Creative Realities (CREX) Q4 2024 Earnings Call March 17, 2025 09:00 AM ET Company Participants Ryan Mudd - Interim CFORick Mills - CEOGeorge Sautter - Chief Strategy Officer & Head of Corporate DevelopmentBrian Kinstlinger - MD, Director of Research & Head of Technology ResearchBen Howard - Private Equity Associate Conference Call Participants Jason Kreyer - Senior Research AnalystHoward Halpern - Principal Equity AnalystNone - Analyst Operator Good morning. At this time, I would like to welcome everyone t ...

文章核心观点 - 创意现实公司宣布解决与Reflect Systems前股东的纠纷，达成和解协议，为公司未来发展提供财务灵活性并消除股份压力 [1][2] 和解协议内容 - 公司以300万美元现金支付、400万美元30个月期本票及发行购买公司普通股的认股权证，终止并解除支付担保对价的义务 [1] - 本票为公司无担保债务，年利率14%，2027年9月14日到期需支付230万美元的一次性还款 [1] 公司管理层看法 - 首席执行官里克·米尔斯表示和解对公司、投资者和前Reflect股东有益，提供财务灵活性并消除股份压力 [2] - 公司将用与第一商人银行的现有信贷协议支付300万美元现金，本票和认股权证为公司发展和提升股东价值提供时间 [2] - 和解是双赢，明确支付计划，通过清晰简化的融资结构消除不确定性，使公司专注2025财年剩余时间的扩张和改善经营业绩 [2] 公司业务介绍 - 创意现实公司利用其内容管理系统平台，为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验 [3] - 公司在多个垂直市场提供SaaS和支持服务，还协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，包括零售媒体网络的设计、部署和日常管理 [3]

文章核心观点 文章围绕Wireless Ronin Technologies Inc.的季度财报展开，分析其盈利、营收情况及股价表现，并探讨未来走势，同时提及同行业Rumble Inc.的预期业绩 [1][2][3] 公司业绩情况 - Wireless Ronin Technologies本季度每股亏损0.27美元，与Zacks共识预期的亏损0.11美元相比，盈利意外为 - 145.45%，去年同期每股收益0.21美元 [1] - 上一季度公司预期每股亏损0.04美元，实际每股收益0.01美元，盈利意外为125% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度，公司营收1101万美元，超出Zacks共识预期6.40%，去年同期营收1446万美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Wireless Ronin Technologies自年初以来股价下跌约25.7%，而标准普尔500指数下跌 - 6.1% [3] 公司未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 临近财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.01美元，营收1400万美元，本财年共识每股收益预估为0.32美元，营收6025万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业的前30%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司预期 - 同行业Rumble Inc.尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.13美元，同比变化 + 7.1%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [8][9] - Rumble Inc.本季度营收预计为3041万美元，较去年同期增长49.1% [9]

股票分割情况 - 公司于2023年3月27日对已发行普通股进行1比3反向股票分割，普通股每股面值保持0.01美元[25] - 2023年3月27日公司对已发行普通股进行1比3反向股票分割，所有列报期间追溯调整[25] 前瞻性陈述风险 - 年报包含前瞻性陈述，可能受多种因素影响致实际结果与预期不同[11] 盈利与资本状况 - 公司一般处于亏损状态，可能无法实现或保持盈利[18] - 公司成功和存续依赖未来运营盈利及通过融资交易获得足够资本[18] - 公司无足够资本进行重大研发，可能损害长期增长[18] - 公司一般会产生亏损，可能永远无法实现或保持盈利[18] - 公司没有足够资金进行重大研发，可能损害长期增长[18] 数字营销业务风险 - 公司数字营销业务在快速变化市场中发展，无法确保业务长期成功运营[18] 股东权益与控制权 - 公司最大股东对普通股拥有重大投票权，会限制其他股东影响[23] - 公司最大股东对普通股拥有重大投票权，会限制股东对管理和事务的影响[23] - 公司章程赋予董事会发行额外普通股和优先股权力，无需股东批准[23] - 公司章程赋予董事会发行额外普通股和优先股及指定其他类别优先股的权力，无需股东批准[23] 股息分配情况 - 公司从未支付过资本股股息，预计可预见未来也不会支付[23] - 公司从未支付过资本股股息，预计可预见未来也不会支付[23] 上市资格风险 - 公司无法保证证券继续符合纳斯达克上市要求，否则可能被摘牌[23] - 公司无法保证证券继续符合纳斯达克上市要求，若不符合可能被摘牌[23] 合同终止风险 - 公司大部分合同客户可有限通知且无罚金终止，终止可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[20] 股价下跌风险 - 某些股东大量出售普通股可能导致股价下跌[23] 宏观环境风险 - 全球宏观经济和政治状况不确定可能对公司经营成果和财务状况产生重大不利影响[23]

文章核心观点 公司公布2024财年第四季度和全年财务结果，虽第四季度硬件收入因项目部署时间下降，但服务收入同比增长6%，2024年是公司最好的一年，2025财年有望再创佳绩，公司正努力解决资产负债表上的或有负债问题，新推出的AdLogic CPM+平台令人期待，预计未来收入将实现稳健增长 [3]。 2024第四季度财务结果 - 销售额为1100万美元，低于2023财年同期的1450万美元，硬件收入为390万美元，低于上一年度的770万美元，服务收入从2023财年的680万美元增至720万美元，硬件销售同比下降主要因部署时间问题 [4] - 综合毛利润为490万美元，低于上一年度同期的750万美元，综合毛利率为44.2%，低于2023财年第四季度的51.8%，硬件收入毛利率为26.3%，高于上一年度的22.5%，主要反映产品组合情况，服务毛利率为53.9%，低于2023财年第四季度的85.2%，后者因软件订阅时间和服务组合异常高，公司2024年第四季度末ARR约为1680万美元 [5] - 第四季度销售和营销费用降至140万美元，低于上一年度的160万美元，一般和行政费用增至420万美元，高于2023财年的390万美元 [6] - 公司2024财年第四季度运营亏损约70万美元，而2023财年为运营收入200万美元，CRI报告2024年12月31日结束的季度净亏损280万美元，即摊薄后每股亏损0.27美元，而上年同期净收入为140万美元，即摊薄后每股0.14美元，2024年第四季度调整后EBITDA为50万美元，而上年同期为280万美元 [7] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，公司现金约100万美元，低于2023年12月31日的290万美元，截至2024年12月31日，公司未偿还债务约1300万美元，高于年初的1510万美元 [8] - 截至第四季度末，利用调整后EBTIDA计算的过去十二个月总杠杆率和净杠杆率分别为2.59倍和2.39倍，而2024年初分别为2.97倍和2.40倍，净债务等于公司未偿还债务减去手头现金 [9] 会议电话详情 - 公司将于3月17日上午9点（东部时间）召开电话会议，回顾2024年第四季度和全年业绩，并提供近期表现的额外评论，会议将由首席执行官Rick Mills、首席战略官George Sautter和临时首席财务官Ryan Mudd主持 [10] - 参会者需提前在https://bit.ly/CREXearnings2024Q4注册，注册后可使用注册邮件中提供的链接参加直播网络广播，收益电话会议的存档版本将在公司网站发布，有效期一年 [11] 非GAAP指标使用 - 公司除按照GAAP披露财务结果外，还披露“EBITDA”和“调整后EBITDA”信息，“EBITDA”指息税折旧及摊销前利润，“调整后EBITDA”指EBITDA排除基于股票的薪酬、公允价值调整以及现金和非现金非经常性损益，这些指标虽非GAAP定义的业绩衡量指标，但有助于投资者等利益相关者更全面了解公司财务结果 [12] 公司简介 - 公司利用其Clarity™、ReflectView™和iShowroom™内容管理系统（CMS）平台，为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验，公司积极为包括零售、汽车、数字户外（DOOH）广告网络等多个垂直市场提供经常性SaaS和支持服务，还协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，包括设计、部署和日常管理零售媒体网络，以利用其AdLogic™和AdLogic CPM+™程序化广告平台将现场人流量货币化 [13]

文章核心观点 公司将发布2024年第四季度及全年财务结果并召开财报电话会议 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将于2025年3月14日周五股市收盘后发布2024年第四季度及全年财务结果 [1] - 财报电话会议定于2025年3月17日周一上午9点（东部时间）举行 [1] - 会议由首席执行官Rick Mills、首席战略官George Sautter和临时首席财务官Ryan Mudd主持 [1] - 参会者需在https://bit.ly/CREXearnings2024Q4注册，注册后可通过邮件中的链接参加直播 [2] - 会议存档版将在当天晚些时候发布在公司网站上，有效期一年 [2] 公司业务介绍 - 公司为企业级网络设计、开发和部署基于数字标牌的体验，利用Clarity™、ReflectView™和iShowroom™内容管理系统平台 [3] - 公司在多个垂直市场提供SaaS和支持服务，包括零售、汽车、数字户外广告网络等 [3] - 公司协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，包括设计、部署和管理零售媒体网络 [3] 联系方式 - 媒体联系：Christina Davies，邮箱cdavies@ideagrove.com [5] - 投资者关系联系：Chris Witty，电话646 - 438 - 9385，邮箱cwitty@darrowir.com [5] - 公司邮箱ir@cri.com，投资者网站https://investors.cri.com [6]

文章核心观点 - 无线浪人科技公司近期被提升至Zacks排名第二（买入），是投资组合的可靠选择，评级变化源于盈利预测上升，反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][4] 各部分总结 最强大的影响股价因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预测计算股票公允价值并交易，进而导致股价变动 [5] 利用盈利预测修正的力量 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预测修正的力量 [7] - Zacks排名系统用四个与盈利预测相关的因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [8] 无线浪人科技公司的盈利预测修正 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.17美元，同比变化51.4% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预测提高了142.3% [9] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [10] - 无线浪人科技公司升至Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着其盈利预测修正表现出色，短期内股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - 评估Wireless Ronin Technologies Inc.和Akamai Technologies表现并建议投资者持续关注 [1][5][8] 行业情况 - 计算机和技术板块有608只个股 在Zacks板块排名中位列第3 Zacks板块排名考量16个不同板块组 [2] - 互联网 - 软件行业有151只个股 在Zacks行业排名中位列第73 今年迄今该行业股票涨幅约17.2% [7] - 互联网 - 服务行业有34只个股 目前排名第81 今年迄今行业变动为 -2.7% [8] 公司情况 Wireless Ronin Technologies Inc.（CREX） - 目前Zacks排名为2（买入） Zacks排名是强调盈利预测和预测修正的选股模型 [3] - 过去三个月 对CREX全年盈利的Zacks共识预测提高了110% 表明分析师情绪改善 股票盈利前景更积极 [4] - 今年迄今回报率约6.9% 表现优于计算机和技术板块平均的2.2% 但在互联网 - 软件行业中表现略逊 [5][7] Akamai Technologies（AKAM） - 今年迄今回报率为4.1% 表现优于计算机和技术板块 目前Zacks排名为2（买入） [5][6] - 过去三个月 当前年度的共识每股收益预测增长了2.8% [6]

文章核心观点 - 无线浪人科技公司（Wireless Ronin Technologies Inc.）被升级为Zacks排名2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级仅基于公司盈利情况，对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观评级影响 [1][2] - Zacks评级系统使用与盈利预测相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，前20%为“买入” [9] 分组2：盈利预测与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者根据盈利和盈利预测计算股票公允价值并交易，导致股价变动 [4] - 跟踪盈利预测修正趋势进行投资决策可能有回报，Zacks排名系统有效利用了盈利预测修正的力量 [6] 分组3：无线浪人科技公司情况 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股亏损-$0.17，同比变化51.4%，过去三个月Zacks共识预测增长110% [8] - 公司评级升级意味着业务改善，投资者认可业务趋势将推动股价上涨 [5] - 公司升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

公司动态 - Creative Realities宣布扩展至现场场馆和IPTV垂直领域，并任命Michael Baez为IPTV业务发展副总裁 [1] - 公司通过扩展进入新垂直领域（如会议中心、交通枢纽、赌场、酒店和企业通信）来增强其综合解决方案能力 [2] - 公司CEO Rick Mills表示，现场场馆和IPTV团队的成功证明了公司对该领域的投资价值，并期待进一步增长 [3] - 新任VP Michael Baez拥有超过10年的IPTV行业经验，曾在Uniguest领导体育和娱乐业务发展，将推动公司技术扩展和ROI优化 [3][6] - 公司总裁Lee Summers对Michael Baez的加入表示高度期待，认为其销售和工程经验将为公司带来重要价值 [4] 行业与市场 - Creative Realities通过提供端到端的解决方案在现场场馆和IPTV市场中脱颖而出，包括部署后的“Day 2”支持，减少对第三方供应商的依赖 [4] - 公司通过全球合作伙伴（如三星和LG）的采购优势，为客户提供具有竞争力的硬件价格，并将节省直接传递给客户 [5] - 公司通过定制内容创作和变现计划帮助客户最大化ROI，同时结合长期支持和战略洞察力，提供独特的价值 [5] - Michael Baez强调将扩展技术解决方案，帮助客户释放其空间和投资的未开发潜力 [6] 公司背景 - Creative Realities致力于通过最新全渠道技术提升客户体验，设计、开发和部署高端企业级网络的消费者体验 [8] - 公司提供SaaS和支持服务，覆盖多个垂直市场，包括汽车、广告网络、服装与配饰、便利店、餐饮、游戏、剧院和体育场馆等 [8]