财务数据和关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月收入1.956亿英镑，上年同期1.836亿英镑，增长6.6%，按固定汇率计算增长9.1% [37] - 2024年12月31日止三个月税前利润250万英镑，上年同期1060万英镑；调整后税前利润2180万英镑，上年同期2270万英镑，调整后税前利润率11.2%，上年同期12.4% [38] - 2024年12月31日止三个月调整后摊薄每股收益0.30英镑，上年同期相同，Q2强于此前指引，因成本管理改善 [39] - 本季度业务优化产生550万英镑特殊费用，调整后税率18.2%，低于Q1的21.5%，预计2025财年剩余时间调整后税率约18.5% [40][41][42] - 2024年12月31日止三个月调整后自由现金流3160万英镑，上年同期3400万英镑；期末现金及现金等价物6010万英镑，6月30日为6240万英镑；借款1.237亿英镑，6月30日为1.448亿英镑 [46] - 2024年12月31日止三个月资本支出占收入0.2%，上年同期0.8% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业和资本市场业务过去12个月增长43.6%，支付业务仍面临挑战，保险业务是优势领域，预计这两个垂直领域在2025财年剩余时间继续增长 [18][44] - TMT业务因大客户项目关闭持续疲软，移动业务因美国大客户项目按计划缩减而下降，医疗保健业务增长主要因收购GalaxE [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月，北美占收入39%，欧洲24%，英国32%，其他地区5% [43] - 与上年同期相比，北美收入增长32.7%，欧洲下降0.6%，英国增长1.3%，其他地区下降43.5% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业需求环境快速变化，正从传统数字转型服务向AI驱动模式转变，公司利用Morpheus和Compass等AI能力加速客户转型 [9][10] - 公司宣布1亿美元股票回购计划，以优化资本配置 [14] - 公司专注获取更大、更长期的交易，与新客户和长期客户达成多项合作，涉及金融、人才招聘、大宗商品交易、医疗保健等行业 [15][16][19] - 公司持续推进GalaxE的整合，注重商业协调和运营卓越，客户满意度较高 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI是最重要的技术进步，有潜力改变生活和工作的各个方面，公司正引导客户进行AI转型，实现商业价值 [24] - 由于宏观经济环境恶化，英国和其他地区客户支出更加谨慎，导致项目意外缩减和管道延迟，公司下调收入和增长预期 [48] - 公司预计2025财年Q3收入1.98 - 2亿英镑，固定汇率收入同比增长13% - 14%，调整后摊薄每股收益0.31 - 0.32英镑；预计2025财年全年收入7.95 - 8亿英镑，固定汇率收入同比增长8.5% - 9%，调整后摊薄每股收益1.20 - 1.23英镑 [49][50] 其他重要信息 - 公司结束本季度时员工总数11668人，较去年同期增长1.1%，未来将优先招聘数据、AI和云领域的人才 [35] - 公司最新客户满意度调查显示，92%的参与客户表示可能推荐公司，90%表示可能再次购买公司服务，均高于4月调查结果 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请深入说明Q3指引的潜在假设以及Q4收入加速的原因 - Q3展望受宏观影响，北美表现强劲，欧洲稳定，英国和其他地区偏负面；银行业和资本市场、保险行业增长良好，支付行业稳定但有压力，TMT和移动业务疲软 [57][58][59] - 公司在大型交易方面有进展，如与大型银行的核心现代化项目，随着项目推进，收入将逐步增加，虽受宏观影响，但预计Q4会加速增长 [60][61][62] 问题: 请提供更多关于大客户行为和预期的见解 - 医疗保健客户因长期进行核心现代化工作实现增长；支付业务仍有缓慢下降，但银行在支付基础设施方面的投资带来相关需求，且多与核心现代化相关 [64][65][66] 问题: 能否讨论一下对2025年预算的可见性 - 由于公司基于AI的核心现代化方案较新，客户需通过概念验证等方式了解其可行性后，才会将相关工作纳入预算，目前部分客户正在调整预算以开展相关项目 [73][74][75] 问题: 是否有更有意义的定价对话，哪些领域更明显 - 公司定价略有改善，主要是恢复通胀导致的价格上涨，也受益于成果导向型交易的生产率提升，核心现代化大项目将提高效率 [77][78] 问题: 近期项目缩减和业务疲软是普遍存在还是特定大客户有挑战 - 项目缩减相对普遍，在英国和其他地区更明显，主要受宏观因素影响，如预算压力和不确定性，亚太地区尤其是澳大利亚也有疲软情况 [83][84] 问题: 考虑到项目缩减，如何看待今年剩余时间的招聘节奏 - Q3平均员工人数将下降，Q4预计有机增长4% - 6%，届时将开始招聘；同时存在技能轮换，员工人数增长将慢于收入增长 [86][87][88] 问题: GalaxE收购的整合进展如何，下半年盈利能力提升的因素有哪些 - 系统整合方面，目标是本月底完成切换；目前双方正共同推进核心现代化方案；随着整合深入，将有更多成本优化机会，盈利能力将逐步提升 [94][95][96] 问题: 请说明闲置人员动态、利用率趋势，包括在岸和离岸情况 - 闲置人员比例稳定在6% - 7%，处于历史较低水平；预计利用率将适度提高，主要通过采用内部工具实现 [98][99] 问题: 请谈谈招聘市场情况以及获取AI和数据人才的能力变化 - 公司大力推进AI应用，主要通过培训现有员工使其掌握AI技能，同时招聘数据科学等领域人才；公司80%的ChatGPT企业许可证被每日使用，全体员工中约60%在日常工作中使用 [103][104][105] 问题: 请说明本季度500万英镑重组费用的情况以及提高业务效率的措施 - 圣诞节前裁员近200人，包括直接和间接人员，主要是为整合GalaxE做准备，消除重复工作；未来仍会关注成本控制 [109][110] 问题: 请谈谈对人均收入的看法 - 随着定价适度改善和利用率提高，人均收入将有所提升，短期内公司收入增长可能快于员工人数增长，未来随着大项目落地，招聘速度可能与收入增长同步 [115][116][117] 问题: 请详细说明英国宏观经济问题，何时开始以及对指引的影响程度 - 1月和2月出现问题，英国通胀和增长困难，前景不确定，导致客户更加谨慎，延迟项目进度或缩减现有工作，已对指引产生影响 [120][121]

公司（Endava PLC Sponsored ADR） - 季度每股收益0.38美元 超Zacks共识预期0.32美元 去年同期为0.37美元 本季度收益惊喜为18.75% 上一季度收益惊喜为13.79% [1] - 过去四个季度 公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收2.5063亿美元 超Zacks共识预期0.66% 去年同期营收2.2796亿美元 过去四个季度公司两次超越共识营收预期 [2] - 自年初以来 公司股价下跌约1.3% 而标准普尔500指数上涨4.5% [3] - 财报发布前 公司的预估修正趋势不利 当前Zacks排名为4（卖出） 预计短期内股价表现不及市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.38美元 营收2.5616亿美元 当前财年共识每股收益预估为1.45美元 营收10.2亿美元 [7] 公司（Stem, Inc.） - 尚未公布2024年12月季度财报 预计3月4日发布 [9] - 预计即将发布的财报中季度每股亏损0.16美元 同比变化+23.8% 过去30天该季度共识每股收益预估下调10.3% [9] - 预计营收4856万美元 较去年同期下降71% [10] 行业（Computers - IT Services） - Zacks行业排名目前处于250多个Zacks行业的前29% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8]

业绩总结 - 公司在2025财年第二季度的收入为1,668百万英镑，同比增长6.6%[56] - 公司在2024财年的收入为1,357百万英镑，较2023财年的1,661百万英镑下降了18.3%[34] - 2024财年上半年收入为371,973千英镑，较2023财年上半年增长5.0%[85] - 公司在2025财年第二季度的税前利润为17.3百万英镑，税前利润率为9.2%[58] - 公司在2024财年的利润率为14.4%[58] - 2024财年上半年调整后的利润为40,417千英镑[85] 用户数据 - 公司在过去五个财年中，平均89.7%的收入来自于前一年购买过服务的客户[55] - 公司在2025财年第二季度的客户集中度较高，主要收入来自于现有客户[55] - 2024财年上半年客户总数为732，收入超过100万英镑的客户为85[63] - 2024财年上半年前十大客户占总收入的34%[65] 未来展望 - 公司在2024财年的收入年复合增长率（CAGR）为20.5%[53] - 公司在2025财年第二季度的调整后税前利润为4.2百万英镑[58] 员工与地区分布 - 公司在2025财年第二季度的总员工人数为12,085人[33] - 公司在2025财年第二季度的员工分布中，北美地区占比为7%[33] - 2024财年上半年北美地区收入占比为31%[74] 财务健康 - 2024财年上半年调整后的税前利润为52,538千英镑，占收入的14.1%[85] - 2024财年上半年调整后的自由现金流为49,626千英镑，占收入的13.3%[85] - 2024财年上半年资本支出为58,400千英镑，占收入的0.4%[79] 行业分布 - 2024财年上半年医疗行业收入占比为24%[74] - 2024财年上半年其他行业收入占比为13%[74]

收入相关数据 - 2025财年第二季度收入为1.956亿英镑，同比增长6.6%，固定汇率下增长9.1%[1][4] - 预计2025财年第三季度收入在1.98 - 2亿英镑之间，固定汇率下同比增长13.0% - 14.0%；调整后摊薄每股收益在0.31 - 0.32英镑之间[10] - 预计2025财年全年收入在7.95 - 8亿英镑之间，固定汇率下同比增长8.5% - 9.0%；调整后摊薄每股收益在1.20 - 1.23英镑之间[11] - 2024年6个月和3个月的收入分别为390,641千英镑和195,589千英镑，较2023年同期增长5.0%和6.6%，按固定汇率计算增长7.0%和9.1%[32][37] 每股收益相关数据 - 2025财年第二季度摊薄后每股收益为0.11英镑，上年同期为0.14英镑；调整后摊薄每股收益为0.30英镑，与上年同期持平[1][4][5] - 2024年基本每股收益6个月和3个月分别为0.15英镑和0.12英镑，摊薄后每股收益分别为0.15英镑和0.11英镑，调整后摊薄每股收益分别为0.55英镑和0.30英镑[33][39] 股票回购计划 - 公司宣布1亿美元股票回购计划，需经股东批准，授权有效期五年[1][14][15] 利润相关数据 - 2025财年第二季度税前利润为250万英镑，上年同期为1060万英镑；调整后税前利润为2180万英镑，占收入11.2%，上年同期为2270万英镑，占收入12.4%[4] - 2024年6个月和3个月的营业利润分别为6,363千英镑和1,673千英镑，较2023年同期下降69.2%和63.8%[32] - 2024年6个月和3个月的净利润分别为9,098千英镑和6,851千英镑，调整后净利润分别为32,966千英镑和17,871千英镑[32][38] 现金流相关数据 - 2025财年第二季度经营活动净现金为3200万英镑，上年同期为3500万英镑；调整后自由现金流为3160万英镑，上年同期为3360万英镑[8] - 2024年6个月和3个月经营活动产生的净现金分别为36,422千英镑和32,048千英镑，调整后自由现金流分别为35,161千英镑和31,612千英镑[36][40] - 2024年6个月和3个月投资活动使用的净现金分别为6,715千英镑和5,915千英镑[36] - 2024年6个月和3个月融资活动使用的净现金分别为31,934千英镑和19,386千英镑[36] 资产与负债数据 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为6010万英镑，2024年6月30日为6240万英镑[8] - 截至2024年12月31日，非流动资产总计720,280千英镑，流动资产总计260,314千英镑，总资产980,594千英镑[35] - 截至2024年12月31日，流动负债总计138,248千英镑，非流动负债总计187,631千英镑，总负债325,879千英镑[35] 员工数据 - 截至2024年12月31日，员工总数为11668人，上年同期为11539人；季度平均运营员工为10456人，上年同期为10461人[8] - 2024年12月31日员工总数（含董事）为11668人，2023年同期为11539人[43] 客户收入占比数据 - 2025财年第二季度前十大客户收入占比36%，上年同期为34%[8] - 2024年上半年前十大客户收入占比为34%，第三季度为36%，2023年同期均为34%[43] - 2024年滚动12个月收入超100万英镑的客户数量为141个，2023年为150个[43] 地区收入占比数据 - 2024年北美地区收入占比为39%，2023年为31%[43] - 2024年欧洲地区收入占比为24%，2023年为25%[43] - 2024年英国地区收入占比为32%，2023年为35%[43] 行业收入占比数据 - 2024年支付行业收入占比为19%，2023年为27%[43] - 2024年医疗保健行业收入占比为12%，2023年为4%[43] 其他费用数据 - 2024年6个月和3个月股份支付费用分别为21,965千英镑和10,944千英镑[38][41] - 2024年上半年折旧与摊销总额为24133千英镑，2023年同期为18761千英镑[42] - 2024年第三季度折旧与摊销总额为12056千英镑，2023年同期为9342千英镑[42]

公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司宗旨是让世界更聪明、更快乐、更富有 [1] 业务覆盖 - 公司每月通过优质投资解决方案、Fool.com上的免费指导和市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利性的The Motley Fool Foundation触达数百万人 [1]

分析师介绍 - 分析师Ian Bezek曾是Kerrisdale Capital的对冲基金分析师，在拉丁美洲生活了十年，为对墨西哥、哥伦比亚和智利等市场感兴趣的投资者进行实地研究，还擅长研究美国和其他发达市场中价格合理的优质复利股和成长股 [2] 投资群组信息 - Ian领导投资群组Ian's Insider Corner，成员可获取新买入股票的类似启动报告、活跃聊天室、每周更新以及分析师对问题的回复 [1] - 该群组特色包括涵盖新想法、现有持仓更新和宏观分析的周末摘要、交易提醒、活跃聊天室以及与Ian直接沟通的机会 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对DAVA、GLOB、EPAM、IBM股票持有长期受益头寸 [3]

文章核心观点 - 重申对Endava PLC的买入评级，因预期宏观环境改善将使该公司业务加速增长 [1] 分析师投资背景及发文目的 - 分析师是个人投资者，专注管理多年积蓄的自有资金，投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资，多年来结合各方法优点完善投资流程 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文是为跟踪投资想法表现，并与有相同投资兴趣的投资者交流 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度（截至9月30日）营收为1.951亿英镑，较上年同期的1.884亿英镑增长3.5%按固定汇率计算较上年同期增长5.2%较上季度按固定汇率计算增长2% [33] - 2024年第三季度（截至9月30日）税前利润为420万英镑，上年同期为1730万英镑调整后的税前利润为1920万英镑，上年同期为2980万英镑调整后的税前利润率为9.9%，上年同期为15.8% [34] - 2024年第三季度（截至9月30日）调整后的稀释每股收益为0.25英镑（基于5940万股稀释股份计算），上年同期为0.39英镑（基于5840万股稀释股份计算） [35] - 2024年第三季度（截至9月30日）调整后的自由现金流为350万英镑，上年同期为1600万英镑现金及现金等价物期末为5280万英镑（2024年9月30日），较6月30日的6240万英镑减少借款总额为1.326亿英镑（2024年9月30日），较6月30日的1.448亿英镑减少资本支出占营收比例为0.6%，上年同期为0.4% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度（截至9月30日）前10大客户营收占比为36%，较上一财年同期的35%有所上升平均每个大客户的支出从650万英镑增长到710万英镑，同比增长8% [35] - 2024年第三季度（截至9月30日）北美地区营收占比39%，较上一财年同期增长32.5%欧洲占25%，较上一财年同期增长2.7%英国占31%，较上一财年同期下降8.0%世界其他地区占5%，较上一财年同期下降42.8% [36] - 2024年第三季度（截至9月30日）支付业务营收较上一财年同期下降25.5%，占总营收20%银行和资本市场业务营收较上一财年同期增长23.4%，占总营收70%保险业务营收较上一财年同期增长14.5%，占总营收9%电信、媒体和科技（TMT）业务营收较上一财年同期下降4.5%，占总营收21%移动业务营收较上一财年同期下降14.3%，占总营收9%医疗保健业务营收较上一财年同期增长201.6%（因收购GalaxE），占总营收12%其他业务营收较上一财年同期增长3.0%，占总营收12% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区业务增长迅速，得益于GalaxE业务的贡献英国地区支付业务营收下降导致整体营收下降世界其他地区的下降主要是由于银行、资本市场和保险垂直领域的放缓 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于建立更大的战略合作伙伴关系，如与Aer Lingus、矿业公司、保险公司等达成合作近期宣布与Usoft、Mambu、GoCardless等建立合作伙伴关系 [13][14][15] - 公司以AI为重点，建立前沿的解决方案，收购GalaxE增强核心现代化能力通过Dava X能力设计和加速客户变革议程，利用20多个加速器为客户提供创新解决方案 [10][19][20] - 在AI项目竞争方面，有时竞争更激烈，会有更多的招标流程（RFP），但有时也遵循传统的业务获取方式，通过与客户合作开展概念验证等方式获取项目 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场呈现出显著的数字化转型特征，传统数字业务放缓，AI和核心现代化驱动的新增长加速 [7][8] - 尽管当前面临一些挑战，如项目转换时间长、决策周期长等，但公司对未来发展仍有信心，预计2025财年第二季度营收在1.95亿 - 1.97亿英镑之间，全年营收在8亿 - 8.1亿英镑之间，调整后的稀释每股收益也给出相应预期 [40] - 随着GalaxE的整合以及业务优化举措，预计未来期间利润率将从当前水平得到改善，调整后的税前利润（PBT）预计在下半年有所提升，特别是在Q4 [54] 其他重要信息 - 公司员工数量在本季度末为11821人，较去年同期增长0.5%，未来将优先在数据、AI和云等需求高的领域招聘员工 [28] - 公司重视员工心理健康，通过员工援助计划和专门的健康倡导者为员工提供支持 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何理解新技术加速超过旧技术衰退且与以往技术架构不同[42] - 回答：过去20年主要围绕客户核心系统外围构建数字能力，现在AI需要深入企业核心进行变革，这是不同之处，这种变革带来的项目规模更大，客户准备和签字周期更长[43][44] 问题：宏观经济形势和客户预算下的前景假设，增长加速和减速的潜力[46] - 回答：前景基于宏观形势和现状基本不变，CFO对投资回报有更高标准，创建可靠的商业案例有技术挑战，公司正在帮助客户解决，从传统数字转型向外围核心项目转变影响增长[46][47] 问题：客户对话如何带来下半年营收增长信心，如何平衡与本季度较低的员工人数[48] - 回答：一些大型转型决策正在进行或在筹备中，这让公司有信心，管道业务持续增长，GalaxE收购增强能力，印度业务带来机会[48][49] 问题：大型长期核心现代化项目与以往项目在转换时间、利润率等方面有何不同[51] - 回答：主要区别是转换时间更长，利润率预计无差异，采用加速器方法对复杂核心进行分析，利用AI加速转型过程[51][52] 问题：调整后的PBT利润率在本财年的走势，成本效率计划整合收入轨迹相关的改进幅度[53] - 回答：Q2的调整后PBT前景与Q1大致相同，改进将在下半年体现，主要在Q4，届时调整后的PBT利润率将上升到13% - 14%左右[54] 问题：2025财年展望中对顶级客户的预期，与今年早些时候相比这些关键客户的最新情况[56] - 回答：最大客户是GalaxE客户，预计稳定，部分支付领域客户稳定且有增长，媒体客户因并购交易放缓，其余客户稳定且有望增长[57] 问题：进入全面生产模式的GenAI项目数量是否有显著变化，与传统项目在合同结构、定价等方面的对比[58] - 回答：进入生产的项目数量有稳步增加，目前合同仍以工时和材料（T&M）为基础，未来两到三年有望向基于成果的定价转变[59][60] 问题：GenAI业务占营收的百分比，市场合同定价的更新情况[61] - 回答：AI是提供给客户解决方案的一部分，难以给出其占营收的百分比，整体定价稳定，未出现明显的价格侵蚀[61] 问题：本季度收购的贡献以及2025财年的预期[62] - 回答：Q2预计收购贡献占报告营收的13%，与Q1相同，全年的并购比例与之前的指引保持不变[63] 问题：项目规模和转换时间对项目竞争的影响，对超出当前预测范围的可见性的影响[65] - 回答：项目规模更大，竞争情况复杂，有时竞争更激烈，有时遵循传统业务获取方式，较长的转换时间使管道转换判断更具挑战性，公司对人员招聘持谨慎态度[66][67][68]

文章核心观点 - Endava本季度财报有盈有亏，股价表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，CyberArk即将公布财报且预期良好 [1][3][9] Endava公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.33美元，超Zacks共识预期0.29美元，去年同期为0.49美元，盈利惊喜为13.79% [1] - 上一季度预期每股收益0.29美元，实际为0.28美元，盈利惊喜为 -3.45% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收2.5371亿美元，低于Zacks共识预期2%，去年同期为2.3857亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，Endava股价下跌约63.4%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] 盈利预期 - 盈利发布前，Endava的预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.33美元，营收2.6355亿美元；本财年共识每股收益预估为1.50美元，营收10.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业前16%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] CyberArk公司情况 财报预期 - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.45美元，同比增长7.1%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收2.339亿美元，较去年同期增长22.3% [10]

文章核心观点 罗森律师事务所提醒在2023年5月23日至2024年2月28日期间购买Endava公司证券的投资者2024年10月25日为首席原告截止日期，在此期间购买证券的投资者或可通过风险代理安排获得赔偿 [1] 案件相关 - 若在上述期间购买Endava证券可通过风险代理安排获赔偿且无需支付任何自付费用或成本 [1] - 加入Endava集体诉讼可访问指定链接、致电或发邮件获取相关信息，若想担任首席原告须在10月25日前向法院提出申请 [1][3] - 诉讼称在上述期间被告作出虚假或误导性陈述及未披露服务需求下降、客户延迟或取消项目、财政收入和收益将受不利影响等情况，投资者因此受损 [3] 律所优势 - 罗森律师事务所建议投资者选择有成功记录的合格律师，该所代表全球投资者专注证券集体诉讼和股东派生诉讼 [2] - 该所曾达成针对中国公司有史以来最大的证券集体诉讼和解，2017年证券集体诉讼和解数量排名第一，自2013年起每年排名前四，为投资者追回数亿美元，2019年为投资者获超4.38亿美元赔偿 [2] - 2020年该所创始合伙人被评为原告律师界巨头，多位律师获相关机构认可 [2]