公司业务概况 - 公司设计、制造和销售传感器、连接组件和执行器，主要面向航空航天和国防、工业、医疗和交通市场的原始设备制造商和一级供应商[8] 公司收购情况 - 公司在2022年收购了TEWA和Ferroperm，分别为24,515美元和72,340美元，以支持公司的终端市场多元化战略和扩大在欧洲的业务[10][11] 公司专利情况 - 公司拥有314项专利，包括22项在2022年获得的专利，其中7项为美国专利[20] 公司市场份额扩大 - 公司通过收购TEWA和Ferroperm扩大了在欧洲的市场份额[10] 销售情况 - 公司在2022年的销售中，交通行业占比最高，占比为52%[15] - 公司的销售工程师贡献了88%的2022年净销售额[16] - 独立分销商在2022年占公司净销售额的约9%[17] 公司国际业务 - 公司在2022年获得了22项专利，其中7项为美国专利，15项为非美国专利[20] - 2022年公司非美国业务的净销售额占总净销售额的44.4%[24] - 公司员工中女性占58%，男性占42%[26] - 公司拥有314项专利，其中132项为美国专利[26] - 公司的主要客户包括Cummins Inc.和Toyota Motor Corporation，分别占总净销售额的15.3%和11.5%[21] - 公司在全球拥有多个制造设施，包括中国、捷克共和国、丹麦、墨西哥、菲律宾、波兰和台湾[24] 公司竞争对手 - 公司的主要竞争对手主要基于产品特性、技术、价格、质量、可靠性、交付和服务展开竞争[23] 员工情况 - 公司的员工培训和发展重点在于支持业务目标的交付[30] - 公司的高管团队包括总裁兼首席执行官Kieran O'Sullivan、首席财务官Ashish Agrawal等[34][36][37][39]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，销售额为1.42亿美元，同比增长7.4%，调整后毛利率为36.3%，同比下降38个基点，调整后EBITDA利润率为22.9%，同比上升200个基点，调整后摊薄每股收益同比增长14%至0.56美元，经营现金流为2550万美元，新业务订单为7100万美元 [31] - 2022年全年，销售额增长14.4%至5.87亿美元，调整后毛利率为36.5%，同比上升50个基点，调整后EBITDA利润率同比上升180个基点至22.8%，调整后摊薄每股收益从1.93美元增长27%至2.46美元，经营现金流为1.21亿美元，同比增加3500万美元，新业务订单为5.23亿美元 [32] - 2022年第四季度，运输业务销售额环比下降约9%，全年运输业务销售额增长7%，非运输业务销售额占总销售额的比例从2021年的45%提高到约48% [35][48] - 2022年第四季度，公司的订单出货比为0.9，全年为1.0 [42] - 2022年，外汇汇率对销售额产生了近1100万美元的不利影响，对毛利率产生了约360万美元的不利影响 [65][68] - 2022年，公司通过股息和回购向股东返还了超过2700万美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输业务：2022年第四季度销售额受短期IC短缺影响下降，全年增长7%，预计2023年汽车需求持平至低个位数增长，年底运输业务总预订业务为14.8亿美元 [48][49] - 非运输业务：2022年全年非运输相关收入增长24%，工业和医疗终端市场实现两位数增长，预计2023年增长情况不一，国防和医疗市场更具弹性 [35][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国轻型车辆运输市场：2022年SAAR接近1400万辆，预计2023年在1400 - 1500万辆之间 [59] - 欧洲市场：预计2023年生产规模在1600 - 1700万辆之间 [59] - 中国市场：预计2023年销量在2600万辆左右，较2022年略有上升 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是实现盈利性增长、通过先进材料能力实现多元化以及在移动市场实现电气化，目标是长期收入增长10%，未来非运输市场收入占比超过50% [30][47] - 公司通过收购加强电气化产品组合，如2月6日完成对maglab AG的收购，同时继续构建并购管道，寻求符合标准的收购机会 [53][55] - 公司在各业务领域取得进展，如在运输业务中获得多个平台订单，在非运输业务中拓展客户和应用领域 [51][40] - 行业竞争方面，运输业务面临定价压力，电动汽车领域部分产品面临较大压力，但公司产品具有小价值、高度定制化等特点，具备一定竞争力 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，2022年面临经济不确定性、供应限制、通胀和利率上升等挑战，预计2023年通胀和供应压力仍将是挑战，但半导体供应限制将逐渐缓解 [29] - 未来前景方面，公司对长期增长目标充满信心，预计非运输市场将增长，运输市场持平至低个位数增长，2023年第一季度销售可能疲软，但后续将改善 [59][60] 其他重要信息 - 公司计划在2023年第二季度发布首份可持续发展报告 [58] - 丹麦工厂的整合预计在2023年第三季度完成，墨西哥华雷斯工厂整合至马塔莫罗斯工厂的工作已启动，预计在未来18个月内完成 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年第一季度销售疲软的驱动因素及与全年预期相比的疲软程度 - 第一季度销售疲软的主要驱动因素是持续的IC短缺以及工业和分销领域的疲软，医疗和国防市场保持强劲，运输市场预计持平至低个位数增长，短缺问题将在季度末解决 [74] 问题2: 2023年营收和EPS指引中可能抵消利润率扩张的因素 - 公司面临不同终端市场的销量不确定性、汇率波动以及原材料成本压力，同时需关注客户可能带来的价格压力，将通过供应链管理来抵消价格压力 [76] 问题3: 影响运输市场的组件短缺问题是否为单点故障，以及解决信心和指南中是否包含客户半导体供应影响 - 这是公司的供应问题，是一个难以替代和认证的部件，预计在第一季度末解决，目前情况已有改善，指南中包含了一定程度的需求不确定性 [84][87] 问题4: 若剔除收购因素，2023年有机增长的预期贡献以及主要贡献的终端市场和产品 - 预计运输市场持平至低个位数增长，工业市场目前疲软，可能持续到第一季度和第二季度，下半年有望稳定或复苏，医疗和航空航天国防市场目前较为稳定 [89] 问题5: 2023年非运输业务收入是否可能下降 - 非运输市场中，医疗和航空航天国防市场将实现增长，工业市场结果不一，分销领域的库存调整影响了销量 [96] 问题6: 管理层提到的客户潜在定价问题的含义 - 若需求疲软，公司可能面临价格压力，将通过供应链管理来抵消，目前公司专注于与供应成本保持一致，保护利润率 [98][99] 问题7: 第一季度销售与第四季度相比的情况 - 由于半导体短缺和库存调整，预计第一季度销售与第四季度大致持平，后续将呈现改善趋势 [104] 问题8: 商业车辆供应约束的可见性以及是否会随第一季度推进而缓解 - 第一季度的疲软与第四季度类似，由半导体短缺导致，预计在第一季度末解决，对商业车辆市场前六个月有信心，后续情况有待观察 [107] 问题9: 美国电动汽车市场变化对公司电气化投标机会的影响以及未来几年的发展节奏 - 公司未明确提及美国电动汽车市场变化对投标机会的具体影响，但表示在电气化领域取得进展，目标是到2025年轻型车辆销售收入中电气化平台占比超过25% [51][53]

业绩总结 - 2022年总收入为5.87亿美元，同比增长14%[53] - 2022年第四季度净销售额为1.423亿美元，同比增长14%，其中有机增长为10%[8] - 2022年净收益为1490万美元，较2021年的920万美元增长[128] - 2022年调整后的净收益为1780万美元，占净销售额的12.5%[41] - 2022年第四季度稀释每股收益为0.47美元，较2021年第四季度的0.28美元增长68%[9] - 2022年调整后的稀释每股收益为2.46美元，同比增长27%[53] - 2022年第四季度的调整后EBITDA利润率为20.9%，较2021年第四季度的22.3%有所下降[7] - 2022年EBITDA为2950万美元，较2021年的2200万美元增长[128] 用户数据 - 2022年非运输收入增长24%，运输收入增长7%[56] - 2022年第四季度运输销售额较2021年增长7%，但受到供应链问题影响，运输收入较2021年第四季度下降4%[10] - 2022年新业务赢得总额为5.23亿美元，账单比率为1.03[56] 现金流与资本支出 - 2022年全年运营现金流为1400万美元，第四季度运营现金流为2600万美元[67][14] - 2022年全年自由现金流为1.07亿美元，第四季度自由现金流为2000万美元[124] - 2022年资本支出为2700万美元[14] - 截至2022年12月31日，现金余额为1.57亿美元，债务余额为8400万美元，总融资额度为4亿美元[125] 财务比率 - 2022年调整后的毛利率为36.5%，较上年增加50个基点[53] - 2022年第四季度调整后的毛利率为36.3%，较上年下降38个基点[67] - 2022年总债务占资本化比率为14.2%，较2021年的9.7%有所上升[21] - 可控营运资本为17.6%[121] 未来展望 - 预计2023年收入在5.80亿至6.40亿美元之间[101] 其他信息 - 2022年全年向股东返还现金总额为1.42亿美元，自2013年以来累计返还现金为1.42亿美元[2] - 2022年折旧和摊销费用为800万美元，2021年为670万美元[128] - 2022年税费支出为580万美元，2021年为560万美元[128] - 2021年财报包含9700万美元的非现金费用，因美国养老金计划终止[122] - 2022年非现金养老金费用为0，2021年为130万美元[128]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.52亿美元，较2021年第三季度增长约24%，较2022年第二季度增长5%；外币汇率对本季度收入产生了约410万美元的不利影响，其中大部分影响与运输市场的销售有关 [2][34] - 第三季度调整后毛利率为36.6%，较去年同期的37.3%下降70个基点，较2022年第二季度上升50个基点；持续的大宗商品通胀和供应链逆风对本季度利润率造成压力，汇率变动对毛利率产生了略高于100万美元的不利影响 [8][35] - 第三季度调整后EBITDA利润率为22.3%，较2021年同期的21.7%上升60个基点 [2] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2021年同期的0.46美元增长近34% [2] - 2022年第三季度经营现金流为6040万美元，其中包括本季度收到的约3400万美元美国养老金计划终止后的剩余现金；可控营运资金占销售额的比例在2022年第三季度末为15.6% [38][39] - 本季度回购了约5.2万股CTS股票，总计180万美元；截至第三季度末，现金余额为1.48亿美元，长期债务余额为8500万美元，债务资本化比率为14.8%，而2021年第三季度末为9.9% [40] - 2022年全年销售指引为5.85亿 - 5.95亿美元，调整后每股收益预计在2.40 - 2.55美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输业务销售额约占总收入的48%，非运输终端市场销售额同比增长22.5%，受工业和医疗终端市场连续两个季度两位数增长的支撑 [3][34] - 运输业务客户销售额较2021年第三季度增长25.7%，较上一季度增长4.9% [34] - 工业市场中，工业印刷应用中使用的微执行器需求较前几个季度略有下降；温度传感方面，HVAC和工业电器需求良好，但泳池和水疗领域的温度传感产品需求从疫情高峰期有所放缓；新增两个工业应用客户；分销销售同比增长，但环比下降个位数 [12][13] - 医疗业务持续增长，获得两个新的超声预开发合同，传统医疗超声产品在多个客户中实现稳健增长；单晶体超声能力取代了竞争对手；手持医疗超声样品鉴定按计划进行，预计客户将在未来六个月完成FDA批准流程；精密胰岛素泵应用获得客户批准，预计2023年初开始首批发货；从现有客户获得多个温度传感奖项，并在心脏和肝脏移植设备支持方面获得新的温度传感订单 [14][15][16] - 航空航天和国防业务长期前景乐观，声纳和制导鱼雷应用持续增长，与Ferroperm团队合作更紧密地参与欧洲国防市场；获得无人水下航行器新客户合同、多层弹药预生产合同、战术雷达RF滤波器产品设计奖；温度产品组合通过多个客户的重复订单和低轨道卫星应用新订单支持增长；与两家一级供应商达成合作 [17][18][19] - 运输业务中，商用车需求强劲，但半导体供应问题可能暂时影响第四季度和2023年第一季度的收入；轻型车辆方面，由于行业供应问题和消费者信心疲软，销量增长仍面临挑战；电动汽车收入约占轻型车辆总收入的高个位数，目标是到2025年使电动汽车平台收入占轻型车辆收入的比例超过25%；本季度获得六个电动汽车平台合作机会 [23][25][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国轻型车辆产量预计今年在1350万 - 1400万辆之间；欧洲产量已下调，目前预计在1500万 - 1600万辆之间；中国市场预计今年持平，在2450万 - 2500万辆之间 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦多元化、电气化，通过并购扩大地理覆盖范围、丰富终端市场、增加产品和客户基础，近期完成的Ferroperm收购增强了医疗产品组合以及工业和国防能力 [19][20][21] - 持续关注互补材料、传感器和换能器的收购机会，以增加非运输业务增长，同时扩大电动汽车产品组合；优先加强并购机会管道，以实现整体增长目标 [20] - 公司内部技术和专有工艺，以及三种领先压电陶瓷技术的能力是关键竞争优势，有助于开发新材料配方，全球铸造厂布局使其能够更好地支持客户 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的宏观环境中运营，面临大宗商品价格、供应链逆风、能源成本上升等压力，但通过与客户合作、整合丹麦工厂、推进CTS操作系统等措施来应对 [8][9] - 尽管近期面临经济逆风，但对业务的长期前景充满信心，受益于多元化战略、电气化趋势和强大的资产负债表；团队积极应对当前环境，确保客户供应，加强市场推广能力并在全球增加新客户 [32] - 预计短期内市场会因宏观经济因素出现疲软，但长期来看，运输市场因近期衰退性销量有望实现增量增长 [31][29] 其他重要信息 - 上季度完成Ferroperm收购，业务表现良好，正在整合丹麦的两个工厂，预计该收购在2023年将实现增值 [4] - 2020年重组计划迄今已实现0.19美元的节省，预计到2023年实现22 - 26美元节省目标的低端水平 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度按终端市场划分的预期如何，汽车业务第三季度加速是与终端需求直接相关还是其他因素？ - 公司在第三季度表现强劲，但商业车辆业务受到半导体供应商问题的影响，这将暂时影响第四季度和2023年第一季度的业务，之后情况应会得到改善；同时也在关注工业市场的疲软情况，其他终端市场表现良好 [43] 问题2: 公司将不断上升的投入成本转嫁给客户的能力是否有变化，客户态度是否有调整？ - 定价环境一直具有挑战性，第二轮定价调整更为困难；公司能够获得一定的价格调整，但不足以抵消所有成本增加，正在与客户合理分担成本压力并维持长期关系；目前情况没有显著变化，但随着宏观经济形势变得更具挑战性，可能会面临压力，公司将密切关注并争取实现材料成本节约 [45][46] 问题3: 当前库存水平是否处于公司舒适范围，未来几个季度将如何管理？ - 库存水平有所上升，公司正在进行管理；主要担忧是在需求放缓的环境下，不想积压过多库存，因此会在整个供应链中管理库存，并关注客户和供应商的库存水平 [49] 问题4: 欧洲能源成本如何影响第四季度和2023年第一季度的业绩指引？ - 目前能源成本的影响较小，明年在捷克共和国、丹麦等地的运营可能会面临更大挑战 [51] 问题5: 随着电动汽车业务在收入中占比增加，与内燃机汽车相比，电动汽车的美元含量和利润率是否有所提高？ - 在电动汽车领域有机会增加产品含量，如获得了电子制动产品的预开发资金，但尚未实现生产订单；新的电动汽车产品需要保持竞争力，但目前不会显著改变公司的业务状况 [53] 问题6: 第三季度运输业务销售额占总销售额的百分比是多少？ - 约为52% [54] 问题7: 芯片供应短缺影响的300万 - 400万辆是全球数据还是北美数据，何时会缓解？ - 芯片供应短缺影响的数量更可能是全球数据，今年约为300万 - 430万辆；预计情况将在明年有所改善，但由于商业车辆的供应问题，第一季度仍将面临挑战 [55] 问题8: 2020年重组计划剩余节省目标的实现时间？ - 实现时间取决于需求环境，如果2023年上半年需求疲软，可能会更快实现；如果需求持续强劲，可能会稍晚一些，但预计到第三季度应能完成目标 [56] 问题9: 展望2023年，各终端市场的前景如何？ - 对医疗业务、工业的某些领域以及航空航天和国防业务前景乐观，但航空航天和国防业务增长速度可能较慢；运输业务情况较为复杂，长期来看，由于消费者信心和高利率问题，2023年可能面临挑战，实现持平至个位数增长将是不错的结果 [58] 问题10: 与上一季度相比，收购管道的活动水平如何，估值倍数是否因宏观环境不确定性而下降？ - 公司正在积极推进收购管道，拥有强大的资产负债表；目前尚未看到估值倍数下降，但预计未来会出现下降 [59] 问题11: 公司在应对工业市场疲软和汽车供应链约束改善方面的可见性和调整能力如何？ - 工业和分销领域的某些部分库存有所增加，而运输领域的库存水平仍然较低；在医疗和航空航天国防领域目前没有大问题；公司在2020年疫情期间能够迅速调整业务并保持盈利，有应对市场下滑10%或更多情况的预案，将保持管理纪律 [62] 问题12: 公司对客户需求和订单履行的可见性有多长时间？ - 不同客户和应用的可见性不同，从几周至三个月不等；在当前环境下需警惕需求调整和订单推迟的情况，目前尚未出现此类情况，但会密切关注 [63] 问题13: TEWA和Ferroperm的收入贡献分别是多少？ - Ferroperm的贡献预计在500万 - 600万美元之间，其余来自TEWA，将提供更精确的数据 [64] 问题14: 考虑到前九个月已花费930万美元，第四季度资本支出是否会增加？ - 第四季度资本支出预计会略有增加，但业务负责人在资本支出方面通常较为谨慎；此外，从养老金计划收回的现金中，有700万美元将用于支付消费税，这将对第四季度现金流产生不利影响 [65]

业绩总结 - 2022年第三季度销售额为1.52亿美元，同比增长24.1%[4] - 2022年第三季度的净销售额为$151.9百万，较2021年第三季度的$122.4百万增长了24.2%[24] - 调整后的稀释每股收益为0.62美元，同比增长33.8%[4] - 2022年第三季度稀释每股收益为$0.37，相比2021年第三季度的$(1.97)有显著改善[23] - 调整后的EBITDA为$33.8百万，较2021年第三季度的$26.6百万增长了27.1%[24] - 调整后的毛利率为36.6%，较2021年第三季度的36.1%有所提升[26] - 2022年第三季度的毛利为$53.3百万，较2021年第三季度的$45.7百万增长了16.7%[25] 现金流与债务 - 2022年第三季度的自由现金流为200万美元，年初至今为900万美元[22] - 2022年第三季度的自由现金流为$58.1百万，相比2021年第三季度的$70.5百万有所下降[27] - 自由现金流占调整后净收益的比例为294%，显示出强劲的现金流生成能力[27] - 2022年第三季度的总债务占资本化比率为14.8%，较2021年同期的9.9%有所上升[28] 市场与业务表现 - 非运输业务收入同比增长22.5%，有机增长为8.2%[21] - 运输业务收入同比增长25.7%[21] - 预计2022年美国轻型车辆市场销量为1350万至1400万辆[12] 持续挑战 - 由于供应链挑战、货币波动和成本增加，持续面临利润压力[21] - 2022年第三季度的非现金养老金费用为$4.7百万，较2021年第三季度的$107.4百万大幅下降[24]

公司收购情况 - 2022年2月28日，公司以24485000美元收购TEWA Temperature Sensors SP. Zo.o. 100%流通股[126] - 2022年6月30日，公司以72043000美元收购Ferroperm Piezoceramics A/S 100%流通股[127] - 2022年2月28日收购TEWA，净现金支付24,485美元；6月30日收购Ferroperm，净现金支付72,043美元[158][159] 季度净销售额与毛利润变化 - 2022年第三季度净销售额为151911000美元，较2021年第三季度增加29529000美元，增幅24.1%[130] - 2022年第三季度毛利润为53346000美元，较2021年第三季度增加7684000美元，增幅16.8%[131] 前三季度净销售额与毛利润变化 - 2022年前三季度净销售额为444588000美元，较2021年前三季度增加64194000美元，增幅16.9%[139] - 2022年前三季度毛利润为159534000美元，较2021年前三季度增加23586000美元，增幅17.3%[140] 季度销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为24003000美元，占净销售额15.8%，2021年同期为19922000美元，占比16.3%[132] 前三季度销售、一般和行政费用情况 - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为68029000美元，占净销售额15.3%，2021年同期为59184000美元，占比15.6%[142] 季度有效所得税税率变化 - 2022年第三季度有效所得税税率为31.8%，2021年同期为28.9%[138] 前三季度摊薄后每股净收益变化 - 2022年前三季度摊薄后每股净收益（亏损）为1.38美元，2021年同期为 - 1.58美元[139] 前三季度研发费用情况 - 2022年前9个月研发费用为18,695美元，占净销售额4.2%，2021年同期为18,170美元，占比4.8%[143] 前三季度重组费用情况 - 2022年前9个月重组费用为1,434美元，占净销售额0.3%，2021年同期为551美元，占比0.1%[144] 前三季度营业利润情况 - 2022年前9个月营业利润为71,376美元，占净销售额16.1%，2021年同期为58,043美元，占比15.3%[145] 前三季度有效所得税税率变化 - 2022年前9个月和2021年同期有效所得税税率分别为25.6%和32.5%[147] 现金及债务情况 - 2022年9月30日现金及现金等价物为147,908美元，2021年12月31日为141,465美元；长期债务分别为85,478美元和50,000美元；债务占总资本比率分别为14.8%和9.7%[150] 前三季度经营活动现金流量 - 2022年前9个月经营活动提供净现金95,739美元[151] 前三季度投资活动现金流量 - 2022年前9个月投资活动使用净现金105,788美元[152] 前三季度融资活动现金流量 - 2022年前9个月融资活动提供净现金15,623美元[153] 主要客户净销售额占比情况 - 2022年前3个月和前9个月，康明斯公司净销售额占比分别为15.6%和16.1%；丰田汽车公司分别为11.6%和11.5%；2021年同期康明斯为14.3%和14.8%，丰田为10.0%和12.3%[162]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.45亿美元，较2021年第二季度增长约12%，较2022年第一季度下降2%；外币汇率对收入产生约220万美元的不利影响 [2][5][35] - 第二季度调整后毛利率为36.1%，较去年同期的36.8%下降70个基点，较第一季度下降110个基点；外币汇率对毛利率产生约0.5个百分点的不利影响 [3][6][36] - 第二季度调整后EBITDA利润率为22.4%，较去年同期的21.5%上升90个基点 [3][8] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2021年同期的0.52美元增长近20%，较上一季度的0.67美元有所下降 [3][9][38] - 2022年第二季度经营现金流为1610万美元；可控营运资金为17.7%，高于第一季度；截至2022年6月30日，现金余额为9870万美元，长期债务余额为9100万美元，债务资本化比率为15.8% [39][40] - 2022年全年销售指引更新为5.7亿 - 6亿美元，高于此前的5.5亿 - 5800万美元；调整后每股收益预计在2.4 - 2.55美元之间，高于此前的2.2 - 2.45美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输终端市场销售额同比增长21.1%，剔除TEWA收购带来的销售额后，同比增长14.1%；运输客户销售额较2021年第二季度增长4.4%，较上一季度下降5.6% [35] - 智能执行器产品主要应用于商用车领域，持续保持增长势头 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗和工业市场需求强劲，国防市场需求疲软；运输产品需求受亚洲疫情封锁和一些OEM生产削减的影响 [6] - 工业市场中，工业印刷应用的微执行器需求稳定，温度传感、HVAC和工业电器需求良好，流量传感应用在欧洲获得奖项，RF产品线在工业通信和IT应用中表现良好 [13][14] - 医疗市场增长势头增强，睡眠呼吸暂停、传统医疗超声产品等有新订单，多个温度传感应用获得奖项，新增客户 [16][17] - 航空航天和国防市场长期前景乐观，声纳和制导鱼雷应用增长良好，预计在欧洲国防市场获得更多机会 [18] - 运输市场中，商用车需求强劲，预计持续到2023年；轻型车市场因供应挑战销售疲软，公司谨慎看待需求，长期有增长需求；目前电动汽车收入占轻型车总收入的高个位数，目标是到2025年占比超过25% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进并购战略，专注于扩大地理覆盖范围、增加终端市场份额和丰富客户群体；第二季度完成对Ferroperm的收购，预计2023年实现增值 [2][20] - 长期战略计划是实现终端市场多元化，加速非运输业务收入增长，同时战略性发展运输业务；Ferroperm收购有助于非运输业务收入增长，有望使其占比超过总收入的50% [21] - 公司注重加强并购机会管道，优先考虑增强电动汽车产品的技术；关注年销售额达5000万美元以下的收购目标，也不排除大型机会 [22] - 公司凭借材料配方、技术、行业经验和垂直整合能力，在终端市场中与竞争对手形成差异化 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境动态变化，受大宗商品价格上涨、供应链逆风等宏观挑战影响，可能进一步压缩利润率；但公司与客户合作应对成本增加，预计未来季度运费将改善 [7] - 公司对业务长期前景充满信心，团队积极应对当前环境，确保客户供应；部分工业和汽车客户确认需求至2023年 [32] - 预计下半年市场需求可能疲软，运输市场产量将实现低个位数增长；美国轻型车产量预计在1300 - 1450万辆，欧洲预计在1500 - 1600万辆，中国市场预计持平在2400 - 2500万辆 [30][31] 其他重要信息 - 公司完成对Ferroperm的收购，该公司专注于高性能压电陶瓷组件，扩大了公司的能力和地理覆盖范围；公司正在评估整合运营的计划 [11][12] - 公司在本季度回购约770万美元的CTS股票，通过股息和回购向股东返还约900万美元，年初至今返还约1400万美元 [23][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 更新后的指引中，收购和有机业务增长分别对销售额和EPS增长的贡献是多少？ - 销售额方面，收购预计在下半年贡献1000 - 1100万美元；EPS方面，目前不指望有太多增值，预计大部分增值在2023年实现 [42] 问题2: EPS上调的关键驱动因素是什么？ - 主要是对核心业务收入预期的信心增强，以及通过定价和运营改进抵消成本压力 [43] 问题3: 下半年EPS的季度节奏预期如何？ - 第三季度开局合理，但对第四季度的可见度较低 [44] 问题4: 如果经济衰退成为现实，公司调整成本结构的速度如何，以及为2023年规划了怎样的经济环境？ - 公司预计下半年市场会有一定疲软，但程度尚不清楚；回顾疫情期间，公司在一个季度内调整了成本结构，并兼顾了业务的长期前景 [46] 问题5: 公司目前面临的供应链问题是否得到解决？ - 非运输市场大部分情况良好，运输市场有所改善，但仍需关注半导体方面的问题；未来更担心消费者需求因通胀而疲软 [49] 问题6: Ferroperm的压电技术与公司现有技术有何不同，收购的主要驱动因素是什么？ - 技术与公司现有技术相似，但可通过新产品和新客户实现规模扩张；还能增强公司在工业、航空航天和国防等领域的能力，有助于渗透欧洲国防市场 [50][52] 问题7: 温度传感和压电产品组合，哪个对非运输业务占比超过50%的贡献更大？ - 两个产品领域都很重要，目前公司非运输和运输业务比例接近48 - 52，预计未来会超过50% [53] 问题8: 客户层面的库存水平是否达到平衡？ - 分销业务的库存接近正常水平；运输市场和其他市场目前没有明显的库存问题 [54][55] 问题9: 指引中暗示下半年与上半年持平，尽管有Ferroperm和TEWA的推动，背后的假设是什么？ - 订单增长主要来自运输市场，但这些订单的销售确认通常需要2 - 3年；预计运输市场需求稳定或有增长潜力，但消费者需求可能因利率上升而疲软；其他终端市场担心年底前需求疲软 [56] 问题10: 如何区分库存增加中因收购和有机增长的部分？ - 若无Ferroperm收购，营运资金将降低约1.5个百分点 [58] 问题11: 电动汽车业务目前的发展情况如何，如电流传感器和eBrakes等应用何时能产生实质性影响？ - 目前电动汽车业务的部分增长来自传统产品，电流传感器已有两个订单，预计将逐步增长；eBrakes产品预计在2025年后的下半年开始产生收入 [60][61] 问题12: Ferroperm在2022年下半年的运营费用是多少，其运营盈利能力与公司整体水平相比如何？ - 收购初期会产生一些增量费用，但整体业务对CTS具有增值作用；随着整合推进，预计在今年年底至明年年初开始实现增值 [63] 问题13: 销售指引上限意味着什么？ - 上限意味着其他终端市场无疲软或仅有轻微疲软，运输市场保持强劲或略有增长；下限则相反 [65] 问题14: 到2025年，轻型车传感器中电动汽车收入占比超过25%的目标客户群体，与现有客户群体有何不同？ - 会包含一些现有客户，也会有新客户，公司已经在该领域新增了一些客户 [66]

公司收购情况 - 2022年2月28日，公司以24484000美元收购TEWA Temperature Sensors SP. Zo.o. 100%流通股[120] - 2022年6月30日，公司以72044000美元收购Ferroperm Piezoceramics A/S 100%流通股[121] - 2022年2月28日收购TEWA，净现金支付24,484美元；6月30日收购Ferroperm，净现金支付72,044美元[151][152] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为144982000美元，较2021年同期增加15397000美元，增幅11.9% [124] - 2022年第二季度毛利率为35.8%，2021年同期为36.8%，下降主要因材料和运费成本增加[124][125] - 2022年第二季度有效所得税税率为25.6%，2021年同期为245.6%，下降主要归因于2021年第二季度一次性非现金结算费用[132] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为22238000美元，占净销售额15.3%，2021年同期为20937000美元，占比16.2%，增长主要因收购活动相关费用[124][126] - 2022年第二季度研发费用为6294000美元，占净销售额4.3%，2021年同期为6029000美元，占比4.7%，增长符合公司推动有机增长的研发投入承诺[124][127] - 2022年第二季度重组费用为630000美元，占净销售额0.4%，2021年同期为151000美元，占比0.1%，公司持续实施重组行动以改善成本结构[124][128] 截至2022年6月30日六个月财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的六个月净销售额为292677000美元，较2021年同期增加34665000美元，增幅13.4% [133] - 截至2022年6月30日的六个月毛利率为36.3%，2021年同期为35.0%，增长主要由销量和组合驱动，但被材料和运费成本增加抵消[133][134] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年经营收益为48,732美元，占净销售额的16.7%，2021年同期为39,077美元，占比15.1%[138] - 2022年上半年其他净费用为6,064美元，2021年同期为24,889美元[139] - 2022年上半年和2021年上半年的有效所得税税率分别为23.0%和9.3%[140] - 2022年6月30日现金及现金等价物为98,739美元，2021年12月31日为141,465美元；长期债务分别为91,027美元和50,000美元；总债务占总资本的比例分别为15.8%和9.7%[142] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为35,352美元[144] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为103,519美元[145] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为24,392美元[146] 主要客户净销售额占比情况 - 2022年3个月和6个月，康明斯公司净销售额占比分别为15.9%和15.9%，丰田汽车公司分别为11.3%和11.4%；2021年同期康明斯分别为14.3%和15.0%，丰田分别为13.3%和13.3%[155] 市场风险敞口情况 - 截至2022年6月30日三个月，公司市场风险敞口无重大变化[159]

业绩总结 - 2022年第一季度销售额为1.48亿美元，同比增长15%[4] - 2022年第一季度净收益为2020万美元，较2021年第一季度的1200万美元增长68.3%[24] - 2022年第一季度每股摊薄收益为0.63美元，相较于2021年第一季度的0.37美元增长70.3%[22] - 调整后的每股摊薄收益为0.67美元，较2021年第一季度的0.46美元增长45.7%[22] - 2022年第一季度EBITDA为3300万美元，较2021年第一季度的2220万美元增长48.6%[24] - 调整后的EBITDA为3470万美元，占销售额的23.5%[21] 用户数据 - 非运输业务收入同比增长30%，有机增长为28%[18] - 运输业务收入同比增长4%，不包括智能执行器的销售增长为0.4%[4] - 新业务赢得订单总额为1.17亿美元，新增4个客户[4] 现金流与资本结构 - 2022年第一季度经营现金流为1900万美元，自由现金流为1600万美元[4] - 2022年第一季度自由现金流为1590万美元，占调整后净收益的73.3%[27] - 2022年第一季度的资本支出为340万美元，较2021年第一季度的160万美元有所增加[27] - 总债务占资本化比率为9.4%，较2021年同期的10.3%有所改善[21] - 2022年第一季度总债务为5000万美元，总股东权益为4.802亿美元，总资本化为5.302亿美元[23] 收购与市场扩张 - Tewa收购在3月份贡献了140万美元的销售额[4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.48亿美元，较2021年第一季度增长15% [2][6] - 第一季度调整后毛利率为37%，较去年第一季度的33%提高400个基点 [2][6] - 调整后EBITDA利润率为23.5%，较去年同期的20%提高350个基点 [2] - 第一季度调整后摊薄每股收益为0.67美元，较2021年第一季度的0.46美元增长46% [3] - 经营现金流为1900万美元，去年第一季度为2000万美元 [3] - 2022年全年销售指引更新为5.5亿 - 5.8亿美元，此前为5.25亿 - 5.5亿美元；调整后每股收益预计在2.20 - 2.45美元之间，之前为2 - 2.25美元 [28] - 第一季度实现每股收益0.63美元，调整后每股收益为0.67美元，去年同期为0.46美元，上一季度为0.49美元 [32] - 截至2022年3月31日，现金余额为1.26亿美元，高于2021年3月31日的1.03亿美元；长期债务余额为5000万美元；债务资本化比率为9.4%，上一年度末为10.3%；可控营运资金为14.8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输业务市场销售额同比增长30%，剔除TEWA Temperature Sensors收购影响后增长28%；运输业务市场销售额同比增长4%，剔除智能执行器销售后增长40个基点；运输业务市场销售额环比增长6% [29] - 智能执行器产品主要用于商用车应用，表现出强劲势头 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场中，喷墨打印产品在工业应用中表现良好，包装材料领域为其提供强劲增长动力；温度产品需求旺盛，电磁陶瓷产品、RF滤波器等多个产品获得新业务奖项；分销销售实现两位数增长，库存水平较上年同期增长20% [10][11][12] - 医疗市场增长势头和长期增长机会增加，获得多个新客户订单和奖项，完成Ferroperm收购后有望进一步增长 [12][13] - 航空航天和国防市场，全球国防预算增加，公司在该市场处于有利地位，北美海底声纳产品增长，欧洲声纳业务开始增长 [14][15] - 运输市场中，商用车需求强劲，预计持续到2023年；轻型车销售因行业供应挑战仍疲软，但公司产品和地理定位推动业务发展；电动汽车收入占轻型车总收入的高个位数百分比，目标是到2025年使电动汽车收入占比超过25% [21][22] - 美国轻型车运输市场今年预计在1350 - 1400万辆之间；欧洲产量自俄乌战争开始以来下调近10%，今年预计在1500 - 1550万辆之间；中国市场预计持平，在2400 - 2500万辆之间，受疫情影响存在不确定性 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略计划专注于多元化终端市场，通过扩展技术、产品、客户和地理覆盖范围，加速非运输业务收入增长，同时战略性发展运输业务 [19] - 持续推进并购战略，专注于扩大地理覆盖范围、增加终端市场影响力和丰富客户基础，计划加强并购管道建设，优先考虑增加增强电动汽车产品的技术，关注年销售额达5000万美元的收购机会，也不排除大型机会 [15][20] - 在运输业务中，继续加强轻型车传感器组合，特别是围绕电动汽车平台，开发新产品以融入现有和未来电动汽车架构 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各终端市场需求依然强劲，公司对业务长期前景充满信心，但供应链受俄乌事件、中国疫情封锁和墨西哥边境问题影响，通胀和政府刺激措施结束可能降低需求，但目前除分销库存恢复正常水平外未出现需求下降情况 [26][27] - 团队正在积极应对当前环境，确保为客户提供供应，所有工厂保持全面运营 [26] 其他重要信息 - 本季度收购了TEWA Temperature Sensors，预计该收购在2022年实现增值；近期签署协议收购Ferroperm Piezoceramics，预计在未来几个月完成，该收购预计在2023年实现增值 [3][4] - 2020年宣布的重组计划已实现每股收益0.19美元的改善，目标是到2022年底实现0.22 - 0.26美元的节省下限 [31] - 第一季度在菲律宾实施了SAP系统，继续开发增强数据能力以优化运营和提高效率，推进Focus 2025计划，实施CTS操作系统以增强持续改进能力 [31] - 第一季度税率为21%，预计2022年全年税率在21% - 23%之间（不包括离散项目） [32] - 第一季度回购了约400万美元的CTS股票，通过股息和回购总共向股东返还约500万美元 [21][33] - 预计为Ferroperm收购支付约7700万美元，约一半使用美国境外现金余额，另一半通过现有信贷安排借款 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年每股收益指引修订后，后续季度收益的预期驱动因素和季度节奏如何 - 公司在1月的财报电话会议上就对下半年的疲软表示谨慎，目前的谨慎并非因为需求不足，而是受中国疫情封锁、港口情况不佳以及俄乌局势对运输业务的影响；第一季度有与高利润率产品销售和坏账回收相关的一次性项目，约150万美元，这为后续带来竞争逆风；通胀因素、物流不确定性、需求不确定性等都影响了对今年剩余时间的展望；第二季度可能会受到中国疫情相关封锁的短期影响，公司更担心下半年，但第二季度也有一定压力 [37][38][39] 问题2: 多元化努力方面，营收指引对非运输和运输业务的增长意味着什么，运输业务收入今年是否仍有望显著增长 - 运输业务预计实现中个位数增长，非运输市场一直呈现两位数需求增长；接近50%的业务占比拆分主要得益于收购的推动 [42][43] 问题3: 能否提供PELA和TEWA的收入或利润率情况 - TEWA业务年收入预计在1200 - 1500万美元之间，该收购拓展了公司在欧洲的业务，增强了工业市场和分销能力；2022年TEWA销售额预计在1200 - 1300万美元之间，预计带来每股0.04美元的增值；Ferroperm收购完成后会更多讨论其财务情况，规模与2019年的QTI收购相当，销售额预计在2000万美元左右 [47][48] 问题4: 鉴于供应中断、通胀和汽车需求破坏的情况，汽车业务的能见度在过去一个季度有何变化，未来是否会进一步调整 - 公司对各地区的汽车业务进行了微调，北美略有调整，欧洲约有10%的修正，中国市场预计持平；公司会密切关注情况，指导范围的设定考虑了需求的强弱变化 [50][51] 问题5: 非运输市场下半年的增长和能见度如何 - 年初公司预计所有市场需求良好，但对下半年持谨慎态度；目前需求仍然强劲，预计实现两位数增长，但会密切关注宏观经济环境；分销业务库存水平恢复正常，但占销售额不到10% [53] 问题6: 能否分享Ferroperm Piezoceramics业务的收入运行率和运营利润率情况 - 公司希望在完成收购后再提供更详细的财务信息，收入预期在2000万美元左右 [55] 问题7: 像Ferroperm或TEWA这样的典型收购，通常需要多长时间才能实现有意义的收入协同效应 - 公司有标准的整合流程，对于TEWA收购，团队已经开始工作，预计需要6 - 12个月才能取得一定进展 [57] 问题8: 收入指引上调的原因，除TEWA收购带来的1500万美元，其余1000万美元是否来自工业、医疗和航空航天国防领域 - 其余增长基于第一季度的出色表现，公司对今年剩余时间持谨慎态度，因为供应链挑战影响了汽车、工业和医疗市场，目前尚未看到中国供应链挑战的重大影响，但会密切关注 [58] 问题9: 客户行为方面，是否有客户为加强供应链管理而增加库存，或者因其他组件限制而取消订单 - 运输业务方面，需求存在，轻型车有订单计划变更情况，商用车需求强劲且预计持续；非运输业务需求良好，除分销业务库存略有增加并恢复正常水平外，未在其他终端市场看到库存堆积情况 [59]