公司物业资产情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有并出租228处物业，含23,876个运营床位和单元，分布于29个州，其他房地产投资账面价值总计1.152亿美元[91] 物业入住率情况 - 2022年第二季度末，公司老年住房入住率较2021年第四季度略有上升，但仍低于疫情前水平；SNFs入住率自2021年2月至2022年第二季度缓慢上升，但未达疫情前水平[96] 租金收取情况 - 2022年3月31日和6月30日止三个月，公司分别收取了应计租金的93.9%和94.4%（含现金存款），92.1%和92.0%（不含现金存款）；2022年7月，收取了应计租金的102.1%（含现金存款），94.1%（不含现金存款）[100] 运营费用及核算调整情况 - 2022年3月31日止三个月，公司冲回0.7百万美元运营费用报销、0.2百万美元合同租金和0.1百万美元直线租金，并将两名运营商改为现金收付制核算；6月30日止三个月，又将一名运营商改为现金收付制核算[101] SNFs支付政策变化 - 2023财年，CMS最终规则将使SNFs的总净支付增加2.7%，预计Medicare A部分支付将比2022财年增加约9.04亿美元，支付率于2022年10月1日生效[104] 物业出售、规划及减值情况 - 2022年第一季度，公司决定出售27处物业、重新规划3处物业，占截至6月30日合同现金租金的约9%；确认20处待售物业的减值损失5970万美元，截至6月30日，这些物业的账面价值为1.418亿美元[105] - 2022年第二季度，公司确认一处SNF的减值损失170万美元，将其账面价值从280万美元减记至110万美元[106] 物业资产分类调整情况 - 2022年第一季度，公司将一处账面价值480万美元的ALF从待售资产中重新分类，并记录约10万美元的补提折旧[107] 物业出售收益情况 - 2022年第一季度，公司出售一处位于华盛顿的SNF，账面价值80万美元，净销售收益100万美元，记录收益20万美元[108] 物业重新规划情况 - 2022年第二季度，公司与Landmark签订租赁协议，将一处现有ALF和另外两处Noble设施重新规划为行为健康治疗中心[110] 物业收购情况 - 2022年1月1日至8月4日，公司收购1个SNF和1个多服务园区，花费约2190万美元，预计初始年现金收入约210万美元，初始混合收益率约9.4%[111] 贷款发放情况 - 2022年6月，公司向一家熟练护理房地产所有者提供7500万美元定期贷款和2500万美元夹层贷款，“C”级定期贷款利率8.375%，夹层贷款利率11%[112] - 2022年8月1日，公司向一家熟练护理房地产所有者提供2230万美元“B”级担保定期贷款，利率基于有担保隔夜融资利率，下限约8.5%[113] ATM计划情况 - 截至2022年6月30日，公司“按市价”股权发行计划（ATM计划）剩余4.765亿美元额度可用于未来发行[115] - 2021年3 - 6月和6 - 6月，ATM计划分别发行28.8万股和99万股，平均售价分别为每股24.05美元和23.74美元，总收益分别为692.6万美元和2350.5万美元[116] 财务指标季度对比情况 - 2022年3 - 6月与3 - 3月相比，租金收入增加79.9万美元（2%），利息及其他收入增加27.8万美元（59%），折旧和摊销减少101.6万美元（7%）[117] - 2022年3 - 6月与3 - 3月相比，利息费用增加56.1万美元（10%），财产税减少16.6万美元（12%），房地产投资减值减少5798.2万美元（97%）[117] 财务指标半年度对比情况 - 2022年上半年与2021年上半年相比，租金收入减少17.7万美元，利息及其他收入增加19.7万美元（19%），折旧和摊销减少118.2万美元（4%）[128] - 2022年上半年与2021年上半年相比，利息费用减少25.1万美元（2%），财产税增加121.2万美元（83%），房地产投资减值增加6138.4万美元[128] - 2022年上半年与2021年上半年相比，贷款损失准备金增加384.4万美元，物业运营费用增加53.6万美元，一般及行政费用减少74.7万美元（7%）[128] 房地产投资减值费用情况 - 2022年上半年，公司确认了6140万美元的房地产投资减值费用，涉及20处待售房产和1处投资性房产，2021年同期无减值费用[134] 贷款损失准备情况 - 2022年上半年，公司记录了460万美元的贷款损失准备，部分被80万美元的贷款回收抵消，2021年同期无贷款损失准备[135] 一般及行政费用情况 - 2022年上半年，公司的一般及行政费用减少70万美元，降幅为7%，主要因激励薪酬、股票薪酬、专业服务和其他行政费用减少，部分被现金工资增加抵消[137] 资金状况及需求情况 - 截至2022年6月30日，公司现金余额3030万美元，循环信贷额度可用借款能力3.95亿美元，ATM计划可用额度4.765亿美元，预计可满足至少未来12个月的资金需求[143] 现金流量情况 - 2022年上半年，公司经营活动提供的净现金为6830.2万美元，较2021年同期减少230万美元；投资活动使用的净现金为1.25644亿美元；融资活动提供的净现金为6771.4万美元[148] 高级无抵押票据发行情况 - 2021年6月17日，公司子公司完成4亿美元3.875%高级无抵押票据的私募发行，年利率3.875%，每半年付息一次，截至2022年6月30日，公司遵守所有适用财务契约[151] 信贷协议额度及余额情况 - 公司修订后的信贷协议提供6亿美元无抵押循环信贷额度和2亿美元无抵押定期贷款额度，截至2022年6月30日，定期贷款余额2亿美元，循环信贷额度余额2.05亿美元[153][154] 贷款利率情况 - 循环信贷额度贷款利率为基准利率加0.10% - 0.55%或LIBOR加1.10% - 1.55%；定期贷款利率为基准利率加0.50% - 1.20%或LIBOR加1.50% - 2.20%，截至2022年6月30日，公司遵守所有适用财务契约[155][156] 资金承诺情况 - 截至2022年6月30日，公司承诺为某些三网租赁设施的扩建、建设和资本改进提供720万美元资金，其中190万美元在资金到位时租金将增加，预计在未来一到两年内支付[157] 股息支付情况 - 公司需支付股息以维持REIT地位，预计按季度现金分红，年股息金额不少于年度REIT应纳税所得额的90% [158] 修订信贷协议额度规定情况 - 修订信贷协议规定循环信贷承诺本金总额为6亿美元，无担保定期贷款额度本金总额为2亿美元[162] 贷款未偿还情况 - 截至2022年6月30日，公司有2亿美元定期贷款未偿还，循环信贷安排下有2.05亿美元未偿还[163] 贷款适用利率情况 - 循环信贷安排下贷款适用利率为基础利率加0.10% - 0.55%或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.10% - 1.55%；定期贷款适用利率为基础利率加0.50% - 1.20%或LIBOR加1.50% - 2.20%[163] LIBOR相关情况 - 2022年6月30日后，FCA不再说服或强迫银行提交LIBOR计算利率，美元LIBOR部分期限推迟至2023年6月30日停止发布[165] 利率变动对利息费用影响情况 - 假设2022年6月30日公司可变利率债务利率提高100个基点，2022年上半年利息费用将增加约200万美元[165] 利率风险对冲情况 - 截至2022年6月30日，公司没有用于对冲利率风险的掉期协议[166] 公司披露控制和程序情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[168] 财务报告内部控制情况 - 截至2022年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[169]

业绩总结 - 截至2022年3月31日，CareTrust REIT的市场资本为18.73亿美元，企业价值为25.52亿美元[16] - 2022年第一季度，总收入为46,476千美元，较2021年同期的45,751千美元增长1.6%[31] - 2022年第一季度，净亏损为43,264千美元，而2021年同期净收入为20,486千美元[31] - 2022年第一季度，普通股每股亏损为0.45美元，而2021年同期为盈利0.21美元[31] - 2022年3月31日的净收入为20,486千美元，2021年12月31日为18,261千美元[33] 用户数据 - CareTrust REIT的投资组合包括228个净租赁医疗保健物业，运营床位/单位总数为23,834[14] - 截至2022年3月31日，租户数量已扩展至22个运营商[14] - 2022年3月31日，前十大租户的总租金为162,643千美元，占总租金的83.4%[23] - 2022年3月31日，前五大租户的租金总额为125,484千美元，占总租金的64.3%[23] - 2022年3月31日，所有其他租户的租金为32,362千美元，占总租金的16.6%[23] 财务指标 - 2022年第一季度，正常化的资金运营（FFO）为29,804千美元[32] - 2022年3月31日的资金可分配总额（FAD）为36,204千美元，2021年12月31日为38,347千美元[33] - 2022年3月31日的每股FAD为0.38美元，2021年12月31日为0.40美元[33] - 2022年3月31日的每股正常化FAD为0.38美元，2021年12月31日为0.41美元[33] - 2022年3月31日的总负债为749,358千美元，2021年12月31日为725,091千美元[35] 投资与收益 - 2022年第一季度，CareTrust REIT的初始投资总额为21.43亿美元，初始租金为2.00亿美元[19] - 2022年第一季度，初始收益率为8.9%[19] - 2022年3月31日，公司的总净租赁资产为1,997,972千美元，年化租金为195,005千美元，当前收益率为9.8%[22] - 2022年3月31日，技能护理资产类型的投资占总投资的68.1%，年化租金占总租金的70.2%[22] - 2022年3月31日，技能护理资产的投资为1,361,526千美元，当前收益率为10.0%[22] 地理分布 - 截至2022年3月31日，加州的租金收入为48,816千美元，占总租金的25.0%[26] - 截至2022年3月31日，德克萨斯州的租金收入为40,620千美元，占总租金的20.8%[26] - 2022年3月31日，前五个州的租金收入占总租金的68.4%[26] - 2022年3月31日，地理多样化的租金占比为7%[24] 负面信息 - 2022年第一季度，折旧和摊销费用为13,575千美元，较2021年同期的13,473千美元略有增加[31] - 2022年第一季度，物业税支出为1,420千美元，较2021年同期的696千美元显著增加[31] 未来展望 - 2024年的租金到期金额为1,537千美元，占总租金的0.8%[27] - 2022年3月31日的净债务与企业价值比率为3.7，2021年12月31日为3.9[36] - 2022年3月31日的总资产为1,593,941千美元，2021年12月31日为1,640,848千美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 本季度，正常化FFO同比增长5.2%，达到3590万美元；正常化FAD同比增长4.8%，达到3790万美元 [21] - 摊薄后，正常化FFO同比增长2.8%，至每股0.37美元；正常化FAD同比增长2.6%，至每股0.39美元 [21] - 本季度租金收入为4600万美元，较2021年第四季度的4910万美元减少310万美元 [21] - 本季度现金收款率为合同现金租金的94.8%，包含150万美元保证金的使用；若不包含保证金使用，现金收款率为91.8%；4月现金收款率为合同现金租金的93.2%，无保证金使用；预计5月收款情况与4月相似 [23] - 公司流动性极强，现金约2500万美元，循环信贷额度下可用资金4.95亿美元；杠杆率也很强，净债务与正常化EBITDA比率为3.9倍，净债务与企业价值比率为27%，固定费用覆盖率为8.3倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度约95%的租金已收取，4月收取93%，5月收款情况与4月基本一致 [9] - 熟练护理业务入住率从第四季度到第一季度保持稳定，目前为71.4%，而疫情前入住率为78%，2021年1月最低为67% [9] - 老年住房业务入住率上升100个基点，目前为77%，疫情前入住率为84%，去年11月最低为75% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 老年住房资产持续涌入市场，机会范围广泛，从不稳定、非战略性资产到不符合三重净租赁结构的A类资产都有 [15] - 熟练护理业务方面，在公司有优势的地理区域，有更多稳定和非现金流收入的交易进入市场，但总体定价仍然过高 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划出售、重新租赁或重新利用32处受疫情影响的物业，其中已与Landmark Recovery签订租赁协议，将3处辅助生活物业改造为物质成瘾康复中心；另外27处资产处于销售初期；剩余2处尚未正式推向市场 [7][8] - 公司认为行为健康资产类别不仅为处理自身表现不佳的资产提供新途径，还带来高需求、供应不足的投资增长机会 [10] - 公司与熟练护理领域领先的过渡到HUD贷款机构合作，参与已知和希望建立新关系的运营商的增长 [11] - 公司进行了关键人事变动，聘请Scott Grossman为资产管理副总裁，释放关键人才专注于建立运营商和投资渠道，重点寻找非公开市场交易 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场紧张继续对入住率恢复和利润率造成压力，但运营商表示最困难时期已过去 [9] - 公司对行为健康资产类别增长潜力感到兴奋，虽处于发展运营商关系的早期阶段，但前景乐观 [10] - 公司谨慎乐观地认为，未来几个季度将获得更多类似第一季度的一次性交易，目前投资渠道规模在1.5亿至1.75亿美元之间 [18] 其他重要信息 - 公司在本季度记录了5970万美元的减值费用，原因是决定出售27处资产 [22] - 公司产生了120万美元与待售物业相关的未报销物业费用 [22] - 公司记录了380万美元的贷款损失准备金，其中包括460万美元的新准备金，部分被75万美元对已不在投资组合中的租户的先前预留贷款回收所抵消 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 27处待售资产的收益美元范围以及计算处置资本化率时所依据的租金或NOI是多少 - 公司表示目前仍处于早期阶段，在收到投标之前，不想过多透露收益范围 [26] 问题: 减值后新的账面价值是多少 - 公司表示该信息在10 - Q报告的附注3中可以找到 [27] 问题: 从第一季度到第二季度，除150万美元保证金使用消失外，还有哪些影响第二季度建模的变动因素 - 公司表示就租金而言，已提供4月和5月合同现金租金情况；关于下季度可加回的一次性成本，目前想不到其他项目，除非因出售资产产生物业类型费用 [28] 问题: 覆盖率是否已触底，是否会有新的关注租户出现 - 公司认为不会有新的租户加入关注名单，目前正在处理已出现问题的租户，但剩余运营商仍可能需要政府支持，政府支持取消后可能面临困难 [29] 问题: 32处重新定位资产中熟练护理设施和老年住房的比例 - 公司表示绝大多数是老年住房，有一组熟练护理设施待售，其余均为老年住房 [32] 问题: 是否有州暴露阈值限制公司在某些州的潜在机会，以应对州运营的医疗补助变化风险 - 公司表示不担心与加利福尼亚州和得克萨斯州的优秀运营商一起发展，只要根据当前现实进行承保即可；得克萨斯州在某些方面的举措有助于优质运营商，而加利福尼亚州市场上可获取的项目较少 [33][34] 问题: 佛罗里达州熟练护理业务的吸引力是否在公司关注范围内 - 公司表示一直在关注全国机会，但目前在佛罗里达州没有重要的运营合作伙伴，不过佛罗里达州绝对在关注范围内 [35] 问题: 过渡到HUD贷款计划的详情，以及运营商获得HUD债务融资后如何减少未来稀释 - 公司表示不会大幅增加该贷款计划的风险敞口，会尽力匹配资金流入和流出；该计划主要用于拓展现有租户关系或在未来发展售后回租关系；此外，给予该计划更多关注已带来一些超出2 - 3年展望的有趣机会 [36][38] 问题: 3处转换为住宅成瘾康复中心的物业，在成瘾康复业务成熟后，EBITDAR租金覆盖率和稳定入住率的预期是多少 - 公司表示仍需完成一些监管程序，租金将在重建工作完成后开始收取，预计每个设施重建成本约数百万美元；稳定租赁覆盖率将超过3倍，入住率应在90%以上，根据Landmark的过往记录，通常6个月内可达到该水平；预计若监管程序完成，开发工作将于今年夏天开始，租金将在12 - 18个月后开始收取 [41][42] 问题: 老年住房和熟练护理设施转换为成瘾康复中心哪个更容易 - 公司表示两种物业类型都适合转换，此次选择的是辅助生活物业，也曾考虑过熟练护理设施，但因某些原因未能与Landmark达成转换协议 [44] 问题: 当前投资市场的估值情况，利率上升是否影响估值，以及未来几个季度估值趋势 - 公司表示目前尚未看到利率上升对估值产生影响，但HUD贷款利率升至4%以上，预计未来几个季度会影响定价；市场在第一季度处于狂热状态，第二季度随着更多交易进入市场开始放缓，可能是供需关系的影响 [46] 问题: 过去几个季度估值高是因为产品供应不足和买家众多，现在是否仍然如此，更多产品进入市场是否会使估值正常化 - 公司认为随着更多熟练护理资产进入市场，定价将趋于正常化；虽然优质资产仍会被高价竞拍，但一些小市场和二级市场的定价有望下降，目前已开始出现这种趋势 [47][48] 问题: 上述情况是否适用于老年住房和熟练护理设施资产 - 公司表示更关注熟练护理业务的定价，因为其占当前投资组合的80% - 85%；对于老年住房业务，由于合作运营商所在市场有限，不太了解其定价情况 [49] 问题: 32处资产重新定位计划中，另外2处资产的处理方案是否确定 - 公司表示仍在评估，这2处资产目前正常支付租金，租户希望继续租赁，关键在于能否获得有吸引力的价格，目前分析尚未完成，尚未做出决定 [50] 问题: 是否有Pennant资产转移到Ensign，以及1.5亿至1.75亿美元投资渠道的资产组合和预期收益率 - 公司表示有3处Pennant资产转移到了Ensign；投资渠道主要是熟练护理资产，预期收益率在中高8% [52] 问题: 行为健康领域的竞争格局如何 - 公司认为该领域非常分散且不成熟，在机构管理和信用方面与30 - 40年前的熟练护理业务类似，寻找优秀运营商存在挑战，因此公司分配更多人才到投资部门以寻找最佳运营商 [54] 问题: 3处重新定位物业的全成本基础收益率，以及租金收取预期，未收租金是否与32处待重新定位资产有关 - 公司预计综合3处物业，在考虑所有投资后收益率将达到8%以上，但需考虑资产减值因素；目前难以准确说明未收租金的回收情况，因为涉及与租户的谈判、处理时间、收益以及租户合作等诸多变动因素 [55][56] 问题: 从5 - 10年来看，行为健康行业将如何发展，如何变得更具机构化，政府在此过程中扮演什么角色，行业增长前景如何 - 公司认为机构资本正在进入该领域，资金支持将吸引更成熟的运营商进入；该行业历史较短，2008年奥巴马总统的相关政策创造了市场；虽然难以预测其成熟所需时间，但预计5 - 10年后仍会存在从个体经营者到机构化的多种经营形式 [59][60]

公司物业资产情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有并出租228处物业，含23,834个运营床位和单元，分布于29个州，另有一笔账面价值1520万美元的夹层贷款应收款[82] - 截至2022年3月31日，公司决定出售27处物业、重新规划3处物业，占合同现金租金约10%，确认20处待售物业减值费用5970万美元，这些物业账面价值1.417亿美元[93] - 2022年第一季度，公司将一处账面价值480万美元的辅助生活设施从待售资产重新分类，并记录约10万美元的补提折旧[94] - 2022年第一季度，公司出售一处位于华盛顿的熟练护理机构，账面价值80万美元，净销售收益100万美元，记录收益20万美元[95] - 2022年1月1日至5月5日，公司以约2190万美元收购1处熟练护理机构和1处多服务园区，预计初始年现金收入约210万美元，初始综合收益率约9.4%[96] 租金收取与冲销情况 - 2022年第一季度，公司收取了94.9%（含现金存款抵租金缺口）和91.8%（不含现金存款）的运营商合同租金，2022年4月约93.2%的合同租金义务已收取[90] - 2022年第一季度，公司确定无法收回四位现有和前运营商的大部分合同义务，冲销70万美元运营费用报销、20万美元合同租金和10万美元直线租金[90] 医保政策影响 - 2023财年，CMS拟议规则将使医疗保险A部分向熟练护理机构的付款总额减少约3.2亿美元，降幅0.7%[92] ATM计划情况 - 截至2022年3月31日，公司“按市价”股权发行计划（ATM计划）有4.765亿美元可用于未来发行，2022年第一季度无相关活动[98] - 2021年第一季度，公司ATM计划平均每股销售价格23.62美元，总收益1657.9万美元[99] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度租赁收入4600.7万美元，较2021年第四季度减少311.1万美元（6%），较2021年第一季度增加76.1万美元（2%）[101][111] - 2022年第一季度利息及其他收入46.9万美元，较2021年第四季度减少15万美元（24%），较2021年第一季度减少3.6万美元（7%）[101][111] - 2022年第一季度折旧和摊销费用1357.5万美元，较2021年第四季度减少48.1万美元（3%），较2021年第一季度增加10.2万美元（1%）[101][111] - 2022年第一季度利息费用574.2万美元，较2021年第四季度增加5.3万美元（1%），较2021年第一季度减少2万美元[101][111] - 2022年第一季度财产税142万美元，较2021年第四季度增加31.2万美元（28%），较2021年第一季度增加72.4万美元（104%）[101][111] - 2022年第一季度房地产投资减值损失5968.3万美元，2021年第四季度和第一季度均无此项损失[101][111] - 2022年第一季度贷款损失准备金净额384.4万美元，2021年第四季度和第一季度均无此项损失[101][111] - 2022年第一季度物业运营费用44.7万美元，2021年第四季度和第一季度均无此项费用[101][111] - 2022年第一季度一般及行政费用521.5万美元，较2021年第四季度减少552.3万美元（51%），较2021年第一季度增加7.3万美元（1%）[101][111] 公司资金与信贷情况 - 截至2022年3月31日，公司现金余额2660万美元，循环信贷额度可用借款能力4.95亿美元，ATM计划可用额度4.765亿美元[126] - 公司已向美国证券交易委员会提交自动暂搁注册声明，2023年3月到期，可发售普通股、优先股等证券[129] - 2022年第一季度经营活动提供净现金3457.9万美元，较2021年同期增加60万美元；投资活动使用净现金2407.2万美元；融资活动使用净现金381.6万美元[132] - 2021年6月17日，公司完成4亿美元3.875% 2028年到期高级无抵押票据私募发行，年利率3.875%，每半年付息一次[136] - 修订并重述的信贷协议提供6亿美元无抵押循环信贷额度和2亿美元无抵押定期贷款信贷额度[137] - 截至2022年3月31日，定期贷款有2亿美元未偿还，循环信贷额度有1.05亿美元未偿还[138] - 循环信贷额度贷款利率为基础利率加0.10% - 0.55%或LIBOR加1.10% - 1.55%；定期贷款利率为基础利率加0.50% - 1.20%或LIBOR加1.50% - 2.20% [139] - 截至2022年3月31日，公司承诺为某些三净租赁设施的扩建、建设和资本改进提供550万美元资金，其中440万美元在提供资金时会提高租金[141] 股息与市场风险情况 - 公司需支付股息以维持REIT地位，预计季度现金股息不少于年度REIT应纳税所得额的90% [142] - 公司主要市场风险是可变利率债务的利率风险，假设利率上升100个基点，2022年第一季度利息费用将增加约80万美元[145][150] - 截至2022年3月31日，公司没有用于对冲利率风险的掉期协议，预计通过维持固定和可变利率债务组合管理利率风险[151]

业绩总结 - 截至2021年12月31日，CareTrust REIT的市场资本为22.19亿美元[17] - 截至2021年12月31日，CareTrust REIT的企业价值为28.79亿美元[17] - 2021年总收入为192,351千美元，较2020年的178,332千美元增长7.9%[32] - 2021年净收入为71,982千美元，较2020年的80,867千美元下降9.8%[32] - 2021年每股收益（基本和稀释）均为0.74美元，较2020年的0.85美元下降12.9%[32] - 2021年总支出为109,465千美元，较2020年的97,428千美元增长12.3%[32] - 2021年EBITDA为43,641千美元，较2020年的40,880千美元增长6.8%[33] - 2021年资金可分配（FAD）为38,347千美元，较2020年的35,751千美元增长7.2%[34] - 2021年每股FAD为0.40美元，较2020年的0.37美元增长8.1%[34] 用户数据 - CareTrust REIT的房地产投资组合包括226个净租赁医疗物业，覆盖28个州，运营床位/单位总数为23,530[15] - 截至2021年12月31日，公司的净租赁资产总投资为1,970,880千美元，当前收益率为9.7%[21] - 2021年，Skilled Nursing资产类型的投资占总投资的68.6%，租金占总租金的70.6%[21] - 截至2021年12月31日，前五大租户的投资总额为1,209,811千美元，占总投资的61.4%[22] - 截至2021年12月31日，前十大租户的投资总额为1,657,894千美元，占总投资的84.2%[25] 财务数据 - 截至2021年12月31日，CareTrust REIT的总资产为19.71亿美元[17] - 截至2021年12月31日，公司的总负债为725,091千美元，较2020年的589,417千美元增长23.0%[35] - 截至2021年12月31日，公司的净债务与企业价值比率为28.0%[2] - 截至2021年12月31日，总债务为680,000千美元，净账面价值为673,398千美元[37] - 公司的固定利率债务为400,000千美元，占总债务的58.8%[37] 投资与收益 - 2021年总投资为1,628,002千美元，初始租金为142,862千美元，初始收益率为8.9%[19] - 2021年，初始投资为501,673千美元，初始租金为56,000千美元，初始收益率为9.2%[19] - 2021年，Multi-Service Campus资产类型的投资占总投资的19.2%，当前收益率为8.3%[21] - 2021年，Seniors Housing资产类型的投资占总投资的12.2%，当前收益率为10.4%[21] 未来展望 - 截至2021年12月31日，2024年的租赁到期投资为15,800千美元，占总投资的0.8%[27] - 截至2021年12月31日，2031年的租赁到期租金为52,700千美元，占总租金的27.5%[27] 负面信息 - 2021年，Noble Senior Services的EBITDAR覆盖率为0.12倍，EBITDARM覆盖率为0.34倍[20] - 2021年，公司的每股正常化FFO为$0.37，正常化FFO支付比率为69.7%[43]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度，经调整后的运营资金（FFO）同比增长9%，达到3730万美元；经调整后的可分配资金（FAD）同比增长11.5%，达到3980万美元 [20] - 摊薄后每股经调整FFO同比增长8.3%，达到0.39美元；摊薄后每股经调整FAD同比增长10.8%，达到0.41美元 [20] - 截至季度末，公司流动性极强，现金约1300万美元，循环信贷额度下可用资金5.1亿美元 [20] - 净债务与经调整EBITDA比率为3.7倍，净债务与企业价值比率为23%，固定费用覆盖率为8.7倍 [20] - 第四季度现金租金收款率为100%，1月为93%，2月目前为92% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，熟练护理业务和老年住房业务的入住率在季度后期趋于平稳 [8] - 2021年公司总投资约2亿美元，第四季度在新泽西州收购了两处老年住房资产，花费1240万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 养老院市场定价强劲，原因包括市场供应少、大量私人资金寻求可过渡到HUD贷款的交易、许多运营商学会应对疫情并变得更强更高效 [16][17] - 老年住房市场涵盖稳定表现良好、待转型和经营困难等各类情况，公司持续评估该领域机会，希望未来季度有所斩获 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划出售、重新招租或重新规划最多32项资产，占合同租金约10%，以利用卖方市场，重新配置资金，提升投资组合风险状况 [10] - 公司将把部分资产重新规划为行为健康设施，已找到可靠运营商，这将成为未来资产和业务增长的新途径 [12] - 公司与行业知名贷款团队建立合作关系，参与优质运营商项目 [13] - 公司2020年获批的股票回购计划是可用手段，视机会而定 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队克服诸多挑战，过去两年租金收款率达100%，证明投资、运营商和团队管理能力出色 [7] - 奥密克戎影响员工感染率和入院限制，部分运营商需政府救济资金，最新一轮救济资金不足，导致1月租金收款率降至93% [8] - 公司对投资组合进行压力测试，确定部分有违约风险的运营商和资产，将积极处理 [9] - 市场供应紧张局面有望缓解，刺激资金枯竭和劳动力市场紧张或促使业主出售资产，公司将继续寻找合适交易 [18] 其他重要信息 - 公司推迟发布2022年业绩指引，待32项资产处置情况明确后公布，并会适时发布进展公告 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 行为健康业务机会、管道情况及设施转换许可流程和时间 - 公司看好行为健康业务，进攻角度可低价收购不良资产改造，防御角度可优化主租赁组合；各州许可和监管要求不同，从签约到资产重新开发、获得分区和许可，预计需12 - 18个月租金才会产生 [23][24][25] 问题: 从1031交换角度，资产剥离后置换资产是否主要为行为健康资产 - 今年公司投资资产类别与去年相似，行为健康业务起步可能是对32项自有设施进行改造，未来可能更积极参与 [27] 问题: 32项资产中可重新定位为行为健康资产的比例，出售资产收益用途，是否会用于股票回购或投资行为健康设施 - 目前不便透露出售、重新招租和重新规划的比例，因行为健康业务分区审批工作正在进行；收益再投资选项包括行为健康业务，但预计仍会投向熟练护理和老年住房资产 [30] 问题: 行为健康业务租赁协议情况，租金覆盖指标与熟练护理业务是否相似 - 预计行为健康资产稳定租赁覆盖率超熟练护理业务，约3倍以上，新投资收益率约9% [31] 问题: 投资贷款产品协议是否与2022年不动产收购分开 - 是分开的，贷款业务是新渠道，公司常规业务仍以熟练护理和老年住房的三重净租赁投资为主 [32] 问题: 32项资产中熟练护理和老年住房的比例，近期租金收款率下降原因，以及租金收款率降至90%时计划是否会受影响 - 资产为熟练护理和老年住房混合，具体比例待达成销售和重新招租协议后公布；租金收款率下降受德尔塔、奥密克戎、劳动力成本和政府救济资金等因素影响；公司根据压力测试结果，决定主动处理有违约风险的资产和关系 [36][37][38] 问题: 资产重新定位后覆盖水平变化，以及明确未来盈利运行率的时间 - 处理32项资产后覆盖情况将改善，具体数据待交易完成后提供；销售预计今年夏天完成，重新招租在同期内，重新规划需12 - 18个月 [39][41] 问题: 核心收购业务的收益率预期和承保覆盖率 - 熟练护理业务收益率为中高8%，部分情况可达低9%；老年住房业务收益率不一；老年住房承保覆盖率为1.2 - 1.25，熟练护理业务目标承保覆盖率为1.4 [42][43] 问题: 自上次报告以来，奥密克戎是否导致熟练护理业务技能组合提升 - 奥密克戎使部分熟练护理运营商技能组合改善，但也导致劳动力成本增加，技能组合提升未转化为利润 [46][47] 问题: 此前资产清理工作后仍有需处理资产的原因 - 2019年资产清理工作使公司在疫情期间表现良好，但随着疫情发展，部分此前需关注的资产和关系出现违约风险，公司决定主动处理 [50][51] 问题: 非经常性交易成本和整体G&A费用增加的原因 - 这些费用与公司管理层和董事会在季度内考虑的战略替代方案有关，预计今年不会产生类似费用 [53] 问题: 对资产重新定位计划规模的信心，是否需扩大 - 公司对资产重新定位计划有信心，认为能长期收取剩余投资组合租金，但不排除意外情况 [55] 问题: 未来现金收款率预期 - 目前无法提供相关信息 [56] 问题: 投资市场估值是否开始正常化，何时会正常化 - 目前市场估值仍处高位，预计今年晚些时候随着劳动力市场和更多业主出售资产，市场会趋于正常化，但短期内价格仍将维持高位 [58][59] 问题: 行为健康业务转型后18个月内公司是否无租金收入 - 若行为健康运营商已在该州，预计12个月；若为新进入该州，预计18个月 [60] 问题: 行为健康设施改造费用 - 改造费用取决于改造规模，可能在100 - 400万美元之间 [61] 问题: 强大运营商是否会在困境设施中扩张，32项重新定位资产中是否可能有大型运营商接手 - 疫情放大了运营商的强弱差异，强大运营商可能利用市场机会扩张；32项资产重新招租选项多样，目前预计大部分出售，少部分重新招租或重新规划 [63][64] 问题: 32项资产问题是资产本身还是运营商问题 - 难以区分资产和运营商的影响 [67] 问题: 股票回购的价格参数，是否会使用杠杆进行回购 - 股票回购取决于净资产价值（NAV）的折扣情况，公司有处置收益，预计无需使用杠杆，具体取决于时间安排 [68][69] 问题: 对股息安全性的看法 - 公司不担心股息问题，3月会决定是否增加股息 [70]

房地产投资组合情况 - 截至2021年12月31日，公司房地产投资组合包含227处物业，有23,650个运营床位和单元，分布于29个州，另有一笔账面价值1520万美元的夹层贷款应收款[141] 租户救济资金情况 - 2021年第四季度，美国卫生与公众服务部关闭了约170亿美元第四阶段医疗服务提供者救济基金和85亿美元美国救援计划农村地区资源分配的申请门户，公司租户已获批、收到并留存的联邦和州救济资金约为1.714亿美元[142] 租金递延与回收情况 - 2021年第三季度，公司同意为Noble相关附属公司递延7 - 9月未付租金180万美元，占该季度合同基本租金总额的4%，收购完成后，递延租金及2021年第四季度合同租金已全额支付[146] - 2021年第四季度合同租金应收款的约100.0%和2022年1月的约93.2%已从租户处收回，2022财年公司计划出售、重新招租或重新规划最多32项资产，占合同现金租金的10%[146] 债务发行与赎回情况 - 2021年6月17日，公司子公司完成4亿美元3.875% 2028年到期高级票据的私募发行，净收益约3.938亿美元，用于赎回3亿美元5.25% 2025年到期高级票据及偿还部分循环信贷额度借款[150] - 2021年7月1日，公司赎回全部3亿美元2025年到期高级票据，赎回价格为面值的102.625%，第三季度记录债务清偿损失1080万美元[151] 资产出售与收购情况 - 2021年1月1日至2022年2月16日，公司出售一处熟练护理设施和一块土地，净亏损10万美元，2021年第三季度一处辅助生活设施符合待售标准，截至2021年12月31日仍待售，账面价值480万美元[152] - 2021年1月1日至2022年2月16日，公司以约1.925亿美元收购五处熟练护理设施和四处多服务园区，预计初始年现金收入约1390万美元，初始综合收益率约7.4%，另以约1240万美元收购两处辅助生活设施[153] 股权发行情况 - 2021年通过“按市价”股权发行计划出售99万股普通股，平均售价每股23.74美元，总收益2350.5万美元，扣除佣金后净收益2320.5万美元，截至2021年12月31日，该计划还有4.765亿美元额度可用于未来发行[156] 财务数据关键指标变化 - 收入类 - 2021年租金收入1.90195亿美元，较2020年增长1658.3万美元，增幅10%[158] - 2021年租赁收入为1.902亿美元，较2020年的1.736亿美元增长1660万美元，增幅10%[160] - 2021年独立生活设施收入减少210万美元，降幅100%，原因是2020年11月出售剩余设施[161] - 2021年利息及其他收入降至220万美元，较2020年的260万美元减少50万美元，降幅18%[162] 财务数据关键指标变化 - 费用类 - 2021年折旧和摊销费用5534万美元，较2020年增长258万美元，增幅5%[158] - 2021年折旧和摊销费用增至5530万美元，较2020年的5280万美元增加260万美元，增幅5%[163] - 2021年和2020年利息费用均为2370万美元，2021年较2020年先减少890万美元，后因发债等增加890万美元[164][167] - 2021年物业税较2020年增加70万美元，增幅26%[168] - 2021年一般及行政费用增至2690万美元，较2020年的1630万美元增加1060万美元，增幅65%[169] 财务数据关键指标变化 - 现金流量类 - 2021年经营活动提供净现金1.569亿美元，较2020年的1.457亿美元增加1110万美元[181] - 2021年投资活动使用现金主要包括1.94亿美元房地产收购等，2020年主要包括1.231亿美元相关收购等[184] - 2021年融资活动提供现金主要包括发行票据净收入3.938亿美元等，2020年主要包括支付股息9320万美元等[185] 信贷协议情况 - 修订后的信贷协议提供6亿美元无担保循环信贷额度和2亿美元无担保定期贷款信贷额度，循环信贷额度含10%信用证子额度和10%摆动贷款子额度[188][208] - 截至2021年12月31日，定期贷款有2亿美元未偿还，循环信贷额度有8000万美元未偿还[188][209] - 循环信贷额度贷款利率为基础利率加0.10% - 0.55%或伦敦银行同业拆借利率加1.10% - 1.55%；定期贷款利率为基础利率加0.50% - 1.20%或伦敦银行同业拆借利率加1.50% - 2.20%[189][209] - 循环信贷额度需支付0.15% - 0.35%的设施费，若获得特定投资级评级，设施费为0.125% - 0.30%[189][191] - 循环信贷额度到期日为2023年2月8日，有两次六个月延期选择权；定期贷款到期日为2026年2月8日[188] 项目资金承诺情况 - 截至2021年12月31日，公司承诺为某些三净租赁设施的扩建、建设和资本改进项目提供730万美元资金，其中630万美元在资金到位时会有租金增加[192] 股息支付情况 - 公司需支付股息以维持REIT地位，预计季度现金分红，年股息不少于年度REIT应纳税所得的90%[193] 利率变动影响情况 - 若可变利率债务利率提高100个基点，2021年利息费用将增加约280万美元[211] 租赁协议租金调整情况 - 几乎所有三净租赁协议规定年租金根据消费者物价指数百分比变化上调，但不低于零且有最高固定百分比限制[205] 信贷协议遵守情况 - 截至2021年12月31日，公司遵守修订后信贷协议的所有适用财务契约[191]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度，公司实现双位数的正常化FFO增长，同比增长13%至3670万美元；正常化FAD增长15.1%至3900万美元 [8][26] - 每股正常化FFO同比增长11.8%至0.38美元，每股正常化FAD增长11.1%至0.40美元 [26] - 公司提高了2021年的业绩指引，正常化FFO每股从1.49 - 1.50美元，正常化FAD每股从1.58 - 1.59美元 [26] - 第三季度现金租金回收率为96.2%，10月为96.1%，预计年底前能收回全部租金 [8][29] - 净债务与正常化EBITDA比率为3.7倍，净债务与企业价值比率为25.1%，固定费用覆盖率为8.5倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 熟练护理业务 - 第三季度，熟练护理运营商报告入住率持续回升，预计明年夏天恢复到疫情前水平；近60%的设施入住率已恢复到疫情前的90%以上，但仍有近20%的设施低于80% [14] - 整体投资组合的熟练护理业务占比仍比疫情前水平高出约300个基点，较高的报销率抵消了部分入住率损失 [15] 老年住房业务 - 相对较小的老年住房（AL）投资组合整体入住率与第二季度持平，尽管入住人数显著增加；预计后续入住率将开始更快恢复 [15] 租赁覆盖情况 - 总体租赁覆盖率保持健康，前10大运营商的物业层面EBITDAR覆盖率为2.2倍，EBITDARM覆盖率为2.76倍 [16] 各个市场数据和关键指标变化 熟练护理市场 - 市场上非战略性和陷入困境的设施交易增多，稳定资产交易稀少，价值增值资产因政府支持，部分业主仍在维持 [21] - 熟练护理设施的每床位价格达到历史新高，包括许多几乎没有现金流的资产 [22] 老年住房市场 - 市场上资产类型多样，但很多资产定价不合理，不过公司关注的中端市场产品有一些更合理的价格 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持严格的承保原则，不追逐定价不合理的资产，等待价格回归理性后，利用充足资金进行优质资产投资 [7][23] - 持续与行业内广泛联系，寻找价格合适的投资机会，目前投资管道规模在1.25 - 1.50亿美元之间，SNF和老年住房设施各占一半 [23][24][25] - 行业面临合格劳动力短缺和劳动力成本急剧上升的挑战，但资产定价异常强劲；公司租户除一个短期租金延期外，今年都能按时支付租金 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业仍面临挑战，但入住率和收入的增长是积极信号；劳动力短缺和成本上升是持续挑战，尤其是在患者和居民数量增加的情况下 [6] - 公司对投资组合的长期未来持建设性态度，认为入住率的稳步恢复和持续的救济资金对业务发展有利 [9][20] - 预计随着疫情缓解、供应链问题解决、利率上升和信贷标准收紧，资产价格最终会稳定下来，公司届时将更积极地扩张 [24] 其他重要信息 - 公司与大多数运营商上个月在拉古纳海滩举行了年度运营商会议，分享应对疫情和劳动力挑战的最佳实践 [9][10] - 多数运营商已申请第四阶段的提供商救济资金，除了Ensign和Pennant从一开始就不需要或不接受救济资金 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Noble的两个资产情况及租金风险 - 这两个资产是Premier的长期业绩不佳资产，移交给Noble后覆盖情况略有改善，但仍需努力达到1倍以上覆盖；租金金额不变 [33][34] 问题2: 是否有资产从Noble转给新运营商 - 有两组各2个资产，一组是从Premier转给Noble的威斯康星州的2个资产；另一组是佛罗里达州迈尔斯堡的建筑仍在进行重大翻新，马里兰州巴尔的摩的建筑正在出售 [35] 问题3: 上述两组资产剥离后对Noble覆盖率的影响 - 虽然没有具体数据，但迈尔斯堡和巴尔的摩的资产移除后，将显著提高Noble的覆盖率 [36] 问题4: 对投资管道价格和公司承保与其他买家差异的疑问 - 与投资销售界沟通后，认为政府支持结束后价格会回归理性；其他买家可能对某些州基于CMI的医疗补助费率有激进假设，而公司不会这样做 [37][38] 问题5: 关于Noble在新泽西的两个记忆护理资产情况 - 这两个约40 - 45张床位的设施已翻新，收购价约1200万美元，还需投入不超过25万美元；预计明年上半年开始收租，将由不同运营商运营 [41][42] 问题6: 巴尔的摩和迈尔斯堡资产的出售价格、租金信用及迈尔斯堡延迟原因 - 巴尔的摩资产正在市场上销售，价格未知，将根据市场价格调整租金；迈尔斯堡建筑在消防许可过程中发现问题，正在与消防部门合作解决 [44] 问题7: 今年收购金额能否达到历史水平 - 今年接近年底，管道项目可能无法达到疫情前的历史收购金额，但公司对现有项目感到兴奋，取决于尽职调查和运营商签约速度 [45] 问题8: Noble被收购资产是否有债务及对其的影响 - 资产有债务，收购所得款项大部分用于偿还租金延期和其他义务 [48] 问题9: 运营商降低代理成本时是否减少入住限制及人员配置情况 - 熟练护理业务方面，多数运营商因劳动力紧张对入住有一定限制；有两种应对方式，一是继续入住并使用代理人员，会影响利润率，二是保持低入住率减少代理人员使用 [50] 问题10: 老年住房投资组合入住率季度增长情况 - 老年住房入住率季度间基本持平 [51] 问题11: Noble内部审查的原因、居民去向及入住率下降情况 - 审查原因是关注护理适宜性和付款来源；居民可能去了行为健康设施、熟练护理设施或其他专业辅助生活设施；入住率下降12.5%是整个投资组合的情况 [52][53][54] 问题12: Premier的覆盖比率变化及是否可从观察名单移除 - 移除两个威斯康星州设施后，覆盖比率有所上升，但仍需达到1倍以上才能从观察名单移除；目前预计第四季度情况会逐渐改善 [55][56] 问题13: 公司租赁中的CPI租金 escalators情况及2022年预期 - 多数租约包含CPI - W和CPI - U，有0下限和2.5% - 3.5%上限；2021年假设2%影响不大，2022年预计接近2.5% [57][58] 问题14: Ensign集团成立 captive对公司交易管道的短期和长期影响 - 对公司影响不大，公司与Ensign的交易通常是公司找到项目后带给他们；Ensign有良好的资本成本和可用性，若自己找到项目会自行交易 [59] 问题15: Ensign和Pennant组合物业数量变化及未来交易模式 - 公司通过购买带租约的投资组合和单个建筑与他们交易，未来仍将是公司找项目带给他们 [61][62][63] 问题16: 与Ensign集团主租赁协议的到期情况及长期关系风险 - 2014年的8份主租赁协议有不同的到期时间和2 - 3个五年延期选项，地理、资产类别和质量分布广泛，续约可能性高 [65] 问题17: 是否提前知道Ensign的 captive战略 - 不应该感到惊讶，Ensign多年来一直向市场透露有相关计划 [67] 问题18: 熟练护理业务中熟练占比增加的可持续性及与PDPM和COVID的关系 - 难以将熟练占比变化归因于PDPM；目前熟练占比受Delta变种影响有所上升，未来很大程度取决于三天合格住院豁免政策是否持续，疫情结束后可能接近疫情前水平 [69][70] 问题19: 行业对PRF资金的依赖是否会影响公司未来收购和定价 - 当PRF资金停止、公共卫生紧急情况结束和EC - mAb资金停止时，预计会有大量交易出现，供应将超过需求，床位价格将下降 [72] 问题20: 部分运营商劳动力压力缓解的原因 - 是提高工资和失业救济到期、人们重返工作岗位的综合结果；成功的运营商在招聘中表现出坚韧和专注于企业文化 [74] 问题21: Ensign物业是否有回购选项及相关情况 - 只有收购的德克萨斯楼层有回购选项，2024年底开放；披露文件中第一批回购选项可能与Noble有关，目前不太可能行使；另一个中西部SNF运营商的回购选项1月1日开放，目前也不太可能行使 [76][77][78] 问题22: 上述SNF运营商租赁收入的固定资本化率 - 暂无具体数据，将后续提供 [79]

业绩总结 - 截至2021年9月30日，CareTrust REIT的市场资本为19.72亿美元，企业价值为26.34亿美元[17] - 2021年第三季度的租金收入为48,087千美元，较2020年同期的45,036千美元增长6.1%[30] - 2021年第三季度的净收入为11,918千美元，较2020年同期的21,552千美元下降44.5%[30] - 2021年第三季度的每股收益为0.12美元，较2020年同期的0.23美元下降47.8%[30] - 2021年9月30日的净收入为11,918千美元，较2020年9月30日的21,552千美元下降44.7%[31] - 2021年9月30日的EBITDA为33,380千美元，较2020年9月30日的41,129千美元下降18.9%[31] - 2021年9月30日的资金运营（FFO）为25,882千美元，较2020年9月30日的34,630千美元下降25.4%[31] - 2021年9月30日的资金可分配（FAD）为28,197千美元，较2020年9月30日的36,072千美元下降21.9%[33] 用户数据 - 截至2021年9月30日，CareTrust REIT在27个州拥有224个净租赁医疗物业，运营床位/单元总数为23,421[14] - 截至2021年11月4日，CareTrust REIT的租户数量已扩展至22个运营商[14] - 截至2021年9月30日，前十大租户的EBITDAR覆盖率为2.41x，EBITDARM覆盖率为2.98x[19] - 前五大租户的投资占总投资的61.4%，租金占总租金的64.2%[22] 未来展望 - 2021年公司预计的正常化资金运营（Normalized FFO）为每股1.49至1.50美元[38] - 2021年公司预计的资金可分配（FAD）为每股1.46至1.47美元[38] - 2021年公司净收入预计在0.80至0.81美元之间[38] 投资组合 - 截至2021年9月30日，公司的总净租赁资产为1,969,676千美元，包含224个设施和23,421个运营床位/单位[20] - 截至2021年9月30日，前十大租户的投资总额为1,594,957千美元，租金总额为158,463千美元[22] - 技能护理设施数量为160个，运营床位为16,614个，投资总额为1,351,596千美元，占总投资的68.6%[20] - 多服务校园设施数量为24个，运营床位为3,608个，投资总额为376,933千美元，占总投资的19.1%[20] - 老年住房设施数量为40个，运营床位为3,199个，投资总额为241,147千美元，占总投资的12.3%[20] 财务状况 - 截至2021年9月30日，总资产为1,643,666千美元，较2020年12月31日的1,503,559千美元增长9.3%[34] - 截至2021年9月30日，总负债为726,051千美元，较2020年12月31日的589,417千美元增长23.2%[34] - 截至2021年9月30日，公司的当前收益率为9.6%[20] - 2021年公司正常化FFO的派息比率为73.6%[50] 负面信息 - 2021年财务报告中提到，未来的财务和融资计划、业务和收购策略等均存在风险和不确定性[2] - 2021年第三季度的每股FFO为0.27美元，较2020年9月30日的0.36美元下降25%[33] - 2021年9月30日的每股FAD为0.29美元，较2020年9月30日的0.38美元下降23.7%[33]

公司资产与业务分布情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有并出租225处设施，含23,541个运营床位和单元，分布于28个州，另有一笔账面价值1520万美元的夹层贷款应收款[95] 救济资金情况 - 运营商已获批、收到并留存的联邦和州救济资金约为1.464亿美元，截至2021年9月30日，两名运营商已返还部分或全部救济资金[99] 租金相关情况 - 2021年第三季度，公司同意为Noble相关方递延支付7 - 9月未付租金180万美元，占该季度合同基本租金总额约4% [103] - 2021年第三季度合同租金，除Noble外租户收款率100%，10月整个投资组合合同租金收款率约96.1% [103] 票据发行与赎回情况 - 2021年6月17日，公司子公司完成4亿美元3.875% 2028年到期优先票据私募发行，净收益约3.938亿美元[106] - 2021年7月1日，公司赎回全部3亿美元5.25% 2025年到期优先票据，赎回价格为面值102.625%，第三季度记录债务清偿损失1080万美元[107] - 2021年6月17日，公司完成4亿美元3.875% 2028年到期高级无抵押票据私募发行，票面发行，净收益约3.938亿美元[145] - 2021年7月1日，公司赎回3亿美元5.25% 2025年到期高级无抵押票据[149] 设施出售与收购情况 - 2021年第三季度，一处辅助生活设施符合待售标准，截至9月30日，账面价值490万美元[108] - 2021年2月1日，公司出售一处含90张床位的熟练护理设施，账面价值720万美元，净销售收益700万美元，记录损失20万美元[110] - 2021年1月1日至11月8日，公司以约1.837亿美元收购4处熟练护理设施和4处多服务园区，预计初始年现金收入约1310万美元，初始混合收益率约7.3% [111] 股权发售情况 - 2020年3月10日公司签订新股权分销协议，可通过“市价”股权发售计划发售最高5亿美元普通股，此前的计划终止[112] - 2021年前三季度通过ATM计划出售99万股普通股，总收益2350.5万美元，平均每股售价23.74美元，截至9月30日，ATM计划还有4.765亿美元额度可用于未来发行[113] 各项收入变化情况 - 2021年前三季度租金收入4808.7万美元，较2020年增加305.1万美元，增幅7%；2021年前九个月租金收入1.41077亿美元，较2020年增加1107万美元，增幅9%[115][124] - 2021年前三季度独立生活设施收入为0，较2020年减少63.4万美元，降幅100%；2021年前九个月独立生活设施收入为0，较2020年减少187.4万美元，降幅100%[115][124] - 2021年前三季度利息及其他收入51.8万美元，较2020年增加50.1万美元；2021年前九个月利息及其他收入153.7万美元，较2020年减少77.7万美元，降幅34%[115][124] 各项费用变化情况 - 2021年前三季度折旧和摊销费用1396.8万美元，较2020年增加88.2万美元，增幅7%；2021年前九个月折旧和摊销费用4128.4万美元，较2020年增加179.9万美元，增幅5%[115][124] - 2021年前三季度利息费用569.2万美元，较2020年增加17.3万美元，增幅3%；2021年前九个月利息费用1798.8万美元，较2020年减少9.4万美元，降幅1%[115][124] - 2021年前三季度物业税100.4万美元，较2020年增加14.7万美元，增幅17%；2021年前九个月物业税246.6万美元，较2020年增加28.7万美元，增幅13%[115][124] - 2021年前三季度一般及行政费用519.6万美元，较2020年增加109.1万美元，增幅27%；2021年前九个月一般及行政费用1613.6万美元，较2020年增加321.5万美元，增幅25%[115][124] 现金及信贷情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1770万美元，循环信贷安排下有8000万美元借款未偿还，还有5.2亿美元可用额度[134][135] - 2019年2月8日修订的信贷协议提供6亿美元无抵押循环信贷额度和2亿美元无抵押定期贷款额度，截至2021年9月30日，定期贷款有2亿美元未偿还，循环信贷额度有8000万美元未偿还[158][159] - 循环信贷额度贷款利率为基准利率加0.10% - 0.55%或LIBOR加1.10% - 1.55%，定期贷款利率为基准利率加0.50% - 1.20%或LIBOR加1.50% - 2.20% [159] - 循环信贷额度到期日为2023年2月8日，有两次6个月延期选择权，定期贷款到期日为2026年2月8日[160] - 公司修订后的信贷协议规定，银团和其他金融机构提供的循环信贷承诺本金总额为6亿美元[167] - 循环信贷工具贷款利率为基础利率加0.10% - 0.55%或LIBOR加1.10% - 1.55%；定期贷款适用利率为基础利率加0.50% - 1.20%或LIBOR加1.50% - 2.20%[169] - 截至2021年9月30日，公司有2亿美元定期贷款未偿还，循环信贷工具下有8000万美元未偿还[169] 现金流量情况 - 2021年前9个月经营活动提供的净现金为1.18363亿美元，2020年同期为1.08385亿美元，同比增加1000万美元[140][142] - 2021年前9个月投资活动使用的净现金为1.81963亿美元，2020年同期为提供2206.2万美元，主要因2021年房地产收购等支出增加[140][143] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为6239.7万美元，2020年同期为使用1.31673亿美元，2021年主要因发行票据等获得资金[140][144] - 2021年前9个月现金及现金等价物净减少120.3万美元，2020年同期净减少122.6万美元[140] 财务契约遵守情况 - 截至2021年9月30日，公司遵守票据契约和修订信贷协议的所有适用财务契约[148][162] 合同义务与承诺情况 - 截至2021年9月30日，公司合同义务和承诺总计809270千美元，其中1年内到期21468千美元，1 - 3年到期118281千美元，3 - 5年到期235470千美元，超过5年到期434051千美元[164] - 截至2021年9月30日，公司已承诺为某些三净租赁设施的资本改进项目提供总计1170万美元资金，其中1040万美元在提供资金时会提高租金[165] 利率风险相关情况 - 若利率上升100个基点，2021年前9个月利息费用将增加约210万美元[170] - 2023年6月30日之后，美国LIBOR将停止发布，公司需修订信贷协议，无法预测替代指数[170] - 截至2021年9月30日，公司没有用于对冲利率风险的掉期协议[171] 应付票据与贷款情况 - 2028年高级无担保应付票据总计509103千美元，其中包含1.091亿美元利息支付[164] - 高级无担保定期贷款总计214020千美元，其中包含1400万美元利息支付[164]