公司概况 - Criteo S.A. (CRTO) 是一个值得投资者关注的股票[1] - 该公司所在的互联网-软件和服务行业目前处于良好位置[2] 分析师观点 - 分析师对Criteo的短期和长期前景持乐观态度[3] 盈利预期 - 过去一个月，Criteo的当季盈利预期从每股55美分上升至每股61美分，当年盈利预期从每股3.29美元上升至每股3.54美元[4]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统筛选股票，Criteo和Donnelley Financial Solutions可能被低估，是当前优质的价值股 [1][2][3][8] 投资策略 - 投资者倾向形成自己的投资策略，公司关注价值、增长和动量趋势来发掘优质公司 [1] - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方式，价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注该系统的“Value”类别 [3] Criteo（CRTO）情况 - Criteo目前Zacks Rank为1（强力买入），价值评分为A，市盈率为10.01，低于行业平均的21.60，过去12个月远期市盈率最高11.74，最低7.30，中位数9.65 [4] - Criteo市净率为2.01，低于行业平均的3.16，过去12个月市净率最高2.02，最低1.25，中位数1.63 [5] - Criteo市销率为1，低于行业平均的2.27 [6] Donnelley Financial Solutions（DFIN）情况 - Donnelley Financial Solutions是Zacks Rank为2（买入）、价值评分为A的股票 [7] - Donnelley Financial Solutions市净率为4.50，高于行业平均的3.16，过去一年市净率最高4.83，最低3.37，中位数4.06 [7]

文章核心观点 - 寻找表现出色的计算机和科技股可关注跑赢同行的公司，今年Criteo S.A.和Synopsys表现突出，投资者可继续关注 [1][10] 行业情况 - 计算机和科技板块包含620只个股，Zacks板块排名第6，Zacks板块排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2] - 互联网 - 软件和服务行业包含11只个股，Zacks行业排名第50，今年迄今该行业股票上涨约12.2% [8] - 计算机 - 软件行业包含36只个股，Zacks行业排名第46，今年迄今该行业上涨11.5% [9] 公司情况 Criteo S.A. - 公司属于计算机和科技板块，目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 过去三个月，CRTO全年收益的Zacks共识估计提高了52.2%，表明分析师情绪改善，股票盈利前景更积极 [4] - 今年迄今CRTO上涨约38.3%，跑赢计算机和科技板块整体的11.7% [5] - 公司属于互联网 - 软件和服务行业，在今年迄今的回报率方面表现优于该行业 [8] Synopsys - 今年迄今该股票上涨13.6%，跑赢计算机和科技板块 [6] - 过去三个月，Synopsys当前年度每股收益的共识估计提高了16.2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [7] - 公司属于计算机 - 软件行业 [9]

技术分析 - Criteo S A (CRTO) 的50日简单移动平均线突破了200日移动平均线 形成了“金叉” 这是一个潜在看涨突破的技术图表模式 [1] - 金叉通常涉及短期移动平均线突破长期移动平均线 50日和200日是最常见的移动平均线 因为更大的时间周期往往形成更强的突破 [1] - 成功的金叉事件有三个阶段 首先是股价下跌触底 然后短期移动平均线突破长期移动平均线 触发趋势反转 最后是股价保持上升势头 [1] - 金叉与“死叉”相反 后者是另一个技术事件 表明可能出现看跌价格走势 [2] 近期表现 - CRTO在过去四周上涨了9 6% 可能即将突破 [3] - 公司在Zacks Rank上被评为1(强力买入) [3] 盈利前景 - CRTO当前季度的盈利前景积极 过去两个月没有盈利预测下调 而有4次上调 Zacks共识预期也有所增加 [4] - 鉴于盈利预期的变化和积极的技术因素 投资者可能希望关注CRTO以获取更多近期收益 [5]

Criteo SA - Criteo SA是一家总部位于法国的数字营销公司，主要专注于数字广告技术[1] - Criteo的营收主要来自营销解决方案领域，但自2018年以来营收有所下降，股价也有所下跌[4] - Alphabet的Google计划在2024年逐步淘汰cookie，这对Criteo的营收构成了不确定性，但Criteo相信自己有技术能力来弥补收入损失[5] Petrus Advisers - Petrus Advisers是一家成立于2009年的欧洲激进投资者，专注于欧洲国家和行业的投资[2] - Petrus向Criteo的董事会主席和CEO发出信函，要求执行一系列行动，包括加快股份回购、进行全面战略审查等[3] - Petrus建议Criteo加强董事会，加快股份回购，进行全面战略审查等，以提升股东价值[7] - Petrus认为Criteo的管理团队需要改善与市场的沟通，这可以通过增加有资本市场知识的董事来解决[8] - Petrus呼吁Criteo在2024年之前进行全面战略审查，以便在管理无法重振股权故事时寻找买家[9]

公司背景 - Criteo是一家专注于性能展示广告的全球技术公司[2] 盈利表现 - 过去一年中，Criteo三次超过了Zacks Consensus Estimate，平均正收益惊喜为29.2%[4] - 目前季度和下一季度的盈利预期已经上升，当前季度的共识预期从43美分增加到61美分[5]

Criteo公司回应Petrus Advisers的公开信 - Criteo公司表示与股东保持定期对话，重视股东对提升股东价值的建设性意见[1] Criteo公司2023年业绩表现 - Criteo公司在2023年实现了双位数增长，成为Commerce Media的首选AdTech合作伙伴[2] - Criteo公司在2023年首次实现了超过10亿美元的贡献额，其中50%以上来自非Retargeting解决方案，并实现了30%的调整后EBITDA[3] - Criteo公司在零售媒体领域市场份额增加，年收入超过2亿美元，2023年第四季度实现了创纪录的营收和有机增长加速[4]

公司业务 - 公司在2023年度实现了1万亿美元的在线销售交易额[34] - 公司的广告技术每天有数十亿次机会连接消费者与相关广告信息[36] - 公司通过直接与数千家媒体所有者合作，提供广告库存，包括桌面网页、移动网页、移动应用程序显示、在线视频显示等[79] - 公司通过第一方媒体整合和媒体购买规模，为营销客户提供广泛的实时广告库存访问[79] - 公司的AI引擎是高度可扩展的软件和硬件基础设施，利用买家指数，旨在通过实时交付高度相关和个性化的广告来最大程度地提高消费者参与度[85] - 公司的AI实验室拥有140名工程师和研究人员，致力于通过Criteo AI引擎部署AI并推进新的AI技术[84] - 公司的AI核心不断优化解决方案的性能，为消费者提供有效的广告和高度个性化的体验[83] - 公司的AI引擎利用Lookalikes finder算法创建和激活由Criteo独特购物者数据构建的受众[86] - 公司的AI引擎利用推荐算法基于购物者过去的互动或购物者的相似者确定广告中包含的特定产品或服务[87] - 公司的AI引擎利用预测竞价算法计算每个潜在广告的公平价格，以预测用户与给定广告的参与度[89] - 公司的AI引擎利用动态创意优化+技术提供无限个性化，不需要事先定义广告尺寸或布局[88] - 公司的AI引擎利用赞助产品放置算法确定在零售媒体客户搜索结果页面上显示哪些赞助产品[90] - 公司通过与行业认可的服务合作，采取严格的品牌安全措施，保护客户的品牌资产[143] - 公司通过利用商业数据和人工智能连接电子商务、数字营销和媒体变现，实现了从单一产品到多解决方案平台提供商的深度转型[31] - 公司在2023年实现了1万亿美元在线销售交易的曝光，为客户激活了超过40亿美元的媒体支出，并在2023年交付了1.9万亿个定向广告[34] - 公司在商业媒体领域建立了领先市场地位，专注于可操作的商业数据、广泛的媒体获取和世界一流的预测人工智能技术[35] 市场竞争和前景 - 全球零售电子商务渗透率预计将在2027年增长至23%[38] - 零售商正在利用第一方数据来推动广告收入增长[39] - 零售媒体预算转向零售媒体，零售媒体预算来自购物者和贸易营销预算[40] - 零售商、零售商和发布商越来越依赖广告技术合作伙伴[41] - 零售媒体的可寻址市场预计到2025年将达到420亿美元的广告支出[42] - 公司认为在行业中的竞争优势包括对大规模商业数据的访问、技术能力、广告效果、客户信任等方面[148] - 公司预计将继续在全球范围内占据数字营销和媒体变现预算的增长份额[149] - 零售、旅游和分类行业是公司主要的客户群体[150] - 公司面临激烈的市场竞争，包括来自亚马逊、Meta Platforms、Google等大型公司的竞争，以及其他专注于数字营销和媒体变现的公司[147] 公司发展和战略 - 2023年和2022年，公司最大客户分别占营收的2.1%和1.9%[119] - 研发投入持续增加，2023年研发费用达2.42亿美元，较2022年的1.88亿美元和2021年的1.52亿美元有显著增长[122] - 公司拥有30项美国专利和多个国外专利，以及在多个司法管辖区注册的商标[127] - 隐私和数据保护法律对公司业务具有重要影响，尤其在美国和欧洲等地区[129] - 欧盟的数据保护法律框架主要包括电子通信隐私指令和GDPR，对公司的数据处理和隐私保护提出了严格要求[134] - 公司积极参与行业自律组织和贸易协会，推动针对定向广告的最佳实践和行为准则[139] - 公司员工数量为3,563人，其中法国实体的员工受集体谈判协议保护[152] - 公司致力于吸引和留住顶尖人才，提供竞争力的薪酬福利和培训机会[155]

文章核心观点 - 公司公布强劲四季度财报后股价上涨 公司利用AI优化广告活动 虽市场仍处低迷但公司有望抓住机遇 股票价格实惠值得关注 [1][4][6] 公司业绩表现 - 周四上午Criteo股价一度上涨25.4% 截至下午2:30仍有17.7%的涨幅 [1] - 第四季度扣除流量获取成本后的收入同比增长12%至3.16亿美元 未调整收益从每股0.25美元增至1.02美元 调整后利润跃升81%至每股1.52美元 [1] - 分析师预期每股收益约1.23美元 收入约3亿美元 [2] 公司业务展望 - 公司为下一季度设定的扣除流量获取成本后的收入指引约为2.45亿美元 高于分析师普遍预期的2.32亿美元 [3] 公司战略举措 - 首席执行官强调公司创新使用人工智能工具优化客户广告活动 [4] - 公司将继续把前沿AI集成到平台 专注提升客户绩效和用户体验 优化服务交付流程 [5] - 公司将长期用户跟踪技术与Alphabet的谷歌隐私沙盒挂钩 认为这将有效替代第三方跟踪cookie [5] 投资建议 - 公司仍处观望状态 等待广告买家预算增加 股票以1.4倍的过去扣除流量获取成本后的销售额计算 价格实惠 值得关注 [6]

业绩总结 - 2023年Criteo的贡献（Contribution ex-TAC）超过10亿美元，达到了316百万美元，同比增长10%[36] - 2023年总收入为1,022.6百万美元，较2022年增长[105] - 2023年净收入为54.6百万美元，较2022年增长[107] - 2023年第四季度，Criteo的净收入为6200万美元，同比增长287%[36] - 2023年调整后EBITDA为301.8百万美元，较2022年增长[107] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为139百万美元，同比增长33%[36] - 2023年自由现金流为142百万美元，同比增长28%[36] - 2023年全年经营活动现金流为224.2百万美元，较2022年的256.0百万美元下降12.4%[109] - 2023年第四季度经营活动现金流为161.3百万美元，较2022年第四季度的125.5百万美元增长28.5%[109] 用户数据 - 2023年，Criteo的客户保留率接近90%[39] - 2023年活跃客户中使用多种Criteo解决方案的比例为40%，较去年增长5%[67] - 2023年零售媒体收入同比增长29%至74.2百万美元[103] - 2023年电商受众收入同比增长60%至68.2百万美元[103] - 2023年零售媒体的贡献超过200百万美元，且非重定向解决方案占贡献的56%[39] 未来展望 - 2024年，Criteo预计激活媒体支出将达到41亿美元，同比增长30%[49] - 预计2024年Redal Media Contribution ex-TAC的同比增长为20%[62] - 2025年电商市场的服务可用市场(SAM)预计达到1100亿美元[63] 新产品和新技术研发 - 2023年，Criteo的激活媒体支出为13亿美元，同比增长13%[36] - 2023年零售媒体支出同比增长约20%[60] 资本运作 - 2023年现金及现金等价物为2,432百万美元，较2022年增长[71] - 2023年剩余的股票回购授权为118百万美元，2024年额外授权150百万美元[72] 其他信息 - 2023年全年自由现金流为109.9百万美元，较2022年的200.1百万美元下降45.0%[109] - 2023年第四季度自由现金流为141.6百万美元，较2022年第四季度的110.9百万美元增长27.8%[109] - 2023年第四季度无形资产、物业、厂房和设备的收购支出为14.7百万美元，较2022年第四季度的35.8百万美元减少58.8%[109] - 2023年全年无形资产、物业、厂房和设备的收购支出为92.5百万美元，较2022年的84.8百万美元增加9.1%[109]