文章核心观点 - 自科氏公司（Cognizant）上次财报发布约一个月来，股价上涨8.3%跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，公司Q3财报表现良好且给出2024年强劲指引，但近期估值预期呈下降趋势 [1][2][21] 公司Q3财报情况 整体业绩 - 2024年第三季度非GAAP每股收益1.25美元，超Zacks共识预期9.65%，同比增长7.8%；营收50亿美元，超共识预期0.82%，同比增长3%，按固定汇率计算增长2.7%，收购贡献150个基点增长 [2] - 过去12个月订单同比下降2%至262亿美元，订单出货比约1.3倍，签署6笔总合同价值超1亿美元交易 [3] 业务营收 - 金融服务营收占比29.5%，达14.86亿美元，同比增长0.7%，按固定汇率计算增长0.5%，得益于可自由支配支出改善和强劲执行 [5] - 健康科学营收占比30%，达15.14亿美元，同比增长7.8%，按固定汇率计算增长7.6%，受强劲产品和近期大型交易推动 [5] - 产品与资源营收占比24.3%，达12.2亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长4.6% [6] - 通信、媒体与技术营收占比16.2%，为8.16亿美元，同比下降3.7%，按固定汇率计算增长4.1% [6] 区域营收 - 北美地区营收同比及按固定汇率计算均增长3.8%，占总营收74% [6] - 欧洲地区营收同比下降0.3%，按固定汇率计算下降1.9%，占总营收19.2%；英国营收下降0.8%，按固定汇率计算下降2.9%；欧洲大陆营收增长0.2%，按固定汇率计算下降0.8% [7] - 其他地区营收同比增长4.3%，按固定汇率计算增长4.2%，占总营收6.8% [7] 运营情况 - 销售、一般及行政费用占营收比例同比扩大20个基点至16.5% [8] - 第三季度末总员工数340100人，上一季度为336300人；技术服务过去12个月自愿离职率升至14.6%，低于2023年9月30日的16.2% [9] - GAAP运营利润率14.6%，同比扩大60个基点；因NextGen计划产生3300万美元成本，使GAAP运营利润率下降70个基点 [10][11][12] - 非GAAP运营利润率（调整NextGen费用后）15.3%，同比收缩20个基点 [13] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及短期投资20.2亿美元，6月30日为22亿美元；总债务12亿美元，6月30日为6.23亿美元 [14] - 运营现金流8.47亿美元，上一季度为2.62亿美元；自由现金流7.91亿美元，上一季度为1.83亿美元 [15][16] 公司2024年指引 - 预计第四季度营收50 - 51亿美元，增长5.1 - 7.1%（按固定汇率计算增长4.8 - 6.8%）；全年营收197 - 198亿美元，增长1.6 - 2.1%（按固定汇率计算增长1.4 - 1.9%），收购预计贡献200个基点 [17][18] - 2024年调整后运营利润率约15.1%，同比不变；调整后每股收益4.63 - 4.67美元 [19][20] 公司其他情况 - 公司大力投资人工智能，承诺投入10亿美元提升平台和能力 [4] - 过去一个月，投资者见证公司估值预期呈下降趋势 [21] - 目前公司平均增长评分为C，动量评分F，价值评分为B，综合VGM评分为C [22] - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票回报高于平均水平 [23] 行业内其他公司情况 - 泰乐科技（Tyler Technologies）过去一个月股价上涨4.1%，一个多月前公布2024年第三季度财报 [24] - 泰乐科技上一季度营收5.4334亿美元，同比增长9.8%；每股收益2.52美元，去年同期为2.14美元；本季度预计每股收益2.42美元，同比增长28%，Zacks共识预期过去30天变化+0.7% [25] - 泰乐科技基于估值预期整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [26]

公司表现 - 过去一个月，Cognizant Technology Solutions (CTSH) 股价上涨6.1%，优于Zacks商业软件服务行业3.2%的涨幅和Zacks计算机与技术行业0.7%的涨幅 [1] - 第三季度2024财年收入达到50亿美元，环比增长3.5%（固定汇率），同比增长2.7% [2] - 健康科学部门收入同比增长7.6%（固定汇率），金融服务业收入同比增长0.5%（固定汇率） [2][3] 合作伙伴关系 - 公司扩大了与NVIDIA、ServiceNow和Palo Alto Networks等合作伙伴的合作 [4] - 第三季度2024财年签署了6份超过1亿美元的合同，全年累计签署19份大额合同，超过2023年的17份 [4] - 与NVIDIA合作，利用Cognizant数据和智能工具包与NVIDIA RAPIDS库，提升云基础设施运营效率和AI准备度 [5] - 与ServiceNow合作，成为首个将新工作流数据结构推向市场的合作伙伴，统一业务和技术数据，实现实时安全访问 [5] - 与Palo Alto Networks合作，提供AI驱动的网络安全解决方案，通过平台化增强安全性，降低企业复杂性 [6] 投资与创新 - 公司承诺投资10亿美元用于增强平台和能力，特别是在AI领域 [7] - 第三季度2024财年在AI和自动化方面取得显著进展，通过Neuro IT Ops、Flowsource和AI驱动平台提高生产力和降低成本 [8] - 10月推出Cognizant Neuro网络安全平台，通过集成和编排企业内各种点解决方案，增强网络安全弹性 [9] 收购与增长 - 收购Belcan为第三季度2024财年收入增长贡献了约150个基点 [10] - Belcan的整合增强了公司在航空航天和国防领域的地位，并扩展了ER&D服务市场的访问 [10] 财务展望 - 预计第四季度2024财年收入在50亿至51亿美元之间，同比增长5.1-7.1%（固定汇率增长4.8-6.8%） [11] - Zacks共识预测第四季度收入为50.7亿美元，同比增长6.60% [11] - 2024财年收入预计在197亿至198亿美元之间，同比增长1.6-2.1%（固定汇率增长1.4-1.9%），收购贡献200个基点 [12] - Zacks共识预测2024财年收入为197.2亿美元，同比增长1.88% [12] - 2024财年调整后每股收益预计在4.63至4.67美元之间，Zacks共识预测为4.66美元，同比增长2.42% [13] 估值与评级 - 公司股价被认为便宜，价值评分为B [14] - 未来12个月的市销率为2.03，低于行业的12.16 [15] - 公司目前持有Zacks排名2（买入） [15]

Zacks Premium相关 - 提供多种方式帮助投资者充分利用股市自信投资包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等[1] - 可获取Zacks Style Scores[2] Zacks Style Scores相关 - 与Zacks Rank一同开发是一组互补指标可帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票股票按价值增长和动量品质被给予A到F的字母评级评分越高股票跑赢的机会越大[3] - 分为价值得分增长得分动量得分和VGM得分四个类别价值得分考虑市盈率等比率来突出最具吸引力和折扣的股票[4] - 增长得分考察预计和历史收益销售额和现金流等以找到可持续增长的股票[5] - 动量得分利用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素来指示建立高动量股票头寸的有利时机[6] - VGM得分是所有风格得分的组合是与Zacks Rank一起使用的最全面的指标之一[7] Zacks Rank相关 - 是一种专有股票评级模型利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功的投资组合自1988年以来1（强力买入）股票产生了无与伦比的+25.41%的平均年回报率是标准普尔500指数的两倍多[9] - 每天有200多家公司具有强力买入排名600多家具有2（买入）排名总共800多只评级最高的股票[9][10] Zacks Rank与Style Scores协同相关 - 为获得最大回报机会应考虑Zacks Rank为1或2且风格得分为A或B的股票如果是3（持有）排名的股票其得分也应为A或B对于4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票即使风格得分为A和B其盈利预测仍呈下降趋势股价也更有可能下跌[11][12][13] Cognizant公司相关 - 总部位于新泽西州蒂内克是一家领先的专业服务公司1996年从邓白氏公司剥离1998年上市[14] - 在Zacks Rank中为2（买入）VGM得分为B[15] - 动量风格得分为B过去四周股价上涨5.3%[15] - 2024财年过去60天内六位分析师向上修正了盈利预期Zacks共识预期每股增加0.04美元至4.66美元平均盈利惊喜为7.1%[15] - 凭借稳固的Zacks Rank以及顶级的动量和VGM风格得分应被投资者列入候选名单[16]

公司股价表现 - 过去一个月公司股价上涨5.8% 上一交易日达到52周新高81.75美元 自年初以来上涨6.3% 低于行业和板块涨幅[1] 公司业绩表现 - 过去四个季度盈利均超预期 2024年10月30日财报每股收益1.25美元超预期0.11美元 营收超预期0.82%[2] - 本财年预计每股收益4.66美元 营收197.2亿美元 每股收益和营收分别变化2.42%和1.88% 下财年预计每股收益4.97美元 营收210.2亿美元 同比分别变化6.71%和6.62%[3] 公司估值指标 - 价值评分B 成长和动量评分分别为C和D 综合VGM评分B[6] - 当前股价为当前财年每股收益预期的17.2倍 低于同行平均的32.7倍 基于现金流为14倍 低于同行平均的30.9倍 市盈率相对盈利增长比率为2.21 从价值角度看并非最佳[7] 公司扎克斯排名 - 扎克斯排名为2（买入） 得益于分析师对盈利预期的有利修正[8] - 推荐投资者选择扎克斯排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票 公司符合要求 股价有望进一步上涨[9]

文章核心观点 - 科氏认知公司（CTSH）较维普罗公司（WIT）更受价值投资者青睐 [7] 公司评级 - 科氏认知公司和维普罗公司的Zacks评级分别为2（买入）和3（持有），评级系统强调盈利预期修正为正的公司，CTSH盈利前景改善幅度可能更大 [3] 价值评估指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找被低估股票，价值类别根据关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - CTSH的预期市盈率为16.11，WIT为24.22；CTSH的PEG比率为2.09，WIT为4.38 [5] - CTSH的市净率为2.56，WIT为3.46；基于这些指标，CTSH的价值评级为B，WIT为C [6]

文章核心观点 - 公司第三季度非GAAP每股收益1.25美元,超过市场预期9.65%,同比增长7.8% [1] - 公司第三季度收入50亿美元,超过市场预期0.82%,同比增长3%,按固定汇率计算增长2.7%,其中收购贡献150个基点 [2] - 公司持续大量投资人工智能,承诺投入10亿美元提升平台和能力 [3] 分组1: 业务表现 - 金融服务业务收入14.86亿美元,同比增长0.7%,主要由于自主支出改善和出色执行 [5] - 医疗健康业务收入15.14亿美元,同比增长7.8%,得益于强大的产品和最近大单的签订 [5] - 产品与资源业务收入12.2亿美元,同比增长5% [6] - 通信、媒体和技术业务收入8.16亿美元,同比下降3.7% [6] - 北美地区收入同比增长3.8%,占总收入的74% [6] - 欧洲地区收入同比下降0.3%,占总收入的19.2% [7] - 其他地区收入同比增长4.3%,占总收入的6.8% [7] 分组2: 运营情况 - 销售、一般及管理费用占收入比重同比扩大20个基点至16.5% [8] - 员工总数由上季度的33.63万人增加至34.01万人 [8] - 技术服务自愿离职率从上年同期的16.2%下降至14.6% [8] - GAAP营业利润率为14.6%,同比扩大60个基点 [8][9] - 非GAAP营业利润率为15.3%,同比收缩20个基点 [10] 分组3: 财务状况 - 截至2024年9月30日,现金及短期投资为20.2亿美元,较上季度末的22亿美元有所下降 [11] - 截至2024年9月30日,总债务为12亿美元,较上季度末的6.23亿美元有所增加 [11] - 第三季度经营活动产生的现金流为8.47亿美元,自由现金流为7.91亿美元 [11] 分组4: 2024年指引 - 预计第四季度收入将在50-51亿美元之间,同比增长5.1%-7.1% [12] - 预计全年收入将在197-198亿美元之间,同比增长1.6%-2.1%,其中收购贡献200个基点 [12] - 预计全年调整后营业利润率约为15.1%,与上年持平 [13] - 预计全年调整后每股收益在4.63-4.67美元之间 [13]

业绩总结 - Cognizant第三季度2024年收入为50.44亿美元，同比增长3.0%[4] - GAAP稀释每股收益（EPS）为1.17美元，较去年同期的1.04美元增长12.5%[4] - 调整后的营业利润率为15.3%，相比于去年同期的15.5%略有下降[4] - 健康科学部门的收入为15.14亿美元，同比增长7.8%[8] - 财务服务部门的收入为14.86亿美元，同比增长0.7%[8] - 北美地区的收入同比增长3.8%[8] - 自由现金流为7.91亿美元[4] - 2024财年收入指导为197亿至198亿美元，同比增长1.6%至2.1%[28] - 2024年第四季度收入指导为50亿至51亿美元，同比增长5.1%至7.1%[28] 用户数据与市场表现 - 2024年第三季度的预订总额为262亿美元，书到账比为1.3倍[22] - 员工总数为34.01千人，较上一季度的33.63千人有所增加[23] 未来展望 - 2024财年调整后每股收益（EPS）预计为4.63至4.67美元[28] - 调整后的营业利润率预计约为15.1%[28] - 预计2024财年的利息收入约为1.15亿美元[43] - 预计2024财年的利息支出约为5000万美元[43] - 预计2024年净利息收入约为6500万美元[43] - 调整后的有效税率预期为24% - 25%[42] 负面信息 - 2024年第一季度经营现金流和自由现金流受到与印度税务机关相关的3.6亿美元支付的负面影响[27] - 2023年第二季度的经营现金流为36百万美元，主要受税收支付增加影响[27] - 2023年第三季度现金及短期投资为2368百万美元[27] - 2023年第三季度总债务为647百万美元[27] 收购与市场扩张 - 最近完成的收购对收入增长贡献约200个基点[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为50亿美元，按固定汇率计算环比增长3.5%，同比增长约2.7% [8][36] - 调整后的营业利润率为15.3%，环比改善，年初至今的每股收益（EPS）增长约5% [9][46] - 自由现金流为7.91亿美元，年初至今的自由现金流约为10亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康科学部门同比增长7.6%，主要得益于强大的差异化产品 [10][37] - 金融服务部门同比增长0.5%，受益于可支配支出的部分回升 [38] - 产品与资源部门同比增长4.6%，主要受到Belcan的贡献 [39] - CMT（通信、媒体和技术）部门同比下降4%，反映出客户支出紧缩的环境 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区同比增长约4%，主要受金融服务和健康科学的推动 [40] - 欧洲地区同比下降约2%，受到软件可支配支出的影响 [41] - 其他地区同比增长约4%，主要得益于最近的大型交易 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过AI和自动化提升运营效率，推动收入增长 [12][35] - 通过收购Belcan，扩大在航空航天和国防行业的市场份额 [24] - 公司致力于在多个行业中实现增长，包括金融服务、健康科学和制造业 [20][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，预计第四季度收入将增长4.8%至6.8% [51] - 管理层指出，金融服务行业的可支配支出正在回升，预计将继续推动增长 [83] - 健康科学领域的技术投资将继续推动业务增长 [94] 其他重要信息 - 公司在员工培训和创新方面的投资取得了积极成果，员工流失率降至14.6% [29][30] - 公司在AI领域的投资计划为10亿美元，旨在加速自身和客户的生产力提升 [12][54] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的有机增长预期 - 管理层确认第四季度的有机增长预期在1%至2%之间，认为这是2025年加速增长的基础 [57] 问题: 关于AI编码效率的生产力提升 - 管理层表示，AI编码的生产力提升是非线性的，能够与客户分享这些收益，增强市场竞争力 [59] 问题: 关于大型交易管道的信心 - 管理层对大型交易管道的信心强烈，认为可以通过成本效率和供应商整合机会来维持增长 [63] 问题: 关于2025年的行业表现 - 管理层预计金融服务和健康科学将继续引领公司增长，制造业和CMT需要恢复增长 [73] 问题: 关于健康科学市场的波动性 - 管理层认为健康科学的技术投资将推动业务增长，尤其是在生命科学领域 [90][94] 问题: 关于GenAI的竞争优势 - 管理层确认，GenAI的应用使公司能够在价格上具备竞争优势，帮助取代现有供应商 [95]

文章核心观点 - 科文斯特(Cognizant)公司在2024年第三季度的收入为50.4亿美元,同比增长3% [1] - 每股收益为1.25美元,高于上年同期的1.16美元,超出市场预期1.14美元 [1] 公司财务数据总结 收入 - 金融服务业务收入为14.9亿美元,符合市场预期 [3] - 通信、媒体和科技业务收入为8.16亿美元,低于市场预期8.43亿美元 [3] - 产品和资源业务收入为12.3亿美元,高于市场预期12.1亿美元 [3] - 医疗健康业务收入为15.1亿美元,高于市场预期14.6亿美元 [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌0.8%,低于标普500指数1.8%的涨幅 [4] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3) [4]

文章核心观点 - 该公司第三季度每股收益1.25美元,超出市场预期1.14美元,同比增长7.76% [1] - 该公司第三季度收入为50.4亿美元,超出市场预期50.1亿美元,同比增长2.86% [2] - 该公司连续4个季度超出市场盈利预期 [2] - 该公司股价今年以来下跌约0%,而标普500指数上涨22.3% [3] 行业和公司分析 - 该公司所属的"商业-软件服务"行业目前在250多个扎克斯行业中排名前16% [8] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现通常好2倍以上 [8] - 同行业公司ePlus第三季度每股预期收益1.39美元,同比下降0.7%;收入预期为5.765亿美元,同比下降1.9% [9]