销售额 - 公司第二季度净销售额为5570万美元，同比下降5.2%[13] - 床垫面料部门销售额环比增长7.1%，达到3010万美元[18] - 家具面料部门销售额为2560万美元，同比下降6.4%，环比下降10%[21] - 第二季度净销售额为5567.4万美元，同比下降5.2%[36] - 六个月净销售额为1.12211亿美元，同比下降2.8%[39] - 公司第二季度净销售额为556.74百万美元，同比下降5.2%[48] - 床垫面料销售额为300.74百万美元，同比下降4.2%，占总销售额的54.0%[48] - 家具面料销售额为256.00百万美元，同比下降6.4%，占总销售额的46.0%[48] - 第二季度净销售额为55,674千美元，调整后为55,674千美元[52] - 六个月净销售额为112,211千美元，调整后为112,211千美元[55] 利润与亏损 - 第二季度毛利润为599万美元，同比下降24.7%[36] - 第二季度运营亏损为540万美元，同比增长141.2%[36] - 第二季度净亏损为564.4万美元，同比增长132.8%[36] - 第二季度每股基本和稀释亏损均为0.45美元，同比增长136.8%[36] - 六个月毛利润为1106.6万美元，同比下降26.4%[39] - 六个月运营亏损为1225.1万美元，同比增长130.2%[39] - 六个月净亏损为1290.5万美元，同比增长123.8%[39] - 六个月每股基本和稀释亏损均为1.03美元，同比增长119.1%[39] - 床垫面料部门运营亏损环比减少70.7%，达到100万美元[20] - 总毛利率为10.8%，同比下降2.7个百分点[48] - 床垫面料毛利率为8.1%，同比上升0.2个百分点[48] - 家具面料毛利率为16.9%，同比下降2.8个百分点[48] - 重组相关费用为769千美元，去年同期为78千美元[48] - 销售、一般和管理费用为93.59百万美元，同比下降6.8%，占总销售额的16.8%[48] - 运营亏损为20.31百万美元，去年同期为1.44百万美元[48] - 第二季度毛利润为5,990千美元，调整后为6,759千美元[52] - 第二季度运营亏损为5,400千美元，调整后为2,600千美元[52] - 六个月毛利润为11,066千美元，调整后为11,951千美元[55] - 六个月运营亏损为12,251千美元，调整后为6,704千美元[55] - 公司第二季度净亏损为2095.8万美元，去年同期为1941.5万美元[57] - 调整后的EBITDA为负6744万美元，去年同期为负8721万美元[57] - 毛利率为负3.0%，去年同期为负3.8%[57] - 床品面料部门的调整后运营亏损为9097万美元，平均资本回报率为负15.1%[59] - 家具面料部门的调整后运营收入为5394万美元，平均资本回报率为71.0%[59] - 未分配的企业调整后运营亏损为8896万美元，平均资本回报率为不可用[59] - 公司床品面料部门在2024财年第二季度亏损$1,582千美元，家具面料部门盈利$2,092千美元[73] - 公司未分配企业部门在2024财年第二季度亏损$2,361千美元[73] - 公司2024财年第二季度总运营亏损为$1,851千美元[73] - 公司2024财年第二季度床品面料部门亏损同比减少73.8%[73] - 公司2024财年第二季度家具面料部门盈利同比增长2.2%[73] - 公司2024财年第二季度未分配企业部门亏损同比减少60.0%[73] 财务状况 - 截至2024年10月27日，公司现金余额为1050万美元，净现金头寸为650万美元[2] - 公司总资产从2023年10月29日的1421.6亿美元减少至2024年10月27日的1289.87亿美元，减少131.73亿美元，降幅9.3%[41] - 现金及现金等价物从2023年10月29日的152.14亿美元减少至2024年10月27日的105.31亿美元，减少46.83亿美元，降幅30.8%[41] - 短期投资从2023年10月29日的9.37亿美元减少至2024年10月27日的9.19亿美元，减少1800万美元，降幅1.9%[41] - 应收账款从2023年10月29日的230.36亿美元减少至2024年10月27日的223.3亿美元，减少7.06亿美元，降幅3.1%[41] - 存货从2023年10月29日的44.465亿美元增加至2024年10月27日的45.132亿美元，增加6670万美元，增幅1.5%[41] - 短期应付账款从2023年10月29日的279.03亿美元增加至2024年10月27日的323.73亿美元，增加44.7亿美元，增幅16%[41] - 净现金流量从2023年10月29日的152.14亿美元减少至2024年10月27日的64.57亿美元，减少87.57亿美元[43] - 自由现金流从2023年10月29日的-56.04亿美元改善至2024年10月27日的-34.23亿美元，改善21.81亿美元[47] - 净亏损从2023年10月29日的5766万美元扩大至2024年10月27日的12905万美元，扩大7139万美元[46] - 资本支出从2023年10月29日的19.72亿美元减少至2024年10月27日的15.78亿美元，减少3.94亿美元[46] - 总资产为1289.87亿美元，去年同期为1320.54亿美元[59] - 总负债为653.64亿美元，去年同期为559.25亿美元[59] - 现金及现金等价物为1053.1万美元，去年同期为903万美元[59] - 公司总资产为142.16亿美元，其中床品面料部门为75.924亿美元，家具面料部门为35.082亿美元，未分配公司部分为31.154亿美元[61] - 公司总负债为585.32亿美元，其中床品面料部门为147.39亿美元，家具面料部门为237.58亿美元，未分配公司部分为200.35亿美元[61] - 公司资本使用总额为760.71亿美元，其中床品面料部门为611.85亿美元，家具面料部门为113.24亿美元，未分配公司部分为35.62亿美元[61] - 公司平均资本使用额为721.79亿美元，其中床品面料部门为603.01亿美元，家具面料部门为75.95亿美元，未分配公司部分为42.84亿美元[61] - 公司调整后的运营亏损为157.67亿美元，其中床品面料部门亏损90.93亿美元，家具面料部门盈利39.1亿美元，未分配公司部分亏损105.84亿美元[65] - 公司资本回报率为-19.4%，其中床品面料部门为-14.2%，家具面料部门为29%，未分配公司部分为N.M.[65] - 公司平均资本使用额为813.54亿美元，其中床品面料部门为641.4亿美元，家具面料部门为134.89亿美元，未分配公司部分为37.24亿美元[67] - 公司总资产为$161,630千美元，总负债为$59,522千美元[69] - 公司现金及现金等价物为$102,108千美元，较上期减少$19,137千美元[69] - 公司短期投资为$2,237千美元，长期投资为$7,526千美元[69] - 公司资本运用总额为$91,259千美元[69] - 总资本使用量为7217.9万美元，去年同期为7451.5万美元[59] 预期与预测 - 公司预计第三季度净销售额持平或略有下降[3] - 公司预计2025财年下半年调整后EBITDA为正，第四季度恢复调整后运营收入[3] - 公司预计重组完成后每年节省1000万至1100万美元[10] - 公司预计2025财年重组及相关费用总计730万美元，其中440万美元为现金支出[11] - 公司预计出售房地产将获得600万至800万美元的净现金收益[12] 重组与费用 - 第二季度重组费用为2,031千美元，调整后为0[52] - 第二季度销售成本中包含769千美元的重组相关费用[52] - 六个月重组费用为4,662千美元，调整后为0[55] - 六个月销售成本中包含885千美元的重组相关费用[55]

财务状况 - 公司本季度净销售额为5,653.7万美元，较上年同期下降0.2%[8] - 公司现金及现金等价物余额为1,347.2万美元，较上年同期下降19.9%[14] - 公司存货余额为4,166.8万美元，较上年同期下降4.9%[14] - 公司应收账款净额为2,158.7万美元，较上年同期下降4.5%[14] - 公司流动资产总额为8,267.8万美元，较上年同期下降6.1%[14] - 公司总资产为12,913.9万美元，较上年同期下降9.6%[14] - 公司总负债为6,001.5万美元，较上年同期上升5.7%[14] 经营业绩 - 本季度毛利为507.6万美元，较上年同期下降28.4%[8] - 本季度经营亏损为685.1万美元，较上年同期扩大122.2%[8] - 本季度净亏损为726.1万美元，较上年同期扩大117.3%[8] - 公司三个月期间的净亏损为3,342,000美元[22] - 公司三个月期间的产品销售收入为53,541,000美元[36] - 公司三个月期间的服务收入为2,996,000美元[36] 资产减值及重组 - 公司对于床垫面料业务相关资产组进行了减值测试,结果显示无需计提减值[54] - 公司于2024年8月2日签订了一项终止位于海地瓦纳明特的工厂租赁合同的协议，并将该使用权资产分类为持有待售，并确认了406,000美元的减值损失[73][74] - 公司于2024财年第四季度关闭了上海的装饰面料加工业务，并于2025财年第一季度完成了相关的重组活动，累计重组费用和相关费用为218,000美元[76][77] - 公司于2023财年第三季度终止了位于海地瓦纳明特的装饰面料裁剪和缝制业务的租赁合同，并于2024财年第三季度完成了相关的重组活动，累计重组费用和相关费用为130万美元[78][79] - 公司预计2025财年重组及相关费用约510万美元,其中约300万美元为现金支出[66] - 公司预计2025财年重组费用中约500万美元和11.8万美元分别归属于床垫面料和软垫面料业务[66] - 公司于2024年7月28日确认了622万美元的应计重组成本[70] - 公司于2024年7月28日确认了273.3万美元的重组及相关费用[71] - 公司于2024年7月28日将357万美元的设备和250万美元的使用权资产划分为持有待售资产[72] 融资及合同 - 公司与Wells Fargo Bank签订了一项35百万美元的资产担保循环信贷协议,截至2024年7月28日,公司可动用的借款额度为1,920万美元[80][81][82][83][84][85][86][87][89][90][91] - 公司在中国分别与农业银行和中国银行签订了总额为6,800万人民币的信贷额度,截至2024年7月28日,已使用4,000万人民币[92][93][94] - 公司于2023年1月24日与承租人达成终止租赁协议,获得了240万美元的应收票据[56] 股权激励 - 公司于2015年9月16日获得股东批准实施2015年股权激励计划，授权发行120万股普通股[138] - 2023年9月27日，公司股东批准修订和重述2015年股权激励计划，增加发行96万股普通股[140] - 截至2024年7月28日，2015年股权激励计划下还有101.6425万股可供未来股权激励发行[140] - 公司向高管授予绩效受限股票单位，可根据三年业绩目标和市场总收益率指标获得一定数量的普通股[141] - 公司向关键员工授予绩效受限股票单位，可根据三年业绩目标获得一定数量的普通股[143] - 截至2024年7月28日，公司尚有未行权的高管和关键员工绩效受限股票单位[144] - 公司授予高管和关键员工的限制性股票单位中有9,190个单位预计将会解锁[145] - 公司授予高管和关键员工的限时限制性股票单位中有30,835个单位在本季度解锁，公允价值为157,000美元[154] - 公司向外部董事授予的16,616股即时解锁普通股的公允价值为84,000美元[156] - 公司在本季度确认了170,000美元的限时限制性股票单位相关的薪酬费用[154] - 公司在本季度确认了6,000美元的业绩相关限制性股票单位的薪酬费用[150] - 公司剩余未确认的业绩相关限制性股票单位薪酬费用为44,000美元[151] 业务情况 - 公司总销售额为5.65亿美元，与去年同期持平[113] - 床垫面料业务销售额为2.81亿美元，同比下降3.9%[113] - 装饰面料业务销售额为2.85亿美元，同比增长3.7%[113] - 床垫面料业务毛利亏损326,000美元，去年同期盈利1,994,000美元[113] - 装饰面料业务毛利为5,518,000美元，去年同期为5,270,000美元[113] - 公司整体毛利为5,076,000美元，去年同期为7,085,000美元[113] - 公司计划逐步停止加拿大制造工厂的生产并出售该工厂[114] - 公司将整合海地马特斯面料业务的两个租赁厂房[114] - 公司将搬迁部分设备从加拿大工厂转移到美国斯托克斯代尔工厂[114] - 公司将减少装饰面料业务的成本[114] 其他 - 公司有275,000美元的设备采购承诺用于床垫面料业务[165] - 公司有56,000美元的应付资本支出款项

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额为5650万美元,同比下降0.2% [25] - 公司第一季度经营亏损690万美元,其中包括270万美元的重组费用和相关费用,上年同期经营亏损310万美元,其中包括51.7万美元的重组相关费用 [25] - 公司第一季度调整后经营亏损410万美元,上年同期调整后经营亏损260万美元 [25] - 公司第一季度净亏损730万美元,每股摊薄亏损0.58美元,上年同期净亏损330万美元,每股摊薄亏损0.27美元 [26] - 公司过去12个月调整后EBITDA为负570万美元,上年同期为负1670万美元,同比改善66% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 床垫面料业务 - 第一季度销售额2810万美元,同比下降3.9%,但环比增长9% [28] - 第一季度经营亏损350万美元,上年同期经营亏损140万美元,受销量下降和重组相关的制造效率低下影响 [28] 软饰面料业务 - 第一季度销售额2850万美元,同比增长3.7%,环比增长19.7% [29] - 第一季度经营利润170万美元,上年同期为130万美元,经营利润率6%,上年同期为4.8%,同比提升120个基点,主要受益于销售增长、固定成本下降和销售费用下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 软饰面料业务中,住宅和酒店/商业市场销售均同比和环比增长,酒店/商业市场占软饰面料业务总销售的33% [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行全面的床垫面料业务重组,包括关闭加拿大工厂、将部分设备迁移至北卡罗来纳州工厂、将大马士革业务转为外包模式等,预计可实现1000万至1100万美元的年度成本和生产效率节约 [15][16][19][20] - 公司软饰面料业务保持盈利,通过降低成本结构、保持和增强销售能力,在当前宏观环境下较快恢复到正常利润水平 [10] - 公司软饰面料业务在亚洲拥有强大的生产平台,包括中国、越南等地,同时设计创新团队持续推出优质产品 [11][12] - 公司软饰面料业务的酒店和商业市场表现良好,占该业务33%的销售,新推出的窗帘产品也有良好增长潜力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计宏观行业环境在2025财年可能仍然承压,但相信行业趋势正在趋于稳定 [23] - 公司认为最艰难的宏观环境已经过去,即使未来仍然承压,但通过重组调整也能在当前低迷环境下表现良好 [23] - 公司预计第二季度合并净销售额与第一季度持平,第二季度将实现接近于零的调整后EBITDA,第三季度将恢复正的合并调整后经营利润 [35] 其他重要信息 - 公司感谢长期分析师Budd Bugatch的贡献,并期待与Water Tower Research保持良好合作关系 [8] - 公司重视现金流和流动性管理,第一季度两个业务部门的存货均有所下降 [14] - 公司目前有1350万美元现金,4000万美元中国信贷额度借款,预计本财年末现金头寸将高于上年度的1000万美元 [30][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Gordon 提问** 询问公司重组计划的成本节约来源 [41][42][43] **Kenneth Bowling 和 Tommy Bruno 回答** 主要来自于关闭加拿大工厂的固定成本节约、将大马士革业务外包以及整合生产运营等 [42][43] 问题2 **Brian Gordon 提问** 询问重组后公司床垫面料业务的生产模式和利润影响 [48] **Robert Culp 回答** 公司将采取资产轻型的模式,包括将大马士革业务外包、利用亚洲和加勒比地区的低成本劳动力进行裁剪缝制,同时保留北卡罗来纳州的核心制造能力,以降低成本、提高灵活性 [49][50][51] 问题3 **Brian Gordon 提问** 询问公司酒店市场业务的增长动力 [52] **Mary Beth Hunsberger 回答** 主要得益于酒店行业复苏以及公司新推出的产品线和窗帘业务的拓展,有望成为公司业务的重要组成部分 [53][54]

成本节省与财务状况 - 预计每年节省成本和生产力约为1000万至1100万美元，主要来自床垫部门的销售成本[3] - 预计床垫面料部门的年化成本和生产力节省约为950万美元[8] - 截至2024年7月28日，公司现金为1350万美元，流动性总额为3270万美元[5] - 预计通过出售多余的制造设备和海地建筑租赁终止，筹集约200万美元的现金重组费用[6] - 预计从加拿大设施的资产销售中获得税后收益为900万至1000万美元[3] - 预计通过出售加拿大房地产的假设性净收益为1000万美元，流动性将增加至4270万美元[5] 运营与市场展望 - 当前国内床垫单位生产量为1800万单位，接近2009年经济衰退时的水平[9] - 床垫面料部门预计在2025财年第三季度恢复正的运营收入[7] - 公司计划在2025财年第二季度完成加拿大床垫面料设施的生产停产[4] - 预计在2025财年将利用约400万美元的借款来资助重组活动和全球营运资金[6]

财务表现 - 第一季度合并净销售额为5.65亿美元，较上一季度增长14.2%[2] - 公司第一季度净销售额为5,653.7万美元，较上年同期下降0.2%[28] - 毛利润为507.6万美元，较上年同期下降28.4%[28] - 销售、一般及管理费用为929.6万美元，较上年同期下降5.4%[28] - 税前亏损为702.1万美元，较上年同期大幅增加165.8%[28] - 净亏损为726.1万美元，较上年同期大幅增加117.3%[28] - 基本和稀释每股亏损均为0.58美元，较上年同期大幅增加114.8%[28] - 公司第一季度总销售额为5.65亿美元，与去年同期基本持平[44] - 总体毛利率为9.0%，同比下降3.5个百分点[44] - 公司营业亏损为6.85亿美元，同比增加122.3%[44] - 公司资本回报率为-16.3%，同比下降4.3个百分点[44] 业务表现 - 装饰布艺板块销售额增长19.7%，库存下降4.6%[2] - 床垫布艺板块销售额增长9.0%，库存下降8.6%[2] - 装饰布艺板块营业利润为170万美元，同比增长28.9%，环比增长75.6%，营业利润率为6.0%[2,16] - 床垫布艺板块销售额同比下降3.9%，环比增长9.0%，受重组活动影响，营业亏损为350万美元[13,14] - 装饰布艺板块销售额同比增长3.7%,环比增长19.7%,营业利润率为6.0%[14,15,16] - 床垫面料业务销售额为2.81亿美元，同比下降3.9%[44] - 装饰面料业务销售额为2.85亿美元，同比增长3.7%[44] - 床垫面料业务毛利率为-1.2%，同比下降8个百分点[44] - 装饰面料业务毛利率为19.4%，同比上升0.2个百分点[44] - 公司在2024财年第四季度床垫面料业务的调整后营业利润为亏损8,996,000美元,投资回报率为负14.6%[57] - 公司在2024财年第四季度装饰面料业务的调整后营业利润为6,170,000美元,投资回报率为70.5%[57] - 公司在床垫面料和装饰面料业务分部的资本回报率分别为-25.4%和18.2%[63] 现金流与资产负债 - 现金余额为1350万美元,净现金头寸为950万美元,仅比上一财年末减少56万美元[2,17,18] - 公司本季度现金及现金等价物为1.35亿美元，较上年同期下降19.9%[35,37] - 公司本季度营运资本为4.05亿美元，较上年同期增加10.4%[35] - 公司本季度经营活动产生的现金流量净额为-20.6万美元，较上年同期改善[40] - 公司本季度资本性支出为501万美元，较上年同期略有下降[40] - 公司本季度自由现金流为-550万美元，较上年同期有所改善[40,43] - 公司本季度获得了4,010万美元的中国银行贷款[37,40] - 公司本季度存货为4.17亿美元，较上年同期下降4.9%[35] - 公司本季度应收账款净额为2.16亿美元，较上年同期下降4.5%[35] - 公司本季度递延收入为1,600万美元，较上年同期增加55.9%[35] - 公司总资产为142,902,000美元[61] - 总负债为56,785,000美元[61] - 现金及现金等价物为16,812,000美元[61] - 公司在2023年7月30日的总资本投入为77,499,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的现金及现金等价物为16,812,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的短期投资为791,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的递延所得税负债为7,204,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的递延薪酬负债为6,966,000美元[64] 重组与成本管控 - 受重组活动影响,合并营业亏损为690万美元,非GAAP营业亏损为410万美元[2,11] - 重组计划进展顺利,预计将在本财年底前实现1000万至1100万美元的年度节支和经营改善[9] - 公司正在逐步停止加拿大魁北克工厂的生产并出售该工厂[31] - 公司正在整合海地Ouanaminthe工厂的两处租赁厂房[31] - 公司正在减少软垫面料业务的成本[31] - 公司在2024财年第四季度录得净亏损17,738,000美元[54] - 公司在2024财年第四季度调整后EBITDA为亏损5,667,000美元[54] - 公司在2024财年第四季度调整后EBITDA占净销售额的负2.5%[54] - 公司过去12个月营业亏损率为50.9%[70] - 床垫面料业务过去12个月营业亏损率为80.6%[70] - 软饰面料业务过去12个月营业利润率为2.2%[70] 未来展望 - 预计第二季度合并净销售额将保持平稳,并在第二季度实现近乎盈亏平衡的经调整EBITDA,第三季度实现正的经调整营业利润[3]

公司业务板块构成 - 公司运营分为床垫面料和室内装饰面料两个业务板块，床垫面料业务主要生产和销售针织、机织面料及缝纫床垫套；室内装饰面料业务销售多种面料产品及提供窗帘处理产品和安装服务[17] 各财年公司及业务线销售额数据 - 2024财年公司总销售额为2.253亿美元，其中床垫面料业务销售额为1.164亿美元，占比52%；室内装饰面料业务销售额为1.089亿美元，占比48%[26] - 2023财年公司总销售额为2.349亿美元，其中床垫面料业务销售额为1.11亿美元，占比47%；室内装饰面料业务销售额为1.239亿美元，占比53%[26] - 2022财年公司总销售额为2.948亿美元，其中床垫面料业务销售额为1.522亿美元，占比52%；室内装饰面料业务销售额为1.426亿美元，占比48%[26] - 2024财年床垫面料业务板块销售额占公司总净销售额的52%，2023财年为47%，公司强调每码价格在1.60美元至超过10.00美元的面料[48] - 2024财年装饰面料业务板块销售额占公司总销售额的48%，2023财年为53%，公司强调每码价格在2.50美元至16.00美元的面料[49] - 2024财年美国地区净销售额153,631千美元，占比68.2%；2023财年为165,807千美元，占比70.6%；2022财年为204,454千美元，占比69.3%[98] - 2024财年北美（不含美国）净销售额29,357千美元，占比13.0%；2023财年为29,756千美元，占比12.7%；2022财年为39,256千美元，占比13.3%[98] - 2024财年远东和亚洲净销售额36,334千美元，占比16.1%；2023财年为31,339千美元，占比13.3%；2022财年为43,015千美元，占比14.6%[98] - 2024财年其他地区净销售额6,011千美元，占比2.7%；2023财年为8,032千美元，占比3.4%；2022财年为8,114千美元，占比2.8%[98] - 2024财年国际业务小计净销售额71,702千美元，占比31.8%；2023财年为69,127千美元，占比29.4%；2022财年为90,385千美元，占比30.7%[98] - 2024财年总净销售额225,333千美元；2023财年为234,934千美元；2022财年为294,839千美元[98] - 2024财年、2023财年和2022财年发往墨西哥的货物分别为2510万美元、2490万美元和3350万美元[98] - 2024财年床垫面料业务销售额为1.164亿美元，占比52%；装饰面料业务销售额为1.089亿美元，占比48%；公司总销售额为2.253亿美元[26] - 2024财年美国市场净销售额为153,631千美元，占比68.2%；国际市场净销售额为71,702千美元，占比31.8%[98] - 2024财年发往墨西哥的销售额为2510万美元，发往中国的销售额为1830万美元[98][99] 2025财年重组计划相关 - 2024年5月公司宣布2025财年重组计划，目标是降低成本、提高资产利用率和推动盈利增长，预计产生约800万美元的重组及相关成本和费用，其中250万美元预计在2025财年上半年产生，其余在2025财年产生[23][24] - 2025财年重组计划预计在2024年年底基本完成，包括整合北美床垫面料业务、优化北卡罗来纳州斯托克斯代尔的床垫面料业务、将床垫面料的织造业务转向战略采购模式等[23][24] - 公司预计通过出售制造设备来支付约250万美元的现金成本，其中大部分预计在2025财年上半年产生[24] - 公司计划减少未分配的公司和共享服务费用，目标是实现年化节省150万美元[23] - 2025财年重组计划目标是降低成本、提高资产利用率，预计产生约800万美元重组相关成本和费用，其中250万美元预计在2025财年上半年产生[23][24] - 2025财年重组计划预计到2024年底基本完成，现金成本约250万美元，主要在2025财年上半年产生，将通过出售制造设备提供资金[24] - 2025财年重组计划中，减少未分配的公司和共享服务费用，目标是每年节省150万美元[23] - 2024年5月公司宣布2025财年重组计划，主要集中在床垫面料业务，包括关闭加拿大魁北克工厂、优化北卡罗来纳州工厂等[19][23] 公司生产设施布局 - 2024财年公司在北卡罗来纳州、田纳西州、加拿大魁北克、中国上海和海地奥南明设有生产设施，还从中国、越南和土耳其的制造商采购面料和裁剪缝纫套件[18] - 2024财年装饰面料业务板块在中国上海运营4个设施，包括1个制造工厂[32] - 2024财年第四季度，公司在越南胡志明市设立行政办公室，以加强采购和使亚洲供应链更多样化[33] - 床垫面料业务板块目前运营3个制造工厂，分别位于北卡罗来纳州、加拿大魁北克省圣杰罗姆和海地瓦纳明特[54] - 针织面料目前在斯托克斯代尔和圣杰罗姆工厂生产，提花（锦缎）面料仅在圣杰罗姆工厂生产[55] - 2024财年公司在北卡罗来纳州、田纳西州、加拿大魁北克省、中国上海和海地奥南明设有生产设施[18] - 装饰面料业务在2024财年运营中国上海工业园区的四个设施，2024财年第一季度停止在海地生产裁剪和缝制的装饰套件[58] 过往财年公司重组情况 - 2023财年公司完成了美国境内裁剪缝纫套平台的重组和合理化，将研发和原型制作能力从北卡罗来纳州海波因特迁至斯托克斯代尔，关闭了海波因特的两个租赁设施[28] - 2023财年公司完成美国境内裁剪和缝制床垫套平台的重组，关闭北卡罗来纳州海波因特的两个租赁设施[28] 行业市场情况 - 2022财年下半年至2024财年，床垫行业国内床垫销售疲软，行业报告显示销量大幅收缩[38] - 2024财年，美国主要进口床垫的国家包括墨西哥、越南、印度尼西亚、中国台湾、西班牙和科索沃等[39] - 2022财年下半年至2024财年，床垫行业国内床垫销售疲软，预计2025财年仍受通胀和需求转移影响[38] - 近年来美国床垫进口增加，主要进口国包括墨西哥、越南等，影响了美国主要床垫制造商及其供应商的销售[39] 业务板块工厂调整 - 预计在2025日历年完成2025财年重组后，圣杰罗姆工厂将被关闭，海地的生产运营将减少到一个工厂[56] - 公司将把圣杰罗姆工厂的部分针织和后整理业务迁至斯托克斯代尔工厂，并将提花（锦缎）面料生产从圣杰罗姆工厂过渡到战略采购模式[56] - 床垫面料业务目前运营三家制造工厂，2025财年重组后圣热罗姆工厂将关闭，海地生产运营将减至一个工厂[54][56] 公司员工情况 - 截至2024财年末，公司员工总数为1000人，较上一财年末减少333人，其中床垫面料部门减少96人，室内装饰面料部门减少238人[84] - 2025财年，公司计划将床垫面料部门的员工数量减少约240人，占该部门2024财年末总员工数的近35%[87] - 公司过去财年的全公司员工年流失率约为43.5%，上一财年约为42%[86] - 公司约486名员工在美国工作，514名员工在国际地区工作，加拿大制造工厂约14%的小时工由当地工会代表，集体谈判协议于2026年2月1日到期[85][86] - 截至2024财年末，公司员工总数为1000人，较上一财年末减少333人，其中床垫面料部门减少96人，装饰面料部门减少238人[84] - 公司加拿大制造工厂约14%的小时工由工会代表，集体谈判协议于2026年2月1日到期，上一财年公司员工年离职率约为43.5%，高于前一年的约42%[86] - 2025财年，公司计划将床垫面料部门员工减少约240人，占该部门2024财年末总员工数近35%[87] 业务成本情况 - 床垫面料和室内装饰面料的原材料成本分别约占各自生产成本的60%-70%，且成本随油价波动[71][73] - 床垫面料和装饰面料生产中，原材料成本占比约60%-70%，且成本受油价影响[71][73] 业务季节性情况 - 床垫面料业务和床上用品行业略有季节性，春季初、夏末和冬季中期销售较高；室内装饰面料业务的季节性与中国节假日有关[75][76] - 床垫面料业务旺季在早春、夏末和仲冬，线上销售受季节性影响较小；装饰面料业务受中国节假日影响，节前销售较高[75][76] 业务市场竞争情况 - 床垫面料市场主要竞争对手有BekaertDeslee Textiles、Global Textile Alliance等；室内装饰面料市场主要竞争对手有Dorell Fabrics Co.、Morgan Fabrics等[78][79] - 床垫面料市场竞争主要来自BekaertDeslee Textiles等；装饰面料市场竞争来自Dorell Fabrics Co.等，且行业竞争因海外竞争和转售商增多而加剧[78][79] 公司创新举措 - 公司于2022财年在北卡罗来纳州海波因特市中心推出新的创新园区，以增强设计和创新能力[63] - 2022财年公司在北卡罗来纳州海波因特市中心推出新的创新园区，整合床垫和装饰面料业务的设计、创新和销售团队[63] 业务发货情况 - 公司床垫面料大部分从北卡罗来纳州斯托克斯代尔的工厂发货，室内装饰面料主要按“按订单生产”方式销售，从北卡罗来纳州伯灵顿和中国上海的配送设施直接发货[68][69] - 床垫面料大部分从北卡罗来纳州斯托克斯代尔的工厂发货，2025财年重组后将取消加拿大的分销[68] - 装饰面料大部分按订单生产，从北卡罗来纳州伯灵顿和中国上海的分销设施直接发货，2025财年重组后将取消加拿大的分销[69] - 窗饰产品通过Read Window Products业务按订单生产，从田纳西州诺克斯维尔的制造工厂直接发货到安装现场[70] 业务大客户情况 - 床垫面料最大客户Serta Simmons Holdings占2024财年公司合并销售额约13%[94] - 装饰面料最大客户La - Z - Boy Incorporated占2024财年公司合并销售额约12%[95] - 床垫面料最大客户是Serta Simmons Holdings, LLC，占2024财年公司合并销售额约13%；装饰面料最大客户是La-Z-Boy Incorporated，占2024财年公司合并销售额约12%[94][95] 业务积压订单情况 - 2024年4月28日，装饰面料有确认发货日期的积压订单为1170万美元，2023财年末为1060万美元[101] - 床垫面料业务积压订单不能可靠预测未来发货量，因多数销售采用即时交付[100] - 截至2024年4月28日，装饰面料业务在2024年6月3日前确认发货日期的积压订单为1170万美元，2023财年末（2023年6月5日前确认发货日期）为1060万美元[101] 公司知识产权情况 - 公司在美国和部分外国拥有众多产品和贸易名称、标志及面料设计的商标和版权，或有相关注册申请待处理[102] 公司法规及环境影响情况 - 公司受多种国内外法律法规约束，目前认为环境问题不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响，但不排除未来成本增加的可能[80][83] 业务设计情况 - 床垫面料设计通常应客户要求推出，公司与客户在拉斯维加斯和海波因特等主要家具市场合作推出新设计[65] - 装饰面料设计每年在美国的两次主要面料贸易会议上推出，公司加强对流行面料图案的版权注册和保护[67]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为4950万美元,同比下降19.4% [29] - 全年净销售额为2.253亿美元,同比下降4.1% [31] - 第四季度经营亏损420万美元,上年同期亏损400万美元 [29] - 全年经营亏损1130万美元,上年同期亏损2850万美元 [31] - 第四季度净亏损490万美元,上年同期亏损470万美元 [30] - 全年净亏损1380万美元,上年同期亏损3150万美元 [31] - 调整后EBITDA为负340万美元,上年同期为负1900万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 床垫面料业务 - 第四季度销售额2580万美元,同比下降16.1% [35] - 第四季度经营亏损290万美元,上年同期亏损250万美元 [35] 软装面料业务 - 第四季度销售额2380万美元,同比下降22.6% [36] - 第四季度经营利润97.5万美元,上年同期为160万美元 [37] - 第四季度住宅面料业务销售下滑,酒店合同业务占比38% [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布了全面的重组计划,主要集中在床垫面料业务,将关闭加拿大工厂,优化生产能力和人员 [19][20] - 重组后预计可实现1000-1100万美元的年度成本和生产效率节省 [23] - 重组费用约800万美元,其中250万美元为现金支出 [23] - 重组完成后,公司预计在2025财年下半年恢复月度盈利 [23] - 公司保持了良好的资产负债表和10亿美元的现金头寸 [18] - 公司有信心通过重组和创新产品提升市场地位,在当前疲软的市场环境下实现盈利 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度销售和经营业绩符合预期,受到宏观经济环境持续疲软的影响 [10][11] - 第四季度订单大幅下滑,促使公司采取重组措施 [10][12] - 预计行业环境在短期内仍将保持压力,但公司第四季度收入已经触底 [26] - 公司有信心通过重组和创新产品提升市场地位,在当前疲软的市场环境下实现盈利 [26][27] 其他重要信息 - 公司维持了良好的资产负债表和10亿美元的现金头寸 [18] - 公司不会因重组而失去增长能力,将保持灵活的全球制造和采购能力 [25] - 公司预计在2025财年下半年恢复月度盈利 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Gordon 提问** 重组费用的时间安排 [47][48][49] **Robert Culp 和 Ken Bowling 回答** 大部分费用将在上半年发生 [48][49] 问题2 **Brian Gordon 提问** 重组带来的成本节省 [51][52] **Ken Bowling 回答** 成本节省将在下半年逐步体现 [52] 问题3 **Brian Gordon 提问** 床垫面料业务的长期利润目标 [53][54][55] **Robert Culp 回答** 重组将使该业务实现盈亏平衡,未来增长需依靠收入提升 [54][55] 问题4 **Brian Gordon 提问** 加拿大工厂设备处置计划 [57][58][59] **Robert Culp 和 Tommy Bruno 回答** 将出售100%的大马士革织造设备,约一半的针织和整理设备将转移至北卡罗来纳州 [59] 问题5 **John Deysher 提问** 加拿大工厂资产出售预期 [81][82][85][86][89] **Ken Bowling 和 Robert Culp 回答** 预计可获得1000-1200万美元的税后收益,正在与经纪人合作进行营销,预计在本年底前完成出售 [81][82][85][86][89]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度业绩喜忧参半，调整后亏损小于预期但净销售额略低于预期，全年净销售额下降但调整后每股亏损收窄，未来将推进重组计划以提高效率和盈利能力 [21][19][22] 第四季度财务表现 - 调整后每股亏损39美分，小于Zacks共识预期的44美分，上年同期为38美分 [1] - 净销售额4950万美元，略低于共识预期的4980万美元，同比下降19.4% [1] - 毛利率同比下降70个基点至10.5%，销售、一般和行政费用占净销售额的比例同比增加100个基点至18.7% [3] - 总运营亏损420万美元，上年同期为400万美元，运营亏损占净销售额的比例从6.6%扩大至8.6% [3] 各业务板块情况 床垫面料 - 销售额2580万美元，同比下降16.1%，受宏观经济环境影响，国内床垫行业疲软 [4] - 运营亏损从250万美元扩大至290万美元，运营利润率从-8.2%降至-11.4%，主要因销售额下降和运营效率低下 [5] 装饰面料 - 销售额2380万美元，同比下降22.6%，因住宅家居销售恶化和春节假期时间因素 [6] - 运营利润100万美元，同比下降39.5%，运营利润率同比下降110个基点至4.1%，主要因销售额下降和一次性客户付款未再发生 [7] 2024财年整体情况 - 截至2024年4月28日，现金及现金等价物为1000万美元，低于2023财年末的2100万美元，期末无未偿还长期债务，总流动性为3250万美元 [9] - 2024财年末，经营活动净现金使用量为820万美元，上年同期为提供780万美元，自由现金流为负1080万美元，上年同期为正690万美元 [10] - 全年净销售额2.253亿美元，同比下降4.1%，调整后每股亏损1.11美元，小于2023财年的2.57美元 [19] - 毛利率为12.4%，同比上升780个基点，销售、一般和行政费用占净销售额的比例同比增加90个基点至17.1% [19] - 总运营亏损从2850万美元改善至1130万美元，运营亏损占净销售额的比例从12.1%收窄至5% [17] 未来展望 2025财年第一季度 - 即使宏观需求仍面临挑战，预计总净销售额将环比适度增长 [11] 长期 - 公司将推进重组计划，主要聚焦床垫面料业务，认为全面实施这些计划将使其更高效、盈利地增长，降低固定成本，优化全球制造能力和长期采购伙伴组合 [22] 行业相关企业情况 - 米勒诺尔公司2024财年第四季度业绩喜忧参半，盈利超预期但净销售额未达预期，同比营收下降但利润增长 [12] - 嘉年华公司2024财年第二季度业绩出色，盈利和营收均超Zacks共识预期，同比增长，2025年预订势头强劲，管理层预计净收益率超10%并实现两位数投资回报率 [14][15] - 乐至宝公司2024财年第四季度业绩好于预期，盈利和销售均超Zacks共识预期，但同比指标因家具和家居用品支出减少而下降，公司执行力强，预计行业短期内仍不稳定但有信心扩大市场份额 [15][16]

文章核心观点 - 分析Culp公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Mohawk Industries未公布的业绩预期 [1][2][5] 公司业绩表现 - Culp公司本季度每股亏损0.39美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.44美元，去年同期每股亏损0.38美元，此次财报盈利惊喜为11.36% [1] - 上一季度公司预期每股亏损0.16美元，实际每股亏损0.26美元，盈利惊喜为 - 62.50% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - Culp公司2024年4月季度营收4953万美元，低于Zacks共识预期0.47%，去年同期营收6143万美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Culp公司股价自年初以来下跌约23.7%，而标准普尔500指数上涨14.9% [4] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括未来季度的当前共识盈利预期及预期变化 [5] - 财报发布前，Culp公司的预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 公司下一份报告预计季度每股收益2.75美元，同比变化 - 0.4%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [8] - 未来季度当前共识每股收益预估为 - 0.21美元，营收5295万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.03美元，营收22.51亿美元 [10] 行业情况 - 纺织 - 家居装饰行业Zacks行业排名处于前39%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [7] 同行业公司情况 - 同行业的Mohawk Industries尚未公布2024年6月季度业绩，预计营收28.4亿美元，较去年同期下降3.6% [11][12]

2024财年销售额相关 - 2024财年第四季度净销售额为4950万美元，较上年同期下降19.4%[2] - 床垫面料部门2024财年第四季度销售额为2580万美元，较2023财年第四季度下降16.1%[18] - 装饰面料部门2024财年第四季度销售额为2380万美元，较2023财年第四季度下降22.6%[22] - 第四季度2024年4月28日净销售额为4952.8万美元较2023年4月30日下降19.4%[47] - 2024年4月28日结束的12个月净销售额为2.25333亿美元较2023年4月30日下降4.1%[48] - 2024年床垫面料销售额为11637万美元相比2023年4月30日增长4.8%占总销售额51.6%[59] - 2024年装饰面料销售额为10896.3万美元相比2023年4月30日下降12.1%占总销售额48.4%[59] - 2024年总净销售额为22533.3万美元相比2023年下降4.1%[59] 2024财年利润相关 - 2024财年运营亏损1130万美元，上年运营亏损2850万美元[7] - 2024财年净亏损1380万美元，上年净亏损3150万美元[8] - 第四季度2024年4月28日毛利润为520.1万美元较2023年4月30日下降24.5%[47] - 第四季度2024年4月28日运营亏损为424.8万美元较2023年4月30日增长5.5%[47] - 2024财年4月28日结束的12个月毛利润为2.7939亿美元较2023年4月30日增长156.4%[48] - 2024财年4月28日结束的12个月运营亏损为1.1308亿美元较2023年4月30日下降60.3%[48] - 2024年床垫面料毛利润为628.9万美元相比2023年增长193.3%[59] - 2024年装饰面料毛利润为2169万美元相比2023年增长22.3%[59] - 2024年总毛利润为2.7939万美元相比2023年增长156.4%[59] - 2024年床垫面料运营亏损为684.5万美元相比2023年亏损减少63.4%[59] - 2024年装饰面料运营利润为578.7万美元相比2023年增长190.2%[59] - 2024年运营总亏损为1130.8万美元相比2023年亏损减少60.3%[59] - 2024年折旧费用为652.1万美元相比2023年下降4.7%[59] 2024财年重组计划相关 - 预计到2024日历年年底重组计划完全实施后，实现年化节省和运营改进1000 - 1100万美元[9] - 预计2025财年上半年将产生约250万美元现金重组及相关成本费用[11] - 预计从与重组计划相关的房地产销售中获得至少1000 - 1200万美元现金收益（扣除所有税费和佣金后）[12] - 预计将产生约540万美元非现金重组及相关成本费用[13] - 2024财年第四季度中国上海软装面料整理业务重组费用20.4万美元[47] - 2023财年第三四季度海地Ouananminthe相关业务重组费用140万美元[51] - 2024财年第四季度中国上海软装面料整理业务员工辞退福利相关重组费用20.4万美元[50] - 2024财年海地Ouanaminthe停止生产相关设备减值费用32.9万美元员工辞退福利10.3万美元[50] 2024财年现金流及现金等价物相关 - 2024年4月28日现金及现金等价物为10012千美元较2023年4月30日减少52.2%[53] - 2024年4月28日结束的12个月自由现金流为 - 10826千美元2023年4月30日为6850千美元[57] 各部门资本回报率相关 - 床垫面料部门截至2024年4月28日的12个月调整后运营亏损为6845千美元平均资本回报率为 -10.8%[67] - 室内装饰面料部门截至2024年4月28日的12个月调整后运营利润为5787千美元平均资本回报率为62.5%[67] - 未分配公司部门截至2024年4月28日的12个月调整后运营亏损为9574千美元平均资本回报率无意义[67] - 公司截至2024年4月28日的12个月总调整后运营亏损为10632千美元平均资本回报率为 -13.9%[67] - 床垫面料部门截至2023年4月30日的12个月调整后运营亏损为18681千美元平均资本回报率为 -25.8%[71] - 室内装饰面料部门截至2023年4月30日的12个月调整后运营利润为1994千美元平均资本回报率为11.2%[71] - 未分配公司部门截至2023年4月30日的12个月调整后运营亏损为10297千美元平均资本回报率无意义[71] - 公司截至2023年4月30日的12个月总调整后运营亏损为26984千美元平均资本回报率为 -28.7%[71] 财务数据相关计算及说明 - 给出了2023年4月30日2023年7月30日2023年10月29日2024年1月28日2024年4月28日五个季度期间平均资本使用情况的计算方式[69] - 无形资产包含在所有期间的未分配公司中对床垫面料和室内装饰面料部门的资本使用和资本回报率无影响[70] - 公布截至2023年4月30日的12个月各部门资本回报率相关数据金额单位为千美元[72] - 给出床垫面料和装饰面料部门的总资产负债等数据金额单位为千美元[72] - 列出各部门现金及现金等价物等数据金额单位为千美元[72] - 提供平均资本使用数据金额单位为千美元[72] - 平均资本使用计算采用五个季度数据[73] - 无形资产包含在未分配公司项目中[74] 财务指引相关 - 由于宏观环境不确定及重组计划相关重大活动，目前仅提供有限财务指引[36]