业绩总结 - 2023年第三季度激活媒体支出为10.39亿美元，同比增长32%[30] - 第三季度收入为4.69亿美元，同比增长2%[30] - 第三季度贡献（不含TAC）为2.45亿美元，同比增长13%[30] - 调整后EBITDA为6800万美元，同比增长36%[30] - 净收入为700万美元，同比增长2%[30] - 非GAAP稀释每股收益为0.71美元，同比增长34%[30] - 第三季度的总贡献（不含TAC）为2.454亿美元，同比增长13%[66] - 第三季度的净收入为660万美元，较第二季度的负200万美元有所改善[68] - 第三季度的自由现金流为380万美元，较去年同期的2130万美元下降[82] - 第三季度的毛利润为2.051亿美元，较第二季度的1.998亿美元有所增长[67] 用户数据 - 零售媒体支出在美国增长50%，在欧洲和亚太地区增长100%[31] - 新解决方案在客户体验转化（CxT）中占比51%，较去年同期的41%有所上升[6] - 同一零售商的客户保留率在第三季度增长123%[7] - 商务受众增长约为30%[56] 未来展望 - 公司预计2023年第四季度零售媒体增长将达到25%至30%[35] - 预计2023财年的贡献（不含TAC）将以恒定汇率增长9%到10%[71] - 公司在零售媒体市场的可寻址市场（SAM）预计到2025年将达到1100亿美元[59] 新产品和新技术研发 - Iponweb的贡献同比增长79%，达到3360万美元[66] 负面信息 - 由于货币对美元的贬值，预计将产生200万到400万美元的负外汇影响[56]

财务状况 - 公司财报显示，2023年第三季度总收入为469,193千美元，同比增长4.99%[15] - 2023年前三季度总收入为1,383,143千美元，同比下降4.07%[15] - 净利润为6,635千美元，同比增长1.78%[15] - 公司现金及现金等价物为194,857千美元，较上季度减少44.05%[12] - 公司总资产为2,140,643千美元，较上季度减少8.77%[12] - 公司总负债为1,105,793千美元，较上季度减少13.08%[12] - 公司股东权益为1,034,850千美元，较上季度减少4.29%[12] - 公司研发费用为62,522千美元，同比增长46.41%[15] - 公司销售和运营费用为94,572千美元，同比增长5.99%[15] - 公司总体运营费用为193,693千美元，同比增长10.29%[15] 收购与合并 - 公司于2022年8月1日完成了对Iponweb Holding Limited的收购，收购价格为2.902亿美元，其中包括6.12亿美元的待定考虑费用[34] - 公司于2023年2月28日完成了对Brandcrush Inc.的收购，收购价格为710万美元，其中包括了350万美元的技术资产[40] - 收购后，公司的合并报表显示了Iponweb在2023年前九个月的营收为8,780万美元，税前收入为910万美元[38] 资产与负债 - 公司持有的现金、现金等价物和有限制现金的公允价值分别为1.94857亿美元、3.6982万美元和7.5万美元[49] - 公司的市场性证券主要包括到期日在一年内和一到五年内的定期存款，总价值为3.6982万美元[51] - 公司的其他流动资产主要包括供应商预付款、预付费用和衍生工具，总价值为4.2052万美元[55] - 公司的其他流动负债主要包括客户预付款、回扣、与资本支出相关的应付账款和其他债权，总价值为9.3115万美元[56] 经营情况 - 公司报告的营收分别来自于营销解决方案、零售媒体和Iponweb三个部门，其中营销解决方案为4.697亿美元，零售媒体为4981.3万美元，Iponweb为3361.8万美元[48] - 公司在2023年前九个月内进行了2100万美元的重组支出，其中包括了研发费用、总务费用和销售运营费用[42] - 公司在2023年第三季度的运营租赁费用为9,302千美元，较2022年同期增长约24.5%[58] - 公司在2023年前九个月的运营租赁费用为27,799千美元，较2022年同期略有增长[58] 其他信息 - 公司在2023年9月底的退休福利计划预期责任现值为4,034千欧元，较2022年底略有增长[60] - 公司在2023年9月底的退休福利计划使用的折现率为4.55%，预期薪资增长率为5%[61] - 公司在2023年前九个月的人员费用中包括了4,694千美元的定义贡献计划[63] - 公司在2023年前九个月的营收中，营销解决方案占比最大，达到1,162,943千美元[63] - 公司在2023年前九个月的股权奖励费用为76,353千美元，其中以限制股票单位/绩效股票单位为主[64] - 公司在2023年9月底的未行使股票期权数量为325,078股，行权价格为20.88欧元[67] - 公司在2023年9月底的未行使限制股票数量为5,468,712股，预期未来3.10年内将被认可[71]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司收入4.69亿美元，贡献前成本（Contribution ex - TAC）为2.4亿美元，按固定汇率计算同比增长13%，2022年Q2增长7%，有机业绩持平 [29] - 预计2023年全年贡献前成本（Contribution ex - TAC）按固定汇率计算实现高个位数至低两位数增长，假设有机增长为低个位数，并考虑收购Iponweb的全年影响 [1] - 预计第三季度贡献前成本（Contribution ex - TAC）为2.38 - 2.42亿美元，按固定汇率计算增长7% - 9%，假设有机增长为低至中个位数，并包含Iponweb一个月的非有机增长 [2] - 预计2023年外汇变化将对贡献前成本（Contribution ex - TAC）产生约800 - 1000万美元的同比正向影响，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）在5800 - 6200万美元之间 [35] - 预计2023年调整后EBITDA利润率约为28%，其中包括Iponweb带来的约200个基点的稀释影响，预计全年约45%的调整后EBITDA将在第四季度实现 [56] - 2023年第二季度折旧和摊销增加32%至2700万美元，非现金股份支付费用增至2800万美元，产生重组成本2200万美元，部分抵消了CNIL应急费用的转回，导致净亏损200万美元，摊薄后净亏损每股0.05美元，调整后摊薄每股收益0.49美元 [32][33] - 预计2023年资本支出约9000万美元，主要用于数据中心的计划更新，大部分支出已在上半年发生，预计下半年自由现金流为正 [34][54] - 2023年上半年已部署7500万美元用于股票回购，其中第二季度回购2700万股，平均成本为每股32.30美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 零售媒体（Retail Media） - 第二季度收入4500万美元，贡献前成本（Contribution ex - TAC）按固定汇率计算增长20%至4400万美元，两年累计增长62%，主要受美国客户和在线市场推动，但法国因政府临时措施导致支出降低 [51] - 第二季度新增10家零售商和100个品牌，同零售商贡献前成本（Contribution ex - TAC）留存率为118%，来自代理合作伙伴的增长强劲，主要垂直领域CPG的品牌预订情况良好 [51] - 预计零售媒体全年贡献前成本（Contribution ex - TAC）增长25% - 30%，反映了上半年的表现以及对下半年增长预期不变 [1] 营销解决方案（Marketing Solutions） - 第二季度收入3.95亿美元，贡献前成本（Contribution ex - TAC）为1.68亿美元，商务受众（Commerce Audiences）增长强劲，但重定向（retargeting）业务下降 [30] - 商务受众（Commerce Audiences）同比增长41%，两年累计增长62%，占贡献前成本（Contribution ex - TAC）近一半，新客户在第二季度有所增加，从一年前新业务的三分之一提升至近一半 [16][52] - 重定向（retargeting）业务同比下降15%，排除400万美元信号损失影响后下降12% [30] Iponweb - 独立来看，Iponweb在季节性低谷季度实现了中个位数增长，2023年第二季度调整后EBITDA为5600万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度零售在线流量和在线交易环比有所改善，但与去年同期相比，所有地区的零售在线交易均有所下降 [31] - 旅游垂直领域表现良好，第二季度增长36%，两年累计增长111% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向商务媒体（Commerce Media）巨头的转型持续推进，商务媒体平台愿景逐步实现，收购Iponweb一年后已成功完成团队整合，并利用其资产加速战略实施 [13] - 即将推出需求方平台（DSP）Commerce Max和供应方平台（SSP）Commerce Grid，这两个平台将完善公司的业务架构，释放商务媒体平台的全部潜力，使公司成为商务媒体端到端平台的首选 [13] - 营销解决方案方面，通过结合大规模商务数据和突破性AI技术，在缺乏第三方信号的环境中实现相关广告投放，商务受众（Commerce Audiences）业务增长强劲，反映了公司在信号受限环境中挖掘目标受众的能力 [16] - 公司在零售媒体领域拥有七年经验，为全球210家零售商、2400个品牌和代理合作伙伴提供服务，随着新签约合作伙伴的增加，零售媒体业务在第三季度至今的增长加速 [23] - 通过平台能力，CPG品牌可在多个国家的Uber Eats应用上通过赞助广告推广品牌和产品，公司计划在未来几个月推出更多形式和拓展更多市场 [24] - 公司在交叉销售解决方案方面取得进展，与上一季度相比，约有100多家客户开始使用多种Criteo解决方案，客户保留率保持在近90%，客户满意度得分达到三年来最高 [25][28] - 公司将生成式AI集成到平台中，重点关注提高性能、提升客户和其在线购物客户的用户体验以及优化服务交付流程三个领域 [27] - 公司是隐私沙盒（Privacy Sandbox）的大规模合作伙伴之一，与谷歌密切合作开发特定用例，预计谷歌对Chrome用户的1%规模测试将为公司带来积极影响 [45] - 公司在行业内致力于建立零售媒体标准，例如与Integral Ad Science合作引入行业标准的可见性和无效流量测量，有望吸引遵循严格媒体购买标准的广告商的新预算 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年剩余时间的前景保持谨慎乐观，预计业务将实现增长，特别是零售媒体和商务受众业务 [1] - 尽管宏观经济环境波动，但公司展示了韧性，处于商务媒体生态系统的核心地位，有能力为客户提供领先的技术 [39] - 随着业务组合向以快速增长的商务媒体机会为中心的更广泛解决方案组合转变，新解决方案目前约占公司收入的一半，预计未来将成为更大的业务组成部分 [40] - 公司对即将推出的Commerce Max和Commerce Grid平台充满信心，认为它们将为客户带来价值，吸引更多需求，增加广告收入 [14][15] - 虽然第二季度部分地区和行业面临挑战，如法国因政府措施导致零售媒体支出降低，但7月业务增长加速，管理层对全年业务发展感到乐观 [5][58] 其他重要信息 - 公司将讨论非GAAP业绩指标，相关定义和与最直接可比GAAP指标的对账包含在今日发布的收益报告中，除非另有说明，本次电话会议中的所有增长比较均与上一年同期相比 [10] - 公司预计2023年Q3将进行CNIL支付，这将影响该季度的自由现金流 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：零售媒体各细分领域支出降低的原因、7月增长加速的归因以及收费率的假设和趋势 - 部分零售行业，特别是时尚领域支出略低，但7月业务增长加速且逐月加速，公司对全年业务有信心，考虑到上半年情况，预计零售媒体全年贡献前成本（Contribution ex - TAC）增长25% - 30%，第二季度增长较低 [5] - 法国因政府临时措施抑制通胀导致品牌支出减少，该影响在7月已消散，收费率受业务规模和市场结构影响，随着规模扩大收费率通常会降低，且市场平台业务的收费率传统上低于其他客户细分市场 [58][65] 问题2：零售商将业务收回内部操作对Criteo的影响和机会 - 一些大型零售商有能力将零售媒体业务收回内部操作，但这需要在多个专业领域进行大量投资和建设能力，并非所有零售商都能成功实施 [77][78] - Criteo作为平台提供商，可以为客户提供全部或部分解决方案，满足不同客户的需求，特别是对于那些不想或不擅长内部操作的零售商 [79] 问题3：Commerce Audiences业务增长的原因和潜力 - Commerce Audiences对客户非常重要，因为它们针对的是正在购物的受众，公司在该领域进行了投资，销售团队在交叉销售方面取得进展，将Commerce Audiences带给寻求目标解决方案的客户 [75] - 该业务受益于公司运营的万亿美元级别的消费数据，其目的是驱动商务成果，符合市场需求，且公司的多渠道寻址策略使其能够在第三方cookie消失的情况下利用商务数据扩展受众 [76] 问题4：与Uber的合作关系进展以及未来预期 - 与Uber的合作进展顺利，Uber在其电话会议中对合作给予了肯定，双方预计将继续合作并扩展更多形式和市场，该合作展示了公司超越零售媒体，拓展到更广泛商务领域的能力 [85][86] 问题5：隐私沙盒（Privacy Sandbox）的有效性是否超出预期 - 公司在隐私沙盒方面有完善的计划和专业知识，目前在没有完全退休或无cookie流量的情况下，通过对Chrome 1%用户的真实世界测试，看到了有希望的结果，预计随着隐私沙盒的推出，将继续学习和改进工作 [91] 问题6：利用生成式AI在性能、用户体验和服务交付方面的进展以及是否实现工程和编码效率提升 - 公司内部拥有AI能力多年，Criteo AI实验室已成立五年，目前将生成式AI融入到所有业务中，包括财务、活动管理和服务交付等领域 [97] - 在提升客户产品体验方面有新的令人兴奋的进展，例如在商务媒体复杂环境中的媒体规划方面，生成式AI正在发挥作用并带来帮助 [98] 问题7：全年零售媒体指引范围调整的原因 - 调整是由于第二季度的情况，特别是欧洲和法国的影响，部分国家的在线流量和交易略低于预期，但7月业务有良好的发展趋势，公司对全年指引有信心 [99] 问题8：2023年下半年和2024年零售媒体加速增长的驱动因素 - 新增客户和推动现有客户提供更多库存上线，将带动激活广告支出和平台需求增长 [104] - 9月12日推出的Commerce Max将吸引需求进入零售商平台，增加广告支出和零售商收入，进一步推动库存上线 [105] - 第四季度是传统旺季，购物日将推动业务回报 [106] 问题9：Commerce Grid对广告商的激励以及身份和上下文信号的应用 - Commerce Grid为广告商提供了另一条向零售商销售商务媒体的途径，增加了便利性和选择，最终为生态系统带来更多资金 [113] - 公司通过第一方媒体网络将第一方数据匹配，同时在Commerce Grid中提供基于上下文但受益于商务信号覆盖的受众，广告商可以根据效果选择最合适的受众 [114][127] 问题10：Commerce Audiences在无cookie环境中与重定向业务相比的优势 - 重定向业务基于直接响应，针对接触过特定产品或网站的人群，而Commerce Audiences则将信号映射到与产品相关的内容上，利用公司的万亿级商务交易数据，结合购物者信号和内容，实现性能和规模的结合，开拓了大量未被充分服务的供应市场 [137][138][148] 问题11：Commerce Max推出后的承诺活动支出情况和增长预期 - 公司有客户对Commerce Max做出了承诺，有良好的业务管道，预计部分业务将在第四季度实现，更多业务将在2024年和2025年实现，市场成熟度、购买动态和beta测试经验导致增长将是渐进的，公司致力于确保平台的现场和非现场商务媒体有效协同工作，并教育合作伙伴使用平台以实现良好性能 [129][131][132]

财务状况 - 2023年6月30日未经审计的财务报表显示，Criteo S.A.的现金及现金等价物为223,183千美元，较上一季度下降了124,017千美元[12] - 2023年6月30日未经审计的财务报表显示，Criteo S.A.的总营收为468,934千美元，较去年同期495,090千美元下降了5.1%[15] - Criteo S.A.在2023年第二季度的净亏损为1,971千美元，较去年同期的净亏损32,973千美元有所减少[15] - 2023年6月30日未经审计的财务报表显示，Criteo S.A.的总资产为2,128,367千美元，较上一季度下降了220,527千美元[12] - Criteo S.A.在2023年第二季度的总综合亏损为10,428千美元，较去年同期的综合亏损83,034千美元有所减少[16] - 2023年6月30日，Criteo S.A.的净亏损为14,042千美元[21] - 2022年6月30日，Criteo S.A.的净亏损为11,695千美元[21] - 2023年6月30日，Criteo S.A.的现金及现金等价物净增加为150,017千美元[21] - 2022年6月30日，Criteo S.A.的现金及现金等价物净增加为47,019千美元[21] - 2023年6月30日，Criteo S.A.的净亏损为2,876万美元，基本每股亏损为0.05美元[87] 收购与资产估值 - Iponweb业务的购买价格为290.2百万美元，其中61.2百万美元代表有条件的考虑[33] - Iponweb业务的购买价格中包括了70.2百万美元的股票补偿安排[35] - 公司通过现有的现金资源和借款方式完成了Iponweb收购[36] - Iponweb收购后，公司资产和负债的估值分别为现金及现金等价物93.3百万美元，技术90.2百万美元，客户关系7.2百万美元，净资产为102.6百万美元[39] - 公司已完成对Iponweb收购相关资产和负债的估值，将超出购买价格与净资产的公允价值之差分配给商誉，商誉为187.6百万美元[41] 营收及业务部门 - 公司的市场解决方案、零售媒体和Iponweb三个部门的贡献净广告费前TAC分别为240217千美元、214525千美元和460835千美元[56] - 公司报告的业务分为三个部分：营销解决方案、零售媒体和Iponweb[51] - 营销解决方案部门在2023年6月份实现了3.95亿美元的收入，贡献率为16.76%[55] - 零售媒体部门在2023年6月份实现了4.46亿美元的收入，贡献率为9.51%[55] - Iponweb部门在2023年6月份实现了2.91亿美元的收入[55] - 营销解决方案部门在2023年6月份实现了1.68亿美元的贡献 ex-TAC[56] - 零售媒体部门在2023年6月份实现了4351.8万美元的贡献 ex-TAC[56] - Iponweb部门在2023年6月份实现了2.91亿美元的贡献 ex-TAC[56] - 2023年6月，公司在美洲地区的营收为20.48亿美元，EMEA地区为15.82亿美元，亚太地区为10.6亿美元，总计为46.89亿美元[94] - 2023年6月，公司在美洲地区的非流动资产为9.76亿美元，EMEA地区为20.46亿美元，亚太地区为2.07亿美元，总计为32.29亿美元[95] 股权奖励与股票期权 - 公司在2023年6月30日的股权奖励补偿费用为52,341千美元，较2022年同期的21,510千美元增加[73] - 六个月内的股权奖励补偿费用总额为52341千美元，较去年21510千美元增加144.5%[73] - 2023年6月30日，未行使的股票期权相关的未确认股权补偿为0.02百万美元，预计将在1.00年的加权平均期间内按直线方式确认[76] - 2023年6月30日，公司未确认的受限股票相关的未确认股权补偿约为3400万美元，预计将在2023年6月至2025年8月的加权平均期间内确认[77] - 2023年6月30日，公司未确认的受限股票单位/绩效股票单位相关的未确认股权补偿约为7720万美元，预计将在3.07年的加权平均期间内确认[79] - 2023年6月30日，公司未确认的受限股票单位相关的未确认股权补偿约为1410万美元，预计将在2.92年的加权平均期间内确认[80] - 2023年6月30日，公司未确认的非雇员认股权相关的未确认股权补偿约为1510万美元，预计将在4.99年的加权平均期间内确认[81]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入为4.45亿美元,Contribution ex-TAC为2.21亿美元,同比增长6.3%(剔除汇率影响) [48][49] - Retail Media业务Contribution ex-TAC同比增长22%,占比44%(去年同期为29%) [51][52] - Marketing Solutions业务Contribution ex-TAC下降10%,其中Retargeting下降17%,但Commerce Audiences增长27% [49][54][55] - Iponweb业务表现略有下滑,但与Criteo业务整合顺利 [58] - 公司Q1调整后EBITDA为3900万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - Retail Media业务收入3800万美元,Contribution ex-TAC增长22%,主要驱动来自美国和英国市场以及零售商平台 [51][52] - Marketing Solutions业务收入3.82亿美元,Contribution ex-TAC下降,主要受到宏观环境影响,但Commerce Audiences增长27% [54][55][56] - Iponweb业务在淡季表现略有下滑,但SSP业务保持强劲增长 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和英国Retail Media市场保持强劲增长 [52] - 亚太地区Retail Media业务增长迅速,在日本新增5家零售商客户 [30][31] - 公司在印度与Flipkart的离线合作也取得良好进展 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向更广泛的解决方案组合转型,重点关注快速增长的Commerce Media机会 [7][43] - 公司在Retail Media和Commerce Audiences方面保持强劲增长,已成为公司收入的主要部分 [9][43] - 公司推出Commerce Max DSP平台,为代理商和品牌提供一体化的自助服务平台,有望进一步推动Retail Media业务增长 [25][26] - 公司通过收购Brandcrush拓展了线上线下全渠道零售媒体业务,进一步巩固了Retail Media领导地位 [28][29] - 公司正在与谷歌密切合作,参与隐私沙盒计划,为未来无cookie环境做准备 [34][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年保持谨慎态度,但对实现高单位数到低双位数的Contribution ex-TAC增长保持信心 [67] - 公司预计Retail Media和Commerce Audiences业务将保持强劲增长,但Retargeting业务仍面临挑战 [49][67] - 公司将继续优化成本结构,预计全年可实现超过6000万美元的成本节约 [60][61][72] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Kelley 提问** 如何实现Retail Media业务30%的全年增长目标? [82] **Sarah Glickman 回答** 公司预计将从现有零售商客户的持续增长、新客户的快速拓展、新功能的推出以及代理商业务的增长等多个方面实现Retail Media业务的强劲增长 [83][84][85] 问题2 **Ygal Arounian 提问** 公司如何看待当前的宏观经济环境,以及对未来业务的影响? [92] **Sarah Glickman 回答** 公司在Q1看到了一些关键行业指标的下滑,如百货店交易量下降13%,时尚行业下降9%。但公司正在密切关注客户动态,与他们紧密合作,通过提供优秀的广告投放效果来帮助他们渡过难关。公司预计2023年整体环境仍然充满挑战,但Retail Media和Commerce Audiences业务将保持强劲增长 [93][94][95][96][97] 问题3 **Matthew Thornton 提问** 关于Commerce Max的客户反馈和定价策略 [150] **Todd Parsons 回答** 一些传统DSP和专注于受众和媒体的DSP都对进入Commerce Media和Retail Media库存很感兴趣。他们要么通过我们的Commerce Max产品来实现,要么通过我们的Commerce Grid SSP产品来实现。我们正在测试不同的方式来让更多买家接入我们的库存,同时也在考虑如何制定合适的定价策略 [154][155][156]

业绩总结 - 2023年第一季度的经营活动现金流为4200万美元，较2022年第一季度的7490万美元下降44.0%[6] - 2023年第一季度的自由现金流为870万美元，较2022年第一季度的6940万美元下降87.5%[6] - 2023年第一季度的净收入为-1210万美元，较2022年第一季度的2130万美元下降[101] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为3870万美元，较2022年第一季度的6280万美元下降[101] - 2023年第一季度的自由现金流为6900万美元，较2022年第一季度的3380万美元增长37%[92] 用户数据 - 2023年第一季度，客户数量为18679，较2022年第四季度的18990有所下降[116] - 客户保留率接近90%[20] - 35%的媒体支出通过代理商激活，较去年同期的32%有所上升[20] 未来展望 - 预计2023年收入在2.28亿至2.34亿美元之间，按固定汇率计算同比增长8%至10%[27] - 2023年第二季度的指导目标为231百万美元，较2022年第二季度的234.7百万美元下降[67] 新产品和新技术研发 - 2023年第一季度，Criteo的零售媒体增长约为30%[93] - 2023年第一季度，Criteo与200家零售商合作，其中约50%为美国和EMEA的前25名零售商[88] 市场扩张 - 零售媒体的激活媒体支出在2023年第一季度达到2.14亿美元，同比增长56%[88] - 零售媒体的贡献为3740万美元，同比增长22%[16] 负面信息 - 营销解决方案的贡献为1.582亿美元，同比下降10%[15] - 再营销的贡献为1.243亿美元，同比下降17%[15] - 2023年第一季度的贡献（不含TAC）为2.206亿美元，同比增长6%[15] - 2023年第一季度，零售媒体的贡献（不含TAC）为220.6百万美元，较2022年第一季度的230.6百万美元下降[67] - 2023年第一季度，Iponweb的非GAAP稀释每股收益同比下降13%[108]

财务状况 - 2023年3月31日，Criteo S.A.的现金及现金等价物为30.57亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的应收账款净额为54.58亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的总资产为219.15亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的总负债为114.13亿美元[11] - 2023年3月31日，Criteo S.A.的总股东权益为105.02亿美元[13] 业务收入 - 公司报告的营收主要来自于三个业务部门：Marketing Solutions、Retail Media和Iponweb[51] - Marketing Solutions业务部门在2023年第一季度的营收为381,907千美元，同比下降17.2%[51] - Retail Media业务部门在2023年第一季度的营收为38,021千美元，同比下降18.6%[51] - Iponweb业务部门在2023年第一季度的营收为25,088千美元[51] 股权激励 - 2023年3月31日，公司未行使的期权数量为359,266，加权平均行权价格为20.65欧元，剩余合同期限为4.49年，总体内在价值为16.25欧元[1] - 2023年3月31日，公司未行使的限制性股票数量为5,378,250，加权平均授予日期公允价值为25.69欧元，预计将在3.15年的加权平均期限内确认未认可的基于股票的补偿[2] - 2023年3月31日，公司未行使的绩效股票单位数量为760,708，加权平均授予日期公允价值为27.20欧元，预计将在3.56年的加权平均期限内确认未认可的基于股票的补偿[3] - 2023年3月31日，公司未行使的非雇员认股权证数量为250,552，加权平均授予日期公允价值为17.65欧元，总体内在价值为19.25欧元[4] 收购及资产估值 - 2022年8月1日，公司完成了对Iponweb Holding Limited的收购，收购价格为2.902亿美元，其中包括1.872亿美元的现金[31] - Iponweb业务的净资产为1.026亿美元，其中包括9,330万美元的现金及现金等价物和1,007万美元的应收账款[38] - Iponweb业务的商誉为1.876亿美元，主要归因于预期从技术能力和员工团队中实现的协同效应[40] - 品牌Crush的收购价格为710万美元，由可用现金资源进行融资[45] 其他信息 - 公司在2023年第一季度的总营收为445,016千美元，同比下降12.8%[51] - 公司在2023年第一季度的总Contribution ex-TAC为220,618千美元[52] - 公司在2023年第一季度的综合收入中包括了Iponweb的收入为2,510万美元，税前收入（亏损）为240万美元[42] - 公司根据“管理”方法报告分段信息，报告三个部门的运营结果，其中Marketing Solutions部门的贡献额为158,178千美元，Retail Media部门为37,352千美元，Iponweb部门为25,088千美元[47][52]

公司财务状况 - 公司财报显示，2022年12月31日，Criteo S.A.的财务报表已按照美国通用会计准则编制[5] 未来业绩和风险 - 公司在2022年度报告中提到，未来业绩和财务状况的讨论基于管理层的信念和假设[6] - 重要风险因素包括市场竞争激烈、技术变化快速、法规变化可能影响业务等[11][12][13] - 公司面临激烈竞争，可能无法成功与现有或未来竞争对手竞争[12] - Criteo AI Engine未能准确预测用户参与可能导致公司面临重大成本、收入损失和商机减少[13] - 公司的国际业务和扩张使其面临多种风险[15] - 公司的收入很大一部分来自零售、旅游和分类行业，这些行业的衰退或相关法规变化可能会损害公司业务[16] 经营风险 - 公司的经营结果会因多种因素而波动，使得未来结果难以预测，可能导致运营结果低于预期或指引[17] - 公司的收入能力取决于从各种来源收集大量数据，这可能会受到消费者选择、客户、发布者、浏览器或其他软件的限制，技术变化以及法律、法规和行业标准的新发展的影响[18] - 第三方可能实施技术限制，阻碍公司获取依赖的数据和收入机会，这可能会对公司业务和运营结果产生重大影响[19] - 公司的解决方案和运营支持系统和基础设施的失败，包括在扩展公司产品时，可能会严重干扰公司运营并导致客户流失[20] - 公司的业务涉及使用、传输和存储个人数据和机密信息，未能妥善保护这些信息可能导致重大声誉损害和经济损失[21] 股价波动 - 公司的股价可能会波动或下跌，无论公司的运营表现如何，都可能对公司业务产生负面影响[22]

业绩总结 - 2022年收入为5,980万美元，同比下降18%[1] - 2022年净收入为1,100万美元，同比下降92%[22] - 2022年非GAAP稀释每股收益为2.76美元，同比下降18%[22] - 2022年总收入为10.1亿美元，较2021年增长10%[61] - 2022年贡献（不含TAC）为2,711万美元，同比增长23%[1] - 2022年贡献（不含TAC）利润率为36.4%[1] - 2022年自由现金流为2.67亿美元，同比增长39%[23] - Criteo的自由现金流为125.5百万美元[67] 用户数据 - Criteo的零售媒体客户在平台上的收入占比从2021年的18%增长至2022年的99%[72] - 2022年零售媒体增长约为30%[33] - Criteo的零售媒体收入在2022年同比增长23%[61] - Criteo的营销解决方案收入在2022年同比增长2%[57] 未来展望 - 预计2023年收入将在2.10亿至2.16亿美元之间，同比增长5%至7%[27] - 2023年第一季度，Criteo的有机增长为低个位数[37] - 2023年第一季度，Iponweb的负外汇影响约为1500万至2000万美元[37] - 预计2023年Criteo的总贡献（ex-TAC）将达到9.95亿美元[70] 新产品和新技术研发 - Iponweb在2023年贡献的非有机增长为12个月对比2022年的5个月[37] 市场扩张和并购 - 2022年激活媒体支出为33.41亿美元，同比增长25%[22] - 调整后EBITDA的约45%转化为自由现金流[36]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入为20亿美元，Contribution ex-TAC增长10%至9.28亿美元 [40] - 2022年调整后的EBITDA利润率为29%，自由现金流创纪录达到2亿美元，调整后的每股收益为2.76美元 [42] - 2022年第四季度收入为5.64亿美元，Contribution ex-TAC为2.83亿美元，按固定汇率计算同比增长10.4% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售媒体业务2022年收入为2.02亿美元，Contribution ex-TAC为1.61亿美元，同比增长33% [41] - 营销解决方案业务收入为18亿美元，Contribution ex-TAC为7.15亿美元，Commerce Audiences增长26% [41] - 第四季度零售媒体收入为6000万美元，Contribution ex-TAC增长23% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国、英国和德国的客户基础推动了零售媒体的增长，法国市场表现相对疲软 [45] - 在2022年，全球品牌数量增加至1800个，零售媒体成为品牌投资的关键渠道 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于零售媒体的快速增长，计划通过Commerce Max DSP平台整合零售媒体和程序化广告能力 [22][33] - 公司与Shopify的战略合作关系增强了其在电商领域的能力，2022年新加入的Shopify商家数量增长36% [27] - 公司在零售媒体领域的领先地位得益于与大型零售商的深度合作，预计将继续扩大市场份额 [12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的展望持谨慎态度，预计Contribution ex-TAC将实现高单位数到低双位数的增长 [57] - 尽管面临宏观经济的不确定性，管理层对零售媒体和Commerce Audiences的长期增长潜力充满信心 [33][37] 其他重要信息 - 公司在2022年完成了对Iponweb的收购，并迅速整合了该业务，增强了其供应侧平台的能力 [31] - 公司在2022年回购了510万股股票，显示出对其商业战略和财务实力的信心 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于零售媒体的增长预期 - 管理层对2023年的零售媒体业务增长目标为30%，并认为长期机会依然存在 [73][74] - Lowe's与Criteo的合作关系加强，Lowe's选择Criteo作为独家合作伙伴，反映出Criteo的技术和业绩优势 [76][77] 问题: 当前市场环境的动态 - 管理层表示，尽管面临预算审查和谨慎支出，品牌仍希望将更多预算转向零售媒体 [85][86] - 预计2023年下半年将出现更强的有机增长，尤其是在新功能推出后 [108] 问题: 关于Commerce Max的进展 - 管理层表示，Commerce Max预计将在2023年夏季全面推出，旨在统一零售媒体的规划和购买 [91][92] 问题: 数据隐私对业务的影响 - 管理层预计2023年将面临约1000万美元的数据隐私相关影响 [107] 问题: AI和CTV的应用 - 公司在AI领域已有多项应用，计划进一步利用AI提升广告效果 [115][120] - 与Magnite的合作将为CTV提供更大的规模，帮助零售商进行性能测试 [121][122]