文章核心观点 - 当前股市整体估值较高，但仍存在一些被低估的股票，2025年值得考虑的两只低价股为美光科技和美元树 [1][3] 股市现状 - 标准普尔500指数市盈率为28，周期性调整市盈率为37，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙称股市“有点泡沫” [2] 美光科技（Micron） - 美光科技是一家集成设备制造商，设计并制造芯片，受半导体行业供需平衡和库存动态影响，具有高度周期性 [5] - 半导体行业处于上升周期，美光科技受益于人工智能热潮，2025财年第一季度营收增长84%，数据中心营收同比增长400%，环比增长40% [6] - 数据中心和网络业务收入占比首次超过50%，达到55%，高于去年同期的20% [7] - 美光科技股票远期市盈率为16，股价较去年夏季峰值下跌约30%，管理层预计下半年反弹 [8] 美元树（Dollar General） - 美元树是美国最大的零售品牌，拥有超2万家门店，历史上以低价销售小包装消费品和部分折扣非必需品的模式取得成功 [11] - 去年因宏观经济挑战、沃尔玛竞争和内部弱点，利润下降，股价暴跌，目前市盈率为12 [12] - 管理层制定了“回归基础”的扭亏计划，包括减少缺货、合理管理库存、优化供应链等，还尝试配送服务以与沃尔玛竞争 [13] - 随着通胀降温、利率下降，消费者支出有望回升，美元树股票当前股息收益率为3%，若恢复盈利水平，上涨空间大 [14]

文章核心观点 - 美元树公司股价上一交易日上涨，受通胀压力缓解和关税方面无新消息支撑，但盈利预期修正呈负面趋势，需关注后续走势；同行业TJX公司股价也上涨，盈利预期稳定 [1][3][4] 美元树公司（Dollar General） - 上一交易日股价收涨5.1%，报71.94美元，成交量可观，过去四周股价累计下跌8.3% [1] - 预计即将公布的季度财报每股收益1.49美元，同比下降18.6%，营收102.6亿美元，同比增长4% [2] - 近60天该季度的共识每股收益预期略有下调，当前Zacks评级为3（持有） [3] TJX公司 - 上一交易日股价收涨1.2%，报123.30美元，过去一个月回报率为0.1% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在1.15美元，同比变化+2.7%，当前Zacks评级为3（持有） [4] 行业信息 - 两家公司均属于Zacks零售 - 折扣店行业 [3]

公司业绩 - 2024年VINCI Airports网络共接待超过3.18亿乘客 较2023年增长8.5% 较2019年增长3.7% [3] - 第四季度客流量同比增长7.6% 较2019年同期增长7.9% [8] - 四个机场创下历史新高：里斯本3500万 圣地亚哥2600万 爱丁堡1500万 贝尔格莱德800万 [3] 区域表现 - 葡萄牙机场持续增长 受益于欧洲内部航线强劲势头和航空公司增加运力 [4] - 亚洲机场显著复苏 日本关西机场客流量超过疫情前水平 柬埔寨国际航线明显改善 [6] - 墨西哥机场表现良好 主要航空公司增加运力推动增长 [5] 机场运营 - 布达佩斯机场中国航线增长近三倍 欧洲市场两位数增长 [4] - 爱丁堡机场持续快速增长 得益于易捷航空和瑞安航空增加运力 [4] - 里昂机场表现良好 低成本航空公司在地中海市场增长显著 [5] 数据统计 - 葡萄牙ANA机场全年客流量增长4.3% 较2019年增长17% [10] - 英国机场全年客流量增长7.4% 较2019年下降2.7% [10] - 日本关西机场全年客流量增长19% 较2019年下降4.7% [10]

文章核心观点 VINCI SA根据2024年4月9日股东大会授权及股份回购规定，公布2025年1月6日库藏股购买情况 [2] 分组1：按日和市场汇总情况 - 2025年1月6日，公司在XPAR市场购买18186股，加权平均价格为99.400801欧元 [2] - 2025年1月6日，公司在CEUX市场购买8269股，加权平均价格为99.357371欧元 [2] - 2025年1月6日，公司在TQEX市场购买913股，加权平均价格为99.440427欧元 [2] - 2025年1月6日，公司在AQEU市场购买661股，加权平均价格为99.450530欧元 [2] - 2025年1月6日，公司购买股份总数为28029股，加权平均价格为99.3905欧元 [2] 分组2：交易详情 - 依据相关法规，详细交易信息可在公司网站查看，网址为https://www.vinci.com/vinci.nsf/fr/finances-bourse-actionnariat-transactions/pages/index.htm [3]

文章核心观点 - 零售行业受疫情、通胀和消费支出转移影响表现不佳，但低估值或带来更好回报 ；Dollar General股价下跌后可能被低估，其“回归基础”战略有望改善盈利和销售增长，该股票值得买入 [1][2][12] 零售行业现状 - 零售公司面临疫情、通胀和消费支出转移压力，SPDR S&P Retail ETF过去三年下跌9.6%，跑输标普500指数26%的回报率 [1] Dollar General现状 - 销售放缓致股价从2022年高点下跌71%，目前市盈率为12.5，处于较低水平 [2][4] - 第三季度同店销售额仅增长1.3%，总净销售额同比增长5%，低于10年平均季度销售增长率8% [4] - 与沃尔玛相比，同店销售表现较弱，沃尔玛上季度美国同店销售额同比增长5.3% [5] - 每股收益同比下降29%，面临成本上升问题 [6] Dollar General优势 - 持续支付季度股息，截至1月7日股息收益率达3.2%，接近标普500指数平均收益率1.2%的三倍 [2] - 仍有正的同店销售额，“回归基础”战略可能带来更好的盈利增长 [3] - 门店规模小且位置便利，相比沃尔玛等大型商店更具优势 [11] 改善举措及效果 - 执行“回归基础”计划，包括实现配送中心自动化、改善门店环境和供应链等 [6][7] - 截至第三季度末，客户满意度自第一季度以来提高超900个基点 [8] - 新开两个配送中心，有望使供应链配送里程减少约4%，降低成本并提高收益 [8] 盈利预期 - 华尔街共识预计2025年调整后收益将增长2%至5.97美元，足以支持股息支付 [9] 投资建议 - 鉴于公司盈利增长历史和“回归基础”计划进展，股票被低估，未来几年有望带来可观收益 [12][13]

文章核心观点 VINCI SA披露2024年12月30日至2025年1月3日期间回购库藏股的交易情况 [2] 分组1 - 公司依据2024年4月9日股东大会授权及股份回购相关法规进行股份交易 [2] - 交易时间为2024年12月30日至2025年1月3日 [1][2] - 交易股份为VINCI SA的库藏股（代码FR0000125486） [2] 分组2 - 按日期和市场汇总呈现交易情况，涉及XPAR、CEUX、TQEX、AQEU四个市场 [2] - 总交易量为401,721股，加权平均价格为99.1489欧元 [2] 分组3 - 依据相关法规，详细交易信息可在VINCI网站查询 [3] - 附件为2024年12月30日至2025年1月3日的VINCI公告 [3]

文章核心观点 公司披露截至2024年12月31日构成资本的股份数量和投票权总数相关信息 [1] 公司基本信息 - 公司为法国股份有限公司，股本为14.54542075亿欧元 [1] - 注册地址位于法国楠泰尔市国防大道1973号，邮编92000 [1] - 公司在楠泰尔商业法庭的注册编号为552 037 806，网址为www.vinci.com [1] 股份与投票权信息 - 股份总数为5.8181683亿股 [1] - 理论投票权数量为5.8181683亿个（含库存股） [1] - 排除库存股后的投票权数量为5.62417394亿个 [1] 信息披露位置 - 该披露信息位于VINCI网站（www.vinci.com）的投资者/财务信息/监管信息/7. 关于构成公司资本的投票权和股份总数的月度信息板块 [1][2]

文章核心观点 公司在2024年12月23日至27日期间进行了VINCI股票的回购交易，并披露交易详情 [2][3] 分组1：交易总体信息 - 公司在2024年4月9日股东大会授权框架内，依据股份回购相关规定，于2024年12月23日至27日进行了VINCI股票（FR0000125486）的回购 [3] - 交易总成交量为320000股，加权平均价格为98.3390欧元 [2] 分组2：每日及各市场交易详情 2024年12月23日 - XPAR市场成交量111843股，加权平均价格98.087781欧元 [2] - CEUX市场成交量38955股，加权平均价格98.088905欧元 [2] - TQEX市场成交量14615股，加权平均价格98.087962欧元 [2] - AQEU市场成交量14587股，加权平均价格98.095636欧元 [2] 2024年12月24日 - XPAR市场成交量20000股，加权平均价格98.661262欧元 [2] - CEUX市场成交量10000股，加权平均价格98.658554欧元 [2] - TQEX市场成交量5000股，加权平均价格98.661940欧元 [2] - AQEU市场成交量5000股，加权平均价格98.670332欧元 [2] 2024年12月27日 - XPAR市场成交量70789股，加权平均价格98.663742欧元 [2] - CEUX市场成交量19374股，加权平均价格98.657701欧元 [2] - TQEX市场成交量4930股，加权平均价格98.641846欧元 [2] - AQEU市场成交量4907股，加权平均价格98.641524欧元 [2] 分组3：信息获取途径 - 依据欧盟法规，详细信息可在VINCI网站获取，网址为https://www.vinci.com/vinci.nsf/fr/finances-bourse-actionnariat-transactions/pages/index.htm [4]

文章核心观点 - 2024年标准普尔500指数表现良好，部分估值合理且有长期增长前景的企业有望在2025年及未来带来良好回报，三位分析师认为沃尔玛、耐克和美元树是新年值得买入的股票 [1][9] 沃尔玛 - 公司实体零售模式强大且竞争小，虽电商业务起步慢但已稳定，排名第二且全渠道平台有优势 [2] - 网站商品种类丰富吸引更多客户，包括更富裕人群，还推出针对该市场的新品牌食品系列 [3] - 2025财年第三季度销售额增长5.5%，电商销售额增长27%，电商业务含门店自提等服务，配送网络有优势 [11] - 2024年股价上涨73%，有强劲增长动力，是可靠的分红股 [12] 耐克 - 公司正调整库存减少对经典鞋款依赖，过去一年因通胀和消费疲软营收下滑，第二财季营收同比下降8% [4] - 基于盈利看股价不便宜，但基于市销率是十年来最便宜 [5] - 公司历史上为投资者带来稳定回报，近期销售下滑致股价较三年前峰值下跌57% [13] - 产品组合向运动产品转移，运动业务势头良好，投资者有望在未来五年从低价股中获得可观回报 [14][15] 美元树 - 公司近期受通胀、消费疲软和沃尔玛竞争影响，股价较2022年峰值下跌71%，但提供了买入机会 [6] - 公司有超2万家门店，利用位置优势进行当日达测试并与DoorDash合作，覆盖1.6万家门店 [7] - 公司市盈率仅12.5，远低于沃尔玛的38，保留了历史上的竞争优势 [17] - 公司实施“回归基础”战略进行业务改进，包括减少缺货、合理配置收银人员、优化供应链等 [18] - 公司销售持续增长，主要挑战在利润率，有望随运营改善扭转，股票估值低且股息率约3%，有很大上涨空间 [19]

文章核心观点 VINCI SA根据2024年4月9日股东大会授权及股份回购规定，公布2024年12月16日至20日库藏股购买情况 [2] 分组1：交易背景 - VINCI SA在2024年4月9日股东大会授权框架内，依据股份回购规定进行股份交易 [2] 分组2：交易时间和范围 - 交易时间为2024年12月16日至20日 [2][3] 分组3：交易详情 - 发行人名称为VINCI，金融工具识别代码为FR0000125486 [4] - 交易涉及市场包括XPAR、CEUX、TQEX [4] - 各交易日不同市场有不同的每日加权平均价格和成交量，如12月16日XPAR市场成交量181224股，加权平均价99.80100欧元 [4] - 交易期间总成交量为974028股，整体加权平均价格为98.7816欧元 [4] 分组4：信息获取途径 - 详细信息可在VINCI网站查看，网址为https://www.vinci.com/vinci.nsf/fr/finances-bourse-actionnariat-transactions/pages/index.htm [4]