调查情况 - Holzer & Holzer, LLC正在调查Dada Nexus Limited是否遵守联邦证券法[1] - 公司表示之前发布的2023年全年和第四季度的收入指导不应再被依赖[1] 可疑做法发现 - Dada Nexus宣布发现了可能对公司2023年在线广告和营销服务的某些收入产生怀疑的可疑做法[1] 律师事务所评定 - Holzer & Holzer, LLC是一家ISS评定为2021年和2022年顶级证券诉讼律师事务所[2]

调查情况 - Block & Leviton正在调查Dada Nexus Ltd. ADR (NASDAQ:DADA)可能存在的证券法违规行为[1] - Dada Nexus Ltd. ADR股票在2024年1月8日的盘中交易中下跌超过35%[2] - Block & Leviton正在调查公司是否存在证券法违规行为，并可能代表亏损投资者提起诉讼以试图恢复损失[4] 公司披露 - Dada Nexus披露在例行审计中发现了可疑做法，导致公司的收入指引不再可靠，估计2023年前三个季度的在线广告和营销服务收入、运营和支持成本可能被夸大[1] 投资者信息 - 购买了Dada Nexus Ltd. ADR普通股并且亏损的任何人都可能有资格，无论他们是否已经出售了投资[3] - 如果投资者在投资中亏损，应该通过公司的案例网站、电子邮件或电话联系Block & Leviton以了解更多信息[5] 律师事务所信息 - Block & Leviton被广泛认为是全国领先的证券集体诉讼律师事务所之一，他们的律师已经为被欺诈投资者恢复了数十亿美元，并致力于通过在全国联邦法院进行积极诉讼来代表客户获得重大赔偿[6] - 联系方式：BLOCK & LEVITON LLP 260 Franklin St., Suite 1860 Boston, MA 02110 电话：(617) 398-5600 电子邮件：cases@blockleviton.com[8]

业绩总结 - 2023年第三季度，Dada集团总净收入增长20%[7] - 第三季度总净收入增长20%，达到29亿元人民币[35] - Dada Now的净收入增长29%，达到11亿元人民币[35] - JDDJ的净收入增长16%，达到18亿元人民币[35] - 预计2023年第四季度总收入将在30亿元至33亿元人民币之间，同比增长12%至23%[40] 用户数据 - JDDJ在双11购物节期间，GMV创下历史新高，多个类别实现三位数增长，达到了200亿人民币[11] - JDDJ已经与中国前100家超市连锁店中的93家建立了合作伙伴关系，超市类别用户参与度明显提高[14] - JDDJ在智能手机子类别中，参与了苹果产品的发布，并取得了250%的销售增长[16] - JDDJ在家电和家居类别中，与海信等主要家电品牌建立了新合作伙伴关系，GMV同比增长70%[18] - JDDJ在服装类别中，与Skechers、PEAK等户外品牌以及内衣品牌合作，GMV同比增长超过五倍[20] - JDDJ在白酒类别中，GMV同比增长超过三倍[21] 未来展望 - 预计Dada Now的收入增长将继续超过JDDJ[87] - JDDJ预计将通过增加在线制造率、降低消费者激励费用和运营成本来进一步提高直接利润率[63] - JDDJ长期的非GAAP运营利润目标为GMV的3%[64] 新产品和新技术研发 - JDDJ与JD.com合作发布了为期五年的行动计划，旨在推动消费、促进零售业发展，并创造超过1000万个灵活就业机会[9] - JDDJ在品牌合作方面不断扩大合作伙伴范围，帮助品牌通过线上线下多渠道增加曝光[24] - 京东正在测试优先考虑音频产品和类别的搜索结果，包括生鲜产品和大件商品，以提高用户体验并提高效率[52] 市场扩张和并购 - JDDJ在白酒类别中，与茅台、洋河等领先白酒品牌建立了合作伙伴关系，同时加强了与零食和乳制品品牌的合作[23] - 京东相信山松服务能够在长期内受益于京东的新流量分配机制，因为山松能够提供更好的产品、价格和服务体验[54] - 京东搜索结果中超市类别的日均搜索曝光增长了50%，山松在双11购物节期间的价格竞争产品比例保持在30%以上，证明了山松产品的整体价格竞争力[57] 负面信息 - 非通用会计净亏损为9000万元人民币，与2022年同期相比有显著改善[38]

财务数据和关键指标变化 - 公司总营收同比增长23%,达到28亿元人民币 [10][42] - Dada Now营收同比增长20%,达到9.8亿元人民币 [42] - JDDJ营收同比增长25%,达到18亿元人民币 [42] - 公司实现首次正的非GAAP净利润,非GAAP净利润率超过0.3% [10][45] 各条业务线数据和关键指标变化 JDDJ - 与超过30万家零售门店建立合作,其中包括92家中国百强超市 [16][17] - 与便利店连锁如京东便利店、优鲜等建立新合作 [21] - 智能家电、家居家纺等新品类GMV快速增长,其中家电GMV同比增长近一倍,家居家纺GMV同比增长超过4倍 [23][24][25] - 与300多个国内外知名品牌建立O2O营销合作 [26][27] - 零售商管理系统Haibo已覆盖超过11,000家门店 [29][30] Dada Now - 为连锁商户提供配送服务,营收同比增长超20% [33] - 平台季度活跃骑手数同比增长超30% [32] - 与抖音本地生活服务深化合作,提供全国范围内的配送服务 [35] - 中小商户和个人客户订单量同比增长50% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计下半年GMV同比增长超20% [51] - 京东用户渗透率已达中高单位数 [56] - 7-8月用户留存率有所改善 [57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续推动零售商和品牌数字化转型,为消费者提供优质的即时配送体验,为骑手提供灵活就业机会 [38] - 在当前宏观环境下,公司将平衡收入增长和利润改善,稳健推进业务发展 [75][76] - 公司有信心在抖音等新兴渠道获得更多市场份额 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年经济和消费呈现温和复苏,下半年仍存在不确定性 [52] - 政策支持民营经济发展有望带动就业和消费增长 [53] - 服务消费强劲反弹影响了实物消费,但线上线下融合是长期趋势 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ronald Keung 提问** 询问宏观环境和与京东合作对公司三季度增长的影响,以及骑手成本变化对利润改善的贡献 [49][50] **管理层回答** - 宏观环境仍存在不确定性,但政策支持有望带动就业和消费 [52][53][54][55] - 与京东合作渠道用户渗透率稳步提升,有助于用户增长和留存 [56][57] - 骑手成本下降主要得益于算法优化、订单量增加和骑手供给充足 [50] 问题2 **Thomas Chong 提问** 询问JDDJ的毛利率和广告收入趋势,以及产品结构变化 [59][60][61][62][63] **管理层回答** - JDDJ毛利率有望在2-3%水平稳定增长,广告收入仍是主要驱动力 [60][61] - 超市类GMV占比45%,其他品类如家电、家居等增长迅速 [62][63] 问题3 **Alicia Yap 提问** 询问大家电等新品类的GMV占比和广告收入在宏观环境下的表现 [65][66][67][69][70][71] **管理层回答** - 大家电等新品类GMV占比仍在单位数,但增长迅速 [66][67] - 广告收入在宏观环境下仍保持30%以上增长,得益于O2O渠道重要性提升和新广告产品创新 [69][70][71]

公司业务和增长 - 公司的历史增长率可能不代表未来表现，如果不能有效管理增长，业务、财务状况和运营结果可能受到不利影响[47] - 公司的业务和增长受到当地即时零售和交付行业未来增长和普及的显著影响[53] - 公司的业务和增长高度依赖于中国当地即时零售和交付行业的未来增长和普及，这可能受到许多因素和我们控制之外的影响[54] - 公司的优势即时零售和交付需求可能因电子商务平台提供的竞争产品价格更低而减弱，对公司的业务和增长可能产生重大不利影响[59] - 公司的有限经营历史和不断发展的商业模式使得难以评估公司的业务和未来前景以及可能遇到的风险和挑战[60] 客户和合作伙伴 - 我们的营收中有相当大一部分来自少数客户，包括京东集团、沃尔玛集团和永辉。2020年、2021年和2022年，我们分别有38.6%、13.9%和20.3%的净收入来自为京东集团提供的服务[71] - 如果与这些少数主要客户的业务合作协议终止或到期后未能续签，我们的业务关系可能受到不利影响，从这些主要客户获得的收入可能会减少[73] 市场和竞争 - 竞争对手可能会投入更多资源和提供比公司更低的价格，对公司的运营结果产生不利影响[76] - 公司的竞争地位可能会因无法预测或应对竞争挑战而受到削弱，导致业务增长下降[77] - 大型零售商可能会利用其现有的交付能力建立或进一步发展自己的即时交付网络，与公司竞争[78] 品牌和声誉 - 公司的品牌和声誉的损害可能会严重影响业务和运营结果[79] - 公司的品牌认知度和声誉对业务和竞争力至关重要[80] - 负面舆论可能会损害公司的声誉和品牌价值，导致重要客户流失[81] 风险和挑战 - 公司面临的风险包括运输安全、物品丢失、损坏和被盗等[115][116][117][118] - 公司扩展新增值服务可能需要额外资本支出，难以预测未来收入，管理支出和评估客户需求可能会对公司的盈利能力和整体财务状况产生重大不利影响[119][120][121][122] - 公司的业务受到严格监管，需要持有多种许可证和执照，如果未能及时获得相关批准、证书或许可，可能会对业务和运营结果产生重大不利影响[123][124][125][126] 技术和安全 - 公司依赖可扩展的技术基础设施，包括智能订单推荐和调度系统、自动订单定价系统、数字化骑手管理系统等[132] - 技术系统可能出现电信故障、计算机病毒、硬件故障等问题，可能导致平台不可用或功能减慢[133] - 公司投资于新技术和业务计划，但技术开发存在重大风险，无法保证成功开发或有效使用新技术[137] 法律和监管 - 公司受到许多法律法规的约束，未能遵守这些法律法规或管理与之相关的成本增加可能会对业务和运营结果产生不利影响[187] - 公司业务受到中国政府监管和监管，包括网络和移动商务、支付、在线内容、数字媒体、网络安全和隐私法律等多个方面[188] - 新的法律法规可能会对公司业务产生重大影响，例如对众包本地即时交付业务的监管[189] 股权和公司治理 - JD集团截至2023年3月31日持有公司53.0%的普通股，拥有对公司的控制权[224] - 公司是纳斯达克证券交易所规则下的“受控公司”，因此可以依赖某些公司治理要求的豁免规定，这可能会影响股东的保护[226] - 公司通过WFOE和VIE之间的合作来遵守中国法律和法规，但如果中国政府认为公司的经营结构不符合相关法规，可能会面临严重处罚或被迫放弃在中国的业务利益[228]

股权结构 - 公司由JD集团控制，截至2023年3月31日，JD集团通过其实体持有公司53.0%的普通股[4] - JD集团实体和沃尔玛实体是公司的两大股东，分别持有公司53.0%和9.3%的普通股[7] - JD集团将通过股份认购协议获得公司约53.9%的股份，以换取其在2023年4月签订的业务合作协议中提供的流量支持[7]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总净收入同比增长32%，达到27亿元人民币；达达快送净收入同比增长23%，达到8.83亿元人民币；京东到家净收入同比增长7%，达到18亿元人民币 [22][23] - 2022年第四季度运营和支持成本为16亿美元，销售和营销费用为13亿元人民币，一般及行政费用维持在1.01亿元人民币，研发费用降至1.26亿美元 [23][24] - 2022年第四季度非GAAP归属普通股股东净亏损为7900万美元，非GAAP净亏损率为6.7%，同比改善超17个百分点，环比也有所改善 [25] - 2022年下半年公司实现正自由现金流，截至2022年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资44亿美元 [25] - 2022年全年总净收入为94亿美元，按可比净基础调整后，收入增长率为49% [25] - 2023年第一季度，公司预计总净收入在25.7亿至27.7亿元人民币之间，同比增长率为27%至37% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 京东到家 - 2022年活跃零售商门店超2万家，同比增长超50%；2022年合作品牌超280个，同比增加超30个 [7][11] - 2022年第四季度，超市GMV同比增长超50%；母婴店GMV同比增长超300%；一季度，生鲜产品超市订单显著增加，食品和蔬菜市场线上运营商GMV同比增加数吨；家电GMV同比增长超400%；一季度，在线营销服务同比增长超70% [8][10][11] - 截至2022年12月底，海博系统已部署于超8200家零售商连锁店，2022年海博系统GMV同比翻倍 [12] - 2022年第四季度，达达拣货完成订单总数同比翻倍 [13] 达达快送 - 2022年新活跃骑手达100万，同比增长超40% [16] - 一季度，即时配送服务收入同比增长超40%；超市业务收入同比增长超40%；酒水业务收入同比增长超50%；一季度，中小企业和C2C业务完成订单同比增长超40% [17][19] - 截至1月底，达达自动驾驶开放平台通过与自动驾驶汽车制造商合作，为超市完成超8万单即时订单 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与京东在多方面紧密合作，一季度，京东生态内“小时购”GMV同比增长超80%，GM同比增长超300% [6] - 京东到家致力于赋能零售商和品牌，推动技术创新和数字化转型；达达快送持续提升配送效率和客户体验，拓展业务覆盖范围 [7][16] - 与同行相比，公司在骑手供应、成本、城市覆盖等方面具有竞争优势 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年业务前景持谨慎乐观态度，预计上半年消费者信心和经济活动将逐步恢复，收入将逐季加速增长，下半年增速约达40% [29] - 尽管疫情后线下消费有所恢复，但消费者已习惯即时购物的便利性，对各品类商品的配送速度要求更高，公司有信心保持长期增长，且增速显著高于行业 [30] - 即时零售行业仍处于早期阶段，渗透率较低，行业发展空间大，公司对长期潜力充满信心 [44] - 预计2023年经济和消费增长将快于去年，但复苏节奏存在不确定性，上半年消费增长温和，下半年随着消费者信心恢复将加速增长 [44][45] 其他重要信息 - 公司ESG实践和披露不断改善，11月，MSCI将公司ESG评级从B提升至BBB；公司在企业评估CSA中的ESG得分提升至32分，位居全球零售行业前11% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：京东到家今年的盈利策略及业务盈利转机情况，以及与抖音合作的外卖业务骑手容量、核心运营和机会 - 公司对今年业务前景谨慎乐观，预计上半年消费者信心和经济活动逐步恢复，收入逐季加速增长，下半年增速约40% [29] - 疫情后线下消费虽有恢复，但消费者习惯即时购物，公司有信心保持长期高增长 [30] - 12月初公司成为抖音本地生活服务首批即时配送合作伙伴，目前外卖服务仅在北京、上海和成都试点，订单量有限；若外卖业务大幅增长，达达快送将获得可观增量收入；随着订单量增长，单位经济效益有望与其他大客户订单持平；公司在骑手供应、成本、城市覆盖等方面具有竞争优势，对长期市场份额有信心 [31][32][33] - 公司有信心在年中实现公司层面和京东到家业务的盈亏平衡；目前骑手供应充足，春节后3月活跃日骑手同比增长40% - 50% [34] 问题2：与京东合作今年的关键绩效指标，以及京东到家GMV品类构成和平均订单价值趋势 - 今年与京东合作的核心KPI为GMV、收入增长和净收入，重点是帮助京东在线下渠道获客，提升在京东APP上的曝光度，渗透更多京东生态用户 [36] - 第四季度，超市品类占总GMV的53%，消费电子和家电占43%，其他品类占6%；平台平均订单价值升至235元人民币，超市平均订单价值升至165元人民币；预计2023年平台平均订单价值将强劲增长，一是受大尺寸商品品类贡献影响，二是超市品类平均订单价值同比上升 [37] 问题3：京东到家业务的竞争格局，与抖音本地服务在杂货和食品品类上是否存在潜在冲突，以及春节后电子产品、家电和超市品类的消费趋势 - 即时零售行业市场机会大，行业可容纳多个参与者共同发展；公司在供应端的优势在于纯平台定位和数字化能力，能与领先连锁商家和品牌广泛合作，在产品供应的多样性、质量和价格方面更具竞争力；与抖音目前主要围绕外卖业务合作，与即时零售业务无重大战略冲突 [40][41][43] - 即时零售行业处于早期，渗透率低，公司对行业长期潜力有信心；预计2023年经济和消费增长快于去年，但复苏节奏有不确定性，上半年消费增长温和，下半年随着消费者信心恢复将加速增长 [44][45] 问题4：京东多个入口的流量分配情况及未来增长驱动领域，以及京东集团战略转向低价产品和下沉市场对公司流量的影响 - 京东平台上，首页搜索或推荐栏占总GMV的60% - 70%，附近页面是增长较快的入口，第四季度附近页面GMV同比增长超300% [47] - GMV增长驱动因素包括供应端持续扩张、产品能力不断迭代升级、用户留存和消费粘性提升 [48] - 公司对京东战略转向的影响持乐观态度，部分品类中线下渠道供应链效率高，公司在这些品类将实现更快增长；公司部分品类已实现两位数渗透率，长期目标是渗透50%的京东用户 [49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入增长41%，达24亿元人民币；达达快送净收入增长36%，达8.36亿元人民币；京东到家净收入增长44%，达15亿元人民币 [21] - 非GAAP归属于达达普通股股东的净亏损为2.7亿元人民币，非GAAP净亏损率为11.4%，同比改善超15个百分点，环比改善6个百分点 [23] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资共52亿元人民币；已根据2022年3月宣布的7000万美元股票回购计划回购约5700万美元的美国存托股票 [23] - 预计2022年第四季度总收入在26.5 - 27.5亿元人民币之间，同比增长率为30% - 35%，净亏损率将同比大幅收窄并连续第七个季度环比改善 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 京东到家 - 第三季度GMV增长显著，直接利润率从第二季度的0.4%提升至1% [10] - 超市品类与88家中国前100超市连锁建立合作；智能手机子品类中，超2600家苹果授权店提供iPhone 14系列，首发日GMV较iPhone 13首发达成超三倍增长；母婴品类GMV同比增长超三倍；服装品类GMV同比增长8倍 [10][11] - 第三季度在线营销服务收入同比增长超70% [12] 达达快送 - 第三季度KA商户业务收入同比增长超40%，毛利持续改善；超市KA类别相关指标同比增长超40%和140% [17][18] - SME和C2C业务订单完成量同比增长超50%，SME订单同比增长超60% [18][19] - 最后一公里服务订单完成量同比增长超60%，取件业务订单数量增长超200% [19] - 达达自主配送开放平台截至9月底已通过自主配送完成数万笔客户订单 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用数字技术优势服务实体经济，推动高质量发展和国内经济增长 [6] - 持续深化与京东的合作，优化搜索和附近标签功能以提升曝光率和转化率 [8][9] - 京东到家聚焦零售赋能、品牌合作和技术创新，达达快送通过技术投资和创新推动业务发展 [10][16] - 行业竞争方面，当前宏观环境下各参与者对补贴投资较为谨慎，竞争环境在消费者激励方面不太激烈 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对业务直接影响有限，但消费者信心减弱带来挑战，不过平台因超市品类占比大受影响小于其他平台 [27] - 长期对即时零售未来充满信心，当前渗透率仅个位数，疫情将促进消费者需求增长 [34] 其他重要信息 - 双十一购物节，20万家门店参与，京东到家峰值日GMV创历史新高，达达快送促销期间日均订单数超1000万 [9] - 达达拣货服务与美团合作优化定价模型，单位拣货成本降低12%，订单完成总数同比增长超160%，月活跃拣货员超1万人 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期疫情对业务的影响及明年展望，以及京东到家12月季度GMV增长和业务盈利情况预期 - 疫情对业务直接影响有限，但消费者信心减弱带来挑战，平台因超市品类占比大受影响小于其他平台 [27] - 预计第四季度京东到家GMV同比增长30% - 40%，将继续提升补贴和运营效率，明年上半年目标实现盈亏平衡，两平台将保持快速健康增长 [28] 问题2: 与京东的合作情况及未来趋势，以及京东到家GMV品类组合和增长趋势 - 与京东合作加深，第三季度“小时购”GMV同比增长超160%；搜索方面升级工具提升曝光率，第四季度将继续优化；附近标签在技术、展示和用户运营上取得进展，提升了GMV [30][31] - 第三季度超市品类占京东到家GMV的55%，非超市品类占45%，其中电子或3C品类约占35%；超市品类保持稳定增长，消费电子品类因新iPhone发布表现良好，服装等新类别GMV实现三位数增长 [32] 问题3: 行业变化、竞争格局，广告营销收入对直接利润率的影响，以及达达快送与短视频平台的合作情况 - 明年行业变化主要在疫情方面，长期看好即时零售未来，当前渗透率低，疫情将促进消费者需求增长；当前宏观环境下竞争在消费者激励方面不激烈 [34][35] - 广告营销收入对提升直接利润率很重要，预计第四季度和明年营销收入将快速增长并助力利润率和盈利改善 [36] - 达达快送物流部门已开始与领先短视频平台合作，乐意承接其订单 [36][37] 问题4: 通过京东“小时购”新获用户的购买行为、留存率，以及补贴缩减后的影响 - 通过“小时购”获取的用户主要延续在京东的购物偏好；补贴缩减导致部分价格敏感用户流失，但用户购物频率有所增加，“小时购”用户购物频率低于京东到家独立应用用户 [39][40] 问题5: 达达快送KA业务的当前战略、未来增长和单位经济效益预期 - KA业务过去两年增长显著、服务质量提升，第三季度KA收入同比增长超40%，预计第四季度增长约50% [42] - 第三季度KA订单单位毛利在第二季度盈利后继续改善，预计第四季度单位毛利保持稳定，但因疫情导致骑手成本上升 [42] 问题6: 长期盈利能力目标及路径是否因近期变化而改变 - 公司将平衡增长速度和盈利优化，即时零售市场渗透率低，未来几年增长潜力大，将追求更高的营收增长 [44] - 未来将通过增加营销收入、提高补贴效率、优化骑手和配送成本等方式提升盈利能力，长期盈利能力前景乐观 [45][46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总净收入增长55%至23亿元人民币，达达快送净收入增长37%至8.16亿元人民币，京东到家净收入增长66%至15亿元人民币 [7][23] - 运营和支持成本为14亿元人民币，销售和营销费用为12亿元人民币，G&A费用为1亿元人民币，研发费用升至1.6亿元人民币 [24] - 非GAAP归属于达达普通股股东的净亏损为3.96亿元人民币，非GAAP净亏损率为17%，同比改善超20个百分点，环比改善6个百分点 [25] - 截至2022年6月30日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资43.5亿元人民币，已根据2022年3月宣布的7000万美元股票回购授权回购约3300万美元的美国存托股票 [25] - 预计2022年第三季度总净收入在22.5 - 23.5亿元人民币之间，同比增长率为39% - 45%，净亏损率将继续同比大幅收窄，并连续第六个季度实现环比改善 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 京东到家 - 截至2022年6月底，年度活跃用户数量同比增长42%至7280万 [11] - 618大促期间，峰值日GMV超过6亿元人民币，促销期间GMV同比增长超70% [10] - 超市品类与中国前100家超市连锁店中的87家建立合作，Shop Now渠道超市商家GMV同比增长数倍 [11] - 二季度新增超1万家消费电子和家电门店，小米之家GMV同比增长超10倍，家电子品类GMV环比增长超一倍，母婴连锁店GMV同比增长超两倍，[Indiscernible]门店GMV同比增长超一倍 [12][13][14] - 在线营销服务收入同比增长超80% [14] - 6月1日与11家母婴品牌联合营销活动，参与品牌总GMV同比增长近四倍；6月17日与23个品牌直播活动，当天这些品牌总GMV同比增长超三倍 [15][16] 达达快送 - 为KA商家提供的按需配送服务收入同比增长45%，平均毛利润转正 [19] - 超市KA收入同比增长超50%，新增沃尔玛等超市连锁店合作 [20] - 餐饮KA中饮料KA收入同比增长超一倍 [20] - 寄件C2C业务订单完成量同比增长超30%，为中小企业商家完成的订单量同比增长超40% [20] - 达达快送拣货服务二季度订单量同比增长超三倍 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度，京东生态内即时零售统一品牌“小时购”GMV同比增长超两倍，在京东的搜索曝光率较上一季度提高3个百分点 [9] - “附近”入口GMV环比增长超80%，已覆盖全国开展“小时购”服务的城市 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极响应政府政策，支持消费复苏和就业稳定，参与上海国际消费季等活动，同时配合各地政府抗疫，保障生活必需品供应 [7][8] - 持续深化与京东的合作，扩大“小时购”商家基础和产品供应，提升一小时达服务的可用性 [9] - 京东到家聚焦零售商赋能、品牌合作和技术创新，通过建立合作、拓展品类、推出营销活动和创新技术等方式提升业务 [11][14][16] - 达达快送优化定价策略和商家组合，巩固在超市KA领域的领先地位，拓展低线城市市场 [19][20] - 公司将ESG举措纳入长期发展战略，积极履行企业社会责任 [21][22] - 公司认为自身作为纯平台市场的定位、数字化能力、与领先零售商和品牌的合作、供应链优势以及跨品类拓展能力使其在竞争中具有优势，尽管竞争对手增多，但对公司影响有限 [33][35][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期来看，供应端与有强大供应链能力的关键商家合作，使其更能应对挑战，需求端受疫情和通胀影响，消费者信心和支付意愿有待恢复，但长期来看，即时零售渗透率仍处于个位数，增长空间巨大 [45][46] - 公司预计JDDJ平台平均订单价值将继续上升，直接利润率将在下半年进一步提高至1%或以上，并在2023年持续增长，有助于公司整体盈利 [44][50] - 公司与京东合作的增长驱动因素包括提高用户渗透率、增加曝光机会、拓展地理范围和品类供应，以及利用京东现有的成功促销活动 [52] 其他重要信息 - 公司董事长兼首席执行官蒯佳祺宣布辞职，Jeff Huijian He被任命为总裁，辛利军加入担任董事长 [5][6] - 公司发布首份ESG报告，向利益相关者全面展示在关键ESG问题上的努力和进展 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待董事会变更，是否与港交所上市规则有关，以及最终在香港进行主要上市的评论 - 公司目前六位董事中有三位是独立董事，符合潜在香港上市规则，四位是女性董事，具有扎实国际背景，公司正积极推进香港上市程序以保护股东利益，未来总裁将负责日常运营并向董事会汇报 [29] 问题2: 净利润率提高18个百分点，用户补贴率趋势如何，是否继续预计今年直接利润率盈亏平衡，明年EBIT扭亏为盈 - 二季度整体补贴率较一季度下降20个基点，消费者激励降至京东到家GMV的4.5%，预计三季度激励比率将进一步下降，全年直接利润率将转正，公司将于明年上半年实现盈利 [30] 问题3: 如何看待JDDJ的竞争优势，董事会变更后与京东的合作是否会加速协同效应 - JDDJ作为纯平台市场的定位使其能与领先商家和品牌广泛合作，不与零售合作伙伴竞争，受竞争对手增加影响有限；公司通过技术能力赋能合作伙伴，如海波系统和一体化履约解决方案；积极拓展不同品类，与品牌建立广泛合作，并能利用京东资源吸引更多品牌；与京东的合作持续深化，“小时购”GMV同比增长超两倍，搜索曝光率提高，“附近”入口GMV环比增长超80% [33][35][39][40] 问题4: 上海解封后及通胀背景下消费者行为的观察，以及JDDJ的平均订单价值 - 二季度JDDJ和“小时购”平台平均订单价值为225元人民币，较一季度增加10元，长期来看，公司将通过多元化手段和新产品提高平均订单价值；短期供应端与有强大供应链能力的商家合作，需求端受疫情和通胀影响，消费者信心和支付意愿有待恢复，但长期即时零售渗透率低，增长空间大 [44][45][46] 问题5: JDDJ非超市品类竞争格局是否会加剧，对网关、利润率和销量增长的影响，以及中期直接利润率目标 - 虽然更多参与者进入非超市品类，但公司认为这些参与者多为跟随者，公司与京东的合作使其在消费者心智和流量方面具有优势；新类别补贴较少，产生正直接利润率，二季度JDDJ直接利润率转正至0.4%，预计下半年将提高至1%或以上，并在2023年持续增长 [48][50] 问题6: 如何进一步推动与京东合作带来的增长，如增加广告负载、曝光或不同品类的广告 - 增长的关键驱动因素是提高用户渗透率，目标是长期达到50%；通过增加曝光机会、拓展地理范围和品类供应来提高渗透率；利用京东现有的成功促销活动；未来将扩大在更多品类产品和不同渠道的曝光机会 [52][53] 问题7: 二季度挑战后，商家尤其是中小企业商家的流失率如何，是否会影响某些长尾品类的产品供应 - 公司与关键连锁零售商合作，这些商家更具韧性，业务相对良好，且与公司的合作关系得到加强，因此供应端未受到实质性影响 [56]