公司总资产变化 - 截至2022年10月29日，公司总资产为546,855千美元，较2022年1月29日的474,025千美元增长15.36%[8] 净销售额变化 - 2022年10月29日十三周内，净销售额为192,323千美元，较2021年同期的227,959千美元下降15.63%[11] - 2022年10月29日三十九周内，净销售额为585,550千美元，较2021年同期的750,621千美元下降21.99%[13] - 2022年第三季度净销售额为1.923亿美元，较2021年同期的2.28亿美元减少3570万美元，降幅15.6%[63] - 2022年前39周净销售额为5.856亿美元，较2021年同期的7.506亿美元减少1.65亿美元，降幅22.0%[68] 净利润变化 - 2022年10月29日十三周内，净利润为24,588千美元，较2021年同期的9,014千美元增长172.78%[11] - 2022年10月29日三十九周内，净利润为52,255千美元，较2021年同期的52,401千美元下降0.28%[13] - 2022年第三季度净利润为2460万美元，2021年同期为900万美元[67] - 2022年前39周净利润为5230万美元，2021年同期为5240万美元[75] 现金流量变化 - 2022年10月29日三十九周内，经营活动净现金使用为23,059千美元，而2021年同期为提供54,853千美元[16] - 2022年10月29日三十九周内，投资活动净现金提供为63,250千美元，而2021年同期为使用56,078千美元[16] - 2022年10月29日三十九周内，融资活动净现金使用为12,208千美元，较2021年同期的109,929千美元下降89.80%[16] - 2022年10月29日三十九周内，现金支付的利息为119千美元，现金支付的所得税为6,606千美元[16] - 2022年前39周经营活动净现金使用量为2310万美元，2021年同期为提供现金5490万美元[84] 现金及现金等价物余额变化 - 2022年10月29日，现金及现金等价物期末余额为77,771千美元，较期初的49,788千美元增长56.20%[16] - 截至2022年第三季度末，公司现金及现金等价物余额为7780万美元，2021年同期为4750万美元[76] 门店经营情况 - 截至2022年10月29日，公司在33个州的城市、郊区和农村市场经营615家门店[21] - 截至2022年10月29日，公司在33个州的城市、郊区和农村市场运营615家门店[52] 每股收益相关 - 2022年第三季度和2021年第三季度，分别有220,000股和38,000股未归属受限股因反摊薄而被排除在摊薄每股收益的计算之外；截至2022年10月29日和2021年10月30日的39周，分别有226,000股和38,000股未归属受限股因反摊薄而被排除在摊薄每股收益的计算之外[26] - 2022年10月29日和2021年10月30日十三周计算基本每股收益的加权平均流通普通股数量分别为8,145,318股和8,706,219股；计算摊薄每股收益的加权平均流通普通股和普通股等价物数量分别为8,145,318股和8,786,887股[27] - 截至2022年10月29日和2021年10月30日39周计算基本每股收益的加权平均流通普通股数量分别为8,236,836股和9,081,240股；计算摊薄每股收益的加权平均流通普通股和普通股等价物数量分别为8,236,836股和9,178,565股[29] 信贷安排情况 - 2011年10月，公司与美国银行签订5000万美元信贷安排，经多次修订后，修订后的信贷安排提供7500万美元信贷承诺和2500万美元无承诺“增额”功能，在特定情况下可将信贷安排规模增至1亿美元，未使用承诺费为0.20%[30] - 截至2022年10月29日，公司在信贷安排下无借款，有60万美元信用证未偿还[31] 股权结构变化 - 2022年1月29日，普通股数量为16,090,365股，库存股金额为 - 257,211,000美元，总股本为116,143,000美元[18] - 2022年4月30日，普通股数量为16,159,393股，库存股金额为 - 262,528,000美元，总股本为141,179,000美元[18] - 2022年7月30日，普通股数量为16,183,425股，库存股金额为 - 267,211,000美元，总股本为133,610,000美元[18] - 2022年10月29日，普通股数量为16,160,267股，库存股金额为 - 267,211,000美元，总股本为158,462,000美元[18] 有效所得税税率变化 - 2022年前39周有效所得税税率为23.0%，2021年同期为21.5%，差异源于上一年受限股归属的有利税收影响[33] 法案影响 - 2022年8月16日美国颁布《2022年降低通胀法案》，包含15%的公司替代最低所得税和1%的公司股票回购消费税，公司认为该法案对合并财务报表无重大影响[34] 股票回购情况 - 截至2022年10月29日，公司股票回购情况为：13周内无，39周内购买33.1万股，平均每股30.22美元，总投资1000万美元；2021年同期分别为52.1万股、82.19美元、4282.9万美元[37] - 2022年3月15日公司宣布董事会批准额外3000万美元股票回购计划，截至10月29日，股票回购授权剩余5000万美元[37] - 2022年第三季度公司未回购任何股份，截至2022年10月29日，公司股票回购授权下仍有5000万美元可用[101] - 2022年前39周和2021年前39周，公司通过股票回购分别向股东返还1000万美元和1.072亿美元[81] 配送中心售后回租情况 - 2022年4月公司完成南卡罗来纳州达灵顿配送中心售后回租，净收益约4550万美元，年租金约320万美元，年增长率2%，收益约3490万美元[44] - 2022年9月公司完成俄克拉荷马州罗兰配送中心售后回租，净收益约3560万美元，年租金约270万美元，年增长率2%，收益约2920万美元[45] 租赁相关情况 - 截至2022年10月29日，未来最低租赁付款总额为3.49133亿美元，租赁负债现值为2.70724亿美元[46] - 2022年前39周经营租赁现金支付为4475.4万美元，2021年同期为4231.5万美元[47] - 截至2022年10月29日，公司经营租赁的合同承诺总额为2.707亿美元，其中4830万美元需在12个月内支付[88] 销售成本变化 - 2022年第三季度销售成本（不含折旧）为1.157亿美元，较2021年同期的1.361亿美元减少2040万美元，降幅14.9%，占销售额的比例从59.7%升至60.2%[64] - 2022年前39周销售成本（不含折旧）为3.573亿美元，较2021年同期的4.404亿美元减少8310万美元，降幅18.9%，占销售额的比例从58.7%升至61.0%[69] 资本支出情况 - 2022年前39周资本支出为1920万美元，较2021年同期减少160万美元，预计2022财年资本支出约为2200万美元[80] 市场风险情况 - 截至2022年10月29日的39周内，公司市场风险与2022年1月29日财年年度报告披露相比无重大变化[91] 披露控制和程序情况 - 公司管理层认为截至2022年10月29日，披露控制和程序有效[93] 财务报告内部控制情况 - 截至2022年10月29日的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[95] 法律诉讼情况 - 公司未发现任何可能对财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响的法律诉讼[98] 关键会计政策情况 - 公司关键会计政策与2022年1月29日财年年度报告相比无重大变化[90] 风险因素情况 - 公司风险因素与2022年1月29日财年年度报告相比无重大变化[99] 公司运营影响因素 - 公司运营受COVID - 19和通货膨胀影响，未来影响程度不确定[53][55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.923亿美元，较2021年第三季度下降15.6%，较2019年第三季度增长5.1%；可比销售额较2021年第三季度下降18.3%，三年累计增长1.4% [14] - 可比门店交易与上年相比，从第二季度到第三季度依次提高760个基点，较第一季度提高1270个基点 [15] - 毛利率为39.8%，2021年第三季度为40.3%，2019年第三季度为37.4%；SG&A费用较2021年第三季度下降7.6%，但费用率较2021年第三季度上升310个基点，达到总销售额的35.9% [15] - 第三季度运营收入为3160万美元，调整后为240万美元，2019年第三季度运营亏损160万美元；调整后EBITDA为750万美元，2019年第三季度为290万美元 [17] - GAAP净利润为2460万美元，2019年第三季度净亏损110万美元；摊薄后每股收益为3.02美元，调整后为0.24美元，2019年第三季度摊薄后每股亏损0.09美元 [17] - 2022年前九个月销售额为5.856亿美元，较上年下降22%，较2019年增长2.6%；可比门店销售额较2021年下降24.5%，三年累计增长2.4% [18] - 前39周毛利率为39%，2021年为41.3%，2019年为37.4%；调整后EBITDA为1960万美元，2021年为8220万美元，2019年调整后为2260万美元 [18] - 年初至今摊薄后每股收益为6.34美元，调整后为0.35美元，2021年前九个月为5.71美元，2019年为0.60美元，调整后为0.67美元 [18] - 季度末总库存较2021年第三季度仅增长1.3%，较第二季度末的25.5%有所改善；与2019年第三季度相比，总库存下降5.1%，而销售额增长5.1% [19] - 平均店内美元库存较2019年下降19%，单位数量下降29%；积压商品较第一季度按计划减少近40% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个关键领域以推动营收和利润率，包括运送创纪录数量的积压库存、在产品城市推出新邮编商品、在关键类别注入热门价格点、解决供应链问题以提供准时的礼品 assortment [8] - 未来将继续推动同店销售和利润率，拓宽品牌对新的多元文化低收入家庭的吸引力；升级门店，通过CTX改造计划提升客户体验；最大化技术和配送中心投资；积极管理资产负债表；扩展Citi Cares项目 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心客户面临前所未有的通胀压力，特别是在租金、食品、公用事业和交通方面，但客户正在调整购物模式，更贴近需求购物 [9] - 尽管面临挑战，但公司对第四季度剩余时间的表现充满信心，认为在假日季能让消费者“大购物、少花钱” [11] - 基于外部数据来源，2023年部分时间内，非必需消费品零售可能会受到通胀压力影响，但公司将持续改进运营模式 [24] - 公司对2023年的发展感到兴奋，认为折扣价值领域有发展空间，随着执行能力的提升和新工具的使用，有望在多个业务领域提高效率和生产力 [26] 其他重要信息 - 本季度开设两家新门店，关闭四家门店，改造三家门店；年初至今新增12家新门店，关闭六家门店，改造35家门店 [20] - 年初至今回购约33.1万股，总成本1000万美元，回购计划剩余约5000万美元 [20] - 重申2022年下半年指引，包括下半年总销售额较上半年实现低个位数增长、下半年毛利率在30%多至40%低段区间、SG&A费用率较上年降低、下半年运营收入与2019年下半年大致持平、年末现金余额约8500万 - 1亿美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供销售趋势的节奏细节，以及与2019年相比，8、9、10月销售情况如何，Q4开局情况怎样 - 公司今年迎来自2019年以来首个正常的返校季，从7月底开始，8月主要几周及9月部分时间销售表现强劲，主要由儿童业务带动；9月和10月其余时间，客流量、转化率和销售流量相对稳定，但10月底至11月初的温暖天气影响了部分高价外套和厚衣服的销售，11月第二周寒冷天气到来后销售反弹 [29][30][31] 问题2: 与Q3相比，Q4竞争环境中的促销和降价情况如何，与历史同期相比有何变化 - 第四季度通常是促销旺季，但公司服务社区内的未充分满足需求的客户，采用每日低价策略，不依赖高 - 低价或促销策略，因此受促销环境影响较小；从更广泛范围看，商场和A&B中心等区域促销活动增多，但公司因所处位置和客户定位，受影响不大 [33][35] 问题3: 考虑到配送中心租金费用计入SG&A，Q4的SG&A在绝对值上是否会高于Q3 - 这是合理假设，Q4通常销售额高于Q3，需要延长营业时间和处理更多产品流，因此SG&A绝对值会增加，但Q4的费用杠杆率会比Q3更好 [37] 问题4: 第四季度运营利润率预计约为4%，低于2019年第四季度，压力点有哪些 - 与2019年相比，货运环境方面，当前货运费率难以达到2019年水平；SG&A方面，存在两个销售 - 回租交易带来的租赁费用，以及门店和配送中心员工的绩效加薪 [41] 问题5: 请说明今年两个销售 - 回租交易的租金费用对第四季度和全年的影响 - 第三季度租金费用为160万美元，可作为第四季度的参考；年初至今至第三季度为280万美元；全年约为760万美元 [43] 问题6: 展望未来几年，公司认为哪些方面可以提高每平方英尺的生产力，哪些举措最令人兴奋 - 首先是产品方面，包括增强青少年业务（提供女士尺码）、拓展男性业务吸引更多多元文化男性客户、发展儿童女孩业务（特别是针对少女群体）；其次是新的ERP系统，将为采购团队提供新工具，有助于更智能地规划和分配商品；第三是CTX改造计划，未来结合产品和系统的提升，改造效果将更好；此外，利用数据提升各业务环节的效率和生产力也很重要 [44][45][46] 问题7: 目前能否分享2023年计划开设的门店数量和改造数量的指标 - 目前分享具体信息还为时过早，公司正在进行规划，将在明年年初分享相关观点 [48] 问题8: 请分析毛利率的构成因素，以及对未来库存水平的看法，同时说明核心客户群体在不同地区的情况以及是否因消费降级获得市场份额 - 客户方面，公司吸引了更多收入在4 - 5.5万美元区间的客户，他们对部分较高零售价的商品有需求；而收入在2.5万美元及以下的家庭虽面临压力，但正在调整购物模式，公司会确保提供持续的极端价值价格点商品；毛利率方面，本季度达到39.8%，得益于IMU扩张、库存管理带来的较低降价以及对货运费用的管理；库存方面，公司的积压库存策略取得成效，团队专注于管理库存，确保产品周转率、利润率和吸引力，平均店内美元库存较2019年下降19%，单位数量下降29% [53][54][55] 问题9: CTX改造后的门店是否仍能提供中个位数的生产力提升 - CTX改造后的门店仍有健康的提升，呈现中至高个位数的提升，且在东南、西南、东北、中西部等地区表现较为一致 [58] 问题10: 在当前环境下，寻找CTX改造门店位置时，房地产市场是否有变化，是否更容易提前获得这些门店 - 从宏观角度看，房地产市场在改造方面变化不大，但公司的房地产团队在争取租户补贴资金方面表现出色，降低了改造成本，多数房东对改造持积极态度 [59]

公司资产与股本情况 - 截至2022年7月30日，公司总资产为501,539千美元，较2022年1月29日的474,025千美元增长5.8%[8] - 2022年7月30日，公司发行普通股16,183,425股，较2022年1月29日的16,090,365股增加0.6%[8] - 2022年1月29日，普通股数量为1609.0365万股，库存股数量为747.3155万股，总股本为1.16143亿美元[19] - 2022年4月30日，普通股数量为1615.9393万股，库存股数量为764.3591万股，总股本为1.41179亿美元[19] - 2022年7月30日，普通股数量为1618.3425万股，库存股数量为780.4013万股，总股本为1.3361亿美元[19] - 2021年1月30日，普通股数量为1598.1394万股，库存股数量为610.4493万股，总股本为1.63634亿美元；2021年5月1日，普通股数量为1597.3001万股，库存股数量为664.1989万股，总股本为1.47993亿美元；2021年7月31日，普通股数量为1597.1349万股，库存股数量为685.675万股，总股本为1.42374亿美元[19] 净销售额情况 - 2022年7月30日结束的13周内，净销售额为185,012千美元，较2021年同期的237,281千美元下降21.9%[11] - 2022年7月30日结束的26周内，净销售额为393,227千美元，较2021年同期的522,662千美元下降24.8%[13] - 2022年第二季度净销售额为1.85亿美元，较2021年同期的2.373亿美元减少5230万美元，降幅22.0%，可比门店销售额下降24.9% [61] - 2022年上半年净销售额为3.932亿美元，较2021年同期的5.227亿美元减少1.295亿美元，降幅24.8%，可比门店销售额下降27.2% [66] 利润情况 - 2022年7月30日结束的13周内，净亏损为2,536千美元，而2021年同期净利润为12,490千美元[11] - 2022年7月30日结束的26周内，净利润为27,667千美元，较2021年同期的43,387千美元下降36.2%[13] - 2022年第二季度净亏损250万美元，而2021年同期净利润为1250万美元 [65] - 2022年上半年净利润为2770万美元，较2021年同期的4340万美元减少 [72] 现金流量情况 - 2022年7月30日结束的26周内，经营活动净现金使用量为38,180千美元，而2021年同期为提供56,806千美元[16] - 2022年7月30日结束的26周内，投资活动净现金提供量为28,445千美元，而2021年同期使用量为36,414千美元[16] - 2022年7月30日结束的26周内，融资活动净现金使用量为12,139千美元，较2021年同期的66,818千美元下降81.8%[16] - 截至2022年7月30日，现金及现金等价物为27,914千美元，较期初的49,788千美元下降43.9%[8][16] - 2022年第二季度末现金及现金等价物余额为2790万美元，而2021年第二季度末为7680万美元 [73] 门店与业务分布情况 - 截至2022年7月30日，公司运营617家门店，分布在33个州[21] - 截至2022年7月30日，公司在33个州的城市、郊区和农村市场运营617家门店[50] 未归属受限股与加权平均流通普通股情况 - 2022年第二季度和2021年第二季度，分别有23.6万股和3.9万股未归属受限股因反摊薄未纳入摊薄每股收益计算；截至2022年7月30日和2021年7月31日的二十六周，分别有22.9万股和3.8万股未归属受限股因反摊薄未纳入摊薄每股收益计算[27] - 2022年13周（截至7月30日）和2021年13周（截至7月31日），加权平均流通普通股数量分别为816.4765万股和908.7709万股；26周（截至2022年7月30日和2021年7月31日），加权平均流通普通股数量分别为828.3522万股和926.8751万股[29] 信贷安排情况 - 2011年10月公司与美国银行签订5000万美元信贷安排，经多次修订后，截至2021年4月15日，信贷承诺为7500万美元，有2500万美元“可调节”额度，在特定情况下可增至1亿美元，未使用承诺费为0.20%[30] - 截至2022年7月30日，公司在信贷安排下无借款，有60万美元信用证未结清[31] 所得税税率情况 - 2022年上半年有效所得税税率为23.5%，2021年上半年为21.5%，税率差异因上一年受限股归属产生有利税收影响[33] 股票回购情况 - 2022年7月30日十三周内，公司回购普通股160000股，均价29.17美元，总投资4683000美元；二十六周内，回购331000股，均价30.22美元，总投资10000000美元[36] - 2022年3月15日，公司董事会批准额外30000000美元股票回购计划，截至2022年7月30日，公司股票回购授权下尚有50000000美元可用[36] - 2022年上半年和2021年上半年，公司分别通过股票回购向股东返还1000万美元和6440万美元 [78] - 2022年5月1日至5月28日，公司回购160,422股，每股均价29.17美元[98] - 截至2022年5月28日，公司股票回购计划剩余可回购金额为50,011,482美元[98] - 2021年11月30日，公司董事会批准3000万美元股票回购计划[99] - 2022年3月15日，公司董事会批准额外3000万美元股票回购计划，两计划均无到期日[99] 商品销售占比情况 - 2022年7月30日十三周内，女士商品净销售额占比27%，二十六周内占比28%；儿童商品十三周和二十六周内均占比21% [40] 售后回租交易情况 - 2022年4月，公司完成南卡罗来纳州达灵顿配送中心售后回租交易，净收益约45500000美元，年租金约3200000美元，年增长率2%，交易产生约34900000美元收益[43] - 2022年9月6日，公司完成俄克拉荷马州罗兰配送中心售后回租交易，税前收益35600000美元[45] - 2022年9月6日，公司完成俄克拉荷马州罗兰配送中心售后回租交易，税前收入3560万美元，租期15年，初始年租金约270万美元，年增长率2.00%[97] 租赁成本与负债情况 - 2022年7月30日十三周内，公司运营租赁成本15022000美元，可变租赁成本2580000美元，短期租赁成本373000美元，总租赁成本17975000美元；二十六周内，运营租赁成本28883000美元，可变租赁成本4913000美元，短期租赁成本719000美元，总租赁成本34515000美元[44] - 截至2022年7月30日，公司未来最低租赁付款总额为307963000美元，租赁负债总现值为247767000美元[44] - 2022年7月30日二十六周内，公司运营租赁现金支付29012000美元，新增运营租赁负债获得使用权资产58745000美元，运营租赁加权平均剩余租赁期限7.26年，加权平均折现率3.84% [44] 销售成本情况 - 2022年第二季度销售成本（不含折旧）为1.146亿美元，较2021年同期的1.405亿美元减少2590万美元，降幅18.5%，占销售额的比例从59.2%升至61.9% [62] - 2022年上半年销售成本（不含折旧）为2.416亿美元，较2021年同期的3.043亿美元减少6270万美元，降幅20.6%，占销售额的比例从58.2%升至61.4% [67] 库存余额情况 - 2022年第二季度末库存余额为1.421亿美元，而2021年第二季度末为1.132亿美元 [76] 资本支出情况 - 2022年上半年资本支出为1840万美元，较2021年上半年增加640万美元，预计2022财年资本支出约2200万美元 [77] 业务影响因素情况 - 公司业务受COVID - 19疫情、通货膨胀、供应链中断、季节性和天气模式等因素影响，且这些影响在短期内将持续存在[51][53][54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为1.85亿美元，较2021年第二季度下降22%，较2019年第二季度增长1%；可比销售额较去年下降25%，三年累计增长1%；销售额约为2022年第一季度的90% [23] - 上半年总销售额为3.932亿美元，较上年下降25%，较2019年增长1%；可比销售额较2021年下降27%，三年累计增长3% [28] - 第二季度毛利率为38.1%，2021年第二季度为40.8%，2019年第二季度为37.3%；上半年毛利率为38.6%，2021年为41.8%，2019年为37.4% [24][29] - 第二季度SG&A费用较2021年第二季度下降9.2%，但SG&A费率较2021年增加520个基点，达到销售额的37.0% [25] - 第二季度运营亏损330万美元，2019年第二季度运营收入为20万美元；净亏损250万美元，2019年第二季度净收入为40万美元 [26] - 第二季度EBITDA为190万美元，2019年第二季度为480万美元；2022年摊薄后每股亏损0.31美元，2019年第二季度摊薄后每股收益为0.03美元，调整后为0.06美元 [27] - 上半年调整后EBITDA为1210万美元，2021年为6510万美元，2019年调整后为1960万美元；年初至今摊薄后每股收益为3.34美元，第一季度售后回租交易调整后为0.12美元，2021年上半年为4.63美元，2019年为0.68美元，调整后为0.76美元 [29] - 季度末总库存较2021年第二季度增加26%，较2019年第二季度增加8%；剔除囤货商品后，库存较2021年第二季度增加8%，较2019年第二季度下降4% [30] - 平均店内库存较去年仅增加3%，单位数量下降4%；较2019年第二季度下降13%，单位数量下降26% [31] - 年初至今回购约33.1万股，总成本1000万美元，计划剩余约5000万美元 [32] - 公司预计下半年总销售额较上半年有低个位数增长，全年销售额较之前指引中点下降8% - 10%；下半年毛利率在30%多到40%出头的范围；下半年SG&A去杠杆化程度将明显低于上半年；2022年资本支出约为2200万美元；下半年运营收入预计与2019年下半年结果大致相符；年末现金余额预计在8500万 - 1亿美元 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在采购、销售和支持职能方面部署“Citi再想象计划”，包括拓宽产品吸引力、升级门店体验、投资基础设施、管理资产负债表和支持社区 [39][40][41] - 采购团队关注六大品类的极致价值趋势，在女士和鞋类品类寻找机会；持续推出或扩大产品系列，如Q系列、增加日常必需品、打造女士尺码和款式、利用男士休闲业务优势 [11][12] - 公司将通过CTx改造计划升级客户体验，为门店管理团队提供更好工具以提高销售效率 [40] - 公司将在采购和物流职能进行重要投资，以实现更智能、快速和以数据为中心的客户和员工解决方案 [40] - 公司将专注于管理运营成本、营运资金和现金使用，优化资产负债表 [41] - 公司将继续支持客户和员工所在社区，如支付客户的分期付款、帮助有需要的家庭 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户面临历史上最具挑战性的经济环境，通货膨胀对家庭必需品的压力超过工资增长，低收入家庭受影响最大 [7] - 尽管面临困难，客户认为公司的门店体验更具吸引力，对品牌保持忠诚，转化率高且平均客单价稳定 [9][10] - 公司预计不确定的销售环境将持续到年底，将继续积极管理库存、控制费用和强化资产负债表 [37] - 公司相信宏观挑战消退后，客户将回归，品牌有很大的增长空间，待经营环境正常化后将恢复增长 [38][42] 其他重要信息 - 公司预计9月完成俄克拉荷马州罗兰配送中心的售后回租交易，将为资产负债表增加3600万美元现金 [21] - 公司将在下半年削减约1000万美元的费用，占总SG&A费用的7%，包括裁员10% [14] - 公司将谨慎减少约1000万美元的资本支出，以确保有额外流动性抓住机会 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年剩余时间的新店开业计划以及2023年的门店增长预期 - 2022年公司已调整门店增长预期，预计全年新开约15家店，部分开店延迟是由于供应链问题和更保守的资本支出；2023年的情况目前还无法预测，公司将在早秋至中秋期间确定 [46][47][48] 问题2: 销售趋势近期变化以及对下半年的预期 - 年初至今交易数量和转化率非常稳定，尽管低收入客户群体面临压力导致进店人数减少，但客户忠诚度高；下半年销售预计保持稳定，有一定改善空间，这基于Q3早期的一些数据和稳定的关键指标 [50][51][52] 问题3: 两次配送中心售后回租交易的年租金成本及对SG&A的影响 - 两次配送中心租赁的年租金成本接近800万美元，假设销售额为8亿美元，对SG&A费率的影响约为1%；从员工数量来看，与2019年基本一致，公司通过提高生产力抵消了工资增长，并在下半年全面削减费用 [54][55] 问题4: 不同收入水平客户的购买模式差异以及商品品类和价格调整情况 - 低收入客户群体的购物篮略偏向必需品，如Q系列中的肥皂、乳液、个人护理用品和电池等；高收入客户群体有新客户流入，对较高价格的服装接受度较高；超过60%的商品单价低于10美元，其中很大一部分低于7美元；Q系列的扩展带来了增量销售，公司在多元文化定位方面取得进展，鞋类业务也有显著增长，在女士和鞋类品类有拓展机会 [60][61][65] 问题5: CTX门店在通胀环境下的表现、SG&A削减进展及对2023年的展望、库存管理计划 - CTX门店表现出色，尽管面临宏观压力，仍获得了客户的积极反馈，今年将再改造几家；下半年公司计划削减1000万美元成本，目前已完成约40%，目标能够实现；2023年约一半的成本削减属于重组类别，10%与销量相关，还有一些一次性项目；公司将在9月开始释放配送中心的囤货，以支持秋冬销售，库存将在年底显著下降 [72][74][77] 问题6: 罗兰配送中心售后回租收益是否包含在下半年EBIT假设中以及收益预期 - 与2019年下半年EBIT持平的假设不包括售后回租交易的收益，但包括租赁费用的影响；目前还无法确定具体收益金额 [79][80] 问题7: 第二季度汽油价格波动对业务的影响以及消费者关注点的变化 - 汽油价格下降时，公司从与客户和员工的交流中感受到了缓解，销售和客流量也有一定反应，公司对此持谨慎乐观态度；目前食品价格的关注度上升 [83][84][85] 问题8: 今年州免税假期对业务的影响 - 公司看到了更多天数和更早时间的免税假期带来的积极影响，在早、中期返校季的免税假期中取得了不错的收益 [89] 问题9: 下半年销售预期的计算方式 - 下半年销售预期是结合第二季度的三年几何堆叠数据以及疫情前传统的季度间销售关系得出的，公司认为在不确定的环境下，这些关系在今年剩余时间内仍将大致成立 [90][91] 问题10: 吸引新商品的流程以及目前的重点 - 公司的重点是为客户采购合适的商品，而不是增加市场投入；在供应链中断期间，采购团队提前采购了一些商品，目前这些囤货正在投入市场；同时，公司也在积极识别适合不同客户群体（非裔美国人和拉丁裔）的趋势商品，以扩大品牌吸引力 [93][95][96] 问题11: 如何平衡短期和长期战略，避免损害业务核心 - 裁员是一个艰难的决定，公司并非臃肿的组织，但为了适应业务规模的变化，需要进行适当的人员调整；同时，公司正在投资数据和技术，提高运营效率，未来随着业务增长，将评估和监控系统和基础设施改进的效果 [100][102][103]

公司整体规模与布局 - 截至2022年4月30日，公司在33个州的城市、郊区和农村市场经营614家门店[21] - 截至2022年4月30日，公司在33个州的城市、郊区和农村市场运营614家门店[50] 总资产变化 - 截至2022年4月30日，公司总资产为523,228千美元，较2022年1月29日的474,025千美元增长10.38%[9] 净销售额变化 - 2022年4月30日十三周内，净销售额为208,215千美元，较2021年5月1日结束的十三周的285,381千美元下降27.04%[12] - 2022年第一季度净销售额为2.082亿美元，较2021年第一季度的2.854亿美元减少7720万美元，降幅27.0%，可比门店销售额下降29.2% [61] 净利润变化 - 2022年4月30日十三周内，净利润为30,203千美元，较2021年5月1日结束的十三周的30,897千美元下降2.24%[12] - 2022年第一季度净利润为3020万美元，2021年第一季度为3090万美元 [66] 经营活动净现金变化 - 2022年4月30日十三周内，经营活动净现金使用为18,879千美元，而2021年5月1日结束的十三周为提供61,739千美元[16] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1890万美元，2021年第一季度为提供现金6170万美元 [75][77] 投资活动净现金变化 - 2022年4月30日十三周内，投资活动净现金提供为38,192千美元，而2021年5月1日结束的十三周使用为5,745千美元[16] - 2022年第一季度投资活动提供现金3820万美元，2021年第一季度使用现金570万美元 [78] 融资活动净现金变化 - 2022年4月30日十三周内，融资活动净现金使用为7,444千美元，较2021年5月1日结束的十三周的47,895千美元下降84.46%[16] - 2022年第一季度融资活动使用现金740万美元，2021年第一季度为4790万美元 [78] 普通股发行数量变化 - 截至2022年4月30日，公司发行普通股16,159,393股，较2022年1月29日的16,090,365股增加0.43%[9] 库存变化 - 截至2022年4月30日，公司库存为129,715千美元，较2022年1月29日的123,835千美元增长4.74%[9] - 截至2022年第一季度末，库存余额为1.297亿美元，2021年第一季度末为1.018亿美元 [67][69] 应付账款变化 - 截至2022年4月30日，公司应付账款为87,857千美元，较2022年1月29日的98,879千美元下降11.15%[9] 未归属受限股与摊薄每股收益相关 - 2022年和2021财年第一季度，分别有22.2万股和3.8万股未归属受限股因反摊薄而被排除在摊薄每股收益的计算之外[27] - 2022年和2021财年第一季度计算摊薄每股收益时，加权平均流通普通股数量分别为840.7284万股和944.9792万股[29] 信贷安排情况 - 公司于2011年10月与美国银行签订5000万美元信贷安排，经多次修订后，信贷承诺为7500万美元，有2500万美元“可调节”额度，未使用承诺费为0.20%[30] - 截至2022年4月30日，公司信贷安排下无借款，有60万美元未结清信用证[31] 有效所得税税率变化 - 2022年和2021财年第一季度，有效所得税税率分别为23.7%和20.7%，差异因上一年受限股归属的有利税收影响[33] - 2022年第一季度所得税费用为940万美元，有效税率为23.7%，2021年第一季度分别为810万美元和20.7% [65] 股票回购情况 - 2022年和2021财年，公司分别回购17万股和53.7万股普通股，均价分别为31.20美元和84.60美元，总投资分别为531.7万美元和4547万美元[36] - 2022年3月15日，公司董事会批准额外3000万美元股票回购计划，截至4月30日，股票回购授权下还有5470万美元可用[36] - 2月27日 - 4月2日，公司股票回购计划剩余可回购金额为60,005,235美元[90] - 4月3日 - 4月30日，公司回购170,436股，每股均价31.20美元，股票回购计划剩余可回购金额为54,690,793美元[90] - 2021年11月30日，公司董事会批准3000万美元股票回购计划；2022年3月15日，又批准额外3000万美元股票回购计划，且计划无到期日[91] 配送中心售后回租情况 - 2022年4月，公司完成配送中心售后回租，净收益约4550万美元，年租金约320万美元，年增幅2%，交易产生约3490万美元收益[43] 租赁成本与租赁负债情况 - 2022年和2021财年，总租赁成本分别为1654万美元和1625万美元[44] - 截至2022年4月30日，未来最低租赁付款总额为3.10938亿美元，租赁负债总现值为2.50766亿美元[44] 销售成本变化 - 2022年第一季度销售成本（不含折旧）为1.27亿美元，较2021年第一季度的1.638亿美元减少3680万美元，降幅22.5%，销售成本占销售额的比例从57.4%升至61.0% [62] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为7100万美元，较2021年第一季度的7790万美元减少690万美元，降幅8.8%，占销售额的比例从27.3%升至34.1% [63] 折旧费用变化 - 2022年第一季度折旧费用为540万美元，较2021年第一季度的470万美元增加70万美元，增幅15.9%，并完成一项售后回租交易获得3490万美元收益 [64] 现金及现金等价物余额变化 - 截至2022年第一季度末，现金及现金等价物余额为6170万美元，2021年第一季度末为1.313亿美元 [67][69] 资本支出变化 - 2022年第一季度资本支出为800万美元，较2021年第一季度增加210万美元，预计2022财年资本支出约3200万美元 [72] 市场风险与风险因素情况 - 截至2022年4月30日的13周内，公司市场风险与2022年1月29日财年年度报告披露相比无重大变化[83] - 公司风险因素与2022年1月29日财年年度报告相比无重大变化[88] 内部控制情况 - 截至2022年4月30日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按要求记录、处理、汇总和报告[84] - 截至2022年4月30日的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响变化[86] 法律诉讼情况 - 公司未发现预计对财务状况、经营成果或流动性有重大不利影响的法律诉讼[87]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为2.08亿美元，较2019年第一季度增长1.6%；可比门店销售额较2021年下降29%，而2021年较2019年增长35%，叠加增幅为5.8% [17] - 每股收益为3.59美元，调整后为0.42美元，相比2019年的0.65美元和0.72美元；毛利率为39%，比2019年第一季度高150个基点 [18] - 调整后的SG&A为销售额的34.1%，高于2019年第一季度的30.9%，按美元计算增长13.8%；调整后的营业利润为470万美元，利润率为2.3%，而2019年为980万美元和4.8%；GAAP净利润为3020万美元，调整后为360万美元，2019年为780万美元和870万美元 [19] - 季度末总库存较2019年第一季度末下降1.2%，剔除打包库存后下降13.9%，平均店内库存比2019年低32.5% [20] - 完成南卡罗来纳州达灵顿配送中心的售后回租交易，获得4600万美元毛收入和3500万美元税前收益，预计2022财年租金费用增加约40个基点 [21] - 回购约17万股，总成本530万美元，剩余回购额度5470万美元 [21] - 季度末现金余额6170万美元，无债务 [22] - 全年销售额指引为8.6 - 8.8亿美元，可比销售额下降14% - 16%，叠加2021年较2019年22%的增长，中点意味着可比销售额增长7%；全年营业利润指引为5880 - 6530万美元，调整后为2380 - 3060万美元，中点较2019年增长32%；全年摊薄每股收益GAAP指引为5.59 - 6.09美元，调整后为2.25 - 2.75美元，中点较2019年调整后每股收益增长60% [23] - 全年指引包含230万美元与某些现金结算奖励转换为限制性股票相关的非现金SG&A费用，对摊薄每股收益的负面影响约为0.22美元，这些转换奖励将于2023年第一季度全部归属 [24] - 预计全年资本支出约3200万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四大战略重点：扩大门店规模和客户群体、优化产品组合、对基础设施进行再投资、在服务的社区中发挥积极作用 [30] - 鉴于宏观因素持续影响客户和整体可选消费市场，公司计划采取保守策略，调整今年剩余时间的增长目标，以2019年疫情前为基准进行比较，并保守对待新店开业，计划2022财年开设约20家新店 [13] - 公司持续推进产品组合优化，逐步在六个品类中推出多个增量项目和产品计划；将20家传统门店改造为新的CTx格式，效果良好 [11] - 公司积极应对供应链和劳动力挑战，努力控制费用，同时推进基础设施建设，提升采购和物流能力 [11] - 行业面临极端通胀、货运压力和政府刺激政策消退等挑战，但公司凭借灵活的采购团队和对趋势的敏锐把握，在困难环境中保持核心客户指标稳定 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对公司客户造成困难，包括超高通胀导致食品、租金和汽油价格上涨，地缘政治不稳定以及去年刺激政策的影响消退，但公司客户和员工具有韧性 [6] - 尽管经济背景困难和第三方数据显示可选消费行为发生变化对门店客流量产生负面影响，但公司核心客户指标保持良好，转化率和客单价稳定且高于2019年，接近2021年水平 [8] - 公司团队执行严格的成本控制，优化运营并谨慎管理资产负债表，专注于可控因素，努力实现销售最大化并满足客户需求 [25] - 公司对客户和商业模式充满信心，认为客户忠诚度高，商业模式具有韧性，能够应对当前的不确定性并实现未来增长 [25][27][28] - 预计宏观因素将继续影响客户和可选消费市场，公司将采取保守规划，但仍对业务发展保持信心，相信通过执行战略重点能够实现长期增长 [13][25] 其他重要信息 - 公司正在积极寻找新的首席财务官 [12] - 公司内部举行了一系列焦点小组，通过员工了解客户面临的压力，主要包括汽油、租金和食品价格上涨，其中汽油和租金压力最为明显 [70][71][72] - 公司认为客户因成本考虑选择在本地购物，这对公司业务有一定促进作用，同时客户忠诚度高，即使购物频率降低，每次购物仍保持健康消费 [73][74] - 公司将继续专注于为目标客户提供潮流、基础和时尚产品，通过提供高性价比商品吸引客户 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何管理价格、应对通胀对客户和劳动力成本的影响，CTx门店表现及新店开业数量调整原因 - 价格管理上，在提升价值、功能和效益时适当提价，对基本品类维持价格不变，对新潮流产品合理定价并控制库存水平 [33][34][35] - 劳动力成本方面，采取有针对性的工资调整，注重员工文化和福利，团队忠诚度高 [36] - CTx门店表现良好，高于2019年及之前的改造效果，预计实现高个位数增长，到Q2末将有约30家门店完成改造 [37] - 新店开业数量从35家调整为20家，是为了合理分配资源，确保现有业务和新店顺利开展，多数交易已在进行中，预计2023年及以后加快开店速度 [39][40] 问题2：第一季度销售节奏、退出率及Q2至今的情况 - 第一季度销售逐月改善，交易数量、转化率和客单价表现良好；Q2初期延续了Q1的改善趋势，部分增量项目开始取得成效 [42] 问题3：Q2销售预期及全年指导下调6000万美元的分布情况 - 未披露各季度具体销售指导，但预计Q2 - Q4销售趋势与之前预测相似，呈逐季改善态势，重点关注夏季、返校季和节日季销售 [46] - 6000万美元的下降在各季度均有体现，Q2受通胀压力影响更大 [48] 问题4：库存水平及对毛利率、降价风险的影响 - 库存方面，考虑到提前采购的商品，实际库存增长5%，平均店内库存较去年仅增长几个百分点，团队有效控制了库存水平 [52][53] - 对降价和毛利率风险已进行充分建模，目前对库存情况满意，相关风险已包含在当前披露信息中 [53] 问题5：SG&A费用及230万美元非现金股票费用的情况 - 230万美元非现金股票费用影响全年每股收益约0.22美元，约30%在Q1确认，其余按季度分摊，2023年Q1后不再产生该费用 [56] - 公司对SG&A费用控制有信心，预计全年维持在2022年Q1水平左右，但各季度会有一定波动，与销售情况相关 [59] 问题6：可比销售指导下降14% - 16%的计算依据及Q2情况 - 计算方法与之前类似，考虑到季节性因素、增量项目和通胀对低收入客户的影响，对预期提升幅度进行了调整 [62][63] - Q2方面，公司对转化率和客单价指标有信心，目前看到良好的销售趋势，如阵亡将士纪念日商品销售和返校季商品的早期需求 [66] 问题7：自2019年以来购物篮的变化情况 - 购物篮金额增长主要由客单价和平均销售价格提升共同推动，较2019年增加约8 - 10美元，与2021年基本持平 [67] - 购物篮构成变化不大，需求和欲望品类的平衡相对稳定，Q线对客单价有增量贡献 [68] 问题8：如何了解消费者对食品、租金和汽油通胀的担忧及业务改善原因 - 通过内部焦点小组和员工与客户的交流了解到，消费者面临汽油和租金压力较大，部分消费者因成本考虑减少长途出行，选择在本地购物，这对公司业务有一定促进作用 [70][71][73] - 公司认为客户忠诚度高，即使购物频率降低，每次购物仍保持健康消费，同时公司专注于为客户提供优质产品和服务，有助于业务发展 [74][75] 问题9：历史通胀时期客户的贸易效应或降级效应 - 历史上公司在经济衰退后表现出韧性，当前消费者减少前往区域购物中心的次数，更多在本地购物，选择公司和本地杂货店、美元店等，这可能是一种贸易降级或注重本地价值购物的表现 [78][79] 问题10：门店改造数量及新店与改造店表现差异 - 计划进行50家门店改造，预计Q2末完成约30家 [82] - 新店和改造店的评估方式不同，公司对两者表现都满意，并为其提供合适的商品以促进销售 [83] 问题11：商品供应情况及潜在交易机会 - 市场上商品供应充足，公司看到很多有吸引力的品牌和自有品牌商品交易机会，这些商品来自其他品牌的取消订单，公司将战略性地利用这些机会，重点关注秋季和节日季商品采购 [84][85]

门店运营情况 - 截至2022年1月29日，公司在33个州运营609家门店[155] - 到2024财年末，预计约50%的门店将采用新CTx格式[158] 2021财年整体财务数据 - 2021财年总销售额为9.916亿美元，营业利润率为8.0%，摊薄后每股收益为6.91美元，年末现金4980万美元且无债务，回购了1.153亿美元股票[157] 净销售额变化 - 2021财年净销售额为9.916亿美元，较2020财年的7.833亿美元增加2.083亿美元，增幅26.6%[170][173] 销售成本变化 - 2021财年销售成本为5.841亿美元，较2020财年的4.716亿美元增加1.125亿美元，增幅23.8%，占净销售额比例从60.2%降至58.9%[170][173] 销售、一般和行政费用变化 - 2021财年销售、一般和行政费用为3.076亿美元，较2020财年的2.602亿美元增加4740万美元，增幅18.2%，占净销售额比例从33.2%降至31.0%[170][174] 折旧费用变化 - 2021财年折旧费用为2040万美元，较2020财年的1930万美元增加110万美元[170][175] 资产减值费用变化 - 2021财年无资产减值费用，2020财年为30万美元[170][175] 所得税费用变化 - 2021财年所得税费用为1700万美元，较2020财年的740万美元增加960万美元，有效税率从23.6%降至21.5%[170][176] 净利润变化 - 2021财年净利润为6220万美元，较2020财年的2400万美元增加3820万美元[170][177] 配送中心出售收益 - 南卡罗来纳州达灵顿配送中心出售预计税后和交易成本后净收益约3700万美元，俄克拉荷马州罗兰配送中心出售若公司选择进行，预计净收益约3200万美元[179] 库存余额变化 - 年末库存余额为1.238亿美元，较去年年末的1.038亿美元有所增加[181] 资本支出情况 - 2021财年资本支出为2970万美元，较上一年增加1270万美元，预计2022财年资本支出在4000万至4500万美元之间[182] 股票回购情况 - 2021财年和2020财年通过股票回购分别向股东返还1.153亿美元和3290万美元[183] 循环信贷额度情况 - 循环信贷额度到期日为2026年4月，提供7500万美元信贷承诺和2500万美元非承诺“增额”功能，2021财年末无借款，有60万美元未结清信用证[184] 经营活动现金流量变化 - 2021财年经营活动提供现金7430万美元，2020财年为1.109亿美元[185] 投资活动现金流量变化 - 2021财年投资活动使用现金2950万美元，2020财年提供现金2670万美元[186] 融资活动现金流量变化 - 2021财年融资活动使用现金1.182亿美元，2020财年为3430万美元[187] 经营租赁与采购义务 - 截至2022年1月29日，经营租赁合同承诺总计2.34亿美元（其中5330万美元在12个月内到期），未结商品订单采购义务总计2.498亿美元在12个月内到期[188] 库存损耗情况 - 2021财年、2020财年和2019财年库存损耗占销售额的百分比分别为0.4%、0.8%和1.2%，截至2022年1月29日库存损耗备抵为440万美元，截至2021年1月30日为520万美元[191]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年总销售额9.916亿美元，较2019财年增长26.8%；可比销售额增长22%；毛利率41.1%，较2019财年增加310个基点；营业收入7950万美元，2019年为1850万美元；营业利润率从2019年的2.4%扩大至8%；摊薄后每股收益6.91美元，较2019年同期增长390% [27] - 2021年第四季度总销售额2.41亿美元，较2019年第四季度增长14.2%；可比门店销售额增长14.8%；毛利率40.4%，较2019年第四季度增加70个基点；SG&A较2019年去杠杆化140个基点至33.2%；营业收入1260万美元，较2019年第四季度增加130万美元；净利润980万美元，2019年第四季度为940万美元；摊薄后每股收益1.16美元，较2019年第四季度增长38% [24][26] - 年末总库存较2019年末减少10%，较2020年末增加19%；公司在第四季度回购约9.5万股普通股，总成本约810万美元；全年共回购近140万股，总成本1.15亿美元；年末现有回购授权剩余约3000万美元 [28][29] - 2022财年第一季度预计总销售额下降25% - 30%，预计第一季度每股收益约0.15 - 0.40美元；第二至第四季度总销售额预计低至中个位数增长，第二至第四季度每股收益预计3.90 - 4.20美元；2022财年每股收益预计4.05 - 4.60美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个优先事项展开：一是扩大门店规模和客户群体，新CTx门店格式正在推出，预计上半年开设约14家新CTx格式门店和约35家改造门店，目标是未来三年从600家门店增长到1000家，并进行至少150次改造；二是优化产品组合，开发和扩展精选产品系列，完成采购、规划和分配系统升级；三是投资基础设施，将对一个配送中心进行售后回租，对两个配送设施进行升级；四是回馈社区，如庆祝黑人历史月并开展相关项目 [11][12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是富有成效的一年，公司在转型战略上取得显著进展，财务业绩强劲 [6] - 2022年1月销售疲软，主要因奥密克戎变异株导致零售流量下降，但2月和3月初销售有所恢复，转化率高，平均客户每次访问消费与2021年持平且远高于2019年 [10] - 2022年面临诸多不确定性，如2021年3月的政府刺激措施和当前的通胀压力，但公司对业务的潜在健康状况有信心，转型举措正在发挥作用 [32] - 预计2023 - 2024年业务将实现低个位数的年度同店增长以及两位数的营业收入和每股收益增长 [34] 其他重要信息 - 公司首席财务官Pam Edwards决定于4月1日退休，公司正在寻找其继任者 [36] - 公司宣布对自有房地产进行全面审查，已达成协议对南卡罗来纳州达灵顿的配送中心进行售后回租，购买价格约4500万美元；还保留了对俄克拉荷马州罗兰配送中心进行类似交易的选择权，购买价格约3500万美元；董事会授权额外3000万美元用于股票回购，使未完成的授权总额达到6000万美元 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第一季度的指导，包括同店销售数字、第一季度每股收益指导范围中隐含的股份数量，以及第一季度指导中毛利率的隐含情况和2022年整体展望 - 第一季度总销售额指导为下降25% - 30%，相当于可比门店销售额下降28% - 33% [40] - 年末约有860万股流通股，第四季度毛利率表现较好是因为能够将运费支出控制在之前给出范围的低端，且季度内降价幅度低于预期 [41][43] 问题2: 年末库存较2019年水平下降约11%，在通胀压力下，能否在未来几个季度维持较低的降价幅度 - 公司自2020年夏季以来在库存管理方面表现出色，团队在库存管理上更加灵活，能够根据市场情况做出调整；预计第一季度是利润率比较困难的季度，从第二季度到第四季度利润率将逐步改善 [45][48] 问题3: 今年门店开发数量从45家调整为35家，请问开店节奏如何，CTx门店与其他门店相比表现如何 - 减少开店数量是为了更好地推出CTx门店格式，2023 - 2024年将加快开店速度；改造计划从最初的40家增加到现在的50家；去年开业的CTx门店继续以健康的利润率超过连锁店的表现 [50][51] 问题4: 请说明刺激措施对今年及未来几个季度的影响，以及通胀情况下平均价格上涨情况、对抵消工资上涨的作用和不同品类的定价情况 - 刺激措施的影响在第一季度较大，第二至第四季度影响降低；许多2022年的举措将在第二季度开始实施，如推出新的产品系列和进行门店改造等 [55][56] - 平均销售价格（AUR）因产品质量、趋势、品类精选的改善以及库存管理更严格导致降价减少而稳步上升，公司会按品类密切监测价格弹性，为客户提供合适的价值 [58] 问题5: 第四季度供应链影响为110个基点，后续季度是否类似 - 由于运输成本和燃料成本的不确定性，目前预计与2019年相比增加110 - 120个基点，至少到2022年底，待情况稳定后再做调整 [59] 问题6: 2022年在产品方面有哪些举措来吸引核心客户 - 除了之前提到的品类，公司还将探索更多休闲正装和日间到晚间的穿搭机会；非服装业务表现强劲，一些新的品类举措正在扩展到更多门店 [60][62] 问题7: 过去100天的客流量情况如何 - 从第四季度假期到现在，客流量有所波动；12月表现较好，1月因奥密克戎变异株客流量大幅下降，但转化率和客单价未受影响；2月初客流量开始恢复，目前仍未超过2019年水平，但整体业务进展令人满意，预计第二至第四季度情况会越来越好 [65][66][67] 问题8: 第一季度指导下降约30%，能否说明指导的保守程度以及目前的趋势 - 第一季度指导主要反映了3月至4月初的下降情况，会抵消2月和3月至今的部分增长；当与去年的刺激措施进行对比时，3月的部分增长会被抵消 [68] 问题9: 2021年EBITDA比率超过10%，今年预计在7%左右，预计多久能恢复到2021年的水平 - 一旦度过刺激措施和通胀的影响，预计到2024年EBITDA将恢复到两位数 [70] 问题10: 对于配送中心货币化的8000万美元潜在收益，董事会是否考虑更积极地进行股票回购 - 股票回购是资本分配战略的重要组成部分，董事会正在积极考虑将售后回租的收益用于股票回购 [72] 问题11: 系统投资在商品销售方面期望实现什么目标 - 新系统将为采购团队提供更高效的工具，使其能够根据门店类型、气候、位置等因素进行采购订单的下达、规划和分配，提高销售转化率和减少降价，提升客户满意度 [74][75] 问题12: 新系统预计何时全面实施和运行 - 预计在夏末秋初投入使用，对2022年剩余时间有一定影响，2023 - 2024年将发挥更大作用 [77] 问题13: 请详细介绍新门店中非服装产品的展示情况，以及是否推动了良好的同店销售 - 新的CTx门店格式对布局进行了重大改变，整体表现良好，各业务都有所增长；主要增长来自转化率的提升，公司目标是成为优秀的门店运营商，利用新系统进一步提升业绩 [78][79]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年10月30日，公司总负债为358,309千美元，较2021年1月30日的330,959千美元增长8.26%[7] - 截至2021年10月30日，公司股东权益为109,260千美元，较2021年1月30日的163,634千美元下降33.22%[7] - 2021年10月30日结束的13周，公司净销售额为227,959千美元，较2020年同期的199,100千美元增长14.49%[10] - 2021年10月30日结束的13周，公司净利润为9,014千美元，较2020年同期的6,965千美元增长29.42%[10] - 2021年10月30日结束的39周，公司净销售额为750,621千美元，较2020年同期的531,375千美元增长41.26%[12] - 2021年10月30日结束的39周，公司净利润为52,401千美元，较2020年同期的5,940千美元增长782.17%[12] - 2021年10月30日结束的39周，公司经营活动提供的净现金为54,853千美元，较2020年同期的63,043千美元下降12.99%[15] - 2021年10月30日结束的39周，公司投资活动使用的净现金为56,078千美元，而2020年同期为提供31,349千美元[15] - 2021年10月30日结束的39周，公司融资活动使用的净现金为109,929千美元，较2020年同期的17,553千美元增长526.28%[15] - 截至2021年10月30日，公司现金及现金等价物为12,023千美元，较期初的123,177千美元下降90.24%[15] - 2021年第三季度13周和39周，分别有3.8万股和3.8万股非归属受限股因反摊薄而被排除在摊薄每股收益计算之外；2020年同期分别为13.4万股和15万股[29] - 2021年10月30日结束的13周，计算基本每股收益的加权平均流通普通股数量为870.6219万股，计算摊薄每股收益的加权平均流通普通股和普通股等价物数量为878.6887万股；39周对应数据分别为908.124万股和917.8565万股[30] - 2020年10月31日结束的13周，计算基本每股收益的加权平均流通普通股数量为1036.4842万股，计算摊薄每股收益的加权平均流通普通股和普通股等价物数量为1040.1153万股；39周对应数据分别为1041.9557万股和1044.4106万股[30] - 2021年1月30日，普通股股份数量为1598.1394万股，实收资本为9.5484万美元，留存收益为20.9918万美元，库存股数量为610.4493万股，库存股金额为 - 14.1926万美元[18] - 2021年5月1日，普通股股份数量为1597.3001万股，实收资本为9.4416万美元，留存收益为24.0815万美元，库存股数量为664.1989万股，库存股金额为 - 18.7396万美元[18] - 2021年7月31日，普通股股份数量为1597.1349万股，实收资本为9.5214万美元，留存收益为25.3305万美元，库存股数量为685.675万股，库存股金额为 - 20.6303万美元[18] - 2021年10月30日，普通股股份数量为1596.7965万股，实收资本为9.5914万美元，留存收益为26.2319万美元，库存股数量为737.7836万股，库存股金额为 - 24.9132万美元[18] - 2020年2月1日，普通股股份数量为1590.7666万股，实收资本为9.318万美元，留存收益为18.6772万美元，库存股数量为507.3532万股，库存股金额为 - 10.9065万美元[18] - 2020年10月31日，普通股股份数量为1596.8849万股，实收资本为9.4101万美元，留存收益为19.1881万美元，库存股数量为570.9589万股，库存股金额为 - 12.5207万美元[18] - 截至2021年10月30日，公司投资证券中短期企业债务证券摊余成本28676千美元，公允价值28642千美元；州和市政义务摊余成本6786千美元，公允价值6783千美元；总计摊余成本35462千美元，公允价值35425千美元[33] - 2021年前39周无资产减值费用记录，2020年前39周，表现不佳门店的非现金减值费用总计30万美元，包括经营租赁使用权资产20万美元和租赁改良、固定装置及设备10万美元[35] - 2021年前39周有效所得税税率为21.5%，2020年前39周为23.2%[38] - 2021年截至10月30日的13周租赁成本总计16218千美元，39周总计48423千美元；2020年截至10月31日的13周租赁成本总计15141千美元，39周总计44548千美元[51] - 截至2021年10月30日，未来最低租赁付款总额为227686千美元，租赁负债总现值为210531千美元[52] - 2021年前39周，经营租赁现金支付42315千美元，获得使用权资产54263千美元；2020年前39周，经营租赁现金支付32870千美元，获得使用权资产50926千美元[54] - 2021年截至10月30日的13周和2020年截至10月31日的13周，公司分别确认租金减免信贷约10万美元和80万美元[51] - 2021年第三季度净销售额为2.28亿美元，较2020年同期的1.991亿美元增长2890万美元，增幅14.5%[67] - 2021年前39周净销售额为7.506亿美元，较2020年同期的5.314亿美元增长2.192亿美元，增幅41.3%[74] - 2021年第三季度销售成本（不含折旧）为1.361亿美元，较2020年同期的1.158亿美元增长2030万美元，增幅17.5%[69] - 2021年前39周销售成本（不含折旧）为4.404亿美元，较2020年同期的3.273亿美元增长1.131亿美元，增幅34.5%[75] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为7480万美元，较2020年同期的6920万美元增长560万美元，增幅8.0%[71] - 2021年前39周销售、一般和行政费用为2.281亿美元，较2020年同期的1.809亿美元增长4720万美元，增幅26.0%[76] - 2021年第三季度净收入为900万美元，较2020年同期的700万美元增加200万美元[73] - 2021年前39周净收入为5240万美元，较2020年同期的590万美元大幅增长[79] - 截至2021年10月30日，公司现金及现金等价物为1200万美元，短期投资证券为3550万美元，有7500万美元的循环信贷额度且无借款[80] - 2021年前39周投资活动使用现金5610万美元，去年同期提供现金3130万美元[84] - 2021年前39周融资活动使用现金1.099亿美元，去年同期为1760万美元[85] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年10月30日，商品类别净销售占比中，儿童类26%，女性类25%，男性类17%，美容及配饰类17%，家居及生活方式类8%，鞋类7%；2020年10月31日对应占比分别为24%、26%、17%、15%、10%、8%[48] 公司门店情况 - 截至2021年10月30日，公司在33个州的城市、郊区和农村市场经营600家门店[20] - 截至2021年10月30日，公司在33个州运营600家门店[59] 股票回购情况 - 2020年第一季度，公司回购260254股普通股，总成本630万美元；2021年前39周，公司回购1023343股普通股，总成本8530万美元，还完成25万股大宗回购，成本2190万美元；截至2021年10月30日，公司此前宣布的股票回购计划约有810万美元可用；2021年11月30日，董事会授权3000万美元股票回购计划[41][43][44] - 2021年前39周，公司按股票回购计划回购102.3343万股普通股，总成本8530万美元；大宗交易回购25万股，总成本2190万美元[86] - 2021年11月30日，公司董事会批准一项最高3000万美元的股票回购计划，无到期日[99] - 2021年第三季度，8月回购67233股，均价77.59美元；9月回购361706股，均价84.94美元；10月回购92147股，均价74.77美元，共回购521086股[103] 公司风险与控制情况 - 截至2021年10月30日，39周内市场风险与2021年1月30日财年年度报告披露相比无重大变化[91] - 截至2021年10月30日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按要求记录、处理、汇总和报告[92] - 2021年10月30日结束的财季内，财务报告内部控制无重大影响变化[94] - 公司未发现预计对财务状况、经营成果或流动性有重大不利影响的法律诉讼[96] - 风险因素与2021年1月30日财年年度报告相比无重大变化[97] 信贷安排情况 - 2021年4月15日修订的信贷安排提供7500万美元信贷承诺和2500万美元非承诺“增额”特征，未使用承诺费为0.20%，截至2021年10月30日公司无借款[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额2.28亿美元，较2020年第三季度增长14.5%，较2019年第三季度增长24.5% [8][19] - 可比门店销售额较2020年第三季度增长13.1%，且是连续第九个季度实现正增长 [8][16] - 第三季度毛利率达40.3%，较2019年第三季度的37.4%增加290个基点 [19] - SG&A较2019年缩减300个基点至32.8% [20] - 第三季度营业利润1160万美元，较2020年第三季度增加220万美元，较2019年第三季度增加1320万美元 [20] - 第三季度净利润900万美元，2020年第三季度为700万美元，2019年第三季度为运营亏损110万美元 [20] - 摊薄后每股收益1.03美元，较2020年第三季度的0.67美元增长超50%，2019年第三季度为亏损0.09美元 [20] - 季度末库存较2020年第三季度末增加10.9%，较2019年第三季度减少6.3% [21] - 第三季度公司回购约52.1万股普通股，总成本约4280万美元；今年前九个月共回购127.3万股，总成本1.072亿美元；第三季度末现有回购授权剩余约810万美元；董事会新授权3000万股回购计划 [22] - 上调2021财年销售预期至10 - 11.5亿美元，EPS预期至6.95 - 7.10美元，较之前的6.30 - 6.50美元有提升，与2019财年相比，EPS中点增长近400% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女装、男装、童装、美容配饰、家居生活五个品类较2019年连续多个季度实现两位数增长 [10] - 鞋类业务受供应链影响恢复较慢，但随着供应链问题缓解有良好发展势头 [32] - 消费品业务表现良好，非服装和家居业务也持续发展 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年主要聚焦四大战略重点：扩大门店规模和客户群体、优化产品组合、对内部进行再投资、在服务社区中发挥作用 [25] - 计划2022财年开设约40家新店，改造约40家门店，均采用升级后的CTX门店模式 [26] - 预计2022财年总销售额实现低至中个位数增长，EPS至少实现低两位数增长 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队成功应对供应链挑战，满足市场对服装、配饰和家居产品的强劲需求，第三季度业绩出色 [6] - 虽处于转型初期，但已取得显著进展，执行战略优先事项将助力公司增加销售、控制成本，实现营收和利润增长 [7] - 对假日季业务定位充满信心，上调全年销售和EPS指引 [15] - 认为2022年消费者财务状况良好，有消费能力，公司有机会增加品类、提高市场份额 [52] 其他重要信息 - 本季度宣布任命两位新独立董事，分别是Magic Johnson Enterprises总裁Christina Francis和Sundial Brands首席执行官Cara Sabin，体现公司对多元化、公平和包容的重视 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度各品类表现及业绩情况 - 公司提前应对供应链问题，10月末至11月初为假日季做好商品准备，消费者反应良好 [31] - 各品类表现广泛向好，服装品类表现强劲，消费品业务也有不错发展，鞋类业务受供应链影响恢复较慢但有改善 [32] - 去年第四季度各月业绩波动较大，今年预计与2019年相比实现高个位数增长，与去年相比持平至低个位数增长 [33] 问题2: 假日季员工招聘和工资增长情况 - 劳动力市场面临挑战，特别是门店招聘，但公司会根据具体情况调整，如提高工资、调整营业时间 [35] - 上周末劳动力问题不大，但仍会持续关注 [35] 问题3: 对2022财年营收和EPS增长预期的原因 - 源于对基础业务的信心，相信有机会克服困难，提高门店生产力 [37] - 费用控制良好，能带来EPS增长 [37] - CTX门店模式的推广也会有积极影响，2022年约有80个相关项目（40家新店和40家改造店） [37] 问题4: CTX门店情况、与基础门店的业绩差异及资本支出影响 - CTX是对Citi Trends门店体验的全面重塑，虽产品不变，但陈列方式改变，带来转化率提升 [39][40] - 目前新店资本支出约35万美元，改造店约15 - 17.5万美元，CTX模式成本略高，主要因范围扩大，但能带来销售增长 [41] - 1月展示长期规划时会提供资本支出等财务和运营影响的详细信息 [42] 问题5: 新环境下的定价策略及“在店内增加增量”主题的解释 - 公司认真对待定价，综合考虑质量、趋势、价值和品牌，为产品增加价值和特色，在某些情况下提高零售价格 [44] - 对不同品类的价格点进行测试和学习，根据消费者接受程度调整 [44] - 销售结果得益于持续健康的购物篮，平均客单价有良好增长，是因为提供了更好的产品而非相同产品提价 [45] 问题6: 2022年80个项目的规划情况及是否是项目扩展 - 这与公司多年来预期的新店和改造店目标数量相符，希望能在年初完成更多项目 [47] - 公司擅长部署改造项目，改造时不关闭门店，且能缩短新店开业时间 [47] 问题7: 从CTX门店学到的经验及如何应用到基础门店 - 例如将CTX门店正式化的Q线推广到约一半至三分之二的基础门店 [48] - 注重商品陈列和相邻关系，今年新增视觉营销职能，培训员工重视商品陈列，提升顾客体验和销售业绩 [49] 问题8: 消费者健康状况及地区业绩差异与失业救济金到期的关系 - 未发现与失业救济金变化或其他政策变动相关的地区业绩差异，消费者表现出较强韧性 [52] - 从公司数据和宏观数据来看，消费者财务状况良好，预计2022年仍有消费能力，公司有机会增加市场份额 [52] - 消费者支付方式从现金转向借记卡和信用卡的趋势持续，显示消费者信用状况改善 [53] 问题9: 11月销售情况与预期的对比 - 11月销售情况持续稳定，10月末天气转冷后，秋冬商品销售有明显增长 [55] - 与去年相比，今年库存更多，提前采购的商品在10月进入门店，提供了高性价比商品，自有品牌礼品在11月初也带来了销售增长 [55] 问题10: 最佳门店的生产力及CTX门店的表现 - 不便分享不同门店群组的具体生产力差异，但公司正在研究 [57] - 公司在选择改造门店时更具战略性，结合CTX经验和第三方建模，根据门店市场潜力进行选择 [58][59] 问题11: 是否能实现2022年低至中个位数销售增长和低两位数EPS增长预期 - 公司从整体业务角度规划以实现这些目标，但市场存在不确定性 [60] - 预计上半年比较困难，下半年相对容易，1月ICR会议将分享更多细节 [60]