文章核心观点 - 投资论坛已演变成投机热点 投资迷因股易受有大量散户追随者的人决策影响 且通常关注财务状况不佳公司 介绍三只值得关注的迷因股 [1][2][3] 迷因股市场特点 - 投资论坛从讨论股票前景和公司估值演变成投机热点 投资者常落后于行动 受有大量散户追随者的人决策影响 且常关注财务不佳公司以制造空头挤压 [1][2][3] Cutera公司情况 - 股票代码易吸引在线社区 有望成为迷因股 目前空头利率为38.94% [5] - 专注非手术化妆品行业 预计到2027年该行业规模达120亿美元 开发多种基于能量的治疗方法 [6] - 可能成为想反抗机构卖空且看好其商业模式的迷因投资者目标 也是合法投资机会 [7] Trupanion公司情况 - 宠物保险业务易吸引迷因投资者 上月股价增长45% 39.62%的股票被卖空 [10] - 不确定是否会吸引迷因投资者关注 虽目前在Reddit上不受欢迎 但财务状况持续改善 如第一季度订阅收入同比增长22% [11] - 虽年收入持续增加 但受疫情期间宠物热潮时过度估值影响 目前处于价值不确定状态 但价值主张较强 [12] Upstart Holdings公司情况 - 约三年前遭Reddit上迷因投资者抨击 自那时起市值大幅缩水 较峰值跌约93% 较发行价跌32% [14] - 目前34.54%的股票被卖空 最近几天股价上涨约10% 第一季度收入同比增长24% 支出和利用率增加 [15] - 若业绩与市场认知持续冲突 可能再次吸引迷因社区关注 是迷因股中较好的投资选择 [16]

文章核心观点 - 皮肤科专家Cutera公司股票虽过去一年市值跌幅超88%且业绩不佳，但因其所处行业有发展潜力及存在空头挤压潜力，对逆向投机者有吸引力，建议在公开市场买入该股票 [2][3][5] 公司情况 - Cutera公司为皮肤科专家，开发和销售面向医疗从业者的能量型产品平台，主要产品有治疗炎症性痤疮的AviClear和用于皮肤焕肤及焕活的Secret PRO [5] - 截至周三收盘，CUTR股票市值仅4155万美元 [5] - 过去12个月，公司净亏损1.5756亿美元，即每股亏损7.91美元，该时期收入为1.9664亿美元，雅虎财经数据显示季度收入同比增长率比盈亏平衡点低28.9% [6] - 分析师预计2024财年公司每股仍将大幅亏损4.08美元，销售额为1.6181亿美元，较去年的2.1237亿美元下降23.8% [6] - CUTR股票卖空兴趣升至流通股的43.06%，空头回补天数接近26天 [6] 行业情况 - 全球皮肤科设备市场去年估值达152.9亿美元，专家认为2024 - 2030年该行业复合年增长率为12.64%，到2030年行业价值可能达343.4亿美元 [5]

文章核心观点 Schubert Jonckheer & Kolbe LLP正调查Cutera公司近期会计问题、财务重述及其他潜在不当行为引发的潜在法律索赔，鼓励现有股东联系该公司了解权利 [1] 公司财务问题时间线 - 2023年11月8日，Cutera宣布因“待解决与库存会计相关问题”推迟提交2023年第三季度财务报告 [2] - 2023年12月21日，公司宣布部分先前发布的财务报表因实物库存会计重大错误和相关内部控制缺陷不再可靠 [2] - 2024年3月5日，公司提交2023年第一和第二季度重述后的季度报告 [2] - 2024年5月10日，因近期完成重述，公司提交2023财年延迟的10 - K年度报告 [2] 公司其他问题 - 2022 - 2024年季度和年度报告承认因各种重大缺陷，截至2024年3月31日公司“披露控制和程序”在“合理保证水平”上无效 [3] - 2023年4月12日，公司宣布执行董事长J. Daniel Plants和首席执行官David H. Mowry被“有因”解雇，并撤回2023全年展望 [3] 法律诉讼情况 - Cutera及其部分高管已被列入加利福尼亚北区美国地方法院待决的集体诉讼，指控其违反联邦证券法向投资者作出虚假和误导性陈述 [4] - 调查关注Cutera现有股东能否就潜在不法行为者导致股东损失一事提出额外索赔 [4]

现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为105,444千美元和143,612千美元[6] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.054亿美元和1.436亿美元[35] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，货币市场基金现金等价物分别为89,458千美元和123,387千美元[39] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物、受限现金和有价证券较2023年12月31日减少38.2百万美元至105.4百万美元[202] 公司整体收入及利润情况 - 2024年和2023年第一季度，公司总净收入分别为38,793千美元和54,526千美元[7] - 2024年和2023年第一季度，公司毛利润分别为12,419千美元和21,632千美元[7] - 2024年和2023年第一季度，公司运营亏损分别为19,432千美元和26,601千美元[7] - 2024年和2023年第一季度，公司净亏损分别为22,778千美元和28,048千美元[7] - 2024年第一季度净亏损2280万美元，2023年全年净亏损1.628亿美元[14] - 2024年第一季度总营收3.8793亿美元，2023年同期为5.4526亿美元；美国营收1.407亿美元，2023年同期为2.2501亿美元；日本营收759.8万美元，2023年同期为1290.8万美元等[150] - 2024年第一季度公司总净收入为3879.3万美元，较2023年同期减少1570万美元，降幅29%[181] - 2024年第一季度毛利润为12,419千美元，占总收入32.0%，较2023年同期的21,632千美元和39.7%下降7.7个百分点[189] 各业务线收入情况 - 2024年和2023年第一季度，公司产品收入分别为33,115千美元和49,121千美元[7] - 2024年和2023年第一季度，公司服务收入分别为5,678千美元和5,405千美元[7] - 2024年和2023年第一季度，护肤品分销收入分别为420万美元和810万美元，分别占公司合并收入的11%和15%[26] - 2024年和2023年第一季度，Secret产品分销收入分别占公司合并收入的6%和4%[28] - 2024年第一季度北美地区收入为1839.1万美元，较2023年同期减少880万美元，降幅32%[181][182] - 2024年第一季度日本地区收入为759.8万美元，较2023年同期减少530万美元，降幅41%[181][183] - 2024年第一季度其他地区收入为1280.4万美元，较2023年同期减少160万美元，降幅11%[181][184] - 2024年第一季度系统产品收入为2426万美元，较2023年同期减少1030万美元，降幅30%[181] - 2024年第一季度消耗品收入为465.5万美元，较2023年同期减少180万美元，降幅28%[181][186] - 2024年第一季度护肤品收入为420万美元，较2023年同期减少390万美元，降幅48%[181][187] - 2024年第一季度服务收入为567.8万美元，较2023年同期增加27.3万美元，增幅5%[181] - 2024年第一季度服务收入增加0.3百万美元，增幅5%[188] 公司运营成本及费用情况 - 2024年和2023年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为37,630千美元和37,018千美元[10] - 2024年和2023年第一季度，公司投资活动净现金分别为 -278千美元和60,334千美元[10] - 2024年和2023年第一季度，公司融资活动净现金使用量分别为260千美元和2,412千美元[10] - 公司向Jabil支付1950万美元，其中1350万美元为库存，30万美元为设备，570万美元为费用，截至2024年3月31日，有80万美元结算义务[30][32] - 2024年和2023年第一季度产品保修应计费用期末余额分别为2,472千美元和3,154千美元[47] - 2024年第一季度，公司基于股份的薪酬费用为2,109,000美元，较2023年同期的3,386,000美元有所下降[71] - 2024年第一季度，公司所得税收益为100,000美元，2023年同期为所得税费用300,000美元[76] - 2024年第一季度，公司租赁成本为1,285,000美元，较2023年同期的1,061,000美元有所增加[81] - 2024年第一季度，AviClear设备运营租赁收入为2,408,000美元，较2023年同期的3,928,000美元有所下降[84] - 2024年第一季度，AviClear租赁协议销售佣金摊销费用为300,000美元，较2023年同期的1,000,000美元有所下降[86] - 2024年第一季度，AviClear租赁安装成本摊销费用为600,000美元，较2023年同期的500,000美元有所增加[87] - 2024年第一季度销售和营销费用为23,677千美元，占总收入61.0%，较2023年同期的29,512千美元和54.1%下降5,835千美元，占比上升6.9个百分点[191] - 2024年第一季度研发费用为5,001千美元，占总收入12.9%，较2023年同期的6,468千美元和11.9%下降1,467千美元，占比上升1.0个百分点[193] - 2024年第一季度一般及行政费用为12,881千美元，占总收入33.2%，较2023年同期的12,253千美元和22.5%增加628千美元，占比上升10.7个百分点[195] - 2024年第一季度提前终止分销协议获得净收益9.7百万美元，占总收入-25.0%[197] - 2024年第一季度利息及其他费用净额为3,371千美元，较2023年同期的1,175千美元增加2,196千美元[198] - 2024年第一季度所得税费用为-25千美元，较2023年同期的272千美元减少297千美元[200] 公司资产及负债情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，资本化动员成本分别为150万美元和210万美元，资本化佣金分别为240万美元和270万美元[23] - 公司市场able证券分类为可供出售证券，按公允价值计量[34] - 公司确定金融资产公允价值时采用三级输入，优先使用可观察输入[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，存货分别为73,469千美元和62,600千美元，对应估值调整分别为1370万美元和1300万美元[41] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他流动资产和预付费用分别为19,294千美元和19,852千美元[42] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期存货分别为20,582千美元和16,283千美元，对应估值调整分别为1900万美元和1280万美元[42] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，物业和设备净值分别为31,964千美元和37,275千美元[43] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计负债分别为47,119千美元和55,055千美元[43] - 截至2024年3月31日递延收入余额为10,455千美元，约86%（1050万美元）将在未来12个月确认[49] - 2024年3月31日，公司股权激励计划下可供授予的股份余额为2,981,015股，较2023年12月31日的3,554,537股减少[71] - 截至2024年3月31日，公司的可转换票据潜在可转换为8,696,792股普通股[72] - 截至2024年3月31日，公司租赁资产总额为14,262,000美元，较2023年12月31日的12,571,000美元有所增加[81] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司分别计提与未决商业和产品责任诉讼相关的费用360万美元和330万美元，认为超出计提金额的重大损失不太可能发生[99] - 截至2024年3月31日，公司有970万美元不可撤销的库存采购义务，需在2024年支付给某供应商[100] - 2026年到期的可转换票据，3月31日和12月31日的未偿还本金均为6912.5万美元，未摊销债务发行成本分别为96.5万美元和108.4万美元，账面价值分别为6816万美元和6804.1万美元，年利率2.25% [101] - 2028年到期的可转换票据，3月31日和12月31日的未偿还本金均为2.4亿美元，未摊销债务发行成本分别为541万美元和571.4万美元，账面价值分别为2.3459亿美元和2.34286亿美元，年利率2.25% [101] - 2029年到期的可转换票据，3月31日和12月31日的未偿还本金均为1.2亿美元，未摊销债务发行成本分别为348.4万美元和363.2万美元，账面价值分别为1.16516亿美元和1.16368亿美元，年利率4.00% [101] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，资本化佣金分别为220万美元和240万美元，2024年和2023年第一季度摊销费用分别为50万美元和60万美元[69] - 截至2024年3月31日，2026年票据估计公允价值约为2650万美元，2028年票据约为5710万美元，2029年票据约为2580万美元[118][126][135] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司营运资金分别为162.5百万美元和181.4百万美元[201] 公司业务运营相关情况 - 公司继续经营取决于AviClear业务模式转变、维持或增加收入、实现成本节约等因素[16] - 2024年4月10日，Serendia与ilooda就六项专利纠纷达成和解，ITC对ilooda和公司的调查终止；4月3日，特拉华州诉讼被驳回 [92] - 2023年第四季度公司运营部门重组，自2023年12月31日起按一个报告分部运营[148][149] - 公司为医疗从业者开发、制造、分销和销售能源产品平台，产品包括AviClear、enlighten等系统平台，通过直销和全球经销商网络销售[156][158] 可转换票据相关情况 - 2021年3月，公司私募发行本金总额1.383亿美元的2026年票据，2022年5月交换后约6910万美元本金未偿还，每1000美元本金初始可转换为30.1427股普通股，转换价格约33.18美元/股 [101][103] - 2022年5月，公司发行本金总额2.4亿美元的2028年票据，私募发行2.3亿美元，向Voce发行1000万美元，每1000美元本金初始可转换为18.9860股普通股，初始转换价格约52.67美元/股 [104][106] - 2022年12月，公司私募发行本金总额1.2亿美元的2029年票据，每1000美元本金初始可转换为17.1378股普通股，转换价格约58.35美元/股 [107][108] - 2022年5月，公司与部分2026年票据持有人达成交换协议，以4580万美元现金（不含30万美元应计利息）和1354348股普通股交换6910万美元本金的票据，交换后约6910万美元本金未偿还 [109] - 2024年第一季度，2026、2028、2029年票据转换条件未满足，截至2024年3月31日均不可转换[112][121][129] - 2026年票据持有人在2025年12月15日前特定情况可按1000美元本金倍数转换，之后至到期日前可自主选择转换[110][111] - 2028年票据持有人在2028年3月1日后至到期日前可自主选择按1000美元本金倍数转换[120] - 2029年票据持有人在2029年3月1日前特定情况可按1000美元本金倍数转换，之后至到期日前可自主选择转换[127][128] - 公司在2024年3月20日后，若满足条件可按100%本金加利息赎回2026年票据，赎回少于全部时至少5000万美元本金票据需未赎回[114] - 公司在2025年6月5日后，若满足条件可按100%本金加利息赎回2028年票据，赎回少于全部时至少1亿美元本金票据需未赎回[122] - 公司在2025年12月5日后，若满足条件

累计净运营亏损与税收抵免 - 公司截至2023年12月31日累计净运营亏损为2.901亿美元，未使用的税收抵免余额为2360万美元[456] 收入、成本及利润占比情况 - 2023年、2022年、2021年净收入占比均为100%[457] - 2023年、2022年、2021年成本收入占比分别为80%、45%、42%[457] - 2023年、2022年、2021年毛利润率分别为20%、55%、58%[457] - 2023年、2022年、2021年销售和营销费用占比分别为53%、42%、33%[457] - 2023年、2022年、2021年研发费用占比均为10%、10%、9%[457] - 2023年、2022年、2021年一般及行政费用占比分别为30%、18%、14%[457] - 2023年、2022年、2021年总运营费用占比分别为93%、71%、57%[457] - 2023年、2022年、2021年运营收入（亏损）占比分别为 -74%、 -15%、1%[457] - 2023年、2022年、2021年净收入（亏损）占比分别为 -77%、 -33%、1%[457] 总净收入变化情况 - 2023年总净收入2.12369亿美元，较2022年减少4000万美元，降幅15.9%，主要因系统销售减少3400万美元[458] - 2023年全年公司实现总净收入约2.124亿美元[535] - 2023年、2022年和2021年净收入分别为212,369千美元、252,399千美元和231,270千美元[559] 各地区收入变化情况 - 2023年北美收入减少2160万美元，降幅16.8%；日本收入减少1280万美元，降幅19.7%；其他地区收入减少560万美元，降幅9.5%[461][462][464] 各业务线收入变化情况 - 2023年系统收入减少3400万美元，降幅21%；耗材收入增加360万美元，增幅16.4%；护肤品收入减少850万美元，降幅20%；服务收入减少100万美元，降幅4.4%[458][466][467][468] 毛利润情况 - 2023年毛利润4149.4万美元，占总收入19.5%，较2022年的55.4%大幅下降[469] 各项费用变化情况 - 2023年销售和营销费用1.13003亿美元，较2022年增加610万美元，增幅5.7%[471][472] - 2023年研发费用2140.8万美元，较2022年减少370万美元，降幅14.9%[474] - 2023年一般及行政费用6331.3万美元，较2022年增加1740万美元，增幅37.9%[476] - 2023年利息及其他收入（支出）净额为506.9万美元，较2022年的4250万美元大幅减少[478] - 2023年所得税拨备153.4万美元，较2022年减少10.4万美元，降幅6.3%[480] 营运资金与现金等价物情况 - 截至2023年12月31日，公司营运资金1.814亿美元，现金及现金等价物1.436亿美元，较2022年减少230万美元[482] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.43612亿美元，较2022年减少1.74402亿美元[486] - 2023年和2022年现金及现金等价物分别为143,612千美元和145,924千美元[557] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为1.43612亿美元，2022年末为1.46624亿美元，2021年末为1.64864亿美元[562] 现金流量情况 - 2023年经营活动净现金使用量为1.379亿美元，主要因净亏损及营运资金增加1120万美元所致[486][487] - 2023年投资活动净现金使用量为1.374亿美元，源于有价证券到期净收益1.704亿美元，部分被3300万美元资本支出抵消[488] - 2023年融资活动净现金流入为260万美元，主要与员工股权奖励净股份结算相关税款支付有关[489] - 2023年经营活动净现金使用量为1.3787亿美元，2022年为6699.5万美元，2021年为1235万美元[562] - 2023年投资活动净现金提供量为1.37426亿美元，2022年使用量为1.94182亿美元，2021年使用量为944万美元[562] - 2023年融资活动净现金使用量为2568万美元，2022年提供量为2.42937亿美元，2021年提供量为1.17526亿美元[562] 票据发行情况 - 2021年3月，公司发行1.383亿美元2026年票据，年利率2.25%，发行所得净额约1.336亿美元[493][496] - 2022年5月，公司发行2.4亿美元2028年票据，年利率2.25%，发行所得净额约2.324亿美元[497] - 2022年12月，公司发行1.2亿美元2029年票据，年利率4.00%，发行所得净额约1.158亿美元[498] 票据转换与赎回情况 - 截至2023年12月31日，2026年、2028年和2029年票据均不可转换，若转换请求在2024年12月31日前发生，公司拟以普通股结算[486][490][505][509] - 2029年票据持有人可在2029年3月1日或之后至到期日前第二个预定交易日收盘前，按1000美元本金的倍数选择转换全部或部分票据[515] - 2023年任何财季未满足转换条件，截至2023年12月31日，2029年票据不可转换，若在2024年12月31日止十二个月内有转换请求，公司打算以普通股结算[516] - 公司在2025年12月5日前不得赎回2029年票据，之后若满足一定股价条件，可按100%本金加应计未付利息赎回，若赎回部分票据，至少1亿美元本金的票据须未赎回[517] - 若发生特定公司事件，2029年票据持有人可要求公司按100%本金加应计未付利息回购[518] 票据违约相关情况 - 若公司未在规定时间内向SEC提交报告，在违约事件发生后的360天内，可转换票据持有人在前180天按每年0.25%、后180天按每年0.50%获得额外利息，第361天若未解决则票据加速到期；若公司未支付额外利息，受托人或持有至少25%本金的持有人可要求票据加速到期[521] - 若在可转换票据首次发行日后六个月内，公司未及时向SEC提交文件或报告，或票据不可自由交易，公司应按每年0.50%支付额外利息[522] 循环信贷协议情况 - 公司于2024年4月3日终止2020年7月9日签订的循环信贷贷款和担保协议[499] - 截至2023年12月31日，公司未动用循环信贷额度，2024年4月3日终止该协议，当时优惠利率为8.50%[524] 汇率影响情况 - 2023年公司因日本、欧洲和澳大利亚货币贬值，收入和净亏损分别受到约500万美元和600万美元的不利影响，假设汇率不利变动10%，未来收入和净亏损将分别减少约500万美元和增加约100万美元[527] 长期库存估值调整情况 - 截至2023年12月31日，长期库存的估值调整为1280万美元[540] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年12月31日，公司未在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制[546] 应收账款、存货及负债情况 - 2023年和2022年应收账款净额（扣除坏账准备）分别为43,121千美元和45,562千美元[557] - 2023年和2022年存货分别为62,600千美元和63,628千美元[557] - 2023年和2022年总负债分别为518,121千美元和536,169千美元[557] 产品成本、运营费用及净收益情况 - 2023年、2022年和2021年产品成本分别为158,299千美元、100,254千美元和83,048千美元[559] - 2023年、2022年和2021年总运营费用分别为197,724千美元、178,019千美元和131,275千美元[559] - 2023年、2022年和2021年净收益（亏损）分别为 - 162,833千美元、 - 82,340千美元和2,062千美元[559] 综合收益情况 - 2023年、2022年和2021年综合收益（亏损）分别为 - 162,739千美元、 - 82,434千美元和2,062千美元[560] 普通股数量情况 - 2023年末普通股数量为19,960,622股，2022年末为19,668,603股，2021年末为17,995,344股，2020年末为17,679,232股[561] 净亏损与净利润情况 - 2023年净亏损1.628亿美元，2022年净亏损8230万美元，2021年净利润2062万美元[562] - 公司历史上存在经营亏损趋势，最近2023年和2022年分别报告净亏损1.628亿美元和8230万美元[565] 现金支付情况 - 2023年现金支付利息1169.6万美元，2022年为548.6万美元，2021年为166.3万美元[562] - 2023年现金支付所得税净额为141.8万美元，2022年为200.4万美元，2021年为89.1万美元[562] 公司运营风险情况 - 公司未来运营面临技术变革、产品接受度、市场稳定性等多种风险和不确定性[571] FASB发布准则情况 - 2023年12月，FASB发布ASU No. 2023 - 09，更新内容对公共商业实体自2024年12月15日之后开始的年度期间生效[574] - 2023年11月，FASB发布ASU No. 2023 - 07，要求公司披露重大且定期提供给首席运营决策者的部门费用等信息[575] 履约义务收入占比情况 - 2023、2022、2021年，随时间转移给客户的履约义务收入分别占公司总收入的11%、8%、11%[576] 系统销售服务合同情况 - 公司系统销售安排中的扩展服务合同服务期从系统销售时提供的标准保修期满开始[578] 业务策略变更情况 - 2023年第四季度，公司改变AviClear业务策略，从租赁模式转向直接销售模式[584] 付款条款情况 - 公司系统控制台和其他配件的付款条款要求在发货后30天内付款，部分国际经销商安排允许更长付款期限[585] 递延销售佣金情况 - 2023、2022、2021年，公司递延销售佣金的资本化成本分别为100万美元、200万美元，摊销费用分别为240万美元、240万美元、190万美元[593] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司递延销售佣金的总资本化成本分别为240万美元、380万美元[593] 国内与国际收入占比情况 - 2023、2022、2021年，国内收入分别占总收入的42%、43%、42%，国际收入分别占总收入的58%、57%、58%[606] 护肤品分销收入情况 - 2023、2022、2021年，公司分销护肤品的收入分别为3400万美元、4250万美元、4970万美元，分别占公司合并收入的16%、17%、21%[607] 日本分销协议终止情况 - 2024年2月28日，公司及其日本子公司与ZO签订终止协议，终止在日本分销ZO产品的相关协议[608] Secret产品分销收入情况 - 2023 - 2021年，Secret产品分销收入分别为920万美元、1480万美元和1230万美元，分别占公司合并收入的4%、6%和5%[609] 诉讼与调查终止情况 - 2024年4月10日，针对ilooda和公司的ITC调查终止；4月3日，特拉华州诉讼被驳回[611] 最大供应商采购量情况 - 2023 - 2021年，公司最大供应商分别提供了公司总采购量的7%、10%和14%[612] 演示库存情况 - 截至2023年和2022年12月31日，成品库存中包含的演示库存（扣除累计折旧后）分别为580万美元和570万美元[615] 折旧与摊销费用情况 - 2023 - 2021年，与财产和设备相关的折旧费用分别为810万美元、220万美元和130万美元[617] - 截至2023年和2022年12月31日，公司资本化云计算设置成本在其他流动资产和预付费用中的账面价值分别为40万美元和40万美元，在其他长期资产中的账面价值分别为310万美元和350万美元；2023 - 2021年，摊销费用分别为40万美元、40万美元和0[6

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为3,880万美元,较2023年同期下降29%,主要是由于资本设备收入下降1,030万美元和护肤品收入下降390万美元 [41][42] - 第一季度非GAAP毛利率为38.2%,较2023年同期下降5.3个百分点,主要是由于制造和销售量下降以及计提70万美元的存货减值 [43] - 第一季度非GAAP经营亏损为2,040万美元,较2023年同期增加290万美元 [47] - 截至2024年3月31日,现金及现金等价物为1.054亿美元,较2023年12月31日下降3,820万美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - AviClear系统收入有所增加,抵消了租赁系统安装量下降带来的影响 [17][18] - 公司正在与客户合作,建立健康的AviClear业务 [19][20] - 公司正在优化AviClear的商业模式,提供更大的灵活性和简单性 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场AviClear进入有限商业发布阶段,反馈积极 [9][10][11][12] - 北美市场AviClear新商业模式推广,提高了系统销售 [17][31] - 身体塑形业务在第一季度表现疲软,可能受到GLP-1药物疗法的影响 [103][104][105] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进5个关键领域的卓越运营,包括产品可靠性、现场服务、库存控制、供需规划和运营成本 [24][25][26][27][28][29] - 公司正在投资拓展AviClear的临床应用,并开发新的手柄以支持新适应症 [100][101] - 公司认为身体塑形市场长期前景良好,未来将有需求反弹 [104][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为正处于宏观环境压力下,但AviClear的推出为公司带来了机遇 [17][18] - 公司预计2024年全年收入将在1.6亿美元至1.7亿美元之间,现金余额将在5,500万美元至6,000万美元之间 [49] - 公司认为xeo+产品升级将为公司带来增量收入机会 [74][75][76][77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Sellers 提问** 询问公司2024年现金流的预期走势 [56][57][58][59][60] **Taylor Harris 回答** 公司预计第二季度现金流仍将较高,但下半年将明显改善,全年现金流目标未变 [57][58][59] 问题2 **Jon Block 提问** 询问公司对xeo+产品的预期以及升级机会 [74][75][76][77] **Taylor Harris 回答** 公司对xeo+产品升级机会持乐观态度,预计将为公司带来可观收入贡献 [75][76][77] 问题3 **James Beer 提问** 询问公司对当前宏观环境和资本设备需求的看法 [86][87][88][89][90][91][92] **Taylor Harris 回答** 公司认为融资环境和实际需求均较为疲软,但AviClear的推出有望抵消部分压力 [87][88][89][90][92]

文章核心观点 - Cutera本季度财报有盈收表现，其股价走势和未来表现受管理层评论、盈利预期等因素影响，当前评级不佳；Intellinetics即将公布财报，有预期盈利和营收增长 [1][4][11] Cutera公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损1.02美元，好于Zacks共识预期的每股亏损1.09美元，去年同期每股亏损0.80美元，本季度盈利惊喜为6.42% [1][2] - 上一季度预期每股亏损0.91美元，实际亏损1.36美元，盈利惊喜为 - 49.45%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年3月季度营收3879万美元，超过Zacks共识预期4.38%，去年同期营收5499万美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，Cutera股价下跌约28.8%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利前景可帮助投资者判断股票走向 [4][5] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪，当前Cutera盈利预测修正趋势不利，Zacks Rank为5（强烈卖出） [6][7] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.88美元，营收3970万美元，本财年共识每股收益预期为 - 3.82美元，营收1.635亿美元 [8] 行业情况 - Lasers Systems and Components行业在Zacks行业排名中处于后2%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] Intellinetics公司情况 财报预期 - 预计5月14日公布2024年3月季度财报，预计本季度每股收益0.04美元，同比增长33.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计本季度营收424万美元，较去年同期增长1.2% [11]

合并收入情况 - 2024年第一季度合并收入为3880万美元，较2023年第一季度下降29%，其中包括通过2月分销协议终止日期记录的420万美元护肤品收入[3] - 2024年第一季度总净收入为3.8793亿美元，较2023年同期的5.4526亿美元下降28.9%[24][26] 运营费用情况 - 2024年第一季度运营费用为3190万美元（扣除970万美元护肤品分销协议提前终止收益），上年同期为4820万美元；非GAAP基础上，2024年第一季度运营费用为3520万美元，上年同期为4130万美元[4] - 2024年第一季度运营费用为3.1851亿美元，运营亏损为1.9432亿美元；2023年同期运营费用为4.8233亿美元，运营亏损为2.6601亿美元[24] - 非GAAP指标下，2024年第一季度运营费用为3.5171亿美元，运营亏损为2.0368亿美元[28] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.054亿美元，截至2023年12月31日为1.436亿美元[5] - 公司重申2024年年度收入指引为1.6亿至1.7亿美元，包括通过2月过渡日期记录的400万美元护肤品收入，预计2024年底现金及现金等价物约为5500万至6000万美元[16] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润为1240万美元，占收入的32.0%，2023年第一季度为2160万美元，占收入的39.7%；非GAAP基础上，2024年第一季度毛利润为1480万美元，占收入的38.2%，2023年第一季度为2370万美元，占收入的43.5%[14] - 2024年第一季度GAAP和非GAAP基础上的毛利润均受到约70万美元（占收入1.8%）的非现金超额和陈旧库存费用的负面影响[14] - 2024年第一季度毛利润为1.2419亿美元，毛利率为32.0%，较2023年同期的2.1632亿美元和39.7%有所下降[24] - 非GAAP指标下，2024年第一季度毛利润为1.4803亿美元，毛利率为38.1%[28] 非GAAP运营亏损情况 - 2024年第一季度非GAAP运营亏损为2040万美元，2023年第一季度亏损为1760万美元[15] 各业务线收入变化情况 - 2024年第一季度资本设备系统相关收入下降30%，经常性收入来源下降27%[3] - 2024年第一季度产品净收入为3.3115亿美元，较2023年同期的4.9121亿美元下降32.6%；服务净收入为5678万美元，较2023年同期的5405万美元增长5.1%[24][26] - 按地区划分，2024年第一季度北美收入为1.8391亿美元，较2023年同期下降32.4%；日本收入为7598万美元，较2023年同期下降41.1%；其他地区收入为1.2804亿美元，较2023年同期下降11.2%[26] - 按产品类别划分，2024年第一季度系统收入为2.4260亿美元，较2023年同期下降29.8%；消耗品收入为4655万美元，较2023年同期下降27.8%；护肤品收入为4200万美元，较2023年同期下降48.4%[26] 总资产与总负债情况 - 截至2024年3月31日，总资产为3.11992亿美元，截至2023年12月31日为3.46291亿美元[23] - 截至2024年3月31日，总负债为5.04555亿美元，截至2023年12月31日为5.18121亿美元；股东赤字为1.92563亿美元，截至2023年12月31日为1.7183亿美元[23] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损为2.2778亿美元，基本和摊薄后每股净亏损均为1.14美元；2023年同期净亏损为2.8048亿美元，基本和摊薄后每股净亏损均为1.42美元[24][25] 现金使用情况 - 2024年第一季度经营活动使用的净现金为3.7630亿美元，投资活动使用的净现金为278万美元，融资活动使用的净现金为260万美元[25] 成本费用排除情况 - 公司排除ERP实施成本和留存计划成本以更好评估运营表现，约1100万美元留存计划费用将在2024年10月前按季度分期支付给销售人员和关键员工[33][34] 基于股票的薪酬费用情况 - 2024年3月31日止三个月，税前基于股票的薪酬费用中，收入成本为149美元，销售和营销为567美元，研发为304美元，一般及行政为1089美元，总计2109美元；2023年同期分别为364美元、1148美元、693美元、1181美元和3386美元[40] 调整项情况 - 折旧和摊销（包括合同收购成本）调整项，毛利润增加1599美元，占比2.9%，运营费用增加1988美元，运营亏损增加3587美元[42] - 基于股票的薪酬调整项，毛利润增加364美元，占比0.7%，运营费用增加3022美元，运营亏损增加3386美元[42] - ERP实施成本调整项，运营费用增加518美元，运营亏损增加518美元[42] - 法律调整项，运营费用增加652美元，运营亏损增加652美元[42] - 遣散费调整项，毛利润增加119美元，占比0.2%，运营费用增加196美元，运营亏损增加315美元[42] - 其他调整项，运营费用增加585美元，运营亏损增加585美元[42] - 总调整项，毛利润增加2082美元，占比3.8%，运营费用增加6961美元，运营亏损增加9043美元[42] 非GAAP指标下特定时期情况 - 非GAAP指标下，2024年3月31日止三个月毛利润为23714美元，毛利率为43.5%，运营费用为41272美元，运营亏损为17558美元[42] - 2024年3月31日止三个月，报告的毛利润为21632美元，毛利率为39.7%；2023年同期运营费用为48233美元，运营亏损为26601美元[42]

收入情况 - Cutera公司2023年第四季度总收入为4.95亿美元，同比2022年同期下降26%[38] - AviClear业务收入为390万美元[40] - 预计2024年收入指导为1.6亿至1.7亿美元，包括第一季度过渡期内的4百万美元护肤品收入[47] 利润情况 - 非GAAP毛利率为20%，较2022年同期下降39个百分点[41] - 第四季度非GAAP运营亏损为2,610万美元，较去年同期的0.2万美元盈利下降[44] 业绩展望 - 在2024年，公司将专注于恢复运营卓越、建立全球AviClear业务和朝着长期盈利目标努力[17],[18] - 预计2024年资金消耗的70%将发生在上半年，主要集中在第一季度[55] - 公司预计2024年下半年现金燃烧将明显减少，有望进一步提高利润[71] 市场展望 - 第四季度中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] - 公司计划在今年推出一款成功产品线的新产品[67] - 公司计划在资本设备和CAM领域增加销售代表数量，以支持业务增长[78]

财务表现 - Cutera公司第三季度2023年度总净收入为46,478千美元，同比下降26.2%[10] - Cutera公司第三季度2023年度总毛利为6,457千美元，毛利率为13.9%[11] - Cutera公司第三季度2023年度净亏损为44,274千美元，同比扩大264.6%[11] - Cutera公司第三季度2023年度基本每股亏损为2.22美元[11] - Cutera公司第三季度2023年度稀释每股亏损为2.22美元[11] - 2023年第三季度，Cutera公司的净收入为46478千美元，同比下降26.0%[13] - Cutera公司的北美地区收入为24855千美元，同比下降25.3%；日本收入为11529千美元，同比下降24.5%；其余地区收入为10094千美元，同比下降29.3%[13] - Cutera公司的系统产品收入为26277千美元，同比下降35.9%；AviClear产品收入为3889千美元，同比增长236.7%；消耗品收入为3682千美元，同比下降25.8%；护肤产品收入为7141千美元，同比下降24.3%[13] 费用情况 - Cutera公司第三季度2023年度总营销费用为25,808千美元，同比增长-2.7%[11] - Cutera公司第三季度2023年度总研发费用为4,592千美元，同比下降28.1%[11] - Cutera公司第三季度2023年度总管理费用为17,004千美元，同比增长57.4%[11] 毛利情况 - 2023年第三季度，Cutera公司的调整后毛利为8990千美元，毛利率为19.5%[14] - 2023年前九个月，Cutera公司的调整后毛利为61518千美元，毛利率为37.9%[16]