公司预计第三财季营收增速将放缓至8%—9%，且营收指引中值低于分析师预期。公司全财年的营收增 速指引最高为9%。 Salesforce第二财季营收为102.4亿美元，同比增长近10%，为六个季度以来首次接近两位数增长，并且 超出了分析师预期。非GAAP口径下的每股收益（EPS）为2.91美元，同比增长近14%，远超公司指引 和分析师预期。订阅与支持业务营收同比增长约10.6%，当前剩余履约义务（CRPO）同比增长11%，略 高于分析师预期。 ...

财务表现 - 第二季度调整后每股收益0.48美元 超出市场预期6.7% 去年同期为0.43美元 [2] - 第二季度GAAP每股收益0.45美元 较去年同期的0.35美元增长28.6% [2] - 总收入达11.6亿美元 同比增长15.2% 超出市场预期3.1% [3] - 调整后毛利润6.959亿美元 同比增长9.1% [6] - 调整后营业利润2.218亿美元 同比增长13.5% [7] 业务构成 - 传感器及其他业务收入11.2亿美元 占总收入97% 同比增长18% [4] - 硬件业务收入3930万美元 占总收入3% 同比下降31% [4] - 美国地区收入8.41亿美元 占总收入73% 同比增长15% [5] - 国际业务收入3.161亿美元 占总收入27% 同比增长16% [5] 盈利能力 - 调整后毛利率60.1% 同比下降340个基点 [6] - 调整后营业利润率19.2% 同比下降30个基点 [7] - 研发支出1.482亿美元 同比增长9% [6] - 销售及行政支出3.28亿美元 同比下降1.4% [6] 财务指引 - 上调2025年收入预期至46-46.25亿美元 原预期为46亿美元 预示14-15%的年增长 [9] - 预计2025年调整后毛利率约62% 营业利润率约21% [9] 财务状况 - 期末现金及等价物29.3亿美元 较第一季度27亿美元增长8.5% [8] - 总资产73.3亿美元 较上季度67.5亿美元增长8.6% [8] 市场表现 - 近一个月股价下跌7% 表现逊于标普500指数 [1] - 行业同业IQVIA同期上涨1.5% 其第二季度收入40.2亿美元 同比增长5.3% [13] 行业比较 - IQVIA预计当前季度每股收益2.96美元 同比增长4.2% 过去30天预期下调0.5% [14] - 两家公司均获得Zacks3(持有)评级 [12][14]

公司财务指引 - 康师傅控股管理层提供2025财年营收指引目标为同比持平至低单位数增长 [1] - 公司同时提出核心净利润同比增长率达双位数的目标 [1] 业绩预测调整 - 里昂略为调整盈利预测 将目标价由12.2港元下调至11.6港元 [1] - 该行认为公司收入预测略低于管理层指引目标 [1] 盈利能力展望 - 里昂认为康师傅利润增长能见度较高 主要基于更好的成本控制空间 [1] - 双位数核心利润增长指引目标应该可以达到 [1] 行业竞争环境 - 下半年竞争格局和饮料复苏仍存在不确定性 [1]