销售额关键指标变化 - 2022年第三季度销售额为1.118亿美元，较2021年同期增加642.7万美元，增幅135%，有机增长约346.3万美元，增幅45%[224][227] - 截至2022年9月30日的九个月，销售额为32860美元，增加19826美元，增幅152%，有机增长约11435美元，增幅53%[238][240] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年硬件收入为501.5万美元，较上一年增加280万美元，增幅126%；服务及其他收入为616.5万美元，增加362.7万美元，增幅143%；管理服务收入为390万美元，2021年同期为144.4万美元，同比增长170%[228] - 2022年硬件收入为17141美元，增加10814美元，增幅171%；服务及其他收入为15719美元，增加9012美元，增幅134%；托管服务收入为10435美元，同比增长150%[241] 毛利润及毛利率关键指标变化 - 2022年第三季度毛利润增加216.7万美元，增幅92%，但毛利率从49.4%降至40.4%[224][229] - 截至2022年9月30日的九个月，毛利润增加6612美元，增幅102%，毛利率从49.5%降至39.8%[238][242] 销售成本关键指标变化 - 2022年第三季度销售成本为666.6万美元，较2021年增加426万美元，增幅177%[224] 销售和营销费用关键指标变化 - 2022年第三季度销售和营销费用为71.8万美元，较2021年增加38.8万美元，增幅118%[224] - 截至2022年9月30日的三个月，销售和营销费用增加388美元，增幅118%；九个月增加1738美元，增幅208%[230][238][243] 研发费用关键指标变化 - 2022年第三季度研发费用为23.8万美元，较2021年增加1.2万美元，增幅5%[224] - 截至2022年9月30日的三个月，研发费用增加12美元，增幅5%；九个月增加442美元，增幅97%[231][238][245] 一般及行政费用关键指标变化 - 2022年第三季度一般及行政费用为284.7万美元，较2021年增加99.9万美元，增幅54%[224] - 截至2022年9月30日的三个月，一般及行政费用增加999美元，增幅54%；九个月增加2482美元，增幅44%[233][238][246] 折旧和摊销费用关键指标变化 - 2022年第三季度折旧和摊销费用为88.5万美元，较2021年增加53.8万美元，增幅155%[224] - 截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销费用增加538美元，增幅155%；九个月增加1025美元，增幅99%[234][238][248] 交易费用关键指标变化 - 2022年第三季度交易费用为11万美元，2021年无此项费用[224] 净亏损关键指标变化 - 2022年第三季度净亏损为55.4万美元，较2021年增加21.1万美元，增幅62%[224] - 2022年第三季度GAAP净亏损554美元，第二季度净利润1262美元，第一季度净利润2502美元，2021年第四季度净亏损1722美元，2021年第三季度净亏损343美元[261] 坏账费用关键指标变化 - 截至2022年9月30日的九个月，坏账费用增加627美元，增幅 - 135%[238][247] 利息费用关键指标变化 - 截至2022年9月30日的九个月，利息费用增加1339美元，增幅217%[238] 认股权证相关收益及费用 - 截至2022年9月30日的九个月，认股权证负债公允价值变动产生收益7902美元[238][250] - 2022年2月17日，公司为获得债务豁免向投资者发行购买140万股公司普通股的认股权证，公允价值为每份0.8656美元，记录费用1211美元[253] - 2022年6月30日，公司修订认股权证条款，记录公允价值损失345美元[254] 债务相关收益及损失 - 2022年2月17日，公司债务再融资，记录债务清偿损失295美元[255] - 2021年1月11日，公司获得1552美元贷款豁免，产生收益1552美元[256] - 2021年5月13日，公司达成和解协议支付100美元，消除卖方票据本金和应计利息，产生收益1624美元[258][259] 现金流量关键指标变化 - 2022年前九个月经营活动使用现金1050美元，2021年同期为367美元[263] - 2022年前九个月投资活动使用现金20268美元，2021年同期为432美元[265] - 2022年前九个月融资活动提供现金19254美元，2021年同期为1745美元[266] 表外安排情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司未进行任何表外安排[267]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收达1090万美元，同比增加760万美元或233%，年初至今营收2170万美元，同比增长162%，有机增长率超58%，符合全年至少4300万美元营收及40%有机增长率目标 [8][9][40] - Q2 EBITDA和调整后EBITDA分别为280万美元和93.3万美元，调整后EBITDA利润率从Q1的5.9%提升至Q2的8.5%，年初至今为7.2% [10] - ARR运行率超1450万美元，达全年目标的83%，预计轻松超1500万美元目标 [12] - 三个月内硬件营收570万美元，同比增440万美元或337%；服务及其他营收530万美元，同比增330万美元或165%，其中SaaS及技术订阅服务营收380万美元，同比增175% [42][43] - 毛利润增280万美元或147%，但毛利率从57.2%降至42.7%，预计下半年企稳 [44][45] - 销售和营销费用增100万美元或597%，研发费用增40万美元或621%，一般及行政费用增80万美元或49% [47][51][53] - 三个月内运营收入3万美元，净利润120万美元，EBITDA为280万美元，调整后EBITDA为90万美元，调整后EBITDA利润率8.3% [55][56][57] - 截至6月30日，公司现金约300万美元，若行使行权价2美元及以下的认股权证，将为公司带来超2000万美元现金 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管理服务收入主要为软件许可和支持服务的长期合同收入 [14] - 其他服务包括设计、工程、安装、内容开发等，还提供部署后网络和现场支持服务 [15] - 媒体销售和广告跟踪业务通过收购获得，是公司主要增长领域，可实现网络货币化 [16] - 硬件业务主要是屏幕、媒体播放器等设备，虽利润率低，但能带动SaaS等业务增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括增长营收、提升利润率、增加ARR并转化为EBITDA和自由现金流、优化资本结构、拓展高利润率SaaS服务和媒体业务、适时进行增值并购 [35][36] - 公司与BPAA和Strike Ten合作，成为其官方数字 signage和菜单板提供商，助力客户网络货币化 [20][21][23] - 公司为Freddy's推出户外免下车和步行点餐的数字菜单板，有望在QSR行业竞争中占据份额 [28][29][31] - 公司相比纯数字 signage基础设施竞争对手，能提供一站式服务和集成解决方案，具有竞争优势 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年至少4300万美元营收目标有信心，预计2023年超5200万美元 [65] - 预计2023年调整后EBITDA利润率超15%，2024年超20%，营收达1亿美元时，调整后EBITDA利润率可达30% [69] - 预计2023年ARR覆盖运营成本，使额外收入转化为利润 [71] - 预计2023年杠杆率降至EBITDA的3倍以下，2024年进一步降低 [74] 其他重要信息 - Alliance Global Partners于6月2日对公司进行分析师覆盖，目标价2.25美元，评级买入；Taglich Brothers于8月3日发起覆盖，目标价1.5美元，评级投机性买入 [80][82] - 公司与投资者积极互动，参加多个会议，并对网站进行改版 [83][84][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供宣布的保龄球合同详情，包括签约情况、交付时间和是否管理广告网络 - 合同执行比原计划晚几周，超650家保龄球中心签约参与；预计Q4有少量收入，2023年有显著收入；公司将提供软件和广告服务器技术，客户自行安排广告，公司预计签订补充销售协议引入广告合作伙伴 [90][91][92] 问题2: 经济不确定性下，主题公园项目的交付和安装进度是否有变化，其他大型项目呢 - 公司未看到向数字化转换的需求放缓，主题公园客户加速采用广告货币化能力以创造二次收入流，未看到业务放缓 [94][95] 问题3: 公司能否满足未来18个月的产品需求 - 显示屏供应无问题，媒体播放器约需90天到货，公司提前下单且增加了高周转物品库存，未出现放缓 [96][98] 问题4: 全球航运成本下降对硬件业务有何影响，疫情期间航运成本对毛利率的影响有多大 - 部分订单受严重影响，上半年额外运费约25万美元，目前运费大幅下降，第一季度毛利率受侵蚀 [99] 问题5: 媒体业务在现有客户群中的发展空间如何 - 媒体销售业务处于起步阶段，主要在娱乐业务中发展，尚未在QSR、便利店等领域展开，但客户对网络货币化的咨询增多，显示出发展潜力 [102] 问题6: Reflect收购后，新增了多少潜在客户 - 公司与潜在新客户的互动达到历史最高，因规模和实力，获得了此前没有的机会 [104] 问题7: SaaS收入的毛利率能否维持在65%并在明年上升 - 硬件毛利率目标约20%，服务业务应与Q2相当，随着SaaS收入占比增加，净毛利率有望上升 [106] 问题8: 2023年，除非有大型硬件部署，经常性服务收入是否会超过总收入的50% - 公司未给出2023年收入结构的具体数字，但目标是维持或提高ARR在总收入中的占比 [107] 问题9: 保龄球、Six Flags和大订单项目分别能增加多少设备 - 保龄球项目预计增加1.5 - 2万台设备；Six Flags等主题公园客户现有设备不足1万台，预计有数千台增长；三者结合，广告可触达超1亿消费者，广告收入增长潜力大 [110][111] 问题10: 大订单项目的最新情况 - 大订单指已宣布的保龄球项目 [112] 问题11: 目前项目的潜在美元规模是多少 - 单个客户机会从几千美元增长到超1000万美元，公司业务管道强劲，但不保证赢得所有交易 [113][114] 问题12: 公司并购活动有何进展，如何融资 - 公司持续进行并购讨论，潜在融资方式包括与潜在融资伙伴探讨创新结构，希望股价回升使认股权证行权提供资金，不会以当前股价发行大量股权进行收购 [117][118][119] 问题13: 是否考虑增加行业外董事会成员或进行多元化招聘 - 公司每年评估董事会，意识到纳斯达克和SEC关于董事会多元化的规则和建议，正在内部讨论并可能扩大董事会以获取更多视角 [120]

Reflect AdLogic平台广告投放情况 - 公司Reflect AdLogic平台目前每天投放约5000万条广告[208] 财务数据关键指标变化（季度） - 2022年三个月销售额为1.0923亿美元，较2021年同期增加764.6万美元，增长233%[218] - 2022年三个月销售成本为626.1万美元，较2021年同期增加485.9万美元，增长347%[218] - 2022年三个月毛利润为466.2万美元，较2021年同期增加278.7万美元，增长149%[218] - 2022年三个月总运营费用为463.2万美元，较2021年同期增加234.6万美元，增长103%[218] - 2022年三个月净收入为126.2万美元，较2021年同期增加23.7万美元，增长23%[218] - 2022年二季度公司有机增长约74%，对比2021年二季度的合并业绩[219] - 2022年第二季度毛利润增加2787美元，增幅149%，毛利率从57.2%降至42.7%，但较3月31日止三个月的36.2%有所上升[222] - 2022年销售和营销费用增加978美元，增幅579%，主要因员工保留信贷福利、收购Reflect及加强营销投入[223] - 2022年研发费用增加360美元，增幅621%，主要因员工保留信贷福利和收购Reflect[224] - 2022年一般及行政费用增加847美元，增幅49%，主要因员工保留信贷福利和收购Reflect增加人员及运营[225] - 2022年第二季度折旧和摊销费用增加124美元，增幅36%，因合并增加无形资产摊销[227] - 2022年第二季度公司评估认股权证负债公允价值获2433美元收益，修改认股权证条款录得345美元损失[229][230] 财务数据关键指标变化（半年度） - 2022年上半年销售额为21680美元，增加13399美元，增幅162%，有机增长约58%[234][235] - 2022年上半年硬件收入12126美元，增加8014美元，增幅195%；服务及其他收入9554美元，增加5385美元，增幅129%[236] - 2022年上半年毛利润增加4445美元，增幅108%，毛利率从49.6%降至39.5%[234][238] - 2022年上半年坏账费用较2021年增加569美元，增幅123%[243] - 2022年折旧和摊销费用较2021年增加487美元，增幅71%，因合并新增17160美元无形资产摊销[244] - 2022年上半年公司因评估认股权证负债公允价值获得7902美元收益[246] - 2022年6月30日公司修改认股权证条款，重新评估后记录345美元损失，并将5709美元认股权证负债重分类为额外实收资本[247] - 2022年2月17日公司债务再融资，记录295美元债务清偿损失[248] - 2021年上半年公司因PPP贷款豁免获得1552美元收益，因和解协议获得1624美元收益[249][252] - 2022年6月30日和3月31日GAAP净收入分别为1262美元和2502美元，2021年12月31日、9月30日和6月30日分别为 - 1722美元、 - 343美元和1025美元[255] - 2022年上半年经营活动使用现金63美元，2021年同期为363美元，公司实现净收入3764美元[257] - 2022年上半年投资活动使用现金19546美元，2021年同期为204美元[259] - 2022年上半年融资活动提供现金19566美元，2021年同期为1745美元，因股权融资和债务融资分别提供10109美元和9868美元[261] 各条业务线数据关键指标变化（年度） - 2022年硬件收入为566.7万美元，较上一年增加437.1万美元，增长337%[220] 各条业务线数据关键指标变化（季度） - 2022年三个月服务及其他收入为525.6万美元，较上一年增加327.5万美元，增长165%[220] - 2022年三个月管理服务收入为383.2万美元，较2021年同期的139.1万美元增长175%[220] 历史特殊收益情况 - 2021年5月13日债务和解产生1624美元收益[231][232]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1080万美元，较2021年同期增加580万美元，增幅115% [5][22] - 核心数字标牌产品和服务营收增加660万美元，增幅133% [22] - 硬件营收650万美元，较上年增加360万美元，增幅129% [25] - 服务及其他营收430万美元，较上年增加210万美元，增幅96% [25] - 管理服务营收270万美元，2021年同期为130万美元 [26] - 截至2022年3月31日，年度经常性收入（ARR）运行率超1350万美元 [26] - 毛利润增加170万美元，增幅74%，但毛利率从44.6%降至36.2% [27] - 销售和营销费用从30万美元增至70万美元，增幅111% [28] - 研发费用从10万美元增至20万美元，增幅41% [30] - 一般及行政费用（不包括坏账费用）从210万美元增至270万美元，增幅31% [32] - 坏账费用为10万美元，较上年增加60万美元 [33] - 运营亏损100万美元，包含170万美元非现金费用 [34] - 净收入250万美元，包含550万美元认股权证公允价值调整收益等 [36] - EBITDA为410万美元，调整后EBITDA为60万美元，调整后EBITDA利润率为6% [37] - 截至2022年3月31日，无限制现金约600万美元，净营运资金盈余约220万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管理服务营收增长，主要来自软件即服务（SaaS）和帮助台技术订阅服务 [26] - 媒体销售和广告投放业务为公司带来新的收入来源 [12] - 硬件销售营收增加，但受半导体芯片供应中断影响，部分交付推迟至第二季度 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处的数字标牌及相关服务行业规模约200亿美元，预计未来几年增长率在8% - 12% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定六点价值创造计划，包括增长营收、提高利润率、增加ARR并转化为EBITDA和自由现金流、降低债务杠杆率、持续关注投资者关系、适时进行增值并购 [18] - 公司预计2022年营收至少4300万美元，2023年有望超5000万美元 [43] - 预计2022年调整后EBITDA利润率约5%，2023年调整后EBIT利润率超15%，规模效应下可达20% [44][46] - 目标是到2022年底ARR运行率达1500万美元，2023年ARR覆盖并超过运营费用 [47] - 预计未来12个月将债务杠杆率降至EBITDA的3倍以下 [49] - 公司产品和服务多元化，相比纯基础设施竞争对手有竞争优势，能为企业客户提供综合解决方案 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断等挑战，但公司对实现增长目标有信心 [22][43] - 随着一次性合并交易费用等影响消退，预计利润率将逐步提升 [44] - 公司积极应对芯片供应问题，提前采购以避免影响合同完成 [66] 其他重要信息 - 公司正式聘请投资者关系公司，增加投资者关系活动 [28][56] - 公司获三星认可，被评为年度销售突破合作伙伴和年度零售安装合作伙伴 [58] - 公司加大营销投入，行业媒体声量从2021年的15%提升至52% [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 按当前股价，公司是否考虑股票回购？ - 公司目前专注于将资本和自由现金流再投资于业务增长，但会积极评估所有可能对股价产生积极影响的选项，包括股票回购，目前暂无立即实施回购的计划，但会持续评估 [63] 问题: 公司有后市发售安排，能否说明相关计划？ - 多数微型股纳斯达克公司都有ATM（后市发售）安排，目的是在有机会时降低融资成本。公司的ATM目前未激活，自2020年10月以来未使用，当前战略不包括使用ATM，但考虑到重新开启的法律成本，保留了该安排。同时，公司正在评估关闭ATM是否会在市场上产生积极影响 [64][65] 问题: 2022年是否会有更多并购活动？ - 公司有活跃的收购计划，持续与市场各方沟通，但目前股价低迷，公司重点是提升股价，以实现增值并购 [65] 问题: 芯片供应问题是否会影响现有合同完成？ - 芯片供应是挑战，公司业务中的显示屏和播放器技术成本有所增加，显示屏供应问题大多已缓解，但播放器供应仍较棘手，公司会积极提前采购以避免问题 [66]

业务范围与竞争优势 - 公司通过有机增长平台和战略收购，为多领域提供数字标牌解决方案，助力客户实现多方面业务目标[168][170] - 公司的竞争优势包括解决方案广泛、有管理的劳动力池、内部创意资源等多项[171] 收入来源与增长预期 - 公司的主要收入来源为硬件销售、服务收入和软件平台的订阅许可及支持收入，其中Reflect AdLogic目前每天投放约5000万条广告[183][184] - 公司预计随着数字标牌在服务的垂直市场中持续普及，可重复的SaaS收入将持续增长[187] 财务数据对比（销售额与净利润） - 2022年第一季度与2021年同期相比，销售额从5004000美元增至10757000美元，增长115%，净利润从1272000美元增至2502000美元，增长97%[196] 核心业务收入增长 - 核心数字标牌产品和服务收入在2022年比2021年增加6647000美元，增长133%[197] 收购情况 - 2022年2月17日公司收购Reflect，2022年第一季度合并财务结果包含Reflect 44天的运营情况[195][199] 各业务收入增长情况 - 2022年硬件收入为6459000美元，比上一年增加3643000美元，增长129%，排除Safe Space Solutions硬件后，核心数字标牌硬件销售增长4411000美元，增长158%[200] - 2022年第一季度服务及其他收入4298美元，同比增加2110美元，增幅96%；托管服务收入2703美元，2021年同期为1339美元[201] 毛利润与毛利率情况 - 毛利润增加1658美元，增幅74%，但毛利率从44.6%降至36.2%，预计后续收缩程度减轻[202] 各项费用情况 - 销售和营销费用增加372美元，增幅111%，预计未来维持当前水平[203] - 研发费用增加70美元，增幅41%，预计未来维持较高水平[204] - 一般及行政费用（不含坏账费用）增加645美元，增幅31%，预计2022年底实现部分整合项目效益[205] - 坏账费用增加618美元，增幅121%，因2021年有客户破产现金回收[207] - 折旧和摊销费用增加363美元，增幅106%，因合并增加21500美元无形资产摊销[208] 认股权证负债收益 - 2022年第一季度公司因评估认股权证负债公允价值录得5469美元收益[210] 现金及营运资金情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物5988美元，营运资金盈余2288美元[215] 现金流情况 - 2022年第一季度经营活动现金流为1201美元，投资活动净现金使用17969美元，融资活动净现金流入19873美元[217][218][219]

财务数据和关键指标变化 - 2021年净营运资本同比改善约320万美元，库存余额同比减少50万美元，预计2022年库存将继续减少 [39] - 2021年获得约160万美元的薪资保护计划（PPP）贷款豁免，消除了资产负债表上的净债务；通过协商解决卖方票据，支付10万美元消除了170万美元的总债务，获得约160万美元的收益 [39][40] - 截至目前，公司有三笔债务，总计1970万美元，每月债务偿还额在未来一年约为23万美元，之后将降至12.7万美元；基于内部调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预测，当前杠杆率约为四倍，预计到2023年将降至三倍以下 [41][43] - 资产负债表上现金约为280万美元，预计第一季度末现金约为500万美元；若认股权证全部行使，公司预计将获得2100万美元额外现金 [44][45] - 2021年总营收同比增长5.6%，剔除Safe Space Solutions业务后，核心数字标牌收入同比增长21% [46][47] - 2021年在劳动力和硬件市场面临逆风的情况下仍维持了利润率，核心运营费用同比减少超100万美元 [48][49] - 2021年合并公司的预估营收为3070万美元，预计2022年将同比增长40%，达到至少4300万美元，有机增长超1200万美元 [54] - 2021年末合并公司的年度经常性收入（ARR）预估运行率约为1200万美元，预计2022年将同比增长25%，年底运行率将超1500万美元 [55] - 2022年目标调整后EBITDA利润率为5%，预计2023年将升至10% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度赢得一家便利店客户，当年为网络增加了7000台增量显示器 [36] - 2021年第三季度为一家大型烟草连锁店在八周内完成1300个便利店的安装项目，有望在2022年扩大规模 [37] - 2021年第四季度宣布一份汽车原始设备制造商（OEM）合同续签三年，年度SaaS收入较之前合同增长300% [38] - 目前管理着超12万个端点，通过网络管理或触及的设备超30万台 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处市场规模约为200亿美元，其中60亿美元为历史业务，预计未来4 - 6年复合年增长率为6.5% - 7%；另外140亿美元为广告收入，公司通过与Reflect合并进入该领域 [17][18] - 大型格式显示器（LFD）市场每年新增约280 - 300万台屏幕，未来小型显示屏市场预计将出现爆发式增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家软件即服务（SaaS）公司，专注于增加托管设备数量，利用基于订阅的数字标牌平台，在广告支持网络上投放广告，以提高年度经常性收入 [11][12] - 行业仍处于碎片化状态，支持收购和增长战略，公司通过收购和有机增长实现产品和服务的交叉销售，扩大客户参与度，整合客户到数字标牌平台，降低成本，提高盈利能力和估值 [25][27][28] - 公司的竞争优势包括拥有世界一流的技术平台（ReflectView、AdLogic、Reflect Clarity、iShowroom），内部执行和支持能力，创意、分析数据集成和网络货币化战略，以及为大规模客户服务的能力 [29][30][31] - 公司将继续寻找边缘活动相关的收购机会，通过收购竞争对手获取客户，实现交叉销售和规模效益 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 后疫情时代，许多公司比疫情前更快地分配资本，更多客户关注网络货币化，寻求提高投资回报率 [19][20][22] - 公司通过与Reflect合并获得了优质客户、技术和人才，实现了协同效应，增强了收入机会和长期价值创造能力 [51][52] - 公司正处于高速增长模式，愿景是通过有机增长和收购成为一家1.5亿美元的全球营销解决方案提供商，预计将管理100万个端点，产生高利润率的年度经常性收入 [57][58] 其他重要信息 - 公司财报电话会议将被记录，记录副本将在会议结束后在公司网站cri.com上提供 [2] - 会议中的发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素在2022年3月22日提交给美国证券交易委员会（SEC）的10 - K表格年度报告中列出 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 两家公司的整合进展如何 - 整合总体进展非常顺利，目前仅进行了约30天，双方团队在商业模式、效率提升和业务增长方面达成一致；在运营、采购、仓库、履行、订单录入和项目管理等方面的整合已取得进展，正在评估品牌和营销方法；预计在2022年第三季度末完成大部分整合活动，实现约200万美元的成本协同效应，部分协同效应将在2023年体现 [59][60][61] 问题: 公司在哪些领域的收购可以增强专业知识或产品供应 - 公司继续寻找边缘活动相关的收购机会，如分析、摄像等领域；收购的主要目的是获取客户，实现交叉销售，将客户整合到公司平台以实现更大规模和更低成本 [62] 问题: 公司是否看到企业使用新冠疫情救济资金投资数字营销行业 - 公司在2020年和2021年初看到部分新冠疫情救济资金用于数字转型投资；目前，客户更认识到数字转型的价值，新客户的转化时间缩短，企业在数字项目上的预算普遍增加 [63][64] 问题: 之前讨论的大合同目前进展如何 - 该合同因疫情一直处于搁置状态，预计未来两个季度会有相关消息；目前与客户的讨论正在进行中，已重新开始每周的电话会议，讨论启动市场等事宜；该合同未纳入2022年的收入预测，若最终执行，将在未来季度更新指导 [65][66][67] 问题: 完成重大并购后公司的预计股价是多少 - 基于内部估值模型，公司对股价有预期，但暂不公开披露；目前市场存在错位，公司管理层将通过聘请投资者关系（IR）公司、执行运营计划和评估资本结构等方式提升公司价值；根据公司的ARR和当前市场倍数，公司股价远低于内在价值 [68][69]

前瞻性陈述风险 - 公司报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异[8] 疫情影响 - 新冠疫情曾对公司广告收入产生重大不利影响，未来仍可能有影响[12] - 新冠疫情对公司广告收入有重大不利影响，且可能持续影响[12] 盈利状况 - 公司一般处于亏损状态，可能无法实现或保持盈利[13] - 公司总体处于亏损状态，可能无法实现或保持盈利[13] 资金与研发 - 公司缺乏足够资金进行重大研发，可能损害长期增长[14] - 公司缺乏足够资金进行研发，可能损害长期增长[14] - 公司依赖关联方的持续支持以获得足够运营资金[15] - 公司依赖关联方持续支持以获得足够运营资金[15] 收购风险 - 公司收购Reflect Systems可能面临无法整合、无法实现增长机会等风险[29][30][31] - 收购Reflect Systems可能无法实现预期增长机会和协同效应[31][32] 股东控制权 - 公司最大股东对普通股拥有控制权，会限制股东对公司事务的影响力[34] - 公司最大股东对普通股拥有控制权，会限制股东对公司事务的影响力[34] 股息政策 - 公司短期内不打算支付普通股股息[36] - 公司短期内不打算支付普通股股息[36] 上市风险 - 公司证券可能无法继续满足纳斯达克上市要求，存在被摘牌风险[37] 融资市场影响 - 融资市场的不可预测性可能影响公司通过收购实现业务增长的能力[38] - 融资市场的不可预测性可能削弱公司通过收购实现业务增长的能力[38] 客户流失风险 - 失去几个关键客户可能对公司持续增长和财务业绩产生不利影响[17] 技术适应风险 - 公司难以适应行业技术快速变化，可能无法获得或维持市场份额[20]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收480万美元，较2020年同期减少40万美元，降幅7%，但核心数字标牌产品和服务营收增长150万美元，增幅50% [13][14] - 2021年硬件营收220万美元，较2020年减少60万美元，降幅22%，主要因供应链中断和Safe Space Solutions硬件销售减少 [15] - 2021年服务及其他营收250万美元，较2020年增加30万美元，增幅13%，得益于安装活动和管理服务营收增加 [17] - 2021年第三季度毛利润减少10万美元，降幅4%，但毛利率从47.9%提升至49.4% [18] - 2021年销售和营销费用减少10万美元，降幅20%，研发和一般及行政费用与2020年持平 [19][20][22] - 2021年运营亏损40万美元，与2020年持平，净亏损30万美元，较2020年减少41%，EBITDA为50万美元，高于2020年的30万美元，调整后EBITDA为30万美元，高于2020年的20万美元 [23][24] - 2021年第三季度公司因遗留租赁索赔时效到期获约30万美元收益，记录员工保留税收抵免（ERC）40万美元 [25][26] - 截至2021年9月30日，公司有120万美元与ERC计划相关的应收账款，已收到40万美元现金退款，预计2021年第四季度营收过高无法再获ERC资格 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心数字标牌产品和服务营收在2021年第三季度增长150万美元，增幅50%，显示行业复苏 [14][28] - 硬件营收因供应链中断和Safe Space Solutions硬件销售减少而下降，服务及其他营收因安装活动和管理服务营收增加而上升 [15][17] - 管理服务营收从2020年的130万美元增至2021年的140万美元，数字标牌订阅营收随客户重新开业和设备管理数量增加而重建 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着客户进入2022年预算周期，数字转型和标牌项目的营销和IT预算显著增加，公司预计第四季度开始实现强劲增长 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拟与Reflect Systems合并，合并后将为企业级数字标牌客户提供更广泛的产品和服务，包括内容管理软件、广告技术平台等 [7][11] - 公司启动平台架构升级项目，预计投资100万美元，到2022年第一季度末完成，有望使相关产品的年度经常性收入从100万美元增至300万美元，并拓展国际市场 [20][21] - 公司开展并购计划，已确定超100个潜在目标，短期重点是完成与Reflect的交易并整合，预计2022年有更多并购消息 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链中断导致交付延迟，但公司与客户和供应商保持良好沟通，建立了信任和合作关系 [31] - 市场活动显著增加，公司对2022年机会持乐观态度，但预计供应链问题将持续到2022年上半年 [32] - 公司连续五个季度实现正EBITDA，对团队表现感到自豪 [32] 其他重要信息 - 截至2021年9月30日，公司有超120万美元客户采购订单因产品缺货延迟，预计2022年上半年解决 [16] - 2021年下半年公司新增两个重要客户，预计2022年第一季度为其中一个客户增加1400个播放器和屏幕，另一个客户预计2022年将300多家门店数字化 [33] - 预计2021年第四季度营收超600万美元，若收到承诺的屏幕和播放器，营收将超700万美元，与Reflect合并后营收将超1000万美元，第四季度末合并积压订单达400万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此前提及的加拿大汽车经销商大合同是否执行，预计营收多少？ - 该合同已执行，已收到采购订单，正在规划中，将于2022年4月1日起部署，每年增加近50万美元经常性收入，相关新闻稿将于次日发布 [37][38] 问题2: 过去18个月讨论的大合同是否仍按计划进行，何时宣布或提供更多细节？ - 该合同因疫情和供应链问题延迟，当天将与客户开会，有望结束业务并开始执行合同和宣布推出计划 [39] 问题3: 目前是否有其他正在评估的并购目标？ - 公司启动并购计划，聘请第三方顾问，已确定超100个潜在目标，正在与各类供应商或潜在收购对象进行沟通，短期重点是完成与Reflect的交易并整合，预计2022年有更多并购消息 [40] 问题4: 授予高级管理团队股票的标准是什么？ - 股票补偿包括时间归属和绩效受限奖励，董事会薪酬委员会会评估类似规模实体的情况，设定公司达到特定里程碑时奖励归属，具体细节可在10 - Q文件中查看 [41]

公司合并相关 - 2021年11月12日，Creative Realities与Reflect Systems签订合并协议，Reflect将成为Creative Realities的全资子公司[152] - 合并协议中，Reflect股东将获得1866.6667万美元现金、233.3334万股Creative Realities普通股（发行价2美元/股）及可能的补充现金支付[153] - 若某些Reflect客户在2022年12月31日前累计实现超过85000个计费设备在线，CREX股票保证价格为7.2美元/股，否则为6.4美元/股[153] - 合并协议要求Creative Realities为Reflect关键员工制定留存奖金计划，总计支付133.3333万美元现金，分阶段支付，同时还将发行总计价值66.6667万美元的股票[155] - 合并完成时，250万美元现金合并对价将存入一年期托管账户，用于保障Reflect股东的赔偿义务，损失超过20万美元时，Reflect股东需承担超出部分[157] - 另外25万美元现金合并对价将存入托管账户，用于保障Reflect股东在合并后对净营运资金的调整支付[158] - 公司预计合并将于2022年第一季度完成[161] 疫情及供应影响 - 受COVID - 19疫情影响，2020年第一季度公司出现10646美元的非现金减值损失[164] - 由于半导体芯片短缺，公司数字显示屏供应预计出现延迟和成本增加，可能导致销售周期变长、收入确认时间延长和利润率降低，预计2022年上半年缓解[166] 业务收入构成 - 公司主要通过数字营销解决方案销售产生收入，包括系统硬件、专业和实施服务、软件设计和开发、软件许可、部署以及维护和支持服务[167] 财务数据关键指标变化（销售额） - 2021年第三季度销售额为475.3万美元，较2020年同期减少35.4万美元，降幅7%[175] - 2021年前三季度销售额为1303.4万美元，较2020年同期增加56.7万美元，增幅5%[186] 财务数据关键指标变化（毛利润及毛利率） - 2021年第三季度毛利润为234.7万美元，较2020年同期减少9.7万美元，降幅4%，毛利率从47.9%增至49.4%[175][177] - 2021年前三季度毛利润为645.6万美元，较2020年同期增加58.8万美元，增幅10%，毛利率从47.1%增至49.5%[186][189] 财务数据关键指标变化（销售和营销费用） - 2021年第三季度销售和营销费用为33万美元，较2020年同期减少8.1万美元，降幅20%[175] - 2021年前三季度销售和营销费用为83.4万美元，较2020年同期减少37.5万美元，降幅31%[186] 财务数据关键指标变化（研发费用） - 2021年第三季度研发费用为22.6万美元，较2020年同期减少0.3万美元，降幅1%[175] - 2021年前三季度研发费用为45.5万美元，较2020年同期减少33.2万美元，降幅44%[186] 财务数据关键指标变化（净亏损/净利润） - 2021年第三季度净亏损为34.3万美元，较2020年同期减少24.2万美元，降幅41%[175] - 2021年前三季度净利润为195.4万美元，较2020年同期增加1818.1万美元，增幅112%[186] 财务数据关键指标变化（坏账准备相关费用） - 2021年前9个月公司坏账准备相关费用较2020年减少1293美元，降幅156%[193] 财务数据关键指标变化（折旧和摊销费用） - 2021年折旧和摊销费用较2020年减少88美元，降幅8%[196] 财务数据关键指标变化（可转换贷款公允价值变动收益） - 2021年前9个月可转换贷款公允价值变动产生166美元收益，2020年同期为702美元损失[198] 财务数据关键指标变化（其他收益） - 2021年1月11日公司获得1552美元PPP贷款本金及应计利息豁免，产生同等金额收益[199] - 2021年5月13日公司达成和解协议，消除1624美元债务，产生同等金额收益[201] - 2021年第三季度因租赁剩余负债诉讼时效过期，产生256美元收益[202] 财务数据关键指标变化（现金流） - 2021年前9个月经营活动使用现金流为367美元，2020年同期为4110美元[208] - 2021年前9个月投资活动使用净现金为432美元，2020年同期为559美元[209] - 2021年前9个月融资活动提供净现金为1745美元，2020年同期为2990美元[210] 表外安排情况 - 2021年第三季度和前9个月公司未参与任何规定的表外安排[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度收入为330万美元，同比下降40万美元或10%，主要由于供应链问题导致硬件交付延迟 [17] - 硬件收入为130万美元，同比下降30万美元或19%，主要由于半导体芯片供应不足导致数字显示器和媒体播放器交付延迟 [17] - Safe Space Solutions产品销售额为20万美元，同比下降30万美元或60% [19] - 服务和其他收入为200万美元，同比下降10万美元或4%，主要由于管理服务收入下降11% [19] - 毛利润同比增长3%，毛利率从49.7%上升至57.2%，主要由于硬件收入占比下降和服务收入的高毛利率 [21] - 运营亏损为40万美元，同比减少120万美元，主要由于120万美元的员工保留税收抵免和50万美元的坏账费用减少 [24] - 净利润为100万美元，同比增加350万美元，EBITDA为190万美元，同比增加360万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务受到供应链问题影响，导致2000多个系统的交付延迟 [9] - 汽车垂直领域取得积极进展，与一家全球汽车制造商的加拿大业务部门签订合同，预计2022年1月开始产生收入 [12] - 管理服务收入为140万美元，同比下降20万美元，主要由于2020年因疫情部分或永久关闭的客户合同减少 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应链问题预计将持续到2022年上半年，影响硬件交付和安装活动 [8][18] - 加拿大市场预计将在2022年1月上线440个地点的汽车产品 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2022年第一季度恢复快速增长，随着屏幕和媒体播放器的交付 [35] - 公司正在推进一项重要合同，预计将在2022年上半年开始产生收入，每季度增加600万美元收入 [33][34] - 公司预计在2021年第四季度完成亚特兰办公室的搬迁，届时95%的员工将回到办公室 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链问题和COVID-19变种仍然是行业的主要挑战 [6][11] - 尽管存在不确定性，公司对未来持积极态度，预计在2022年恢复快速增长 [36] 其他重要信息 - 公司解决了与Allure的卖方票据问题，记录了160万美元的债务结算收益 [27][28] - 公司利用了120万美元的员工保留税收抵免，预计在未来六个月内收到现金退款 [30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 从握手到签署合同的平均时间以及合同的平均规模 - 合同分为两种类型：小型合同（5万至25万美元）通常需要3个月到1年半的时间，大型合同（七位数）通常需要6个月到2年的时间 [39] 问题: 当前资源水平下公司可以支持的年度销售额以及新安装与持续服务的比例 - 2019年公司收入为3200万美元，其中600万美元为SaaS收入，2600万美元为硬件和服务收入 [40] - 公司预计可以支持1亿美元的收入，人员增加不超过10% [41] 问题: 公司预计在什么销售规模下支付股息 - 公司作为早期增长公司，预计在收入达到1亿美元之前不会支付股息，而是将收益再投资于公司增长 [43]