公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为44.41098亿美元，较2022年的44.49602亿美元略有下降[18] - 2023年第二季度，公司总净销售额为7.04396亿美元，较2022年同期的6.09357亿美元增长15.6%[23] - 2023年上半年，公司总净销售额为13.35256亿美元，较2022年同期的11.68818亿美元增长14.2%[23] - 2023年第二季度，公司净利润为8099.9万美元，较2022年同期的7087.2万美元增长14.3%[23] - 2023年上半年，公司净利润为1.37845亿美元，较2022年同期的1.11557亿美元增长23.6%[23] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为2.11美元，较2022年同期的1.84美元增长14.7%[23] - 2023年上半年，公司基本每股收益为3.60美元，较2022年同期的2.90美元增长24.1%[23] - 2023年第二季度，公司股息为每股0.20美元，较2022年同期的0.19美元增长5.3%[23] - 2023年上半年，公司股息为每股0.39美元，较2022年同期的0.37美元增长5.4%[23] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为21.38264亿美元，较2022年的19.92119亿美元有所增长[18] - 2023年净收益为137,845千美元，2022年为111,557千美元；2023年经营活动提供的净现金为19,353千美元，2022年为 - 93,271千美元[35] - 2023年投资活动使用的净现金为 - 22,191千美元，2022年为 - 18,235千美元；2023年融资活动使用的净现金为 - 104,467千美元，2022年为118,120千美元[35] - 2023年6月30日现金及现金等价物期末余额为158,737千美元，2022年为171,414千美元[35] - 2023年截至6月30日的六个月，其他综合收益净额为33,541千美元；2022年同期其他综合损失净额为 - 37,407千美元[36][38] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，包含在1月1日合同负债余额中的已确认收入分别约为5800万美元和1.47亿美元；2022年同期分别约为5600万美元和1.35亿美元[43] - 2023年三个月和六个月，随时间确认收入的占比分别为46%和47%，2022年为53%；2023年三个月和六个月，在某一时点确认收入的占比分别为54%和53%，2022年为47%[50] - 2023年第二季度销售额增加9500万美元，增长16%，达7.04亿美元；上半年销售额增加1.66亿美元，增长14%，达13.35亿美元[84][85] - 2023年第二季度利息费用增加500万美元，增长53%，达1500万美元；上半年增加900万美元，增长45%，达2800万美元[80] - 2023年第二季度运营收入增加1500万美元，增长15%，达1.13亿美元，运营利润率下降10个基点至16.0%[88] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，备用信用证未偿还金额分别为2100万美元和1700万美元，银行担保未偿还金额分别为1400万美元和300万美元[74] - 2023年6月30日应收账款净额为7.51532亿美元，2022年12月31日为7.24603亿美元[53] - 2023年6月30日存货净额为5.45596亿美元，2022年12月31日为4.83113亿美元[55] - 2023年6月30日商誉账面价值为15.55908亿美元，较2022年12月31日增加1127.3万美元[59] - 2023年6月30日，与某些航空航天和国防项目相关的资本化开发成本为1550万美元，其中830万美元目前无现有确定订单支持[59] - 经营活动提供的净现金较上年同期增加1.13亿美元，主要因现金收益增加和营运资金改善，部分被当期较高的税款支付抵消[120] - 2023年6月30日，经营活动提供现金1935.3万美元，2022年同期使用现金9327.1万美元[124] - 2023年6月30日，投资活动使用现金2219.1万美元，较上年同期增加400万美元[124] - 2023年6月30日，融资活动使用现金1.04467亿美元，较上年同期增加2.23亿美元[124][126] - 2023年上半年，公司偿还了2.03亿美元于2023年2月26日到期的2013年票据[127] - 2023年上半年，公司使用2400万美元回购约10万股流通股，2022年同期使用3200万美元回购约20万股[128] - 2023年和2022年上半年，公司分别支付股息700万美元和1400万美元，二季度起季度股息提高至每股0.20美元[130] - 截至2023年6月30日，公司可额外借款19亿美元而不违反债务与资本比率契约[131] - 截至2023年6月30日，公司在信贷协议下有1.25亿美元未偿还借款，2100万美元信用证，未使用信贷额度为6.04亿美元[135] - 截至2023年6月30日，公司债务与资本比率限制为60%，处于合规状态[137] - 2023年3月和6月、2022年3月和6月，公司债务未偿余额平均利率分别为4.1%、4.0%、3.2%、3.2%，平均债务未偿余额分别为13亿美元、12亿美元、12亿美元、12亿美元[164] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，无形资产净值分别为5.89932亿美元和6.20897亿美元[167] - 2023年上半年无形资产摊销费用为3300万美元，上年同期为2800万美元[168] - 2023年3月和6月，未指定套期的远期外汇衍生合约收益分别为300万美元和600万美元；2022年同期损失分别为500万美元和600万美元[171] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，总债务净额分别为11.76066亿美元和12.544亿美元[175] - 未来五年无形资产预计摊销费用分别为2023年6500万美元、2024年5700万美元、2025年5400万美元、2026年5300万美元、2027年5000万美元[177] - 2023年3月和6月的净定期养老金成本分别为 - 286.7万美元和 - 572.6万美元；2022年同期分别为128.8万美元和454.4万美元[181] - 2023年上半年公司未向Curtiss - Wright养老金计划缴款，预计全年也不会缴款[181] - 2023年3月和6月的息税前收益分别为1.05737亿美元和1.79175亿美元；2022年同期分别为9287.2万美元和1.46849亿美元[186] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 2.25375亿美元和 - 2.58916亿美元[187] - 2023年上半年外币折算调整净额为 - 1.26843亿美元，养老金和退休后调整净额为 - 9853.2万美元[187] - 2023年3月和6月，公司固定供款退休计划费用分别为610万美元和1220万美元，2022年同期分别为460万美元和1030万美元，雇主最高供款比例为符合条件薪酬的7%[188] - 2023年6月30日，三个月和六个月摊薄加权平均流通股分别为3855.5万股和3852.8万股，2022年同期分别为3865.4万股和3865.7万股[189] - 2023年第二季度和上半年，公司净销售额分别为7.04396亿美元和13.35256亿美元，2022年同期分别为6.09357亿美元和1.168818亿美元[191] - 2023年第二季度和上半年，公司营业利润分别为1.12775亿美元和1.9139亿美元，2022年同期分别为9810.5万美元和1.58615亿美元[191] - 2022年第一季度公司向西屋电气公司支付1500万美元，2023年第一季度支付1000万美元，以解决AP1000美国和中国合同的所有未决索赔[194] - 2023年第二季度其他收入净额增加300万美元，增幅75%，达800万美元；上半年增加800万美元，增幅108%，达1600万美元[203] - 2023年第二季度有效税率为23.4%，低于上年同期的23.7%；上半年有效税率为23.1%，低于上年同期的24.0%[204] - 2023年第二季度综合收入为1亿美元，上年同期为3500万美元；上半年综合收入为1.71亿美元，上年同期为7400万美元[205][206] - 2023年第二季度和上半年，分别约2万股和2.2万股基于股权的奖励因反摊薄而未纳入摊薄每股收益计算，2022年同期分别约3.7万股和3.1万股[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司预计2023年约67%的收入将来自航空航天与国防相关市场[83] - 2023年上半年销售额增加2900万美元，即7%，达到4.29亿美元，主要因商业航空和通用工业市场销售增长[93] - 第二季度营业收入增加300万美元，即10%，达到3600万美元，营业利润率增加20个基点至15.8%；上半年营业收入增加500万美元，即9%，达到6200万美元，营业利润率增加20个基点至14.5%[94] - 第二季度新订单减少2300万美元，主要因国防市场驱动产品订单时间问题[96] - 第二季度营业收入增加1900万美元，即77%，达到4300万美元，营业利润率增加540个基点至21.8%[98] - 2023年上半年营业收入增加1900万美元，即39%，达到6700万美元，营业利润率增加220个基点至18.5%[99] - 海军与电力部门第二季度销售额增加2900万美元，即12%，达到2.8亿美元；上半年销售额增加7000万美元，即15%，达到5.47亿美元[102][106] - 国防电子部门第二季度销售额增加4800万美元，即32%，达到1.98亿美元[104] - 2023年上半年海军与电力部门新订单增加3300万美元，主要因拦阻系统收购及核售后产品和服务订单增加[110] - 商业市场第二季度销售额增加900万美元，即4%，达到2.38亿美元[115] 合同相关情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，估计合同成本无重大变化[33] - 公司识别合同中向客户转移不同商品或服务的履约义务，对于多履约义务合同，按单独售价分配交易价格[34] - 截至2023年6月30日，总积压订单约为28亿美元，公司预计未来36个月将约90%确认为净销售额[50] 业务出售情况 - 2022年1月，公司出售德国工业阀门业务，获得300万美元现金收入，记录了500万美元的损失[57] 新订单情况 - 2023年第二季度新订单较上年同期增加6500万美元，主要因收购制动系统、核售后产品和服务订单增加[207]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度销售额增长13%至6.31亿美元，有机增长11% [71] - 稀释每股收益为1.53美元，同比增长17% [56] - 调整后自由现金流同比强劲增长18% [56] - 新订单在第一季度增长13% [57] - 第一季度订单出货比超过1.1倍，积压订单达27亿美元 [74] - 预计2023年总销售额增长4% - 6%，有机销售额增长3% - 5% [79] - 预计2023年调整后摊薄每股收益在8.65 - 8.90美元之间，增长6% - 10% [41] - 预计2023年自由现金流在3.6 - 4亿美元之间，转化率超过110% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防（A&D）市场 - 第一季度A&D销售额增长13%，反映电子元件供应链稳定和收购Arresting Systems的贡献 [71] - 预计2023年A&D销售额增长6% - 8%，其中航空航天国防增长9% - 11% [63] 商业市场 - 第一季度商业市场销售额同比增长12%，在商业核能、过程和一般工业终端市场实现强劲销售增长 [72] - 预计2023年商业市场销售额持平至增长2% [80] 航空航天与工业部门 - 第一季度销售额总体增长6%，有机增长8%（排除外汇影响） [77] - 预计全年销售额增长1% - 3%，包括1000万美元或1%的外汇逆风 [81] 国防电子部门 - 第一季度总体销售额增长13%，主要反映订单转化，部分被嵌入式计算设备收入下降抵消 [95] - 预计全年销售额增长5% - 9%，收入后端负载将减少 [99] 海军与电力部门 - 第一季度总体销售额增长18%，由低两位数有机增长和Arresting Systems业务贡献驱动 [62] - 预计全年销售额增长5% - 7% [39] 一般工业部门 - 第一季度结果反映高个位数增长，受表面处理服务和工业车辆产品销售增加推动，部分被航空航天国防市场销售减少抵消 [61] - 预计全年销售额增长4% - 6% [59] 各个市场数据和关键指标变化 国防市场 - 占公司2023年总销售额的55%以上，密切关注国防电子供应链恢复的主要指标，对全年稳定改善持谨慎乐观态度 [75] 商业航空航天市场 - 第一季度订单增长24%，销售额增长16%，主要得益于空客平台，预计全年增长5% - 7%（排除外汇影响为7% - 9%） [138] 工业市场 - 表面处理业务订单在第一季度各市场的增长率为高个位数至低两位数 [123] - 车辆终端市场订单自去年以来有所放缓，但仍高于2021年水平 [131] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行“向增长转型”战略，推动商业卓越计划，预计2023年利润率至少提高10个基点，总体提高10 - 30个基点 [7] - 继续投资研发，2023年研发总投资同比增加约2000万美元 [21] - 保持健康的资产负债表，调整后自由现金流强劲，预计2023年自由现金流转化率超过110% [22] - 积极寻找符合战略和财务标准的收购机会，维持稳定的收购节奏 [115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年开局良好，各市场表现强劲，积压订单增加，对实现2023年财务目标充满信心 [45] - 长期来看，公司所处市场前景健康，受益于国防市场多年增长、全球国防开支增加以及商业航空航天和核能市场的发展 [46] - 虽然供应链压力仍存在，但电子元件供应链有改善趋势，对国防电子部门的业绩持谨慎乐观态度 [11][14] 其他重要信息 - 公司2023年将完成AP1000反应堆冷却剂泵合同的收尾工作，第一季度收到第二笔也是最后一笔与交付相关的现金付款 [56] - 公司正在努力减少库存，目标是到年底减少5000万美元库存，并密切监控相关计划 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 波兰与西屋电气的交易融资风险及机会 - 公司认为柯蒂斯 - 赖特有能力应对订单增长和积压订单，国防电子供应链的稳定将为公司提供一定的缓冲，减少临时资金延迟的影响 [4] 问题: 美国向波兰贷款建设小型核反应堆对AP1000销售前景的影响 - 公司认为小型模块化反应堆（SMR）的建设与AP1000的建设是互补的，而非竞争关系，两者功率输出不同，在不同场景下各有优势 [29] 问题: 供应链问题的详细情况及库存压力缓解的条件 - 公司表示电子元件供应链在第一季度有改善趋势，关键供应商对交货时间的承诺更加明确，与供应商的沟通也更加积极，但仍需谨慎乐观 [11][13] 问题: 国防电子部门利润率指引的信心来源 - 公司认为第一季度利润率受销售组合变化和研发投资增加的影响，随着收入的改善和供应链的稳定，全年利润率将恢复到正常水平 [35][38] 问题: 核售后市场的趋势及增长可持续性 - 公司认为核电厂延寿的承诺推动了核售后市场的增长，这种趋势在未来十年甚至更久都将持续，目前美国只有约三分之一的核电站完成了许可证延期 [101][102] 问题: 工业订单管道情况及客户行为变化 - 公司认为客户根据交货时间调整订单模式以减少库存，第二季度可能会有一些疲软，但第三和第四季度将恢复到之前的水平 [109] 问题: 航空航天和地面国防供应链情况的差异 - 公司认为航空航天业务中高利润率成本收入更高，供应链更加匹配，而地面国防业务主要涉及路由器和交换机等产品，存在一些组件供应问题，但随着供应链的改善，情况将有所好转 [110][135] 问题: AUKUS项目的资金情况及对公司收入的影响 - 公司表示尚未收到AUKUS项目的资金，信息流动较慢，目前正在进行初步接触，预计相关资金可能在2024 - 2025年开始投入，公司目前稳定生产两艘弗吉尼亚级潜艇 [111][137] 问题: 新订单的增长情况及各终端市场的表现 - 公司表示第一季度订单出货比超过1.1倍，订单增长8500万美元，积压订单同比增长3%，航空航天、国防、过程和核能市场的订单趋势积极 [122] 问题: 商业航空航天市场全年增长减速的原因 - 公司认为第一季度商业航空航天市场表现良好，订单增长强劲，但全年预测考虑了供应链风险和客户管理供应链的不确定性，预计增长5% - 7%（排除外汇影响为7% - 9%） [138] 问题: 类似Arresting Systems的收购机会及收购管道情况 - 公司表示对Arresting Systems业务的表现非常满意，预计其年收入将实现中个位数增长，今年收购管道有所增加，但已拒绝了5 - 8个不符合战略和财务标准的收购机会 [143][144] 问题: 第一季度每股收益的构成及超预期的原因 - 公司表示第一季度国防电子部门的业绩好于预期，主要得益于电子元件供应情况的改善，公司对全年业绩持谨慎乐观态度 [156]

业绩总结 - 2023年第一季度销售额为6.31亿美元，同比增长13%[6] - 第一季度每股摊薄收益为1.53美元，同比增长17%[6] - 新订单总额为7.18亿美元，同比增长13%，账单比为1.1[6] - 调整后的自由现金流增长18%，预计2023年自由现金流范围为3.6亿至4亿美元[8][19] - 2023年总销售额预期为26.55亿至27.1亿美元，同比增长4%至6%[19] - 预计2023年每股摊薄收益为8.65至8.90美元，同比增长6%至10%[19] - 预计2023年运营利润率将增加10至30个基点，达到17.4%至17.6%[21] 用户数据 - 第一季度2023年，航空航天与国防市场的调整后销售额为4.09亿美元，同比增长13%[32] - 第一季度2023年，地面防御市场的调整后销售额为6600万美元，同比增长69%[32] - 第一季度2023年，海军防御市场的调整后销售额为1.72亿美元，同比增长6%[32] - 第一季度2023年，商业航空市场的调整后销售额为7000万美元，同比增长16%[32] - 第一季度2023年，商业市场的销售额为2.22亿美元，同比增长12%[32] 市场展望 - 2023年整体销售预期增长4%至6%，航空航天与国防市场预期增长6%至8%[34] - 2023年预计总销售额为26.55亿至27.10亿美元，其中航空航天与国防市场占比67%[39] 现金流与财务指标 - 第一季度2023年，自由现金流为1.00亿美元[35] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出[30] - 调整后的自由现金流转换率为调整后的自由现金流与调整后的净收益之比[30]

销售额和运营利润 - 航空航天和工业部门的销售额在2023年3月31日的三个月内增长了6%至20.24亿美元，运营利润增长了7%至2,654.5万美元[57] - 防务电子部门的销售额在2023年3月31日的三个月内增长了13%至16.21亿美元，运营利润持平，运营利润率下降至14.4%[71] - 海军和动力部门的销售额在2023年3月31日的三个月内增长了18%至26.63亿美元，运营利润增长了39%至3,793.7万美元[76] 营业收入和利润率 - 2023年3月31日结束的三个月内，销售额增加了4100万美元，同比增长18%，达到2.66亿美元，主要是由于航空航天国防、海军国防和动力与工艺市场的销售增加[77] - 2023年3月31日结束的三个月内，营业收入增加了1100万美元，同比增长39%，达到3800万美元，营业利润率提高了210个基点，达到14.2%，主要是由于去年在德国工业阀门业务出售上的亏损消失以及更高的有机销售带来的有利的制造费用吸收[78] 订单情况 - 2023年3月31日结束的三个月内，新订单减少了2100万美元，主要是由于海军国防订单的时间安排[79] 市场销售情况 - 航空航天国防市场的销售在2023年3月31日结束的三个月内增加了4800万美元，主要是由于地面国防、海军国防和商用航空市场的销售增加[81]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司销售额增长16%，达到创纪录的7.58亿美元，调整后摊薄每股收益同比增长21%至2.92美元，调整后自由现金流近3亿美元，实现了超过100%的全年自由现金流 [131][55][132] - 2022年全年，公司销售额增长4%，达到创纪录的26亿美元，新订单增长15%，达到创纪录的29亿美元，积压订单为26亿美元，运营利润率同比扩大30个基点，达到17.3% [57][58] - 2023年，公司预计整体销售额实现中个位数增长，运营利润率持续扩大，摊薄每股收益实现稳健增长，自由现金流有望达到4亿美元，调整后摊薄每股收益在8.65 - 8.90美元之间，同比增长6% - 10% [62][63][94] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与工业（A&I） - 2022年第四季度，销售额整体增长8%，有机增长超10%，商业航空市场需求强劲，通用工业市场实现两位数销售增长，但航空航天国防市场销售额因项目生产时间安排而减少 [65][66] - 2023年，预计销售额增长1% - 3%，调整后运营收入增长4% - 7%，运营利润率扩大50 - 70个基点，达到17.0% - 17.2% [90] 国防电子 - 2022年第四季度，尽管供应链存在挑战，但销售额仍增长18%，调整后运营收入增长33%，运营利润率提高320个基点，达到29.7% [67][68] - 2023年，预计销售额增长5% - 9%，调整后运营收入增长7% - 11%，运营利润率扩大30 - 50个基点，达到22.7% - 22.9% [76] 海军与电力 - 2022年第四季度，销售额增长20%，主要受有机增长和收购的制动系统业务贡献推动，但因CVN - 81航母项目收入时间安排，结果比预期低约1000万美元 [69] - 2023年，预计销售额增长5% - 7%，运营收入基本持平，运营利润率在17.5% - 17.7%之间 [91] 各个市场数据和关键指标变化 国防市场 - 2022年第四季度，国防业务增长20%，主要由航空航天和地面国防市场收入增加以及制动系统业务贡献带动 [131] - 2023年，地面国防预计增长4% - 6%，航空航天国防预计增长9% - 11%，海军国防预计增长4% - 6% [73][87][88] 商业市场 - 2022年第四季度，商业航空实现两位数增长，商业核能、过程和通用工业终端市场也实现强劲销售增长 [131] - 2023年，商业市场整体预计持平至增长2%，电力与过程市场预计持平，通用工业市场预计增长2% - 4%，商业航空预计增长5% - 7% [74][75][88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对小型附加收购和大型变革性收购持开放态度，会综合考虑资本成本、资本回报率等因素，最高债务与EBITDA比率可能达到3.5% - 4%，之后会迅速降至3.0% [16][22] - 公司优先关注国防领域，包括关键任务安全系统、国防电子等，但也会考虑其他市场的收购机会，以扩大业务能力和市场份额 [43] - 公司持续投资研发和创新，加强国防和商业业务的协作，以实现技术突破和业务增长 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链中断、通胀、劳动力成本上升、利率上升和美元走强等宏观挑战，但仍实现了财务目标 [104][105] - 美国国防预算的两党支持、全球国防开支增加、美国政府立法以及全球对核能的积极态度为公司带来了积极影响和增长机会 [99][100][102] - 公司预计供应链状况在2023年下半年会有所改善，但仍需应对市场波动 [139] - 公司对2023年的业务前景持乐观态度，认为有能力实现投资者日设定的财务目标，并为股东创造长期价值 [117][118] 其他重要信息 - 公司在2022年执行了5000万美元的股票回购，并连续六年提高年度股息 [59] - 公司收购的制动系统业务表现出色，已获得大量OEM和售后市场合同，预计将为公司整体运营利润率目标做出贡献 [60][61] - 公司养老金计划在2023年预计将带来约1000万美元的其他收入，且预计在2028年之前无需进行现金缴款 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明供应链的改善情况以及对2023年剩余时间的预期 - 公司目前未看到供应链指标有明显改善，只是趋于稳定，但供应商表示随着下半年商业需求减弱，交货时间和其他指标将有所改善 公司使用了新的AI工具来应对供应链波动，业务状况良好，订单量强劲，但在制定2023年指导范围时仍考虑了供应链的不确定性 [138][139][141] 问题2: 核领域的增长情况以及订单流和积压订单的预期 - 核领域是公司令人兴奋的业务板块，市场增长预期从低个位数提升至中个位数 2022年第四季度订单增长22%，全年增长15%，预计2023年将实现中个位数增长 公司不仅关注传统市场，还在拓展东欧和法国等国际市场 [144][148][150] 问题3: 商业战略中的定价策略是否达到预期 - 公司团队在定价方面表现出色，通过在合同中设置价格调整条款，有效应对了通胀压力，这对扩大运营利润率起到了积极作用 公司通过每月财务审查跟踪进展，并分享最佳实践以推动业务发展 [156][157][159] 问题4: 海军与电力业务在2023年利润率下降的主要原因以及是否为长期趋势 - 主要原因是AP1000高利润率收入下降以及该业务板块增加了约1400万美元的研发投资，其中约三分之二用于海底泵开发合同，导致利润率出现不利变化 AP1000合同仍有500万美元的收入待确认，2024年仍需关注该合同对利润率的影响 [160][161] 问题5: 2023年到期票据的融资计划以及并购管道情况 - 公司本月有2.02亿美元的票据到期，将使用现金偿还，之后将使用约1.5亿美元的循环信贷额度，预计可变利率将升至约6% 公司对资产负债表状况感到满意，若无重大股票回购或收购计划，年底债务与EBITDA比率将低于2倍 公司正在积极推进并购，有一些有潜力的项目正在进行早期讨论 [162][163][166]

公司管理 - 公司的未来增长和持续成功依赖于关键人员[120] - 公司成功取决于高级管理人员的努力以及吸引和留住其他高素质管理和技术人员[121] - 公司没有与关键高管签订就业合同，但通过管理继任计划努力减少高级管理人员流失的影响[122] - 公司可能需要投入大量时间和资源来确定和整合关键新人员，以应对提前发生的关键管理人员流失[123] 法规影响 - 美国总统拜登要求劳工部的职业安全与健康管理局发布紧急临时标准，要求至少拥有100名员工的雇主确保员工完全接种新冠疫苗或每周至少进行一次新冠病毒检测[124] - 公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到美国退出或实质性修改某些国际贸易协议的影响[125] - 公司的一大部分业务活动在境外进行，包括墨西哥和加拿大，依赖于美国-墨西哥-加拿大贸易协定等自由贸易协定[126] 全球经济影响 - 全球宏观经济不确定性可能影响公司资金运营能力，包括由COVID-19大流行引起的经济衰退、美国与中国之间的贸易争端、英国退出欧盟、俄罗斯-乌克兰冲突等[128] 员工情况 - 公司的一部分员工受集体谈判协议雇佣[130] - 公司总部位于北卡罗来纳州戴维森的租赁设施[134] 股票回购计划 - 公司在2022年12月采用了两项书面交易计划，其中约有2亿美元用于回购股票[143] - 公司的股票回购计划包括两个部分：第一个计划涉及5,000万美元的股票回购，将在2023年全年均匀执行；第二个计划包括高达1亿美元的机会性股票回购，将通过10b5-1计划执行[143] - 公司的股票回购计划中，约有2亿美元仍可用于回购[143] 公司业务 - 公司通过三个报告段落进行运营管理，分别是航空航天与工业、国防电子和海军与动力[149] - 公司在国防市场拥有多样化的产品和服务组合，其中包括海军防御、航空航天防御和地面防御市场[155] - 公司预计未来整体需求环境和全球国防支出背景对公司将继续有利[159] - 公司在商用航空市场主要依赖于波音和空客等主要客户的新飞机生产[160] 财务表现 - 公司在2022年的销售额为25.57亿美元，同比增长2%[182] - 公司2022年的净利润为2.94亿美元，同比增长14%[182] - 公司2022年的新订单额为29.43亿美元，同比增长14%[189] - 航空航天和工业部门2022年的销售额为8.36亿美元，同比增长6%[192] - 航空航天和工业部门2022年的运营利润为1.37亿美元，同比增长12%[192] - 防御电子部门2022年的销售额为6.90亿美元，同比下降5%[196] - 防御电子部门2022年的运营利润为1.55亿美元，同比下降3%[196] - 海军和动力部门2022年的销售额为10.31亿美元，同比增长4%[192] - 海军和动力部门2022年的运营利润为1.78亿美元，同比增长25%[192]

业绩总结 - 第三季度销售额达到6.31亿美元，同比增长3%[4] - 第三季度调整后每股收益为2.07美元，同比增长10%[4] - 第三季度订单总额为8.18亿美元，同比增长32%；订单积压同比增长19%[4] - 自由现金流预期调整为2.75亿至3.15亿美元[12] - 预计2022年整体销售增长为2%至4%[5] - 预计2022年每股收益增长为10%至12%[5] - 预计2022年总销售额为25.25亿至25.75亿美元，同比增长2%至4%[12] 部门表现 - 航空航天与工业部门销售额为2.13亿美元，同比增长9%[6] - 国防电子部门销售额为1.61亿美元，同比下降12%[6] - 海军与电力部门销售额为2.56亿美元，同比增长9%[6] - 航空航天与国防市场销售额为4.14亿美元，同比持平[24] - 商业市场销售额增长9%，达到2.16亿美元[24] 未来展望 - FY23美国和北约国防预算展望乐观，预计国防领域将实现多年的增长[17] - 预计运营利润率将扩展至17.1% - 17.3%，较上年提高10 - 30个基点[17] - 调整后的稀释每股收益（EPS）预计增长10% - 12%[17] - 预计2022年整体销售额增长2% - 4%，航空航天与国防市场增长1% - 3%[27] - 强劲的自由现金流前景支持平衡的资本配置策略[17] - 2022年调整后的自由现金流将排除与西屋法律和解相关的支付[22] - 公司保持2023年投资者日财务目标的进度[17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额整体增长3%，调整后摊薄每股收益同比增长10%，环比增长13%至2.07美元 [7] - 新订单同比增长32%至8.18亿美元，订单出货比为1.3倍，积压订单同比增长19% [8][10] - 整体运营利润率扩张70个基点，达到18.2% [7] - 2022年全年销售增长预期调整为2% - 4%，运营收入增长预期为3% - 6%，运营利润率预计提高10 - 30个基点 [15][33] - 调整后摊薄每股收益预期为8.05 - 8.20美元，自由现金流预期为2.75 - 3.15亿美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与工业业务 - 第三季度销售额增长9%，排除外汇影响后增长12%，运营利润率同比扩张260个基点 [20][21] - 全年销售额预计增长6% - 8%，运营收入预计增长12% - 16%，运营利润率预计提高90 - 110个基点 [29] 国防电子业务 - 第三季度因供应链问题，收入减少约2000万美元，运营表现主要受航空航天与国防收入较低的影响 [22] - 预计约4500万美元的收入将推迟到2023年，全年运营利润率预计在22.2% - 22.4% [12][30] 海军与电力业务 - 第三季度销售额增长9%，主要得益于新收购的制动系统业务，海军国防收入基本持平 [23] - 全年销售额预计增长7% - 8%，运营收入预计增长6% - 8%，运营利润率预计在18% - 18.2% [31] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天与国防市场 - 销售增长预期下调至1% - 3%，主要受供应链延迟影响，预计2023年将缓慢恢复 [27] 商业市场 - 销售增长预期上调至6% - 8%，电力与过程市场增长预期上调至5% - 7%，通用工业市场预计增长6% - 8% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行向增长转型的战略，专注于最大化收入和运营收入增长，维持健康平衡的资本分配策略 [46] - 积极参与先进小型模块化反应堆项目，与X-energy签订协议，预计每座4单元工厂将带来超过1亿美元的收入 [38][39] - 关注国防市场增长趋势，受益于美国国防预算增加和全球国防支出增长 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战和外汇逆风影响了第三季度销售，但业务基本面和潜在需求依然强劲 [11][17] - 预计2023年市场条件仍具挑战性，但公司凭借强大的订单和积压订单，有望实现长期盈利增长 [44] - 商业核电力业务为公司带来重大长期机遇，全球对先进反应堆技术的兴趣不断增长 [40][43] 其他重要信息 - 公司与X-energy签订首选战略供应商协议，为其先进小型模块化反应堆提供关键系统 [18] - 西屋电气被波兰选中建造核电站，公司作为反应堆冷却剂泵供应商，有望在未来3 - 5年获得新订单 [19] - 公司研发支出预计同比增加约1200万美元，以支持多个项目的发展 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于X-energy的股权情况及是否会对其他公司进行投资 - 公司对X-energy进行投资是因为看好其技术和市场前景，目前不预测对其他供应商的投资，但会积极参与行业合作 [48] 问题: 波兰核电项目的具体情况及资源准备 - 波兰项目初始计划建造3座核电站，最终可能达到6座，公司与西屋电气密切合作，具体订单时间尚不确定 [51] 问题: 国防供应链的恢复时间 - 预计2023年供应链将趋于稳定，尤其是下半年，公司会密切关注并与供应商紧密合作 [58] 问题: 美国小型模块化反应堆（SMR）市场机会的规模 - 市场机会巨大，但具体金额难以确定，公司将努力在各项目中获得重要份额，除发电外还有其他应用场景 [60][63] 问题: 美元走强对业务的影响 - 主要是外汇换算影响，未对需求产生影响，预计今年对收入的逆风影响约为1%，并将持续到明年 [66] 问题: 通用工业市场的订单趋势 - 业务表现良好，第三季度收入同比增长14%，全年预计增长6% - 8%，订单活动较2019年增长10% [68][69] 问题: 国防电子业务的恢复计划及收入平滑情况 - 预计2023年收入分布将更平滑，减少以往四季度的大幅增长 [73] 问题: 核售后市场的订单活动和增长预期 - 订单情况良好，部分增长与核电站延寿有关，今年售后市场预计实现高个位数增长 [75][76] 问题: 从战略角度考虑增加库存及营运资金管理 - 公司将调整库存管理策略，应对长周期零部件供应问题，目前库存有所增加，将在四季度消耗部分库存 [80][83] 问题: 波兰项目订单与混凝土施工时间的关系 - 原预计2024年有订单，现调整为3 - 5年，虽有提前的可能性，但需等待进一步证据 [87] 问题: 全年国防电子业务四季度增长预测的风险 - 公司虽未备齐所有零部件，但对供应链有清晰了解，预计能完成预测目标，并已做好相关准备工作 [91][92] 问题: 地缘政治风险加剧时供应链策略的调整 - 公司将继续寻求双重采购，加强库存管理工具的使用，以应对地缘政治风险 [94][95]

收入来源预计 - 公司预计2022年约66%的收入将来自航空航天与国防相关市场[101] 政策法规影响 - 《2022年降低通胀法案》规定对调整后的财务报表收入征收15%的公司替代最低税，自2024年2月2日财年结束起生效；对股票回购征收1%的消费税，自2022年12月31日后的回购生效[104] 整体销售数据 - 第三季度销售额为6.31亿美元，较上年同期增加1000万美元，增长2%；九个月销售额为17.99亿美元，较上年同期减少4000万美元，下降2%[111][114][115] - 第三季度销售增长中，有机增长贡献1%，收购贡献2%，外币影响为 -1%；九个月销售下降中，有机下降2%，收购贡献1%，外币影响为 -1%[114] 整体营业收入数据 - 第三季度营业收入为1.08亿美元，较上年同期增加1000万美元，增长10%，营业利润率提高140个基点至17.1%；九个月营业收入为2.66亿美元，较上年同期减少1100万美元，下降4%，营业利润率下降30个基点至14.8%[111][116][117] - 第三季度营业收入增长中，有机增长贡献8%，收购影响为 -7%，资产处置/减值损失贡献9%；九个月营业收入下降中，有机下降3%，收购影响为 -3%，资产处置/减值损失贡献2%[114] 整体新订单数据 - 第三季度新订单为8.18067亿美元，较上年同期的6.29046亿美元增长30%；九个月新订单为22.28495亿美元，较上年同期的19.00903亿美元增长17%[111] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，新订单分别增加1.89亿美元和3.28亿美元[125] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，新订单分别较上年同期增加1.02亿美元和2.23亿美元[151] 整体非部门运营费用数据 - 第三季度非部门运营费用为1000万美元，与上年同期基本持平；九个月非部门运营费用为3300万美元，较上年同期增加600万美元，增长20%[118] 整体利息费用数据 - 第三季度利息费用为1400万美元，较上年同期增加400万美元，增长41%；九个月利息费用为3300万美元，较上年同期增加300万美元，增长11%[111][119] 整体其他收入净额数据 - 第三季度其他收入净额为400万美元，与去年同期基本持平；截至2022年9月30日的九个月，其他收入净额增加200万美元，即27%，达到1100万美元[120] 整体有效税率数据 - 第三季度有效税率为24.2%，高于去年同期的23.7%；截至2022年9月30日的九个月，有效税率为24.1%，低于去年同期的25.6%[121][123] 整体综合收入数据 - 第三季度综合收入为2800万美元，去年同期为5800万美元；截至2022年9月30日的九个月，综合收入为1.02亿美元，去年同期为1.93亿美元[123][124] 市场环境趋势 - 公司预计通胀和供应链约束趋势至少在2022年剩余时间内持续[103] 航空航天与工业部门数据 - 航空航天与工业部门第三季度销售额为2.13亿美元，增长9%；九个月销售额为6.13亿美元，增长6%[127][130][131] - 航空航天与工业部门第三季度新订单为2.17亿美元，增长5%；九个月新订单为6.61亿美元，增长5%[127][133] 国防电子部门数据 - 国防电子部门第三季度销售额为1.61亿美元，下降11%；九个月销售额为4.54亿美元，下降14%[135][136][139] - 国防电子部门第三季度新订单为2.49亿美元，增长44%；九个月新订单为6.04亿美元，增长14%[135][142] 海军与电力部门数据 - 海军与电力部门第三季度销售额为2.56亿美元，增长6%；九个月销售额为7.33亿美元，下降1%[144][147][148] - 海军与电力部门第三季度新订单为3.52亿美元，增长41%；九个月新订单为9.64亿美元，增长30%[144] 九个月营业收入数据 - 截至2022年9月30日的九个月，营业收入增加200万美元，即2%，达到1.19亿美元，营业利润率从上年同期提高40个基点至16.2%[150] 不同市场销售数据 - 2022年第三季度，航空航天与国防市场销售额下降100万美元，即不到1%，至4.14亿美元；截至9月30日的九个月，销售额下降5900万美元，即5%，至11.55亿美元[156][157] - 2022年第三季度，商业市场销售额增加1100万美元，即5%，至2.16亿美元；截至9月30日的九个月，销售额增加2000万美元，即3%，至6.44亿美元[158][159] 现金流量数据 - 净经营活动提供的现金较上年同期减少1.53亿美元，投资活动使用的净现金较上年同期增加2.52亿美元，融资活动提供的净现金较上年同期增加3.29亿美元[164][165] 债务利率与规模数据 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司未偿还债务的平均利率分别为3.6%和3.3%，2021年同期均为3.6%；平均未偿还债务分别为14亿美元、12亿美元和11亿美元[166] 票据发行数据 - 2022年10月27日，公司完成3亿美元高级票据的私募发行，包括2亿美元2032年到期、利率4.49%的票据和1亿美元2034年到期、利率4.64%的票据[167] 信贷协议数据 - 2022年5月，公司终止现有信贷协议，签订新的信贷协议，将循环信贷额度增至7.5亿美元，扩大accordion功能至2.5亿美元[168] - 截至2022年9月30日，公司在信贷协议下有3.88亿美元未偿还借款和1500万美元信用证，未使用信贷额度为3.47亿美元[169] 股票回购数据 - 2022年截至9月30日的九个月，公司用4400万美元回购约30万股；2021年同期用7900万美元回购约60万股[170]

业绩总结 - 2022年预计销售额为26亿美元，市值为55亿美元[6] - 预计2022年调整后的每股收益为8.10至8.30美元，较2021年增长10%至13%[89] - 预计2022年销售增长为4%至6%，主要受航空航天与国防及商业市场增长驱动[49] - 预计2022年调整后的净销售额为23.18亿美元至24.68亿美元[47] - 2022年总销售额预期为2570百万至2620百万美元，较2021年增长4%至6%[89] - 2022年总运营收入预期为439百万至452百万美元，较2021年增长5%至7%[89] 用户数据 - 航空航天与国防市场占比66%，商业市场占比34%[28] - 2022年航空航天与国防市场销售额预计为17.2亿美元，占总销售的66%[84] - 2022年商业市场销售额预计为8.7亿美元，占总销售的34%[84] - 预计2022年航空航天与国防市场的增长率为9%至11%[84] 现金流与股东回报 - 预计2022年自由现金流为345百万至365百万美元，现金流来自运营增长2%至10%[89] - 2022年自由现金流转换率目标为连续第10年超过100%[49] - 2021年股票回购创纪录为3.5亿美元，较2020年的2亿美元增长75%[66] - 2022年股息为2900万美元，增幅与长期销售增长保持一致[66] 市场扩张与收购 - 2022年收购交易数量为7笔，其中6笔为航空与国防领域，1笔为商业领域[66] - 2016年至2022年，现金使用中41%用于收购，37%用于股东回报，22%用于运营投资[65] 未来展望 - 预计2022年运营利润率将增加10至30个基点，达到17.1%至17.3%[49] - 航空航天与工业部门销售额预期为820百万至840百万美元，较2021年增长6%至8%[86] - 国防电子部门销售额预期为720百万至735百万美元，较2021年变化为-1%至1%[86] - 海军与动力部门销售额预期为1030百万至1045百万美元，较2021年增长7%至8%[86] - 航空航天与工业部门的利润率预期为16.2%至16.4%[86] - 国防电子部门的利润率预期为22.2%至22.4%[86] - 海军与动力部门的利润率预期为18.0%至18.2%[86]