财务表现 - 第一季度合并净销售额为5.65亿美元，较上一季度增长14.2%[2] - 公司第一季度净销售额为5,653.7万美元，较上年同期下降0.2%[28] - 毛利润为507.6万美元，较上年同期下降28.4%[28] - 销售、一般及管理费用为929.6万美元，较上年同期下降5.4%[28] - 税前亏损为702.1万美元，较上年同期大幅增加165.8%[28] - 净亏损为726.1万美元，较上年同期大幅增加117.3%[28] - 基本和稀释每股亏损均为0.58美元，较上年同期大幅增加114.8%[28] - 公司第一季度总销售额为5.65亿美元，与去年同期基本持平[44] - 总体毛利率为9.0%，同比下降3.5个百分点[44] - 公司营业亏损为6.85亿美元，同比增加122.3%[44] - 公司资本回报率为-16.3%，同比下降4.3个百分点[44] 业务表现 - 装饰布艺板块销售额增长19.7%，库存下降4.6%[2] - 床垫布艺板块销售额增长9.0%，库存下降8.6%[2] - 装饰布艺板块营业利润为170万美元，同比增长28.9%，环比增长75.6%，营业利润率为6.0%[2,16] - 床垫布艺板块销售额同比下降3.9%，环比增长9.0%，受重组活动影响，营业亏损为350万美元[13,14] - 装饰布艺板块销售额同比增长3.7%,环比增长19.7%,营业利润率为6.0%[14,15,16] - 床垫面料业务销售额为2.81亿美元，同比下降3.9%[44] - 装饰面料业务销售额为2.85亿美元，同比增长3.7%[44] - 床垫面料业务毛利率为-1.2%，同比下降8个百分点[44] - 装饰面料业务毛利率为19.4%，同比上升0.2个百分点[44] - 公司在2024财年第四季度床垫面料业务的调整后营业利润为亏损8,996,000美元,投资回报率为负14.6%[57] - 公司在2024财年第四季度装饰面料业务的调整后营业利润为6,170,000美元,投资回报率为70.5%[57] - 公司在床垫面料和装饰面料业务分部的资本回报率分别为-25.4%和18.2%[63] 现金流与资产负债 - 现金余额为1350万美元,净现金头寸为950万美元,仅比上一财年末减少56万美元[2,17,18] - 公司本季度现金及现金等价物为1.35亿美元，较上年同期下降19.9%[35,37] - 公司本季度营运资本为4.05亿美元，较上年同期增加10.4%[35] - 公司本季度经营活动产生的现金流量净额为-20.6万美元，较上年同期改善[40] - 公司本季度资本性支出为501万美元，较上年同期略有下降[40] - 公司本季度自由现金流为-550万美元，较上年同期有所改善[40,43] - 公司本季度获得了4,010万美元的中国银行贷款[37,40] - 公司本季度存货为4.17亿美元，较上年同期下降4.9%[35] - 公司本季度应收账款净额为2.16亿美元，较上年同期下降4.5%[35] - 公司本季度递延收入为1,600万美元，较上年同期增加55.9%[35] - 公司总资产为142,902,000美元[61] - 总负债为56,785,000美元[61] - 现金及现金等价物为16,812,000美元[61] - 公司在2023年7月30日的总资本投入为77,499,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的现金及现金等价物为16,812,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的短期投资为791,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的递延所得税负债为7,204,000美元[64] - 公司在2023年7月30日的递延薪酬负债为6,966,000美元[64] 重组与成本管控 - 受重组活动影响,合并营业亏损为690万美元,非GAAP营业亏损为410万美元[2,11] - 重组计划进展顺利,预计将在本财年底前实现1000万至1100万美元的年度节支和经营改善[9] - 公司正在逐步停止加拿大魁北克工厂的生产并出售该工厂[31] - 公司正在整合海地Ouanaminthe工厂的两处租赁厂房[31] - 公司正在减少软垫面料业务的成本[31] - 公司在2024财年第四季度录得净亏损17,738,000美元[54] - 公司在2024财年第四季度调整后EBITDA为亏损5,667,000美元[54] - 公司在2024财年第四季度调整后EBITDA占净销售额的负2.5%[54] - 公司过去12个月营业亏损率为50.9%[70] - 床垫面料业务过去12个月营业亏损率为80.6%[70] - 软饰面料业务过去12个月营业利润率为2.2%[70] 未来展望 - 预计第二季度合并净销售额将保持平稳,并在第二季度实现近乎盈亏平衡的经调整EBITDA,第三季度实现正的经调整营业利润[3]

公司业务板块构成 - 公司运营分为床垫面料和室内装饰面料两个业务板块，床垫面料业务主要生产和销售针织、机织面料及缝纫床垫套；室内装饰面料业务销售多种面料产品及提供窗帘处理产品和安装服务[17] 各财年公司及业务线销售额数据 - 2024财年公司总销售额为2.253亿美元，其中床垫面料业务销售额为1.164亿美元，占比52%；室内装饰面料业务销售额为1.089亿美元，占比48%[26] - 2023财年公司总销售额为2.349亿美元，其中床垫面料业务销售额为1.11亿美元，占比47%；室内装饰面料业务销售额为1.239亿美元，占比53%[26] - 2022财年公司总销售额为2.948亿美元，其中床垫面料业务销售额为1.522亿美元，占比52%；室内装饰面料业务销售额为1.426亿美元，占比48%[26] - 2024财年床垫面料业务板块销售额占公司总净销售额的52%，2023财年为47%，公司强调每码价格在1.60美元至超过10.00美元的面料[48] - 2024财年装饰面料业务板块销售额占公司总销售额的48%，2023财年为53%，公司强调每码价格在2.50美元至16.00美元的面料[49] - 2024财年美国地区净销售额153,631千美元，占比68.2%；2023财年为165,807千美元，占比70.6%；2022财年为204,454千美元，占比69.3%[98] - 2024财年北美（不含美国）净销售额29,357千美元，占比13.0%；2023财年为29,756千美元，占比12.7%；2022财年为39,256千美元，占比13.3%[98] - 2024财年远东和亚洲净销售额36,334千美元，占比16.1%；2023财年为31,339千美元，占比13.3%；2022财年为43,015千美元，占比14.6%[98] - 2024财年其他地区净销售额6,011千美元，占比2.7%；2023财年为8,032千美元，占比3.4%；2022财年为8,114千美元，占比2.8%[98] - 2024财年国际业务小计净销售额71,702千美元，占比31.8%；2023财年为69,127千美元，占比29.4%；2022财年为90,385千美元，占比30.7%[98] - 2024财年总净销售额225,333千美元；2023财年为234,934千美元；2022财年为294,839千美元[98] - 2024财年、2023财年和2022财年发往墨西哥的货物分别为2510万美元、2490万美元和3350万美元[98] - 2024财年床垫面料业务销售额为1.164亿美元，占比52%；装饰面料业务销售额为1.089亿美元，占比48%；公司总销售额为2.253亿美元[26] - 2024财年美国市场净销售额为153,631千美元，占比68.2%；国际市场净销售额为71,702千美元，占比31.8%[98] - 2024财年发往墨西哥的销售额为2510万美元，发往中国的销售额为1830万美元[98][99] 2025财年重组计划相关 - 2024年5月公司宣布2025财年重组计划，目标是降低成本、提高资产利用率和推动盈利增长，预计产生约800万美元的重组及相关成本和费用，其中250万美元预计在2025财年上半年产生，其余在2025财年产生[23][24] - 2025财年重组计划预计在2024年年底基本完成，包括整合北美床垫面料业务、优化北卡罗来纳州斯托克斯代尔的床垫面料业务、将床垫面料的织造业务转向战略采购模式等[23][24] - 公司预计通过出售制造设备来支付约250万美元的现金成本，其中大部分预计在2025财年上半年产生[24] - 公司计划减少未分配的公司和共享服务费用，目标是实现年化节省150万美元[23] - 2025财年重组计划目标是降低成本、提高资产利用率，预计产生约800万美元重组相关成本和费用，其中250万美元预计在2025财年上半年产生[23][24] - 2025财年重组计划预计到2024年底基本完成，现金成本约250万美元，主要在2025财年上半年产生，将通过出售制造设备提供资金[24] - 2025财年重组计划中，减少未分配的公司和共享服务费用，目标是每年节省150万美元[23] - 2024年5月公司宣布2025财年重组计划，主要集中在床垫面料业务，包括关闭加拿大魁北克工厂、优化北卡罗来纳州工厂等[19][23] 公司生产设施布局 - 2024财年公司在北卡罗来纳州、田纳西州、加拿大魁北克、中国上海和海地奥南明设有生产设施，还从中国、越南和土耳其的制造商采购面料和裁剪缝纫套件[18] - 2024财年装饰面料业务板块在中国上海运营4个设施，包括1个制造工厂[32] - 2024财年第四季度，公司在越南胡志明市设立行政办公室，以加强采购和使亚洲供应链更多样化[33] - 床垫面料业务板块目前运营3个制造工厂，分别位于北卡罗来纳州、加拿大魁北克省圣杰罗姆和海地瓦纳明特[54] - 针织面料目前在斯托克斯代尔和圣杰罗姆工厂生产，提花（锦缎）面料仅在圣杰罗姆工厂生产[55] - 2024财年公司在北卡罗来纳州、田纳西州、加拿大魁北克省、中国上海和海地奥南明设有生产设施[18] - 装饰面料业务在2024财年运营中国上海工业园区的四个设施，2024财年第一季度停止在海地生产裁剪和缝制的装饰套件[58] 过往财年公司重组情况 - 2023财年公司完成了美国境内裁剪缝纫套平台的重组和合理化，将研发和原型制作能力从北卡罗来纳州海波因特迁至斯托克斯代尔，关闭了海波因特的两个租赁设施[28] - 2023财年公司完成美国境内裁剪和缝制床垫套平台的重组，关闭北卡罗来纳州海波因特的两个租赁设施[28] 行业市场情况 - 2022财年下半年至2024财年，床垫行业国内床垫销售疲软，行业报告显示销量大幅收缩[38] - 2024财年，美国主要进口床垫的国家包括墨西哥、越南、印度尼西亚、中国台湾、西班牙和科索沃等[39] - 2022财年下半年至2024财年，床垫行业国内床垫销售疲软，预计2025财年仍受通胀和需求转移影响[38] - 近年来美国床垫进口增加，主要进口国包括墨西哥、越南等，影响了美国主要床垫制造商及其供应商的销售[39] 业务板块工厂调整 - 预计在2025日历年完成2025财年重组后，圣杰罗姆工厂将被关闭，海地的生产运营将减少到一个工厂[56] - 公司将把圣杰罗姆工厂的部分针织和后整理业务迁至斯托克斯代尔工厂，并将提花（锦缎）面料生产从圣杰罗姆工厂过渡到战略采购模式[56] - 床垫面料业务目前运营三家制造工厂，2025财年重组后圣热罗姆工厂将关闭，海地生产运营将减至一个工厂[54][56] 公司员工情况 - 截至2024财年末，公司员工总数为1000人，较上一财年末减少333人，其中床垫面料部门减少96人，室内装饰面料部门减少238人[84] - 2025财年，公司计划将床垫面料部门的员工数量减少约240人，占该部门2024财年末总员工数的近35%[87] - 公司过去财年的全公司员工年流失率约为43.5%，上一财年约为42%[86] - 公司约486名员工在美国工作，514名员工在国际地区工作，加拿大制造工厂约14%的小时工由当地工会代表，集体谈判协议于2026年2月1日到期[85][86] - 截至2024财年末，公司员工总数为1000人，较上一财年末减少333人，其中床垫面料部门减少96人，装饰面料部门减少238人[84] - 公司加拿大制造工厂约14%的小时工由工会代表，集体谈判协议于2026年2月1日到期，上一财年公司员工年离职率约为43.5%，高于前一年的约42%[86] - 2025财年，公司计划将床垫面料部门员工减少约240人，占该部门2024财年末总员工数近35%[87] 业务成本情况 - 床垫面料和室内装饰面料的原材料成本分别约占各自生产成本的60%-70%，且成本随油价波动[71][73] - 床垫面料和装饰面料生产中，原材料成本占比约60%-70%，且成本受油价影响[71][73] 业务季节性情况 - 床垫面料业务和床上用品行业略有季节性，春季初、夏末和冬季中期销售较高；室内装饰面料业务的季节性与中国节假日有关[75][76] - 床垫面料业务旺季在早春、夏末和仲冬，线上销售受季节性影响较小；装饰面料业务受中国节假日影响，节前销售较高[75][76] 业务市场竞争情况 - 床垫面料市场主要竞争对手有BekaertDeslee Textiles、Global Textile Alliance等；室内装饰面料市场主要竞争对手有Dorell Fabrics Co.、Morgan Fabrics等[78][79] - 床垫面料市场竞争主要来自BekaertDeslee Textiles等；装饰面料市场竞争来自Dorell Fabrics Co.等，且行业竞争因海外竞争和转售商增多而加剧[78][79] 公司创新举措 - 公司于2022财年在北卡罗来纳州海波因特市中心推出新的创新园区，以增强设计和创新能力[63] - 2022财年公司在北卡罗来纳州海波因特市中心推出新的创新园区，整合床垫和装饰面料业务的设计、创新和销售团队[63] 业务发货情况 - 公司床垫面料大部分从北卡罗来纳州斯托克斯代尔的工厂发货，室内装饰面料主要按“按订单生产”方式销售，从北卡罗来纳州伯灵顿和中国上海的配送设施直接发货[68][69] - 床垫面料大部分从北卡罗来纳州斯托克斯代尔的工厂发货，2025财年重组后将取消加拿大的分销[68] - 装饰面料大部分按订单生产，从北卡罗来纳州伯灵顿和中国上海的分销设施直接发货，2025财年重组后将取消加拿大的分销[69] - 窗饰产品通过Read Window Products业务按订单生产，从田纳西州诺克斯维尔的制造工厂直接发货到安装现场[70] 业务大客户情况 - 床垫面料最大客户Serta Simmons Holdings占2024财年公司合并销售额约13%[94] - 装饰面料最大客户La - Z - Boy Incorporated占2024财年公司合并销售额约12%[95] - 床垫面料最大客户是Serta Simmons Holdings, LLC，占2024财年公司合并销售额约13%；装饰面料最大客户是La-Z-Boy Incorporated，占2024财年公司合并销售额约12%[94][95] 业务积压订单情况 - 2024年4月28日，装饰面料有确认发货日期的积压订单为1170万美元，2023财年末为1060万美元[101] - 床垫面料业务积压订单不能可靠预测未来发货量，因多数销售采用即时交付[100] - 截至2024年4月28日，装饰面料业务在2024年6月3日前确认发货日期的积压订单为1170万美元，2023财年末（2023年6月5日前确认发货日期）为1060万美元[101] 公司知识产权情况 - 公司在美国和部分外国拥有众多产品和贸易名称、标志及面料设计的商标和版权，或有相关注册申请待处理[102] 公司法规及环境影响情况 - 公司受多种国内外法律法规约束，目前认为环境问题不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响，但不排除未来成本增加的可能[80][83] 业务设计情况 - 床垫面料设计通常应客户要求推出，公司与客户在拉斯维加斯和海波因特等主要家具市场合作推出新设计[65] - 装饰面料设计每年在美国的两次主要面料贸易会议上推出，公司加强对流行面料图案的版权注册和保护[67]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为4950万美元,同比下降19.4% [29] - 全年净销售额为2.253亿美元,同比下降4.1% [31] - 第四季度经营亏损420万美元,上年同期亏损400万美元 [29] - 全年经营亏损1130万美元,上年同期亏损2850万美元 [31] - 第四季度净亏损490万美元,上年同期亏损470万美元 [30] - 全年净亏损1380万美元,上年同期亏损3150万美元 [31] - 调整后EBITDA为负340万美元,上年同期为负1900万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 床垫面料业务 - 第四季度销售额2580万美元,同比下降16.1% [35] - 第四季度经营亏损290万美元,上年同期亏损250万美元 [35] 软装面料业务 - 第四季度销售额2380万美元,同比下降22.6% [36] - 第四季度经营利润97.5万美元,上年同期为160万美元 [37] - 第四季度住宅面料业务销售下滑,酒店合同业务占比38% [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布了全面的重组计划,主要集中在床垫面料业务,将关闭加拿大工厂,优化生产能力和人员 [19][20] - 重组后预计可实现1000-1100万美元的年度成本和生产效率节省 [23] - 重组费用约800万美元,其中250万美元为现金支出 [23] - 重组完成后,公司预计在2025财年下半年恢复月度盈利 [23] - 公司保持了良好的资产负债表和10亿美元的现金头寸 [18] - 公司有信心通过重组和创新产品提升市场地位,在当前疲软的市场环境下实现盈利 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度销售和经营业绩符合预期,受到宏观经济环境持续疲软的影响 [10][11] - 第四季度订单大幅下滑,促使公司采取重组措施 [10][12] - 预计行业环境在短期内仍将保持压力,但公司第四季度收入已经触底 [26] - 公司有信心通过重组和创新产品提升市场地位,在当前疲软的市场环境下实现盈利 [26][27] 其他重要信息 - 公司维持了良好的资产负债表和10亿美元的现金头寸 [18] - 公司不会因重组而失去增长能力,将保持灵活的全球制造和采购能力 [25] - 公司预计在2025财年下半年恢复月度盈利 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Gordon 提问** 重组费用的时间安排 [47][48][49] **Robert Culp 和 Ken Bowling 回答** 大部分费用将在上半年发生 [48][49] 问题2 **Brian Gordon 提问** 重组带来的成本节省 [51][52] **Ken Bowling 回答** 成本节省将在下半年逐步体现 [52] 问题3 **Brian Gordon 提问** 床垫面料业务的长期利润目标 [53][54][55] **Robert Culp 回答** 重组将使该业务实现盈亏平衡,未来增长需依靠收入提升 [54][55] 问题4 **Brian Gordon 提问** 加拿大工厂设备处置计划 [57][58][59] **Robert Culp 和 Tommy Bruno 回答** 将出售100%的大马士革织造设备,约一半的针织和整理设备将转移至北卡罗来纳州 [59] 问题5 **John Deysher 提问** 加拿大工厂资产出售预期 [81][82][85][86][89] **Ken Bowling 和 Robert Culp 回答** 预计可获得1000-1200万美元的税后收益,正在与经纪人合作进行营销,预计在本年底前完成出售 [81][82][85][86][89]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度业绩喜忧参半，调整后亏损小于预期但净销售额略低于预期，全年净销售额下降但调整后每股亏损收窄，未来将推进重组计划以提高效率和盈利能力 [21][19][22] 第四季度财务表现 - 调整后每股亏损39美分，小于Zacks共识预期的44美分，上年同期为38美分 [1] - 净销售额4950万美元，略低于共识预期的4980万美元，同比下降19.4% [1] - 毛利率同比下降70个基点至10.5%，销售、一般和行政费用占净销售额的比例同比增加100个基点至18.7% [3] - 总运营亏损420万美元，上年同期为400万美元，运营亏损占净销售额的比例从6.6%扩大至8.6% [3] 各业务板块情况 床垫面料 - 销售额2580万美元，同比下降16.1%，受宏观经济环境影响，国内床垫行业疲软 [4] - 运营亏损从250万美元扩大至290万美元，运营利润率从-8.2%降至-11.4%，主要因销售额下降和运营效率低下 [5] 装饰面料 - 销售额2380万美元，同比下降22.6%，因住宅家居销售恶化和春节假期时间因素 [6] - 运营利润100万美元，同比下降39.5%，运营利润率同比下降110个基点至4.1%，主要因销售额下降和一次性客户付款未再发生 [7] 2024财年整体情况 - 截至2024年4月28日，现金及现金等价物为1000万美元，低于2023财年末的2100万美元，期末无未偿还长期债务，总流动性为3250万美元 [9] - 2024财年末，经营活动净现金使用量为820万美元，上年同期为提供780万美元，自由现金流为负1080万美元，上年同期为正690万美元 [10] - 全年净销售额2.253亿美元，同比下降4.1%，调整后每股亏损1.11美元，小于2023财年的2.57美元 [19] - 毛利率为12.4%，同比上升780个基点，销售、一般和行政费用占净销售额的比例同比增加90个基点至17.1% [19] - 总运营亏损从2850万美元改善至1130万美元，运营亏损占净销售额的比例从12.1%收窄至5% [17] 未来展望 2025财年第一季度 - 即使宏观需求仍面临挑战，预计总净销售额将环比适度增长 [11] 长期 - 公司将推进重组计划，主要聚焦床垫面料业务，认为全面实施这些计划将使其更高效、盈利地增长，降低固定成本，优化全球制造能力和长期采购伙伴组合 [22] 行业相关企业情况 - 米勒诺尔公司2024财年第四季度业绩喜忧参半，盈利超预期但净销售额未达预期，同比营收下降但利润增长 [12] - 嘉年华公司2024财年第二季度业绩出色，盈利和营收均超Zacks共识预期，同比增长，2025年预订势头强劲，管理层预计净收益率超10%并实现两位数投资回报率 [14][15] - 乐至宝公司2024财年第四季度业绩好于预期，盈利和销售均超Zacks共识预期，但同比指标因家具和家居用品支出减少而下降，公司执行力强，预计行业短期内仍不稳定但有信心扩大市场份额 [15][16]

文章核心观点 - 分析Culp公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Mohawk Industries未公布的业绩预期 [1][2][5] 公司业绩表现 - Culp公司本季度每股亏损0.39美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.44美元，去年同期每股亏损0.38美元，此次财报盈利惊喜为11.36% [1] - 上一季度公司预期每股亏损0.16美元，实际每股亏损0.26美元，盈利惊喜为 - 62.50% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - Culp公司2024年4月季度营收4953万美元，低于Zacks共识预期0.47%，去年同期营收6143万美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Culp公司股价自年初以来下跌约23.7%，而标准普尔500指数上涨14.9% [4] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括未来季度的当前共识盈利预期及预期变化 [5] - 财报发布前，Culp公司的预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 公司下一份报告预计季度每股收益2.75美元，同比变化 - 0.4%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [8] - 未来季度当前共识每股收益预估为 - 0.21美元，营收5295万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.03美元，营收22.51亿美元 [10] 行业情况 - 纺织 - 家居装饰行业Zacks行业排名处于前39%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [7] 同行业公司情况 - 同行业的Mohawk Industries尚未公布2024年6月季度业绩，预计营收28.4亿美元，较去年同期下降3.6% [11][12]

2024财年销售额相关 - 2024财年第四季度净销售额为4950万美元，较上年同期下降19.4%[2] - 床垫面料部门2024财年第四季度销售额为2580万美元，较2023财年第四季度下降16.1%[18] - 装饰面料部门2024财年第四季度销售额为2380万美元，较2023财年第四季度下降22.6%[22] - 第四季度2024年4月28日净销售额为4952.8万美元较2023年4月30日下降19.4%[47] - 2024年4月28日结束的12个月净销售额为2.25333亿美元较2023年4月30日下降4.1%[48] - 2024年床垫面料销售额为11637万美元相比2023年4月30日增长4.8%占总销售额51.6%[59] - 2024年装饰面料销售额为10896.3万美元相比2023年4月30日下降12.1%占总销售额48.4%[59] - 2024年总净销售额为22533.3万美元相比2023年下降4.1%[59] 2024财年利润相关 - 2024财年运营亏损1130万美元，上年运营亏损2850万美元[7] - 2024财年净亏损1380万美元，上年净亏损3150万美元[8] - 第四季度2024年4月28日毛利润为520.1万美元较2023年4月30日下降24.5%[47] - 第四季度2024年4月28日运营亏损为424.8万美元较2023年4月30日增长5.5%[47] - 2024财年4月28日结束的12个月毛利润为2.7939亿美元较2023年4月30日增长156.4%[48] - 2024财年4月28日结束的12个月运营亏损为1.1308亿美元较2023年4月30日下降60.3%[48] - 2024年床垫面料毛利润为628.9万美元相比2023年增长193.3%[59] - 2024年装饰面料毛利润为2169万美元相比2023年增长22.3%[59] - 2024年总毛利润为2.7939万美元相比2023年增长156.4%[59] - 2024年床垫面料运营亏损为684.5万美元相比2023年亏损减少63.4%[59] - 2024年装饰面料运营利润为578.7万美元相比2023年增长190.2%[59] - 2024年运营总亏损为1130.8万美元相比2023年亏损减少60.3%[59] - 2024年折旧费用为652.1万美元相比2023年下降4.7%[59] 2024财年重组计划相关 - 预计到2024日历年年底重组计划完全实施后，实现年化节省和运营改进1000 - 1100万美元[9] - 预计2025财年上半年将产生约250万美元现金重组及相关成本费用[11] - 预计从与重组计划相关的房地产销售中获得至少1000 - 1200万美元现金收益（扣除所有税费和佣金后）[12] - 预计将产生约540万美元非现金重组及相关成本费用[13] - 2024财年第四季度中国上海软装面料整理业务重组费用20.4万美元[47] - 2023财年第三四季度海地Ouananminthe相关业务重组费用140万美元[51] - 2024财年第四季度中国上海软装面料整理业务员工辞退福利相关重组费用20.4万美元[50] - 2024财年海地Ouanaminthe停止生产相关设备减值费用32.9万美元员工辞退福利10.3万美元[50] 2024财年现金流及现金等价物相关 - 2024年4月28日现金及现金等价物为10012千美元较2023年4月30日减少52.2%[53] - 2024年4月28日结束的12个月自由现金流为 - 10826千美元2023年4月30日为6850千美元[57] 各部门资本回报率相关 - 床垫面料部门截至2024年4月28日的12个月调整后运营亏损为6845千美元平均资本回报率为 -10.8%[67] - 室内装饰面料部门截至2024年4月28日的12个月调整后运营利润为5787千美元平均资本回报率为62.5%[67] - 未分配公司部门截至2024年4月28日的12个月调整后运营亏损为9574千美元平均资本回报率无意义[67] - 公司截至2024年4月28日的12个月总调整后运营亏损为10632千美元平均资本回报率为 -13.9%[67] - 床垫面料部门截至2023年4月30日的12个月调整后运营亏损为18681千美元平均资本回报率为 -25.8%[71] - 室内装饰面料部门截至2023年4月30日的12个月调整后运营利润为1994千美元平均资本回报率为11.2%[71] - 未分配公司部门截至2023年4月30日的12个月调整后运营亏损为10297千美元平均资本回报率无意义[71] - 公司截至2023年4月30日的12个月总调整后运营亏损为26984千美元平均资本回报率为 -28.7%[71] 财务数据相关计算及说明 - 给出了2023年4月30日2023年7月30日2023年10月29日2024年1月28日2024年4月28日五个季度期间平均资本使用情况的计算方式[69] - 无形资产包含在所有期间的未分配公司中对床垫面料和室内装饰面料部门的资本使用和资本回报率无影响[70] - 公布截至2023年4月30日的12个月各部门资本回报率相关数据金额单位为千美元[72] - 给出床垫面料和装饰面料部门的总资产负债等数据金额单位为千美元[72] - 列出各部门现金及现金等价物等数据金额单位为千美元[72] - 提供平均资本使用数据金额单位为千美元[72] - 平均资本使用计算采用五个季度数据[73] - 无形资产包含在未分配公司项目中[74] 财务指引相关 - 由于宏观环境不确定及重组计划相关重大活动，目前仅提供有限财务指引[36]

文章核心观点 Culp公司将于6月27日盘后公布2024财年第四季度财报，其盈利情况、销售预期不佳，同时推荐了部分表现较好的同行业股票 [1][3][11] 分组1：Culp公司财报信息 - Culp公司将于6月27日盘后公布2024财年第四季度财报 [1] - 过去四个季度中Culp公司三次盈利超预期一次未达预期，平均负2.6% [2] - 本季度Zacks共识预期每股亏损从40美分扩大至44美分，较去年同期恶化15.8% [3] 分组2：影响Culp公司业绩的因素 - 第三财季床垫面料新产品启动和生产的内部效率问题可能影响第四财季营收 [4] - 业务需求疲软、中国农历新年假期时间和需求疲软影响，Culp公司第四财季净销售额可能降低 [12] - Culp公司预计运营亏损与去年同期相当 [13] 分组3：Culp公司业绩预测 - 公司盈利预期ESP为0.00% [5] - 公司目前Zacks排名为3，模型未明确预测此次盈利超预期 [14][15] - 净销售额共识预期为4976万美元，较去年同期下降19% [11] 分组4：推荐股票信息 - La - Z - Boy公司Zacks排名1，过去四个季度盈利平均超预期15.3%，2025财年每股收益预期较去年提高5% [6][17] - SharkNinja公司Zacks排名1，过去三个季度盈利平均超预期12.2%，2024年每股收益预期较去年提高18.6% [7][18] - Interface公司Zacks排名2，过去四个季度盈利平均超预期64%，2024年每股收益预期较去年提高18% [8][9] 分组5：Interface公司上季度财报情况 - 上季度公司亏损较Zacks共识预期扩大62.5%，但同比收窄64.4% [10] - 上季度净销售额超共识预期2.5%，同比增长15% [10]

财务结果修订预期 - 公司发布2024财年第四季度（截至2024年4月28日）财务结果的修订预期[6] 业务整合决策 - 2024年4月29日董事会决定整合北美床垫面料业务，包括逐步关闭加拿大魁北克工厂并转移部分产能至北卡罗来纳州工厂，整合海地缝纫床垫套业务并削减运营费用[7] 业务整合时间安排 - 预计加拿大魁北克工厂的逐步关闭将于2024年12月31日完成，海地缝纫床垫套业务的整合将在2025财年第一季度完成[24] 重组成本及费用 - 预计重组及相关成本和费用约为800万美元，其中约250万美元为现金支出[24] - 与加拿大魁北克工厂相关的持续运营亏损和其他退出及关闭费用的现金费用约为110万美元[24] - 员工终止成本的现金费用约为140万美元[24] - 与设备加速折旧和销售损失相关的非现金费用约为230万美元[24] - 与存货减记和其他存货相关调整相关的非现金费用约为210万美元[24] - 与海地租赁建筑加速租金摊销相关的非现金费用约为65万美元[24] 出售资产现金收益 - 预计出售加拿大工厂房地产的现金收益（扣除所有税费和佣金后）至少在1000万 - 1200万美元之间[24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为6.04亿美元,同比增长15% [1][2] - 第三季度毛利率为12.7%,同比提升870个基点 [2] - 第三季度亏损1.7百万美元,上年同期亏损7.8百万美元 [2][3] - 第三季度净亏损3.2百万美元,上年同期净亏损9百万美元 [3] - 前9个月经营活动产生的现金流为负6百万美元,自由现金流为负8.2百万美元 [4] - 第三季度末现金及投资12.6百万美元,无债务 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 床垫面料业务 - 第三季度销售额30百万美元,同比增长21.6% [3] - 第三季度亏损1.6百万美元,上年同期亏损4.2百万美元 [3] - 销售增长主要来自新产品定价提升,部分也来自产品组合优化和部分低毛利产品重新定价 [5][6] - 新产品启动导致的生产效率问题将持续到第四季度 [6][7] - 公司正在加快解决遗留低毛利产品的问题,预计1年内完成 [6][7] 软垫面料业务 - 第三季度销售额30.4百万美元,同比增长9.2% [3] - 第三季度利润2.1百万美元,上年同期亏损420万美元 [3] - 住宅软垫面料销售增长,受益于春节时间变化和需求改善 [3] - 酒店合同业务销售有所下降,受到天气和供应链问题影响 [3] - 利润改善主要来自销售增长、产品组合改善、汇率变化和成本节约 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 [1-6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在评估并采取战略行动,以调整产能和成本以适应当前需求水平,并在2025财年恢复盈利 [5][6][7] - 公司相信中长期发展前景良好,在两个业务中都处于强势市场地位 [5][7] - 公司将利用创新产品、全球制造和采购平台等优势,在市场环境改善时推动未来增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度销售和盈利预计将大幅下滑,主要受到需求疲软和春节时间变化的影响 [5][6] - 公司认为当前需求水平代表了底部,未来中长期将随着消费支出恢复而改善 [6] - 公司正在采取措施调整产能和成本以适应当前需求,但不会过度削减影响未来恢复 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Budd Bugatch 提问** 床垫面料业务销售增长主要来自价格还是数量? [5][6] **Tommy Bruno 回答** 销售增长主要来自价格,约18%的平均售价提升,数量增长较小 [6] 问题2 **Budd Bugatch 提问** 公司还有多少低毛利的遗留产品需要优化? [6][7] **Tommy Bruno 回答** 大约三分之一的产品组合需要在未来1年内优化完成 [6][7] 问题3 **Anthony Lebiedzinski 提问** 公司在成本和定价方面有何动态? [8][9] **Ken Bowling 回答** 原材料和人工成本相对稳定,公司正与客户密切合作确保新产品定价合理,对于需要调整的存量产品也在积极应对,没有遇到明显的客户抵触 [8][9]

文章核心观点 公司2024财年第三季度财报喜忧参半，盈利未达预期但净销售额超预期，同比净销售额增长且调整后亏损改善，虽需求疲软但核心业务有贡献，公司计划加强床垫面料业务，不过行业需求恶化超预期，第四季度预计销售额下降且经营亏损与上年同期相当 [1][2][3][15] 分组1：第三季度财报整体情况 - 调整后每股亏损26美分，高于Zacks共识预期的16美分，上年同期调整后亏损68美分 [4] - 净销售额6040万美元，超共识预期2.5%，同比增长15% [5] - 毛利率同比上升870个基点至12.7%，调整后销售、一般及行政费用占净销售额的比例同比下降170个基点至15.7% [6] - 总经营亏损170万美元，上年同期为780万美元，公司预期合并经营亏损在120 - 160万美元之间，经营亏损占净销售额的比例从上年的14.8%改善至2.9% [7] 分组2：业务板块详情 床垫面料（CHF） - 销售额3000万美元，同比增长21.6%，得益于新面料和缝纫罩的订单增加 [8] - 经营亏损从上年的420万美元收窄至160万美元，经营利润率从上年的17.1%改善至5.3% [9] 装饰面料（CUF） - 销售额3040万美元，同比增长9.2%，主要因住宅面料业务销售增加，受住宅家居销售改善和中国新年假期时间影响 [10] - 实现经营利润210万美元，上年同期为经营亏损40万美元，经营利润率同比上升540个基点至6.9%，得益于销量增加、销售组合更有利、汇率有利及固定成本降低 [11] 分组3：财务亮点 - 截至2024年1月28日，公司现金及现金等价物为1260万美元，2023财年末为2100万美元，2024财年第三季度无未偿还长期债务 [12] - 第三季度末，经营活动净现金使用量为600万美元，上年同期为提供460万美元，自由现金流为负820万美元，上年为正250万美元 [13][14] 分组4：2024财年第四季度展望 - 预计总净销售额低于上年同期，部分原因是中国新年假期时间，行业需求疲软将影响两个业务板块，尤其是住宅装饰面料业务 [15] - 预计总经营亏损与上年同期水平相当 [15] 分组5：其他消费类公司近期财报情况 - 美国公共教育公司（APEI）2023年第四季度盈利强劲，营收和利润均超Zacks共识预期 [17] - JAKKS Pacific公司（JAKK）2023年第四季度财报未达Zacks共识预期，此前三个季度均超预期，其美国玩具/消费产品业务有部分实现零售销售同比正增长，年末零售库存同比下降个位数百分比 [18][19][20] - 战略教育公司（STRA）2023年第四季度财报出色，季度盈利和营收超Zacks共识预期且同比增长，得益于三个业务板块的增长 [21][22]