财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收54亿美元，按固定汇率计算同比增长6.5% [5] - 第三季度调整后营业利润率同比改善70个基点 [8] - 调整后每股收益为1.39美元，同比增长11% [30] - 自由现金流为12亿美元，占调整后净收入的170% [30] - 过去12个月预订量同比增长5%，预订与账单比率为1.3 [6][26] - 今年迄今已向股东返还约15亿美元资本，计划2025年全年返还20亿美元 [31] - 员工人均营收在过去12个月基础上同比增长8%，调整后人均营业利润增长10% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有四个运营部门均实现有机营收同比增长 [5] - 数字工程业务年化营收约20亿美元，今年迄今有机增长约8% [13] - 云和基础设施现代化业务在当季同比增长10% [14] - BPO业务在过去两个季度均增长10%，预计未来几个季度年化营收将达到30亿美元 [20] - 金融服务部门引领增长，健康科学部门表现符合预期且保持韧性 [25] - 固定价格管理服务业务占比从2024年的43%上升至目前的近47% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场再次引领增长，按固定汇率计算同比增长近8% [26] - 欧洲和世界其他地区的需求趋势稳定，但受到近期关税和地缘政治不确定性的影响 [26] - 欧洲和亚太地区开始参与大型交易，公司在欧洲的大型交易势头令人兴奋 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为AI构建者，融合平台、知识产权和合作伙伴关系 [5][9] - AI构建者战略锚定三个向量：AI驱动的生产力、AI工业化、企业代理化 [10] - 公司正从软件实施者演变为AI构建者，由工程传统、AI就绪的劳动力和专有创新驱动 [22] - 公司正在增加固定价格、交易和基于结果的服务组合，并开始出现非线性趋势 [7] - 公司正在减少对签证的依赖，同时增加本地招聘和近岸能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户正在应对贸易政策及其业务影响的高度不确定性 [24] - 客户正在仔细评估技术投资，导致产品和资源等某些领域的可自由支配支出步伐放缓 [24] - 成本压力继续刺激对各领域生产力主导和供应商整合机会的需求 [24] - 公司看到越来越多的现代化项目管道，为客户的人工智能主导转型奠定基础 [24] - 公司预计第四季度营收将按固定汇率同比增长2.5%-3.5%，全年增长6%-6.3%，高于此前4%-6%的指引区间 [31] - 公司将全年调整后营业利润率指引上调至约15.7%，处于此前指引区间的高端 [32] 其他重要信息 - 公司记录了3.9亿美元的一次性非现金所得税费用，合每股0.80美元 [29] - 自愿离职率保持在14.5%的低位，连续第三个季度环比下降 [29] - 利用率连续第三个季度稳定在85% [28] - 公司今年招聘了15,000-20,000名应届毕业生，显著超过去年 [47] - 公司正在评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性，但这是一个长期项目 [77] 问答环节所有提问和回答 问题: 当前阶段较小规模新业务的管道情况如何？大型交易新预订的开始日期是否有任何提前或延后？ [37] - 大型交易在两条泳道之间取得了良好平衡，早期主要是整合和生产力驱动，现在新的泳道正在演变，即AI创新驱动 [37] - 数字工程业务增长8%，基础设施主导的AI增长10%，BPO业务增长10%，这是生产力主导创新的结合 [38] - 金融服务和医疗保健领域与AI相关支出的可自由支配小型项目开始回归，管道非常健康 [40] 问题: 员工人均营收和营业利润的增长是否可持续甚至是结构性的？近期毛利率表现如何？ [42][46] - 员工人均指标表明公司正在成为平台、知识产权、软件和服务捆绑在一起的AI构建者公司 [43] - 固定价格业务占比上升，生产率提高30%，未来将转向更多固定价格、基于结果和交易模式，减少时间和材料模式 [44] - 在有机基础上，毛利率基本得以维持，同比下降主要来自Belkin的整合 [46] - 通过AI驱动的生产力、金字塔结构优化和利用率稳定在85%等操作杠杆来管理毛利率 [47] 问题: 如何追踪员工AI相关技能提升的成功？大型和超大型交易签约是否会影响2026年营收和利润率的季度节奏？ [49][54] - 通过跟踪机器辅助代码开发百分比（当前30%）、行业合作伙伴认可（GitHub年度AI合作伙伴）、以及内部文化倡议（创世界纪录的黑客马拉松）来追踪技能提升 [49][51] - 公司是唯一一家表示将招聘比以往更多应届毕业生的公司，因为可以通过卓越的培训基础设施创造显著的生产力飞跃 [51] - 过去12个月的预订量从2023年的约240亿美元增至现在的270亿美元以上，大型和超大型交易的TCV增长了40% [54] - 2026年大型交易势头没有减弱迹象，反而看到创新驱动、代理资本驱动的更广泛交易，并且从美国扩展到欧洲和亚太地区 [56] 问题: 与主要AI提供商（如Google Cloud Services、Anthropic、OpenAI）的合作策略是怎样的？是广泛合作还是选择性成为某些供应商的首选合作伙伴？ [58] - 合作伙伴关系现在更加广泛，包括SaaS公司、传统软件公司、超大规模云提供商以及前沿模型公司（如Anthropic） [59] - 公司正在投资自己的平台和知识产权，同时也与前沿模型公司合作，因为"机器"属于它们，但公司围绕其构建服务层 [60] - 这是一个更加广泛和基础广泛的合作伙伴视角，包括与初创公司合作 [61] 问题: 公司正在构建的IP（如1500个代理）如何影响营收模式？是否能够对此收费？ [62] - 营收模式是组合式的，例如Flow Source平台通过提高生产力来影响人均指标 [63] - 其他IP和平台旨在使AI的原始能力达到企业级，涉及模型准确性、负责任AI、新的预训练方法等 [64] - 这是"平台+能力"的模式，公司正从纯粹的能力公司转变为平台加能力的AI构建者公司 [66] 问题: 第四季度2.5%-3.5%的固定汇率增长指引的考虑因素是什么？对2026年预算形态有何早期洞察？ [68] - 目前难以讨论2026年，需求环境没有重大变化，公司继续赢得份额 [69] - 第四季度是惯常的季度，工作日较少且有休假，指引范围反映了可能的下行和上行情景 [69] - AI主导的创新用例从2500个激增至3500个，软件周期节省的资金将用于创新周期，客户并未表示要削减预算 [71] 问题: 所见大型交易的竞争动态如何？价格在讨论中有多重要？AI对定价有何影响？ [72] - 过去定价是线性的、与劳动力相关，现在定价是生产力驱动的，取决于平台和AI工具的使用程度 [73] - 整合和生产力方面的大型交易对价格始终敏感，而创新方面的交易对价格的敏感度较低 [74] 问题: 是否有在印度二次上市的计划？ [76] - 公司董事会和管理团队定期评估提升股东价值的机会，包括评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性 [77] - 这是一个复杂的长期项目，目前处于早期阶段，尚未做出任何决定，但公司致力于以股东最佳利益行事 [77] 问题: 金融服务垂直领域的支出改善采取何种形式？客户是否正在从AI用于成本节约转向更多基于AI的革新？ [81] - 金融服务支出已逐渐从成本削减整合转向更多创新，3500个AI项目中很大一部分正在从实验转向企业级AI [82] - 金融服务是表现最好的行业组，每个细分领域都在加速支出，可自由支配支出回归，因为部署成本下降使客户更有信心进行实验并投入生产 [83] 问题: 医疗保健垂直领域的一般前景如何？特别是Trizetto资产和AI工作？BPO是否是该领域日益增长的机会？ [84] - 医疗保健领域，将行政支出转向预测性护理是未来趋势，公司拥有2亿多成员使用TriZetto平台，并拥有BPaaS周期 [85] - BPO业务增长10%以上部分归功于BPaaS，公司对在TriZetto业务和医疗保健领域领先地位中提供AI驱动的BPaaS产品感到兴奋 [86] 问题: 如何弥合当前第四季度指引高端3.5%与上季度指出的4%退出率之间的差距？金字塔计划如何平衡客户需求和管理利润率，尤其是在转向需要更高技能人才的更高价值AI工作时？ [88][91] - 2.5%-3.5%是基于未来几个月展望的第四季度观点，执行大型交易的强劲势头将决定2026年的表现 [90] - 公司将金字塔结构和AI视为非常互补的战略，扩大底层金字塔有助于加速组织的AI进程 [91] - 公司今年招聘的毕业生数量比去年增加了一倍多，并将在主要市场（主要是美国）招聘应届毕业生，通过更广泛的金字塔和更短的专业路径来加速企业向AI就绪和AI构建者转变 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长65%至54亿美元（按固定汇率计算）[4] - 第三季度调整后营业利润率同比提升70个基点 [6] - 调整后每股收益为139美元，同比增长11% [26] - 自由现金流为12亿美元，占调整后净收入的170%，去年同期为791亿美元 [26] - 过去12个月账面价值同比增长5%，账面对账单比为13 [23] - 年内迄今已通过股票回购和股息向股东返还约15亿美元资本，计划2025年全年返还20亿美元 [27] - 公司预计第四季度营收同比增长25%至35%（按固定汇率计算），并将全年营收增长指引上调至6%至63%，高于此前4%至6%的区间 [27] - 全年调整后每股收益指引上调至522美元至526美元，同比增长10%至11% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有四个运营部门均实现有机营收同比增长 [4] - 数字工程业务年化营收约20亿美元，年内迄今有机增长约8% [11] - 云和基础设施现代化业务在第三季度同比增长10% [11] - BPO（业务流程外包）业务在过去两个季度均增长10%，年化营收有望在未来几个季度达到30亿美元 [17] - 固定价格、交易和基于结果的服务组合正在增加，固定价格管理服务业务占比从2024年的43%上升至接近47% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场再次引领增长，按固定汇率计算同比增长近8% [23] - 欧洲和世界其他地区的需求趋势稳定，但受到近期关税和地缘政治不确定性的影响 [23] - 大型交易TCV（总合同价值）年内迄今较去年同期增长40%，已签署16笔大型交易（每笔TCV达1亿美元或以上）[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是成为“AI构建者”，通过平台、知识产权和合作伙伴关系，规模化部署企业级代理AI [4][8] - AI构建者战略围绕三个向量展开：AI驱动的生产力、AI工业化、企业代理化 [8] - 公司正从软件实施者演变为AI构建者，利用工程传统、AI就绪的劳动力队伍和专有创新 [18] - 公司认为AI的赢家将是那些能够渗透到数万亿美元劳动力支出中、重塑工作方式的公司 [18] - 公司正在评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性，以提升股东价值 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户正在应对贸易政策带来的高度不确定性，并谨慎评估技术投资，导致某些领域（如产品和资源）的可自由支配支出步伐放缓 [21] - 成本压力持续刺激跨行业对生产力驱动和供应商整合机会的需求，现代化项目管道不断增长，为客户的AI转型奠定基础 [21] - 管理层对进入2026年的势头感到定位良好，并致力于在年初投资者日提供的长期财务框架 [29] - 管理层认为，由于在计算和AI基础设施上的巨额支出，服务支出将迎头赶上 [36] 其他重要信息 - 员工人均营收在过去12个月同比增长8%，调整后营业利润人均增长10% [6] - 公司内部约30%的代码由AI生成，预计未来几年可能达到50% [9] - 公司已启用3500个早期AI参与项目，本季度从2500个增加了40% [62] - 利用率连续第三个季度稳定在85%，高于一年前的84% [24] - 自愿离职率保持在145%的低位，连续第三个季度环比下降 [25] - 公司记录了3.9亿美元的一次性非现金所得税费用，合每股0.80美元，这与7月美国预算法案相关 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：新业务管道情况，特别是小型交易和大型交易的启动日期 [32] - 大型交易在生产力主导和AI创新主导两个领域之间平衡良好，AI创新主导的交易主要涉及在企业环境中部署代理AI [32] - 在金融服务和医疗保健领域，可自由支配的小型项目开始回归，且均与AI相关支出有关 [35] - 由于在计算和AI基础设施上的巨额支出，服务支出周期将缩短并赶上 [36] 问题：员工人均营收和利润增长的原因及可持续性 [37] - 增长表明公司正转型为融合平台、知识产权、软件和服务的AI构建者公司 [38] - 固定价格服务占比提升、生产力提高（如30%的代码由AI生成）是驱动因素，预计未来将向更多基于结果和交易的模式转变 [38][39] 问题：近期毛利率表现，考虑交易启动和大型交易的影响 [40] - 在有机基础上，尽管有大型交易启动和投资，毛利率仍保持在与去年相似的狭窄区间内 [40] - 通过AI驱动的生产力、金字塔结构优化（招聘15000-20000名应届毕业生）、利用率保持在85%等运营杠杆来维持毛利率 [41] 问题：员工AI技能提升的成功追踪 [42] - 通过跟踪AI生成代码百分比（当前30%）、与GitHub、Google Gemini、Anthropic等领先平台合作、以及创纪录的生成式AI黑客马拉松（53000名员工参与）来追踪 [42][44] - 公司正在加倍招聘应届毕业生，并已培训超过25万名员工掌握AI相关技能 [45] 问题：大型和超大型交易签约对2026年营收和利润季度节奏的影响 [46] - 过去12个月的账面价值从2023年的约240亿美元增长至270亿美元以上，大型交易TCV增长40%，为进入下一季度和2026年提供了动力 [46] - 交易类型从2023-2024年的生产力主导，扩展到2025年包括更多创新和代理资本主导的交易，且地域上从北美扩展到欧洲和亚太 [48] 问题：与主要AI提供商（如Google Cloud、Anthropic、OpenAI）的合作策略 [50] - 合作策略更加广泛，包括传统的SaaS和云提供商，以及前沿模型公司（如Anthropic）和初创公司，以在碎片化的AI市场中构建平台和能力 [51][52] - 目标是成为AI构建者，拥有自己的知识产权和平台，并结合合作伙伴的技术 [53] 问题：自有IP（如1500个代理）对营收模式的影响 [54] - 影响是组合性的：平台（如Flow Source）通过提高生产力影响人均营收和利润；其他IP专注于使AI具备企业级能力（如准确性、负责任AI、多代理系统）[55][56] - 上下文工程是一个关键的新兴学科，用于为企业AI注入特定知识和工作流程 [57] 问题：第四季度营收指引的考量因素及2026年预算初步展望 [60] - 第四季度指引反映了惯常的季度模式（工作日减少、休假），需求环境无重大变化，公司继续赢得份额 [61] - AI创新用例的激活（从2500个增至3500个）以及客户将生产力节省再投资于创新，支撑了需求 [62] 问题：大型交易的竞争动态和定价作用 [63] - 定价与生产力挂钩，取决于平台和AI工具的使用程度 [63] - 整合和生产力主导的大型交易对价格敏感，而创新主导的交易价格敏感度较低 [64] 问题：在印度二次上市的可能性 [66] - 董事会和管理层定期评估提升股东价值的机会，包括评估在印度进行主要发行和二次上市，但该过程复杂且处于早期阶段，尚未做出决定 [67][68] 问题：金融服务垂直领域支出改善的形式，是否超越成本节约进入AI重塑 [72] - 支出已从成本削减和整合逐渐转向创新，大量AI项目正从实验阶段转向企业级AI [73] - 金融服务是表现最佳的行业组，各个细分领域支出加速，可自由支配支出因部署成本下降而回归 [74] 问题：医疗保健垂直领域展望，特别是Trizetto资产和AI工作 [75] - 医疗保健领域的机会在于将行政成本转向预测性护理，公司通过Trizetto平台（覆盖超过2亿成员）和BPaaS服务处于领先地位 [76] - BPO业务增长超过10%，部分得益于BPaaS，公司对AI驱动的医疗保健运营感到兴奋 [77] 问题：第四季度营收指引与上季度预期的4%退出率之间的差异 [79] - 25%至35%的指引是基于对未来几个月的展望，公司在第三季度执行良好，大型交易获胜势头将决定2026年的表现 [81] 问题：金字塔计划举措与向更高技能AI工作（向量2和3）的平衡 [82] - 扩大底层金字塔结构与AI战略互补，有助于加速组织的AI就绪进程 [82] - 公司今年招聘的应届毕业生数量是去年的两倍多，并正在美国等主要市场招聘应届生，以构建更广泛的金字塔和更短的专业路径 [83]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.39美元，超出市场预期的1.29美元，同比增长11.2% [1] - 季度营收为54.2亿美元，超出市场预期的1.63%，同比增长7.54% [3] - 本季度盈利超出预期7.75%，上一季度超出预期3.97% [2] 历史业绩记录 - 公司在过去四个季度均超出每股收益市场预期 [2] - 公司在过去四个季度均超出营收市场预期 [3] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今下跌约11.8%，同期标普500指数上涨17.2% [4] - 公司当前Zacks评级为第2级（买入），预期短期内表现将优于市场 [7] - 对当前财年的普遍预期为每股收益5.16美元，营收209.5亿美元 [8] 行业背景 - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中处于前24% [9] - 同行业公司TaskUs预计季度每股收益为0.36美元，同比下降2.7% [10] - TaskUs预计季度营收为2.8931亿美元，同比增长13.3% [10]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为50.44亿美元，同比增长7.4%，按固定汇率计算增长6.5%[5] - GAAP稀释每股收益（EPS）为0.56美元，调整后稀释EPS为1.39美元[10] - 2025年第三季度GAAP净收入为2.74亿美元，2025年迄今为止的GAAP净收入为15.82亿美元[63] - 调整后的净收入在2025年第三季度为6.75亿美元，2025年迄今为止为19.31亿美元[63] 现金流与利润 - 2025年第三季度的自由现金流为11.60亿美元，运营现金流为12.27亿美元[44] - GAAP运营利润率为16.0%，调整后运营利润率为16.0%[8] - 2025年调整后的营业利润率预计为约15.7%[46] - 2025年自由现金流预计为约11.6亿美元[61] 用户数据与市场表现 - 2025年第三季度的预订总额为275亿美元，同比增长5%，预订与发票比为1.3倍[40] - 产品与资源部门的收入同比增长12.6%，主要受北美市场推动[18] - 健康科学部门的收入同比增长5.9%，在北美市场增长2.8%[21] - 财务服务部门的收入同比增长6.2%，在北美市场增长5.6%[26] 未来展望 - 2025年预计收入为约210.5亿至211亿美元，同比增长6.6%至6.9%[46] - 2025年第四季度预计收入为约52.7亿至53.3亿美元，同比增长3.8%至4.8%[46] - 2025年调整后的每股摊薄收益预计为5.22至5.26美元[46] - 2025年调整后的有效税率预计为24%至25%[46] 收购与并购 - 由于最近完成的收购，Belcan对2025年第三季度的收入增长贡献了约250个基点[9] 负面信息 - 2025年因OBBBA法案产生的一次性非现金所得税费用为3.9亿美元[60] - 2025年全年的调整后每股摊薄收益的税前影响预计为每股约-0.13美元[56] 利息收入与支出 - 2024财年利息收入预计为7800万美元，2025财年预计为1.15亿美元[63] - 2024财年利息支出预计为2900万美元，2025财年预计为5000万美元[63] - 2024财年净利息收入预计为4900万美元[63]

公司财务表现与展望 - 公司上调2025财年调整后利润预期 [1] - 企业客户为升级数字基础设施以采用人工智能而增加支出 推动公司业绩预期提升 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收为54.15亿美元，同比增长7.4%（按固定汇率计算增长6.5%），超出指引范围上限[3][5] - 第三季度收入为54.15亿美元，同比增长7.4%[27] - 2025年第三季度总收入为54.15亿美元，同比增长7.4%（按固定汇率计算增长6.5%）[37] - 前三季度收入为157.75亿美元，同比增长7.6%[27] - 第三季度运营收入为8.66亿美元，同比增长17.3%[27] - 前三季度运营收入为25.36亿美元，同比增长18.4%[27] - 第三季度GAAP运营利润率为16.0%，同比提升140个基点；调整后运营利润率为16.0%，同比提升70个基点[3][5] - 2025年第三季度调整后运营利润率为16.0%，高于去年同期的15.3%[31] - 第三季度净利润为2.74亿美元，同比下降52.9%[27] - 第三季度净利润为2.74亿美元，同比下降52.9%[40] - 前三季度净利润为15.82亿美元，同比下降6.6%[27] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，同比下降0.61美元，其中包含0.80美元的一次性非现金所得税费用影响[3][5] - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.39美元，同比增长11%[3][5] - 2025年第三季度调整后摊薄每股收益为1.39美元，高于去年同期的1.25美元[31] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第三季度记录了一项与OBBBA法案相关的3.9亿美元一次性非现金所得税费用[31][33] - 第三季度非现金收入与费用调整项为6.00亿美元，显著高于去年同期的0.92亿美元[40] 各条业务线表现 - 2025年第三季度，产品与资源部门收入增长最快，同比增长12.6%（按固定汇率计算增长11.4%）[37] - 收购Belcan为2025年第三季度总收入增长贡献了约250个基点，为产品与资源部门增长贡献了约900个基点[38] 各地区表现 - 2025年第三季度，北美地区收入为40.28亿美元，占总收入74.4%，同比增长7.8%[37] 管理层讨论和指引 - 2025年全年营收指引上调至按固定汇率计算增长6.0%至6.3%，高于先前指引范围[5][6][11] - 2025年全年调整后运营利润率指引约为15.7%，同比扩张40个基点，处于先前指引范围的高端[5][11] - 2025年全年调整后运营利润率指引约为15.7%[31] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引范围为5.22美元至5.26美元[11] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引为5.22美元至5.26美元[31] 现金流与资本分配 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为12.27亿美元，同比增长44.7%[40] - 第三季度自由现金流为11.60亿美元，同比增长46.6%[42] - 前九个月经营活动产生的现金流量净额为20.25亿美元，同比增长68.2%[40] - 前九个月自由现金流为18.84亿美元，同比增长90.3%[42] - 第三季度以4.5亿美元回购630万股股票；年初至今已通过股票回购和股息向股东返还15亿美元，预计2025年全年将返还20亿美元[5][9] - 第三季度股票回购金额为4.63亿美元，同比增长91.3%[40] - 截至2025年9月30日，董事会授权的股票回购计划剩余额度为22.43亿美元[42] - 第三季度资本性支出为0.67亿美元[40] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为23.41亿美元[29] - 截至第三季度末，公司现金及现金等价物为23.41亿美元[40] - 截至2025年9月30日，公司总资产为201.34亿美元[29] - 截至2025年9月30日，公司长期债务为5.51亿美元[29] - 截至2025年9月30日，公司净现金为17.7亿美元，较2024年底的13.35亿美元有所增加[35] 运营与订单表现 - 截至第三季度末，过去十二个月订单额为275亿美元，同比增长5%，订单出货比约为1.3倍[5][7] - 大额交易和超大额交易分别定义为总合同价值超过1亿美元和超过5亿美元的交易[24] 人员规模 - 截至2025年9月30日，公司总人数为349,800人，较2025年6月30日增加6,000人，较2024年9月30日增加9,700人[8]

核心财务表现 - 第三季度营收为54.15亿美元，同比增长7.4%，按固定汇率计算增长6.5%，连续第五个季度实现有机增长，且超出公司指引范围的上限 [2][3][4][9] - 第三季度GAAP营业利润率为16.0%，同比增长140个基点；调整后营业利润率为16.0%，同比增长70个基点 [3][9] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，同比下降0.61美元，主要受一次性非现金所得税费用0.80美元的影响；调整后摊薄每股收益为1.39美元，同比增长11% [3][9] - 年初至今，公司已通过股票回购和股息向股东返还15亿美元资本，预计2025年全年将返还20亿美元 [7][9] 业务增长与订单 - 第三季度签署了6笔大型交易（单笔合同价值≥1亿美元），使年初至今大型交易总数达到16笔，大型交易总合同价值同比增长40% [2] - 过去十二个月的订单总额为275亿美元，同比增长5%，订单出货比约为1.3倍 [5] - 所有业务部门和地区均实现广泛增长，其中北美地区表现突出，产品与资源部门增长强劲 [4][9][38] - 近期完成的收购（如Belcan）对第三季度和年初至今的营收增长分别贡献了约250个基点和350个基点 [3][39] 2025年业绩指引 - 公司上调了2025年全年营收指引：按固定汇率计算，预计增长6.0%至6.3%，高于此前指引范围 [4][9] - 预计2025年全年调整后营业利润率约为15.7%，同比扩张40个基点，处于此前指引范围的高端 [9][10] - 预计2025年全年调整后摊薄每股收益在5.22美元至5.26美元之间 [10] - 预计第四季度营收在52.7亿美元至53.3亿美元之间，按固定汇率计算增长2.5%至3.5% [10] 战略进展与AI布局 - 公司的“三向量AI构建者”战略正在获得市场认可，早期在AI主导的边缘平台和知识产权方面的投资预计将推动未来增长 [2] - 近期通过客户协议、平台增强和合作伙伴关系加速AI能力建设，例如与Pearson签署多年协议，利用生成式AI和智能体AI增强其平台 [12][15] - 公司举办了全球性的“Vibe Coding”生成式AI黑客马拉松活动，创造了吉尼斯世界纪录，并推出了“企业Vibe Coding蓝图”服务套件，以规模化推广AI辅助编程 [15] 员工与运营指标 - 截至2025年9月30日，公司总人数为349,800人，较2025年6月30日增加6,000人，较2024年9月30日增加9,700人 [6] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，技术服务自愿离职率为14.5%，低于2025年6月30日的15.2%和2024年9月30日的14.6% [6] 资本回报与现金流 - 第三季度，公司根据股票回购计划以4.5亿美元回购了630万股股票；年初至今，已以9.94亿美元回购了1,310万股股票 [7] - 截至2025年9月30日，股票回购授权剩余金额为22亿美元 [7] - 第三季度经营活动产生的净现金为12.27亿美元，自由现金流为11.60亿美元 [41] 市场认可与行业地位 - 公司被福布斯与Statista合作评为“全球最佳雇主”之一 [15] - 在Everest Group的多个PEAK Matrix评估中被评为“领导者”，涵盖零售服务、金融犯罪与合规运营、资本市场运营、Veeva服务、CPG服务、微软业务应用服务等多个领域 [15] - 在IDC MarketScape和ISG Provider Lens等多个行业分析报告中，在生命科学研发、人工智能临床试验、智能供应链、基于价值的医疗分析、全球能力中心服务等领域被评为“领导者”或“市场领导者” [15][21]

公司AI实验室技术突破 - AI实验室宣布一项专注于效率的新型大语言模型微调方法，显示出相比传统方法显著降低训练成本的前景[1] - 该研究首次成功使用进化策略对拥有数十亿参数的大语言模型进行微调，标志着超越传统强化学习方法的一种变革性新方法[3] - 基于进化策略的微调方法通过简化超参数调整和提高鲁棒性，在模型可靠性、适应性和效率方面实现重大飞跃[4] - 自首次发布进化策略微调代码以来，通过使用更快的vLLM推理引擎重构基础设施，代码库已实现10倍的加速[4] 进化策略微调方法的优势 - 该方法不仅比强化学习使用更少的训练数据，还使过程更加准确，提高了AI可产生的工作质量[3] - 使用进化策略能够克服基于强化学习的微调方法的主要局限性，该框架相比最先进的强化学习技术展现出改进的性能，提供了更好的可扩展性、效率和稳定性[4] - 该方法的最终结果有望在提高特定任务的大语言模型训练有效性的同时，显著减少所需的训练数据和相关成本[3] 新获专利与知识产权 - 实验室因AI创新继续获得认可，新获两项美国专利，推进AI决策和数据增强技术，使其美国专利总数达到61项[1][5] - 美国专利第12,424,335号涵盖基于AI的流行病学建模优化决策系统和方法，旨在通过实施现实世界约束来提高预测准确性[6] - 美国专利第12,406,188号描述了进化数据增强和选择的系统与方法，利用基于群体的搜索自动发现和选择最佳数据增强操作，旨在提高模型鲁棒性和性能[6] 实验室领导力与合作 - 实验室由AI先驱Babak Hodjat和Risto Miikkulainen领导，与机构、学术界和技术合作伙伴合作，负责任地开发突破性AI解决方案[9] - 实验室在全球拥有超过120项专利申请（包括已授权和待审申请），擅长将科学创新与商业应用相结合[9] - 实验室的使命是通过决策AI最大化人类潜力，该平台被财富500强公司和非营利组织用于发现超越目标的新方法[8]

财报预期 - 公司计划于2025年10月29日公布第三季度财报 [1] - 第三季度每股收益的Zacks一致预期为1.29美元，在过去30天内保持不变，较去年同期增长3.20% [1] - 第三季度营收的Zacks一致预期为53.3亿美元，预示同比增长5.63% [2] - 公司自身预期第三季度营收在52.7亿至53.5亿美元之间，表明增长4.6%-6.1%，按固定汇率计算增长3.5%-5% [2] 业绩驱动因素 - 公司业绩可能受益于不断扩大的客户群和包含有利新机会组合的强劲项目管线 [4] - 在2025年第二季度，公司赢得了六笔大额交易，包括两笔各价值10亿美元的巨额交易，预计将贡献于第三季度业绩 [4] - 跨金融服务、医疗保健和制造等行业对GenAI解决方案的需求增长，特别是在欺诈检测、医疗影像和预测性维护等领域，预计在第三季度提供了持续增长机会 [5] - 公司的NextGen计划预计在提升运营效率方面发挥了关键作用 [6] 战略合作与收购 - 公司预计2025年第三季度从收购Belcan中获得超过200个基点的非有机增长贡献 [2] - 与WRITER的新合作以及Cognizant Agent Foundry的推出，预计推动了企业级Agentic AI的采用，并加强了市场地位 [6] - 公司拥有强大的合作伙伴网络，包括Pearson、Lineage、Google Cloud、NVIDIA等，预计在第三季度推动了增长 [8] - 2025年9月，公司与Pearson建立全球战略合作伙伴关系，整合生成式和代理AI、数字证书及沉浸式技术，以创建创新的教育及劳动力解决方案 [9] - 2025年7月，公司与全球最大温控仓库REIT Lineage合作，旨在通过下一代Agentic AI技术改善客户服务 [11] - 2025年6月，公司与Alphabet的Google Cloud合作推出AI驱动的联络中心解决方案，以提供超个性化的全渠道客户体验 [12] 历史业绩记录 - 公司的盈利在过去连续四个季度均超出Zacks一致预期，平均超出幅度为6.26% [3]

合作公告概述 - Cognizant（纳斯达克：CTSH）与Rubrik（纽交所：RBRK）宣布扩大合作伙伴关系，共同提供业务弹性即服务（BRaaS）[2] - 该全球服务是首批基于订阅、按需付费的BRaaS模式之一，旨在帮助企业从网络事件和勒索软件攻击中快速恢复[2] - 合作结合了Cognizant的全球交付规模和Rubrik的人工智能驱动安全平台，推动从被动恢复到主动弹性的转变[1][4] 市场背景与行业趋势 - 全球人工智能市场持续快速扩张，企业日益采用先进人工智能技术以推动创新、效率和竞争优势[3] - 为支持人工智能工作负载，数据和基础设施的蔓延显著扩大了攻击面，勒索攻击的频率和复杂性持续上升[3] - 人工智能的普及使企业面临数据完整性、网络威胁和运营连续性等方面的新风险[5] 服务内容与价值主张 - BRaaS旨在弥合信息技术恢复与真正业务连续性之间的差距，使恢复目标与关键业务成果保持一致[4] - 联合服务结合了Rubrik的网络弹性平台和Cognizant的领域及行业专业知识，旨在支持客户合规目标并增强业务弹性生命周期[5] - 通过Cognizant的统一BRaaS框架，客户可从服务驱动的方法中受益，该方法旨在促进采用、简化运营并持续增强弹性[5] 技术整合与平台能力 - Rubrik的Agent Rewind提供关键能力以减轻人工智能代理风险并实现弹性，使企业能够安全地撤销破坏性代理操作[5] - Cognizant的Neuro AI平台具有多代理编排和行业特定人工智能解决方案，客户可在通过高级安全措施保护的数据资产上实现人工智能操作化[5] - 两家公司共同致力于为代理人工智能时代奠定基础，其中可信数据和快速恢复至关重要[5]