财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年调整后税前营业利润达26亿美元,同比增长12% [12] - 2023年全年非GAAP每股营业收益为4.10美元,同比增长12% [12] - 2023年全年调整后平均权益回报率达12.2%,较上年提升200个基点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人退休业务2023年第四季度调整前税利润为6.28亿美元,同比增长35%,主要由于一般账户产品增长和基础利差扩大 [36] - 集团退休业务2023年第四季度调整前税利润为1.79亿美元,同比增长4%,包括费用收入增加和费用下降,部分被基础利差收入下降所抵消 [39] - 人寿保险业务2023年第四季度调整前税利润为0.79亿美元,同比下降44%,主要由于本季度万能寿险业务的死亡率经验和2022年第四季度的净有利非经常性项目 [42] - 机构市场业务2023年第四季度调整前税利润为0.93亿美元,同比增长55%,主要由于基础利差收入增加 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2023年全年保费和存款达399亿美元,创历史新高 [14] - 公司2023年第四季度保费和存款为105亿美元 [14] - 公司2023年全年固定年金、固定指数年金、投资合同和养老金风险转移业务销售创历史新高 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有四大市场领先业务,提供广泛的保障和退休解决方案 [9] - 公司产品多样化和分销渠道广泛,能够根据市场条件灵活调整产品销售 [9][10] - 公司资产投资能力得到Blackstone和BlackRock合作的增强 [11] - 公司正在进行Corebridge Forward现代化计划,提高运营效率、可扩展性和生产率 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年利率环境非常有利,公司抓住机会大幅增加了固定和指数年金等利差型产品的销售 [13][17] - 公司预计2024年利率环境仍然有吸引力,将继续为市场提供有竞争力的产品 [17] - 公司将继续优化业务组合,寻找提升股东价值的机会 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Krueger 提问** 您是否将百慕大实体用于提高新业务的资本效率,还是也有提高现有业务的资本效率的机会? [50] **Kevin Hogan 回答** 公司正在努力提高百慕大实体的地位,以支持新的业务增长。同时,我们也在评估其他提高资本效率的机会,包括内部再保险和外部风险转移交易。 [51] 问题2 **Elyse Greenspan 提问** 2024年您如何平衡在公开市场回购股票和参与AIG的二级发行? [91] **Elias Habayeb 回答** 我们计划在公开市场回购股票,同时也会考虑参与AIG的二级发行机会。但我们不依赖于AIG的二级发行来实现资本回报目标。 [92]

业绩总结 - 2023年第四季度，Corebridge的调整后每股收益（Operating EPS）为1.04美元，同比增长12%[7] - 2023年第四季度的调整后平均股本回报率（Adjusted ROAE）为11.2%，同比上升80个基点[7] - 2023年第四季度，Corebridge的销售额达到76亿美元，同比增长46%[7] - 2023年全年净投资收入为12.82亿美元，较2022年的13.89亿美元下降8%[50] - 2023年税前收入为940百万美元，净收入为1,104百万美元[200] 用户数据 - 2023年第四季度保费为4.59亿美元，较2022年同期的5.82亿美元下降21%[50] - 2023年全年保费为17.76亿美元，较2022年的18.64亿美元下降5%[50] - 2023年第四季度政策费用为3.71亿美元，较2022年同期的3.97亿美元下降7%[50] - 2023年全年政策费用为14.88亿美元，较2022年的15.64亿美元下降5%[50] 未来展望 - 2023年公司预计在首次公开募股后的24个月内实现财务目标[152] - 2023年公司目标财务杠杆超过400%[137] 新产品和新技术研发 - 2023年公司在各类资产、行业、地理和借款人之间实现了多元化[135] - 2023年公司资产负债管理过程得到严格支持，投资组合在信贷周期下行时保持防御性[135] 市场扩张和并购 - 2023年公司减少了70%以上的对冲基金持有量[27] - 2023年公司保持了强劲的流动性，控股公司流动资金为16亿美元[134] 负面信息 - 2023年第四季度承保利润为3.41亿美元，较2022年同期的4.30亿美元下降21%[50] - Fortitude Re相关项目的净投资收入为(1,368)百万美元[200] - Fortitude Re相关项目的净实现损失为1,734百万美元[200] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年公司向股东返还了22亿美元，第四季度保险公司向控股公司分配了5亿美元，全年分配总额为20亿美元[134] - 2023年公司成功实现或签约88%的节省目标[7] - 2023年基础利差收入（Base spread income）同比增长21%[7] - 2023年公司资本回报达到了6亿美元，股东分红总额占调整后税后经营收入的84%[147]

Corebridge Financial (CRBG)财报分析 - Corebridge Financial (CRBG)在最近的季度每股收益为1.04美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.99美元[1] - 这一季度的盈利惊喜达到了5.05%，公司在过去四个季度中有三次超过了共识每股收益预期[2] - Corebridge在去年同期的营收为53.4亿美元，而本季度的营收为33.5亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的38.08%[3] - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] Corebridge Financial (CRBG)盈利前景 - 投资者关注的问题是Corebridge未来的走势，其中公司的盈利前景是一个可靠的衡量标准[5] - 根据经验研究，盈利预期修订与股票短期走势之间存在强烈相关性[6] - 在财报发布前，Corebridge的盈利预期修订趋势是混合的，目前的状态为Zacks Rank 3 (Hold)[7] 行业比较与展望 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，目前Insurance - Multi line行业在Zacks行业中排名前22%[8] - 另一家同行业公司Goosehead Insurance (GSHD)尚未公布2023年12月季度的业绩，预计将于2月21日发布[9] - Goosehead Insurance预计在即将发布的财报中每股盈利为0.32美元，同比增长190.9%[10]

CRBG盈利预期 - Corebridge Financial, Inc. (CRBG) 预计将在2023年第四季度的盈利预期中超过预期[1] - Zacks Consensus Estimate显示，CRBG第四季度每股盈利为99美分，比去年同期的88美分增长了12.5%[2] - CRBG在过去四个季度中有三次超过盈利预期，一次未达预期，平均超出幅度为11.7%[3] - CRBG的Earnings ESP为+2.26%，最准确的估算值为每股1.01美元，高于Zacks Consensus Estimate的99美分[4]

文章核心观点 文章围绕Corebridge Financial展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、估值情况等，还提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 股价表现 - 公司最新交易日收盘价为23.49美元，较上一交易日下跌0.76%，表现逊于当日标普500指数（下跌0.32%）、道指（下跌0.71%）和纳斯达克指数（下跌0.2%） [1] - 过去一个月公司股价上涨1.72%，跑赢金融板块（上涨0.87%），但落后于标普500指数（上涨4.59%） [2] 财报预期 - 公司将于2024年2月15日公布财报，预计每股收益0.99美元，同比增长12.5%，预计营收54.2亿美元，较去年同期增长1.42% [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期上调0.49%，目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.8，低于行业平均的8.6，存在估值折扣 [7] - 公司目前PEG比率为0.28，而保险-多线行业昨日收盘时平均PEG比率为1.17 [8] 行业排名 - 保险-多线行业属于金融板块，当前Zacks行业排名为156，处于所有超250个行业的后39% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从优到劣排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 文章围绕Corebridge Financial展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][3][7] 股价表现 - 最新交易时段Corebridge Financial收于24.63美元，较前一日收盘价上涨0.78%，跑赢当日下跌0.06%的标普500指数，道指涨0.35%，纳斯达克指数跌0.76% [1] - 过去一个月公司股价上涨12.84%，超过金融板块1.67%的跌幅和标普500指数3.36%的涨幅 [2] 财报预期 - 公司将于2024年2月15日发布财报，预计每股收益0.99美元，较去年同期增长12.5%，预计营收54.2亿美元，较去年同期增长1.42% [3] 分析师预估 - 分析师对公司的预估变化反映短期业务趋势，预估上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - 过去30天，Zacks共识每股收益预估上调0.37%，目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.96，低于行业平均的8.79，存在估值折扣 [7] - 公司PEG比率为0.29，保险-多行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.21 [8] 行业排名 - 保险-多行业属于金融板块，当前Zacks行业排名为173，在超250个行业中处于后32% [9] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

股价表现 - Corebridge Financial (CRBG) 在最新的市场收盘中达到 $24.56，较前一天上涨了 +0.37% [1] - 过去一个月，这家金融服务公司的股价上涨了 12.66%，而金融行业下跌了 2.71%，标普500指数上涨了 2.4% [2] 财务预测 - Corebridge Financial 将于2024年2月15日公布财报，预计每股收益为 $0.99，同比增长12.5%，营收预期为 $5.42 亿美元，同比增长1.42% [3] 分析师观点 - 投资者应关注分析师对 Corebridge Financial 的最新预测调整，这些调整通常反映了短期业务模式的变化 [4]

文章核心观点 Corebridge Financial推出面向注册投资顾问的年金产品American Pathway Advisory，该产品具有增长和本金保护功能，为RIAs提供灵活咨询解决方案，助力客户实现退休目标 [1][4] 产品特点 - 提供增长和本金保护，具有灵活性和便利性 [1] - 固定年金，通过创新续约选项增强灵活性，可锁定3、5或7年增长，续约时可维持或修改期限，无需新申请或购买新合同 [2] - 无提款费用，方便客户取用资金和RIAs管理资产 [2] - 可轻松续约3、5或7年，可能受益于更高利率 [3] - 提供税收递延增长，资产可复利增长，可能比CD和其他应税固定收益投资增长更快 [7] - 不投资于股票或固定收益，本金和收益不受市场风险影响，可提供终身受保护收入 [8] 公司支持 - 扩展技术解决方案和支持，为RIAs创造无缝数字体验 [5] - 与行业领先平台建立战略联盟，提供集成数据，便于RIAs管理客户投资组合 [5] 产品发行与适用范围 - 由Corebridge Financial子公司American General Life Insurance Company发行 [9][15] - 可供RIAs的收费顾问以及经纪自营商、银行和其他金融机构使用 [9] 公司概况 - 截至2023年9月30日，管理和管理资产超3600亿美元，是美国最大退休解决方案和保险产品提供商之一 [15] - 与金融专业人士和机构合作，帮助个人规划、储蓄并实现安全财务未来 [15]

股价表现 - Corebridge Financial (CRBG) 最新收盘价为 24.17 美元 较前一交易日上涨 0.79% 表现优于标普 500 指数的 0.08% 涨幅 [1] - 过去一个月 CRBG 股价上涨 10.25% 远超金融板块 0.69% 和标普 500 指数 3.52% 的涨幅 [2] 财务预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益为 0.99 美元 同比增长 12.5% [3] - 最新共识预期营收为 51.7 亿美元 同比下降 3.24% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为 4.88 倍 低于行业平均的 8.49 倍 [7] - PEG 比率为 0.29 远低于保险-多线行业平均的 1.2 [8] 行业地位 - 保险-多线行业属于金融板块 当前 Zacks 行业排名为 62 位 位列前 25% [9] - Zacks 行业排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 2 倍 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第三季度经调整税前营业利润为8.13亿美元,每股收益为1.05美元,同比增长28% [41] - 基础投资收益增长22%至24亿美元,基础收益率提升62个基点至4.7% [42][43] - 公司持续保持高质量投资组合,平均信用评级为A级,商业房地产贷款表现良好 [46][47][48][49] - 公司运营费用同比下降6%,主要受益于Corebridge Forward节支计划 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人退休业务税前营业利润同比增长54%,主要受益于基础利差收入增长 [59] - 团体退休业务税前营业利润小幅增长1%,基础利差收入有所下降 [63][64][65] - 人寿保险业务税前营业利润同比增长10%,主要受益于投资收益和费用效率 [68] - 机构市场业务税前营业利润同比下降,主要受到不利的死亡率经验 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场的退休服务业务保持良好表现,净流入持续增长 [79][80][81][82] - 公司在英国市场的退休服务业务也保持稳健,正在积极处理2024年到期的商业房地产贷款 [118][119] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极评估各种优化业务组合和提高资本效率的机会,包括离岸解决方案 [136] - 公司在机构退休市场保持领先地位,管道保持强劲,预计未来将继续保持良好表现 [144][145][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前利率环境为人寿保险公司创造了有利条件,有助于公司制造具有吸引力的产品 [13] - 公司对未来前景保持乐观,认为有能力在各种市场环境下表现良好 [14][15] - 公司预计利率上升将继续支持基础收益率的增长,但增速将有所放缓 [43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Barnidge 提问** 询问公司是否有进一步的战略行动计划 [100][101][102][103] **Kevin Hogan 回答** 公司会持续评估优化业务组合和提高资本效率的机会,但目前没有具体更新 [103][104][105] 问题2 **Elyse Greenspan 提问** 询问新的DOL规则对公司的潜在影响 [89][90][91][92][93] **Kevin Hogan 回答** 公司已经熟悉相关监管环境,预计新规不会对业务产生重大影响 [91][92][93] 问题3 **Jimmy Bhullar 提问** 询问固定年金业务的净流入情况 [122][123][124][125][126][127][128][129][130] **Kevin Hogan 和 Elias Habayeb 回答** 公司第三季度末固定年金销售有所恢复,预计第四季度及以后将继续改善,利差水平保持较高 [122][123][124][125][126][127][128][129][130]