公司公告 - 公司将于2024年10月31日美国东部时间上午9点发布2024年第三季度财报 随后将于上午11点举行财报电话会议 [1] - 所有股东和感兴趣的投资者均可通过拨打电话1-800-715-9871或1-646-307-1963 输入会议ID 2796844 或访问https://edge.media-server.com/mmc/p/z25hs69f参与电话会议 [2] - 电话会议将由公司董事长、总裁兼首席执行官Martin A Kropelnicki 高级副总裁、首席财务官兼财务主管James P Lynch 以及副总裁Greg A Milleman主持 会议前公司将在官网提供演示文稿 [3] - 电话会议重播将于2024年10月31日下午2点至12月30日期间提供 可通过拨打电话1-800-770-2030或1-609-800-9909 输入会议ID 2796844 或访问上述网址收听 [3] 公司概况 - 公司是加州水务服务、夏威夷水务服务、新墨西哥水务服务、华盛顿水务服务和德克萨斯水务服务等受监管公用事业公司的母公司 这些公司为加州、夏威夷、新墨西哥、华盛顿和德克萨斯州超过200万人提供受监管和非监管的供水和污水处理服务 [4] - 公司普通股在纽约证券交易所上市 股票代码为"CWT" [4]

公司荣誉与成就 - 公司连续第二年获得美国环境保护署（EPA）颁发的WaterSense®卓越推广奖 表彰其在帮助客户提高用水效率方面的承诺和合作 [1] - 公司通过其免费智能景观调整计划和广泛的节水回扣计划 在2023年安装了超过1,660个WaterSense标记的天气感应灌溉控制器和8,000个WaterSense标记的喷雾洒水器 [2] - 公司向六年级学生分发了高效节水套件 其中包括WaterSense标记的淋浴喷头和水龙头曝气器 供学生带回家使用 [2] 节水成效 - 通过公司的节水回扣计划 智能景观调整计划和节水套件 2023年安装的WaterSense标记设备在其使用寿命内预计将节省3.951亿加仑的水 [3] 公司领导层观点 - 公司董事长兼首席执行官Marty Kropelnicki表示 与WaterSense的合作加强了公司帮助客户将节水作为生活方式的努力 特别是在气候变化导致更频繁和更长的炎热干旱年份的情况下 [4] 公司概况 - 公司为加州超过200万人提供高质量 可靠的供水服务 拥有497,700个服务连接 [5] - 公司致力于通过负责任的投资于水和废水基础设施 可持续发展倡议和社区福祉来提升客户和社区的生活质量 [5] - 公司拥有1,100多名员工 秉承保护地球 关爱人民和诚信运营的核心价值观 [5] - 公司被《新闻周刊》评为"美国最具责任感的公司"和"世界上最值得信赖的公司" 并被评为最佳工作场所和最佳工作环境 [5]

公司动态 - 加州水务公司(Cal Water)与DoGoodery合作推出了第11届年度水资源保护教育项目Tap Into Learning 该项目面向幼儿园至12年级的学生 提供多种机会参与水资源保护和可持续发展的活动 [1] - Tap Into Learning项目包括Aqua Adventures免费自然实地考察 A Splash of Creativity艺术比赛 Water Smart Grants教师资助计划 以及H2Oath水资源保护承诺等多项内容 [2] - 加州水务公司为加州超过200万人提供高质量可靠的供水服务 拥有497,700个服务连接 公司致力于通过负责任的投资提升客户和社区的生活质量 [4] 行业影响 - 水资源保护教育项目有助于培养下一代对水资源可持续利用的意识和责任感 为未来水资源管理奠定基础 [3] - 通过学校教育和社区参与 推动水资源保护理念的普及 促进整个行业对可持续发展的重视 [3] - 企业与公益组织合作开展教育项目 为水务行业树立了良好的社会责任典范 [3] 合作伙伴 - DoGoodery是一家提供定制化战略和服务的全服务代理机构 专注于帮助客户实现社会影响力目标 [5] - DoGoodery与加州水务公司合作 共同设计和执行Tap Into Learning项目 扩大项目覆盖范围 提升教育效果 [3]

文章核心观点 - 加州水务公司是一家主要在加州运营的水务和污水处理公司,以稳定的股息增长和"股息之王"地位而闻名 [1] - 过去几年公司股价表现疲软,但最近由于获得费率审批和支出降低而有所好转 [1] - 公司估值较历史水平较低,是一个长期持有的好标的 [1] 公司概况 - 加州水务公司成立于1926年,是美国第三大上市水务公司 [2] - 目前在加州、夏威夷、新墨西哥、德克萨斯和华盛顿州拥有子公司,为超过200万人提供服务 [2] - 2023年全年收入超过7.95亿美元,过去12个月收入为9.85亿美元 [2] 收入和利润增长 - 2024年二季度公司业绩超预期,收入同比增长约26%,超过成本增长 [3] - 每股收益大幅增长约311%,反映了2021年费率案获批、涨价以及支出降低 [3] - 连续两个季度的良好业绩和乐观情绪推动股价在2024年上涨约6%,过去12个月上涨约11.2% [3] 未来展望 - 公司未来将继续进行小规模收购,并已提交2024年加州费率案 [7] - 2025-2027年计划投资16亿美元于基础设施,并申请2026年17.1%、2027年7.7%和8.1%的收入增长 [7][8] - 这些增长应该会带来每股收益的提升 [7] 挑战与风险 - 加州市场趋于成熟,人口增长放缓,但公司通过收购和资产基础增加来应对 [9] - 自然灾害和网络安全风险是公司面临的其他挑战 [9][10] 竞争优势 - 公司在服务区域内拥有垄断地位,这是其主要竞争优势 [10] - 淡水和污水处理需求相对抗经济周期 [10] 股息分析 - 股价疲软导致股息收益率超过5年平均水平,目前约为2.04% [11] - 公司为"股息之王",连续57年增加股息,未来几年预计将保持中个位数增长 [12] - 股息安全性良好,派息率约38%,远低于65%的安全阈值 [13] 估值分析 - 当前股价仍低于历史高点,估值水平也低于过去5年和10年 [14] - 按20倍PE计算,公司合理价值为58.8美元,较当前价格略有折价 [14] - 其他估值模型也显示公司略有被低估 [14]

公司荣誉与领导力 - 夏威夷水务公司毛伊岛运营经理John (Kani) Kadowaki因其在去年拉海纳野火期间确保当地社区供水而获得国家水务公司协会颁发的“活水奖” [1][2] - Kadowaki在野火期间带领团队为消防员、居民和酒店提供稳定的水源，成为西毛伊岛唯一未实施煮沸水建议或断水的供水公司 [3] - 尽管面临通讯中断、电力短缺、燃料不足等挑战，Kadowaki及其团队仍保持供水系统正常运行 [3] 公司背景与业务 - 加州水务集团是美国西部最大的受监管水务公司，为超过210万人提供高质量的水和废水处理服务 [5] - 公司通过其子公司和控股公司在加利福尼亚、夏威夷、新墨西哥、华盛顿和德克萨斯州开展业务 [5] - 公司致力于通过投资基础设施、可持续发展项目和社区福祉来提升客户、社区、员工和股东的生活质量 [6] 公司文化与价值观 - 公司拥有1200多名员工，秉承保护地球、关爱他人和诚信经营的核心价值观 [6] - 公司被《新闻周刊》评为“美国最具责任感公司”和“全球最值得信赖公司”，并被评为“最佳工作场所”和“最佳雇主” [6]

公司荣誉与认可 - 公司连续第二年入选《新闻周刊》的“全球最值得信赖公司”榜单 [1] - 公司在能源和公用事业类别中入选，成为仅有的五家水务公司之一 [2] - 公司此前在2024年3月被评为“美国最值得信赖公司”之一 [2] 评选标准与过程 - 评选基于来自客户、投资者和员工的反馈与分析 [1] - 评选考虑了年收入超过5亿美元的公司 [2] - 评选过程包括超过7万名参与者提交的23万份评估，以及对超过99.5万次公司提及的社交倾听分析 [2] 公司领导层表态 - 公司董事长兼CEO表示，为客户、社区、员工和股东做正确的事情，并努力成为他们可以信赖的公司，一直是公司的核心理念 [3] - 公司领导层对客户、投资者和员工的信任表示感谢，并对再次入选《新闻周刊》榜单感到荣幸 [3] 公司概况与业务 - 公司是美国西部最大的受监管水务公司 [4] - 公司通过其受监管的子公司为超过210万人提供高质量、可靠的水和/或废水服务 [4] - 公司业务覆盖加利福尼亚、夏威夷、新墨西哥、华盛顿和德克萨斯等州 [4] 公司使命与价值观 - 公司的使命是提升客户、社区、员工和股东的生活质量 [5] - 公司在水和废水基础设施、可持续发展倡议和社区福祉方面进行负责任的投资 [5] - 公司拥有1200多名员工，秉持一套强大的核心价值观，致力于保护地球、关心人民并以最高诚信运营 [5] 公司其他荣誉 - 公司被《新闻周刊》评为“美国最负责任公司”和“全球最值得信赖公司” [5] - 公司还被评为“最佳工作场所”和“最佳工作场所®” [5]

公司动态 - 加州水务公司（Cal Water）启动了第六届年度消防员资助计划 该计划旨在为服务其供水区域的消防部门提供资金支持 用于消防设备、培训和教育的费用 [1] - 自2019年启动以来 该资助计划已向当地消防部门提供了超过85.4万美元的资助 去年的资助金额从5400美元到3.69万美元不等 用于购买防弹头盔和背心、止血用品、新水管和喷嘴、热成像摄像机、医疗急救培训设备以及为救生设备供电的防水电池等 [2] 公司领导层观点 - 加州水务公司董事长兼首席执行官Martin A Kropelnicki表示 作为值得信赖的供水商和社区合作伙伴 公司致力于在紧急情况下为消防部门提供可靠的水源和水压 并帮助消防部门购买更新、更安全或更先进的个人防护设备和用品 [3] 资助计划详情 - 资助计划是加州水务集团股东资助的慈善捐赠计划的一部分 不会影响客户的费率 [4] - 申请者可通过访问www.calwater.com/firefightergrant或发送邮件至firefightergrant@calwater.com获取更多信息或提交申请 今年的申请周期将持续到9月底 公司计划在秋季末通知资助获得者 [3] 公司概况 - 加州水务公司为全州超过200万人提供高质量、可靠的供水服务 拥有49.77万个服务连接 公司致力于通过负责任的投资于水和废水基础设施、可持续发展倡议和社区福祉来提升客户和社区的生活质量 [5] - 公司拥有1100多名员工 秉承一系列核心价值观 致力于保护地球、关爱人民并以最高的诚信运营 公司被《新闻周刊》评为"美国最具责任感的公司"和"世界上最值得信赖的公司" 并被评为最佳工作场所和最佳工作环境 [5]

公司荣誉与员工认可 - 公司连续第九年获得“最佳工作场所”认证 该认证完全基于全职员工对公司工作体验的反馈 包括文化审计和信任指数两部分 并将结果与其他美国顶级工作场所进行比较 [1] - 公司通过增加沟通、面对面活动和新实施的风险薪酬计划 提升员工参与度 风险薪酬计划允许员工在公司达到安全、水质和客户服务等绩效指标时分享财务成功 [2] - 公司董事长兼CEO表示 员工认可公司为支持他们所做的努力 公司相信照顾好员工 员工才能专注于服务客户和社区 并将继续努力成为员工理想的工作场所 [3] 公司业务与规模 - 公司是美国西部最大的受监管水务公司 为超过210万人口提供高质量、可靠的水和/或废水服务 服务范围覆盖加利福尼亚、夏威夷、新墨西哥、华盛顿和德克萨斯 [4] - 公司通过其受监管的子公司和公用事业控股公司运营 包括加利福尼亚水务服务、夏威夷水务服务、新墨西哥水务服务、华盛顿水务服务和德克萨斯水务服务 [4] 公司使命与价值观 - 公司的使命是提升客户、社区、员工和股东的生活质量 通过负责任地投资于水和废水基础设施、可持续发展倡议和社区福祉 [5] - 公司拥有1200多名员工 秉持一套强大的核心价值观 致力于保护地球、关心人民并以最高诚信运营 公司被《新闻周刊》评为“美国最具责任感的公司”和“世界上最值得信赖的公司” [5] 招聘信息 - 公司邀请求职者加入这家以使命为导向的公司 致力于改善其服务的200多万人口的生活质量 更多信息可访问公司官网 [3]

分组1: 公司分红策略与长期表现 - 优秀公司通过分红等多种方式回报股东 这些公司需具备稳健的运营能力 能够经受经济周期考验 并拥有财务信誉 强大的资产负债表 以及增长盈利和分红的路径 [1] - Dividend Kings 是指那些连续至少50年支付并增加股息的公司 这些公司在经济放缓 衰退 地缘政治风险 冲突等挑战时期仍能增加股息 [2] - Emerson Electric Illinois Tool Works 和 California Water Service Group 被认为是当前值得购买的三只顶级分红股票 [3] 分组2: Emerson Electric 的表现与前景 - Emerson Electric 股票在撰写时下跌11.5% 这为投资者提供了一个有吸引力的入场点 尽管市场对公司第三季度财报反应消极 但业绩并不算差 [4] - Emerson 的自动化同行 Rockwell Automation 预计全年有机销售额将下降10% 而 Emerson 在离散自动化和测试测量业务方面也面临疲软 预计这些市场要到2025年才能恢复 [5][6] - Emerson 的过程和混合自动化市场保持稳定 预计中个位数增长 特别是在液化天然气 生命科学 能源和可持续发展领域 [7] - Emerson 预计2024年自由现金流为28亿美元 当前估值为预期自由现金流的21倍 随着利率下降和自动化支出增加 公司盈利和现金流有望改善 [9] 分组3: Illinois Tool Works 的长期投资价值 - Illinois Tool Works (ITW) 在过去十年中的总回报率超过标普500指数 尽管今年股价下跌 但长期表现依然强劲 [10] - ITW 连续50多年支付并增加股息 最近将季度股息提高7%至每股1.50美元 年化股息为6.00美元 基于过去12个月的盈利 派息率为59% [12] - ITW 的多元化业务模式覆盖七个领域 包括汽车原始设备制造 建筑产品 食品设备等 这种多元化有助于抵消特定终端市场的放缓 [13] - ITW 在2024年第二季度的运营利润率达到创纪录的26.2% 显示出公司高效的资本配置和盈利能力 [15] - ITW 的估值接近历史平均水平 在当前昂贵的市场中具有较好的投资价值 [16] 分组4: California Water Service Group 的稳定分红与增长 - California Water Service Group 是一家提供稳定分红的公司 其股票具有2.1%的远期收益率 适合寻求可靠被动收入的投资者 [18][19] - 公司连续318个季度支付股息 并在过去57年中每年增加股息 公司通过收购小型市政公用事业实现缓慢而稳定的增长 并计划在未来五年内每年增加1%的客户 包括扩展到夏威夷 华盛顿 新墨西哥和德克萨斯等州 [20] - 公司主要在受监管的市场运营 2023年约91%的营业收入来自这些市场 这使得管理层能够很好地预测未来现金流 并合理规划资本支出和股息 [21] - 公司股票的五年平均现金流倍数为12.6倍 当前估值仅为运营现金流的7.6倍 显示出较好的投资机会 [22]

文章核心观点 公司连续12年被评为湾区顶级工作场所,体现了公司对员工的重视和承诺[1][2][3][4] 公司概况 1) 公司是美国西部最大的受管制水务公司,在加州、夏威夷、新墨西哥、华盛顿和德克萨斯州提供优质可靠的水和/或污水服务,为超过210万人服务[6] 2) 公司在加州湾区拥有近400名员工,通过4个地区和一个客户支持服务中心为39.35万人提供服务[5] 3) 公司在全州范围内通过49.77万个客户连接为超过200万人提供服务[5] 4) 公司的使命是提高客户、社区、员工和股东的生活质量,通过负责任的投资、可持续发展举措和社区福祉来实现[7] 员工关怀 1) 公司提供有竞争力的薪酬和福利待遇、成长机会、情感健康资源等,并采取措施提升员工体验,如加强内部沟通反馈、推出与公司业绩挂钩的风险报酬计划[2][4] 2) 公司被评为"美国最负责任公司"和"世界最值得信赖公司",被评为"优秀工作场所"[7]