文章核心观点 公司将于2025年5月7日公布2025年第二季度财报并举办会议讨论结果 [1][2] 公司信息 - 公司是全球对话式人工智能用户体验先驱和汽车交通领域AI体验领导者 [1][3] - 利用语音、生成式AI和大语言模型技术，为超5亿辆汽车提供技术支持 [3] - 与领先汽车制造商、交通原始设备制造商和科技公司合作，推动下一代用户体验发展 [3] - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿，全球有业务和团队 [3] 财报相关 - 2025年5月7日下午4:05（东部时间）/下午1:05（太平洋时间）公布2025年3月31日结束的第二季度财报 [1] - 同日下午5:00（东部时间）/下午2:00（太平洋时间）举办财报电话会议和网络直播并提供补充幻灯片 [2] - 感兴趣投资者和分析师可注册参加电话会议，网络直播可在公司网站投资者板块观看 [2] 联系方式 - 投资者关系邮箱：investorrelations@cerence.com [4] - 凯特·希克曼电话：339 - 215 - 4583，邮箱：kate.hickman@cerence.com [4]

文章核心观点 - 全球对话式人工智能用户体验先驱Cerence AI获HARMAN颁发的最佳技术奖，体现其在提供前沿人工智能解决方案、提升车内体验方面的贡献，以及双方长期成功合作推动汽车技术创新 [1][2] 获奖背景 - HARMAN供应商奖活动旨在表彰为其全球供应链的韧性、协作和创新做出重大贡献的优秀供应商 [2] 合作成果 - HARMAN在CES 2025上推出由Ready Engage驱动的“Luna”化身，该系统与Cerence AI语音助手预集成，提供个性化人工智能交互 [3] - 双方将由微软支持的Cerence AI的CaLLM™ Edge SLM集成到HARMAN的Ready Upgrade中，便于第三方应用开发者创建车内应用，确保个人数据安全 [3] 各方表态 - Cerence AI首席营收官Christian Mentz表示获此奖项证明双方合作及对未来车内体验的共同愿景，体现公司推动人工智能边界、创造智能交互的决心 [4] - HARMAN采购和最佳成本分析高级副总裁Dave Parker称供应商奖活动提醒大家与合作伙伴团结协作的成果，认可Cerence AI的创新技术和持续合作 [4] 公司介绍 - Cerence Inc.是汽车和交通领域人工智能体验的全球领导者，利用语音、生成式人工智能和大语言模型的专业知识，为驾乘人员提供集成体验 [5] - 超5亿辆汽车搭载Cerence技术，公司与领先汽车制造商、交通原始设备制造商和科技公司合作，推动下一代用户体验发展 [5] - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿，全球运营，团队致力于推动人工智能创新 [5]

文章核心观点 - 全球对话式人工智能用户体验先驱Cerence AI获HARMAN颁发的最佳技术奖，体现其在提供前沿人工智能解决方案、提升车内体验方面的贡献及双方长期成功合作 [1][2] 获奖背景 - HARMAN供应商奖活动旨在表彰对其全球供应链的韧性、协作和创新有重大贡献的优秀供应商 [2] 合作成果 - HARMAN在CES 2025上推出由Ready Engage驱动的“Luna”化身，该系统预集成Cerence AI语音助手，提供个性化人工智能交互 [3] - 双方将由微软支持的Cerence AI的CaLLM™ Edge SLM集成到HARMAN的Ready Upgrade中，便于第三方应用开发者创建车内应用，确保个人数据安全 [3] 双方表态 - Cerence AI首席营收官表示获此奖项证明双方合作及对未来车内体验的共同愿景，体现公司推动人工智能边界的决心 [4] - HARMAN采购和最佳成本分析高级副总裁称供应商奖活动提醒大家与合作伙伴团结协作的成果，认可Cerence AI的创新技术和持续合作 [4] 公司介绍 - Cerence Inc.是汽车和交通领域人工智能体验的全球行业领导者，利用语音、生成式人工智能和大语言模型的专业知识，为驾乘人员提供集成体验 [5] - 搭载Cerence技术的汽车出货量超5亿辆，公司与领先汽车制造商、交通原始设备制造商和科技公司合作，推动下一代用户体验发展 [5]

文章核心观点 Cerence AI因对ECARX及其OEM客户的贡献获2025 ECARX合作会议最佳贡献奖，双方长期合作推动汽车行业AI应用发展 [1] 合作情况 - 双方自2017年ECARX成立起合作，在吉利多个品牌汽车项目上协作，包括音频AI解决方案、多语言支持及语音助手等，助力吉利全球扩张 [2] - 双方近期拓展合作，使ECARX能部署Cerence生成式AI解决方案，ECARX Antora 1000平台借助Cerence语言能力增强语音功能，支持红旗全球市场拓展 [3] 公司获奖表态 - Cerence AI首席营收官表示连续两年获ECARX认可很荣幸，其AI解决方案是ECARX创新计算平台核心，双方旨在为汽车制造商提供价值，推动AI用户体验发展 [4] 公司介绍 - Cerence Inc.是汽车和交通领域AI体验全球领导者，超5亿辆汽车搭载其技术，与领先企业合作推动下一代用户体验发展 [5] - ECARX是全球汽车技术供应商，能提供下一代智能汽车交钥匙解决方案，成立于2017年，2022年纳斯达克上市，有超1800名员工，产品应用于超730万辆汽车 [6][7]

文章核心观点 Cerence AI宣布任命长期任职于福特汽车公司的Marion Harris为独立非执行董事，其丰富经验将为公司带来战略洞察，助力公司发展[1] 分组1：Marion Harris个人情况 - 拥有超25年福特工作经验，担任过汽车和金融服务等多种高管角色 [2] - 近期担任福特汽车信贷公司董事长兼CEO，领导数字转型项目使行业消费者满意度达最高，获《汽车金融新闻》“年度汽车金融高管”称号 [2] - 曾担任福特出行副总裁，负责福特初创数字和出行业务运营 [2] - 拥有金融、资本市场、风险管理、业务发展和技术转型等多方面经验 [2] - 目前担任Harbinger Motors和Mobility Impact Partners顾问委员会成员 [3] - 拥有密西西比州立大学数学学士和硕士学位 [3] 分组2：各方表态 - 公司董事会主席Kristi Ann Matus表示Marion Harris能为董事会带来深厚汽车专业知识和强大财务敏锐度，其经验将为公司塑造未来车内体验提供关键战略见解 [3] - 公司CEO Brian Krzanich称Marion Harris的经验将为公司在汽车领域创新、拓展出行市场带来宝贵见解 [4] - Marion Harris称很荣幸加入董事会，期待与团队合作支持公司推进使命，提供AI驱动的对话式代理体验 [4][7] 分组3：Cerence AI公司情况 - 是全球汽车和交通领域创建直观、无缝AI驱动体验的行业领导者 [5] - 利用语音、生成式AI和大语言模型方面的创新和专业知识，为驾驶员和乘客打造更安全、互联和愉悦的旅程 [5] - 超5亿辆汽车搭载其技术，与领先汽车制造商、交通原始设备制造商和科技公司合作，推动下一代用户体验发展 [5] - 总部位于马萨诸塞州伯灵顿，全球有业务和团队致力于推动AI创新 [5]

文章核心观点 Cerence AI推出跨边缘和云运行的代理式AI助理平台Cerence xUI，以推动下一代大语言模型（LLM）驱动的车载用户体验，已与全球汽车制造商达成合作协议和概念验证计划 [1]。 公司介绍 - 公司是全球领先的对话式AI用户体验先驱，在语音、生成式AI和大语言模型方面拥有数十年创新和专业知识，为超5亿辆汽车提供技术 [8] - 与领先汽车制造商、交通原始设备制造商和科技公司合作，总部位于马萨诸塞州伯灵顿，全球有业务和团队 [8] 行业趋势 - 技术快速发展和用户对LLM助理平台参与度增加，促使汽车制造商寻求快速且经济高效地将扩展AI功能引入汽车的方法 [2] 产品介绍 Cerence xUI平台 - 基于汽车特定语音助理平台，利用与NVIDIA和Microsoft合作开发优化的CaLLM系列云与嵌入式大语言模型和小语言模型、第三方大语言模型、实时数据源和汽车上下文数据，创建引人入胜的对话界面 [2] - 提供增强的个性化，能记住个人偏好并根据用户模式和上下文信息定制响应和主动建议 [2] - 混合架构可在云及不同行业解决方案的车载端运行，先在NVIDIA DRIVE AGX Orin上优化，方便汽车制造商以不同方式部署 [3] CaLLM系列语言模型 - 基于开源基础模型，在公司汽车数据集上微调，借助NVIDIA AI Enterprise优化，作为中央代理协调器，整合边缘和云以丰富驾驶体验 [4] - CaLLM Edge提供一系列模型，用公司大量汽车数据集微调，为汽车用例提供专业AI [4] - 旨在为汽车制造商提供先进性能、低延迟、增强隐私和安全、防恶意交互保护以及成本效益 [4] 产品优势 - 提供简化连贯的对话线程，支持跨应用复杂多步查询，使用自然对话语言 [6] - 提供专为车内环境定制的对话式用户体验，通过专有并行多用户交互技术实现无缝、直观和引人入胜的交互，减少驾驶员和乘客认知负担 [6] - 具备通用和特定领域知识，利用内容提供商合作伙伴和实时数据源，为用户提供静态和动态信息流 [6] 合作与活动 - 已与全球汽车制造商签署多项战略长期合作协议和概念验证计划，部署Cerence xUI作为未来车内体验基础 [1] - 公司将于2025年3月20日下午4点太平洋时间在NVIDIA GTC上与NVIDIA、JLR和Renault的AI领导者一同展示，讨论AI车载助理未来 [5]

行业情况 - 全球虚拟助理市场复合年增长率为22.3%，预计到2033年价值将达235.7亿美元 [1] 公司情况 - First Principles Partners是专注于科技、创新和可持续投资的股票研究分析师，采用“第一性原理”方法挖掘被忽视的投资机会，在投资、私募股权和风险投资领域背景深厚，能为读者带来丰厚回报，文章聚焦新兴技术、可持续投资以及创新与金融的交叉领域 [1]

文章核心观点 公司年初至今股价表现优于行业 但面临竞争、生产及估值等问题 建议等待更有利切入点积累股票 [1][17][18] CRNC股票表现 - 年初至今回报率75.1% 跑赢Zacks计算机与科技板块3.5%的涨幅和Zacks计算机-IT服务行业1.3%的回报率 [1] - 自2月7日公布2025财年第一季度财报以来 股价回报率8% [2] 2025财年第一季度财报情况 - 非GAAP每股亏损3美分 优于Zacks共识预期88.89% [2] - 营收5090万美元 超出Zacks共识预期3.62% 但同比下降63.2% [2] 技术应用情况 - 2025财年第一季度 公司技术用于51%的汽车生产 [3] - 该季度搭载公司技术的汽车发货约1100万辆 环比增长2.6% 同比下降10.5% [3] - 使用公司互联服务生产的汽车数量同比和环比分别增长5.1%和5.6% [3] - 公司AI技术为全球超5亿辆汽车提供支持 [4] 业绩指引 - 2025财年 预计营收在2.36亿至2.47亿美元之间 调整后EBITDA在1500万至2600万美元之间 [7] - 2025财年第二季度 预计营收在7400万至7700万美元之间 含约2000万美元固定合同 [7] - Zacks对2025财年第二季度营收共识预期为7657万美元 同比增长12.89% [8] - 2025财年第二季度盈利共识预期为每股32美分 过去30天上涨30美分 [9] 客户拓展情况 - 2024财年 公司赢得10个客户 推出6个生成式AI项目 [11] - 大众、宝马和雷诺等主要汽车制造商已采用公司语音辅助系统 [11] - 2024年平台发布数量达22个创纪录 近期与JLR达成多年协议 奥迪选用其生成式AI技术 [12] 合作伙伴情况 - 与NVIDIA合作推出Cerence汽车大语言模型 计划基于此推出下一代产品 [13] - 与微软合作将OpenAI的ChatGPT模型集成到车辆中 与Tuya合作为两轮车平台提供多语言文本转语音服务 [14] 估值与趋势 - 公司股票被高估 价值评分为D [15] - 股价高于50日和200日移动平均线 呈看跌趋势 [15] 面临挑战与建议 - 面临SoundHound AI竞争 汽车产量低迷、电动汽车生产放缓、成本压力和中国市场疲软影响前景 [17] - 公司目前Zacks排名为3（持有） 建议等待更有利切入点积累股票 [18]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收5090万美元，超出指引上限4700 - 5000万美元，得益于200万美元的连接版税调整 [5][20] - 毛利率65%，超出指引上限60%，得益于高利润率的许可和连接服务收入占比增加 [21] - 非GAAP运营费用3410万美元，较2024财年同期的4440万美元减少1040万美元，降幅23%，得益于去年底的重组工作和研发招聘延迟 [22] - 调整后EBITDA为140万美元，远超指引的亏损660 - 900万美元，得益于毛利润改善、运营费用降低和250万美元的国际税收抵免 [23] - Q1净亏损2240万美元，而2024财年同期净利润为2390万美元，主要受已停用的遗留合同影响 [24] - 季度末现金及有价证券为1.105亿美元，较上一财年末减少1990万美元，主要因回购2740万美元的可转换票据，部分被790万美元的正自由现金流抵消 [25] - 季度内记录重组及其他成本1110万美元，其中1020万美元主要与转移有关，300万美元与前高级管理人员终止合同的加速股票薪酬有关 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 许可收入2270万美元，较去年同期增加190万美元，增幅9.1%，略高于预期 [27] - Q1连接服务收入1370万美元，较去年同期的1020万美元增加350万美元，增幅34%（排除遗留业务），反映出对联网汽车的需求增加 [27] - 专业服务收入同比下降，但利润率高于预期 [21][28] - 总调整后账单（排除专业服务、预付账单和预付消费）为2.27亿美元，较去年同期增长3%；Q1总账单（包括专业服务）为6900万美元，较去年同期的6460万美元增长7% [29] - 预估版税为3670万美元，较去年Q1增加约140万美元，符合预期 [30] - 以前固定合同的消费量为1400万美元，较去年同期下降约10%，低于预期 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月全球汽车生产渗透率下降2%至51% [31] - Q1全球IHS汽车产量较去年同期下降1.2%，环比增长10.8%；排除中国后，全球汽车产量环比仅增长2.8%，同比下降4.8% [32] - 使用公司连接服务的汽车产量在过去12个月内同比增长5.1%，环比增长5.6% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过回购和融资相结合的方式消除2025年6月到期的可转换票据债务 [7][8] - 2025年的三个关键目标：推出基于Calm语言模型的下一代产品Cerence XUI；与新老客户拓展业务；进行转型和成本管理 [11] - 与英伟达和微软等领先AI公司合作，提升产品性能和成本效益 [12] - 行业竞争激烈，主要竞争对手包括谷歌、亚马逊、SoundHound等，公司凭借中立、专业、可定制的解决方案和嵌入式功能参与竞争 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临OEM成本压力、电动汽车和汽车销售放缓以及地缘政治变化等挑战，但公司凭借AI创新能力，有望帮助汽车制造商应对复杂行业环境 [11] - 对Q1业绩满意，Q2预测令人鼓舞，有信心实现2025财年的收入、调整后EBITDA和自由现金流指引，并预计处于指引上限 [41][42] - 近期关税暂停，预计对Q2影响不大，但全年情况仍不确定，将在下次财报电话会议中更新影响情况 [43] 其他重要信息 - 公司在Q1为Cerence XUI Gen 1取得多个重要里程碑，包括交付5个概念验证和启动首个主要客户项目 [12] - 2025财年Q1获得6个新设计订单和2个生成式AI解决方案订单，6个主要客户项目和2个生成式AI项目开始生产 [15] - 公司正在简化和精简组织架构，评估办公空间、法律实体和客户合同，以降低成本和提高运营效率 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 首个主要客户项目规模及固定SOPs规模对PPU的影响 - 首个项目与欧洲汽车制造商合作，合同期内有数百万台，第一年约100万台；未来将在Q2开始提供PPU相关信息；多个POC项目也可能涉及数百万台，且产品有PPU升级预期 [47][48][49] 问题2: 现有业务能否使账单达到2.9亿美元以及为何本季度签订所有固定合同 - 公司有信心实现目标，本季度账单将超过预计收入；签订固定合同是因为客户需求、折扣优惠以及客户自身财务年度安排等因素 [56][57][59] 问题3: 公司Gen AI解决方案的客户参与情况、竞争格局及市场份额趋势 - 竞争格局与上季度相似，主要竞争对手包括谷歌、亚马逊等；公司凭借中立、可定制和嵌入式功能参与竞争；在西方OEM市场份额相对稳定，目标是在合作的OEM中获得份额，并积极开拓中国市场 [67][68][73] 问题4: 重组行动的成本及后续计划 - 2025年的成本削减工作大部分已完成，效果将在成本系统中体现；部分工作如合同和财务效率改进将持续到2026年，具体成本削减效果尚难预测 [78][79][80] 问题5: Q1的异常因素、税收抵免性质、关税风险及XUI的推广速度 - Q1异常因素为200万美元的版税调整和250万美元的税收抵免；税收抵免是用于抵消研发成本的运营费用抵免；关税可能影响客户汽车销量，进而影响公司出货量；XUI有嵌入式和连接式两个版本，汽车连接合同期限通常为1 - 10年，多数为2 - 3年，目前难以预测续约率 [84][85][95] 问题6: 中国市场的获胜项目详情、连接业务的关键指标及专业服务COGS的可持续性 - 中国市场获胜项目是与西方OEM的云基础设施合作，凭借技术领先和灵活性获胜；连接业务关键指标包括连接率、单位价格、PPU和账单；专业服务利润率提高，未来建模可考虑利润率高于30% [106][107][117] 问题7: Gen AI平台的使用指标、是否有光环效应及偿还债务的最低现金余额 - 暂无新的使用指标，但云流量持续增加；未观察到光环效应，用户使用量持续增加；偿还债务后最低现金余额预计超过7000万美元，公司对偿债和业务发展有信心 [121][122][127]

文章核心观点 - 分析Cerence公司季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及同行业Endava PLC Sponsored ADR的业绩预期 [1][3][9] Cerence公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.03美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.27美元，去年同期每股收益1.12美元，本季度财报盈利惊喜达88.89% [1] - 上一季度实际每股亏损0.07美元，优于预期的每股亏损0.32美元，盈利惊喜为78.13% [1] - 过去四个季度，公司四次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收5090万美元，超越Zacks共识预期3.62%，去年同期营收1.3834亿美元，过去四个季度公司四次超越共识营收预期 [2] Cerence公司股价及展望 - 自年初以来，Cerence股价上涨约66.9%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前，Cerence的预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度当前共识每股收益预估为0.02美元，营收5771万美元，本财年共识每股收益预估为0.15美元，营收2.4127亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的前18%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Endava PLC Sponsored ADR业绩预期 - 预计2月20日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.31美元，同比变化 - 16.2%，过去30天该季度共识每股收益预估下调11.9% [9] - 预计营收2.478亿美元，较去年同期增长8.7% [10]