文章核心观点 - 迪拉德公司董事会宣布对A类和B类普通股每股派发0.25美元现金股息，股息将于2024年11月4日支付给2024年9月30日登记在册的股东 [1] 公司动态 - 董事会宣布对A类和B类普通股每股派发0.25美元现金股息 [1] - 股息将于2024年11月4日支付给2024年9月30日登记在册的股东 [1]

文章核心观点 - 迪拉德公司2024财年第二季度业绩不佳，营收和利润均未达Zacks共识预期，销售额和收益同比下降，受消费环境艰难、运营费用增加及男装和配饰品类疲软影响 [1] 业绩情况 - 每股收益4.59美元，低于Zacks共识预期的5.91美元，较去年同期的7.98美元下降42.5% [2] - 净销售额14.90亿美元，较上年同期下降4.9%，低于Zacks共识预期的15.28亿美元，含服务费和其他收入的销售额1515万美元，同比下降5.1% [2] 股价表现 - 8月15日，公司股价下跌10.8%，过去三个月股价下跌20.2%，而行业下跌17.5% [3] Q2详情 - 总零售销售额（不包括CDI Contractors, LLC）同比下降5%至14.26亿美元，同店销售额也同比下滑5%，化妆品品类销售强劲，男装和配饰品类表现最弱 [4] - 综合毛利率同比收缩120个基点至37.6%，零售毛利率39.1%，同比下降130个基点 [5] - 综合SG&A费用（占销售额的百分比）从上年同期扩大280个基点至29.1%，运营费用增长5.1%至4.336亿美元 [6] 财务详情 - 第二财季末，公司现金及现金等价物9.467亿美元，长期债务3.215亿美元，股东权益总额19.49亿美元，截至2024年8月3日，经营活动提供净现金1.759亿美元，期末库存同比基本持平 [7] - 公司预计2024财年资本支出1.20亿美元，低于2023财年的1.33亿美元 [8] 门店更新 - 2024年3月，公司在南达科他州苏福尔斯的帝国购物中心开设一家门店，进入该州市场，截至2024年8月3日，公司运营273家迪拉德门店，包括30个州的28家清仓店及一家在线商店 [9] - 2024年6月，公司关闭俄亥俄州奈尔斯的伊斯特伍德购物中心清仓中心 [9] 展望 - 2024财年，公司预计折旧和摊销费用1.85亿美元，高于2023财年的1.80亿美元，预计净利息和债务收入费用1300万美元，而2023财年为收入500万美元，预计租金2200万美元，与2023财年持平 [10] 关键选股 - 盖璞目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为202.7%，当前财年每股收益预计较去年增长21.7% [11][12] - 迪克体育用品目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.7%，当前财年销售额预计较去年增长1.8% [12] - 德克斯目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为42.8%，当前财年销售额预计较去年增长15.6% [13]

文章核心观点 - 迪拉德百货公司二季度收益和营收未达预期，因销售放缓和成本上升，股价周四下跌 [1] 业绩情况 - 二季度调整后每股收益为4.59美元，营收同比下降5.3%至15.1亿美元，均低于预期 [1] - 零售销售总额和同店销售额均下降5%，男装、配饰和鞋类销售最弱 [1] 成本情况 - 成本跃升至4.336亿美元，占销售额的29.1%，高于2023年的4.126亿美元和26.3%，主要因薪资支出增加 [2] 公司表态 - 首席执行官威廉·迪拉德称对业绩不佳感到失望，公司正努力解决问题 [3] 股价表现 - 迪拉德百货公司股价周四收盘下跌10.7%，至348.89美元，自年初以来已下跌约13.6% [3]

财务业绩 - 总销售额下降3%[4,5] - 同店销售下降3%[5] - 净利润为2.545亿美元，较上年同期下降23.6%[3] - 每股收益为15.68美元，较上年同期下降21.1%[3] - 第二季度总销售额下降5%[10,11] - 第二季度同店销售下降5%[11] - 第二季度净利润为7450万美元，较上年同期下降43.3%[9] - 第二季度每股收益为4.59美元，较上年同期下降42.5%[21] - 公司26周期间净收入为2.545亿美元[28] 毛利率和费用 - 零售毛利率为42.7%，较上年同期下降0.3个百分点[5,6,7] - 营业费用为8.603亿美元，占销售额28.3%，较上年同期上升2.3个百分点[7,8] - 第二季度零售毛利率为39.1%，较上年同期下降1.3个百分点[13] - 第二季度营业费用为4.336亿美元，占销售额29.1%，较上年同期上升2.8个百分点[14] 现金流和资本支出 - 公司26周期间经营活动产生的现金流为1.759亿美元[28] - 公司26周期间购买短期投资支出3.195亿美元，短期投资到期收回3.509亿美元[29] - 公司26周期间支付现金股利810万美元[30] - 公司预计2025财年折旧和摊销费用为1.8亿美元[34] 存货 - 库存基本保持不变[7]

文章核心观点 - 迪拉德公司第二财季销售和盈利表现不佳，未来季度前景不明朗，但股票估值有一定安全边际，维持持有评级 [1][9] 财务表现 - 第二财季营收14.9亿美元，同比下降4.9%，同店销售额下降5%，每股收益4.59美元，同比下降3.39美元，均未达华尔街分析师共识预期 [2] - 销售、一般及行政费用（SG&A）增至4.336亿美元，同比增加3200万美元，毛利率降至37.6%，净收入降至7450万美元，净利率降至5.0% [3] 业绩对比 - 第一财季同店销售额增长-2%，落后于梅西百货和诺德斯特龙，但优于科尔士 [4] - 2023财年同店销售额增长-4%，优于梅西百货、科尔士和诺德斯特龙 [4] 估值情况 - 更新贴现现金流（DCF）模型，预计2024财年销售额下降4.5%，2025财年因消费者支出增加回升1.2%，之后营收停滞 [5] - 预计未来几年息税前利润率降至10.0%，此前预计为10.5% [5] - 公司公允价值估计为465.19美元，较撰写时股价高31%，远期企业价值倍数（EV/EBITDA）为6.7，与同行相比估值合理 [6] 成本计算 - DCF模型中加权平均资本成本（WACC）为8.04%，低于此前的9.35% [7] - 股权成本为8.32%，使用10年期债券收益率3.92%作为无风险利率，股权风险溢价为4.11%，贝塔系数估计为1.01，流动性溢价为0.25% [8]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为4.59美元，低于市场预期的5.91美元，同比下降42.5% [1] - 公司最新季度营收为14.9亿美元，低于市场预期的15.3亿美元，同比下降5.1% [2] - 过去四个季度中，公司有三次超过市场每股收益预期，两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今下跌3.1%，同期标普500指数上涨14.4% [3] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 市场预期公司下一季度每股收益为7.35美元，营收为14.8亿美元 [7] - 市场预期公司本财年每股收益为34.47美元，营收为66亿美元 [7] 行业状况 - 公司所属的区域百货零售行业在Zacks行业排名中处于后24% [8] - 同行业公司梅西百货预计下一季度每股收益为0.32美元，同比增长23.1%，营收预计为50.9亿美元，同比下降0.8% [9] 业绩影响因素 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5]

文章核心观点 - 公司第二季度业绩表现疲弱,销售额和利润均同比下降 [2][10] - 公司正在努力控制费用,以应对销售下滑的挑战 [2][15] - 公司仍保持充足的现金储备,为未来发展提供支持 [2] 26周业绩总结 - 销售额同比下降3%,可比店销售额也下降3% [5] - 净利润为2.545亿美元,同比下降23.6% [3] - 每股收益为15.68美元,同比下降21.1% [3] - 零售毛利率为42.7%,同比下降0.3个百分点 [6][7] - 销售、管理及行政费用增加5.1%,占销售额比重上升2.3个百分点 [8] 第二季度业绩总结 - 销售额同比下降5%,可比店销售额也下降5% [12] - 净利润为7450万美元,同比下降43.3% [10] - 每股收益为4.59美元,同比下降42.5% [10] - 零售毛利率为39.1%,同比下降1.3个百分点 [13][14] - 销售、管理及行政费用增加5.1%,占销售额比重上升2.8个百分点 [15] 其他信息 - 公司在2024年6月关闭了位于俄亥俄州尼尔斯的Eastwood Mall Clearance Center [16] - 公司目前在30个州经营273家迪拉德百货店,包括28家清仓中心,总面积为4650万平方英尺 [17] - 截至2024年8月3日,公司的总股本为1620万股 [18]

文章核心观点 - 密封技术公司获美国陆军可部署防御性网络作战系统模块化版本2（DDS - Mv2）价值958.2311万美元的固定价格合同，将助力提升美国陆军网络安全能力 [1][3] 合同情况 - 密封技术公司获美国陆军DDS - Mv2项目958.2311万美元固定价格合同 [1][3] - 合同涵盖1个基准年和2个为期一年的可选期 [5] 项目介绍 - DDS - Mv2项目是定制的可部署计算和数据存储系统，支持网络保护团队的防御性网络作战平台和工具 [2] - 该项目提供高度模块化和可扩展解决方案，能让作战人员在全球执行防御性网络作战任务 [2] - 其较小外形、增强的计算和存储能力，具备强大性能、高可扩展性和最大便携性 [2] 公司能力与承诺 - 密封技术公司在为美国国防部部署先进威胁狩猎和事件响应系统方面处于领先地位 [3] - 公司CEO表示荣幸支持美国陆军提升网络防御能力，致力于帮助联邦政府和军队主动识别和消除网络威胁 [4] - 公司陆军业务发展客户经理称要为陆军网络司令部的网络保护旅提供创新定制能力，确保在网络领域战胜对手 [5] 公司简介 - 密封技术公司是帕森斯公司旗下企业，为联邦政府和私营企业提供强大边缘计算硬件和网络安全解决方案 [6] - 公司由退伍军人创立，利用网络空间经验和知识提供前沿研究、工程和集成服务，支持美国及其盟友 [6]

文章核心观点 - 迪拉德公司（Dillard's）2024财年第二季度预计营收和利润同比下降 ，虽有库存管理等积极因素 ，但受零售环境挑战影响 ，同时推荐了可能盈利超预期的其他公司 [1][7] 迪拉德公司业绩预期 - 2024财年第二季度营收预计为15亿美元 ，同比下降2.5% ，每股收益预计为5.91美元 ，同比下降25.9% ，过去30天共识预期未变 [1] - 上一季度盈利超预期19.9% ，过去四个季度平均超预期40.3% [2] 迪拉德公司积极因素 - 受益于库存管理举措和强劲消费者需求 ，第二季度末库存同比降低 ，有望助力营收 [3] - 努力抓住实体和电商增长机会 ，增强品牌关系 、改造门店和优化运动装业务 ，扩大客户群和提升销售 [4] - 门店方面通过增强品牌关系等举措获益 ，运动装品牌有望在本季度获得市场份额 [5] - 电商业务因商品种类和库存管理表现良好 ，专注提升门店生产力等有望推动第二季度业绩 [6] 迪拉德公司消极因素 - 受消费者谨慎购买行为影响 ，零售环境具挑战性 ，影响销售和同店销售 ，导致运营费用增加 [7] - 预计第二季度同店销售下降1.9% ，零售销售同比下降2.4% ，运营利润率下降270个基点 ，SG&A费用同比增加2.3% [8] 迪拉德公司盈利预测 - Zacks模型未明确预测迪拉德本季度盈利超预期 ，目前盈利ESP为0.00% ，Zacks排名为3 [9] 其他可能盈利超预期公司 - 阿伯克龙比&费奇（Abercrombie & Fitch）盈利ESP为+9.09% ，Zacks排名为1 ，预计第二季度营收10.8亿美元 ，同比增长15.7% ，每股收益2.11美元 ，同比增长91.8% ，过去30天共识预期上调1.4% [11][12] - 塔吉特（Target）盈利ESP为+3.61% ，Zacks排名为2 ，预计第二季度营收252亿美元 ，同比增长1.8% ，每股收益2.18美元 ，同比增长21.1% ，过去7天共识预期上调1美分 [13][14] - 伯灵顿商店（Burlington Stores）盈利ESP为+5.62% ，Zacks排名为2 ，预计第二季度营收240万美元 ，同比增长11% ，每股收益0.93美元 ，同比增长55% ，过去30天共识预期上调1美分 [15][16]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度可比零售销售额下降2%，零售毛利率从45.6%提升至46.2%[55] - 2024年第一季度净收入为1.8亿美元（每股11.09美元），上年同期为2.015亿美元（每股11.85美元）[56] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用增至4.267亿美元（占销售额的27.5%），上年同期为4.064亿美元（占销售额的25.7%）[57] - 截至2024年5月4日，公司营运资金为15.779亿美元，总债务为5.215亿美元[58] - 2024年第一季度净销售额为15.491亿美元，上年同期为15.839亿美元[59] - 2024年第一季度总毛利率为6.912亿美元，占净销售额的44.6%，上年同期为6.927亿美元，占比43.7%[59] - 截至2024年5月4日，总库存较2023年4月29日下降2%，降价金额每变动1%，将影响净收入约100万美元[81] - 2024年5月4日止三个月销售、一般及行政开支（SG&A）增至销售的27.5%，较2023年4月29日止三个月的25.7%增加2030万美元[83] - 2024年5月4日止三个月运营费用增加主要因薪资费用增加，薪资及相关费用为3.022亿美元，较2023年4月29日止三个月的2.823亿美元增加1990万美元[84] - 2024年5月4日止三个月净利息和债务（收入）支出改善370万美元，主要因利息收入增加，利息收入分别为1360万美元和1000万美元[85] - 2024年5月4日止三个月其他费用增加150万美元，因利息成本和养老金计划净精算损失摊销增加[86] - 公司预计2024财年联邦和州有效所得税税率约为23%，该税率可能随运营结果变化[90] - 2024年5月4日止三个月经营活动净现金流减少3660万美元，因薪资及相关费用增加[91] - 2024年5月4日止三个月资本支出为3520万美元，高于2023年4月29日止三个月的3230万美元，主要用于设备采购、新店建设和现有店铺改造[98] - 2024年5月4日公司现金及现金等价物为8.178亿美元，信贷协议借款能力为8亿美元，未使用额度为7.742亿美元[102] - 2023年4月29日止三个月公司回购0.400万股A类普通股，花费1.138亿美元，截至2024年5月4日，股票回购计划授权剩余3.940亿美元[103] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度零售业务净销售额下降2230万美元，建筑业务下降1260万美元[72] - 2024年第一季度服务收费和其他收入为2375.8万美元，上年同期为2995.9万美元[77] 信用卡业务协议情况 - 2024年1月公司与花旗银行达成新协议，预计新信用卡计划初期收入低于富国银行联盟[78] - 公司2024年1月宣布与花旗达成新协议，预计夏末为新申请人推出信用卡计划，秋季转移现有账户，协议期限10年[94][96] 前瞻性陈述相关 - 报告包含前瞻性陈述，涉及公司2024财年及以后的计划、目标等内容[113] - 前瞻性陈述基于管理层估计、预测、信念和假设，不保证未来表现[113] - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务[113] - 前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[113] - 影响因素包括零售行业和宏观经济状况、消费者信贷、竞争压力等[113] - 公司面临全国劳动力短缺和人才竞争，影响满足劳动力需求的能力[113] - 消费者支出模式、债务水平和信用履约能力的变化会影响公司[113] - 税收立法和政府监管变化会对公司产生影响[113] - 公司面临系统故障、数据安全漏洞等风险[113] 市场风险相关 - 截至2024年2月3日财年，市场风险相关信息无重大变化[114]