公司业务范围 - 公司主要业务包括提供各种产品和服务，租赁和销售专业设备，售后配件和服务，以及设备的维修、保养和定制服务[68] - 公司主要服务于北美的电力传输和分配、电信、铁路等基础设施相关行业，为维护、修理、升级和安装关键基础设施资产提供专业设备[69] 财务指标 - 公司的财务指标包括营收、租赁收入成本、设备销售成本、销售、总务和行政费用、非租赁折旧、交易费用等[70][71][72][73][74][75][76][77][78] 公司运营 - 公司运营分为三个报告部门：设备租赁解决方案、卡车和设备销售、售后配件和服务[86] - 公司关键运营指标包括结束原始设备成本、平均租赁设备原始成本、设备利用率、租赁设备原始成本收益率、销售订单积压等[81][82][83][84][85] 非GAAP财务绩效指标 - 公司使用调整后的EBITDA作为非GAAP财务绩效指标，用于监控运营结果和衡量绩效[91][92] 2023年第三季度财务表现 - 2023年第三季度，公司总营收为434,353,000美元，同比增长21.4%[95] - 2023年第三季度，公司净利润为9,180,000美元，较去年同期增长NM[95] - 2023年第三季度，公司调整后的EBITDA为100,185,000美元，较去年同期增长9.3%[108] 各部门表现 - 2023年第三季度设备租赁解决方案（ERS）部门的总收入为1.67104亿美元，同比增长12.1%[110] - 2023年第三季度卡车和设备销售（TES）部门的设备销售额为2.30904亿美元，同比增长32.9%[115] - 2023年第三季度售后零部件和服务（APS）部门的总收入为3.6345亿美元，同比增长4.2%[118] 融资情况 - 公司与PNC Equipment Finance, LLC签订了一份额度为4亿美元的循环信贷协议，截至2023年9月30日，借款额为3.969亿美元[129] - 公司的现金及现金等价物从2022年底的1400万美元减少至2023年9月30日的880万美元[133] - 公司在2023年1月签订了一份新的信贷协议，允许借款高达1800万美元，用于公司在2022年12月从关联方处收购房地产的一部分[132]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了26%的收入同比增长、22%的调整后毛利同比增长和21%的调整后EBITDA同比增长 [8][9] - 公司的净收入连续第三个季度为正,达到1160万美元 [15] - 公司的租赁设备净资产增加了6800万美元,达到14.7亿美元,同比增长4.8% [16] - 公司的租赁设备利用率为81.7%,处于历史较高水平 [16] - 公司的租赁设备租金收益率超过40%,同比提升约100个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁设备销售业务(ERS)收入增长9%,达到1.18亿美元,二手设备销售收入增长36%,达到5100万美元 [17] - 新设备销售业务(TES)创下历史新高,收入达到2.51亿美元,同比增长39% [17] - 附加产品和服务(APS)业务收入增长4%,达到3700万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的主要市场包括电力/输配电、电信、铁路和基础设施,这些市场的长期增长前景良好,超过GDP增速 [10] - 电力和电信承包商的订单量保持在历史高位,是公司业务持续增长的良好指标 [10] - 公司看到电力输配设备和电信设备的需求有所下降,主要是由于客户供应链问题造成的暂时性因素 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于投资和优化生产能力和服务网络,以满足客户的产品和服务需求 [12] - 公司在堪萨斯城和威斯康星州的扩张项目将为公司的租赁业务和新设备销售业务提供增长动力 [12] - 公司在与供应商的合作中,正在努力应对供应链问题,确保能够满足客户的需求 [11][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,得益于第一半年的出色业绩、有利的终端市场趋势、强劲的客户需求、供应链状况改善以及团队的出色执行,公司有望在2023年实现强劲的收入、调整后毛利和调整后EBITDA增长 [13] - 公司预计2023年全年总收入将达到17.25亿美元至18.3亿美元,调整后EBITDA将达到4.25亿美元至4.45亿美元 [13] - 公司认为,租赁设备需求和二手设备销售将保持强劲,新设备销售也将受益于供应链改善和创纪录的订单 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Shlisky 提问** 为什么第二季度租赁设备利用率有所下降? [23] **Ryan McMonagle 回答** 这主要是由于客户供应链问题,特别是变压器供应短缺,导致配电设备的利用率下降,但这是暂时性的,预计会在第三季度回升 [24] 问题2 **Tami Zakaria 提问** 公司是否会通过减少设备销售来实现中高单位数的租赁资产净增长目标? [29][30] **Chris Eperjesy 回答** 公司仍计划实现中高单位数的租赁资产净增长,可能会在毛资本支出和资产销售之间进行一定的灵活调整 [30] 问题3 **Scott Schneeberger 提问** 公司如何在租赁和销售之间进行资产配置决策? [45][46] **Ryan McMonagle 回答** 公司会尽可能将资产配置到租赁业务,但也需要满足客户的销售需求,目前销售需求仍然很强劲,公司的订单量和交货量都在创纪录 [46]

公司业务范围 - 公司业务涵盖特种设备租赁与销售、售后零部件及服务等，分三个报告板块[70][71][88] - 收入通过租赁、销售、组装、改装和维修新旧重型卡车和起重机等产生[72] 成本相关规定 - 折旧分配基于设备可租赁寿命，估计为5 - 7年[75] - 租赁收入成本包括租赁设备的维修保养、零部件成本等[74] - 设备销售成本包括新设备生产和库存成本等[76] - 销售、一般和行政费用包括销售补偿、车队许可费等[77] 财务指标监测与评估 - 公司使用调整后EBITDA监测运营结果，评估与债务契约的表现及与竞争对手的相对表现[93] - 公司考虑期末原始设备成本、平均出租OEC等关键运营指标评估业绩[83] 整体财务数据关键指标变化 - 2023年Q2和H1总营收分别为4.57亿美元和9.09亿美元，较2022年同期增长26.2%和24.8%，主要因客户对新设备、租赁设备及零部件销售和服务需求强劲[98] - 2023年Q2和H1净利润分别为1161万美元和2541万美元，Q2较2022年同期下降14.8%，H1较2022年同期增长145.5%[98] - 2023年Q2和H1除租赁设备折旧外的收入成本分别为3.03亿美元和6.05亿美元，较2022年同期增长28.2%和27.8%，主要因新设备和租赁设备销量增加[98][99] - 2023年Q2租赁设备折旧基本持平，H1较2022年同期减少434.2万美元，降幅4.9%，因二手租赁设备市场需求良好[98][100] - 2023年Q2和H1总其他费用分别为2657.7万美元和5180.2万美元，较2022年同期增长410.8%和239.0%，主要因可变利率债务和最低库存融资负债利息费用增加[98][102] - 2023年Q2和H1有效税率分别为10.7%和8.1%，分别产生约140万美元和230万美元的税收费用[103] - 2023年Q2和H1期末OEC分别为14.68亿美元，较2022年同期增长4.9%，因自2022年Q2以来净租赁车队增加[106][107] - 2023年Q2和H1平均在租OEC分别为12.04亿美元和12.09亿美元，较2022年同期增长4.6%和5.1%，因车队增长和租赁需求强劲[106][107][108] - 2023年Q2车队利用率为81.7%，较2022年同期下降1.3%，因北美高温导致输电和配电工作项目延迟；H1车队利用率为82.6%，与2022年同期持平[106][107][109] - 2023年Q2和H1在租OEC收益率分别为40.1%和39.8%，较2022年同期增长2.3%和1.8%，因租赁产品定价环境有利[106][107][110] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.03183亿美元，2022年同期为8538.3万美元；2023年上半年调整后EBITDA为2.08383亿美元，2022年同期为1.7686亿美元[112] - 2023年上半年经营活动净现金使用110万美元，2022年同期为2140万美元；投资活动净现金使用1.029亿美元，2022年同期为9270万美元；融资活动净现金流入1.316亿美元，2022年同期为1.067亿美元[137][139][140][141] - 截至2023年6月30日，公司有4220万美元现金及现金等价物，较2022年12月31日增加2790万美元[137] - 2023年上半年公司产生2820万加元收入，加元兑美元汇率每变动100个基点，年收入约变动60万美元[144] 各业务线数据关键指标变化 - 设备租赁解决方案（ERS）板块2023年第二季度总营收1.68526亿美元，同比增长16.0%；上半年总营收3.74446亿美元，同比增长20.7%[114] - 卡车和设备销售（TES）板块2023年第二季度设备销售额2.51423亿美元，同比增长38.7%；上半年设备销售额4.60577亿美元，同比增长31.9%[118] - 售后零部件和服务（APS）板块2023年第二季度总营收3688.1万美元，同比增长3.9%；上半年总营收7397万美元，同比增长6.9%[121] 公司资金与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为4220万美元，2022年12月31日为1440万美元[125] - 截至2023年6月30日，ABL信贷安排下未偿还借款为4.924亿美元，2022年12月31日为4.377亿美元[125] - 截至2023年6月30日，ABL信贷安排下借款可用额度为2.545亿美元，未偿还备用信用证为310万美元[126] - ABL信贷安排下借款利率为浮动利率，美元贷款适用SOFR或基准利率加适用利差，加元贷款适用CDOR利率加适用利差，利差根据平均可用额度在0.50% - 2.00%之间变动[126] - 公司发行了本金总额为9.2亿美元、利率为5.50%的2029年到期高级有担保第二留置权票据[127] - 2029年有担保票据每半年付息一次，于每年4月15日和10月15日支付，除非提前赎回，将于2029年4月15日到期[127] - 若2029年有担保票据发生违约事件且持续，持有该系列未偿还票据本金总额至少30%的受托人或持有人可宣布全部本金立即到期应付[129] - 公司与戴姆勒卡车金融的批发融资协议总借款额度为1.75亿美元，利率为最优惠利率加0.80%，2023年6月30日和2022年12月31日借款分别为9320万美元和1.054亿美元[130] - 公司与帕卡金融公司的库存融资协议提供7500万美元信贷额度，利率为美国最优惠利率减0.6%，2023年6月30日和2022年12月31日借款分别为4650万美元和3120万美元[131][132] - 截至2023年6月30日，公司与PNC设备金融公司的贷款协议提供3.7亿美元循环信贷额度，利率为三个月期有担保隔夜融资利率加3.25%，2023年6月30日和2022年12月31日借款分别为3.661亿美元和2.935亿美元[133] - 公司将过去业务收购承担的部分应付票据合并为与堪萨斯城安全银行的2390万美元贷款协议（利率3.125%）和350万美元贷款协议（利率3.5%）[135] - 2023年1月13日公司签订新信贷协议，额度1800万美元，已收到1370万美元，可再提取420万美元，利率5.75% [136] - 截至2023年6月30日，公司有4.924亿美元可变利率债务，利率每变动1/8个百分点，ABL信贷安排的利息费用每年约变动60万美元[142] 设备租赁相关数据 - 截至2023年6月30日，设备租赁解决方案板块的租赁车队超10200台[89]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4.52亿美元，较2022年第一季度增长23% [6][16] - 调整后毛利润1.5亿美元，较2022年第一季度增长16%，调整后毛利率为33.2% [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.05亿美元，较2022年第一季度增长15% [6][16] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为5700万美元，占营收的13%，优于2022年第一季度的15% [6] - 本季度净利润为1380万美元，较2022年第一季度增加1710万美元，且连续第二个季度实现正净利润 [6] - 截至第一季度末，净杠杆率为3.4倍，较2021年4月与NASCO交易完成时改善近1.2倍，较上一季度的略高于3.5倍有所下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 设备租赁服务（ERS） - 租赁利用率接近84%，高于2022年第一季度的83% [19] - 平均在租运营设备成本（OEC）较2022年第一季度增加超9500万美元 [19] - 本季度在租收益率为39.6%，2022年第一季度为39.1% [19] - 租赁车队的OEC在本季度末达到14.6亿美元，较2022年第一季度增加9300万美元 [19] - 第一季度ERS租赁收入为1.14亿美元，较2022年第一季度增长8% [19] - ERS二手设备销售本季度达到创纪录的9200万美元，较2022年第一季度增长超55%，较上一季度增长超17% [19] - ERS调整后毛利润为1.06亿美元，较2022年第一季度增长9%，调整后毛利率为51.4%，较2022年第一季度有所下降 [19] 技术设备销售（TES） - 本季度设备销售额为2.09亿美元，较2022年第一季度增长25% [4] - 积压订单较2022年底增长超1亿美元，增幅超13%，较2022年第一季度末增长46% [4] - 库存本季度增长1.18亿美元 [4] 售后配件及服务（APS） - 业务收入为3700万美元，较2022年第一季度增长10% [20] - 调整后毛利率在第一季度提高至27.2% [20] - 零部件和服务收入较2022年第一季度增长超8% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于投资和优化生产能力，以满足客户对产品和服务水平的期望 [17] - 在堪萨斯城收购约60英亩土地，将超20万平方英尺的制造、生产和PTA仓库产能投入使用；在威斯康星州联合格罗夫投资，使产能近乎翻倍，预计今年下半年完成投资 [17] - 这些投资将确保有足够产能满足租赁车队和新设备销售的增长目标，并推动APS业务增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各战略选定的主要终端市场（公用事业或输配电、电信、铁路和基础设施）需求强劲，提供了远超GDP的长期增长机会，预计未来仍将持续 [16] - 公用事业和电信承包商的积压订单是持续增长的良好指标，目前处于或接近创纪录水平 [16] - 预计ERS业务将受益于租赁客户的强劲需求以及租赁车队单位（特别是旧设备）的购买需求，净OEC将实现中到高个位数增长 [8] - 对于TES业务，供应链改善、库存水平提高和创纪录的积压订单将提升未来几个季度的生产和交付能力 [8] - 公司提高了2023年的业绩指引，预计总营收在16.35亿 - 17.55亿美元之间，调整后EBITDA在4.2亿 - 4.4亿美元之间 [8][17] 其他重要信息 - 自去年第三季度启动股票回购计划以来，已回购约1200万美元的股票 [20] - 本季度根据资产支持贷款（ABL）增加借款超2400万美元，主要用于补充库存和提高生产以满足需求，第一季度末未偿还余额为4.62亿美元 [20] - 截至3月31日，ABL下有2.85亿美元可用额度和2.45亿美元的受限可用额度，并有能力扩大信贷安排 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 租赁利用率的未来趋势 - 利用率保持强劲，通常第二季度会有所增加，第三季度末在夏季最热时期过后通常也较强，预计2023年将呈现类似趋势，今年第一季度利用率比去年第一季度高出超100个基点，对整体租赁车队的利用率感到乐观 [21] 问题2: 到年底杠杆率能否降至3倍以下 - 目标是到财年末将杠杆率降至3倍以下，目前仍取决于投资租赁车队的机会，就目前迹象来看，仍计划实现这一目标 [10] 问题3: 39.6%的在租收益率是否是未来三个季度的良好运行率 - 今年最好以该水平为参考进行估算，未来三个季度应处于该范围，但由于利用率变化会对在租收益率计算产生影响，会存在一定波动，年初进行了一些价格上调，未来几个季度业务中会体现价格的持续上涨 [23][24] 问题4: TES业务第一季度销售高于预期，后续三个季度的增长情况如何 - 第一季度销售高于市场预期但与公司预期差距不大，因此上调了全年指导范围上下限各2000万美元，预计全年剩余时间仍会有显著的新设备销售，今年上半年与去年同期相比，去年存在库存挑战，去年下半年库存情况有所改善，第四季度销售显著 [25] 问题5: TES业务销售是否受供应链限制 - 供应链持续改善，这也是第一季度新设备销售同比显著增长的原因，但仍存在积压订单，若供应链更好，本可以交付更多卡车，情况正在好转并体现在报告结果中 [26] 问题6: ERS业务中销售占比从36%提升至45%对利润率的影响 - 今年第一季度与去年第一季度相比，租赁收入和设备销售收入占比从64%、36%变为55%、45%，租赁收入利润率远高于设备销售，整体调整后毛利率从近59%降至51%主要是由于该收入结构变化，各子业务利润率与之前一致，但各子业务内部结构变化可能会影响季度间利润率，二手设备销售利润率受设备折旧程度影响，会因销售设备的年龄不同而季度间有所波动 [28][29][32] 问题7: 第一季度EBITDA增长强劲，如何看待第二季度及季节性因素 - 季度间存在一定季节性因素，过去两个季度租赁资产销售和新设备销售表现强劲，可能会对第二季度产生影响，预计第二季度EBITDA同比将实现高个位数增长，约10%，仍预计全年上下半年EBITDA占比为55%、45%，可能差距会稍小一些 [33][34] 问题8: TES业务积压订单的正常水平是多少个月 - 从历史季度报告数据来看，积压订单以月为单位计算，理想状态是接近五到六个月，过去最低达到过四个月左右，只要终端市场需求持续强劲，会尽快处理积压订单，3月业务强劲但积压订单仍有增加，表明客户需求信号依然很强 [41]

业务部门构成 - 公司业务分为设备租赁解决方案（ERS）、卡车和设备销售（TES）和售后零部件与服务（APS）三个报告部门[166] 设备租赁解决方案（ERS）部门情况 - 截至2023年3月31日，设备租赁解决方案（ERS）部门的租赁车队超10000台[155] - 2023年第一季度ERS部门总营收增长，设备销售达2.09154亿美元，较2022年同期的1.67833亿美元增长24.6%，成本为1.75044亿美元，增长21.5%，毛利润为3411万美元，增长43.4%[201] 财务交易相关 - 2022年12月，公司以约1540万美元从关联方购买设施和土地[164] - 公司发行了9.2亿美元本金的5.50%优先有担保第二留置权票据，2029年到期[231] - 公司与PACCAR Financial Corp有7500万美元的库存融资协议，2023年第一季度起利率变为美国优惠利率减0.6%[233] 政策法规影响 - 2022年8月16日美国颁布《2022年降低通胀法案》，实施15%的最低税和1%的净股票回购消费税[160] 会计政策 - 租赁设备折旧按直线法在5 - 7年的可租赁寿命内将成本折旧至估计残值[147] - 公司将调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）定义为净收入或亏损加回利息费用、所得税、折旧和摊销等项目[158] - 销售、一般和行政费用包括销售补偿、车队许可费和公司费用等[148] - 交易费用及其他包括与业务收购直接相关的费用和收购后整合活动的成本[149] - 利息费用包括未偿债务的合同利息费用、场地融资安排等相关费用[150] 销售订单积压说明 - 销售订单积压由定制和现货设备的采购订单组成，不能作为未来净销售额的准确衡量指标[154] 财务数据关键指标变化 - 总营收 - 2023年第一季度总营收为452163000美元，2022年同期为366476000美元，同比增长23.4%[167][168] - 2023年第一季度总营收为4.52163亿美元，较2022年同期的3.66476亿美元增长23.4%，其中设备销售3.0129亿美元，增长32.6%，租赁收入1.18288亿美元，增长8.4%，零部件销售及服务3258.5万美元，增长8.1%[214] - 2023年第一季度租赁收入为113784000美元，较2022年同期的105561000美元增长7.8%；设备销售收入为92136000美元，较2022年同期的59353000美元增长55.2%；总收入为205920000美元，较2022年同期的164914000美元增长24.9%[225] 财务数据关键指标变化 - 设备销售收入 - 2023年第一季度设备销售收入为301290000美元，2022年同期为227186000美元，同比增长32.6%[167][168] 财务数据关键指标变化 - 租赁收入 - 2023年第一季度租赁收入为118288000美元，2022年同期为109145000美元，同比增长8.4%[167][168] 财务数据关键指标变化 - 总营业成本 - 2023年第一季度总营业成本为342502000美元，2022年同期为281983000美元，同比增长21.5%[167][168] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2023年第一季度毛利润为109661000美元，2022年同期为84493000美元，同比增长29.8%[167][168] - 2023年第一季度毛利润为1.09661亿美元，较2022年同期的8449.3万美元增长29.8%[214] 财务数据关键指标变化 - 租赁设备折旧 - 2023年第一季度租赁设备折旧为40330000美元，2022年同期为44964000美元，同比下降10.3%[167][168] - 2023年第一季度租赁设备折旧为4033万美元，较2022年同期的4496.4万美元下降10.3%[214] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2023年3月31日调整后EBITDA为1.052亿美元，较2022年3月31日的9147.7万美元增长15.0%，较2022年12月31日的1.24484亿美元下降15.5%[196] 财务数据关键指标变化 - 成本收入（不含租赁设备折旧） - 2023年第一季度成本收入（不含租赁设备折旧）为3.02172亿美元，较2022年同期的2.37019亿美元增长27.5%，主要因新设备和租赁设备销量增加[214] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2023年第一季度运营费用为6977.3万美元，较2022年同期的7468.5万美元有所下降，主要因摊销费用减少和收购后整合活动费用降低[215] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2023年第一季度净收入为1380万美元，而2022年同期净亏损327.3万美元[214] 财务数据关键指标变化 - 整体有效税率 - 2023年第一季度整体有效税率为5.9%，离散项目导致约90万美元的税收费用确认[216] 财务数据关键指标变化 - OEC相关 - 截至2023年3月31日，期末OEC为1457870000美元，较2022年3月31日的1364660000美元增长93210000美元，增幅6.8%；较2022年12月31日增长0.1%[219] - 平均出租OEC为1214300000美元，较2022年3月31日的1119100000美元增长95200000美元，增幅8.5%；较2022年12月31日下降4.2%[219] 财务数据关键指标变化 - 车队利用率 - 车队利用率为83.6%，较2022年3月31日的82.5%增长1.1%；较2022年12月31日下降3.1%[219] 财务数据关键指标变化 - 出租OEC收益率 - 出租OEC收益率为39.6%，较2022年3月31日的39.1%增长0.5%；较2022年12月31日增长0.3%[219] 财务数据关键指标变化 - 销售订单积压金额 - 销售订单积压为855049000美元，较2022年3月31日的586368000美元增长268681000美元，增幅45.8%；较2022年12月31日增长13.4%[219] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为3906000美元，2022年为 - 29771000美元；投资活动使用的净现金流为 - 39948000美元，2022年为 - 48458000美元；融资活动产生的净现金流为53849000美元，2022年为66138000美元[240] 财务数据关键指标变化 - 可变利率债务 - 截至2023年3月31日，公司有4.624亿美元的可变利率债务，利率每变动八分之一个百分点，ABL信贷安排的利息费用每年相应变动约60万美元[268] 信贷安排情况 - 截至2023年3月31日，ABL信贷安排下借款额度为2.845亿美元，未偿还备用信用证为310万美元[205] 营收增长原因 - 总营收增长主要因新设备、租赁设备、零件销售和服务的客户需求强劲以及车辆产量创新高[187] 租赁设备折旧减少原因 - 租赁设备折旧减少是由于租赁设备销量增加[188] 其他费用增加原因 - 其他费用增加主要是由于可变利率债务和地板计划融资负债的利息费用增加[189] 净收入变化原因 - 净收入变化主要是由于毛利润扩张，部分被可变利率债务和地板计划负债的较高利息费用抵消[190]

业绩总结 - 2022年第四季度总收入为4.87亿美元，较2021年第四季度增长37%[35] - 2022年总收入为15.7亿美元，同比增长6%[147] - 调整后的毛利润为5.55亿美元，同比增长18%[147] - 调整后的EBITDA为3.93亿美元，同比增长18%[147] - 2022年调整后毛利润和调整后EBITDA均较2021年同比增长18%[19] 用户数据 - 公司拥有超过3000个客户，前15个客户贡献约25%的收入，且没有单一客户占比超过4%[154] - 2022年第四季度的租赁收入为169百万美元[160] - 2022年第四季度的设备销售收入为982百万美元[160] 未来展望 - 预计2023年总收入将增长至16.1亿至17.3亿美元，增长幅度为2%至10%[85] - 预计2023年ERS的收入为6.65亿至7.05亿美元，增长幅度为1%至7%[85] - 预计2023年将提高生产和交付能力，受益于供应链改善和库存水平提升[137] - 租赁车队将进一步增长，净OEC将增长中到高个位数[85] 新产品和新技术研发 - 新销售订单积压在2022年第四季度增长4500万美元，增幅为6%，较2021年底增长83%[22] - 由于产品组合变化，Q4 '22的调整后毛利率受到库存成本上升的负面影响[67] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来三年内开设多个新站点，以进一步扩展市场[157] 负面信息 - Q4 '22的调整后毛利率为18.9%，较Q3 '22的24.9%有所下降[80] - Q4 '22的调整后毛利率为34.7%，相比2021年第四季度的35.1%略有下降[163] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第四季度的可用流动资金为3.24亿美元，较第三季度略有下降[123] - 2022年第四季度的净资本支出为4600万美元，较Q3 '22的5700万美元有所下降[69] - SG&A在2022年第四季度为5600万美元，占收入的11%，较2022年第三季度的13%有所下降[57] - 2022年第四季度末净杠杆率为3.51倍，较交易完成时的4.6倍下降[24] - ERS的利用率提高至超过86%，租赁设备的OEC达到了创纪录水平[63]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收4.87亿美元，较2021年第四季度增长37%，较上一季度增长36%；调整后EBITDA为1.24亿美元，较2021年第四季度增长30%，较上一季度增长36%；2022年全年调整后EBITDA较2021年增长18%；该季度净利润为3110万美元，为合并以来最高 [49][59] - 不包括租赁折旧的毛利润为1.69亿美元，本季度调整后毛利率为34.7%，较2021年第四季度的35.1%和上一季度的36.6%略有下降，均因产品组合所致；销售、一般和行政费用（SG&A）为5900万美元，占营收的12%，低于第三季度的近14% [8] - 截至2022年底，OEC为14.6亿美元，本季度增加超2700万美元，全年增加9200万美元；第四季度向租赁车队投入1.17亿美元新设备，为单季度最高资本支出；第四季度ERS租赁收入为1.23亿美元，较2021年第四季度增长13%，较第三季度增长10% [60] - 第四季度TES毛利率为18%，高于2021年第四季度的13%，较第三季度提高230个基点 [61] - 第四季度ERS设备销售额创纪录，达7800万美元，较2021年第四季度增长超120%，较第三季度增长超110%；第四季度ERS不包括租赁折旧的毛利润创纪录，达1.18亿美元，较2021年第四季度增长33%，较第三季度增长24%；调整后毛利率为58.3%，较第三季度下降仅因收入组合变化 [9] - 销售积压订单较第三季度环比增长超6%，达到7.54亿美元；2022年底库存较第三季度增加4100万美元；第四季度供应商交付量较去年第四季度增长超50% [10][57] - 2022年底，公司将资产支持贷款（ABL）借款减少900万美元，未偿还余额为4.38亿美元；截至12月31日，ABL下可用额度为3.09亿美元，受限额度为1.89亿美元；2022年底净杠杆率略高于3.5倍，较交易完成时改善超1倍，低于上一季度的略低于3.8倍 [11] - 公司预计2023年总营收在16.1亿 - 17.3亿美元之间，调整后EBITDA在4.15亿 - 4.35亿美元之间；预计ERS营收在6.65亿 - 7.05亿美元之间，TES营收在8亿 - 8.7亿美元之间，APS营收在1.45亿 - 1.55亿美元之间 [12][58] 各条业务线数据和关键指标变化 ERS业务 - 利用率较上一季度提高250个基点；第四季度平均OEC在租金额较上一季度增加超8500万美元，2022年全年增加1.16亿美元；本季度在租收益率为39.5%，高于2021年第四季度的39.1%，较第三季度提高100个基点 [3][89] TES业务 - 第四季度营收达2.47亿美元，创季度纪录，较第三季度的1.74亿美元环比增长超42%；该季度毛利润较2021年第四季度增长超90%，较上一季度增长超63% [90] APS业务 - 第四季度营收为3800万美元，较2021年第四季度增长9%，较第三季度增长8% [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司战略选定的四个主要终端市场（输电与配电、电信、铁路和基础设施）需求强劲，公用事业和电信承包商的积压订单持续处于或接近创纪录水平 [5] - 基础设施领域，自卸卡车和水罐车需求高、销售好，租赁车队也在扩张，公司认为基础设施建设法案的影响开始显现；电信市场持续增长，但规模相对较小；输电与配电、铁路市场需求也保持良好 [16][69][97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上，公司专注于优化生产，投资以确保为客户提供预期的服务水平；继续寻求增量投资和审慎收购，以创造长期股东价值；计划在2023年继续大力投资租赁车队 [6][63] - 公司确定了六个目标市场（太平洋西北地区、北加州、西南地区、卡罗来纳州、纽约和新泽西），正积极在这些市场开展工作，考虑开设新的绿地站点和进行本地或区域并购 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为四个主要终端市场提供了极具吸引力的长期增长机会，远高于GDP增速，且在可预见的未来仍将如此 [5] - 尽管2022年面临供应链挑战，但公司第四季度仍取得创纪录业绩，为2023年奠定了坚实基础；预计2023年各业务板块将实现持续强劲的营收、调整后毛利润和调整后EBITDA增长 [84] - 公司认为有利的市场顺风、强劲的客户需求、改善的供应链以及团队的持续稳健执行，使公司能够在2023年实现强劲增长 [87] - 公司有信心在未来几个季度保持或提高利润率，即使面临较高的通胀水平 [91] 其他重要信息 - 公司创始人兼CEO Fred Ross将在下周退休，Ryan McMonagle将接任CEO一职 [55] - 公司根据此前宣布的股票回购计划，在本季度回购了800万美元的股票 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：供应链情况如何，有何信心在2023年解决供应问题？ - 公司看到底盘和附件的流入情况良好，与供应商保持着良好的关系；第四季度供应商交付量较去年第四季度增长超50%，库存水平也环比上升，这些都是积极的信号，公司认为2023年供应链情况将好于去年 [67][95] 问题2：各终端市场情况如何，是否从基础设施建设法案资金流入中受益？ - 输电与配电、铁路市场需求持续强劲；电信市场持续增长但规模较小；基础设施领域，自卸卡车和水罐车表现良好，公司认为基础设施建设法案的影响开始显现 [16][69][97] 问题3：如何考虑2023年的资本支出（CapEx）和自由现金流？ - 预计2023年资本支出约4亿美元，净资本支出将实现中到高个位数增长；预计在没有重大并购活动或超出指导范围的租赁车队投资的情况下，2023年将实现正的自由现金流 [77][18] 问题4：2023年是否有新的选址计划？ - 公司确定了六个目标市场，正积极在这些市场开展工作，考虑开设新的绿地站点和进行本地或区域并购，但目前暂无新地点的具体消息 [74] 问题5：租赁车队增长预期中，毛资本支出与净资本支出情况如何，二手设备销售是否会加快？ - 预计2023年资本支出约4亿美元，净资本支出将实现中到高个位数增长；二手设备销售情况将与今年大致相似 [77] 问题6：新设备定价在2023年是否还有提升空间？ - 公司一直根据市场情况定价，随着积压订单的增加，会与客户密切合作，在看到成本增加时转嫁成本，并根据市场定价情况做出反应 [35] 问题7：TES积压订单是否会延续到2023年之后，其中有哪些需要关注的点？ - 部分积压订单会延续到2023年之后，具体取决于卡车的具体规格，但大部分订单将在2023年交付，少数特殊产品订单可能会延续到2024年 [38] 问题8：公用事业承包商客户在购买与租赁设备决策上是否有变化？ - 目前看到公用事业客户对购买和租赁设备的需求都很强劲，部分承包商有向租赁更多设备转变的趋势 [39][80] 问题9：ERS业务指导中，租赁车队预计中到高个位数增长，销售业务是否会持平或略有下降，租金收益率是否有提升空间？ - 预计销售业务大致持平；租金收益率方面，不建议对其有大幅变动的预期，公司内部的效率提升、设备可用性和利用率等因素会对其产生影响 [44][45] 问题10：2023年租赁设备利用率能否保持？ - 公司第四季度利用率达到86%，第一季度至今利用率保持强劲；新增设备中有很大一部分已有客户预订，预计2023年全年利用率将保持强劲 [113] 问题11：从全年来看，2023年营收和EBITDA的季节性情况如何？ - 过去两年EBITDA大致上半年占45%，下半年占55%，2022年营收分布情况类似；预计2023年情况相似，第一季度EBITDA预计实现中个位数增长 [116] 问题12：如何看待当前股价下股票回购的吸引力？ - 公司认为股票回购是支持股价的机会，董事会已批准3000万美元的回购计划，公司已回购超1000万美元股票，未来将继续根据情况进行回购 [107]

公司收购 - 2021年4月1日，Custom Truck One Source, Inc.完成了对Custom Truck LP的收购，收购价格为15亿美元[188] 营收来源 - 2021年12月31日，公司的营收主要来自于租赁协议和向客户收取的运费，租赁收入占主要比例[193] 租赁设备折旧费用 - 公司的租赁设备折旧费用是指租赁设备的折旧费用，按照设备的可租赁寿命进行分配[196] 主要终端市场 - 公司主要关注四个主要终端市场：电力公用事业传输和分配、电信、铁路、林业、废物管理和基础设施[221] 财务数据 - 2022年12月31日结束的年度总收入为1,573,086,000美元，同比增长34.8%[224] - 净利润为38,905,000美元，较上一年有较大增长[224] - 结束OEC为1,455,820,000美元，同比增长6.8%[231] - 平均OEC租金为1,187,950,000美元，同比增长23.7%[231] - 车队利用率为83.9%，同比增长3.3%[231] - OEC租金收益率为39.1%，同比增长2.9%[233] - 销售订单积压为754,142,000美元，同比增长83.2%[231] - 销售订单积压量增加，主要受持续强劲客户需求推动[234] - 调整后的调整后的EBITDA为392,978,000美元，较2021年增加了115,194,000美元，增长41.5%[236] 各部门业绩 - ERS部门2022年总收入为661,254,000美元，较2021年增长202,262,000美元，主要受Custom Truck LP收入增加和租赁设备和设备销售的强劲客户需求推动[242] - TES部门2022年设备销售额为770,195,000美元，较2021年增长180,296,000美元，主要由于供应链挑战改善，客户需求增加，销售订单积压增加和产品价格环境积极等因素[245] - APS部门2022年总收入为141,637,000美元，较2021年增长24,374,000美元，主要由于零部件、工具和配件销售需求增长，部分抵消了工具和配件租赁减少[248] 财务费用 - 财报电话会议中提到了2022年实际净利润为38,905,000美元，2021年的调整后净利润为-90,521,000美元[262] - 2022年实际利息支出为76,265,000美元，2021年调整后为71,204,000美元[262] - 2022年实际折旧和摊销费用为223,483,000美元，2021年调整后为243,570,000美元[262] 财务报表调整 - 公司在2021年的财务报表中扣除了与收购相关的交易费用[259] - 公司在2021年的财务报表中扣除了债务偿还损失[260] - 公司在2021年的财务报表中扣除了与收购相关的利息费用[261] - 公司在2021年的财务报表中扣除了非现金购买会计影响、交易和整合成本、股权支付等费用[262] - 公司在2021年的财务报表中扣除了与收购相关的交易和流程改进成本[263] - 公司在2021年的财务报表中扣除了与利率套期交易和权证价值变动相关的费用[264] 债务情况 - 2029年担保票据发行额为9.2亿美元，每年支付利息，直至2029年到期[285] - 2029年担保票据和相关担保与公司的次级债务和无担保债务优先支付[286] - 2029年担保票据可在2024年4月15日开始按不同年份的回购价格赎回[288] 现金流 - 公司管理现金流通过支付ABL Facility的未偿余额等方式[299] - 2022年度经营活动现金流为4,600万美元，较2021年减少[300] - 2022年度投资活动现金流为负21.89亿美元，较2021年减少[301] - 2022年度融资活动现金流为1.539亿美元，较2021年减少[302] 资产估值 - 公司对租赁设备和固定资产的有用寿命和残值进行了估计[305] - 公司考虑了客户需求和设备状况等因素来确定设备的有用寿命和残值[306] - 公司通过收购企业来获取资产和承担负债，其中租赁设备占总资产的39%至58%[307],[310] - 公司对无形资产的估值主要涉及未来现金流量的预测，包括客户需求、市场基础设施投资、设备供应等因素[309],[310] - 公司对商誉进行至少每年一次的减值测试，主要涉及预期未来现金流量和市场价值的估算[311],[313] - 公司对应收账款进行信用损失估计，考虑历史信用损失、客户支付能力、行业趋势等因素[314] 税务 - 公司根据资产负债法会计方法处理所得税，包括确认递延税资产和负债[315] - 公司对递延所得税资产的实现进行季度评估，需要足够的可预期税收收入来抵消递延所得税资产[316] - 公司对未来可利用的税收项目进行估计，不考虑未来税收收入的预测[317] 风险管理 - 公司面临利率市场风险和汇率风险，利率变化可能影响利息支出，汇率波动可能影响收入[319],[322]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收3.58亿美元，较2021年第三季度略有增长，较第二季度下降1% [16] - 调整后EBITDA为9200万美元，较2021年第三季度增长9%，2022年年初至今调整后EBITDA较2021年同期增长18% [16] - 本季度净亏损240万美元 [16] - 剔除租赁折旧后的毛利润为1.31亿美元，本季度调整后毛利率为36.6%，较2021年第三季度的34.4%提高220个基点，较上一季度提高175个基点 [16] - 第三季度SG&A为5000万美元，占收入的13.9%，较第二季度略有上升，但符合年初预期 [16] - 截至9月30日，LTM调整后EBITDA为3.64亿美元，第三季度末净杠杆率为3.77倍，较交易完成时改善近1倍，较上一季度略有下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 ERS业务 - 本季度利用率为84%，高于2021年第三季度的81%，较上一季度提高100个基点 [16] - 平均在租OEC较上一季度增加超3200万美元 [17] - 本季度在租收益率略低于39%，略低于第二季度，高于2021年第三季度的38% [17] - 第三季度末OEC为14.3亿美元，本季度增加超2900万美元 [17] - 第三季度ERS租赁收入为1.12亿美元，较第二季度增长3.6% [17] - 本季度ERS设备销售额为3700万美元，与第二季度基本持平 [17] - 第三季度ERS剔除租赁折旧后的毛利润为9500万美元，较第二季度增长9%，调整后毛利率提高至63.6% [17] TES业务 - 第三季度收入为1.74亿美元，较第二季度的1.81亿美元下降4% [17] - 本季度毛利润略有增加，毛利率从第二季度的15%提高至15.7% [18] - 销售积压订单较第二季度增长7%，达到7.09亿美元 [18] APS业务 - 收入为3500万美元，较第二季度下降2% [19] - 该业务板块的毛利润率受到劳动力和设施成本上升以及产品组合变化的负面影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司战略选定的4个主要终端市场（T&D、电信、铁路和基础设施）需求强劲，公用事业和电信承包商的积压订单处于或接近创纪录水平 [10] - 终端市场定价保持稳定，反映出强劲的需求以及公司在最大业务板块推动利润率扩张的重点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过利润率扩张提高盈利能力，利用一站式商业模式和对终端市场的关注实现增长 [6][8] - 持续投资租赁车队，计划在今年下半年比上半年增加更多的总资本支出 [12] - 寻求有选择性的战略增长，包括进行审慎的收购，以创造长期股东价值 [21] - 行业面临供应链挑战和通胀压力，但公司认为这些终端市场具有长期增长机会，且受周期性影响较小 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题在第三季度继续影响公司，但情况正在改善，公司正努力在2022年底和2023年取得更好的业绩 [6][7] - 尽管面临挑战，公司第三季度仍取得了强劲的毛利润和调整后EBITDA增长，以及适度的收入增长，为第四季度和明年奠定了坚实基础 [6][8] - 预计第四季度各业务板块将继续实现强劲的收入和调整后EBITDA利润率增长 [8] - 有利的终端市场趋势、强劲的客户需求、改善的供应链以及团队的稳健执行，使公司有望实现目标，但供应链挑战和通胀仍是障碍 [14] 其他重要信息 - 公司根据年初至今的业绩、当前积压订单和租赁车队展望，调整了2022年的业绩指引，预计ERS收入为6.5 - 6.9亿美元，TES收入为7.2 - 7.5亿美元，APS收入为1.35 - 1.45亿美元，总营收为15.05 - 15.85亿美元，调整后EBITDA为3.85 - 3.95亿美元 [21] - 公司在本季度根据此前宣布的股票回购计划，在公开市场购买了240万美元的股票 [19] - 本季度公司将ABL借款增加了1200万美元，未偿还余额达到4.47亿美元，主要用于为部分营运资金投资提供资金 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度末利用率达到87%，能否在第四季度维持该水平，以及第四季度利用率的预期是多少 - 公司9月结束时利用率为87%，第四季度至今保持强劲，但通常利用率会在10月或11月初达到峰值，感恩节后至假期期间会有所下降，预计第四季度将回到历史正常平均水平，即80% - 85% [24] 问题2: 资本支出展望是实际增加了预期支出，还是如之前预期下半年比上半年更强 - 是下半年比上半年更强，第四季度的总资本支出可能会比第三季度略低，但仍会很强劲，下半年的支出将明显多于上半年 [25] 问题3: TES业务收入在过去一年一直维持在1.7 - 1.8亿美元之间，第四季度指引暗示中点约为2.15亿美元，增长20%，目前对销售交付的可见性如何 - 第四季度情况目前趋势良好，但仍受供应链限制，需求持续增长，积压订单在第三季度和10月都有所增加 [28] 问题4: 租赁业务利润率强劲，此前提到新租赁车队的价格贡献增长约10%，这一趋势是否更高 - 新租赁资产的价格仍比整体车队平均水平高出两位数，利用率提高时，资产投放增多，同时资产租赁期限也在增加，公司仍有提价机会，并会根据市场情况增加租赁车队资产 [31] 问题5: 请谈谈今年的自由现金流预期以及营运资金情况 - 年初至今，剔除高铁路收购因素后，杠杆自由现金流接近0，但已能够覆盖租赁车队的重大投资，预计全年杠杆自由现金流将为正，在第四季度体现；在净营运资金方面，公司在库存上进行了大量投资，部分通过地板计划抵消，这将为明年第一季度和第二季度做好准备 [32] 问题6: 请谈谈在公司的工作感受，以及是否有想要改进或改变的地方 - 入职2.5个月，此前尽职调查时看好的公司方面都得到了验证，喜欢公司的终端市场和定位；作为有上市公司背景的人，认为公司在快速发展和成为上市公司过程中有改进机会，但整体战略和故事正是吸引自己加入的原因 [33] 问题7: ERS业务第四季度指引暗示收入较前三个季度平均水平增长约38%，主要来自租赁设备销售，是什么让公司对第四季度的大幅增长有信心 - 一方面客户对设备有强劲需求，这是需求持续的良好指标；另一方面，公司在第三季度增加了租赁车队的投入，有信心在第四季度出售部分旧设备 [36] 问题8: 预计为新设备支付的费用比过去更高，能否说明租赁车队单位数量到2023年的情况，以及如何看待车队规模和增长潜力 - 租赁设备价格上涨可以抵消部分成本增加，新资产以更高价格出租；第四季度预计有大量设备出售，同时资本支出虽低于第三季度但仍很可观，从第四季度来看，设备进出数量大致相当；新设备的维护成本大幅降低，更换旧设备更划算 [40] 问题9: 请详细谈谈供应链问题对各业务板块的影响，情况是否有所改善，是否仍将持续很长时间 - 供应链流量有所改善，但未达到预期速度，第三季度末库存较年初增加1.4亿美元，第三季度流入量较去年第三季度增长近30%，年初至今增长约40%；挑战在于组装完整单元所需的零部件不齐，如有时有底盘但缺少匹配的附件；卡车方面情况有很大改善，目前主要是小零件供应问题，公司对进入明年第一季度的情况感到乐观 [44][45][46] 问题10: 供应链问题是否涉及特定零部件，是否仍存在不确定性 - 主要是小零件，如气缸、泵、阀门等，而非无法替代的主要部件；库存增长表明大部件供应情况改善，有利于卡车组装，公司对当前情况感到满意 [48] 问题11: ERS业务第四季度将出售大量旧设备，预计定价和利润率如何，是否担心出售过多设备且无法获得计划的资本支出，导致新的一年产能受限 - 目前二手设备残值较高，需求环境强劲，公司对销售定价和利润率建模有信心；对明年的资本支出计划感到放心，相信能够在本季度和明年增加租赁车队资产 [50]

公司收购与股权交易 - 2021年4月1日公司完成对Custom Truck LP的收购，收购价格为15亿美元[119][122] - 部分卖方以价值1.005亿美元的Custom Truck LP股权换取公司普通股，每股价值5美元[120] - 公司向Platinum发行普通股，总购买价格在7亿至7.63亿美元之间，每股购买价格为5美元[121] - PIPE投资者以每股5美元的价格购买2800万股普通股，总购买价格为1.4亿美元[121] 公司股本与股价情况 - 收购完成后，截至2021年4月1日，公司已发行和流通的普通股为2.45919383亿股，收盘价为每股9.35美元[122] 公司融资情况 - 公司发行9.2亿美元本金的5.50% 2029年到期高级有担保第二留置权票据[123] - 公司与银行签订7.5亿美元的五年期第一留置权高级有担保资产循环信贷协议[123] - 2021年4月1日，发行人发行了9.2亿美元本金、利率5.50%、2029年到期的高级有担保第二留置权票据[219] 租赁设备折旧政策 - 租赁设备折旧按直线法在5至7年的可租赁寿命内分摊至估计残值[128] 期末OEC定义 - 期末OEC是衡量期结束时设备的原始成本，用于计算某些指标和确定财务贷款契约合规性[136] 公司经营部门情况 - 公司运营三个可报告的经营部门：设备租赁解决方案、卡车和设备销售以及售后零部件和服务[144] 设备租赁解决方案部门车队情况 - 截至2022年9月30日，设备租赁解决方案（ERS）部门的租赁车队由超9600台设备组成[145] 2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总营收3.5778亿美元，较2021年同期的3.57305亿美元增长0.1%，主要因租赁收入和租赁设备销售增加，部分被卡车和设备销售（TES）部门新设备和二手设备销售下降抵消[156][162] - 2022年第三季度租赁收入1.1501亿美元，占营收32.1%，较2021年同期的1.09108亿美元增长5.4%[162] - 2022年第三季度设备销售收入2.10903亿美元，占营收58.9%，较2021年同期的2.17163亿美元下降2.9%[162] - 2022年第三季度不包括租赁设备折旧的收入成本为2.26996亿美元，占营收63.4%，较2021年同期的2.419亿美元下降6.2%[162] - 2022年第三季度租赁设备折旧为4261.2万美元，占营收11.9%，较2021年同期的5015.3万美元下降15.0%[162] - 2022年第三季度毛利润为8817.2万美元，占营收24.6%，较2021年同期的6525.2万美元增长35.1%[162] - 2022年第三季度净亏损238.2万美元，较2021年同期的2052.5万美元净亏损减少1814.3万美元，主要因毛利润扩大，部分被可变利率债务和可变利率地板计划负债的较高利息费用抵消[162][166] - 2022年第三季度整体有效税率为47.7%，这些项目的影响导致在该季度确认约730万美元的税收费用[164] - 截至2022年9月30日，期末OEC为1428800千美元，较2021年同期增加57054千美元，增幅4.2%[168] - 截至2022年9月30日，平均租赁OEC为1182500千美元，较2021年同期增加78938千美元，增幅7.2%[168] - 截至2022年9月30日，车队利用率为83.8%，较2021年同期增加2.4个百分点，增幅2.9%[168] - 截至2022年9月30日，销售订单积压为709180千美元，较2021年同期增加370723千美元，增幅109.5%[168] - 2022年第三季度调整后EBITDA为91634千美元，较2021年同期增加7211千美元，增幅8.5%[173] - 2022年第三季度净亏损为2382千美元，较2021年同期减少亏损18143千美元，减亏幅度88.4%[173] - 2022年第三季度EBITDA为75306千美元，较2021年同期增加11889千美元，增幅18.7%[173] - 2022年第三季度实际收入为357,780千美元，2021年预估收入为357,305千美元；2022年前九个月实际收入为1,086,362千美元，2021年预估收入为1,127,186千美元[207] - 2022年第三季度毛利润为88,172千美元，2021年预估为72,678千美元；2022年前九个月毛利润为255,423千美元，2021年预估为199,132千美元[207] - 2022年第三季度净亏损2,382千美元，2021年预估净亏损14,956千美元；2022年前九个月净利润7,968千美元，2021年预估净亏损87,884千美元[207] - 2022年第三季度调整后EBITDA为91,634千美元，2021年预估为84,423千美元；2022年前九个月调整后EBITDA为268,494千美元，2021年预估为227,529千美元[207] - 2022年期末OEC为1,428,800千美元，2021年为1,371,746千美元；2022年前九个月平均OEC为1,161,400千美元，2021年为1,066,318千美元[207] - 2022年第三季度车队利用率为83.8%，2021年为81.4%；2022年前九个月车队利用率为83.0%，2021年为80.4%[207] - 2022年第三季度OEC租金收益率为38.5%，2021年为38.0%；2022年前九个月OEC租金收益率为38.9%，2021年为37.5%[207] - 2022年第三季度销售订单积压为709,180千美元，2021年为338,457千美元；2022年前九个月销售订单积压为709,180千美元，2021年为338,457千美元[207] 各条业务线2022年第三季度数据关键指标变化 - 设备租赁解决方案（ERS）板块2022年第三季度总营收为149130千美元，较2021年同期增加16905千美元，增幅12.8%[175] - 卡车和设备销售（TES）板块2022年第三季度设备销售额为173782千美元，较2021年同期减少16280千美元，降幅8.6%[179] - 售后零部件和服务（APS）板块2022年第三季度总营收为34868千美元，较2021年同期减少150千美元，降幅0.4%[181] 2022年前9个月财务数据关键指标变化 - 2022年前9个月总营收为10.86362亿美元，较2021年的8.10715亿美元增长34%，各收入流均增长[188] - 2022年前9个月毛利润为2.55423亿美元，占收入23.5%，较2021年的1.32161亿美元增长93.3%[188] - 2022年前9个月净利润为796.8万美元，较2021年的亏损1777.88万美元增加1.85756亿美元[188] - 2022年前9个月末OEC为14.288亿美元，较2021年的13.71746亿美元增长4.2%[194] - 2022年前9个月平均OEC租金为11.614亿美元，较2021年的10.78947亿美元增长7.6%[194] - 2022年前9个月车队利用率为83%，较2021年的80.4%增长3.2%[194] - 2022年前9个月OEC租金收益率为38.9%，较2021年的37.5%增长3.7%[194] - 2022年前9个月销售订单积压为7.0918亿美元，较2021年的3.38457亿美元增长109.5%[194] - 2022年前9个月EBITDA为2.41195亿美元，较2021年的2847.9万美元增长746.9%[197] - 2022年前9个月调整后EBITDA为2.68494亿美元，较2021年的1.82195亿美元增长47.4%[197] 2021年营收构成情况 - 2021年第三季度租赁收入为109,108千美元，设备销售为217,163千美元，零部件销售及服务为31,034千美元，总收入为357,305千美元[212] - 2021年前九个月租赁收入为307,909千美元，设备销售为728,780千美元，零部件销售及服务为90,497千美元，总收入为1,127,186千美元[214] 公司现金及借款情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2620万美元，较2021年12月31日的3590万美元减少970万美元[217][227] - 截至2022年9月30日，ABL信贷安排下未偿还借款为4.47亿美元，较2021年12月31日的3.949亿美元增加[217] - 截至2022年9月30日，戴姆勒信贷安排下借款为6120万美元，总额度1.75亿美元，利率为联邦基金利率加0.80% [223] - 截至2022年9月30日，帕卡信贷额度借款为2020万美元，额度7500万美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加2.4% [224] - 截至2022年9月30日，PNC设备融资贷款协议借款为2.675亿美元，额度2.95亿美元，利率为三个月期SOFR加3.25% [225] 有担保票据违约情况 - 若2029年有担保票据发生违约事件且持续，持有至少30%该系列未偿还票据本金总额的持有人可宣布全部本金立即到期应付[222] 公司现金流情况 - 2022年前九个月，经营活动产生的净现金为430万美元，2021年同期为1.128亿美元[230] - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金为1.539亿美元，2021年为14.196亿美元[231] - 2022年前九个月，融资活动产生的净现金为1.419亿美元，2021年为13.245亿美元[232]