公司业绩 - Crescent Energy Company宣布了2023年第四季度和全年财务和运营结果[1] - 公司计划于2024年3月5日举行电话会议公布2023年第四季度和全年财务情况[2] 公司背景 - Crescent是一家致力于通过收购战略实现有价值增长和持续资本回报的美国能源公司[3] - 公司的领导团队由投资、金融和行业专业人士组成，拥有丰富的投资和运营经验[4]

公司资产和财务状况 - 公司在2023年12月31日的资产组合中，净MMBoe的证明储量为548.2，其中约64%为液体，反映出标准化衡量值为53亿美元，净证明值和净证明开发值分别为56亿美元和44亿美元，以10%的折现率计算[1] - 公司在2023年12月31日的净收入为3.22亿美元，经营活动提供的净现金为9.358亿美元，调整后的EBITDAX为10.227亿美元，杠杆自由现金流为3.102亿美元[1] - 公司2023年PDP储量的预计平均五年和十年年度衰减率分别约为13%和12%，2024年PDP衰减率预计为19%[3] - 公司2023年12月31日的标准化衡量值为53亿美元，Eagle Ford和Rockies的资产占了公司证明储量的约76%[3] 公司运营情况 - 公司2023年12月31日，公司的净证明储量为548,166千桶油当量，较2022年的572,793千桶油当量略有下降[75] - 公司的平均日产量为149千桶油当量，较2022年的138千桶油当量有所增长[87] - 公司的总产量在2023年达到54,533千桶油当量，较2022年的50,387千桶油当量有所增长[87] - 公司拥有的开发和未开发土地面积分别为2,301,623英亩和110,218英亩[88] - 公司在2023年开发的井数为69口，净井数为57.7口[89] - 公司在2023年需要交付8,938 MMBoe的原油和天然气，之后为6,219 MMBoe[91] - 公司在2023年将18.3%的石油和天然气销售给Shell Trading US Company[93] 公司资产和经营范围 - 公司拥有175万英亩的租赁权益，其中110万英亩被指定为运营商[4] - 公司拥有175千英亩的矿权和126千英亩的超限制皇家权益，主要由大型、资本充裕的石油和天然气公司运营[5] - 公司拥有和运营各种中游资产，包括Eagle Ford Shale的Springfield Gathering System、Wyoming的Howell Pipeline和Colorado的DJ Basin Erie Hub Gathering System[6] - 公司拥有对Wyoming的Lost Creek Gathering System的65.0%股权投资，以及在该地区运营的三座天然气处理厂和其他管道[7] 公司员工和社区责任 - 公司雇佣约904名员工，没有与员工签订集体谈判协议[104] - 公司实施工作场所安全程序，包括紧急响应、防坠落等[105] - 公司通过在线招聘平台、推荐和专业招聘人员进行招聘[106] - 公司提供竞争性工资和慷慨福利，包括医疗、牙科、寿险和短期/长期残疾保险计划[107] - 公司致力于支持和回馈所在社区，认识到社区、员工的成功与公司业务的成功之间的联系[108] 法规和环境风险 - 美国联邦政府历史上曾对天然气销售价格进行管制，但目前销售价格可以根据市场自由定价[115] - 2005年《能源政策法案》对能源行业各领域进行了重大改革，包括添加了反市场操纵规定[116] - 2005年《能源政策法案》赋予联邦能源监管委员会（FERC）对违规行为进行罚款的权力，最高罚款金额每天可达1544521美元[117] - 2006年1月，FERC发布了规则，禁止在与FERC管辖的天然气购买或销售相关的活动中使用欺诈手段[118] - 2007年12月，FERC发布了关于年度天然气交易报告要求的最终规则，要求批发买家和卖家每年报告购买或销售的天然气总量[119] - 美国联邦政府和各州对环境保护、职业安全和健康等方面制定了严格的法规，公司的运营受到多项法规的约束[131] - 不遵守环境法规可能导致公司面临行政、民事和刑事罚款，以及停止运营等后果[132] - 环境法规的变化可能导致公司需要承担更高的合规成本，对公司的运营和财务状况产生重大不利影响[133] - 公司的业务受到多项环境和职业健康安全法规的约束，如不遵守可能对公司的资本支出、运营结果或财务状况产生重大不利影响[134] - 公司在运营过程中产生了固体和危险废物，可能受到RCRA的要求限制[136] - 公司在运营过程中产生了一些普通工业废物，如油漆废物、废溶剂、实验室废物和废压缩机油，如果这些废物被确定具有危险特性，可能会受到危险废物管理的监管[137] - 公司目前拥有、租赁或经营许多可能被前任所有者或运营商用于石油和天然气开发和生产活动多年的物业，尽管公司认为在当时采用的运营和废物处理做法是行业标准，但可能已经在公司拥有或租赁的物业上或从这些物业上、包括被带到用于回收或处理的场所的离场场所上释放了危险物质、废物或石油烃[138] 政治和市场风险 - 美国政府对气候变化的担忧导致政治风险增加，可能会对石油和天然气生产造成影响[152] - 金融风险增加，投资者可能将资金转移至非化石燃料相关领域，金融机构也越来越关注可持续融资实践[153] - 加州签署气候相关法案，要求公私企业公开和验证温室气体排

财报预测 - Crescent Energy (CRGY) 预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比下降，收入也将减少[1] - 公司将于2024年3月4日发布财报，如果关键数字好于预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 分析师们对公司未来盈利前景持悲观态度，最准确的估计低于Zacks Consensus Estimate，导致Earnings ESP为-1.56%[12] - 过去四个季度，Crescent Energy四次超过了一致的EPS估计[15]

文章核心观点 - 新月能源公司（Crescent Energy）连续超越盈利预期，有望在下次季度财报中延续这一趋势，是值得考虑的投资候选股 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该油气公司盈利持续超预期，平均超出45.22% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.34美元，实际报告为0.35美元，超出2.94%；上一季度，共识预期为每股0.08美元，实际为0.15美元，超出87.50% [3] 盈利预测趋势 - 由于盈利超预期的历史，公司的盈利预测呈上升趋势 [4] - 公司目前的盈利预期惊喜预测（Earnings ESP）为+3.13%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [8] 盈利预测指标 - 盈利预期惊喜预测（Earnings ESP）将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [6][7] - 正的Earnings ESP与Zacks排名3（持有）或更高的股票组合，近70%的时间会带来正向惊喜 [5] 盈利与股价关系 - 许多公司超预期盈利，但这可能不是股价上涨的唯一原因；一些股票即使未达共识估计也可能保持稳定 [10] 投资建议 - 在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP可增加投资成功几率，可利用Earnings ESP筛选器发掘买卖股票 [11]

文章核心观点 Crescent Energy Company宣布将于2024年3月5日召开电话会议和网络直播，讨论2023年第四季度及全年财务和运营结果以及2024年展望，结果将于2024年3月4日收盘后发布 [1] 会议信息 - 时间为美国中部时间2024年3月5日上午10点（美国东部时间上午11点） [2] - 会议拨号国内为877 - 407 - 0989，国际为201 - 389 - 0921 [2] - 网络直播链接为https://ir.crescentenergyco.com/events-presentations/，会议结束后网站将提供回放 [2] 公司介绍 - 是一家有差异化的美国能源公司，通过有纪律的收购增长战略和持续的资本回报为股东创造价值 [3] - 资产组合包括中周期非常规和常规资产，在伊格尔福特和尤因塔盆地有长储量寿命和大量低风险、高回报开发地点 [3] - 领导团队是经验丰富的投资、金融和行业专业人士，结合了成熟的投资和运营专业知识 [3] - 十多年来，公司及其前身一直执行专注于现金流、风险管理和回报的收购增长战略 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度创下了生产和现金流的历史新高,平均产量达到157,000桶油当量/天,创造了2.9亿美元的经调整EBITDA和1.6亿美元的带杠杆自由现金流 [21] - 第四季度公司预计产量和资本支出将有所增加,全年结果将接近资本支出指引中值 [22] - 公司预计2024年初步产量为155,000-160,000桶油当量/天,资本支出保持与今年一致,即2-3个钻机维护计划 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford地区完成了10口新井投产,早期表现良好,预计在当前商品价格下可产生超过2倍的资本回报率 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购方式实现了有机增长,在不到3年的时间内将业务规模翻了一番,并有能力继续这样做 [7][16][17] - 公司有信心未来12-24个月内将在并购市场保持高度活跃,特别是在德克萨斯州和落基山地区的核心运营区域 [17] - 公司认为自身在能源行业整合活动的前后端都有独特的参与优势,可以利用更广泛的投资和运营专长获取有吸引力的资产 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度的出色业绩证明了其正确的战略、优质资产和出色的执行能力,在当前市场环境下能为股东创造长期价值 [6][28][29] - 公司认为自身是获得长期油气价格敞口的最佳风险调整股票 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Scialla 提问** 2024年除并购外,大部分自由现金流是否会用于偿还债务,之后是否会考虑更多股东回报? [32] **David Rockecharlie 回答** 公司的首要资本配置优先事项是回报投资者,包括偿还债务和支付现金股利。公司将坚持现有的资本配置框架,自由现金流将用于偿还债务,但也会维持适合市场和投资者的股利支付策略 [34] 问题2 **Neal Dingmann 提问** 公司未来预期的再投资率如何,这将如何推动产量、自由现金流和股东回报? [38] **David Rockecharlie 和 Brandi Kendall 回答** 公司历史再投资率约40%,近期略有上升,主要是由于近两年商品价格上涨。未来公司预计再投资率将维持在40%-50%区间,低于行业平均水平,这得益于公司的战略和承诺 [39][40][41][42] 问题3 **Roger Read 提问** 公司未来并购市场展望如何,特别是在利率上升背景下? [47] **David Rockecharlie 回答** 公司仍看到并购市场保持活跃,预计大型并购整合将为公司创造更多机会。公司将继续专注于核心区域的并购,并保持谨慎的并购策略,只有在认为能为股东创造显著价值的情况下才会交易。公司已证明能够在债券和股权市场上筹集资金,尽管债务成本有所上升,但作为BB级公司,公司相对资本成本已经下降 [48][49][50]

业绩总结 - 截至2023年9月30日，公司流动性约为11亿美元，年化收益率约为4%[4] - 2023年生产预期为130-138 Mboe/d，考虑到西部鹰福德收购后，预计将达到146-151 Mboe/d[26] - 2023年生产量为149 Mboe/d，同比增长21%[70] - 2023年证明储量为727 MMboe，同比增长28%[71] - 2023年自由现金流预计为1.6亿美元[182] - 2023年调整后的EBITDAX为2.9亿美元，杠杆率为1.4倍[182] - 2023年资本支出指导为5.8亿至6.3亿美元[178] - 2023年每股分红为0.12美元，年化收益率约为4%[199] 用户数据 - 2022年公司实现的油气总产量中，油占46%，液体占62%[25] - 2023年第四季度的油平均日销售量为72 Mbbls/d，较2022年同期的69 Mbbls/d有所增长[87] - 2023年第四季度的天然气平均日销售量为359 MMcf/d，较2022年同期的367 MMcf/d略有下降[87] 财务状况 - 公司净债务为18.12亿美元，最近12个月调整后的EBITDAX为12.55亿美元，净LTM杠杆比率为1.4倍[20] - 截至2022年12月31日，公司的PV-10（非GAAP）为119.38亿美元[21] - Crescent的长期杠杆目标为1.0倍，当前杠杆为1.4倍，下降率约为20%[47] - 资本支出与生产的比率为12:1，显示出相对较低的资本密集度[43] 市场展望 - 预计2024年至2028年累计自由现金流超过20亿美元，2024年自由现金流收益率为23%[44] - 预计2023年商品价格为每桶64.26美元和每千立方英尺3.35美元[68] - 预计2023年生产税占商品收入的7.5%至8.5%[178] 新产品与技术研发 - 通过西部鹰福德收购，公司当前生产能力增加了107%[10] - 公司在整合西部鹰福德资产方面提前完成，立即实现了20%的钻井和完井成本节约[24] - 通过高效的运营，降低成本并提高产量[159] 负面信息 - Q4'23的净亏损为$131,102千，较2022年同期的净收入$555,349千大幅下降[92] - Q4'23的调整后EBITDAX为$289,624千，较2022年同期的$342,760千有所下降[92]

财务表现 - 公司在2023年第三季度的净亏损为1.31亿美元，而2022年同期净利润为5.55亿美元[102] - 公司在2023年九个月的净利润为1.82亿美元，而2022年同期净利润为4.31亿美元[102] - 公司在2023年第三季度的每股净亏损为0.67美元，而2022年同期每股净利润为2.74美元[102] - 公司在2023年九个月的每股净利润为0.21美元，而2022年同期每股净利润为2.07美元[102] - 2023年前九个月总收入为17.248亿美元，同比下降27%，其中石油收入下降17%至12.702亿美元，天然气收入下降51%至2.862亿美元，天然气液体收入下降40%至1.311亿美元[168][169] - 公司2023年前九个月的净收入为1.819亿美元，同比下降58%，主要由于价格下降和资本支出增加[176] - 公司2023年前九个月的调整后EBITDAX为7.462亿美元，同比下降16%，主要由于价格下降，部分被新增产量和收购交易抵消[176][187] - 公司2023年前九个月的杠杆自由现金流为2.077亿美元，同比下降37%，主要由于调整后EBITDAX下降，部分被资本支出减少抵消[176][188] 资本支出与收购 - 公司在2023年10月完成了对西部Eagle Ford资产的收购，总现金对价约为2.5亿美元[98] - 2023年资本预算预计为5.8亿至6.3亿美元，主要用于Western Eagle Ford收购[122] - 2023年前九个月，公司用于收购石油和天然气资产的现金支出为6.227亿美元，较2022年同期的6.275亿美元略有下降[212] - 公司在2022年3月完成了Uinta Transaction，支付了6.213亿美元的现金对价及相关交易费用[108] - 公司在2022年11月签署了一项出售非核心生产资产的协议，现金对价为8000万美元[111] 收入与销售量 - 2023年第三季度总销售量增加629 MBoe，同比增长1,792 MBoe，主要受7月Western Eagle Ford收购推动[117] - 2023年第三季度石油收入减少4620万美元，同比下降8%，主要由于石油价格下降导致7380万美元的减少[128] - 2023年第三季度天然气收入减少1.637亿美元，同比下降69%，主要由于天然气价格下降导致1.587亿美元的减少[129] - 2023年第三季度NGL收入减少1010万美元，同比下降16%，主要由于NGL价格下降导致2530万美元的减少[138] - 2023年第三季度石油销售量增加319 MBbls，同比增长5%，主要受Western Eagle Ford收购推动[137] - 2023年第三季度NGL销售量增加431 MBbls，同比增长23%，主要受Western Eagle Ford收购推动[137] - 2023年前九个月石油销售量同比增长10%至17797千桶，天然气销售量同比下降1%至95085百万立方英尺，天然气液体销售量同比增长5%至5730千桶[168] 价格与成本 - 2023年第三季度平均石油实现价格为75.70美元/桶，同比下降13%[137] - 2023年第三季度平均天然气实现价格为2.18美元/Mcf，同比下降69%[137] - 2023年第三季度平均NGL实现价格为24.10美元/桶，同比下降32%[137] - 2023年前九个月石油平均实现价格为71.37美元/桶，同比下降25%，天然气平均实现价格为3.01美元/千立方英尺，同比下降51%，天然气液体平均实现价格为22.88美元/桶，同比下降43%[168] - 2023年第三季度总费用为5.00864亿美元，同比增长5347.4万美元，增幅为12%，主要由于折旧、损耗和摊销费用增加4148.4万美元，增幅为29%[140] - 2023年第三季度利息费用为4220万美元，同比增长56%，主要由于债务余额增加及利率上升[144] - 2023年第三季度商品衍生品亏损为2.52108亿美元，同比增加4.57238亿美元，增幅为223%，主要由于商品价格相对于公司执行价格的变化[154] - 2023年第三季度运营费用为2.70541亿美元，同比下降1274.8万美元，降幅为4%，主要由于生产和其他税收减少3500万美元，降幅为49%[151] - 2023年第三季度一般及行政费用为4383.1万美元，同比增长2652万美元，增幅为153%，主要由于股权激励费用增加2365.6万美元，增幅为405%[143] - 2023年第三季度公司所得税收益为2060万美元，而2022年同期为所得税费用3850万美元，有效税率分别为13.6%和6.5%[155] - 2023年第三季度其他运营成本为0，而2022年同期为178.2万美元，主要由于勘探费用减少[153] - 2023年第三季度每桶油当量（Boe）的运营费用为18.74美元，同比下降1.77美元，降幅为9%[140] - 2023年第三季度每桶油当量（Boe）的折旧、损耗和摊销费用为12.91美元，同比增长2.41美元，增幅为23%[140] - 2023年前九个月总运营费用为13.687亿美元，同比增长15%，其中折旧、损耗和摊销费用增长31%至4.929亿美元，一般及行政费用增长79%至1.062亿美元[170][171] - 2023年前九个月利息费用为1.026亿美元，同比增长50%，主要由于Western Eagle Ford收购导致平均债务余额增加以及利率上升[172] - 公司2023年前九个月的商品衍生品损失减少了5.774亿美元，同比下降89%，主要由于商品价格相对于执行价格的变化[173] - 公司2023年前九个月的所得税费用为490万美元，有效税率为2.6%，低于美国联邦法定税率21%，主要由于非控制权益相关的收入和损失调整[174] - 公司2023年前九个月的运营费用增加了980万美元，同比增长1%，主要由于租赁和资产运营费用增加[178] - 公司2023年前九个月的折旧、损耗和摊销费用增加了1.173亿美元，同比增长31%，主要由于收购交易[179] - 公司2023年前九个月的一般和行政费用增加了4670万美元，同比增长79%，主要由于非现金股权补偿费用增加[180] 现金流与融资 - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为6.129亿美元，较2022年同期的7.9735亿美元有所下降[202] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金流为10.662亿美元，较2022年同期的10.609亿美元略有增加，主要由于2023年7月的Western Eagle Ford收购[202] - 2023年前九个月，公司融资活动产生的净现金流为7.0537亿美元，较2022年同期的1.5812亿美元大幅增加，主要由于2023年新增债务借款3.248亿美元和股权发行1.457亿美元[203] - 公司在2023年2月、7月和9月分别发行了4亿美元、3亿美元和1.5亿美元的9.250%优先票据，总计8.5亿美元，到期日为2028年[204] - 2023年9月，公司通过公开发行1270万股A类普通股，每股价格为12.25美元，扣除承销费用后净收益为1.457亿美元[210] - 公司预计2023年资本支出在5.8亿至6.3亿美元之间，主要通过经营现金流提供资金[211] - 2023年前九个月，公司向A类普通股股东支付了每股0.41美元的现金股息[213] - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度下的可用借款为9亿美元，总承诺金额为13亿美元[218] - 截至2023年9月30日，公司衍生品组合的名义总价值约为20亿美元，商品衍生品合同的公允价值为净负债2.703亿美元[230] - 假设NYMEX WTI、布伦特价格、亨利枢纽指数价格、NGL价格和基差价格波动10%，公司衍生品头寸将变化约1.917亿美元（价格上涨）或1.814亿美元（价格下跌）[241] - 截至2023年9月30日，公司可变利率债务余额为3.92亿美元，假设利率变动1%，利息费用将增加或减少约290万美元[246] 风险管理与对冲 - 公司计划通过经济对冲安排减少商品价格短期波动对现金流的影响，重点关注资本投资产生的预期生产部分的经济对冲[200] - 公司主要市场风险暴露于石油、天然气和NGLs的价格波动，预计未来价格波动将持续[229] - 公司通过衍生品工具和互换合同管理市场风险，仅与信用良好的金融机构签订衍生品合同[243] 公司治理与披露 - 公司未来股息取决于盈利水平、财务需求等因素，并需董事会批准[233] - 公司认为失去任何单一客户不会对运营结果产生重大影响，因为石油、天然气和NGLs是可替代产品[232] - 公司披露控制程序旨在确保信息在SEC规定的时间内记录、处理、汇总和报告[247] - 公司内部财务报告控制未发生重大变化，会计政策和关键会计估计保持不变[235] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标Adjusted EBITDAX评估运营绩效，该指标不包括利息费用、折旧、摊销、勘探费用等[237]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净产量约为14万桶油当量/天,超出预期 [8] - 第二季度实现了50百万美元的带杠杆自由现金流 [8] - 第二季度资本支出为1.5亿美元,低于预期,体现了更高的资本效率 [8] - 第二季度EBITDA为2.25亿美元,超出预期,反映了较高的产量和油品占比提升至46% [8] - 公司上调了2023年全年指引,将净产量中值提高至14.6万桶油当量/天,资本支出中值下降10%至6亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford地区的周期时间缩短了20%,推动了成本下降 [9] - 公司在Uinta地区的完井设计持续产生一致的生产效果,同时降低了成本,提高了资本回报率 [10] - 公司开始看到服务市场有所放缓,这可能进一步降低资本支出 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford地区的油品占比从上季度的43%提升至46% [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在7月初完成了西部Eagle Ford资产的收购,并顺利有效地将其整合到自身的运营中 [11] - 公司保持关注市场上的并购机会,重点关注能够在现有足迹上增加规模的机会,尤其是在Eagle Ford这样高度分散的主要盆地 [12][13] - 相比最近佩米安盆地的交易,公司认为其预期收益在全周期基础上将具有高度竞争力 [14] - 公司长期目标是成为一家投资级公司,需要以财务谨慎的方式增加规模 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望在2024年保持2-3个钻机的维护性生产计划,资本支出在6-7亿美元之间,产量在150,000桶油当量/天左右 [44]

公司概况 - 公司是美国独立能源公司，专注德州和落基山脉地区低衰减资产[95] 收购交易 - 2023年5月2日公司签订西部鹰福特收购协议，7月3日完成交易，收购总价约6亿美元，含10%定金[99][118] - 2023年上半年，交易和非经常性费用为620万美元，主要与西部鹰滩收购和系统集成费用有关[177] 信贷额度与债务 - 2023年与收购相关的循环信贷额度修订，借款基数重申为20亿美元，选定承诺金额为13亿美元[99] - 2023年2月和7月，公司分别发行4亿美元和3亿美元的2028年到期高级票据，年利率9.250%[185] - 2023年6月30日现金及现金等价物为225.3万美元，长期债务为13.31555亿美元，较2022年12月31日的12.47558亿美元有所增加[182] - 循环信贷安排下的借款基础在2023年6月30日和2022年12月31日为20亿美元，会定期重新确定，发行新的2028年票据预计不会导致借款基础减少[189] - 截至2023年6月30日，循环信贷安排下有2.5亿美元未偿还借款，970万美元未偿还信用证，可用借款额度为10亿美元[214] - 2021年5月和2022年2月，公司分别发行5亿美元和2亿美元2026年到期的7.25%高级票据[212] - 2023年6月30日，公司有2.5亿美元可变利率债务未偿还，利率变动1%将使半年利息费用增减约130万美元[259] 政策影响 - 2022年8月《降低通胀法案》生效，含可再生能源等激励措施，或影响公司业务，新企业替代最低税预计近期无重大影响[98] 市场环境 - 2023年3月WTI原油价格低至66.61美元，为2021年12月以来最低[123] - 2023年7月美国联邦储备委员会加息0.25个百分点，通胀或使公司运营成本上升[124] 过往投资与收益 - 2022年2月公司向Chama Energy LLC贡献资产获9.4%权益，估值约380万美元，确认450万美元收益[129] - 2022年公司从Exaro Energy III, LLC获得680万美元分配[101] 衍生品交易 - 2022年3月31日止三个月，公司结算油类商品衍生品头寸并签订新合约，净成本5410万美元[100] - 2023年Q2商品衍生品收益较2022年同期变化2.108亿美元，增幅119%，主要因商品价格相对执行价格变化[142] - 2023年上半年商品衍生品收益较2022年同期减少10.346亿美元（122%）[201] - 截至2023年6月30日，公司衍生品投资组合的总名义价值约为15亿美元，商品衍生品合约的公允价值为净负债8720万美元[228] - 2023年6月30日，若商品价格上涨10%，公司衍生品头寸将变化约1.403亿美元；若下降10%，将变化约1.339亿美元[256] - 公司通过商品衍生品合约降低油气价格波动对现金流的影响，采用积极经济对冲策略[255] - 公司仅与有信誉的金融机构签订衍生品合约，并通过ISDA协议净额结算头寸以降低信用风险[258] 收入情况 - 2023年和2022年6月30日止三、六个月，中游及其他收入占总收入3%或更少[104] - 2023年Q2总营收4.92339亿美元，较2022年同期的9.08434亿美元下降4.16095亿美元，降幅46%[137] - 2023年Q2石油、天然气、NGL和中游及其他业务收入均下降，降幅分别为35%、75%、60%和11%[137] - 2023年Q2天然气收入下降1.551亿美元，主要因价格下降1.433亿美元和销量下降1180万美元[137] - 2023年上半年天然气收入下降1.364亿美元，降幅39%；NGL收入下降7870万美元，降幅51%[147] - 2023年第二季度，石油收入减少2.093亿美元，降幅35%，主要因油价下跌，销量因新油井投产略有增加[158] - 2023年第二季度，NGL收入减少5000万美元，降幅60%，主要因价格下跌和销量减少[159] - 2023年上半年，石油收入减少2.095亿美元，降幅21%，价格下跌致收入减少3.456亿美元，销量增加使收入增加1.361亿美元[170] - 2023年上半年总营收为10.82476亿美元，较2022年同期的15.07344亿美元下降28%；平均实现价格下降，石油、天然气和NGLs分别下降31%、39%和49%；净销售总量增长5%[194] 费用情况 - 2023年Q2租赁和资产运营费用增加530万美元，增幅4%；集输、运输和营销费用增加1330万美元，增幅35%[139] - 2023年Q2生产及其他税费减少4070万美元，降幅62%；修井费用减少630万美元，降幅25%[139] - 2023年Q2一般及行政费用增加2150万美元，增幅109%，主要因股权薪酬费用增加和经常性G&A增加[139] - 2023年第二季度，总费用增加1970.9万美元，增幅5%，其中折旧、损耗和摊销增加2830万美元，增幅22%[160] - 2023年第二季度，利息费用为3110万美元，较2022年同期增加25%，主要因发行票据和信贷额度利率上升[164] - 2023年上半年，总费用增加1.23197亿美元，增幅17%，其中折旧、损耗和摊销增加7579.5万美元，增幅33%[172] - 2023年上半年，生产及其他税减少3220万美元，降幅29%，主要因油气收入减少和相关费用增加[172] - 2023年上半年运营费用增加2260万美元（5%），折旧、损耗和摊销增加7580万美元（33%），利息费用增加1890万美元（46%）[196][197][200] 销量情况 - 2023年Q2总销量减少313 MBoe，上半年增加1162 MBoe，分别与自然减产和Uinta交易有关[154] 利润情况 - 2023年第二季度净利润为5747.4万美元，较2022年同期的2.81898亿美元下降80%；调整后EBITDAX为2.24671亿美元，较2022年同期下降1.25572亿美元（36%）[192] - 2023年上半年净收入为3.13085亿美元，较2022年增加4.37194亿美元，增幅352%[205] - 2023年上半年调整后EBITDAX为4.5665亿美元，较2022年减少8850万美元，降幅16%，主要因实现价格降低[205] - 2023年上半年杠杆自由现金流为4748.3万美元，较2022年减少1.5612亿美元，降幅77%[205] - 2023年上半年公司确认所得税费用2550万美元，有效税率7.5%；2022年同期为所得税收益390万美元，有效税率3.1%[202] 现金流情况 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为4.23556亿美元，投资活动使用的净现金为3.74944亿美元，较2022年同期减少4.891亿美元（57%），融资活动提供的净现金为1204.5万美元[183] - 2023年上半年经营活动提供的净现金增加2510万美元，增幅6%，主要因营运资金变化[210] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为1200万美元，主要源于2028年票据发行所得[211] 资金来源与用途 - 公司主要资金来源为运营现金流、信贷额度借款和资本市场融资，资金主要用于分红、偿债、资产开发和收购[179][180] 资本计划与股息 - 公司预计通过经营现金流为2023年约5.75 - 6.25亿美元的资本计划提供资金（不包括收购）[217] - 2023年上半年，公司为A类普通股股东支付每股0.29美元的现金股息[219] 风险管理 - 公司通过与主要金融机构合作管理现金及现金等价物的信用风险，且余额常超联邦保险限额[230] - 公司认为失去单个客户不会对经营业绩产生重大影响，因油气等产品有成熟市场和众多买家[231] 内部控制与诉讼 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为截至2023年6月30日披露控制程序有效[262] - 公司维持披露控制程序，确保按规定时间记录、处理和报告信息[232][261] - 公司目前未发现会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响的诉讼[236] 价格波动预期 - 油气价格多年来波动且不可预测，公司预计未来仍将如此[254] 套期安排计划 - 公司计划继续进行经济套期安排，以降低大宗商品价格近期波动对运营现金流的影响[181]