Corebridge Financial (CRBG)财报分析 - Corebridge Financial (CRBG)在最近的季度每股收益为1.04美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.99美元[1] - 这一季度的盈利惊喜达到了5.05%，公司在过去四个季度中有三次超过了共识每股收益预期[2] - Corebridge在去年同期的营收为53.4亿美元，而本季度的营收为33.5亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的38.08%[3] - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] Corebridge Financial (CRBG)盈利前景 - 投资者关注的问题是Corebridge未来的走势，其中公司的盈利前景是一个可靠的衡量标准[5] - 根据经验研究，盈利预期修订与股票短期走势之间存在强烈相关性[6] - 在财报发布前，Corebridge的盈利预期修订趋势是混合的，目前的状态为Zacks Rank 3 (Hold)[7] 行业比较与展望 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，目前Insurance - Multi line行业在Zacks行业中排名前22%[8] - 另一家同行业公司Goosehead Insurance (GSHD)尚未公布2023年12月季度的业绩，预计将于2月21日发布[9] - Goosehead Insurance预计在即将发布的财报中每股盈利为0.32美元，同比增长190.9%[10]

CRBG盈利预期 - Corebridge Financial, Inc. (CRBG) 预计将在2023年第四季度的盈利预期中超过预期[1] - Zacks Consensus Estimate显示，CRBG第四季度每股盈利为99美分，比去年同期的88美分增长了12.5%[2] - CRBG在过去四个季度中有三次超过盈利预期，一次未达预期，平均超出幅度为11.7%[3] - CRBG的Earnings ESP为+2.26%，最准确的估算值为每股1.01美元，高于Zacks Consensus Estimate的99美分[4]

文章核心观点 文章围绕Corebridge Financial展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、估值情况等，还提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 股价表现 - 公司最新交易日收盘价为23.49美元，较上一交易日下跌0.76%，表现逊于当日标普500指数（下跌0.32%）、道指（下跌0.71%）和纳斯达克指数（下跌0.2%） [1] - 过去一个月公司股价上涨1.72%，跑赢金融板块（上涨0.87%），但落后于标普500指数（上涨4.59%） [2] 财报预期 - 公司将于2024年2月15日公布财报，预计每股收益0.99美元，同比增长12.5%，预计营收54.2亿美元，较去年同期增长1.42% [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期上调0.49%，目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.8，低于行业平均的8.6，存在估值折扣 [7] - 公司目前PEG比率为0.28，而保险-多线行业昨日收盘时平均PEG比率为1.17 [8] 行业排名 - 保险-多线行业属于金融板块，当前Zacks行业排名为156，处于所有超250个行业的后39% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从优到劣排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 文章围绕Corebridge Financial展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][3][7] 股价表现 - 最新交易时段Corebridge Financial收于24.63美元，较前一日收盘价上涨0.78%，跑赢当日下跌0.06%的标普500指数，道指涨0.35%，纳斯达克指数跌0.76% [1] - 过去一个月公司股价上涨12.84%，超过金融板块1.67%的跌幅和标普500指数3.36%的涨幅 [2] 财报预期 - 公司将于2024年2月15日发布财报，预计每股收益0.99美元，较去年同期增长12.5%，预计营收54.2亿美元，较去年同期增长1.42% [3] 分析师预估 - 分析师对公司的预估变化反映短期业务趋势，预估上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - 过去30天，Zacks共识每股收益预估上调0.37%，目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.96，低于行业平均的8.79，存在估值折扣 [7] - 公司PEG比率为0.29，保险-多行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.21 [8] 行业排名 - 保险-多行业属于金融板块，当前Zacks行业排名为173，在超250个行业中处于后32% [9] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

股价表现 - Corebridge Financial (CRBG) 在最新的市场收盘中达到 $24.56，较前一天上涨了 +0.37% [1] - 过去一个月，这家金融服务公司的股价上涨了 12.66%，而金融行业下跌了 2.71%，标普500指数上涨了 2.4% [2] 财务预测 - Corebridge Financial 将于2024年2月15日公布财报，预计每股收益为 $0.99，同比增长12.5%，营收预期为 $5.42 亿美元，同比增长1.42% [3] 分析师观点 - 投资者应关注分析师对 Corebridge Financial 的最新预测调整，这些调整通常反映了短期业务模式的变化 [4]

文章核心观点 Corebridge Financial推出面向注册投资顾问的年金产品American Pathway Advisory，该产品具有增长和本金保护功能，为RIAs提供灵活咨询解决方案，助力客户实现退休目标 [1][4] 产品特点 - 提供增长和本金保护，具有灵活性和便利性 [1] - 固定年金，通过创新续约选项增强灵活性，可锁定3、5或7年增长，续约时可维持或修改期限，无需新申请或购买新合同 [2] - 无提款费用，方便客户取用资金和RIAs管理资产 [2] - 可轻松续约3、5或7年，可能受益于更高利率 [3] - 提供税收递延增长，资产可复利增长，可能比CD和其他应税固定收益投资增长更快 [7] - 不投资于股票或固定收益，本金和收益不受市场风险影响，可提供终身受保护收入 [8] 公司支持 - 扩展技术解决方案和支持，为RIAs创造无缝数字体验 [5] - 与行业领先平台建立战略联盟，提供集成数据，便于RIAs管理客户投资组合 [5] 产品发行与适用范围 - 由Corebridge Financial子公司American General Life Insurance Company发行 [9][15] - 可供RIAs的收费顾问以及经纪自营商、银行和其他金融机构使用 [9] 公司概况 - 截至2023年9月30日，管理和管理资产超3600亿美元，是美国最大退休解决方案和保险产品提供商之一 [15] - 与金融专业人士和机构合作，帮助个人规划、储蓄并实现安全财务未来 [15]

股价表现 - Corebridge Financial (CRBG) 最新收盘价为 24.17 美元 较前一交易日上涨 0.79% 表现优于标普 500 指数的 0.08% 涨幅 [1] - 过去一个月 CRBG 股价上涨 10.25% 远超金融板块 0.69% 和标普 500 指数 3.52% 的涨幅 [2] 财务预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益为 0.99 美元 同比增长 12.5% [3] - 最新共识预期营收为 51.7 亿美元 同比下降 3.24% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为 4.88 倍 低于行业平均的 8.49 倍 [7] - PEG 比率为 0.29 远低于保险-多线行业平均的 1.2 [8] 行业地位 - 保险-多线行业属于金融板块 当前 Zacks 行业排名为 62 位 位列前 25% [9] - Zacks 行业排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 2 倍 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第三季度经调整税前营业利润为8.13亿美元,每股收益为1.05美元,同比增长28% [41] - 基础投资收益增长22%至24亿美元,基础收益率提升62个基点至4.7% [42][43] - 公司持续保持高质量投资组合,平均信用评级为A级,商业房地产贷款表现良好 [46][47][48][49] - 公司运营费用同比下降6%,主要受益于Corebridge Forward节支计划 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人退休业务税前营业利润同比增长54%,主要受益于基础利差收入增长 [59] - 团体退休业务税前营业利润小幅增长1%,基础利差收入有所下降 [63][64][65] - 人寿保险业务税前营业利润同比增长10%,主要受益于投资收益和费用效率 [68] - 机构市场业务税前营业利润同比下降,主要受到不利的死亡率经验 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场的退休服务业务保持良好表现,净流入持续增长 [79][80][81][82] - 公司在英国市场的退休服务业务也保持稳健,正在积极处理2024年到期的商业房地产贷款 [118][119] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极评估各种优化业务组合和提高资本效率的机会,包括离岸解决方案 [136] - 公司在机构退休市场保持领先地位,管道保持强劲,预计未来将继续保持良好表现 [144][145][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前利率环境为人寿保险公司创造了有利条件,有助于公司制造具有吸引力的产品 [13] - 公司对未来前景保持乐观,认为有能力在各种市场环境下表现良好 [14][15] - 公司预计利率上升将继续支持基础收益率的增长,但增速将有所放缓 [43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Barnidge 提问** 询问公司是否有进一步的战略行动计划 [100][101][102][103] **Kevin Hogan 回答** 公司会持续评估优化业务组合和提高资本效率的机会,但目前没有具体更新 [103][104][105] 问题2 **Elyse Greenspan 提问** 询问新的DOL规则对公司的潜在影响 [89][90][91][92][93] **Kevin Hogan 回答** 公司已经熟悉相关监管环境,预计新规不会对业务产生重大影响 [91][92][93] 问题3 **Jimmy Bhullar 提问** 询问固定年金业务的净流入情况 [122][123][124][125][126][127][128][129][130] **Kevin Hogan 和 Elias Habayeb 回答** 公司第三季度末固定年金销售有所恢复,预计第四季度及以后将继续改善,利差水平保持较高 [122][123][124][125][126][127][128][129][130]

业绩总结 - 公司2023年第三季度实现了强劲的业绩，AATOI达到6.75亿美元，运营EPS为1.05美元，同比增长28%[8][17] - 公司资产负债表强劲，生命保险风险基本资本比率超过400%，持有公司流动性额外增加17亿美元[8] - 公司在IPO设定的关键目标方面取得进展，包括基本利差收入有机增长31%、与Blackstone战略合作伙伴关系带来154亿美元的新资金投资等[10][18] - 公司核心业务表现强劲，调整后的平均股本回报率达到11.4%[11][19] - 公司继续扩大基础利差收入，受益于新资金收益率的提高[13][21] - 公司在节约支出方面取得进展，计划实现近4亿美元的退出运行费用节省[14] - 个人和团体退休计划的保费和存款反映了吸引人的定价条件，基本净投资利差反映了更高的新资金收益率和资产增长[15][22] - 公司在团体退休计划方面取得进展，包括基本净投资利差的提升和费用收入的部分抵消[16][23] - 寿险保费和存款反映业务组合的改善[17][24] - 调整前税前营业收入主要反映较高的承保利润率[17][25] 新产品和新技术研发 - 公司在多元化的收入来源支持不同市场条件下的吸引力回报，包括基本利差收入的提升、费用收入的下降和保险费收入的改善[12][20] - 公司在机构市场的保费和存款反映业务的交易性质[18][26] - 投资组合在信用周期下行时处于防御性位置[19][27] - 商业抵押贷款组合保持强劲的信用指标[21][28] - 商业抵押贷款组合中，办公室占64%，具有较高的贷款价值比率[22][29] 未来展望 - 重要因素可能导致实际结果与预期或估计有重大差异[25][30] - 公司继续扩大基础利差收入，受益于新资金收益率的提高[13][31] - 公司在节约支出方面取得进展，计划实现近4亿美元的退出运行费用节省[14][32] 市场扩张和并购 - 公司2022年9月至2023年8月，通过两笔交易释放了超过12亿美元的额外股东价值[9][33] - 公司在IPO设定的关键目标方面取得进展，包括基本利差收入有机增长31%、与Blackstone战略合作伙伴关系带来154亿美元的新资金投资等[10][34]

公司面临的挑战 - 2023年第三季度，Corebridge的财务报告显示，公司在未来市场风险和不确定性方面存在许多挑战[8] - 公司面临的风险包括利率变化、经济状况恶化、市场条件变化、资本市场动荡、通货膨胀压力、银行业不稳定等[8] - 公司还面临着COVID-19的不确定性、保险责任索赔金额和时间的不可预测性、资产负债现金流管理能力等方面的挑战[8] 公司财务数据 - Corebridge Financial, Inc. 2023年第三季度总资产为355,592百万美元，较2022年底的360,322百万美元略有下降[13] - Corebridge Financial, Inc. 2023年第三季度总收入为55.05亿美元，较2022年同期的65.38亿美元有所下降[14] - Corebridge Financial, Inc. 2023年第三季度净利润为20.69亿美元，较2022年同期的25.32亿美元有所下降[15] - Corebridge Financial, Inc. 2023年第三季度每股收益为3.29美元，较2022年同期的3.73美元有所下降[14] - Corebridge Financial, Inc. 2023年前三季度净利润为23.67亿美元，较2022年同期的86.47亿美元有所下降[15] - Corebridge Financial, Inc. 2023年前三季度每股收益为3.73美元，较2022年同期的12.97美元有所下降[14] - Corebridge Financial, Inc. 2023年第三季度综合收益为-20.11亿美元，较2022年同期的-34.42亿美元有所下降[16] - Corebridge Financial, Inc. 2023年前三季度综合收益为-18亿美元，较2022年同期的-178.21亿美元有所下降[16] 公司业务调整 - Corebridge于2023年1月1日采纳了长期持续合同会计标准的改进[26] - Corebridge于2023年9月25日宣布将AIG Life (United Kingdom)出售给Aviva plc，总价值为4.6亿英镑[27] - Corebridge于2023年8月3日宣布将Laya出售给AXA，总价值为6.5亿欧元[28] 财务会计标准调整 - 公司在2023年1月1日采用了长期合同会计准则(LDTI)标准[39] - 公司根据LDTI标准对传统和有限支付合同的责任和延迟保单获取成本进行了修改[40] - 公司根据LDTI标准对市场风险福利进行了重新计算[42] - 公司根据LDTI标准对未来保单责任的贴现率假设进行了更新[44] - 公司根据LDTI标准消除了与投资的未实现升值(贬值)变动相关的余额[46] - 公司根据LDTI标准对未来保单责任的假设进行了年度审查，并在损益表中披露任何重新计量的收益或损失[47] - 公司根据LDTI标准简化了延迟保单获取成本的摊销方式[48] - 公司根据LDTI标准增加了对多个余额的细分回卷的披露[49] - 公司根据LDTI标准对资产和负债进行了调整，影响了公司的股东净投资和其他综合收益[50] 投资资产情况 - 公司资产中，固定收益证券的总价值为1513.78亿美元，其他投资资产总价值为272亿美元[86] - 公司在2022年12月31日的资产总额为2498.69亿美元，其中包括1363.67亿美元的级别2资产和249.83亿美元的级别3资产[87] - 公司在2023年9月30日的RMBS投资中，包括来自相关方的3400万美元和200万美元的级别2和级别3资产[88] - 公司在2023年9月30日的CLO投资中，包括来自相关方的1500万美元的级别3资产[89] - 公司在2023年9月30日的其他投资中，排除了使用每股净资产价值（NAV）计算的公允价值的投资，总额为59亿美元[90] 债券情况 - 2022年第三季度，公司债券可供出售总额为24032百万美元，其中ABS为8304百万美元，占比最大[94] - 2023年前九个月，公司债券可供出售总额为23588百万美元，其中ABS为9595百万美元，占比最大[95] - 公司在2022年第三季度末的债券可供出售总额为249.28亿美元，其中公司债券占比最大，为19.07亿美元，占比约为7.64%[96] - 公司在2023年第三季度末的债券可供出售总额为249.28亿美元，其中ABS占比最大，为74亿美元，占比约为29.68%[96]