文章核心观点 公司宣布将于2024年3月19日开盘前发布2023年第四季度及全年财报，并于同日上午9点召开电话会议 [1] 财报及会议安排 - 公司将于2024年3月19日开盘前发布2023年第四季度及全年财报 [1] - 公司将于2024年3月19日上午9点召开电话会议，直播电话为(212) 231 - 2921，电话回放至2023年3月28日，回放电话为(800) 633 - 8284，密码为22029021 [1] - 电话会议直播将于2024年3月19日上午9点在公司网站www.cititrends.com的投资者关系板块上线，在线回放将在会议结束后不久提供，为期一年 [2] 会议讨论内容 - 会议期间公司可能讨论并回答季度末后发生的业务和财务发展及趋势相关问题，回应及讨论内容可能包含未披露信息 [3] 公司概况 - 公司是美国领先的专业价值零售商，主要为非裔美国人和多元文化家庭提供服装、配饰和家居潮流产品，运营成本较低 [4] - 公司在33个州拥有602家门店 [4]

文章核心观点 - 花旗潮流公司宣布将提名三名新独立董事参选董事会，并与基金1达成合作协议，同时部分现任董事将退休 [1][3] 董事变动 - 公司将提名大卫·希思、查尔斯·刘和迈克尔·科维特科三名新独立董事参选2024年股东大会的董事会，此前三人将担任非投票董事会观察员 [1] - 2024年股东大会后，希思将被任命为董事会薪酬委员会和提名与公司治理委员会成员，刘和科维特科将被任命为财务委员会成员 [2] - 现任董事布莱恩·卡尼、劳伦斯·戈夫和克里斯蒂娜·弗朗西斯将在2024年股东大会后立即从董事会退休 [3] 合作协议 - 基金1同意了包括惯常的停顿和投票承诺等内容，完整协议将作为8 - K表格的当前报告附件提交给美国证券交易委员会，协议期间董事会成员上限为九名 [4] 各方评价 - 董事会执行主席彼得·萨克斯表示新董事将带来有价值的观点和强大的零售及供应链背景，感谢即将退休董事的贡献 [5] - 提名与公司治理委员会主席肯·塞佩尔称持续更新董事会对公司应对消费经济和零售行业变化至关重要，新董事具备丰富经验 [5] - 基金1创始人兼管理成员乔纳森·列侬表示与董事会和管理层的合作对话富有成效，新董事将推动运营改善和提升股东价值 [5] 新董事背景 大卫·希思 - 曾是领先运动服装和鞋类制造商的顶级销售高管，曾任耐克全球销售和客户发展副总裁、安德玛销售高级副总裁 [5] - 拥有德克萨斯农工大学健康与体育教育学士学位和运动生理学硕士学位 [5] 查尔斯·刘 - 是一位消费品牌高管，在供应链、运营、库存管理和物流方面经验丰富，现任Away首席运营官，曾担任卡斯珀首席运营官等职 [7] - 拥有武汉大学计算机科学学士学位、田纳西大学物流、材料和供应链管理工商管理硕士学位以及计算机科学硕士学位 [9] 迈克尔·科维特科 - 曾担任首席执行官，在价值零售和服装连锁店拥有四十多年运营和高管经验，曾任福尔曼·米尔斯总裁兼首席执行官等职 [10] - 拥有俄亥俄州立大学工商管理、生产和运营管理学士学位 [13] 公司信息 - 花旗潮流是美国领先的专业价值零售商，主要为非裔美国人和多元文化家庭提供服装、配饰和家居潮流产品，在33个州经营602家门店 [14] 顾问信息 - 文森·埃尔金斯律师事务所担任花旗潮流的法律顾问，杰富瑞有限责任公司担任财务顾问，朗埃克广场伙伴公司担任传播和战略顾问 [15] - 奥尔山·弗罗姆·沃洛斯基律师事务所和克莱因伯格·卡普兰·沃尔夫·科恩律师事务所担任基金1的法律顾问 [15]

净销售额及现金流量 - 2023年第三季度，Citi Trends, Inc.的净销售额为179,520千美元，较去年同期下降了6.6%[5] - 2023年前三季度，Citi Trends, Inc.的净销售额为532,762千美元，较去年同期下降了9.0%[5] - 2023年前三季度，Citi Trends, Inc.的现金流量表显示经营活动净现金流为-32,868千美元[6] 股东权益及股本 - 2023年10月28日，Citi Trends, Inc.的股东权益报告显示总股本为16,348,358股，总资本为315,520千美元[7] 股票及信贷设施 - 公司在2023年第三季度和2022年第三季度的稀释每股收益计算中，分别有318,000和220,000股未投放的限制性股票被排除[15] - 公司于2021年4月15日修改信贷设施条款，将到期日延长至2026年4月15日，并将伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）替换为担保隔夜融资利率（SOFR）[16] - 截至2023年10月28日，公司未在信贷设施下借款，但有600万美元的信用证未偿还[17] 费用及税收 - 公司在2023年第三季度因表现不佳的门店而产生的非现金减值费用总额为200,000美元[18] - 公司于2023年前39周采用离散有效税率方法计算所得税，因为估计的普通收入微小变化将导致估计的年度有效税率显着变化[20] 网络破坏事件及诉讼 - 公司于2023年1月经历了后勤和分销中心IT系统的中断，由于Hive勒索软件导致[22] - 公司于2023年10月28日在应对与2023年1月网络中断相关的诉讼中已经预计损失了800,000美元[23] 资本支出及现金流 - 2023年前39周的资本支出为1160万美元，较2022年同期减少760万美元，主要用于开设新店和翻新现有店铺，预计2023财年的资本支出范围为1700万至2000万美元[66] - 2023年前39周经营活动中的净现金流为负3290万美元，较2022年同期的2310万美元净现金流下降，主要是由于非现金费用调整后的净亏损达3600万美元（2022年同期为非现金项目调整后的4850万美元净收入）[69] 现金需求及现金投资 - 公司的主要现金需求包括：(1)库存采购；(2)用于投资基础设施的资本支出；(3)薪资、租金、税费和其他运营成本等运营需求。公司历史上通过经营现金流和短期贸易信贷满足这些现金需求，截至2023年10月28日，运营租赁的合同承诺总额为2.434亿美元（其中有4650万美元在12个月内到期）[73] 公司业务及商品 - 公司是一家主要为非裔美国人和多元文化家庭提供服装、配饰和家居潮流产品的领先特价零售商[8] - 公司在33个州的城市、郊区和农村市场经营着606家门店[9] - 公司的主要商品类别包括女装、童装、配饰和美容、男装、鞋类、家居和生活用品[30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.795亿美元,同比下降6.7% [11] - 第三季度毛利率为38.2%,与上一季度持平,但同比有所下降,主要受运费上升和库存损耗增加的影响 [10][11] - 第三季度经营亏损为600万美元,调整后为720万美元,上年同期经营利润为3160万美元,调整后为240万美元 [11] - 第三季度每股亏损0.47美元,调整后为0.56美元,上年同期每股收益3.02美元,调整后为0.24美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司表示,各个业务线的销售表现受到天气异常温暖和宏观环境压力的影响,导致客户购买意愿下降 [4][5][20] - 公司正在重点关注和优化家居、大码男装和美妆等类别的库存,以满足节日销售需求 [7][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司门店主要分布在南部地区,第三季度天气异常温暖,持续时间较长,对秋季商品销售造成不利影响 [54][56] - 公司表示,客户对天气变化更加敏感,会根据天气情况推迟购买,这对公司销售造成压力 [56][57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行四大战略举措:提高同店销售生产率、优化库存和提升毛利率、控制销售费用和利用资产负债表、实施技术升级 [7] - 公司正在测试更强大的营销策略,以吸引新客户和唤回流失客户,初步结果令人鼓舞 [37][38][39] - 公司正在优化库存结构,重点补充家居、大码男装等类别,为节日销售做好准备 [48] - 公司正在努力提升店铺体验,包括优化陈列、突出新品和搭配造型等,打造专业店铺体验 [7] - 公司计划在明年春季提前推出春季商品,以满足较早的气候需求 [7][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,第三季度业绩低于预期,主要受到异常温暖天气和宏观环境压力的影响,客户购买意愿下降 [4][5][20] - 管理层对第四季度保持谨慎乐观,预计销售将有所改善,但仍受天气等因素影响 [21][31][56] - 管理层认为,公司强大的资产负债表和流动性,将有助于在当前不确定环境中保持战略重点 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Hamblin 提问** 第三季度各月的同店销售情况如何,是否表明9月表现不及预期? [18][19][20] **Heather Plutino 回答** 第三季度各月同店销售表现较为一致,与第二季度相当,主要受到异常温暖天气和宏观环境压力的影响 [19][20] 问题2 **Mike Baker 提问** 第四季度同店销售指引是否意味着会有改善,以及与去年同期相比的情况如何? [30][31][45] **David Makuen 回答** 第四季度同店销售预计在负5%至负1%之间,较第三季度有所改善,但仍受天气等因素影响 [45][46][47] 问题3 **Chuck Grom 提问** 新ERP系统对明年春季业务的影响如何,以及未来门店扩张和改造计划? [48][49][50][51] **Heather Plutino 回答** 新ERP系统将提升公司的分析能力和产品配送精准度,有助于改善春季业务。公司未来门店改造计划仍在评估中,但认为改造对销售有积极影响 [50][51][52]

净销售额及现金流 - 2023年第二季度，Citi Trends, Inc.的净销售额为17.35亿美元，较去年同期下降了6.2%[5] - 2023年前26周，Citi Trends, Inc.的净销售额为35.32亿美元，较去年同期下降了10.1%[5] - 2023年前26周，Citi Trends, Inc.的经营活动现金流为-2.9961亿美元，较去年同期下降了21.4%[6] 股东权益及现金等价物 - 截至2023年7月29日，Citi Trends, Inc.的股东权益为15.5953亿美元，较上季度下降了3.4%[7] - 公司于2023年7月29日无借款，信用额度为750万美元[15] - 公司于2021年4月15日修改信贷设施条款，将到期日延长至2026年4月15日[14] 财务政策及税率 - 公司于2023年5月修改信贷设施，用Secured Overnight Financing Rate（SOFR）替代London Interbank Offered Rate（LIBOR）[14] - 公司历来使用年度有效税率法计算所得税，但2023年上半年采用了离散有效税率法[17] 销售构成及租赁成本 - 公司于2023年7月29日的销售收入中，女装占27%，儿童装占21%，配饰和美妆占18%，男装占17%，鞋类占9%，家居和生活用品占8%[28] - 公司于2023年7月29日的运营租赁成本为18,921,000美元，其中包括经营租赁成本、短期租赁成本和可变租赁成本[30] 股票回购及未来租赁支付 - 公司于2023年7月29日的股票回购授权中还剩下5,000万美元可用[24] - 公司于2023年7月29日的未来最低租赁支付额为320,535,000美元，减去贴现利息后的总现值为245,065,000美元[30] 公司业务及产品定位 - 公司是一家主要为非裔美国人和多元文化家庭提供高品质、时尚合理的服装、配饰和家居产品的领先特色价值零售商[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为1.736亿美元，较2022年第二季度下降6.2% [50] - 第二季度可比门店销售额较去年下降5.3%，较第一季度加速880个基点 [26] - 第二季度毛利率为38.2%，高于去年且比第一季度高150个基点 [17] - 第二季度运营亏损790万美元，调整后为780万美元，而2022年第二季度运营亏损为330万美元 [52] - 第二季度每股净亏损0.61美元，调整后为0.60美元，而2022年第二季度每股亏损为0.31美元 [52] - 预计2023财年总销售额同比呈负个位数低至中值下降 [29] - 预计全年毛利率在30%以上 [54] - 预计全年EBITDA在500万 - 2000万美元之间 [54] - 计划全年开设5家新门店，改造10 - 20家门店，关闭10 - 15家表现不佳的门店 [54] - 预计全年资本支出在1500万 - 2000万美元之间 [54] - 预计年末现金余额在8500万 - 1.05亿美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度鞋类、男女服装、美容和Q系列商品表现突出，受益于库存重建工作 [43] - 第一季度销售倾向于必需品、惊喜商品和配饰，第二季度服装和鞋类需求向好 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 首要战略举措是在关键业务领域重建库存，提供价格多样的商品组合，注重引入吸引注重性价比客户的入门价格商品 [6] - 第二战略重点是管理库存和最大化利润率，通过在合适的门店和品类增加商品广度来提高消费者满意度和接受度 [10] - 增加业务领域的人力投入，内部晋升员工以推动营收增长 [22] - 执行技术升级，升级后的ERP系统即将上线，将提升团队规划和分配商品的能力，增强获取和分配商品的能力 [24][47] - 公司品牌历史悠久，611家门店位于核心客户家附近5英里以内，竞争小，客户忠诚度高 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观背景仍具挑战性，公司核心客户群体面临通胀压力，但公司第二季度业绩在营收和毛利率方面呈现积极势头 [5] - 预计下半年运费将进一步缓和，尽管低收入家庭的可自由支配支出仍面临压力，但公司重申全年业绩指引 [27][53] - 对第三季度库存情况满意，认为从返校季开始具备实现同比可比销售额连续改善的基础 [58] 其他重要信息 - 7月底新开5家门店，包括加利福尼亚州英格尔伍德的一家门店，这是公司在洛杉矶县的第一家门店，同时改造了8家门店以提高可比门店销售效率 [51] - 公司完成了一项大型运费优化计划，有助于降低运费成本，该成本已纳入业绩指引 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心客户是否感觉更好，消费习惯转变对毛利率有何影响 - 第二季度销售向鞋类和服装的转变主要是由于公司的库存重建、注重入门价格商品和趋势开发等战略举措，不过社区情况也有一定改善 [34][35] - 公司毛利率在服装和非服装品类间较为平衡，团队会密切关注商品价格点和毛利率，确保采购和销售时机及价格合适 [61] 问题2: ERP系统更新何时能体现财务效益 - 2023年剩余时间主要是让新系统投入使用并熟悉新功能，预计2024年及以后会有明显效益，若2023年有收益则是意外之喜 [64] 问题3: 对下半年业绩改善有信心的原因，消费者是否受学生债务、油价和租金影响 - 公司客户受学生债务影响较小，油价上涨会对客户造成伤害，但公司会专注于可控因素，如确保门店有合适商品、灵活调整商品组合、管理利润率、控制费用和利用技术等举措来推动下半年业绩改善 [80][81] 问题4: 能否量化下半年运费改善情况 - 公司全年展望假设下半年运费改善，全年运费与去年大致持平 [62] 问题5: 第二季度购物篮的趋势及构成情况 - 第二季度购物篮较第一季度有所改善，主要由客单价提升驱动，表明客户对门店增加入门价格商品的举措做出了积极响应 [82] 问题6: ERP系统对费用线有何帮助，未来能否实现40%以上的毛利率 - ERP系统预计在未来几年会对毛利率产生影响，但目前无法确定是否能达到40%以上的毛利率，该系统将从规划和分配角度改变公司运营方式，预计2024年开始发挥作用，且会在组织的不同职能中体现效益 [87][88] 问题7: 门店改造情况及与历史数据的对比 - 公司对门店改造计划满意，目前15%的门店采用CTX格式，改造后一段时间内，门店同比可比销售额有中到高个位数的提升，之后表现与市场水平相当 [88] 问题8: 第三季度至今的情况及持续的环比改善情况 无明确回答内容

净销售额及现金流 - 2023年4月29日，Citi Trends, Inc.的净销售额为179,688千美元，较2022年同期的208,215千美元下降了13.7%[5] - 2023年第一季度，Citi Trends, Inc.的净现金流为-13,055千美元，较2022年同期的-18,879千美元有所改善[6] - 2023年第一季度经营活动中的净现金流为1310万美元，较2022年第一季度的1890万美元改善[61] 股东权益及股本 - Citi Trends, Inc.的股东权益中，2023年4月29日的普通股股本为16,116,915股，较2022年同期的16,159,393股略有减少[7] - 2023年4月29日，Citi Trends, Inc.的股东权益为159,962,000美元[7] 融资及信贷 - 公司在2021年4月修改了信贷协议，将LIBOR替换为SOFR，信贷额度为7500万美元，未使用额度费率为0.20%[15] - 截至2023年4月29日，Citi Trends, Inc.的信贷额度未使用，但有600万美元的信用证未结[17] - 2023年4月29日，Citi Trends, Inc.的未使用授信额度为5,000万美元[17] 租赁成本及支付 - 公司对所有租赁合同进行分析，确定是否应确认资产和租赁负债[27] - 公司的租赁成本包括运营租赁成本、短期租赁成本和可变租赁成本[28] - 未来最低租赁支付额将在2023年剩余部分为43436千美元[29] - 2023年4月29日的总租赁成本为19044万美元，其中包括运营租赁成本、短期租赁成本和可变租赁成本[28] - 未来最低租赁支付额为335173千美元，截至2023年4月29日[29] - 部分运营租赁提供固定月租金，而其他则提供根据净销售额的百分比计算的有条件租金[30] - 2023年4月29日的运营租赁现金支付为2082万美元[31] 财务表现 - 2023年第一季度销售成本（不包括折旧）为1.137亿美元，同比下降10.5%[49] - 2023年第一季度销售成本占销售额的比例为63.3%，较2022年第一季度的61.0%上升了230个基点[49] - 2023年第一季度销售、一般和管理费用为7080万美元，较2022年第一季度的7100万美元下降了0.3%[50] - 2023年第一季度销售、一般和管理费用占销售额的比例为39.4%，较2022年第一季度的34.1%上升了5.3个百分点[50] - 2023年第一季度折旧费用为470万美元，较2022年第一季度的540万美元下降了14.0%[51] - 2023年第一季度净亏损为660万美元，较2022年第一季度的净收入3020万美元下降[54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为1.797亿美元，较2022年第一季度下降13.7% [81] - 第一季度同店销售额较2022年第一季度下降14.1% [82] - 调整后毛利率为37.0%，2022年第一季度为39.0%，同比收缩主要因更高的 markdown 和运费支出 [82][83] - SG&A费用为7100万美元，调整后为7000万美元，较2022年第一季度下降1.8%，调整后SG&A杠杆率较上年下降470个基点至38.8% [84] - 本季度运营亏损950万美元，调整后为790万美元，2022年第一季度运营收入3970万美元，调整后为470万美元 [85] - 净亏损每股0.81美元，调整后为0.66美元，2022年第一季度摊薄后每股收益3.59美元，调整后为0.42美元 [85] - 预计2023财年总销售额同比下降中个位数至低个位数，全年EBITDA预计在500万 - 2000万美元 [89] - 预计全年开设5家新店，改造10 - 20家门店，全年资本支出预计在1500万 - 2000万美元，年末现金余额预计在8500万 - 1.05亿美元 [89][90] 各条业务线数据和关键指标变化 - Citi Mini业务在第一季度表现强劲，复活节期间女童甜美的休闲裙和男童短裤套装畅销，大孩子选择运动品牌 [61] - 女士长牛仔、轻便外套和时尚抓绒因天气原因销售良好，天气正常后女士购买休闲装，男士青睐新的城市风格服装 [69] - 商品、医用工作服基础款、家居补货商品以及健康和美容产品销售表现出色 [69] - 鞋类业务重建取得进展，Missy尺码系列、Just One More For Queue系列以及针对青少年男女的扩展系列前景良好 [70] - Citi Trends短信俱乐部在第一季度吸引了超过2万名新成员 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 春季销售趋势不稳定，2月和4月销售趋势与去年相似，3月因通胀、低退税和SNAP福利取消而表现较弱 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括提高同店生产率、管理库存和最大化利润率、控制SG&A费用和利用资产负债表、执行技术改进 [68] - 增加入门价格点商品，约70%的在售商品价格在9.99美元及以下 [64] - 加强趋势开发，在服装、鞋类、美容和配饰、家居、冲动消费零食、糖果和HBA必需品等领域取得初步成功 [65] - 与供应商保持良好合作，增加新供应商以获取合适成本和时间的潮流产品 [39][40] - 推进新ERP平台建设，预计夏末推出，将改善库存规划和分配、财务运营以及数据分析能力 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对低收入家庭仍具挑战，消费者减少光顾并更谨慎选择商品，但公司销售转化率保持强劲 [57][59][60] - 预计2023年上半年困难，下半年有适度改善，更新了2023财年展望 [80][88][89] - 对库存决策感到满意，认为已为后续销售季节做好准备，预计运费支出将在全年得到控制，毛利率保持在30%以上 [6][9][11] 其他重要信息 - 公司与Goodwill International合作推出Citi Cycle计划，将季末商品转移到Goodwill商店，减少环境浪费并支持社区项目，该计划已在8个市场推出，未来将扩展到更多市场 [93][94][95] - 公司的Black History Makers计划进入第三年，今年向10位黑人企业主各授予5000美元赠款，过去三年已助力30家黑人企业 [96][97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对当前库存水平的看法，调整后毛利率下降200个基点的情况及运费影响 - 公司在4月增加特定类别库存以满足二季度需求，对该决策满意，库存增加后销售有响应 [6] - 第一季度调整后毛利率较上年下降200个基点，60%归因于运费，40%归因于markdown，公司采取行动确保商品及时到货并清理库存，为后续销售季节做好准备 [8][9] - 公司为100%国内货运，未直接受益于集装箱成本下降，团队努力与合作伙伴降低运费，预计运费支出全年将得到控制，毛利率保持在30%以上 [10][11] 问题2: 年初网络攻击是否有持久影响和声誉损害 - 网络攻击对公司内部有影响，对门店和客户无影响，无声誉损害，公司已完成恢复工作，从安全角度为未来做好准备 [12][13] 问题3: 现金余额和资本配置思路，包括回购、资本支出、新店开设和改造 - 降低资本支出指导是因为当前营收不稳定，团队专注战略计划并保留现金，库存投资是首要任务 [17][18] - 股票回购未排除，但目前处于保留现金和投资业务阶段，待业务更稳定时再考虑资本分配，与董事会就资本分配持续讨论 [18][19] 问题4: CTX门店表现、定价差异及趋势开发的下一步举措 - CTX现有近100家门店与其他门店有中到高个位数的销售差异，表现良好，常出现在前100家门店中 [26] - 定价因类别而异，美容产品约85%价格在10美元以下，服装约55 - 60%，公司根据客户反馈调整价格，低价格点商品受客户欢迎 [27] - 趋势开发关注对客户重要的时刻，如返校季、假期和夏季，团队在趋势把握和时间安排上有改进 [28][29] 问题5: 全年销售情况及各季度需关注的因素 - 与上季度相比，营收逐季改善的趋势不变，但幅度更温和，毛利率全年将开始改善，因营收环境调整了指导 [30] 问题6: 零售行业缩水问题对公司的影响 - 缩水问题受公司关注，事件数量有所增加，整体略有上升，公司跨部门管理并采取新流程，首要关注员工和客户安全 [31][32][33] 问题7: 供应商库存情况及市场趋势 - 公司与供应商合作良好，增加了新供应商以获取潮流产品，在返校季和假期商品准备上领先，有信心应对销售高峰 [39][40][43] 问题8: ERP系统情况及对生产力的影响 - ERP系统因网络攻击暂时延迟，预计夏末推出，将改善库存规划和分配、财务运营以及数据分析能力，2024 - 2025年将有明显效益 [45][46][47] 问题9: 季度至今的趋势、同店销售改善情况以及单位交易数量和交易总数的动态 - 4月销售符合预期但处于较低水平，5月延续该趋势，春季和夏季商品受客户欢迎，转化率持续强劲，但流量和客单价承压，客户对商品选择更谨慎 [102][103][104]

网络中断与系统干扰成本及影响 - 2022财年网络中断相关成本总计10万美元，主要为第三方咨询服务和法律顾问费用[145] - 2023年1月公司后台和配送中心IT系统因Hive勒索软件受干扰，但对2022财年第四季度和2023财年全年财务结果预计无重大影响[145] 净销售额变化 - 2022财年净销售额从9.916亿美元降至7.95亿美元，减少1.966亿美元，降幅19.8%，可比门店销售额下降22.1% [149] - 2022、2021、2020财年净销售额分别为7.95011亿美元、9.91595亿美元、7.83294亿美元[224] 销售成本变化 - 2022财年销售成本从5.841亿美元降至4.84亿美元，减少1.001亿美元，降幅17.1%，占净销售额的比例从58.9%升至60.9% [149] 销售、一般和行政费用变化 - 2022财年销售、一般和行政费用从3.076亿美元降至2.792亿美元，减少2840万美元，降幅9.2%，占销售额的比例从31.0%升至35.1% [149] 折旧费用变化 - 2022财年折旧费用从2040万美元增至2060万美元，增加20万美元[149] 售后回租交易收益 - 2022财年配送中心售后回租交易带来6410万美元的收益[149] - 2022年4月和9月，公司完成两笔配送中心售后回租交易，税前收入分别为4550万美元和3560万美元[203] 所得税费用变化 - 2022财年所得税费用从1700万美元增至1710万美元，增加10万美元[149] - 2022、2021、2020年所得税费用分别为17141000美元、17002000美元、7417000美元[270] 净收入变化 - 2022财年净收入从6220万美元降至5890万美元，减少330万美元[149] - 2022、2021、2020财年净利润分别为5889.2万美元、6224万美元、2397.8万美元[224] 派息政策 - 公司目前无意恢复派息，也无法保证会定期恢复派息[155] 公司全年财务及运营成果 - 公司全年总销售额为7.95亿美元，营业利润率为9.5%，摊薄后每股收益为7.17美元，年末现金为1.035亿美元且无债务，回购了1000万美元股票[166] 公司门店运营情况 - 公司在下半年实现了1000万美元的成本节约，新开12家门店，改造35家门店，关闭10家门店，年末13%的门店升级为CTx格式[166] - 2022、2021、2020财年初开业门店总数分别为609家、585家、571家，年末分别为611家、609家、585家[199] - 截至2023年1月28日，公司在美国33个州的城市、郊区和农村市场经营611家门店[253] 公司设施情况 - 公司拥有佐治亚州萨凡纳约7万平方英尺的设施作为总部和存储设施，租赁纽约市的办公空间，还运营南卡罗来纳州达灵顿约55万平方英尺和俄克拉荷马州罗兰约56.5万平方英尺的配送中心[159] 现金流量变化 - 2022财年经营活动提供的现金为580万美元，2021财年为7430万美元；投资活动提供的现金为6020万美元，2021财年使用现金2950万美元；融资活动使用现金1220万美元，2021财年为1.182亿美元[176] 合同承诺与采购义务 - 截至2023年1月28日，公司经营租赁的合同承诺总额为3.471亿美元（其中6390万美元在12个月内到期），未完成商品订单的采购义务为1.231亿美元，均在12个月内到期[177] 库存损耗情况 - 2022财年、2021财年和2020财年库存损耗占销售额的百分比分别为0.7%、0.4%和0.8%，截至2023年1月28日库存损耗备抵为580万美元，2022年1月29日为440万美元[179] - 截至2023年1月28日和2022年1月29日，存货损耗备抵分别为580万美元和440万美元[232] 现金及现金等价物余额变化 - 公司年末现金及现金等价物余额为1.035亿美元，去年年末为4980万美元，主要流动性来源包括手头现金及等价物、短期贸易信贷、经营活动产生的现金和7500万美元的循环信贷额度[174] - 截至2023年1月28日和2022年1月29日，现金及现金等价物分别为1.03495亿美元和4978.8万美元[246] 业绩衡量指标 - 公司定义开业满一财年的门店为可比门店，还使用单店平均销售额等运营统计数据衡量业绩，注重整体门店销售额作为盈利的关键驱动因素[173] 库存计量方法 - 公司库存按成本（先进先出法）与可变现净值孰低计量，门店库存采用零售库存法，配送中心库存采用平均成本法[179] 租赁分类与记录 - 公司租赁所有零售门店、部分办公空间和设备，均分类为经营租赁，按未来最低租赁付款额的现值记录使用权资产和租赁负债[180] 可比门店销售额变化 - 2022、2021、2020财年可比门店销售额变化分别为-22.1%、25.1%、-2.1%[199] 股票回购情况 - 2022和2021财年，公司通过股票回购分别向股东返还1000万美元和1.153亿美元[204] - 截至2023年1月28日，公司此前宣布的股票回购授权下尚有5000万美元可用[272] 期末存货余额 - 截至2023年1月28日，期末存货余额为1.058亿美元[219] - 截至2023年1月28日和2022年1月29日，存货分别为1.05794亿美元和1.23835亿美元[246] 每股净收益变化 - 2022、2021财年基本每股净收益分别为7.17美元、6.98美元[224] - 2022、2021财年摊薄每股净收益分别为7.17美元、6.91美元[224] 财年周期 - 公司2022、2021、2020财年均为52周，财年结束于每年最接近1月31日的周六[229] 配送中心成本变化 - 2022年、2021年和2020财年，配送中心成本（不包括折旧）分别为2630万美元、2490万美元和2030万美元[236] 加权平均流通在外普通股股数变化 - 2022年、2021年和2020财年，加权平均流通在外普通股股数分别为8216448股、8911810股和10282718股[237] 广告费用变化 - 2022年、2021年和2020财年，广告费用分别为80万美元、120万美元和160万美元[237] 非现金减值费用 - 2020财年有非现金减值费用30万美元，2022年和2021财年无减值费用[257] 商品退货退款负债 - 截至2023年1月28日和2022年1月29日，商品退货退款负债分别为30万美元和20万美元[261] 女士商品净销售额占比 - 2022年、2021年和2020年，女士商品净销售额占比均为26% [262] 递延所得税资产与负债 - 截至2023年1月28日和2022年1月29日，递延所得税资产分别为74781000美元、62887000美元，递延所得税负债分别为71888000美元、59895000美元，净递延所得税资产分别为2893000美元、2992000美元[270] 股份预留与激励计划 - 截至2023年1月28日，公司有610968股股份预留用于激励计划未来授予[273] 非现金股票薪酬费用 - 2022、2021、2020年非现金股票薪酬费用分别为360万美元、480万美元、290万美元[273] 限制性股票公允价值所得税费用（收益） - 2022、2021、2020年因限制性股票公允价值产生的所得税费用（收益）分别为50万美元、 - 120万美元、10万美元[273] 基于时间的非归属股份与限制性股票单位 - 截至2023年1月28日，基于时间的非归属股份为195509股，加权平均授予日公允价值为43.41美元；限制性股票单位为72590股，加权平均授予日公允价值为44.60美元[275] 经营租赁成本变化 - 2022、2021、2020年经营租赁成本分别为60167000美元、52737000美元、50446000美元[279] 可变租赁成本变化 - 2022、2021、2020年可变租赁成本分别为9911000美元、10938000美元、8159000美元[279] 短期租赁成本变化 - 2022、2021、2020年短期租赁成本分别为1395000美元、1091000美元、1459000美元[279]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总销售额为2.095亿美元,同比下降13.1%,但与2019年第四季度相比仅下降0.7% [15][16] - 2022年第四季度同店销售下降14.4%,但较第三季度的18.3%同店销售下降有所改善 [16] - 2022年第四季度毛利率为39.5%,略低于2021年同期的40.4%,但高于2019年同期的39.7% [17] - 2022年全年销售额为7.95亿美元,同比下降19.8%,但较2019年增长1.7% [18] - 2022年全年毛利率为39.1%,低于2021年的41.1%,但高于2019年的38% [18] - 2022年全年调整后EBITDA为3.2亿美元,低于2021年的9.99亿美元,但高于2019年的3.92亿美元 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在加强对一些现有类别如鞋类、女士服装和青少年服装的关注,以实现增长 [30] - 公司正在扩大一些新类别如Q系列、女士尺码系列和青少年女孩服装系列,以吸引更多客户 [8][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要服务于低收入非裔美国人社区,这些客户目前正经历经济压力,导致公司第一季度销售开局较预期疲弱 [9] - 预计随着经济环境逐步改善,公司客户的可支配消费将在下半年逐步恢复 [30][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2023年的四大优先事项包括:1)提高同店销售生产率 2)管理库存,提高毛利率 3)控制销售、管理费用,发挥资产负债表优势 4)执行技术升级 [10][11] - 公司计划在2023年开设5-10家新店,改造25-30家现有店铺,关闭10-15家表现不佳的门店 [22] - 公司长期目标是将门店数量扩张至约1,000家 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年第一季度总销售额将同比下降低个位数至中个位数,主要受到通胀、税收返还减少和SNAP福利取消的影响 [21] - 公司预计2023年全年总销售额将同比下降低个位数至增长低个位数,下半年将逐步改善 [21] - 公司预计2023年全年毛利率将维持在高30%区间,EBITDA将在2-3亿美元区间 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dana Telsey 提问** - 公司对于第二半年改善的指标有哪些关注点?是否有供应链、人工成本等方面的变化可以支持? [29] - 公司在产品类别和定价策略方面有何计划? [29] **David Makuen 回答** - 公司将重点关注提高现有类别如鞋类、女士服装和青少年服装的销售,并扩大一些新类别如Q系列、女士尺码系列和青少年女孩服装系列 [30][31] - 公司将采取更细化的定价策略,包括提供更多不同价位的产品选择 [30] - 公司预计随着经济环境改善,下半年销售将有所好转 [30] 问题2 **Jeremy Hamblin 提问** - 公司对于第53周的销售和利润贡献有何预期? [35][36] - 公司一季度的销售趋势如何,尤其是2月中旬以来的变化? [37][38] **Heather Plutino 回答** - 第53周的销售贡献约为150个基点,利润贡献较小 [36] - 公司一季度销售趋势较预期疲弱,主要受到税收返还减少和SNAP福利取消的影响 [38][40] 问题3 **Chuck Grom 提问** - 公司一季度销售下滑的具体情况如何,是否主要体现在客流还是客单价? [50][51] - 公司推迟ERP系统升级的原因和影响如何? [54][55] **David Makuen 回答** - 公司一季度客流趋势尚可,但客单价有所下降,主要反映在单品数量下降 [51] - 公司ERP系统升级推迟至2023年下半年,大部分收益将在2024年体现 [55]