财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入为4.45亿美元,Contribution ex-TAC为2.21亿美元,同比增长6.3%(剔除汇率影响) [48][49] - Retail Media业务Contribution ex-TAC同比增长22%,占比44%(去年同期为29%) [51][52] - Marketing Solutions业务Contribution ex-TAC下降10%,其中Retargeting下降17%,但Commerce Audiences增长27% [49][54][55] - Iponweb业务表现略有下滑,但与Criteo业务整合顺利 [58] - 公司Q1调整后EBITDA为3900万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - Retail Media业务收入3800万美元,Contribution ex-TAC增长22%,主要驱动来自美国和英国市场以及零售商平台 [51][52] - Marketing Solutions业务收入3.82亿美元,Contribution ex-TAC下降,主要受到宏观环境影响,但Commerce Audiences增长27% [54][55][56] - Iponweb业务在淡季表现略有下滑,但SSP业务保持强劲增长 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和英国Retail Media市场保持强劲增长 [52] - 亚太地区Retail Media业务增长迅速,在日本新增5家零售商客户 [30][31] - 公司在印度与Flipkart的离线合作也取得良好进展 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向更广泛的解决方案组合转型,重点关注快速增长的Commerce Media机会 [7][43] - 公司在Retail Media和Commerce Audiences方面保持强劲增长,已成为公司收入的主要部分 [9][43] - 公司推出Commerce Max DSP平台,为代理商和品牌提供一体化的自助服务平台,有望进一步推动Retail Media业务增长 [25][26] - 公司通过收购Brandcrush拓展了线上线下全渠道零售媒体业务,进一步巩固了Retail Media领导地位 [28][29] - 公司正在与谷歌密切合作,参与隐私沙盒计划,为未来无cookie环境做准备 [34][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年保持谨慎态度,但对实现高单位数到低双位数的Contribution ex-TAC增长保持信心 [67] - 公司预计Retail Media和Commerce Audiences业务将保持强劲增长,但Retargeting业务仍面临挑战 [49][67] - 公司将继续优化成本结构,预计全年可实现超过6000万美元的成本节约 [60][61][72] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Kelley 提问** 如何实现Retail Media业务30%的全年增长目标? [82] **Sarah Glickman 回答** 公司预计将从现有零售商客户的持续增长、新客户的快速拓展、新功能的推出以及代理商业务的增长等多个方面实现Retail Media业务的强劲增长 [83][84][85] 问题2 **Ygal Arounian 提问** 公司如何看待当前的宏观经济环境,以及对未来业务的影响? [92] **Sarah Glickman 回答** 公司在Q1看到了一些关键行业指标的下滑,如百货店交易量下降13%,时尚行业下降9%。但公司正在密切关注客户动态,与他们紧密合作,通过提供优秀的广告投放效果来帮助他们渡过难关。公司预计2023年整体环境仍然充满挑战,但Retail Media和Commerce Audiences业务将保持强劲增长 [93][94][95][96][97] 问题3 **Matthew Thornton 提问** 关于Commerce Max的客户反馈和定价策略 [150] **Todd Parsons 回答** 一些传统DSP和专注于受众和媒体的DSP都对进入Commerce Media和Retail Media库存很感兴趣。他们要么通过我们的Commerce Max产品来实现,要么通过我们的Commerce Grid SSP产品来实现。我们正在测试不同的方式来让更多买家接入我们的库存,同时也在考虑如何制定合适的定价策略 [154][155][156]

业绩总结 - 2023年第一季度的经营活动现金流为4200万美元，较2022年第一季度的7490万美元下降44.0%[6] - 2023年第一季度的自由现金流为870万美元，较2022年第一季度的6940万美元下降87.5%[6] - 2023年第一季度的净收入为-1210万美元，较2022年第一季度的2130万美元下降[101] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为3870万美元，较2022年第一季度的6280万美元下降[101] - 2023年第一季度的自由现金流为6900万美元，较2022年第一季度的3380万美元增长37%[92] 用户数据 - 2023年第一季度，客户数量为18679，较2022年第四季度的18990有所下降[116] - 客户保留率接近90%[20] - 35%的媒体支出通过代理商激活，较去年同期的32%有所上升[20] 未来展望 - 预计2023年收入在2.28亿至2.34亿美元之间，按固定汇率计算同比增长8%至10%[27] - 2023年第二季度的指导目标为231百万美元，较2022年第二季度的234.7百万美元下降[67] 新产品和新技术研发 - 2023年第一季度，Criteo的零售媒体增长约为30%[93] - 2023年第一季度，Criteo与200家零售商合作，其中约50%为美国和EMEA的前25名零售商[88] 市场扩张 - 零售媒体的激活媒体支出在2023年第一季度达到2.14亿美元，同比增长56%[88] - 零售媒体的贡献为3740万美元，同比增长22%[16] 负面信息 - 营销解决方案的贡献为1.582亿美元，同比下降10%[15] - 再营销的贡献为1.243亿美元，同比下降17%[15] - 2023年第一季度的贡献（不含TAC）为2.206亿美元，同比增长6%[15] - 2023年第一季度，零售媒体的贡献（不含TAC）为220.6百万美元，较2022年第一季度的230.6百万美元下降[67] - 2023年第一季度，Iponweb的非GAAP稀释每股收益同比下降13%[108]

财务状况 - 2023年3月31日，Criteo S.A.的现金及现金等价物为30.57亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的应收账款净额为54.58亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的总资产为219.15亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的总负债为114.13亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的总股东权益为105.02亿美元[13] 业务收入 - 公司报告的营收主要来自于三个业务部门：Marketing Solutions、Retail Media和Iponweb[51] - Marketing Solutions业务部门在2023年第一季度的营收为381,907千美元，同比下降17.2%[51] - Retail Media业务部门在2023年第一季度的营收为38,021千美元，同比下降18.6%[51] - Iponweb业务部门在2023年第一季度的营收为25,088千美元[51] 股权激励 - 2023年3月31日，公司未行使的期权数量为359,266，加权平均行权价格为20.65欧元，剩余合同期限为4.49年，总体内在价值为16.25欧元[1] - 2023年3月31日，公司未行使的限制性股票数量为5,378,250，加权平均授予日期公允价值为25.69欧元，预计将在3.15年的加权平均期限内确认未认可的基于股票的补偿[2] - 2023年3月31日，公司未行使的绩效股票单位数量为760,708，加权平均授予日期公允价值为27.20欧元，预计将在3.56年的加权平均期限内确认未认可的基于股票的补偿[3] - 2023年3月31日，公司未行使的非雇员认股权证数量为250,552，加权平均授予日期公允价值为17.65欧元，总体内在价值为19.25欧元[4] 收购及资产估值 - 2022年8月1日，公司完成了对Iponweb Holding Limited的收购，收购价格为2.902亿美元，其中包括1.872亿美元的现金[31] - Iponweb业务的净资产为1.026亿美元，其中包括9,330万美元的现金及现金等价物和1,007万美元的应收账款[38] - Iponweb业务的商誉为1.876亿美元，主要归因于预期从技术能力和员工团队中实现的协同效应[40] - 品牌Crush的收购价格为710万美元，由可用现金资源进行融资[45] 其他信息 - 公司在2023年第一季度的总营收为445,016千美元，同比下降12.8%[51] - 公司在2023年第一季度的总Contribution ex-TAC为220,618千美元[52] - 公司在2023年第一季度的综合收入中包括了Iponweb的收入为2,510万美元，税前收入（亏损）为240万美元[42] - 公司根据“管理”方法报告分段信息，报告三个部门的运营结果，其中Marketing Solutions部门的贡献额为158,178千美元，Retail Media部门为37,352千美元，Iponweb部门为25,088千美元[47][52]

公司财务状况 - 公司财报显示，2022年12月31日，Criteo S.A.的财务报表已按照美国通用会计准则编制[5] 未来业绩和风险 - 公司在2022年度报告中提到，未来业绩和财务状况的讨论基于管理层的信念和假设[6] - 重要风险因素包括市场竞争激烈、技术变化快速、法规变化可能影响业务等[11][12][13] - 公司面临激烈竞争，可能无法成功与现有或未来竞争对手竞争[12] - Criteo AI Engine未能准确预测用户参与可能导致公司面临重大成本、收入损失和商机减少[13] - 公司的国际业务和扩张使其面临多种风险[15] - 公司的收入很大一部分来自零售、旅游和分类行业，这些行业的衰退或相关法规变化可能会损害公司业务[16] 经营风险 - 公司的经营结果会因多种因素而波动，使得未来结果难以预测，可能导致运营结果低于预期或指引[17] - 公司的收入能力取决于从各种来源收集大量数据，这可能会受到消费者选择、客户、发布者、浏览器或其他软件的限制，技术变化以及法律、法规和行业标准的新发展的影响[18] - 第三方可能实施技术限制，阻碍公司获取依赖的数据和收入机会，这可能会对公司业务和运营结果产生重大影响[19] - 公司的解决方案和运营支持系统和基础设施的失败，包括在扩展公司产品时，可能会严重干扰公司运营并导致客户流失[20] - 公司的业务涉及使用、传输和存储个人数据和机密信息，未能妥善保护这些信息可能导致重大声誉损害和经济损失[21] 股价波动 - 公司的股价可能会波动或下跌，无论公司的运营表现如何，都可能对公司业务产生负面影响[22]

业绩总结 - 2022年收入为5,980万美元，同比下降18%[1] - 2022年净收入为1,100万美元，同比下降92%[22] - 2022年非GAAP稀释每股收益为2.76美元，同比下降18%[22] - 2022年总收入为10.1亿美元，较2021年增长10%[61] - 2022年贡献（不含TAC）为2,711万美元，同比增长23%[1] - 2022年贡献（不含TAC）利润率为36.4%[1] - 2022年自由现金流为2.67亿美元，同比增长39%[23] - Criteo的自由现金流为125.5百万美元[67] 用户数据 - Criteo的零售媒体客户在平台上的收入占比从2021年的18%增长至2022年的99%[72] - 2022年零售媒体增长约为30%[33] - Criteo的零售媒体收入在2022年同比增长23%[61] - Criteo的营销解决方案收入在2022年同比增长2%[57] 未来展望 - 预计2023年收入将在2.10亿至2.16亿美元之间，同比增长5%至7%[27] - 2023年第一季度，Criteo的有机增长为低个位数[37] - 2023年第一季度，Iponweb的负外汇影响约为1500万至2000万美元[37] - 预计2023年Criteo的总贡献（ex-TAC）将达到9.95亿美元[70] 新产品和新技术研发 - Iponweb在2023年贡献的非有机增长为12个月对比2022年的5个月[37] 市场扩张和并购 - 2022年激活媒体支出为33.41亿美元，同比增长25%[22] - 调整后EBITDA的约45%转化为自由现金流[36]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入为20亿美元，Contribution ex-TAC增长10%至9.28亿美元 [40] - 2022年调整后的EBITDA利润率为29%，自由现金流创纪录达到2亿美元，调整后的每股收益为2.76美元 [42] - 2022年第四季度收入为5.64亿美元，Contribution ex-TAC为2.83亿美元，按固定汇率计算同比增长10.4% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售媒体业务2022年收入为2.02亿美元，Contribution ex-TAC为1.61亿美元，同比增长33% [41] - 营销解决方案业务收入为18亿美元，Contribution ex-TAC为7.15亿美元，Commerce Audiences增长26% [41] - 第四季度零售媒体收入为6000万美元，Contribution ex-TAC增长23% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国、英国和德国的客户基础推动了零售媒体的增长，法国市场表现相对疲软 [45] - 在2022年，全球品牌数量增加至1800个，零售媒体成为品牌投资的关键渠道 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于零售媒体的快速增长，计划通过Commerce Max DSP平台整合零售媒体和程序化广告能力 [22][33] - 公司与Shopify的战略合作关系增强了其在电商领域的能力，2022年新加入的Shopify商家数量增长36% [27] - 公司在零售媒体领域的领先地位得益于与大型零售商的深度合作，预计将继续扩大市场份额 [12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的展望持谨慎态度，预计Contribution ex-TAC将实现高单位数到低双位数的增长 [57] - 尽管面临宏观经济的不确定性，管理层对零售媒体和Commerce Audiences的长期增长潜力充满信心 [33][37] 其他重要信息 - 公司在2022年完成了对Iponweb的收购，并迅速整合了该业务，增强了其供应侧平台的能力 [31] - 公司在2022年回购了510万股股票，显示出对其商业战略和财务实力的信心 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于零售媒体的增长预期 - 管理层对2023年的零售媒体业务增长目标为30%，并认为长期机会依然存在 [73][74] - Lowe's与Criteo的合作关系加强，Lowe's选择Criteo作为独家合作伙伴，反映出Criteo的技术和业绩优势 [76][77] 问题: 当前市场环境的动态 - 管理层表示，尽管面临预算审查和谨慎支出，品牌仍希望将更多预算转向零售媒体 [85][86] - 预计2023年下半年将出现更强的有机增长，尤其是在新功能推出后 [108] 问题: 关于Commerce Max的进展 - 管理层表示，Commerce Max预计将在2023年夏季全面推出，旨在统一零售媒体的规划和购买 [91][92] 问题: 数据隐私对业务的影响 - 管理层预计2023年将面临约1000万美元的数据隐私相关影响 [107] 问题: AI和CTV的应用 - 公司在AI领域已有多项应用，计划进一步利用AI提升广告效果 [115][120] - 与Magnite的合作将为CTV提供更大的规模，帮助零售商进行性能测试 [121][122]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度收入为446,921千美元，2021年同期为508,580千美元；2022年前九个月收入为1,452,578千美元，2021年同期为1,600,968千美元[156] - 2022年第三季度毛利润为179,607千美元，2021年同期为176,026千美元；2022年前九个月毛利润为548,606千美元，2021年同期为537,593千美元[156] - 2022年第三季度运营收入为4,478千美元，2021年同期为32,185千美元；2022年前九个月运营亏损为24,366千美元，2021年同期运营收入为86,133千美元[156] - 2022年第三季度净利润为6,521千美元，2021年同期为24,230千美元；2022年前九个月净亏损为5,174千美元，2021年同期净利润为62,709千美元[156] - 2022年第三季度基本每股收益为0.11美元，2021年同期为0.39美元；2022年前九个月基本每股亏损为0.11美元，2021年同期为1.00美元[156] - 2022年和2021年9月30日结束的三个月和九个月，重组及转型成本相关现金流出分别为660万美元、440万美元、970万美元和2090万美元[160] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月客户数量均为21673，2021年同期为21747[161] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月贡献前TAC分别为213378美元和644820美元，2021年同期为210961美元和644604美元[161] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月调整后净收入分别为33225美元和121260美元，2021年同期为41033美元和125041美元[161] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月调整后EBITDA分别为50176美元和162994美元，2021年同期为68430美元和211628美元[161] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月毛利润分别为179607美元和548606美元，2021年同期为176026美元和537593美元[163] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月净收入（亏损）分别为6521美元和 - 5174美元，2021年同期为24230美元和62709美元[165] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月总净调整分别为43655美元和168168美元，2021年同期为44200美元和148919美元[167] - 2022年第三季度公司收入为4.469亿美元，同比下降12%，按固定汇率计算下降3%，受4640万美元汇率波动负面影响[174][178] - 2022年前三季度公司收入为15亿美元，同比下降9%，按固定汇率计算下降2%，受1.101亿美元汇率波动负面影响[187][192] - 2022年前九个月公司总营收为14.53亿美元，较2021年的16.01亿美元下降9%，按固定汇率计算下降2%[193] - 2022年第三季度公司总营收成本为2.673亿美元，较2021年的3.326亿美元下降20%[199] - 2022年前九个月公司总营收成本为9.04亿美元，较2021年的10.63亿美元下降15%[204][205] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收44.6921万美元，同比下降12%；九个月总营收145.2578万美元，同比下降9%[210] - 按固定汇率计算，截至2022年9月30日的三个月营收49.3311万美元，同比下降3%；九个月营收156.2687万美元，同比下降2%[214] - 截至2022年9月30日的三个月，扣除TAC后的贡献总额为21.3378万美元，同比增长1%；九个月为64.482万美元，与去年基本持平[210] - 截至2022年9月30日的三个月，毛利润17.9607万美元，同比增长2%；九个月毛利润54.8606万美元，同比增长2%[214] - 2022年第三季度金融及其他收入为348.5万美元，较2021年同期的 - 15.4万美元增长2363%；前九个月为2392.7万美元，较2021年同期的 - 139.1万美元增长1820%[225] - 2022年第三季度所得税拨备为144.2万美元，较2021年同期的780.1万美元下降82%；前九个月为473.5万美元，较2021年同期的2203.3万美元下降79%[227] - 2022年第三季度净收入为652.1万美元，较2021年同期的2423万美元下降73%；前九个月净亏损517.4万美元，较2021年同期的6270.9万美元下降108%[229][230] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为4.073亿美元，较2021年12月31日减少1.082亿美元[234] - 2022年前九个月资本支出为4130万美元，2021年同期为4290万美元，预计2022年资本支出维持在营收的3%或略高[236] - 2022年前九个月经营活动产生的现金净额为1.305亿美元，投资活动现金净额为 - 1.337亿美元，融资活动现金净额为 - 3620万美元[245] 各业务线数据关键指标变化 - 自2022年8月1日起，公司通过营销解决方案、零售媒体和Iponweb三个业务部门报告运营结果[169] - 营销解决方案部门可让商业公司通过个性化广告实现多个营销目标；零售媒体部门可让零售商通过数据和受众获利；Iponweb部门专注于构建实时广告技术和交易基础设施[170][171] - 2022年第三季度营销解决方案收入为3.873亿美元，同比下降16%，按固定汇率计算下降6%[175] - 2022年前三季度营销解决方案收入为14亿美元，同比下降10%，按固定汇率计算下降2.2%[188] - 2022年第三季度零售媒体收入为4120万美元，同比下降18%，按固定汇率计算下降14%，贡献前TAC增长28%，按固定汇率计算增长32%[176][177] - 2022年前三季度零售媒体收入为1.425亿美元，同比下降17%，按固定汇率计算下降15%，贡献前TAC增长36%，按固定汇率计算增长40%[189] - 2022年第三季度和前九个月Iponweb收入均为1850万美元，收购于8月1日完成[177][192] - 2022年第三季度美洲地区收入为2.013亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算下降0.06%[181] - 2022年第三季度EMEA地区收入为1.509亿美元，同比下降20%，按固定汇率计算下降6%[182] - 2022年第三季度亚太地区收入为9470万美元，同比下降18%，按固定汇率计算下降4%[183] - 美洲地区2022年前九个月营收为6.095亿美元，较2021年下降3%，按固定汇率计算也下降3%[193][194] - EMEA地区2022年前九个月营收为5.217亿美元，较2021年下降14%，按固定汇率计算下降4%[193][195] - 亚太地区2022年前九个月营收为3.214亿美元，较2021年下降11%，按固定汇率计算增长1%[193][196] - 2022年第三季度营销解决方案流量获取成本为2.293亿美元，较2021年的2.765亿美元下降17%，按固定汇率计算下降10%[200] - 2022年前九个月营销解决方案流量获取成本为7.695亿美元，较2021年的8.615亿美元下降11%，按固定汇率计算下降5%[205] - 2022年第三季度零售媒体流量获取成本为427.7万美元，较2021年的2112.1万美元下降80%，按固定汇率计算下降78%[200] - 2022年前九个月零售媒体流量获取成本为3823.8万美元，较2021年的9486.1万美元下降60%，按固定汇率计算下降60%[205] - 截至2022年9月30日的三个月，营销解决方案营收38.7288万美元，同比下降16%；零售媒体营收4.117万美元，同比下降18%；Iponweb营收1.8463万美元[210] 公司费用数据关键指标变化 - 2022年第三季度研发费用中的股权奖励补偿费用为11,621千美元，2021年同期为4,858千美元；2022年前九个月为21,166千美元，2021年同期为11,572千美元[158] - 2022年第三季度总养老金服务成本为247千美元，2021年同期为330千美元；2022年前九个月为786千美元，2021年同期为1,005千美元[158] - 2022年第三季度总折旧和摊销费用为19,283千美元，2021年同期为22,301千美元；2022年前九个月为61,568千美元，2021年同期为66,646千美元[158] - 2022年第三季度总收购相关成本为6,970千美元，2021年同期为2,091千美元；2022年前九个月为11,491千美元，2021年同期为5,138千美元[158] - 2022年第三季度监管事项损失或有事项为1,764千美元，2021年同期无；2022年前九个月为63,920千美元，2021年同期无[158] - 截至2022年9月30日的三个月，研发费用4.2725万美元，同比增长28%；九个月研发费用11.8248万美元，同比增长11%[216][217] - 截至2022年9月30日的三个月，销售和运营费用9.0051万美元，同比增长19%；九个月销售和运营费用27.8363万美元，同比增长18%[219][220] - 截至2022年9月30日的三个月，一般及行政费用4.2353万美元，同比增长21%；九个月一般及行政费用17.6361万美元，同比增长62%[222][223] - 截至2022年9月30日的三个月，交通获取成本23.3543万美元，同比下降22%；九个月交通获取成本80.7758万美元，同比下降16%[214] 公司资金相关事项 - 公司董事会批准的股票回购计划总额达2.8亿美元，其中2021年2月批准1亿美元，10月批准追加1.75亿美元，2022年2月进一步追加至2.8亿美元[232] - 2022年9月27日，公司签订新的五年期循环信贷安排，可立即获得额外3.967亿美元流动性，截至9月30日总流动性超7.4亿美元[235] 公司经营活动现金流向及原因 - 2022年前九个月经营活动现金主要受客户数量增加和人员投资影响，投资活动主要是收购业务和购买设备，融资活动主要是股票回购[246][248][249] 公司汇率计算方法变更 - 2022年第二季度起，公司更新按固定汇率计算营收和交通获取成本的方法，采用上一年度月汇率[213] 公司市场风险相关 - 公司主要面临外汇汇率波动风险，2022年第三季度市场风险敞口无重大变化[251] - 假设英镑、欧元、日元或巴西雷亚尔兑美元汇率变动10%，对合并利润表有不同影响[252] - 2022年9月30日，英镑兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为 - 33.1万美元； - 10%时为33.1万美元[252] - 2021年9月30日，英镑兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为 - 27.8万美元； - 10%时为27.8万美元[252] - 2022年9月30日，巴西雷亚尔兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为3.7万美元； - 10%时为 - 3.7万美元[252] - 2021年9月30日，巴西雷亚尔兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为18万美元； - 10%时为 - 18万美元[252] - 2022年9月30日，日元兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为164.9万美元； - 10%时为 - 164.9万美元[252] - 2021年9月30日，日元兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为39.2万美元； - 10%时为 - 39.2万美元[252] - 2022年9月30日，欧元兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为 - 196.8万美元； - 10%时为196.8万美元[252] - 2021年9月30日，欧元兑美元汇率 + 10%，净收入（损失）影响为807.5万美元； - 10%时为 - 807.5万美元[252] 公司信用风险相关说明 - 关于信用风险和贸易应收款的描述可查看合并财务报表附注中的“附注4.金融工具”和“附注5.贸易应收款”[253]

财务数据和关键指标变化 - Q3 2022营收4.47亿美元，贡献毛利（扣除TAC）2.13亿美元，受汇率影响，同比不利影响达2800万美元 [19] - 按固定汇率计算，Q3贡献毛利（扣除TAC）增长14%，其中有机增长5%，IPONWEB贡献增长9% [20] - 非重定向解决方案在Q3贡献毛利（扣除TAC）中占比41%，高于Q2的33%和去年同期的28% [21] - Q3客户留存率接近90% [21] - Q3调整后EBITDA为5000万美元，非GAAP运营费用增长15% [27] - Q3折旧和摊销减少14%，股份支付费用增加59%，营业收入400万美元，净利润700万美元 [28] - Q3加权平均摊薄股数为6320万股，摊薄后每股收益0.10美元，调整后摊薄每股收益0.53美元 [29] - 截至9月底，公司总流动性约7.44亿美元，无长期债务 [30] - 2022年预计贡献毛利（扣除TAC）按固定汇率计算增长10% - 11%，其中有机增长约5%，IPONWEB无机增长约5% - 6% [32] - 预计2022年调整后EBITDA利润率约为28% - 29% [33] - 预计2022年汇率影响将使贡献毛利（扣除TAC）减少9000万美元，约10个百分点 [35] - 预计Q4 2022贡献毛利（扣除TAC）为2.75 - 2.80亿美元，按固定汇率计算增长11% - 13% [36] - 预计Q4调整后EBITDA为9000 - 9500万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 零售媒体业务 - Q3营收4100万美元，贡献毛利（扣除TAC）按固定汇率计算增长32%至3700万美元 [22] - 现有客户增长强劲，同零售商贡献毛利（扣除TAC）留存率达133% [23] 营销解决方案业务 - Q3营收3.87亿美元，贡献毛利（扣除TAC）按固定汇率计算增长1%至1.58亿美元 [24] - 重定向业务同比下降5%，排除俄罗斯业务暂停和信号损失影响后增长4%，本季度信号损失影响为1400万美元 [24] IPONWEB业务 - 本季度贡献2个月业绩，实现中两位数增长，符合Q3指引 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场，与大型零售商签署新协议，现有客户在零售媒体场外和展示业务上有增长 [14] - APAC市场，扩大零售媒体业务版图，新增多个合作伙伴 [14] - EMEA市场，与MediaMarktSaturn达成3年独家合作，部分市场表现良好，但法国市场有疲软趋势 [13][22][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从纯重定向业务向专注于商务媒体的平台转型，计划通过整合的市场进入策略释放平台增长潜力 [7] - 收购IPONWEB增强了公司规模和供需两侧的互补能力，加速商务媒体平台战略执行 [9] - 推出Commerce Max，结合零售媒体技术和IPONWEB的DSP能力，为品牌和代理商提供服务，有望推动零售媒体场外业务增长 [10][11] - 探索将商务价值主张扩展到社交平台，正在测试新用例 [17] - 零售媒体领域竞争激烈，但公司凭借高度差异化的技术和优质的产品，在与竞争对手的头对头测试中，吸引零售商从竞争对手转向公司 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境充满不确定性，消费者支出减少，客户预算更加谨慎，公司保持谨慎态度 [43][44][56] - 尽管面临挑战，公司认为商务媒体是未来的发展方向，对相关战略保持乐观，相信能够实现长期可持续增长和股东价值 [48][49][38] - 预计2023年将继续实现增长、保持健康盈利能力和稳定的现金生成，调整后EBITDA利润率将与2022年保持一致 [38][39] 其他重要信息 - 公司正在处理CNIL监管事项，已计提6000万欧元损失准备，预计2023年解决 [28] - 9月公司签订新的5年期循环信贷协议，额度为4.07亿欧元，取代原2.94亿欧元协议 [30] - 自2022年初以来，公司已回购220万股，平均成本为每股26.70美元，IPONWEB收购完成后加速回购，目前回购授权剩余1.21亿美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从线性角度看，3季度末到10月的情况如何，4季度展望的依据是什么？零售媒体业务增速放缓的原因是同比基数还是竞争等其他因素？ - 4季度客户支出更加谨慎，消费者支出减少和在线流量下降导致整体支出减少，去年的假日季提前消费情况今年未出现，因此公司持谨慎态度 [43][44] - 零售媒体业务有坚实的增长基础，商务媒体是未来趋势，但零售商加入速度较慢，公司在制定策略时会考虑市场情况 [48][49] 问题2：4季度展望是否假设情况会比当前交易水平更糟？扩大债务融资额度是否意味着公司有加快并购的计划？ - 4季度支出更加谨慎，关键类别支出疲软，但公司也有亮点，如英国市场表现更具韧性，公司的谨慎态度与行业一致 [56][57][58] - 公司年初开始重新谈判信贷协议，增加额度是为了确保未来有足够的灵活性，公司资产负债表稳健，有并购计划但主要是为了获取关键能力 [54][55] 问题3：亚马逊作为竞争对手和零售媒体的典范，公司如何与之竞争并帮助大型零售客户建立广告业务？公司在吸引新客户方面有哪些举措以应对不确定的支出时间和为2023年的增长做准备？ - 公司将自己定位为开放互联网的“亚马逊广告”，与亚马逊广告形成互补，帮助零售商在自有网站和开放互联网上开展广告业务，公司的零售媒体业务表现良好，不断吸引新客户 [64][65][66][67][68] - 公司有客户回流情况，也赢得了新客户，如MediaMarktSaturn，预计2023年不仅能从现有零售商获得贡献，新签约零售商也将带来增长，多数零售商Q4代码冻结，预计2023年初会有增长 [70][71][72] 问题4：与MediaMarkt的合作何时开始产生收入，何时会变得重要？公司在2023年之后获得协同效应的领域有哪些？ - 预计与MediaMarkt的合作收入将在2023年开始，但未给出具体时间 [75] - 协同效应包括平台整合带来的收入协同，向自助服务转型带来的成本效率提升，以及投资解决方案销售技能带来的收入增长，公司还将在亚太地区和零售媒体领域进行高回报率投资，并关注数据中心等基础设施建设 [76][77][78][80][81] 问题5：今年隐私问题带来的逆风比预期高500 - 1000万美元的原因是什么，对2023年的影响如何？对谷歌FLEDGE产品测试的反馈如何？ - 隐私问题的逆风主要来自明确同意相关的影响，Q3预计增量逆风约400万美元，Q4预计约300万美元，2023年预计不会有较大增量影响 [85][86] - FLEDGE产品相关问题将在周一的活动中由Todd进行解答 [85] 问题6：公司的场外零售业务是如何开展的，与其他公司有何不同，竞争情况如何？ - 场外零售业务是帮助零售商将广告扩展到开放互联网，Commerce Max为零售商提供管理工具，公司能够覆盖约7.25亿日活用户，并专注于商务受众，具备闭环报告能力，这是公司的独特优势 [89][90][91][92] 问题7：与其他DSP相比，公司的相对优势是什么，Commerce Max如何帮助公司占领市场，其市场进入策略是什么？ - 公司在零售媒体领域有多年经验，拥有全球市场的本地团队，与超过160家零售商有深度整合，Commerce Max帮助零售商将广告扩展到场外，为品牌提供更多曝光机会 [95][96][98][99]

整体营收情况 - 2022年第二季度营收49.509亿美元，2021年同期为55.1311亿美元；2022年上半年营收100.5657亿美元，2021年同期为109.2388亿美元[133] - 2022年第二季度总营收为4.951亿美元，较2021年同期下降10%，按固定汇率计算下降3%[149][150] - 2022年第二季度报告收入为4.9509亿美元，较2021年同期的5.51311亿美元下降10%；按固定汇率计算为5.3362亿美元，较2021年同期下降3%[186] - 2022年上半年，公司收入降至10.057亿美元，同比下降8%（按固定汇率计算下降2%），其中88%来自现有客户，12%来自新增客户，新增净客户379家[162][163] 流量获取成本情况 - 2022年第二季度流量获取成本2.80565亿美元，2021年同期为3.31078亿美元；2022年上半年为5.74215亿美元，2021年同期为6.58745亿美元[133] - 2022年上半年流量获取成本为5.74215亿美元，较2021年同期的6.58745亿美元下降13%[178] - 营销解决方案业务流量获取成本下降8%（按固定汇率计算下降3%），主要因每千次展示平均成本下降19%（按固定汇率计算下降15%），购买展示次数增加7%[180] - 零售媒体业务流量获取成本下降54%（按固定汇率计算下降54%），因平台客户迁移的技术和过渡影响[180] 毛利润情况 - 2022年第二季度毛利润1.84975亿美元，2021年同期为1.82869亿美元；2022年上半年为3.68999亿美元，2021年同期为3.61567亿美元[133] 总运营费用情况 - 2022年第二季度总运营费用2.41481亿美元，2021年同期为1.6314亿美元；2022年上半年为3.97843亿美元，2021年同期为3.07619亿美元[133] 运营盈亏情况 - 2022年第二季度运营亏损5650.6万美元，2021年同期运营收入1972.9万美元；2022年上半年运营亏损2884.4万美元，2021年同期运营收入5394.8万美元[133] 税前盈亏情况 - 2022年第二季度税前亏损4009.4万美元，2021年同期税前收入1921万美元；2022年上半年税前亏损840.2万美元，2021年同期税前收入5271.1万美元[133] 净利润情况 - 2022年第二季度净亏损3297.3万美元，2021年同期净利润1502.9万美元；2022年上半年净亏损1169.5万美元，2021年同期净利润3847.9万美元[133] - 2022年第二季度调整后净利润为2.3027亿美元，2021年同期为4.0856亿美元；2022年上半年为5.6801亿美元，2021年同期为8.4008亿美元[144] 每股盈亏情况 - 2022年第二季度基本每股净亏损0.56美元，2021年同期基本每股净利润0.24美元；2022年上半年基本每股净亏损0.22美元，2021年同期基本每股净利润0.61美元[133] - 2022年第二季度摊薄每股净亏损0.54美元，2021年同期摊薄每股净利润0.23美元；2022年上半年摊薄每股净亏损0.21美元，2021年同期摊薄每股净利润0.58美元[133] 非GAAP财务指标情况 - 本季度财报包含非GAAP财务指标，如Contribution ex - TAC、Adjusted EBITDA和Adjusted Net Income，使用这些指标有局限性，应结合GAAP财务结果分析[126][131] 研发费用情况 - 截至2022年6月30日的三个月，研发费用为557.8万美元，较2021年同期的421.8万美元增长32.24%；六个月研发费用为954.5万美元，较2021年同期的671.4万美元增长42.17%[135] - 2022年第二季度研发费用为4149.6万美元，较2021年同期的4191.5万美元下降1%；2022年上半年研发费用为7552.3万美元，较2021年同期的7361.2万美元增长3%[188][189] 销售和运营费用情况 - 截至2022年6月30日的三个月，销售和运营费用为255万美元，较2021年同期的363.6万美元下降29.87%；六个月销售和运营费用为511.8万美元，较2021年同期的600.5万美元下降14.77%[135] - 2022年第二季度销售和运营费用为9931.3万美元，较2021年同期的8075.1万美元增长23%；2022年上半年销售和运营费用为1.88312亿美元，较2021年同期的1.60105亿美元增长18%[191][192] 总股权奖励补偿费用情况 - 截至2022年6月30日的三个月，总股权奖励补偿费用为1202万美元，较2021年同期的1166.9万美元增长3.01%；六个月总股权奖励补偿费用为2151万美元，较2021年同期的1955.1万美元增长10.02%[135] 总折旧和摊销费用情况 - 截至2022年6月30日的三个月，总折旧和摊销费用为2014.1万美元，较2021年同期的2249.1万美元下降10.44%；六个月总折旧和摊销费用为4228.5万美元，较2021年同期的4434.5万美元下降4.64%[135] 资产负债情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为5.62546亿美元，总资产为18.70844亿美元，较2021年12月31日的5.15527亿美元和19.83591亿美元分别增长9.12%和下降5.68%[138] - 截至2022年6月30日，贸易应收款净额为4.90643亿美元，较2021年12月31日的5.81988亿美元下降15.69%[138] - 截至2022年6月30日，总金融负债为58.9万美元，较2021年12月31日的100.2万美元下降41.22%[138] 客户数量情况 - 截至2022年6月30日的三个月，客户数量为2171.1万，较2021年同期的2133.2万增长1.77%；六个月客户数量为2171.1万，较2021年同期的2133.2万增长1.77%[140] 调整后净收入情况 - 截至2022年6月30日的三个月，调整后净收入为230.27万美元，较2021年同期的408.56万美元下降43.64%；六个月调整后净收入为568.01万美元，较2021年同期的840.08万美元下降32.39%[140] 调整后EBITDA情况 - 截至2022年6月30日的三个月，调整后EBITDA为499.93万美元，较2021年同期的672.69万美元下降25.68%；六个月调整后EBITDA为1128.18万美元，较2021年同期的1431.98万美元下降21.22%[140] - 2022年第二季度调整后EBITDA为4.9993亿美元，2021年同期为6.7269亿美元；2022年上半年为11.2818亿美元，2021年同期为14.3198亿美元[146] 各业务线收入情况 - 2022年第二季度营销解决方案收入为4.4042亿美元，较2021年同期下降10%，按固定汇率计算下降2%[149][151] - 2022年第二季度零售媒体收入为5467万美元，较2021年同期下降14%，按固定汇率计算下降12%[149][154] - 2022年上半年，营销解决方案收入降至9.043亿美元，同比下降7%（按固定汇率计算下降0.4%）[162][164] - 2022年上半年，零售媒体收入降至1.013亿美元，同比下降17%（按固定汇率计算下降15%），但贡献前TAC增长40%（按固定汇率计算增长45%）[162][166] - 营销解决方案业务2022年上半年收入9.04311亿美元，较2021年同期的9.70655亿美元下降7%；零售媒体业务2022年上半年收入1.01346亿美元，较2021年同期的1.21733亿美元下降17%[182] 各地区营收情况 - 2022年第二季度美洲地区营收为2.1334亿美元，较2021年同期下降4%，按固定汇率计算也下降4%[157] - 2022年第二季度EMEA地区营收为1.7687亿美元，较2021年同期下降15%，按固定汇率计算下降5%[157] - 2022年第二季度亚太地区营收为1.0488亿美元，较2021年同期下降13%，按固定汇率计算增长1%[157] - 2022年第二季度，美洲地区收入降至2.133亿美元，同比下降4%（按固定汇率计算也下降4%）[158] - 2022年第二季度，EMEA地区收入降至1.769亿美元，同比下降15%（按固定汇率计算下降5%）[160] - 2022年第二季度，亚太地区收入降至1.049亿美元，同比下降13%（按固定汇率计算增长1%）[161] - 2022年上半年，美洲地区收入降至4.082亿美元，同比下降4%（按固定汇率计算也下降4%）[168][169] - 2022年上半年，EMEA地区收入降至3.708亿美元，同比下降12%（按固定汇率计算下降3%）[168][171] - 2022年上半年，亚太地区收入降至2.266亿美元，同比下降8%（按固定汇率计算增长3%）[168][172] 收入成本情况 - 2022年第二季度，公司收入成本降至3.101亿美元，同比下降16%，主要是由于流量获取成本下降15%（按固定汇率计算下降10%）和其他收入成本下降21%[173] - 2022年上半年营收成本较2021年同期减少9420万美元，降幅13%[178] - 其他营收成本下降包括托管成本减少550万美元、折旧和摊销费用减少370万美元等[180] 各业务线贡献情况 - 2022年第二季度零售媒体的Contribution ex - TAC增长36%，按固定汇率计算增长42%[155] - 营销解决方案业务2022年上半年贡献（不含流量获取成本）为3.64057亿美元，较2021年同期的3.8565亿美元下降6%；零售媒体业务2022年上半年贡献（不含流量获取成本）为6738.5万美元，较2021年同期的4799.3万美元增长40%[182] 汇率影响情况 - 2022年第二季度营收受3850万美元汇率波动的负面影响[149][156] - 假设英镑兑美元汇率变动10%，2022年上半年净收入影响为29.3万美元（+10%）或 -29.3万美元（-10%）[224] - 假设巴西雷亚尔兑美元汇率变动10%，2022年上半年净收入影响为8.6万美元（+10%）或 -8.6万美元（-10%）[224] - 假设日元兑美元汇率变动10%，2022年上半年净收入影响为172.3万美元（+10%）或 -172.3万美元（-10%）[224] - 假设欧元兑美元汇率变动10%，2022年上半年净收入影响为345.7万美元（+10%）或 -345.7万美元（-10%）[224] 其他费用及收入情况 - 2022年第二季度，一般及行政费用较2021年同期增加6020万美元，增幅149%；上半年较2021年同期增加6010万美元，增幅81%[194][195] - 2022年第二季度，财务及其他收入较2021年同期增加1690万美元，增幅3262%；上半年较2021年同期增加2170万美元，增幅1753%[197][198] - 2022年第二季度，所得税拨备较2021年同期增加294万美元，增幅270%；上半年较2021年同期减少1094万美元，降幅77%[200] - 2022年第二季度，净收入较2021年同期减少4800万美元，降幅319%；上半年较2021年同期减少5020万美元，降幅130%[202][203] 股票回购及流动性情况 - 公司已完成多轮股票回购计划，2022年2月批准将长期股票回购计划延长至最高2.75亿美元[205] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为5.625亿美元，较2021年12月31日增加4700万美元[207] - 公司可从循环信贷安排立即获得额外3.054亿美元，截至2022年6月30日，总流动性约10亿美元[208] 资本支出情况 - 2022年和2021年上半年，公司资本支出分别为2100万美元和2690万美元，预计2022年资本支出占收入比例保持在3%或略高[209] 现金流量情况 - 2022年上半年，经营活动产生的净现金为8890万美元，投资活动产生的净现金为2330万美元，融资活动使用的净现金为1450万美元[217] - 2022年上半年，投资活动产生的净现金主要来自可销售证券投资到期的4430万美元，部分被210

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q2营收4.95亿美元，AdTech贡献2.15亿美元，受欧元和日元兑美元贬值影响，同比产生2100万美元不利外汇影响 [35] - 按固定汇率计算，Q2 AdTech贡献增长7%，零售媒体增长42%，受众定位增长33%，营销解决方案增长2% [36] - 零售媒体和受众定位在Q2 AdTech贡献中占比33%，高于Q1的29%和去年同期的25%，客户留存率接近90% [36] - 2022年Q2调整后EBITDA为5000万美元，非GAAP运营费用增长13%，折旧和摊销减少10%，股份支付薪酬增加3%，营业收入900万美元，净收入1800万美元，年有效税率32%，加权平均摊薄股份数为6230万股，摊薄后每股收益0.27美元，调整后摊薄每股收益0.58美元 [41][42] - 预计2022年AdTech贡献按固定汇率增长11% - 14%，其中有机增长约6% - 8%，IPONWEB无机增长约5% - 6%，零售媒体AdTech贡献增长约45%，受众定位增长约30% - 35%，调整后EBITDA利润率约30% - 31% [48][49] - 预计2022年Q3 AdTech贡献2.23 - 2.29亿美元，按固定汇率增长12% - 15%，其中IPONWEB无机增长约8% - 9%，有机增长约4% - 6%，预计调整后EBITDA为4800 - 5300万美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 零售媒体 - 营收5500万美元，AdTech贡献按固定汇率增长42%至3700万美元，增长主要由美国客户群和CPG领域推动 [37] - 与GroupM等代理商合作进展顺利，Q2新增200个品牌客户 [37] 营销解决方案 - 营收4.4亿美元，AdTech贡献按固定汇率增长2%至1.78亿美元，受众定位增长抵消部分重定向业务下滑 [38] - 重定向业务下降3%，主要因俄罗斯业务暂停和信号损失（包括iOS）影响1600万美元，潜在增长主要来自旅游、EMEA（特别是德国）、新兴市场、英国反弹和Shopify合作增长 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对IPONWEB的收购，预计加速公司向商业媒体平台转型，使其在零售媒体和开放互联网绩效营销领域占据领先地位 [7][10] - IPONWEB带来AdTech供需两端领先能力，补充公司现有技术，扩大全漏斗DSP和优质直接出版商覆盖范围，增强第一方数据激活潜力 [11][12] - 收购IPONWEB将增加公司商业媒体平台规模和分销，通过Bid Switch增加10亿美元年度媒体广告支出 [13] - IPONWEB定制能力有助于满足企业和代理客户需求，推动围绕零售媒体的发展 [14] - 公司与150多家全球零售商合作，获得独特优质媒体库存和数据，为AI提供支持，拓展商业媒体业务 [17] - 新客户Deliveroo加入零售媒体客户群，进入配送服务领域是重要里程碑，体现公司供需两端解决方案的网络效应 [18][19] - 公司战略是在各渠道和创新格式（包括社交和视频）提供大规模商业受众，扩大与媒体所有者的直接整合，自年初以来新增约50家优质出版商 [20] - 加强获取第一方数据，与大型出版商合作进行重定向，提高其收益率，同时在第三方信号受阻环境中增加市场支出，将继续在Chrome等浏览器环境测试 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境挑战下，公司按计划推进业务，关注长期发展，Q2实现连续第六个季度AdTech贡献增长 [24][25] - 密切关注商业趋势，通过通用目录帮助客户了解消费者需求变化，识别高需求广告预算和类别 [28] - 宏观逆风影响客户预算，但公司灵活平台使营销人员能灵活调整解决方案，满足客户获取和保留客户需求 [30][31] - 零售媒体预计在不确定时期继续增长，70%广告商报告零售媒体广告支出回报高于其他渠道，零售商可通过公司平台实现数字广告支出货币化 [32] - 公司在转型和增长战略执行上取得进展，IPONWEB收购、与Meta恢复合作、摆脱第三方cookie依赖和商业媒体平台扩张是长期可持续增长的重要基石 [33] 其他重要信息 - 公司将于9月26日在纽约举行投资者日活动，管理层将介绍商业媒体平台并更新中长期财务展望 [55] - 公司拥有强大财务状况，现金生成能力强，无长期债务，6月底总流动性超9.7亿美元，签署4.07亿欧元五年期循环信贷额度协议，取代现有2.94亿欧元额度 [44][45] - 2022年上半年回购超110万股，平均成本每股26.02美元，IPONWEB收购完成后有更多灵活性，计划恢复股票回购计划 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Meta讨论结果及IPONWEB加入后改善利润率和降低研发销售负担的机会 - 与Meta重新合作需重新实施过去技术，更新与Meta技术团队关系，目前处于早期阶段，机会大小有待观察，全球合作重启后有望覆盖Facebook 20亿用户和Instagram 6亿用户，合作潜力超以往 [58][61] - IPONWEB的媒体网格SSP将用于交叉销售，结合公司直接投标合作伙伴机会，后续会有更多进展 [63] 问题2: 类似受众测试更新及cookie延迟停用对营销人员和合作伙伴的影响 - 目前正在测试Google的归因API、主题API和Fledge，测试量相对较低，随着Google开放更多机会可扩大测试，在非Chrome环境也进行了大量类似受众测试，iOS测试结果积极 [68][69] - 尽管Google延迟第三方cookie停用时间，但公司策略不变，客户对iOS的接触使其继续推进摆脱cookie依赖的工作，不会出现放缓 [70][71] 问题3: 与Meta合作的变化及股票回购授权能否增加 - 与Meta合作，过去主要进行用户定位和投标优化，现在公司是营销人员的全漏斗解决方案，可结合双方第一方数据，利用Facebook的协作受众和基于价值的相似受众等功能，扩大客户获取能力 [78][79] - 目前股票回购授权剩余1.51亿美元，IPONWEB收购完成后有更多回购能力，预计在年底前恢复回购，增加授权需董事会批准 [81][82] 问题4: IPONWEB贡献AdTech的增长率及苹果隐私变化影响 - IPONWEB 2021年增长率为20% [85] - 预计全年隐私逆风约2000万美元，实际约1600万美元，主要来自iOS，Q3、Q4可能有新隐私限制影响 [87] 问题5: 零售媒体业务在其他市场和非传统平台的机会、宏观背景下广告商行为和趋势及明年增长预期 - 除Deliveroo外，与Flipkart合作推出产品绩效广告，未来将继续拓展零售媒体业务，IPONWEB加入将吸引更多非传统零售商客户 [90][91][93] - 宏观环境下，客户预算减少，7月比6月、6月比5月情况稍差，但公司仍对Q3和全年有良好预期，注重为客户实现销售转化 [94][95][96] 问题6: 公司在品牌营销与绩效营销方面的定位及上漏斗工作如何吸引品牌广告商和预算来源 - 公司传统优势在绩效营销，目前提供全漏斗解决方案，包括客户获取和保留，通过商业媒体平台提供闭环测量能力，帮助零售商管理线上线下业务，平台灵活性使客户能在品牌和绩效营销间灵活切换 [100][101][105]