有积极环境或社会影响的基金中投资200亿欧元[133] - 2021年9月30日，流动性覆盖率（LCR）为170.3%，高于目标的110%[193] - Crédit Agricole S.A.在长期市场融资中发行了80亿欧元，占90亿欧元计划的89%[199]

Crédit Agricole S.A. (OTCPK:CRARF) Q3 2021 Earnings Conference Call November 10, 2021 8:30 AM ET Company Participants Jerome Grivet - Deputy General Manager, Chief Financial Officer Conference Call Participants Giulia Miotto - Morgan Stanley Delphine Lee - JPMorgan Jacques-Henri Gaulard - Kepler Cheuvreux Guillaume Tiberghien - Exane BNP Paribas Jean Neuez - Goldman Sachs Lorraine Quoirez - UBS Stefan Stalmann - Autonomous Research Matthew Clark - Mediobanca Flora Bocahut - Jefferies Kirishanthan Vijayaraja ...

业绩总结 - 2021年上半年净收入为45.24亿欧元，同比增长89.2%[15] - 2021年第二季度净收入为27.70亿欧元，同比增长86.8%[15] - 2021年上半年基础净收入为39.67亿欧元，同比增长43.4%[18] - 2021年第二季度基础净收入为23.67亿欧元，同比增长32.6%[18] - 2021年上半年总收入为183.78亿欧元，同比增长8.7%[20] - 2021年第二季度总收入为92.95亿欧元，同比增长8.9%[20] - 2021年上半年运营费用为110.05亿欧元，同比增长4.7%[21] - 2021年第二季度运营费用为55.04亿欧元，同比增长9.4%[21] - 2021年第二季度净收入同比增长46.0%，达到12.42亿欧元[99] - 2021年上半年净收入同比增长44.9%，达到20.38亿欧元[99] 用户数据 - 2021年第二季度资产管理的管理资产总额达到2300亿欧元，较去年增长11.1%[126] - 个人保险的收入同比增长23.0%，显示出良好的市场表现[132] - 贷款总额同比增长4.4%，达到1420亿欧元，客户资产增长6.3%，达到2278亿欧元[157] - LCL的客户新增量为87,000，保险产品的装备率提升至26.2%[157] - 意大利零售银行的客户资产同比增长40.0%[161] 未来展望 - 资产管理的长期净流入达到217亿欧元，显示出强劲的市场需求[126] - 贷款损失准备金的逆转对CIB的业绩产生积极影响[101] - 2021年第二季度的风险成本较去年同期下降70%[94] - 2021年第二季度的资产质量保持良好，贷款损失准备金达到103亿欧元[84] 新产品和新技术研发 - 资产管理部门的业绩费用创下历史新高，推动净收入增长51.2%至2.21亿欧元[125] - 保险部门的净收入达到4.04亿欧元，同比增长4.7%[131] 市场扩张和并购 - 2021年第二季度的净流入为72亿欧元，同比增长12.7%[138] - 2021年第二季度的税前收入为102.3亿欧元，同比增长6.6%[180] 负面信息 - 2021年第二季度不良贷款比率保持稳定，覆盖率上升至73.6%[81] - 2021年上半年不良贷款比率为7.0%[170] - 2021年第二季度的风险成本为186亿欧元，同比下降37.5%[180] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第二季度成本收入比为55.3%，较去年同期下降2.1个百分点[73] - 2021年第二季度的管理费用（不含SRF）为3.96亿欧元，同比增长22.1%[139] - Crédit Agricole集团的LCR（流动性覆盖率）在2021年6月30日为182.8%[197] - 流动性储备在2021年6月30日达到4630亿欧元，比2021年3月31日增加20亿欧元[196]

Crédit Agricole S.A. (OTCPK:CRARF) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 8:00 AM ET Company Participants Jerome Grivet – Deputy General Manager, Chief Financial Officer Conference Call Participants | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|------------------------------------------| | | | | Jean Neuez – Goldman Sachs Azzurra Guelfi – Citi | Jacques-Henri Gaulard – Kepler Cheuvreux | | Giulia Miotto – Morgan Stanley | | | Omar Fall – Barclays | | | Delphine Lee ...