核心观点 - Cerence Inc 2026财年第一季度业绩表现强劲，营收大幅增长，调整后EBITDA超预期，自由现金流创季度纪录，公司重申全年业绩指引，显示出业务势头良好且财务状况改善 [2][3][6] 财务业绩总结 - **营收**：第一季度GAAP营收为1.151亿美元，较去年同期的5090万美元增长126% [4] - **毛利率**：第一季度GAAP毛利率为86.3%，较去年同期的65.0%大幅提升 [4] - **运营费用**：第一季度GAAP总运营费用为7000万美元，非GAAP总运营费用为5730万美元 [4] - **净利润**：第一季度GAAP净亏损为520万美元，较去年同期的净亏损2430万美元大幅收窄 [4] - **调整后EBITDA**：第一季度调整后EBITDA为4460万美元，远超去年同期的140万美元 [4] - **现金流**：第一季度运营活动提供的净现金为3790万美元，自由现金流为3560万美元，创下公司季度纪录 [4][6] - **特殊项目影响**：第一季度营收中包含与三星协议相关的4950万美元专利许可收入；GAAP及非GAAP运营费用中包含与三星协议相关的2070万美元费用 [5] 关键业务指标与运营进展 - **市场渗透率**：过去十二个月，全球汽车产量中搭载Cerence技术的占比达到51% [7] - **业务增长**：过去十二个月，Cerence联网汽车的出货量同比增长14%，调整后总账单额同比增长2% [7] - **产品创新**：Cerence xUI客户势头加速，目前与主要汽车制造商有五个项目正在进行中，首批搭载xUI的汽车预计将于2026年上路 [3][6] - **行业活动**：在2026年国际消费电子展上展示了由大语言模型驱动的下一代体验和新的AI智能体，获得了客户的高度评价 [3] 未来业绩指引 - **第二季度展望**：预计截至2026年3月31日的季度营收在5800万至6200万美元之间，其中预计将签署500万美元的固定许可合同收入；毛利率预计在71%至72%之间；GAAP净利润预计在净亏损100万美元至净利润400万美元之间；调整后EBITDA预计在200万至600万美元之间 [9] - **全年指引重申**：重申截至2026年9月30日的财年业绩指引，预计营收在3亿至3.2亿美元之间；净利润预计在净亏损800万美元至净利润1200万美元之间；调整后EBITDA预计在5000万至7000万美元之间；运营活动提供的净现金预计在6100万至6700万美元之间；自由现金流预计在5600万至6600万美元之间 [10]

公司与合作方 - 东软集团与国际领先的对话式AI用户体验解决方案提供商Cerence AI正式签署合作谅解备忘录 [1] - 双方将围绕智能语音、大语言模型等前沿领域开展深度合作 [1] - 合作将通过技术共创与生态融合进行 [1] 合作目标与内容 - 合作旨在为全球汽车伙伴打造预集成、场景化、高体验的智能交互解决方案 [1] - 东软将以先进的NAGIC智能座舱软件平台为核心载体，深度融合Cerence AI在语音技术、生成式AI及大语言模型方面的技术与经验 [1] - 双方将围绕高频出行场景，共同探索智能语音交互的创新应用 [1] - 目标是让“听得懂、答得准、有温度”的交互体验成为智能汽车“新标配” [1] 行业背景与趋势 - 汽车技术正朝着智能化、情感化方向不断演进 [1] - 用户对座舱交互的期待提升，不再满足于基础的语音响应，更需要能理解自然语义、交流顺畅且具备情感共鸣的出行伙伴 [1] 市场拓展 - 双方将依托东软广泛的全球产品研发与交付网络，以及Cerence AI的技术优势与品牌影响力，携手开拓全球目标市场 [1]

合作概述 - 东软集团与全球领先的对话式人工智能公司Cerence AI签署了谅解备忘录 将在基于大语言模型的语音AI领域开展合作 [1] - 双方将共同为全球汽车合作伙伴提供预集成、场景驱动的智能交互解决方案 [1] - 合作旨在通过联合创新和生态系统整合 满足日益增长的车内智能交互需求 [1][2] 合作背景与目标 - 汽车技术正朝着更智能、更自然交互的方向演进 用户对座舱交互的期望不断提升 [2] - 驾驶者和乘客不再满足于基础的语音响应 而是寻求能够理解自然语言、流畅沟通并产生情感共鸣的智能伙伴 [2] - 此次合作旨在将类人的智能交互确立为智能汽车的新标准 [2] 合作内容与技术整合 - 东软将以其先进的智能座舱软件平台NAGIC为核心基础 [3] - 东软将深度整合Cerence AI在对话式AI、生成式AI和大语言模型方面的专业技术 [3] - 双方将共同探索智能语音交互的创新应用 [3] 市场与业务协同 - 双方将结合东软广泛的全球产品开发与交付网络 以及Cerence AI在汽车领域的技术优势和领导地位 [4] - 合作将共同拓展全球目标市场 [4] - 东软秉持“开放协作、生态共赢”的理念 将在汽车智能化和AI加速的趋势下 与更多领先技术伙伴紧密合作 [5] - 双方旨在帮助汽车制造商突破市场挑战 为全球用户提供更安全、更自然、更智能的出行体验 [5] 东软集团业务介绍 - 东软集团是全球市场领先的信息技术、产品与解决方案公司 成立于1991年 是中国第一家上市的软件公司 [6] - 在智能汽车互联领域 东软拥有超过30年的汽车软件研发经验 [6] - 东软参与制定了超过60项国家/国际行业标准 [6] - 东软建立了以中国、德国、美国、日本和马来西亚为中心的全球产品研发与交付网络 [6] - 东软的汽车产品已应用于超过1800个车型 覆盖超过130个国家和地区 服务于超过50家主机厂 [6] Cerence AI业务介绍 - Cerence Inc 是汽车与交通领域AI体验的全球行业领导者 [7] - 公司利用在语音、生成式AI和大语言模型方面数十年的创新与专业知识 [7] - 搭载Cerence技术的汽车已超过5.25亿辆 [7] - 公司与领先的汽车制造商、交通设备原始制造商和技术公司合作 共同推进下一代用户体验 [7]

公司财务信息 - 公司将于2026年2月4日东部时间下午4:05（太平洋时间下午1:05）公布其2026财年第一季度（截至2025年12月31日）的财务业绩 [1] - 公司将于业绩发布当天东部时间下午4:30（太平洋时间下午1:30）举行电话会议和网络直播，并配有补充幻灯片，讨论业绩结果 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是汽车和交通领域人工智能体验的全球行业领导者，专注于创造直观、无缝、由人工智能驱动的体验 [3] - 公司利用在语音、生成式人工智能和大语言模型方面数十年的创新和专业知识，提供集成体验，旨在为驾驶员和乘客创造更安全、连接性更强、更愉悦的旅程 [3] - 搭载公司技术的汽车出货量已超过5.25亿辆 [3] - 公司与领先的汽车制造商、交通设备原始制造商和技术公司合作，共同推进下一代用户体验 [3] 公司基本信息 - 公司名称为Cerence Inc，纳斯达克股票代码为CRNC [1][3] - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿，业务遍及全球 [3] - 投资者关系网站为 investors.cerence.com，公司官网为 www.cerence.ai [2][3]

公司概况 * 公司是Cerence Inc (纳斯达克代码: CRNC) 一家专注于汽车及其他领域语音和人工智能技术的公司[1] * 公司管理层包括首席执行官Brian Krzanich和首席财务官Tony Rodriguez[1] * 公司财年截止日期为9月30日 当前讨论涉及2025财年第四季度及2026财年展望[16] 核心技术与市场观点 * **语音交互的变革**：大型语言模型(LLM)与语音结合 彻底改变了语音交互 使其从需要特定关键词转向自然语言交流 这是与五年前的根本区别[1] * **价值主张**：语音技术提供**简单性、速度和安全性** 让驾驶员无需视线离开道路即可操作车辆功能[4] * **市场渗透与增长**： * 当前约**40%** 的汽车已联网[4] * 预计到本十年末(2030年) 联网汽车比例将升至**80%-95%**[5] * 公司估计目前约**75%** 的联网汽车使用了其技术[42] * **技术架构**：公司采取“嵌入式”与“云端”并重的双重策略 * **嵌入式**：在车辆本地运行小型语言模型(SLM) 需要**4到7GB**内存 关键优势在于离线性能[7] * **云端**：通过联网实现更丰富的实时知识和功能[5] * **竞争优势**： * 拥有独特的**汽车专业知识数据**进行模型训练 这是非汽车领域公司所不具备的[10] * 支持多种语言及其变体(如德国人说西班牙语) 具备强大的语音识别能力[11] * 与谷歌等竞争对手不同 公司帮助汽车制造商(OEM)实现**个性化体验** 而非提供通用方案[9] * 在嵌入式解决方案领域处于领先地位 以此与谷歌竞争[8] * **市场机会**： * **80%** 的汽车买家希望内置人工智能[7] * **80%** 的驾驶员希望获得个性化信息娱乐体验[8] * 汽车制造商认为 通过汽车连接可实现每年近**500美元**的收入机会(属于OEM收入 非公司直接收入)[6][42] * **应用扩展**：公司业务正从汽车向其他领域拓展 包括两轮车、自动驾驶汽车(仅语音部分)、卡车、Garmin可穿戴设备以及LG电视等[11] 财务表现与展望 * **2025财年第四季度业绩**： * 营收约**6000万美元**[17] * 毛利率约**73%**[17] * 调整后税息折旧及摊销前利润为**800万美元**[17] * 经营活动现金流为**1200万美元**[17] * **2025财年全年业绩**： * 营收**2.52亿美元**[18] * 毛利率约**73%**[18] * 调整后税息折旧及摊销前利润为**4800万美元**[18] * 自由现金流为**4600万美元**[18] * 公司实现了盈利和正向现金流 相比去年(2024财年)调整后EBITDA为负的情况有所改善[18] * **2026财年业绩指引**： * 营收指引为**3亿至3.2亿美元**[19] * 毛利率预计更高[19] * 调整后税息折旧及摊销前利润和自由现金流的中值均约为**6000万美元**[20] * **收入构成与增长**： * **核心技术收入**预计以**高个位数百分比**增长[21] * 包含知识产权货币化收入(如三星许可费)后 整体业务在中点指引下增长约**23%**[22] * **连接服务收入**是当前增长最快的细分市场 上一财年实现了**两位数增长** 且属于经常性收入流[30] * **三星知识产权许可**： * 公司与三星达成专利许可 获得**4900万美元**收入 计入2026财年第一季度[21] * 该许可是针对美国手持设备(非汽车业务) 展示了在汽车之外货币化技术的能力[22] * 2026财年指引中仅包含了这笔已确认的IP收入 未预测其他潜在IP收入[23] 商业模式与运营细节 * **收入确认模式**： * **嵌入式软件**：在汽车出厂时获得付款[27] * **连接服务**：在车辆离开经销商停车场售出时获得付款 但收入需在合同期内摊销(平均约3年 可能延长至4-5年)[28][29][30] * **合同与订单能见度**： * 公司拥有约**10亿美元**的五年期订单储备[37] * 对未来12个月的能见度估计约为**90%** 主要不确定性在于知识产权货币化项目[38] * 公司已大幅减少“提前支付”的固定合同 从每年约**7000万美元**降至约**2000万美元** 使财务预测更清晰[35][36] * **未来增长驱动因素**： * 汽车联网率从**40%** 提升至**90%** 以上带来的新增收入[39] * 新技术(如XUI)的**每单位平均售价**上涨 已从**45美元**涨至**50多美元** 新报价更高[40] * 向汽车制造商销售更多的软件栈[41] * 在汽车领域外通过知识产权货币化(如三星模式)获得收入[41] 其他重要事项 * **音频技术**：公司具备先进的音频处理能力 可在车内隔离不同座位乘客的声音 实现通话与车内娱乐互不干扰[14][15] * **法律事务**： * 与三星的纠纷通过专利许可解决 未进入法庭[21] * 正在通过美国国际贸易委员会(ITC)对索尼和TCL(电视领域)采取法律行动 预计2026年底开庭 未计入当前财年指引[23][38] * 与微软/ Nuance存在合同相关的知识产权分歧 但业务合作仍在进行(如在CES展示车载Microsoft Office 365)[24][25] * **品牌忠诚度**：汽车品牌忠诚度下降 OEM正寻求通过个性化体验来区分品牌 这为公司提供了机会[9] * **续约率**：由于LLM技术是新近应用 早期的连接服务续约率数据不佳 公司尚未在预测中计入续约收入[33][34]

公司近期活动 - 公司将于2026年1月13日参加在纽约市举行的第28届Needham增长会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Brian Krzanich与首席财务官Tony Rodriguez将于美东时间1月13日上午8:45进行演讲 [2] - 演讲将进行网络直播，并在公司网站投资者栏目提供90天回放 [2] - 公司将在会议当天与投资者安排一对一会议 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是会话AI用户体验领域的全球领导者，专注于汽车和交通行业 [4] - 公司利用数十年在语音、生成式AI和大语言模型方面的创新与专业知识，提供集成体验 [4] - 公司技术已搭载于超过5.25亿辆汽车 [4] - 公司与领先的汽车制造商、交通设备原始制造商及科技公司合作，共同推进下一代用户体验 [4] - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿，业务遍及全球 [4]

核心观点 - Cerence公司宣布其混合式智能体AI平台Cerence xUI™获得强劲的客户采用，多家全球高端汽车制造商已选择该平台，用于从2026年开始为其下一代车载助手提供支持 [2] - 该平台是与NVIDIA和Microsoft深度合作的成果，结合了NVIDIA AI Enterprise生产就绪软件与Microsoft Azure安全云基础设施，旨在为汽车制造商提供自然、高性能的车载对话AI体验 [4][5] 技术平台与合作 - Cerence xUI™是一个混合式、智能体AI平台，集成了生产就绪的NVIDIA软件和服务，并运行在Microsoft Azure云平台上 [2][8] - 2025年1月，Cerence与NVIDIA宣布扩大合作，以加速开发和部署其汽车级大/小语言模型家族CaLLM™，该模型为xUI提供动力 [3] - 目前，公司利用Azure上的NVIDIA AI超级计算以及NVIDIA AI Enterprise软件工具套件（包括NeMO框架和NIM微服务）来实现车载生成式AI的产品化，并提高了推理和运营效率 [3] - 借助NVIDIA NIM微服务，xUI为汽车制造商和终端用户提供了更高的性能、更低的延迟和更快的生产周期 [8] 客户采用与市场影响 - 多家全球高端汽车制造商已选择在NVIDIA AI Enterprise上运行的Cerence xUI，为其从2026年开始量产的下一代车载助手提供支持 [2][8] - 这些客户订单反映了原始设备制造商对兼具高性能和高效开发的AI平台信心日益增长 [4] - 通过Cerence xUI，汽车制造商能够向已上路车辆无缝提供由大型语言模型驱动的升级功能和能力，从而能够在车辆整个生命周期内持续引入创新并加强客户关系 [4] - 合作使汽车制造商能够更快地将可扩展的下一代车载助手推向市场 [5] 公司背景与规模 - Cerence Inc 是汽车和交通领域AI体验的全球行业领导者，致力于创造直观、无缝的AI体验 [7] - 公司利用在语音、生成式AI和大型语言模型方面数十年的创新和专业知识 [7] - 全球已有超过5.25亿辆汽车搭载了Cerence技术 [7]

核心观点 - Cerence AI与吉利汽车达成合作，将部署Cerence xUI平台以全面升级吉利海外车型的车载语音交互体验，首款搭载车型为吉利银河M9，计划于2026年4月开始部署 [1][4] 合作背景与目标 - 合作基于吉利汽车的全域AI技术基础和成熟的海外市场布局，以及Cerence在混合式智能体AI领域的领导地位 [2] - 合作优先考虑海外用户需求，旨在通过车载语音交互提升驾驶安全性和便利性 [2] 技术功能与升级内容 - 利用Cerence xUI引入增强产品可用性的语音交互方式，包括多意图识别、“所见即可说”功能以及对自然询问和意图的理解 [3] - 未来双方将继续合作完善车辆控制智能体和导航智能体等功能 [3] - Cerence xUI帮助汽车制造商快速将基于大语言模型的交互引入汽车，将车载助手从被动系统转变为主动、情境感知的伙伴 [4] - 关键功能包括：1) 自然、无约束的体验，实现意图感知的自然对话；2) 多意图功能，可无缝响应复杂查询；3) 多座位交互，支持多个独立声学区，为每个座位提供个性化体验；4) “所见即可说”功能，允许用户通过语音控制用户界面的所有元素 [6] 市场意义与公司评价 - 作为首批部署Cerence xUI的客户之一，吉利汽车巩固了其作为创新领导者的声誉 [4] - Cerence xUI专为帮助汽车制造商提供更好的AI用户体验并满足客户需求而构建 [4] - Cerence是汽车和交通领域AI体验的全球行业领导者，其技术已搭载于超过5.25亿辆汽车 [5]

文章核心观点 - Cerence Inc 宣布以低于面值的价格，通过私下协商交易回购了部分2028年到期的可转换优先票据，这是基于其当前现金状况和未来现金流展望做出的战略决策，旨在优化资本结构、降低利息支出并减少潜在股权稀释 [1][2] 公司行动与财务影响 - 公司同意以面值的92%的现金价格，回购总计3000万美元本金金额的2028年到期、利率1.50%的可转换优先票据，并支付截至结算日（不含）的应计未付利息 [1] - 此次回购交易预计将减少利息支出、消除被回购票据再融资可能带来的潜在股权稀释、并降低杠杆率，旨在为股东带来净积极成果 [2] - 假设此次票据回购完成，公司将继续评估手头现金以及剩余1.8亿美元票据直至2028年到期前的市场情况 [2] 公司业务背景 - Cerence Inc 是汽车和交通领域创造直观、无缝、人工智能体验的全球行业领导者 [4] - 公司利用在语音、生成式人工智能和大语言模型方面数十年的创新和专业知识，提供集成体验，为驾驶员和乘客创造更安全、互联和愉悦的旅程 [4] - 全球已有超过5.25亿辆汽车搭载了Cerence技术，公司与领先的汽车制造商、交通设备原始制造商和技术公司合作，共同推进下一代用户体验 [4]

公司核心动态 - Cerence Inc 将于2026年1月6日至9日在拉斯维加斯举行的CES 2026上展示其最新创新成果 展位位于拉斯维加斯会议中心西厅6826号 [2] - 公司将重点展示其混合式、智能体化AI平台Cerence xUI™的关键进展 包括新的领域专用智能体、增强的多模态边缘AI以及音频AI体验 [2] 核心平台：Cerence xUI - Cerence xUI是一个为AI定义汽车设计的混合式、智能体化平台 旨在解决汽车制造商面临的挑战 包括消费者对基于大语言模型体验的期望快速增长、购车后软件更新的需求 以及在复杂技术选择中控制成本的压力 [3] - 该平台采用混合、模块化且与技术无关的设计 在车内提供由大语言模型驱动的智能体化智能 同时赋予汽车制造商完全灵活性 以集成市场上最佳的第一方和第三方模型、数据源及智能体 [4] - 该平台支持向已上路车辆快速部署升级功能和新的大语言模型能力 支持整个车辆生命周期的持续创新 [4] - 对于终端用户 该平台通过多步骤对话线程、多模态能力和增强的个性化 将车载助手从反应式系统转变为自然、主动且具有情境感知的伙伴 [5] 技术合作与边缘AI进展 - Cerence与SiMa.ai的合作将在CES上展示新进展 即CaLLM™ Edge在SiMa.ai硬件上运行 并为Cerence xUI提供增强的多模态能力、改进的性能和更低的延迟 同时保持卓越的能效 [6] - 该边缘AI解决方案可在不依赖云端连接的情况下实现快速、低功耗的交互 从而在车辆与驾驶员之间实现更强大、更可靠的通信 [6] - 公司还将展示CaLLM™ Edge在多种不同芯片组上运行 以提供更快的性能、更低的延迟以及即使无连接也能实现的可靠车内交互 [9] 新推出的AI智能体 - 公司将在CES上推出两款新的AI智能体 一款是针对车主的拥有者伴侣智能体 它是一个主动的服务和维护助手 帮助驾驶员了解车辆健康状况、处理即将到来的服务需求并发现未充分利用的功能 [8] - 另一款是经销商辅助智能体 旨在通过销售和服务工作流程的智能自动化来支持经销商 这标志着公司业务扩展至更广泛的汽车生态系统 [8] - CES还将首次进行车内演示与微软合作开发的移动工作智能体 该智能体于IAA 2025首次宣布 它支持通过语音优先、更安全地访问Microsoft 365 Copilot 包括Teams、Outlook和OneNote [9] - 作为Cerence xUI的一部分 该移动工作AI智能体将与汽车深度集成 并能提供主动的导航建议 例如与用户的工作日历集成以引导其前往下一个会议地点 [10] 音频AI产品组合 - Cerence将展示其音频AI产品组合 包括先进的多扬声器和多区域能力 [11] - 其音频AI解决方案套件包含先进的语音信号增强、降噪、信号处理和紧急车辆检测等功能 为下一代语音助手和车内通信系统提供支持 确保在不同环境下清晰可靠的音频性能 [11] 合作伙伴生态系统 - Cerence在CES上的展示将体现其合作伙伴生态系统的价值 包括与TCL和MediaTek的集成 [12] - 其开放、模块化的平台使汽车制造商能够加速创新并提供差异化的AI体验 [12] 公司背景 - Cerence Inc 是汽车和交通领域创造直观、无缝、AI驱动体验的全球行业领导者 [14] - 公司利用在语音、生成式AI和大语言模型方面数十年的创新和专业知识 为驾驶员和乘客创造更安全、互联和愉悦的旅程 [14] - 全球已有超过5.25亿辆汽车搭载了Cerence的技术 [14]