文章核心观点 - 今年以来Cerence股价暴跌87.5% 表现逊于大盘和行业 主要受汽车行业增长放缓和汽车生成式AI市场竞争激烈影响 但公司有望受益于生成式AI进步、客户群体扩大和强大合作伙伴网络 [1] 公司合作情况 - 与大众旗下斯柯达合作 将Cerence Chat Pro集成到斯柯达车载语音助手Laura中 提升驾驶体验 [2] - 与smart合作 实施生成式AI解决方案 让驾驶者通过语音命令探索功能并与车载助手进行对话 [4] - 与奥迪合作 奥迪将利用其生成式AI扩展MIB 3车型车载助手功能 [5] - 在大众欧洲汽车系列中部署Cerence Chat Pro 大众将其集成到车载语音助手IDA中 [6] - 与宝马集团合作 将Cerence Audio AI集成到宝马Personal Pilot L3系统中 增强安全性 [7] - 与英伟达合作 推出由英伟达驱动的Cerence Automotive Large Language Model (CaLLM) 改变车载计算并提升用户体验 [7] - 与微软合作 通过微软Azure将OpenAI的ChatGPT模型集成到车辆中 结合双方优势提升车载用户体验 [8] 公司财务情况及投资建议 - 2024年营收共识估计为3.2483亿美元 同比增长10.31% 全年收益预计为92美分 较2023年的32美分有所改善 [10] - 公司股票估值较低 价值评分为A 目前Zacks排名为2（买入） [10]

文章核心观点 公司凭借强大产品组合、不断扩大客户群和全球影响力，股价上涨且财务表现良好，具有投资价值 [1][2][9] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨15.3%，同期Zacks计算机与科技板块下跌1.3%，Zacks计算机-IT服务板块上涨6.3% [1] 财务情况 - 2024财年第三季度营收7050万美元，同比增长14% [2] - 预计2024财年营收在3.21亿至3.27亿美元之间，Zacks共识预期为3.2483亿美元，同比增长10.31% [7] - Zacks共识预期每股收益为92美分，过去30天增长5.7% [7] 业务成果 - 第三季度获得8个新的原始设备制造商设计项目，与大众、奥迪等主要汽车制造商达成合作 [2] - 配备其技术的汽车数量显著增加，过去12个月内互联服务使用率增长19% [3] 客户拓展 - 与Smart、奥迪、微软和英伟达等关键行业参与者合作，拓展客户群 [4] - 与Smart合作开发人工智能解决方案，用于Concept 5车型 [4] - 奥迪将部署其生成式人工智能Cerence Chat Pro，提升车载助理功能 [5] - 推出由英伟达支持的Cerence汽车大语言模型（CaLLM），改变车载计算平台 [5] - 与微软合作，通过微软Azure将OpenAI的ChatGPT模型集成到车辆中 [6] 投资分析 - 公司股价目前较行业平均水平有较大折扣，价值风格评分为B，具有吸引力 [8] - 公司拥有强大产品组合和合作伙伴基础，产品需求有望增长，目前Zacks评级为1（强力买入） [9]

文章核心观点 8月28日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] 各公司情况 Qifu Technology, Inc. (QFIN) - 是中国信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供贷款全生命周期技术服务 [1] - Zacks评级为1（强力买入），过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长17.9% [1] - 市盈率为5.21，行业为12.60，价值评分为A [2] RCM Technologies (RCMT) - 为企业和政府部门客户提供信息技术和专业工程方面的业务、技术和资源解决方案 [2] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长2.2% [2] - 市盈率为8.84，行业为15.40，价值评分为A [3] Cerence (CRNC) - 为联网和自动驾驶汽车提供人工智能助手和创新技术 [3] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长15.0% [3] - 市盈率为3.51，行业为67.70，价值评分为B [4]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，“追高杀高”虽有吸引力但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，如Cerence（CRNC）就符合“低价快节奏动量”筛选标准，此外还有超45种Zacks高级筛选可助选股，可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][7][8][9] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，投资者认为“追高杀高”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Cerence（CRNC）投资优势 - 近期价格有动量，四周价格变化4.9%，显示投资者对其兴趣增长 [3] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨0.6% [4] - 动量快，贝塔值2.36，表明股价涨跌幅度比市场高136% [4] - 动量评分为B，此时入场利用动量获利概率高 [5] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [6] - 估值合理，市销率0.40倍，即每1美元销售额投资者只需支付40美分 [6] 其他选股途径 - 除“低价快节奏动量”筛选，还有超45种Zacks高级筛选可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [9]

文章核心观点 8月26日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] 各公司情况 Qifu Technology, Inc. (QFIN) - 是中国信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供贷款全周期技术服务 [1] - Zacks评级为1（强力买入），过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长17.9% [1] - 市盈率为5.06，行业为12.30，价值评分为A [2] RCM Technologies (RCMT) - 为企业和政府部门客户提供信息技术和专业工程方面的业务、技术和资源解决方案 [2] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长2.2% [2] - 市盈率为8.21，行业为15.40，价值评分为A [3] Cerence (CRNC) - 为联网和自动驾驶汽车提供人工智能助手和创新技术 [3] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长15.0% [3] - 市盈率为3.92，行业为67.10，价值评分为B [4]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - Qifu Technology是中国信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供贷款全生命周期技术服务，过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长17.9% [1] - Graham为全球流程工业和能源市场设计制造真空和传热设备，过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长17.3% [2] - Cerence为联网和自动驾驶汽车提供人工智能助手和创新技术，过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长15.0% [2] - Grupo Supervielle是阿根廷私人金融集团，过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长8.8% [3] - Mesa Laboratories设计、开发、收购、制造和销售工业应用及血液透析治疗相关仪器和系统，过去60天Zacks对其今年盈利的共识预期增长7.7% [3]

财务业绩 - 公司总收入同比增长14.4%至70.5百万美元[119] - 公司总收入同比增长29.5%至276.7百万美元[119] - 许可收入同比增长67.1%至43.1百万美元[121] - 连接服务收入同比下降41.1%至10.9百万美元[121] - 专业服务收入同比下降4.0%至16.5百万美元[121] - 公司总收入在2024年6月30日结束的三个月内同比增长14.4%，达到7.05亿美元[125] - 许可收入在2024年6月30日结束的三个月内同比增长66.6%，达到4.31亿美元[126] - 连接服务收入在2024年6月30日结束的三个月内同比下降41.1%，为1.09亿美元[127] - 专业服务收入在2024年6月30日结束的三个月内同比下降4.0%，为1.65亿美元[128] - 2024年6月30日结束的九个月内，总收入同比增长29.5%，达到27.67亿美元[129] - 2024年6月30日结束的九个月内，连接服务收入同比增长117.1%，达到12.14亿美元[132] - 2024年6月30日结束的三个月内，总毛利同比增长23.8%，达到5.04亿美元[135] - 2024年6月30日结束的九个月内，总毛利同比增长47.9%，达到20.94亿美元[141] 成本和费用 - 总成本收入在2024年6月30日结束的9个月内为67.3百万美元，较2023年6月30日结束的9个月内的72.1百万美元下降4.8百万美元，或6.7%[142] - 许可收入成本从2023年6月30日结束的9个月内的6.2百万美元下降1.4百万美元或22.1%至2024年6月30日结束的9个月内的4.8百万美元，主要由于Cerence Link产品相关成本下降[143] - 连接服务收入成本从2023年6月30日结束的9个月内的18.2百万美元增加0.2百万美元或0.9%至2024年6月30日结束的9个月内的18.4百万美元，主要由于云基础设施成本增加0.7百万美元和内部分配的劳动力成本增加0.5百万美元[144] - 专业服务收入成本从2023年6月30日结束的9个月内的47.4百万美元下降3.4百万美元或7.2%至2024年6月30日结束的9个月内的44.0百万美元，主要由于薪资相关支出减少3.1百万美元[145] - 研发费用从2023年6月30日结束的9个月内的88.2百万美元增加8.1百万美元或9.2%至2024年6月30日结束的9个月内的96.3百万美元，主要由于薪资相关支出增加6.0百万美元和第三方承包商成本增加4.4百万美元[149] 亏损和减值 - 运营亏损同比扩大至3.55亿美元[121] - 净亏损同比扩大至3.14亿美元[121] - 公司计提了6.09亿美元的商誉减值[121] - 商誉减值为357.1百万美元，主要由于宏观经济环境恶化导致公司股价下跌[162] - 2024年6月30日九个月内录得6.09亿美元的商誉减值[165][166] 现金流和流动性 - 经营活动产生的现金流同比增加2100万美元至12.9百万美元[119] - 经营活动产生的现金流同比增加1490万美元至11.1百万美元[119] - 截至2024年6月30日，公司拥有1.263亿美元的现金、现金等价物和有价证券[176] - 公司预计未来12个月内能够满足流动性需求，包括偿还2025年修改后票据8,750万美元[177] - 公司可能需要通过发行股权证券或债务融资来获得额外的流动性来源，但无法保证能够以可接受的条款获得融资[180] - 截至2024年6月30日止9个月,融资活动产生的现金净额为0.1百万美元,较2023年6月30日止9个月的1.0百万美元现金流出减少1.1百万美元[192] 债务和融资 - 公司于2023年6月26日发行了1.5%的2028年到期的2亿美元高级可转换票据[181] - 公司发行了1.50%优先可转换票据2028年到期，总金额为210.0百万美元[182] - 公司回购了87.5百万美元的2025年到期优先可转换票据，并将其作为债务修改处理[182] - 公司发行了2028年到期票据的交易费用为2.4百万美元，计入票据面值的直接扣减[182,183] - 2025年到期优先可转换票据的利息费用包括合同利息4.317百万美元、折价摊销0.757百万美元和发行费用摊销3.671百万美元[184] - 2025年到期优先可转换票据的转换条件尚未满足，截至2024年6月30日公司尚未收到任何转换请求[185] - 公司已全额偿还了定期贷款，并在2023年第三季度偿还了1.063亿美元[186,187] - 公司与银行修订了信贷协议,调整了财务指标要求,包括净有担保负债率、最低EBITDA和最低流动性等[187] 重组和其他成本 - 公司计划实施重组计划以降低运营费用，预计将产生1800万至2200万美元的现金重组费用[123] - 公司在2024年6月30日三个月内录得重组和其他成本净额120万美元，其中包括与裁员相关的100万美元遣散费和350万美元与2025年票据修改相关的第三方费用，抵消了330万美元的其他一次性收益[164] - 2024年6月30日九个月内录得重组和其他成本净额6.75百万美元，其中包括490万美元的裁员遣散费和180万美元的其他一次性费用，包括140万美元的转型举措咨询费用[166]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7050万美元,位于指导范围的中间 [28] - 第三季度调整后EBITDA为1250万美元,高于去年同期并超出指导范围的上限 [29] - 第三季度现金流量为1290万美元,现金及可流动证券总额为1.26亿美元 [31] - 由于股价下降,公司进行了商誉减值,导致GAAP利润受到负面影响 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可变许可收入为2310万美元,同比下降10% [33] - 固定许可收入为2000万美元,去年同期为零 [33] - 连接服务收入为1090万美元,同比略有增长 [34] - 专业服务收入同比下降4% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月公司在全球汽车产量的渗透率略有下降至53% [38] - 本季度公司发货1170万辆车,同比下降6.2%,而IHS产量下降0.5% [38] - 使用公司连接服务的车辆产量同比增长19% [39] - 过去12个月调整后总计费用增长3% [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行业务转型,以满足客户当前和未来的需求 [13] - 公司正在进行成本优化,预计可实现3500万至4000万美元的年度成本节约 [15][47] - 公司将重点投资于推进生成式AI和下一代平台等创新领域 [16][24] - 公司与主要汽车制造商保持深厚合作关系,拥有领先的技术和知识产权优势 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度财务表现符合预期,除毛利率外其他非GAAP指标均超出指导范围 [7] - 公司预计将在2025财年实现正的调整后EBITDA和正现金流 [50] - 公司正在评估可转换债券的后续处理方案,包括在现金流和摊薄之间权衡 [41][42] 其他重要信息 - 公司已统一产品和核心技术团队,以加快创新和提高效率 [14][77] - 公司的生成式AI解决方案获得多家主要汽车制造商的设计中标,并已在部分车型上线 [19][20] - 公司正在开发基于自有大语言模型的新一代AI计算平台,实现单一对话界面完成多种任务 [21][22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Van Rhee 提问** 公司生成式AI解决方案的用户使用情况和收入影响如何 [53][54][55][57] **Stefan Ortmanns 回答** 目前影响还不大,但用户反馈积极,未来增长潜力大。公司的解决方案集成了丰富的汽车数据,可减少"幻觉"问题,且对OEM来说成本效益好 [54][55][56][59] 问题2 **Colin Langan 提问** 公司2025财年收入指引从单位数增长下调至持平至低个位数下降,原因是什么 [62][63][64] **Stefan Ortmanns 和 Tony Rodriquez 回答** 主要是由于成本优化措施将对收入产生一定影响,尤其是专业服务收入会有所下降 [63][64][65] 问题3 **Nick Doyle 提问** 成本优化措施的具体影响和2025财年预计总费用水平 [69][70][71][72] **Tony Rodriquez 回答** 主要影响专业服务收入,但这是为了提高整体毛利率。预计2025财年总费用水平会有显著下降,具体数字还需进一步确定 [70][71][72]

业绩总结 - Cerence Q3 FY24总收入为7050万美元，同比增长14%[11] - GAAP毛利率为71.5%，较Q3 FY23的66.0%有所提升[11] - Q3 FY24的非GAAP净收入为840万美元，而Q3 FY23为亏损170万美元[11] - 运营现金流为1290万美元，显示出积极的现金流状况[11] - Q3 FY24的调整后EBITDA为1250万美元，较Q3 FY23的280万美元显著增长[11] - 固定许可证收入在Q3 FY24为2000万美元，较Q2 FY24的1040万美元有所增加[13] - Q3 FY24的总现金及可市场证券余额为1.26亿美元[11] - Cerence技术在2024财年第三季度出货量约为1170万台[18] - Cerence技术在全球汽车生产中的占比略微下降至53%[18] - 调整后的总账单同比增长3%[18] 未来展望 - 预计FY2025将实现每年3500万至4000万美元的净成本节约[6] - 2024财年第四季度收入指导范围为4400万至5000万美元[19] - GAAP毛利率预计在55%至60%之间[19] - 非GAAP毛利率预计在56%至61%之间[19] - GAAP净收入（损失）预计在-3200万至-2800万美元之间[19] - 预计2025财年收入将出现平稳至低个位数百分比的下降[22] 新产品与市场扩张 - Cerence在2024年预计将与4家全球OEM推出4个新项目[8] - Cerence在2024年已获得8个OEM设计胜利[7] 财务数据 - GAAP收入为50,000千美元，FY2024总收入为326,700千美元[37] - GAAP毛利润为30,200千美元，FY2024总毛利润为239,500千美元[37] - GAAP运营亏损为31,600千美元，FY2024总运营亏损为592,200千美元[37] - GAAP净亏损为27,900千美元，FY2024总净亏损为595,600千美元[39] - 调整后的EBITDA为(12,600)千美元，FY2024调整后的EBITDA为69,900千美元[37] - 非GAAP净亏损收入为(18,700)千美元，FY2024非GAAP净亏损收入为40,200千美元[40] 负面信息 - GAAP运营亏损为354,905千美元，较2023年同期的8,501千美元大幅增加[34] - GAAP净亏损为313,543千美元，较2023年同期的16,455千美元大幅增加[34] - 商誉减值为609,200千美元[39]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），行业排名靠前 [1][2][3] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.19美元，超Zacks共识预期0.05美元，去年同期每股亏损0.04美元，本季度盈利惊喜达280% [1] - 上一季度预期每股亏损0.23美元，实际亏损0.09美元，盈利惊喜60.87% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年6月季度营收7054万美元，超Zacks共识预期0.30%，去年同期营收6166万美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约88%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 公司盈利展望 - 即将到来季度当前共识每股收益预期为 - 0.32美元，营收4943万美元，本财年共识每股收益预期为0.80美元，营收3.2587亿美元 [7] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业前39%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业SAIC公司预计即将发布的报告中季度每股收益1.89美元，同比变化 - 7.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - SAIC公司预计营收18亿美元，较去年同期增长0.7% [9]