关于Dillard's公司 - 预计Dillard's公司2024财年第三季度营收和盈利同比下降营收预计为14亿美元较上年下降3.8%每股盈利预计为6.47美元较上年下降30.4%且过去30天共识估计未变[1] - 上个季度公司盈利低于预期22.3%过去四个季度平均超出预期12.4%[2] - Zacks模型预测该公司此次不会盈利超出预期因其盈利ESP为0.00% Zacks排名为3[3] - 艰难的零售环境影响公司销售和同店销售并导致运营费用增加预计影响本季度营收和盈利[4] - 模型预测由于零售环境挑战本季度同店销售下降2.4%零售销售额同比下降2.7%[5] - 预计2024财年第三季度SG&A费用上升5.3%费用率预计扩大240个基点至30.4%运营利润率预计下降370个基点运营收入按美元计算同比下降30%[6] - 公司从更好的库存管理举措和强劲的消费需求中获益本季度营收可能受益于较低的库存水平[7] - 公司在实体店和电子商务方面的增长举措可能扩大了客户群并提升了整体销售额[8] - 公司在店面方面的举措可能使其运动装品牌在本季度获得市场份额电子商务业务也因商品种类和库存管理受益[9] - 从估值角度看公司相对于行业基准有溢价其12个月远期市销率为1倍低于五年高位1.22倍但高于行业平均0.36倍近期股价三个月上涨2.8%高于行业1.5%的涨幅[10] 关于其他公司 - Target公司盈利ESP为+0.73% Zacks排名为2预计2024财年第三季度营收和盈利增长营收预计为260亿美元较上年增长2.2%每股盈利预计为2.28美元较上年增长8.6%过去30天共识估计未变[12][13] - Walmart公司盈利ESP为+1.61% Zacks排名为2预计2024财年第三季度营收和盈利增长营收预计为1675亿美元较上年增长4.2%每股盈利预计为0.53美元较上年增长3.9%过去30天共识估计未变[14] - Dollar Tree公司盈利ESP为+3.06% Zacks排名为3预计2024财年第三季度营收和盈利增长营收预计为75亿美元较上年增长1.9%每股盈利预计为1.07美元较上年增长10.3%过去7天共识估计上升1美分[15][16]

文章核心观点 - Dillard's推出与Darby Fallon Clark合作的限量版儿童胶囊系列Edgehill，适用于节日 [1] 合作系列介绍 - 该系列将传统外观与节日优雅融合，为男孩女孩打造永恒经典儿童服装 [2] - 系列图案包含设计师家人特殊地点元素，如教堂、婚礼举办地等 [2] - 女孩服装尺码3个月至10码，男孩3个月至7码，还有鞋、发饰等配饰 [2] - 系列在所有Dillard's门店及官网dillards.com均有销售 [2] 设计师介绍 - Darby Fallon Clark是亚特兰大时尚达人，在当地出生长大 [3] - 她母亲喜欢给她和妹妹穿可爱衣服，她自己也爱给儿子购物 [3] - 她常网购找独特风格，也关注海外品牌 [3] 公司介绍 - Dillard's由William T. Dillard于1938年在阿肯色州纳什维尔创立，初始投资8000美元 [4] - 如今是美国最大时尚零售商之一，有273家门店、28家折扣店，业务覆盖30个州 [4] - 公司通过提供优质时尚服装、美妆和家居产品，注重为客户提供风格、质量和价值 [4] 联系方式 - 联系人Julie J. Guymon，电话501 - 376 - 5965，邮箱julie.guymon@dillards.com [5] - 公告配图链接有https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/2b27b96b - f27c - 4627 - 993f - efbd18f58ef3等多个 [5]

销售和毛利率 - 公司三个月期间总销售额下降5%，零售毛利率从40.4%下降至39.1%[51] - 三个月期间零售业务销售额下降5%，同店销售下降5%[68] - 三个月期间建筑业务销售额下降7.8%[68] - 六个月期间总销售额下降3.6%，零售业务销售额下降3.1%，建筑业务销售额下降13.0%[70] - 零售业务分部净销售额下降约3%，同店销售下降约3%[72] - 销售交易笔数下降7%，但平均每笔交易金额增加4%[73] - 独家品牌商品在总销售中的占比从24.4%下降至23.4%[73] - 建筑分部净销售额下降约13%，主要由于建筑活动减少[73] 利润和现金流 - 三个月期间净利润为7450万美元，同比下降43.4%[51] - 六个月期间经营活动产生的现金流量为1.76亿美元，同比下降55.7%[52] - 总毛利率从38.8%下降至37.6%，零售业务毛利率从40.4%下降至39.1%[79][80] - 销售、一般及管理费用占销售额的比例从26.3%上升至29.1%[82][83] - 净利息及债务(收入)费用分别改善了410万美元和770万美元[85] - 其他费用在三个月和六个月期间分别增加了146万美元和292万美元，主要是由于利息成本和与公司养老金计划相关的精算损失摊销增加[86] - 经营活动产生的现金流量在六个月期间减少了2.219亿美元，主要由于应付所得税变动、毛利下降和销售费用上升[91] 税收和投资 - 公司预计2024财年的联邦和州所得税税率将约为23%[89] - 公司在六个月期间购买了3.195亿美元的国库券作为短期投资，并收到了3.509亿美元的到期收回款[97] - 公司在六个月期间没有进行股票回购，截至2024年8月3日仍有3.94亿美元的回购授权额度[99] - 公司预计将通过手头现金、经营活动产生的现金流以及必要时使用信贷额度来为2024财年的运营提供资金[100] 门店和业务变化 - 公司在2024年8月3日经营273家Dillard's商店，包括28家清仓中心和1家网上商店[52] - 公司在六个月期间新开了一家位于南达科他州苏福尔斯的140,000平方英尺的门店，并关闭了一家120,000平方英尺的门店[96] - 公司与花旗银行签订了新的信用卡计划协议，取代了原有的Wells Fargo联盟[94][95] - 来自Wells Fargo联盟的收入下降分别为450万美元和980万美元[75] 其他 - 公司目前不是任何可能对其业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的法律诉讼的当事人[111] - 在六个月期间，公司主要从出售一处门店物业获得2.2百万美元现金收入，并录得200万美元的处置收益[88]

文章核心观点 - 公司在2Q24财报中表现不佳,各项指标均低于预期[4] - 公司连续6个季度同店销售增长(SSSG)为负,且2Q24同店销售增长进一步恶化至-5%,显示消费环境持续疲弱[5] - 公司毛利率和营业利润率均有所下降,主要受到高库存水平的拖累,2H24毛利率或将进一步承压[9][10] - 公司估值水平并不便宜,考虑到业绩前景不佳,股价仍有进一步下跌空间[11] 根据相关目录分别进行总结 业务概况 - 公司主要经营化妆品、女装、男装、配饰、鞋类和家居产品等[3] - 截至2Q24,公司在美国共运营273家门店[3] - 收入构成中,女装占20%,男装及配饰占19%,鞋类占14%,化妆品占16%,女士配饰及内衣占12%,青少年服装占10%,家居产品占3%[3] 2Q24财报概况 - 公司2Q24财报各项指标均低于市场预期,净销售额、毛利、EBIT和调整后净利润均有所下滑[4] - 毛利率、EBIT利润率和净利率均有明显下降[4] - 这一糟糕的财报结果导致公司股价下跌12%[4] 短期业绩展望 - 公司连续6个季度同店销售增长为负,且2Q24同店销售增长进一步恶化至-5%,显示消费环境持续疲弱[5] - 公司2Q24的两年堆叠同店销售增长率为-8%,为近5个季度以来最差[5] - 管理层表示过去5个季度消费环境一直很具有挑战性[6] - 尽管美联储可能降息,但短期内消费者的消费意愿和消费能力恢复仍需时日,公司面临的宏观压力短期内难以缓解[6] - 公司定位于中高端市场,而消费者正在向更便宜的商品转移,这对公司构成了"市场份额流失"的转变[6] - 7月份同店销售表现最差,这进一步加强了对3Q24业绩疲弱的预期[8] 利润率展望 - 2Q24毛利率同比下降130个基点至37.6%,为近5个季度以来最大幅度的两年堆叠下降[9] - 各个产品类别的毛利率均有所下降,只有男装及配饰保持平稳[9] - 这主要是由于公司库存水平大幅上升,2Q24库存增速超过销售增速5个百分点,这给2H24毛利率带来下行压力[10] - 为保护利润,公司需要控制费用,但2Q24销售费用同比增长5.1%,占销售的29.1%,较1Q24和2Q23有明显上升,管理层在控费方面的空间有限[10]

文章核心观点 - 迪拉德公司董事会宣布对A类和B类普通股每股派发0.25美元现金股息，股息将于2024年11月4日支付给2024年9月30日登记在册的股东 [1] 公司动态 - 董事会宣布对A类和B类普通股每股派发0.25美元现金股息 [1] - 股息将于2024年11月4日支付给2024年9月30日登记在册的股东 [1]

文章核心观点 - 迪拉德公司2024财年第二季度业绩不佳，营收和利润均未达Zacks共识预期，销售额和收益同比下降，受消费环境艰难、运营费用增加及男装和配饰品类疲软影响 [1] 业绩情况 - 每股收益4.59美元，低于Zacks共识预期的5.91美元，较去年同期的7.98美元下降42.5% [2] - 净销售额14.90亿美元，较上年同期下降4.9%，低于Zacks共识预期的15.28亿美元，含服务费和其他收入的销售额1515万美元，同比下降5.1% [2] 股价表现 - 8月15日，公司股价下跌10.8%，过去三个月股价下跌20.2%，而行业下跌17.5% [3] Q2详情 - 总零售销售额（不包括CDI Contractors, LLC）同比下降5%至14.26亿美元，同店销售额也同比下滑5%，化妆品品类销售强劲，男装和配饰品类表现最弱 [4] - 综合毛利率同比收缩120个基点至37.6%，零售毛利率39.1%，同比下降130个基点 [5] - 综合SG&A费用（占销售额的百分比）从上年同期扩大280个基点至29.1%，运营费用增长5.1%至4.336亿美元 [6] 财务详情 - 第二财季末，公司现金及现金等价物9.467亿美元，长期债务3.215亿美元，股东权益总额19.49亿美元，截至2024年8月3日，经营活动提供净现金1.759亿美元，期末库存同比基本持平 [7] - 公司预计2024财年资本支出1.20亿美元，低于2023财年的1.33亿美元 [8] 门店更新 - 2024年3月，公司在南达科他州苏福尔斯的帝国购物中心开设一家门店，进入该州市场，截至2024年8月3日，公司运营273家迪拉德门店，包括30个州的28家清仓店及一家在线商店 [9] - 2024年6月，公司关闭俄亥俄州奈尔斯的伊斯特伍德购物中心清仓中心 [9] 展望 - 2024财年，公司预计折旧和摊销费用1.85亿美元，高于2023财年的1.80亿美元，预计净利息和债务收入费用1300万美元，而2023财年为收入500万美元，预计租金2200万美元，与2023财年持平 [10] 关键选股 - 盖璞目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为202.7%，当前财年每股收益预计较去年增长21.7% [11][12] - 迪克体育用品目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.7%，当前财年销售额预计较去年增长1.8% [12] - 德克斯目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为42.8%，当前财年销售额预计较去年增长15.6% [13]

文章核心观点 - 迪拉德百货公司二季度收益和营收未达预期，因销售放缓和成本上升，股价周四下跌 [1] 业绩情况 - 二季度调整后每股收益为4.59美元，营收同比下降5.3%至15.1亿美元，均低于预期 [1] - 零售销售总额和同店销售额均下降5%，男装、配饰和鞋类销售最弱 [1] 成本情况 - 成本跃升至4.336亿美元，占销售额的29.1%，高于2023年的4.126亿美元和26.3%，主要因薪资支出增加 [2] 公司表态 - 首席执行官威廉·迪拉德称对业绩不佳感到失望，公司正努力解决问题 [3] 股价表现 - 迪拉德百货公司股价周四收盘下跌10.7%，至348.89美元，自年初以来已下跌约13.6% [3]

财务业绩 - 总销售额下降3%[4,5] - 同店销售下降3%[5] - 净利润为2.545亿美元，较上年同期下降23.6%[3] - 每股收益为15.68美元，较上年同期下降21.1%[3] - 第二季度总销售额下降5%[10,11] - 第二季度同店销售下降5%[11] - 第二季度净利润为7450万美元，较上年同期下降43.3%[9] - 第二季度每股收益为4.59美元，较上年同期下降42.5%[21] - 公司26周期间净收入为2.545亿美元[28] 毛利率和费用 - 零售毛利率为42.7%，较上年同期下降0.3个百分点[5,6,7] - 营业费用为8.603亿美元，占销售额28.3%，较上年同期上升2.3个百分点[7,8] - 第二季度零售毛利率为39.1%，较上年同期下降1.3个百分点[13] - 第二季度营业费用为4.336亿美元，占销售额29.1%，较上年同期上升2.8个百分点[14] 现金流和资本支出 - 公司26周期间经营活动产生的现金流为1.759亿美元[28] - 公司26周期间购买短期投资支出3.195亿美元，短期投资到期收回3.509亿美元[29] - 公司26周期间支付现金股利810万美元[30] - 公司预计2025财年折旧和摊销费用为1.8亿美元[34] 存货 - 库存基本保持不变[7]

文章核心观点 - 迪拉德公司第二财季销售和盈利表现不佳，未来季度前景不明朗，但股票估值有一定安全边际，维持持有评级 [1][9] 财务表现 - 第二财季营收14.9亿美元，同比下降4.9%，同店销售额下降5%，每股收益4.59美元，同比下降3.39美元，均未达华尔街分析师共识预期 [2] - 销售、一般及行政费用（SG&A）增至4.336亿美元，同比增加3200万美元，毛利率降至37.6%，净收入降至7450万美元，净利率降至5.0% [3] 业绩对比 - 第一财季同店销售额增长-2%，落后于梅西百货和诺德斯特龙，但优于科尔士 [4] - 2023财年同店销售额增长-4%，优于梅西百货、科尔士和诺德斯特龙 [4] 估值情况 - 更新贴现现金流（DCF）模型，预计2024财年销售额下降4.5%，2025财年因消费者支出增加回升1.2%，之后营收停滞 [5] - 预计未来几年息税前利润率降至10.0%，此前预计为10.5% [5] - 公司公允价值估计为465.19美元，较撰写时股价高31%，远期企业价值倍数（EV/EBITDA）为6.7，与同行相比估值合理 [6] 成本计算 - DCF模型中加权平均资本成本（WACC）为8.04%，低于此前的9.35% [7] - 股权成本为8.32%，使用10年期债券收益率3.92%作为无风险利率，股权风险溢价为4.11%，贝塔系数估计为1.01，流动性溢价为0.25% [8]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为4.59美元，低于市场预期的5.91美元，同比下降42.5% [1] - 公司最新季度营收为14.9亿美元，低于市场预期的15.3亿美元，同比下降5.1% [2] - 过去四个季度中，公司有三次超过市场每股收益预期，两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今下跌3.1%，同期标普500指数上涨14.4% [3] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 市场预期公司下一季度每股收益为7.35美元，营收为14.8亿美元 [7] - 市场预期公司本财年每股收益为34.47美元，营收为66亿美元 [7] 行业状况 - 公司所属的区域百货零售行业在Zacks行业排名中处于后24% [8] - 同行业公司梅西百货预计下一季度每股收益为0.32美元，同比增长23.1%，营收预计为50.9亿美元，同比下降0.8% [9] 业绩影响因素 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5]