公司收购情况 - 2022年2月28日，公司以24485000美元收购TEWA Temperature Sensors SP. Zo.o. 100%流通股[126] - 2022年6月30日，公司以72043000美元收购Ferroperm Piezoceramics A/S 100%流通股[127] - 2022年2月28日收购TEWA，净现金支付24,485美元；6月30日收购Ferroperm，净现金支付72,043美元[158][159] 季度净销售额与毛利润变化 - 2022年第三季度净销售额为151911000美元，较2021年第三季度增加29529000美元，增幅24.1%[130] - 2022年第三季度毛利润为53346000美元，较2021年第三季度增加7684000美元，增幅16.8%[131] 前三季度净销售额与毛利润变化 - 2022年前三季度净销售额为444588000美元，较2021年前三季度增加64194000美元，增幅16.9%[139] - 2022年前三季度毛利润为159534000美元，较2021年前三季度增加23586000美元，增幅17.3%[140] 季度销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为24003000美元，占净销售额15.8%，2021年同期为19922000美元，占比16.3%[132] 前三季度销售、一般和行政费用情况 - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为68029000美元，占净销售额15.3%，2021年同期为59184000美元，占比15.6%[142] 季度有效所得税税率变化 - 2022年第三季度有效所得税税率为31.8%，2021年同期为28.9%[138] 前三季度摊薄后每股净收益变化 - 2022年前三季度摊薄后每股净收益（亏损）为1.38美元，2021年同期为 - 1.58美元[139] 前三季度研发费用情况 - 2022年前9个月研发费用为18,695美元，占净销售额4.2%，2021年同期为18,170美元，占比4.8%[143] 前三季度重组费用情况 - 2022年前9个月重组费用为1,434美元，占净销售额0.3%，2021年同期为551美元，占比0.1%[144] 前三季度营业利润情况 - 2022年前9个月营业利润为71,376美元，占净销售额16.1%，2021年同期为58,043美元，占比15.3%[145] 前三季度有效所得税税率变化 - 2022年前9个月和2021年同期有效所得税税率分别为25.6%和32.5%[147] 现金及债务情况 - 2022年9月30日现金及现金等价物为147,908美元，2021年12月31日为141,465美元；长期债务分别为85,478美元和50,000美元；债务占总资本比率分别为14.8%和9.7%[150] 前三季度经营活动现金流量 - 2022年前9个月经营活动提供净现金95,739美元[151] 前三季度投资活动现金流量 - 2022年前9个月投资活动使用净现金105,788美元[152] 前三季度融资活动现金流量 - 2022年前9个月融资活动提供净现金15,623美元[153] 主要客户净销售额占比情况 - 2022年前3个月和前9个月，康明斯公司净销售额占比分别为15.6%和16.1%；丰田汽车公司分别为11.6%和11.5%；2021年同期康明斯为14.3%和14.8%，丰田为10.0%和12.3%[162]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.45亿美元，较2021年第二季度增长约12%，较2022年第一季度下降2%；外币汇率对收入产生约220万美元的不利影响 [2][5][35] - 第二季度调整后毛利率为36.1%，较去年同期的36.8%下降70个基点，较第一季度下降110个基点；外币汇率对毛利率产生约0.5个百分点的不利影响 [3][6][36] - 第二季度调整后EBITDA利润率为22.4%，较去年同期的21.5%上升90个基点 [3][8] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2021年同期的0.52美元增长近20%，较上一季度的0.67美元有所下降 [3][9][38] - 2022年第二季度经营现金流为1610万美元；可控营运资金为17.7%，高于第一季度；截至2022年6月30日，现金余额为9870万美元，长期债务余额为9100万美元，债务资本化比率为15.8% [39][40] - 2022年全年销售指引更新为5.7亿 - 6亿美元，高于此前的5.5亿 - 5800万美元；调整后每股收益预计在2.4 - 2.55美元之间，高于此前的2.2 - 2.45美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输终端市场销售额同比增长21.1%，剔除TEWA收购带来的销售额后，同比增长14.1%；运输客户销售额较2021年第二季度增长4.4%，较上一季度下降5.6% [35] - 智能执行器产品主要应用于商用车领域，持续保持增长势头 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗和工业市场需求强劲，国防市场需求疲软；运输产品需求受亚洲疫情封锁和一些OEM生产削减的影响 [6] - 工业市场中，工业印刷应用的微执行器需求稳定，温度传感、HVAC和工业电器需求良好，流量传感应用在欧洲获得奖项，RF产品线在工业通信和IT应用中表现良好 [13][14] - 医疗市场增长势头增强，睡眠呼吸暂停、传统医疗超声产品等有新订单，多个温度传感应用获得奖项，新增客户 [16][17] - 航空航天和国防市场长期前景乐观，声纳和制导鱼雷应用增长良好，预计在欧洲国防市场获得更多机会 [18] - 运输市场中，商用车需求强劲，预计持续到2023年；轻型车市场因供应挑战销售疲软，公司谨慎看待需求，长期有增长需求；目前电动汽车收入占轻型车总收入的高个位数，目标是到2025年占比超过25% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进并购战略，专注于扩大地理覆盖范围、增加终端市场份额和丰富客户群体；第二季度完成对Ferroperm的收购，预计2023年实现增值 [2][20] - 长期战略计划是实现终端市场多元化，加速非运输业务收入增长，同时战略性发展运输业务；Ferroperm收购有助于非运输业务收入增长，有望使其占比超过总收入的50% [21] - 公司注重加强并购机会管道，优先考虑增强电动汽车产品的技术；关注年销售额达5000万美元以下的收购目标，也不排除大型机会 [22] - 公司凭借材料配方、技术、行业经验和垂直整合能力，在终端市场中与竞争对手形成差异化 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境动态变化，受大宗商品价格上涨、供应链逆风等宏观挑战影响，可能进一步压缩利润率；但公司与客户合作应对成本增加，预计未来季度运费将改善 [7] - 公司对业务长期前景充满信心，团队积极应对当前环境，确保客户供应；部分工业和汽车客户确认需求至2023年 [32] - 预计下半年市场需求可能疲软，运输市场产量将实现低个位数增长；美国轻型车产量预计在1300 - 1450万辆，欧洲预计在1500 - 1600万辆，中国市场预计持平在2400 - 2500万辆 [30][31] 其他重要信息 - 公司完成对Ferroperm的收购，该公司专注于高性能压电陶瓷组件，扩大了公司的能力和地理覆盖范围；公司正在评估整合运营的计划 [11][12] - 公司在本季度回购约770万美元的CTS股票，通过股息和回购向股东返还约900万美元，年初至今返还约1400万美元 [23][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 更新后的指引中，收购和有机业务增长分别对销售额和EPS增长的贡献是多少？ - 销售额方面，收购预计在下半年贡献1000 - 1100万美元；EPS方面，目前不指望有太多增值，预计大部分增值在2023年实现 [42] 问题2: EPS上调的关键驱动因素是什么？ - 主要是对核心业务收入预期的信心增强，以及通过定价和运营改进抵消成本压力 [43] 问题3: 下半年EPS的季度节奏预期如何？ - 第三季度开局合理，但对第四季度的可见度较低 [44] 问题4: 如果经济衰退成为现实，公司调整成本结构的速度如何，以及为2023年规划了怎样的经济环境？ - 公司预计下半年市场会有一定疲软，但程度尚不清楚；回顾疫情期间，公司在一个季度内调整了成本结构，并兼顾了业务的长期前景 [46] 问题5: 公司目前面临的供应链问题是否得到解决？ - 非运输市场大部分情况良好，运输市场有所改善，但仍需关注半导体方面的问题；未来更担心消费者需求因通胀而疲软 [49] 问题6: Ferroperm的压电技术与公司现有技术有何不同，收购的主要驱动因素是什么？ - 技术与公司现有技术相似，但可通过新产品和新客户实现规模扩张；还能增强公司在工业、航空航天和国防等领域的能力，有助于渗透欧洲国防市场 [50][52] 问题7: 温度传感和压电产品组合，哪个对非运输业务占比超过50%的贡献更大？ - 两个产品领域都很重要，目前公司非运输和运输业务比例接近48 - 52，预计未来会超过50% [53] 问题8: 客户层面的库存水平是否达到平衡？ - 分销业务的库存接近正常水平；运输市场和其他市场目前没有明显的库存问题 [54][55] 问题9: 指引中暗示下半年与上半年持平，尽管有Ferroperm和TEWA的推动，背后的假设是什么？ - 订单增长主要来自运输市场，但这些订单的销售确认通常需要2 - 3年；预计运输市场需求稳定或有增长潜力，但消费者需求可能因利率上升而疲软；其他终端市场担心年底前需求疲软 [56] 问题10: 如何区分库存增加中因收购和有机增长的部分？ - 若无Ferroperm收购，营运资金将降低约1.5个百分点 [58] 问题11: 电动汽车业务目前的发展情况如何，如电流传感器和eBrakes等应用何时能产生实质性影响？ - 目前电动汽车业务的部分增长来自传统产品，电流传感器已有两个订单，预计将逐步增长；eBrakes产品预计在2025年后的下半年开始产生收入 [60][61] 问题12: Ferroperm在2022年下半年的运营费用是多少，其运营盈利能力与公司整体水平相比如何？ - 收购初期会产生一些增量费用，但整体业务对CTS具有增值作用；随着整合推进，预计在今年年底至明年年初开始实现增值 [63] 问题13: 销售指引上限意味着什么？ - 上限意味着其他终端市场无疲软或仅有轻微疲软，运输市场保持强劲或略有增长；下限则相反 [65] 问题14: 到2025年，轻型车传感器中电动汽车收入占比超过25%的目标客户群体，与现有客户群体有何不同？ - 会包含一些现有客户，也会有新客户，公司已经在该领域新增了一些客户 [66]

公司收购情况 - 2022年2月28日，公司以24484000美元收购TEWA Temperature Sensors SP. Zo.o. 100%流通股[120] - 2022年6月30日，公司以72044000美元收购Ferroperm Piezoceramics A/S 100%流通股[121] - 2022年2月28日收购TEWA，净现金支付24,484美元；6月30日收购Ferroperm，净现金支付72,044美元[151][152] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为144982000美元，较2021年同期增加15397000美元，增幅11.9% [124] - 2022年第二季度毛利率为35.8%，2021年同期为36.8%，下降主要因材料和运费成本增加[124][125] - 2022年第二季度有效所得税税率为25.6%，2021年同期为245.6%，下降主要归因于2021年第二季度一次性非现金结算费用[132] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为22238000美元，占净销售额15.3%，2021年同期为20937000美元，占比16.2%，增长主要因收购活动相关费用[124][126] - 2022年第二季度研发费用为6294000美元，占净销售额4.3%，2021年同期为6029000美元，占比4.7%，增长符合公司推动有机增长的研发投入承诺[124][127] - 2022年第二季度重组费用为630000美元，占净销售额0.4%，2021年同期为151000美元，占比0.1%，公司持续实施重组行动以改善成本结构[124][128] 截至2022年6月30日六个月财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的六个月净销售额为292677000美元，较2021年同期增加34665000美元，增幅13.4% [133] - 截至2022年6月30日的六个月毛利率为36.3%，2021年同期为35.0%，增长主要由销量和组合驱动，但被材料和运费成本增加抵消[133][134] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年经营收益为48,732美元，占净销售额的16.7%，2021年同期为39,077美元，占比15.1%[138] - 2022年上半年其他净费用为6,064美元，2021年同期为24,889美元[139] - 2022年上半年和2021年上半年的有效所得税税率分别为23.0%和9.3%[140] - 2022年6月30日现金及现金等价物为98,739美元，2021年12月31日为141,465美元；长期债务分别为91,027美元和50,000美元；总债务占总资本的比例分别为15.8%和9.7%[142] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为35,352美元[144] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为103,519美元[145] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为24,392美元[146] 主要客户净销售额占比情况 - 2022年3个月和6个月，康明斯公司净销售额占比分别为15.9%和15.9%，丰田汽车公司分别为11.3%和11.4%；2021年同期康明斯分别为14.3%和15.0%，丰田分别为13.3%和13.3%[155] 市场风险敞口情况 - 截至2022年6月30日三个月，公司市场风险敞口无重大变化[159]

业绩总结 - 2022年第一季度销售额为1.48亿美元，同比增长15%[4] - 2022年第一季度净收益为2020万美元，较2021年第一季度的1200万美元增长68.3%[24] - 2022年第一季度每股摊薄收益为0.63美元，相较于2021年第一季度的0.37美元增长70.3%[22] - 调整后的每股摊薄收益为0.67美元，较2021年第一季度的0.46美元增长45.7%[22] - 2022年第一季度EBITDA为3300万美元，较2021年第一季度的2220万美元增长48.6%[24] - 调整后的EBITDA为3470万美元，占销售额的23.5%[21] 用户数据 - 非运输业务收入同比增长30%，有机增长为28%[18] - 运输业务收入同比增长4%，不包括智能执行器的销售增长为0.4%[4] - 新业务赢得订单总额为1.17亿美元，新增4个客户[4] 现金流与资本结构 - 2022年第一季度经营现金流为1900万美元，自由现金流为1600万美元[4] - 2022年第一季度自由现金流为1590万美元，占调整后净收益的73.3%[27] - 2022年第一季度的资本支出为340万美元，较2021年第一季度的160万美元有所增加[27] - 总债务占资本化比率为9.4%，较2021年同期的10.3%有所改善[21] - 2022年第一季度总债务为5000万美元，总股东权益为4.802亿美元，总资本化为5.302亿美元[23] 收购与市场扩张 - Tewa收购在3月份贡献了140万美元的销售额[4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.48亿美元，较2021年第一季度增长15% [2][6] - 第一季度调整后毛利率为37%，较去年第一季度的33%提高400个基点 [2][6] - 调整后EBITDA利润率为23.5%，较去年同期的20%提高350个基点 [2] - 第一季度调整后摊薄每股收益为0.67美元，较2021年第一季度的0.46美元增长46% [3] - 经营现金流为1900万美元，去年第一季度为2000万美元 [3] - 2022年全年销售指引更新为5.5亿 - 5.8亿美元，此前为5.25亿 - 5.5亿美元；调整后每股收益预计在2.20 - 2.45美元之间，之前为2 - 2.25美元 [28] - 第一季度实现每股收益0.63美元，调整后每股收益为0.67美元，去年同期为0.46美元，上一季度为0.49美元 [32] - 截至2022年3月31日，现金余额为1.26亿美元，高于2021年3月31日的1.03亿美元；长期债务余额为5000万美元；债务资本化比率为9.4%，上一年度末为10.3%；可控营运资金为14.8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输业务市场销售额同比增长30%，剔除TEWA Temperature Sensors收购影响后增长28%；运输业务市场销售额同比增长4%，剔除智能执行器销售后增长40个基点；运输业务市场销售额环比增长6% [29] - 智能执行器产品主要用于商用车应用，表现出强劲势头 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场中，喷墨打印产品在工业应用中表现良好，包装材料领域为其提供强劲增长动力；温度产品需求旺盛，电磁陶瓷产品、RF滤波器等多个产品获得新业务奖项；分销销售实现两位数增长，库存水平较上年同期增长20% [10][11][12] - 医疗市场增长势头和长期增长机会增加，获得多个新客户订单和奖项，完成Ferroperm收购后有望进一步增长 [12][13] - 航空航天和国防市场，全球国防预算增加，公司在该市场处于有利地位，北美海底声纳产品增长，欧洲声纳业务开始增长 [14][15] - 运输市场中，商用车需求强劲，预计持续到2023年；轻型车销售因行业供应挑战仍疲软，但公司产品和地理定位推动业务发展；电动汽车收入占轻型车总收入的高个位数百分比，目标是到2025年使电动汽车收入占比超过25% [21][22] - 美国轻型车运输市场今年预计在1350 - 1400万辆之间；欧洲产量自俄乌战争开始以来下调近10%，今年预计在1500 - 1550万辆之间；中国市场预计持平，在2400 - 2500万辆之间，受疫情影响存在不确定性 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略计划专注于多元化终端市场，通过扩展技术、产品、客户和地理覆盖范围，加速非运输业务收入增长，同时战略性发展运输业务 [19] - 持续推进并购战略，专注于扩大地理覆盖范围、增加终端市场影响力和丰富客户基础，计划加强并购管道建设，优先考虑增加增强电动汽车产品的技术，关注年销售额达5000万美元的收购机会，也不排除大型机会 [15][20] - 在运输业务中，继续加强轻型车传感器组合，特别是围绕电动汽车平台，开发新产品以融入现有和未来电动汽车架构 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各终端市场需求依然强劲，公司对业务长期前景充满信心，但供应链受俄乌事件、中国疫情封锁和墨西哥边境问题影响，通胀和政府刺激措施结束可能降低需求，但目前除分销库存恢复正常水平外未出现需求下降情况 [26][27] - 团队正在积极应对当前环境，确保为客户提供供应，所有工厂保持全面运营 [26] 其他重要信息 - 本季度收购了TEWA Temperature Sensors，预计该收购在2022年实现增值；近期签署协议收购Ferroperm Piezoceramics，预计在未来几个月完成，该收购预计在2023年实现增值 [3][4] - 2020年宣布的重组计划已实现每股收益0.19美元的改善，目标是到2022年底实现0.22 - 0.26美元的节省下限 [31] - 第一季度在菲律宾实施了SAP系统，继续开发增强数据能力以优化运营和提高效率，推进Focus 2025计划，实施CTS操作系统以增强持续改进能力 [31] - 第一季度税率为21%，预计2022年全年税率在21% - 23%之间（不包括离散项目） [32] - 第一季度回购了约400万美元的CTS股票，通过股息和回购总共向股东返还约500万美元 [21][33] - 预计为Ferroperm收购支付约7700万美元，约一半使用美国境外现金余额，另一半通过现有信贷安排借款 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年每股收益指引修订后，后续季度收益的预期驱动因素和季度节奏如何 - 公司在1月的财报电话会议上就对下半年的疲软表示谨慎，目前的谨慎并非因为需求不足，而是受中国疫情封锁、港口情况不佳以及俄乌局势对运输业务的影响；第一季度有与高利润率产品销售和坏账回收相关的一次性项目，约150万美元，这为后续带来竞争逆风；通胀因素、物流不确定性、需求不确定性等都影响了对今年剩余时间的展望；第二季度可能会受到中国疫情相关封锁的短期影响，公司更担心下半年，但第二季度也有一定压力 [37][38][39] 问题2: 多元化努力方面，营收指引对非运输和运输业务的增长意味着什么，运输业务收入今年是否仍有望显著增长 - 运输业务预计实现中个位数增长，非运输市场一直呈现两位数需求增长；接近50%的业务占比拆分主要得益于收购的推动 [42][43] 问题3: 能否提供PELA和TEWA的收入或利润率情况 - TEWA业务年收入预计在1200 - 1500万美元之间，该收购拓展了公司在欧洲的业务，增强了工业市场和分销能力；2022年TEWA销售额预计在1200 - 1300万美元之间，预计带来每股0.04美元的增值；Ferroperm收购完成后会更多讨论其财务情况，规模与2019年的QTI收购相当，销售额预计在2000万美元左右 [47][48] 问题4: 鉴于供应中断、通胀和汽车需求破坏的情况，汽车业务的能见度在过去一个季度有何变化，未来是否会进一步调整 - 公司对各地区的汽车业务进行了微调，北美略有调整，欧洲约有10%的修正，中国市场预计持平；公司会密切关注情况，指导范围的设定考虑了需求的强弱变化 [50][51] 问题5: 非运输市场下半年的增长和能见度如何 - 年初公司预计所有市场需求良好，但对下半年持谨慎态度；目前需求仍然强劲，预计实现两位数增长，但会密切关注宏观经济环境；分销业务库存水平恢复正常，但占销售额不到10% [53] 问题6: 能否分享Ferroperm Piezoceramics业务的收入运行率和运营利润率情况 - 公司希望在完成收购后再提供更详细的财务信息，收入预期在2000万美元左右 [55] 问题7: 像Ferroperm或TEWA这样的典型收购，通常需要多长时间才能实现有意义的收入协同效应 - 公司有标准的整合流程，对于TEWA收购，团队已经开始工作，预计需要6 - 12个月才能取得一定进展 [57] 问题8: 收入指引上调的原因，除TEWA收购带来的1500万美元，其余1000万美元是否来自工业、医疗和航空航天国防领域 - 其余增长基于第一季度的出色表现，公司对今年剩余时间持谨慎态度，因为供应链挑战影响了汽车、工业和医疗市场，目前尚未看到中国供应链挑战的重大影响，但会密切关注 [58] 问题9: 客户行为方面，是否有客户为加强供应链管理而增加库存，或者因其他组件限制而取消订单 - 运输业务方面，需求存在，轻型车有订单计划变更情况，商用车需求强劲且预计持续；非运输业务需求良好，除分销业务库存略有增加并恢复正常水平外，未在其他终端市场看到库存堆积情况 [59]

净销售额关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为147,695千美元，较2021年第一季度增加19,268千美元，增幅15.0%；非运输市场净销售额增加15,988千美元，增幅30.4%；运输市场净销售额增加3,280千美元，增幅4.3%[99] - 2022年第一季度，康明斯公司占公司总净销售额的15.7%，与2021年第一季度占比相同[117] - 2022年第一季度，丰田汽车公司占公司总净销售额的11.5%，低于2021年第一季度的13.4%[117] - 其他客户在报告期内占总净销售额均未达10%或以上，公司继续拓宽客户群[117][118] 毛利润率关键指标变化 - 2022年第一季度毛利润率为36.8%，2021年第一季度为33.2%，增长主要由销量和产品组合驱动[100] 销售、一般及行政费用关键指标变化 - 2022年第一季度销售、一般及行政费用为21,788千美元，占净销售额14.8%；2021年第一季度为18,325千美元，占净销售额14.3%，增长因收购活动和激励薪酬费用增加[101] 研发费用关键指标变化 - 2022年第一季度研发费用为6,194千美元，占净销售额4.2%；2021年第一季度为5,687千美元，占净销售额4.4%，增长符合公司投资研发和产品开发的承诺[102] 运营收益关键指标变化 - 2022年第一季度运营收益为26,046千美元，占净销售额17.6%；2021年第一季度为18,498千美元，占净销售额14.4%[104] 有效所得税税率关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度有效所得税税率分别为21.4%和18.9%，增长归因于不同司法管辖区盈利组合变化[105] 现金及债务关键指标变化 - 2022年3月31日现金及现金等价物为126,118千美元，2021年12月31日为141,465千美元；长期债务均为50,000千美元；总债务占总资本比率2022年3月31日为9.4%，2021年12月31日为9.7%[106] 经营活动净现金关键指标 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为19,286千美元[107] 投资活动净现金关键指标 - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为27,884千美元，主要用于TEWA收购支付24,484千美元和资本支出3,400千美元[108] 融资活动净现金关键指标 - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为6,772千美元，包括库藏股购买3,920千美元、股息支付1,289千美元等[109] 关键会计政策及估计情况 - 公司简明合并财务报表按美国公认会计原则编制，截至2022年3月31日的三个月内，关键会计政策或估计的应用无重大变化[116] 前瞻性陈述说明 - 文件包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定因素影响，公司无义务公开更新[119] 市场风险敞口情况 - 截至2022年3月31日的三个月内，公司市场风险敞口无重大变化[120]

业绩总结 - 2021年CTS的收入为5.13亿美元，较2017年的4.23亿美元增长了21%[9] - 2021年净销售额为5.129亿美元，较2020年的4.241亿美元增长了20.9%[49] - 2021年调整后的每股收益为1.93美元，较2017年的1.23美元增长了56%[25] - 2021年调整后的稀释每股收益为1.93美元，较2020年的1.12美元增长了72.3%[47] - 2021年调整后的EBITDA为1.078亿美元，占销售额的21.0%[49] - 2021年经营现金流为8610万美元，较2020年的7680万美元增长了11.4%[50] - 2021年自由现金流为7050万美元，较2020年的6190万美元增长了8.8%[50] - 2021年自由现金流转化率为112%，显示出强劲的现金流生成能力[15] 用户数据与市场表现 - 非运输市场的收入占比从2017年的35%提升至2021年的45%，目标超过50%[10] - CTS在医疗市场的服务总可寻址市场(SAM)为9亿美元，预计将实现中个位数的增长[20] 未来展望与增长目标 - 预计CTS的长期收入增长目标为每年10%[36] - 预计未来将实现10%的年复合增长率（CAGR）[40] 研发与技术 - 2021年CTS的研发费用占收入的4.7%，目标为5-7%[36] - 2021年CTS在医疗市场进行了6项战略收购，增强了其技术组合和市场地位[30] 财务健康与负面信息 - 2021年总债务占资本化比率为9.7%，较2020年的11.4%有所下降[48] - 2021年非现金养老金费用为1.324亿美元，较2020年的250万美元显著增加[49] - 2021年EBITDA为-3180万美元，较2020年的7540万美元下降了142.1%[49] 其他信息 - 2021年公司在第四季度参与了超过600小时的社区活动[38] - 2021年资本支出为1560万美元，较2020年的1490万美元略有增加[50] - 2021年环境费用为230万美元，较2020年的280万美元有所减少[49] - 2021年重组及相关费用为170万美元，较2020年的180万美元略有下降[49]

公司基本信息 - 公司成立于1896年，1929年2月在印第安纳州注册成立，主要行政办公室位于伊利诺伊州利斯尔[10] - 公司在北美、亚洲和欧洲设有制造工厂，通过销售工程师、独立制造商代表和分销商进行销售和营销[12] - 公司主要产品包括用于客运或商用车的传感器和执行器、电信基础设施等领域的连接组件等[14] - 公司执行官员包括59岁的基兰·奥沙利文担任总裁、首席执行官和董事会主席，51岁的阿什什·阿格拉瓦尔担任副总裁兼首席财务官，51岁的斯科特·丹杰洛担任副总裁、总法律顾问兼秘书[52] - 截至2022年2月22日，公司普通股在纽约证券交易所上市，约有894名登记股东[137] - 公司自2005年起聘请GRANT THORNTON LLP为审计机构[196] 各行业及客户净销售额占比情况 - 2021 - 2019年各行业净销售额占合并净销售额比例：运输行业为55%、57%、64%；工业为27%、25%、20%；医疗为9%、9%、9%；航空航天与国防为9%、9%、7%[15] - 2021 - 2019年公司对康明斯公司的净销售额占总净销售额比例分别为15.0%、13.1%、16.1%，对丰田汽车公司为12.4%、13.4%、11.6%[29] - 2021 - 2019年非美国业务净销售额占总净销售额比例分别为42.0%、43.0%、40.3%[40] - 2021年和2020年，美国以外地区净销售额分别约占总净销售额的42%和43%[186] 销售渠道相关数据 - 2021年约92%的净销售额归因于销售工程师，独立分销商占约6%，独立制造商代表占约2%[17][20] 专利情况 - 2021年公司获得7项美国新专利和19项非美国新专利，目前持有134项美国专利和126项非美国专利[27] 员工情况 - 截至2021年12月31日公司员工3820人，86%位于美国境外；截至2020年12月31日员工3786人，87%位于美国境外[43] 公司面临的风险 - 公司依赖少数客户获取大部分业务，客户订单减少、延迟或取消会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[62][63] - 公司向周期性行业的客户销售产品，行业低迷会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[67][68] - 公司经营成果会因产品需求、制造流程管理、产能利用率等因素出现显著波动[70] - 公司可能面临原材料和电子元件短缺及成本增加的问题，影响营收和声誉[71] - 2020 - 2021年新冠疫情和供应链不确定性对公司产生重大负面影响，增加成本并影响毛利率[73] - 公司可能进行收购或剥离业务，但交易存在无法完成及影响经营的风险[74][75][76] - 公司可能进行业务重组或无法按计划执行资本项目，影响业务、财务状况和经营成果[77][78] - 公司所处行业竞争激烈，可能因竞争导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[79] - 公司可能无法跟上技术变革，导致产品或流程过时，影响投资回报[80][81] - 公司产品可能存在设计或制造缺陷，导致需求减少和面临责任索赔[84][85] - 公司受环境、健康和安全等政府法规约束，违规可能面临巨额罚款、声誉受损等风险，且法规趋严会增加合规成本[86] - 公司被通知对多个场地的环境污染承担潜在责任，但无法保证储备金能覆盖实际成本[87] - 与冲突矿产相关的法规可能增加合规成本，影响材料采购，还可能带来声誉挑战[90][92] - 2017年美国全面税收改革等税法变化可能影响公司有效税率、税务负债和递延税资产利用能力[93] - 公司信用协议限制普通股现金股息支付，未来能否继续支付不确定[97] - 公司债务可能增加经济和行业风险，限制资金使用和业务灵活性，信用额度协议限制业务活动[98][99] - LIBOR停用及替代参考利率的不确定性可能导致公司借款成本上升，影响流动性和经营业绩[102][104] - 新冠疫情在2020 - 2021年对公司造成广泛干扰，预计2022年及以后仍会产生影响，还会增加其他风险[107][108] - 自然灾害和恶劣天气可能扰乱公司制造运营和供应链，影响产品供应能力[110] - 气候变化及其相关立法可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[111] - 公司面临国际运营风险，包括政治经济不稳定、汇率波动等[112] - 公司可能面临违反反贿赂法的风险，违规可能遭受刑事或民事处罚[113][114] - 公共卫生安全问题及政府限制措施可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[115] - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[116] - 若无法保护知识产权或被指控侵权，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[117] - 失去关键管理人员或无法吸引关键人员，可能对公司业务产生重大影响[121] - 公司财务报告内部控制无效可能损害业务，可能导致重大缺陷[123] - 全球隐私、数据保护和数据安全法律复杂且不断演变，可能增加公司合规成本[125] 公司设施情况 - 截至2021年12月31日，公司制造设施总面积为1050724平方英尺，非制造设施总面积为561425平方英尺[131] 股票回购情况 - 2021年10月1日至12月31日，公司共回购118,687股股票，平均每股价格32.41美元，董事会授权的5000万美元股票回购计划还有约41,214美元可用于未来购买[138] 财务数据关键指标变化 - 2021年净销售额为5.12925亿美元，较2020年的4.24066亿美元增长21.0%，运输市场净销售额增加4263.4万美元或17.7%，其他市场增加4622.4万美元或25.3%[147][148] - 2021年毛利率为36.0%，2020年为32.8%，增长主要由销量和产品组合驱动，但供应链短缺和OEM停产预计继续产生不利影响[147][149] - 2021年销售、一般和行政费用为825.97万美元，占销售额16.1%，2020年为677.87万美元，占16.0%，费用随净销售额增加而上升[147][150] - 2021年研发费用为238.56万美元，占销售额4.7%，2020年为243.17万美元，占5.7%，费用减少主要因项目时间和组合变化[147][151] - 2021年其他净费用为1.37359亿美元，主要因养老金费用增加和外汇损失，2020年为35万美元[147][152] - 2021年有效所得税税率为31.2%，2020年为23.7%，税率上升主要归因于美国养老金计划结算费用影响[153] - 2021年12月31日现金及现金等价物为1414.65万美元，2020年为917.73万美元，增加496.92万美元，主要由经营活动产生的861.41万美元现金驱动[154] - 2021年12月31日总债务为50万美元，2020年为54.6万美元，总债务占总资本比率2021年为9.7%，2020年为11.4%[155] - 2021年经营活动提供净现金861.41万美元，投资活动使用158.96万美元，融资活动使用207.12万美元[156][159][160] - 2021年公司选择对商誉进行定量评估，截至2021年10月1日，确定商誉未减值[173] - 过去三年，产品保修准备金占净销售额的0.5% - 2.7%[178] - 过去三年，公司过量和陈旧库存准备金占总库存的10.2% - 16.0%[179] - 2021年和2020年12月31日，公司循环信贷安排下的未偿还金额分别为5000万美元和5460万美元[185] - 截至2021年12月31日，公司合并商誉余额为1.098亿美元[193] - 2021 - 2019年，公司净销售额分别为5.12925亿美元、4.24066亿美元和4.68999亿美元[197] - 2021 - 2019年，公司净利润分别为 - 418.66万美元、346.86万美元和361.46万美元[197] - 2021 - 2019年，公司基本每股收益分别为 - 1.30美元、1.07美元和1.11美元[197] - 2021 - 2019年，公司综合收益分别为495.3万美元、304.91万美元和421.59万美元[199] - 2021 - 2019年，公司宣布的每股现金股息均为0.16美元[197] - 2021年12月31日公司总资产为664,462美元，较2020年的626,049美元增长6.14%[203] - 2021年公司净亏损41,866美元，2020年净利润为34,686美元[206] - 2021年经营活动产生的净现金为86,141美元，较2020年的76,783美元增长12.19%[206] - 2021年投资活动使用的净现金为15,896美元，较2020年的23,167美元减少31.38%[206] - 2021年融资活动使用的净现金为20,712美元，较2020年的61,333美元减少66.23%[206] - 2021年现金及现金等价物净增加49,692美元，2020年净减少8,468美元[206] - 2021年末现金及现金等价物为141,465美元，较2020年末的91,773美元增长54.14%[206] - 2021年支付的利息为1,950美元，较2020年的2,597美元减少24.91%[206] - 2021年支付的所得税净额为16,887美元，较2020年的11,967美元增长41.11%[206] - 2021年未支付的资本支出为2,348美元，较2020年的729美元增长222.09%[206] - 2019年1月1日公司总余额为377,929美元[209] - 2019年净利润为36,146美元[209] - 2019年现金股息为每股0.16美元，总计5,227美元[209] - 2019年收购420,770股库藏股，花费11,746美元[209] - 2019年12月31日公司总余额为405,219美元[209] - 2020年净利润为34,686美元[209] - 2020年现金股息为每股0.16美元，总计5,171美元[209] - 2020年收购342,731股库藏股，花费8,080美元[209] - 2020年12月31日公司总余额为423,682美元[209] - 2021年净亏损为41,866美元[209] 信贷安排情况 - 截至2021年12月31日，总信贷额度可用性为400,000美元，2020年为300,000美元；未偿还余额为50,000美元，2020年为54,600美元；备用信用证为1,740美元，与2020年持平；受契约限制的可用金额为348,260美元，2020年为243,660美元；加权平均利率为1.16%，2020年为1.92%[161] - 循环信贷安排包括20,000美元的摆动信贷子限额和20,000美元的信用证子限额，公司按净杠杆率支付0.175% - 0.25%的季度承诺费[162] - 截至2021年12月31日，循环信贷安排未偿还本金为50,000美元，无12个月内应付金额；未来至2026年12月到期的套期借款利息支付为3,720美元，约1,162美元在12个月内支付[164] - 截至2021年12月31日，经营租赁义务为31,894美元，4,826美元在12个月内支付；退休义务预期未来支付为6,609美元，825美元在12个月内支付[164] - 2021年12月15日，公司与银行签订五年期循环信贷安排，额度增至400,000美元，可申请增加200,000美元，到期日延至2026年12月15日，替换参考利率，增加子限额和货币借款能力，修改契约条款[161] 外汇合约情况 - 截至2021年12月31日，公司有名义价值为1801.7万美元的外汇远期合约，用于对冲墨西哥比索风险[187] 养老金计划情况 - 2020年2月公司董事会授权探索终止美国养老金计划，2020年6月设定终止日期为7月31日，2021年2月获美国国税局批准，二季度提供一次性付款，三季度购买团体年金合同转移剩余义务[180] 或有负债情况 - 美国公认会计原则要求在可能发生负债且金额可合理估计时记录或有负债，公司按未折现基础记录环境或有损失应计额[181]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额增长7.7%至1.33亿美元，全年销售额增长21%至5.13亿美元 [2][3] - 第四季度毛利率为36.7%，同比上升200个基点，全年毛利率为36%，同比上升320个基点 [2][3] - 第四季度调整后EBITDA利润率为20.9%，与2020年第四季度基本持平，全年调整后EBITDA利润率上升270个基点至21% [2][3] - 第四季度调整后摊薄每股收益增长14%至0.49美元，全年调整后摊薄每股收益增长72%至1.93美元 [2][3] - 第四季度经营现金流为2600万美元，全年经营现金流为8600万美元 [2][3] - 第四季度新业务订单为1.85亿美元，高于2020年第四季度的1.04亿美元，全年新业务订单为6.94亿美元，较2020年增长57% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度运输业务销售额环比增长19%，但与2020年第四季度相比下降3%，全年运输业务销售额同比增长18% [19][38][41] - 2021年第四季度非运输业务销售额同比增长25%，全年非运输业务销售额同比增长25%，占总销售额的45% [11][22][42] - 2021年SSI收购增加了700万美元的销售额 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年美国轻型汽车运输市场销量接近1300万辆，预计2022年在1400 - 1500万辆之间 [35] - 欧洲2022年汽车产量预计在1700 - 1800万辆之间，中国预计在2400万辆左右，较2021年略有上升 [35] - 2021年全球电动汽车份额接近6%，预计到2025年将加速至15%，到本十年末超过30%，中国市场份额增长最大 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是通过扩展技术、产品、客户和地理范围来实现终端市场多元化，目标是整体收入增长率达到10%，非运输终端市场收入占比超过50% [10][12] - 公司将继续投资于有机增长，利用财务实力进行符合战略优先级的并购，并向股东返还现金 [26] - 公司在多个领域取得进展，如流量测量的传感器应用、喷墨打印、医疗超声技术、航空航天和国防的海底声纳应用等 [13][14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求仍然强劲，但供应链短缺、劳动力市场紧张和通胀压力仍是担忧因素 [6] - 预计2022年成本压力将持续，但公司有信心与客户合作分担成本增加，并在未来一年成功执行战略 [7] - 非运输终端市场在上半年需求强劲，但下半年需求环境仍需谨慎对待 [25][36] - 运输终端市场的复苏速度受到供应链挑战和通胀的压力，预计2022年销量将增加，2023年增幅更大 [19][34] 其他重要信息 - 公司扩大了提名和治理委员会，以监督可持续发展倡议，董事会中女性和少数族裔董事占比超过40% [31] - 公司开展了道德和合规培训，成立了跨职能ESG指导委员会 [32] - 公司推出了新的培训计划，支持社区外展活动，员工在过去一个季度为社区项目贡献了超过600小时 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2022年下半年非运输市场谨慎的原因 - 分销业务占比较小，目前库存水平正恢复正常，可能影响其他服务的终端市场，且对下半年的可见度较低，因此保持谨慎 [49][50] 问题: 汽车业务低至中个位数增长的驱动因素 - 行业报告预测全球汽车市场增长率在7% - 9%之间，公司认为这是其指导范围的上限；目前汽车供应天数仍然较低，有增长潜力；同时，公司也在关注供应链恢复和COVID相关中断的影响 [51][52][53] 问题: 2022年上半年和下半年收入和收益的指导情况 - 上半年同比增长率应该不错，下半年与2021年相比可能较为平稳；非运输业务上半年较强，下半年可能因需求受限；运输业务有望随着供应链情况的改善逐步提升 [55][56] 问题: 2021年供应链逆风的影响及2022年的预期 - 2021年生产账单因半导体短缺受到约1000万美元的影响；2022年目前至少有100万美元的影响，且成本压力预计与去年相似但略有改善，公司目标是与客户分担成本负担 [60][61][62] 问题: 回购是否纳入2022年指导 - 回购金额不大，假设影响较小，不显著；并购未纳入指导 [63] 问题: 对下半年非运输业务的担忧是基于分销业务还是特定终端市场订单减少 - 运输业务需求存在，主要问题是供应链；非运输业务除分销外，订单水平良好，但对下半年可见度较低；目前订单预订率较高，需要一定程度的正常化；公司正在努力增加新客户和新应用 [64] 问题: 通常在这个时候对非运输业务下半年是否有可见度 - 没有完全的可见度，谨慎的原因是过去几个季度的高预订水平，以及分销业务库存水平恢复正常，可能存在库存积压情况 [65] 问题: 新订单和新客户是否有特定市场或客户更青睐公司产品 - 陶瓷产品线表现强劲，吸引了新客户和新应用；公司在前端进行了大量投资，R&D能力在工业、医疗和国防领域得到了利用 [66] 问题: 2022年每季度约200万美元的毛利润压力预期是税前还是税后 - 约200万美元是去年每季度的成本压力，2022年预计增量成本压力略低于200万美元，在150 - 200万美元之间，这是在提价之前的预期 [67] 问题: 提价和实现收益的滞后时间 - 团队已经在努力推进提价讨论，但这需要时间，尤其是在运输业务方面，与每个客户的讨论都很艰难，需要大量努力来维护和建立关系 [68] 问题: 重组节省的费用何时能在2023年实现 - 预计在2023年下半年实现，可能接近第三季度，主要是陶瓷业务出现了一些延迟，需求强劲导致过渡放缓，预计2023年还能节省0.02 - 0.03美元的每股收益 [69] 问题: 如何看待2022年的毛利率和营业利润率，36%的毛利率是否可持续 - 毛利率预计受通胀、产品组合、提价等因素影响，目标是继续提高毛利率，预计范围在34% - 38%之间；公司长期目标是将毛利率提高到37% - 38% [72][73] 问题: 2022年税率降低的原因 - 2021年第四季度有异常项目导致税率升高，年初较高的税率是由于养老金计划亏损的影响，这是一项非现金费用；去除这些因素后，预计2022年税率会因收入来源国家的不同而略有上升 [74][75] 问题: 如何看待2022年电动汽车的机会 - 2021年公司获得了21个不同规模的电动汽车平台订单，大部分产品组合与推进系统无关；正在开发新产品，如电流感应产品将在未来12个月投入生产，电子制动应用处于预开发阶段 [76] 问题: 毛利率范围是否应从34% - 37%调整为35% - 38% - 公司正在评估，由于通胀压力和汇率波动对毛利率有影响，目前保持谨慎，目标是达到范围的上限 [77][78] 问题: 未来几年是否有大型项目到期 - 硬盘驱动器业务占比很小，一些大型平台已获得下一代奖项，业务有连续性；每年有正常的业务更替，预计不会出现异常的业务下滑 [79][80] 问题: 鉴于新业务订单的良好表现，是否有可能实现高个位数增长 - 公司努力实现有机增长并通过并购来补充，目标是达到10%的增长率；2020年部分季度由于疫情，客户延迟了一些平台变更和新奖项，对数据有一定影响，但总体目标是超过5% [81][82] 问题: 并购管道是否有变化 - 估值没有显著变化，公司更加重视并购，投入了更多资源，认为可以利用资产负债表的能力 [83]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.224亿美元，同比增长8%，环比下降6% [3][8][36] - 第三季度毛利率为37.3%，较2020年第三季度的32.4%提高490个基点，环比提高50个基点 [4][10][38] - 第三季度EBITDA利润率为21.7%，较2020年同期的19%提高270个基点 [4][10] - 第三季度调整后每股收益为0.46美元，较2020年第三季度的0.34美元增长35% [4][11][42] - 第三季度运营现金流为2100万美元，低于2020年同期的2600万美元 [5][43] - 新业务订单为1.79亿美元，高于2020年同期的1.27亿美元 [5][11] - 2021年第三季度录得每股1.97美元的亏损，调整后每股收益为0.46美元 [42] - 截至2021年9月30日，现金余额为1.29亿美元，高于2020年12月31日的9200万美元；长期债务余额为5000万美元，略低于2020年12月31日的5500万美元；债务资本化比率为9.9%，低于2020年底的11.4% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通业务客户销售额较2020年第三季度下降5%，环比下降13%；其他终端市场销售额同比增长24%，环比增长3% [36] - 工业领域，泳池和水疗温度产品需求强劲，获得多个奖项，EMC产品、测量传感器和频率产品也有业务斩获，还续签了两份乐器应用合同 [22] - 医疗领域，从辅助药物输送到下一代医疗超声应用有多个业务成果，还获得了现有客户的温度传感器奖项，并与新客户合作测试医疗超声和温度传感产品 [23] - 国防领域，有多个海底声纳业务斩获，并扩展了用于GPS抗干扰应用的RF滤波器项目 [24] - 电信领域，RF天线应用有多个小业务成果，并继续开发支持5G应用毫米波技术的频率解决方案 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国轻型汽车运输市场，9月季节性调整年化销售率（SAR）降至接近1200万辆，预计今年在1350万辆左右；库存供应天数降至接近20天，较五年平均的55天下降超60% [28][29] - 欧洲汽车产量预计在1600 - 1700万辆之间；中国市场有波动，预计今年产量在2300 - 2400万辆之间 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略围绕通过扩展技术、产品、客户和地理覆盖范围来实现终端市场多元化，提升盈利质量，2021年第三季度非交通相关收入接近总收入的50% [12] - 继续战略发展交通业务，同时提高非交通收入的增长率 [13] - 并购战略侧重于增强技术和产品能力以及地理覆盖范围，以实现多元化目标，优先考虑增加能增强电动汽车产品的技术，目标收购年销售额达5000万美元的公司，也不排除合适的大型机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求依然强劲，但供应链限制持续影响全球经济，特别是汽车产品，预计供应挑战在今年剩余时间持续，2022年有所改善，汽车产品需求将随着供应链限制缓解而强劲 [3][8][19] - 对医疗终端市场的改善以及工业和国防市场的稳定增长持乐观态度 [30] - 更新并缩小2021年全年业绩指引，预计销售额在4.95 - 5.05亿美元之间，调整后每股收益在1.85 - 1.95美元之间 [31] 其他重要信息 - 第三季度在加速器模块产品线获得两家日本现有客户、中国和北美客户的业务；被动安全传感器获得一家北美OEM和一家日本OEM的项目；机电一体化领域，执行器产品客户延长现有平台供应一年，两个奖项为电动汽车业务成果，两轮车应用预订和销售与上季度一致 [20][21] - 接近完成ERP实施和SAP系统的推广，预计2022年初完成剩余站点的推广 [25][44] - 9月全球领导团队自疫情开始后首次齐聚，开展聚焦2025的倡议活动；推出CTS cares平台，促进员工社区参与和慈善捐赠 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度毛利率和调整后EBITDA利润率环比改善的驱动因素以及第四季度供应链逆风趋势预期 - 第三季度毛利率表现出色得益于团队有效应对供应链挑战、与客户协商价格上涨以及销售组合改善，交通业务占比接近50%，其他终端市场表现良好 [47][48] - 展望未来，交通业务需求强劲，但第四季度仍会有停工和供应问题，不过公司整体呈向好趋势并将持续至明年，公司注重多元化战略，降低交通业务占比有助于提升公司整体形象和盈利质量 [49][50] 问题: 供应链逆风的月度趋势是否触底以及10月情况 - 交通业务方面，近期全球减产数量有所减少，趋势开始稳定，但仍有波动，日本客户表现好于美国OEM，整体情况需谨慎观察 [51] 问题: 2021年定价和外汇的综合顺风因素以及明年的预期 - 货币对营收有一定顺风影响，但对整体成本影响不大，不同地区货币情况有差异，如新台币升值带来逆风，墨西哥比索也比去年稍强；价格上涨主要是为了抵消成本增加，对盈利能力无明显积极影响 [53] 问题: 基于客户确认的2022年订单，产量情况如何 - 客户因供应链担忧确认需求，显示出强劲需求，但供应链情况未知，目前无法确定具体产量，美国市场预计SAR可能接近1500万辆，但需求受供应链影响较大 [55][56] 问题: 年底要达到目标的剩余重组行动以及具体项目 - 此前因需求强劲部分项目执行延迟，自去年第三季度宣布计划以来已实现0.16美元的每股收益节省，目标是到2022年底实现0.22 - 0.26美元的年化节省，目前正在执行剩余部分 [58] - 没有未开始的项目，只是部分已启动项目未完成全部范围 [59] 问题: 智能执行器对电动汽车和内燃机汽车的敏感性差异 - 过去公司在轻型汽车市场对动力系统无偏好，但智能执行器主要用于重型商用车、部分中型车辆和卡车，与内燃机相关，但未来十年该产品需求无需担忧 [63] 问题: 过去一年每股收益超共识25%的主要原因 - 一方面公司善于管理运营杠杆和成本，另一方面多元化战略起到积极作用 [64] - 年初对市场强度担忧，但实际在营收方面表现更好，非交通终端市场表现超预期，同时在解决铸造业务运营挑战方面取得进展，提高了整体盈利能力 [65] 问题: 汽车供应链的紧张程度以及客户采购行为 - 供应链约束主要在半导体方面，今年汽车生产减少900 - 1000万辆，商用车部分生产因半导体短缺推迟到明年；公司一直在努力确保供应，与客户和供应商合作，评估替代来源，预计明年下半年情况会有显著改善 [68] 问题: 客户或分销渠道的库存情况是否有变化 - 交通业务方面，需求旺盛，库存供应天数远低于正常水平；其他终端市场，工业、医疗、国防和消费领域库存变化不大，更担心明年第二季度末至下半年的情况 [69] 问题: 当前定价环境以及应对通胀的措施 - 公司专注于与客户分担成本增加，包括运费和零部件价格；运费大幅上涨，预计下季度不会下降，将与客户长期合作分担成本 [71] 问题: 第四季度销售方向预期 - 第四季度业绩指引谨慎，因供应链仍存在不确定性，第三季度客户推迟发货情况较多，且年底汽车或交通终端市场可能放缓 [74] 问题: ERP在2022年的潜在好处 - 作为去年开始的重组一部分，共享服务实施已取得进展；公司将利用ERP系统提供的更好数据提高运营效率和改善营运资金，但具体改善情况需逐步学习和探索 [75] 问题: 寻找替代来源的潜在好处、影响及实施速度 - 主要目的是在供应短缺时支持客户，通常采用双源采购策略，现在争取三到四个供应商，增加供应选择和对供应基地的影响力 [76] 问题: 第四季度交通业务收入占比是否会高于第三季度的51%以及对毛利率的影响 - 若供应链无进一步中断，交通业务收入占比可能上升 [78] - 预计毛利率与第三季度相似或略差，不利的销售组合影响可能被运营效率的提高所抵消 [79] 问题: 明年此时交通业务收入占比预期 - 预计到明年年底，交通业务在投资组合中的占比将处于低至中50%的水平，但如果达成目标，可能会设定更激进的目标 [81] 问题: 公司在电动汽车市场的并购目标及示例 - 公司将在交通市场进行收购以加强电动汽车业务，同时加快其他终端市场的增长；会寻找能补充现有产品的项目 [82] - 有机业务方面，公司对电子制动业务感到兴奋，还会关注车辆周边的其他传感器和能力 [83]