文章核心观点 - 近期太阳能行业受宏观经济逆风、行业竞争和产能过剩担忧影响，投资者兴趣下降，但现在是考虑投资该行业的最佳时机，有几只被忽视的太阳能股票处于低估水平，一旦克服短期逆风，行业将创造巨大价值 [1] 行业情况 - 2023年可再生能源新增装机容量增长50%，太阳能光伏占全球新增装机容量的四分之三 [1] - 到2030年可再生能源发电装机容量需增至11174GW，其中太阳能光伏装机容量至少达到5400GW，为此将有大量投资 [2] 公司情况 第一太阳能（First Solar） - 股价在过去六个月横盘整理，目前市盈率为12.4倍，具有吸引力，是在股价从低估水平上涨前积累的好机会 [3] - 截至2023年第四季度，公司积压订单为80.1GW，当年净预订量为28.3GW，潜在预订机会为66.5GW，有明确的收入可见性 [3] - 2023年底公司铭牌产能为16.6GW，预计到2026年底将增至25.2GW，其中14.1GW将在美国，未来几年增长和产能扩张前景光明 [3] 加拿大太阳能（Canadian Solar） - 过去12个月股价深度回调超50%，市盈率为6.1倍，被严重低估，有望迎来强劲反弹 [5] - 到2024年12月，公司太阳能组件产能预计达61GW，2023年12月电池储能容量为20GWh，业务覆盖超20个国家，未来几年有望实现稳定增长 [5] - 公司有27GW太阳能项目和55GWh电池储能项目储备，收入增长可见性高 [5] - 2023年公司收入为76亿美元，预计今年收入同比增长18%至90亿美元，息税折旧摊销前利润率持续扩大后，股价有望重新估值 [6] 安费诺能源（Enphase Energy） - 2023年前几个季度股价大幅回调后，过去六个月企稳横盘，预计随着业务积极发展，股价将从当前水平上涨 [7] - 公司是基于微型逆变器的太阳能储能系统供应商，全球拥有超400项专利，产品已发货超7300万台微型逆变器，到2025年可服务的潜在市场规模达230亿美元，未来几年有望实现稳定增长 [7] - 截至2023年，公司经营现金流为6.968亿美元，2023年12月现金及等价物为17亿美元，有充足资金用于产品创新，其IQ EV充电器有望支持公司增长 [8]

文章核心观点 - 加拿大太阳能公司子公司收购西班牙太阳能光伏项目组合，有望助力其在欧洲太阳能市场拓展并提升营收前景，同时欧洲太阳能市场增长也将使其他相关公司受益 [1][3][4] 项目详情 - 收购的项目组合位于西班牙塞维利亚的卡尔莫纳，包含四个项目，正处于建设中，将部署加拿大太阳能的TopBiHiKu7 N型双面隧穿氧化层钝化接触模块 [2] - 该项目组合发电容量超420兆瓦峰值，预计每年发电约916吉瓦时，可替代约18.4万吨二氧化碳排放，为卡尔莫纳地区27.5万人的家庭供电 [2] 公司在欧洲太阳能市场前景 - 欧洲正快速扩大可再生能源组合，2023年欧洲、中东和非洲地区贡献了公司25%的总收入，截至2024年1月31日，公司子公司在该地区有9915兆瓦峰值的太阳能开发项目储备 [3] - 太阳能欧洲报告显示，2023年欧洲太阳能装机量为56吉瓦，预计2024年达62吉瓦，同比增长11%，公司的扩张努力有望提升其在该地区的营收前景 [4] 同行动态 - 安费诺能源在欧洲稳步扩张，2023年第四季度在多个国家推出产品，2023年约31%的总收入来自欧洲，长期（三到五年）盈利增长率为17.3%，过去四个季度平均盈利超预期7.24% [5] - SolarEdge在德国、英国和瑞士有强大业务，2023年来自欧洲的收入占总收入的64%，向欧洲输送了8321兆瓦的能源，2024年3月18日开始在意大利为光伏应用的首个商业储能系统接受订单，长期盈利增长率为14.8%，过去五年股价上涨76.3% [5][6] - 艾默仁集团自2012年进入欧洲市场，2023年第三季度欧洲收入占总收入的68%，截至2023年9月，在欧洲有1503兆瓦的高级阶段项目储备和6.44吉瓦时的高级阶段储能储备，2024年销售额预计较2023年增长48.8%，过去五年股价上涨14.7% [6][7] 股价表现 - 过去一年，加拿大太阳能公司股价下跌49%，行业下跌46.9% [8] 评级情况 - 加拿大太阳能目前的Zacks评级为3（持有） [9]

行业情况 - 太阳能在电网中的应用是替代能源未来的重要组成部分，但太阳能大规模量产的技术进步仍处于早期阶段 [1] - 更稳定的通胀环境对太阳能行业股票至关重要，随着今年可能降息，许多太阳能股票有望持续反弹 [1] - Zacks太阳能行业目前在超250个Zacks行业中排名前28% [2] 公司情况 Nextracker Inc. (NXT) - 公司Zacks排名为1（强力买入），其集成太阳能跟踪器和软件解决方案可使公用事业规模发电厂的太阳能电池板跟踪太阳运动以优化生产 [2] - 预计2024财年总销售额将增长28%，2025财年再增长17%，达到28.5亿美元 [2] - 今年每股年收益预计从2023年的0.24美元飙升至2.65美元，2025财年每股收益预计再跃升22%，过去60天2024和2025财年的收益预期修正大幅上升 [3] First Solar (FSLR) 和 Enphase Energy (ENPH) - 两家公司Zacks排名均为3（持有） [4] 加拿大太阳能 - 是领先的太阳能组件和电池储能解决方案制造商，股价接近每股20美元的低点 [4] Enphase Energy - 是全球知名的太阳能行业能源管理技术提供商，股价较高点下跌52% [5] - 加拿大太阳能和Enphase Energy均盈利，预计2025财年利润将显著反弹 [5]

文章核心观点 - 加拿大太阳能公司旗下子公司Recurrent Energy收购西班牙南部超420MWp太阳能光伏项目组合，体现其在西班牙及全球资产扩张承诺 [1][2] 收购项目情况 - 收购项目位于西班牙塞维利亚卡莫纳市，由四个项目组成，总容量超420MWp，正处于建设中，将采用加拿大太阳能公司的TopBiHiKu7 N型双面TOPCon技术模块 [1] - 项目建成后将供应清洁能源，为当地带来经济和社会效益，预计每年生产约91.6亿度清洁电力，满足超27.5万户家庭需求，减少约18.4万吨二氧化碳排放 [2] 公司相关情况 Recurrent Energy - 是全球最大且地域分布最广的公用事业规模太阳能和电池储能项目开发、拥有和运营平台之一，是加拿大太阳能公司的全资子公司，作为其全球开发和电力服务业务运营 [3] 加拿大太阳能公司 - 2001年在加拿大成立，是全球最大的太阳能技术和可再生能源公司之一，是领先的太阳能光伏组件制造商、太阳能和电池储能解决方案提供商以及公用事业规模太阳能和电池储能项目开发商 [4] - 过去22年向全球客户交付超118GW优质太阳能光伏组件，2010年进入项目开发业务以来，在全球开发、建设并并网约10GWp太阳能项目和3.3GWh电池储能项目 [4] - 目前公司约1GWp太阳能项目在运营，7.4GWp项目在建或待建，另有19.9GWp项目处于前期和后期开发阶段；600MWh电池储能项目在运营，电池储能项目开发总规模约55GWh，其中约3.5GWh在建或待建，另有51GWh处于前期和后期开发阶段 [4] - 自2006年在纳斯达克上市，是太阳能和可再生能源行业最具信誉的公司之一 [4]

公司财务表现 - 2023年第四季度，Canadian Solar Inc.每股亏损2美分，远远小于Zacks Consensus Estimate的每股亏损13美分[1] - 公司2023年每股收益为3.87美元，高于2022年的3.44美元[2] - 2023年第四季度总收入为17.2亿美元，超过Zacks Consensus Estimate的16.5亿美元[3] - 太阳能电池制造商的总收入在2023年达到了76.1亿美元，高于2022年的74.7亿美元[3] 生产与销售情况 - 2023年第四季度太阳能模块出货量为8.2千兆瓦时，同比增长26%[4] - Canadian Solar的毛利率为12.5%，低于14-16%的指导范围[5] 资产状况 - 截至2023年12月31日，Canadian Solar的现金及现金等价物总额为19.4亿美元，长期借款为12.7亿美元[7] 未来展望 - 2024年第一季度，Canadian Solar预计总模块出货量在6.1-6.4千兆瓦时的范围内[8] - 预计2024年总模块出货量在42-47千兆瓦时，电池储能出货量在6-6.5千兆瓦时的范围内[11]

业绩总结 - CSI Solar 2023年太阳能模块出货量达到30.7吉瓦特，同比增长45%[13] - CSI Solar 2023年全年营收达到历史最高的76亿美元[13] - CSI Solar 2023年全年净利润为2.74亿美元，每股摊薄收益为3.87美元，创下历史新高[13] - Recurrent Energy 2023年全年毛利率同比翻倍至41.1%[40] 未来展望 - CSI Solar 预计2024年总太阳能模块出货量将在42-47吉瓦范围内，太阳能电池储能出货量预计在6-6.4吉瓦时至6.5吉瓦时之间[57] - CSI Solar 预计未来将获得一些制造信贷，TOPCon的扩张也将有助于利润率[104] - Recurrent Energy 计划保留大部分美国和欧洲项目，未来将开始看到来自Recurrent的强劲收入贡献[117] 新产品和新技术研发 - CSI Solar N型TOPCon太阳能电池容量占总容量的一半以上，预计年底将达到80%[27] - CSI Solar e-STORAGE业务的合同 backlog 截至2024年1月31日达到26亿美元[25] 市场扩张和并购 - CSI Solar 签署了重要合同，包括首次进入澳大利亚市场和在英国签署最大的国家最佳项目[31] - CSI Solar 预计2024年模块出货量将呈上升趋势，尤其是在一些市场需求强劲的情况下，如巴基斯坦[80]

业绩总结 - FY2023总收入为76亿美元，同比增长16.8%[5] - FY2023净利润为2.74亿美元[5] - 每股摊薄收益为3.87美元[6] - FY23总收入为76.1亿美元，毛利率为16.8%，EBITDA为7.93亿美元[7] - CSI Solar FY2023年度收入达到72亿美元，同比增长18.5%[10] 用户数据 - 太阳能模块出货量为42-47GW，占总收入的31%[5] - CSI Solar的毛利为7.12亿美元，占总收入的9%[5] - CSI Solar的累计出货量超过118GW，合同积压额约为26亿美元[7] - CSI Solar FY2023年度光伏模块出货量为30.7 GW，同比增长23.5%[10] 未来展望 - AI驱动的谷歌搜索和数据中心需求将推动清洁能源需求增长[8] - 2024年第一季度预计太阳能模块出货量为6.1-6.4 GW，电池储能出货量约1 GWh[21] 新产品和新技术研发 - N型TOPCon太阳能电池将占总电池产能的近80%[11] 市场扩张和并购 - 公司在美国市场具备强大的长期投资和领先品牌优势[9] - BlackRock投资5亿美元推动业务模式转型[13] 负面信息 - 2023年第四季度净收入同比下降14%，为17.02亿美元[18] - 2023年第四季度总债务为364.8亿美元，净债务为170.9亿美元[20]

文章核心观点 - 加拿大太阳能公司（Canadian Solar）本季度财报有盈利惊喜，但股价年初以来下跌，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响，当前Zacks排名显示短期内股价可能跑输市场；同行业的Maxeon Solar Technologies Ltd.即将公布财报，预计亏损且营收下降 [1][2][3][5] 加拿大太阳能公司（Canadian Solar）业绩情况 - 本季度每股亏损0.02美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.13美元，去年同期每股收益1.11美元，盈利惊喜达84.62% [1] - 上一季度预期每股收益0.91美元，实际为0.32美元，盈利惊喜为 - 64.84% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月的季度营收17亿美元，超出Zacks共识预期3.18%，去年同期营收19.7亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [1] 加拿大太阳能公司（Canadian Solar）股价及展望 - 年初以来股价下跌约25.4%，而标准普尔500指数上涨8.3% [2] - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），短期内股价预计跑输市场 [3] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.03美元，营收16.4亿美元；本财年共识每股收益预期为2.66美元，营收90.9亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，太阳能行业目前处于250多个Zacks行业的前37%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] Maxeon Solar Technologies, Ltd.业绩预期 - 即将公布的财报预计每股亏损2.06美元，同比变化 - 12%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收2.4183亿美元，较去年同期下降25.3% [5]

太阳能组件出货量 - 2023年第四季度太阳能组件出货量达8.2GW，同比增长26%，高于7.6GW至8.1GW的指引范围[1] - 2023年全年CSI Solar太阳能组件出货量创纪录，达30.7GW，同比增长45%[2] - 2023年第四季度，CSI Solar向70多个国家发货8.2GW太阳能组件和系统套件，前五大市场为中国、美国、巴西、西班牙和巴基斯坦[33] - 2024年第一季度，公司预计CSI Solar组件发货量6.1 - 6.4GW[45] - 2024年全年，公司预计CSI Solar组件发货量42 - 47GW[46] 公司整体财务数据 - 2023年全年收入创纪录，达76亿美元；全年归属于公司的净利润创纪录，达2.74亿美元，摊薄后每股收益为3.87美元[2] - 2023年第四季度净收入为17亿美元，环比下降8%，同比下降14%[5] - 2023年第四季度毛利润为2.13亿美元，环比下降31%，同比下降39%；毛利率为12.5%，低于第三季度的16.7%[6] - 2023年全年总净收入为76.13626亿美元，2022年为74.6861亿美元，同比增长2%[72] - 2023年第四季度净收入为17.02037亿美元，2023年第三季度为18.46285亿美元，环比下降8%[73] - 2023年全年毛利润为12.79983亿美元，2022年为12.63136亿美元，同比增长1%[73] - 2023年全年净利润为3.63634亿美元，2022年为2.98555亿美元，同比增长22%[73] - 2023年基本每股收益为4.19美元，2022年为3.73美元，同比增长12%[73] - 2023年摊薄每股收益为3.87美元，2022年为3.44美元，同比增长12%[73] - 2023年综合收入为37.8428亿美元，2022年为15.3802亿美元，同比增长146%[74] - 2023年末总资产为118.9576亿美元，2022年末为90.37128亿美元，同比增长32%[76] - 2023年末现金及现金等价物为19.38689亿美元，2022年末为9.81434亿美元，同比增长98%[76] - 2023年末存货为11.79641亿美元，2022年末为15.24095亿美元，同比下降23%[76] - 2023年总负债为81.90516亿美元，2022年为67.30434亿美元[78] - 2023年股东总权益为37.05244亿美元，2022年为23.06694亿美元[78] - 2023年12月31日经营活动提供的净现金为1.89997亿美元[79] - 2023年12月31日投资活动使用的净现金为4.95374亿美元[79] - 2023年12月31日融资活动提供的净现金为2.22216亿美元[79] - 2023年短期借款为18.05198亿美元，2022年为14.43816亿美元[78] - 2023年长期借款为12.65965亿美元，2022年为8.13406亿美元[78] - 2023年普通股为8.35543亿美元，与2022年持平[78] - 2023年留存收益为15.49707亿美元，2022年为12.7552亿美元[78] - 2023年12月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为29.46432亿美元[79] e - STORAGE储备及项目情况 - 截至2024年1月31日，e - STORAGE储备量达63GWh，其中26亿美元为已签约订单[2] - 截至2024年1月31日，e - STORAGE项目总包管道约63GWh，运营项目约3.1GWh，合同积压（含长期服务协议）达26亿美元[37][38] Recurrent Energy相关情况 - 2024年1月，公司宣布获得贝莱德对Recurrent Energy的5亿美元投资，该投资将占Recurrent Energy已发行完全摊薄股份的20%[2][18][20] - 截至2024年1月31日，Recurrent Energy全球太阳能开发储备量为27GWp，电池储能开发储备量为55GWh[15] - 截至2024年1月31日，运营中的太阳能发电厂总计约1GWp，估计净转售价值约为8亿美元；运营中的电池储能厂总计600MWh[28] - 2024年2月27日，Recurrent Energy在墨西哥的119MW Horus太阳能项目完成无追索权项目融资，其持有49%股权[49] - 2024年2月6日，Recurrent Energy为127MWdc Bayou Galion太阳能项目获得1.6亿美元项目融资，预计秋季运营，微软将购买全部能源和可再生能源信用[50] - 2024年1月23日，Recurrent Energy B.V.获得贝莱德5亿美元可转换为普通股的优先股投资承诺，占转换后20%股份[51] - 2024年1月8日，Recurrent Energy出售100MW / 200MWh Mannum电池储能项目给Epic Energy，预计2025年商业运营[52] 公司业务合作与供应情况 - 2024年3月4日，CSI Solar与Sol Systems合作，将从德州工厂为其供应N型TOPCon太阳能模块[54] - 2024年2月29日，CSI Solar为超级碗LVIII供应275MW或60万个太阳能模块[55] 公司历史项目交付情况 - 公司2001年成立于加拿大，过去22年交付超118GW光伏组件，2010年以来开发、建设并并网约10GWp太阳能项目和3.3GWh储能项目[63] 公司项目运营及在建情况 - 目前公司有1GWp太阳能项目运营，7.4GWp项目在建或积压，19.9GWp项目处于前期和后期阶段；有600MWh储能项目运营，55GWh储能项目开发管道，其中3.5GWh在建或积压，51GWh处于前期和后期阶段[63] 各业务线净收入及毛利率情况 - 2023年第四季度，CSI Solar净收入1701320千美元，Recurrent Energy净收入53750千美元，总净收入1702037千美元；CSI Solar毛利率12.1%，Recurrent Energy毛利率40.5%，总体毛利率12.5%[67] - 2023年全年，CSI Solar净收入7230550千美元，Recurrent Energy净收入497653千美元，总净收入7613626千美元；CSI Solar毛利率15.3%，Recurrent Energy毛利率41.1%，总体毛利率16.8%[68] - 2022年第四季度，CSI Solar净收入1976045千美元，Recurrent Energy净收入73650千美元，总净收入1971596千美元；CSI Solar毛利率17.4%，Recurrent Energy毛利率21.7%，总体毛利率17.7%[69] - 2022年全年，CSI Solar净收入6975612千美元，Recurrent Energy净收入821525千美元，总净收入7468610千美元；CSI Solar毛利率16.5%，Recurrent Energy毛利率19.6%，总体毛利率16.9%[70] 各业务线收入构成情况 - 2023年第四季度，CSI Solar太阳能组件收入1243066千美元，太阳能系统套件收入144492千美元，电池储能解决方案收入195899千美元，EPC及其他收入64830千美元[71] - 2023年第四季度，Recurrent Energy太阳能光伏和电池储能资产销售收入21449千美元，电力服务（运维）和资产管理收入15910千美元，运营组合及其他电力收入16391千美元[71] 公司利息收支情况 - 2023年第四季度，公司利息费用33247千美元，利息收入15632千美元；2023年全年，公司利息费用114099千美元，利息收入51621千美元[67][68] - 2022年第四季度，公司利息费用20195千美元，利息收入9287千美元；2022年全年，公司利息费用74266千美元，利息收入40615千美元[69][70] 公司未来业绩预计 - 2024年第一季度，公司预计总收入12 - 14亿美元，毛利率17% - 19%，电池储能发货量约1GWh[45] - 2024年全年，公司预计电池储能发货量6.0 - 6.5GWh，总收入85 - 95亿美元[46] 公司债务情况 - 截至2023年12月31日，总债务为36亿美元，高于9月30日的33亿美元[12]

文章核心观点 - 加拿大太阳能公司（Canadian Solar Inc.）将于3月14日开盘前公布2023年第四季度和全年业绩，其业绩受多种因素影响，Zacks模型未显示此次会盈利超预期 [1][2][4] 业绩报告时间 - 加拿大太阳能公司将于3月14日开盘前公布2023年第四季度和全年业绩 [1] 过往业绩表现 - 上一季度公司盈利意外为负64.84%，过去四个季度平均盈利意外为67.89% [1] 影响第四季度业绩因素 不利因素 - 住宅太阳能需求疲软或影响第四季度组件发货量和项目销售，加上组件价格下降，预计会对营收产生不利影响，Zacks共识预期营收为16.5亿美元，同比下降16.3% [2] - N型TOPCon电池制造产能提升带来成本增加，美国高利率环境导致利息费用增加，太阳能组件平均售价降低，预计会使第四季度盈利同比减少，Zacks共识预期每股亏损13美分，较去年同期的1.11美元大幅恶化 [3] 有利因素 - 多晶硅价格下降使投入成本降低，可能对第四季度盈利有积极贡献 [2] Zacks模型预测 - 模型未显示加拿大太阳能公司此次会盈利超预期，其盈利预期差值（Earnings ESP）为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [4] 近期太阳能公司业绩情况 SolarEdge Technologies, Inc. - 2023年第四季度调整后每股亏损92美分，小于Zacks共识预期的1.47美元亏损，但较去年同期的2.86美元盈利恶化 - 季度营收3.16亿美元，低于Zacks共识预期的3.2亿美元，同比下降64.5% [5] Enphase Energy, Inc. - 2023年第四季度调整后每股盈利54美分，较去年同期的1.51美元下降64.2%，与Zacks共识预期持平 - 第四季度营收3.026亿美元，低于Zacks共识预期的3.27亿美元，同比下降58.2% [5] SunPower Corporation - 2023年第四季度调整后每股亏损51美分，去年同期为盈利11美分，亏损大于Zacks共识预期的27美分 - 该季度调整后营收3.613亿美元，GAAP营收3.569亿美元，GAAP营收同比下降28.3%，Zacks共识预期销售额为3.65亿美元 [6][7]