疫情影响 - 2020年第一季度受新冠疫情影响，公司业务迅速恶化，需求下降致订单延迟，3月31日记录非现金减值损失10,646美元[157][158] - 受COVID - 19疫情影响，公司短期业务迅速恶化，内部对当前和未来预计收益及现金流的预测下调[202] 产品合作与推出 - 2020年4月28日，公司与InReality联合推出AI集成非接触式温度检测亭Thermal Mirror，目前处于产品发布早期阶段[160] - 2020年4月28日，公司与InReality联合推出AI集成非接触式温度检测亭Thermal Mirror[204] 股票销售协议 - 2020年6月19日，公司与Roth签订销售协议，可出售最高800万美元普通股，佣金为3.0%，截至6月30日未出售，截至8月6日获毛收入1,300美元，支付佣金38美元，净收入1,160美元[162][164] - 2020年6月19日，公司与Roth签订销售协议，可出售总价高达800万美元的普通股，佣金为3.0%；截至8月6日，已获毛收入1300美元，支付佣金38美元，净收入1160美元[205][207] 贷款相关 - 2020年4月27日，公司与Old National Bank签订本票，获1,552美元无担保贷款，年利率1%，期限两年，可申请五年到期和贷款豁免[165] - 2020年4月27日，公司从Old National Bank获得1552美元无担保贷款，年利率1%，可申请五年到期和贷款豁免[208] - 2019年11月6日，Slipstream将公司定期贷款和循环贷款到期日延长至2021年6月30日[209] - 2019年12月30日，公司获得2000美元有担保可转换特别贷款，年利率8%[210] 财务数据对比（季度） - 2020年第二季度销售额为3,656,000美元，较2019年同期的9,314,000美元下降61%[174] - 2020年第二季度销售成本为1,839,000美元，较2019年同期的5,086,000美元下降64%[174] - 2020年第二季度毛利润为1,817,000美元，较2019年同期的4,228,000美元下降57%[174] - 2020年第二季度运营亏损1,644,000美元，而2019年同期运营收入为495,000美元[174] - 2020年第二季度净亏损2,459,000美元，而2019年同期净利润为417,000美元[174] - 2020年第二季度销售额较2019年同期减少5658美元，降幅61%；上半年销售额减少11438美元，降幅61%[176][186][187] - 2020年第二季度毛利润较2019年同期减少2411美元，降幅57%；上半年减少4485美元，降幅57%[177][186][188] - 2020年第二季度GAAP净亏损为2459美元，2019年同期净收入为417美元；2020年上半年净亏损为15642美元，2019年同期净收入为233美元[201] 财务数据对比（年度） - 2020年销售和营销费用较2019年减少239美元，降幅39%；上半年减少509美元，降幅39%[178][186][189] - 2020年研发费用较2019年减少149美元，降幅38%；上半年减少209美元，降幅27%[179][186][190] - 2020年一般及行政费用较2019年增加44美元，增幅2%；上半年增加610美元，增幅13%[180][186][191] - 2020年折旧和摊销费用较2019年增加72美元，增幅23%；上半年增加152美元，增幅26%[182][186][193] - 2020年上半年商誉减值损失为10646美元，2019年同期为0[186] - 2020年上半年特殊贷款公允价值变动损失为702美元，2019年同期为0[186][195] - 2020年上半年净亏损为15642美元，2019年同期净利润为233美元，同比下降6813%[186] 财务费用预测 - 公司预计销售和营销费用将持续低于2019年，未来员工相关费用也将减少[178][189][191] 财务状况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为870美元，营运资金赤字为9211美元[201] - 截至2020年6月30日，公司累计亏损51284美元，2020年和2019年上半年经营活动使用的现金流分别为2915美元和736美元[215] - 2020年和2019年上半年投资活动使用的净现金分别为408美元和172美元[217] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为1659美元，2019年同期为14美元[218] 收入来源 - 2020年的收入得益于公司获得1552美元薪资保护计划贷款和2020年第二季度行使27600份认股权证[218] 资本支出与安排 - 公司没有重大资本支出承诺，预计2020年剩余时间也不会有重大资本支出[219] - 2020年第二季度和上半年，公司未进行任何S - K条例第303(a)(4)项规定的资产负债表外安排[220] 行业展望 - 公司长期看好数字标牌行业，认为疫情后行业将加速整合[159]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收370万美元，包括140万美元硬件收入和230万美元服务收入，较2019年同期减少580万美元，降幅61% [18] - 2020年第一季度硬件毛利率28%，高于2019年同期的14%；服务毛利率52%，高于2019年同期的44%；综合毛利率从2019年第一季度的38.8%增至43.4% [19][20] - 2020年第一季度管理服务收入约130万美元，较上年同期减少约20万美元，降幅11%；毛利润160万美元，较2019年同期减少370万美元，降幅64% [21] - 2020年第一季度剔除1060万美元商誉减值非现金费用和40万美元应收账款增量准备金后，运营费用与2019年同期持平，约为360万美元；包含商誉减值费用后，总运营费用为1460万美元，而2019年同期为360万美元 [22][23] - 2020年第一季度剔除商誉减值和增量准备金后，运营亏损200万美元，2019年同期接近盈亏平衡；净亏损1320万美元，2019年同期净亏损20万美元；剔除2020年第一季度1060万美元商誉减值费用后，净亏损较上年同期增加240万美元 [24][25] - 2020年第一季度EBITDA为负1270万美元，2019年同期为30万美元；调整后EBITDA为负190万美元，2019年同期为40万美元 [26] - 截至2020年3月31日，公司现金约210万美元；4月27日，公司获得美国小企业管理局（SBA）薪资保护计划（PPP）贷款约150万美元；截至5月14日，包含PPP资金在内，公司现金约300万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管理服务收入（包括SaaS和帮助台技术订阅服务）在2020年第一季度约为130万美元，较上年同期减少约20万美元，降幅11% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司四个关键垂直市场中的三个受到影响，包括零售（含银行和汽车）、娱乐（含大型场馆、体育场和电影院）、食品服务（含快餐店和校园餐厅），便利店市场受影响较小 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年至少到第三季度核心业务将面临挑战，随着客户逐步重新开业，未来两个季度收入仍将不稳定 [11][14] - 公司于2020年4月28日与InReality合作推出非接触式温度检测亭Thermal Mirror，公司是该解决方案在美国的独家供应商，并将内部资源转向该项目以加速其在美国的推广 [15] - 公司认为疫情将加速数字变革，未来对数字标牌的需求将增加，公司致力于成为美国数字解决方案的领先企业 [35][38] - 公司预计未来几个月行业将出现整合，一些年收入低于1000万美元的小公司可能无法度过难关，这为公司带来战略机遇，预计这些机会最早将在2020年第三季度出现 [39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情给市场带来前所未有的干扰和波动，公司业务受到严重影响，主要表现为收入减少，客户的大规模资本支出被暂停、推迟或无限期搁置 [5] - 尽管短期内行业面临挑战，但长期来看行业前景依然乐观，公司将采取措施应对短期业务下滑，如降低运营费用、与供应商协商付款和租赁条款等 [28][34] - 公司认为Thermal Mirror解决方案市场反响良好，但目前仍处于试点阶段，能否成功尚不确定 [16] 其他重要信息 - 公司在3月中旬关闭所有设施，员工在家远程工作以支持业务 [6] - 公司高管团队自愿减薪20%，并采取一系列人事决策，包括暂停非必要招聘、裁员、临时降低员工基本工资和暂停部分员工福利计划 [9] - 公司与供应商密切合作，管理和推迟应付账款支付，协商长期租赁的重组或延期，并暂停旅行和其他可能的费用项目 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否能保留PPP资金 - 公司认为当前情况结合SBA最新指导意见表明可以保留该资金，预计大部分资金将用于工资、租金和公用事业等符合豁免条件的领域，目前正在进行豁免计算 [44][45] 问题: 公司与三星等供应商是否有官方协议，以及Thermal Mirror的市场反响 - 公司与三星合作，三星支持Thermal Mirror产品，双方将共同向部分三星客户销售该产品；该产品市场反响良好，未来潜力大 [48] 问题: Thermal Mirror的销售策略 - 公司将采用三层销售策略，包括与全国分销商洽谈、推出推荐计划和针对特定垂直市场的直接经销商计划，这些计划将在未来几周内推出 [50][51] 问题: Thermal Mirror付费试点如何执行 - 试点通常很快从试点阶段过渡到全面实施阶段，公司已向一家拥有1000多个设施的大型运输组织发送了两台设备进行测试，客户将在一周、十天或两周内决定是否接受该技术 [52][53] 问题: 是否有与政府的经销商或沟通 - 公司的一家长期合作伙伴是联邦市场的经销商，正在将该设备纳入多个联邦采购渠道；公司也与一所小学有合作，该设备已用于检测学生体温 [55] 问题: Thermal Mirror的 recurring revenue model - Thermal Mirror产品的销售价格与持续收入比例约为80:20，持续收入将显著增加公司的经常性收入；该解决方案具有云托管环境，可根据客户需求收集和整合数据，客户为此支付不同级别的月费 [58][59] 问题: SaaS管理服务收入的经常性情况，以及是否会继续增长 - 管理服务合同通常为三年初始合同，一年自动续约，大部分合同已在年初续约；公司收到一些客户关于延期支付费用或提供信用的短期请求，正在与客户逐案协商；预计该收入将保持稳定，若Thermal Mirror成功，有望实现增长 [61][62] 问题: 公司未来的现金状况 - 公司认为手头现金、应收账款回收和持续收入将为公司提供较长的运营时间 [64]

财务数据关键指标变化 - 业务恶化与减值损失 - 2020年第一季度公司因新冠疫情业务迅速恶化，产生10,646千美元非现金减值损失[145] 财务数据关键指标变化 - 销售数据 - 2020年第一季度销售为3,704千美元，较2019年同期的9,484千美元减少5,780千美元，降幅61%[156] 财务数据关键指标变化 - 销售成本数据 - 2020年第一季度销售成本为2,097千美元，较2019年同期的5,803千美元减少3,706千美元，降幅64%[156] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率数据 - 2020年第一季度毛利润为1,607千美元，较2019年同期的3,681千美元减少2,074千美元，降幅56%，但毛利率从38.8%增至43.4%[156][159] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用数据 - 2020年第一季度销售和营销费用为427千美元，较2019年同期的697千美元减少270千美元，降幅39%[156] 财务数据关键指标变化 - 研发费用数据 - 2020年第一季度研发费用为313千美元，较2019年同期的373千美元减少60千美元，降幅16%[156] 财务数据关键指标变化 - 一般和行政费用数据 - 2020年第一季度一般和行政费用为2,856千美元，较2019年同期的2,290千美元增加566千美元，增幅25%[156] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销费用数据 - 2020年第一季度折旧和摊销费用为366千美元，较2019年同期的286千美元增加80千美元，增幅28%[156] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用数据 - 2020年第一季度总运营费用为14,608千美元，较2019年同期的3,646千美元增加10,962千美元，增幅301%[156] 财务数据关键指标变化 - 净亏损数据 - 2020年第一季度净亏损为13,183千美元，较2019年同期的184千美元增加13,154千美元，增幅7,065%[156] - 2020年第一季度净亏损13183美元，2019年第一季度净亏损184美元[167,171] 财务数据关键指标变化 - 特殊贷款公允价值变动损失 - 2020年第一季度特殊贷款公允价值变动确认损失151美元[167] 财务数据关键指标变化 - EBITDA数据 - 2020年第一季度EBITDA为 - 12745美元，调整后EBITDA为 - 1938美元[170] 财务数据关键指标变化 - 现金及营运资金数据 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2141美元，营运资金赤字为4896美元[171] 财务数据关键指标变化 - 特殊贷款情况 - 2019年12月30日，公司获得2000美元特殊贷款，年利率8%，其中6%现金支付，2%以实物支付[174] 财务数据关键指标变化 - 持续经营评估 - 管理层认为基于多项因素，公司至少能持续经营至2021年5月15日[177] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损数据 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损35642美元[179] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量数据 - 2020年第一季度经营活动使用现金流量为117美元，2019年同期为232美元[179] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金数据 - 2020年第一季度投资活动使用净现金268美元，2019年同期为230美元[181] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金数据 - 2020年第一季度融资活动使用净现金8美元，2019年同期为8美元[182]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收3160万美元，较2018年增加910万美元，增幅41%，其中约20%为有机增长，20%来自Allure增量收入 [4][8] - 2019年硬件收入增加约120万美元，增幅18%，硬件收入毛利率从2018年的32%降至24% [8] - 2019年服务及其他收入增长约790万美元，增幅51%，毛利率与2018年基本持平，为50% [9] - 2019年托管服务收入约660万美元，较2018年增加360万美元，增幅122% [9] - 2019年毛利润1380万美元，较2018年增加350万美元，增幅34%，毛利率从2018年的45%降至43% [9] - 2019年总运营费用降至1380万美元，较2018年减少90万美元，降幅6% [10] - 2019年运营亏损0.1万美元，较2018年的450万美元运营亏损有所改善 [10] - 2019年净利润100万美元，而2018年净亏损1060万美元 [10] - 2019年EBITDA为320万美元，2018年为 - 690万美元；2019年调整后EBITDA为130万美元，2018年为 - 40万美元 [10] - 2016 - 2019年有机增长率分别为19.2%、29.4%、23.2%和20.6%，四年平均有机增长率为23.1%，超过行业平均的12% [11] - 2019年Allure客户全年贡献约530万美元收入 [11] - 2019年CRI和Allure合并运营每股收益为0.11美元，2018年每股亏损3.22美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务：2019年硬件收入增加约120万美元，增幅18%，毛利率从2018年的32%降至24% [8] - 服务及其他业务：2019年服务及其他收入增长约790万美元，增幅51%，毛利率与2018年基本持平，为50% [9] - 托管服务业务：2019年托管服务收入约660万美元，较2018年增加360万美元，增幅122% [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为数字标牌行业适合小型和中型竞争对手整合为企业级供应商，行业整合可带来显著协同效应，公司有望成为拥有主导市场份额的企业级公司之一 [16] - 公司端到端服务的业务模式使其在行业中具备竞争力，能够与合作伙伴和企业客户在多个关键垂直领域竞争新的增长机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年持谨慎乐观态度，更多客户在评估数字标牌2.0，企业客户销售周期长，通常涉及试点过程，若机会推进将推动有机增长 [17][18] - 受COVID - 19疫情影响，公司业务在四个领域可能受到干扰，包括LED供应链供应商挑战、餐饮服务客户业务困境、高端时尚和奢侈品零售受冲击、娱乐行业影响未知，预计全年收入将不稳定，但仍保持谨慎乐观 [19][20][21] 其他重要信息 - 2019年公司董事会有两项变动，年中至年末新增Dennis McGill和Steve Nesbit，分别带来运营财务经验和20多年行业经验 [6] - 2020年1月公司新增运营副总裁Mike Mckim，其来自United Tote，有丰富跨地区运营经验，负责日常运营和客户体验交付 [6][7] - 2019年12月底公司提取约200万美元信贷额度，用110万美元现金支付供应商并获得160万美元负债结算收益，债务将于2020年10月1日转换为优先股，公司正在寻求将其再融资为传统定期贷款或循环信贷额度 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍当前业务管道情况以及近一个月的变化，并量化LCD和非中国采购面板项目的业务管道 - 目前业务管道没有显著变化，所有项目仍在管道中，但推进过程可能有所放缓，许多客户持观望态度，未来60 - 90天情况可能变化 [23] - 2019年LED业务占安装业务的15%，韩国的LCD面板显示无问题，大型LED项目预计延迟一到两个季度，预计到仲夏情况会得到解决 [23] 问题2: 如何调整销售策略，能否通过视频会议销售产品 - 公司与客户的沟通很多通过电话会议和视频会议进行，旅行限制对销售管道影响不大 [24] - 行业传统销售周期长，展会取消属于业务发展活动，飞行和旅行通常在交易后期进行，而非前期 [24][25]

公司基本信息 - 公司于2003年3月在明尼苏达州成立，最初名为Wireless Ronin Technologies, Inc. [20] - 公司主要运营通过Creative Realities, Inc.及其全资子公司进行，Creative Realities, LLC自2015年10月起基本处于休眠状态[10] - 截至2020年3月12日，公司约有100名员工，无集体谈判协议员工[40] - 截至2020年2月27日，公司普通股有371名登记持有人[145] - 公司总部办公室面积约17500平方英尺，仓库面积约6500平方英尺，月租金30美元，年增长率1% [132] 客户与关联方销售情况 - 2019和2018年分别有1个和2个客户占营收比例为18.5%和48.3%[36] - 2019和2018年与关联方33 Degrees的销售额分别为1103美元（占合并销售额3.5%）和1566美元（占合并销售额6.9%），该关联方约17.5%由公司高级管理人员持有[38] - 2019年和2018年分别有1个和2个客户占公司收入的18.5%和48.3%[65] 公司收购情况 - 2018年11月20日完成对Allure Global Solutions的收购[9] - 公司收购Allure Global Solutions存在风险，可能无法实现预期增长机会[122] - Allure一遗留客户索赔3200美元，若成功将对公司业务产生重大不利影响[125] 公司业务模式与市场情况 - 公司业务模式可扩展，计划通过有机增长、并购整合等方式扩大业务[24] - 过去18 - 36个月，数字营销技术行业趋势为各组织创造创新体验提供机会[25] - 公司通过直接销售团队、内部销售团队等销售营销技术解决方案，应用于多个行业[29][30] - 部分客户活动受季节性影响，但新市场推出等因素可能影响营收[32] - 公司业务覆盖18个垂直市场，提供创新数字营销技术解决方案[153] 公司财务关键指标变化 - 2019年销售为3159.8万美元，较2018年的2247.5万美元增加912.3万美元，增幅41%[180] - 2019年销售成本为1785.9万美元，较2018年的1225.2万美元增加560.7万美元，增幅46%[180] - 2019年毛利润为1373.9万美元，较2018年的1022.3万美元增加351.6万美元，增幅34%，但毛利率从45.5%降至43.5%[180][182] - 2019年销售和营销费用为234.4万美元，较2018年的207.5万美元增加26.9万美元，增幅13%[180][184] - 2019年研发费用为141.3万美元，较2018年的125.7万美元增加15.6万美元，增幅12%[180][185] - 2019年总运营费用为1384.9万美元，较2018年的1470.5万美元减少85.6万美元，降幅6%[180] - 2019年运营亏损较2018年减少437.2万美元，降幅98%[180] - 2019年其他收入为124.1万美元，较2018年的 - 653.6万美元增加777.7万美元，增幅 - 119%[180] - 2019年净收入为103.8万美元，较2018年的 - 1062万美元增加1165.8万美元，增幅 - 110%[180] - 2019年归属于普通股股东的净收入为103.8万美元，较2018年的 - 1489.7万美元增加1593.5万美元，增幅 - 107%[180] - 2019年一般及行政费用为9092美元，较2018年的9714美元下降6%，减少622美元[186] - 2019年折旧和摊销费用为1250美元，较2018年的1185美元增长5%[187] - 2017年宣布关闭办公室，2018年记录一次性非现金费用474美元，2018年6月30日达成和解协议获收益39美元，2019年无此类租赁终止情况[188] - 2019年公司对或有对价盈利负债进行公允价值分析，负债公允价值为0，产生收益250美元[189] - 2019年公司结算和/或核销3178美元债务，支付1132美元现金，确认收益2046美元；2018年结算和/或核销313美元债务，支付58美元现金，确认收益255美元[192][193] - 2018年公司记录债务转换费用5055美元，2019年无此类活动和费用[195] - 2018年公司发放A类可转换优先股股息345美元，2019年无未偿还优先股，未发放此类股息[196] - 2018年公司记录优先股转换费用3932美元，2019年无此类活动和费用[197] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2534美元，营运资金赤字为2449美元[202] 公司资金与股权情况 - 截至2019年12月31日，大股东Slipstream持有公司79.3%的未偿还债务工具，拥有约39.28%的普通股受益所有权（按转换后、完全稀释计算），并提供支持信至2021年3月31日[51] - 公司可能需在2020年通过公开发行或私募融资筹集额外资金，股权融资可能稀释股东权益，债务融资可能有运营限制条款，且不一定能成功完成融资[50] - 公司控股股东拥有约39.28%的普通股，能强烈影响公司管理和事务[111] - 公司董事会有权不经股东批准发行额外的普通股和优先股，可能稀释现有股东权益[113] - 公司普通股交易量小，股东难按意愿出售股票，低价出售可能性大[117] - 公司近期不打算支付普通股股息，收益将用于未来增长战略或偿还未偿债务[119] - 公司无重大有形资产，破产清算时股东可能无法获得现金收益[120] - 公司无法保证证券继续符合纳斯达克上市要求，不符合可能导致证券摘牌[121] - 2019年12月30日，公司获得2000美元特别贷款，年利率8%，其中6%现金支付，2%以实物支付[148] - 2019年12月30日，公司签订有担保可转换特别贷款本票，获得2000美元，年利率8%，6%现金支付，2%实物支付[204] 公司面临的风险 - 公司业务面临高风险，可能对业务、财务状况、经营成果或未来前景产生重大不利影响[42] - 公司数字营销业务处于快速变化市场，难以确保业务长期成功运营和执行商业计划[45] - 公司业务战略可能不成功，无法有效应对风险会损害业务[47] - 公司行业预计会有重大整合，若不能在其中发挥积极作用，会对融资、客户、技术和人力资源获取产生严重不利影响[55] - 公司交互式营销技术的成功依赖于在目标市场获得广泛接受，潜在客户可能因多种原因不使用其解决方案[58] - 公司财务状况和持续净亏损可能影响与客户、潜在客户和第三方供应商的关系，导致订单延迟、条款不利或供应商拒绝合作[60] - 公司面临竞争劣势，竞争对手资源更丰富，竞争预计未来加剧[83] - 公司未来成功依赖关键人员，若无法吸引和留住人才，业务发展将受影响[85] - 融资市场不可预测性或限制公司通过收购实现业务增长[87] - 公司面临网络安全风险，需投入额外资源加强防护，否则可能导致信息泄露和财务损失[89] - 公司技术和产品可能存在错误或缺陷，若无法及时修复，可能导致收入和市场份额损失[94] - 公司可能缺乏足够的网络或服务器容量，导致服务中断和收入损失[95] - 公司缺乏足够资金进行研发，长期来看可能影响收入增长和盈利能力[97] - 公司业务易受不可控事件影响，如自然灾害、网络攻击等，可能导致业务中断和财务损失[98]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度收入为670万美元，年初至今收入为2550万美元，较2018年同期增加830万美元，增幅48% [13] - 2019年第三季度硬件和服务收入分别增加约50万美元和20万美元，增幅分别为34%和5% [13] - 2019年第三季度管理服务收入约为190万美元，较2018年同期增加100万美元，增幅126% [13] - 2019年第三季度实现营业收入10万美元，而2018年第三季度为营业亏损50万美元 [14] - 2019年第三季度一般及行政费用降至210万美元，较2018年第三季度减少110万美元 [14] - 2019年第三季度净利润为20万美元，而2018年同期为净亏损90万美元 [15] - 2019年第三季度息税折旧及摊销前利润为80万美元，而2018年同期为盈亏平衡 [15] - 2019年调整后息税折旧及摊销前利润为40万美元，而2018年同期为90万美元 [15] - 2019年年初至今息税折旧及摊销前利润为190万美元，而2018年同期为亏损90万美元 [16] - 2019年年初至今调整后息税折旧及摊销前利润为190万美元，而2018年同期为40万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第三季度Allure交易获得的客户产生的收入约为120万美元，截至2019年9月30日的九个月为370万美元 [16] - 剔除Allure客户产生的收入，截至2019年9月30日的九个月公司收入约为2190万美元，较2018年同期增加460万美元，增幅26.7% [16] - 2019年Allure业务收入低于2018年，但由于经常性管理服务业务贡献增加，毛利率从2018年的16%提高到约15%，带来更高的营业利润贡献 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续强调作为行业整合者的愿景，展示业务的可扩展性，并在评估额外收购交易时保持定价纪律 [7] - 公司追求有机增长和收购的双重战略 [11] - 行业内公司可通过并购活动实现显著协同效应，公司相信自身有能力执行这一愿景 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身已在数字 signage行业树立领先品牌，收入持续强劲增长 [16] - 预计Allure部门在2020年及以后恢复增长 [17] - 公司认为当前规模下季节性因素影响不大，业务受客户行动影响存在一定波动性，第四季度因零售和剧院客户业务安排及今年黑色星期五提前，工作时间受限，新项目开展将推迟 [38][40][41] - 公司预计2020年实现两位数增长，若能达成重大交易，增长将更显著，随着规模扩大，收入波动性有望降低 [43][44] 其他重要信息 - 公司董事会发生变动，Alec Machiels卸任董事长，Dennis McGill加入董事会，他拥有35年财务和运营企业领导经验 [8][9] - 公司已消除财务报表控制流程中的重大缺陷，管理层的萨班斯 - 奥克斯利法案评估报告现已无问题 [21][22] - 公司与汽车客户FCA的三年协议已完成向公司托管平台的过渡，预计该账户在合同期内及以后持续增长 [23][24] - 公司业务机会数量超过10个，部分将在未来12个月执行，部分为多年期项目，且第二季度提及的机会均未从业务管道中剔除 [24][25][26] - 公司继续寻求2012 - 2015年安装数字 signage系统的终端用户客户，这些客户理解技术价值，销售周期较短 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司并购管道情况如何？ - 公司CEO表示并购管道稳健，持续与多方进行对话，但在定价和交易方式上非常谨慎，以创造股东价值，目前没有立即进行的交易，但有很多潜在机会 [30][31] 问题: 行业背景下，促使其他公司加入公司的催化剂有哪些？ - 公司CEO认为随着行业向“数字 signage 2.0”过渡，许多几年前部署系统的客户正在寻求企业级合作伙伴进行重新部署，但目前行业内重大交易较少，大家都在观望 [32][33] - 公司CFO表示并购方面的意向请求有所增加，但目前尚未达成重大交易 [34] 问题: 对Allure部门明年恢复增长的信心来自哪里？ - 公司CFO表示收购Allure时看重其经常性收入比例，该比例一直很强，其与可口可乐的关系以及QSR领域业务也很强，目前有多个重要项目在进行中，预计未来12个月内会有客户做出重大决策 [35] - 公司CEO补充称Allure客户集中在QSR和剧院两个垂直领域，2020年大量剧院客户需要进行设备和软件升级，预计将向公司的下一代软件过渡，并签订新的三年协议，可能包含重要硬件组件，这将推动Allure客户收入增长 [36] 问题: 第四季度在收入等方面的季节性情况如何？ - 公司CFO表示目前规模下季节性因素影响不大，业务受客户行动影响存在一定波动性，第四季度因零售业务有一定季节性，2018年第三季度有一笔240万美元的交易，而2019年第三季度最大单笔交易为30万美元 [38][39] - 公司CEO进一步说明今年由于大量零售和剧院客户业务安排，以及黑色星期五提前一周，从11月中旬到明年年初新项目开展将推迟 [40][41] 问题: 若不考虑业务波动性，假设业务管道有合理转化率，如何描述2020年核心业务增长前景？ - 公司CEO表示有信心2020年实现两位数增长，若能达成一笔1500万美元的交易并在2020年全面铺开，增长将非常可观，即使未达成该交易，公司有机增长也将超过行业水平，目前业务收入在3000万美元以上时仍有波动性，随着规模扩大，波动性有望降低 [43][44] 问题: 目前哪些垂直领域需求最大？ - 公司CEO表示目前主要关注零售、汽车、食品/影院和体育场/竞技场四个垂直领域，食品和影院尤其是QSR领域需求巨大，QSR领域通过提高得来速窗口服务速度可带来显著投资回报率和盈利能力提升 [46][47][48] - 公司CFO补充称2019年麦当劳在户外数字菜单的转换和推广策略引发其他客户对户外数字化的更多咨询 [48][49] 问题: 业务管道情况如何，是否集中在得来速、食品和影院领域？ - 公司CEO表示业务管道分布广泛，包括汽车领域有三个重要机会，其中一个涉及全国3000多个地点；便利店领域与两家客户有合作，分别涉及数千个和500多个地点；零售领域与机场的一家小零售商有重要合作，该客户计划2020年在200 - 500个地点部署 signage，未来三年可能达到2000个地点；体育场和竞技场领域15 - 18个月前开始布局，预计第四季度有显著提升，并将在2020年持续增长 [50][52][53]

2019年第三季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度销售额为672.3万美元，较2018年同期的600.1万美元增加72.2万美元，增幅12%[193] - 2019年第三季度销售成本为341.7万美元，较2018年同期的226万美元增加115.7万美元，增幅51%[193] - 2019年第三季度毛利润为330.6万美元，较2018年同期的374.1万美元减少43.5万美元，降幅12%，毛利率从62.3%降至49.2%[193][197] - 2019年第三季度销售和营销费用为52.3万美元，较2018年同期的42.5万美元增加9.8万美元，增幅23%[193] - 2019年第三季度研发费用为30.6万美元，较2018年同期的26.1万美元增加4.5万美元，增幅17%[193] - 2019年第三季度一般及行政费用为211.3万美元，较2018年同期的323.3万美元减少112万美元，降幅35%[193] - 2019年第三季度折旧和摊销费用为27.8万美元，较2018年同期的33万美元减少5.2万美元，降幅16%[193] - 2019年第三季度利息费用为19.9万美元，较2018年同期的68.8万美元减少48.9万美元，降幅71%[193] - 2019年第三季度因注销负债确认收益40.6万美元，2018年9月结算和/或注销债务确认收益16.9万美元[205] - 2019年第三季度净利润为24.2万美元，较2018年同期的亏损87.8万美元增加112万美元[193] 2019年前九个月财务数据关键指标变化 - 2019年前九个月销售额较2018年同期增加8275美元，增幅48%，达25521美元[207][209] - 2019年前九个月毛利润较2018年同期增加2875美元，增幅34%，达11215美元，毛利率从48%降至44%[207][210] - 2019年前九个月销售和营销费用较2018年同期增加364美元，增幅25%，达1830美元[207][211] - 2019年前九个月研发费用较2018年同期增加194美元，增幅22%，达1073美元[207][212] - 2019年前九个月一般及行政费用较2018年同期减少50美元，降幅1%，为6824美元[207][213] - 2019年前九个月折旧和摊销费用较2018年同期减少109美元，降幅11%，为872美元[207][214] - 2019年前九个月净收入为475美元，而2018年同期净亏损3728美元，同比增长113%[207] 2019年9月30日财务状况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为2240美元，营运资金赤字为3486美元[223] - 截至2019年9月30日，公司无重大资本支出承诺，预计2019年剩余时间也无重大支出[228][230] 2019年和2018年前九个月现金流量情况 - 2019年和2018年前九个月经营活动产生的现金流量分别为456美元和 - 1348美元[227] - 2019年前9个月（截至9月30日）投资活动净现金使用量为442美元，2018年同期为255美元[228] - 2019年净营运资本结算收到现金210美元，部分抵消了资本资产收购的现金使用[228] - 2019年前9个月（截至9月30日）融资活动净现金为 - 492美元，2018年同期为2100美元[229] - 2018年债务收入为2100美元，2019年债务偿还为498美元，导致融资活动现金减少[229] 2019年公司其他事项 - 2019年11月6日，Slipstream将公司定期贷款和循环贷款到期日延长至2021年6月30日[225] - 2019年前9个月（截至9月30日）公司未进行Regulation S - K第303(a)(4)项规定的表外安排[231]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收为930万美元，较2018年同期增加210万美元，增幅30% [8] - 2019年第二季度硬件营收减少约120万美元，降幅42%，主要因2018年第二季度有170万美元的纯硬件项目未在2019年出现，不过对其他客户的硬件销售有所增加 [8] - 2019年第二季度服务及其他营收增长约330万美元，增幅77% [9] - 2019年第二季度管理服务营收约160万美元，较上年同期增加110万美元，增幅211% [9] - 2019年第二季度毛利润为420万美元，较上年增加110万美元，增幅37% [9] - 2019年第二季度毛利率从2018年同期的43%增至45% [10] - 2019年第二季度实现营业收入50万美元，而2018年为收支平衡 [10] - 2019年第二季度EBITDA为80万美元，2018年同期为50万美元 [10] - 2019年第二季度调整后EBITDA为110万美元，2008年同期为40万美元 [10] - 2019年5月10日，公司就Allure交易的净营运资金索赔达成和解，获得21万美元现金付款，卖方承担一笔66.6万美元应收账款的收款风险，截至2019年6月30日，该票据未偿还本金余额降至163.7万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务：2019年第二季度营收减少，毛利率从2018年第二季度的35%降至20% [8] - 服务及其他业务：2019年第二季度营收增长，毛利率从2018年第二季度的48%增至51% [9] - 管理服务业务：2019年第二季度营收大幅增长，占比约160万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过销售和营销团队的战略重组以及收购Allure引入人才，参与市场上大型优质客户机会，运营改善和财务纪律使其在保持毛利率的同时具有竞争力，有能力在快餐、品牌零售和大型场馆等领域竞争全国性客户 [4] - 公司完成Allure的整合，客户已过渡到CRI网络运营中心服务，预计2020年及以后继续显著增加营收并更快提升盈利 [5] - 公司当前运营基础设施可在最小增量开销下处理营收增长，继续专注于整合战略以配合有机增长，正与多个潜在收购对象进行谈判，谨慎乐观能延续增长轨迹并在数十亿美元的行业中赢得市场份额 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年上半年进展为2020年及以后的目标奠定良好基础，预计继续显著增加营收并更快提升盈利 [5] - 公司认为2019年将是创纪录的一年，不仅营收，利润也将创新高，公司与股东目标一致，董事会和管理层持有公司大部分股权，管理层专注为股东创造价值 [18] - 公司认为下半年将比2018年下半年有显著增长，目前有3 - 5个项目处于最后细节阶段，项目金额从最低300万美元到最高2800万美元不等，虽有一定不可预测性，但对同比增长有信心 [29] 其他重要信息 - 公司与FCA签订3年协议，每年有100万美元的SAS费用，将应用从FCA服务器迁移到公司的AWS云平台，不仅托管还管理该应用 [13] - 公司新增董事会成员Steve Nesbitt，他在数字标牌等行业经验丰富，预计将在并购、潜在客户介绍和国际扩张方面提供帮助 [14] - 公司推出新的内容管理系统Clarity，已投入生产并部署到部分快餐餐厅，预计年底前将2000多个播放器迁移到该解决方案 [15] - 公司参加7月在代托纳赛道的展会取得巨大成功，售出所有午餐券，展示3个主题吸引潜在新客户 [16][17] 问答环节所有提问和回答 问题: 2018年下半年是否有影响今年后两个季度比较的因素 - 2018年第二季度是上一年最强劲的季度，下半年有所下降，这些不利比较因素预计会消失，期间没有特定挑战 [20] 问题: 递延收入在现金流上的重大变化有何业务影响 - 2017年和2018年初销售的部分业务存在收入确认挑战，2019年上半年满足条件并记录为收入，预计大部分影响已在上半年体现 [22] 问题: 递延收入是否有助于了解未来季度可能推动营收的业务 - 公司客户付款方式多样，递延收入代表已收款但未确认的收入，有一定可见性，但并非所有按月支付的收入都会计入递延收入，大部分递延收入会在1年内确认 [23][25] 问题: FCA协议相比之前业务的增量情况 - 约30%是价格上涨，此前是临时按月服务，现在以更高价格签订3年合同并迁移到公司服务器，从数字上看，相比上一年对FCA的特定增量服务约增加50万美元 [26][27] 问题: FCA协议是否与在南方几家经销商的试点实施有关 - 无关，该协议与公司为FCA提供和托管的软件销售支持工具有关 [28] 问题: 能否说明目前业务情况以及下半年展望 - 公司认为下半年将比2018年下半年显著增长，目前有3 - 5个项目处于最后细节阶段，项目金额从300万美元到2800万美元不等，虽有不可预测性，但对同比增长有信心 [29]

销售额关键指标变化 - 2019年第二季度销售额为931.4万美元，较2018年同期的717.9万美元增长213.5万美元，增幅30%[186] - 2019年上半年销售额为1879.8万美元，较2018年同期的1124.5万美元增长755.3万美元，增幅67%[200] 毛利润关键指标变化 - 2019年第二季度毛利润为422.8万美元，较2018年同期的309万美元增长113.8万美元，增幅37%，毛利率从43%提升至45%[186][188] - 2019年上半年毛利润为790.9万美元，较2018年同期的459.9万美元增长331万美元，增幅72%[200] - 2019年上半年毛利润从4599美元增至7909美元，增加3310美元，增幅72%，服务收入占总收入比例从64%升至83%，毛利率从41%升至42%[203] 销售和营销费用关键指标变化 - 2019年第二季度销售和营销费用为61万美元，较2018年同期的53.8万美元增长7.2万美元，增幅13%[186] - 2019年上半年销售和营销费用为130.7万美元，较2018年同期的104.1万美元增长26.6万美元，增幅26%[200] - 2019年上半年销售和营销费用增加266美元，增幅26%[204] 研发费用关键指标变化 - 2019年第二季度研发费用为39.4万美元，较2018年同期的29.7万美元增长9.7万美元，增幅33%[186] - 2019年上半年研发费用为76.7万美元，较2018年同期的61.8万美元增长14.9万美元，增幅24%[200] - 2019年上半年研发费用增加149美元，增幅24%[205] 净收入关键指标变化 - 2019年第二季度净收入为41.7万美元，较2018年同期的亏损61.2万美元增加102.9万美元，增幅168%[186] - 2019年上半年净收入为23.3万美元，较2018年同期的亏损285万美元增加308.3万美元，增幅108%[200] - 2019年第二季度和第一季度净收入分别为417美元和 - 184美元，2018年第四季度、第三季度和第二季度分别为 - 6892美元、 - 878美元和 - 612美元[213] 一般及行政费用关键指标变化 - 2019年上半年一般及行政费用增加1070美元，增幅29%[206] 折旧和摊销费用关键指标变化 - 2019年上半年折旧和摊销费用减少57美元，降幅9%[207] 权证负债公允价值变动收益 - 2019年上半年权证负债公允价值变动产生收益21美元[209] 公司注销债务收益 - 2019年上半年公司注销债务并确认收益13美元[210] 公司资金状况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1824美元，营运资金赤字为3930美元[217] 公司历史盈亏及现金流情况 - 2018年和2017年公司净亏损，2018年12月31日经营活动现金流为负[217]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收950万美元，较2018年同期增加540万美元，增幅133% [8] - 2019年第一季度硬件营收增长约40万美元，增幅33%，硬件营收毛利率为14%，高于上一年的11% [8] - 2019年第一季度服务及其他营收增长约500万美元，增幅177%，服务及其他营收毛利率为44%，低于2018年第一季度的49%，若排除一个工程项目，毛利率约为49% [8][9] - 2019年第一季度托管服务营收约150万美元，较上一年同期增加100万美元，增幅200% [9] - 2019年第一季度毛利润370万美元，较2018年同期增加220万美元，增幅144%，毛利率从2018年同期的37%提升至39% [10] - 2019年第一季度实现运营收支平衡，而2018年第一季度运营亏损180万美元 [11] - 2019年第一季度一般及行政费用增至230万美元，较2018年第一季度增加60万美元 [11] - 2019年第一季度EBITDA为40万美元，而2018年同期EBITDA亏损120万美元 [12] - 2019年第一季度运营现金流为20万美元，而2018年同期为110万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务营收增长约40万美元，增幅33%，毛利率从11%提升至14% [8] - 服务及其他业务营收增长约500万美元，增幅177%，毛利率从49%降至44%，排除一个工程项目后约为49% [8][9] - 托管服务业务营收约150万美元，较上一年同期增加100万美元，增幅200% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年完成四大关键目标，包括公司在主要证券交易所上市、资本结构过渡到单一类别股票、消除长期债务以及筹集额外资金完成收购和促进有机增长 [5] - 2019年突破营收和盈利能力，2020年及以后提高营收和收益，注重收益占营收的百分比，以体现商业模式的可扩展性 [6] - 采用整合战略配合有机增长，当营收达到5500万 - 6000万美元时，假设经常性收入持续增长，每增加一美元收入，底线收益将增加25% - 30% [6] - 行业内97% - 98%的竞争对手规模较小，营收在300万 - 1000万美元之间，多为单一场所，有两三个大客户占营收的40% - 50%，还有20 - 30个区域性客户，目前有四到五家营收超过4000万美元的公司，公司将与这些公司竞争美国各地拥有数万个场所的企业客户 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司有史以来最好的季度，这是多年来专注于客户获取、持续执行、运营改进和客户满意度的结果 [4] - 公司认为运营已达到适当规模，2019年运营结果将维持在收支平衡或接近收支平衡，随着对公司合并运营的评估和整合及规模经济机会的发现，预计费用将保持稳定或略有改善 [11] - 公司预计2019年全年将持续产生正的EBITDA [12] - 公司认为股票被严重低估，2019年将是营收和EBITDA创纪录的一年，管理层与股东利益一致，致力于为股东创造价值 [19] 其他重要信息 - 推出新的内容管理系统Clarity，将在第二季度末前向QSR餐厅推出，目前已在20个地点进行测试，客户反馈积极 [13] - 将Allure客户群从旧的托管、支持和维护业务模式过渡到新的SaaS软件平台，先从QSR客户开始，年底前迁移影院客户 [14] - 在未来两三个月内淘汰旧的Wireless Ronin CMS，将剩余客户转移到新的Clarity系统，以改善客户体验并降低运营成本 [15] - 持续拓展QSR客户，增加新品牌，QSR客户希望在餐厅增加技术应用，如移动应用、移动点餐支付、数字菜单板和自助服务亭等，公司在得来速服务方面表现出色，数字解决方案在该领域有很大机会 [15][16] - 大型场馆垂直领域（体育和娱乐）预计在2019年下半年取得突破，但进展慢于预期，公司计划参加7月在代托纳赛道举行的SEAT展览，展示UCI产品，该产品已在达拉斯AT&T体育场部署，并获得2019年数字奖 [17] - 翻新了肯塔基州路易斯维尔的运营中心，预计未来几周举行开业典礼，新建的先进网络运营中心预计在7 - 8月完成并开放，高管简报中心预计在第三季度末开放 [18] - 公司将继续寻找并完成额外的收购，时间取决于估值和公司资金状况 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否量化业务机会管道，与去年同期相比如何，以及销售周期的长度 - 该行业销售周期较长，最短六个月，最长可达两年，公司有一个项目已推进五年多有望达成，目前提交给客户的报价超过3000万美元，业务机会管道非常强劲 [21][22] 问题: 哪些行业最具增长机会 - 增长驱动力主要包括QSR、C Store、大型场馆和零售行业，QSR行业因得来速服务和与可口可乐的合作关系而具有潜力，C Store行业通过配备数字技术增强竞争力，大型场馆领域虽目前回报不佳，但预计未来一两年会有所改善，零售行业一直是公司的重点关注领域 [24][25] 问题: 竞争格局在过去几年有何变化，尤其是在竞投大型项目时的情况 - 行业内出现了一些小规模整合，97% - 98%的竞争对手规模较小，营收在300万 - 1000万美元之间，多为单一场所，有两三个大客户占营收的40% - 50%，还有20 - 30个区域性客户，目前有四到五家营收超过4000万美元的公司，公司将与这些公司竞争美国各地拥有数万个场所的企业客户 [26] 问题: 公司业务是否存在季节性 - 某些垂直领域存在一定季节性，如影院在春夏季和年末假期较繁忙，QSR和零售行业在第四季度相对较淡，但由于公司涉足六到八个不同垂直领域，季节性对整体合并业绩影响不大，随着营收增长，预计2020年或2019年后期将不再受季节性影响，历史上第四季度业绩通常较其他三个季度疲软 [27] 问题: 能否详细介绍技术发展，如向Clarity系统的过渡以及与Allure相关的情况 - 收购Allure获得了其全新的内容管理系统，该系统技术先进，具有QSR运营方面的强大功能，目前已在20 - 30个地点运行，预计下半年将多个大型客户过渡到Clarity平台，这是公司目前的市场推广技术，相比之前的CMS有所改进 [30][31] 问题: 此前提到的大型零售商机会（如汽车行业）的现状如何 - 汽车行业的十个演示测试地点已全部上线并运行良好，客户反馈积极，客户希望收集5月和6月两个月的销售数据，7月进行审查并决定是否全面推广，早期信息显示销售提升超出预期，但最终推广可能要经过预算周期，可能要到2020年 [32] 问题: 在QSR行业，决策是由加盟商做出还是自上而下的 - 通常由加盟商做出决策并进行评估，例如公司与一家拥有2000家门店的汉堡连锁店合作，经过多次测试和数据分析后，向高级管理层展示了销售提升情况，在QSR行业，推广只是时间问题 [34] 问题: 大型场馆业务进展缓慢是否只是销售周期问题 - 大型场馆业务进展缓慢主要是销售周期问题，需要提前一到三年与客户接触，尤其是在改造项目中，公司的UCI产品获得数字奖，可用于控制和远程访问已部署的场馆，解决了大型场馆在比赛后期更换屏幕等问题 [35][37]