财务表现 - 公司第二季度收入同比增长4%至11.12亿美元，按固定汇率计算增长4.8% [1][2] - 第二季度稀释每股收益（EPS）增长11%至3.77美元，调整后稀释每股收益增长12%至4.01美元 [1][2] - 直接面向消费者（DTC）收入增长8.9%，按固定汇率计算增长10.0%，批发收入下降1.3% [2] - 毛利率从57.9%提升至61.4%，调整后毛利率提升330个基点至61.4% [2] - 运营收入增长2.3%至3.26亿美元，运营利润率达到29.3% [2] 品牌表现 - Crocs品牌收入增长9.7%至9.14亿美元，按固定汇率计算增长11.2% [4] - Crocs品牌的DTC收入增长12.5%至4.79亿美元，按固定汇率计算增长13.8% [4] - HEYDUDE品牌收入下降17.5%至1.98亿美元，DTC收入下降7.6%至8400万美元 [3][4] - 北美市场收入增长3.0%至4.89亿美元，国际市场收入增长18.7%至4.25亿美元 [4] 资本运作 - 公司偿还了2亿美元债务，并回购了120万股股票，耗资1.75亿美元 [2] - 截至季度末，公司仍有7亿美元的股票回购授权可用于未来回购 [2] - 现金及现金等价物为1.68亿美元，库存从4.36亿美元减少至3.77亿美元 [4] 未来展望 - 公司预计2024年全年收入增长3%至5%，Crocs品牌收入增长7%至9%，HEYDUDE品牌收入下降10%至8% [6] - 预计2024年调整后运营利润率将超过25%，调整后稀释每股收益为12.45至12.90美元 [6] - 第三季度预计收入同比下降1.5%至增长0.5%，Crocs品牌增长3%至5%，HEYDUDE品牌下降16%至14% [5] 行业趋势 - 公司通过加速营销活动推动HEYDUDE品牌的长期健康发展 [1] - 国际市场的强劲增长是Crocs品牌的主要驱动力，尤其是DTC渠道的表现 [1][4] - 公司计划通过优化供应链和提升品牌热度来应对HEYDUDE品牌的挑战 [1]

公司业绩表现 - Crocs在过去两个季度中连续超出盈利预期，平均超出幅度为21.31% [1] - 最近一个季度，Crocs的每股收益为3.02美元，超出预期的2.25美元，超出幅度为34.22% [2] - 上一个季度，Crocs的每股收益为2.58美元，超出预期的2.38美元，超出幅度为8.40% [2] 盈利预测与市场预期 - 近期对Crocs的盈利预测有所上调，Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为正，表明公司可能再次超出盈利预期 [3] - Zacks Earnings ESP为+4.85%，表明分析师对公司短期盈利潜力持乐观态度 [6] - 结合Zacks Rank 1（强烈买入）评级，Crocs有望在下一季度再次超出盈利预期 [6] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与Zacks共识估计来衡量盈利惊喜，最准确估计基于分析师在财报发布前的最新信息 [5] - 研究表明，具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更高评级的股票，在近70%的情况下会超出盈利预期 [4] 盈利预测的重要性 - 在季度财报发布前检查公司的Earnings ESP可以提高投资成功的概率 [8] - 即使Earnings ESP为负，也不一定意味着公司会错过盈利预期，许多公司仍可能超出预期 [7]

分组1: 公司业绩与市场表现 - Crocs (CROX) 在2024年股价表现强劲，涨幅超过40%，并多次因季度业绩表现优异而受到提振 [2] - Deckers Outdoor (DECK) 最新季度业绩超出预期，每股收益同比增长90%，销售额同比增长22% [3] - Skechers (SKX) 最新季度销售额达到22亿美元，创下季度记录，但每股收益同比下降7%，销售额同比增长7% [10] 分组2: 品牌动力与市场定位 - Deckers Outdoor 的UGG和Hoka品牌持续推动业绩增长，公司上调了当前财年展望，分析师预计每股收益同比增长8% [4] - Skechers 的直接面向消费者(DTC)销售额同比增长9.2%，显示出健康的品牌市场定位 [10] - Crocs 品牌销售额同比增长15%，并因品牌动力持续提升而获得最新指引升级 [16] 分组3: 利润率与盈利能力 - Deckers Outdoor 的毛利率从去年同期的51.3%提升至56.9%，显示出显著的利润率扩张 [6] - Skechers 的毛利率提升220个基点至54.9%，主要得益于运费和单位成本的下降 [11] - Crocs 同样受益于利润率扩张，进一步激发了投资者的兴趣并推动了业绩后的股价上涨 [16] 分组4: 行业趋势与展望 - 本周多家消费品公司发布财报，包括Crocs、Deckers Outdoor和Skechers，显示出行业整体表现强劲 [2][18] - Deckers Outdoor 和 Skechers 的业绩均显示出品牌动力和利润率扩张的持续趋势，为Crocs的业绩提供了积极的参考 [19][20]

公司业绩与市场表现 - Crocs计划于2024年8月1日发布第二季度财报，预计收入为11亿美元，同比增长2.7% [1] - 过去六个月，Crocs股价上涨21.5%，而行业整体下跌23% [4] - Crocs的Jibbitz业务表现良好，尤其是在亚洲市场 [10] - 公司预计第二季度收入增长1-3%，Crocs品牌收入增长6-8%，HEYDUDE品牌收入下降20-23% [11] - 公司预计调整后每股收益为3.40-3.55美元，调整后运营利润率为26.5% [11] 行业与市场环境 - Crocs面临运营环境挑战，包括HEYDUDE收购带来的成本上升、分销和物流投资增加 [3] - 通胀、高利率和地缘政治紧张局势也对公司造成压力 [3] - 公司SG&A费用上升，主要由于人才、营销和直接面向消费者（DTC）的投资 [3] 估值与投资机会 - Crocs的估值具有吸引力，12个月远期市盈率为9.40倍，低于五年高点34.18倍和行业平均11.79倍 [12] - 公司股票为寻求行业曝光的投资者提供了有吸引力的价值 [12] 其他公司业绩 - Adidas预计第二季度收入为64亿美元，同比增长9.2%，每股收益预计为0.69美元，同比增长165.4% [15] - MGM Resorts预计第二季度收入为42亿美元，同比增长6%，每股收益预计为0.66美元，同比增长11.9% [7][16] - Ralph Lauren预计第一季度收入为15亿美元，同比下降0.6%，每股收益预计为2.45美元，同比增长4.7% [8][17]

Zacks评级系统与Crocs公司评级升级 - Zacks评级系统的核心在于追踪公司当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期，这些预期来自卖方分析师的预测 [1] - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正反映）与其股票短期价格走势高度相关，机构投资者通常根据盈利预期调整估值模型，进而影响股票价格 [2] - Zacks评级系统将股票分为五类，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出），其中Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率为+25% [3] - 盈利预期的变化是影响股票短期价格走势的重要因素，Zacks评级系统对个人投资者非常有用，因为它避免了华尔街分析师评级升级中的主观因素 [5] - Crocs公司盈利预期的上升及其评级升级反映了其基本业务的改善，投资者对这一趋势的认可可能推动股价上涨 [6] Crocs公司的盈利预期与评级升级 - Zacks评级系统在覆盖的4000多只股票中保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前5%的股票获得“强力买入”评级，Crocs公司近期升级为Zacks Rank 1（强力买入） [8][9] - 过去三个月，Crocs公司的Zacks共识预期增长了2.1%，表明分析师对其盈利前景持乐观态度 [12] - Crocs公司被升级为Zacks Rank 1，意味着其在Zacks覆盖的股票中处于前5%，显示出其盈利预期修正的优越性，可能推动股价在短期内上涨 [13] - 预计Crocs公司在截至2024年12月的财年中每股收益将达到12.70美元，同比增长5.6% [16] 盈利预期修正对股价的影响 - 实证研究表明，盈利预期修正趋势与股票短期走势之间存在强相关性，追踪这些修正对投资决策具有重要价值 [11] - Zacks评级系统通过有效利用盈利预期修正的力量，帮助投资者识别可能跑赢市场的股票 [11] - Crocs公司的评级升级反映了对其盈利前景的积极看法，可能转化为买入压力并推动股价上涨 [14]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores，帮助投资者选择未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [2][3] Zacks Style Scores 评分体系 - Zacks Style Scores 根据价值、增长和动量三个投资类型对股票进行评级，评级从 A 到 F，A 为最佳 [4] - 价值评分关注市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）等指标，帮助投资者发现被低估的股票 [7] - 增长评分分析公司未来盈利、销售和现金流的增长潜力，寻找可持续增长的股票 [8] - 动量评分利用股价和盈利预期的短期变化，帮助投资者捕捉趋势 [9] - VGM 评分结合价值、增长和动量评分，提供综合评估 [10] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 1（强力买入）股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过同期标普 500 指数的两倍 [5] - 建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化成功概率 [6][15] - 即使 Style Scores 为 A 或 B，Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票仍可能因盈利预期下降而表现不佳 [14] 公司案例：Crocs (CROX) - Crocs 成立于 1999 年，总部位于科罗拉多州，专注于舒适与时尚的鞋类产品，以其标志性的洞洞鞋闻名 [16] - CROX 的 Zacks Rank 为 1（强力买入），VGM 评分为 B，价值评分为 B，具有吸引力的估值指标，如远期市盈率为 10.34 [17] - 过去 60 天内，一位分析师上调了 2024 财年盈利预期，Zacks 共识预期每股收益增至 12.70 美元，平均盈利惊喜率为 17.1% [17] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级价值及 VGM 评分，CROX 应成为投资者的重点关注对象 [18]

行业概况 - 消费者非必需品行业包含281家公司 目前该行业在Zacks行业排名中位列第11位 Zacks行业排名共包含16个行业组别 排名基于各行业内个股的平均Zacks评级 从最佳到最差进行排序 [1] 公司表现 - Crocs目前Zacks评级为1级(强烈买入) Zacks评级系统强调盈利预测和预测修正 能够识别未来1-3个月可能跑赢市场的股票 [2] - 过去一个季度 Crocs全年盈利的Zacks共识预期上调2.1% 表明分析师情绪转强 盈利前景改善 [4] - 今年以来 Crocs股价上涨40.6% 远高于消费者非必需品行业平均-1.6%的回报率 [4] - Crocs所属的纺织服装行业包含20家公司 今年以来平均下跌25.1% 而Crocs表现优于行业 [6] 同业比较 - Skechers是另一只表现优于行业的股票 今年以来上涨4.4% [5] - 过去三个月 Skechers的全年每股收益共识预期上调7.7% 目前Zacks评级也为1级(强烈买入) [5] - Skechers所属的鞋类和零售服装行业包含12家公司 今年以来平均下跌26.8% [6] 投资建议 - Crocs和Skechers可能继续保持良好表现 对消费者非必需品股票感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [7]

公司表现 - Croos (CROX) 股票在过去四周下跌了13.1% 目前处于超卖区域 华尔街分析师预计公司将报告比之前预测更好的收益 [1] - CROX 目前的 Zacks Rank 为 1（强力买入） 这意味着它在基于盈利预测修正和每股收益惊喜趋势排名的 4000 多只股票中排名前 5% [6] - 覆盖 CROX 的卖方分析师在提高当前年度盈利预测方面达成强烈共识 导致过去 30 天内共识每股收益预测增加了 0% [7] 技术分析 - 使用相对强弱指数 (RSI) 来确定股票是否超卖 RSI 在 0 到 100 之间波动 通常当 RSI 读数低于 30 时 股票被视为超卖 [2] - 技术上讲 每只股票都会在超买和超卖之间波动 无论其基本面质量如何 RSI 可以帮助快速轻松地检查股票价格是否达到反转点 [3] - CROX 的 RSI 14 天读数为 32.997 表明该股可能即将反弹 [5] - CROX 的 RSI 读数为 23.61 表明大量抛售可能正在耗尽 因此该股可能会反弹 [6]

文章核心观点 1) Crocs 正在积极拓展国际市场,特别是中国、印度、日本、韩国和西欧等"一线"市场,这些市场的Crocs品牌渗透率仍然较低,有很大的增长空间 [3] 2) Crocs 正在战略性地向凉鞋领域多元化,这是一个规模达300亿美元的大市场,Crocs 的材料和技术优势可以帮助它在这个市场上有出色表现 [4][5][6] 3) Crocs 的行业领先盈利能力是其核心竞争优势,这使其能够持续投资品牌营销,并在必要时进行战略性多元化和收购 [8][10][11] 4) 相比同行,Crocs 的估值偏低,有较大的上涨空间,主要是因为市场对其品牌能否长期保持相关性存在担忧 [13][14] 国际市场拓展 - Crocs 在美国市场已经达到较高的渗透率,未来的主要增长空间在于国际市场,特别是中国、印度、日本、韩国和西欧等"一线"市场 [3] - Crocs 正在加大这些国际市场的广告投放,利用当地流行文化如韩国K-pop、日本动漫、好莱坞电影等的影响力,与当地知名人物进行合作,以吸引年轻消费者 [3] - 这些品牌营销投入会逐步在消费者心中建立Crocs作为"目的品牌"的地位,当消费者想到"有趣"、"舒适"、"易穿"的鞋履时,首先想到的就是Crocs [3] 多元化拓展凉鞋业务 - Crocs 正在战略性地向凉鞋领域多元化,这是一个规模达300亿美元的大市场 [4][5] - Crocs 的凉鞋产品可以充分利用其经典洞洞鞋的材料和工艺优势,在性能和成本上具有优势 [4][6] - Crocs 将凉鞋业务的营销与经典洞洞鞋产品相结合,可以发挥协同效应,提高整体营销效率 [6] - Crocs 的凉鞋业务自2021年以来收入增长30%,未来有望成为公司实现50亿美元收入目标的重要支撑 [6][7] 行业领先的盈利能力 - Crocs 的行业领先盈利能力是其核心竞争优势,使其能够持续投资品牌营销,并在必要时进行战略性多元化和收购 [8][10][11] - 在当前广告成本上升、消费者更看重品牌关联性的环境下,Crocs 的盈利能力优势使其能够更好地进行长期品牌建设 [8][9] - Crocs 可以利用盈利优势,在HeyDude品牌短期业绩下滑时,仍能坚持长期健康发展的策略 [11] 估值偏低 - 相比同行,Crocs 的估值偏低,主要是因为市场对其品牌能否长期保持相关性存在担忧 [13][14] - 但Crocs 的财务表现实际上已经与同行相当,甚至有超越,如果采用同行的估值水平,Crocs 的内在价值应超过200美元/股 [14] - Crocs 管理层有能力进一步提升品牌地位,消除市场对其"时尚风险"的担忧 [17]

公司表现与市场对比 - Crocs最新交易日收盘价为13328美元较前一交易日下跌016%表现逊于标普500指数108%的涨幅道琼斯指数上涨032%纳斯达克指数上涨158% [1] - 过去一个月Crocs股价下跌1373%表现不及消费者 discretionary 板块091%的跌幅和标普500指数043%的涨幅 [6] 财务预测与估值 - Crocs预计将于2024年8月1日发布财报预计每股收益EPS为354美元同比下降139%预计营收为11亿美元同比增长277% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益为1270美元同比增长557%营收为413亿美元同比增长435% [7] - Crocs当前远期市盈率Forward PE为1051低于行业平均的1471 [4] - Crocs的PEG比率为148接近纺织服装行业平均的15 [11] 行业与评级 - 纺织服装行业在Zacks行业排名中位列214处于所有250多个行业的底部16% [9] - Crocs目前Zacks评级为3级Hold过去一个月内Zacks共识EPS预测未发生变化 [8] - Zacks行业排名显示前50%的行业表现优于后50%的行业表现比例为2:1 [5] - Zacks排名系统自1988年以来1级Strong Buy股票平均年回报率为25% [8]