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核心观点 - CTS在2025年第二季度实现非GAAP每股收益0 57美元 GAAP收入1 353亿美元 同比增长3 8% 调整后毛利率提升2 9个百分点至38 7% 盈利能力持续改善 [1][2] - 公司战略重点转向工业 医疗和航空航天/国防领域 以抵消运输行业销售下滑风险 多元化战略取得成效 [4] - 自由现金流大幅增长67 3%至2510万美元 显示强劲的财务健康状况 [6] 财务表现 - 非GAAP每股收益0 57美元 超出市场预期的0 55美元 同比增长5 6% [2] - 收入1 353亿美元 同比增长3 8% 高于预期的1 3265亿美元 [2] - 调整后EBITDA利润率提升1 3个百分点至23 0% [2] - 自由现金流2510万美元 较去年同期的1500万美元显著增长 [6] 业务发展 - 医疗和航空航天/国防领域表现强劲 订单出货比健康 显示未来增长潜力 [7] - 工业销售温和复苏 工厂自动化和分销渠道逐步改善 [7] - 运输领域收入下滑 主要受中国需求疲软和商用车产品竞争加剧影响 [8] - 新产品开发进展顺利 包括电子制动组件和脚舱模块 但大规模项目推出时间仍不确定 [8] 战略与展望 - 公司维持2025财年收入5 2-5 5亿美元的指引 非GAAP每股收益2 20-2 35美元 [9] - 资本支出预计占销售额的4% 并购驱动增长和股东回报是资本配置重点 [10] - 未来关注点包括利润率表现 客户集中度降低 以及终端市场多元化进展 [11]

收入和利润（同比） - 2025年第二季度净销售额为1.35309亿美元，较2024年同期增加514.7万美元，增幅4.0%；多元化终端市场净销售额增加869.4万美元，增幅13.2%；运输终端市场净销售额减少354.7万美元，降幅5.5%[107] - 2025年第二季度毛利润为5243.1万美元，较2024年同期增加605.9万美元，增幅13.1%，毛利率从2024年的35.6%提升至38.7%[108] - 2025年上半年净销售额为2.61078亿美元，较2024年同期增加516.6万美元，增幅2.0%；多元化终端市场净销售额增加1674.1万美元，增幅13.4%；运输终端市场净销售额减少1157.5万美元，降幅8.9%[114] - 2025年上半年毛利润为9897.9万美元，较2024年同期增加751.7万美元，增幅8.2%，毛利率从2024年的35.7%提升至37.9%[115] 成本和费用（同比） - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为2307.7万美元，占净销售额的17.1%，高于2024年的2133.2万美元和16.4%[109] - 2025年上半年销售、一般和行政费用为4670万美元，占净销售额的17.9%，高于2024年的4359.1万美元和17.0%[116] - 2025年第二季度和上半年有效所得税税率分别为19.4%和18.4%，高于2024年的17.2%和17.8%[113][119] 其他财务数据 - 2025年6月30日现金及现金等价物为9944万美元，其中9878.5万美元存于美国境外；2024年12月31日为9433.4万美元，其中9294.4万美元存于美国境外[121] - 2025年6月30日长期债务总额为8800万美元，2024年12月31日为9230万美元[121] - 2025年上半年经营活动提供的净现金为43,870美元，2024年同期为37,940美元[122][123] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为7,745美元，2024年同期为8,672美元[124] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为32,351美元，2024年同期为32,059美元[125][126] - 截至2025年6月30日，循环信贷安排总信贷额度为400,000美元，未偿还余额为88,000美元，备用信用证为1,640美元，可用额度为310,360美元；截至2024年12月31日，未偿还余额为92,300美元，可用额度为306,060美元[127] 管理层讨论和指引 - 公司认为经营活动现金流和循环信贷额度可满足至少未来十二个月及可预见未来的资金需求，但可能寻求额外融资[120] 信贷安排说明 - 循环信贷安排下美元借款年利率为适用的定期SOFR利率加调整和适用利差（1.00% - 1.75%），替代货币借款类似，部分借款通过利率互换转为固定利率（1.49% - 2.45%）[128] - 循环信贷安排包括20,000美元的摆动信贷子限额和20,000美元的信用证子限额，季度承诺费为未使用部分的0.175% - 0.25% [129] 客户销售占比情况 - 2025年3个月和6个月，丰田汽车公司占总净销售额的比例分别为12.0%和12.0%，2024年同期分别为11.9%和12.6% [132] - 2025年3个月和6个月，康明斯公司占总净销售额的比例分别为9.5%和9.9%，2024年同期分别为13.1%和13.4% [132] 会计政策与市场风险情况 - 截至2025年6月30日，公司在应用关键会计政策或估计方面无重大变化[131] - 截至2025年6月30日的六个月，公司市场风险敞口无重大变化[135]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.35亿美元，较2024年第二季度的1.3亿美元增长4% [4] - 第二季度调整后摊薄收益为每股0.57美元，较第一季度增长约30%，较上年同期增长7% [5] - 第二季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达23%，较上一季度提升250个基点，较2024年第二季度提升130个基点 [19] - 第二季度调整后毛利率为38.7%，较2024年提升296个基点，较2025年第一季度提升174个基点 [18] - 第二季度经营现金流为2800万美元，而2024年第二季度为2000万美元；年初至今，经营现金流达4400万美元 [20] - 截至季度末，现金余额为9900万美元，长期债务余额为8800万美元 [20] - 2025年通过股息和股票回购已向股东返还2600万美元，当前股票回购计划还剩余3800万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 多元化终端市场 - 销售额增长13%，占公司本季度总收入的55% [4] - 医疗领域销售额同比增长8%，但预订量因年初大额订单而下降 [6][5] - 国防领域预订量持平，工业领域预订量增长22% [5] 交通运输业务 - 销售额为6100万欧元，较去年同期下降约6%，主要受中国市场动态和商用车产品销售疲软影响 [10] - 本季度获得多个产品奖项，包括加速器模块和底盘行驶高度传感奖项 [10] 医疗业务 - 第二季度销售额较2024年同期增长8% [6] - 治疗产品需求同比增长约60%，但本季度预订量因诊断预订疲软同比下降10% [7] 航空航天与国防业务 - 第二季度销售额较2024年第二季度增长34%，排除SideQuest收购影响后增长6% [7][8] - 第二季度预订量与上年同期持平，保持健康的积压订单 [8] 工业业务 - 第二季度销售额环比增长5%，同比增长6%，预订量同比增长22% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美轻型汽车市场预计在1500万辆左右，欧洲产量预计在1600万辆左右，中国产量预计在3000万辆左右 [13] - 电动汽车渗透率在部分地区有所下降，而混合动力汽车的采用率持续提高 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行多元化战略，增加在医疗、工业、航空航天和国防等多元化市场的增长 [3] - 致力于从零部件供应商向传感器、换能器和子系统供应商转型 [8] - 密切关注关税和地缘政治环境的变化，与客户和供应商紧密合作，以适应成本和价格调整 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临贸易关税和地缘政治不确定性，但公司对多元化市场的长期增长前景充满信心 [12][13] - 预计医疗市场需求将好坏参半，治疗领域表现强劲，诊断超声领域则有些疲软 [12] - 航空航天与国防业务收入有望增长，工业和分销销售预计将改善 [13] - 由于关税影响和稀土供应问题，2025年交通运输市场产量预计将下降 [13] - 假设当前市场条件持续，公司维持全年销售额在5.2亿 - 5.5亿欧元之间，调整后摊薄每股收益在2.2 - 2.35美元之间的指引 [16] 其他重要信息 - 公司在第二季度推出了用于商用车市场的下一代智能执行器 [3] - 公司推进了Cobras技术，可实现高精度的电机位置传感 [11] - SideQuest收购整合进展顺利，预计下半年销售额将增加 [8][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗市场诊断和治疗产品线的情况及未来趋势 - 治疗方面，本季度及全年受此前大订单影响表现良好；诊断方面，超声诊断主要受亚洲资本支出和关税影响出现疲软，但全年医疗业务仍将实现增长 [24][25] 问题2: 关税对本季度的影响及未来预期 - 本季度关税对盈利能力影响极小；在当前条件下，预计未来影响仍较小，但公司会持续关注局势，特别是美国和加拿大的潜在变化 [26][27] 问题3: 交通运输市场何时触底 - 市场情况因地区而异，中国商用车市场可能已触底，但公司持谨慎态度；轻型汽车业务本季度环比有所改善，订单业务管道强劲，但关税情况仍需关注 [28][29] 问题4: SideQuest的整合情况及其他成本节约措施 - SideQuest收购整合进展顺利，大量整合工作已完成，但仍在使用不同的ERP系统；公司持续关注运营效率，这有助于本季度毛利率提升，但暂无重大公开的成本节约措施 [30][34] 问题5: 医疗市场大型订单的持续时间和诊断业务的疲软程度 - 诊断业务的疲软可能持续一到两个季度，中长期增长仍有信心；治疗业务在今年剩余时间有望增长，并预计未来会有新订单 [41] 问题6: SideQuest去年同期及收购前的季度收入情况 - 公司于7月完成收购，2025年的收入为新增；未公开披露收购前的季度收入 [43][44] 问题7: 中国交通运输业务占比及具体收入情况 - 中国交通运输业务收入占比与整体交通运输业务占公司总收入的比例相近；去年中国市场总收入约8000多万美元 [45] 问题8: 交通运输业务的积极订单管道涉及哪些产品 - 包括加速器模块、被动安全传感器、新组合传感器和电机位置传感等产品，多元化终端市场也有强大的订单管道 [47] 问题9: 交通运输业务订单管道是否更倾向于北美和欧洲 - 各地区均有业务斩获，北美地区订单管道更大，但部分原始设备制造商（OEM）是全球运营的 [48] 问题10: 收购市场的情况及未来12个月的计划 - 公司专注于推进航空航天与国防、工业和医疗等多元化终端市场的收购机会；希望在未来12个月内完成收购，以实现5%的有机增长和5%的收购增长目标 [53][54]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为1.35亿美元，同比增长4%[9] - 调整后毛利率为38.7%，较去年同期上升296个基点[9] - 调整后稀释每股收益为0.57美元，同比增长7%[9] - 2025年第二季度的净销售额为1.353亿美元，较2024年同期的1.302亿美元增长3.9%[52] - 2025年上半年的净销售额为2.611亿美元，较2024年上半年的2.559亿美元增长2.0%[52] - 2025年上半年的净销售额为3.11亿美元，较2024年上半年的2.58亿美元增长20.5%[54] - 2025年第二季度的净收益为1850万美元，净收益率为13.7%[53] - 2025年第二季度的调整后净收益为1730万美元，调整后每股收益为0.57美元，较2024年同期的1650万美元（0.54美元）增长4.8%[54] 用户数据 - 多元化市场收入同比增长13%，占总收入的55%[12] - 医疗市场销售为1900万美元，同比增长8%[19] - 运输市场收入同比下降6%，主要受商业车辆销售和中国市场疲软影响[12] 现金流与利润 - 2025年第二季度运营现金流为2800万美元[12] - 2025年第二季度的自由现金流为2510万美元，较2024年同期的1500万美元增长67.3%[57] - 2025年上半年的自由现金流为3620万美元，较2024年上半年的2930万美元增长23.5%[57] - 2025年第二季度的EBITDA为3270万美元，EBITDA利润率为24.2%[53] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为3110万美元，调整后EBITDA利润率为23.0%[53] 未来展望 - 总预订业务在2025年第二季度末达到10亿美元[27] - 2025年第二季度的可控营运资本为9540万美元，占年化销售的17.6%[58] - 2025年第二季度的季度销售额为1.353亿美元，年化销售额为5.412亿美元[58] 负面信息 - 2025年第二季度的总调整为-160万美元，影响EBITDA的调整总额为-160万美元[53] - 2025年第二季度的总税前调整为-160万美元，税后调整为-130万美元[54] 其他信息 - 2025年第二季度的经营现金流占净收益的比例为153%，高于2024年的133%[57] - 2024年第二季度的非现金养老金及相关费用为70万美元[55] - 2024年第二季度的净应收账款为8540万美元，较2023年的7860万美元增长8.7%[58]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度销售额为1.35亿美元，同比增长4%[6] - 净利润为1900万美元，占销售额的14%，高于2024年同期的1500万美元（占销售额的11%）[6] - 稀释后每股收益为0.62美元，高于2024年同期的0.48美元[6] - 调整后稀释每股收益为0.57美元，高于2024年同期的0.54美元[6] - 2025年第二季度毛利润为5243.1万美元，高于2024年同期的4637.2万美元[15] - 2025年第二季度调整后毛利率为38.7%，同比提升2.9个百分点[21] - 2025年上半年调整后营业利润率为14.8%，同比提升2.2个百分点[22] - 2025年第二季度EBITDA利润率为24.2%，同比提升4.3个百分点[23] - 2025年第二季度净收益为18.5亿美元，每股收益0.62美元，同比增长25.9%[24] - 2025年上半年净收益为31.9亿美元，每股收益1.06美元，同比增长23.6%[24] - 2025年第二季度净销售额为135.3亿美元，同比增长3.9%[24] - 2025年第二季度调整后净收益为17.3亿美元，每股收益0.57美元，同比增长4.8%[24] - 2025年第二季度净收益占净销售额的13.7%，同比提升2.4个百分点[24] - 2024年全年净收益为55.5亿美元，每股收益1.80美元，同比下降8.3%[25] - 2024年全年调整后净收益为65.3亿美元，每股收益2.12美元，同比下降6.7%[25] - 2024年全年净销售额为514.8亿美元，同比下降6.5%[25] - 2024年全年净收益占净销售额的10.8%，同比下降0.2个百分点[25] 成本和费用（同比环比） - 2024年全年库存公允价值调整增加成本210万美元[21] - 2025年第二季度重组相关费用为30万美元[22] - 2024年环境费用累计支出160万美元[22] - 2024年外汇损失累计270万美元[23] - 2022年非现金养老金及相关费用达480万美元[23] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为8.6亿美元，同比增长17.8%[36] - 2025年第二季度股票薪酬费用为0.6亿美元，同比下降53.8%[36] 各条业务线表现 - 多元化终端市场销售额增长13%，交通运输终端市场销售额下降6%[6] 现金流和资本支出 - 运营现金流为2800万美元，高于2024年同期的2000万美元[6] - 2025年第二季度自由现金流为25.1亿美元，同比增长67.3%[33] - 2025年第二季度经营活动现金流为28.4亿美元，占净利润的153%[33] - 2025年上半年资本支出为7.7亿美元，占净销售额的2.9%[34] - 2024年全年资本支出为18.6亿美元，占净销售额的3.6%[34] - 2024年全年自由现金流为79.6亿美元，占调整后净利润的122%[33] - 2025年上半年经营活动现金流为43.9亿美元，同比增长10.6%[33] - 2025年第二季度资本支出为3.3亿美元，同比下降28.3%[34] 管理层讨论和指引 - 2025年全年销售额指引为5.2亿至5.5亿美元，调整后稀释每股收益指引为2.20至2.35美元[4] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为9944万美元，高于2024年底的9433.4万美元[17] - 2025年第二季度可控营运资本为95.4亿美元，占年化销售额的17.6%[30]

公司业绩 - 2025年第二季度销售额达1.35亿美元 同比增长4% 其中多元化终端市场销售额增长13% 交通运输终端市场销售额下降6% [10] - 净利润1900万美元 占销售额14% 较2024年同期的1500万美元(占销售额11%)显著提升 [10] - 摊薄每股收益0.62美元 高于2024年同期的0.48美元 调整后摊薄每股收益0.57美元 略高于2024年同期的0.54美元 [10] - 调整后EBITDA利润率23.0% 较2024年同期的21.7%提升130个基点 [10] - 运营现金流2800万美元 显著高于2024年同期的2000万美元 [10] 财务指引 - 维持2025年全年业绩指引 预计销售额5.2-5.5亿美元 调整后摊薄每股收益2.20-2.35美元 [3] - 公司未提供非GAAP财务指标与GAAP指标的调节 因部分调整项目难以准确预测 [4] 业务运营 - 公司专注于多元化战略 通过有机增长和收购实现业务扩张 [2] - 多元化终端市场包括工业、航空航天与国防以及医疗终端市场 [8] - 公司是领先的传感器、执行器和电子元件制造商 产品应用于航空航天与国防、工业、医疗和交通运输市场 [7] 财务指标 - 2025年第二季度毛利率38.7% 较2024年同期的35.6%提升310个基点 [20] - 调整后运营利润率16.2% 较2024年同期的14.9%有所改善 [23] - 可控营运资本占年化销售额比例17.6% 较2024年同期的18.5%有所优化 [33] - 自由现金流2510万美元 占调整后净利润的145% [35] - 资本支出占销售额比例2.4% 低于2024年同期的3.6% [36] 补充信息 - 2025年第二季度折旧与摊销费用860万美元 股票薪酬费用60万美元 [38] - 公司更新了2024年部分数据 因发现不重大错误 [38]

公司财报发布 - CTS Corporation将于2025年7月24日美国东部时间上午8:00发布2025年第二季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年7月24日美国东部时间上午10:00召开电话会议讨论第二季度业绩 [2] 投资者沟通安排 - 美国境内投资者可通过拨打电话+1-833-470-1428（免费）或+1-404-975-4839（本地）参与电话会议 [2] - 国际投资者需参考全球拨入号码列表选择相应号码 [2] - 电话会议接入密码为932754 [2] - 投资者可通过CTS Corporation官网投资者关系栏目观看电话会议网络直播 [3] - 网络直播内容将在官网存档一年 [3] 公司业务概况 - CTS是领先的传感、连接和运动产品设计制造商 [4] - 公司在北美、欧洲和亚洲生产传感器、执行器和电子元件 [4] - 产品主要应用于航空航天/国防、工业、医疗和运输市场 [4]

高管任命 - Mark Pacioni被任命为CTS Corporation的首席法律与行政官及公司秘书 生效日期为2025年7月1日 [1] - 新任高管此前在CareerBuilder LLC及其继任公司CareerBuilder + Monster担任首席法律官和秘书 任职时间为2019年至2025年6月 [2] - 该高管曾在波音公司、Molex公司和Knowles公司担任高级法律职务 并曾在美国证券交易委员会担任特别顾问 [2] 高管背景 - 新任高管拥有乔治城大学、乔治城大学法学院和伦敦政治经济学院的学历背景 [2] - 除企业法务经验外 该高管还曾在私人执业领域代表上市公司处理交易和公司治理事务 [2] 公司评价 - CTS董事长兼CEO表示新任高管在多元化环境中积累了丰富经验 将有力推动公司全球战略实施和业务多元化 [3] 公司业务 - CTS是领先的传感、连接和运动产品设计制造商 在北美、欧洲和亚洲设有生产基地 [3] - 公司产品线包括传感器、执行器和电子元件 主要服务于航空航天/国防、工业、医疗、电信/IT和交通运输市场 [3]

业绩总结 - 2018年销售额为4.705亿美元，较2017年的4.23亿美元增长了6.5%[67] - 2018年调整后的毛利率为35.1%，较2017年的34.3%有所提升[67] - 2018年调整后的EBITDA为9210万美元，占销售额的19.6%[67] - 2018年净收益为1760万美元，而2017年为亏损1360万美元[69] - 2018年全年调整后的EBITDA为9210万美元，较2017年的8000万美元增长15.3%[69] - 2018年第四季度销售额为1.201亿美元，较2017年的1.109亿美元增长8.3%[69] - 2018年调整后的每股收益为1.53美元，较2017年的1.23美元增长24.4%[67] - 2018年第四季度稀释每股收益为0.52美元，而2017年为亏损0.41美元[70] 用户数据 - 2018年总预定业务为1866百万美元，较2017年的1737百万美元增长7.4%[40] - 2018年研发支出占销售额的比例为5.4%[61] 财务状况 - 2018年运营现金流为5820万美元，较2017年的5800万美元基本持平[67] - 2018年总债务为5000万美元，较2017年的7630万美元减少34.5%[71] - 2018年净债务占资本化比率为11.7%，较2017年的18.2%显著下降[67][71] - 2018年总股东权益为3.779亿美元，较2017年的3.438亿美元增长9.9%[71] - 2018年总资本化为4.279亿美元，较2017年的4.201亿美元增长1.9%[71] 未来展望 - 预计2019年销售额将达到5亿美元，增长约6.3%[54] - 运输市场的可寻址市场(SAM)为34亿美元，预计将实现中个位数的有机增长[38]