财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 2025年第一季度销售额为973.4万美元，较2024年同期的1228.5万美元减少255.1万美元，降幅21%[115] - 2025年第一季度毛利润为445.3万美元，较2024年同期的576.4万美元减少131.1万美元，降幅23%[115] - 2025年第一季度运营亏损为72.2万美元，较2024年同期的7.6万美元增加64.6万美元，增幅850%[115] - 2025年第一季度净利润为336.8万美元，较2024年同期的亏损10.9万美元增加347.7万美元，增幅3190%[115] - 2025年第一季度EBITDA为4977美元，调整后EBITDA为467美元；2024年第四季度EBITDA为 - 1481美元，调整后EBITDA为467美元[126] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2025年第一季度销售成本为528.1万美元，较2024年同期的652.1万美元减少124万美元，降幅19%[115] - 2025年第一季度销售和营销费用为124.7万美元，较2024年同期的146.5万美元减少21.8万美元，降幅15%[115] - 2025年第一季度一般及行政费用为392.8万美元，较2024年同期的437.5万美元减少44.7万美元，降幅10%[115] - 2025年第一季度利息费用为32.1万美元，较2024年同期的66.3万美元减少34.2万美元，降幅52%[115] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2025年第一季度或有对价结算收益为477.5万美元，2024年同期为0[115] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损53486美元，营运资金为3133美元，三个月运营亏损722美元，运营活动净现金流为 - 2449美元[127] - 2025年3月31日，公司经营活动净现金使用量为2449美元，2024年同期为提供1938美元；投资活动净现金使用量为621美元，2024年同期为830美元；融资活动净现金提供量为3182美元，2024年同期为使用1119美元[131][132][133] 各条业务线表现 - 公司核心数字广告管理平台Reflect AdLogic目前每天投放约5000万条广告[110] 管理层讨论和指引 - 因累计亏损、当前流动性水平和预计资本需求，公司对能否持续经营存在重大疑虑[128][130] - 公司继续评估修改债务安排或通过股权融资进入资本市场的方案，但截至2025年3月31日未最终确定[128] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司有22100美元的有担保循环信贷安排，最高可额外借款5000美元，2025年3月31日有效利率为7.43%，未偿还借款为19238美元，总可用额度为2862美元[134][135][136] - 2025年3月14日发行4000美元本票，固定年利率14%，违约时增至17%，10月起按摊销表支付本息，到期有2277美元气球款[137] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司已发行认股权证分别为5364802份和4587002份，加权平均行使价分别为4.66美元和4.90美元，加权平均剩余合同期限分别为3.31年和3.11年[139] - 2025年3月14日向原Reflect股东发行777800份结算认股权证，行使价3.25美元，发行日公允价值估计为每股1.34美元[140] - 2025年第一季度公司未进行任何规定的资产负债表外安排[141]

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2025财年第一季度销售额为970万美元，2024财年同期为1230万美元[4] - 2025年第一季度总销售额为9734美元，2024年同期为12285美元，同比下降约20.76%[21] 财务数据关键指标变化 - 毛利与毛利率 - 2025财年第一季度综合毛利为450万美元，2024财年同期为580万美元；综合毛利率为45.7%，2024财年第一季度为46.9%[5] - 2025财年第一季度硬件收入毛利率为32.1%，2024财年同期为22.9%；服务收入毛利率为53.0%，2024财年第一季度为59.1%[5] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2025财年第一季度销售和营销费用降至120万美元，2024财年同期为150万美元；一般和行政费用降至390万美元，2024财年为440万美元[6] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损与净收入 - 2025财年第一季度公司运营亏损约70万美元，2024财年为10万美元；2025年第一季度净收入为340万美元，即摊薄后每股0.32美元，2024财年同期净亏损10万美元，即摊薄后每股亏损0.01美元[7] - 2025年第一季度净收入为3368美元，2024年同期净亏损109美元[21][23] - 2025年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.32美元，2024年同期均为 - 0.01美元[21] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为50万美元，2024财年同期为80万美元[8] - 2025年第一季度调整后EBITDA为467美元，2024年同期也为467美元[29] 财务数据关键指标变化 - 年度经常性收入（ARR） - 截至2025年第一季度末，年度经常性收入（ARR）约为1730万美元，2024年12月31日为1680万美元[8] 财务数据关键指标变化 - 现金与债务 - 截至2025年3月31日，公司手头现金约为110万美元，2024年12月31日为100万美元；总债务约为2320万美元，财年初为2580万美元[10] 财务数据关键指标变化 - 杠杆率 - 截至第一季度末，使用调整后EBITDA计算的过去十二个月总杠杆率和净杠杆率分别为4.91倍和4.67倍，2025年初为2.59倍和2.39倍[11] 业务相关 - 业务合作 - 季度结束后，公司宣布被一家知名高档连锁餐厅选中，将对其超25个州的超1000家门店的室内和室外菜单板进行改造[8] 各条业务线数据关键指标变化 - 硬件销售额 - 2025年第一季度硬件销售额为3394美元，2024年同期为4144美元，同比下降约18.1%[21] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务及其他销售额 - 2025年第一季度服务及其他销售额为6340美元，2024年同期为8141美元，同比下降约22.12%[21] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2025年第一季度经营活动净现金使用为2449美元，2024年同期提供1938美元[23] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2025年第一季度投资活动净现金使用为621美元，2024年同期为830美元[23] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2025年第一季度融资活动净现金提供为3182美元，2024年同期使用1119美元[23] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2025年第一季度EBITDA为4977美元，2024年同期为 - 1481美元[29]

文章核心观点 公司2025财年第一季度营收受安装时间的短期问题影响，但与知名餐厅连锁店合作的重大项目有望推动公司实现创纪录业绩，公司预计2025年下半年将实现强劲增长，后续将聚焦用现金流减债并维持最优资本结构以支持增长 [1][3] 2025第一季度财务结果 - 2025财年第一季度销售额为970万美元，低于2024年同期的1230万美元；硬件收入为340万美元，低于上一年度的410万美元；服务收入降至630万美元，低于2024财年的810万美元，硬件和服务销售同比下降均因部署时间问题 [4] - 2025财年第一季度综合毛利润为450万美元，低于上一年度的580万美元；综合毛利率为45.7%，低于2024财年第一季度的46.9%；硬件收入毛利率为32.1%，高于上一年度的22.9%，主要反映产品组合情况；服务毛利率为53.0%，低于2024财年第一季度的59.1%，原因是SaaS订阅服务减少以及公司于2024年10月1日退出媒体销售业务；公司在2025年第一季度末的ARR约为1730万美元 [5] - 第一季度销售和营销费用降至120万美元，低于上一年度的150万美元；一般和行政费用降至390万美元，低于2024财年的440万美元 [6] - 2025财年第一季度公司运营亏损约70万美元，高于2024财年的10万美元；计入480万美元的或有对价负债结算税前收益后，公司在截至2025年3月31日的季度报告净收入为340万美元，即摊薄后每股0.32美元，而上年同期净亏损为10万美元，即摊薄后每股亏损0.01美元 [7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为50万美元，低于上一年度的80万美元 [8] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，公司现金约为110万美元，高于2024年12月31日的100万美元；公司总债务约为2320万美元，低于财年初的2580万美元，本季度债务减少是因或有负债减少580万美元，但短期营运资金需求增加320万美元 [11] - 截至第一季度末，按调整后EBTIDA计算的过去十二个月总杠杆率和净杠杆率分别为4.91倍和4.67倍，而2025年初分别为2.59倍和2.39倍 [12] 会议电话详情 公司将于5月14日上午9点（东部时间）召开电话会议，回顾2025年第一季度业绩并提供近期表现的额外评论，会议由董事长兼首席执行官Rick Mills、首席战略官兼企业发展主管George Sautter和临时首席财务官Ryan Mudd主持，参与者需提前注册 [13][14] 非GAAP指标使用 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，除披露GAAP财务结果外，还披露EBITDA和调整后EBITDA信息，这两个指标虽非GAAP业绩衡量指标，但有助于内部规划和评估公司运营表现，能为投资者等利益相关者提供公司运营的额外视角 [15] 公司简介 公司利用Clarity™、ReflectView™和iShowroom™内容管理系统平台，为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验，积极为多个垂直市场提供SaaS和支持服务，还协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标 [16]

文章核心观点 公司将在2025年5月14日美股开盘前发布2025年第一季度财报，并于同日上午9点召开财报电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年5月14日美股开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 财报电话会议将于2025年5月14日上午9点举行，由首席执行官、首席战略官和临时首席财务官主持，包括管理层发言和问答环节 [1] 会议参与方式 - 参会者需在https://bit.ly/CREXearnings2025Q1注册，注册后可通过邮件中的链接参与直播 [2] - 财报电话会议存档版将在当天发布在公司网站，有效期一年 [2] 公司业务 - 公司为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验，利用Clarity™、ReflectView™和iShowroom™内容管理系统平台 [3] - 公司在多个垂直市场提供SaaS和支持服务，包括零售、汽车、数字户外广告网络等 [3] - 公司帮助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，包括设计、部署和管理零售媒体网络，利用AdLogic™和AdLogic CPM+™广告平台将店内客流量货币化 [3] 联系方式 - 媒体联系人为Christina Davies，邮箱为cdavies@ideagrove.com [5] - 投资者关系联系人为Chris Witty，电话为646 - 438 - 9385，邮箱为cwitty@darrowir.com [5] - 公司投资者邮箱为ir@cri.com，官网为https://investors.cri.com [6]

文章核心观点 - 创意现实公司被一家知名高档快餐连锁品牌选中，负责其室内外菜单板数字化转型项目，将借助专有CMS平台Clarity™提供一站式解决方案，项目全面推广前需在2025年第三季度进行试点 [1][2][4] 项目合作情况 - 创意现实公司被一家在美国25个以上州拥有超1000家门店的知名高档快餐连锁品牌选中，负责其室内外菜单板的数字化转型 [1] - 该项目是连锁品牌数字化转型战略的重要里程碑，将从静态展示转向动态数字客户参与，实现更好的个性化信息传递和实时促销 [2] - 创意现实公司将提供包括咨询、内容策略、硬件供应、部署支持和持续服务的一站式解决方案，由其专有CMS平台Clarity™提供支持 [2] 平台优势 - Clarity™专为餐饮行业设计，为餐厅运营商提供远程内容管理、POS集成、地理定位促销和基于时间的细分等强大功能，其直观界面使营销团队能轻松管理数百个门店的菜单内容 [3] - Clarity™可改善和简化得来速业务，增加订单确认、以客户为中心的智能追加销售和交叉销售等服务，能提升客户体验、减少车辆瓶颈并提高投资回报率 [4] 项目推进安排 - 转型项目的全面推广取决于试点的成功，试点将于2025年第三季度在部分门店开始 [4] 公司介绍 - 创意现实公司利用Clarity™、ReflectView™和iShowroom™内容管理系统平台，为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验 [6] - 公司在多个垂直市场提供SaaS和支持服务，包括零售、汽车、户外数字广告网络等，还协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，如增加收入、提升客户体验和提高生产力 [6]

文章核心观点 数字 signage和媒体解决方案领先提供商Creative Realities将参加2025年4月23 - 24日在拉斯维加斯举行的Planet MicroCap Showcase Conference [1] 公司动态 - 公司将于4月23日太平洋时间下午4点进行网络直播的总体介绍，并于4月24日全天与投资者进行一对一会议 [1] 公司业务 - 公司利用ClarityTM、ReflectViewTM和iShowroomTM内容管理系统平台，为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验 [2] - 公司在包括零售、汽车、数字户外广告网络等多个垂直市场提供SaaS和支持服务 [2] - 公司协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，包括设计、部署和日常管理零售媒体网络 [2] 联系方式 - 媒体联系人为Christina Davies，邮箱为cdavies@ideagrove.com [3] - 投资者关系联系人为Chris Witty，邮箱为cwitty@darrowir.com，电话为646 - 438 - 9385，也可通过ir@cri.com或https://investors.cri.com/联系 [3]

文章核心观点 公司成功完成SOC 2 Type 1审计，符合客户数据安全行业标准，体现对提供安全可靠SaaS产品的承诺，且正积极推进Type 2合规 [1][6] 审计情况 - 公司成功完成Systems and Organizations Controls (SOC) 2 Type 1审计，符合客户数据安全行业标准 [1] - 审计由Johanson Group LLP协助完成，耗时约九个月 [3] 公司举措 - 公司提升软件和云基础设施安全性和可用性，确保符合最佳实践并为客户提供优质产品 [2] - 与Johanson Group LLP合作引入第三方审计，验证公司政策并确保遵循最佳实践 [4] SOC 2标准 - SOC 2信息安全标准由美国注册会计师协会制定，验证与安全、可用性、完整性、保密性和隐私相关的控制 [3] - SOC 2对公司处理客户数据和信息有严格要求，合规能保障组织实践到位以保护客户数据 [5] 后续计划 - 公司正积极完成Type 2合规，Type 1评估流程、基础设施和政策，Type 2验证公司持续运营遵循Type 1要求 [6] 公司业务 - 公司为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验，利用Clarity™、ReflectView™和iShowroom™内容管理系统平台 [7] - 公司提供SaaS和支持服务，涵盖零售、汽车等多个垂直市场，还协助客户利用数字媒体实现业务目标 [7]

文章核心观点 Creative Realities成功完成温哥华加人队主场罗杰斯体育馆现代化升级，标志着公司首次在加拿大IPTV和现场场馆行业全面部署业务，为公司在加拿大市场拓展奠定基础 [1][7] 项目概况 - 公司与Uniguest团队将罗杰斯体育馆升级为先进场馆，部署超900个数字显示屏，提升球迷参与度、餐饮运营和广告机会 [2] - 项目采用Uniguest的Tripleplay IPTV和数字标牌解决方案以及LG加拿大的高清屏幕，分布在体育馆各处 [2] 各方评价 - 温哥华加人队科技高级副总裁称公司专业且执行能力强，项目成功交付 [3] - 公司体育娱乐总裁表示项目是加拿大体育娱乐市场里程碑，展示数字解决方案能为场馆带来新机遇 [4] - LG业务解决方案销售总监称通过整合高清显示屏和战略内容，可提升球迷体验并促进销售 [5] - Uniguest营销执行副总裁称公司是合适合作伙伴，具备内容、战略等多方面技能 [6] 项目亮点 - 集成定制内容策略，通过动态数字标牌解决方案促进销售，提升球迷与场馆高价值互动 [4] - 采用高端餐饮策略，利用数字显示屏展示优质餐饮，提升整体球迷体验 [5] 公司市场地位 - 公司在美国市场有强大业务，为超50个专业体育场馆提供服务，此次是首次在加拿大大型体育场馆部署项目 [7] - 公司通过安大略办事处进入加拿大市场，与当地安装和服务提供商合作确保项目顺利执行 [7][8] 项目影响与未来规划 - 项目展示数字创新可驱动新收入机会，为加拿大现场场馆互动设定新标杆 [9] - 一期项目聚焦基础设施、IPTV部署和内容策略，已开始讨论二期项目 [9] - 此项目为未来体育场改造提供范例，为公司在NHL及其他领域拓展合作奠定基础 [10] 公司简介 - 公司帮助客户利用全渠道技术提升客户体验，为高端企业网络设计、开发和部署消费体验，并提供SaaS和支持服务 [11]

文章核心观点 Creative Realities成功对Rogers Arena进行现代化改造，标志着公司首次在加拿大IPTV和现场场馆行业全面部署项目，为现场场馆树立新标准，有望推动公司在加拿大市场发展并拓展合作 [1][7][8] 项目概况 - 公司与Uniguest团队将Rogers Arena改造为先进场馆，部署超900个数字显示屏，由Uniguest解决方案和LG高清屏幕提供支持 [2] - 项目提升内容交付、粉丝参与度和运营效率，包括新数字基础设施、先进内容策略、同步屏幕功能和高端款待方式 [7] 各方评价 - 温哥华加人队科技高级副总裁称公司专业且执行能力强，项目成功关键在于其大规模快速交付能力 [3] - 公司体育与娱乐总裁表示项目是加拿大体育娱乐市场里程碑，展示数字解决方案可创造新机会 [4] - LG业务解决方案销售总监称集成高清显示屏和内容策略可提升粉丝体验并促进销售 [5] - Uniguest营销执行副总裁称公司是合适合作伙伴，具备内容、策略等多方面技能 [6] 公司情况 - 公司在美国市场有强大影响力，为超50个专业体育场馆提供服务，此次是首次在加拿大主要体育场馆部署项目 [7] - 公司通过安大略办事处立足加拿大，与当地安装和服务提供商合作确保项目顺利执行 [8] - 公司帮助客户利用全渠道技术提升客户体验，为高端企业网络设计、开发和部署消费体验，提供SaaS和支持服务 [11] 项目影响与展望 - 项目不仅提升粉丝体验，还展示数字创新可带来新收入机会，为加拿大现场场馆参与度设定新基准 [9] - 一期项目聚焦基础设施、IPTV部署和内容策略，已在讨论二期项目 [9] - 此项目为未来体育场改造提供范例，有望在NHL及其他领域拓展合作 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收超5000万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）率为10% [7] - 2024年第四季度营收1100万美元，上年同期为1450万美元；毛利润490万美元，2023年为750万美元；调整后EBITDA约50万美元，去年为280万美元 [8] - 年度经常性收入（ARR）运行率达1680万美元 [9] - 截至2024年12月31日，公司现金约100万美元，2023年底为290万美元；总债务和净债务分别约为1300万美元和1200万美元，2024年初分别为1510万美元和1220万美元 [19] - 2024财年末，总杠杆率和净杠杆率分别为2.59倍和2.39倍，低于2024财年初的2.97倍和2.4倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育和娱乐团队扩大，2024年第三季度完成NHL arena最大规模部署，2025年第一季度获三个MLB项目，另有七个概念验证（POC）项目在进行 [24] - BCTV项目第四季度完成56个站点安装，平均售价3万美元，预计2025年下半年安装数量适度增加，前两季度减少，目前至6月安装计划少 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售媒体网络需求增长，客户构建网络压力大，但项目因复杂规划和高额资本支出推进慢 [32][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出AdLogic CPM+平台，结合强大程序化功能和用户友好自助界面，降低成本，提升广告投放精准度，使公司成为一站式广告技术解决方案提供商，有望加速营收增长 [10][11] - 致力于管理债务，评估并向优化资本结构迁移，支持公司发展 [21] - 运营团队推进SOC 2合规，已获SOC 2 Type 1认证，预计年底前获Type 2认证，增强产品对企业客户的可信度 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司历史上最好的一年，虽第四季度受部署时间影响，但2025财年有望再创佳绩，随着业务推进营收将加速增长，下半年表现更强 [7][9] - 预计调整后EBITDA占营收比例年底回升至15% [12] - 解决与Reflect股东的或有对价义务，为公司提供财务灵活性，消除股价压力，使公司专注2025财年增长和运营改善 [13][14][16] 其他重要信息 - 公司于2024年7月聘请David Schultz担任新业务发展副总裁，拓展业务 [22] - 2024年7月完成ERP系统切换，预计带来成本管理红利，实现更强费用控制和业务关键指标管理 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与潜在客户的对话情况及项目冻结管道的前景 - 客户有大量项目接近完成，未来几个月有望完成部分项目，但市场在关注关税影响 [29][30] 问题2: 关税对业务的潜在影响 - 多数行业预计关税影响小，钢价可能适度上涨，显示屏业务影响有待未来30 - 90天观察 [32][33] 问题3: 零售媒体业务交易规模、机会及交易延迟原因 - 部署零售媒体网络需大量细节规划和内部讨论，且资本支出大，项目规模达4000 - 1亿美元，虽回报高但推进慢 [35][36][37] 问题4: 现有客户对新AdLogic平台的接受程度及对利润率的影响 - 客户接受度高，平台解决客户问题，更新后支持多种广告类型；现有客户将基础设施网络转换为零售媒体网络可获新回报，扩大公司潜在市场 [45][46][48] 问题5: 新ERP系统对基础设施的可见性和灵活性的影响 - 2024年7月完成切换，目前处于使用第三季度，预计带来成本管理红利，实现更强费用控制和业务关键指标管理 [50][51] 问题6: 渠道合作伙伴的进展情况 - 渠道合作伙伴需求持续，公司组建新团队拓展业务，许可证需求增加，积极招募新客户 [57][58] 问题7: 向Reflect股东发行的认股权证数量、行权价格和到期日期 - 认股权证有效期六年，行权价格3.25美元，数量777,790份 [61] 问题8: 对2025年下半年营收增长加速和调整后EBITDA利润率达15%的信心来源，以及上半年预期 - 预计2025年第一季度勉强实现调整后EBITDA盈利，全年营收和EBITDA将增长，多个项目触发将带动营收大幅增长 [64] 问题9: MLB或NHL体育场项目的平均合同价值 - 低价值项目为15万美元/年，主要是菜单板软件和内容服务；高价值项目为200 - 300万美元，包括IPTV系统和屏幕部署 [67][68] 问题10: 已获MLB项目类型 - 七个POC项目中，若推进，四个为全体育场翻新项目，价值200万美元以上 [70] 问题11: 实现下半年营收加速增长所需的项目数量 - 需少数大型项目落地，包括零售媒体网络、快餐连锁店和体育娱乐设施项目 [73] 问题12: BCTV项目暂停90天的原因及是否会延长 - 因BCTV投资方暂停资金投入，预计6月恢复 [77] 问题13: 信贷额度超出1600万美元部分的可用情况 - 循环信贷额度最大为2210万美元，年底约1200万美元，结算支付300万美元后，年底约有600 - 700万美元可用 [81][82][83] 问题14: 10 - K文件中提及的额外500万美元信贷额度是否会启用 - 银行根据盈利等因素计算，目前公司对现有信贷额度满意 [85] 问题15: 是否需要筹集股权资金 - 目前预计无需筹集，除非有重大交易（主要是收购） [87][89] 问题16: 业务管道和积压订单与六个月前相比的情况 - 部分项目推进显著，规模远超历史项目 [91] 问题17: 大型项目的现金流情况 - 私有体育场项目通常需大额预付款，现金流为正；公共合作项目前期有负现金流，按项目进度报销，前90天较明显 [93][96] 问题18: 年底调整后EBITDA利润率达15%的含义 - 指2025年全年目标，因项目时间安排，目前利润率和营收受影响，下半年营收超1500万美元/季度时公司将盈利 [98] 问题19: 合同签约后到投入运营的时间 - 签约后客户通常先进行90天的POC验证，评估60 - 90天后全面推进 [106][107] 问题20: ARR数字与管理服务业务退出率差异的原因 - 两个SaaS大客户进行业务调整，导致ARR短期减少约100万美元，预计2025年弥补 [118][119][120] 问题21: 是否有其他客户存在类似业务调整风险，以及两个大客户恢复营收的可能性 - 一个客户调整业务模式，目前无进一步缩减计划；另一个长期客户有望2026年扩大业务 [122] 问题22: 第四季度媒体销售和广告销售大幅下降的原因，以及AdLogic CPM+平台对该业务的提升作用 - 公司调整业务模式，从劳动密集型媒体销售转向广告技术，AdLogic CPM+平台将提高附加值和利润率，预计全年附加值提升，但具体幅度未知 [126][128][129] 问题23: AdTech平台是否会纳入管理服务 - 预计将纳入管理服务 [132]