报告基本信息 - 报告日期为2022年9月30日[1][2][5][8] - 报告联系人是Diarmuid Enright，联系电话为00 353 1 6344340[3][5] 股份期权计划未分配证券余额 - 2010年股份期权计划未分配证券上期余额为608,300，本期期末余额仍为608,300[3] - 2010年储蓄相关股份期权计划未分配证券上期余额为752,344，本期期末余额仍为752,344[5]

业绩总结 - 销售额为150亿美元，同比增长14%[2] - EBITDA为22亿美元，同比增长21%[2] - EBITDA利润率为14.7%，提升90个基点[2] - 预计2022财年EBITDA约为55亿美元，较2021年继续运营的EBITDA（50亿美元）增长[1] - 2022年上半年，集团销售收入为14998百万美元，EBITDA为2210百万美元[57] 用户数据 - 中北美市场贡献约75%的集团EBITDA，基础设施和住宅需求强劲[12] - 北美市场销售收入同比增长12%，EBITDA增长12%[66] - 欧洲市场销售额为54.3亿美元，同比增长14%，EBITDA为6.09亿美元，利润率为11.2%[32] - 欧洲市场销售收入同比增长5%，EBITDA增长4%[64] - 建筑产品部门销售收入同比增长23%，EBITDA增长54%[61] 资本配置与财务状况 - 净债务为43亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的比例为1.1倍[42] - 公司历史上最强的资产负债表，净债务与EBITDA比率约为1.1倍[55] - 现金流转化率约为80%，过去10年产生的运营现金约为280亿美元，年均增长率为14%[10] - 资本配置高效且有纪律，建筑外壳业务剥离获得38亿美元，解决方案导向的收购投资28亿美元[1] 新产品与技术研发 - 公司在2022年承诺投入2.5亿美元用于新创新基金[51] - 自2014年以来，材料回收量翻了一番，达到40百万吨[50] - 公司计划在未来十年内将每公里道路建设中使用的回收材料比例从25%提升至50%[50] 股票回购与市场扩张 - 公司持续进行股票回购，年初至今回购金额为8亿美元，预计年化回购金额为12亿美元[43] - 公司在北美的回收量为20百万吨，成为北美最大的回收商[50]

集团整体财务数据关键指标变化 - 上半年集团销售额150亿美元，同比增长14%，EBITDA为22亿美元，同比增长21% [3][4] - 上半年税后利润9亿美元，同比增长29%，持续经营业务每股收益1.21美元，同比增长36% [8] - 2022年上半年持续经营业务销售收益为149.98亿美元，较2021年增长14%，EBITDA为22.1亿美元，增长21%，营业利润为13.85亿美元，增长35%，税前利润为12.03亿美元，增长29%[75] - 2022年上半年集团利润为2106万美元，2021年上半年为815万美元，同比增长158.4%[52][54] - 2022年上半年集团利润为9.38亿美元，2021年同期为7.28亿美元，2021年全年为24.42亿美元[149] - 2022年上半年EBITDA为22.1亿美元，2021年同期为18.21亿美元，2021年全年为49.9亿美元[149] - 2022年上半年净利息为1.77亿美元，2021年同期为1.85亿美元，2021年全年为3.57亿美元[149] - 2022年上半年EBITDA净利息覆盖率为12.5倍，2021年全年为14.0倍[153] - 2022年上半年滚动12个月EBITDA为53.79亿美元，2021年为46.9亿美元[155] - 2022年上半年滚动12个月EBITDA净利息覆盖率为15.4倍，2021年为11.9倍[155] - 2022年上半年持续经营业务总收入为149.98亿美元，2021年同期为131.67亿美元[80][84] - 2022年上半年终止经营业务总收入为6.47亿美元，2021年同期为8.77亿美元[80][84] - 2022年上半年持续经营业务EBITDA总计为22.10亿美元，2021年同期为18.21亿美元[84] - 2022年上半年持续经营业务税前利润为12.03亿美元，2021年同期为9.29亿美元，2021年全年为31.03亿美元[85] - 2022年上半年基本每股收益为2.74美元，摊薄后每股收益为2.72美元；持续经营业务基本每股收益为1.21美元，摊薄后每股收益为1.20美元[87] - 2022年上半年净股息支付为每股98.0美分，宣布股息为每股24.0美分，股息覆盖率为11.4倍；持续经营业务股息覆盖率为5.0倍[89] - 2022年上半年、2021年上半年和2021年全年的总净财务成本分别为1.97亿美元、2.06亿美元和3.99亿美元[100] - 截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日，集团净债务分别为42.99亿美元、60.14亿美元和62.53亿美元[102][105][106] - 截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日，市场资本化分别为260.37亿美元、395.40亿美元和405.93亿美元[106] - 截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日，未提取的承诺信贷额度分别为36.73亿美元、42.42亿美元和39.83亿美元[108] - 2022年上半年和2021年上半年EBITDA净利息覆盖率（六个月）分别为12.5倍和9.8倍，滚动12个月分别为15.4倍和11.9倍[110] - 2022年上半年和2021年上半年EBIT净利息覆盖率（六个月）分别为7.8倍和5.5倍，滚动12个月分别为10.6倍和6.1倍[110] - 2022年上半年、2021年上半年和2021年全年净债务占市场资本化的百分比分别为17%、15%和15%[110] - 2022年上半年、2021年上半年和2021年全年净债务占总权益的百分比分别为20%、30%和30%[110] - 截至2022年6月30日、2021年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为68.26亿美元、62.92亿美元和57.83亿美元[101] 股息与股票回购 - 中期股息提高4%至每股24.0美分，上半年回购6亿美元股票，还将在9月30日前完成3亿美元股票回购 [9] - 董事会决定支付每股24.0美分的中期股息，较上年增长4%，将于2022年10月7日支付[90] - 2022年公司完成股票回购计划最新阶段，向股东返还0.6亿美元现金，自2018年5月开始该计划累计返还35亿美元[137] - 2022年6月16日公司宣布继续股票回购计划，截至9月30日将额外回购至多0.3亿美元普通股[137] - 2022年6月30日，股票回购计划最新阶段产生2.52亿美元金融负债计入其他应付款（2021年6月30日为2.95亿美元，2021年12月31日为2.81亿美元）[137] 收购与剥离业务 - 年初至今收购支出28亿美元，包括7月以19亿美元收购Barrette Outdoor Living [3][10] - 高效重新分配38亿美元建筑围护业务剥离资金 [3] - 2022年上半年公司在14项收购上投资9亿美元，在扩张性资本支出项目上投资2亿美元；完成六项剥离交易，实现业务和资产处置总收益36亿美元[41] - 2022年7月8日，公司以19亿美元的企业价值完成对Barrette的收购[43] - 2022年上半年最大的剥离交易是建筑围护业务，现金收益为35亿美元（企业价值38亿美元，含转移的租赁负债），另有五项剥离实现总收益3100万美元；处置剩余财产、厂房和设备及其他非流动资产实现收益4700万美元[44] - 2022年4月公司完成建筑围护业务剥离，该业务处置利润为1.457亿美元[93][94] - 2022年6月3日公司宣布以19亿美元收购Barrette Outdoor Living, Inc.，7月8日完成交易[129] - 2022年收购产生的商誉达453百万美元，2021年6月30日和12月31日分别为131百万美元和679百万美元[125] - 2022年收购总代价为903百万美元，2021年6月30日和12月31日分别为335百万美元和1502百万美元[125] - 2022年上半年收购相关成本为4百万美元，2021年上半年为1百万美元[128] - 2022年收购对集团财务期利润的影响：收入107百万美元，税前利润3百万美元；2021年分别为39百万美元和2百万美元[129] - 假设2022年收购在期初完成，集团财务期收入为15116百万美元，税前利润为1223百万美元[129] 各业务线数据关键指标变化 - 美洲材料业务上半年销售额55亿美元，EBITDA 8亿美元，分别同比增长17%和12% [14] - 建筑产品业务上半年销售额增长23%，EBITDA增长54%，持续经营业务表现良好 [19][20] - 欧洲材料业务上半年销售额同比增长5%，EBITDA同比增长4%，经营利润同比增长17% [25][26] - 2022年上半年持续经营业务美洲材料、建筑产品、欧洲材料收入分别为55.46亿美元、40.22亿美元、54.30亿美元，占比分别为37.0%、26.8%、36.2%；2021年同期分别为47.50亿美元、32.59亿美元、51.58亿美元，占比分别为36.1%、24.7%、39.2%[80][84] - 2022年上半年终止经营业务建筑产品 - 建筑围护结构收入为6.47亿美元，2021年同期为8.77亿美元[80][84] - 2022年上半年持续经营业务美洲材料、建筑产品、欧洲材料EBITDA分别为8.20亿美元、7.81亿美元、6.09亿美元，占比分别为37.1%、35.3%、27.6%；2021年同期分别为7.30亿美元、5.06亿美元、5.85亿美元，占比分别为40.1%、27.8%、32.1%[84] - 爱尔兰共和国2022年上半年持续经营业务收入为3.95亿美元，2021年同期为3.11亿美元[80] - 英国2022年上半年持续经营业务收入为22.17亿美元，2021年同期为20.74亿美元[80] - 美国2022年上半年持续经营业务美洲材料收入为50.71亿美元，建筑产品收入为30.43亿美元；2021年同期分别为42.37亿美元、23.31亿美元[80] - 其他地区2022年上半年持续经营业务收入为10.29亿美元，2021年同期为11.36亿美元[80] - 2022年上半年持续经营业务美洲材料、建筑产品、欧洲材料的运营利润分别为4.05亿美元、6.36亿美元、3.44亿美元，占比分别为29.2%、45.9%、24.9%[85] - 截至2022年6月30日，美洲材料、建筑产品、欧洲材料的总资产分别为180.27亿美元、70亿美元、121.03亿美元，占比分别为48.5%、18.9%、32.6%[85] 其他财务指标变化 - 2022年6月30日净债务为43亿美元，较2021年6月30日的60亿美元减少17亿美元[37] - 2022年上半年折旧和摊销费用为8亿美元，与2021年同期持平[33] - 2022年上半年持续经营业务的资产处置总利润为700万美元，2021年同期为1亿美元；剥离建筑围护业务的利润为15亿美元，计入终止经营的税后利润[33] - 2022年上半年持续经营业务的净融资成本为1.97亿美元，低于2021年同期的2.06亿美元[34] - 2022年上半年来自权益法核算投资的利润份额为800万美元，略低于2021年同期的1000万美元[34] - 2022年上半年经营活动现金流入为6亿美元，低于2021年同期的16亿美元[37] - 2022年上半年现金生成运营为1033万美元，2021年上半年为1936万美元，同比下降46.6%[54] - 2022年上半年投资活动净现金流入为2125万美元，2021年上半年为净现金流出519万美元[54] - 2022年上半年融资活动中行使股票期权所得款项为6万美元，2021年上半年为9万美元[54] - 2022年上半年利息支付（包括租赁）为179万美元，2021年上半年为218万美元[54] - 2022年上半年公司所得税支付为233万美元，2021年上半年为153万美元[54] - 2022年上半年处置所得款项（扣除处置现金和递延所得款项）为3579万美元，2021年上半年为288万美元[54] - 2022年上半年购买物业、厂房及设备支出为596万美元，2021年上半年为587万美元[54] - 2022年上半年收购子公司（扣除收购现金）支出为886万美元，2021年上半年为335万美元[54] - 2022年6月30日止期间，租赁负债还款为1.59亿美元（2021年6月30日：1.63亿美元；2021年12月31日：3.28亿美元），其中利息支付为2700万美元（2021年6月30日：3200万美元；2021年12月31日：6400万美元）[55] - 2022年6月30日，公司对分配至现金产生单位的85亿美元商誉（2021年6月30日：91亿美元）进行减值审查，未产生减值费用（2021年上半年：0美元）[67][68] - 2022年上半年终止经营业务税后利润为1.168亿美元，基本每股收益为1.53美元，摊薄后每股收益为1.52美元[95] - 2022年上半年终止经营业务经营活动净现金流出1800万美元，投资活动净现金流入3.449亿美元，融资活动净现金流出600万美元[96] - 2022年归属所得税费用中包含与终止经营业务处置利润相关的3.57亿美元[97] - 2022年6月30日欧元区、美国和加拿大、瑞士养老金计划负债计算所用折现率分别为3.32%、4.81%、2.14%[134] - 2022年上半年末养老金资产为25.29亿美元，负债为24.56亿美元，净养老金资产为1200万美元[135] - 2022年6月30日和2021年12月31日，利率互换价值套期分别为126百万美元和96百万美元[112] - 2022年未来购买物业、厂房及设备的承诺金额为660百万美元，2021年6月30日和12月31日分别为692百万美元和628百万美元[115] - 2022年可辨认净资产公允价值为450百万美元，2021年6月30日和12月31日分别为204百万美元和823百万美元[125] 会计政策与持续经营评估 - 2022年1月1日起，公司采用多项IFRS标准修订，对集团业绩无重大影响[60] - 2023年1月1日起，IFRS 17保险合同将生效，公司正评估其对未来期间的影响，预计影响不重大[61] - 2022年6月30日止期间，公司追溯采用自愿会计政策变更，对经营活动现金流量列报进行调整，对净现金流入及其他财务报表项目无影响[63] - 公司董事评估持续经营基础的期间为自财务报表批准日期起至少十二个月，认为公司有足够资源持续经营，无重大不确定性[70][71][72][73] 财务信息列报与业务特性 - 财务信息以美元列报，非美元业务的结果和现金流按

公司整体财务业绩 - 2021年公司销售额为310亿美元，较2020年的276亿美元增长125%；税后利润为26亿美元，较2020年的12亿美元增长130%[8] - 2021年公司每股收益为328.8美分，较2020年的142.9美分增长130%；EBITDA为53.5亿美元，较2020年的46亿美元增长130%[8] - 2021年公司每股股息为121.0美分，较2020年的115.0美分增长5%；营业利润为36亿美元，较2020年的23亿美元增长58%[8] - 2021年公司运营现金流为42亿美元，2020年为39亿美元；资本支出为16亿美元，2020年为10亿美元[15] - 2021年公司在收购上投资15亿美元，2020年为4亿美元，且有强大的发展机会管道[15] - 2021年公司继续股票回购计划，投资9亿美元，2020年为2亿美元；董事会建议2021财年最终股息为98.0美分，全年股息为121.0美分，较2020年增长5%[16] - 自1970年以来公司的复合年总股东回报率为15.5%，2020年为15.1%[16] - 2021年公司销售额增长12%至310亿美元，EBITDA增长16%至53.5亿美元，税后利润达26亿美元，较2020年大幅提升，每股收益比2020年高130% [46] - 2021年公司净债务为63亿美元，净债务/EBITDA为1.2倍，较2020年的1.3倍有所改善 [46] - 2021年公司投资15亿美元进行20项附带收购，业务剥离和资产处置总收益为5亿美元，回购9亿美元股票 [46] - 2021年公司RONA为12.3%（2020年为10.1%），反映运营效率持续提升和利润率改善[83] - 2021年公司EBITDA（定义）净利息覆盖率为17.2倍，净债务/EBITDA（定义）为1.2倍（2020年为1.3倍）[85] - 2021年公司通过股票回购计划向股东返还9亿美元，此外还支付了9亿美元股息，2022年计划进行3亿美元的股票回购[86] - 2021年经营现金流领先，因现金生成强劲、营运资金管理审慎及其他现金流状况良好[88] - 集团销售额为310亿美元，较2020年的276亿美元增长12%[138] - 年末净债务为63亿美元，2020年为59亿美元，净债务/EBITDA为1.2倍，2020年为1.3倍[138] - 净收购支出总计15亿美元，2020年为4亿美元；向股东的总分配为18亿美元，2020年为9亿美元[138] - EBITDA为53.5亿美元，较2020年的46亿美元增长16%[139] - 税后利润为26亿美元，2020年为12亿美元[139] - 2021年公司销售额达309.81亿美元，较2020年的275.87亿美元增长12%，有机增长8%[142] - 2021年EBITDA为53.5亿美元，较2020年的46.3亿美元增长16%，有机增长11%[142] - 2021年经营利润为35.85亿美元，较2020年的22.63亿美元增长58%，有机增长23%[142] - 2021年公司经营现金流增至42亿美元，2020年为39亿美元；净营运资本流出2.28亿美元，2020年为流入1.96亿美元[142] - 2021年公司回购1780万股普通股，总代价为9亿美元，2020年回购600万股，总代价为2亿美元；并宣布在2022年3月30日前完成3亿美元的股票回购计划[142] - 2021年公司现金股息支付为9亿美元，2020年为7亿美元[142] - 年末计息贷款和借款为105亿美元，2020年为122亿美元；年末净债务为63亿美元，2020年为59亿美元[142] - 2021年公司在固定资产上的现金流出为16亿美元，2020年为10亿美元，占自有资产折旧的110%，2020年为74%[142] - 2021年公司进行了20项小规模收购，投资15亿美元，2020年完成17项收购，投资4亿美元；完成11项剥离交易，实现业务和资产处置现金收益5亿美元，2020年完成12项剥离交易，收益3.07亿美元[142][143] - 2021年末公司总流动性为98亿美元，其中现金及现金等价物为58亿美元，未动用的承诺信贷额度为40亿美元，可使用至2026年[142] 各部门业绩情况 - 美洲材料部门2021年销售额为124亿美元，较2020年的113亿美元增长10%，约有28300名员工，1605个运营地点[10] - 欧洲材料部门2021年销售额为106亿美元，较2020年的91亿美元增长16%，约有25600名员工，1120个运营地点[10] - 建筑产品部门2021年销售额为80亿美元，较2020年的72亿美元增长11%，约有23500名员工，510个运营地点[10] - 美洲材料部门2021年EBITDA为26亿美元，同比增长7%，销售额为124亿美元；欧洲材料部门EBITDA为14亿美元，同比增长22%，销售额为106亿美元；建筑产品部门销售额为80亿美元，EBITDA为14亿美元，同比增长8% [46] - 美洲材料业务2021年同店销售额较2020年增长6%[139] - 欧洲材料业务2021年同店销售额较2020年增长11%[139] - 建筑产品业务2021年同店销售额较2020年增长5%[139] - 2021年美洲材料部门销售额为124.07亿美元，占集团40%；EBITDA为25.88亿美元，占集团49%；营业利润为17.88亿美元，占集团50%；净资产为141.53亿美元，占集团48%[147] - 2021年销售额按终端用途、地理区域和行业划分，新建筑和维修保养各占50%；加拿大占10%，美国占90%；住宅、非住宅和基础设施分别占20%、30%和50%[147] - 2021年年化销售体积，水泥2.007亿吨、骨料1300万吨、预拌混凝土1330万立方米、沥青4790万吨[147] - 2020年美洲材料部门EBITDA为24亿美元，比2019年高10%；营业利润为16亿美元，比2019年高15%；销售额比2019年低3%[149] - 2020年按同比计算，骨料销量低2%，价格高4%；沥青销量低6%；预拌混凝土销量低4%，价格高6%；铺路和建筑收入低6%[150][153] - 2020年东北和五大湖部门同比销售额均比2019年低8%；南部部门总销售额比2019年低3%；西部部门总销售额比2019年高3%[154][155] - 2020年水泥业务营业利润增长，美国业务销量比2019年高2%，加拿大销量低于2019年[156] - 2020年美洲材料部门在美国和加拿大完成7项收购，总成本1.63亿美元[149] - 美洲材料部门拥有1605个运营地点，约28300名员工[146] - 美洲材料部门每年完成约47亿美元的铺路和建筑项目[146] - 美洲材料部门2021年销售额达124亿美元，EBITDA为26亿美元，分别比上一年增长10%和8%，营业利润比2020年增长10%[158] - 2021年美洲材料部门在美国和加拿大完成8笔收购，总花费7亿美元，上半年完成巴西水泥业务剥离，获得2亿美元[158] - 材料方面，同类比较下，骨料销量比2020年增长3%，沥青销量增长2%，预拌混凝土销量增长4%，铺路和建筑收入比2020年增长7%[159][162] - 水泥业务表现强劲，总销量和同类比较销量分别比上一年增长12%和11%，营业利润因销量增长5%、价格实现和成本节约措施而高于2020年[165] - 欧洲材料部门2021年销售额为105.81亿美元，占集团的34%，EBITDA为14.1亿美元，占26%，营业利润为8.14亿美元，占23%[168] - 欧洲材料部门按终端用途销售，新建占70%，翻新和维护占30%；按地理位置销售，亚洲占13%，欧洲北部占6%，欧洲东部占15%，欧洲西部占21%，英国及爱尔兰占45%[168] - 欧洲材料部门按行业销售，住宅占35%，非住宅占30%，基础设施占35%[168] - 欧洲材料部门年度化销售体积，水泥为1.088亿吨，预拌混凝土为3580万立方米，骨料为1690万吨，沥青为1080万吨，石灰为770万吨，混凝土产品为790万吨[168] - 美国2021年建筑活动复苏，住宅需求增加，非住宅市场适度复苏，加拿大住宅部门需求持续强劲[158] - 各地区表现，东北部、五大湖和西部销售高于2020年，南部销售因天气不利和成本上升，营业利润略有下降[158][159][162][163][164] - 2020年公司欧洲材料业务销售收入91.41亿美元，EBITDA为10.55亿美元，营业利润为-1.9亿美元，较2019年分别下降4%、13%、131%[170] - 2020年公司因新冠疫情和英国脱欧的经济影响，确认了8亿美元的非现金减值费用，其中欧洲材料业务减值费用为7亿美元，中国联营公司投资减值费用为1.5亿美元[170] - 2021年公司欧洲材料业务销售收入105.81亿美元，EBITDA为14.1亿美元，营业利润为8.14亿美元，较2020年分别增长16%、34%、528%[171] - 2021年英国和爱尔兰业务销售和营业利润大幅高于上一年，得益于交易环境改善、各产品线销量增加、成本节约和重组举措以及定价行动[172] - 2021年欧洲北部业务需求随时间改善，水泥和石灰销量增加，虽能源成本通胀显著，但定价行动和成本节约举措使营业利润高于2020年[173] - 2021年欧洲西部业务交易表现良好，水泥销量增加、定价进步，成本节约行动和商业举措使营业利润高于上一年[174] - 2021年菲律宾业务销售和营业利润显著高于2020年，市场复苏使水泥销量增加，运营改善和成本控制举措使营业利润提升[175] - 公司在中国持有亚泰建材26%的股份，2021年价格大幅上涨抵消销量下降，营业利润显著改善[175] - 2021年欧洲东部业务全年需求强劲，水泥销量高于2020年，下游产品持续增长，成本控制和价格上涨使营业利润高于上一年[176] - 2021年公司欧洲材料业务同店销售较2020年增长11%，EBITDA增长22%，能源市场波动带来成本通胀，但定价和成本节约举措实现了利润率扩张[171] - 2021年建筑产品部门销售额为79.93亿美元，占集团销售额的26%[179] - 2021年建筑产品部门EBITDA为13.52亿美元，占集团的25%[179] - 2021年建筑产品部门营业利润为9.83亿美元，占集团的27%[179] - 2021年建筑产品部门净资产为66.98亿美元，占集团的22%[179] - 销售额按终端用途划分，新建占55%，翻新和维护占45%[179] - 销售额按产品组划分，建筑配件占9%，建筑产品占48%，基础设施产品占21%，建筑围护结构占22%[179] - 销售额按行业划分，住宅占50%，非住宅占40%，基础设施占10%[179] - 建筑产品部门在19个国家运营，拥有约23500名员工，分布在近510个地点[178] - 2020年销售营收71.73亿美元，同比增长3%；EBITDA为11.7亿美元，同比增长9%；营业利润8.22亿美元，同比增长10%[180] - 2020年建筑产品同类销售增长4%，EBITDA增长8%，营业利润增长11%[180] - 2020年完成两笔剥离和六笔附属性收购[180] - 2021年销售营收79.93亿美元，同比增长11%；EBITDA为13.52亿美元，同比增长16%；营业利润9.83亿美元，同比增长20%[183] - 2021年建筑产品同类销售较2020年增长5%，同类EBITDA增长8%[183] - 2021年完成八笔附属性收购，总花费8亿美元[183] - 2021年北美建筑产品销售强劲增长，营业利润因定价和销量增长等因素而增加[184] - 2021年建筑围护结构销售因定价和非住宅市场复苏而增长，营业利润因定价等因素增加[185] - 2021年基础设施产品销售强劲增长，营业利润因业绩改善和成本控制而增加[186] - 2021年建筑配件同类销售因住宅需求和项目活动增加而增长，营业利润超过上一年[187] 安全与员工相关 - 2021年有4起与工作场所相关的死亡事故[18] - 2021年公司进行了全面的全集团员工调查，员工认为安全、健康和福祉是公司非常重要的优先事项[18] - 公司持续关注乌克兰约800名员工的安全和保障[18] - 2021年公司实现94%的零事故地点，持续将新冠防护措施融入现有安全工作系统[71] - 2021年一名员工死亡，三起交通事故导致一名承包商和两名第三方死亡[97] - 过去5年在安全举措上投资超3亿美元，过去10年事故频率率年均降低8%[98] - 2021年约32600名员工完成商业行为准则培训，约8500名员工完成年度高级合规培训[108] - 2021年员工参与度提升，有助于吸引、激励和

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司销售增长12%，利润增长16%，各项关键指标向好 [10] - 2021年公司将80%的EBITDA转化为现金，投资约20亿美元用于业务发展，向股东返还约18亿美元现金，年末资产负债表强劲 [7][8] - 2022年拟派股息0.121美元，较去年增长5% [9] - 2020年末净债务为59亿美元，2021年现金流入42亿美元，完成20项收购，净现金流出12亿美元，资本支出16亿美元，向股东返还18亿美元，2021年末净债务为63亿美元，净债务与EBITDA之比为1.2倍 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲材料业务 - 2021年销售和EBITDA较上一年增长，所有产品销量增加，利润率提升，年末积压订单强劲，延续至2022年第一季度，积压订单在金额、产品数量和利润率三个关键指标上均高于去年 [18] 建筑产品业务 - 该部门由APG业务、基础设施产品业务和OBE业务组成，连续九年实现利润和利润率增长 [19][22] - APG业务2021年业绩创历史新高，主要服务美国住宅市场的新建、维修和维护 [19] - 基础设施产品业务主要为美国的公用事业运输提供产品和材料，如饮用水、废水、污水运输以及电信信息技术等 [20] - OBE业务在北美非住宅行业复苏的背景下，2021年表现稳健，公司本周一宣布以38亿美元出售该业务 [9][21] 欧洲材料业务 - 2021年销售和EBITDA均高于2020年和2019年，即高于疫情前的活动水平，利润率也高于2019年 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 占集团EBITDA约70%，是全球最赚钱的建筑市场，需求受人口增长、经济增长和资金投入三个基本面支撑 [12][15] - 公司在北美是排名第一的建筑材料供应商，业务更偏向基础设施领域，受益于联邦和州政府的大力支持以及基础设施投资法案 [15][16] 欧洲市场 - 公司是欧洲最大的建筑材料企业，在中欧和东欧高增长市场也是最大的建筑材料企业 [23] - 2021年法国、德国、英国和爱尔兰的维修和维护业务以及住宅支出表现强劲 [23] - 西欧开始成为创新可持续建筑的中心，相关知识和经验可传播到其他高增长市场 [24] - 中欧和东欧的波兰和罗马尼亚受益于欧盟刺激计划，住宅建设需求良好，对更复杂的端到端解决方案的接受度更高 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去十年对业务模式和结构进行了重大变革，出售了50%的业务，重新定位业务，专注于北美和欧洲两个核心市场，并在这些市场内进行地理聚焦 [48][49] - 公司采用综合解决方案战略，将材料、产品和服务整合，为客户提供端到端的增值解决方案，该战略约占公司销售额的65% [58] - 公司注重可持续发展，将脱碳作为可持续发展战略的核心，宣布到2030年将二氧化碳总排放量减少25%，并将在4月的投资者日详细说明计划 [67][68] - 公司在过去十年投资超过10亿美元用于创新，还设立了2.5亿美元的风险投资基金，以推动可持续发展项目的商业化 [72][73] - 与全球和美国同行相比，公司在EBITDA增长、利润率扩张和经营现金方面表现更优，为股东创造了更高价值 [45][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临新冠疫情和能源成本上升等挑战，但仍取得了强劲业绩，对未来发展充满信心 [2][7] - 2022年公司开局良好，订单充足，业务势头良好，但也面临成本和东欧局势不确定性等挑战，将专注于可控事项，如成本控制、商业卓越和现金管理 [79][80] 其他重要信息 - 公司将于4月进行投资者更新，详细讨论综合解决方案战略、可持续发展计划和投资组合演变等内容 [5][76] - 公司在乌克兰有业务，雇佣了800多名员工，目前所有员工安全，公司正在为他们及其家人提供支持 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化2021年能源成本上升的影响，以及对2022年的预期 - 2021年能源成本约占收入的10%，公司通过解决方案业务成功推动了各部门的利润率增长 [89][90] - 2022年能源成本预计将升至9% - 11%区间的较高端，公司有自然对冲措施，如提前采购、沥青冬季填充计划等，有信心应对成本上升 [88][89] 问题2: 请解释出售建筑围护业务的战略理由，以及对综合解决方案战略的影响 - 出售该业务是出于合理的投资组合管理考虑，该业务在市场上缺乏并购机会，且与公司核心竞争力的整合度不高 [83][84][86] - 出售该业务后，公司可以将资金重新部署到更符合核心竞争力的业务中，继续推进综合解决方案战略 [87] 问题3: 考虑到现有资产负债表的实力和建筑围护业务的预期收益，公司对重新部署这些资金有何计划 - 公司将继续专注于高增长市场的并购机会，通过收购小型企业创造价值，不会进行大规模的扩张性交易 [94][95] 问题4: 请详细说明公司如何实现到2030年将碳排放减少25%的目标，以及相关的额外成本或资本支出 - 主要集中在三个或四个关键领域，包括工厂生产过程的脱碳、创新新材料、使用更环保的燃料等，具体细节将在4月的投资者日公布 [92][93] - 实现该目标所需的资本支出不会在现有每年16 - 17亿美元的基础上大幅增加，且这些项目将符合公司的投资回报标准 [96] 问题5: 2021年资本支出高于预期，原因是什么 - 公司能够在一些增长市场和解决方案业务中提前推进扩张性资本支出，以满足市场需求，这些项目风险低、回报高 [97] 问题6: 过去八年公司业务重塑显著，是否对当前投资组合满意，未来是否会有进一步演变 - 公司认为市场在不断变化，为了发展更盈利、更具现金生成能力和更高增长的业务，将继续对投资组合进行优化，特别是在可持续建筑领域 [98] 问题7: 2022年欧洲和美国的定价前景如何，是否能够覆盖成本通胀 - 公司通过综合解决方案战略为客户增加价值，从而提高定价能力，以应对成本上升。2021年能源价格上涨65%，公司仍实现了利润率提升，未来将继续关注市场情况 [99][100] 问题8: 美国高速公路资金和基础设施投资何时会转化为更高的业务活动水平 - 2021年11月签署的基础设施投资法案将在未来五年内为基础设施投资提供1.2万亿美元，其中约550亿美元将用于公司专注的领域，预计最早在今年年底开始对公司业务产生影响，2023 - 2024年将是受益较大的年份 [101][102][103] 问题9: 在油价上涨的背景下，美国沥青利润率的前景如何，沥青成本上升与价格上涨之间是否会存在滞后 - 公司从整个产业链的角度看待沥青利润率，2021年通过解决方案业务成功推动了利润率增长。美国大部分州的定价与液体沥青价格挂钩，虽然可能存在一定滞后，但公司仍能在整个价值链上推动利润率提升 [108] 问题10: 2022年进行大型收购的可能性有多大 - 公司更注重交易的价值，而非规模，行业中大部分业务分散且未整合，公司将继续通过收购小型企业创造价值，不太可能进行大规模的扩张性交易 [106][107] 问题11: 考虑到利率可能上升，如何看待2022年美国住宅需求的演变，非住宅需求的复苏是否能抵消住宅需求的变化 - 美国住宅需求在过去三到四年一直强劲，主要原因是过去七八年的建设不足，库存水平处于历史低位，目前需求和定价都表现良好，预计今年仍将保持强劲 [109][110][111] - 非住宅需求正在复苏，特别是数据中心、仓库和医疗领域，这些领域符合公司的解决方案业务，是公司的增长亮点 [114][115] 问题12: 英国市场的背景如何，东欧市场的总体风险敞口如何，对未来业务活动水平有何担忧 - 在英国，自2016年脱欧公投后，政府对基础设施项目的资金投入有所犹豫，但2021年一些项目开始推进，同时地方政府也获得了更多资金，加上强劲的住宅市场，推动了公司在英国的业务表现 [119][120] - 公司认为东欧局势将促使欧洲在文化、社会和经济上更加团结，加速东欧的发展。公司在东欧的业务主要集中在芬兰到罗马尼亚一线，2021年EBITDA约为6亿美元，乌克兰业务约占公司总业务的1% [123][124] 问题13: 在股价近期回调后，是否考虑加速股票回购计划 - 目前的股票回购计划为3亿美元，将于3月30日结束，年化回购率为12亿美元。公司将从资本配置的角度综合考虑并购、资本支出、股息和股票回购等选项，以实现股东价值最大化 [126] 问题14: 建筑围护业务出售后，预计的净债务水平如何，如何看待正常化的净债务水平 - 公司认为在正常周期内，净债务与EBITDA之比为2倍是可以接受的，目前该比例为1.2倍，为未来的股东价值创造提供了选择空间 [128] 问题15: 今年年初的业务交易和积压订单情况如何 - 公司目前对第一季度的业务情况有一定的可见性，美国业务开局良好，尽管冬季天气对建筑施工有一定影响，但积压订单在金额、数量和利润率三个关键指标上均高于去年，APG业务的早期迹象也较为积极 [129][130] - 欧洲业务在第一季度天气良好，业务势头延续了去年的良好态势，开局良好 [130]

财务表现 - 2021年销售额达310亿美元，同比增长12%；EBITDA为53.5亿美元，同比增长16%；每股收益3.29美元，同比增长35%；现金流42亿美元，同比增长7%；利润率17.3%；回报率12.3%[4][5][6] - 美洲材料业务销售额124.07亿美元，同比增长6%；EBITDA 25.88亿美元，同比增长7%；利润率20.9%，同比提升20个基点[11] - 建筑产品业务销售额79.93亿美元，同比增长5%；EBITDA 13.52亿美元，同比增长8%；利润率16.9%，同比提升30个基点[14] - 欧洲材料业务销售额105.81亿美元，同比增长11%；EBITDA 14.1亿美元，同比增长22%；利润率13.3%，同比提升100个基点[18] 资本配置 - 投资20亿美元用于收购和扩张性资本支出，完成20项附带交易；向股东返还18亿美元现金；同意以38亿美元剥离建筑围护业务[3][25][27] - 2021财年净债务59亿美元，净债务与EBITDA比率为1.2倍；现金转化率约80%[20][21][25] 市场定位 - 北美地区最大的综合建筑材料供应商；欧洲市场中，西欧RMI需求有韧性，东欧基础设施和住宅活动强劲[8][16] 战略规划 - 采用以客户为中心的综合解决方案战略，增值产品和服务占销售额约65%[32][33] - 聚焦高增长市场，应对可持续产品需求和政策变化，目标到2030年将碳排放减少25%[35][41] 未来展望 - 2022年潜在增长动力仍在，需求背景有利，但仍面临挑战和不确定性，重点关注商业卓越、成本控制和供应链管理[52]

公司股份信息 - 公司普通股/收益股每股面值0.34欧元，5%累积优先股每股面值1.27欧元，流通股数量分别为795,140,338股和50,000股[2] - 公司7% 'A'累积优先股每股面值1.27欧元，数量为872,000股[5] 公司整体财务关键指标变化（2020年与2019年对比） - 2020年公司税后利润12亿美元，较2019年的16亿美元下降29%[10] - 2020年公司销售额276亿美元，较2019年的281亿美元下降2%[10] - 2020年公司EBITDA为46亿美元，较2019年的45亿美元增长3%[10] - 2020年公司每股收益142.9美分，较2019年的203.0美分下降30%[10] - 2020年公司每股股息115.0美分，较2019年的92.0美分增长25%[10] - 2020年公司运营利润23亿美元，较2019年的28亿美元下降19%[10] - 董事会进行非现金减值费用计提，金额为8亿美元（2019年：800万美元），主要与英国资产和中国的联营投资有关[21] - 自1970年以来，公司复合年总股东回报率（TSR）为15.1%（2019年：15.6%）[21][26] - 2020年支付2019财年股息为每股92.0美分，较2018年增长12%（2018年：82.0美分）[21] - 董事会建议2020年最终股息为每股93.0美分，全年股息总计每股115.0美分（2019年：92.0美分），较2019年增长25%[21] - 2020年公司销售额下降2%，至276亿美元（2019年为281亿美元）[30] - 2020年公司EBITDA为46亿美元（2019年为45亿美元）[30] - 按可比基础计算，2020年集团EBITDA比2019年高出5% [30] - 2020年EBITDA利润率为16.8%（2019年为15.9%），增加90个基点[30] - 2020年有1.22亿美元一次性成本，主要因新冠相关重组项目[30] - 年末净债务为59亿美元，较上一年减少16亿美元（2019年为75亿美元），净债务/EBITDA为1.3倍（2019年为1.7倍）[33] - 业务剥离和资产处置总收益为3亿美元（2019年为23亿美元），10月达成以2亿美元剥离巴西水泥业务的协议[33] - 2020年税后利润为12亿美元（2019年为16亿美元），排除非现金减值费用后税后利润为20亿美元，比2019年高18%（2019年为17亿美元）[33] - 净资产回报率（RONA）为10.1%（2019年为10.0%），每股收益（EPS）为142.9美分（2019年为203.0美分），排除非现金减值费用和相关税收影响后，EPS为243.3美分，比上一年高19%（2019年为203.8美分）[33] - 2020年公司94%的场所无事故，但发生3起死亡事故[33] - 2020年公司整体销售额为276亿美元，较2019年的281亿美元下降2%[105] - 年末净债务为59亿美元，2019年为75亿美元；净债务/EBITDA为1.3倍，2019年为1.7倍[105] - 2020年EBITDA为46亿美元，较2019年的45亿美元增长3%，剔除一次性成本后同比增长5%[113] - 2020年非现金减值费用为8亿美元，2019年为800万美元[113] - 2020年税后利润为12亿美元，低于2019年的16亿美元；剔除减值费用及相关税收影响后，税后利润为20亿美元，较2019年的17亿美元增长18%[113] - 2020年公司在17笔交易中投资4亿美元，2019年为8亿美元；撤资和处置现金收益为3亿美元，2019年为23亿美元[113] - 2020年公司通过股票回购计划向股东返还现金2亿美元，2019年为9亿美元；公司计划在2021年6月底前完成额外3亿美元的股票回购[113] - 2020年经营现金流为39亿美元，与2019年持平；年末营运资金为24亿美元，占销售额的8.7%，2019年占比为8.5%[113] - 2020年物业、厂房及设备现金流出为10亿美元，2019年为14亿美元，2020年支出占自有资产折旧的74%，2019年为102%[113] - 2020年末净债务为59亿美元，较2019年末的75亿美元减少16亿美元[115] - 2020年末总流动性为121亿美元，包括77亿美元现金及现金等价物和44亿美元未提取的承诺信贷额度[115] - 2020年公司在17项收购上花费4.05亿美元[115] 公司整体财务关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年销售额为281亿美元，较2018年增长2%[118] - 2019年末净债务为75亿美元，2018年为80亿美元[118] - 2019年EBITDA为45亿美元，较2018年的38亿美元增长18%[121] - 2019年报告的税后利润为17亿美元，较2018年减少12亿美元[121] - 2019年经营现金流增至39亿美元，2018年为22亿美元[123] - 2019年在62项交易上投资8亿美元，2018年为41亿美元[128] - 2019年回购2740万股普通股，总代价为9亿美元[128] 美洲材料部门业务数据关键指标变化 - 2020年美洲材料部门销售额113亿美元，占全球销售额41%，较2019年的116亿美元下降3%[12] - 美洲材料业务EBITDA为24亿美元（2019年为22亿美元），同比增长10%，销售额为113亿美元（2019年为116亿美元）[33] - 美洲材料业务同店销售额较2019年下降3%[107] - 2019年公司美洲材料业务销售收入116.26亿美元，同比增长10%；EBITDA为21.94亿美元，同比增长24%；营业利润14.23亿美元，同比增长19%[145] - 2019年公司完成29项收购/投资，成本约2.35亿美元，增加约2.6亿吨矿产储量[145] - 2020年公司美洲材料业务销售收入112.73亿美元，同比下降3%；EBITDA为24.05亿美元，同比增长10%；营业利润16.31亿美元，同比增长15%[146] - 2020年公司完成7项收购，总成本1.63亿美元，还进行了多项美国矿产储备购买[146] - 2020年建筑材料业务中，同类基础上骨料销量下降2%，但价格上涨4%使利润率提高[147] - 2020年沥青同类销量下降6%，但利润率因管理、成本控制等因素改善[148] - 2020年预拌混凝土总销量和同类销量均下降4%，但价格上涨6%使利润率提高[148] - 2020年铺路和建筑业务收入总销量和同类销量均下降6%，但整体建筑利润率高于上一年[148] - 2020年北部地区同类销售额比2019年低6%，但营业利润因价格和成本因素改善[149] - 2020年水泥业务营业利润增长，美国业务销量同比增长2%，巴西东南部水泥消费增加[151] - 2020年CRH美洲材料部门在新罕布什尔州的铺路项目供应约1.8万吨热拌沥青[136] - 2020年CRH美洲材料部门在46个美国州和6个加拿大省份开展业务，拥有1475个运营地点，约27400名员工[143] 欧洲材料部门业务数据关键指标变化 - 2020年欧洲材料部门销售额91亿美元，占全球销售额33%，较2019年的95亿美元下降4%[12] - 欧洲材料业务EBITDA为11亿美元（2019年为12亿美元），同比下降7%，销售额为91亿美元（2019年为95亿美元）[33] - 欧洲材料业务同店销售额较2019年下降5%[107] - 2019年销售营收为95.09亿美元，2018年为94.98亿美元；EBITDA为12.08亿美元，较2018年的11.06亿美元增长9%；营业利润为6.22亿美元，较2018年的5.75亿美元增长8%[160] - 2019年EBITDA与销售之比为12.7%，2018年为11.6%；营业利润与销售之比为6.5%，2018年为6.1%[160] - 2019年集团以3亿美元的递延对价剥离了印度合资企业MHIL的股份[160] - 2019年东欧、菲律宾、法国和爱尔兰表现强劲，英国受脱欧影响，柏油碎石业务交易量低于2018年，营业利润下降[160] - 丹麦业务因需求和产能增加及定价进步，销售领先2018年，营业利润与2018年基本持平[160] - 西班牙需求增加使预拌混凝土销量和价格提高，销售和营业利润领先2018年[160] - 波兰业务表现强劲，稳健的水泥销量、积极的定价和成本节约举措使营业利润领先2018年[160] - 2020年公司销售收入为91.41亿美元，较2019年的95.09亿美元下降4%[161] - 2020年公司EBITDA为10.55亿美元，较2019年的12.08亿美元下降13%[161] - 2020年公司营业利润为-1.9亿美元，较2019年的6.22亿美元下降131%[161] - 2020年公司EBITDA/销售为11.5%，2019年为12.7%[161] - 2020年公司营业利润/销售为-2.1%，2019年为6.5%[161] - 2020年公司因COVID - 19和Brexit的经济影响，确认非现金减值费用8亿美元，其中欧洲材料业务运营利润中记录减值费用7亿美元，中国联营投资记录减值费用1.5亿美元[161] - 菲律宾国内水泥需求在3月中旬至5月受疫情影响严重，但运营利润因成本节约等因素远超2019年[161] - 公司在中国亚泰建材持有26%的股份，全年水泥销量高于2019年，但运营利润低于2019年[161] - 欧洲材料部门业务覆盖欧洲19个国家和亚洲2个国家，分为五个运营集群，约26,800人在超1,155个地点工作，另有5,820人在中国的股权投资企业工作[155][159] - 西欧业务在11个国家开展，东欧业务在8个国家建立了强大业务组合[155] - 该部门是欧洲领先的建筑材料企业，在亚洲是菲律宾第二大水泥生产商[155] - 2020年，欧洲材料部门通过一系列商业卓越举措实现约4200万美元的收益[46] 建筑产品部门业务数据关键指标变化 - 2020年建筑产品部门销售额72亿美元，占全球销售额26%，较2019年的70亿美元增长3%[12] - 建筑产品业务销售额为72亿美元（2019年为70亿美元），EBITDA为12亿美元（2019年为11亿美元），同比增长8%[33] - 建筑产品业务同店销售额较2019年增长4%[107] - 建筑产品部门在19个国家运营，约有22900名员工，分布在近480个地点[166][170] - 公司在2020年将四大洲的建筑配件业务统一为全球品牌Leviat[170] - 2019年建筑产品EBITDA为10.76亿美元，运营利润为7.48亿美元，较2018年分别增长16%和10%，EBITDA/销售为15.4%，运营利润/销售为10.7%[171] - 2019年建筑产品有机销售较2018年增长2%，运营利润有机增长10%[171] - 2020年销售营收为71.73亿美元，较2019年增长3%；EBITDA为11.7亿美元，增长9%；运营利润为8.22亿美元，增长10%；EBITDA/销售为16.3%，运营利润/销售为11.5%[172] - 2020年建筑产品可比销售增长4%，EBITDA增长8%，运营利润增长11%[172] - 2019年完成16项附加收购，2020年完成2项剥离和6项附加收购[171][172] - 2020年北美建筑产品销售增长，受住宅RMI需求推动；欧洲业务受COVID - 19影响，西欧市场受冲击较大[172] - 2020年基础设施产品可比销售低于2019年，但通信和电力公用事业关键产品销售有韧性[172] - 2020年澳大利亚业务因电信行业挑战，可比销售低于上一年[172] - 2020年建筑围护结构销售低于2019年，受COVID - 19限制影响[172] - 2020年建筑配件可比销售低于2019年，受COVID - 19项目停工影响[172] 公司安全与事故情况 - 2020年发生三起与工作场所相关的死亡事故，涉及一名员工和两名承包商[17] - 2020年公司94%的场所无事故，但发生3起死亡事故[33] - 2020年公司零事故地点比例达到94%[57] 公司可持续发展相关情况 - 2020年，具有增强可持续属性的产品占产品收入的46%，公司设定到2025年该类产品占产品总收入50%的目标[42] - 2020年，公司相关产品收入的25%来自可用于认证可持续建筑方案的产品[42] - 2020年特定排放为57

高管股票交易 - CRH plc首席执行官Albert Manifold于2021年3月9日获得30,568股普通股的延期股票奖励，价格为每股33.01欧元[3] - CRH plc首席执行官Albert Manifold于2021年3月9日出售37,500股普通股，价格为每股39.87欧元，以及86,503股普通股，价格为每股39.595欧元[3] - CRH plc财务总监Senan Murphy于2021年3月9日获得10,428股普通股的延期股票奖励，价格为每股33.01欧元[4] - CRH plc财务总监Senan Murphy于2021年3月9日出售24,553股普通股，价格为每股39.595欧元[4] - CRH plc公司秘书Neil Colgan于2021年3月9日获得318股普通股，价格为每股39.845欧元[6] - CRH plc公司秘书Neil Colgan于2021年3月9日将466股普通股转让给配偶[6]

业绩总结 - 2020年销售额为276亿美元，同比下降2%[3] - 2020年EBITDA为46亿美元，同比增长5%[3] - EBITDA利润率为16.8%，较上年提高120个基点[3] - 2020年运营现金流为39.38亿美元，现金转化率约为85%[21] - 2020年营业利润为2,263百万美元，较2019年下降18.8%[59] 用户数据 - 美洲材料部门销售额为112.73亿美元，同比下降3%[7] - 欧洲材料部门销售额为91.41亿美元，同比下降5%[15] - 建筑产品部门2020年销售收入为7,173百万美元，较2019年增长2.5%[63] 财务状况 - 净债务与EBITDA比率为1.3倍，显示出强劲的财务状况[23] - 2020年股东现金回报增加25%，并重新启动股票回购计划，预计至6月底回购约3亿美元[2] 可持续发展 - 2020年产品收入中具有增强可持续性属性的产品占比为46%，较2019年增长2%[57] - 2020年使用替代燃料减少化石燃料使用，推动可持续发展[58] - 2020年减少的CO2排放量为573千克，较2019年下降3%[57] - 2020年女性高级领导比例为16%，较2019年增长1%[57]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司销售额为276亿美元，较去年下降2%，主要受新冠疫情对许多市场活动水平的负面影响，尤其是第二季度 [16] - 息税摊销前利润（EBITA）达46亿美元，较2019年增长5%，利润率有机增长120个基点，每股收益在扣除减值前较去年增长近20% [17][18] - 全年经营活动产生的现金为39亿美元，EBITDA现金转化率达85%，连续三年超过80%，净债务与EBITDA比率降至1.3倍 [19][50] - 宣布全年股息提高至0.115美元，增幅25%，并计划在6月底前回购最多3亿美元股票 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲材料业务 - 2020年沥青和预拌混凝土总产量低于2019年，水泥产量与2019年基本持平，得益于西部需求旺盛，部分抵消了加拿大业务活动减少的影响 [26][27] - 业务模式的韧性和运营灵活性使公司能够适应需求波动，调整成本基础，实现基础EBITDA较2019年增长10%，利润率提高260个基点 [28] 全球建筑产品业务 - 尽管面临挑战，团队通过持续改进业务和为客户开发集成产品与解决方案，实现了销售、利润和利润率的增长 [30] - 建筑围护业务受非住宅市场影响，活动水平下降，但通过成本控制保持了盈利能力；基础设施产品业务需求稳定，在北美和欧洲实现了利润和利润率的增长；建筑产品业务表现创纪录，得益于对住宅市场的关注，特别是住宅维修、维护和改善（RMI）市场，需求从第二季度开始显著增加 [31][32][33] 欧洲材料业务 - 在极具挑战的环境下表现稳健，下半年利润和利润率均有所增长，连续第三年实现价格上涨，特别是在水泥业务中 [39][40][41] - 尽管欧洲市场利润率因疫情有所下降，但如果剔除英国业务，利润率将提高约100个基点，显示出业务的韧性 [44] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 建筑需求表现出韧性，东北部、西北部和加拿大受疫情限制影响较大，中部、西部和南部受影响较小 [21] - 基础设施业务约50%的收入来自该领域，尽管活动水平略低于2019年，但资金得到联邦、州和地方政府的两党支持 [22] - 美国住宅建设市场强劲，新建住房需求处于多年高位，受低利率、低库存和人口迁移趋势的支持；改造活动也很活跃，家庭和个人将可自由支配收入用于改善住房和户外生活空间 [23][24] - 非住宅市场受影响最大，零售、办公和酒店行业活动水平较低，但仓库、数据中心、医疗和通信领域的需求较好，各市场和产品线保持了良好的商业纪律 [25] 欧洲市场 - 受疫情影响较大，特别是西欧和爱尔兰、英国、法国等主要市场，活动水平在几个月内受到显著限制，直到下半年才逐渐恢复 [37] - 中欧和东欧市场表现出一定的韧性，活动水平逐渐恢复正常 [38] - 下半年市场出现反弹，主要是由于上半年积压的工作得到推进，主要业务连续第三年实现价格上涨 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去十年，公司将业务重点转向公共资助的建筑领域，特别是基础设施建设，因为该领域在经济下行周期中更具韧性 [71] - 增加对维修和维护业务的关注，该业务在经济下行时更具稳定性，目前占总销售额的40% [72][90] - 从单纯的基础材料供应商和生产商转变为提供增值产品和服务的集成建筑解决方案提供商，增强了与客户的合作关系和业务韧性，2020年65%的收入来自集成建筑解决方案和增值产品 [73][74][107] - 进行地理布局调整，在北美增加对南部和西部高增长新建市场的关注，在欧洲巩固在西欧新建和翻新市场以及中欧和东欧基础设施、住宅和非住宅市场的地位 [84][85][87] - 持续关注业务改进，通过优化成本结构、提高运营效率和加强商业管理，不断提升利润率、回报率和现金流 [76][77][78] - 应对行业变化，关注可持续发展，致力于减少建筑对环境的影响，提高建筑的弹性、生命周期和安全性，加快建设过程，提高资源利用效率，促进循环经济发展 [92][95][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，公司业务受到疫情影响，但通过积极应对和多年来的业务转型与改进，实现了利润、利润率和现金流的增长 [7][9] - 尽管疫情尚未结束，但公司预计随着科学技术的发展，今年情况将有所改善，同时呼吁员工遵守防疫协议，确保安全 [4] - 长期来看，公司认为政府将出台重大刺激计划，以重建后疫情时代的经济，公司业务有望受益于这些刺激措施带来的增长 [123] - 公司对未来增长充满信心，将继续执行战略，专注于提高利润率、回报率和现金流，同时保持资本配置的纪律性，积极寻求并购机会 [125][127] 其他重要信息 - 公司是北美最大的回收商，其生产的水泥、骨料、沥青和混凝土等产品占收入的70%，均可100%回收利用，目前已在道路建设中使用25%的回收材料，未来将继续为循环经济做出贡献 [101][102] - 公司与客户密切合作，了解客户需求，开发集成解决方案，满足客户对简单供应链、提高可靠性、质量和供应安全的要求，以及对创新、增值解决方案的需求 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供美洲材料业务的积压订单和前景更新，是否看到基础设施项目延迟或取消？如何考虑股东回报和收购之间的资本分配，回购计划是否会在初始阶段后继续，还是取决于收购机会？ - 美洲材料业务整体投标活动和积压订单与去年同期大致持平，积压订单中多为多年期项目，显示出政府对基础设施改善和扩展的信心，目前未看到明显的项目延迟或取消情况 [141][142] - 资本分配优先考虑有机增长投资，预计2021年及以后的有机投资将与折旧水平相当；其次是股息，公司将保持渐进式股息政策；回购计划显示了公司在有多余现金时有效分配资金的纪律性；同时，公司也有能力投资于收购项目，包括螺栓式交易和平台交易，未来将继续保持资本分配的纪律性 [136][137][140] 问题2: 2021年能否提高基础利润率，对主要市场的成本通胀和定价有何预期？并购管道中有哪些类型的交易，公司在剥离方面是否还有更多工作要做？ - 公司可以通过持续的业务改进提高利润率，对利润率增长有信心 [147] - 北美市场住宅和非住宅业务的定价环境良好，预计2021年价格将继续改善，能够覆盖成本上涨；基础设施业务预计将延续去年的定价纪律，随着需求改善，价格有望继续上涨；欧洲市场价格将继续恢复，欧盟的复苏计划将支持市场活动和价格上涨 [149][150][154] - 并购方面，公司将继续进行螺栓式交易，整合碎片化的行业，同时也会寻求平台交易，扩大业务规模；在产品领域，将重点关注将基础材料转化为增值产品和解决方案的公司 [156][158][159] 问题3: 建筑产品部门对美国住宅市场的敞口如何，能否支持今年的强劲营收增长？美洲材料部门在2020年下半年表现的关键驱动因素是什么，在成本通胀压力下，这种表现能否在2021年持续？ - 美国住宅市场占建筑产品部门总需求的45%，是业务的重要组成部分。新住宅建设需求稳定，现有住房的维护和改善需求为业务提供了坚实基础，有望支持2021年的增长 [162][163][164] - 美洲材料部门在2020年下半年表现强劲的原因包括第四季度天气温和，有利于项目执行，以及上半年因疫情限制积累的积压需求得到释放。2021年，基础设施业务的两党支持和其他经济领域的复苏将继续推动需求增长，尽管增长势头可能不如第四季度强劲 [168][169][170] 问题4: 如果能源价格保持不变，今年的成本逆风将是多少，业务定价是否足以抵消这些压力？ - 公司关注整体利润率，而非单一成本项目，将努力通过价格调整来覆盖成本通胀，保持利润率的积极增长 [175][176] - 公司预计2021年定价环境良好，在北美和欧洲市场都有望实现价格上涨，能够应对成本压力 [177][178] 问题5: 请更新利润率改善计划的进展，到目前为止已经实现了多少，是否有信心在2021年进一步实现？ - 过去三年公司在利润率方面取得了良好进展，朝着300个基点的目标迈出了重要步伐。尽管受到外部环境影响，但公司预计2021年利润率将继续提高 [179][180][181] 问题6: 请更新2020年英国市场与欧洲其他地区的表现对比，以及认为英国市场在2021年能够恢复多少失地？ - 2020年英国市场受疫情影响严重，经历了数月的大规模停工，直到下半年才恢复正常活动水平。基础设施项目开始启动，但进展不一；住宅市场有大量积压需求，预计2021 - 2022年将恢复到疫情前水平；非住宅市场面临挑战，零售和办公空间受疫情和脱欧影响较大，高规格非住宅项目减少，被低利润率的基础设施项目取代 [182][183][187] - 总体而言，预计2021年英国市场将有所改善，但具体情况取决于业务组合的变化 [189] 问题7: 请提供美国非住宅市场的趋势更新和2021年的前景展望，以及阐述集成业务模式的好处，特别是在产品业务中，该战略在可持续发展方面有何优势？ - 美国非住宅市场受疫情影响较大，办公室、零售和酒店行业面临挑战，但电子商务、电信、数据中心、仓库和物流等领域表现良好。预计2021年仍将是具有挑战性的一年，但可能是下行周期的底部，从2022年开始有望实现增长 [193][194][195] - 集成建筑解决方案与可持续发展密切相关，公司作为全球最大的建筑材料公司之一，有能力利用基础材料，开发增值产品和服务，满足社会对可持续建筑的需求，创造社会价值，推动公司未来增长 [197][199][200]